Noções de Administracao PDF

Noes de Administrao
Administrao Financeira
O que realmente importante saber para uma boa administrao financeira? Esta pergunta comum entre os empresrios, em especial aos pequenos e microempresrios, mas de difcil elaborao. Pode-se dizer que tudo na administrao financeira importante, mas, se fosse necessrio eleger apenas um item, mesmo assim citaramos duas estratgias, que ao nosso ver so de extrema importncia, para o sucesso de uma empresa e de seus comandantes.
O principal papel do Administrador Financeiro o relativo tesouraria da empresa, ou seja, cuidar efetivamente do dinheiro, sua entrada e sada, e logicamente preservar o retorno exigido pelos acionistas. Neste sentido necessrio buscar um pleno entendimento da Administrao de Caixa da empresa e o Custo ao qual este fluxo est submetido. A administrao de caixa est intimamente ligada ao ciclo operacional da empresa e o custo de capital ao financiamento deste ciclo.
Vejamos agora maiores detalhes sobre ambas as abordagens, bem como exemplos para melhor entendimento.
1 Administrao de caixa
A administrao do caixa compreende uma tarefa de suma importncia para a empresa. A grande maioria dos fracassos empresariais tem fortalecido a convico de que a principal razo da chamada mortalidade precoce das pequenas e mdias empresas a falta da habilidade gerencial de seus administradores. Estas empresas normalmente nascem atravs de uma idia de negcios proposta por empresrios que conhecem profundamente a funo
tcnica a ser exercida, porm no se preocupam com a funo administrativa financeira da empresa. Esses empresrios acreditam que, produzindo bens de alta qualidade e demanda, esto dispensados de dedicar tempo boa administrao, relegando esta tarefa a funcionrios sem preparo, ao invs de contratarem algum apto para faz-lo em seu lugar. Empresa alguma poder crescer ou mesmo sobreviver, sem um gerenciamento adequado na rea administrativa. essencial a essa funo administrativa o conhecimento dos procedimentos financeiros e contbeis disponveis, bem como a sua melhor utilizao para o acompanhamento, controle, ajuste e projeo dos resultados da empresa. O demonstrativo do Fluxo de Caixa o instrumento financeiro que permite ao administrador monitorar a evoluo do equilbrio ou desequilbrio entre a entrada e a sada de dinheiro durante um perodo determinado, possibilitando a adoo antecipada de medidas que possibilitem assegurar a disponibilidade de recursos para o atendimento das necessidades de caixa.
essencial para a funo administr ativa o conhecimento dos procedimentos financeiros e contbeis disponveis
Elaborado em perodos, o fluxo de caixa deve compreender um resumo do cronograma das despesas e investimentos, das receitas previstas e pocas de realizaes, dos pagamentos parciais ou totais de obrigaes, bem como de novas obrigaes a contratar, possibilitando prever: As projees das entradas e sadas de recursos; Os perodos deficitrios e superavitrios da projeo; Os resultados finais por perodos.
1.1 Estabelecendo os controles

A administrao do Caixa constitui ferramenta fundamental para a boa administrao dos recursos financeiros em qualquer empresa, independente de seu tamanho. A previso de caixa preparada pelo administrador financeiro somente ter sucesso com o esforo conjunto dos vrios departamentos da empresa. A previso de vendas, as condies das vendas, incluindo prazos de recebimentos, so geralmente de responsabilidade do pessoal de vendas. Os gastos de produo so definidos com o auxlio do pessoal de produo e contabilidade de custos.
Todos os demais departamentos envolvidos no processo da administrao devero proceder de forma a evitar custos e despesas excessivas e procurar a maior receita para as suas atividades. Uma constante comunicao entre os diversos setores e o setor financeiro fundamental para o sucesso do gerenciamento das disponibilidades. Com a entrada das diversas informaes dirias e dos documentos internos provenientes do setor financeiro, inicia-se a fase de controle de dados relativos a: 1. Movimentao Financeira Registro das entradas e sadas, de tal forma que se permita comparar as previses com o realizado; Conhecimento de todas as movimentaes financeiras: - Quais so as receitas e despesas? - Em que datas iro ocorrer? - Qual o meio de movimentao? - Se so constantes, dirias, semanais ou mensais. 2. Controle do Pessoal Estrutura de Recursos Humanos existente, com determinao de suas peculiaridades relativas: - Profissionais efetivos; - Profissionais temporrios; - Trainees (estagirios). Despesas agregadas relativas a encargos trabalhistas, contribuies. 3. Controle de mquinas, veculos e equipamentos Consumo de combustvel e ou energia; Servios executados; Manuteno preventiva; Manuteno corretiva; Peas e elementos controlados. 4 Controle de Estoques Entradas e sadas de insumos e matrias-primas; Nveis de estoque, datas de compra; Estrutura de armazenagem.
Montagem do fluxo de caixa
A seguir ser elaborado um exemplo da montagem de um fluxo de caixa para demonstrar sua simplicidade e comprovar sua utilizao como instrumento de ajuda na tomada de deciso, por parte do administrador financeiro. A partir dos dados fornecidos nos quadros 1 e 2, ser criado um fluxo de caixa projetado para os meses de junho a outubro de 20 X 0. necessrio considerar ainda as seguintes informaes adicionais: O perodo inicial fevereiro de 20 X 0; O perodo projetado ser at outubro de 20 X 0; Saldo de R$ 22.600,00 com incio em junho; Condies dos negcios operacionais: As vendas sero em 4 parcelas postecipadas; As compras sero em 3 parcelas antecipadas. O saldo de caixa deve ser ajustado mensalmente em R$ 3.000,00; Deve-se efetuar emprstimos quando da falta de caixa a uma taxa de juros de 4% ao ms; A sobra de caixa dever ser aplicada com remunerao de 0,87% a.m.
2.1 Ajuste no regime de competncia para regime de caixa

Considerando-se que as informaes do volume de compras e vendas (quadro 1) encontram-se sob o regime de competncia, isto , baseiam-se nos valores de notas com datas dos fatos geradores, ser necessrio efetuar o ajuste para o regime de caixa, ou seja, identificar qual o volume financeiro da movimentao de caixa a cada perodo de interesse. Uma compra realizada no ms de fevereiro estar influenciando a movimentao financeira do caixa at o pagamento da ltima parcela negociada com o fornecedor, do mesmo modo que a venda de produto ou servios pela empresa, quando realizada a prazo, ir afetar a movimentao do caixa at o registro da previso de entrada da ltima parcela concedida ao cliente. Desta forma importante levar em considerao que o lucro lquido um conceito estritamente contbil, pois apurado tradicionalmente pelo regime de competncia, e o fluxo de caixa montado a partir da movimentao financeira, entrada e sada de recursos. No sendo, portanto, aconselhvel se tentar comparar os resultados contbeis com o resultado financeiro da empresa, pois os mesmos ocorrem em tempos diferentes. a) Com este objetivo e considerando-se a informao adicional das condies de negcios (03 parcelas mensais antecipadas) identificam-se os valores destinados s compras:
b) Para ajustar as informaes sobre as vendas, tambm observando as condies de negcios (04 parcelas mensais postecipadas), identificam-se os valores destinos s vendas:
c) Considerando que as demais informaes do exerccio encontramse no regime de caixa, para se efetuar a montagem do fluxo final ser suficiente que se obedeam os critrios estabelecidos para cada uma das contas relacionadas. Desta forma importante levar em considerao que o lucro lquido um conceito estritamente contbil, pois apurado tradicionalmente pelo regime de competncia, e o fluxo de caixa montado a partir da movimentao financeira, entrada e sada de recursos. No sendo, portanto, aconselhvel se tentar comparar os resultados contbeis com o resultado financeiro da empresa, pois os mesmos ocorrem em tempos diferentes.
2.2 Fluxo de caixa

O saldo inicial de R$ 22.600,00, foi informado como ms de junho de
20 X 0.
Para a montagem do Fluxo de Caixa, foram consideradas 05 (cinco) modalidades de critrios de projees: 1. Contas: Marketing e Combustveis, foi efetuado o levantamento de consumo a partir do ms de fevereiro e projetado com acrscimos conformes. 2. Contas: Aluguel e Administrativas, fixando uma verba para os prximos perodos. 3. Contas: Comisses e Salrios, determinando uma verba baseada em percentual das vendas do ms anterior. 4. Os impostos so pagos no ms seguinte sobre a movimentao das compras e vendas, sem regime de compensao. 5. Demais contas possuem ms especfico para cada ocorrncia.
3 Custo de capital
Custo de capital pode ser definido como o custo dos recursos financeiros prprios e/ou de terceiros utilizados pela empresa em seu ciclo operacional ou empreendimento. A boa administrao financeira prope que todo investimento ou uso de capital merece uma rigorosa anlise de viabilidade, buscando avaliar as alternativas perante o custo do capital. Como as alternativas existentes para o financiamento do ciclo operacional e ou capital de giro so diversas, de extrema importncia que o administrador financeiro busque conhecer o custo efetivo de cada uma destas fontes, atravs dos instrumentos de anlise competentes, para posterior tomada de deciso. A utilizao de capital de terceiros vantajosa quando seu custo se apresenta inferior taxa de retorno prevista. Porm, mesmo com esta vantagem, existe o risco do endividamento pela eventual falta de lucratividade na operao.
A boa administrao financeira prope que todo investimento ou uso de capital merea uma rigorosa anlise de viabilidade
3.1
Os custos relativos
Ao se calcular o custo de capital de uma operao, torna-se importante considerar todas as despesas existentes, pois as instituies financeiras, pelas caractersticas de seus negcios, passam a exigir reciprocidades diversas. Considera-se como reciprocidade todo e qualquer recurso utilizado por uma empresa na obteno do capital, seja a curto, mdio ou longo prazo, que podem ser desde o simples saldo mdio at contraprestaes de aplicaes financeiras, seguros, planos previdencirios, pagamento de fornecedores, centralizao de folha de pagamento, recolhimento de encargos, impostos, taxas, contribuio de melhoria, e ainda, em alguns casos, favores. Outras despesas, muitas vezes esquecidas pelos empresrios, so aquelas decorrentes dos custos com alienaes, hipotecas, transferncias, emisso de documentos, viagens de funcionrios para obter liberaes especiais, entre outras. Especial ateno deve ser dada s custas de fornecimento de garantias, pois considerando que a maioria das instituies tem interesse em Garantias Reais (representadas pela transferncia de um bem tangvel e especfico), o financeiro deve considerar todas as despesas de transferncias como escritura e registro,
tanto na passagem do bem para a posse da instituio como para o retorno da posse do bem, aps a quitao do emprstimo. Neste momento de grande importncia a habilidade do financeiro em negociar com a instituio uma garantia que no represente grande nus de transferncia, apesar de oferecer tranqilidade para a instituio. Dentre os diversos aspectos do custo de capital, podemos citar o custo relativo dvida, que nada mais do que o custo relativo taxa aplicada sobre um financiamento/emprstimo qualquer, ou ainda o custo marginal de capital, que projeta na estrutura tima de capital uma nova realidade, oriunda de uma nova fonte de recurso, ou ainda, de um novo aporte de recursos. Para apurar o custo de capital, a maioria das empresas se utiliza do mtodo de clculo do Valor Presente Lquido (VPL), que consiste em apurar o valor presente de um fluxo de resultado projetado, utilizando-se de uma taxa mnima de atratividade para realizar o desconto do fluxo. A taxa mnima de atratividade (TMA) a taxa mnima que a empresa deseja obter na aplicao de um projeto ou negcio. Outro mtodo tambm largamente utilizado a Taxa Interna de Retorno (TIR), que consiste em determinar qual a taxa pela qual um investimento se equipara ao seu retorno num perodo de tempo, considerando as entradas de um fluxo projetado. Ambos os modelos podem ser facilmente apurados com uma calculadora financeira, em especial a HP 12 C.
3.2 Custo mdio ponderado de capital

