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10 a Financeira Curso Basico Administracao

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CURSO BÁSICO DE MATEMÁTICA COMERCIAL E FINANCEIRA

(Indicado para as Áreas: Economia, Administração, Contabilidade, Matemática e Preparação para Concursos)

Conceitos Básicos Aplicações Uso de tabelas financeiras Uso da calculadora HP-12C Uso da planilha EXCEL

Prof. Ilydio Pereira de Sá

Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira

1) Introdução:
Todos nós sabemos da importância da Matemática Comercial e Financeira na vida de todas as pessoas. Economistas, Administradores de Empresa, Professores, Empresários, Estudantes, Candidatos a Concursos Públicos,... todos precisam estar familiarizados e atualizados com seus conceitos fundamentais. Normalmente o que acontece na maioria dos cursos de graduação é que aprendemos, de forma muito rápida, a usar a máquina na obtenção das respostas dos problemas principais e, quase sempre, não sabemos ao menos o que estamos fazendo e os conceitos que estão envolvidos na solução do problema. Em nosso curso, procuraremos usar uma linguagem simples, com exemplos do mercado financeiro brasileiro, enfocando sempre os conceitos matemáticos envolvidos em cada tópico estudado. As aplicações da Matemática Financeira serão abordadas através do uso de tabelas financeiras (mostradas em anexo, no final da apostila), da calculadora HP-12C ou do uso da planilha Excel.

HP 12 C

"Aprender é descobrir aquilo que você já sabe. Fazer é demonstrar que você o sabe. Ensinar é lembrar aos outros que eles sabem tanto quanto você".

(Richard Bach)

Prof. Ilydio Pereira de Sá

2

Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira

2) RESUMO DAS PRINCIPAIS FUNÇÕES DA CALCULADORA FINANCEIRA HP-12C
2.1) • Apresentação da HP 12-C

A HP 12-C apresenta três funções, uma na cor branca que é a função primária, onde se encontram os algarismos e outras inscrições; uma na função amarela cujas inscrições encontram-se logo acima do teclado e para usá-la se faz necessário acionar antes a tecla “f” situada ao lado do ON, e outra na função azul, que encontra-se na parte inferior do teclado, e para utilizá-la aciona-se a tecla “g”, situada ao lado da tecla “f”. Para facilitarmos a identificação das teclas na máquina, vamos sempre nos referir a linhas e colunas da ESQUERDA para a DIREITA. Como exemplo, a primeira coluna na máquina começa com n e a primeira linha também. A Quinta coluna começa com FV e a terceira linha com R/S. A oitava coluna com a terceira linha corresponde ao algarismo 2. Quando no visor surgir um asterisco piscando, significa que as baterias da máquina precisam ser substituídas sob pena de danificação dos circuitos eletrônicos. Mantenha no visor da máquina um “c” minúsculo que é conseguido pressionando STO (quarta coluna, última linha) e EEX (sexta coluna, segunda linha). Isso deve ser feito para que os juros calculados nas frações de tempo sejam feitos de acordo com a convenção exponencial (juros compostos), que atende ao mercado brasileiro. PONTO E VÍRGULA A notação americana para números decimais é com um ponto separando as casas decimais da parte inteira, assim: 1 230.45 representa 1230,45. A notação brasileira é com uma vírgula separando os centavos dos reais. Para passarmos a máquina para operar de acordo com a notação brasileira você deve fazer o seguiinte: Com a máquina desligada, mantenha pressionado o ponto (oitava coluna com última linha) e ligue a máquina. Se estava com ponto surgiu a vírgula com este procedimento, se estava com vírgula volta para o ponto da notação americana. QUANTIDADE DE CASAS DECIMAIS Para trabalharmos com 2, 3, 4 ou mais casas decimais, devemos utilizar a tecla função “f” (Segunda coluna com última linha). Para colocarmos no visor 6 casas decimais, pressione f e logo em seguida o algarismo 6 na função branca. Para 2 casas pressione F e em seguida 2 na função branca. Lembrese que este formato só arredonda no visor, para os registros internos e operações da máquina ela continua a considerar todas as casas decimais. PILHA OPERACIONAL Na HP 12-C os registradores (memórias) da chamada “pilha” operacional são quatro, a saber: X, Y, Z e T. É a chamada notação Polonesa. Este recurso
Prof. Ilydio Pereira de Sá 3

pressionaremos agora a tecla R (terceira coluna com terceira linha). • TROCAR REGISTRO DE “X” POR “Y” E “Y” POR “X”. Ao digitarmos 3 e pressionarmos ENTER o 4 foi copiado no registrador Z. o 4 foi copiado no T. Ao digitarmos agora o algarismo 1 simplesmente. o 3 para o registrador Y e continuou disponível no visor que é o X. o 3 para o T e algarismo 4 foi perdido. o 2 no Y e continuou disponível no X que corresponde ao visor. Para ilustramos este enunciado observe a seguir: a b c T Z Y X 4 3 2 1 3 2 1 1 Na coluna “a” verificamos os quatro registradores X. Para resolver o problema evitando assim nova > digitação. Conferindo os números nos respectivos registradores. foi introduzido primeiro o 5 e depois o 820. o 3 no Z.Principais Funções • ON ligar e desligar. No primeiro comando veremos no visor o algarismo 2 (Y). Isto significa que partindo do último comando da coluna “a” após a digitação do algarismo 1. É importante a compreensão deste mecanismo para facilitar uma série de cálculos com utilização de números pendentes. Ilydio Pereira de Sá 4 .Y. Quando digitamos 4 este foi para o registrador X e ao pressionarmos ENTER o algarismo quatro foi copiado no registrador Y e continuou disponível no visor que corresponde ao registrador X. deve-se pressionar a tecla x < y (Quarta coluna. terceira linha).Z e T. teremos a substituição do 2 no registrador X pelo 1. Essa tecla pressionada faz a inversão dos valores digitados. Por exemplo.2) Teclado . no segundo comando o algarismo 3 (Z). O 2 foi copiado para o Z. Na coluna “c” verificamos que agora o 1 foi copiado no Y. Na coluna “b” verificamos os lançamentos que foram efetuados ocupando os diversos registradores. É o chamado cálculo do número pendente. 5 > enter 20 x < y divide visor = 4. 2. Prof. Na HP a sequência utilizando os recursos da pilha operacional: 4 enter 4 enter 9 enter 3 divide menos mais visor = 5.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira facilita uma cadeia de cálculos que funciona mais ou menos como um rascunho através destes registradores adicionais. Exemplo: 4+[4-(9/3)]. se ao comandar na HP a divisão de 20 por 5. Ao digitarmos 2 e pressionarmos ENTER. foi pressionado ENTER. no terceiro comando o algarismo 4 (T) e no quarto comando o algarismo 1 (X) que foi o ponto de partida. que foi conseguido da seguinte forma: 4 enter 3 enter 2 enter 1.

2000 .. Digite o número de dias correspondente ao intervalo de tempo e pressione as teclas g DATE na seqüência. valor presente líquido Tabulação de Casas Decimais • Para apresentar no visor o número de casas decimais desejadas. repete fluxos iguais e consecutivos. OBS: Na primeira vez que for usar a máquina você deve clicar na tecla g e.My .2000 6 (sábado) • • 1 . mês.My. pressione a tecla AMARELA . • Inversão de sinais • Para alterar o número de: positivo para negativo ou vice-versa. significa a taxa interna de retorno (TIR). que indica tal notação. 5 Prof.My. e pressione a tecla ENTER. para que o formato da data fique adequado ao padrão Brasileiro (dia.clear é usada para limpar somente os números do visor. (Present Value) valor futuro/montante ou valor nominal. 062000. basta pressionar a tecla CHS Função Calendário • Para encontrar datas futuras ou passadas e o dia da semana correspondente. A tecla Clx . Ilydio Pereira de Sá . taxa de juros. ENTER 0 (zero) g DATE = 17. pressione as teclas g e D. separando o dia e o mês pela tecla . a tecla D. Na seqüência introduza a data conhecida. (Future Value) prestação ou pagamento (Periodic Payment) Teclas da Taxa de Retorno • • • • • CFo CFj Nj IRR NPV significa fluxo de caixa do momento zero ou inicial. todos os registros serão deletados. 2 . ano).Digite 17. Dia da semana : Ex.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Teclas Financeiras • • • • • n i PV FV PMT prazo e/ou número de capitalizações. em seguida. Irá surgir no visor da máquina a sigla D.segunda-feira.:17. Se pressionado as teclas f Clx .f e o número referente a quantidade de casas ( de 0 a 9 ). valor presente/atual/principal ou capital.terça-feira. fluxo de caixa nos períodos seguintes.06.06.

4 .sábado. Ilydio Pereira de Sá .domingo TECLAS CLEAR CLx ==> Clear x ==> Limpa O Visor f CLEAR FIN ==> Apaga os registradores financeiros.82 (SÓ UTILIZAMOS ESTA FUNÇÃO QUANDO FOR RAÍZ QUADRADA) Ou podemos transformar a raiz em potenciação. 6 Prof. I. 5 .quinta-feira.==> 12 130 ENTER 43 x ==> 5. seguido de 1/x foi transformar o número 2 na fração ½.quarta-feira.sexta-feira.30 : 59 = ? PRESSIONAR NA HP: 5) 80 = ? PRESSIONAR NA HP: 6) 1356 = ? PRESSIONAR NA HP: 3 87 ENTER 35 + ==> 122 55 ENTER 43 . 7 .590 847. FV f CLEAR REG ==> Apaga todos os registros.000 1356 g x ==> 36.N. OPERAÇÕES BÁSICAS + - x : yx X EXEMPLOS 1) 87 + 35 = ? PRESSIONAR NA HP: 2) 55 . assim: 1356 ENTER 2 1/x y x ==> 36.36 80 ENTER 3 y x ==> 512. PV.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira • • • • • 3 . a saber: . 6 .30 ENTER 59 : ==> 14. PMT.43 = ? PRESSIONAR NA HP: 3) 130 x 43 = ? PRESSIONAR NA HP: 4) 847. que é o expoente correspondente à raiz quadrada.82 O que você fez ao digitar o 2.

(posso até desligá-la) e recuperar ou mesmo modificar os dados guardados. Ex: ==> 6. Ilydio Pereira de Sá 7 . alguns dados (somente numéricos.70 STO 1 22125765 STO 2 36061234 STO 3 (Já guardou tudo) PARA RECUPERAR O QUE FOI ARQUIVADO.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira OBSERVAÇÃO IMPORTANTE SOBRE O CÁLCULO DA RADICIAÇÃO NA HP-12C O cálculo das demais raízes deve ser feito transformando-as em potências de 1 expoentes fracionários.70 RCL 2 ==> APARECE NO VISOR 22125765 RCL 3 ==> APARECE NO VISOR 36061234 Dificuldades reais podem ser resolvidas. FAZER: RCL 1 ==> APARECE NO VISOR 2. Vail Prof. não esqueça).69 3 300 = 300 3 Na HP-12C. COMO FAZER ISTO NA HP-12C ? VAMOS ARMAZENAR O SEGUINTE: O valor do dólar paralelo de hoje ==> 2. Em seguida." Theodore N. 300 ENTER 3 1/x y x COMO OPERAR AS “MEMÓRIAS” DA HP-12C ? • • • • • • PARA ARMAZENAR ==> STO (STORE) PARA RECUPERAR ==> RCL (RECALL) PARA APAGAR ==> COLOCAR ZERO SOBRE PARA SUBSTITUIR ==> COLOCAR O NOVO NÚMERO PARA APAGAR “TUDO” ==> f CLEAR REG PARA CALCULAR COM NÚMEROS NA MEMÓRIA: • SOMENTE OPERAÇÕES ARITMÉTICAS • COMO CONSTANTE APLICAÇÃO Vamos supor que eu queira “guardar” na memória da máquina.70 na memória 1 O telefone do João ==> 22125765 na memória 2 O telefone do Maria ==> 36061234 na memória 3 FAZER NA HP-12C: 2. apenas as imaginárias são insuperáveis.

DESCONTADO INTRODUÇÃO ERRADA DOS DADOS ERROR 7 => IRR ." (Gilbert Keith Chesterton.TROCAR SINAIS ERROR 6 => ANÁLISE DE FLUXO DE CAIXA.NÃO EXISTE SOLUÇÃO ERROR 8 => CALENDÁRIO .INTRODUÇÃO ERRADA DOS DADOS ERROR 9 => MAU FUNCIONAMENTO DA HP PR ERROR => MEMÓRIA CONTÍNUA APAGADA .FALHA NA ALIMENTAÇÃO * PISCANDO NA PARTE INFERIOR ESQUERDA DO VISOR => PILHA FRACA "Há grandes homens que fazem com que todos se sintam pequenos.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TIPOS DE ERRO QUE PODEM APARECER NO VISOR DA HP 12C ERROR 0 => OPERAÇÃO IMPRÓPRIA ENVOLVENDO O ZERO ERROR 1 => ULTRAPASSAGEM DA CAPACIDADE DO REGISTRADOR DE ARMAZENAMENTO ERROR 2 => DADOS IMPRÓPRIOS NOS REGISTRADORES ESTATÍSTICOS ERROR 3 => FLUXO DE CAIXA: CÁLCULO MUITO COMPLEXO INTRODUZA UMA ESTIMATIVA DE JUROS E PRESSIONE RCL g R/S ERROR 4 => ENDEREÇAMENTO IMPRÓPRIO À MEMÓRIA ERROR 5 => JURO COMPOSTO . Mas o verdadeiro grande homem é aquele que faz com que todos se sintam grandes. escritor inglês) Prof. Ilydio Pereira de Sá 8 .INTRODUÇÃO ERRADA .

mais 100 reais. verificando a veracidade dos dados que estão na reportagem. Ilydio Pereira de Sá 9 . Após discutirmos os seus usos. Muita gente acha que a “Matemática do dinheiro” serve só para pagarmos nossas contas. calcular nossos aumentos de salário. Analogamente. correspondem a um único pagamento de 300 reais. ela provavelmente dirá que primeiramente precisamos converter todos esses valores para uma mesma moeda. a maioria dos livros de matemática ignora este fato. numa Economia com inflação? Infelizmente. extraída da revista Veja. Será que 3 parcelas de 100 reais. não conseguiríamos entender nossos contracheques. pagas com intervalos de 30 dias. sem a Matemática. precisamos tomar cuidado com valores monetários no tempo. voltaremos a ela. como procuraremos mostrar ao longo dessa Unidade de nosso curso. Você deve concordar comigo que. coisas desse tipo. Mas não é somente isso. Esse tipo de erro é encontrado tanto em textos para o Ensino Fundamental e para o Ensino Médio. Fonte: Revista Veja – Edição 1755 de 12 de junho de 2002 A reportagem acima. Ousamos mesmo dizer que o uso adequado dos fatores de correção é o maior segredo da Matemática Financeira. as transações bancárias ou comerciais. mais 100 marcos. antes de efetuarmos a soma. sabemos que o dinheiro. estão cada vez mais presentes na vida de todas as pessoas. Se perguntarmos a uma pessoa qual o valor de 100 dólares. é uma excelente “entrada” para a introdução do conceito de fatores correção.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 3) A Matemática Financeira e o Dinheiro – Os fatores de correção. conferir trocos. identificar Prof. assim como ignoram também a inflação.

23 do exemplo é denominado fator de correção para um acréscimo de 23 % e foi obtido a partir de 100 % (preço antigo) mais 23 % (aumento). sempre que em alguma fórmula de nosso curso usarmos o símbolo i. é a base de quase tudo o que se estuda na Matemática Comercial e Financeira e. é denominada taxa unitária. F = (100 + k ) :100 (Fator de Aumento de k%) F = (100 . O número 1. Ilydio Pereira de Sá 10 ou F = 1 + i ou F + 1 . FATOR DE CORREÇÃO: Vamos imaginar que uma mercadoria será aumentada em 23%. iremos agora abordar um conteúdo da Matemática que normalmente é ignorado na maioria das escolas ou mesmo currículos brasileiros – a Matemática Comercial e Financeira. reivindicar nossos direitos trabalhistas. O domínio deste conceito será fundamental para que se possa acompanhar todo o curso. o fator seria 0. A taxa 23% é a taxa percentual e a taxa 0.23 e somando o resultado com o preço antigo. você poderá entender e resolver uma grande quantidade de problemas que estão no nosso cotidiano. 3) Simplesmente multiplicando o preço antigo por 1.i . Você irá constatar rapidamente que. este conceito.23 (i). Você poderá descobrir o novo preço de vários modos distintos: 1) Multiplicando o preço antigo por 23 e dividindo por 100. Em seguida dividimos por 100 para obter a forma de número decimal. constatar e criticar as propagandas enganosas.23. estaremos nos referindo à taxa unitária e não à percentual. ou mesmo escolher a opção mais rentável para um investimento qualquer.1 ) O GRANDE SEGREDO DA MATEMÁTICA COMERCIAL E FINANCEIRA: OS FATORES DE CORREÇÃO Temos a certeza de que o mais simples e também o mais importante conceito de matemática financeira é o conceito de FATOR DE CORREÇÃO. Dessa forma. no exemplo apresentado o preço fosse diminuído em 23 %. Nossa abordagem inicial será através de um importante “segredo” da “Matemática do dinheiro” – os fatores de correção. pois 100 % menos 23 % é igual a 77 %.77. Se. 3. Concluímos que os fatores que representam aumentos são maiores que 1 e os que representam reduções são menores que 1. 2) Multiplicando o preço antigo por 0. com o auxílio de uma calculadora simples. OBS: Salvo qualquer menção em contrário. somando o resultado com o preço antigo.k ):100 (Fator de Redução de k%) Vamos exercitar um pouco: Prof.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira os produtos que aumentaram demasiadamente de preço.

0565 = 422. em Setembro.897 EXEMPLOS: Fator de Correção 1.70. transformando as taxas nos respectivos fatores de correção.00 Flash nº 3: Um remédio estava custando R$ 3.56% 0.56 % 56.60 : 1. passando a receber R$ 422.60 A = 422.9 % 5.0325 ) Flash nº 2: Vinícius. e vice-versa. Taxa de aumento 2. Quanto recebia em Agosto? SOLUÇÃO: A x 1.25 %) : 100] Novo preço : R$ 61. obteve uma correção salarial de 5.00 x 1.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 1) Transforme as taxas percentuais em unitárias e vice-versa.098 Taxa Unitária 0.40.9 % 3 345. Taxa Percentual 23% 2. em agosto Vinícius recebia R$ 400. gerente de um supermercado.0325 [(100 % + 3.95 ( 60.0565 = 400.345 Flash Nº 1: O senhor Enkren Kado. Logo. Ilydio Pereira de Sá 11 .25 %. Qual o fator de aumento? Quanto passará a custar uma mercadoria do setor. Qual o fator de correção e qual o percentual de aumento? Prof.00.00? SOLUÇÃO : Fator de aumento : 1. sobre o salário de Agosto. tem que aumentar os preços de todos os produtos de um setor em 3.0098 2345% 6 2) Complete o quadro agora.65 %. que custava R$ 60.60. e passou a custar R$ 4.

Para quem escolher o cheque pré-datado. Exemplos: Fator de aumento 1. 86 Aumento gerado 1.95 0.55 1 – 0.24 % (Aumento) Flash nº 4: Uma loja está vendendo um produto com um desconto à vista de 15 %.953 – 1 = 0.05 1 – 0.953 1. Logo o fator de correção inserido neste aumento é: 100 : 85 = 1.065 2.100 = 38. devemos subtraí-lo de 1 para conhecer a redução ou desconto havido. Exemplos: Fator de redução 0. 86 Redução gerada 1 – 0.45 = 0.065 2. Quanto estará pagando de juros . em um mês.1765.45 1.3824 x 100 .065 – 1 = 0. para conhecer o aumento havido.40 x F = 4.24 1 – 0.86 Percentual de aumento 45% 95.76 0. Ilydio Pereira de Sá .3% 6.86 – 1 = 1. o cliente que optar pela segunda forma de pagamento? SOLUÇÃO : Vamos supor que o produto custe 100 dólares.86 = 0. Para quem pagar à vista ele custará 85 dólares (15 % de desconto).45 – 1 = 0. com um cheque pré-datado para 30 dias. ou então com pagamento normal .5% 186% Dado um fator de redução.3824 (Fator de correção) 1.45 0.70 : 3.953 1. estará. o que corresponde ao pagamento de 17.65 % de juros em um mês. devemos subtrair 1 dele.70 F = 4. na realidade pagando 100 dólares por algo que custa 85 dólares.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira SOLUÇÃO : 3.45 1. sem desconto.95 = 0. RESUMINDO OS CONCEITOS ESTUDADOS NA UNIDADE: Dado um fator de aumento.76 = 0.14 Percentual de redução 55% 5% 24% 14% Você reparou que: Todo fator de aumento é um número superior a 1? O fator de aumento pode ser obtido pela soma (100% + taxa de aumento percentual) cujo resultado deve ser posto na forma decimal? 12 Prof.40 = 1.

