CAPTULO 2: DESCONTOS 1.

INTRODUO A realizao de uma operao de aplicao de capital com vencimento pr-determinado gera um comprovante dessa aplicao que pode ser, por exemplo, uma letra de cambio ou uma nota promissria. Se o aplicador necessitar do dinheiro em espcie antes do vencimento do prazo da aplicao, ento ele dever recorrer a alguma instituio ou um particular e trans!erir a posse do t"tulo e levantar o capital aplicado e eventuais ganhos at aquele momento. #uma outra situao uma empresa pode !azer uma venda a prazo, recebendo uma duplicata ou um cheque com vencimento determinado. Se a empresa necessitar do dinheiro antes do prazo do vencimento, ento ela poder recorrer a uma instituio !inanceira e trans!erir para ela a posse do t"tulo, recebendo dinheiro em troca. $ais opera%es so denominadas de &desconto e o ato de e!etu -las recebe o nome de &descontar um ttulo. 2. DESCONTO RACIONAL OU DESCONTO POR DENTRO 2.1 Definio ' o desconto obtido pela di!erena entre o valor nominal e o valor atual de um compromisso que ser saldado n per"odos antes de seu vencimento. ( desconto a quantia a ser abatida do valor nominal. ( valor descontado a di!erena entre o valor nominal e o desconto. # ) valor nominal *ou montante+ ,r ) valor atual *ou valor descontado racional+ n ) n-mero de per"odos antes do vencimento i ) taxa de desconto .r ) valor do desconto

/sta !rmula permite obter o valor do desconto racional, calculado para um valor nominal *#+, a uma taxa de 0uros *i+ e para um determinado prazo de antecipao *n+. 1ortanto, o valor descontado, de acordo com a de!inio, dado por)

Atente para o !ato de que, em 0uros simples, o valor descontado o prprio valor atual. #o regime de capitalizao de 0uros simples, o desconto racional aplicado ao valor nominal igual ao 0uro devido sobre o capital *valor descontado+ desde que ambos se0am calculados 2 mesma taxa, isto , a taxa de 0uros da operao tambm a taxa de desconto.

3. DESCONTO CO ERCIAL OU DESCONTO !POR "ORA# Definio) o valor obtido pelo c lculo do 0uro simples sobre o valor nominal do compromisso que se0a saldado n per"odos antes do seu vencimento. #ota) valem as observa%es do item anterior a respeito do signi!icado de desconto e de valor descontado. #) valor nominal *ou montante+ n) n-mero de per"odos antes do vencimento i) taxa de desconto .c) desconto comercial ,c) valor atual *ou valor descontado comercial+ (btm-se o valor do desconto comercial aplicando-se a de!inio)

.c 3 #in / o valor descontado comercial) ,c 3 # 4 . c ,c 3 # 4 #in ,c 3 # *5 4 in+ /ste resultado tambm denominado valor atual comercial. 2.1 $ De%&on'o ()n&*+io Definio) corresponde ao desconto comercial acrescido de uma taxa pre!ixada, cobrada sobre o valor nominal. #ota) esta taxa de despesas banc rias re!erida !req6entemente como sendo as despesas administrativas do banco ou instituio que realiza a operao. ( desconto banc rio pode ser concebido como uma extenso do desconto comercial. Sendo) ,b) valor atual *ou valor descontado banc rio+ .b) desconto banc rio .c) desconto comercial h) taxa de despesas administrativas #) valor nominal *ou montante+ n) n-mero de per"odos antes do vencimento i) taxa de desconto

$em-se o valor do desconto banc rio)

.b 3 .c 7 #h .b 3 #in 7 #h .b 3 # *in 7 h+

/ o valor descontado banc rio) ,b 3 # 4 . b ,b 3 # 4 # *in 7 h+ ,b 3 # 85 4 *in 7 h+9

,. TA-A DE .UROS E"ETI/A Definio) a taxa de 0uros que aplicada sobre o valor descontado, comercial ou banc rio, produz no per"odo considerado um montante igual ao valor nominal. Sendo) i! ) taxa e!etiva ,c) valor atual comercial ,b) valor atual banc rio n) n-mero de per"odos antes do vencimento :sando a de!inio dada, tem-se) )0 T)1) efe'i2) 3)+) 4e%&on'o &o5e+&i)6:
N = Vc *5 + i f .n+ N =5 + i f .n Vc i f .n = N 5 Vc