Quando uma empresa necessita buscar recursos para atender suas necessidades de capital, seja ele de curto, mdio ou longo prazo, estes podero no ser de uma nica fonte, e portanto no necessariamente possurem o mesmo custo. Neste sentido se faz necessrio apurar o custo mdio ponderado que possibilite realizar uma anlise sobre a viabilidade ou no de se buscar estes recursos. O primeiro passo determinar quais os ativos que comporo a anlise e qual seu custo efetivo. Importante salientar que todas as taxas devero obrigatoriamente estar na mesma base de tempo (dia, ms etc.). Supondo que uma empresa necessite de um montante de R$ 50.000,00 para implementar um projeto de expanso e verificando as fontes de recursos disponveis no mercado, identificou-se a possibilidade de compor este capital necessrio para servir de base ao financiamento deste projeto, as fontes de recursos descritas no quadro 6.
O segundo passo ser apurar a proporo que cada ativo representa no somatrio dos R$ 50.000,00. Neste sentido a valor de R$ 20.000,00 relativo ao ativo Financiamento equivalente a 40% do valor total, como demonstra o quadro 7.
O terceiro passo ser calcular o custo proporcional de cada ativo em relao sua participao no total necessrio para o projeto. O processo bastante simples, bastando multiplicar o Custo do Ativo pela proporo de participao deste ativo. Antes de realizar este clculo necessrio converter a proporo da forma percentual para a forma unitria, conforme demonstra o quadro 8.
Aps a apurao do custo proporcional, procede-se ao somatrio destes, apurando assim o custo mdio ponderado para o projeto, que no exemplo acima ficou em 4,90% ao ms. Como percebido pelo exemplo acima, o Custo Mdio Ponderado de capital possui a importncia de servir como indicador dos custos relativos aos mltiplos ativos financeiros que uma empresa possa buscar no mercado a fim de financiar seus projetos, e em especial servir de comparao, com demais ativos tanto internos como externos empresa. Outra importante razo para o seu clculo possibilitar ao administrador financeiro realizar simulaes a fim de encontrar um custo ponderado menor, dentro dos limites de cada ativo que o mercado concede empresa.
Matemtica financeira
Nos dias atuais, o ensino de Matemtica tem seguido, em vrias situaes, uma linha axiomtica que sempre s apresenta aos alunos a etapa final de um longo desenvolvimento de idias e criaes, ou seja, aquela que todos os conceitos j esto prontos e integrados num toque de harmonia e perfeio. Dessa maneira, este tipo de apresentao faz com que a Matemtica aparea completamente desvinculada da realidade e, portanto, torna-se abstrata, rida, queles que tem interesse de aprend-la. Assim sendo um indivduo que entra em uma loja para comprar um televisor enfrenta uma situao assaz complicada, ou seja, que tipo de matemtica esse indivduo ter que adotar para que tenha condio de optar pelo plano mais vantajoso para comprar esse televisor? Compr-lo vista com 10% de desconto ou financi-lo a prazo em 3 parcelas iguais? Isso sem levar em considerao que esse indivduo teve o seu salrio reajustado em 5 % quando a inflao era de 10 % no perodo. Para responder a todas esses situaes-problema procuramos por intermdio desse pequeno espao, abrir um grande caminho para que seja implantado no ensino bsico e nas universidades, um tpico muito importante e colocado de lado em nosso cotidiano que a Matemtica Financeira. O nosso objetivo , ento de apresentar algumas atividades que introduzam os conceitos fundamentais utilizados na anlise financeira convencional. Inmeras situaes foram desenvolvidas, sendo que algumas no possuem uma soluo em forma fechada, e portanto, os resultados ou aproximaes somente podero ser obtidos atravs de mtodos numricos aplicados aos valores em diversas tabelas financeiras. A representao de todas as situaes-problema pode ser elaborada atravs de esquemas denominados Fluxo de Caixa. O intuito principal de trabalharmos com esses esquemas e de encontramos outras representaes que sejam equivalentes e que nos permita fazer uma anlise segura do problema inicial.
2. FLUXO DE CAIXA
Denominamos Fluxo de Caixa (de um individuo, de um investimento, de um negcio,..etc.) a representao de entradas e sadas de valores ao longo do tempo. Essa representao ao longo do tempo pose ser feita atravs do seguinte diagrama:
Pagamento (-)
Recebimento (+)
Tempo 0 1 2
A escala horizontal representa o tempo que pode ser expresso em dias, meses, anos.... Os nmeros 0,1,2...representam as datas necessrias para a resoluo do problema. As entradas de valores tero o sinal (+) (seta apontada para cima), e as sadas o sinal (-) (seta apontada para baixo). Exemplo: Representar um investimento de R$ 100,00 a uma taxa de 10% ao ms, no regime de juros simples. Nesse caso o valor a ser retirado no final do 30 ms ser de R$ 130,00. e o fluxo de caixa ser o seguinte:
100,00
130,00
Tempo (meses)
Captulo I - Juros
1. Conceitos
Na experincia prtica, o conceito de juros, se encontra associado a quantias monetrias, representando a remunerao ganha ao emprestar ou o custo pago ao tomar um emprestado, tendo transcorrido certo perodo que pode ser um dia, um ms, um ano etc.
2. Unidades
12% ao ano = 12% a.a. 14% ao semestre = 14% a.m. 1% ao ms = a.m. 2.1. Exemplo: Um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 8%a.a. proporcionar, no final do 1o ano, o juro de:
8%.1000 =
8 .1000 = 80 100
Notao: A taxa de juros pode ser expressa em porcentagem ( 8 %a.a.) ou frao decimal (0,08 a.a.)
3. Tipos de juros
3.1 Juros Simples: Nessa hiptese os juros de cada perodo so calculados sempre em funo do capital inicial empregado. Exemplo: Qual o montante acumulado em 3 meses a uma taxa de 20% a.m., no regime de juros simples, a partir de um capital inicial de R$ 10.000,00?
Perodo 0 1 2 3 ........ n
Juros 0 2.000 2.000 2.000 ................ 2.000
Montante 10.000 12.000 14.000 16.000 ............ 10.000 + 2000.n
Simbologia:
P = M= J = n= i =
Principal ou Valor Inicial Montante ou Valor Final Juros da aplicao obtidos durante a aplicao nmero de perodos Taxa de juros efetiva em cada perodo de capitalizao
Assim temos:
J = P.i.n
onde M=P+J
M = P.(1 + i.n )
No caso anterior, P = 10.000,00 , i = 0,2 a.m. M = 10000. (1+0,2.3) M = 16.000,00 3.2 Juros Compostos: Nesse regime o valor dos juros de cada perodo obtido pela aplicao da taxa de juros sobre o Saldo existente no incio perodo correspondente: O Mercado Financeiro segue todo ele a lei de juros compostos. Assim todos os papis de Renda Fixa, Sistema de Habitao, Credirio etc. segue o regime de juros compostos. e n = 3 logo,
Exemplo: Qual o montante produzido em 3 meses a uma taxa de 20% a.m., no regime de juros compostos, a partir de um capital inicial de R$ 10.000,00?
Perodo 0 1 2 3 ........ n
Juros 0 2.000 2.400 2.880 ................ j
Montante 10.000 12.000 14.400 17.280 ............ 10.000 ( 1+0,2)n
Logo:
4
M = P(1 + i ) n
P=
M (1 + i ) n
Neste caso, M = 10.000,00 , i = 0,2 a.m. M = 10000. (1+0,2)3 M = 17.280,00 Observaes: (1) A unidade de medida de tempo n deve ser compatvel com a unidade utilizada na taxa de juros ; (2) A taxa de juros deve ser expressa em frao decimal e no em porcentagem. e n = 3 logo,
4. Taxas de juros
4.1 Taxa efetiva ou real : aquela em que a unidade de referncia do seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao.
Exemplo: 3% a.m. capitalizados mensalmente 4% a.d. capitalizados diariamente 4.2 Taxa Nominal: aquela em que no h coincidncia entre unidade de referncia do seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao. A taxa nominal em geral fornecida em termos anuais e os perodos so mensais. Exemplo: 12% a.a. capitalizados mensalmente .Isso significa uma taxa efetiva de 1% a.m. 24% a.s capitalizados mensalmente correspondem a uma taxa efetiva de 4% a.m. 4.3 Taxas Proporcionais: Duas ou mais taxas so proporcionais quando ao serem aplicadas sobre um mesmo Principal durante um mesmo prazo produzirem um mesmo Montante M, no regime de Juros Simples. Exemplo: 12% a.a. 6% a.s. 3% a.t. 1% a.m. pois
M = P(1 + ia ) = P(1 + im 12) = P(1 + it 4) = P(1 + id 360)