20 d) R$49. qual era o valor antes do aumento? a)R$ 53.taxa de aumento percentual) cujo resultado deve ser posto na forma decimal? Exemplo: fator de redução para uma perda de 24% = 100% . Quanto recebia antes desses dois reajustes (aproximadamente)? a)R$120. e não pela soma das taxas a eles correspondentes? Exercícios de Fixação: 1) Qual o fator de correção correspondente a um aumento de 34.5 %? a) 3.76.40 8) O preço de uma mercadoria subiu 300 %. Qual a redução total acumulada? a) 50 % b) 48 % c) 52 % d) 42.87% 3) Um preço aumentou de 120 para 150 reais.80 c)R$118. no mês seguinte um novo reajuste de 38%.90.45 b) 4.00 c) R$ 58.24. 14% e 24%.7%.45 c) 1.00 d)R$124.67% e) 95.80 e)R$ 132. Se em uma escola essa mensalidade passou a ser de R$ 92.90 e) R$ 62. devem ser calculados pelo PRODUTO DOS FATORES DE CORREÇÃO. Calcule que porcentagem se deve reduzir do seu preço atual.00 10) Uma mercadoria sofreu três reduções sucessivas de 12%.345 2) Qual o aumento gerado pelo fator de 2. gerada por dois descontos consecutivos de 30 %? a) 51% b) 60% c) 54% d) 69% e) 62% 7) Num certo mês.89 % Prof. de modo a retornar ao seu valor de antes do aumento? a) 25 % b) 75 % c) 300 % d) 400 % e) 20 % 9) Um funcionário teve um reajuste de 34% num certo mês. Ilydio Pereira de Sá 13 .67% c) 145% d) 145.345 d) 2.48 % e) 43. Qual o fator de redução e qual o percentual de redução correspondente? a) 25% b) 15% c) 10% d) 40% e) 20% 5) Qual o aumento acumulado.24% = 76% = 76 /100 = 0.67% b) 345. passando a receber R$ 221.4567? a) 245. Todo fator de redução é um número inferior a 1? O fator de redução pode ser obtido pela subtração (100% . Aumentos ou reduções (ou mistura dos dois) consecutivos.15 b)R$ 65. gerado por dois aumentos consecutivos de 30 %? a) 40% b) 60% c) 69% d) 65% e) 62% 6) Qual a redução acumulada. Qual o percentual de aumento correspondente? a) 47% b) 25% c) 35% d) 45% e) 34% 4) Um preço reduziu de 150 para 120 reais.76.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Exemplo: fator de aumento para um acréscimo de 24% = 100% + 24% = 124% = 124 /100 = 1. a aumento das mensalidades escolares foi de 42.00 b)R$90.

um desconto de 25 % é concedido se o cliente pagar à vista.1993) Aumentando-se o raio de uma esfera em 100 %. A primeira prestação é paga no ato da compra e a segunda. juros mensais de : a) 10 % b) 20 % c) 25 % d) 30 % e) 50 % 14) (TRT . sendo a primeira no ato da compra e a segunda um mês após. Na realidade. "sem juros". Entretanto. dividido em duas parcelas iguais. Ilydio Pereira de Sá 14 . em relação ao preço inicial é: a) igual b) 4 % maior c) 4 % menor d) 8 % maior e) 8 % menor 17) A inflação acumulada de um bimestre está em 13.1993) Uma mercadoria teve seu preço aumentado em 20 %. Prof. a pessoa que escolheu a segunda opção de pagamento? a) 120% b) 150% c) 135% d) 145% e) 200% 19) Mostre que a taxa de ganho real (descontada a inflação) da caderneta de poupança. o novo preço foi rebaixado em 20 %. juros mensais de taxa igual a: a) 100 % b) 75 % c) 50 % d) 25 % e) 12. um mês após. durante os oito anos do plano real (ver notícia na introdução da Unidade) foi de 30%.856% b) 18. A primeira prestação é paga no ato da compra e a segunda. O preço final da mercadoria.5% e no mês seguinte acusou uma taxa de 5. é de: a) 20 % b) 25 % c) 30 % d) 35 % e) 40 % 15) (Telerj . nas vendas à prazo.78% e) 122% 12) (Telerj .965% c) 21.1993) Uma loja vende seus produtos com pagamentos em duas prestações mensais iguais. essa loja cobra. Na realidade. Quanto está pagando de juros nesse mês.1994) Uma loja vende seus artigos com pagamento em duas prestações. nesse mesmo período citado na notícia.65% 18) Uma bondosa loja oferece um desconto à vista de 30%. Como ela havia recebido em maio uma antecipação de 20 % (sobre o salário de abril). sobre o salário de maio. 20) Mostre que a perda do dólar. descontadas as antecipações. a percentagem do aumento obtido em junho. foi de 7%.34% e) 19.56% c) 158.6%. de quanto aumenta o seu volume? a) 100 % b) 300 % c) 500 % d) 700 % e) 800 % 16) (Telerj .88% d) 145. "sem juros". nas vendas a prazo. Entretanto um desconto de 10 % é concedido se o cliente pagar à vista.5 % 13) (TRT . Em seguida. ou então o preço normal. Qual a inflação acumulada no trimestre em questão? a) 19. um mês após.1993) Certa categoria de trabalhadores obteve em junho um reajuste salarial de 50 % sobre os salários de abril. essa loja cobra.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 11) Qual a inflação acumulada de um trimestre cujas taxas mensais foram: 34%: 38 % e 40%? a) 112% b) 132.4% d) 23.

.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira GABARITO: (PORCENTAGEM / FATORES DE CORREÇÃO) 1) C 6) A 11) C 16) C 2) D 7) B 12) A 17) A 3) B 8) B 13) C 18) B 4) E 9) A 14) B 5) C 10) D 15) D Para descontrair. Prof. Ilydio Pereira de Sá 15 ..

na célula B2. No exemplo abaixo estamos representando um capital de 100 reais. Na planilha Excel. sendo dessa forma referenciado a uma data futura. na data focal zero. da planilha: 1) digite na célula o valor 0. mais sorte eu tenho (Anthony Robbins) Prof. Prazo ou número de períodos (n) . podemos usar um artifício para que a tabela apresente para nossa leitura a forma percentual (melhor de ser entendida por todos).15 (forma unitária). Só sei que quanto mais eu me preparo. mas que ela opere com a forma unitária em suas fórmulas. Basta proceder da seguinte maneira: Digamos que você queira representar a taxa 18%. na calculadora HP 12C ele é notado por PV (Presente Value). Juros (j) – É a remuneração exigida na utilização de capital de terceiros. A taxa pode ser expressa em sua forma percentual ou unitária. Ex: 15 % (forma percentual) ou 0. costumam dizer que eu tenho sorte. a representação i estará significando a taxa unitária ou centesimal. Verifique que na célula B3 nós inserimos uma fórmula (isso é feito clicando-se primeiro no sinal de =).Uma operação financeira pode envolver um único período de tempo. Engraçado. 2) clique no símbolo de % da barra de ferramentas do Excel. Nas fórmulas que estudaremos em nosso curso. Podemos ter ainda frações ou múltiplos desse período. Os juros recebidos representam um rendimento e os juros pagos representam um custo. Montante ou Valor Futuro (VF) – Representa o valor resultante de uma transação financeira.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 4) MATEMÁTICA COMERCIAL E FINANCEIRA: CONCEITOS BÁSICOS – JUROS E DESCONTOS 4. O Excel usa a representação nper (number of periods). No excel (versão portuguesa) o capital é representado por VP. por FV (Future Value). M = C + j ou ainda VF = VP + j Taxa de juros (i) – É a razão entre o valor do juro de um período e o capital emprestado ou aplicado. aumentado de 18%. No Excel é representado por VF e na HP-12C. ou seja.15 nas fórmulas que você utilizar.1) Terminologias e Representações Iniciais Capital (C) ou Valor Presente (VP) – É o valor envolvido em uma transação. Fizemos a fórmula =B1*(1+B2). 3) O Excel vai exibir 15% e vai operar 0.18 (taxa unitária correspondente) na célula B2. Ilydio Pereira de Sá 16 . que representaremos por n. OBS: O montante corresponde à soma do capital com os juros. como por exemplo o CDB (certificado de depósito bancário).

para subtração * para multiplicação / para divisão ^ para potenciação. Na calculadora HP-12C. (Descartes) Prof.18 ou seja.00 (total do acréscimo) 115. temos uma tecla específica para porcentagem e.18). o Excel multiplicou 100 por 1. poderíamos ter seguido a seguinte seqüência para este exemplo: 100 15 + ENTER % 15.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Note pelo resultado apresentado que na célula B3. Ilydio Pereira de Sá 17 . que nada mais é do que o fator de correção para um acréscimo de 18%. a fórmula que usamos multiplicou 100 por (1 + 0. também para auxiliar as artes e poupar trabalho aos homens.00 (Montante ou Valor Futuro) A Matemática apresenta invenções tão sutis que poderão servir não só para satisfazer os curiosos como. OBS: A planilha Excel utiliza os seguintes operadores aritméticos: + para adição .

durante um dado período de tempo. mas também as variações de quantidades. na quantidade . Os índices de preços ao ``consumidor" tentam medir a inflação média de um conjunto de produtos e serviços que se pressupõe sejam os adquiridos por um consumidor com determinadas características de renda.1) Os números índices Mede-se a inflação através de indicadores ou índices que tentam refletir o aumento de preços de um setor em particular ou de um segmento de consumidores. Um número índice é a razão usada para avaliar a variação entre dois períodos de tempo. Nos índices compostos é necessário não só incluir as variações de preços. Em resumo. se uma pessoa percebe que o preço de um produto atualmente é o quíntuplo do que custava há dois anos. Efetivamente. Por exemplo. preços. A) Introdução: Os números índices são um importante instrumento para sintetizar modificações em variáveis econômicas durante um período de tempo . ou no valor (preço x quantidade) entre um ponto anterior no tempo (período-base) e. Prof. e o aumento dos custos de transação determinado pelas distorções que o processo inflacionário ocasiona ao sistema de preços. Quando um só produto está em jogo.2.2) INFLAÇÃO – CÁLCULO DE ÍNDICES Inflação é o processo de crescimento generalizado e contínuo dos preços e serviços de uma economia. Esses números indicam a variação relativa no preço. está fazendo uso de certo tipo de número índice comparativo. Dentre os principais problemas que a inflação ocasiona a uma economia estão o crescimento diferenciado dos preços. ou valores de um artigo. normalmente o atual. um período qualquer. enquanto que uma comparação que envolva um grupo de artigos é chamada de índice composto. a fim de que possamos ter um quadro mais preciso da variação global. o qual beneficia uns e prejudica a outros. Ilydio Pereira de Sá 18 .Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 4. podemos destacar: Um número índice é usado para indicar variações relativas em quantidades. 4. existem diversos índices que são calculados para o atendimento a várias finalidades. o índice é dito índice simples.

Exemplo: A empresa Kobra Karo S. em 1993. Podem-se calcular números índices. quantidade ou valor num período-base. mediante as seguintes fórmulas: pn .100 p0 qn . quantidade ou valor num dado período para o correspondente preço.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira B) Números Índices Simples: Um número índice simples avalia a variação relativa de um único item ou variável econômica entre dois períodos de tempo. quantidade e valor.q 92 93 = .100 = 125 20 450 Relativo de quantidade .25 x 1.5 % no valor. ou seja . em relação ao ano base. o aumento acumulado do aumento de preço pelo aumento de quantidade.qn . cobrando 25 dólares por peça.v92 93 = . vendeu 450 unidades do mesmo produto. Prof.5 = 1. pn é o preço de um item em determinado ano qn é a quantidade de um item em determinado ano. O aumento do valor é . para denotar que 1992 é o ano base.25 Relativo de valor .A. cobrando 20 dólares por peça e.20 Obs: Devemos notar que houve um aumento de 25 % no preço.100 relativo de valor = p0 .q0 relativo de preço = po é o preço de um item no ano-base. Ele é calculado como a razão entre preço. uma aumento de 50 % na quantidade e um aumento de 87. portanto. qo é a quantidade de um item no ano-base.100 relativo de quantidade = q0 pn .p92 93 = . Ilydio Pereira de Sá 19 . 25 Relativo de preço .100 = 150 300 450. em 1992 vendeu 300 unidades do produto "X".875 ).100 = 187. Determinar os relativos de preço. tomando como base 1992. chamados de relativos de preço.5 300. Solução: É usual a notação 1992 = 100. quantidade e valor em 1993. o produto dos índices de preço e quantidade é o índice de valor: ( 1.

como no caso do cálculo da variação da cesta básica.5 p91 92 = . ANOS 1990 1991 1992 1993 PREÇOS 40 45 50 65 RELATIVOS 100 112. Exemplo: Vamos supor um bem de consumo que apresentou no período 1990/1993 os seguintes preços (em dólares): 40 . serão: 45 .11 1993 65 130 E) Índices Agregativos: Os índices que estudamos até agora servem apenas para caracterizar a marcha de preços referentes a um único bem.5 40 50 p90 92 = . como ficariam os elos de relativos. No entanto a variação de preços normalmente exige a observação da variação de um conjunto de bens. não representarmos o relativo do primeiro período. já que não existe anterior como referência.100 = 112. Prof. é o que chamamos de base móvel.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira C) Relativos em Cadeia: O relativo em cadeia é o índice de base fixa. lançamos mão de um novo tipo de índice. É usual. 45. Os relativos em cadeia.100 = 125 40 65 p90 93 = . 45 50 65 p90 91 = . 65.100 = 130 40 45 50 Teremos agora a seguinte tabela de preços e elos de relativos: ANOS PREÇOS RELATIVOS 1990 40 l1991 45 112. nesse caso.100 = 111.5 125 162.5 40 p90 91 = Poderíamos compor a seguinte tabela com os preços nos referidos anos e os relativos em cadeia. com os mesmos dados do exemplo anterior. ou seja. ano base 1990.5 D) Elos de Relativos: Vários relativos formam elos quando cada um deles é calculado tomando por base o período anterior. Exemplo: Vejamos. Para atingirmos esse objetivo. tomando como base o ano de 1990. Ilydio Pereira de Sá 20 .100 = 162. 50.5 1992 50 111. todos os relativos são calculados tomando-se por base uma determinada época.11 p92 93 = .100 = 112. denominado agregativo.

Ou seja. referentes aos preços dos bens da tabela. Evitamos tais distorções atribuindo a cada item a importância que lhe cabe através de coeficientes de ponderação e as médias de índices passam a ser ponderadas. porém.Fórmulas de Laspeyres e de Paasche: No cálculo do índice agregativo simples. 1993.00 50. duas dessas fórmulas (Laspeyres e Paasche). Mercadoria (espécie) Preço em 1993 Preço em 1994 A 40. considerando o ano de 1993 como base. em seguida.00 Solução: Ias = 350 : 210 = 1. no cálculo de um índice .00 Total 210. geométrica ou harmônica) ou indice agregativo simples. De acordo com o que consideramos como peso e com o tipo de média utilizada. Exemplo: Completar a tabela de preços abaixo com os relativos de preço.1994.00 200. "O Índice de Laspeyres" ou Método da Época Básica É o índice ponderado dos relativos (preços ou quantidades). é a média aritmética ponderada dos relativos de preços. há bens de importância maior do que outros. Iremos estudar . temos também algumas variantes de fórmulas para o cálculo de tais índices agregativos. basicamente. sendo os pesos da ponderação os valores (preço x quantidade) do ano base. que na prática isso não acontece. qt pt x100 x100 ou I as = q0 p0 O índice agregativo simples e as médias simples apresentam a vantagem de um cálculo simplificado e a desvantagem de considerarem todos os bens com a mesma importância no cálculo do índice. ou ponderado: Médias Ponderadas de relativos (aritmética.00 100. se todos os bens tiverem a mesma importância no seu cálculo. referente aos preços será: Prof. Índices agregativos ponderados . A fórmula para o índice de Laspeyres.00 C 120. todos os itens são colocados com uma mesma importância ou peso.00 350.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira O índice agregativo poderá ser simples: Médias de relativos (aritmética. Ilydio Pereira de Sá 21 .00 B 50. de Laspeyres ou Fischer. calcular o índice agregativo simples. se os bens tiverem importância ou pesos diferenciados no cálculo do índice. Sabemos.67 ou 167 %. O índice agregativo simples é a razão entre a soma dos preços ou quantidades numa época qualquer e a soma dos preços ou quantidades na época base. ponderados aos valores do ano base. geométrica ou harmônica) ou índices ponderados de Paasche.

ponderados aos valores do ano dado.4 + 560.8 1120 + 1680 + 2400 = = 1. ano base 1991.3 + 560.625 ou 162.5 200. Prof. Exemplo: Considere a tabela abaixo e calcule o índice ponderado de preços de Laspeyres. bastando permutar p por q na fórmula simplificada. ou seja. referente aos preços. simplificada. será: Pp0 t = pt qt p 0 qt Vale a mesma observação que fizemos no caso anterior. Exemplo: Calcule o índice ponderado de preços de Paasche. o índice de Paasche de quantidade seria obtido permutando-se p por q na fórmula anterior.t = Ou então. nos dá: pt xp 0 q 0 p0 p 0 q0 L0.3 + 400. tomando 1991 como ano base.70 ou 170 200.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Lp 0.t = pt q 0 p0 q0 Obs: Poderíamos obter também o índice de Laspeyres referente à quantidades. com as devidas simplificações.4 + 400.3 + 150.3 + 300.12 600 + 1200 + 1800 Observação: Existe ainda o importante índice de Fischer que é a média geométrica dos dois índices anteriores: Laspeyres e Paasche. O índice de Paasche.3 + 300. Ilydio Pereira de Sá 22 .3 + 150. usando a mesma tabela do exemplo anterior: Pp91 92 = 280.12 840 + 1680 + 3600 = = 1. BENS 1991 1992 preços quantidades preços quantidades A 200 4 280 3 B 400 3 560 3 C 150 8 300 12 Lp 91 92 = 280.8 800 + 1200 + 1200 "O Índice de Paasche" ou Método da Época Atual Este índice é calculado pela média harmônica ponderada dos relativos (preços ou quantidades).

ou seja. poderemos usar os fatores de correção que estudamos anteriormente. como mostraremos a seguir. No cálculo desses valores reais de ganhos ou perdas.70 = 1. sejam corrigidos do efeito da inflação.00. ou seja. Uma taxa real de correção é aquela em que a inflação do período foi “desencaixada”. a taxa real de correção foi de (549 : 531) – 1 = 0. supondo que a inflação acumulada do período tenha sido de 18%? SOLUÇÃO: a) Usando os fatores de correção.034 (aproximadamente) ou 3.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Para o exemplo apresentado.22 ou 22%. antes da análise.1. podemos dizer que uma taxa de correção nominal é a que tem inserida no seu cálculo a inflação do período.625.00 e em 2001 passou a receber R$ 549. representa a variação (ganho ou perda) sobre a inflação. temos que a taxa nominal de correção foi de (549 : 450 – 1 = 0. b) O salário corrigido pela inflação seria de 450 x 1. ou seja. Ilydio Pereira de Sá 23 . a) Qual a correção “nominal” que este salário recebeu? b) Qual a correção “real”.22 ir = 1 0. Logo. Verifique que tal taxa (ganho ou perda real) pode ser obtida diretamente dos fatores de correção (nominal e de inflação). é necessário que esses valores. o ganho real foi o que transformou 531 reais em 549 reais.18. Dessa forma. teríamos: 1.18 (1 + 1n ) 1 (1 + ii ) Prof. significa que a seleção do índice mais apropriado para medir a ``inflação'' relevante para uma pessoa ou empresa é em si um problema complicado pois não necessariamente os índices disponíveis refletem a variação de preços relevante para cada caso em particular. Dessa forma. R$ 531.66 ou 166 OBS: A existência de distintos índices. 4.00. É o que costumamos denominar de transformação de valores nominais em reais.034 1. o que se estabeleceu acima da inflação. o índice de Fischer seria: Fp91 92 = 1. Vejamos alguns exemplos: 1) No ano de 2000 o salário de um trabalhador era de R$ 450. mediante a seguinte relação: ir = No nosso exemplo.4%.3) Valores nominais x valores reais Em estudos e aplicações práticas envolvendo análise e comparação de valores monetários em períodos de tempo distintos.

642 ou 64.00. Como ele continua recebendo os mesmos 100 reais. representa um fator de aumento para 179% (fator de inflação) 4. no início do plano. pode ser representado por: M = C 0 + C 0 .1) Crescimento em PA (Juros Simples) Os juros simples se caracterizam pelo fato de que o valor que é acrescido ao valor inicial a cada período é sempre constante e determinado por i . aproximadamente.642 ou 64. Na matemática financeira.79.4.(1 + ni) Vejamos alguns exemplos: 1) Qual o montante final de uma aplicação de R$ 5000. na introdução do capítulo (reportagem de Veja). SOLUÇÃO 2: Aplicando a fórmula que apresentamos anteriormente. Em qualquer um desses casos. uma Progressão Aritmética. C0. o montante final de uma aplicação a juros simples. que denominaremos C0. teríamos: ir = 1. a juros simples contratados à 1. sobre os 279 que deveria estar recebendo (no mínimo).2%. Ou seja. a sua perda está representada por 179 reais. O fator 2.ni Sendo assim. Ilydio Pereira de Sá 24 . Temos que i é a taxa unitária de juros simples (ou taxa de crescimento aritmético).ni = C 0 .4) Juros Simples e Juros Compostos (Progressões Aritméticas e Progressões Geométricas) Nesta seção introduziremos alguns conceitos elementares de matemática financeira (e nem sempre aproveitados na escola básica). 4. uma série de valores pode ter a sua variação (crescimento ou decrescimento) associada a progressões aritméticas (juros simples) ou geométricas (juros compostos). fica caracterizada na seqüência dos montantes obtidos. ou seja: 179 : 279 = 0. por 10 meses? Prof. C0.2%. associados a processos de crescimento que utilizam progressão aritmética e geométrica.5% ao mês. Qual a taxa de perda salarial de um funcionário público. ao final de n períodos. Dessa forma.00 1 0.79 É bom lembrar que o fator 1. de razão igual a i .Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 2) Vimos. que não teve qualquer reajuste nesses oito anos? SOLUÇÃO 1: Imaginemos (para facilitar os cálculos) que esse funcionário ganhasse 100 reais. 2. deveria estar recebendo agora 279 reais (100 + 179). Para que seu salário “acompanhasse” a inflação (e sem qualquer ganho real). que a inflação acumulada nos oito anos de plano real foi de 179%. esta série de valores tem como ponto de partida um valor inicial (período 0). teremos um acréscimo de C0.00 significa que não houve correção salarial.

