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DO TRADER-TRANQUILO
TREND-FOLLOWING
A filosofia Trend Following:
Será que o Trend Following esta obsoleto devido às mudanças nos mercados de hoje?
A tendência nos mercados financeiros tem sido forte nos últimos 100 anos. Mas será que
os mercados estão realmente diferentes hoje em dia?
Trend Following trabalha sempre de acordo com a psicologia que rege as pessoas que
fazem parte dos mercados. Tendências são como epidemias, construídas em
progressões geométricas. Alguns entram na correria do mercado, outros a pegam bem
mais cedo por acaso, num puro lance de sorte, outros entram nos supostos “insides”
sobre os fundamentos, e finalmente existe uma massa critica que faz com que cada vez
mais pessoas fiquem sabendo dessa tendência e entram nela provocando um
alongamento do seu período de duração. Se você desenhar uma estratégia que tira
vantagem deste comportamento psicológico humano, você pode aplicá-lo em diferentes
mercados e vencê-los. Isso é a chave do sucesso do Trend Following.
Para vencer o jogo do mercado, ache uma estratégia que você entenda as suas regras. A
maioria dos investidores não querem trabalhar duro, não procuram saber como o Trend
Following transforma outros setups em lixo. Pode ser difícil mudar hábitos antigos, mas
é pior ainda seguir perdendo dinheiro com uma ou nenhuma estratégia. Porém, uma vez
que você tenha aprendido a ser um Trend Following, você vai pensar porque deu tanto
ouvidos as dicas dos corretores e ao noticiário.
Para alguns investidores, só o fato de pensar que sua análise (técnica, fundamental,
astrológica, bola de cristal, timming ou o que seja) possa realmente não prever o futuro
na prática, seria desesperador.
No pior caso, muitos preferem que alguém lhes diga o que fazer no mercado: comprar
ou vender, e por quanto fazer. Ou então, tentam procurar alguma fonte milagrosa que
"acerte em 100% do tempo", seja essa fonte uma "analise técnica" de terceiros, uma dica
de algum guru ou etc.
Isso não é uma crítica direta a qualquer outro tipo de estratégia para se bater o mercado
no longo prazo. Eu sou adepto do princípio de que não existem regras pré-definidas para
se ganhar consistentemente no mercado.
Talvez o Trend Following seja uma mistura de filosofia e conceitos dos mais simples de
serem compreendidos por qualquer participante do mercado, e que podem produzir
resultados consistentes no longo prazo, porém para serem postas em prática, exigem
bastante dedicação e algumas outras qualidades.
Este artigo apenas trata de um novo ponto de vista sobre estratégias viáveis para o
mercado. Ele não desmerece e muito menos tenta se comparar com outro tipo de
estratégia seja ela qual for, que consiga ganhar no mercado.
O Trend Following é reativo e sistemático por natureza, ele não tenta prever mercados e
preços. Para a filosofia de Trend Following, previsão é algo impossível.
Trend Following apenas exige que você tenha forte auto-disciplina para seguir regras
precisas.
Tenho plena consciência de que não posso prever nada no mercado, e esse é o motivo
pelo qual decidi seguir tendências.
Não importa o quão ridículas essas tendências parecem ser no inicio, ou quão
irracionais ou extensas elas possam se provar no final. Não me importo com que o
mercado ou os outros vão fazer. Apenas me importo com o que farei de acordo com os
movimentos do mercado.
Mas os mercados não mudam? Sim e não. Eles mudam mas continuam se comportando
como há 300 anos atrás.
Pra quem acredita que o computador mudou a forma como mercado se comporta, eu
posso afirmar que, pra cada trader em frente a um computador recebendo um sinal de
"compre" podem existir mais nove outros traders recebendo um sinal de "venda a
descoberto".
Não importa o que você faça; o mercado sempre seguirá alguns desses passos:
acumulação, alta, distribuição e baixa, por mais diferente do passado que ele possa
parecer no presente.
Dizer algo como "eu testei o indicador Y e achei péssimo" ou "eu tentei o indicador X e
achei muito bom", nao faz sentido algum. Dizer isso implica em achar que o indicador
em si seria toda sua estratégia completa, ou então a "solução definitiva" para os seus
problemas no mercado, o que é uma grande inocência.
Como foi dito, esses osciladores foram construídos para "prever os movimentos do
mercado". Indicadores técnicos só são úteis como parte de uma estratégia reativa.
Não se prenda apenas aos indicadores, pois eles são apenas ferramentas, e não o kit
completo da sua estratégia.
Se os preços estão em 100, e vão pra 97, 94, 92, 88, 85; o mercado ESTÁ numa tendência
de baixa. Ignore tudo o que qualquer oscilador técnico está prevendo, e aprenda a
confirar nos rastreadores de tendência.