5
4.4 Taxas Equivalentes: Duas ou mais taxas so proporcionais quando ao serem aplicadas sobre um mesmo Principal durante um mesmo prazo produzirem um mesmo Montante M, no regime de Juros Compostos.
M = P(1 + ia ) = P(1 + im )12 = P(1 + it )4 = P(1 + id )360

Por exemplo, uma taxa de 4% a.m. equivale a uma taxa de 12,68% a.a. pois, 1 + ia = ( 1+ im)12 e se im = 0,01 ento ia = (1,01)12 - 1 = 0,1268 Reciprocamente uma taxa efetiva de 20% equivalente a 1,53% a.m., pois
im = 12 1 + ia 1 = 12 1 + 0,2 1 = 0,0153 = 1,53%
5. Taxa de Desconto e Taxa de Rentabilidade

5.1 Taxa de Desconto : O conceito bsico de taxa de desconto a juros simples muito utilizado em determinadas operaes bancrias, tais como desconto de notas promissrias e desconto de duplicatas. Suponhamos inicialmente as seguintes definies: Sejam d a taxa de desconto em cada perodo, P o principal e M o montante e n o prazo. Convm ento lembrar que a taxa de rentabilidade i aplicada sobre o principal P, durante n perodos, para gerar o Montante. Por outro lado, a taxa de desconto aplicada sobre o montante M, durante n perodos, para produzir o principal P. Assim teremos:
P=
M = M (1 d .n) 1 + i.n
Para explicitarmos a taxa de rentabilidade i ou a taxa de desconto d, obteremos:
i=
d 1 d .n
ou
d=
i 1 + i.n
Como o valor principal P menor que o montante M, dizemos que ele obtido do desconto do montante M. O desconto utilizado com a taxa de desconto conhecido como desconto comercial, ou por fora. O desconto realizado com o uso da taxa de rentabilidade i conhecido como desconto racional, ou por dentro.
Captulo II - Valor atual - Reajuste de Salrios e Inflao

1. Clculo do Valor Atual
Assim como os produtos, tambm os salrios so reajustados utilizando a mesma Matemtica de juros compostos.
1.1. Reajuste em um nico perodo: Sejam
S o Salrio ou o preo inicial, e r a taxa
de reajuste no perodo ento:
S r = S (1 + r )
Onde Sr o valor do salrio ou preo reajustado. Para um nico perodo o conceito o de juros simples.
Exemplo: A partir de 01/05/1992 o s.m. teve um reajuste de 139,49%.
Assim, S = 96.037,33 ( O salrio mnimo anterior) r = 1,3949 ( taxa de reajuste)
Ento
S r = 96.037,33(1 + 1,3949)
Sr = 230.000,00
1.2. Reajuste com taxas diferentes em cada perodo: Suponhamos que um produto ou
um salrio tenha reajustes diferentes em cada perodo com taxas r1, r2, ....rn respectivamente:
Ento :
S r = S (1 + r1 )(1 + r2 )....(1 + rn )
Se r1 = r2 =........= rn = r , logo
S r = S (1 + r ) n
2. Taxa de Reajuste Acumulado

Seja racum a taxa de reajuste acumulado durante todos os perodos, ento:
S r = S (1 + racum )
Comparando-se com a frmula anterior
racum = (1 + r1 )(1 + r2 )....(1 + rn ) 1

Exemplo: A gasolina teve os eu preo reajustado em 8% em Janeiro, 10% em Fevereiro e
5% em Maro. Ento, qual foi o reajuste acumulado nesses trs meses? Nesse caso, r1 = 0,08, r2 = 0,1 e r3 = 0,05
racum = (1 + 0,08)(1 + 0,1)....( 1 + 0,05) 1
racum = 0,2474 = 24,74%
3. Inflao
Taxa de um aumento mdio no perodo que sofrem os preos de determinados produtos, escolhidos para formar a chamada "CESTA BSICA" e de alguns itens essenciais ( Aluguel, transporte, vesturio, etc.) Se a inflao foi de 20% em um determinado perodo, isto significa que os preos foram reajustados em mdia de 20% no perodo. Afirmamos que o CUSTO DE VIDA aumentou em 20%.
A inflao acumulada iacum pode ser expressa como:
iacum = (1 + i1 )(1 + i2 )....(1 + in ) 1
onde i1, i2......in so as taxas de inflao relativas a cada perodo. Temos vrios indicadores de preos INPC-IBGE, IPC-FIPE, IGP-M da FGV, ICV do DIEESE etc.
Exemplo: Calcule a inflao acumulada no perodo de agosto de 2002 a junho de 2003, segundo o IPC da FIPE, sabendo que as taxas foram as seguintes:
IPC - FIPE perodo Agosto 2002 Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro 2003 Fevereiro Maro Abril Maio Junho Ento Taxa (%) 1,01 0,76 1,28 2,65 1,83 2,19 1,61 0,67 0,57 0,31 -0,16
iacum = (1 + i1 )(1 + i2 )(1 + i3 )(1 + i4 )...(1 + i11 ) 1

iacum = (1 + 0,0101)(1 + 0, 0076)...(1 + (0,0016)) 1
iacum = 0,1344 = 13,44% Ou seja, segundo a Fipe o custo de vida aumentou em 13,44% durante esse perodo... enquanto o salrio.....
4. Perda ou Ganho Salarial

Se os salrios so reajustados com base no ndice de inflao no perodo ento
PERDA = GANHO = ZERO !!!!!!!

Se o ndice de inflao maior que o ndice de reajuste ento existe PERDA... Se o ndice de inflao menor que o ndice de reajuste ento existe GANHO....
Exemplo: Qual a perda salarial de um indivduo que ganha R$ 1.000,00 e que teve o
seu salrio reajustado em 20%, enquanto que a inflao no mesmo perodo foi de 25%?
Como i = 0,25 > r = 0,2 ento existe PERDA..
Sr = S (1+ r) = 1.200 ( Salrio Reajustado) Si = S (1+ i) = 1.250 (Salrio reajustado com base na inflao )
Ento Sr = Si - PERDA. Si
Sr = Si ( 1 - PERDA), logo
PERDA = 1 sr si
Nesse caso, PERDA = 1- 1200/1250 = 0,04 i., a perda foi de 4% do poder de compra... A diferena entre Si e Sr que de R$ 50,00 equivale a 4% de 1250,00. Afirmamos que 1200,00 equivale a 96% do salrio ganho anteriormente que era de 1000,00, ou seja, 1200,00 equivale a 960,00 em 1000,00. Assim temos a proporo
960 1200 = = 0,96 1000 1250

960,00 denominado de SALRIO REAL, i., um salrio de 1000,00 que sofre um reajuste de 20% com uma inflao de 25% vale depois de um mes 960,00.!!!!!
Assim
S REAL S r = S Si
SREAL =
(1+ r) S (1+ i)
Observao: Se r = 0 ( quando o salrio no reajustado ) , ento;
SREAL =
S (1+ i)
Esse quadro abaixo mostra a perda do poder aquisitivo do assalariado!!!
Data 01/05/92 01/06/92 01/07/92 01/08/92
SM Nominal 230.000,00 230.000,00 230.000,00 230.000,00
Salrio Real 230.000,00 187.895,00 154.048,00 124.664,00 -
Inflao (%) (DIEESE) 22,35 22,03 23,57
Perda (%)
18,26 33,02 45,79

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5. Taxa de Recomposio da Perda Salarial

a taxa que deve ser incorporada ao salrio para que o indivduo recupere o poder de compra. ( perda zero).
r i
irecomp
S (1 + r )(1 + irecomp ) = Si = S (1 + i )
i recomp = 1+ i 1 1+ r
No caso do indivduo que teve um reajuste de 20% com uma inflao de 25%, ele dever ter um reajuste de:
i recomp = 1 + 0 , 25 1 = 0 , 0416 1 + 0 ,2
ou seja 4,16%, pois 20% acumulado com 4,16% igual a 25%!!!!
6. Depreciao - Desvalorizao
o valor real de um bem desvalorizado pela inflao.
VREAL =
V (1+ i)
onde V = Valor inicial e i = taxa de inflao no perodo O valor real de uma cdula de R$ 100,00 desde que a mesma foi lanada no mercado de R$ 37,40 onde a inflao no perodo foi de 167,35% ( jul 94 a jul.03).
V REAL =
100 = 37, 40 (1 + 1, 6735)
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Comumente os conceitos de depreciao e desconto so confundidos, ou seja, um determinado bem que tenha um valor nominal de R$ 100,00, depois de 20% de inflao em um certo perodo, calcula-se o valor Real com sendo igual a R$ 80,00 ao invs de R$ 83,33 (Confira!!!)
7. Planos de Pagamentos
Suponhamos que um determinado supermercado na compra de um televisor 14 no valor de R$ 500,00, preo de tabela, oferece aos seus clientes duas formas de pagamentos:
A. Pagamento vista com 10% de desconto sobre o preo do televisor B. Pagamento em 30 dias pelo preo de tabela
Ento qual o plano mais vantajoso para o consumidor sabendo que a taxa de rentabilidade i igual a 8% ao ms?
O problema resume-se a fazer a comparao entre os dois valores envolvidos, ou seja, o que melhor para o consumidor? Pagar o valor de R$ 450,00 no ato da compra, que corresponde ao valor de tabela com 10% de desconto ou R$ 500,00 daqui a 30 dias. Para compararmos esses valores devemos utilizar a taxa de rentabilidade existente que de 8% em 30 dias. Note que essa comparao somente poder ser efetuada no mesmo instante. Sendo assim existem duas possibilidades: a) Calcular o valor correspondente a R$ 450,00 daqui a 30 dias com uma rentabilidade de 8%; ou b) Calcular o valor correspondente a R$ 500,00 no ato da compra.
Utilizando tanto (a) como (b), o plano mais vantajoso para o consumidor aquele que representa o menor valor. Se indicarmos VA o valor correspondente ao plano A e VB o valor correspondente ao plano B, ento teremos:
VA = 450,00 . (1+0,08) = 486,00 < consumidor utilizando (a), ou VA = 450,00 < VB =
VB = 500,00 logo A mais vantajoso para o
500 = 462,96 utilizando (b). 1 + 0, 08
12
De uma maneira geral, podemos fazer uma anlise dos intervalos onde cada plano mais vantajoso:
V-dV taxa i
A mais vantajoso que B se V (1 d )(1 + i ) < V ou seja d >

vantajoso que A. Se d = i os planos so equivalentes. 1+ i
i , caso contrrio B mais 1+ i
13
Captulo III - Sistemas de Amortizao
1. Sistema Price - Parcelas Iguais

Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 20.100,00, para ser pago em 12 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 2,90% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente; b) Determine o valor de cada parcela de juros paga e o valor a ser amortizado mensalmente; Prestaes Iguais - Sistema Price
A questo principal envolvida nesse problema a do pagamento de um crdito concedido pelo Banco no valor de R$ 20.100,00. A taxa cobrada pela instituio era de 2,90% a.m. e o prazo para liquidao total do dbito era de 12 meses. A priori, podemos afirmar que nesse perodo o Banco deveria receber a quantia de R$ 28.325,69 ( R$ 20.100,00 pelo principal e R$ 8.325,69 pelos juros). Uma das formas existentes de efetuar tal pagamento utilizar uma modalidade de financiamento denominada Sistema Price .
O financiamento nesse sistema pago em prestaes iguais, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal ( correspondente ao pagamento parcial ou integral do principal e obtida a partir da diferena do valor da prestao e o valor dos juros no perodo).
Resumindo, no sistema " Price", para qualquer prestao valida a relao abaixo:
PRESTAO = JUROS + AMORTIZAO
14
Dessa maneira ao longo do tempo, os juros vo decrescendo ao passo que as amortizaes vo crescendo, de tal modo que a soma dessas duas parcelas se mantenha sempre igual ao valor constante da prestao. Sendo assim, o prximo passo determinar qual o valor da parcela a ser pago mensalmente, de tal maneira, que efetuando esses 12 pagamentos mensais isso seja equivalente ao pagamento integral do montante da divida daqui a 12 meses. Na pratica esse problema se resolve utilizando a equao bsica de
juros compostos (1+i)n, para a capitalizao do principal e de cada parcela. Logo
podemos obter a frmula matemtica para o clculo do valor da parcela P:
P = V(1+i)n i /( (1+i)n -1)

Onde V o valor do principal, i a taxa do perodo e n nmero de perodos. Logo, encontramos o valor para P, que de R$ 2.007,25. Podemos observar, que por definio, o Sistema Price tem a conceituao de juros compostos ou juros sobre juros. A partir do valor encontrado para a parcela, podemos construir uma tabela denominada tabela Price utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:
SISTEMA PRICE
Parcela
1a 2 3
a a
Valor da parcela
2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25
Juros
582,90 541,59 499,09 455,35 410,35 364,04 316,38 267,35 216,89 164,97 111,55 56,57
Amortizao
1.424,35 1.465,66 1.508,16 1.551,90 1.596,90 1.643,21 1.690,87 1.739,90 1.790,36 1.842,28 1.895,70 1.950,72
Saldo devedor
18.675,65 17.209,99 15.701,83 14.149,94 12.553,04 10.909,82 9.218,96 7.479,06 5.688,70 3.846,42 1.950,72 -
4a 5a 6 7
a a
8a 9a 10
a
11a 12a
15
A soma das capitalizaes de cada parcela dada pela expresso:
S = 2.007,25 (1+0,029)12 + 2.007,25 (1+0,029)11 + ... + 2.007,25 = 28.325,69
que corresponde ao montante do valor emprestado de R$ 20.100,00 capitalizados mensalmente por um perodo de 12 meses. Pela tabela acima construda fica difcil de observarmos que o mtodo Price est concebido pela formulao de juros compostos. Sobre o valor de Amortizao
A partir da relao principal parcela = juros + amortizao, podemos escrever que:
P = J1 + A1 = J2 + A2 = .............= Jn + An sendo podemos escrever
, onde Jn e An correspondem
respectivamente aos valores de juros pagos e amortizados na n-sima parcela. Assim
V i + A 1 = (V - A 1 ) i + A 2 A 2 = A 1 (1 + i )
e por recorrncia
An = A1 (1 + i )n1
2. Sistema de Amortizaes Constantes - SAC
Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 18.000,00, para ser pago em 08 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 1,50% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente ; b) Determine o valor de cada parcela de juros a ser paga e o valor a ser amortizado mensalmente;
16
Amortizaes constantes
A questo principal envolvida nesse problema a do pagamento de um crdito concedido pelo Banco no valor de R$ 18.000,00 ( sendo oito parcelas no valor de R$ 2.250,00). A taxa cobrada pela instituio era de 1,50% a.m. e o prazo para liquidao total do dbito era de 08 meses. A priori, podemos afirmar que nesse perodo, o Banco deveria receber a quantia de R$ 20.276,86 ( R$ 18.000,00 pelo principal e R$ 2.276,86 pelos juros). Uma das formas existentes de efetuar tal pagamento utilizar uma modalidade de
financiamento denominada Sistema de Amortizao Constante S.A.C..
O financiamento nesse sistema pago em prestaes iguais, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal (sempre constante e calculada a partir do valor principal).
Resumindo, no sistema de Amortizao Constante, para qualquer prestao valida a relao abaixo:
Dessa maneira ao longo do tempo, os juros vo decrescendo ao passo que as prestaes vo decrescendo aritmeticamente, de tal modo que a soma dessas duas parcelas se mantenha sempre igual ao valor da prestao. Sendo assim, o prximo passo determinar qual o valor da parcela a ser pago mensalmente, de tal maneira, que efetuando esses 08 pagamentos mensais isso seja equivalente ao pagamento integral do montante da divida daqui a 08 meses. Na pratica esse problema se resolve utilizando a equao bsica de
juros simples, para o clculo do juros devido em cada parcela . Logo podemos obter a
frmula matemtica para o clculo do valor da parcela Pk:
Pk =
S + Sk 1i n
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Onde S o valor do principal, Sk-1 o valor do saldo devedor no incio da cada perodo, i a taxa do perodo e n nmero de perodos. Logo, encontramos o valor para P1, que de R$ 2.520,00. Podemos observar, que por definio, o Sistema Price tem a conceituao de juros compostos ou juros sobre juros. A partir do valor encontrado para a parcela, podemos construir uma tabela denominada tabela Price utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:
SAC
Parcela
1a 2 3
a a
Valor da parcela
2520,00 2486,25 2452,50 2418,75 2385,00 2351,25 2317,50 2283,75
Juros
270,00 236,25 202,50 168,75 135,00 101,25 67,50 33,75
Amortizao
2250 2250 2250 2250 2250 2250 2250 2250
Saldo devedor
15750 13500 11250 9000 6750 4500 2250 0
4a 5a 6
a
7a 8a
S = 2.520,00 (1+0,015)7 + 2.486,25 (1+0,015)6 + ... + 2.283,75= 20.276,86
que corresponde ao montante do valor emprestado de R$ 18.000,00 capitalizados mensalmente por um perodo de 08 meses. Pela tabela acima construda fica difcil de observarmos que o mtodo Price est concebido pela formulao de juros compostos. Sobre o valor de Amortizao A = A1 = A2 = .............= An , e ento Pk =A + Sk-1 . i a) Existe uma frmula de recorrncia para Pk ? b) Mostre que o S.A.C. realmente amortiza ? c) Estabelea comparaes com o Mtodo Price e SAC.
18
3. Sistema de Amortizaes Geomtricas - SAG

Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 18.000,00, para ser pago em 08 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 1,50% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente ; b) Determine o valor de cada parcela de juros a ser paga e o valor a ser amortizado mensalmente; Prestaes Geomtricas
A questo principal envolvida nesse problema a do pagamento de um crdito concedido pelo Banco no valor de R$ 18.000,00 ( sendo oito parcelas no valor de R$ 2.250,00). A taxa cobrada pela instituio era de 1,50% a.m. e o prazo para liquidao total do dbito era de 08 meses. A priori, podemos afirmar que nesse perodo, o Banco deveria receber a quantia de R$ 20.276,86 ( R$ 18.000,00 pelo principal e R$ 2.276,86 pelos juros). Uma das formas existentes de efetuar tal pagamento utilizar uma modalidade de
financiamento denominada Sistema de Amortizao Geomtrica .
O financiamento nesse sistema pago em prestaes iguais, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal ( correspondente ao pagamento parcial ou integral do principal e obtida a partir da diferena do valor da prestao e o valor dos juros no perodo).
Resumindo, no sistema de Amortizao Geomtrica, para qualquer prestao valida a relao abaixo:
Dessa maneira ao longo do tempo, os juros vo decrescendo ao passo que as amortizaes vo crescendo, de tal modo que a soma dessas duas parcelas se mantenha
19
sempre igual ao valor constante da prestao. Sendo assim, o prximo passo determinar qual o valor da
parcela a ser pago mensalmente, de tal maneira, que efetuando esses 08 pagamentos mensais isso seja equivalente ao pagamento integral do montante da divida daqui a 08 meses. Na pratica esse problema se resolve utilizando a equao bsica de juros
compostos (1+i)n, para a capitalizao do principal e de cada parcela. Logo podemos
obter a frmula matemtica para o clculo do valor da parcela Pk:
Pk = Vn (1 + i ) k
Onde Vk o valor do principal de cada parcela, i a taxa do perodo e n nmero de perodos. Logo, encontramos o valor para P1, que de R$ 2.283,75. Podemos observar, que por definio, o Sistema SAG tem a conceituao de juros compostos ou juros sobre juros. A partir do valor encontrado para a parcela, podemos construir uma tabela denominada tabela Price utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:
SAG
Parcela
1a 2a 3
a
Valor da parcela
2283,75 2318,01 2352,78 2388,07 2423,89 2460,25 2497,15 2534,61
Juros
270,00 239,79 208,62 176,46 143,28 109,08 73,81 37,46
Amortizao
2.013,75 2.078,21 2.144,16 2.211,61 2.280,60 2.351,17 2.423,34 2.497,15
Saldo devedor
15.986,25 13.908,04 11.763,88 9.552,27 7.271,67 4.920,49 2.497,15 0,00
4a 5a 6 7
a a
8a
20

