COMO INVESTIR EM OBRIGAES

Cada vez mais os portugueses se preocupam com o seu dinheiro, e por isso devem
estar sempre bem informados sobre as formas de aplicao das suas poupanas.
Existe um leque bastante vasto de produtos financeiros onde o podero fazer, tais
como certificados de aforro, depsitos a prazo, PPR/E, aces, obrigaes, etc.
Uma das formas mais rentveis de aplicao das poupanas e no muito arriscada
o investimento em obrigaes.

O que uma obrigao?

Uma obrigao um ttulo de crdito representativo de um emprstimo e, como
tal, confere ao seu titular o direito de receber juros.
Investir em obrigaes , em termos simples, quase a mesma coisa que emprestar
dinheiro a algum. S que, neste caso, esse algum pode ser uma empresa, uma
instituio (nacional ou estrangeira) ou at o prprio Estado.
Para os particulares, as obrigaes podem ser muito teis, j que contribuem
bastante para a diversificao das aplicaes. O facto de alguns aspectos
importantes, como o prazo e, na maioria dos casos, o rendimento, j serem
conhecidos partida, uma das suas principais vantagens.
Como comprar?
Quem estiver interessado na aquisio de obrigaes dispe de duas alternativas: o
mercado primrio e o secundrio.
* Mercado primrio: Apesar de algumas emisses ainda se destinarem ao pblico
em geral, este mercado est, cada vez mais, vocacionado para investidores
institucionais, como os fundos de investimento ou os fundos de penses.
* Mercado secundrio: A Bolsa o mercado secundrio mais adequado para
comprar e vender obrigaes. As transaces so efectuadas com maior facilidade e
os preos de compra e venda so muito mais transparentes. As ordens para
transaccionar obrigaes em Bolsa tm de ser transmitidas atravs de uma
corretora ou de um banco.
Contudo, em termos prticos, levantam-se alguns problemas:
* Para diversificar necessrio dispor de montantes elevados, caso contrrio no
possvel diluir os custos;
* Para investir directamente preciso ter um certo nvel de conhecimentos e
informao;
* O mercado de obrigaes portugus bastante incipiente e no oferece muita
escolha.
Por estes motivos, as aplicaes em obrigaes devem, sobretudo, ser feitas
atravs de fundos de investimento.
Qual o investimento? E o rendimento?
O montante mnimo para investir em obrigaes normalmente de 10 mil euros e o

horizonte mnimo de investimento so trs anos. A cotao das obrigaes pode

variar em funo do risco percebido do emitente e da evoluo das taxas de juro, o
que ter impacto caso se queira vender antes da maturidade (data em que o capital
em dvida pago aos investidores).
H custos com o fisco?
Os rendimentos gerados pelas obrigaes esto sujeitos a uma taxa de reteno na
fonte de 20%, independentemente da entidade que as emita. Como essa taxa
liberatria, no necessrio declarar esses rendimentos ao Fisco. O englobamento
apenas interessante para quem tenha a declarar rendimentos muito reduzidos.
Relativamente s mais-valias, os eventuais ganhos obtidos na venda das obrigaes
no tm de ser declarados e esto isentos de IRS.
Trabalho realizado pelos alunos do curso EFA, TAG2
Escola Secundria D. Sancho I, V. N. Famalico
Publicada por EMFC em 08:44
Etiquetas: Financiamento, Gesto financeira, Poupana e Investimento

COMO INVESTIR EM ACES

Qualquer pessoa pode investir em aces. Basta ter algum dinheiro e pacincia, e
manter o risco sob controlo. A longo prazo, o negcio das aces rentvel, mesmo
para o pequeno investidor. Mas tambm se pode ganhar bastante no curto prazo,
no sobe e desce (normal) dos mercados accionistas.