após as suas tentativas que o que ocorreu nada mais foi que um acréscimo de 15% (1.0325 ou ainda 3. que é igual a 0. Comentário: Como se trata de juros simples. poderíamos inclusive. estudado anteriormente. Devemos incentivar a nossos alunos novas descobertas.26 : 8 = 0.5% x 10) aos 5000 reais iniciais. (1 + 0.00? Solução: 3000 x (1 + 8i) = 3780 1 + 8i = 3780 : 3000 = 1. Uso da HP 12C para o cálculo de juros simples • • • • • entre com o número de dias n entre com a taxa anual i entre com o valor principal CHS PV tecle f INT : obtém-se os juros tecle + para obter o montante. e a taxa de juros deve ser a taxa anual. para que eles não se sintam presos ao uso de fórmulas. foi a obtenção do fator de correção correspondente a um aumento de 3000 para 3780 reais. Esse fator corresponde a uma taxa de 26 % para os 8 meses da aplicação.25% ao mês. Logo.: esta é uma regra geral para o uso da HP 12C para o cálculo de juros simples: o período deve ser expresso em dias.26 ou i = 0. ou seja.15.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Solução: i = 0. Isso corresponde ao fator de correção. acarreta uma taxa de 3. e multiplicar esse ganho pelo número de meses (10 x 75 = 750 reais de juros).015 n = 10 C 0 = 5000 M = 5000 . 2) Qual a taxa mensal de juros simples que.00 para R$ 3 780. Na HP: 240 n 40 i 1500 CHS PV Prof.00 aplicados à taxa de juros simples de 40% a. teríamos que o montante será igual a 5000 + 750 = 5750 reais.26 8i = 0. de um capital de $1500. em uma aplicação por 8 meses.15 = 5750 reais.26. elevou um capital de R$ 3 000. o que fizemos neste exemplo. que é igual a 1.a. 3780 : 3000 que é igual a 1.015 x 5000 = 75 reais. Na realidade. mostrar. logo.015 x 10) = 5000 x 1. Ilydio Pereira de Sá 25 . Obs. Exemplo: Determine os juros produzidos e o montante ao final de 8 meses. poderíamos ter calculado o ganho fixo mensal.25% ao mês.

para que ela apresente este formado (vai surgir no visor D. quando falamos em juro comercial. contados na convenção do ano comercial.MY. Ilydio Pereira de Sá 26 . usando a função DIAS360. deve calcar a tecla que passa a exibir o número existente > X<Y na pilha Y. vejamos o que apareceria numa célula se digitássemos esta função: "Só existe uma coisa melhor do que fazer novos amigos: conservar os velhos. Na HP-12C. cuja sintaxe é: =DIAS360(“12/03/2002”. que indica o número de dias entre as duas datas. o cálculo do número de dias é feito automaticamente das duas maneiras: o número exato de dias (memória X) e o número de dias na convenção do juro comercial (memória Y). Por outro lado.00 Juro Exato e Juro Comercial: Quando falamos que um juro é exato. Vejamos um exemplo de como é feito este cálculo.032002 (digitação da data 12 de março de 2002) 20. Vamos supor que você queira obter o número de dias decorridos de 12 de março de 2002 até 20 de abril de 2002. No contexto dos juros simples." Elmer G. Caso este código não esteja apresentado no visor.00 e Montante = $1900. temos uma forma de obter o número de dias na base do ano comercial. você deve digitar g D.“20/04/2002”). A calculadora HP-12C possui uma programação para o cálculo do número de dias ocorridos entre duas datas. Nesse caso. que significa que a data está programada para o formato dia/mês/ano. de acordo com a convenção do ano comercial.042002 (digitação da data 20 de abril de 2002) g ENTER DYS A máquina vai indicar no visor o número 39. Caso você queira o número de dias. Letterman Prof. normalmente o que se considera é o juro comercial.MY. Na planilha EXCEL. estamos nos referindo ao cálculo efetuado considerando-se o número de dias exatos do calendário. Como esta calculadora apresenta várias memórias fixas (pilhas). Você deve verificar primeiro se no visor da máquina ela exibe o código D. estamos supondo uma convenção do mercado que considera todos os meses com 30 dias e o ano com 360 dias.MY). teríamos 38 dias. faríamos: 12.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira f INT resultado no visor: 400 + resultado no visor: 1900 Resp: Juros = $400.

por dia) 864. até 20 de abril de 2002. regime de juros simples. teremos: a) Juro Exato 12. Ilydio Pereira de Sá 27 . pela convenção do ano comercial.082001 4000 9 30 : 72 X + % ENTER g ENTER 360.00 foi feita de 12 de junho de 2001. Exemplo: Uma aplicação de valor inicial de R$ 4000.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Número de dias decorridos entre 12 de março de 2002. pelo calendário) Prof.062001 23.00 (total de juros para um mês) 12. Obtenha o valor do montante final. sob taxa de 9% ao mês.00 (total de juros.00 (montante final) ENTER DYS 72 (dias. considerando: a) Juro Exato b) Juro Comercial Solução: Na HP-12C.00 (total de juros para os 72 dias) 4864. até 23 de agosto de 2001.

Dessa forma. podemos generalizar para n períodos. (1 + i). o que caracteriza uma progressão geométrica de razão (1 + i). de uma aplicação a juros compostos com taxa fixa i.00 (montante final) Reflita e tente responder: 1) Você conhece.00 (total de juros para um mês) 12. se. pelo ano comercial) 852.. pode ser obtido por: M = C 0 . podemos dizer que um capital C está aplicado a juro composto.062001 23. dizendo que o montante M.4. Quando o juro é incorporado ao capital. durante n períodos.00 (total de juros. cada valor é obtido pelo anterior multiplicado pelo fator de correção (1 + i).(1 + i) n De forma resumida. por dia) ENTER DYS > X<Y 71 (dias. dizemos que ocorreu uma capitalização.082001 4000 10 30 : 71 X + % g ENTER 360. ao período. Prof. o juro produzido é incorporado ao capital. no final de cada período.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira b) Juro Comercial 12.00 (total de juros para os 72 dias) 4852. Ilydio Pereira de Sá 28 . ficando com um enfoque superficial dos juros simples (que quase não estão presentes na vida dos brasileiros)? 4. Assim. juros compostos = juros capitalizados. ficando determinado por C0 . sucessivamente.. passando também a render novos juros. alguma aplicação que tenha o comportamento de juros simples? 2) Por que será que os nossos livros da escola fundamental ou mesmo do ensino médio raramente mencionam os juros compostos. Logo . no mercado financeiro brasileiro.2) Crescimento em PG (Juros Compostos) Nos juros compostos (com taxa fixa i) iniciamos o processo de crescimento com o valor C0 . Ao final de um período esse valor é corrigido pela taxi i. num prazo de n períodos. no final de cada período.

Pelo MS-Excel.15 . que aparece na barra de tarefas. 4 “Não há ramo da Matemática.15 . indica as funções disponíveis. (Ver tabela 1 no final da apostila). Ilydio Pereira de Sá 29 .” (Lobachevsky) Prof. Juros pagos = 3498.15) poderia ser obtido de uma tabela financeira. ou numa máquina financeira qualquer. por mais abstrato que seja.2000.00 Na calculadora científica. Esse recurso das tabelas costuma ser explorado em concursos públicos. 1. apertando a tecla CHS). surgiria no visor o valor R$ 3498. que não possa um dia vir a ser aplicado aos fenômenos do mundo real.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Exemplo: Suponhamos que uma pessoa tome emprestada.15 . a juro composto. que é o montante procurado. 1. na interseção da coluna relativa à taxa de 15%.00. No nosso exemplo faríamos: 2000 CHS 15 4 FV ? PV i n 4 Dessa forma. Qual será o valor a ser pago como juros. Na HP-12C.00. como mostraremos mais adiante em nosso curso. em seguida.00 . pelo prazo de 4 meses.15 = 2000.749 = 3498. Podemos também usar a planilha Excel.15) = 2000 . com o prazo n=4. a função VF. decorrido este prazo? SOLUÇÃO: 2000(15% 15% 15% 15% ) M=? 4 M= 2000 . Vejamos como aparece no Excel. você pode usar diretamente o teclado financeiro. multiplicar o resultado por 2000.00 = R$1498. 1. teríamos que usar a função correspondente (nesse caso. você poderia calcular a potência (1. sob taxa de 15% ao mês. OBS: O valor (1. bem como uma convenção de usar sinais contrários para entradas e saídas (troca-se o sinal de um valor.15) e.00. a importância de R$2000. 1. 1. de valor futuro). (1. observando a simbologia que já comentamos anteriormente. O símbolo fx.

de função. teremos a solução: M = 1000 .Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Lembre-se que primeiramente você deverá clicar no símbolo fx. 1. 1.56%. 3. 1.53 % + 3.80 Prof. Qual o valor do saldo obtido por ele. obtendo as seguintes rentabilidades mensais: 4.0485 = 1198.56 % + 5.62 % + 4.85%.00 em um Fundo de Renda Fixa.0453 . escolher a opção financeira e em nome de função. Na HP-12C. ao final desse quadrimestre? SOLUÇÃO: Lembrando dos fatores de correção que estudamos no início de nosso curso. clicar em VF (Valor futuro).0562. 1. 5. durante 4 meses. procedendo da seguinte maneira: 1000 ENTER 4.0356 .85 % + 1198.53%. Ilydio Pereira de Sá 30 .80. poderíamos também usar a tecla %. o montante deveria ser calculado multiplicando-se o capital inicial por todos os fatores de correção correspondentes às taxas periódicas (como acontece nas cadernetas de poupança). Obs: Se a taxa fosse variável. Exemplificando: Um investidor aplicou R$ 1000.62% e 4.

e. ela deve ser considerada como taxa nominal. capitalizados mensalmente é um exemplo de taxa efetiva. IMPORTANTE: Nas situações de juros compostos.5536 =32 768. Por exemplo 5% ao mês. Exemplo: Qual o montante produzido por R$5000. uma taxa nominal de 120% ao ano. 6. aplicado sob juros compostos trimestrais.00. Ou seja: Prof. sob juros compostos. aplicadas ao mesmo principal. será transformada para efeito de cálculos em 120% : 12 = 10 % ao mês. produzem os mesmos montantes. poderemos obter as taxas equivalentes através de igualdades geradas pelos fatores de correção.6) = 5000 . durante o mesmo prazo. durante 1 ano? SOLUÇÃO: Como 240% ao ano é taxa nominal pois a capitalização é trimestral. Devemos também considerar n=4 pois 1 ano = 4 trimestres. e a mudança necessária é feita através de uma proporção. elevados aos expoentes convenientes. 1200% ao ano. b) Taxa Nominal A taxa nominal está referida a um período distinto do período de capitalização.t).00. no regime de juros compostos. devemos dividi-la por 4 para transformar em trimestral. (1. Verifiquemos o que acontece. é uma taxa equivalente a 44% ao bimestre. Por exemplo.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Taxa Efetiva e Taxa Nominal a) Taxa Efetiva Uma taxa é denominada efetiva quando já está referida ao período de capitalização. com capitalização anual é outro exemplo de taxa efetiva. (240 : 4 = 60% a. como nos juros simples. Ilydio Pereira de Sá 31 . RESPOSTA: O montante é de R$32 768. quando aplicadas a um capital de 100 reais. sempre que a taxa não estiver referida à mesma unidade que o período de capitalização. 100 100 20% 120 44% 20% 144 (aplicando-se juros de 20% a m) 144 (juros de 44% ao bimestre) IMPORTANTE: Como os capitais e os montantes serão iguais. com capitalização mensal.00 4 Taxas Equivalentes: São aquelas que. Por exemplo 20% ao mês. M = 5000 . taxa de 240% ao ano. todas as transformações necessárias devem ser feitas como em juros simples (proporcionalmente).

Logo este fator corresponde a uma taxa de 81. = 3. equivalente para juros compostos a 2% ao dia? SOLUÇÃO: Fm = (Fd)30 = (1.02)30 = 1. subtraindo 1. em dias. na linha do expoente n=4 o valor 3.1361% ao mês. do valor obtido. Fs = Fator de correção semestral Exemplos: A) Qual a taxa mensal. a 242..54% ao mês ? 32 Q Prof.25 cálculo é feito transformando-se a relação (Ft )4 = 3. descobriríamos diretamente o valor da potência.102% ao ano é equivalente a 36% ao trimestre. em dias. obteríamos a raiz quarta de 3.42102) .36. Na calculadora. Com A Hp-12C 1) Qual A Taxa Equivalente ao ano de 3.42102.. B) Qual a taxa trimestral. na interseção da coluna 2% com n=30).. podemos estabelecer a seguinte regra geral. Fd = Fator de correção diário . É sempre bom lembrar que esse 0.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira (Fa )1 = (Fm )12 = (Fd )360 = (Fs )2 = . equivalente para juros compostos. Aplicação Prática da Fórmula. T = período de tempo que eu Tenho.. dos juros compostos. Com base nas equações exponenciais que se formam na busca de taxas equivalentes. Fm = Fator de correção mensal.102% ao ano? SOLUÇÃO: (Ft )4 = Fa . o que corresponde à taxa de 36%. Resposta: 242.42102 em F = (3. Ilydio Pereira de Sá . logo (Ft )4 correção?).42102. Sendo : Fa = Fator de correção anual . Na calculadora.42102 (lembra do “segredinho” dos fatores de Basta agora procurarmos na tabela 1. o que acontecerá na interseção da coluna referente à taxa de 36%.811361 (Ver tabela 1. com auxílio da calculadora HP-12C: taxa [( + 1) T 1]x100 100 onde: Q = período de tempo que eu Quero.. que será aproximadamente igual a 1.

Fazemos.1448% a.m.1448% a. pedimos 4 casas decimais. ter feito na HP-12C: x 3. Poderíamos. como mostraremos a seguir. prazo da taxa fornecida em número de dias – digitar em B4 3. prazo da taxa desejada em número de dias – digitar em C4 4. Esta célula deve ser formatada para exibir porcentagem.a. Em D4.100 x ==> 3. podemos utilizar a tecla 1/x.54 ENTER 100 : 1 + 12 Y 1 . Aqui podemos utilizar a tecla 1/x pois a divisão de 30/360 é igual a 1/12.54 ENTER 100 : 1 + 360 ENTER 30 : Y 1 .m. na HP-12C: x 45 ENTER 100 : 1 + 12 1/X Y 1 . Ilydio Pereira de Sá 33 x 100} . simplesmente.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 360/30 {[(3. feito agora pela fórmula do Excel. O uso da fórmula acima tem apenas a vantagem de ser geral. indicando o número de casas decimais desejado. inserir a fórmula (digitando o sinal de igual) = (1 + A4)^(C4/B4) – 1 A taxa equivalente será calculada e inserida automaticamente na célula D4. 2) Qual a taxa ao mês equivalente a 45% ao ano ? 30/360 . você pode programar uma fórmula na planilha Excel.1] {[(45. que nos fornecerá o inverso do número que queremos. resolvido anteriormente.100 x ==> 3. bastando observar que um ano corresponde a 12 meses.8091% a.8091% a. É óbvio que você não precisaria dessa fórmula. Introduza: 1. Para o cálculo de taxas equivalentes. No exemplo a seguir. para todas as situações encontradas. a taxa percentual de juros (dada) – digitar em A4 2.100 x ==> 51. Qual a taxa ao mês equivalente a 45% ao ano Prof. então. Toda vez que o numerador for 1.a. Vamos verificar o exemplo 2.1] 100 A seqüência na HP-12C é: x 100} x 3.54 + 1) .100 x ==> 51.00 + 1) 100 A seqüência na HP-12C é: x 45 ENTER 100 : 1 + 30 ENTER 360 : Y 1 .

5 b) Cálculo dos juros compostos – j = 100 x (1. o valor do juro simples foi maior que o valor obtido a juro composto.88 reais. como o prazo foi inferior a 1 período de capitalização (no caso mês). Se analisarmos com atenção o gráfico seguinte. Ilydio Pereira de Sá 34 . sob taxa de 10% ao mês.1 = 5 reais 0. em 15 dias de aplicação (0.5 x 0. a) Cálculo dos juros simples – j = 100 x 0. antes do primeiro período os juros simples têm valores superiores aos valores correspondentes dos juros compostos. vejamos o cálculo dos juros obtidos pelos 100 reais de nosso gráfico. Prof. nesse caso. por serem acumulativos. No gráfico acima.5 mês). Você pode verificar que.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Gráfico Comparativo: Juros Simples X Juros Compostos Vamos supor o crescimento dos juros (simples e compostos) relativos a um capital inicial (principal) de 100 reais. Como confirmação. percebe-se que. Normalmente as pessoas têm a impressão de que os juros compostos. sempre superam aos valores calculados a juros simples. veremos que nem sempre essa afirmação é verdadeira.1) – 100 = 4.

m d) 5% a.24 c)R$ 5405.00 8) (TRT .00 c) R$18 000.45 d)R$ 4000. se o montante final foi de R$30 888. a que taxa de juros simples quinzenal o dinheiro deverá ser aplicado no prazo de 5 meses? a) 10% b) 5% c) 3% d) 8% e) 5. O tempo de aplicação foi de 5 anos. triplique de valor? a) 3 anos 4 meses b) 2 anos c) 5 anos 4 meses d) 1ano 4 meses e) 3 anos 6 meses 5) Dr. a juros simples de 5% ao mês. como 4 está para 20.00.00. em 15 meses? a)R$ 4405. uma entrada de 20% e mais um pagamento de R$ 2688.40 c)R$ 542. Qual a taxa anual de juros que está sendo cobrada pela loja? a) 120% b) 130% c) 140% d) 170% e) 180% 7) Apliquei um capital a juros simples de 4% ao mês. durante 2 meses e. aplicado a juros simples de 5% ao mês.60 d) R$ 654.40 b)R$ 428.00 e) R$1 150 .60 d) 180% e) 210.60.00 d) R$ 20 800. Qual a taxa anual do investimento? a) 3 % b) 4 % c) 5 % d) 6 % e) 7 % 11) Qual a taxa anual. ou então.00 e) R$22 000.00.00 6) O preço de uma mercadoria era R$ 2800.5 % ao mês. Qual o montante final? a) R$ 68. para produzir. Qual o capital inicial. equivalente para juros compostos.00 a juros compostos mensais.00.m b) 9% a.00? a) R$20 000. O prazo da operação foi de 3 meses e a taxa efetiva de juros compostos foi de 20% ao mês.00 b) R$25 000. durante 60 dias.00 por um empréstimo no Banco Tofer-Rado S. a juros simples.00 de capital. dispondo de R$9000.m e) 6% a.5% 9) Um investidor aplicou R$600 000.m c) 10% a. aplicados sob taxa efetiva de 12% ao trimestre.1990) Se uma pessoa deseja obter um rendimento de R$2700. reapliquei o montante por 6 meses. em seguida.6% Prof.00 d) R$980. financiamento a juros simples. Fernandinho pagou R$1 728. sob taxa de 0.00 e) R$ 4800. Qual foi o valor do empréstimo? a) R$800.00 foi colocado a juros simples durante 3 anos e 2 meses. a 20% ao bimestre? a) 120% b) 150% c) 198.00 4) Qual o tempo necessário para que um capital. durante 2 anos e recebeu um montante de R$3 804 708.85 b)R$ 6403.00 b) R$1 200. após 40 dias. Qual foi a taxa da operação? a) 8% a.00 c)R$1 000.m 10) O juro e o montante em uma aplicação a juros simples estão entre si.00.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira EXERCÍCIOS: JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS 1) O capital de R$ 360. Ilydio Pereira de Sá 35 .00? a) 8% b) 10% c) 12% d) 15% e) 20% 3) Qual o montante produzido por R$2500.A. um montante de R$153.00 e) R$ 420.00 2) Qual foi a taxa anual a que foi aplicado um capital de R$150.

se refere às questões. em 2005 e 2006.00 Fonte: Dados hipotéticos Artigos Quantidades (toneladas) 2 5 7 2006 Preço unitário (dólares) 4. O mesmo capital. equivalente para juros compostos.78 5 e) 111. Calcular o número de meses que foram necessários. eleva-se a $ 231 000. com capitalização anual? a) 6 anos b) 9 anos c) 7anos d) 8 anos e) 5 anos 15) (Banco do Brasil) Certo capital.44 % e) 138. Qual a taxa anual da aplicação? a) 1 % a.00. a) 12 b) 21 c) 15 d) 18 e) 19.5% 14) Ao final de quanto tempo.23% c) 4.00 6. tomando como base o ano de 2005.63 % b) 114.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 12) Qual a taxa bimestral.00 Quantidades (toneladas) 4 6 3 18) Calcular o índice de Laspeyres para os preços de 2006.1% c) 3. 2005 Preço unitário (dólares) A 3.5 % a.a 16) O capital de R$ 37 500.a.32 % d) 133. aproximadamente.78 % d) 109.01% d) 2.00.3060% ao ano? a) 12% b) 13% c) 14% d) 15% e) 20% 13) Dada a taxa de juros de 9. No fim de um certo tempo o montante atingiu R$ 62 891. num período de inflação correspondente a 28%. tomando como base o ano de 2005. a) 121.a e) 4 % a. determinar a taxa de juros compostos equivalente mensal.a b) 2% a.5 17) Um investimento obteve um ganho nominal de 34%. tomando como base o ano de 2005. a) 121. acrescido do juro simples resultante de sua aplicação durante 8 meses. a) 3% b) 3.25. Ilydio Pereira de Sá 36 .a c) 2.67 % 20) Calcular o índice agregativo simples para os preços de 2006.00 B 6.98% e) 4.69% d) 3.2727% ao trimestre. Prof.a d) 3 % a. eleva-se a $ 234 750.00 é colocado ao regime de capitalização composta sob taxa efetiva de 9% ao trimestre.8% e) 3.28 % 19) O índice de Paasche para os preços de 2006. a 131.5% A tabela a seguir.45 % b) 134. à mesma taxa.06 % c) 128. acrescido dos juros simples resultantes de 13 meses de aplicação.00 C 4. os juros compostos produzidos por certo capital são iguais à metade deste. de 18 a 20 e se refere a preços praticados e quantidades produzidas de três artigos.56 % c) 113.00 5. se usarmos a taxa de 8% a. Qual a taxa real dos juros recebidos por esse investimento? a) 6% b) 5.

Ilydio Pereira de Sá 37 . taxa de desconto = 12 . calculado a juros simples. Podemos resolver os exercícios de desconto por fora de modo análogo ao procedimento que adotamos em operações comerciais de lucro sobre o preço de venda (Regra de Três) (Nominal = 100 %). 2% = 24% A(x) (76%) D (24%) (N-D=A) N( 2 000) (100%) Prof. por antecipação do resgate. calculada a juros simples sobre o valor atual ( ou valor de resgate ) do papel. Determinar o valor atual ( ou valor de resgate ). Solução: N = 2 000 . O desconto poderá ser por fora. ou por dentro.32 % c) 116.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira a) 110. Exemplo 1: Um título de R$2 000. calculada a juros simples sobre o valor nominal ( ou valor de face ) do papel.38 % e) 121. A) Desconto por Fora (Bancário ou Comercial) É a parcela a ser deduzida do título.5) Desconto Simples Desconto é o valor a ser deduzido de um título.26 % b) 120.67 5 d) 115. conforme calculado sobre o valor nominal do título ou sobre o valor atual ( valor presente ou valor de resgate ). B)Desconto por Dentro (Racional ou Real) É a parcela a ser deduzida do título. considerando: a) Desconto simples bancário. 2 meses antes do vencimento.00 será descontado a 12 % ao mês.67 % GABARITO 01) B 06) E 11) C 16) D 02) C 07) E 12) D 17) C 03) A 08) C 13) A 18) B 04) A 09) A 14) A 19) E 05) C 10) C 15) E 20) D 4. Podemos resolver os exercícios de desconto por dentro de modo análogo ao procedimento que adotamos em operações comerciais de lucro sobre o preço de custo (Regra de Três) (Atual = 100 %).