S = 2.383,75 (1+0,015)7 + 2.318,01 (1+0,015)6 + ... + 2.534,61= 20.276,86
que corresponde ao montante do valor emprestado de R$ 18.000,00 capitalizados mensalmente por um perodo de 08 meses. Pela tabela acima construda fica difcil de observarmos que o mtodo SAG est concebido pela formulao de juros compostos. Sobre o valor de Amortizao
A partir da relao principal parcela = juros + amortizao, podemos escrever que:
P = J1 + A1 = J2 + A2 = .............= Jn + An
, onde Jn e An correspondem
respectivamente aos valores de juros pagos e amortizados na n-sima parcela. Ento:
a) Existe uma frmula de recorrncia para An ? b) Mostre que o S.A.G. realmente amortiza ? c) Estabelea comparaes com o Mtodo Price.
4. Sistema de Amortizaes Mistas - SAM

Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 18.000,00, para ser pago em 08 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 1,50% a.m.. Ento: c) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente ; d) Determine o valor de cada parcela de juros a ser paga e o valor a ser amortizado mensalmente; Prestaes Mistas
A questo principal envolvida nesse problema a do pagamento de um crdito concedido pelo Banco no valor de R$ 18.000,00. A taxa cobrada pela instituio era de 1,50% a.m. e o prazo para liquidao total do dbito era de 08 meses. A priori, podemos afirmar que nesse perodo, o Banco deveria receber a quantia de R$ 20.276,86 ( R$ 18.000,00 pelo principal e R$ 2.276,86 pelos juros). Uma das formas existentes de efetuar tal pagamento
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utilizar uma modalidade de financiamento denominada Sistema de Amortizao Mista, que uma composio dos sistemas Price e Amortizaes Constantes .
O financiamento nesse sistema pago em prestaes decrescentes, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal ( correspondente ao pagamento parcial ou integral do principal e obtida a partir da diferena do valor da prestao e o valor dos juros no perodo).
Resumindo, no sistema de Amortizao Mista, para qualquer prestao valida a relao abaixo:
Dessa maneira ao longo do tempo, os juros vo decrescendo ao passo que as amortizaes vo crescendo, de tal modo que a soma dessas duas parcelas se mantenha sempre igual ao valor da prestao. Sendo assim, o prximo passo determinar qual o valor da parcela a ser pago mensalmente, de tal maneira, que efetuando esses 08 pagamentos mensais isso seja equivalente ao pagamento integral do montante da divida daqui a 08 meses. Logo podemos obter a frmula matemtica para o clculo do valor da parcela Pk:
Pk =
Pprice + Psack 2
Logo, encontramos o valor para P1, que de R$ 2.462,26. A partir do valor encontrado para a parcela, podemos construir uma tabela denominada tabela SAM utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:
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SISTEMA SAM
Parcela
1a 2
a
Valor da parcela
2.462,26 2.445,38 2.428,51 2.411,63 2.394,76 2.377,88 2.361,01 2.344,13
Juros
270,00 237,12 203,99 170,62 137,01 103,14 69,02 34,64
Amortizao
2.192,26 2.208,26 2.224,51 2.241,01 2.257,75 2.274,74 2.291,98 2.309,49
Saldo devedor
15.807,75 13.599,48 11.374,97 9.133,96 6.876,22 4.601,48 2.309,50 -
3a 4a 5a 6
a
7a 8a

S = 2.462,26 (1+0,015)7 + 2.445,26 (1+0,015)6 + ... + 2.344,13= 20.276,86
que corresponde ao montante do valor emprestado de R$ 18.000,00 capitalizados mensalmente por um perodo de 08 meses. Sobre o valor de Amortizao
A partir da relao principal parcela = juros + amortizao, podemos escrever que: Ck = C1 ( 1+ i)k e Bk = B1 = B2 =................=Bn= V/n, onde Ck e Bk correspondem respectivamente aos valores amortizados na k-sima parcela, nos sistemas Price e SAC. Ento:
a) Existe uma frmula de recorrncia para Ak , o valor amortizado na k-sima parcela no SAM? b) Mostre que o S.A.M. realmente amortiza ? c) Estabelea comparaes com o Price e SAC d) A "mistura" entre SAG e SAC um sistema de Amortizao ? De uma maneira geral, dados A e B dois sistemas de amortizaes, e se definirmos Um sistema C, onde a parcela de C a mdia aritmtica das parcelas de A e B. Ento C um sistema de amortizao?
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5. Sistema Alemo de Amortizao

Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 12.000,00, para ser pago em 12 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 3,0% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente ; b) Determine o valor de cada parcela de juros a ser paga e o valor a ser amortizado mensalmente; Pagamento de juros antecipados Nesse sistema, a parcela de juros em k antecipada, sendo calculada como jk = Sk i , k = 1,2,3,...,n , e os pagamentos so p0= V.i e p1 = p2 = ... = pn = P , constantes. Ou seja, nesse caso as parcelas so iguais. Ento pk = jk + ak = Sk i + ak = jk +1 + ak +1 = Sk +1i + ak +1 mas como S k +1 = S k ak +1 ento S k i + ak = ( S k ak +1 )i + ak +1 assim sendo uma progresso geomtrica de razo Sobre o valor da amortizao Partindo da relao encontrada anteriormente temos: a1 + a2 + .. + an = a1 + a1 a1 + .. + =V 1 i (1 i ) n 1 1 . 1 i ak +1 = ak , ou seja a seqncia na formam 1 i
Portanto a1 = Vi (1 i ) (1 i )
1 n
Como pn = jn + an = Sni + an = P e Sn = 0, tem-se que P = an e jn = 0. O financiamento nesse sistema pago em prestaes iguais, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal ( correspondente ao pagamento parcial ou integral do principal e obtida a partir da diferena do valor da prestao e o valor dos juros no perodo). Resumindo, no sistema Alemo para qualquer prestao valida a relao abaixo:
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Logo, encontramos o valor para a1, que de R$ 841,10. A partir do valor encontrado para a primeira amortizao, podemos construir uma tabela denominada tabela Alemo utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:
SISTEMA ALEMO
Parcela
Juros
360,00
Amortizao
841,10 867,11 893,93 921,58 950,08 979,46 1.009,76 1.040,98 1.073,18 1.106,37 1.140,59 1.175,86
Pagamento
360,00 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86
Saldo devedor
12.000,00 11.158,90 10.291,79 9.397,86 8.476,29 7.526,21 6.546,74 5.536,99 4.496,01 3.422,82 2.316,45 1.175,86 0,00
1 2 3 4 5
a a a a a
334,77 308,75 281,94 254,29 225,79 196,40 166,11 134,88 102,68 69,49 35,28 0,00
6a 7 8 9
a a a a a a
10 11 12
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6. Sistema de Amortizao Crescente - SACRE

Atualmente utilizado pela Caixa Econmica Federal na concesso de financiamentos para a aquisio de terrenos e da casa prpria. Esse tipo de plano de amortizao tende a evitar o aparecimento do resduo final. A dinmica desse sistema que o saldo devedor dever ser refinanciado periodicamente conforme a seguinte regra: a) A prestao P mantida constante durante no primeiro ano (dois anos em geral) b) A prestao recalculada anualmente de acordo com o SAC, com base no Saldo devedor existente. c) Valores ps-fixados (simulao com a TR de 0,5 % a.m.)
Um certo indivduo deseja comprar um terreno que custa hoje R$ 10.000,00. Para isso ter que financi-la pela Caixa Econmica Federal. As condies pra o financiamento so as seguintes:
Sistema de Financiamento: SACRE Taxa de Juros: 1,0 % a.m. Correo Monetria : 12% a.a. Perodo do Financiamento: 36 meses
a) Elabore uma tabela de amortizao para o primeiro financiamento sem correo monetria;
SACRE SEM CORREO MONETRIA
n 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 334,65 334,65 334,65 334,65 334,65 100,00 97,22 94,42 91,58 88,72 85,83 82,91 79,96 76,98 73,98 70,94 67,87 64,77 62,07 59,35 56,59 53,81 277,78 280,56 283,36 286,20 289,06 291,95 294,87 297,82 300,80 303,80 306,84 309,91 269,88 272,58 275,30 278,06 280,84 PARCELA JUROS AMORTIZAO SALDO DEVEDOR 10.000,00 9.722,22 9.441,66 9.158,30 8.872,10 8.583,05 8.291,10 7.996,23 7.698,41 7.397,61 7.093,81 6.786,97 6.477,06 6.207,18 5.934,60 5.659,30 5.381,24 5.100,40
26
18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36
334,65 334,65 334,65 334,65 334,65 334,65 334,65 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07
51,00 48,17 45,30 42,41 39,49 36,54 33,55 30,54 28,00 25,43 22,83 20,21 17,56 14,88 12,18 9,45 6,70 3,91 1,10
283,65 286,48 289,35 292,24 295,16 298,11 301,10 254,53 257,07 259,64 262,24 264,86 267,51 270,19 272,89 275,62 278,37 281,16 283,97
4.816,76 4.530,27 4.240,93 3.948,69 3.653,52 3.355,41 3.054,31 2.799,79 2.542,71 2.283,07 2.020,83 1.755,97 1.488,46 1.218,27 945,39 669,77 391,40 110,24 (173,72)
A primeira linha da tabela de amortizao calculada pelo SAC, ou seja, A1 = 10000 = 277, 78 e J1 = 10000.0, 01 = 100 e P1 = 377,78. O valor da parcela 36
permanece constante pelo perodo de 12 meses. No final desse perodo o valor da parcela recalculado utilizando a mesma metodologia tomando como base o Saldo devedor depois de 12 meses, ou seja sobre o valor de S12 = 6.477,06. Assim P13 = 334,65. Analogamente calculamos o valor de P25 = 285,07 sobre um Saldo devedor de 3.054,31. Ao final de 36 meses teremos um resduo de -173,72.
b) Elabore uma tabela de amortizao para o primeiro financiamento com correo monetria; (Tente que fcil!!!!). Qual ser o resduo?
27
7. Outros Sistemas de Financiamentos
7.1 Pagamento no Final

Nesse caso o financiamento pago de uma nica vez, no final do n-simo perodo. Os juros so capitalizados no final de cada perodo. Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 10.000,00, para ser pago em 05 parcelas iguais, com pagamento no final do perodo e juros de 2,0% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela de juros a ser capitalizada mensalmente; b) Determine o valor total a ser pago no final.
Parcela
1a 2 3
a a
Valor da parcela
0,00 0,00 0,00 0,00 11.040,81 11.040,81
Juros
200,00 204,00 208,08 212,25 216,48 1.040,81
Amortizao
-200,00 -204,00 - 208,08 - 212,25 10.824,33 10.000,00
Saldo devedor
10.200,00 10.404,00 10.612,08 10.824,33 0,00
4a 5a Total
7.2 Pagamento peridico de juros e amortizao no final