Indicadores que mostram "o que o mercado fará no próximo momento" ou então "o que
o mercado deveria estar fazendo" também são completamente inúteis.
Disciplina pessoal adequada. Quanto mais alguém é criativo, maior a chance desse
alguém auto sabotar sua performance usando uma estratégia de trend following.
"tentando mudar de estratégia assim que vier a primeira perda, ou tentando comprar
em fundos ou vender em topos"
Trading é quase que 100% números, porém, uma vez que esses números "estejam em
baixa", ele se transforma em 100% psicologia.
É impossível captar um movimento perfeito partindo exatamente de 10.25 a 23.45, por
exemplo. É impossivel ser lucrativo em 100% do tempo, você nao deve tentar ser
"esperto o bastante" pra isso.
Não se pergunte por que o dólar esta aumentando, ou por que as bolsas estrangeiras
estão em alta.
"Se alguma coisa está em alta, vou querer estar comprado nessa coisa."
Trading é um jogo de soma zero. Isso significa que, para cada vencedor tem um
perdedor. Qual a diferenca entre eles? Estratégia, disciplina e esperteza.
De uma forma bem simples, no mercado sempre existe tendências tanto na frequencia
de 1 minuto, 15 minutos, 1 hora, diária, semanal, mensal, anual ou etc. A tendencia que
importa é a do gráfico semanal.
Uma simples "média movel simples (sma)", por exemplo, pode ser utilizada como um
identificador de tendências. Toda uma estratégia de trading (aliada a Money
Management e saídas das posições - lucrativas ou não) pode ser empregada utilizando
esse simples indicador de forma eficiente.
São simples ferramentas que podem ser utilizadas como parte da sua estratégia.
Indentificar tendências é um processo razoavelmente simples. A parte mais complexa é
formular uma estratégia e ter controle psicológico para seguí-la.
O segundo passo seria ter uma estratégia muito bem definida de saida: saber como e
quando realizar lucros ou quando sair com prejuízos aceitáveis (antes que se tornem
grandes prejuízos) se a tendência terminar muito cedo ou antes do seu ponto de saida,
ou de forma inesperada. Isso implica na utilização de algumas regras e filtros.
O aspecto psicológico também fala alto: deve-se seguir suas próprias regras a todo custo.
Desviar de sua própria estratégia é o que nunca vamos querer fazer.
Outro fato que devemos considerar é que: "nada nunca está barato ou caro demais" para
que seja aberta uma posição caso se identifique uma nova tendência ou caso se queira
entrar no mercado no meio de uma tendencia já iniciada, por mais louca ou irracional
que ela possa parecer.
Outro ponto também seria nunca sair de uma posição vitoriosa cedo demais,
simplesmente por que ela tanto poderá continuar dando lucro eternamente, se for uma
compra, ou então, produzir 100% de lucro se for uma venda a descoberto. Nunca
sabemos quando uma tendência terminará ou iniciará e tudo que devemos fazer é seguí-
la enquanto ela durar.
"Ele apenas pega o que o mercado oferecer. Quanto mais volatil for o mercado, mais
tendências maiores ocorrerão, e mais lucros o trend follower vai auferir."
Se não houverem muitas mudanças nos preços, isso mostrará que praticamente
ninguém está fazendo um bom lucro no mercado.
Quase sempre me perguntam: se eu não acredito que existem outras estratégias que
possam conseguir ganhos de forma consistente, como o Trend Following.
Quando mostro a razão pela qual o Trend Following é tão rentável e ao mesmo tempo
seguro, é porque eu mesmo atuo assim há sete anos.
Sempre acabam comparando o Trend Following com o Buy and Hold, mas ao
analisarmos estatisticamente a comparação de ganhos é bem favorável ao Trend
Following, os maiores fundamentalista do mundo, ganham dinheiro no mesmo período
em que os trend followers ganham dinheiro na compra numa tendência de alta, mas
quem comprou e segurou ganhou também, entretanto quando os mercados mudam de
direção, a chance de devolverem grande parte dos lucros é muito grande, vão esperar
uma nova alta do mercado para se equilibrarem de novo, enquanto os Trend Following
partem para a venda e aumentam seus ganhos. Esta é razão pela qual em termos
numéricos o Trend Following é incomparável com qualquer outra forma de
investimento.
Com o passar dos anos, muitas técnicas foram desenvolvidas para precificar ações e, na
medida do possível, antever os movimentos do mercado, na busca do melhor
investimento e da maximização do lucro.
Já a análise técnica ganhou popularidade entre os acionistas que visam ganhos de curto
prazo e médio prazo, com operações baseadas em métodos grafistas e conceitos
próprios, como candlestick e números de Fibonacci.
Por definição, o trend follower não avalia fundamentos econômicos ou das empresas
estudadas, assim como não utiliza outros conceitos de análise técnica e suas derivações,
como as ondas de Elliott.
