ADMINISTRAO

FINANCEIRA

FUNDAMENTOS DA ADMINISTRAO FINANCEIRA

A administrao financeira compreende o conjunto de atividades
relacionadas com a gesto do fluxo de recursos financeiros na
organizao.
As funes tpicas do administrador financeiro so:
Anlise, planejamento e controle financeiro.
Tomada de decises de investimento.
Tomada de decises de financiamento.
Para a administrao financeira, o objetivo da empresa a
maximizao da riqueza dos proprietrios de capital, ou seja, a
maximizao do valor de mercado da empresa.

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - NACIONAL

-Vendas

-Lucros

-Ativos

-Valor de
mercado

No Brasil

-No mundo

Empresa

20

Petrobras

$144.1 B

$11 B

$331.6 B

$120,7 B

42

Ita
Unibanco
Holding

$70.5 B

$6.2 B

$453.6 B

$82 B

45

Banco
Bradesco

$78.3 B

$5.6 B

$417.5 B

$71.6 B

67

Banco do
Brasil

$69 B

$6 B

$417 B

$37.9 B

87

Vale

$47.5 B

$4.8 B

$130.4 B

$92.7 B

173

Itasa

$27.8 B

$2.2 B

$172.4 B

$25.4 B

597

Cemig

$9.5 B

$2.2 B

$19.4 B

$10.7 B

614

Po
de acar

$24.9 B

$0.5 B

$16.8 B

$14.1 B

656

JBS

$38.9 B

$0.4 B

$24.3 B

$10.4 B

10

671

CSN

$8.9 B

$2 B

$24.2 B

$7.2 B

ESTRUTURA DA FUNO FINANCEIRA

ESTRUTURA DA FUNO FINANCEIRA

CONTROLADORIA
Supervisiona as atividades de auditoria da empresa.
TESOURARIA
Responsvel por administrar as atividades financeiras como capital
de giro, gesto de caixa e bancos, crdito, cobrana de dvidas,
pagamento dos compromissos.
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Responsvel pela anlise e avaliao de dontes de financiamento
e projetos de investimentos.

CICLOS PARA ADMINISTRAO FINANCEIRA

10

CICLOS PARA ADMINISTRAO FINANCEIRA - EXPLORAO

DINMICA DAS DECISES FINANCEIRAS

SISTEMA FINANCEIRO

INSTITUIES FINANCEIRAS
No Brasil, o Sistema Financeiro Nacional (SFN) constitudo por
instituies pblicas e privadas, que atuam com o objetivo de intermediar o
fluxo de recursos entre agentes econmicos, sejam eles indivduos,
empresas ou rgos governamentais.
supervisionado pelo Banco Central do Brasil (Bacen) que atua como
rgo executivo, fiscalizando a poltica monetria do governo e pela
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) que regula e controla o
funcionamento do mercado de valores mobilirios e bolsa de valores.
Principais Instituies Financeiras:
Bancos comerciais
Bancos de Investimentos e Desenvolvimento
Sociedades de Arrendamento Mercantil
Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios

MERCADOS FINANCEIROS
So espaos de transao entre agentes fornecedores e demandantes de
recursos.
Permitem o fluxo de capital diretamente entre indivduos, empresas e
rgos governamentais.
Exemplo:
Bolsa de valores que negocia aes.
Aes so ttulos nominativos negociveis que representam fraes do
capital social de uma empresa. O acionista um co-proprietrio, no um
credor da empresa, com direito a participao em seus lucros.
Aes ordinrias concedem direito a voto;
Aes preferenciais no.

SISTEMA FINANCEIRO
Os mercados e as instituies financeiras so mecanismos por meio dos
quais as empresas podem obter resultados para financiar sua atividade.
Por outro lado, possibilitam a alocao de recursos em atividades
produtivas

com

maior

eficincia.

Nesse

contexto,

compete

ao

administrador financeiro identificar as melhores oportunidades

de

aplicao, assim como as melhores fontes de recursos para a companhia,

de forma a agregar valor a organizao.

DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Periodicamente, as empresas devem preparar relatrios padronizados que
registram, do ponto de vista financeiro, suas operaes e atividades.
Esses relatrios so denominados demonstraes financeiras.
So utilizados por rgos reguladores, credores, acionistas, investidores,
entre outros, para analisar e controlar a situao e o desempenho
financeiro da empresa.
Tambm so usadas como fonte de informaes para tomada de deciso
gerencial.

DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Demonstraes financeiras obrigatrias:
Balano patrimonial (BP).
Demonstrao do resultado do exerccio (DRE).
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido (DMPL).
Demonstrao de origens e aplicaes de recursos (DOAR).
Demonstraes e relatrios financeiros facultativos:
Demonstrao de fluxos de caixa (DFC).
Relatrio da administrao.
Notas explicativas.
Parecer de auditores independentes.

DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Balano Patrimonial representa a situao patrimonial da empresa.
DRE sntese financeira dos resultados das operaes e atividades da
empresa durante dado perodo.
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido (DMPL)
apresenta acrscimos e diminuies, durante o exerccio, nas contas de
patrimnio lquido.
Demonstrao de origens e aplicaes de recursos (DOAR) explica
a variao do capital de giro lquido ocorrida no exerccio.

BALANO PATRIMONIAL

DRE

DMPL

DOAR

DECISES DE INVESTIMENTOS
Por ser uma das alavancas fundamentais do crescimento das
empresas, as decises de investimento devem ser consideradas
no mbito da estratgia global da empresa.
Os investimentos podem ser agrupados nas seguintes categorias:
Expanso.
Substituio.
Renovao.
Outros.

DECISES DE INVESTIMENTOS
Expanso
Compra de equipamentos, ampliao ou criao de instalaes ou
aquisio de nova empresa.
Substituio
Renovar equipamentos obsoletos ou desgastados pelo uso.
Renovao
Reconstruo, reforma ou ajuste dos ativos permanentes.
Outros
Publicidade, pesquisa, desenvolvimento ou consultoria de gesto.

PROCESSO DE INVESTIMENTO

AVALIAO FINANCEIRA
Todo projeto avaliado com base nos Fluxos de Caixa e no no lucro
contbil.
Os Fluxos de Caixa so mensurados de acordo com as efetivas
movimentaes de todas as entradas e sadas de recursos.

DESCISES DE FINANCIAMENTO
a operao de captao de recursos.
A poltica de financiamento de uma empresa consiste na definio
da melhor composio de recursos que sero utilizados no
financiamento de suas atividades.
Em outras palavras, consiste na definio da estrutura financeira
mais adequada para a organizao.
Esses recursos podem ser classificados como:
Recursos prprios ou de terceiros.
Recursos permanentes ou temporrios.
Recursos onerosos ou no onerosos.

FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO

As principais fontes de financiamento de curto prazo podem ser
agrupadas em:
Crdito de fornecedores.
Crdito bancrio:
Emprstimos de capital de giro.
Desconto de ttulos.
Contas garantidas.
Crdito rotativo.
Hot money.
Factoring.

FINANCIAMENTO DE LONGO PRAZO

Pode-se distinguir dois tipos de financiamento de longo prazo:
Financiamento com capitais prprios:
Aumento de capital.
Autofinanciamento.
Financiamento com capitais de terceiros:
Emprstimos bancrios de longo prazo.
Repasses de recursos internos.
Arrendamento mercantil (leasing).
Subscrio de debntures.

DIAGNSTICO FINANCEIRO DA EMPRESA

O diagnstico financeiro da empresa consiste na anlise do
desempenho e da evoluo da situao econmico-financeira de
uma organizao.
O diagnstico financeiro deve privilegiar:
A avaliao da capacidade da empresa para gerar resultados de
forma a remunerar os investidores (ou seja, a rentabilidade).
A capacidade para honrar os seus compromissos (ou seja, o
equilbrio financeiro).
A eficincia com que a empresa administra suas atividades
operacionais.