SOCIEDADE BAIANA DE EDUCAÇÃO E CULTURA LTDA

GESTÃO DA TÉCNOLOGIA DA INFORMAÇÃO

TATIANE REGINA BERTI COELHO

Fundamentos de Finanças (IL60057)

Matricula: 223004704

AVA1

SALVADOR - BA
2023
 PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS
REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL.

Situação problema:

José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira,

especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este
fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00.
Objetivando, melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas,
como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa
operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital.

Neste sentido, José Carlos depara-se com as seguintes situações:

Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor

de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo
que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o
valor dos juros a ser pago no final deste período são:
Resposta:
FV:? PV: 250.000,00 i: 1,8% a.m n: 24 meses
FV: PV + (PV.i.n)
FV: PV + (1+0,018x24)
FV: 250.000,00 + (1+0,432)
FV: 250.000,00 x 1,432
FV: 358.000,00
Valor final contratado será de R$ 358.000,00 com acréscimo de R$ 108.000,00
referente a taxa de juros.

Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor

de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo
que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o
valor dos juros a ser pago no final deste período são:
Resposta:
PV: 250.000,00 i: 1,2 a.m N: 24 meses
PV: PV (1+i)^n
PV: 250.000,00 x (1+0,012)^24
FV: 250.000,00 x (1,012)^24
FV: 250.000,00 x 1,331472803717471
FV: 332.868,20
Valor final contratado será de R$ 332.868,20 com acréscimo de R$ 82.868,20
referente a taxa de juros.

Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na

importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao
Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%,
respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos
como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização
simples e composto.
 Resposta:
FV Total: 350.000,00
FV Banco Alfa: 350.000,00 x 38,55% = 134,925
FV Banco Beta: 350.000,00 x 61,45% = 215,075
Banco Alfa - Calculo Juros simples - FV= PV (1 + i x n)
FV = PV (1 + 0,08 x 6)
PV = 134,925 / 1,48
PV = 91.165,54
O valor obtido pelo Banco Alfa em regime de capitalização simples é de R$
91.165,54

Banco Beta - Calculo Juros simples - FV= PV (1+i x n)

FV = PV (1 + 0,06 x 6)
FV = 215,075 x (1 + 0,36)
PV = 215,075 x 1,36
FV = 158.143,38
O valor obtido pelo Banco Beta em regime de capitalização simples é de R$
158.143,38

Banco Alfa – Calculo Juros Compostos – FV = PV (1+i)^n

FV = PV (1 + 0,08)^6
PV = 134,925/1,586874322944
PV = 85.025,64
O valor obtido pelo Banco Alfa em regime de capitalização composta é de R$
85.025,64

Banco Beta - Calculo Juros Compostos – FV = PV (1+i)^n

FV = PV (1 + 0,06)^6
PV = 215,075 / 1,418519112256
PV = 151.619,38
O valor obtido pelo Banco Beta em regime de capitalização composta é de R$
151.619,38

Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas

no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere
que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios
seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o
Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente:
Resposta:
Divida: R$ 180.000,00
Patrimônio: R$ 670.000,00
Total: 180.000,00 + 670.000,00 = R$ 850.000,00
Percentual Exigível: Divida/total
Percentual Exigível: 180.000,00/850.000,00 = 0,2117 = 21,17%
Percentual Patrimônio Líquido: Patrimônio/total
Percentual Patrimônio Líquido: 670.000,00/850.000,00 = 0,7882 = 78,82%
CMPC = Percentual do Patrimônio Líquido x Juros + Percentual Exigível x Juros x (1 –
Imposto sobre lucros da empresa)
CMPC = 0,7882 x 0,1 + 0,2117 x 0,09 x (1-0,275)
CMPC = 0,7882 + 0,019053 x 0,725
CMPC = 0,7882 + 0,013813425
CMPC = 0,802013425 = 8,02%

Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o

empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio
Ponderado de Capital (CMPC) deverão ser definidos.
Divida: R$ 180.000,00
Divida + empréstimo: R$ 180.000,00 + 250.000,00 = R$ 430.000,00
Patrimônio: 670.000,00
Total: R$ 1.100.000,00
Percentual Exigível: Divida/total
Percentual Exigível: 430.000,00/1.100.000,00 = 0,3909 = 39,09%
Percentual Patrimônio Líquido: Patrimônio/total
Percentual Patrimônio Líquido: 670.000,00/1.100.000,00 = 0,6090 = 60,90%
CMPC= 0,6090 x 0,10 + 0,3909 x 0,09 x (1-0,275)
CMPC = 0,0690 + 0,035181 x 0,725
CMPC = 0,0609 + 0,02550
CMPC = 0,0864 = 8,64%

3. Elabore uma análise das melhores condições para a JK Construtora,

estabelecendo comparativos entre resultados e associação com a teoria.
Simulação 1 – Banco Alfa – Capitalização Simples
Empréstimo Taxa de Juros Prazo Pgto Total Juros Valor Final
250.000,00 1,8% 24 meses 108.000,00 358.000,00

Simulação 2 – Banco Gama – Capitalização Composta

Empréstimo Taxa de Juros Prazo Pgto Total Juros Valor Final
250.000,00 1,2% 24 meses 82.868,20 332.868,20

Simulação 3 – Banco Alfa e Beta – Capitalização Simples

Empréstimo Taxa de Juros Prazo Pgto Total Juros Valor Final
91.165,54 + 6% e 8% 43.759,46 +
158.143,38 = 56.931,62 =
236.645,02 113.354,98 350.000,00
6 meses

Simulação 3 – Banco Alfa e Beta – Capitalização Composta

Empréstimo Taxa de Juros Prazo Pgto Total Juros Valor Final
85.025,64 + 6% e 8% 49.899,36 +
151.619,38 = 6 meses 63.455,62 = 350.000,00
236.645,02 113.354,98

A/C.: Empresa JK Construções, abaixo apresento simulações das propostas dos

três bancos para verificar qual melhor irá atendê-los.
1° Banco Alfa, disponibiliza empréstimo de capitalização simples, valor de
250.000,00, com taxas de juro de 1,8% e prazo de 24 meses para pagar. Valor final R$
358.000,00.
2º Banco Gama, disponibiliza empréstimo de capitalização composta, valor de R$
250.000,00, com taxa de juro de R$ 1,2% e prazo de 24 meses para pagar. Valor final R$
332.868,20.
 3° Banco Alfa e Gama, disponibiliza empréstimo de capitalização simples, valor
de R$ 249.308,92, com taxas de juros de 6 e 8%, prazo de 6 meses para pagar. Valor final
R$ 350.000,00.
4° 3° Banco Alfa e Gama, disponibiliza empréstimo de capitalização composta,
valor de R$ 236.656,02, com taxas de juros de 6 e 8%, prazo de 6 meses para pagar. Valor
final R$ 350.000,00.
Conforme demonstração realizada, eu Tatiane Coelho indico o Banco Gama para
realização do empréstimo financeiro, pois apresentou a melhor proposta, com relação a
taxa de juros e parcelamento e ainda tem uma vantagem no valor final.

Referencias:
https://unijorge.instructure.com/courses/30334
https://www.youtube.com/watch?v=4pHjiHu4wr8
GITMAN T. LAWRENCE. Princípios de Administração Financeira. São Paulo: Pearson
Education do Brasil Ltda, 4° reimpressão – junho 2013.