Parcela
1a 2a 3a 4a 5
a
Valor da parcela
200,00 200,00 200,00 200,00 10.200,00
Juros
200,00 200,00 200,00 200,00 200,00
Amortizao
0,00 0,00 0,00 0,00 10.000,00
Saldo devedor
10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 0,00
28
Estatstica
A Estatstica tem ampliado a sua participao na linguagem das atividades profissionais da atualidade, j que os nmeros e seus significados traduzem, de forma objetiva, as questes do cotidiano, propiciando anlises com base em fatos e DADOS. A seguir so apresentados alguns conceitos e definies teis sobre Estatstica: A Estatstica compreende a coleta, a apresentao e a caracterizao da informao, visando assistir a anlise de dados e o processo de deciso. A Estatstica Descritiva envolve a coleta, a anlise e a apresentao de conjuntos de dados, para descrever as diversas caractersticas destes conjunto de dados. A Estatstica Inferencial consiste nos mtodos de estimativas de uma populao com base nos estudos sobre amostras (por vezes impossvel trabalhar com a populao inteira). A Populao (Universo) a totalidade dos tens que esto sendo considerados. A Amostra a parte da populao que selecionada para anlise. Populao finita aquela que possui um limite quantitativo (exemplo: a produo de veculos no pas, ou no mundo, a cada ano), enquanto a infinita se
refere de quantitativos sem limite (exemplo: todos os resultados, cara ou coroa, dos lances de uma moeda qualquer). O Parmetro uma medida sinttica que descreve um estado da populao. Os Dados podem ser do tipo Qualitativos ou Quantitativos (Discretos ou Contnuos). Os Dados Quantitativos Discretos so aqueles que podem ser contados (exemplo: nmero de peas de roupa). Os Dados Quantitativos Contnuos so os que podem ser medidos. Esto limitados pela preciso do sistema de medio (exemplo: altura ou peso de um indivduo). Nmeros randmicos ou aleatrios so valores tomados sem nenhuma lei de formao, normalmente obtidos de uma tabela apropriada ou gerados eletronicamente por microprocessadores. Estudos Enumerativos envolvem a tomada de deciso, com base nas caractersticas de uma populao sob anlise (ex. Votaes polticas). Estudos Analticos envolvem a tomada de uma ao sobre um processo visando o aumento de performance no futuro (ex. Processo de fabricao de peas de automveis).
2 MEDIDAS DE TENDNCIA CENTRAL

I - MDIA ARITMTICA A mdia aritmtica de um conjunto o resultado da diviso entre a soma de todos os valores pela quantidade de valores.
Xi
Xa = -------------------N Exemplo: Dados os valores 5,4,8,9,2,1, qual a mdia aritmtica do conjunto dado ?
X1 X2 X3
5 4 8
X4 X5 X6 Soma Soma / n
9 2 1 29 4,833333
A mdia aritmtica deste conjunto 4,83.
II - MDIA GEOMTRICA A mdia geomtrica o resultado da raz ensima do produto de todos os valores dados.
n
Xg =
X 1. X 2... Xn
Exemplo: Dados os valores 5,4,8,9,2,1, qual a mdia geomtrica do conjunto dado ? produto 1 5 20 160 1440 2880 2880 7385 4,41291
X1 X2 X3 X4 X5 X6
5 4 8 9 2 1 produto Produto ^ (1/n)
A mdia geomtrica deste conjunto 4,41.
III - MDIA HARMNICA A mdia harmnica o recproco da mdia aritmtica dos recprocos de todos os valores dados. 1 Xh = ---------------------------------1 / X1 + 1 / X2 +1 / XN --------------------------------N Exemplo: Dados os valores 5,4,8,9,2,1, qual a mdia harmnica do conjunto dado ? Inverso 0,2 0,25 0,125 0,111111 0,5 1
X1 X2 X3 X4 X5 X6
5 4 8 9 2 1
Soma Soma/n 1/soma/n
2,186111 0,364352 2,7446
A mdia harmnica deste conjunto 2,74.
IV - MDIA PONDERADA A mdia ponderada a mdia (aritmtica, harmnica ou geomtrica) que leva em conta o quanto cada valor mais confivel ou mais frequente no conjunto de dados. Mdia aritmtica ponderada:
X1.f1 + X2.f2 + XN.fn Xw = -----------------------------------f1+f2+fn Exemplo: Dados: 8
Valor 5 4 8 9 2 1
Frequncia ou peso 3 4 1 2 2 8
qual a mdia aritmtica ponderada do conjunto dado ?
X1 X2 X3 X4 X5 x6
5 4 8 9 2 1
f1 f2 f3 f4 f5 f6
3 4 1 2 2 8
x1f1 x2f2 x3f3 x4f4 x5f5 x6f6
15 16 8 18 4 8 9
soma f
20
soma xf soma xf / soma f
69 3,45
A mdia aritmtica ponderada deste conjunto de 3,45.
Mdia geomtrica ponderada: f1 Xgw = { ( X1 . f2 f3 fn X2 . X3 . Xn ) } ( 1 / (f1+f2+fn)
Exemplo: Dados: Valor 5 4 8 9 2 Frequncia ou peso 3 4 1 2 2 10
1 8 qual a mdia geomtrica ponderada do conjunto dado ? 1 125 32000 256000 20736000 82944000 82944000 82944000
x1 x2 x3 x4 x5 x6
5 4 8 9 2 1
f1 f2 f3 f4 f5 f6 som af
3 4 1 2 2 8 20
x1^f1 x2^f2 x3^f3 x4^f4 x5^f5 x6^f6
125 256 8 81 4 1 Produto
Prod ^ (1/ som f) 2,488509 A mdia geomtrica ponderada deste conjunto 2,48.
Mdia harmnica ponderada:
11
1 Xhw = -------------------------------------1/X1.f1 + 1/X2.f2 +1/XN.fn ------------------------------------f1+f2+fn
Exemplo: Dados: Valor 5 4 8 9 2 1 Frequncia ou peso 3 4 1 2 2 8
qual a mdia harmnica ponderada do conjunto dado ?
12
x1 x2 x3 x4 x5 x6
5 4 8 9 2 1
f1 f2 f3 f4 f5 f6 soma f
3 4 1 2 2 8 20
x1f1 x2f2 x3f3 x4f4 x5f5 x6f6
15 16 8 18 4 8
1/x1f1 1/x2f2 1/x3f3 1/x4f4 1/x5f5 1/x6f6 soma 1/xf Som/n 1/so/n
0,07 0,06 0,13 0,06 0,25 0,13 0,68 0,03 29,21
A mdia harmnica ponderada deste conjunto 29,21.
13
V - PONTO MDIO DO INTERVALO a mdia aritmtica dos extremos. Exemplo: Dados: Valor 5 4 8 9 2 1 Qual o ponto mdio do intervalo ? Valores em ordem crescente 1 2 14
Estatstica Bsica Armando O. Cavanha F.
4 5 8 9
Pmi = (1 + 9) / 2 = 5 O ponto mdio do intervalo deste conjunto 5.
VI - MEDIANA o valor que se encontra na posio mdia da srie ordenada de dados. Para quantidade de dados par, a mdia dos dois valores de posio mdia da srie ordenada. Exemplo: Dada a srie: 15
Valor 5 4 8 9 2 1 Ordena-se a srie: valores em ordem crescente 1 2 4 5 8 9 A mediana deste conjunto (4+5) / 2 = 4,5. 16
Se a srie dada for: Valor 5 4 8 9 2 1 7 Ento: valores em ordem crescente 1 2 4 5 7 17
8 9 A mediana deste conjunto 5.
VII - MODA o valor de mais alta frequncia de aparecimento na srie dada. Exemplo: Dada a srie: Valor 5 4 8 9 2 1 Frequncia ou peso 3 4 1 2 2 8 18
A moda deste conjunto 1 (aparece oito vezes). Caso os dados fossem: Valor 5 4 8 9 2 1 Frequncia ou peso 3 4 1 8 2 8
Existiriam duas modas para este conjunto de dados: 9 e 1, cada uma com 8 aparecimentos (srie bi-modal).
19
3- MEDIDAS DE DISPERSO
Trata-se da medida de variao ou distribuio dos dados. Uma srie de dados pode ter os valores mais aproximados ou mais espalhados que outra. I - FAIXA a diferena entre o maior e o menor valor da srie. Exemplo: Dada a srie: Valor 5 4 8 9 2 1
20
Ento: valores em ordem crescente 1 2 4 5 8 9 FAIXA = 9 1 = 8 A faixa deste conjunto de dados 8.
II - VARINCIA e DESVIO PADRO Para a amostra 21
aproximadamente a mdia aritmtica dos quadrados dos desvios de todos os valores sobre a mdia aritmtica da populao. 2 (x-m) 2(x) = ------------------n-1 onde x cada valor da srie, m a mdia aritmtica da srie. Exemplo: Dada a srie seguinte (amostra), qual a varincia ? Valor 5 4 8 9 2 1 22
Ento: Valor 5 4 8 9 2 1 Soma 29 Mdia 4,83 arit va-me 0,17 -0,83 3,17 4,17 -2,83 -3,83 (va-me)^2 0,03 0,69 10,03 17,36 8,03 14,69 50,83 varian 10,17
A varincia deste conjunto 10,17. O Desvio Padro a raiz quadrada da varincia No exemplo = 10,17^(1/2) = 3,19. 23
Para a populao 2 (x-m) s2(x) = ------------------n Exemplo: Dada a srie seguinte (populao), qual a varincia ? Valor 5 4 8 9 2 1 Valor 5 va-me 0,17 (va-me)^2 0,03 24
soma mdia arit
4 8 9 2 1 29 4,83
-0,83 3,17 4,17 -2,83 -3,83 varian
0,69 10,03 17,36 8,03 14,69 50,83 8,47
A varincia deste conjunto 8,47. O Desvio Padro a raiz quadrada da varincia. No exemplo, 8,47^(1/2) = 2,91
III - COEFICIENTE DE VARIAO a razo entre o desvio padro e a mdia aritmtica, apresentada na forma percentual: 25
100 x s(x) CV = ----------------------m Exemplo: Dada a srie seguinte, qual o coeficiente de variao ? Valor 5 4 8 9 2 1
26
Valor 5,00 4,00 8,00 9,00 2,00 1,00 soma 29,00 media 4,83
dif 0,17 -0,83 3,17 4,17 -2,83 -3,83 varian Des pad
dif^2 0,03 0,69 10,03 17,36 8,03 14,69 50,83 10,17 3,19
100 x 3,19 CV = ---------------------- = 66,04% 4,83
27
IV-DESVIO MDIO a mdia dos desvios absolutos da amostra com relao mdia. Exemplo: Dada a srie seguinte, qual o desvio mdio ? Valor 5 4 8 9 2 1 Valor 5,00 4,00 8,00 9,00 Dif 0,17 -0,83 3,17 4,17 mod dif 0,17 0,83 3,17 4,17 28
2,00 -2,83 2,83 1,00 -3,83 3,83 Soma 29,00 15,00 Media 4,83 2,50
O desvio mdio deste conjunto 2,50.
29
4- HISTOGRAMAS
So grficos em barras que apresentam a disperso dos dados ao longo da faixa de existncia. Aps ordenar a srie dada, divide-se a srie em grupos em intervalos iguais, quantificando-os, criando-se ento o grfico. normal ter-se a quantidade de classes entre 4 e 12. Esta escolha subjetiva e toma-se este nmero em funo do grfico que se deseja obter. Exemplo: Dada a srie seguinte, traar o histograma para 4 classes. Valor 5 4 8 9 2 1
30
Srie ordenada: Valor 1 2 4 5 8 9 A faixa 9-1=8, e o intervalo, para 4 classes, 8/4=2 Portanto: Classe >1 <= 3 >3 <= 5 >5 <= 7 >7 <= 9 Valores 1,2 4,5 8,9
31
2,5 frequncia 2 1,5 1 0,5 0
0 >1 <= 3 >3 <= 5 >5 <= 7 >7 <= 9
classes
32
5 - FREQUNCIA RELATIVA
Frequncia relativa de uma classe a frequncia dessa classe dividida pela de todas elas, em percentagem. classe >1 <=3 >3 <=5 >5 <=7 >7 <=9 valores freq relat % 1,2 33,33333 4,5 33,33333 8,9 33,33333 100
FREQUNCIA ACUMULADA Frequncia acumulada o grfico de frequncia de ocorrncias, por classe, apresentado de forma cumulativa. classe valores freq relat freq relat 33
>1 <=3 1,2 >3 <=5 4,5 >5 <=7 >7 <=9 8,9
acumul 33,33333 33,33333 33,33333 66,66667 0 66,66667 33,33333 100
frequncia relativa acumulada
120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 >1 <=3 >3 <=5 >5 <=7 >7 <=9 classes
34
6 - TIPOS DE CURVAS DE FREQUNCIA