O que so aces?
As aces representam parcelas de capital de uma empresa, constituda sob a
forma de sociedade annima, conferindo ao seu titular a qualidade de accionista, o
qual tem o direito de receber uma parte dos lucros da empresa, proporcional ao n.
de aces que possui.
O que o valor de mercado de uma aco?
o valor a que as aces so transaccionadas em mercados de Bolsa. Se o
mercado for eficiente, o valor de mercado de uma aco corresponde melhor
avaliao da prpria empresa, num dado momento preciso. O valor de mercado de
uma aco corresponde s expectativas dos investidores relativamente evoluo
futura da empresa que a aco representa.
O que fazer antes de investir?
Qualquer consumidor pode aproveitar boas oportunidades de investimento sem ter
conhecimentos profundos do mercado. Precisa de algum tempo para pesquisar e,
antes de tomar uma deciso, informar-se bem sobre as empresas cotadas em
Bolsa. Uma possibilidade , por exemplo, analisar as suas contas, a qualidade da
gesto e as perspectivas do mercado onde se inserem. fcil aceder aos relatrios

publicados, por exemplo, em jornais e no stio da Comisso do Mercado de Valores

Mobilirios (CMVM), mas a sua interpretao no est ao alcance de todos.
Como comprar?
No pode negociar directamente na Bolsa. Assim, para comprar e vender aces
tem de contratar um intermedirio financeiro, autorizado pela CMVM. A lista das
entidades habilitadas em Portugal est disponvel no seu stio. Como a maioria dos
bancos tambm j faz servio de corretagem, alguns investidores preferem
continuar a trabalhar com o banco onde j so clientes. Em qualquer caso, verifique
o prerio em vigor.
Como minimizar o risco?
Para minimizar o risco, a carteira de um investidor deve ser diversificada,
apostando em diferentes sectores e mercados. Mas cuidado: alarg-la demasiado
torna a sua gesto cara e difcil. O investimento deve ser feito a longo prazo,
durante cerca de 5 anos. preciso acompanhar as notcias sobre as empresas e
respectivos ttulos, bem como a sua evoluo e desempenho. Os mercados mudam
constantemente e, se estiver atento, pode fazer bons negcios, comprando ou
vendendo aces, no momento certo.
Trabalho realizado pelos alunos do Curso EFA, TAG2
Escola Secundria D. Sancho I, V. N. Famalico
Publicada por EMFC em 08:03
Etiquetas: Financiamento, Gesto financeira, Poupana e Investimento

SEXTA-FEIRA, 5 DE MARO DE 2010

PRODUTOS FINANCEIROS
As instituies financeiras disponibilizam variados produtos financeiros onde os
investidores podero aplicar as poupanas realizadas: aces, obrigaes, fundos
de investimento, certificados de aforro e depsitos a prazo, entre outros.
Estes produtos distinguem-se entre si em funo de indicadores como o risco, a
rentabilidade e a liquidez.
Risco
A segurana de uma aplicao financeira est ligada noo de risco. Uma
aplicao arriscada quando o seu valor pode sofrer alteraes, tanto para mais
como para menos, de um momento para o outro. A segurana da aplicao traduzse na possibilidade de o investidor vir a recuperar, pelo menos, a totalidade do
dinheiro aplicado.
Rentabilidade
Este o principal objectivo de quem aplica as suas poupanas. Em algumas
aplicaes, como o caso dos depsitos a prazo, das obrigaes e dos certificados
de aforro, o rendimento pode ser pr-estabelecido, com uma taxa fixa ou varivel.
Noutras aplicaes o rendimento no garantido partida, como o caso das
aces, em que o rendimento depende do mercado e dos resultados das empresas.
Liquidez
Por liquidez entende-se a possibilidade de, a qualquer momento, se poder reaver o
dinheiro aplicado. Quanto maior for a rapidez na converso de um ttulo em
dinheiro, maior ser a liquidez. Um depsito a prazo pode ficar imediatamente
disponvel enquanto as aces podem no ser vendidas de um dia para o outro,
pois esto dependentes da procura.
Comparando...

Publicada por EMFC em 12:53

Etiquetas: Financiamento, Gesto financeira, Poupana e Investimento

TERA-FEIRA, 23 DE FEVEREIRO DE 2010

A ARTE DA GUERRA E AS ESTRATGIAS EMPRESARIAIS

"A Arte da Guerra", de Sun Tzu, um livro de estratgias de guerra.

