Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Avaliao
Tcnicas de Engenharia Econmica
Engenharia Econmica
Matemtica Financeira Cincia que procura aliar mtodos matemticos aos fenmenos econmicosfinanceiros na construo de todo um instrumental de modelos e processos, objetivando fornecer repostas compatveis a uma eficiente alocao de recursos escassos entre atividades competitivas.
Clculo dos Juros: J= PV x i x n onde: J= valor dos juros PV= valor do capital inicial ou principal i = taxa de juros n= prazo Clculo Montante ou Valor Futuro FV = PV + J FV = PV + PV x i x n FV = PV (1+ i x n)
FV = PV (1+i)n
Fluxo de caixa pode ser entendido como uma sucesso de recebimentos ou de pagamentos, em dinheiro, previstos para determinado perodo de tempo.
Recebimentos Previstos Ms Valor ($) 3 10.000,00 7 3.000,00 10 5.000,00 15 20.000,00 25 10.000,00
10.000 3.000 5.000
10
15
20
25
5.000
3.000 7.000
10.000
5.000
Relaes de equivalncia
BENEFCIO CUSTO
Benficos (B) = receitas, faturamento, dividendos e tudo que beneficiar o empreendimento previsto.
Custos (C)= dispndios, gastos, despesas, pagamentos e tudo que endividar o empreendimento previsto.
A anlise pode ser feita a qualquer instante incio, meio ou fim do projeto, sempre considerando os mesmos valores de B e C.
Projetos pequenos = se faz a anlise no incio e no fim Projetos longos intermedirios anuais (20 a 50 anos)
Malefcios = so desvantagens de um benefcio e por este motivo devem ser subtrados do mesmo para anlise. Ex: A cobrana de pedgio na construo de uma estrada.
VP dos benefcios VA dos benefcios VF dos benefcios B/C = = = VP dos custos VA dos custos VF dos custos
Os custos so precedidos de sinal positivo; Os valores recuperados so subtrados dos custos; Os malefcios podem ser considerados de diferentes maneiras. Se
C / B 1,0
C / B < 1,0
Reconhece o projeto como economicamente aceitvel para as estimativas e taxa de desconto aplicadas Se
BC
SE
B-C 0
o projeto aceitvel
Escolha de alternativa por meio de anlise de C/B incremental Se C/B incremental > ou = 1,00, escolha a alternativa com maior custo, porque, porque o seu custo extra se justifica economicamente.
Para realizar uma anlise C/B incremental necessrio que cada alternativa seja comparada somente com outra alternativa, para a qual o custo incremental j esteja estratificado.
A ordenao das atividades ordenada com base nos custos totais, no denominador da razo
Passos para realizar a razo C/B 1) Determine os alternativas. custos totais equivalentes de ambas as
2)Ordene as alternativas por custo total equivalente: o menor primeiro, depois o maior. Calcule o custo incremental (Variao de C) da alternativa que tem o maior custo. Ele o denominador em C/B. 3)Calcule os benefcios totais equivalentes e quaisquer malefcios estimados para ambas as alternativas. Calcule os benefcios incrementais (var B) da alternativa que tem o maior custo (ele var (B-C), se os malefcios forem considerados.) 4) Calcule a razo C/B incremental, utilizando
BD C/B = C
C / B 1,0
Se
C/B<0
deve-se selecionar a alternativa no fazer nada.
Em anlises do setor pblico a alternativa DN geralmente a situao presente. Quando as alternativas tiveram durabilidades desiguais aconselhase utilizar a equivalncia VA dos custos e benefcios.
Exerccio
Alternativas B (anuais) C (investimentos) (U/P, 8%, 20) = 0,102 1000000*0,102=102000 6000000*0,102=612000 10000000*0,102=1020000 3000000*0,102=306000 5000000*0,102=510000 B/C
K L M N P
Alternativas K N
B/C 1,37=1,00 Prevalece K 2,75>1 Prevalece N 1,96>1 Prevalece P -3,73<1 Prevalece P 0,39<1 Prevalece P
1.100.000-700000=400000
720.000-1100000=-380.000
1.300.0001.100.000=200.000
P a primeira alternativa
Alternativas B C (U/P, 8%, 20) = 0,102 102000-0=102000 B/C
140000 0 = 1400000
700.000-140000=560000
720.000-700000=-20.000
1.300.000700.000=600.000
N a segunda alternativa
Alternativas B C (U/P, 8%, 20) = 0,102 102000-0=102000 612000102000=510000 1020000612000=408000 B/C
K L M
TIR
O processo decisrio da TIR pode ser resumido: TMA < TIR projeto deve ser aceito (VPL > 0); TMA > TIR projeto deve ser rejeitado (VPL < 0); TMA = TIR indiferente (VPL = 0) Determinao do valor lquido (VPL, VFL, etc..) a 0%
Payback
Denomina-se tempo de repagamento do investimento ou do emprstimo, ou simplesmente payback, a quantidade de perodos que se leva para recuperar o investimento, ou seja, o tempo que o investimento leva para zerar seu fluxo de caixa acumulado.