N 5 Vc if = n

(0 T)1) efe'i2) 3)+) 4e%&on'o ()n&*+io: .e modo an logo, tem-se)

/sta !rmula id;ntica 2 anterior, desde que se substitua o valor atual comercial pelo valor atual banc rio. <omo 0 !oi observado anteriormente, no desconto racional a taxa de desconto a prpria taxa e!etiva. $al !ato resulta de ser o desconto racional derivado de considera%es de conveno matem tica e no !inanceira, como o caso dos descontos comercial e banc rio. Assim sendo, um mtodo mais simples para o c lculo da taxa e!etiva, porm no to intuitivo, o racioc"nio atravs do desconto racional. A taxa e!etiva ser aquela que conduz, pelo desconto racional, ao mesmo valor calculado pelo desconto comercial ou banc rio. 7. RELAO ENTRE DESCONTO RACIONAL E CO ERCIAL Atravs de exerc"cios 0 veri!icamos que o desconto comercial maior que o desconto racional !eito nas mesmas condi%es. (u se0a) .c = .r /xaminemos agora qual a relao existente entre os dois descontos)

<oncluso) o desconto comercial pode ser entendido como sendo o montante do desconto racional calculado para o mesmo per"odo e 2 mesma taxa.

E-ERCCIOS 5. .eterminar o desconto racional das hipteses seguintes) ,alor nominal $axa a+ > 5?.???,?? @A B a.a. b+ > C.D??,?? @E B a.a. c+ > F.@??,?? @?,D B a.a. d+ > A.???,?? @G B a.a. @. .eterminar o valor atual racional dos seguintes t"tulos) ,alor nominal $axa a+ > @?.???,?? 5D,E B a.a. b+ > 5@.D??,?? @5 B a.a. c+ > G.H@?,?? A? B a.a. d+ > D.???,?? @G,H B a.a. 1razo at ,encimento A meses 5?? dias 5 ano e @ meses A meses e @? dias 1razo at ,encimento D? dias 5?@D dias F meses 5F5 dias

A. Iuanto devo pagar por um t"tulo no valor nominal de > 5D.???,?? com vencimento em 5D? dias se quero ganhar AG B a.a.J H. ( valor nominal de uma promissria com vencimento em 5DK55KLD de > @.C??,??. Se o dinheiro valer AG B a.a. e a promissria !or saldada dia 5EK?FKLD, de quanto ser o desconto por dentro obtidoJ Iual o valor atualJ D. Se o desconto racional concedido !or de > DC,GA, qual ser a taxa considerada, uma vez que o valor nominal de B G??, ?? e o per"odo de antecipao D mesesJ

G. :m t"tulo de valor nominal > 5.A??,?? !oi resgatado antes de seu vencimento, sendo por isso boni!icado com um desconto racional de > @AF,CF. <onsiderando a taxa de @C B a.a., qual !oi a anteced;nciaJ C. ( valor atual de uma promissria de > 5.HHE,@F, tendo sido adotada a taxa de 5F B a.a.. Iual ser o prazo de anteced;ncia, se o desconto racional !or de > D?,C@J F. :m t"tulo cu0o resgate !oi e!etuado 5HD dias antes do vencimento !oi negociado 2 taxa de @A B a.a.. Iual era o valor nominal do t"tulo, uma vez que o valor atual racional recebido !oi de > 5,E@5,EDJ E. <alcular o desconto comercial das hipteses seguintes) ,alor nominal $axa a+ > 5@.D??,?? AC B a.a. b+ > 5F.???,?? AD B a.a. c+ > @?.???,?? @F B a.a. d+ > @@.???,?? @C B a.a.