Com um carcter sentencioso, Sun

Tzu assume a figura de um general cujas principais qualidades so o segredo, a
dissimulao e a surpresa.
Apesar da antiguidade da obra (cerca de 2500 anos) ela continua actual.
Nos dias de hoje, as estratgias de Sun Tzu deixaram de actuar apenas na esfera
militar, passando a actuar tambm numa guerra diferente mas igualmente
arriscada: a guerra dos negcios.
Assim, o livro lido e as suas estratgias adoptadas por economistas,
administradores, investidores e por todos os que querem vencer num mundo cada
vez mais competitivo.

Pode ler o livro em:

http://www.historiageral.net/a_arte_da_guerra.pdf
Publicada por EMFC em 15:54
Etiquetas: Gesto comercial / Marketing, Gesto financeira, Planeamento

SEXTA-FEIRA, 30 DE MAIO DE 2008

RCIOS ECONMICO-FINANCEIROS
A anlise de rcios ou indicadores uma das tcnicas mais utilizadas em anlise
financeira.
Os rcios so uma razo ou quociente entre duas grandezas e permitem:
- Quantificar factos / caractersticas da empresa;
- Apontar indcios / detectar anomalias;
- Fazer comparaes no tempo e no espao.

Principais rcios financeiros

Solvabilidade total - expressa a capacidade da empresa para satisfazer os
compromissos com terceiros, medida que se vo vencendo.

Um valor superior a 1, significa

que o valor do patrimnio suficiente para cobrir todas as dvidas da empresa.
Um valor inferior a 1, significa que a empresa est impossibilitada de satisfazer
todos os seus compromissos com meios prprios.
Autonomia financeira - expressa a participao do capital prprio no

financiamento da empresa.
Um valor
inferior a 1/3, significa uma excessiva dependncia de capitais alheios.
Um valor maior ou igual a 1/3, representa um bom grau de autonomia
financeira.
Dependncia financeira - expressa a participao dos capitais alheios no
financiamento da empresa, ou seja, o nvel de endividamento.

Rcio de autonomia + Rcio de

dependncia = 1
Liquidez geral - expressa a capacidade da empresa satisfazer as suas obrigaes
a curto prazo com os activos circulantes.

Um valor superior a 1, significa

que a empresa pode utilizar activos lquidos para pagar as dvidas a curto prazo.
Um valor inferior a 1, significa que a empresa tem dificuldades de tesouraria.
Liquidez reduzida - expressa a capacidade da empresa satisfazer as suas dvidas
a curto prazo com os activos circulantes, sem contar com as existncias.

Consideram-se bons os
valores entre 0,9 e 1,1.
Se houver uma diferena muito grande entre a liquidez geral e a liquidez reduzida,
significa que existem stocks "mortos", com elevados custos para a empresa.
Liquidez imediata -expressa a capacidade da empresa satisfazer as suas dvidas a
curto prazo, apenas com as disponibilidades.

Um valor superior a 0,9 poder ser

demasiado elevado e significar uma m aplicao dos fundos de tesouraria.

Principais rcios econmicos

Rendibilidade do capital prprio - relaciona o lucro obtido num determinado
exerccio com o capital prprio da empresa.

Permite ao accionista avaliar a taxa

de retorno do capital que investiu, podendo compar-la com outras remuneraes
oferecidas no mercado de capitais.
Rendibilidade do activo total - relaciona o lucro obtido num determinado
exerccio com o activo total da empresa.

Mostra o lucro obtido pela empresa

por cada unidade monetria investida, ou seja, a rendibilidade do investimento
realizado.
Rendibilidade das vendas - relaciona o lucro obtido num determinado exerccio
com o valor das vendas da empresa.

pela empresa por cada unidade monetria de vendas.