Payback
Payback Descontado
Anlise de sensibilidade
A anlise de sensibilidade consiste em variar um ou mais fatores que influenciam o fluxo de caixa do projeto, mantendo os demais em seu nvel de referncia, e calcular o efeito na varivel de deciso. Desta forma podemos determinar quais fatores so mais sensveis (maior efeito) e, portanto, merecem mais ateno. Assim sendo, este mtodo visa, formulando questes do tipo e se, verificar a elasticidade dos resultados do projeto a variao de seus fatores crticos. Pode-se verificar a varivel ou fator crtico (receita, unidades vendidas, custos operacionais, maturidade do projeto, taxa de desconto etc) ao qual o VPL, VUL, VFL mais sensvel, e avaliar at que valor do fator crtico alterado o mrito do projeto resiste e, por causalidade, a sua viabilidade.
Anlise de sensibilidade
Uma srie de grficos relacionando a varivel alterada e seu resultado no VPL pode ser realizada e, quanto mais inclinada a curva, mais sensvel o projeto a mudana da varivel. Na formulao do oramento de capital ou na anlise de projetos mutuamente excludentes, o decisor pode escolher aquele cuja atratividade resiste mais a tais variaes, uma vez que ele sinaliza menos risco. A anlise de sensibilidade til em ambientes de negociao (comprador versus fornecedor), na solicitao de descontos ou de condies mais favorveis, examinando em tempo real os seus reflexos na viabilidade do projeto.
ndice de lucratividade
uma medida relativa entre o valor presente dos fluxos de caixa recebidos e o investimento inicial: IL = VP/I Se IL>1 o investimento ser recuperado; IL=1 o investimentos ser recuperado a mesma taxa exigida; IL<1 o investimento no ser recuperado.
E (VPL
)=
VPL
[P ( j )]
rvore de deciso
As rvores de deciso so compostas por vrios eventos aleatrios, cada qual com sua probabilidade de ocorrncia. Elas representam uma seqncia de decises encadeadas que devem ser analisadas atravs das tcnicas da Teoria da Deciso de modo a se chegar melhor alternativa de investimento.
rvore de deciso
Para utilizar a rvore de deciso para avaliao de alternativas, as seguintes informaes adicionais so necessrias para cada ramificao: A probabilidade estimada de ocorrncia de cada resultado. A soma dessas probabilidades deve ser igual a 1 para cada uma das ramificaes decorrentes de uma deciso. Informaes econmicas correspondentes a cada alternativa de deciso e o possvel resultado; por exemplo, o investimento inicial e os fluxos de caixa estimados.
rvore de deciso
O procedimento geral para se resolver a rvore de deciso com a anlise do valor presente (VPL).
1.
Inicie na parte superior direita da rvore. Determine o VPL de cada ramificao de resultado final, considerando o valor do dinheiro no tempo; Calcule o valor esperado de cada alternativa ; Em cada n de deciso, selecione o melhor valor de E(deciso) custo mnimo ou valor mximo (se tento os custos quanto as receitas forem estimadas); Continue a mover-se para a esquerda da rvore at a deciso-raiz para selecionar a melhor alternativa;
2. 3.
4.
Bilbiografia
BLANK, L., TARQUIM, A. Engenharia econmica. So Paulo: McGrawHill, 2008. 756p. Bordeaux-Rgo, R., Paulo, G. P., Spritzer, I. M. P. A., Zotes, L. P. viabilidade econmico financeira de projetos. 2 Edio, Rio de Janeiro: Editora FGV, 2008, 164p. (Srie Gerenciamento de Projetos) CORREIA NETO, J. F. Elaborao e avaliao de projetos de investimento: considerando o risco. Rio de Janeiro: Campus, 2009. 266p. Gonalves, A., Neves, C., Calba, G., Nakagawa, M., Motta, R. R., Costa, R. P. Engenharia econmica e finanas. Elsevier, 2009. 312p. HIRSCHFELD, H. Engenharia econmica e anlise de custos. 7 Edio, So Paulo: Atlas, 2009, 519p. LAPPONI, J. C. Projetos de investimento na empresa. Rio de Janeiro: Campus, 2007. 488. NEWNAN, D. G., LAVELLE, J. P. Fundamentos de engenharia econmica. Rio de Janeiro: Editora LTC, 2000. 359p. TORRES, O. F. F. Fundamentos de engenharia econmica e da anlise econmica de projetos. So Paulo: Thomson Learning, 2006.