“O Trend Following não tenta prever movimentos de mercado, mas sim reagir ao
movimento que está acontecendo no momento, jamais tentamos antever o que está por
vir”
Caso o ativo em questão atenda aos critérios traçados e indique uma nova tendência, o
trend follower iniciará sua operação. Alguns analistas utilizam as médias móveis, outros
o MACD-LINHA para identificar a tendência.
Com a estratégia bem definida, agora, o analista deve tratar da questão psicológica,
extremamente importante em qualquer operação. A regra é seguir o plano previamente
traçado, sem se influenciar por notícias ou acontecimentos extraordinários, apenas
operar o gráfico.
Até aqui você estudou a filosofia da estratégia, agora verá a minha ferramenta de
trabalho:
HILO-TRANQUILO-TRADER
A atualização dos preços na plataforma gráfica deverá ser feita somente no final do dia
(30 minutos antes de terminar o pregão, mande-me um e-mail que eu explicarei como
fazer isso), e está muito mais ligada a fatores de controle emocional do que em relação
ao custo do programa. Explicando melhor:
3) Depois de testar quase tudo em análise técnica (vários anos de estudos), eu cheguei a
conclusão que o ideal seria ter uma estratégia simples num tempo gráfico simples que
pudesse me posicionar no maior tempo possível em cada trade, obtendo o maior ganho
possível, sem stress, sem acompanhamento em tempo real, e com posições de capital
mais altas ou bem mais altas. Daí surgiu a idéia de trabalhar com um "rastreador de
tendência" que pudesse ser extremamente eficiente num tempo gráfico confiável, a
escolha foi o MACD-LINHA, que para mim esclarece definitivamente quando um papel
está em "viés" de alta ou baixa. (neste caso eu só posso estar comprado quando o viés é
de alta), e quando o viés for de baixa fica proibido operar comprado. Depois de analisar
a alta complexidade de setups gráficos como "cunhas", "pivot", "gaps", "mastro
bandeira", "OCO", "triâgulos" etc.. e mais de uma infinidade de formações de candles e
suas estatísticas, eu cheguei a conclusão que havia a necessidade de existir uma
ferramenta que pudesse identificar as resistências e suportes de uma maneira simples e
objetiva, o HILO-ACTIVADOR se mostrou indiscutivelmente mais simples e eficiente.
Após uma temporada de testes com vários tipos de ações, chegou-se ao HILO-
TRANQUILO.
4) Se você estudar os gráficos semanais que estão em anexo, tu vais perceber que esta
estratégia te tira de um prejuízo maior, principalmente antes de qualquer crash... (olha
o HILO-ACTIVADOR dando saída em junho de 2008 em todos os papéis !), e te permite
"surfar" em grandes puxadas de alta...
5) Na escolha dos papéis, eu procuro analisar três papéis de cada setor, e geralmente
escolho o papel que possui o menor endividamento, e melhor situado em termos de
mercado... (por exemplo das construtoras a TEND3 foi escolhida por ter menor
endividamento, e estar no setor de imóveis populares, que são mais incentivados pelo
governo agora).
Agora a estratégia:
SETUP HILO-TRANQUILO...
Regras:
Como são trades longos, é necessário escolher papéis que tenham grandes movimentos
de preços, e que ainda não apresentem movimentos erráticos, ou seja sem muita
volatilidade nos candles semanais.
Posição do Capital:
Definições:
MACD-Linha:
Papel em viés de alta: MACD-LINHA com a linha “azul” acima da “vermelha”
Hilo-Activador:
Neste tempo gráfico (semanal), tem demonstrado grande eficiência, pois em conjunto
com a definição de viés de alta ou baixa tem servido como um sistema eficiente de start
móvel e stop móvel da seguinte maneira:
(deu para notar que meu START de compra e meu STOP de venda é móvel, e não existe
projeção de preços).
Num ativo que encontra-se com seus preços em queda semanal é plotado o HILO-
Activador vermelho, e este vai caindo semana a semana (junto com os preços é claro), eu
ajusto (baixando) o meu start manual pelos níveis do HILO-Activador vermelho, e
quando a entrada é gerada (no rompimento do HILO-Activador vermelho), o profitchart
monta o HILO-Activador azul em baixo do candle, que deverá ir subindo semana a
semana, daí eu ajusto (subo) o meu stop manual até que o HILO-Activador azul seja
rompido para baixo.
Nesta extratégia não existe stop ou start automático, nem entradas os sáidas parciais,
nem objetivos de preços, nem retrações de fibo nada disso...
Manejo de risco a quem desejar, pois o stop inicial ficará em torno de 10%, e geralmente
depois de quatro semanas o stop fica em 0%...