90 reais x= 124 Observações: 1. i = 40% ao mês. logo a taxa global do desconto será de 20%..... "Não se pode ensinar tudo a alguém..Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 2 000. i = 30 % ao mês. 100% x . e que é equivalente a outro título de R$ 600....00.. n = 45 dias.. Solução: A(x) d (100%) (24%) (A+d=N) 2000 x 76 = 1520 reais 100 N( 2 000) (124%) 2 000 124% x 100% 2000x100 = 1612.. teremos A = B) Título equivalente procurado: A = 480.. nesta data (data zero ou focal) . pode-se apenas ajudá-lo a encontrar por si mesmo. Equivalência de Capitais – Operação de Descontos Simples Dois capitais representados por papéis ou títulos financeiros serão equivalentes para uma determinada data. para 15 dias.... Exemplo 2: Qual o valor nominal de um papel com vencimento para 45 dias..76% x= b) Desconto simples racional. forem iguais... sujeitos a juros simples... você deve usar o desconto por fora.. logo a taxa simples corresponde a 1 % ao dia e a uma taxa global de 45 %..... se em uma situação-problema qualquer não for mencionado o tipo de desconto simples utilizado ." Galileu Galilei. A 80% D 20% N=600 100% 80x600 = 480.. sob taxa de 40 % ao mês (descontos simples comerciais)? Solução: A) Título dado: N = 600 ..... Na prática o que existe é o desconto por fora (bancário) (você pode imaginar o motivo.00 100 Logo. Logo. sob taxa de 30% ao mês... Ilydio Pereira de Sá .... observando o exemplo anterior).. se os valores atuais..... n = 15 dias.. astrônomo italiano 38 Prof...

00 e) R$ 580 000. à taxa de 7% ao mês.00 b) $ 58 000. descontado por dentro a 8% ao mês. desconto simples racional ou por dentro.00 e) $ 300 000.00 e) Cr$ 300 000. Qual a taxa do desconto? a) 10 % a.1990) Um título de valor nominal de $ 600 000.00 antecipado em 120 dias à taxa de 3.1992) Calcule o desconto por fora de um título de valor nominal igual a $550 000.00 d) $ 528 000.00 3) Qual o valor atual de um título que. à taxa simples de desconto de 10% ao mês.m 8) Uma promissória descontada por dentro a 3 meses do vencimento. no valor de R$ 12 000.00 e)$ 1600. faltando 2 meses e 15 dias para vencer.00 b)$ 549 000.00 2) (Banco do Brasil . teremos: N = 480x100 = 872.00.00.00 c) R$ 640 000.00 c) $ 100 000.00 d) R$ 720 000.5 % ao mês.00 6) Um título.00 e) Cr$ 465 000. produziu desconto simples de R$ 120 000.00 4) (Banco Central . pago 5 meses antes do vencimento.m b) 12 % a. a) $ 60 000.73 reais 55 EXERCÍCIOS 1) (Fiscal de Posturas .00? a) R$480 000.00 c)$ 1400.m e) 5 % a.00 b)R$ 600 000. Se o valor líquido recebido foi de $ 1200. Qual o valor líquido recebido? a)$ 565 000. O valor líquido do título é: a) $ 400 000.m d) 8 % a.00 d)$1440. 15 dias antes do vencimento (desconto comercial simples).Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira A = 480 55% D 45% N=? 100% Então.00 b)$1800. Ilydio Pereira de Sá 39 .00 d) $30 000.1992) Um título de valor nominal de $500 000. qual era o valor nominal? a)$1970.00 b) $ 50 000. um mês antes do vencimento. faltando 2 meses e 15 dias para o vencimento.00 5) (Banco Central .00. ficou reduzido a R$ 9 000.00 foi descontado à taxa de 18% ao mês.3 do valor nominal.RJ . sofreu redução de R$630.00 c)r$ 77 000.00 d) $ 30 000.00 c)$ 537 000.1990) Um título foi descontado à taxa de 20 % ao mês.00 foi descontado 60 dias antes de seu vencimento. Qual o valor nominal? Prof. Qual foi a taxa mensal aplicada nesta operação de desconto bancário? a) 6% b) 4% c) 5% d) 3% e) 10% 7) Um título produziu desconto simples igual a 0. O banco cobrou uma comissão de 3 % sobre o valor nominal do título.00.m c) 6 % a.

será substituído por outro. sob taxa de 40 % ao mês. se o seu valor nominal for de $ 29 500. descontados sob mesma taxa e com as respectivas antecipações de 30 dias e 45 dias.00 . com 90 dias de antecipação.00 e)R$6790.00 d)R$8566.00 c)R$ 7340. Qual será o valor nominal desse novo título (desprezados os centavos)? a) R$ 15 483.00 b) R$3500.00 b)R$ 6780.00 c) R$ 18 200. descontado a 18% ao mês.00 e)R$ 4900.00 b) $ 25 000. com 45 dias de antecipação? a)R$ 5973.00 R$ 6300.” (Ruxley) Prof.00 d)R$ 5890. Ilydio Pereira de Sá 40 . considerando todos os descontos envolvidos na operação como racionais? a)R$8900. desconto também racional.00 d) R$ 23 400. de R$ 4500.00 e R$5400.00.00 e) $ 24 190.00 10) (TTN . descontado racionalmente a 36% ao mês.00 b)R$9672.00 b) R$ 16 000.00 e) R$ 14 760.00 c)R$7895.00 9) Um título.00 11) Qual o valor nominal (aproximado) de um título.00.00 c) $ 27 500.00 e) R$ 5350.00 d) $ 18 880. o valor que devo pagar por um título com vencimento daqui a 6 meses.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira a) R$3630. é de: a) $ 24 000. de valor nominal de R$12 000. 20 dias antes do vencimento.00. e que é equivalente a um outro título.00 12) Qual o valor nominal de um título. mas apenas para sustentar o pé o tempo necessário para que o homem coloque o outro pé um pouco mais alto. descontado a 15% ao mês. para 45 dias. com 10 dias de antecipação e que substituirá dois títulos de R$4800.00 d) R$ 3640.1989) Utilizando o desconto racional (36% ao ano). descontado a 6% ao mês.00 GABARITO 01) A 05) D 09) A 02) C 06) C 10) B 03) A 07) B 11) A 04) D 08) A 12) B “O degrau da escada não foi inventado para repouso.

91514 = 915.00. teríamos: 1000 CHS FV 3 n 3 i PV = ? 915. sendo que o desconto composto bancário praticamente só existe na teoria. (1 + i) = N Ou seja: A = N n (1 + i) ou -n n n A = N . (1 + i) ou A = 1000. uma dívida representada por um título cujo valor nominal é de R$1000. Na prática o que temos é o montante ou valor nominal do papel e o que queremos é o capital inicial. ache o valor do desconto. já que o que é utilizado em nosso País é o desconto bancário simples.14 = R$84. com a respectiva fórmula. agora teremos: A .86 (APARECE NO VISOR) Na planilha Excel.14 (APARECE NO VISOR) CHS 1000 + 84.0. o desconto será a diferença 1000 . logo. dividindo N por (1 + i) obter de outra forma o valor atual A. Ilydio Pereira de Sá 41 . ou valor atual. B) Valor atual de um papel sujeito a desconto composto (racional): Já sabemos que C . como ficaria a planilha.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 4. 3 meses antes do vencimento. optaríamos pela função financeira VP. Exemplo 1: Uma pessoa quer liquidar. Teremos então A= 1000. vejamos para esse exemplo. Prof. Sabendo-se que o banco credor utiliza uma taxa de desconto composto de 3% ao mês. após clicar no símbolo fx. (1 + i) = M .6) Descontos Compostos A) O Conceito: O desconto composto é o abatimento que obtemos ao saldar um compromisso financeiro antes de seu vencimento ou o valor que o banco recebe pela antecipação do resgate de um título.915. (1 + i) -n OBS: Os valores de (1 + i) você poderá encontrar diretamente na tabela 2 (final da apostila) e multiplicando-os por N. obter o valor atual A. Caso você queira pode n também usar a própria tabela 1. O fator poderá ser obtido na tabela 2.86. o que pode ser obtido pela própria fórmula do cálculo do montante a juros compostos. SOLUÇÃO: -n -3 A = N . Na calculadora HP-12C. dos juros compostos e. na interseção da coluna de 3% com a linha de n=3.(1. A tal tipo de desconto denominamos desconto composto racional. indicativo de função.03) . mas sob regime de juros compostos.14 .

teremos: N= 1000. de acordo com o número de períodos entre as duas datas.86 C) Fluxo de Caixa: Fluxo de caixa de uma empresa é o conjunto de entradas e saídas de dinheiro. bastando atualizar o capital. Achar o valor nominal do novo título.04) = R$ 1169. Ilydio Pereira de Sá 42 . 1000 0 6 ? 10 4 Logo. como vimos em descontos simples.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS – REGIME DE CAPITALIZAÇÃO COMPOSTA Exemplo 2: Um investidor. atualizando as entradas e saídas de dinheiro. e.00. fica fácil estimar se é ou não compensador um determinado investimento. e na matemática financeira em geral. o conceito de fluxo de caixa é de grande importância. compras à prazo. para 6 meses. Fazer é demonstrar que você o sabe. sendo que a taxa de juro composto é de 4% ao mês. deseja substituí-lo por outro com vencimento para 10 meses. previstas para um determinado período.(1. devedor de um título de R$1000. os valores atuais devem ser iguais. SOLUÇÃO: Trata-se de um caso de equivalência de capitais. pois. pois não há necessidade de retroagirmos à data zero. O valor atual de um fluxo de caixa é a soma algébrica dos valores atuais das entradas (positivas) e das saídas (negativas). Numa análise de investimentos . (Richard Bach) Prof. "Aprender é descobrir aquilo que você já sabe. No caso do desconto composto é mais simples ainda. Ensinar é lembrar aos outros que eles sabem tanto quanto você".

2.863838) .05) .5. um mês após a compra. através das teclas azuis CF0. Exemplo 3: Uma pessoa compra um aparelho eletrodoméstico e paga 3 prestações mensais iguais e consecutivas de R$500.(0.(0.80 Obs: Se todas as parcelas deste fluxo fossem iguais. temos uma seqüência específica para fluxos de caixa.613913) . o nosso cálculo seria bastante simplificado.00 3 000.2.A tem a seguinte previsão orçamentária para um determinado período: PAGAMENTOS RECEBIMENTOS 1/4 2000 1/2 3000 1 /10 5000 1/6 6000 1 / 11 9 000 Qual o valor do fluxo de caixa para 1 de janeiro.05) Mais uma vez. Pela HP: Limpe as memórias: [F] [REG] Entre com o valor inicial: 0 [G] [CFo] Entre com as parcelas do fluxo: 3 000 [G] [CFj] 0 [G] [CFj] 2 000 [CHS][G] [CFj] 0 [G] [CFj] 6 000 [G] [CFj] 0 [G] [CFj] 3 [G] [Nj] 5000 [CHS][G] [CFj] 9000 [G] [CFj] 5 i Calcule o valor presente líquido:[F] [NPV] Visor: 0.00.00 0.(0.00 -5000 9000.952381) + 6. Supondo uma taxa efetiva de juro composto de 15% ao mês.05) . conforme veremos nos capítulos seguintes. teremos: AF= 3. sem entrada.(1.00 5 8132.5.05) +6. Ilydio Pereira de Sá 43 . Nj. vencendo a primeira.00 3. consultando a tabela 2. supondo a taxa de desconto composto de 5% ao mês? AF J F 1 A 3 J 5 O 9 N 10 AF = Valor atual do fluxo = 3.00 -2 000. conforme veremos para o exemplo dado. ache o preço à vista do aparelho.(0. -1 -5 -10 -3 -9 Na HP-12C.05) + 9.783526) + 9.(1.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Exemplo 2: A empresa Tar-Russo S.644609) AF = 8.00 0.00 6000. pois poderíamos recorrer a tabelas financeiras prontas para amortizações e capitalizações compostas. Prof. cada uma.(1.(1.80. 1000 = R$ 8132.132795 .(1.(0.00 0. CFj.

. o que fazemos para mudar o que somos.Pagamentos no final de cada período.61 (Confira) -3 Limpe as memórias: [F] [REG] Entre com o valor inicial: 0 [G] [CFo] Entre com as parcelas do fluxo: 500 [G] [CFj] 3 [G] [Nj] 15 i Calcule o valor presente líquido:[F] [NPV] Visor: 0.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira SOLUÇÃO: ? 0 1 500 -1 2 500 3 500 -2 A = 500.15) + 500.00 3.Primeiro pagamento um período após a compra. no capítulo final do nosso curso (Sistemas de Amortização).00 15 1141. ou seja: O somatório de todas as entradas é igual ao somatório de todas as saídas. Estudaremos mais detalhadamente este sistema . numa data qualquer. com o somatório das saídas.Taxa efetiva mensal.(1. principalmente.Parcelas iguais. e que possui as características: . Ilydio Pereira de Sá 44 . A determinação da taxa interna de retorno recairá sempre na solução de uma equação polinomial.(1." (Eduardo Galeano) Prof. igualando-se em seguida o somatório das entradas. mas somos. . teríamos: + 500. . "Somos o que fazemos. na incógnita i ou na incógnita F (F = 1 + i). bem como outros.15) = R$1141.(1.00 0.61 Importante: • O que vimos no exemplo anterior é um caso de financiamento denominado sistema Francês ou Price.15) Pela HP-12C. bastando levar todas as entradas e saídas monetárias para uma mesma data. • Denominamos TAXA INTERNA DE RETORNO (Tir) à taxa que zera o fluxo de caixa.

25). vamos equacionar na variável F. a uma quantia de: a) 406. uma quantia de 100 no fim do período t. enquanto que o valor 200 deverá ser atualizado em um período (dividido por 1. dividindo-o por n Fn ou multiplicando-o por F n .Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Exemplo 4: (AFTN . Nos casos em que um valor está se deslocando para a esquerda na linha do tempo. 1.1991) A uma taxa de 25% ao período.25 b) 352. devemos multiplicá-lo por F . DICA IMPORTANTE: Arriscamos a dizer que.25). Exemplo 5: Qual a taxa interna de retorno do fluxo representado abaixo? 1500 1000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 4000 SOLUÇÃO: Fazendo-se 1 + i = F. “valor do dinheiro no tempo”. ou seja. Prof. no valor do dinheiro no tempo. onde verificamos que o valor 100 terá de ser “corrigido” em um período (multiplicado por 1. Ilydio Pereira de Sá 45 .25 + 200 : 1. tudo em Matemática Financeira. com capitalização composta está escorado no que vimos no exercício anterior. no fim do período t+1. Podemos inclusive fixar que. quando o valor está se “deslocando” para a direita na linha do tempo.25 = 285 (opção E) Note que 25% nada mais é do que a TAXA INTERNA DE RETORNO desse fluxo. devemos atualizá-lo. são equivalentes. a resposta será: 100 . Logo. mais uma quantia de 200 no fim do período t+2.50 c) 325 d) 300 e) 285 SOLUÇÃO: 200 100 t t+1 t+2 ? Este é o típico exercício que denominamos . sendo n o número de períodos deslocados e F o fator de correção da taxa fixa vigente.

com a ajuda da HP-12C. Se o valor for igual a zero.00 0.7% Poderíamos. Limpe as memórias: [F] [REG] Entre com o valor inicial: 1000 [G] [CFo] Entre com as parcelas do fluxo: 0 [G] [CFj] 1500 [G] [CFj] 0 [G] [CFj] 4000 [CHS] [G] [CFj] Calcule a taxa interna de retorno:[F] [irr] Visor: 0. Para sabermos isto basta montar um fluxo com o investimento efetuado e as receitas e economias esperadas.2. Um investimento será viável se seu retorno for maior que o de qualquer outro tipo de aplicação. como seria o cálculo da taxa interna de retorno. Quando uma empresa ou uma pessoa deseja investir em um projeto. ou o mercado financeiro. Fazendo-se F = y . ela tem paralelamente outras opções.544 = 1.73 APLICAÇÃO – ANÁLISE DE INVESTIMENTOS A partir da montagem de um fluxo de caixa podemos facilmente calcular. Chamamos de custo de oportunidade de uma empresa ou pessoa. valendo mais a pena investir no mercado financeiro ou na produção. Prof. o retorno certo que ela teria sem investir em novos projetos.00 1000. quando empregada a mesma quantia.00 1500 0. por exemplo e igualando-se a zero a soma algébrica das entradas e saídas. data 4. para o exemplo acima.177 Então teremos 1 + i = 1.00 -4000. o fator de correção F será igual a 1.386 4 Logo. obter a taxa interna de retorno de um fluxo.177 ou 17. é viável. teremos: 2 y + 3 y – 8 = 0 ou y = 2 4 2 4 2 4 2 3 ± 9 4. A partir deste fluxo entraremos com os dados na HP-12C e calcularemos o Valor Presente Líquido (NPV). Se o valor do NPV for positivo significa que o investimento é viável e a taxa de retorno é ainda maior que a desejada. como por exemplo. com auxílio da tecla irr. a viabilidade de um projeto. considerando-se taxa mínima de retorno desejada.( 8) = 4 3 ± 73 = 4 3 ± 8. a própria atividade produtiva. o retorno não será o mínimo desejado. além da taxa mínima de retorno desejada (deverá ser maior que seu custo de oportunidade). portanto. teremos: 1000 x F + 1500 x F – 4000 = 0 ou então: 2 F + 3 F – 8 = 0. que será o resultado na data de hoje de todas as saídas e entradas.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Levando-se todos os valores para uma mesma data.386 = 1. Ilydio Pereira de Sá 46 . Vejamos. como fizemos no cálculo do valor presente líquido de um fluxo de caixa.177 ou i = 0. significa que o investimento retornará exatamente o desejado e.00 17. da HP12C. Se o valor for negativo. que é uma equação biquadrada.

Ela montou o seguinte fluxo de caixa e considera que o mínimo de retorno desejável seria de 8 % a. de valor nominal igual a R$2000. de valor de face R$71 500.00 d) R$4678. sabendo que ela vencerá dentro de 120 dias e que a taxa efetiva de juro composto..00 282. liquidado 2 meses antes do vencimento.90 c) R$4704. a) 2% b) 3% c) 4% d) 6% e) 7% 4) Uma nota promissória. calcule o valor nominal do novo título.00 2. a) 3 meses b) 4 meses c) 5 meses d) 6 meses e) 7 meses 5) Uma pessoa.00 d) R$6789. de valor nominal igual a R$9000.00 3 000.68.62. foi paga antes do vencimento. Verifique se o investimento é viável.55 e) R$8999. utilizada no cálculo.00 c) R$10 000. Ache o prazo de antecipação dessa operação. EXERCÍCIOS PROPOSTOS 1) Calcule o valor atual de um título. a) R$8429. foi de 3% ao mês? a) R$4727. devedora de um título de R$ 8200. este investimento é viável. Pela HP: Limpe as memórias: [F] [REG] Entre com o valor inicial: 6 000 [CHS] [G] [CFo] Entre com as parcelas do fluxo: 4 000 [CHS] [G] [CFj] 2 000 [G] [CFj] 2 [G] [Nj] 3 000 [G] [CFj] 2 000 [G] [CFj] 1 000 [CHS] [G] [CFj] 2 000 [G] [CFj] 2 [G] [Nj] 3 000 [G] [CFj] Entre com a taxa de retorno esperada: 8 [i] Calcule o valor presente líquido:[F] [NPV] Calcule a taxa interna de retorno: [F] [IRR] Visor: 0. Ache a taxa do desconto composto mensal utilizada nesta operação.00 -4 000.90 Prof.80 2) O valor atual de uma nota promissória é de R$4200.00 2 000.00 para 4 meses.m.00 3 000.00 8. sabendo que foi utilizada uma taxa de desconto composto de 3% ao mês.00 -1 000. Ilydio Pereira de Sá 47 .99 8.00 d) R$9876.00 -6 000. deseja substituí-lo por outro com vencimento para 8 meses. a) R$9967.29 e) R$5467.00 3) Um título.36 c) R$8321.00 2.00 . Ela deseja abrir uma pequena confecção.14 b) R$4367. Qual o seu valor nominal.00 .00 b) R$7854.00.95 e) R$5300. sendo a taxa de desconto composto de 4% ao mês. Supondo uma taxa de desconto composto de 5% ao mês.67% Logo.00. foi liquidado 6 meses antes do vencimento.15 b) R$9840. mas antes quer saber se o investimento valerá a pena.00 aplicados no banco pelos quais recebe 4 % a.m. por R$63 526. por R$1332.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Exemplo: Ana tem R$ 10 000. pois NPV é positivo e IRR é maior que 8 %.