1razo at ,encimento @D? dias A meses F meses H meses e 5@ dias

5?. .eterminar o valor descontado *valor atual comercial+ das hipteses apresentadas no exerc"cio anterior. 55. Se o desconto comercial !or de > 5.5@D,??, qual ser o valor nominal, se a taxa considerada !or de @C B a.a. e o prazo de anteced;ncia 5?? diasJ 5@. :ma nota promissria !oi descontada H meses antes do seu vencimento, 2 taxa de @G B a.a.. Sabendo-se que o valor atual comercial !oi de > 5F.@GG,GC, qual seria seu valor nominalJ 5A. :m t"tulo com vencimento em @FK?F !oi descontado a A? B a.a.. Iual ia a taxa contratada se o valor nominal !osse de > 5@.???,?? e o desconto comercial de > 5D.???,??J 5H. ( valor nominal de um t"tulo 5D vezes o desconto comercial a A? B a.a.. Iual ser o prazo de antecipao, se o desconto comercial !or de > GH?,??J 5D. ( valor atual deH um t"tulo de > @A.G??,??, considerando-se a taxa de @FB a.a. e o prazo de antecipao de C@ dias. 1ergunta-se) Iual o desconto comercialJ 5G. Se a taxa de 0uros corrente !or de A? B a.a., qual ser o valor atual comercial se o desconto de um t"tulo no valor de > 5F.???,?? ocorrer E? dias antes do seu vencimentoJ 5C. :ma pessoa tomou emprestado > 5?.???,?? para pagar aps um ano, tendo sido contratada a taxa de @D B a.a.. Iuatro meses antes do vencimento o devedor resolveu resgatar o t"tulo, contando que !osse e!etuado desconto comercial e 2 taxa, ento

vigorante no mercado, de @G,D B a.a.. Iual o valor l"quido que o devedor se prop%e pagarJ 5F. 1elo valor nominal de > 5?.???,?? uma pessoa recebeu > E,DDG,EH como sendo o valor atual comercial. Iual !oi a antecipao, se a taxa de 0uros adotada tivesse sido de @E B a.a.J 5E. Iual ser o desconto banc rio em uma operao onde o valor nominal de > C.???,?? e o prazo de antecipao de 5?D diasJ <onsiderar 0uros correntes de @A,D B a.a. e a taxa administrativa de @B. @?. Moo, dese0ando comprar um caro, pediu emprstimo de > 5C.???,?? pelo prazo de A meses. Sabendo-se que o Nanco Al!a cobra @ B de despesas administrativas e que a taxa de 0uros de mercado de @F,H B a.a. qual o preo do carroJ *o valor recebido o preo do carro.+ @5. Se uma empresa necessitar de > 5?.CH?,?? para saldar uma duplicata, que compromisso dever assumir por E? dias, se a taxa corrente !or de AG B a.a. e o banco cobrar 5,D B de taxa de servioJ @@. ( banco L anuncia que sua taxa de 0uros a menor do mercado, cobrando apenas A de taxa administrativa. /xempli!ica, dizendo que, para G meses, se o cliente pedir > HD.???,??, so!rer um desconto de apenas > F.DD?,??. Iual a taxa de 0uros comercial consideradaJ @A. 1or um emprstimo de > D.???,?? a H meses Moo recebeu l"quido > H.@E5,GC. $endo perguntado ao gerente qual !ora a taxa de 0uros empregada, este lhe garantiu que era de @H,D B a.a.. Iual !oi a taxa de servio cobradaJ @H. :m emprstimo de > H.???,?? !oi retirado de um banco cu0a taxa administrativa de @,DB. Se o desconto banc rio !osse de > DGH,?? e a taxa de 0uros @C,FHB a.a., qual seria o prazo contratado para tal emprstimoJ @D. :m t"tulo a vencer em E? dias, no valor de > 5?.???,??, !oi descontado por > E.ACD,?? *valor atual comercial+. Iual a taxa de desconto e qual a taxa e!etivaJ @G. :ma duplicata de valor nominal > F.???,?? !oi descontada E? dias antes de seu vencimento a @A,DB a.a.. Iaul o desconto comercialJ Iual a taxa e!etivaJ @C. :m !ornecedor o!erece A meses de prazo em suas vendas. ( cliente que optar pelo pagamento 2 vista receber um desconto de 5?B sobre o valor niminal. Iue taxa de 0uros anual e!etiva est sendo cobradaJ @F. Se uma instituio dese0ar ganhar AGB a.a. *taxa e!etiva+, que taxa de desconto dever aplicar para opera%es com prazos de) a+ 5 m;s b+ A meses c+ G meses

@E. ( banco Al!a cobra @B de taxa de servio e como taxa de 0uros emprega @GB a.a. qual o desconto banc rio de um t"tulo com valor nominal de > A.???,?? e vencimento a H mesesJ Iual a taxa e!etivaJ A?. :ma empresa vai ao banco para descontar uma duplicata de > C.@??,?? com vencimento a D meses. Se a taxa de 0uros !or de @DB a.a. e a taxa de servio de @,DB, qual ser o valor l"quido recebido e a taxa e!etiva paga pela empresaJ A5. Se o banco exigir @B como taxa administrativa, qual ser a taxa e!etiva se a taxa de 0uros corrente !or de @CB a.a. e os prazos de desconto !orem) a+ 5 m;s b+ A meses c+ G meses A@. A di!erena entre o desconto comercial e o desconto racional de > AG,5A. sabendo-se que o prazo de antecipao de A meses e que a taxa de 0uros considerada de @D,HHB a.a., qual o valor nominal do compromissoJ AA. ( quociente entre os descontos comercial e racional de 5,?G. Iual ser o prazo de antecipao se a taxa de 0uros !or de @HB a.a.J AH. ( desconto comercial supera o desconto racional em >AG,?? e o prazo de antecipao de E? dias. Iual o desconto comercial, uma vez que o valor nominal do compromisso de > 5?.G??,??J AD. ( quociente entre o desconto comercial e o valor nominal de ?,5AD, ao passo que o quociente entre os descontos comercial e racional de 5,5AD. Iual ser a taxa considerada, se a antecipao !or de G mesesJ AG. A di!erena entre o valor atual racional e o valor atual comercial de > H5G,D5, sendo o prazo de antecipao F meses e a taxa de 0uros @F,@B a.a. Iual o valor nominal do t"tuloJ AC. o desconto banc rio supera o desconto racional em >CAA,@A, considerando-se a taxa de 0uros de A?,GBa.a. e antecipao de H meses. Iual ser a taxa administrativa no desconto banc rio se a di!erena entre os descontos comercial e racional !or de > @FA,@AJ Re%3o%')% 5. a+ > DHA,CH b+ >DDE,5A c+ 5.DF@,GD d+ @@?,CE @. a+ >5E.DGC,FF b+ > 55.GD?,HE c+ > D.AD?,??

d+ > H.H5H.5? A. > 5A.?HA,HF H. a+ > @5F,AF b+ > @,HF5, G@ D. @D,DB a.a. G. A?? dias C. C? dias F. > @.5??,?? E. a+ > A.@55,F? b+ > 5.DCD,?? c+ > A.CAA,AA d+ > @.5CF,?? 5?. a+ > E.@FF,?? b+ > 5G,H@D?? c+ > 5G.@GG,GC d+ > 5E.F@@,?? 55. > 5D.???,?? 5@. > @?.???,?? 5A. @DB a.a. 5H. F? dias 5D. > 5.H??,?? 5G. > 5G.GD?,?? 5C. > 55.AED,FH 5F. DD dias 5E. > G5E,CE @?. > 5D.HDA,?? @5. > 5@.???,?? @@. A@B a.a. @A. GB @H. D meses @D. @DB a.a.O @G,GCB a.a. @G. > HC?,??O @H,ECB a.a. @C. HH,HHB a.a. @F. a+ AH,EDB a.a. b+ AA,?AB a.a. c+ A?,D5B a.a. @E. > A@?,??O AD,F@B a.a. A?. > G,@C?,??O AD,G?B a.a. A5. a+ DA,@GB a.a. b+ AF, AGB a.a. c+ AG,GEB a.a. A@. > E.D??,5F AA. A meses AH. > GAG,?? AD. @CB a.a. AG. > 5H.???,?? AC. 5,DB