Nesta estratégia você geralmente estará comprado enquanto o viés e tendência for de
alta, e estará fora (liquido) quando a tendência se inverter, o que pode acontecer por
vários meses, neste caso você fica liquido e esperando uma ótima entrada. Tu não
trabalhas com previsões ou projeções de preços, tu apenas segue a tendência de médio
prazo, quando ela se inverte tu sai só isso!
Algumas colocações a respeito das
entradas:
1) A Entrada Clássica (rompimento de Hilo-Activador em viés altista), que tem a
vantagem da efetividade do setup em 90% dos trades, e tem a desvantagem de tu
não poder montar posição a qualquer hora, e sim quando o setup mandar (eu só
entro nas entradas clássicas);
Então pessoal esqueçam o curto prazo e digam para vocês mesmos: De agora em diante
vou escolher de 6 a 10 papéis operáveis pelo Hilo-Tranquilo que tenham histórico de
amplos movimentos de preços e baixa volatilidade nos gráficos semanais (USIM3 ou
USIM5 + BRKM5 + RAPT4 + TEND3 + FJTA4 + PLAS3 + DTEX3), e quando o setup me
GRITAR! "vende", "compra", "manter" ou "ficar de fora" ACREDITEM! e sigam a
estratégia, ou seja operar o mesmo setup, nos mesmos papéis, ano a ano de maneira
sistemática e continuada...
Quanto as entradas 1, 2 ou 3 acima mencionadas todas são possíveis desde que o trader
se comprometa a seguir com o setup de maneira sistemática por um longo
período (vários anos). ou seja se houve entrada CLASSICA / ATRASADA /
DESESPERADA e foi estopado com lucro ou prejuízo, então reserva o capital de cada
trade/papel para entrar novamente na entrada CLÁSSICA do mesmo papel, e de agora
em diante nunca mais perder as ENTRADAS CLÁSSICAS. Sei que é fácil falar e difícil de
executar pois o descontrole emocional estará sempre tentando sabotar os trades.
Em relação as certezas pelo Hilo-
Tranquilo:
1) Da mesma maneira que as compras não são 100% certeza de alta, as vendas (ficar
líquido) também não significam que o papel terá que cair (por isso não opero vendido
pelo Hilo-Tranquilo);
3) Operando desta maneira "preventiva" você poderá se frustrar algumas vezes (quando
o papel se recusa a cair!), mas quando uma correção forte vier (e tenha certeza ela virá!)
você não se arrependerá por ter saído "preventivamente do papel".
Os parâmetros do hilo de compra (escada vermelha), são dados pela segunte média
móvel:
1) média móvel aritimética;
2) de 4 (quatro) períodos;
3) de MÁXIMAS;
4) com deslocamento 1 (um)
Os parâmetros do hilo de venda (escada azul), são dados pela segunte média móvel:
1) média móvel aritimética;
2) de 4 (quatro) períodos;
3) de MÍNIMAS;
4) com deslocamento 1 (um)
Veja neste gráfico o Hilo-Activador junto com as duas médias móveis de mínimas e
máximas deslocadas:
Composição:
O MACD é composto basicamente por três elementos:
Linha MACD:
A linha MACD é formada pela diferença entre duas médias móveis exponenciais, sendo
uma de longo prazo e outra de curto prazo. Habitualmente, a linha MACD é gerada
subtraindo o valor obtido de uma média móvel exponencial de 26 (vinte e seis) períodos
(MME[26]) ao valor obtido de uma média média móvel exponencial de 12 (doze)
períodos (MME[12]):
Linha de sinal:
A linha de sinal (linha de sinalização ou linha de alerta é formada por uma média móvel
exponencial de nove períodos (MME[9]) da própria linha MACD.
Através da relação entre estes 02 (dois) sinais - a linha MACD rápida e a linha de
sinalização lenta - poderemos identificar o viés altista ou baixista. Lembre-se sempre
que o MACD é bastante eficiente para rastrear tendências. Isso significa que ele demora
para mostrar reversões nos preços ou oportunidades de compra e venda próximas aos
fundos e topos, sua função primordial é simplesmente indicar o viés, possibilitando que
você fique junto com a tendência atual do mercado e por conseqüencia minimize os
riscos dos seus investimentos.
PARA REFLETIR:
Fazer uma visita semanal a igreja (olhar somente uma vez por semana o gráfico semanal
"aqui toda a sexta feira é santa!")
Todo fiel deverá seguir as escrituras, senão será expulso do paraíso Trend-Following:
Os dez mandamentos !
8) Não enviarás post no forum Leandro & Stormer com falso testemunho;
CONSIDERAÇÕES:
A compra/venda se dá na confirmação do rompimento do HILO na sexta feira faltando
30 minutos para o encerramento do pregão.
4) Eu opero quase como investidor, ou seja o capital usado na USIM5 sempre será da
USIM5, se eu for estopado (com lucro) este dinheiro fica esperando uma nova entrada
em USIM5, ele não se mistura com outros papéis.