00 e vencimento daqui a 3 anos. hoje.00 ou em 3 prestações mensais iguais. sob desconto racional composto de 4% ao mês.00. dentro de 2 e 3 meses.35 9) O valor nominal de um título é de R$2000. a) R$6222. A uma taxa de juros compostos de 10% ao ano e considerando o desconto racional composto. a) R$2520.73 c) R$678. vencível em 180 dias.000.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 6) Um gerente de uma pequena empresa deveria pagar.00 b) R$3250. de R$180. deverão ser substituídas por uma única promissória. vencível em 120 dias. uma de R$40 000.00 d) R$11836.50 c)R$272. vencível em 90 dias. de valor nominal igual a R$3800. e a outra de R$90 000. no regime de juro composto. sendo a primeira delas paga no ato da compra.573 d)US$729.00 c) R$2200. Não podendo efetuar o pagamento .00.00 e) R$304.00 b)R$237. à taxa de 3% ao mês? a)R$122 430.97 b) R$6124.00 d) R$887. Se o vendedor cobra juros de 30% ao mês.000 e)US$700. e a segunda.97 c) R$1383.00 13) Daniela comprou um exaustor e vai pagá-lo em duas prestações: a primeira. com capitalização bimestral.00 e) R$3100.1991) Um “Commercial Paper” . Sabendo que estão sendo cobrados juros de 25% ao mês. Qual o valor nominal da nova promissória. Calcule o valor de resgate.00 c) R$867.80 b)US$750.00 d) R$285. obtenha o valor do resgate.00.00 e) R$1292. Utilizando uma taxa de desconto composto de 7% ao mês. Seu portador deseja descontá-lo 1 ano e 3 meses antes do seu vencimento.90 c) R$6160. quais serão os valores nominais desses dois novos títulos? a) R$12006.56 c) R$9899.70 e)R$117 496.00 d) R$2890.000 c)US$748.00.00.16 e) R$11000. o valor de cada prestação é. ache o valor à vista desse equipamento.00 cada. a importância de R$20 000. capitalizados trimestralmente.00.87 b) R$1425. iguais e consecutivas de R$1200. a um banco. resgatado a 3 meses do vencimento.00 14) Uma geladeira pode ser comprada à vista por R$2000.90 d) R$621.00 e) R$907. resgatado 8 meses antes de seu vencimento.00 b)R$132 420.00 7) Uma loja está vendendo um equipamento em 2 prestações mensais. Supondo uma taxa efetiva de juro composto de 6% ao mês.00 d)R$121 197. a)US$751. com valor de face de US$1. sendo a taxa de desconto de 30 % ao ano. podemos afirmar que o preço à vista do aparelho era de: a)R$138. sobre o saldo devedor.00 12) Duas promissórias. sem entrada. Ilydio Pereira de Sá 48 . de R$200.00 c)R$110 000.24 e) R$601.63 d) R$1300.29 b) R$673.00 Prof.44 10) Calcule o desconto composto sofrido por um título.00 d) R$6384.000. a) R$1245. respectivamente. aproximadamente igual a: a)R$827. a) R$685.00. dois meses após a compra.00 8) Calcular o valor atual de um título de R$7000. um mês após a compra.29 e) R$6494.78 b) R$11234.00 b)R$847.00. sobre o saldo devedor.28 11) (AFTN . propõe ao banco dois pagamentos iguais.000. deve ser resgatado hoje.314. sabendo que a taxa de desconto composto é de 28% ao ano.

podemos fazê-lo em prestações a serem pagas periodicamente. No entanto.1) Introdução: Quando queremos fazer um investimento. Quando todos os períodos são iguais .00 GABARITO (Descontos Compostos) 01) C 02) A 03) E 04) B 05) A 06) D 07) C 08) A 09) B 10) B 11) A 12) D 13) C 14) B 15) D 5) CAPITALIZAÇÃO E AMORTIZAÇÃO COMPOSTAS Rendas Certas ou Anuidades 5. Podemos. OBS: Se todas as parcelas que constituem a renda são iguais. constituir um capital ou resgatar um dívida depositando ou pagando certa quantia. portanto. a renda é denominada periódica. a quantia de $1000 000. A preocupação do nosso curso será com as rendas Certas ou Anuidades. O intervalo entre dois termos consecutivos é denominado período da renda. No primeiro caso temos uma CAPITALIZAÇÃO e no segundo.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 15) Uma empresa tomou emprestada de um banco.00 c)$2 600 000.00 à taxa de juros compostos de 19. destinados a formar um capital ou a pagar uma dívida é o que denominamos de RENDA. montantes futuros ou valores atuais envolvidos nestas duas operações. em épocas distintas. podem ser pré-fixados. a)$2 400 000.2) Rendas: A sucessão de depósitos ou de prestações. Ilydio Pereira de Sá 49 . caso contrário ela é dita variável. parcelas . uma AMORTIZAÇÃO. em épocas distintas. podemos depositar periodicamente certa quantia em uma caderneta de poupança. período. As parcelas ou depósitos são denominados termos da renda (nas calculadoras financeiras representados pela tecla PMT). ela é denominada Constante (Série Uniforme). se o banco opera com uma taxa de desconto racional composto de 10% ao mês? (Considere que 1199 6 2. valores das parcelas. 1 mês antes do vencimento a empresa decidiu liquidar a dívida.00 d)$2 700 000. quando queremos comprar um bem qualquer. Estudaremos. vencimentos. à partir do primeiro). Quanto à data do vencimento de cada parcela. 5. neste capítulo como calcular: juros. As rendas podem ainda ser caracterizadas como Rendas Certas .Uma renda é denominada certa quando todos os seus elementos: número de parcelas. Antecipada (quando as parcelas vencem no início de cada Prof. por 6 meses. a renda pode ser classificada em: Imediata ou Postecipada (quando as parcelas vencem no final de cada período. Qual o valor a ser pago.00 b)$2 500 000. por exemplo.97 ) . etc.9% ao mês. Caso contrário ela é dita renda aleatória.

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período, à partir do primeiro) ou Diferida (quando o vencimento do primeiro termo se dá no fim de um determinado número de períodos, denominado carência. 5.3) Capitalização Composta: Neste item vamos estudar a determinação do montante constituído por depósitos periódicos, de quantias constantes (séries uniformes) sobre as quais incide a mesma taxa. 5.3.1) Renda Imediata (Postecipada - modelo básico) Esse é o caso fundamental de capitalização composta, sendo que os demais casos que estudaremos são meras conseqüências deste. Neste caso, o investidor deposita, no fim de cada período, à partir do primeiro, uma parcela fixa, sob taxa constante de juros compostos, durante um número determinado de períodos. Inicialmente, antes de estudarmos qualquer fórmula, ou tabela financeira específica, vamos analisar um exemplo simples inicial. Sr. “Charles” deposita em um banco, no fim de cada mês, durante 5 meses, a quantia de R$ 1000,00. Calcule o montante da renda acumulada, imediatamente a pós o último depósito, sabendo que o banco está pagando juros de 20% ao mês. O fluxo de caixa abaixo esquematiza o nosso exemplo: M

0

1

2

3

4

5

1000

1000 1000 1000 1000

Teremos o seguinte montante final (soma dos montantes produzidos por cada uma das parcelas) M = 1000 + 1000.(1,2) + 1000.(1,2)2 + 1000.(1,2)3 + 1000.(1,2)4 = M = 1000.(1 +1,2 + 1,2 + 1,2 + 1,2 ) = 1000 . 7,4416 = R$7441,60 Na calculadora HP-12C, lembrando-se da simbologia usada para cada elemento, teríamos: 1000 [CHS] PMT 5 n 20 i FV = ? 7441,60 Obs: Pelo exemplo dado, verificamos o esforço e o trabalho “braçal” necessários para os cálculos. Vamos agora conhecer uma fórmula e um fator que já se encontra tabelado para esses casos, de modo a atenuar todo esse trabalho. Consideraremos: T- Termo (Valor de cada depósito periódico) n - Número de períodos
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2 3 4

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i-Taxa unitária da operação F = 1 + i - Fator de correção periódico 2 3 n-1 M = T . (1 + F + F + F + .. + F ) Verificamos que a soma entre parênteses é a soma dos n termos de uma progressão geométrica de razão F. Como a soma dos termos de uma PG é dada pela fórmula: S = teremos , nesse caso:

a n . q - a1 q - 1

F n 1. F -1 ou então S= F - 1 Fn - 1 S= i Fn - 1 A expressão é denominada “fator de acumulação de capital” e é i
representado pelo símbolo sn¬i . Desse modo, a nossa fórmula para o cálculo do montante de uma capitalização composta, no modelo básico ou imediato será: M=T .

sn¬i

Essa forma de calcular, exige a consulta a uma tabela específica (veja no final da apostila), muito usada em concursos onde as máquinas não são permitidas. EXEMPLOS: 1) Deposito em um banco, no fim de cada mês, a importância de R$800,00, a juros compostos de 3% ao mês. Quanto terei acumulado no fim de um ano? SOLUÇÃO: Como é um modelo imediato ou postecipado, teremos: M = 800 .

sn¬i , sendo que nesse caso n = 12 e i = 3%
Tabe a 3

De acordo com a tabela 3, teremos: M = 800 . 14,192030 = R$ 11 353,62 Pela HP-12C, teríamos: 800 [CHS] PMT 12 n 3 i FV = ? R$ 11 353,62 Na planilha Excel, teríamos a função FV, agora incluindo os valores das parcelas de depósitos (PMT), o que não ocorreu no caso dos juros compostos, que essa parcela ficou em branco.

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Observe que onde temos escrito tipo, colocamos o número zero que indica as séries postecipadas (que é o caso), caso seja uma série antecipada, como estudaremos em seguida, indicaríamos o número 1. 2) (AFTN 1991) Quanto devo depositar, mensalmente, para obter um montante de R$12 000,00, ao fim de um ano, sabendo-se que a taxa mensal de remuneração do capital é de 4% e que o primeiro depósito é feito ao fim do primeiro mês? SOLUÇÃO: Verificamos que se trata de uma capitalização composta imediata ou postecipada, com 12 períodos e taxa periódica de 4%, faltando o valor de cada parcela fixa ou termo T. Logo: T . sn¬i = 12 000 e , de acordo com a tabela 3, teremos: T . 15,025805 = 12 000, logo T = 12 000 : 15,025805 = 798,63 Na HP-12C, teríamos: 12000 [CHS] FV 12 n 4 i PMT = ? R$ 798,63 Na planilha Excel, teríamos agora que escolher a função pagamento (PGT0) :

“Nunca será um verdadeiro matemático aquele que não for um pouco de poeta.” (Karl Weierstrass)

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imediata.27 Resp. Deve depositar R$ 3 141. Ilydio Pereira de Sá 53 ." William James Prof. temos ainda: T . no fim de um ano. Pela fórmula.917127 = 50 000 ou T = 50 000 : 15.917127 = 3141.00 . dos fatores de capitalização. teríamos: "Quando você precisa tomar uma decisão e não toma. no fim de cada mês. Na planilha Excel.00? Solução: Temos agora uma capitalização composta. está tomando a decisão de não fazer nada.27 mensalmente. com M = R$ 50 000.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 3) Quanto uma firma deve depositar. a uma taxa de 60% ao ano. capitalizados mensalmente. para dispor. teremos: T . n=12 e i = 60% : 12 = 5% ao mês. usando novamente a função pagamento (PGTO). 15. sn¬i = 50 000 e de acordo com a tabela 3. para n=12 e i=5%. do montante de R$50 000.

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5.3.2) Montante de uma renda Antecipada. Neste caso os depósitos periódicos constantes ocorrem no início de cada período, n parcelas de valor T, a uma taxa unitária i, referida à mesma unidade do período constante de aplicação. O montante final é exigível um período após a última aplicação. M

0

1

2

3

4

...

n-1

n

T

T

T

T

T

T

T

A maneira mais prática de calcular o montante acumulado com os n depósitos antecipados é calcular o montante como se fosse uma renda postecipada e multiplicar a resposta obtida por (1 + i), que é o nosso fator de correção referente à taxa do investimento. Note que ao multiplicarmos este caso pelo fator F, estaremos “deslocando” cada depósito T de um período para a direita, o que transformará este caso no anterior. Mant = T .

sn¬i . F

EXEMPLOS: 1) Uma pessoa deposita em uma financeira, no início de cada mês, durante 5 meses, a quantia de R$1000,00. Calcule o montante da renda, sabendo que essa financeira paga juro de 2% ao mês, capitalizados mensalmente. Solução: Como é um caso de renda antecipada, teremos Mant = T . 1000 . sn¬i . 1,02 = 1000 . 5,20404 . 1,02 = 5308,12
Tabela 3

sn¬i . F ou então:

Na HP-12C, no caso das rendas antecipadas basta modificar o modo de trabalho para que apareça no visor a palavra BEGIN e isso é feito calcando-se a tecla g, seguida da tecla BEG. (teclas azuis). Para o exemplo anterior, teríamos: g BEG (para operar no modo antecipado) 1000 [CHS] PMT 5 n 2 i FV = ? 5308,12
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Na planilha Excel, procedemos como fizemos nas rendas postecipadas, escolhendo para tipo o número 1. Para o exemplo acima, teremos:

2) Quanto se deve depositar, no início de cada semestre, numa instituição financeira que paga 18% ao ano, para constituir , um semestre após a última aplicação, um montante de R$ 500 000,00, após 3 anos de depósitos, sendo que os juros são capitalizados semestralmente? Solução: Trata-se de uma capitalização composta antecipada, onde a taxa nominal é de 18% ao ano, como a capitalização é semestral, utilizaremos a taxa de 9% ao semestre. T . sn¬i .1,09 = 500 000 , como o período de 3 anos corresponde a 6 semestres, procuraremos na tabela 3 a linha n=6 e i = 9% e encontraremos o valor 7,52333. T . 7,52333 . 1,09 = 500 000, ou seja T . 8,2004297 = 500 000 Teremos , T = 500 000 : 8,2004297 = 60 972,41 Resp. Cada um dos 6 depósitos deverá ser de R$ 60 972,41 Na HP-12C, teríamos: Colocar em modo antecipado, teclando g BEG. 500 000 [CHS] FV 9 i 6 n PMT = ? 60 972,40 Na planilha Excel, neste caso, escolheremos novamente a função financeira PAGAMENTO (PGTO), com o indicativo de tipo 1, já que se trata de uma caso antecipado.

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5.4) AMORTIZAÇÃO COMPOSTA: Vamos agora aprender como calcular o valor atual de uma dívida (ou de um empréstimo, ou o valor à vista de uma mercadoria) , que será paga em prestações periódicas constantes, sobre as quais incide a mesma taxa. 5.4.1) Valor Atual de uma Renda Imediata (Postecipada) É o nosso modelo básico, como no capítulo anterior, todos os demais casos recairão nesse. Para determinar o valor atual de uma dívida a ser amortizada em n parcelas iguais e periódicas postecipadas, basta retroagir cada parcela à data zero, como fizemos nos fluxos de caixa dos descontos compostos. Vejamos um exemplo introdutório, antes de estudarmos uma maneira mais prática com as tabelas específicas para este caso. Vamos determinar o valor da dívida que está sendo amortizada em 5 prestações mensais de R$1000,00, postecipadas, sob taxa de 2% ao mês, sobre o saldo devedor. Analisemos o fluxo de caixa desta situação: A=?

0

1

2

3

4

5

1000 1000 1000 1000 1000

Retroagindo à data zero, como já estudamos anteriormente, teremos: A= 1000 .1,02 1 + 1000.1,02 - 2 + 1000.1,02 - 3 + 1000.1,02 - 4 + 1000.1,02 - 5 Consultando a tabela 2, de desconto composto, teremos: A = 980,39 + 961,17 + 942,32 + 933,85 + 905,73 = 4713,46 OBS: Verifique que, da mesma forma que na capitalização composta, poderíamos ter colocado “em evidência” o termo 1000, e os valores que apareceriam somados entre parênteses constituiriam também uma PG. Estas somas das PGs que se obtém também se encontram tabeladas (Tabela 4) e são denominadas fatores de amortização (Símbolo n¬i ). Generalizando o que vimos no exemplo introdutório deste capítulo, para pagamentos postecipados e periódicos sob taxa i%, teremos A = T . F -1 + F -2 + F -3 + ....F -n = T.

a

n

an¬i

(

)

Se nós calcularmos a soma dos termos da PG que surgiu entre parênteses, aplicando a fórmula respectiva, obteremos:

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num financiamento pelo modelo Price (modelo básico postecipado). à base de 6% ao mês? Solução: Tabela 4.98 A solução pela HP-12C. mensais e postecipadas . já que este é o padrão). 300 [CHS] PMT 6 i 20 n PV = ? 3440.469921 = 3440. Ilydio Pereira de Sá Tábua 4. para 7% e n = 8 57 .Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira an¬i = Fn .00. Qual o valor de cada prestação? T. 11. (nada aparecerá no visor.00 para ser pago em 8 prestações iguais.98 Na planilha Excel. Com a digitação do zero na opção tipo. an i = 100 000 ¬ Solução: ou T . já que estamos diante de um modelo postecipado. mas ela será útil para obtermos fatores de amortização não tabelados. 2) Uma pessoa obteve um empréstimo de R$ 100 000. seria: Colocar a máquina na operação pelo modelo postecipado g END. 16. n=20 e i =6% A = T. teríamos que escolher a função financeira VALOR PRESENTE VP.628251 = 100 000 Prof. Exemplos: 1) Qual a quantia amortizada após o pagamento de 20 prestações de R$300. sob taxa de juro composto de 7% ao mês. Fn Você não precisa “decorar” esta última fórmula apresentada. an¬i = 300 .1 i .

122507 7. Qual a taxa de juro mensal desse financiamento? 1404 .023581 an¬i = 10 000 : 1404 = 7. não encontrará e terá de fazer um cálculo aproximado.360087 7. teríamos: 100 000 [CHS] PV 8 n 7 i PMT = ? 1674.68 As prestações serão de R$ 1674.00 à vista ou em 10 prestações mensais. adjacentes ao valor procurado. Se você procurar este valor na tabela 4.00.71 Prof.7.7. A interpolação linear é feita através de Regra de três. logo Solução: Teremos. que é a interpolação linear.237580 (7.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira T = 100 000 : 5.360087 . na linha correspondente a n=10.9713 = 1674.68 Na planilha Excel.336506 (7. iguais e consecutivas (Price) de R$ 1404.122507) x = 0.336506 = 0.122507 an¬i = 10 000.68 Na HP-12C.023581) x ____________ 0. então a seguinte regra de três das diferenças: 1% ___________ 0. Ilydio Pereira de Sá 58 .237580 : 0. 6% i% 7% 7. formada a partir das diferenças entre os valores da tabela.360087 . teremos agora que escolher a função financeira PAGAMENTO (PGTO). 3) Uma copiadora está sendo vendida por R$10 000. sem entrada.

sobre o saldo devedor.04 .04 ou T = 2000 : 2. 1. teremos: 2000 = T . mais uma vez. Se o vendedor cobra juros de 4% ao mês.98 Exemplo: Uma geladeira pode ser comprada à vista por R$2000. teremos a opção da escolha da função TAXA. bastando fazer: 10 000 [CHS] PV 10 n 1404 PMT i = ? 6. logo . 1.2) Valor Atual de uma Renda Antecipada: Se os pagamentos de cada parcela forem efetuados no início de cada período .71% ao mês (6% + 0. a taxa procurada é de aproximadamente 6. an¬i . 2. em seguida. 5.71%). que na HP-12C. o valor de cada prestação será: Solução: Como se trata de renda antecipada. Aant = T . teríamos um cálculo direto.775091 . teremos: Na HP-12C. correspondente à taxa do financiamento. teclando: 2000 [CHS] PV 3 n 4 i Prof.4. sendo que a primeira delas é paga no ato da compra. É claro. teremos uma renda antecipada e valem as mesmas considerações do montante da renda antecipada.70 % Na planilha Excel. o cálculo que vimos anteriormente deverá ser multiplicado pelo fator de correção F.88609 = 692. colocaríamos a máquina em operação no modo antecipado (g BEG).Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Logo. an¬i . ou seja.00 ou em 3 prestações mensais iguais . F 2000 = T. Ilydio Pereira de Sá 59 .

devemos calcular o valor atual como se a data zero (focal) fosse o período k. Ilydio Pereira de Sá 60 .3) Valor Atual de uma Renda Diferida: Quando uma compra ou empréstimo tem uma carência de k períodos . nele. o primeiro pagamento é efetuado no período k + 1.. Qual o valor à vista . se o primeiro pagamento for efetuado 6 meses após a compra. ou seja. na data da compra? Prof. para o item tipo. com pagamentos mensais.. teremos de escolher a função PAGAMENTO (PGTO).Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira PMT = ? 692. a carência será de 5 meses. Exemplo: Uma compra foi efetuada em 4 parcelas de R$500.. com o primeiro pagamento feito a 3 meses da compra. k k+1 k+2 k+3 T T T Obs: Tome cuidado para não confundir o prazo de carência com a data do primeiro pagamento.an ¬ i Fk 0 . já que agora estamos diante de uma renda ANTECIPADA.4. pois o que nos serve como comparação é o modelo básico e. Por exemplo. o primeiro pagamento seria efetuado 1 mês após a compra e a carência será igual a 5 meses que é a diferença entre 6 e 1. em seguida devemos retroagir ao k zero original.98 Na HP-12C. 5. com a identificação do código 1. bastando dividir o valor obtido por F . sob taxa de 20% ao mês..00. Adif = A’ A T.

a juros de 28% a.70 d) R$3 084. a)R$230 000.00 8) Calcular o montante final. a)R$13 689. an¬i = 500 .00 b)R$24 56 7 .1987) Uma roupa é vendida por R$400.35 d) R$23 906.00 à vista ou financiada em 5 prestações mensais iguais. 26. constituída por pagamentos trimestrais iguais a R$4 800. sob taxa de juro composto de 5% ao mês.8% 3) Uma pessoa deposita num banco.37 : (1. Calcular o montante.37 2 A = 1294. O valor da prestação.00.00 c)R$115 450.00. faremos o cálculo normal do valor 2 atual na data 3.a. no fim de cada mês.70 c) R$3 184.00 d)R$26 567.00 61 Prof. no fim de cada trimestre.78 d)R$12 345. e a taxa de juro efetiva cobrada.00.00 c)R$14 356.2) .8% d)R$84.90 e)R$16 780.21% 7) Um imóvel foi adquirido com R$70 000.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Solução: É uma compra com carência de 2 meses. a)R$23 789.00 b)R$105 584.8% b)R$85. depois dividimos o resultado pelo fator (1.80 c)R$25 600. logo.00 de entrada e 20 prestações mensais postecipadas de R$9 000.1987) O preço de um automóvel e de R$50 000. obter-se o disponível de R$800000.00 cada uma.87 EXERCÍCIOS(CAPITALIZAÇÃO E AMORTIZAÇÃO COMPOSTAS) 1) (Fiscal de Rendas .70 e) R$3 384. sendo capitalização trimestral? a)R$112 345.00. a quantia de R$450.83 b)R$12 345. A taxa de juros é de 24% a.00. a) 3. 24.00 d)R$134 567.RJ .00 c) R$24 566.a.00 e)R$123 890. com capitalização mensal. sob taxa de juro composto mensal de 10%. a) R$24 560.39% c) 2. ao fim de 1 ano e meio.13 e) R$21 900. O valor de cada prestação. são. para.94 c)R$156 786.70 b) R$2 584. sem entrada. à vista do imóvel.80. sabendo-se que os juros são nominais de 24% a.00 é vendida com 15% de entrada e 8 prestações mensais imediatas de R$1000.80 e)R$219 000.00 de entrada e o pagamento do saldo restante em 12 prestações mensais iguais.00 b)R$111 836. é: a) R$3 684.13 e)R$28 900. com n=4 e i = 20%.00 6) Uma máquina de R$8 500.8% c)R$87. respectivamente: a)R$84.329% e) 3.a.00 b) R$32 600. à taxa de 36%a. durante 2 anos. A’ = 500 .80. Calcular o custo. Um comprador ofereceu R$20 000. acumulado por 10 depósitos mensais imediatos de R$1 500.80. sabendo que a taxa de juros compostos cobrada é de 25% ao mês. Ilydio Pereira de Sá . Calcular a taxa de juro composto mensal cobrada pela loja.80. A primeira prestação vence 1 mês após a compra. pelo sistema Price (taxa nominal).RJ . ao fim de 2 anos.70 2) (Fiscal de Rendas . capitalizados trimestralmente. em termos anuais. 26.00. 2.00 d)R$97 890.80 e 24.5% b) 2.8%e) R$85. desprezados os centavos.a.00 4) Quanto se deve depositar.588734 (Tabela 4) = 1294.78 % d) 2. desprezados os centavos. 26.00 5) Calcular o valor atual de uma renda imediata.2) = 898.

modelo básico a 2% ao mês? a) R$389.00 e) R$239.00 e) R$32 500.33 d) R$92.00 15) Um microcomputador. se os juros compostos. sobre o saldo credor. sujeitas às mesmas condições? a) R$26 790.89 e)R$1469.00 d)R$1235.00.00(6º mês e 12º mês). em lançamento. Qual a taxa mensal de juro composto que o banco está remunerando esse investimento? a) 1% b) 2% c) 3% d) 4% e) 5% 11) Qual o valor da prestação mensal de um financiamento de R$3 500. com 30% de desconto -à prazo.00 e) R$56 500. sendo a primeira no ato da compra. uma vez que a taxa efetiva de juros compostos de mercado é de 10% ao mês? a) R$32 450.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 9) Qual seria o montante do exercício anterior. recebeu a soma total de R$6155.00 3) 2 parcelas intermediárias semestrais de R$4000.00 d) R$1613.00 10) Na porta de um banco lia-se: “ Deposite mensalmente R$100.89 14) Uma pessoa aplicou R$1500. de 12 termos iguais a R$200.00 b) R$1799.00 c) R$26 296. efetivamente cobrada pela loja? a) 20% b) 25% c) 30% d) 40% e) 100% Prof.68 c) R$345.00.00 e. após 36 meses .00 b) R$24 500. nas seguintes condições: 1) Entrada: R$2 0 000.36 b)R$1560. após 24 meses.00 d) R$34 580. fossem beneficiados com a mesma taxa da primeira hipótese? a) R$82.00 b) R$33 208. retire R$3 442. produziriam a mesma soma. sendo 5% ao mês a taxa de juros compostos? a)R$1458.00 d) R$975.00 c)R$2877. uma pequena chácara.00 e) R$2546.65”.90 e) R$962. Qual o preço à vista da chácara. Sabendo-se que a primeira prestação só será paga 30 dias após a compra. que está custando R$4 800.00 b) R$980.00 17) A loja “Kobra Karo” está com uma promoção sensacional: . Qual a taxa de juro mensal. Que depósitos mensais postecipados. foi vendido em 3 prestações mensais iguais e consecutivas.00 e. o valor da prestação mensal. à taxa de juros compostos de 13% ao mês.00 2) 36 prestações mensais de R$1000. será de: (desprezar os centavos no resultado final) a) R$2032.00 c)R$79.64 b) R$432.36 13) Calcular o valor atual de uma renda mensal.00 c) R$43 200. postecipada.90. em 3 prestações mensais iguais. com carência de 4 meses.75 d) R$28 000.35 b) R$123. sem entrada.00 e) R$75. com taxa de 3% ao período? a) R$845.50 d)R$380. se as parcelas fossem antecipadas. feito em 10 meses. com um pequeno acréscimo de 20%.00 à vista. nesse período.70 c) R$1230. Ilydio Pereira de Sá 62 .00.00 c)R$1562.89 12) Qual o valor atual de uma renda antecipada de 9 parcelas iguais a R$120.00 16) Uma imobiliária oferece.à vista.

00. a) 7 b) 8 c) 9 d) 10 e) 11 20) Quantos pagamentos bimestrais antecipados de R$40 838.50 c) R$272.00 d) R$285.00.00 b) R$237. Ilydio Pereira de Sá 63 .00. necessárias para se ter um montante de R$11 863. considerando-se uma taxa efetiva de 6% ao bimestre e uma renda imediata.00 são necessários para amortizar uma dívida de R$150 000.00. Sabendo-se que estão sendo cobrados juros de 25% sobre o saldo devedor." (Samuel Smiles) Prof. com juros de 36% ao ano.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 18) Daniela comprou um exaustor e vai pagá-lo em duas prestações: R$180. com capitalização bimestral? a) 3 b) 4 c) 5 d) 6 e) 7 GABARITO (Capitalização e Amortização Compostas) 01) E 06) D 11) A 16) B 02) D 07) B 12) E 17) E 03) A 08) D 13) A 18) C 04) B 09) C 14) C 19) D 05) D 10) C 15) A 20) B "Nós geralmente descobrimos o que fazer percebendo aquilo que não devemos fazer. dois meses após a compra. podemos afirmar que o preço à vista do aparelho era de: a) R$138.00.00 19) Determine o número de aplicações bimestrais e iguais a R$900. E provavelmente aquele que nunca cometeu um erro nunca fez uma descoberta.00 e) R$304. um mês após a compra R$200.

A burocracia para conseguir a liberação do Fundo de Garantia (FGTS) e a concessão de crédito podem tornar o caminho até o novo imóvel mais longo do que se imagina. os prazos variam de banco para banco. Vale lembrar que para imóveis de alto padrão. que podem variar em mais de 100%.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 6) Sistemas de Amortização Introdução Pagamento único Pagamentos variáveis Americano Amortização Constante (SAC) Price (ou Francês) Amortização Misto (SAM) Alemão Amortização Crescente (SACRE) Chave da casa própria Saiba como conseguir seu crédito imobiliário CRISTIANE CORREA Comprar a tão sonhada casa própria pode dar uma tremenda dor de cabeça. Para a avaliação do imóvel. enquanto a liberação de recursos chega a variar entre 30 e 90 dias. Ambos os casos.com. No caso da taxa de cadastro e jurídica. Outro fator importante a observar é o sistema de amortização que será usado. aconselha Ana Paula Albuquerque. mas a Caixa Econômica Federal oferece também o Sacre (Sistema de Amortização Crescente). porém. tem a garantia de que serão quitadas seis parcelas. Fique atento às taxas cobradas pelos bancos. sócia da GA Consultoria Imobiliária. Os bancos normalmente empregam o Price. há bancos que cobram R$ 200 e outros que cobram R$ 350. a diferença é ainda maior: de R$ 200 a R$ 450. É só colocar dados como valor do imóvel e prazo de amortização. mas para aqueles que desejarem efetuar pagamentos iguais (descontada a TR) o sistema Price é a melhor alternativa. Dicas Quer fazer um teste de como ficaria o seu financiamento? Os sites da Caixa Econômica Federal (www. "Evitar o vaivém de documentos é fundamental para agilizar o financiamento". Ou seja: quem preferir bancar prestações mais "pesadas" no início do financiamento pode optar pelo Sacre que a CEF adota. bradesco.br) e do Bradesco (www. a aprovação de crédito pode levar entre 3 e 15 dias. Mesmo assim.caixa. que exijam financiamento mais elevado. (Isto É – On-line – 1584) Prof. enquanto no sistema Price o comprometimento inicial é de 25% (e mantém-se nesse nível). admitem o uso do FGTS para pagamento da dívida. A prestação inicial no Sacre pode comprometer até 30% da renda do mutuário (e vai diminuindo). o mercado oferece outro tipo de financiamento: a Carteira Hipotecária. em caso de ficar desempregado. Só para se ter idéia. O problema é que nessas operações não se permite o uso do Fundo de Garantia. Ilydio Pereira de Sá 64 . O BankBoston oferece um complemento exclusivo: seguro-desemprego.br) têm ótimos simuladores. O mutuário paga mensalmente 3% sobre o valor da prestação e.gov.

Sistema de Amortização Misto (SAM) Conceito: Os pagamentos são as médias dos sistemas SAC e Price. 4. Sistema de Amortização Constante (SAC) Conceito: A amortização da dívida é constante e igual em cada período.000. Sistema de Pagamentos variáveis Conceito: Vários pagamentos diferenciados. cada pagamento será a soma do valor amortizado com os juros do saldo devedor. Em todos os sistemas de amortização. 3.00 que será pago ao final de 5 meses à taxa mensal de 4%. Ilydio Pereira de Sá 65 .00 1) Sistema de Pagamento Único Sistema de Amortização Amortização do Pagamento Saldo devedor Saldo devedor 300.000.000. Sistema Price ou Francês (PRICE) Conceito: Os pagamentos (prestações) são iguais. como a que apresentamos abaixo: n Juros 0 1 2 3 4 5 Totais 300. 6. de modo que cada prestação corresponde à soma de uma parcela de amortização da dívida. 5. É importante destacar que: Juros são sempre calculados sobre o saldo devedor! Os principais sistemas de amortização são: 1. com exceção da última. 2. baseados num financiamento hipotético de R$300. isto é: Pagamento = Amortização + Juros Vamos observar uma série de exemplos. com a parcela de juros.00 0 Prof. onde a dívida é amortizada integralmente. que são realizados em função de um planejamento.1) Introdução à amortização Amortização é um processo de extinção de uma dívida através de pagamentos periódicos. Sistema Americano Conceito: As prestações representam apenas as parcelas de juros. Sistema de Pagamento único Conceito: Um único pagamento no final.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 6. Usaremos como base para nossos sistemas uma planilha de custos.

mês: R$ 30.00 364. mas se ele se contenta em começar com dúvidas. Títulos descontados em bancos. mês: R$ 45.00 + juros No final do 2o.000.000. mês: R$ 60. n 0 1 2 3 4 5 Totais Sistema de Pagamento Único Amortização do Juros Pagamento Saldo devedor Saldo devedor 0 12.038. mês: R$ 90.87 364.00 12.480.37 14.000. sendo que os juros do Saldo devedor são pagos sempre ao final de cada período.480." (Francis Bacon) Prof.000. terminará com a certeza.57 0 300.498.00 + juros No final do 3o.000.995.00 312.(1+i)n Uso comum: Letras de câmbio.000.00 324.000. Combinação: Foi acertado que o devedor pagará a dívida da forma: No final do 1o. mês: R$ 75.00 12.979.000.000.20 13. termina com dúvidas. O Montante pode ser calculado pela tradicional fórmula: M = C.000.957. Certificados a prazo fixo com renda final.459.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Conceito: O devedor paga o Montante = Capital + Juros compostos da dívida em um único pagamento ao final de n=5 períodos.87 2) Sistema de Pagamentos Variáveis Conceito: O devedor paga o periodicamente valores variáveis de acordo com a sua condição e de acordo com a combinação realizada inicialmente.00 + juros No final do 4o.00 337.30 64.87 0 0 300. Uso: Cartões de crédito.995.20 350.00 + juros No final do 5o.00 + juros "Quando o homem começa com certezas. Ilydio Pereira de Sá 66 .995.00 300.

00 60.00 69.000.000.600.00 300.200.00 55.000.00 12.800.000.000.00 60.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Sistema de Pagamentos Variáveis n 0 1 2 3 4 5 Totais Juros 0 12. n 0 1 2 3 4 5 Totais Sistema de Amortização Constante (SAC) Amortização do Saldo Juros Pagamento Saldo devedor devedor 0 12.00 300.000.000.00 60.000.000.00 300.00 42.00 312.200.00 62.600.00 342.000.000.00 180.00 336.000.000.600.00 300.000.00 225.000.00 75.00 60.000.00 360.000.800.00 64. Ilydio Pereira de Sá 67 .400.00 81.000.00 90.000.000.000.000.000.00 45.00 93.00 7.00 0 Prof.000.00 0 60.00 Amortização do Saldo devedor 0 30.00 12.00 12.00 3.00 300.000.000.00 67.00 240.00 4) Sistema de Amortização Constante (SAC) Conceito: O devedor paga o Principal em n=5 pagamentos sendo que as amortizações são sempre constantes e iguais.00 300.000. No final dos 5 períodos.00 12.00 270.00 36. realiza o pagamento dos juros do Saldo devedor do período.00 12.00 Sistema Americano Amortização do Pagamento Saldo devedor Saldo devedor 0 0 12.00 6.000.800.000.00 2.00 120.00 300.000.000.00 0 72.000. o devedor paga também os juros do 5º período.000.000.000.00 12.000.00 300.400.00 0 3) Sistema Americano Conceito: O devedor paga o Principal em um único pagamento no final e no final de cada período. n 0 1 2 3 4 5 Totais Juros 0 12.000.00 9.00 9.00 Saldo devedor 300.00 69.000.000.000.600.800.600.00 4.00 60.000.000.00 12.00 165.00 10.000.000.00 60.000.00 0 300.00 90.00 300.000.000.00 60.00 Pagamento 0 42.000.600.000.000.000.

388.87 187. será igual ao valor atual imediato das (n – k) parcelas restantes.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 5) Sistema Price (Sistema Francês) Conceito: Todas as prestações (pagamentos) são iguais.084.388.008.13 67. para o saldo devedor.19 O que confirma o valor que estava na tabela.65 n 0 1 2 3 4 5 Totais Saldo devedor 300.13 67.00 0 67. ou seja: SD = T . correspondente ao pagamento de duas parcelas (n=2).775091 (ver tabela 4) = 187008.65 0 55.304.66 59.000.603.32 5.13 336.13 Sistema Price (ou Sistema Francês) Amortização do Juros Pagamento Saldo devedor 0 12.591.00 244. Note que seria extremamente trabalhoso que.12 64.940.388.388.85 36.480.388. 2. o cálculo fornece: Prest = Coef × VFin = 67. obtido na fórmula: n n Coef = [i.388.40 64.28 0 OBSERVAÇÃO: CÁLCULO DO SALDO DEVEDOR. Uso: Financiamentos em geral de bens de consumo.000.81 62.13 67. ou seja: SD = 67388.00 pelo coeficiente Coef ( an¬i ).00 9.784. APÓS PAGAMENTO DE K PARCELAS.47 7. para determinarmos os elementos de uma das linhas da planilha. que é constante.100. Para esta tabela. Verifique que o preenchimento de uma linha qualquer só depende do saldo devedor da linha anterior e da prestação.796.000. NO SISTEMA FRANCÊS. a (n . Ilydio Pereira de Sá 68 .907. Perceba também que o saldo devedor após o pagamento de k parcelas.01 2.796.000. tivéssemos de preencher toda a planilha.(1+i) ]÷[(1+i) -1] (Como já estudado no capítulo das amortizações compostas) onde i é a taxa ao período e n é o número de períodos.611.388.13.21 127.13 67.940.13 57.28 300.k) ¬ i Vejamos como exemplo qual seria na planilha anterior o saldo devedor após o pagamento de 2 prestações: Este saldo deverá ser o valor atual imediato das 3 (5 -2) parcelas restantes. Prof. Cálculo: O cálculo da prestação Prest é o produto do valor financiado Vfin = 300.

sob taxa de juros compostos de 12% ao mês. 5.70 O juro da 4ª parcela será de 5% de 14 986.70 = 749. que é calculado sobre o saldo devedor integral da dívida . pelo sistema Price. Ilydio Pereira de Sá 69 a a . T = 20 000 : 7. Exemplo 1 : Calcular a parcela de amortização. a amortização procurada será de 2590. teremos: SD = 2 590 .00 = 22 793.749.66.RJ .3) e i = 5% ¬ SD = 2 590 . a prestação é constante. n i .60. como valor de referência para o cálculo dos elementos contidos na parcela 3 do financiamento. A tecla AMORT.00 deve ser liquidado em 4 prestações mensais. inserida no pagamento da 4ª parcela de um financiamento de R$ 20 000. Exemplo 1: Um empréstimo de R$ 3000.00 b) Como estamos procurando a amortização inserida na 4ª parcela. onde n = 7 (10 .R$ 400 000.00 .00 Finalmente.60.48 000. a cota de amortização pedida será: 70 793. Uma quantia de R$ 400 000.00 . a cota de amortização no mês 1 é de: Solução: Como no sistema Francês.34 = 1840. nos permitirá esse cálculo. sendo ¬ n=10 e i=5% (Tabela 4) . Logo. teremos de calcular o saldo devedor após o pagamento de 3 parcelas. em combinação com as demais teclas financeiras.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira Convém reforçar que tal valor seria usado em exercício. teremos que a primeira prestação também é de R$ 70 793. e de acordo com o que vimos anteriormente.60 .12 . composto de 10 parcelas mensais com juros de 5% ao mês? a) Cálculo da prestação: b) T = 20 000 : n i .721735 = 2 590. como mostraremos em dois exemplos. Exemplo 2: (Fiscal de Atividades Econômicas .60 SISTEMA PRICE E A HP-12C A calculadora HP-12C já está programada para obtermos todos os elementos da planilha do Sistema Francês de Amortização. Se no mês 4 a prestação vale R$70793.34 Finalmente. iguais. postecipadas e consecutivas.00. juro da primeira parcela = 0. Sabendo-se que a taxa de juros cobrada Prof.786373 = 14 986.1992) Considere o sistema Francês de Amortização. 400 000 = 48 000. Precisamos obter o valor do juro da primeira prestação.00 deverá ser paga em 10 prestações mensais iguais.

a soma das parcelas de amortização pagas e o saldo devedor.00 para a compra de um veículo.00 Introduz o valor emprestado 3000 CHS PV -3000. Ilydio Pereira de Sá 70 .00 Introduz o nº de prestações 4 n 4. mediante o processo que mostraremos no exemplo seguinte. das parcelas de amortização.final. caso fosse um número muito grande de prestações.78 49. dos juros contidos em cada prestação e do saldo devedor após cada pagamento.00 X >< Y RCL PV 685. calcular o valor das prestações.24 770. HP-12C TECLAS VISOR SIGNIFICADO Limpa todos os registros f CLEAR REG 0. Isso não é necessário.02 Exibe a parcela de amortização na 1ª prestação Exibe o saldo devedor após o pagamento da 1ª prestação. Exemplo 2: Uma pessoa obteve financiamento de R$ 10 000.00 Introduz a taxa percentual de juros 6 i 6. a soma das parcelas de juros pagas. 1 f AMORT X >< Y RCL PV 1 f AMORT X >< Y RCL PV 1 f AMORT X >< Y RCL PV OBSERVAÇÃO: O saldo devedor final deveria ter sido zero. teríamos que montar toda a planilha. O resíduo que encontramos (2 centavos) deve-se exclusivamente aos arredondamentos que fizemos. Exibe a parcela de juros na 2ª prestação Exibe a parcela de amortização na 2ª prestação Exibe o saldo devedor após o pagamento da 2ª prestação.31 95.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira nessa operação é de 6% ao mês.23 138. Exibe a parcela de juros na 4ª prestação Exibe a parcela de amortização na 4ª prestação Exibe o saldo devedor após o pagamento da 4ª prestação . mesmo com a HP-12C.92 -1587. Exibe a parcela de juros na 3ª prestação Exibe a parcela de amortização na 3ª prestação Exibe o saldo devedor após o pagamento da 3ª prestação. após o pagamento das primeiras 6 prestações. para a obtenção de informações após o pagamento de algumas prestações. Prof. podemos ir diretamente à prestação desejada.A taxa de juros cobrada sobre o saldo devedor foi de 5.76 -0.00 Exibe o valor das prestações PMT 865. tabela Price.85 726. para pagamento em 18 prestações mensais postecipadas. Calcule o valor das prestações. Você deve estar pensando que.01 816.77 -2314.25 % ao mês.53 -816.77 Exibe a parcela de juros na 1ª prestação 1 f AMORT 180.

470.388.24 7.388.388. após o pagamento das 6 primeiras prestações.25 872.00 18.07 67.00 62.83 59.06 62.06 58.00 242. Exibe o saldo devedor após o pagamento das 6 primeiras prestações.07 66.388.600. Uso: Alguns financiamentos do Sistema Financeiro.07 n 0 1 2 3 4 5 Totais Sistema de Amortização Misto (SAM) Amortização do Saldo Juros Pagamento Saldo devedor devedor 0 12.” (Albert Einstein) Prof.25 i PMT 6 f AMORT X >< Y RCL PV VISOR 0.00 9.398.20 62.94 183.305.470.14 300.494.16 4.00 5.294.13 SIGNIFICADO Limpa todos os registros Introduz o valor emprestado Introduz o nº de prestações Introduz a taxa percentual de juros Exibe o valor das prestações Exibe o total de juros pagos.094.694.00 67.13 67. Ilydio Pereira de Sá 71 .01 2.06 68. 6) Sistema de Amortização Misto (SAM) Conceito: Cada prestação (pagamento médio) é a média aritmética das prestações respectivas no Sistemas Price e no Sistema de Amortização Constante (SAC). Exibe o total amortizado.25 2856.06 68.400.07 336.07 66.34 0 57. Y é o lazer.07 64. O trabalho é X.93 36.801.152.07 67.17 64.87 -7623.398. então é igual a X mais Y mais Z.13 PSAM 69.00 64.504.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira HP-12C TECLAS f CLEAR REG 10 000 CHS PV 18 n 5.694.094.13 67.13 67.13 67.942.495.11 123.000.550.91 61. Cálculo: PSAM = (PPrice + PSAC) ÷ 2 n 1 2 3 4 5 PSAC 72.000.14 0 “Se A é o sucesso.00 -10 000.94 300.000.000.00 69.294.692. nas 6 primeiras prestações.694.200.00 PPrice 67.894.494.953.894.340.00 0 69.63 2376.800.388. e Z é manter a boca fechada.