Segundo a forma resultante do traado da distribuio de freqncias, podem aparecer diversos tipos de curvas, como:
Curvas simtricas, em forma de sino, normais:
35
Curvas desviadas para a esquerda:
Curvas desviadas para a direita:
36
Curvas em forma de U:
Curvas com mais de uma moda, bimodal:
37
Curvas com mais de uma moda, multimodal:
Exemplo para curva normal: Dados os valores seguintes, obter o histograma.

10 11 11 11 9 9 9 11 10 10 8 12 9 7 13 10 11 9
38
10 10 10 9
8 12 10 11
10 10 11 12
Resultados:
media des pad classes intervalo de classes 10,1 1,322224 6 1,00
39
12 10 8 6 4 2 0
10 6 1
7e8
frequncia
7 3 1
2
8e9 9 e 10 10 e 11 11 e 12
12 e 13
classes
A curva resultante se assemelha a uma normal, pois o seu formato parece um sino.
40
13 e 14
O clculo das diversas medidas de tendncia central e medidas de disperso pode auxiliar na anlise dos dados, mostrando que o posicionamento da mdia, moda e mediana se alterna em funo do tipo de curva:
41
42
Probabilidade
Probabilidade
A maioria dos fenmenos de que trata a estatstica so de natureza aleatria ou probabilstica; dessa forma, importante conhecer os fundamentos dos clculos de probabilidades para que se possa continuar o estudo da estatstica indutiva. Alguns fenmenos so previsveis, outros no. Em matemtica, os fenmenos previsveis so aqueles chamados determinsticos. Por exemplo: se uma pedra for lanada de um prdio e sua velocidade for medida durante a queda, os resultados sero sempre iguais porque esse fenmeno obedece s leis da fsica. Entretanto, se lanarmos uma moeda comum e observarmos qual face ficar para cima quando estiver no solo, teremos apenas a certeza de que metade das chances de cara e a outra metade de coroa. Aqui, percebemos que existe a probabilidade de 50% de cara e 50% de coroa, isso um fenmeno probabilstico. A definio clssica de probabilidade : Se forem possveis n eventos mutuamente exclusivos e igualmente provveis, se nA desses eventos tem o atributo A, ento a probabilidade de A dada pela razo nA/n. Dessa forma, a probabilidade de um evento real P(A), tal que: o nmero
Conceitos Bsicos
Experimento Aleatrio (E) Nos experimentos aleatrios, mesmo em condies iniciais sempre idnticas, os resultados finais de cada vez que o experimento efetuado sero diferentes e no previsveis. Com exemplo temos: O lanamento de um dado e a observao do nmero mostrado na face de cima; O lanamento de uma moeda e a observao do nmero de caras obtido; Determinao da vida til de um componente eletrnico. Freqncia Relativa Seja o experimento de lanar uma mesma moeda n vezes. Seja m o nmero de vezes que ocorre cara, podemos ento definir a freqncia relativa como:
Logo, a definio clssica para a freqncia relativa : Freqncia Relativa do evento A a razo entre o nmero de vezes em que ocorreu A (nA) e o nmero de eventos observados (n). Numa longa seqncia de repeties de qualquer experimento aleatrio nas mesmas condies, a freqncia relativa aproxima-se de um nmero fixo. Esse nmero uma estimativa de probabilidade do evento ocorrer. Dois axiomas devem ser verdadeiros na freqncia relativa: A probabilidade de um evento ocorrer um valor entre 0 e 1. Se cada evento de um fenmeno aleatrio pode ocorrer com determinada probabilidade, a soma dessas probabilidades igual a 1.
Espao Amostral (S) Espao Amostral de um experimento aleatrio o conjunto dos resultados possveis do experimento. O Espao Amostral representado pela letra S. Exemplos: No caso de lanamento de uma moeda, S ={cara, coroa} No caso de lanamento de um dado comum, S ={1, 2, 3, 4, 5, 6} No caso de lanamento de uma moeda 4 vezes e observao do nmero de caras, S ={0, 1, 2, 3, 4} Eventos Um evento A (relativo a um espao amostral S, associado a um experimento E ) um subconjunto do espao amostral S, dessa forma o prprio S constitui um evento, assim como o conjunto vazio que tambm o pode ser. Como exemplos podemos citar: No caso de lanamento de um dado comum, S ={1, 2, 3, 4, 5, 6}, se nos interessa somente a ocorrncia de nmeros pares, ento o evento A ={2, 4, 6} No caso de lanamento de uma moeda 4 vezes e observao do nmero de caras, S ={0, 1, 2, 3, 4}, se nos interessa somente quanto 2 caras ocorrem ento A ={2}. Eventos Complementares So todos os resultados do espao amostral que no fazem parte do evento. Se considerarmos p como a probabilidade de que um evento ocorra (sucesso) e q que ele no ocorra (fracasso), ento para um mesmo evento: No caso de lanamento de um dado comum, a probabilidade de tirar o nmero 5 de . Logo, a probabilidade no sair o nmero 5 de
O evento complementar representado pelas seguintes simbologias
Eventos Independentes Dois eventos so independentes quando o resultado de um no tem dependncia do resultado do outro. Como exemplo, temos o lanamento simultneo de dois dados; o resultado do primeiro no tem influncia sobre o resultado do segundo e vice-versa. Dessa maneira, se dois eventos so independentes, a probabilidade de que eles realizem-se, simultaneamente, igual ao produto das probabilidades de realizao dos dois eventos. Definindo p1 como a probabilidade de realizao do primeiro evento e p2 como a probabilidade do segundo evento, a probabilidade de que ambos realizem-se, simultaneamente, dada por: Exemplo: No lanamento de 2 dados, a probabilidade de no primeiro dado obtermos o nmero 1 No segundo dado, a possibilidade de obtemos o nmero 5 Ento: Evento Mutuamente Exclusivo So eventos que no tm elemento comum ou, ento, so aqueles em que a ocorrncia de um deles exclui a ocorrncia de outros. Como exemplo, podemos, novamente, recorrer ao lanamento de uma moeda, pois ao ocorrer o evento cara excluda, completamente, a
possibilidade de ocorrer o evento coroa, ou vice e versa, assim sendo, a ocorrncia de um impede, completamente, a ocorrncia de outro. Se dois eventos so, mutuamente, exclusivos, a probabilidade de que um ou outro realize-se igual soma da probabilidade de que cada um deles realize-se, ento, o modelo matemtico : Se lanarmos um dado probabilidade de obtermos um 4 ou um 6, ento :
Probabilidade Condicional Se A e B so dois eventos, a probabilidade de B ocorrer, depois de A ter acontecido, definida por: P(B/A) Nessa probabilidade, a ocorrncia de um evento est vinculada ocorrncia de outro, da o nome probabilidade condicionada. Definimos Probabilidade Condicional de A dado que B ocorre (A/B), como segue: ,se Lembre-se representa a interseco, neste caso de A com B.
Evento Composto Caracteriza-sepelaocorrnciadeambososeventos(AeB),simultaneamente, ou ento pela ocorrncia de um ou outro evento (A ou B). Assim, a representao matemtica :
Lembre-se: representa a unio, nesse caso de A com B.
Regras de Probabilidade As regras da adio e da multiplicao so ,freqentemente, usadas na soluo dos problemas de probabilidade, entretanto, devemos notar que para cada tipo de evento h uma regra a ser aplicada. Regra da Adio (caso geral):
Regra da Adio para eventos, mutuamente, exclusivos:
Regra da Multiplicao (caso geral):
Regra da Multiplicao para eventos independentes:
Teorema de Bayes e Diagrama de rvore Vamos apresentar aqui o conceito do Teorema de Bayes, entretanto, uma explicao detalhada que ir completar o entendimento e o Diagrama de rvore est na aula digital. Imagine que os eventos A1, A2, A3, A4,... An, so mutuamente exclusivos, ou seja, quando um ocorre, o outro no pode ocorrer e nosso espao amostral S composto de todos os diversos eventos Seja P ( A1) a probabilidade conhecida da ocorrncia de cada evento. Seja B um evento qualquer de S, conhecendo-se todas as probabilidades condicionais P(B/A1) .
Ento, o Teorema de Bayes :
Permutaes Considerando que existam trs objetos a serem dispostos sobre uma mesa, de quantas maneiras isso pode acontecer? Sendo os objetos a , b e c , ento, nossas permutaes so abc, acb, bac, bca, cab, cba , logo, a resposta 6. Mas como fazer isso matematicamente? Usando o fatorial. Assim, o nmero de permutaes de n objetos diferentes dado por: Lembrando que para fazer o fatorial basta multiplicar o nmero por todos seus antecessores, veja o exemplo para permutar 6 objetos.
Arranjos E se desejarmos apenas arranjar 3 dentre 6 objetos, por exemplo, de quantas formas podemos faz-lo?
Em nosso exemplo n= 6 e r=3, logo:
Combinaes Se estivermos interessados em montar comisses formadas por 3 pessoas dentre um grupo inicial de 8 pessoas, quantas combinaes podem ter, desde que duas comisses sejam a mesma, se forem constitudas pelas mesmas pessoas, no se levando em conta a ordem em que sejam escolhidas? Para responder situaes desse tipo, podemos usar o modelo e combinao: Veja:
Logo:
Variveis Aleatrias Unidimensionais Seja E um experimento e S o espao amostral associado ao experimento. Uma funo X, que associe a cada elemento s S um nmero real, X(s), denominada varivel aleatria, ou ainda uma varivel aleatria a funo que associa a todo evento pertencente a uma partio do espao amostral um nico nmero real.
O espao Rx, que o conjunto de todos os valores possveis de X, denominado contradomnio. Exemplo: E : lanamento simultneo de duas moedas; X: nmero de coroas obtidas nas duas moedas; S ={(c,c), (c,k), (k,c), (k,k)}; c = cara; k= coroa; X=0, evento (c,c) de P(x)=1/4; X=1, evento (c,k) e (k,c) de P(x)=2/4; X=2, evento (k,k) de P(x)=1/4. Podemos, ento, dizer que: Varivel Aleatria Discreta possui um contradomnio finito ou infinito numervel; em outras palavras, se o nmero de valores possveis de X (isto , Rx, o contradomnio) podem ser postos em uma lista como x1, x2,...,xn. No caso finito, a lista acaba; no caso infinito, continua indefinidamente. Varivel Aleatria Contnua possui um contradomnio intervalo ou uma coleo de intervalos, ou seja, X pode tomar todos os valores de um determinado intervalo; por exemplo, todos os valores x no intervalo 0 x 1. O exemplo citado acima (lanamento de 2 moedas) um caso de varivel aleatria discreta; perceba que o nmero de resultados, no contradomnio, numervel.
Funo de Probabilidade a funo que associa a cada valor assumido pela varivel aleatria a probabilidade do evento correspondente; isso ,
Ou seja, a probabilidade de que a varivel aleatria X assuma o valor x. Ao conjunto {(xi, p(xi)),i=1,...,n} damos o nome de Distribuio de Probabilidades da varivel aleatria X. importante verificar que para que haja uma distribuio de probabilidades de uma varivel X necessrio que:
Veja no exemplo: Lanam-se 2 dados. Seja X: soma das faces. Determinar a distribuio de probabilidades de X.
Esperana Matemtica Os parmetros das distribuies so caractersticas numricas muito importantes em uma distribuio de probabilidades. O primeiro parmetro a Esperana Matemtica de uma varivel aleatria, que um nmero real calculado por mdia aritmtica ponderada, conforme
exemplo abaixo. Suas notaes so E(X) , (X), e ; adotaremos E(X).
Uma seguradora para $30.000,00 em caso de acidente de carro e cobra uma taxa de $1.000,00. Sabe-se que a probabilidade de que um carro sofra acidente de 3%. Quanto espera a seguradora ganhar por carro segurado? Podemos aproximar dizendo que de 100 carros segurados 97 do lucro de $1.000,0 e 3 do prejuzo de $29.000,00 ($30.000,00-1.000,00). O lucro total = 97*1.000,00 3*29.000,00 = $10.000,00 E o lucro mdio = $10.000,00/100 = $100,00 Neste exemplo ,a Esperana Matemtica o lucro mdio por carro, ento:
Onde: X1=1.000,00 e p(x1)=0,97 X2=29.000,00 e p(x2)=0,03
Dessa forma, o modelo matemtico para a Esperana Matemtica :
Varincia Necessitamos tambm de uma medida que nos d o grau de concentrao de probabilidade em torno da mdia; esse outro parmetro de distribuio importante a Varincia, pois aponta a disperso ou a concentrao das probabilidades em torno da mdia.
Considerando as distribuies das variveis aleatrias X e Y, com suas respectivas mdias, faremos a apresentao deste conceito:
Notamos que h grande concentrao de probabilidade em X e uma grande disperso em Y com relao mdia. Definiremos, agora, varincia como:
Ento, pela tabela de valores:
Ao observamos novamente os grficos e os valores de V(X) e V(Y), conclumos que: Quanto menor a varincia, menor a disperso de probabilidades em torno da mdia e vice-versa; quanto maior a varincia, maior o grau de disperso da probabilidade em torno da mdia. Finalizando, a varincia um quadrado e muitas vezes o resultado torna-se artificial; contornamos esse problema pelo uso do Desvio Padro, que conforme estudado na aula 5, a raiz quadrada positiva da varincia.