Mostra o lucro obtido

Rotao do activo total - relaciona o valor das vendas com o activo total da

empresa.
utilizao dos activos.
Equao fundamental da rendibilidade

Mede o grau de eficcia na

Outros rcios econmicos

Publicada por EMFC em 12:50 0 comentrios

Etiquetas: Financiamento, Gesto financeira

DOMINGO, 6 DE ABRIL DE 2008

ALGUNS CONCEITOS (3)

Cash-Flow
Significa "fluxo de liquidez" e pode ser entendido sob duas perspectivas:
- Conceito dinmico - corresponde a um fluxo contnuo de caixa (entradas e
sadas de dinheiro);
- Conceito esttico - corresponde a um conjunto de meios libertos pela actividade
da empresa.
Calcula-se a partir da Demonstrao de Resultados:

Autofinanciamento
o conjunto de meios libertos pela actividade empresarial, que permite o aumento
das aplicaes de fundos sem recurso a capitais alheios e sem causar presses na
tesouraria, sendo por essa razo um meio privilegiado de financiamento.

Relao entre Cash-Flow e Autofinanciamento

Publicada por EMFC em 11:51 0 comentrios

Etiquetas: Financiamento, Gesto financeira

SEGUNDA-FEIRA, 10 DE MARO DE 2008

ALGUNS CONCEITOS (2)

Balano funcional - agrega as contas do Balano contabilstico numa perspectiva
financeira, segundo as aplicaes e as origens de fundos.

Fundo de maneio - uma margem de segurana financeira, constituda por

elementos patrimoniais que se transformam facilmente em disponibilidades.
Para que a empresa tenha uma situao financeira estvel, o valor do Activo
circulante deve ser superior ao valor do Exigvel a curto prazo, caso contrrio a
empresa ter dificuldade em satisfazer os seus compromissos.

Fundo de maneio = Activo

Circulante - Exigvel a curto prazo
ou
Fundo de maneio = Capitais permanentes - Activo fixo
Regra do equilbrio financeiro mnimo - Os recursos utilizados para financiar
um activo devem manter-se disposio da empresa por um perodo, pelo menos,
igual durao desse activo.
Ento:
Activos a mais de 1 ano => devem ser financiados por capitais permanentes
Activos at 1 ano => devem ser financiados por dvidas at um ano
Publicada por EMFC em 11:49 0 comentrios
Etiquetas: Contabilidade, Gesto financeira

QUINTA-FEIRA, 21 DE FEVEREIRO DE 2008

ALGUNS CONCEITOS
Balano (ptica patrimonial) - representa a situao patrimonial da empresa em
termos da sua composio e valor.
Activo (bens e direitos) - Passivo (obrigaes) = Capital prprio (valor do
patrimnio)
Balano (ptica de gesto) - evidencia as aplicaes de fundos (investimentos) e
as origens de fundos (fontes de financiamento).
Activo fixo + Activo circulante = Financiamento + Passivo de curto prazo

Activo fixo - bens de investimento

(financeiros, tangveis e intangveis) que permanecem na empresa por um perodo
superior a um ano (Imobilizado) e Dvidas de terceiros a mdio e longo prazo.
Activo circulante - bens associados ao funcionamento e explorao da empresa e
que nela permanecem por um perodo inferior a um ano (Existncias, Dvidas de
terceiros a curto prazo, Disponibilidades).
Activo realizvel - pode ser convertido em dinheiro (Existncias e Dvidas de

terceiros).
Activo disponvel - dinheiro e outros meios de pagamento (Caixa, Depsitos
bancrios, Ttulos negociveis de curto prazo).
Capital prprio - meios financeiros que pertencem aos proprietrios da empresa.
Capital alheio - meios financeiros postos disposio da empresa por terceiros
(Passivo).
Financiamento - meios financeiros de que a empresa pode dispor (Capital prprio
e Dvidas a terceiros a mdio e longo prazo).
Exigvel de mdio e longo prazo - obrigaes que a empresa tem de solver num
perodo superior a um ano (Passivo de mdio e longo prazo).
Exigvel de curto prazo - obrigaes que a empresa tem de solver num perodo
inferior a um ano (Passivo de curto prazo).