12 / 12 ) } = 916. Desta forma. Neste exemplo.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 7) Sistema de Amortização Crescente (SACRE) Sistema exclusivo da Caixa Econômica Federal. a) Verifique que as prestações são sempre fixas num período de 12 meses. Silva Brito) Prof. podendo ocorrer trimestralmente a partir do terceiro ano. Pelo Sacre. realizado pelo sistema. Perceber que os outros a têm .000 x { ( 1/120 ) + ( 0. quando são corrigidas sempre pela mesma fórmula: b) Prestação = saldo devedor x {( 1/n ) + ( taxa juros mês/100)}. Considere n como sendo o período total do financiamento menos o período já pago.2149%. não há resíduos a serem pagos pelo comprador. exemplificando: Prestação = 50. você obterá o valor da sua primeira parcela. Por esse sistema. para a primeira parcela n é igual a 120. c) O saldo devedor do financiamento é corrigido mensalmente pela TR (0. d) Cálculo do valor mensal dos juros que você paga: Valor juros mensal = taxa juros mês x saldo devedor mês x TR c) Cálculo do valor da amortização do seu financiamento: Valor amortização = prestação . como fica um financiamento de 120 meses pelo Sistema Sacre para um imóvel no valor de R$ 50000. a TR) e por taxas de juros de 6% a 12%.67 Utilizando nesta fórmula o saldo devedor como valor total do financiamento. Não foi considerado o percentual cobrado pelo seguro. Ao longo do contrato. foi utilizada uma taxa de juros anuais de 12% e uma TR mensal projetada para o período de 0.00. terá o saldo devedor corrigido.valor juros mês. a Caixa levanta o saldo devedor e aplica a correção pela variação do índice de reajuste da Caderneta de Poupança (atualmente. de acordo com a modalidade de financiamento obtida. Veja agora.21490%). "Ter razão é fácil. No final do contrato.eis o problema. e assim. foi desenvolvido com o objetivo de permitir uma amortização mais rápida. o valor das prestações diminui. depois diminui a parcela da amortização." (M. você primeiro corrige o saldo devedor. Para este cálculo. a correção das prestações é feita anualmente nos dois primeiros anos do contrato. O prazo máximo de financiamento pelo Sacre é de 20 anos (imóveis para classe média) e 25 anos (unidades populares). Ilydio Pereira de Sá 72 . reduzindo a parcela de juros sobre o saldo devedor. Para a 13ª parcela utilize um n igual a 108. a prestação inicial pode comprometer até 30% da renda. No final de cada ano.

00 d) R$ 1 120.00 e) R$540. e com taxa de 3% ao mês? a) R$ 2 875. tendo sido contratada a taxa de juros compostos de 25% ao mês. financiado em 5 prestações mensais . sem carência.80 e) R$ 4 567. Qual o saldo devedor após o pagamento da nona parcela. Prof. a) R$ 642.40 7) Um empréstimo de R$2000.41 b) R$1 547.61 d) R$1 345.00 e) R$ 3 025. tabela Price.00 8) Qual a parcela de juros incluída na nona prestação do exercício anterior? a) R$250.21 c) R$1 532.25 6) O banco “ Kerotudo” S.37 b) R$4 082. à taxa de juros compostos de 10 % ao mês.00 e) R$ 20 000.00 d) R$ 4 036. sabendo-se que não houve prazo de carência? a) R$ 900. à base de 4% ao mês de juros sobre o saldo devedor.00 9) A tabela abaixo representa uma planilha de um financiamento pelo sistema Price. em 8 parcelas à base de 5% ao mês.28 c) R$ 1284.00 c) R$ 1 250. a última prestação mensal será de: a) R$ 17 000. pede-se o valor da primeira cota de amortização. pelo sistema SAC. Complete a planilha e calcule a soma dos juros pagos no empréstimo. com capitalização mensal.00.00 d) R$430.00 e) R$ 800.00.65 3) Qual o valor da quinta prestação de um financiamento de R$20 000. que a taxa de juros é de 20% ao mês.21 e) R$ 2345.00 b) R$ 1 100. Calcular a parcela de amortização contida no pagamento da oitava prestação. a) R$ 1313.61 d) R$ 1124. Sabendo que a financiadora exige 20% de entrada e que a primeira prestação vence no final do primeiro mês.00 d) R$ 789.52 e) R$4 202.67 b) R$ 1598.00 b) R$ 17 200.00 será saldado em 20 amortizações mensais iguais (Sistema SAC). e que o Banco quer a devolução em 20 prestações mensais.00 b) R$320. aproximadamente: a) R$4 107.00 c) R$ 17 400.00 a ser pago.00 4) Uma empresa vende um apartamento cujo preço à vista é de R$100 000.78 b) R$ 6 427.00 c) R$300.00 b) R$ 2 950.00 5) Um microcomputador é vendido pelo preço à vista de R$2000.00 d) R$ 2 800. pelo sistema Francês? a) R$1 321. em 8 parcelas .45 2) Um empréstimo de R$15 000. pelo sistema SAC . o total de juros pago pelo comprador é de.00.00 entregues no ato.00 .Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira EXERCÍCIOS 1) Qual o valor da prestação de um empréstimo de R$10 000.39 c) R$4 128.00 e) R$ 1 675. mas pode ser financiado com 20% de entrada e uma taxa de juros de 96% ao ano.00 c) R$ 2 320. sem prazo de carência.00 c) R$ 8 567. sem carência.A empresta R$120 000. deve ser pago em 1 ano. Ilydio Pereira de Sá 73 . Sabendo-se que o financiamento deve ser amortizado em 5 prestações mensais. Sabendo-se que o banco utiliza o Sistema Francês de Amortização. sem carência .00 d) R$ 17 600. pelo sistema Francês de amortização.

00 de R$487.52 13) Um imóvel foi comprado por R$500 000.00 “A Matemática é como um moinho de café que mói admiravelmente o que se lhe dá para moer.00 c) R$2 340.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira N 0 1 2 3 4 5 6 total Juro Amort. a uma taxa de juros compostos de 2% ao mês. pelo sistema SAC.40 e) 214 458.51 c) $345.00.00 e) R$143 780.2% 11) (AFTN .00 d)R$1680. com juros de 3% ao mês.00 b) R$120 730. Ilydio Pereira de Sá 74 .00 e) R$1726. dependendo de acordo prévio.80 d) 452 230.00 d) R$128 730. para um empréstimo de R$12 000. o total de juros pagos pelo comprador é de. mas não devolve outra coisa senão o que se lhe deu.90 10) O preço à vista de uma motocicleta é essa moto com uma entrada de R$500.00 b) $51. Tabela Price. c) Sistema Price ou Sistema SAC. financiamento foi de: a) 151. cobrada nesse e) 125.78 e) $567.51 b) $407.41 Prestação 229 607.00 c) R$115 180.46 b) 365 560.00 c) R$1512. Nessas condições. que deverá ser pago em 10 parcelas iguais. O valor dos juros a ser pago na oitava parcela é de: a) $5.00.” (Faraday) Prof. mas pode ser financiado com 20% de entrada e a uma taxa de juros de 96% ao ano. Uma pessoa comprou e o saldo financiado em 5 prestações a taxa anual efetiva.00 b) R$1776. aproximadamente: a) $403. Sabendo-se que o financiamento deve ser amortizado em 5 meses.00. 129 607.00 c) $456.00 deverá ser pago em 20 parcelas.59 a) 377 644.00 c) $518.00 15) Um banco empresta sob as seguintes condições: a) Taxa nominal de juros de 6% ao ano.45 c) 445 325.00.00 e) $770.78 (Price). Qual será o valor de 10a prestação? a) R$4 670.85) Um micro computador é vendido pelo preço à vista de $2000. Pede-se.00 b) R$2 660.77? a) R$ 1560.23% c) 101.00. sendo metade pago à vista e o restante pela tabela Price em 2 anos.98 c) $324.8% b) 84% c) 84. se pelo Price era de R$1406. a juros de 12% ao ano.41 SD 870 392.35 12) (AFTN -85) Uma pessoa obteve um empréstimo de $120 000. qual seria o valor da primeira prestação pelo Sistema SAC. b) Prestações semestrais.2% de R$2500.00 d) R$2 765.00 14) Um imóvel de R$ 40 000. Qual o saldo devedor decorrido 1 ano? a) R$132 453.

00 d) $13 000.00 2) Em 10 de junho desconta-se uma letra de $5 820. Em meados de 1988.00 a juros compostos de 4% ao mês por 10 meses.00.96) A taxa de 40% ao bimestre.80 d) $4 990.9% d) 72.96) Uma empresa aplica $300.90 c) $4 890.4% c) 5% d) 5. para os reajustes de 1984 e 1985 os índices de 31% e 42%.70 e) $5 459. que recolocasse seus salários no nível em que estariam caso tivessem sido utilizados.6% c) 68. eles reivindicaram um reajuste extra.00 c) $12 000. respectivamente. finalmente $14 490. a juros simples. uma certa quantia que. sofre um desconto comercial simples. Ilydio Pereira de Sá 75 . depois de 10 meses. recebeu. pagável no dia 15 de junho. A taxa que mais se aproxima da taxa proporcional mensal dessa operação é: a) 4. Pedese a taxa anual cobrada pelo banco. Qual foi a quantia primitivamente colocada? a) $10 000.8% e) 84.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira GABARITO: 01) B 02) A 03) D 04) D 05) D 06) A 07) B 08) C 09) A 10) E 11) A 12) E 13) A 14) B 15) A 7) EXERCÍCIOS GERAIS.00 a se vencer em 26 de julho.44% e 40%. durante 2 anos e 6 meses.” Diante dos dados acima.00 (capital e juros reunidos).00.00 e) $14 000. com capitalização mensal é equivalente a uma taxa trimestral de: a) 60% b) 66. Tendo deixado essa soma no mesmo banco e nas mesmas condições.6% b) 4. 18%.2% e) 4.78 3) Uma letra de $ 8 000.38 b) $5 445.8% 6) (AFTN . a) 4% b) 5% c) 8% d) 6% e) 9% 4) “Os Bancários de um certo Estado tiveram de 1984 a 1988 reajustes salariais de 18%. sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples é de 6% ao ano. a) $5 775. aproximadamente: a) 25% b) 28% c) 29% d) 31% e) 33% 5) (AFTN . no dia 4 de abril precedente e fica reduzida a $7 904. o percentual de reajuste extra reivindicado deveria ter sido de.00. Calcular o valor líquido.00 b) $11 000. DE REVISÃO E REFORÇO 1) Uma pessoa colocou em um banco.4% Prof. ficou elevada a $12 600.

Ilydio Pereira de Sá 76 .00 8) Qual o valor aproximado do montante acumulado imediatamente após o último depósito de um investimento constituído de 10 termos constantes.00 d) $12 433.440 = 60 1. iguais e consecutivas (primeiro vencimento no final do primeiro trimestre e segundo vencimento no final do segundo trimestre). por quantos dias esteve aplicado um capital de R$ 8 000. Qual o valor líquido que ela recebeu? a) R$8200.00 C)R$48 519.00 B)R$48 102. e deverá ser liquidado através do pagamento de 2 prestações trimestrais.00 C)R$47 000.00 b)R$12 000. R$48 000. durante dois anos e meio. 5 e 8 meses.00 12) (CVM – Inspetor – 1997) Uma nota promissória no valor nominal de R$50 000. originando um montante de R$100 000.00 E)R$50 000.96) Um empréstimo de $20 900.00. a uma taxa de desconto comercial simples de 4. a uma taxa de 5% ao mês. O valor que mais se aproxima do valor unitário de cada prestação é: a) $10 350.00? a) 59 b) 60 c) 61 d) 62 e) 63 11) (CVM – Inspetor – 1997) Um capital é aplicado a juros compostos à taxa nominal de 30% ao ano. Dias Índice 59 1. capitalizados trimestralmente.00 aplicado por 59 dias = 1000 .00 13) (CVM – Inspetor – 1997) Os capitais de R$12 000.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 7) (AFTN .00 com uma taxa fixa de 3% ao período? a)R$11 464.440 Exemplo: Resgate de R$1000. cujo valor de resgate foi de R$11 600.00 b) $10 800.00 D)R$48 500.00.00 b) R$7830. Uma negociação para resgatá-la no dia 10 de abril.472 63 1.00 9) Natália apresentou uma nota promissória de R$ 9000.00 e) R$6890. O banco cobra ainda comissão de 3%.00 foi realizado com uma taxa de juros de 36% ao ano. 1. de R$1000.00. 2 meses antes do vencimento.478 De acordo com a tabela e o exemplo dado.00 c) $11 881. isto é.00 e)R$10 000. implicaria um desembolso de A)R$44 000.00 d)R$12 500.00 d) R$7560. durante 9.00 foram aplicados à mesma taxa de juros simples.00 E)R$76 923. postecipados. com capitalização trimestral.00 vence no dia 30 de abril. 61 1. respectivamente.00 c)R$11 890. Qual foi o valor do capital aplicado? A)R$47 674.450 62 1.33 e) $12 600. R$20 000.00.00 10) Para encontrar o valor do resgate de uma certa aplicação financeira deve-se utilizar a tabela abaixo e as instruções ao lado.00 D)R$70 683.00 . para ser descontada em um banco.5% ao mês. A soma desses capitais. deveria ser aplicada durante quantos meses? A) 6 B) 7 C) 8 D) 9 E) 10 Prof.445 R$1440.00 c) R$8500.00 para produzir um juro simples igual à soma dos juros produzidos por aqueles capitais nos prazos respectivos.00 e R$16 000.00 B)R$45 500.

a juros simples de 40% ao trimestre. na data zero.00? a) 1.00 21) Uma mercadoria custou R$100.00 22) Durante quanto tempo deve ser aplicado um capital. A) 3.5 % b) 40 % c) 29. A taxa real deste investimento foi de.8 % d) 34.188% B) 2.45% E) 3. sob taxa de 60% ao ano..41? a) 12 meses b) 11 meses c) 10 meses d) 8 meses e) 13 meses 20) Qual o valor líquido de um título. de R$ 2400.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 14) (CVM – Inspetor – 1997) Um título com vencimento dentro de dez meses e de valor nominal de R$1000.00 c) R$130.00 no vencimento.88% D) 30% E) 34. Qual a lucratividade média que obteve nas transações?’ a) 35. Para se obter um lucro de 20% sobre o preço de venda.5% e a inflação correspondente ao mesmo período foi de 9.00 é negociado hoje com um deságio de 21.89% B) 4.00 d) R$ 45 800.. Ilydio Pereira de Sá 77 . a juros simples. lucrou 35% na venda de 2/3 do que restou e lucrou 40% com a parte final.25%.00 b) R$2350. capitalização composta? Prof. considerando uma taxa de mercado de 2% ao mês.00 d) R$115.5% sobre o valor nominal do papel? a) R$2268.00. descontado comercialmente sob taxa de 24% ao mês.00 b) R$ 128 000. de modo a sextuplicar de valor? a) 3 anos e meio b) 4 anos c) 3 anos 3 meses 12 dias d) 3 anos e 4 meses e) 3 anos 1 mês e 15 dias 23) Qual a entrada de dinheiro que equilibra o fluxo de caixa da figura abaixo.6 trimestres b) 4 meses c) 150 dias d) 5 meses e) 6 meses 18) Um vendedor lucrou 25% na venda de 1/10 de seu estoque. Indique a taxa mensal de juros compostos que representa o rendimento efetivo do título.5% D) 3.00 b) R$125. aplicando um capital durante 50 dias. a quantia de R$ 3 200.5 % ao trimestre.00 e) R$ 132 000.6 % e) 33. Quanto tempo antes do vencimento o valor do resgate seria de R$16 000. por quanto deverá ser vendida? a)R$120.00 a juros compostos mensais. sabendo-se que o banco ainda cobra comissão de 1.00 e) R$2160.a.00 e) R$118. com 5 dias de antecipação.00 à taxa de 18% a.9 % 19) Durante quanto tempo esteve aplicado um capital de R$ 1200. com um desconto racional (por dentro) simples de 12. de modo a gerar um montante de R$ 2052. A) 2.25% 16) Desejo receber.00 c) R$2280.00.5% C) 21. Entretanto poderá ser resgatado antecipadamente.25% C) 7.00 d) R$1980.00 c) R$ 64 000. Qual o capital a ser aplicado? a) R$100 00.389% 15) A taxa aparente de um investimento para um determinado período foi de 13.88% sobre o seu valor nominal.00 17) Um título vale R$ 20 000.

00 b) R$36 489. aplicados a juros simples de 15% a.00 d) R$1350. Na primeira parcela “recebeu” um desconto de 25%.00 líquidos.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira ? 0 1 200 100 2 3 500 e) 690.00.00? a) 4 a 3 meses b) 4a 2 meses 25 dias c) 4 a 5 meses 10 d d) 2 a 3 meses 10 d e) 5 a 28) Uma letra de câmbio pagável em 19 de agosto.00 no fim de 8 meses. sistema básico ou postecipado.34% c) 72% d) 98.00.00 29) O capital que. na segunda pagou com um acréscimo de 45%.00.68 30) Comprei um carro usado por CR$ 3900. uma no período k e outra no período k+2 será igual a: a) R$ 10 000. se elevará a R$ 1 296. Qual a taxa de juros que está sendo cobrada sobre o saldo devedor (aproximadamente) ? a) 10% b) 8% c) 5% d) 7.00 b) R$1250. Qual o valor nominal dessa letra (desprezando os centavos)? a) R$35 890.a produziriam juros de R$ 80 000.00 e à prazo custa 3 parcelas iguais de R$500.38% b) 102.00 no ato da compra e mais um pagamento de R$4500.00 c) R$1300. na terceira ficou estabelecido um novo desconto de 30% e na última um acréscimo de 28%.00 d) R$28 900. investido hoje a juros simples de 12 % a.00 c) R$1392. descontada por fora à taxa de 12% ao mês.25? a)R$1200. Ilydio Pereira de Sá 78 .a.00.00 b) R$ 10 234.45% d) 89.00 e) R$ 9800.13 d) 435.00 d) R$1200. Paguei CR$ 900. capitalização composta de 14% ao período.5% e) 12% 26) Uma pessoa conseguiu dividir o pagamento de uma dívida em 4 parcelas iguais.00 25) Uma mercadoria à vista custa R$ 1200. que equilibra duas saídas de R$5000.00 b) R$1000.00 e) R$32 120. capitalização composta? a) 97. três meses após a compra.00 e) R$1400.00.96 d) R$ 10 000.90 24) Uma entrada de dinheiro no período k+1.88 b) 608.00 27) Em quanto tempo R$ 120 000. produziu R$20 726. é de: a) R$1100. no dia 3 de maio precedente.78% Prof.00 c) R$34 560.00 e) R$1399.54 c) 571. A taxa anual de juros simples utilizada neste financiamento é : a) 120 % b) 133 % c) 153 % d) 200% e) 184% 31) Qual a taxa equivalente anual correspondente a uma taxa bimestral de 12%.00 4 a) 561.00 c) R$10 085. Qual o valor inicial de sua dívida se pagou ao todo R$1306.

de R$500.00.00 35) Qual a taxa real de um investimento que produziu taxa aparente de 34.00 d) R$ 945.00 e) R$7650.45% e) 3.00 b) R$6890.00 e sob taxa de 5% ao período (Desprezar os centavos) ? a) R$1200. Ilydio Pereira de Sá 79 .Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira 32) Qual o valor atual de uma renda antecipada.23% GABARITO (EXERCÍCIOS DE REVISÃO E REFORÇO) 01) C 06) D 11) C 16) B 21) B 26) B 31) A 02) A 07) C 12) D 17) E 22) E 27) C 32) B 03) D 08) A 13) B 18) A 23) C 28) B 33) B 04) E 09) B 14) B 19) B 24) C 29) D 34) D 05) E 10) C 15) A 20) A 25) E 30) D 35) C Prof.00 33) A tabela abaixo indica os reajustes que os funcionários de uma empresa receberam nos meses de janeiro.5% b) 5. constituída de 5 prestações mensais de R$230.00 b) R$ 1045.5%.5% ao período? a) R$6000. sobre os salários de março. de modo a que os funcionários desta empresa zerem suas perdas? REAJUSTE 5% 6% 13% d) 10. num período de inflação acumulada de 30%? a) 4. bem como as taxas de inflação correspondentes a esses meses.3% c) 11.00 c) R$ 980.46% d) 2.00 e) R$ 1150.00 d) R$7732. Que reajuste complementar deve ser dado. fevereiro e março de um determinado ano.42% c) 3.5% e) 23% INFLAÇÃO 7% 10% 20% JANEIRO FEVEREIRO MARÇO a) 13% b) 12. sob taxa pré-fixada de 4.00 c) R$7200.4% 34) Qual o montante acumulado por uma série uniforme de 12 parcelas postecipadas.

474123 1.942045 0.566018 9.220190 1.082857 1.003703 13.764404 0.651678 8.172579 1.321291 1.107505 30.819544 0.787566 0.878663 0.133740 13.702666 29.257699 41.914340 0.488864 1.836017 0.430769 1.869009 40.507647 45.827740 0.716302 26.115668 1.542285 27.923483 0.244716 1.295256 1.678370 0.257864 18.020100 1.010000 1.232392 1.795476 6.869963 0.051010 1.072135 1.471586 25.455821 21.905287 0.416603 1.269589 27.023156 22.129097 33.960980 0.952724 47.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira ANEXO: TABELAS FINANCEIRAS TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 1% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n (1 + i ) 0.901966 4.282432 1.388690 1.896324 0.149474 1.412251 48.243200 29.255077 12. Ilydio Pereira de Sá 80 .138093 1.045553 18. (1 + i)n 1.795204 23.671653 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .712973 0.717874 15.856983 19.852821 0.980296 0.347849 1.184304 1.660276 43.104622 1.132740 37.705914 0.795442 0.269735 1.861349 0.361327 1.152015 7.970395 2.160969 1.566835 12.811430 0.970590 0.030301 1.430443 19.213535 8.019004 23.285671 9.367628 11.734577 0.951466 0.525631 30.226008 18.865053 14.692005 0.562251 16.660379 20.887449 0.886373 0.803396 0.065785 25.398269 17.208109 1.239194 24.076878 44.196147 1.126825 1.698925 0.784892 36.741923 0.834686 Prof.445076 1.316443 25.484663 32.820888 32.450388 34.096896 17.973465 28.402577 1.462213 11.257163 1.030100 4.779768 0.844377 0.334504 1.728195 7.308209 1.243387 22.932718 0.685153 0.459527 1.720103 0.559608 24.368527 10.040604 1.772048 0.061520 1.990099 1.163033 32.093685 1.060401 5.408580 30.807708 26.810895 22.990099 0.853431 5.374941 1.756836 0.000000 2.940985 3.614748 20.947421 16.799510 31.471305 10.682503 13.494068 38.809328 14.989693 28.010000 3.749342 0.101005 6.727304 0.

582969 9.293607 1.379441 44.902589 27.804263 0.227030 46.541246 0.162237 8.980392 1.597579 0.498592 24.673418 1.515666 1.372786 1.634156 0.999890 2.020000 3.992031 15.500028 0.401983 0.488842 25.122299 2.969453 26.640606 1.922231 1.011209 17.686431 0.298984 28.218994 1.344324 37.728446 0.268242 1.428246 1.126162 1.937702 23.884541 1.471187 0.345868 1.000000 2.754628 10.510028 0.844963 30.545980 1.942322 0.949721 12.706898 21.195093 1.012071 21.913926 19.678462 16.552071 0.658048 18.847589 1.713460 5.568079 42.743015 0.574375 0.034255 56.853490 0.440641 26.412090 14.292204 18.480611 0.870560 0.980392 0.960676 1.646839 0.786848 10.923845 0.844385 22.994478 51. Ilydio Pereira de Sá 81 .757875 0.741024 1.421862 32.468335 23.840559 24.061208 1.114940 58.106249 12.030300 33.575341 11.849264 13.961169 0.033802 49.659776 0.576899 1.585862 0.621721 0.396456 22.243374 1.111570 48.773033 0.883883 3. (1 + i)n 1.325481 8.905731 0.783317 27.039887 2.348374 12.577709 14.680332 15.639285 20.452890 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .523456 20.456811 1.080685 2.973938 17.792235 40.601431 6.237238 60.020000 1.807729 4.775845 1.412312 22.040400 1.164745 2.297370 25.461948 0.148686 1.051210 38.121608 5.608437 1.471991 7.887971 0.485947 1.308121 7.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 2% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.104081 1.700159 0.672971 0.400241 1.291872 14.082432 1.609531 0.988564 24.563112 0.293417 18.171659 1.351433 17.982585 9.168715 13.998619 25.941561 2.355479 Prof.208040 (1 + i ) 0.490223 0.434283 8.836755 0.121036 20.820348 0.281272 21.811362 1.706886 1.530633 0.670906 35.060400 4.204040 6.714163 0.520229 0.788493 0.994367 54.319479 1.

415024 15.641862 0.598914 20.937935 12.309136 6.000000 2.512590 1.262038 (1 + i ) 0.183627 5.537549 0.623167 0.334983 0.116868 26.377026 0.030000 1.661118 0.315754 0.159106 11. Ilydio Pereira de Sá 82 .060900 1.557967 1.575416 50.570286 0.942596 0.252624 9.000428 20.888487 0.167235 22.722421 0.463695 0.306557 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .662462 8.553042 40.229874 1.192030 15.356566 2.487220 21.194052 1.808215 23.789409 0.652848 1.426470 36.954004 10.915142 0.086324 18.936917 16.500080 2.234233 75.753513 14.876842 18.327031 18.898278 2.166118 13.575083 2.296073 11.521893 0.491934 0.652335 2.676486 30.913470 2.424346 0.536780 32.717098 4.411987 0.450189 0.600441 20.188455 19.156591 2.561102 13.093778 2.462082 63.174223 69.930923 45.030000 3.862609 0.870374 28.384234 1.287928 2.935542 17.985227 3.605016 0.159449 72.786109 8.832252 22.477606 0.323799 14. (1 + i)n 1.828611 3.813862 2.761588 23.414435 25.837484 0.275944 66.765792 21.032794 2.019692 7.459264 38.266770 1.092727 1.753506 1.877475 15.388337 0.680951 0.366045 0.325226 0.468534 1.587395 0.427262 2.579707 5.443608 16.970874 1.702433 1.156881 21.970874 0.417191 6.425761 1.230283 7.617790 17.159274 1.167027 3.530203 9.074783 3.502759 55.744094 0.345032 0.731905 2.343916 1.399987 0.813092 0.604706 1.090900 4.388766 20.077841 57.131837 21.002678 52.468410 7.437077 0.709634 42.806111 1.413148 17.764108 19.916103 1.463879 12.125509 1.892336 10.766417 0.355383 0.730177 60.701380 0.860295 1.304773 1.634955 11.114772 Prof.807796 14.973587 2.218850 47.492462 22.452884 34.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 3% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.553676 0.221289 2.401260 0.506692 0.

730690 0.590326 14.209527 69.291911 20.390121 0.924556 0.665836 2.263552 0.451115 14.025805 16.701469 66.333477 0.103933 4.601032 1.800944 1.369919 2.961538 1.513373 0.216621 0.998703 3.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 4% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.886095 2.493628 0.296460 0.967583 52.133939 13.539454 1.659297 13.480244 1.563304 2.169859 1.652296 12.675564 0.214226 10. Ilydio Pereira de Sá 83 .006107 13.110896 8.648381 3.438834 0.982769 16.702587 0.664613 18.778079 31.265319 1.624597 0.563123 11.405726 0.600574 0.346817 0.002055 6.961538 0.732745 7.308319 0.632975 7.147646 18.626838 18.025516 0.118387 11.671229 29.315932 1.328335 62.663063 16.970336 90.292033 17.582795 12.360689 0.438813 4.697512 25.872981 1.285058 0.247970 36.243398 3.966286 56.409150 95.191123 2.577475 0.898294 9.375117 0.246963 15.121600 4.616366 4.985648 10.084938 59.731676 1.278768 2.118651 3.225285 0.598314 81.790315 0.645908 44.652225 77.329586 16.367864 19.792774 Prof.794316 3.368569 1.029160 14.508059 3.084214 49.411198 18.908282 19.243669 0.801021 (1 + i ) 0.649581 0.775091 3.555265 0.274094 0.421955 0.451822 5.456387 0.268090 4.023588 21.486351 15.946089 4.234297 0.242137 6.165669 12.253415 0.772470 2.857909 73.246464 5.216653 1.082604 41.760477 9.629895 4.208289 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .385074 9.533908 0.040000 3.464716 2.665074 1.025817 2.124864 1.821927 0.106849 2.947900 2.883369 2.888996 0.588494 17.702246 85.040000 1.645413 27.435332 8.474642 0.081600 1.759918 0.622080 15.873551 18.617889 39.320651 0.584485 19.000000 2.142579 19.854804 0.969202 34.824531 23.311745 47.423312 1.856842 15.373133 3.983715 17. (1 + i)n 1.416323 6.

220359 0. (1 + i)n 1.822702 0.386355 3.711287 16.885649 1.231377 0.093945 14.209866 0.516015 5.925261 3.341850 0.733456 3.837770 11.000000 2.281241 0.107822 7.215506 1.310125 5.182875 2.979932 2.003189 5.598632 21.592811 15.712983 19.199873 0.149148 0.267848 0.255094 0.172657 0.463213 7.430475 44.385477 6.322712 66.799774 0.379658 10.551328 1.783526 0.274066 11.374194 16.063771 85.795856 1.526950 2.164436 0.546852 16.462210 12.669126 58.505068 0.723248 3.113454 54.689587 12.863838 0.295303 0.071524 3.481017 0.066959 90.505214 41.577893 14.306414 8.653298 2.102500 1.393573 9.065954 35.952381 1.340096 1.320307 95.329477 5.325571 0.555673 3.657492 25.898127 15.863252 9.538039 4.292018 2.026564 12.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 5% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.192904 16.156605 0.709546 114.836323 101.791816 6.321942 4.142008 9.802677 16.704751 7.556837 0.436297 0.584679 0.438848 70.920129 4.206787 15.786373 6.821153 13.075692 5.530321 0.501999 47.719252 38.159086 Prof.613913 0.395734 0.801913 8.785963 2.242946 0.525631 6.907029 0.402583 62.181290 0.859410 2.764941 5.545951 4.253348 5.898641 10.760790 75.081407 6.407100 1.310068 0.152500 4.549109 11.376889 0.578564 23.190355 0.477455 1.095023 120.050000 1.644609 0.539004 33.132385 30.002549 16.798642 14.157625 1.710339 1.358942 0.488574 13.039989 (1 + i ) 0.721735 8.727099 51.276282 1.163003 13.406619 2.628139 107.917127 17.710681 0.643034 14.676839 0.628895 1.078928 2.085321 12.746215 0.225100 3.840366 28.116136 4.298829 80.458112 0.017041 17.867893 17.050000 3.952381 0.141074 15.372451 15.415521 0.142046 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .375185 14. Ilydio Pereira de Sá 84 .

132928 2.636087 9.498246 14.147252 8.164255 0.374616 5.330513 0. Ilydio Pereira de Sá 85 .785591 39.207368 0.303379 12.251025 7.025600 3.109239 0.764831 13.703507 10.491316 13.260904 2.819750 4.528112 73.971643 16.792094 0.904206 145.759992 36.195630 0.115793 0.712249 10.840590 7.603537 3.088101 6.468839 0.503630 1.801692 7.620987 14.704961 0.686087 8.692773 2.174110 0.406164 13. (1 + i)n 1.097222 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .590721 13.058186 84.886875 8.343165 104.120867 127.526788 0.943396 0.294984 9.360087 7.418388 5.060000 1.084043 14.105895 10.191016 1.230230 14.540352 2.154252 9.146186 0.392290 46.046297 Prof.417265 0.350344 0.639798 79.839619 0.246979 0.665057 0.673012 3.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 6% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.277505 0.822346 5.869941 18.060000 3.311805 0.846019 14.864512 59.048935 4.689479 1.294155 0.637093 6.783356 13.111687 5.207135 3.012196 2.995828 50.058458 154.833393 2.383844 8.469921 11.496969 0.418519 1.209794 6.123600 1.889778 97.905653 33.898299 2.627412 0.291871 4.156383 63.212364 4.477260 10.672528 28.137912 0.801677 90.549383 4.154957 0.705766 68.815577 54.591898 0.393646 0.184557 0.261797 0.041582 12.015066 23.130105 0.275970 25.992727 43.180795 14.262477 1.743491 6.593848 1.558395 0.929086 14.790848 1.442301 0.232999 0.285718 (1 + i ) 0.827603 11.338226 1.183755 111.465106 4.761966 0.975319 8.158116 11.183600 4.882138 21.582381 6.219810 0.550358 12.852683 9.943396 1.396558 2.000000 2.917324 5.212880 30.399564 3.122741 0.949075 15.210534 13.736780 14.103056 0.889996 0.393838 9.854339 3.747258 0.003166 13.453387 6.268119 135.371364 0.434780 119.764077 12.897468 11.368141 14.

986709 12.838459 1.616528 3.808018 2.676581 11.357651 8.072367 5.759032 2.295864 0.100219 0.241513 0.316574 0.718186 1.978114 10.888054 30.409845 2.172195 0.676470 74.436141 58.933425 128.059087 10.550488 25.508349 0.816298 0.213868 6.840217 33.223618 13.995492 44.543934 0.176671 63.131367 0.158815 3.160930 0.073041 110.934579 0.070000 1.582009 0.622750 0.766540 5.035208 13.140563 0.258419 0.071455 0.140643 22.079271 13.444012 0.666342 0.460786 102.093663 0.531814 12.947672 13.712986 0.865177 49.816448 15.272187 11.145113 8.081809 0.276508 0.087535 0.640292 199.378965 40.750739 7.153291 8.402552 1.070000 3.114257 7.129022 27.612255 8.561020 185.066780 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .500730 1.335595 10.825779 11.193473 13.197147 0.346529 94.210947 0.498674 7.144900 1.379932 3.423942 12. Ilydio Pereira de Sá 86 .264928 13.967151 2.974458 (1 + i ) 0.697691 87.942686 8.854009 12.277674 12.913460 160.888451 20.807353 6.061240 11.100197 4.023582 7.076457 0.869684 4.594014 10.107235 0.971299 6.469334 11.578534 2.387211 4.475093 0.389289 5.999033 37.745468 9.635112 0.259803 11.977989 13.430402 4.653583 11.214900 4.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 7% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.005739 53.515232 7.740530 5.762895 0.763223 10.137111 12.258765 138.140562 4.117017 13.362446 0.331709 Prof.325340 9.483823 80.753790 12.414964 0.236878 148.225043 1.994820 14.646555 12.648838 7.337402 172.952164 3.249038 68.122773 0.150402 0.439943 5.387817 0.114741 0.624316 3.107914 9.310796 1.104852 2.184249 0.873439 0.427433 5.252192 2.835527 11.446649 9.000000 2.409041 12.218154 118. (1 + i)n 1.715271 9.783599 17.934579 1.605781 1.225713 0.338735 0.654021 10.

903776 8.950620 158.312127 3.049713 0.078889 0.107328 0.099377 0.341181 6.500249 0.925926 0.070320 220.495297 24.645487 18.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 8% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.338830 103.654568 11.968172 17.717193 11.080000 1.793832 0.627106 9.115914 0.924613 Prof.630170 0.513888 11.785344 15.540269 0.115298 21. (1 + i)n 1.371059 10.245626 18.737083 12.937194 3.121638 9.125187 0.674776 10.146018 0.450244 41.000000 2.316804 187.335929 8.244237 8.536078 7.871464 6.586874 1.866601 7.067635 0.436540 5.291890 0.775179 11.056519 0.198656 0.719624 2.367698 0.456755 60.259712 1.397114 0.170315 0.183941 0.152114 30.764759 73.051078 11.200744 10.246400 4.425943 3.676050 13.428883 0.710081 7.954415 87.350768 95.922803 10.851369 9.746639 6.315945 238.102148 203.965936 113.586934 11.724521 (1 + i ) 0.603599 9.935165 11.941221 259.073045 0.660957 5.690134 14.331639 2.893296 66.166400 1.231712 0.157699 0.977126 21.636628 12.062625 0.046031 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .867669 11.016803 10.828869 11.105940 79.324283 33.214548 0.857339 0.713824 1.033834 5.257783 11.434999 11.469328 1.360489 1.396353 7.878582 11.992710 4.583490 0.996019 4.158406 11.315242 0.626670 172.446263 45.246888 6.506112 5.750226 37.422921 55.761964 50.850930 1.518170 2.487558 14.735030 0.999005 2.559479 8.371887 9.057986 0.080000 3.577097 3.214920 27.988061 8.622880 5.315701 4.809978 10.317275 10.283211 123.345868 134.053690 0. Ilydio Pereira de Sá 87 .213537 145.270269 0.680583 0.486562 16.135202 0.463193 0.340461 0.848475 7.528758 10.250249 0.206370 5.818147 10.925926 1.625276 20.783265 2.085200 0.172169 3.158925 2.092016 0.700018 3.062657 10.138964 7.349799 11.

789813 84.116128 10.211994 0.538624 1.171893 2.253835 26.531295 3.200435 11.725523 10.710755 236.560293 20.764530 62.082155 0.327633 4.982344 215.160725 7.411582 1.442425 9.137781 0.163698 0.188100 1.805191 7.409420 (1 + i ) 0.031838 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .464441 10.126405 0.531939 76.192930 17.596267 0.970306 4.150182 0.292244 9.822580 9.066463 337.198283 10.413968 22.658600 7.034703 0.194490 0.759111 2.312558 8.182028 18.360916 33.460428 0.992563 2.018458 51.355535 0.257874 7.422411 0.950115 9.523335 9.677100 1.032953 5.251870 0.995247 6.728411 20.075371 0.841680 0.652993 10.124723 258.604411 6.323977 102.629783 309.135356 136.911083 8.019189 29.000000 2.873338 69.642482 3.141661 5.690820 10.763329 17.003399 36.026580 10.757360 Prof.566821 10.036987 179.800315 196.307539 149.060688 8.611763 10.461770 15.097608 0.436680 28.048986 0.342802 10.772183 0.928972 10.251225 24.115968 0.580207 9.708425 0.090000 1.128546 9.717120 5.041231 0.172182 13.973705 41.341727 3.037826 0.623081 9.485919 5.044941 0.706612 9.812665 3.517835 10.278100 4.299246 0.231073 0.245082 11.301338 46.367364 2.295029 1.573129 5.828039 1.108808 6.326179 0.882445 0.543631 8.534819 5.063438 0. (1 + i)n 1. Ilydio Pereira de Sá 88 .028474 13.755625 8.786150 8.065805 3.486904 7.917431 0.917431 1.375948 282.406240 10.953385 26.069148 0.021036 15.968217 124.580426 2.984711 7.090000 3.058200 0.575217 164.167140 12.178431 0.160120 56.274538 0.399158 10.547034 0.723135 112.089548 0.501866 0.273654 10.815982 31.239720 3.106393 0.267678 14.387533 0.417658 6.053395 0.649931 0.700896 93.889651 4.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 9% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.140720 22.

599173 51.715610 9.069343 0.092296 0.111678 0.937425 18.210000 1.797498 4.289664 0.823709 8.126805 330.400250 8.179859 0.144778 45.122846 0.779051 Prof.705917 9.024368 299.676508 9.513564 8.177248 4.513158 0.579477 15.834706 11.194342 21.426914 9.853117 3.912681 34.868419 5.984744 9.594973 5.029408 0.909091 1.772482 35.101526 0.476699 271.032349 0.163508 0.420994 15.003949 37.217629 0.452271 3.024304 0.526376 9.497327 98.100000 1.209936 148.143589 2.771540 8.466507 0.035584 0.479013 9.334926 5.364920 8.974983 31.159090 57.138428 3.318631 0.052099 0.756956 9.237223 9.109994 14.608575 9.494023 181.102437 30.641000 6.043057 0.099942 134.140275 8.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira TÁBUA 1 TÁBUA 2 TÁBUA 3 TÁBUA 4 10% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (1 + i) n 1.137767 222. Ilydio Pereira de Sá 89 .909091 0.350494 0.201412 8.144567 6.424098 0.366687 7.464100 1.918177 13.083905 0.771561 1.883218 8.564474 0.948717 2.000000 2.954302 9.593742 2.263331 0.385543 0.404343 41.169865 3.043434 401.547670 28.447778 442.103356 7.813692 7.100000 3.449402 19.863093 17.384284 24.113777 23.331000 1.357948 2.435888 13.531167 21.751315 0.495061 6.054470 5.826446 0.148644 0.630930 164.197845 0.002499 71. (1 + i)n 1.026735 0.487171 11.039143 0.369606 9.943425 201.021553 8.569432 9.402749 79.022095 n s n ¬i= (1 + i)n 1 i a n ¬i= (1 + i)n 1 i .735537 2.544703 45.790787 4.306567 9.648694 8.949730 40.057309 0.543024 88.347059 109.239392 0.592556 0.077040 9.644159 9.115909 6.251544 245.105100 7.606080 7.620921 0.039486 364.310000 4.683013 0.274999 64.727500 7.355261 4.732651 9.259256 (1 + i ) 0.225154 25.181765 121.759024 6.522712 27.559917 6.610510 1.849733 10.076278 0.047362 0.486852 3.063039 0.135131 0.160945 9.

Editora Saraiva.com. 2000. GITMAN. Armando José – Matemática Financeira com Utilização do Excel 2000 (Aplicável também às versões 5. 7. Rio de Janeiro – 1998. Manual de Aplicações Financeiras HP 12 C. 1995. Elon Lages e outros . Charles – Matemática para o Dia-a-Dia.0. Editora Saraiva. Ilydio Pereira de Sá 90 . Lawrence J. 1998. Editora Ática. Matemática Financeira para usuários do Excel. São Paulo. TELECURSO 2000 – Fundação Roberto Marinho – Ensino Médio 9. LIMA.sites. PUCCINI. 4. Rio de Janeiro.Princípios de Administração Financeira. Coleção do Professor de Matemática – SBM. . Os Segredos da Matemática Financeira. São Paulo. SOBRINHO. Editora Atlas. Carlos. TOSI. Editora Atlas. 6.br Prof.0 e 97). 1997. 1990. Editora Harbra. 5. Ilydio Pereira de Sá E-mail: ilydio@gmail. São Paulo. Rio de Janeiro. 7. 3. 2. Abelardo de Lima – Matemática Financeira Objetiva e Aplicada.uol. Prof. LAUREANO et alli.com Site http://ilydiocarpe. São Parulo. 1998.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira MATEMÁTICA COMERCIAL E FINANCEIRA BIBLIOGRAFIA 1. 8. SHINODA. Editora Atlas. 2000. São Paulo. Editora Campus.A matemática do Ensino Médio – vol. 2. SEITER. José Dutra V.

Probabilidade e Estatística. em diversos colégios e cursos preparatórios da Rede Particular de Ensino (RJ) e foi consultor da LCM Consultoria e Treinamento. com cursos de extensão e aperfeiçoamento em Matemática Financeira e Estatística e Mestrado em Educação Matemática pela Universidade Santa Úrsula . Licenciado em Matemática.Curso Básico de Matemática Comercial e Financeira O AUTOR Ilydio Pereira de Sá é um professor carioca que se dedica há mais de 30 anos ao ensino de Matemática e Estatística no Ensino Fundamental. Matemática Combinatória. Geometria Euclidiana e Matemática Comercial e Financeira nos cursos de Licenciatura em Matemática e Pós-Graduação em Educação Matemática. tendo ministrado diversos cursos de Matemática Financeira e Estatística para Empresas.RJ. Médio e Superior. na Rede Estadual de Ensino do Rio de Janeiro. Prof. Lecionou no Colégio Naval. No curso de Administração de Empresas ministra todas as disciplinas das áreas de Matemática e Estatística. Ilydio Pereira de Sá 91 . Atualmente é professor da UERJ. Tendências em Educação Matemática. O professor Ilydio é também o autor do livro “Matemática Comercial e Financeira na Educação Básica” da Editora Sotese e subchefe do Departamento de Matemática e Desenho do Instituto de Aplicação Fernando Rodrigues da Silveira (CAp / UERJ). onde leciona as disciplinas: Didática da Matemática. pela UERJ. do Colégio Pedro II e da Universidade Severino Sombra (Vassouras). Tem atuado também no preparo de candidatos aos diversos concursos públicos do País.

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