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1.1 Estabelecendo os controles

Montagem do fluxo de caixa

2.1 Ajuste no regime de competncia para regime de caixa

2.2 Fluxo de caixa

3.2 Custo mdio ponderado de capital

Juros 0 2.000 2.000 2.000 ................ 2.000

Montante 10.000 12.000 14.000 16.000 ............ 10.000 + 2000.n

Juros 0 2.000 2.400 2.880 ................ j

Montante 10.000 12.000 14.400 17.280 ............ 10.000 ( 1+0,2)n

M = P(1 + ia ) = P(1 + im 12) = P(1 + it 4) = P(1 + id 360)

M = P(1 + ia ) = P(1 + im )12 = P(1 + it )4 = P(1 + id )360

im = 12 1 + ia 1 = 12 1 + 0,2 1 = 0,0153 = 1,53%

5. Taxa de Desconto e Taxa de Rentabilidade

Para explicitarmos a taxa de rentabilidade i ou a taxa de desconto d, obteremos:

Captulo II - Valor atual - Reajuste de Salrios e Inflao

S o Salrio ou o preo inicial, e r a taxa

de reajuste no perodo ento:

Assim, S = 96.037,33 ( O salrio mnimo anterior) r = 1,3949 ( taxa de reajuste)

2. Taxa de Reajuste Acumulado

racum = (1 + r1 )(1 + r2 )....(1 + rn ) 1

racum = (1 + 0,08)(1 + 0,1)....( 1 + 0,05) 1

racum = 0,2474 = 24,74%

A inflao acumulada iacum pode ser expressa como:

iacum = (1 + i1 )(1 + i2 )....(1 + in ) 1

iacum = (1 + i1 )(1 + i2 )(1 + i3 )(1 + i4 )...(1 + i11 ) 1

4. Perda ou Ganho Salarial

PERDA = GANHO = ZERO !!!!!!!

Como i = 0,25 > r = 0,2 ento existe PERDA..

960 1200 = = 0,96 1000 1250

Observao: Se r = 0 ( quando o salrio no reajustado ) , ento;

Esse quadro abaixo mostra a perda do poder aquisitivo do assalariado!!!

Data 01/05/92 01/06/92 01/07/92 01/08/92

SM Nominal 230.000,00 230.000,00 230.000,00 230.000,00

Salrio Real 230.000,00 187.895,00 154.048,00 124.664,00 -

Inflao (%) (DIEESE) 22,35 22,03 23,57

18,26 33,02 45,79

5. Taxa de Recomposio da Perda Salarial

ou seja 4,16%, pois 20% acumulado com 4,16% igual a 25%!!!!

100 = 37, 40 (1 + 1, 6735)

VA = 450,00 . (1+0,08) = 486,00 < consumidor utilizando (a), ou VA = 450,00 < VB =

VB = 500,00 logo A mais vantajoso para o

500 = 462,96 utilizando (b). 1 + 0, 08

A mais vantajoso que B se V (1 d )(1 + i ) < V ou seja d >

i , caso contrrio B mais 1+ i

Captulo III - Sistemas de Amortizao

1. Sistema Price - Parcelas Iguais

PRESTAO = JUROS + AMORTIZAO

podemos obter a frmula matemtica para o clculo do valor da parcela P:

P = V(1+i)n i /( (1+i)n -1)

A soma das capitalizaes de cada parcela dada pela expresso:

S = 2.007,25 (1+0,029)12 + 2.007,25 (1+0,029)11 + ... + 2.007,25 = 28.325,69

A partir da relao principal parcela = juros + amortizao, podemos escrever que:

P = J1 + A1 = J2 + A2 = .............= Jn + An sendo podemos escrever

respectivamente aos valores de juros pagos e amortizados na n-sima parcela. Assim

financiamento denominada Sistema de Amortizao Constante S.A.C..

PRESTAO = JUROS + AMORTIZAO

frmula matemtica para o clculo do valor da parcela Pk:

A soma das capitalizaes de cada parcela dada pela expresso:

S = 2.520,00 (1+0,015)7 + 2.486,25 (1+0,015)6 + ... + 2.283,75= 20.276,86

3. Sistema de Amortizaes Geomtricas - SAG

financiamento denominada Sistema de Amortizao Geomtrica .

obter a frmula matemtica para o clculo do valor da parcela Pk: