José Barroso - Tese - VersaoFinal - 1 6 - Artigos Intangíveis

Instituto Politcnico de Setbal
Escola Superior de Cincias Empresariais
Activos Intangveis nas Sociedades

Annimas Desportivas
O Caso dos Jogadores de Futebol
Jos Barroso
Dissertao apresentada para cumprimento dos requisitos necessrios obteno do grau

de
MESTRE EM CONTABILIDADE E FINANAS
Orientador(a): Mestre Maria Helena Silva dos Santos Alo Soares

Setbal, 2010
Dedicatria
Dedico este trabalho minha famlia e amigos.
ii
Agradecimentos
A elaborao deste trabalho contou com a colaborao de pessoas e organizaes que

tornaram a sua realizao possvel, s quais pretendo agradecer:
Professora Helena Soares, minha orientadora neste trabalho, pelo apoio e incentivos
demonstrados na elaborao da dissertao, bem como pelos seus preciosos conselhos.
Aos Professores da ESCE pelos ensinamentos ao longo do percurso acadmico.
Aos colegas e amigos, pelo incentivo e sugestes que me transmitiram, contribuindo
para a concretizao deste trabalho de investigao.
minha famlia, pelo apoio incondicional.
iii
ndice Geral
Dedicatria ....................................................................................................................................ii
Agradecimentos ..........................................................................................................................iii
ndice Geral ..................................................................................................................................iv
ndice de Quadros ......................................................................................................................vii
ndice de Grficos ..................................................................................................................... viii
Lista de Siglas e Acrnimos ......................................................................................................ix
Resumo ........................................................................................................................................ x
Abstract ........................................................................................................................................xi
Introduo .................................................................................................................................... 1
PARTE A REVISO DE LITERATURA .................................................................................... 3
1.
2.
As Sociedades Annimas Desportivas................................................................................. 3

1.1
Origem e Conceito de Sociedade Annima Desportiva (SAD) ................................... 3
1.2
Obrigatoriedade de Transparncia Contabilstica ....................................................... 4
1.3
Elaborao e Publicao de Contas Anuais................................................................ 8
Contabilizao dos Activos Intangveis .............................................................................. 11

2.1
Definio de Activo Intangvel.................................................................................... 11
2.2
Reconhecimento e Mensurao ................................................................................ 13
2.2.1
Mensurao Inicial ............................................................................................ 14
2.2.1.1
Aquisio Separada ......................................................................................15
2.2.1.2
Aquisio como parte de uma Concentrao de Actividades Empresariais...15
2.2.1.3
Aquisio por trocas de activos....................................................................16
2.2.1.4
Activos gerados internamente ......................................................................16
2.2.2
Mensurao Subsequente ao Reconhecimento Inicial..................................... 18
2.2.3
Mensurao da Extino do Custo Registado durante o Perodo de Produo
de Benefcios - Amortizao............................................................................................... 20
2.2.4
3.
Perdas por Imparidade...................................................................................... 21
A Problemtica dos Activos Intangveis nas Sociedades Annimas Desportivas ............. 23

3.1
Aspectos Gerais......................................................................................................... 23
3.2
Os direitos de aquisio dos jogadores ..................................................................... 24
3.3
Jogadores Formados Internamente........................................................................... 26
PARTE B ESTUDO DE CASO ................................................................................................ 29

4.
5.
Metodologia ........................................................................................................................ 30
4.1
Abordagem/Modelo.................................................................................................... 30
4.2
Definio da Amostra................................................................................................. 31
4.3
Processo de Recolha de Dados ................................................................................ 31
Sport Lisboa e Benfica SAD ............................................................................................... 32

5.1
Nota Introdutria ........................................................................................................ 32
5.2
Contabilizao dos Jogadores................................................................................... 32
5.2.1
Aquisio de Jogadores .................................................................................... 32
iv
5.2.2
Renovao de Contratos................................................................................... 32
5.2.3
Amortizao ...................................................................................................... 33
5.2.4
Jogadores Formados Internamente .................................................................. 33
5.2.5
Alienao de Jogadores.................................................................................... 33
5.2.6
Imparidades....................................................................................................... 33
5.3
6.
Sporting SAD ...................................................................................................................... 37

6.1
6.2
6.2.1
6.2.2
6.2.3
Amortizao ...................................................................................................... 38
6.2.4
6.2.5
6.2.6
Imparidades....................................................................................................... 38
6.3
7.
A Importncia dos Jogadores nos Activos da Sporting SAD..................................... 39
Futebol Clube do Porto Futebol SAD .............................................................................. 43

7.1
7.2
7.2.1
7.2.2
7.2.3
Amortizao ...................................................................................................... 44
7.2.4
7.2.5
7.2.6
Imparidades....................................................................................................... 45
7.3
8.
A Importncia dos Jogadores nos Activos da SAD do Benfica ................................. 34
A Importncia dos Jogadores nos Activos da SAD do Porto .................................... 45
Anlise Comparativa........................................................................................................... 49
8.1
Normativo Contabilstico ............................................................................................ 49
8.2
Contabilizao de Jogadores..................................................................................... 49
8.2.1
Jogadores Adquiridos Externamente ................................................................ 49
8.2.2
Renovao de Contratos dos Jogadores.......................................................... 50
8.2.3
8.2.4
Amortizaes..................................................................................................... 52
8.2.5
8.2.6
Perdas Por Imparidade ..................................................................................... 53
8.3
Importncia dos Jogadores de Futebol nos Activos das SADs ................................. 53
Concluso e Perspectiva de Trabalhos Futuros.................................................................... 55

Bibliografia................................................................................................................................. 58
Anexo 1 Pressupostos de Natureza Financeira 2010-2011................................................ 68
Anexo 2 Pressupostos de Natureza Financeira 2010-2011................................................ 71
Anexo 3 E-mails enviados/recebidos do F. C. Porto SAD relativo contabilizao de

jogadores formados internamente. ......................................................................................... 72
vi
ndice de Quadros
Quadro 1 - Processamento da aquisio de um jogador pelo SNC ........................................... 25

Quadro 2 - Amortizao do passe de um jogador pelo SNC...................................................... 26
Quadro 3 - Resumo do valor do plantel das ltimas 6 pocas expresso em euros ................... 34
Quadro 4 - Importncia do valor dos jogadores no activo liquido da SAD ................................. 35
Quadro 5 - Quadro resumo do valor do plantel das ltimas 6 pocas expresso em euros........ 39
Quadro 7 - Quadro resumo do valor do plantel das ltimas 6 pocas expresso em euros........ 45
Quadro 9 - Quadro resumo do Normativo Contabilstico aplicado peas SADs nas
demonstraes financeiras ......................................................................................................... 49
vii
ndice de Grficos
Grfico 1 - Evoluo do valor do plantel das ltimas 6 pocas expresso em euros .................. 34
viii
Lista de Siglas e Acrnimos

CIRC Cdigo do Imposto sobre o Rendimento de Pessoas Colectivas
CMVM Cdigo do Mercado de Valores Mobilirios
CRC Cdigo do Registo Comercial
CSC Cdigo das Sociedades Comercias
DC Directriz Contabilstica
DGCI Direco Geral de Contribuies e Impostos
FASB - Financial Accounting Standard Board
FIFA Fdration Internationale de Football Association
FPF Federao Portuguesa de Futebol
IAS - International Accounting Statement
IASC - International Accounting Standards Committee
IFRS Internacional Financial Reporting Standards
IRC Imposto sobre o Rendimento de Pessoas Colectivas
LBD Lei de Bases do Desporto
LBSD Lei de Bases do Sistema Desportivo
LPFP Liga Portuguesa de Futebol Profissional
NCRF - Norma Contabilstica e de Relato Financeiro
NIRF Normas Internacionais de Relato Financeiro
OGL rgo de Gesto do Licenciamento
OROC Ordem dos Revisores Oficias de Contas
POC Plano Oficial de Contabilidade
UE Unio Europeia
RC Relatrio e Contas
REG Regime Especial de Gesto
RFESD - Regime Fiscal Especfico das Sociedades Desportivas
RJSD - Regime Jurdico das Sociedades Desportivas
ROC Revisor Oficial de Contas
SAD Sociedade Annima Desportiva
SFAS - Statement of Financial Accounting Standards
SNC Sistema de Normalizao Contabilstica
ix
Resumo
Este trabalho aborda a problemtica dos Activos Intangveis nas Sociedades Annimas
Desportivas, mais propriamente, a contabilizao dos jogadores de futebol, bem como a
importncia destes nos seus activos.
O futebol deixou de ser uma actividade de mero entretenimento, onde os clubes eram
geridos pelos associados, passando a ser uma actividade com finalidades econmicas, onde
se exige organizao, suportes jurdico e contabilstico prprios, passando a gesto destes a
ser feita por profissionais especializados. Durante essa transio criada a figura jurdica da
Sociedade Annima Desportiva.
Os jogadores de futebol so cada vez mais importantes para o patrimnio dos clubes,
pelo que a forma de contabilizao dos mesmos torna-se um aspecto relevante nas
demonstraes financeiras das Sociedades Annimas Desportivas. A compra e venda dos
jogadores envolvendo, por vezes, milhes de euros, bem como a formao interna destes,
contribuem, de uma forma relevante, para o valor dos activos das Sociedades Annimas
Desportivas.
O objectivo deste trabalho, aprofundar o estudo sobre a contabilizao dos direitos dos
jogadores, bem como indagar o peso destes nos activos das SADs. Para a concretizao deste
objectivo foram analisados os relatrios e contas dos trs maiores clubes portugueses, das
pocas 2003/2004 poca 2008/2009, com vista a averiguar o tratamento contabilstico dos
jogadores, tanto os que so adquiridos a entidades externas, como os que so formados
internamente.
Verificou-se que com a adopo das IFRS, por parte das SADs aumentou
significativamente a comparabilidade da informao financeira, mas continua a no ser referido
o tratamento dado aos jogadores formados internamente.
Com excepo dos jogadores formados internamente, pode-se concluir que a
contabilizao e mensurao dos direitos desportivos esto em conformidade com os
normativos contabilsticos.
Fica tambm demonstrado que a importncia dos jogadores de futebol nos activos das
SADs, tem vindo a aumentar significativamente nas ltimas pocas desportivas, com excepo
da SAD do Sporting, onde esse valor diminuiu. Essa diminuio deve-se aposta nos
jogadores formados internamente, por parte da SAD.
Palavras-Chave: Activos Intangveis; Futebol; Transferncias de Jogadores; Formao

Interna de Jogadores
Abstract
This paper addresses the issue of intangible assets in Sports Corporations, more
specifically the accounting for football players, and their importance in their assets.
Football is no longer an activity of just entertainment, where the clubs are managed by the
members, becoming an activity with economic purposes, which require organization, legal and
accounting support, through its management to be done by professionals. During this transition
is created a legal concept of the Sports Public Limited Company.
The football players are becoming very important to the patrimony of the clubs. So their
accounting becomes an important aspect in financial statements of Sports Corporations. The
buying and selling of players, sometimes involving millions of euros, as well as internal
formation of players contribute in a relevant way to the value of the assets of Sports
Corporations.
The author analyzed the annual reports of the three biggest clubs in Portugal, regarding
the way accounting for their players, purchased from outside entities, as well the player who
were formed internally, because both contribute to the assets of Sports Corporations,
but accounting standards require a different accounting of each.
The purpose of this study is to deepen the study on the accounting of players' rights as
well as verify at the importance of the players in the assets of Sports Corporations. To achieve
this goal we analyzed the reports and accounts of the three largest Portuguese clubs, from the
seasons of 2003/2004 to 2008/2009, in order to determine the accounting treatment of the
players, both those that are purchased from outside entities, such as those are formed
internally.
It was found that with the adoption of IFRS, on the part of Sports Corporations
significantly increased comparability of financial information, but still not mentioned the
treatment of home grown players.
With the exception of home grown players, we can conclude that the recognition and
measurement
of
sports
rights
is
in
accordance
with
the
accounting
standards.
We also demonstrate that the importance of football players in the assets of Sports
Corporations, has increased significantly in recent times sport with the exception of Sporting
SAD, where he had dropped. This decrease is due to bet on home grown players by the SAD.
Keywords: Intangible assets, Football, Player Transfers, Home grown player
xi
Activos Intangveis nas Sociedades Annimas Desportivas: O Caso dos Jogadores de Futebol
Introduo
A evoluo preconizada, nos ltimos anos, no futebol profissional a nvel mundial, com
especial incidncia no continente europeu, suscitou a necessidade de mudana relativamente
ao tipo de gesto e organizao das instituies que promovem e sustentam o mundo do
futebol.
A nova viso do espectculo do futebol veio reforar a necessidade de alterar os
modelos organizacionais de gesto. Assistimos transio de um cenrio, em que o clube
caracterizado pelo movimento do associativismo d lugar a uma nova realidade, onde impera o
primado da organizao e gesto do tipo empresarial.
Em Portugal, h cinco dcadas atrs, o futebol era praticado a nvel amador, tendo-se
desenvolvido bastante nas ltimas duas dcadas. Hoje uma actividade empresarial que move
dezenas de milhes de euros, quer na transferncia de jogadores, quer nos contratos
publicitrios que envolvem jogadores, bem como clubes. Este cenrio deu lugar criao de
uma nova figura jurdica, destinada a gerir os clubes de futebol, denominada Sociedade
Annima Desportiva (SAD).
Esta dissertao est estruturada em duas partes, sendo a primeira referente reviso
de literatura, a qual constituda por trs captulos, passando-se em seguida ao estudo de
caso, no qual existem cinco captulos.
No 1 Captulo deste trabalho procura-se explicar a origem e o conceito de SAD, bem
como a sua obrigatoriedade de transparncia contabilstica e, ainda, a forma como estas
elaboram e publicam as suas contas anuais.
O 2 Captulo trata da definio do conceito de activo intangvel, bem como, a forma
como reconhecido e mensurado este tipo de activo no normativo nacional e internacional, e a
sua contabilizao.
O 3 Captulo aborda a forma de como os activos intangveis so reconhecidos pelas
SAD, a nvel de compra e venda de jogadores, amortizao dos mesmos, e como deve ser
reconhecida a formao interna de jogadores por parte das SAD, tendo em conta a deliberao
da FIFA, que foi transposta para o normativo portugus pela FPF.
Aps uma reviso do normativo sobre as SADs, e sobre os intangveis, entramos no 4
captulo dedicado parte prtica da investigao. Neste captulo para alm de uma breve
introduo, definido a metodologia a aplicar, bem como a amostra do estudo. A investigao
desenvolvida procura dar resposta, atravs do mtodo comparativo, quanto congruncia,
com que as SADs tratam os seus jogadores face ao normativo em vigor, e como fundamentam
os seus procedimentos nesta matria.
Os trs captulos seguintes so destinados a cada uma das SADs em estudo. Nesses
captulos explicitado como cada SAD reconhece, mede e contabiliza os seus jogadores, e
qual a importncia destes no conjunto dos seus activos.
No 8 Captulo efectuamos uma anlise comparativa entre as prticas contabilsticas de
cada uma das SADs, no que respeita aos seus jogadores, e o seu valor relativo no conjunto
dos activos.
O ltimo Captulo dedicado s concluses desta investigao bem como, s
perspectivas de trabalhos futuros, que podero vir a ser desenvolvidos nesta rea.
PARTE A REVISO DE LITERATURA

1.
As Sociedades Annimas Desportivas

1.1
Origem e Conceito de Sociedade Annima Desportiva (SAD)
Os clubes de futebol, antes do aparecimento das SADs, eram geridos de uma forma
amadora, acumulando prejuzos sucessivos. O aumento das dvidas dos clubes tanto Banca
como ao Estado, sem que ningum fosse responsabilizado, vieram a impor a criao desta
figura jurdica a SAD, Candeias (2000).
Estas ideias so corroboradas por Meirim (1995) e Faria (2000), que referem a falta de
profissionalismo, bem como, as prticas abusivas efectuadas pelos dirigentes desportivos, que
lesam bastante os clubes.
Os clubes que integram as competies profissionais j esto dotados de oramentos
bastante elevados e cabe aos dirigentes geri-los da melhor forma possvel. O que acontecia, tal
como referido por Candeias (2000), que esses clubes apenas estavam sujeitos a regras de
organizao e de gesto iguais a qualquer clube de bairro, que apenas financiado pelas
quotas dos seus associados e por pequenas doaes.
Um clube que esteja envolvido em competies profissionais tem, tambm, que ser
gerido de uma forma profissional, pois no financiado apenas pelas quotas dos seus
associados, mas tambm por instituies financeiras, bem como por patrocinadores que
querem valorizar a sua marca. Assim, os seus dirigentes devem ser responsabilizados pelas
opes efectuadas na gesto do clube, quer a nvel de endividamento, contratao de
jogadores e salvaguarda do patrimnio desportivo, onde se incluem os estdios, pavilhes
desportivos entre outros. Candeias (2000), Esteves (1999) e Meirim (1995).
A primeira referncia s SADs, na legislao portuguesa, aparece em 1990, com a
aprovao da Lei de Bases do Sistema Desportivo (LBSD), Lei n 1/90, de 13 de Janeiro.
Durante a vigncia desta lei no foi criada qualquer SAD. Em 1996, a LBSD foi alterada pela
Lei 19/96, de 25 Junho, que passou a determinar que os clubes desportivos profissionais
podem optar por assumir o estatuto de sociedade desportiva, ou por manter o seu estatuto de
pessoa colectiva sem fins lucrativos, ficando, neste ltimo caso, sujeitos ao Regime Especial
de Gesto (REG).
Dado que, com base na Lei n1/90 no foi constituda nenhuma Sociedade Desportiva,
justificou-se a publicao do Decreto-Lei n 67/97, de 3 de Abril, que estabelece o Regime
Jurdico das Sociedades Desportivas (RJSD), conforme referido por Guimares (2005). O
prembulo deste Decreto-Lei estabelece que as sociedades desportivas constituem uma nova
tipologia de sociedade, regido subsidiariamente pelas regras gerais aplicveis s sociedades
annimas, mas com algumas especificidades, decorrentes das especiais exigncias da
actividade desportiva, que constituem o seu principal objecto.
De acordo com o Artigo 2 do Decreto-Lei n 67/97, de 3 de Abril, ... entende-se por
sociedade desportiva a pessoa colectiva de direito privado, constituda sob a forma de
sociedade annima, cujo objecto a participao numa modalidade, em competies
desportivas de carcter profissional, salvo no caso das sociedades constitudas ao abrigo do
artigo 10, a promoo, a organizao de espectculos desportivos e o fomento ou
desenvolvimento de actividades relacionadas com a prtica desportiva profissionalizada dessa
modalidade.
Por sua vez, o Artigo 3 do Decreto-Lei n 67/97, refere que A sociedade desportiva
pode resultar:
a) Da transformao de um clube desportivo que participe, ou pretenda participar, em
competies desportivas profissionais;
b) Da personalizao jurdica das equipas que participem, ou pretendam participar, em
competies desportivas profissionais;
c) Da criao de raiz, que no resulte da transformao de clube desportivo ou da
personalizao jurdica de equipas.
A forma como denominada a SAD est prevista no Artigo 6 do Decreto-Lei n 67/97:
1 - A firma e a denominao das sociedades desportivas conter a indicao da
respectiva modalidade desportiva, concluindo ainda pela abreviatura SAD.
2 - Nos casos previstos nas alneas a) e b) do artigo 3., a denominao das sociedades
inclui obrigatoriamente meno que as relacione com o clube que lhes d origem.
O Sport Lisboa e Benfica optou pela aplicao do n 1 do Artigo 6 para a denominao
da sua SAD Benfica Futebol SAD, enquanto que o Sporting Clube de Portugal, por exemplo,
pelo n 2 do mesmo artigo, Sporting SAD. Refere-se tambm, que igualmente lcita a
constituio de sociedades desportivas fora do mbito das competies profissionais (n 1 do
Artigo 10).
Em 2004, foi criada a Lei de Bases do Desporto (LBD) Lei 30/2004, de 21 de Junho,
sendo que, o artigo 90 revoga a Lei 1/90 e a Lei 19/96.
1.2
Obrigatoriedade de Transparncia Contabilstica
A publicao do Decreto-Lei n. 146/95, de 21 de Junho, que veio a ser revogado pelo

Decreto-Lei n. 67/97, de 3 de Abril, apontava no seu Artigo 22 que "enquanto no for
aprovado um Plano Oficial de Contabilidade especfico para os clubes desportivos e
sociedades desportivas, o Balano, a Demonstrao dos Resultados e o Anexo devero ser
elaborados segundo as disposies e os modelos menos desenvolvidos indicados pelo Plano
Oficial de Contabilidade (POC) para as empresas, aprovado pelo Decreto-Lei n. 401/89, de 21
de Novembro, com as necessrias adaptaes.
Com a revogao do POC e aprovao do Sistema de Normalizao Contabilistica
1
(SNC), pelo Decreto-Lei n 158/2009 , de 13 de Julho, o Balano, a Demonstrao dos

Resultados e o Anexo tero de ser elaborados com base nos modelos previstos na Portaria
986/2009, de 7 de Setembro.
A reviso da LBSD, atravs da redaco que lhe foi dada pela Lei n. 19/96 de 25 de
Junho, refere no n 6 do Artigo 20, que "os clubes desportivos e sociedades desportivas que
disputem competies desportivas de carcter profissional tero obrigatoriamente de possuir
contabilidade organizada segundo as normas do POC, com as adaptaes constantes de
regulamentao adequada". Carvalho (2007)
Como foi referido anteriormente, com a revogao da LBSD, no ano de 2004, foi criada a
LBD Lei 30/2004, de 21 de Junho. Esta Lei, atravs do disposto na alnea d) do n. 2 do Artigo
19 refere que a transparncia contabilstica considerada um dos seus requisitos essenciais.
Guimares (2005)
Tambm o Decreto-Lei n. 67/97, no faz referncia explcita aos aspectos contabilsticos
das sociedades desportivas, mas refere que os clubes desportivos que participem em
competies profissionais, esto sujeitos ao regime especial de gesto, exigindo conformidade
com os Artigos 41 e 44. O n.1 Artigo 41 obriga que o balano e demais contas dos clubes
desportivos, no podem ser aprovados pelas respectivas assembleias gerais sem terem sido
sujeitos a prvio parecer de um revisor oficial de contas ou de uma sociedade revisora de
contas. Nesse mesmo Artigo o n. 3 refere que o parecer deve ser obrigatoriamente difundido
entre os scios ou associaes do clube antes da realizao da assembleia geral destinada a
apreciar as referidas contas.
O Artigo 44 do mesmo diploma estabelece que enquanto no for aprovado um plano de
contabilidade especialmente adaptado especificidade das actividades desportivas, os clubes
desportivos referidos no artigo 37. esto sujeitos s regras aplicveis s sociedades annimas
no que respeita organizao e publicitao das suas contas, com as necessrias
adaptaes.
No Decrelo-Lei n 158/2009, referido no seu Artigo 13, que Todas as referncias ao Plano Oficial de Contabilidade
previstas em anteriores diplomas devem passar a ser entendidas como referncias ao SNC. Assim, no decorrer deste
trabalho, sempre que algum documento se reporte ao POC, passar a ser entendido como referente ao SNC.
Na legislao acima referenciada est implcito que a elaborao da contabilidade
dever sempre ter em conta as disposies do Cdigo Comercial e do Cdigo das Sociedades
Comerciais (CSC), no que concerne s Sociedades Annimas.
Mantm aspectos relacionados com a auditoria s contas, embora no estejam
explicitados em diplomas legais especficos sobre sociedades desportivas, e alm disso faz
referncia aplicao de normas concretas. Entende-se que a subsidiariedade relativamente
s regras aplicveis s sociedades annimas em geral, impe, mesmo reconhecendo algumas
particularidades decorrentes da actividade desportiva, que seja aplicado o CSC, bem como, o
Cdigo do Mercado de Valores Mobilirios (CMVM), em consonncia com os princpios e
normas de reviso/auditoria adoptados pela Ordem dos Revisores Oficiais de Contas (OROC).
Tal como j foi referido anteriormente, seria til a existncia de um POC adaptado s
especificidades da actividade desportiva, no entanto, nenhum organismo de contabilidade o
desenvolvou ou, sequer, especificou normais especficas de adptao. Foi a LPFP, como
legitima representante dos clubes, que decidiu elaborar uma proposta de adaptao do POC, e
restante normativo, realidade do Futebol, em Portugal. Esta proposta teve por base o POC e
directrizes contabilisticas vigentes e, supletivamente, o normativo internacional, em particular, a
Norma Internacional de Contabilidade 38 (NIC), sobre activos intangveis. Esta proposta,
2
apresentada em 2004, pela Sub Comisso de Contabilidade , contou, na sua elaborao, com
a colaborao de profissionais de contabilidade, de responsveis pela elaborao das contas,
de dirigentes desportivos, de auditores externos, de profissionais acadmicos conceituados,
bem como scios, accionistas e pblico em geral, ou seja, vrias partes interessadas nesta
matria (LPFP, 2004).
Para alm da adaptao do normativo contabilstico s especificidades do futebol, este
trabalho serviu ainda para favorecer o cumprimento dos critrios financeiros exigidos para
participao nas Competies inter-Clubes da UEFA (LPFP, 2004).
A nvel nacional a Liga de Clubes obriga as SAD a apresentarem determinados
pressupostos financeiros, estando estes estabelecidos no comunicado oficial n 211 de
26/03/2010. Para a poca de 2010/2011 as SAD que participem nas competies da LPFP,
tem de apresentar antes do incio da poca desportiva vrios documentos dos quais se
destacam:
Oramento da Sociedade Desportiva, referente poca desportiva de

2009/2010, efectuado obrigatoriamente de acordo com um modelo pr3
estabelecido , e onde tm de ser respeitados os seguintes requisitos:

1. As receitas ordinrias devem cobrir as despesas ordinrias.
2
Fazem parte desta comisso vrios especialistas, como so exemplo o Dr. Vitor Vale, Dr. Joaquim Cunha Guimares,
a Dr. Ana Rita Dias, entre outros.
3
Ver Anexo 1
2. O clculo da massa salarial anual dos praticantes e treinadores no pode
ter por base valores inferiores aos que forem fixados por instrumento de
regulamentao colectiva aplicvel.
3. A massa salarial dos praticantes e treinadores no pode ultrapassar 70%
do valor das despesas ordinrias consignadas no oramento da SAD.
Relatrio e Parecer do Revisor Oficial de Contas, ou da Sociedade Revisora de

Contas onde conste que o Oramento est de acordo com os requisitos
anteriormente citados.
Quadro com os seguintes Indicadores Econmicos e Financeiros, de acordo com

4
o modelo estabelecido .
Declarao emitida pela SAD, subscrita pelos seus representantes, e certificada

por ROC, da inexistncia de situao de dvidas salariais a jogadores e
treinadores com referncia poca 2008/2009.
Certides comprovativas da situao contributiva regularizada, quer perante a

Administrao Fiscal, quer perante a Segurana Social, por referncia s dvidas
vencidas at 30/04/2009.
Para a inscrio nas competies europeias organizadas pela UEFA, as SADs tem de
respeitar diversos critrios:
Desportivos
Relativos a Infra-Estruturas
Administrativos e relativos a Pessoal
Jurdicos
Financeiros
Essa informao est disponvel num manual emitido pela FPF, sobre o licenciamento
de clubes para as competies europeias. Relativamente aos critrios financeiros, os clubes
so obrigados a entregar ao rgo de Gesto do Licenciamento (OGL):
5
Demonstraes Financeiras Anuais Certificadas pelo ROC
Declarao de inexistncia de dvidas a Clubes de Futebol relativamente a

actividades de transferncia.
Declarao de inexistncia de dividas a trabalhadores, Segurana Social e

Administrao Fiscal.
Declaraes Financeiras Prospectivas
Ver Anexo 2
onde tem de constar no mnimo o Balano, a Demonstrao de Resultados, uma Demonstrao de Fluxos de Caixa,
bem como as Notas Anexas s Demonstraes Financeiras, entre outras.
Estas tem de incluir, a Conta de resultados oramentada, a Demonstrao de fluxo de caixa oramentada e as notas
explicativas com incluso dos riscos e uma comparao entre o oramentado e os valores reais.
As SADs ao cumprirem os pressupostos impostos pela LPFP, para a inscrio nos
campeonatos nacionais, esto desde logo a cumprir alguns dos critrios obrigatrios para
entrarem nas competies europeias.
1.3
Elaborao e Publicao de Contas Anuais
A IV Directiva da Unio Europeia (UE) refere na seu prembulo a necessidade de os

pases membros adoptarem normas, no que concerne elaborao das contas anuais,
reviso legal das contas e ao relato, tendo por base regras jurdicas equivalentes mnimas
quanto ao mbito das informaes financeiras a prestar ao pblico pelas sociedades, por forma
a salvaguardar os interesses dos scios, investidores e outros credores.
De facto, o que se pretende que as contas anuais proporcionem uma imagem
verdadeira e apropriada da posio financeira e dos resultados da sociedade, estabelecendo
procedimentos de carcter obrigatrio para elaborao do Balano e da Demonstrao de
Resultados, bem como, fixando o contedo do Anexo, assim como o do Relatrio de Gesto. A
adopo de polticas contabilsticas, bem como as bases de mensurao devem assegurar a
comparabilidade e igualdade das informaes contidas nas contas anuais, que sero objecto
de reviso legal por Revisores Oficiais de Contas (ROC) independentes. (IV Directiva, 1978)
Relativamente s demonstraes financeiras obrigatrias, de acordo com o SNC as

entidades so obrigadas a apresentar:
O Balano;
A Demonstrao dos Resultados por Naturezas;
A Demonstrao das Alteraes no Capital Prprio;
A Demonstrao dos Fluxos de Caixa pelo Mtodo Directo;
Anexo.
As Sociedades Desportivas esto obrigadas a dar cumprimento ao estabelecido no SNC,

bem como no regime geral das sociedades annimas constante do CSC, no que respeita
elaborao das contas anuais, reviso legal das contas e divulgao da prestao de
contas.
A aplicao do Regulamento n. 1606/2002 de 19 de Julho de 2002 emitido pela UE,
obrigou adopo das normas internacionais de contabilidade a partir do ano de 2005 para as
empresas europeias cotadas. O Decreto-Lei n. 35/2005, de 17 de Fevereiro, transpe o
regulamento citado anteriormente para a legislao portuguesa estabelecendo na alinea b) do
7
Prevem-se tambm Demonstraes Financeiras reduzidas ou abreviadas em funo da dimenso das entidades e
consequentes menores necessidades de relato financeiro, ao abrigo das Normas Contabilsticas e de Relato Financeiro
para Pequenas Entidades.
Relativamente ao POC foi acrescentada s demonstraes financeiras obrigatrias a Demonstrao de Alteraes
no Capital Prprio.
Artigo 13, que da competncia da CMVM a defino do mbito subjectivo de aplicao das
normas internacionais de contabilidade relativamente s entidades sujeitas sua superviso.
Com o objectivo de dar cumprimento a este Decreto-Lei a CMVM emite o Regulamento
11/2005, onde aplica, a todas as sociedades cotadas sobre a sua superviso a obrigatoriedade
de elaborar as suas contas de acordo com as Internacional Financial Reporting Standards.
(IFRS). No entanto, as sociedades cotadas que no efectuem consolidao de contas s tem
8
de cumprir esta norma em exerccios que se iniciem em, ou aps, 1 de Janeiro de 2007 (n2
do Artigo 2).
Quanto publicao das contas anuais, nos termos do Artigo 62 do Cdigo Comercial,
todo o comerciante obrigado a dar balano anual ao seu activo e passivo nos trs primeiros
meses do ano imediato e a lan-lo no livro de Inventrio e Balanos.
O ano social das sociedades comerciais coincide, regra geral, com o ano civil, sendo o
encerramento das contas a 31 de Dezembro de cada ano, embora estejam previstas
excepes.
No caso particular
das Sociedades Desportivas, a Lei n 107/97 de 16 de
Setembro, alterou o Artigo 25 do Decreto-Lei n. 67/97 de 3 de Abril, permitindo que se adopte

um perodo anual de imposto e de relato financeiro, no coincidente com o ano civil, o que se
revela importante, por forma a que se possa enquadrar toda a informao resultante da
actividade das mesmas, fazendo correspondncia com as competies desportivas onde se
inserem estas sociedades, que decorrem por norma entre Agosto do ano n e Julho do ano
n+1.
Assim, em conformidade com o que vigora para as Sociedades Annimas, as
Sociedades Desportivas e os membros da administrao, devem elaborar e submeter aos
10
orgos competentes das sociedades, nos trs primeiros meses de cada exerccio econmico
o relatrio de gesto, as contas do exerccio e os demais documentos de prestao de contas

previstos na Lei, relativos ao exerccio econmico anterior (n 1 e 5 do Artigo 65 do CSC).
Esta obrigatoriedade remetida para os administradores que estiverem em funes na
data limite mencionada, sendo estes os responsveis pela apresentao e divulgao das
contas relativas a esse perodo econmico.
A SAD do Futebol Clube do Porto, elaborou as suas contas em comformidade com as IFRS pela primeira vez na
poca de 2005/2006, pois esta entidade efectua consolidao de contas. A Benfica Futebol SAD, bem como a Sporting
SAD s apresentaram as contas em IFRS na poca 2007/2008.
9
Como quando o contrato de sociedade o estipule, bem como quando razes de intresse econmico o justifiquem,
conforme nos refere o Artigo 65-A do CSC, que remete para o Artigo 7 do Cdigo do Imposto Sobre o Rendimento
de Pessoas Colectivas (CIRC).
10
neste caso especfico, at 31/10
O Decreto-Lei n. 67/97, nos n. 1 e 2 do Artigo 43, menciona que as Assembleias
Gerais das Sociedades Desportivas
so convocadas por aviso, contendo os termos da
convocatria, publicado no jornal ou boletim do clube, se o houver, e em dois jornais de grande

expanso, sem prejuzo de outros requisitos que sejam estabelecidos pelos estatutos. Entre a
primeira publicao e a data da reunio da assembleia devem mediar oito dias, se prazo mais
longo no for estabelecido.
As Sociedades Desportivas devem facultar aos accionistas, desde a data da
convocatria da Assembleia Geral anual, o relatrio de gesto, bem como os elementos de
prestao de contas anteriormente referenciados, incluindo o parecer do Conselho Fiscal e o
relatrio do ROC. Estes documentos devem ser enviados, no prazo de oito dias, atravs de
carta, aos titulares de aces correspondentes a, pelo menos, 1% do capital social, que o
requeiram, bem como atravs de correio electrnico, aos titulares de aces que o requeiram,
se a sociedade no os divulgar no respectivo stio na Internet ( n. 3 do Artigo 289 do CSC).
Relativamente aos documentos de prestao de contas das Sociedades Desportivas, o
Artigo 42 Cdigo do Registo Comercial (CRC), estabelece em consonncia com o previsto no
Artigo 70 do CSC, que o registo da prestao de contas efectuado por transmisso
electrnica de dados e de acordo com os modelos oficiais previstos em legislao especial, da
informao constante dos seguintes documentos:
Acta de aprovao das contas do exerccio e da aplicao dos resultados
Balano Analtico;
Demonstrao dos Resultados;
Anexo ao Balano e Demonstrao dos Resultados;
Certificao Legal de Contas;
Parecer do rgo de fiscalizao, quando exista;
O Decreto-Lei n. 67/97, de 3 de Abril, no seu Artigo 29, que ttula as relaes com a
federao desportiva, estabelece que as Sociedades Desportivas, nos trinta dias
subsequentes aprovao pelos orgos sociais competentes, a Sociedade Desportiva deve
remeter as suas contas Liga Profissional de Clubes.
10
2.
Contabilizao dos Activos Intangveis

2.1
Definio de Activo Intangvel
No existe uma definio nica de activo intangvel, sendo tambm importante conhecer
a origem da palavra intangvel. Para SCHMIDT (2002) vem do latim tangere, que significa
tocar. Portanto, os bens intangveis so aqueles que no podem ser tocados, pois no
possuem corpo fsico, logo, so incorpreos.
Segundo Paton (1962, p. 46), os activos no so inerentemente tangveis ou fsicos. Um
activo representa uma quantia econmica. Pode ou no, estar relacionado ou ser representado
por um objecto fisico.
Para Koller (1963, p. 269), intangveis so actvos fixos sem existncia fsica, cujo valor
depende dos direitos que a sua posse confere aos seus detentores.
Crawford (1994) refere que o Balano Patrimonial de uma organizao do conhecimento
deve considerar os activos intangveis. O mesmo autor refere ainda que a contabilidade uma
ferramenta h muito reconhecida para tomar decises sobre os lucros e as perdas, mas o
modelo actual no consegue adaptar a nova economia, na qual o valor criado por bens
intangveis como ideias, marcas e modos de trabalhar.
Segundo Goldfinger (1997) e Rojas (2002), os activos tangveis, sendo importantes para
as organizaes, no so, nos dias de hoje, a sua maior vantagem competitiva, pois estes
consideram que a maior fonte de riqueza econmica das organizaes, no a produo de
bens materiais, mas sim a criao e utilizao dos activos intangveis.
Lev (2000) refere que os activos intangveis so o cerne da nova economia e o sistema
contabilstico, criado h mais de 500 anos por Luca Pacioli, necessita ser reestruturado e
repensado, para propiciar melhores condies para a tomada de decises, num ambiente de
negcios complexo, no qual os bens que criam valor mudam radicalmente.
Lengrand (2001), afirma que 50 a 90% do valor criado por uma organizao advm, no
da gesto dos tradicionais activos financeiros, mas da gesto do capital intelectual.
Segundo Libert (2001), os activos intangveis vm sendo, cada vez mais, sinnimo de
criao de valor decorrente da inovao e do relacionamento organizacional, com um grau de
importncia muito superior aos proporcionados pelos recursos fsicos na produo de bens e
servios.
11
Por isso, autores como Bean & Jarnagin (2001) referem que o International Accounting
Standards Committee (IASC) e o FASB reconheceram que os activos intangveis cresceram
significativamente nas ltimas dcadas, promovendo a discusso e procurando estabelecer
normas de quantificao universalmente aceites.
Na abordagem problemtica dos intangveis, podem referir-se autores como Caibano
et al. (2002) e Rojas (2002), para quem, esta denominao e o capital intelectual so
expresses utilizadas geralmente para fazer referncia ao mesmo conceito.
J
Stewart
(1999,
p.14)
define
capital
intelectual
como
material
intelectual
(conhecimento, informao, propriedade intelectual e experincia) que pode ser usado para
criar riqueza.
Deve aludir-se ainda, que os sistemas contabilsticos esto numa fase evolutiva
relativamente a esta matria. Como mencionado por De Lara e Engudanos (2004), os
sistemas tradicionais no permitiam reflectir as verdadeiras fontes de criao de valor das
vrias organizaes.
Alm dos autores anteriormente referidos, outros, como Housel e Nelson (2005),
corroboram a ideia e referem que os organismos reguladores da contabilidade usam
tradicionalmente o termo activos intangveis para descrever os activos de capital intelectual.
Aps terem sido apresentadas algumas definies de activo intangvel, de diferentes
autores, importante analisar o conceito segundo os normativos contabilsticos em vigor.
Podemos definir activo segundo a NCRF 6 no 8, como um recurso que controlado por
uma entidade, como resultado de acontecimentos passados, para o qual se espera que fluam
benefcios econmicos futuros para essa entidade. O mesmo pargrafo define ainda activo
intangvel como um activo no monetrio identificvel sem substncia fsica.
No anterior sistema contabilistico no existia uma definio de activo intangvel. O POC
refere apenas na nota explicativa da conta Imobilizaes Incorpreas, que integra as
imobilizaes intangveis, englobando, nomeadamente, direitos e despesas de constituio,
arranque e expanso. ( POC; Cap. 12 ).
Em 2002, o Financial Accounting Standard Board (FASB) emitiu a Statement of Financial
Accounting Standards (SFAS) 142 Goodwill and Other Intangible Assets onde define um
activo intangvel como um activo, que no um activo financeiro, sem substncia fsica, de que
decorram provveis benefcios econmicos futuros, obtidos ou controlados por uma empresa,
como resultado de transaces ou eventos passados.
12
A NCRF 6 tal como a IAS 38 alm de definir o conceito de activo intangvel ainda
identifica 3 atributos que os activos intangiveis tem de cumprir:
a) Identificabilidade - deve ser passivel de identificao e descrio, ou seja, deve ser
possvel obter uma descrio clara e objectiva do activo, por forma a que possa ser
diferencivel relativamente a qualquer outro activo. No fundo, esta condio necessria
para que o activo seja objecto de direitos de propriedade;
b) Controlo - deve possuir existncia e proteco legal;
c) Gerar benefcios econmicos futuros estes podero incluir rditos da venda de
produtos ou servios, poupanas de custos, bem como outros benefcios resultantes do
uso do activo pela entidade que o detm;
Roberto, (2007) em consonncia com o normativo contabilistico define actvos
intangveis, como activos no monetrios, identificveis, sem substncia fisica, detidos por
uma empresa para uso na produo ou fornecimento de bens ou servios, para arrendar a
outros, ou para finalidades administrativas, e ainda segundo o mesmo autor so recursos
controlados pela empresa como resultado de acontecimentos passados e dos quais, so
esperados que fluam para a empresa benefcios econmicos.
Sobre a expectativa da obteno de beneficios econmicos futuros, Kam (1990) refere
que a probabilidade de gerar esses mesmos beneficios est inteiramente ligada ao ambiente
de incerteza que envolve o mundo dos negcios.
2.2
Reconhecimento e Mensurao
No que concerne ao reconhecimento dos activos intangveis, importa conhecer os

critrios exigidos para que um elemento possa ser contabilizado como activo intangvel.
Para alm do cumprimento da definio de activo e de que seja identificvel, os
normativos, internacional e nacional acrescentam mais dois requisitos: um activo
reconhecido na demonstrao de balano quando for provvel que os benefcios econmicos
futuros fluam para a empresa e o activo tenha um custo que possa ser mensurado fiavelmente.
( 21 da IAS 38 e 21 da NCRF 6 ).
O FASB na SFAS 142
11
identifica os critrios essenciais ao reconhecimento de um
activo intangvel nas demonstraes financeiras :

a)
definio o activo tem de satisfazer a definio de um elemento das
demonstraes financeiras;
11
Em 1 de Julho de 2009, o FASB adoptou o Accounting Standards Codification (FASB Codification), que levou
revogao de todas as SFAS emitidas. Estas passaram a estar enquadradas por tpicos. A SFAS 142 foi substituda
pelo tpico 350, no tendo sofrido ajustamentos
13
b)
possibilidade de ser mensurado tem que ter um atributo relevante com
capacidade de ser mensurado com fiabilidade suficiente;

c)
relevncia a informao acerca do activo relevante, ou susceptvel de ter
influncia sobre a tomada de decises;

d)
fiabilidade a informao disponvel sobre o activo apresentada de uma
forma verdadeira, verificvel e neutra;

A teoria contabilstica considera, segundo vrios autores, que os intangveis posssuem
algumas caractersticas particulares que os distinguem dos tangveis, e como tal, requerem
um tratamento bem mais prudente que os demais activos. As suas principais caractersticas
comumente apresentadas relacionam-se com:
falta de utilizaes alternativas, na medida em que muitos intangveis so nicos

dentro de cada organizao e, como tal, difcilmente sero utilizados por outros.
Williamson (1988);
ausncia de substncia fsica. Carvalho (2002);
dificuldade em identificar separadamente os intangveis do valor da empresa, na

medida em que muitos s tm valor quando combinados entre si e com activos
tangveis. Kayo (2002);
elevada incerteza sobre os benefcios que os intangveis podero proporcionar

no futuro. Martins (1972).
A contabilizao dos activos intangveis envolve procedimentos contabilsticos

semelhantes aos dos activos fixos tangveis. Isto :
A.
Mensurao inicial;
B.
Mensurao subsequente ao reconhecimento inicial;
C.
Mensurao da extino do custo registado durante o perodo de
produo de beneficios Amortizao;

D.
Registo/Recuperabilidade da quantia recupervel - Imparidade
2.2.1Mensurao Inicial
A IAS 38, e a NCRF 6 no seu 24, determinam que um activo intangvel que obedea ao
princpio do reconhecimento como activo, deve ser inicialmente mensurado pelo seu custo.
Os activos tangveis bem como os activos intangveis so mensurados pelo custo no
momento de aquisio, isto , o custo original ou de entrada. Assim, esse custo inclu todas as
despesas inerentes aquisio, tal como as directamente necessrias para tornar o intangvel
pronto para ser utilizado.
Os componentes do custo e a sua determinao so motivados por factores relacionados
com o facto do activo intangvel ter sido comprado ou ter sido gerado internamente.
14
H ainda a considerar o facto do activo intangvel ter sido adquirido como parte de uma
combinao de empresas, ou de uma aquisio separada.
2.2.1.1 Aquisio Separada

Caso um activo intangvel seja adquirido separadamente, o seu custo poder,
geralmente, ser mensurado com fiabilidade. A NCRF 6 semelhana da IAS 38 prev, que o
custo de um activo intangvel compreende o seu preo de compra, incluindo quaisquer direitos
de importao e os impostos de compra (no recuperveis, como o caso do imposto sobre o
valor acrescentado quando no dedutvel) e outros custos
12
directamente atribuveis para
colocar o activo em condies de operar no uso pretendido, menos os descontos comerciais e

abatimentos obtidos.
O P.O.C no ponto 5.4.1 do Capitulo 5 Critrios de valorimetria estabelecia que o activo
imobilizado deve ser valorizado ao custo de aquisio ou ao custo de produo. Assim,
segundo o ponto 5.4.2, que nos remete para o ponto 5.3.2, considera-se como custo de
aquisio de um bem, a soma do respectivo preo de compra com os gastos suportados
directa ou indirectamente suportado para o colocar no seu estado actual.
De referir que o FASB no SFAS 142 Goodwill and Other Intangible Assets adopta
tratamento idntico ao preconizado na IAS 38 e na NCRF 6.
2.2.1.2 Aquisio como parte de uma Concentrao de Actividades

Empresariais
Nas aquisies no mbito da combinao de empresas, segundo a IAS 38, e de acordo
com a IFRS 3 - Concentraes de Actividades Empresariais, se um activo intangvel for
adquirido numa concentrao de actividades empresariais, o custo desse activo intangvel o
seu justo valor data de aquisio, ou seja, a quantia pela qual esse activo pode ser trocado
entre partes conhecedoras e dispostas faz-lo numa transaco ao seu alcance, a data da
aquisio. ( 33 da IAS 38).
O adquirente reconhece data de aquisio o Goodwill adquirido e, separadamente,
cada dos activos intangveis da adquirida que satisfaam a definio de activo intangvel da
IAS 38 e desde que o seu justo valor possa ser mensurado com fiabilidade . ( 45 da IAS 38).
A nvel nacional a CNC na NCRF 6 remete-nos para a NCRF 14 Concentraes de
Actividades Empresariais, preconizando um tratamento idntico ao referido anteriormente no
normativo internacional.
12
Os dispndios directamente atribuveis incluem, por exemplo, os salrios profissionais de servios

legais (honorrios de intermedirios, advogados, solicitadores, entre outros). Geralmente acontece quando
a retribuio de compra na forma de dinheiro ou outros activos monetrios.
15
O POC nesta questo, remetia para a Directriz Contabilstica (DC) n. 1/91 Tratamento
Contabilstico de Concentraes de Actividades Empresariais e para a DC n. 13/93 Conceito
de Justo Valor, emanadas da Comisso de Normalizao Contabilstica (CNC). semelhana
do conceito internacional, a DC n. 1 referia que, o custo do activo fixo intangvel numa compra
baseado no seu justo valor, para mais adiante, no seu ponto 3.2.2 e, em consonncia com a
DC n. 13, definir justo valor como a quantia pela qual um bem (ou servio) poderia ser
trocado, entre um comprador conhecedor e intressado e um vendedor nas mesmas condies,
numa transaco ao seu alcance. O POC atravs da DC 1, permitia s empresas a escolha de
um dos seguintes mtodos contabilsticos:
Mtodo da Compra O comprador regista pelo seu justo valor os activos e passivos
adquiridos data da sua aquisio.
Mtodo da Comunho de Intresses Este mtodo tem caractersticas excepcionais de

aplicao, e s pode ser adoptado caso se verifique a ocorrncia simultnea de vrios
requisitos.
Quanto ao FASB, preceitua que tais activos sejam reconhecidos pelo seu justo valor,
utilizando para a sua determinao, entre outros mtodos, o das avaliaes independentes e o
das tcnicas actuariais.
2.2.1.3 Aquisio por trocas de activos

De acordo com a IAS 38, um activo intangvel pode ser adquirido em troca, de um activo
monetrio, ou outro activo no monetrio, ou ainda com uma combinao destes dois. O custo
de tal elemento mensurado pelo justo valor do activo recebido, que equivalente ao justo
valor do activo dado, ajustado pela quantia de qualquer dinheiro ou equivalente transferido. (
45 da IAS 38).
No se pode utilizar o justo valor caso um dos activos envolvidos na troca carea de
substncia comercial, ou se o justo valor do activo recebido e o justo valor do activo cedido,
no forem fiavelmente mensurveis. Nesse caso o custo do activo adquirido deve ser
mensurado pelo custo do activo cedido. Assim pode-se afirmar que o custo do activo recebido
registado pela quantia escriturada data da troca (valor bruto menos as depreciaes e
amortizaes acumuladas) do activo cedido. Logo no existe lugar a perdas ou ganhos na
troca de activos. O normativo nacional, atravs da NCRF 6, concordante com a IAS 38.
2.2.1.4 Activos gerados internamente

O custo de um activo intangvel gerado internamente igual ao seu custo de produo,
isto , corresponder soma de todas as despesas incorridas desde a sua data de
reconhecimento inicial, ou seja desde a data em que for considerado como activo intangvel.
Identificar a data em que o elemento intangvel rene as condies para ser considerado activo
16
reveste-se de alguma subjectividade, podendo originar disparidades no seu reconhecimento.
Caibano (2005)
Nos activos gerados internamente existe uma dificuldade por parte das empresas em
considerar que o mesmo activo, em situao idntica, preenche ou no as condies de
reconhecimento, levando a que uma das caractersticas qualitativas da informao financeira, a
comparabilidade no se verifique. O prprio IASB, mediante esta dificuldade, veio estabelecer
na IAS 38, que as empresas devem identificar de forma consistente as fases de pesquisa e de
desenvolvimento do elemento intangvel.
De acordo com esta, todas as despesas de pesquisa so consideradas gastos do
exerccio no qual foram ocorridas. No entanto, em relao s despesas de desenvolvimento,
permite a sua capitalizao, quando cumpridos cumulativamente os seguintes critrios:
a)
a possibilidade tcnica de completar a produo do activo intangvel, por forma a
que o mesmo possa estar disponvel para uso ou para venda;

b)
a inteno de completar o activo intangvel para uso da empresa ou para venda;
c)
a capacidade da empresa em utilizar ou vender o activo intangvel;
d)
as circunstncias em que o activo intangvel vai gerar benefcios econmicos
futuros. Entre outras coisas, a empresa deve demonstrar a existncia de um mercado

para a produo do intangvel ou para o activo em si, caso seja para uso interno a
utilidade deste, para a empresa possa ser demonstrada;
e)
a disponibilidade de adequados recursos tcnicos, financeiros e outros para
concluir o desenvolvimento e usar ou vender o activo intangvel.

f)
a sua capacidade para identificar de forma credvel os custos atribudos ao activo
intangvel, durante a fase de desenvolvimento.

No que respeita s despesas realizadas com um elemento intangvel, que inicialmente
so reconhecidas como um custo na Demonstrao de Resultados, no podem ser
reconhecidas posteriormente como parte do custo do activo intangvel (IAS 38, 70).
A IAS 38 nos seus 48, 63 e 64, bem como a NCRF 6 nos seus 47, 62 e 63, no
permite o reconhecimento como activo intangvel de diversos elementos gerados internamente,
bem como todas as despesas com eles relacionados:
- goodwill;
- marcas;
- ttulos de jornais ou revistas;
- direitos de publicao;
- listas de clientes; e
- quotas de mercado
17
Por seu lado o FASB, de acordo com o 12 da SFAS n. 2 Accounting for Research and
Development Costs e com o 36 do ED 201-A Business Combinations and Intangible Assets,
que mais tarde foi substitudo pelo SFAS 141 Business Combinations e pelo SFAS 142
Goodwill and Other Intangible Asset, entende que os custos incorridos na produo de activos
intangveis, incluindo investigao e desenvolvimento, devero ser considerados como custos
do exerccio em que forem incorridos. Tal posio sustentada pela incerteza que existe em
relao
possibilidade
de
gerarem
benefcios
econmicos
futuros, ficando assim
salvaguardada a comparabilidade entre a informao financeira das diversas empresas e os

interesses dos investidores.
O POC no que concerne s despesas realizadas na investigao e no desenvolvimento,
preconizava que estas deviam ser contabilizadas na conta 43 - Despesas de Investigao e de
Desenvolvimento, englobando as despesas associadas com a investigao original e planeada,
com o objectivo de obter novos conhecimentos cientficos e tcnicos, bem como as que
resultam da aplicao tecnolgica das descobertas, anteriores fase de produo. No que
respeita ao goodwill gerado internamente, .nada referia.
Todavia, a CNC na
DC 7/92 - Contabilizao das Despesas de Investigao e de
Desenvolvimento, previa um tratamento similar ao preconizado pelo IASB, devendo estas

despesas ser amortizadas num perodo mximo de 5 anos.
2.2.2
Mensurao Subsequente ao Reconhecimento Inicial
Quanto medio subsequente ao reconhecimento inicial dos activos intangveis, a IAS

38, nos 74 e 75 a 87 apresenta dois modelos, tal como a NCRF 6 nos 73 e 74 a 86:
Modelo do Custo
Modelo de Revalorizao.
No modelo do custo, aps o reconhecimento inicial, um elemento do activo intangvel

deve ser registado pelo seu custo deduzido de qualquer amortizao
13
acumulada e quaisquer
perdas por imparidade acumuladas. (NCRF 6, 73)

Carvalho (2001), refere que o mtodo do custo assenta no conceito da utilidade e no no
conceito
de funcionalidade, o que constitui uma viso restrita relativamente aos activos
intangiveis, cujo custo suportado pode no ter qualquer relao com a utilidade desse activo.
Relativamente ao modelo de revalorizao, este apenas poder ser adoptado caso exista
um mercado activo que permita a valorizao dos activos intangveis. A definio de mercado
activo, segundo a NCRF 6, diz-nos tratar-se de um mercado onde se tem de verificar as
seguintes condies:
13
Segundo a NCRF 6 pode-se definir amortizao como a imputao sistemtica de uma quantia deprecivel de um
activo intangvel, durante a sua vida til.
18
Os itens negociados no mercado so homogneos
Podem ser encontrados em qualquer momento compradores e vendedores dispostos

a comprar e vender
Os preos esto disponveis ao pblico.
Neste modelo, os activos intangveis devero ser periodicamente reavaliados e, sempre

que possvel, devero ser tambm reavaliados todos os activos intangveis pertencentes ao
mesmo grupo.
No modelo de revalorizao, aps o reconhecimento inicial, um elemento do activo
intangvel deve ser escriturado por uma quantia revalorizada, que seja o justo valor data da
revalorizao deduzido de qualquer amortizao acumulada, e qualquer perda por imparidade
acumulada. (NCRF 6, 74)
As amortizaes acumuladas podero ser reavaliadas ou eliminadas por contrapartida do
valor bruto dos activos intangveis, sendo depois o valor lquido reavaliado. (NCRF 6, 79)
Se o resultado da reavaliao for positivo, isto , resultar numa medio superior quantia
assentada, o aumento verificado deve ser creditado directamente ao capital prprio com o ttulo
de excedente de revalorizao (NCRF 6, 84). No caso do resultado de reavaliao ser
negativo, tal diminuio dever ser reconhecida nos resultados (NCRF 6, 85).
Todavia, nos casos em que j tenha sido efectuada uma reavaliao, cujo resultado tenha
sido negativo, o aumento de valor, observado posteriormente, dever ser reconhecido como
um proveito. Inversamente, no caso de num determinado exerccio o resultado da reavaliao
tenha sido negativo mas que, em anos anteriores foi positivo, dever ser debitada a conta de
capital prprio com o ttulo de excedente de revalorizao, at ao ponto em que a diminuio
no exceda a quantia mantida no excedente de reavaliao do activo.
O tratamento segundo o modelo de revalorizao, no permite a revalorizao de
intangveis que no tenham sido anteriormente reconhecidos como um activo, e no permite o
reconhecimento como activos de quantias que tenham sido reconhecidas como custos num
perodo contabilstico anterior, pelo facto de no reunirem os critrios de reconhecimento. O
maior entrave aplicao deste critrio, poder prender-se com a ausncia de um mercado
activo, para grande parte dos activos intangveis.
Em relao ao FASB, salienta que se dever avaliar continuamente os perodos de
amortizao, de forma a verificar se se torna necessrio proceder reviso das vidas teis dos
activos. Tal como preconiza com o imobilizado tangvel, no referida a possibilidade de
reavaliao dos activos intangveis.
19
2.2.3
Mensurao da Extino do Custo Registado durante o
Perodo de Produo de Benefcios - Amortizao

Os activos intangveis representam benefcios econmicos para as empresas que os
detm. Assim, sempre que se verifique uma diminuio de tais benefcios, a quantia
escriturada dos activos dever ser indirectamente reduzida, para que, tal diminuio de
benefcios, possa ser reflectida nas contas da entidade detentora.
Em relao ao mtodo de amortizao, este deve reflectir o modelo em que os
benefcios econmicos futuros do activo sero consumidos pela entidade detentora. O mtodo
geralmente adoptado o mtodo da linha recta ou o mtodo da unidade de produo. No
entanto, dada a possibilidade de adopo de outro mtodo, desde que a entidade demonstre
ser o mais apropriado, o que, segundo a norma do IASB, difcil de ocorrer.
O IASB deixa claro que, quer o mtodo, quer o perodo de amortizao, devero ser
sujeitos a uma reviso anual, sendo que, se a vida til esperada do activo for
significativamente diferente das estimativas anteriores, o perodo de amortizao deve ser
concordantemente alterado. Caso tenha ocorrido uma alterao significativa no modelo
esperado de benefcios econmicos do activo, o mtodo de amortizao deve ser ajustado
para reflectir essas alteraes. Estas devem ser tomadas como alteraes de estimativas
contabilsticas, segundo a IAS 8 - Resultados Liquidos do Perodo, Erros Fundamentais e
Alteraes de Politicas Contabilsticas, pelo ajustamento de dbitos de amortizao para os
perodos correntes e futuros (IAS 38, 104).
De acordo com a IAS 38, 100, o valor residual do activo intangvel dever ser zero, a
no ser que exista um compromisso de venda no final da sua vida til ou haja um mercado
activo para a classe a que ele pertence e, alm disso, se verifiquem duas situaes: ser
possvel determinar o valor residual com referncia a esse mercado e ser provvel que o
mesmo subsista no final da vida til do activo. O normativo nacional, a NCRF 6 est de acordo
com o estabelecido pela IAS 38.
Relativamente aos activos intangveis com vida til indefinida e segundo a IAS 38 107,
os mesmos no devem ser amortizados.
O FASB, preconiza que os activos intangveis podem ser amortizados durante um
perodo de vida til, que no dever exceder os 20 anos, o qual poder ser ultrapassado nas
seguintes situaes:
se identifiquem os fluxos de caixa associados ao activo ou ao grupo a que
ele pertence;
se prevejam que tais fluxos continuem para alm dos 20 anos;
20
o activo possa ser vendido ou continue a ser controlado pela empresa, para
alm do referido perodo, atravs de quaisquer direitos legais.

Quanto ao mtodo de amortizao a utilizar, este ser, semelhana do descrito pelo
IASB, o das quotas constantes, a no ser que se demonstre existir outro mais adequado (ED
201-A, 39). Relativamente ao valor residual, o ED 201-A, no 38, prev o mesmo tratamento
apresentado pelo IASB, na IAS 38.
O POC, em matria de amortizao, apenas fazia referncia s despesas de instalao,
despesas de investigao e desenvolvimento e ao trespasse. No que respeita s duas
primeiras, e de acordo com o ponto 5.4.7 do captulo 5, estas deviam ser amortizadas num
prazo mximo de cinco anos. Refira-se ainda que, habitualmente, nas empresas so utilizados
critrios fiscais (Decreto Regulamentar 25/2009 do Ministrio das Finanas de 14 de
Setembro), que definem uma taxa de amortizao de 33,33% para este tipo de despesas.
Em relao ao trespasse, em conformidade com o ponto 5.4.8, este deveria tambm ser
amortizado num perodo de cinco anos, havendo a possibilidade do mesmo ser dilatado, desde
que tal se justificasse e no excedesse o prazo de uso til que, em conformidade com o ponto
3.2.5 da DC n. 1/91, no devia ultrapassar os 20 anos.
2.2.4
Perdas por Imparidade
De acordo com os normativos nacional e internacional em vigor deve registar-se uma

perda por imparidade quando a sua quantia escriturada excede a quantia recupervel do
activo, sendo que a quantia recupervel a quantia mais alta de entre o preo de venda lquido
de um activo e o seu valor de uso.
Entre muitos factores que podem estar na origem de situaes de imparidade, pode citarse a titulo de exemplo: a obsolescncia tecnolgica, impactos ambientais negativos relativos ao
funcionamento de certos equipamentos, e alteraes do contexto legal condicionadoras da
fruio ou localizao dos bens, entre outras.
De acordo o IASB, a entidade detentora, em face de uma situao de imparidade, deve
testar a possibilidade de recuperao do valor contabilstico, fazendo uma estimativa dos
cashflows resultantes da utilizao do activo no restante perodo de vida til e do seu, eventual,
abate ou alienao. Se mediante este teste, o valor assentado no for recupervel, este dever
ser ajustado para o justo valor, atravs da contabilizao de uma amortizao extraordinria.
Quanto possibilidade de reverso da perda de imparidade, a IAS 36 permite a sua
reverso. O normativo nacional, NCRF 12, no difere do preconizado pelas IAS 36.
21
O FASB trata esta matria atravs da SFAS n. 121, Accounting for the Impairment of
Long Lived Assets and for Long Lived Assets to Be Disposed Of, sendo, o tratamento
preconizado, coincidente com o previsto pelo IASB.
O SNC preconiza um tratamento identico ao do IASB.
Relativamente ao POC, no ponto 5.4.4, acerca dos critrios de valorimetria, era referido
que, quando data do balano os elementos do activo imobilizado corpreo e incorpreo,
fosse a sua vida til limitada ou no, tivessem um valor inferior ao registado na contabilidade,
deveriam ser objecto de amortizao correspondente diferena, se houvesse previso de que
a reduo desse valor fosse permanente. Por ltimo, tambm a DC n. 7/92, no seu pargrafo
5, estabelecia que, anualmente, data do balano, deveriam ser efectuados testes de
recuperabilidade quantia susceptvel de ser recuperada a partir dos activos registados.
22
3.
A Problemtica dos Activos Intangveis nas Sociedades Annimas

Desportivas
3.1
Aspectos Gerais
O futebol cada vez, um sector que desempenha um papel de importante significado na

economia nacional e internacional, empregando milhares de pessoas e movimentando milhes
de euros, urge a necessidade de uma reflexo profunda, tendo em vista o enquadramento
deste fenmeno de massas, que assume, mais que nunca, um carcter empresarial de elevada
escala.
No estando definido nenhum plano de contabilidade adaptado s especificidades das
actividades desenvolvidas pelas S.A.D, a sua necessidade revela-se urgente por forma
adequar normas e critrios de valorizao, assim como a estrutura, nomenclatura e
terminologia das contas anuais, do estabelecido no Sistema de Normalizao Contabilistica
(SNC) s caractersticas e natureza do sector desportivo. Assim, poderia a LPFP, tal com
efectuou em 2004, se propr um plano de contas que facilite a elaborao, comparao e
anlise das Demonstraes Financeiras elaboradas pelas SAD.
Nesta matria, a vizinha Espanha acaba por ser um dos pases pioneiros, na criao de
bases jurdicas e contabilsticas para este novo sector de actividade. Com o crescente
desenvolvimento da actividade dos seus clubes, propiciou a que a Liga de Futebol Profissional
Espanhola se tornasse uma das mais competitivas do mundo e das mais aptecveis para os
profissionais de futebol. Alonso (2004) efectou um trabalho sobre o Modelo de Valorizao dos
Clubes de Futebol, tendo por base os factores chave do negcio.
A entrada dos clubes espanhis no mundo das transferncias milionrias as quais
envolvem dezenas ou centenas milhes de euros, como exemplo a do Cristiano Ronaldo do
Manchester United para o Real Madrid por 96 milhes de euros, cedo despertou a necessidade
de criar um suporte normativo que regulamentasse toda esta nova forma de transaces
inerentes ao futebol, como sejam os direitos de aquisio de jogadores, os direitos sobre a
imagem desses mesmos jogadores, bem como os direitos sobre transmissses televisivas de
eventos desportivos.
Assim, em Espanha a Lei de 23/06/95 veio criar o elo de ligao, que permitiu a
adaptao do Plano de Contabilidade Espanhol s especificidades das actividades
desenvolvidas pelas Sociedades Desportivas, atravs da aprovao do Plan General de
Contabilidad a las SAD. (Alonso, 2004)
23
O plano citado anteriormente, estabelece relativamente ao Imobilizado Incorpreo as
seguintes contas e subcontas:
- Concesses Administrativas;
- Propriedade Industrial;
- Fundo de Comercio;
- Direitos de trespasse de locais;
- Aplicaes Informticas;
- Direitos de aquisio de jogadores;
- Direitos sobre bens (desportivos e outros) em regime de locao
financeira;
- Direitos de participao em competies e organizao de eventos
desportivos;
- Direitos sobre investimentos realizados em terrenos a instalaes
cedidos;
Apresenta-se em seguida o mbito das contas relacionadas com direitos que so
especificos das SAD:
Direitos de aquisio de jogadores
Esta conta evidncia todas as despesas incorridas no processo de transferncia, isto , a
quantia paga entidade cedente dos direitos, despesas de intermediao normalmente a
empresrios, bem como a quantia paga ao jogador, quando se verifique, pela assinatura do
contrato.
Regista a dbito a quantia dispendida na transferncia, por contrapartida do exfluxo
financeiro. A crdito, pela alienao, abate ou qualquer perda de valor extraordinria. A
alienao ocorre quando, se verifique a transferncia do jogador para outra entidade. O abate
acontece quando, por exemplo o jogador finalize a sua carreira, ou termine o seu vinculo e, que
a partir desse momento seja um jogador livre e detentor dos seus direitos desportivos.
Direitos de entrada em competies e Direitos de organizao de eventos desportivos
Esta conta engloba as quantias pagas na aquisio de direitos referentes participao
em competies desportivas, bem como o custo de direitos de organizao de eventos
desportivos.
3.2
Os direitos de aquisio dos jogadores
As SAD adquirem jogadores a outras SAD, ou clubes, para reforar o seu plantel
desportivo. Essas aquisies podem ser efectuadas atravs do pagamento de uma quantia
monetria outra SAD, ou por troca de jogadores entre elas, ou ainda por uma combinao
destas duas formas.
24
No existe em Portugal nenhum Plano de Contabilidade especfico, que se adapte

realidade das Sociedades Desportivas, e que explicite quais os elementos que devem figurar
na rubrica de Activos Intangveis.
A criao do Regime Fiscal Especfico das Sociedades Desportivas (RFESD), instituido
pela Lei n 103/97 de 13 de Setembro, vem definir no nmero 1 do seu Art 3 que considerase como elemento do activo imobilizado incorpreo o direito de contratao dos jogadores
profissionais, desde que inscritos em competies desportivas de carcter profissional ao
servio da sociedade desportiva.
Este artigo ainda define como elementos a considerar na determinao do valor do
direito de contratao, as quantias pagas pela sociedade desportiva entidade donde provm
o jogador, como contrapartida da sua transferncia, e a quantias pagas ao prprio jogador pelo
facto de celebrar ou renovar o contrato, sem prejuzo do disposto na legislao geral.
Contabilisticamente, estamos perante uma movimentao, em tudo, semelhante ao registo de
qualquer outro activo conforme se pode verificar na Quadro 1:
Quadro 1 - Processamento da aquisio de um jogador
Conta
44 Activos Intangveis
Dbito
Crdito
446x Outros Activos Intangveis Direitos de

Aquisio
2432 IVA dedutvel
271 Fornecedores de investimento
X+Y
271x SAD XPTO

Fonte: Elaborao propria, com base no quadro de contas do SNC.
A contabilizao no mbito do POC, diferia apenas nas denominao das contas.
14
Em conformidade com os normativos nacional e internacional, e semelhana do que

acontece nos activos tangveis, em que estabelecido um perodo de vida til, consoante o
perodo de tempo durante o qual se espera que um activo seja utlizado pela entidade que o
controla, tambm os direitos de aquisio dos jogadores se encontram sujeitos a depreciao
no decurso da sua vida til.
Segundo nmero 2 e 3 do art. 3 do RFESD, o clculo das amortizaes do exerccio
far-se- pelo mtodo das quotas constantes e as taxas de amortizao aplicveis sero
14
No POC os Activos Intangiveis eram desigandos por Imobilizado Incorpreo e os Fornecedores de Investimento por
Fornecedores de Imobilizado.
25
determinadas em funo da durao do contrato celebrado entre o jogador e a sociedade
desportiva. O tratamento contabilistico apresenta-se no Quadro 2:
Quadro 2 - Amortizao do passe de um jogador
Conta
64
Gastos
de
Depreciao
Dbito
e
de
Crdito
Amortizao
643x Activos Intangveis
448 Amortizaes acumuladas
448x Direitos de aquisio

Fonte: Elaborao propria, com base no quadro de contas do SNC.
Sendo Z calculado da seguinte forma : Z = (X Valor do jogador/ N de anos de

contrato).
A contabilizao no mbito do POC, diferia apenas nas denominao das contas.
15
Quando uma entidade compre e registe estes direitos no seu activo, outra entidade teve
que os alienar, tratando-se de transmisses onerosas dos direitos de aquisio de jogadores
profissionais. Estas transmisses iro gerar para a SAD que aliena o direito, mais ou menos
valias que devero ser reconhecidas nos resultados do exerccio a que respeitam, mediante o
dbito da conta 6871
7871
17
16
Alienaes caso exista uma menos valia, ou ento o crdito da conta
Alienaes caso ocorra uma mais valia. ( IAS 38 112)
O 113 da IAS 38 refere que existir um ganho ou uma perda resultante da alienao,
atravs do clculo da diferena entre os proveitos liquidos da alienao, se os houver, e a
respectiva quantia escriturada.
3.3
Jogadores Formados Internamente
Relativamente aos jogadores formandos internamente pelo clube, e que sejam alvo de
uma transferncia, o seu valor deve ser calculado atravs de regulamento prprio, elaborado
pela FIFA. Em Portugal existe o comunicado oficial n 393 da FPF, de 19 Maio de 2005, que
regulamenta este tipo de transferncia.
Segundo o anexo 4 deste comunicado, previsto no artigo 1 que A formao e
educao de um jogador ocorrem entre os 12 e os 23 anos de idade. Esta compensao deve
ser paga ao clube formador at o atleta atingir os 23 anos. Considera-se para efeitos de clculo
do valor da formao, o perodo que decorre dos 12 anos at aos 21, salvo quando seja
evidente que determinado jogador terminou este processo antes daquela idade.
15
No POC os Gastos de Depreciao e Amortizao eram desigandos por Amortizaes do Exerccio e as

Amortizaes Acumuldas mantm a mesma denominao
No POC esta conta era designada por Perdas em Imobilizaes - 694
17
No POC esta conta era designada por Ganhos em Imobilizaes - 794
16
26
O artigo 2 explicita quando existe lugar compensao por formao de um atleta. Esta
deve acontecer quando o atleta inscrito pela primeira vez como jogador profissional, ou
quando um jogador mesmo j profissional transferido entre clubes de duas federaes
diferentes. Esta verba deve ser paga antes do final da poca em que o atleta atinja os 23
18
anos .
O clculo do valor a pagar, pelo clube que adquire o atleta formado, est previsto no
artigo 5 desse mesmo diploma. Regra geral, conforme o n 1 recomenda que para calcular a
compensao por formao devida a um clube ou vrios clubes anteriores, necessrio
considerar os custos que teriam sido incorridos pelo novo clube se tivesse formado o jogador
O n2 deste artigo refere que: a primeira vez que um jogador se inscreve como profissional, a
compensao por formao calculada considerando os custos de formao do novo clube
multiplicados pelo nmero de anos de formao, em princpio desde a poca do 12 aniversrio
do jogador at poca do seu 21 aniversrio. No caso das transferncias seguintes, a
compensao por formao calculada com base nos custos de formao do novo clube
multiplicados pelo nmero de anos de formao no clube anterior.
Com o objectivo de garantir que o valor da compensao estabelecido no
exageradamente elevado o n 3 deste mesmo artigo prev que: os custos de formao para
jogadores para as pocas entre os seus 12 e 15 aniversrio (isto quatro pocas) so
baseados nos custos de formao e educao para clubes de categoria 4. No caso do
mercado portugus quem estipula os custos de formao a UEFA, dividindo os clubes
inscritos nas competies organizadas pela LPFP, e pela FPF, em 4 categorias, sendo a 4
categoria a mais baixa.
Caso os clubes no cheguem a um acordo do valor de compensao, pelo facto do clube
que vai adquirir o jogador, o considerar muito elevado, este deve recorrer Cmara de Litgios,
tendo esta o poder de alterar o valor se o considerar desproporcionado. Esta Cmara est
prevista no mesmo regulamento no Anexo 4, Artigo 5 n4.
O comunicado da FPF prev tambm que, se um clube ou jogador, que no respeite a
compensao por formao a ser paga ao clube de formao, fica sobre a alada da comisso
disciplinar da FIFA, a qual pode aplicar castigos tanto ao clube infractor, como ao jogador.
Explicado o comunicado da FPF relativo aos jogadores formados internamente por um
clube, h que fazer o enquadramento contabilstico no mbito do normativo em vigor. Assim de
acordo com as condies gerais que permitem o reconhecimento como activo intangvel h que
analisar se esto verificados os requisitos da IAS 38: os jogadores so identificveis, so
controlados por uma sociedade desportiva, e podem ser susceptveis de gerar benefcios
18
Existem alguns casos em que esta compensao no devida, estando esses casos previstos no artigo 2.
27
econmicos futuros, por exemplo atravs de uma transferncia para outra sociedade
desportiva, onde a de origem tem direito a receber a devida compensao, conforme
estipulado pelo comunicado oficial da FPF e normas da FIFA.
Pode, do ponto de vista contabilstico considerar-se na fase de pesquisa os jogadores at
aos 12 anos de idade (escales de escolinhas e infantis), pois conforme o comunicado da FPF,
s a partir desta idade que se considera que um jogador se encontra em formao, at ai
uma prospeco de atletas. De acordo com a NCRF 6 e a IAS 38, estes custos devem ser
reconhecidos como gastos do exerccio. Alm destes e dando cumprimento Lei n 28/98, art.
31 a assinatura de um contrato de formao vlida apenas para jogadores entre os 14 e os
18 anos. Assim temos que os clubes devem tambm contabilizar como gastos do exerccio os
atletas at aos 14 anos.
S aps os 14 anos, e no os 12 como est previsto no comunicado da FPF, e para dar
cumprimento Lei n 28/98 deve considerar-se que esses jogadores se encontram numa
fase de desenvolvimento, como activos intangveis, mas para tal os jogadores tm de assinar
um contrato de formao desportiva com o respectivo clube.
A assinatura do contrato de formao por parte do jogador, vem evidenciar de forma
inequvoca a questo do controlo, preenchendo assim os requisitos para o seu reconhecimento
como activo intangvel, pois o jogador identificvel, controlado pela entidade, e tem
capacidade de gerar benefcios econmicos futuros atravs da sua transferncia para outro
clube, mediante o pagamento de contrapartidas financeiras.
Esta identificao da fase de pesquisa, e da fase de desenvolvimento de um jogador
formado internamente est em consonncia com o trabalho efectuado por Cruz (2007).
Roberto (2003 p.39), da opinio que atravs do contrato de formao desportiva que
um jogador passa da fase de pesquisa para a fase de desenvolvimento. Este mesmo autor
refere que os custos incorridos at essa data da assinatura desse contrato devem ser
considerados custos do exerccio.
28
PARTE B ESTUDO DE CASO

Este trabalho de investigao tem como objectivo efectuar um estudo sobre as trs
maiores SADs, com o intuito de averiguar como efectuam a contabilizao dos seus jogadores
e se essa contabilizao est, ou no, de acordo com as normas de contabilidade em vigor,
para as pocas desportivas em anlise.
O presente estudo pretende abordar a problemtica da contabilizao dos jogadores
adquiridos a outras entidades, bem como dos jogadores formados internamente pelas SADs.
Para alm deste aspecto, ser referenciado o tratamento dado por estas renovao de
contratos dos jogadores, bem como poltica de amortizaes utilizada.
Numa outra perspectiva, a presente investigao, procura demonstrar a importncia dos
jogadores de futebol nos activos intangveis das respectivas SADs.
Como j foi referido anteriormente na reviso de literatura, o tema da presente
investigao j foi alvo de pesquisa no Reino Unido, por Morrow, em 1996, num trabalho que
aborda a formao interna dos jogadores por parte dos clubes e, em Espanha, por Solana, em
2002, num trabalho que tambm foca o mesmo tema. O mesmo autor, em 2005, efectua uma
apresentao no congresso da AGESPORT com base no trabalho de 2002, onde conclui que
existe uma grande disparidade no registo contabilstico entre os jogadores adquiridos
externamente e os formados internamente, por parte das SADs.
Em Portugal este tema foi alvo de investigao por parte de Roberto, Constantino, Cruz,
Ribeiro e Nogueira e Cunha.
Roberto em 2003 publicou um trabalho sobre a contabilizao dos contratos dos
jogadores de futebol, dando especial importncia aos jogadores formandos internamente pelos
clubes.
Constantino (2006), tambm investigou sobre assunto na sua dissertao de mestrado,
onde procurou, atravs de um inqurito, apurar a forma de contabilizao dos jogadores de
futebol por parte das SADs, com o objectivo de propor um plano de contabilidade especfico
para as SADs.
Cruz (2006 e 2007), em alguns trabalhos desenvolvidos, abordou com especial enfoque
a contabilizao dos jogadores de futebol formados internamente pelas SADs.
Ribeiro e Nogueira (2007), analisaram a contabilizao dos jogadores de futebol pelas
SADs, e a sua conformidade com a IAS 38.
29
Por ltimo Cunha (2009) efectuou um estudo sobre a divulgao de informao e direitos
de inscrio desportiva sobre jogadores em clubes de futebol europeus, tendo este estudo
como base a IAS 38.
4.
Metodologia
Determinar a metodologia de investigao fundamental para a concretizao dos
objectivos fulcrais do estudo. Assim, com vista h concretizao dos objectivos pretendidos
optou-se pelo estudo de caso que de acordo com Yin (1994. p.13) uma investigao
emprica que investiga um fenmeno no seu ambiente natural, quando as fronteiras entre o
fenmeno e o contexto no so bem definidas (...) em que mltiplas fontes de evidncia so
usadas. O mesmo autor refere ainda que a estratgia de investigao mais adequada
quando queremos saber o como e o porqu de acontecimentos actuais sobre os quais o
investigador tem pouco ou nenhum controlo. Yin (1994. p.9)
Segundo Cervo e Bervian (1983. p.50) podemos definir pesquisa como uma actividade
voltada para a soluo de problemas atravs do emprego de processos cientficos. A pesquisa
parte, pois de uma duvida ou problema e, com o uso do mtodo cientifico, busca uma resposta
ou soluo. Existem vrios tipos de pesquisa, sendo que neste trabalho vai ser utilizada a
pesquisa descritiva bem como a pesquisa exploratria.
Ainda segundo este autor podemos afirmar que a pesquisa exploratria procura explicar
um problema a partir de referncias tericas publicadas em documentos enquanto a pesquisa
descritiva observa, regista, analisa e correlaciona factos ou fenmenos sem manipula-los.
Procura descobrir com preciso possvel, a frequncia com que um fenmeno ocorre, sua
relao e conexo com outros, sua natureza e caractersticas.
Este trabalho de investigao desenvolvido com recursos aos dois tipos de pesquisa
acima referidos.
4.1
Abordagem/Modelo
Para Creswell (2003), existem trs tipos de abordagem: a quantitativa, a qualitativa e a

multi-mtodo. A abordagem qualitativa baseia-se em perspectivas construtivistas ou
participativas. Utiliza estratgias de pesquisa como narrativas, fenomenologias, etnografias,
estudos de grounded theory ou estudos de caso. O pesquisador rene dados no estruturados
e emergentes (Creswell; 2003 p.19-20).
De acordo com Ragin (1994 p.105), o mtodo comparativo examina padres de
semelhanas e diferenas entre um nmero moderado de casos () que pode ir at cinquenta
ou mais. Porm, e segundo este autor, nesta estratgia o nmero de casos limitado na
30
medida em que uma das principais preocupaes da investigao comparativa estabelecer
similaridades entre cada um dos casos includos no estudo.
Tal como j foi referido anteriormente, este estudo de caso tem por base uma pesquisa
exploratria e descritiva, onde so analisados os relatrios e contas das ltimas seis pocas
das SADs do Benfica, Porto e Sporting. Procede-se a uma abordagem qualitativa e posteriori
realizada uma anlise comparativa, com o objectivo de comparar a forma de contabilizao
dos jogadores de futebol, bem como, a importncia destes nos activos das SADs.
4.2
Definio da Amostra
A amostra deste estudo constituda pelas SADs do Benfica, do Porto e do Sporting.

Tem por base os relatrios e contas das pocas desportivas de 2003/2004 poca de
2008/2009, disponveis no site da CMVM, em 05/02/2010.
4.3
Processo de Recolha de Dados
O processo de recolha de dados pode ser efectuado atravs de fontes primrias ou

secundrias. As fontes primrias que so aquelas que apresentam informaes ou dados no
seu estado original, como as pessoas, as organizaes, entre outras. As fontes secundrias
so aquelas que apresentam anlises, snteses, interpretaes ou avaliaes de informao e
dados de outras fontes, como por exemplo os livros, as revistas entre outros (Serro, 2010).
No processo de recolha de dados existem diversas tcnicas de recolha, das quais se
destacam os questionrios, as entrevistas, a observao directa, a anlise de documentos. Nos
ltimos anos, com o grande desenvolvimento a nvel das tecnologias de informao, a Internet
tambm passou a ser uma forma de recolha de dados, pois estes esto disponveis quase de
imediato (Serro, 2010).
Segundo Lakatos e Marconi (2003, p.208-209), os instrumentos de recolha de dados tais
como entrevistas, questionrios podem ser efectuados em forma de:
Questes de Facto, isto questes concretas, tangveis e fceis de perceber.
Questo de Aco, nas quais se pode verificar as atitudes e as decises tomadas
Questes sobre Intenes, com estas tenta-se averiguar os procedimentos dos

indivduos em determinadas situaes.
Questes sobre Opinio, onde se pode identificar a opinio do sujeito da pesquisa.
O processo de recolha de dados, no caso especfico desta investigao, foi realizado com
recurso a uma fonte primria, os relatrios e contas das SADs disponveis no site da CMVM.
31
5.
Sport Lisboa e Benfica SAD

5.1
Nota Introdutria
O Sport Lisboa foi fundado em 28 de Fevereiro de 1904, por um grupo de ex-alunos

da Real Casa Pia de Lisboa onde se destacava Cosme Damio e tendo como objectivo a
prtica desportiva. Em 1908 fundiu-se com o Grupo Sport Benfica dando origem ao Sport
Lisboa e Benfica. Em 10 de Fevereiro de 2000 foi constituda a Benfica Futebol SAD.
A nvel internacional venceu 2 Taas dos Campees Europeus, e a nvel nacional venceu
32 Campeonatos Nacionais, 24 Taas de Portugal e 4 Super-Taas bem como 2 Taas da
Liga. Teve como jogador Eusbio da Silva Ferreira o qual foi considerado o melhor jogador
portugus de todos os tempos.
5.2
Contabilizao dos Jogadores
Analisando os Balanos da Sport Lisboa e Benfica SAD das pocas 2003/2004 poca
de 2006/2007, verifica-se que a contabilizao dos jogadores de futebol efectuada em
Imobilizado Incorpreo, numa conta denominada Plantel de Futebol. Nas pocas seguintes
2007/2008 e 2008/2009, o clube adopta as IFRS, visto ser uma sociedade cotada em bolsa,
passando a contabilizar os seus jogadores como Activos Intangveis mantendo a denominao
da conta como Plantel de Futebol.
5.2.1
Aquisio de Jogadores
Os relatrios e contas desta SAD, explicam no anexo como mensurado o valor dos
jogadores adquiridos a outras entidades, e que respeita os dispndios incorridos com a
aquisio dos direitos dos jogadores profissionais de futebol a terceiros, em conformidade com
o normativo em vigor. O custo de aquisio compreende assim as importncias despendidas a
favor da entidade transmitente, do jogador e de intermedirios. (RC. 2003/2004 p.18; RC.
2004/2005 p.24; RC. 2005/2006 p.22; RC. 2006/2007 p.35; RC. 2007/2008 p.46; RC.
2008/2009 p.75).
5.2.2
Renovao de Contratos
As renovaes de contratos de trabalho desportivo de jogadores que ainda possuam

valor residual de direitos implicam de acordo com o explicitado no Anexo, o recalculo do prazo
de amortizao do mesmo, em funo do novo perodo de vigncia do contrato. Ao referido
valor lquido acrescem ainda todas as importncias despendidas com a renovao contratual,
como por exemplo o prmio de assinatura pago ao atleta. (RC 2003/2004 p.18; RC
2004/2005 p.24; RC 2005/2006 p.22; RC 2006/2007 p.35; RCC 2007/2008 p.46; RCC p.
2008/2009 p.75)
32
5.2.3
Amortizao
As amortizaes so calculadas segundo o mtodo das quotas constantes, durante o

perodo de vigncia dos contratos de trabalho desportivo, que conferem o direito de utilizao
desses jogadores por parte da Benfica SAD. Este mtodo de contabilizao das amortizaes
utilizado na elaborao demonstraes financeiras apresentadas no mbito do POC, e do
normativo internacional. (RC. 2003/2004 p.18; RC. 2004/2005 p.24; RC. 2005/2006 p.22; RC.
2006/2007 p.35; RC. 2007/2008 p.46; RC. 2008/2009 p.75)
5.2.4
Relativamente forma de mensurao dos jogadores formandos internamente os

relatrios e contas da Benfica SAD, at poca 2007/2008, nada mencionam. O relatrio de
gesto da poca 2008/2009 refere apenas que a Benfica SAD efectuou investimentos em
atletas da formao, da categoria de juniores e juvenis como Ivan Santos, (). (RC.
2008/2009 p.12). No anexo s demonstraes financeiras (Anexo, p.75) referido ainda que a
rubrica Activos intangveis Plantel de futebol, compreende os custos incorridos com a
aquisio dos direitos dos jogadores profissionais de futebol a terceiros, o que nos leva a
concluir que os jogadores formados internamente so contabilizados como gastos do perodo.
5.2.5
Alienao de Jogadores
A SAD do Benfica, nos relatrios de gesto das pocas desportivas de 2003/2004

poca desportiva 2006/2007 refere que no contabilizava as mais ou menos valias como
proveitos ou custos extraordinrios, mas sim como operacionais, por entender que a venda de
jogadores no futebol uma actividade corrente, por parte das SAD. (RC. 2003/2004 p.5; RC.
2004/2005 p.11; RC. 2005/2006 p.7; RC. 2006/2007 p.16). Nas pocas seguintes a SAD do
Benfica continua a registar as mais ou menos valias com a alienao dos atletas como
rendimentos ou gastos operacionais. referido no anexo s demonstraes financeiras que
Os ganhos ou perdas decorrentes da alienao dos direitos dos jogadores so registados
numa rubrica individualizada da demonstrao de resultados Proveitos/(Custos) com
transaces de passes de atletas,correspondente ao montante global da transaco deduzida
do valor lquido contabilstico data da alienao.(RC. 2007/2008 p.48; RC. 2008/2009 p.79)
5.2.6
Imparidades
A anlise e o registo de imparidades, s foram efectuados pela Benfica SAD a partir da

poca desportiva de 2007/2008. Esta anlise deve ser realizada quando existem indcios de
que o respectivo activo possui um valor lquido contabilstico superior ao valor realizvel
estimado, sendo reconhecida uma perda de imparidade sempre que o valor lquido do activo
exceda o seu valor recupervel. As perdas por imparidade so reconhecidas em resultados do
perodo (RC. 2007/2008 p.45; RC. 2008/2009, p.76).
33
5.3
A Importncia dos Jogadores nos Activos da SAD do Benfica
Aps termos explicado como a SAD do Benfica contabiliza os seus jogadores, h que
perceber qual a sua importncia destes no seu activo.
No quadro 3, pode verificar-se quais os valores que a SAD do Benfica, apresenta como
valor do plantel nas ltimas 6 pocas.
Quadro 3 - Resumo do valor do plantel das ltimas 6 pocas expresso em euros
poca
Valor Bruto Do
Amortizaes e
Valor Liquido do
Desportiva
Plantel
Provises
Plantel (POC)
2003/2004
59.748.232
-31.591.562
28.156.670
2004/2005
57.227.695
-22.696.895
34.530.800
2005/2006
71.580.022
-27.842.038
43.737.984
2006/2007
66.848.619
-24.878.326
41.970.293
poca
Valor Bruto Do
Amortizaes e Perdas Valor Liquido do
Desportiva
Plantel
de Imparidade
Plantel (IFRS)
Acumuladas
2007/2008
84.796.014
-31.325.089
53.470.923
2008/2009
115.090.006
-44.420.398
70.669.608
Fonte: Elaborao Prpria com base nos relatrios e contas da Benfica Futebol SAD.
Apresenta-se em seguida no grfico 1, a evoluo do valor do plantel nas pocas em

anlise:
Grfico 1 - Evoluo do valor do plantel das ltimas 6 pocas expresso em euros
140.000.000
120.000.000
100.000.000
80.000.000
Valor Bruto Do Plantel
60.000.000
Valor Liquido do Plantel
40.000.000
20.000.000
20
03
/2
00
4
20
04
/2
00
5
20
05
/2
00
6
20
06
/2
00
7
20
07
/2
00
8
20
08
/2
00
9
Fonte: Elaborao Prpria com base nos relatrios e contas da Benfica Futebol SAD
34
O quadro 4 vem demonstrar a importncia dos jogadores de futebol no activo da SAD do
Benfica:
Quadro 4 - Importncia do valor dos jogadores no activo liquido da SAD
poca
Valor Liquido do
Desportiva
Plantel
Activo Liquido
% do valor do plantel no
activo da SAD
2003/2004
28.156.670
141.581.997
19,89%
2004/2005
34.530.800
138.661.856
24,90%
2005/2006
43.737.984
163.586.463
26,74%
2006/2007
41.970.293
181.931.733
23,07%
2007/2008
53.470.923
148.087.276
36,11%
2008/2009
70.669.608
166.811.095
42,37%
Fonte: Elaborao Prpria com base nos relatrios e contas da Benfica Futebol SAD
As variaes do valor do activo relativos aos jogadores de futebol apresentadas no quadro 3,

explicada nos relatrios e contas da SAD do Benfica:
Na poca 2004/2005 a Benfica SAD vende de uma forma criteriosa vrios jogadores,
tentando no alterar o ncleo principal da equipa de futebol. Esta venda de atletas tem como
objectivo a reduo de custos. Para alm dessas vendas, ainda rescinde ou no renova
contratos com 8 atletas, com o objectivo de reduzir os atletas do plantel, os quais so
considerados excedentrios por parte do treinador. (RC. 2004/2005, p.9)
As vendas, bem como a no renovao de contratos com alguns atletas provocam uma
diminuio do valor bruto do plantel, bem como uma diminuio significativa no valor das
amortizaes a efectuar pela SAD.
Durante a poca de 2005/2006 ocorreu um aumento substancial do valor do plantel, pelo
facto de a equipa de futebol ter sido reforada. Para isso foram adquiridos no incio da poca
de 2005/2006 atletas, como Luiso (remanescente dos direitos desportivos que ainda no eram
detidos pela sociedade), () Karagounis, reforo do plantel em Janeiro de 2006 e as
aquisies para a poca 2006/2007 dos jogadores Katsouranis,(). (RC. 2005/2006, p.15)
A poca 2006/2007 marcou a alienao por parte da Benfica Futebol SAD do jogador
Simo Sabrosa para o Atltico Madrid por 20 milhes de euros, o qual gerou uma mais valia de
17 milhes. (RC. 2006/2007, p.14)
Esta poca fica ainda marcada pela aquisio de alguns jogadores como, Fbio
Coentro, David Luiz, scar Cardoso entre outros. Este conjunto de aquisies efectuadas no
exerccio 2006/2007 foram inferiores ao montante lquido dos atletas cujos direitos deixaram de
35
pertencer sociedade. (RC. 2006/2007, p.25) Isto provocou uma diminuio do valor do
plantel, visto os valores envolvidos nas compras dos atletas terem sido inferiores aos valores
dos jogadores alienados.
A poca 2007/2008 fica marcada pela manuteno no plantel da equipa principal de
jogadores fulcrais. Alm disso, existe o objectivo da SAD, de adquirir de atletas jovens os quais
no futuro permitam gerar mais valias com a sua venda. Para alm disso, a Benfica SAD opta
tambm por contratar alguns jogadores de qualidade j reconhecida. Do 1 caso so exemplo:
Sidnei, e Rben Amorim, e do 2 caso Pablo Aimar e Reyes. Alguns destes jogadores j foram
adquiridos aps 1 de Julho de 2008, fazendo no entanto parte do plano de aquisies
determinado pela SAD no exerccio em anlise. A compra destes jogadores custou
aproximadamente 34 milhes de euros, o que provocou um aumento substancial do valor do
plantel, bem como das amortizaes a efectuar pela SAD. (RC. 2007/2008, p.11 e 12)
Na poca 2008/2009 deu-se continuidade s aquisies de novos atletas o que provocou
um novo aumento do valor do plantel, bem como no valor das amortizaes a efectuar por
parte da SAD, pois segundo o relatrio de gesto, foram investidos aproximadamente 41,6
milhes de euros no reforo deste. Este valor inclui as aquisies dos direitos desportivos dos
atletas Carlos Martins, Pablo Aimar e Sidnei no incio da poca 2008/2009, e dos jogadores
Schaffer, Ramires, e Saviola antes do incio da poca 2009/2010. Para alm destes ainda foi
reforada a percentagem detida no passe de jogadores como Di Maria (RC. 2008/2009, p.12)
Observando a quadro 4, verifica-se que o valor do plantel da SAD do Benfica tem um
grande peso nos seus activos e que, com o evoluir das temporadas, esse peso vai
aumentando, passando de aproximadamente 20% na poca 2003/2004, para 42% na poca de
2008/2009. Este aumento da importncia dos activos intangveis, no activo deve-se ao facto da
SAD, nestas ltimas pocas ter efectuado grandes investimentos na compra de jogadores. Da
se possa afirmar que os estes so cada vez mais relevantes para a SAD, pelo que a forma
como estes so mensurados e valorizados assume tambm uma grande importncia.
36
6.
Sporting SAD
6.1
Nota Introdutria
O Sporting Clube de Portugal foi fundado em 01 de Julho de 1906, por um conjunto de 10

scios fundadores, onde se destacava Jos Alvalade, e Jos Stromp. Em 28 de Outubro de
1997 foi constituda a Sporting SAD.
A nvel internacional venceu a Taa dos Campees Europeus, e a nvel nacional venceu
18 Campeonatos Nacionais, 15 Taas de Portugal e 7 Super-Taas bem como 2 Taas da
Liga.
6.2
A Sporting SAD, nas demonstraes financeiras das pocas 2003/2004 poca de

2006/2007, reconhece no Balano os seus jogadores como Imobilizado Incorpreo, numa
conta denominada Propriedade Industrial e outros direitos. Nas pocas seguintes, o clube
adopta o normativo internacional na apresentao das demonstraes financeiras, pois tal
como a SAD do Benfica, esta tambm tem os seus ttulos cotados em bolsa, passando a
reconhecer no Balano os seus jogadores como Activos Intangveis alterando a denominao
da conta para Valor do Plantel.
6.2.1
Analisando o anexo s demonstraes financeiras das pocas 2007/2008 e 2008/2009,

verifica-se que a Sporting SAD contabiliza os seus jogadores adquiridos a entidades externas
tendo em como base: os custos incorridos com a aquisio dos direitos desportivos dos
jogadores profissionais de futebol, e demais despesas relacionadas, tais como comisses de
intermediao e prmios de assinatura. (RC. 2007/2008, p.46; RC. 2008/2009, p.85).
Relativamente s outras pocas desportivas envolvidas no estudo os relatrios e contas nada
mencionam sobre este assunto, nos seus anexos.
6.2.2
Renovao de Contratos
A renovao ou prolongamento de contratos com jogadores que j fazem parte do

plantel, a SAD do Sporting refere no anexo s demonstraes financeiras que os custos
incorridos com a renovao/prolongamento dos contratos de trabalho desportivo celebrados
com os jogadores so igualmente registados nesta rubrica, sendo o novo valor lquido
contabilstico amortizado em funo do novo perodo do contrato (RC. 2007/2008, p.46; RC.
2008/2009, p.85). Tal como acontece na aquisio de jogadores, os relatrios e contas das
pocas anteriores nada mencionam sobre este assunto.
37
6.2.3
Amortizao
A politica de amortizaes adoptada pela Sporting SAD, e utilizando a mesma fonte

refere que: Os direitos desportivos dos jogadores so amortizados por duodcimos, em quotas
constantes, durante o perodo de vigncia dos contratos. (RC. 2003/2004, p.17; RC.
2004/2005, p.21; RC. 2005/2006, p.26; RC. 2006/2007, p.21; RC. 2007/2008, p.46; R.
2008/2009, p.85)
6.2.4
A SAD do Sporting no refere nos seus relatrios e contas a forma como mensura os
seus jogadores formados internamente. Apenas efectua referncias aos atletas que passaram
da formao para o plantel principal. O anexo s demonstraes financeiras refere que na
rubrica de activos intangveis valor do plantel, compreende os custos incorridos com a
aquisio dos direitos dos jogadores profissionais de futebol a terceiros. (RC. 2008/2009,
p.85). Assim pode-se concluir que os jogadores formados internamente no so contabilizados
como activos intangveis, mas sim como gastos do perodo.
6.2.5
Sobre a alienao de jogadores importante referir que a Sporting SAD, quando

apresentava as suas demonstraes financeiras no mbito do POC, apenas referia no anexo
que no contabilizava as mais ou menos valias como proveitos ou custos extraordinrios, mas
sim como operacionais, por entender que a venda de jogadores no futebol uma actividade
corrente, por parte das SADs. (RC. 2003/2004, p.16; RC. 2004/2005, p.21; RC. 2005/2006,
p.25; RC. 2006/2007, p.20). Nas ltimas duas pocas a Sporting SAD, refere que Os ganhos
ou perdas com a alienao de jogadores corresponde diferena entre o valor de venda,
deduzido de custos associados, e o valor lquido contabilstico data da venda. (RC.
2007/2008, p. 50; RC. 2008/2009, p.87). O valor da alienao de jogadores est reflectido na
demonstrao de resultados como resultado operacional, numa rubrica denominada
(Custos)/Proveitos com transaces de passes de jogadores. (RC. 2008/2009, p.80).
6.2.6
Imparidades
So efectuados periodicamente testes de imparidade ao plantel da Sporting SAD de

forma a validar a existncia de perdas por imparidade. Estes so efectuados sempre que
eventos ou circunstncias indiciem que o valor contabilstico excede o valor realizvel, sendo a
diferena, caso exista, reconhecida em resultados do exerccio. (RCC 2007/2008, p.86; RCC
2008/2009, p.90). Nestes testes inclui-se factores como por exemplo surgimento de uma
leso, castigo, no convocatria continuada para os jogos, a idade do jogador, cedncia
temporria para outros clubes, entre outros. (RCC 2007/2008, p.50; RCC 2008/2009, p.90)
38
6.3
A Importncia dos Jogadores nos Activos da Sporting SAD
Os quadros, e o grfico apresentados em seguida, demonstram a evoluo da

importncia dos activos intangveis na Sporting SAD.
No quadro 5, pode verificar-se quais dos valores que a Sporting SAD, apresenta como
Quadro 5 - Quadro resumo do valor do plantel das ltimas 6 pocas expresso em euros
poca
Propriedade
Amortizaes e
Propriedade Industrial e
Desportiva
Industrial e outros
Provises
outros direitos lquidos
direitos
(POC)
2003/2004
50.529.000
-23.321.000
27.208.000
2004/2005
36.316.000
-19.694.000
16.622.000
2005/2006
37.485.000
-18.638.000
18.847.000
2006/2007
21.466.000
-7.020.000
14.446.000
poca
Valor Bruto Do
Amortizaes e Perdas
Desportiva
Plantel
de Imparidade
(IFRS)
Acumuladas
2007/2008
38.223.000
-9.537.000
28.686.000
2008/2009
46.782.000
-20.442.000
26.340.000
Fonte: Elaborao Prpria com base nos relatrios e contas da Sporting SAD.
Apresenta-se, em seguida, no Grfico 2 a evoluo do valor do plantel nas pocas em

anlise:
60.000.000
50.000.000
outros direitos
40.000.000
30.000.000
outros direitos lquidos
(POC)
20.000.000
10.000.000
20
03
/2
00
4
20
04
/2
00
5
20
05
/2
00
6
20
06
/2
00
7
20
07
/2
00
8
20
08
/2
00
9

(IFRS)
39
O quadro 6, vem demonstrar a importncia dos jogadores de futebol no activo da
Sporting SAD.
poca
Valor Liquido do
Desportiva
plantel
Activo Liquido
activo da SAD
2003/2004
27.208.000
74.160.000
36,69%
2004/2005
16.622.000
89.992.000
18,47%
2005/2006
18.847.000
100.939.000
18,67%
2006/2007
14.446.000
113.712.000
12,70%
2007/2008
29.686.000
143.421.000
20,70%
2008/2009
26.340.000
126.462.000
20,83%
Analisando o relatrio de gesto da Sporting SAD, verifica-se que na poca 2003/2004

est a ocorrer uma reestruturao econmico-financeira da SAD. Nesta poca no foram
investidos avultados valores na contratao de jogadores, pois as principais aquisies
efectuadas foram de jogadores livres de contrato com outros clubes, como so exemplo
Anderson Polga e Liedson Muniz. Para adquirir estes jogadores a SAD, apenas despendeu o
valor pago pela assinatura do contrato. (RC. 2003/2004, p.6)
No relatrio de gesto ainda referido que esta reestruturao econmico financeira leva
a uma politica de redimensionamento do plantel profissional e de melhor aproveitamento dos
recursos gerados internamente (RC. 2003/2004, p.9). A poltica adoptada pela SAD permite
destacar-se o aparecimento de jogadores como Hugo Viana, Ricardo Quaresma e Cristiano
Ronaldo que passaram da equipa de juniores para a equipa principal do Sporting (RC.
2003/2004, p.6).
A poca de 2004/2005 d continuidade aposta da SAD na reduo de custos, o que
leva continuao da aposta na formao interna de jogadores. Durante esta poca saram do
plantel diversos jogadores, o que levou a uma diminuio significativa do valor do mesmo, bem
como valor das amortizaes a efectuar. So exemplo dessas sadas jogadores como: Hugo
Viana, Rui Jorge, Pedro Barbosa e Marius Niculae, sendo estes transferidos para outros
clubes, ou dispensados pela SAD (RC. 2004/2005, p.3).
Como j foi referido anteriormente a aposta na formao continuou, com a passagem
equipa principal no incio da poca 2005/2006 de jogadores como: Lus Cunha (Nani), e Andr
Marques, os quais foram campees nacionais de juniores na poca 2004/2005 (RC.
2004/2005, p.3).
40
A poca de 2005/2006 marca a continuidade na poltica de formao por parte da SAD
do Sporting. Durante o ms de Janeiro de 2006 efectuada uma reestruturao do plantel do
Sporting ocorrendo diversas sadas e entrada de jogadores. A aposta na formao comea a
dar frutos, pois alm de proporcionarem ttulos, gera e promove equipa principal jogadores
de elevada qualidade e potencial, como so os casos recentes de Joo Moutinho e Nani. Na
formao do Sporting existem mais alguns talentos que em breve podero chegar equipa
principal como so exemplo: Silvestre Varela, Andr Marques, Miguel Veloso e DJal (RC.
2005/2006, p.3).
A contratao para treinador principal do Sporting Paulo Bento, na poca 2005/2006,
aps o despedimento de Jos Peseiro, levou ainda a uma aposta mais forte na formao
interna, pois este antes de ser treinador da equipa principal, era o treinador dos juniores. O
conhecimento que ele tinha de alguns atletas, permitiu promover esses equipa principal do
Sporting. Alm disso ir trabalhar com jogadores que conhece desde as camadas jovens, e
que j se impuseram na equipa principal. O Sporting conta nesta poca com aproximadamente
100 jogadores, todos com contrato profissional ou de formao, estando estes avaliados no
seu activo por 18.847 milhes de euros (RC. 2005/2006, p.4).
A poca 2006/2007 a SAD do Sporting consolida a aposta na formao, e para alm
disso mantm a estrutura do plantel da poca anterior. Assim opta por no alienar os direitos
desportivos dos jogadores formados internamente e promovidos equipa principal. Efectua
tambm algumas contrataes sobretudo de jogadores livres. O conhecimento prvio de
jogadores como Yannick DJal, Rui Patrcio e Miguel Veloso, permite a Paulo Bento promovelos equipa principal (RC. 2006/2007, p. 4).
Devido promoo dos jogadores de formao equipa principal verifica-se que o valor
do plantel vai-se mantendo ou mesmo decrescendo, pois no so dispendidas avultadas
somas de dinheiro na contratao de jogadores.
Na poca de 2007/2008, houve um reforo significativo da equipa de futebol, atravs da
aquisio dos direitos desportivos dos jogadores Derlei, Pedro Silva, Purovic, Syoikovic e
Vukcevic. Alm destes chegaram tambm diversos jogadores por emprstimo. No mercado de
inverno foi ainda adquirido os direitos desportivos, em Janeiro de 2008, do jogador Rodrigo
Tiui. Este reforo deve-se ao facto da administrao da SAD, querer manter os bons
resultados desportivos da poca passada, como so exemplo a conquista da Taa de Portugal,
da Taa Cndido Oliveira, do apuramento directo para a Liga dos Campees, bem como foi
vice campeo portugus (RC. 2007/2008, p.9). Este reforo do plantel com vrios jogadores
adquiridos a outros clubes, provocou um aumento substancial do valor do plantel que quase
duplicou da poca 2006/2007, para a poca 2007/2008, aumentando tambm o valor das
amortizaes a efectuar pela SAD.
41
A poca de 2008/2009 foi uma poca de continuao das polticas anteriormente
adoptadas. Foi adquirido o passe de Izmailov, bem como o de Grimi. Regressaram equipa
Rochenback e Marco Caneira. Alguns jogadores que tinham vindo da formao foram-lhes
renovados os contratos desportivos sendo disso exemplo: Bruno Pereirinha, Joo Moutinho e
Daniel Carrio. Alm destes foram tambm renovados os contratos a jogadores histricos do
Sporting como Polga e Tiago. Logo pode-se afirmar que as renovaes efectuadas bem como
todas as contrataes visaram uma melhoria qualitativa e competitiva da equipa. (RC.
2008/2009, p.7). Atravs da aquisio de novos jogadores, bem como a renovao dos
contratos com jogadores do clube levou a um novo aumento do valor bruto do plantel. Apesar
do aumento do valor bruto do plantel, o valor liquido diminuiu, devendo-se este facto ao
aumento substancial do valor a amortizar por parte da SAD do Sporting, visto os jogadores
adquiridos na poca anterior, j terem sido alvo de amortizao.
A poltica de aposta na formao, que teve como Paulo Bento um dos maiores
defensores, e no a aposta na contratao de grandes jogadores, j com crditos firmados em
outros clubes, teve como consequncia que o valor do plantel no total do seu activo no seja
to influente como o caso das outras SAD analisadas. Este diminui de 36,89% na poca de
2003/2004, para apenas 12,70% na poca de 2006/2007, que foi o perodo em que o Sporting
mais apostou nos jogadores formados internamente. Aps essa poca a SAD do Sporting,
apostou na contratao de alguns jogadores o que levou a um aumento da importncia dos
jogadores de futebol nos activos da SAD.
42
7.
Futebol Clube do Porto Futebol SAD

7.1
Nota Introdutria
O Futebol Clube do Porto foi fundado com o nome de Foot-ball Club do Porto em 28 de
Setembro de 1893, por Antnio Nicolau dAlmeida. Em Agosto de 1906, Jos Monteiro da
Costa que era membro de uma associao denominada Grupo Destino e amigo de Antnio
Nicolau dAlmeida, regressou de Inglaterra fascinado com o futebol, e props aos outros
membros dessa associao que se juntassem a ele no Futebol Clube do Porto. Em 28 de
Outubro de 1997 foi constituda a Futebol Clube do Porto Futebol SAD.
A nvel internacional venceu 2 Taas Intercontinentais, 2 Taas dos Campees
Europeus, uma Super-Taas Europeias e uma Taa UEFA, a nvel nacional venceu 24
Campeonatos Nacionais, 15 Taas de Portugal e 17 Super-Taas.
7.2
Da anlise do relatrio e contas do Futebol Clube do Porto - Futebol SAD, nas pocas
2003/2004, e 2004/2005 verifica-se que contabiliza no Balano os seus jogadores como
Imobilizado Incorpreo numa conta denominada Valor do Plantel. Nas pocas seguintes adopta
as IFRS, para dar cumprimento ao regulamento 1606/2002 do Parlamento Europeu, transposto
para a legislao portuguesa pelo Decreto-Lei 35/2005, pois a SAD apresenta contas
consolidadas. Com a adopo deste normativo a SAD passa a contabilizar o valor dos
jogadores nos Activos Intangveis numa conta tambm denominada de Valor do Plantel.
7.2.1
Em todos os relatrios e contas da SAD analisados, no Anexo explicitada a forma de

contabilizao dos gastos referentes aquisio externa de jogadores. Esse valor
determinado pelos: custos associados aquisio dos direitos de inscrio desportiva dos
jogadores (passes) incluindo encargos com servios de intermediao, bem como os
encargos com o prmio de assinatura do contrato pago aos atletas, nos termos do n 4 do
artigo 3 da Lei n 103/97 de 13 de Setembro. (RC. 2003/2004, p.38; RC. 2004/2005, p.38;
RC. 2005/2006, p.33; RC. 2006/2007, p.40; RC. 2007/2008, p.58; RC. 2008/2009, p.46).
7.2.2 Renovao de Contratos

Quando se trate de renovao/prolongamento de contratos com os seus atletas a SAD,
contabiliza os gastos incorridos da seguinte forma: Os encargos com a renovao dos
contratos de trabalho desportivo celebrados com os atletas, so igualmente registados na
rubrica Activo intangvel - Valor do plantel, sendo apurado um novo valor lquido contabilstico
do passe dos atletas o qual amortizado em funo do novo perodo do contrato de
trabalho. Relativamente s pocas de 2003/2004 e 2004/2005 apenas muda a rubrica, pois
43
era em Imobilizado Incorpreo Valor do Plantel (RC. 2003/2004, p.40; RC. 2004/2005, p.39;
RC. 2005/2006, p.34; RC. 2006/2007, p.40; RC. 2007/2008, p.59; RC. 2008/2009, p.46 e 47).
7.2.3
Amortizao
Os jogadores da SAD do Porto so amortizados em funo da durao dos direitos de

inscrio desportivas, os quais esto associados ao prazo dos contratos celebrados entre os
atletas e o Grupo, de acordo com a Lei n103/97 de 13 de Setembro. (RC. 2003/2004, p.38;
RC. 2004/2005, p.38; RC. 2005/2006, p.34; RC. 2006/2007, p.40; RC. 2007/2008, p.59; RC.
2008/2009, p.47).
7.2.4
Nos relatrios e contas, no se encontra meno forma de contabilizao destes

jogadores, que apesar de no chegarem equipa principal, so muitas vezes emprestados ou
usados como moeda de troca com outros jogadores contratados pela SAD. Ainda sobre este
assunto podemos referir que estes jogadores no so contabilizados pela SAD como activos
intangveis. Isto deve-se ao facto de no ser possvel identificar o real valor do plantel de
formao em que esse jogador est includo, nem muito menos o real valor de cada um desses
jogadores. (Anexo I).
Este facto tambm pode ser verificado atravs do anexo das demonstraes financeiras
em que referido que o saldo da rubrica activo intangvel valor do plantel inclui os custos
associados aquisio de direitos de inscrio desportiva. (RC. 2003/2004, p.38; RC.
2004/2005, p.38; RC. 2005/2006, p.33; RC. 2006/2007, p.40; RC. 2007/2008, p.58; RC.
2008/2009, p.46).
7.2.5
A alienao de jogadores a SAD do Porto refere que: as receitas provenientes da

alienao dos direitos de inscrio desportiva dos jogadores (passe) so registadas como
proveitos suplementares pelo montante total da transaco deduzido do valor lquido
contabilstico do respectivo passe e de outras despesas incorridas. O reconhecimento do
rdito efectuado no perodo em que se considere estarem substancialmente transferidos os
riscos e benefcios dos direitos econmicos inerentes aos passes dos jogadores
Relativamente s ltimas 4 pocas referidas no estudo, verifica-se que estes passam a ser
contabilizados numa Rubrica individualizada da demonstrao dos resultados denominada
(Custos)/proveitos com transaces de passes de jogadores (RC. 2003/2004, p.40 e 41; RC.
2004/2005, p.39; RC. 2005/2006, p.36; RC. 2006/2007, p.43; RC. 2007/2008, p.64; RC.
2008/2009, p.54).
44
7.2.6
Imparidades
A SAD do F.C. Porto efectua testes de imparidade com regularidade ao seu plantel.
Segundo refere o anexo s demonstraes financeiras as perdas por imparidade so
registadas na demonstrao dos resultados do exerccio, na rubrica Amortizaes e perdas
de imparidade com passes de jogadores. tambm referido que a reverso de perdas por
imparidade reconhecidas em perodos anteriores registada quando se conclui que as perdas
por imparidade reconhecidas anteriormente j no existem ou diminuram, () nesse caso o
registo efectuado na demonstrao de resultados em outros proveitos operacionais (RC.
2005/2006, p.33; RC. 2006/2007, p.40/41; RC. 2007/2008, p.59; RC. 2008/2009, p.47).
Apesar de no se referir directamente s imparidades nas pocas desportivas 2003/2004
e 2004/2005 a SAD previa que: caso se estime uma perda no valor de realizao destes
direitos de inscrio desportiva de jogadores, o correspondente efeito registado nas
demonstraes financeiras. (RC. 2003/2004, p.38; RC. 2004/2005, p.38)
7.3
A Importncia dos Jogadores nos Activos da SAD do Porto
Outra questo em anlise neste estudo a importncia dos jogadores nos activos das
SAD, em seguida apresenta-se dois quadros e um grfico onde podemos observar a variao
do valor do plantel, bem como a importncia desse valor nos activos da SAD.
No quadro 7, pode verificar-se quais dos valores que a F.C. Porto SAD, apresenta como
Quadro 7 - Quadro resumo do valor do plantel das ltimas 6 pocas expresso em euros
poca
Valor Bruto Do
Desportiva
Plantel
Amortizaes e Provises

( POC )
2003/2004
67.497.904
-40.502.365
26.995.539
2004/2005
75.247.333
-28.066.693
47.180.640
poca
Valor Bruto Do
Amortizaes e Perdas de
Desportiva
Plantel
Imparidade Acumuladas
(IFRS)
2005/2006
84.389.445
-32.352.945
51.036.500
2006/2007
76.314.034
-39.761.033
36.553.001
2007/2008
86.863.458
-36.184.593
50.678.865
2008/2009
95.730.192
-37.853.972
57.876.220
Fonte: Elaborao Prpria com base nos relatrios e contas da F. C. Porto SAD
Apresenta-se em seguida no Grfico 3, a evoluo do valor do plantel nas pocas em

anlise:
45
120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
20
08
/2
00
9
20
07
/2
00
8
20
06
/2
00
7
20
05
/2
00
6
20
03
/2
00
4
20
04
/2
00
5
O quadro 8 vem demonstrar a importncia dos jogadores de futebol no activo da F.C.

Porto SAD:
poca
Valor Liquido do
Desportiva
plantel
Activo Liquido
activo da SAD
2003/2004
26.995.539
153.992.024
17,53%
2004/2005
47.180.640
164.948.099
28,60%
2005/2006
51.036.500
132.548.737
38,50%
2006/2007
36.553.001
121.445.540
30,10%
2007/2008
50.678.865
153.799.605
32,95%
2008/2009
57.876.220
183.572.558
31,52%
Atravs da anlise dos balanos da SAD do Porto, verifica-se que o valor do plantel vai
crescendo de poca para poca com excepo da poca de 2006/2007.
O crescimento registado nas trs primeiras pocas em anlise, deve-se ao facto do
investimento efectuado pela SAD no reforo do plantel, com o objectivo de conquistar as
provas que disputa.
O grande aumento do valor lquido do plantel na poca 2004/2005, fica a dever-se ao
facto da equipa de futebol estar numa poca de transio entre uma gerao de profissionais
que conquistou muitos ttulos ao mais alto nvel, e uma gerao mais jovem, com muito talento,
que ir deixar a sua marca. (RC. 2004/2005, p.40).
46
Esta renovao do plantel, levou a aumento substancial do valor lquido do mesmo pois,
o Porto efectuou um forte investimento em novos jogadores, para substituir os que foram
vendidos. O valor lquido destes jogadores que estavam no Porto nas pocas anteriores, era
muito reduzido, pois os mesmos j se encontravam amortizados.
Na poca 2005/2006 a SAD do Porto continuou com a poltica de investimentos atravs
da incorporao de novos jogadores, entre os quais Alan, Helton, Jorginho, Lisandro Lopez, e
Lucho Gonzlez os quais vieram continuar a renovao iniciada na poca anterior, o que levou
a um novo aumento do valor do plantel (RC. 2005/2006, p.11).
Na poca seguinte o valor do plantel decresceu, pois no existiram aquisies de valor
substancial, tendo a SAD do Porto feito regressar ao clube jogadores que se encontravam
emprestados, como por exemplo Hlder Postiga o qual viria a sagrar-se um dos melhores
marcadores da equipa campe nacional. (RC. 2006/2007, p. 15).
Como no houve grande investimento o valor do plantel no aumentou, existindo sim um
grande aumento no valor das amortizaes a efectuar, pois os jogadores adquiridos nas
pocas anteriores para reforar o plantel, so amortizados em funo dos anos de contrato, o
valor liquido do plantel foi reduzido significativamente.
A poca 2007/2008 consagrou diversos jogadores enquanto expoentes mximos da
modalidade em Portugal e na Europa, como Lucho Gonzlez, Bruno Alves, Jos Boswingua,
Quaresma ou Lisandro Lopez. Todos estes jogadores foram vendidos nas duas pocas
seguintes com a excepo de Bruno Alves, tendo estes gerado mais valias significativas (RC.
2007/2008, p.17).
O aumento do valor do plantel ficou a dever-se ao facto de a F.C. Porto SAD, ter
adquirido os restantes 50% dos passes de Lucho Gonzlez, e Lisandro Lopez, bem como a
aquisio de mais alguns jogadores. (RC. 2007/2008, p 73).
Na poca 2008/2009 o F.C. Porto SAD continuou com a poltica de aquisio de novos
talentos para a sua equipa atravs do recrutamento de atletas como Rodrguez, Rolando e
Cissokho, valores seguros e conhecedores do futebol portugus (o lateral francs viria a
assumir-se como mais um excelente processo de valorizao de activos), e Toms Costa,
Guarn, Sapunaru e Hulk, atletas com qualidade indiscutvel e margem de progresso
assinalvel. (RC. 2008/2009, pg. 6).
A aquisio destes jogadores levou a um novo aumento no valor do plantel. Um dos casos
mais mediticos foi o do Cissokho que foi adquirido por um valor quase irrisrio ao Vitria de
47
Setbal e vendido no final dessa poca por 15 milhes euros ao Lyon, gerando uma mais-valia
significativa (AnexoI).
Esta aposta efectuada pelo F. C. Porto na renovao e valorizao do plantel tem sido
um sucesso, pois nas provas nacionais este foi o segundo tetra-campeonato do clube e a
sexta liga conquistada, em sete anos. Alm disso venceu a Taa de Portugal o que veio
comprovar mais uma vez a enorme capacidade do clube em moldar e projectar futebolistas da
mais elevada craveira mundial (RC. 2008/2009, p.5). So exemplo jogadores como Lucho
Gonzlez, e Lisandro Lopez que ajudaram a reforar j um extenso rol de atletas
criados/detectados e potencializados pelo Drago. A venda destes, veio gerar mais-valias
significativas para a SAD (RC. 2008/2009, pg. 6).
Atravs da anlise do quadro 8 verifica-se que o valor lquido do plantel cada vez mais
importante nos activos da SAD, pois esta aposta na contratao de jogadores a outros clubes,
com a inteno de valoriz-los e depois aliena-los, gerando assim mais-valias, a quais pode
investir em novos jogadores. Da se possa afirmar que a forma de mensurao destes fulcral
nas demonstraes financeiras, e que o peso destes nos activos vai aumentado, com
excepo da poca 2006/2007, onde no houve grandes aquisies de jogadores, tal como j
foi referido anteriormente.
48
8.
Anlise Comparativa
Neste captulo so efectuadas comparaes entre as SADs envolvidas no estudo, com o
objectivo de identificar as semelhanas, e as diferenas existentes entre elas, sendo alvo

dessa comparao, o normativo utilizado por estas na apresentao das suas demonstraes
financeiras, a forma como contabilizam e mensuram os seus jogadores e por fim tambm ser
comparada a importncia dos jogadores nos seus activos.
8.1
Normativo Contabilstico
Quadro 9 - Quadro resumo do Normativo Contabilstico aplicado peas SADs nas

demonstraes financeiras
2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009
Benfica
POC
POC
POC
POC
IFRS
IFRS
Porto
POC
POC
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS
Sporting
POC
POC
POC
POC
IFRS
IFRS
Fonte: Elaborao Prpria
Atravs da anlise deste quadro pode-se verificar que a SAD do F.C. Porto foi a primeira a
adoptar as IFRS na apresentao das demonstraes financeiras, dado que era a nica a
apresentar as demonstraes financeiras consolidadas, enquanto que a SAD do Benfica e do
Sporting s comearam a apresentar as suas demonstraes financeiras com base nas IFRS
na poca 2007/2008.
Esta alterao de normativo deve-se ao facto da UE, atravs do regulamento 1606/2002 do
Parlamento Europeu ter determinado que todas as empresas cotadas que apresentem
demonstraes financeiras consolidadas devem efectu-las de acordo com o normativo
internacional para exerccios iniciados aps 1 de Janeiro de 2005. O mesmo regulamento,
prev ainda que as empresas cotadas em bolsa e que no efectuem consolidao de contas
possam diferir esta alterao at 1 de Janeiro de 2007. Este regulamento foi transposto para a
legislao portuguesa pelo Decreto-Lei 35/2005.
8.2
Contabilizao de Jogadores
8.2.1
Jogadores Adquiridos Externamente
A contabilizao dos jogadores adquiridos a entidades externas efectuado da mesma

forma por todas SADs analisadas, tanto em demonstraes financeiras elaboradas de acordo
19
com o POC , como as elaboradas de acordo com o normativo internacional, pois o valor
contabilizado como activo intangvel, o custo do atleta no momento da aquisio, e esse
19
A SAD do Sporting nas suas demontrates financeiras elaboradas em POC, no faz referncia forma de
contabilizao dos jogadores adquiridos a entidades externas.
49
custo inclui todas as despesas relacionadas, tais como comisses de intermediao e prmios
de assinatura.
A mensurao destes activos pelas SADs envolvidas no estudo est de acordo com o
preconizado no 24 da IAS 38, e em sintonia com Rojas e Dominguez (2002), que no seu
trabalho, referem que a mensurao inicial de um jogador adquirido a dinheiro deve ser
efectuada pelo seu custo. Esse custo inclui o preo de compra incluindo todos os impostos que
no sejam dedutiveis, bem como os honorrios de intermedirios como so exemplo os
empresrios dos jogadores.
Constantino (2004 p. 62), salienta no seu trabalho que a aquisio de jogadores no
mercado de transferncias evidncia uma transaco passada identificvel, que permite aos
clubes o acesso aos benefcios econmicos futuros decorrentes da utilizao dos direitos
desportivos dos jogadores. Alm disso verifica que a maior parte das SAD, contabiliza a
aquisio de jogadores como Imobilizado Incorpreo, apesar de algumas os contabilizarem
como custos com pessoal, ou ainda de outra forma, o que o leva a concluir que as
demonstraes financeiras destas no so comparveis.
Cunha (2009 p.16) refere que os activos intangveis adquiridos individualmente
cumprem frequentemente a probabilidade de obteno de benefcios econmicos futuros e, de
uma forma geral, o critrio da determinao do custo de modo fivel.
8.2.2
Renovao de Contratos dos Jogadores
A contabilizao da renovao de contratos efectuada de maneira idntica por todas

20
SADs analisadas, tanto nas demonstraes financeiras elaboradas no mbito do POC , como
nas elaboradas de acordo com o normativo internacional, de acordo com o explicitado anexo
s demonstraes financeiras onde referido que ao valor lquido do jogador cujo contrato est
a ser renovado, acrescido o valor do prmio de assinatura.
Constantino (2004 p.92 e 93) verificou no seu trabalho que quase metade da amostra
analisada contabiliza a renovao de contratos tal como efectuado pelas SADs deste estudo,
mas que existe uma parte da amostra que os contabiliza como um contrato distinto do anterior.
Este ainda refere que o valor do prmio acordado entre o atleta e o clube uma medida
objectiva de mensurao do activo intangvel.
Cruz (2006 p.34), refere que o activo pode ser mensurado pelo montantes despendidos
pelas SADs para continuar assegurar o servio do jogador.
20
A SAD do Sporting nas suas demontrates financeiras elaboradas em POC, no faz referncia forma de
contabilizao da renovao dos contratos dos seus atletas.
50
Tambm no seu estudo Cunha (2009 p.22) apresenta concluses idnticas sobre esta matria.
8.2.3
No anexo s demonstraes financeiras, no efectuada qualquer referncia sobre a

contabilizao dos jogadores formados internamente. Nas notas relativamente aos activos
intangveis refere apenas que esto contabilizados os custos incorridos com a aquisio dos
direitos dos jogadores profissionais de futebol a terceiros, bem como o montante dispendido na
renovao de contratos com os jogadores, levando-nos a concluir que os dispndios com os
jogadores formados internamente so reconhecidos como gastos do perodo.
A SAD do Sporting nos seus relatrios e contas relata a passagem de vrios jogadores
das equipas de formao para a equipa profissional, mas no mencionam a forma de
contabilizao nem a mensurao dos mesmos. Tal como acontece com a SAD do Benfica na
rubrica activos intangveis - valor do plantel, apenas se encontram contabilizados os jogadores
que so adquiridos a outros clubes, e as renovaes de contratos, o que nos leva a tirar a
mesma concluso.
Por ltimo, os relatrios e contas da SAD do F.C. Porto nada mencionam sobre os
jogadores formandos internamente. Atravs da leitura do Anexo 3, verifica-se que a SAD do
Porto no contabiliza esses jogadores, pois para eles estes tm um valor contabilstico nulo.
Os direitos sobre os jogadores formados internamente pelos clubes, conforme refere
Morrow (1996), podem ser considerados como activos intangveis: so identificveis (cada
jogador constitui uma activo individual susceptvel de ser transferido), so controlados pela
sociedade desportiva e so capazes de gerar benefcios econmicos futuros.
Esta ideia corroborada por Solana (2002) pois, segundo este, os direitos aos servios
prestados pelos jogadores formados no clube, observam a definio de activos contemplada
nas normas internacionais.
Autores como Rojas e Dominguez (2001, p.187), apontam que muitas SADs
desenvolvem politicas de formao de jogadores com o objectivo de produzir jogadores para
a sua equipa profissional e tambm de proceder sua transferncia, estando isto de acordo
com o praticado pela Sporting SAD, pois muitos jogadores que formou na sua academia,
passaram equipa principal.
Os autores citados anteriormente referem ainda que o custo do direito desportivo sobre
um jogador formado internamente, corresponde ao resultado da capitalizao de todos os
custos relacionados com os jogadores que estiveram envolvidos no mesmo processo de
formao.
51
Cruz (2006 p. 34), refere que nestas situaes, o custo de aquisio no se aplica, mas
pode adaptar-se a noo de custo de produo que, no caso em apreo, corresponde ao
custo de formao. O problema reside na fiabilidade da mensurao a qual, suportada pelo
princpio da prudncia, no tem permitido o reconhecimento no balano dos direitos sobre
esses jogadores. O mesmo autor refere ainda que a capitalizao s deve realizar-se a partir
do momento em que o jogador assine, com a organizao formadora, um contrato como
profissional. Esta assinatura por parte do jogador pode considerar-se como a passagem da
fase de pesquisa para a fase de desenvolvimento, onde permitido capitalizar os custos.
8.2.4
Amortizaes
As SADs em estudo utilizam o mtodo das quotas constantes, e como base de

imputao o perodo de vigncia do contrato na contabilizao das amortizaes dos seus
jogadores. Este tratamento est de acordo com a IAS 38 99.
Roberto (2003, p. 39) aponta o mesmo tratamento no estudo que realizou sobre esta
temtica.
Constantino (2004) verifica no seu trabalho que a totalidade dos clubes que responderam
ao inqurito, amortizam os seus jogadores pelo mtodo das quotas constantes utilizando como
base de imputao o perodo de vigncia dos contratos.
8.2.5
Os rendimentos ou gastos obtidos/incorridos com a alienao de jogadores por parte das

SADs, so reconhecidos na demonstrao de resultados como mais ou menos valias
operacionais tal como se verifica no trabalho efectuado por Constantino (2004, p.90) onde
refere que a venda de direitos desportivos dos jogadores de futebol, constitui um facto habitual
na actividade dos clubes, facilmente verificvel no incio das pocas desportivas e nos perodos
de abertura do mercado de transferncias. Desta forma e de acordo com a IAS 1 e a IAS 8, a
venda deve ser considerada como um resultado operacional, por se tratar de uma operao
enquadrada dentro da actividade normal e ordinria dos clubes.
Segundo Cruz (2007, p.8) assiste-se, no entanto, e com frequncia, alienao dos
mesmos, mas como fonte de financiamento para a organizao. A transmisso de tais direitos
desportivos pode, tambm, proporcionar organizao a obteno de mais valias
contabilsticas e, consequentemente, melhorar os seus resultados econmicos.
52
Cunha (2009, p.36) menciona que o valor a ser reconhecido na demonstrao de
resultados o montante total da venda, deduzido do valor lquido contabilstico, e de outros
gastos incorridos, onde se inclui os gastos com servios de intermediao. A forma de
contabilizao da alienao dos jogadores est de acordo com o que efectuado pelas SADs
deste estudo, bem como com preconizado no 113 da IAS 38.
8.2.6
Perdas Por Imparidade
No estaro jogadores como Joo Moutinho, Liedson ou Saviola, sujeitos a uma maior
depreciao tendo em vista o nmero de competies em que as suas equipas esto
envolvidas, em relao a um outro atleta que participe, por vezes, em menos de metade dos
jogos que os anteriormente citados, ao longo de uma poca desportiva?
Em ambos os casos, os atletas somaram mais um ano sua vida, mas, o que acontece
ao desgaste adicional pelo diferencial de jogos realizados?
Para responder a estas questes as SADs do Benfica e Sporting, efectuam testes de
imparidade aos seus jogadores sempre que existam eventos ou circunstancias que indiciem
que o valor contabilstico excede o valor realizvel, e reconhecem essas perdas quando elas
existem em resultados do exerccio. A SAD do Porto tambm reconhece as perdas por
imparidade em resultados do exerccio, mas ao contrrio das outras efectua testes aos seus
jogadores de uma forma regular.
Segundo Morrow (1995, pp. 128-129) se o jogador se lesiona como o caso do Mantorras
na SAD do Benfica, ou deixa de fazer parte da equipa principal, passando a jogar e a integrar a
equipa B (como acontece em muitos clubes), isso pode presumir que o jogador perdeu valor.
Nesta situao ser necessrio proceder a um teste de imparidade, de acordo com a IAS 36
8.3
Importncia dos Jogadores de Futebol nos Activos das SADs
Os jogadores so cada vez mais importantes nos activos das SADs, pois a percentagem
que estes representam relativamente ao total dos activos cada vez maior. Verifica-se que a
SAD do Benfica em apenas seis anos duplicou essa percentagem, passando de 20% na poca
de 2003/2004, para 42% na poca de 2008/2009. O mesmo aconteceu com a SAD do Porto
que passou de 17% para 32%.
Na SAD do Sporting no se verificou essa tendncia j que essa relao expressa em
percentagem passou de 37% na poca de 2003/2004, para 21% na poca de 2008/2009. A
maior diminuio ocorreu na poca de 2004/2005, passando os jogadores apenas a
representar 18,47% do seu activo total, dado que a SAD do Sporting passou a apostar
fortemente nos jogadores formados internamente. Na poca de 2006/2007, apenas 12,7% dos
53
activos do Sporting eram relativos a jogadores de futebol. Aps essa poca a percentagem do
activo que envolve os jogadores ronda os 20%.
Os resultados obtidos nas SAD do Benfica e do Porto onde a importncia dos activos
quase duplicou em apenas seis anos, esto de acordo com o trabalho de Lev (2000), onde
refere que a importncia econmica dos activos intangveis no ano de 1929 j representava
cerca de 30% do capital total e que no ano de 1990 j atingia 63% do valor real das empresas.
Sobre a importncia dos jogadores nos activos das SADs, nada referido nos trabalhos
dos autores portugueses anteriormente citados.
54
Concluso e Perspectiva de Trabalhos Futuros

O aparecimento da nova figura jurdica - Sociedade Annima Desportiva teve, sem
dvida, como objectivo trazer alguma transparncia s contas do futebol portugus o que foi
conseguido. legtimo admitir que, h onze ou doze anos atrs, era improvvel obter qualquer
informao que espelhasse de forma fivel a imagem verdadeira e apropriada da situao dos
clubes. Hoje em dia, como nos foi dado a constatar, conexamente disperso do capital de
algumas sociedades no mercado bolsista, novas obrigaes se impuseram, sendo possvel ter
acesso a uma j rica fonte de informao, no sendo demais ressalvar o importante papel
desempenhado pela Comisso do Mercado de Valores Mobilirios, na organizao e validao
dessa mesma informao.
Quanto ao regime jurdico aplicvel, verifica-se a existncia de algumas lacunas,
nomeadamente a dificuldade que vigora em se dissociar, a vertente associativa das SADs, que
permanecem maioritariamente sob a alada dos clubes que lhes deram origem, sendo por
muitos visto como uma barreira entrada de novos investidores. Contudo, s o tempo
justificar, ou no, o acerto das solues na legislao portuguesa, no sentido de preconizar
uma progressiva autonomizao das SADs.
No que concerne ao quadro normativo referente aos activos intangveis, procurou-se,
neste trabalho efectuar uma breve reviso com vista a identificar as principais semelhanas e
diferenas entre o normativo nacional e internacional, tendo-se constatado que no existem,
actualmente, diferenas significativas entre eles.
A principal questo que emerge dos activos intangveis, respeita dificuldade no
reconhecimento de determinados elementos que por vezes no renem as condies para
serem considerados activos. Isto pode acontecer porque no garantem benefcios econmicos
futuros ou no existe uma base fivel para a sua valorimetria. Pensa-se a este respeito, e cada
vez mais, ter papel fulcral o Anexo que servir de base informativa para relevar informao
no apenas financeira, mas tambm qualitativa, credvel e diferenciadora.
Relativamente questo do tratamento dos direitos dos jogadores profissionais pelas
SADs, verificou-se que existe um consenso generalizado, no tratamento de algumas questes
como:
Os elementos que integram o custo de aquisio, so a quantia paga ao clube/SAD

de origem do jogador, adicionalmente um prmio de assinatura pago ao atleta, bem
como
todos
os
custos
inerentes
realizao
do
negcio,
tais
como
honorrios/comisses de intermedirios ou taxas legais a que esteja sujeita a

operao;
55
A renovao de contratos com os jogadores por parte das SADs contabilizada pelo
valor lquido do jogador adicionado do prmio de assinatura pago por esta pela
renovao do contrato.
O mtodo de amortizao utilizado - quotas constantes - tem por base o perodo de

vigncia do contrato celebrado entre o atleta e a entidade desportiva.
Todas as SADs contabilizam as mais ou menos valias com a alienao de jogadores

como resultados operacionais.
As SADs do Benfica e do Sporting efectuam testes de imparidade aos seus atletas

sempre que existam motivos que as levem a querer que o valor contabilstico
superior ao valor realizvel, enquanto a SAD do Porto efectua estes testes aos seus
jogadores de uma forma regular.
Com excepo dos jogadores formados internamente, pode-se concluir que a
contabilizao e mensurao dos direitos desportivos esto em conformidade com os

normativos contabilsticos em vigor data da apresentao das Demonstraes Financeiras.
Verifica-se que emergem interrogaes, s quais urge encontrar uma soluo objectiva no
curto prazo, nomeadamente no que respeita ao problema da valorizao dos jogadores
formados internamente pelas SADs, o qual poder ser objecto de futuros trabalhos com o
objectivo de propor uma soluo contabilstica, que permita de uma forma simples, mas
coerente tratar da sua valorizao e reconhecimento.
A falta de informao nos relatrios e contas das SADs, sobre o tratamento contabilstico
dos activos intangveis, foi uma limitao ao estudo efectuado.
Solana em 2005, no 3. Congresso de AGESPORT, usando como referencia o seu trabalho
publicado em 2002, refere que se verifica uma disparidade no registo contabilstico entre os
jogadores adquiridos externamente e os formados internamente, pelas SADs, tal como
acontece nas SADs em estudo.
Ainda, tendo plena conscincia do elevado grau de incerteza associada ao futebol, bem
como de todas as contingncias que suscita, admitindo-se que uma soluo que na conjuntura
de hoje parea vivel, amanh no o seja.
Constantino (2004) refere, no seu trabalho sobre a contabilizao dos jogadores de futebol
em Portugal, que existe uma heterogeneidade de tratamentos contabilsticos das diferentes
SADs existentes no nosso campeonato, o que o levou a concluir que as demonstraes
financeiras das mesmas no eram comparveis. A realizao deste trabalho, veio demonstrar
que as concluses retiradas por Constantino apenas so aplicveis s pocas de 2003/2004 a
2006/2007.
56
Da anlise s demonstraes financeiras pode-se afirmar que nas primeiras quatro pocas
do estudo estas no eram comparveis, pois a SAD do Sporting, no explica como mensura a
aquisio de jogadores a outras entidades, nem como contabiliza a renovao de contratos.
Outro ponto que no permitia a comparao das demonstraes financeiras, nas pocas
2005/2006 e 2006/2007, foi a apresentao destas em diferentes normativos, pois a SAD do
Porto como apresenta demonstraes financeiras consolidadas, teve de adoptar as IFRS.
Aps a poca 2007/2008, com a adopo da apresentao das demonstraes financeiras
com base nas IFRS por todas as SADs envolvidas no estudo, aumentou consideravelmente a
comparabilidade da informao financeira. No se pode afirmar que estas so totalmente
comparveis, pois no temos elementos suficientes que nos permitam aferir sobre a forma de
mensurao da formao interna.
Este trabalho permitiu tambm verificar que os jogadores de futebol enquanto activos das
SADs, so cada vez mais importantes para estas, pois a percentagem que estes representam
nos seus activos praticamente duplicou em apenas seis pocas desportivas nas SAD do
Benfica e do F.C. Porto.
Aconteceu o oposto na SAD do Sporting, onde esta percentagem passou para metade,
devido a circunstncias especiais, como a utilizao de jogadores formados internamente, os
quais no tem valor contabilstico uma vez que na rubrica dos Activos Intangveis - Valor do
Plantel, apenas esto considerados os valores referentes aquisio de jogadores, bem com
os gastos relativos s renovaes de contratos, segundo as referencias do Anexo.
Para finalizar, espera-se que as questes abordadas tenham alcanado o objectivo de
manter vivo o interesse pela problemtica abordada, e que este trabalho permita s SADs
reflectir sobre o tratamento dos seus activos intangveis, mais propriamente a contabilizao
dos direitos dos jogadores formados internamente.
57
Bibliografia
Alonso, A. (2004). Modelo De Valoracin De Clubes De Ftbol Basado En Los Factores Clave
De Su Negocio. Tesis Doctoral. Universidade de Paplona.
Assembleia da Repblica, Lei n. 1/90 Lei de Bases do Sistema Desportivo. Dirio da
Repblica n 11, Serie I, de 1990-01-13.
Assembleia da Repblica, Lei n. 19/96 Reviso da Lei de Bases do Sistema Desportivo.
Dirio da Repblica n 145, Serie I-A, de 1996-06-25.
Assembleia da Repblica, Lei n. 103/97 Estabelece o regime fiscal especfico das
sociedades desportivas (Lei n. 1/90 de 13 de Janeiro, na redaco dada pela Lei n. 19/96 de
25 de Junho), previsto no Decreto-Lei n. 67/97 de 3 de Abril. Dirio da Repblica n 212, Serie
I-A, de 1997-09-13.
Assembleia da Repblica, lei n. 30/2004 Lei de Bases do Desporto. Dirio da Repblica n
170, Serie I-A, de 2004-07-21.
Bean L. & Jarnagin, B. D. (2001). Intangible Asset Accounting: How Do Worldwide Rules Differ?
The Journal of Corporate Accounting & Finance, 13: 55-65.
Benfica, SAD Sport Lisboa e Benfica Futebol, SAD. (2004). Relatrio e Contas 2003/2004.
http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/PC4759.pdf
Disponvel em: 05/02/2010, em: http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/PC7616.pdf
Benfica, SAD Sport Lisboa e Benfica Futebol, SAD. (2008). Relatrio e Contas Consolidado
2007/2008.
Disponvel
em:
05/02/2010,
em:
http://web3.cmvm.pt/sdi2004/
emitentes/docs/PC20812.pdf
Benfica, SAD Sport Lisboa e Benfica Futebol, SAD. (2009). Relatrio e Contas Consolidado
2008/2009.
Disponvel
em:
05/02/2010,
em:
http://web3.cmvm.pt/sdi2004/
emitentes/docs/PC25823.pdf
58
Borges, A., Rodrigues, A., & Rodrigues, R. (2002). Elementos de Contabilidade Geral (19 ed.).
Lisboa: Edies reas Editora.
Candeias, R. (2000). Personalizao de Equipa e Transformao de Clube em Sociedade
Annima Desportiva (Contributo para um estudo das sociedades desportivas). Coimbra:
Coimbra Editora.
Caibano, C. et al. (2002). Directrices para la gestin y difusin de informacin sobre
intangibles (Informe de capital intelectual). Madrid: Proyecto Meritum.
Caibano, C. (2005). La auditoria tras la adopcin de las NIC/NIIF. Valor razonable, intangibles,
transparencia y bueno gobierno. Partida Doble, 169: 28-53.
Carvalho, A. (2001). Activos Intangveis: Reconhecimento e Mensurao Um teste Emprico.
Tese de Mestrado. Universidade Aberta.
Carvalho, R. (2002). Activos Intangveis: sua importncia e dificuldades associadas ao seu
reconhecimento. XII Jornadas Luso Espanholas de Gesto Cientifica, Universidade da Beira
Interior, Portugal
Carvalho, M. (2007). Os Elementos Estruturantes do Regime Jurdico do Desporto Profissional
em Portugal. Tese de Mestrado. Universidade do Porto.
Cervo, A., Bervian, P. (1983). Metodologia Cientfica (3 ed.). So Paulo: McGraw-Hill.
Cdigo Comercial
Cdigo do Imposto sobre o Rendimento de Pessoas Colectivas
Cdigo do Registo Comercial
Cdigo das Sociedades Comerciais
Cdigo dos Valores Mobilirios
Constantino, C. (2006). A contabilizao dos jogadores de futebol nas sociedades annimas
desportivas. Dissertao de Mestrado em Cincias Empresariais. Universidade do Porto.
Costa, C.B. (2000). Auditoria Financeira Teoria e Prtica, (7 ed.). Lisboa: Edio Rei dos
Livros.
59
Crawford, R. (1994). Na era do capital humano. So Paulo: Atlas.

Creswell, J. (1998). Qualitative inquiry and research design: choosing among five traditions.
Thousand Oaks: Sage Publications.
Cruz, S. (2006a). Direitos Desportivos Resultantes da Formao: Reconhecimento e
Mensurao. Dissertao de Mestrado em Contabilidade e Auditoria. Universidade de Aveiro.
Cruz, S. (2006b). Direitos Desportivos sobre Jogadores como Activos das Organizaes.
Revista Tcnicos Oficiais de Contas, 76: 24-36.
Cruz, S. (2007). Mensurao dos direitos resultantes da formao. Contabilidade e Gesto, 5:
73-109.
Cunha, R. (2009). Divulgao de informao e direitos de inscrio desportiva sobre jogadores:
Estudo da IAS 38 em clubes de futebol europeus. Dissertao de Mestrado em Contabilidade.
ISCTE.
DOliveira, T. (2002). Teses e Dissertaes - Recomendaes para a elaborao e
estruturao de trabalhos cientficos (1 ed.). Lisboa: Editora RH.
Esteves, J. (1999). O Desporto e as Estruturas Sociais, Um Ensaio Sobre a Interpretao do
Fenmeno Desportivo (4 ed.). Lisboa: Edies Universitrias Lusfonas
Faria, V. et al. (2000). O Negcio Emergente do Futebol Portugus. Vida Econmica
Conferforum, Julho.
FIFA - Fdration Internationale de Football Association (2010). Histria do Futebol. Disponvel
em: 06/01/2010, em: http://www.fifa.com/classicfootball/history/game/historygame1.html
FIFA - Fdration Internationale de Football Association (2010). Regulamento sobre a
Transferncia
de
Jogadores.
Disponvel
em:
29/01/2010,
em:.http://es.fifa.com/mm/
document/affederation/administration/66/98/97/regulationsstatusandtransfer_es_1210.pdf
FASB - Financial Accountings Standards Board, Exposure Draft n. 201A Business
Combinations and Intangible Assets.
FASB - Financial Accountings Standards Board, Statement of Financial Accounting Standards
n. 2 - Accounting for Research and Development Costs. Disponvel em: 06/12/2010,
60
em:.http://www.fasb.org/cs/BlobServer?blobcol=urldata&blobtable=MungoBlobs&blobkey=id&bl
obwhere=1175820910222&blobheader=application/pdf
n. 121 - Accounting for the Impairment of Long Lived Assets and for Long Lived Assets to Be
Disposed
Of.
Disponvel
em:
06/02/2010,
em:.
http://www.fasb.org/cs/BlobServer?blobcol=urldata&blobtable=MungoBlobs&blobkey=id&blobw
here=1175820922368&blobheader=application/pdf
n.
141
Business
Combinations,
Disponvel
em:
06/02/2010,
em:.
n. 142 - Goodwill and Other Intangible Assets Disponvel em: 06/12/2010, em:.
Footballnetwork
(2010).
Histria
do
Futebol.
Disponvel
em:
06/01/2010,
em:
http://www.footballnetwork.org/dev/historyoffootball/history.asp
FPF Federao Portuguesa de Futebol (2010). Histria do Futebol. Disponvel em
06/01/2010,
em:
http://www.fpf.pt/portal/page/portal/PORTAL_FUTEBOL/FEDERACAO/
HISTORIA_FUTEBOL
FPF Federao Portuguesa de Futebol (2010). Manual de licenciamento de clubes para as
competies da UEFA. Disponvel em 30/07/2010, em http://62.28.144.115/licenciamento/
docs/manual2010.pdf
FPF Federao Portuguesa de Futebol (2010). REGULAMENTO RELATIVO AO ESTATUTO
E
TRANSFERNCIA
DE
JOGADORES.
Disponvel
em
30/01/2010,
em
http://www.fpf.pt/portal/page/portal/PORTAL_FUTEBOL/DOCS/REGULAMENTOS/CO393%20r
eg.estatuto%20e%20transf.jogadores.pdf
Goldfinger, C. (1997). Understanding and Measuring the Intangible Economy: Corrent status
and Suggestions for Future Research. CIRET Seminar, Helsinki.
Guimares, J. (2005). Revista da Ordem dos Revisores Oficias de Contas; N30. Disponivel em
10/07/2010, em: http://www.oroc.pt/revista/detalhe_artigo.php?id=16.
61
Hendriksen, E., Breda, M. (1992). Accounting Theory (5 ed.). Boston: Irwin.

IASB - International Accounting Standards Board, Estrutura conceptual para preparao e
apresentao
das
demonstraes
financeiras.
Disponvel
em
18/01/2010,
em
http://www.cnc.minfinancas.pt/IAS_textos_consolidados/IAS_01_Reg_2238_2004_TC+reg1910
+108.pdf
IASB - International Accounting Standards Board, Norma internacional de contabilidade n. 8Resultados Liquidos do Perodo, Erros Fundamentais e Alteraes de Politicas Contabilsticas.
Disponvel
em:
18/01/2010,
em:
http://www.cnc.min-
financas.pt/IAS_textos_consolidados/IAS_08_Reg_2238_2004.pdf
IASB - International Accounting Standards Board, Norma internacional de contabilidade n. 16Activos
fixos
tangveis.
Disponvel
em:
18/01/2010,
em:
http://www.cnc.min-
financas.pt/IAS_textos_consolidados/IAS_16_Reg_2238_2004_TC+reg1910.pdf
IASB - International Accounting Standards Board, Norma internacional de contabilidade n. 20Contabilizao dos Subsdios do Governo e Divulgao de Apoios do Governo. Disponvel em:
18/01/2010,
http://www.cnc.minfinancas.pt/
em:
IAS_textos_consolidados/IAS_20_Reg_1725_2003_TC.pdf
IASB - International Accounting Standards Board, Norma internacional de contabilidade n. 36Imparidade
de
Activos.
Disponvel
em:
18/01/2010,
em:
http://www.cnc.min-
financas.pt/IAS_textos_consolidados/IAS_36_Reg_2236_2004.pdf
IASB - International Accounting Standards Board, Norma internacional de contabilidade n. 38Activos
intangveis
Disponvel
em:
18/01/2010,
em:
http://www.cnc.min-
financas.pt/IAS_textos_consolidados/IAS_38_Reg_2236_2004_TC+reg1910.pdf
Kayo, E. (2002). A estrutura de capital e o risco das empresas tangvel e intangvel-intensivas:
uma contribuio ao estudo da valorao de empresas. FEA/USP
Kohler, E. (1963). A Dictionary for Accountants. (3 ed.). (pp. 269). Englewood Clihs: PrenticeHall
Lara, G., Engudanos, M. (2004). El conservadurismo contable Versus el reconocimiento de los
activos intangibles: Efecto sobre el papel de la informacin contable en los mercados
financieros. Anlisis Financiero, 95: 14-26.
62
Lengrand, L. (2001). Policy Trends in Intangible Assets. Versailles: LL&A Publications
Lev, B. (2000). Nova Matemtica para uma nova economia, Executive Digest, Fevereiro.
Libert, B. (2001). Intangible Assets Can Create Tangible Value. The Puget Sound Business
Journal.
LPFP -
Liga Portuguesa de Futebol Profissional (2004) Proposta de Adaptao do Plano
Oficial de Contabilidade e demais Normativos Contabilsticos realidade do Futebol

Profissional em Portugal. Disponvel em 15/01/2010, em: http://paginapartilha2.com.sapo.pt/
Contabilidade/proposta.plano.oficial.futebol.pdf
LPFP - Liga Portuguesa de Futebol Profissional (2010) Comunicado Oficial n. 211 de
26/03/2010 Pressupostos Financeiros poca 2010/2011. Disponvel em: 30/07/2010, em:
http://www.lpfp.pt/SiteCollectionDocuments/Comunicado%20oficial%20211%20%20Epoca%20
2009-2010.pdf
Martins, E. (1972), Contribuio avaliao dos ativos intangveis. So Paulo: Faculdade de
Economia, Administrao e Contabilidade.
Meirim, J. M., (1995), Clubes e Sociedades Desportivas Uma Nova Realidade Jurdica,
Lisboa: Editora Horizonte.
Meirim, J.M., (1999). Regime Jurdico das Sociedades Desportivas anotado, Coimbra: Coimbra
Editora.
Ministrio da Educao, Decreto-Lei n. 146/95 Aprova o Regime Jurdico das Sociedades
Desportivas. Dirio da Repblica n 141, Srie I-A, de 1995-05-21.
Ministrio das Finanas, Decreto-Lei n. 410/89 de 21 de Novembro Aprova o Plano Oficial de
Contabilidade. Dirio da Repblica n 268, Srie I, de 1989-11-21.
Ministrio das Finanas, Directriz Contabilstica n. 7/92 Contabilizao das Despesas de
Investigao e de Desenvolvimento. Dirio da Repblica n 75, Srie II Suplemento, de 199303-30
Ministrio das Finanas, Directriz contabilstica n. 13/93 Conceito de justo valor. Dirio da
Repblica n 79, Srie II, de 1994-04-05
Ministrio das Finanas, Directriz contabilstica n. 28/01 Impostos Sobre o Rendimento.
Dirio da Repblica n 8, Srie II, de 2003-01-10
63
Ministrio das Finanas e da Administrao Pblica, Decreto-Lei n. 35/2005, Transpe para

a ordem jurdica interna a Directiva n. 2003/51/CE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de
18 de Junho, que altera as Directivas n.os 78/660/CEE, 83/349/CEE, 86/635/CEE e
91/674/CEE, do Conselho, relativas s contas anuais e s contas consolidadas de certas
formas de sociedades, bancos e outras instituies financeiras e empresas de seguros,
prevendo a possibilidade de as entidades s quais no se apliquem as Normas Internacionais
de Contabilidade (NIC) optarem pela sua aplicao nos termos do Regulamento (CE) n.
1606/2002, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 19 de Julho. Dirio da Repblica n 34,
Srie I-A, de 2005-02-17
Ministrio das Finanas e da Administrao Pblica, Decreto-Lei n. 158/2009, Aprova o
Sistema de Normalizao Contabilstica e Revoga o Plano Oficial de Contabilidade. Dirio da
Repblica n 133, Srie I, de 2009-07-13.
Ministrio das Finanas e da Administrao Pblica, Aviso n. 15655/2009, Homologao das
Normas Contabilsticas e de Relato Financeiro do Sistema de Normalizao Contabilstica,
aprovado pelo Decreto -Lei n. 158/2009, de 13 de Julho. Dirio da Repblica n 173, Srie II,
de 2009-09-07
Ministrio das Finanas e da Administrao Pblica, Portaria 986/2009 Aprova os Modelos de
Demonstraes Financeiras. Dirio da Repblica n 173, Srie I, de 2009-09-07.
Ministrio das Finanas e da Administrao Pblica, Decreto Regulamentar n. 25/2009.
Estabelece o regime das depreciaes e amortizaes para efeitos do imposto sobre o
rendimento das pessoas colectivas e revoga o Decreto Regulamentar n. 2/90, de 12 de
Janeiro. Dirio da Repblica n 178, Srie I, de 2009-09-14.
Morrow, S. (1996). Football players as human assets. Measurement as the critical factor in
asset recognition: a case study investigation. Journal of Human Resource Costing and
Accounting, 1: 75-97.
Parlamento Europeu e Conselho, Quarta Directiva 78/660/CEE - do Tratado e relativa s
contas anuais de certas formas de sociedades Disponvel em 15/09/2010, em: http://eurlex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:31978L0660:PT:HTML
Parlamento Europeu e Conselho, Regulamento n. 1606/2002 Regulamento relativo
aplicao das normas internacionais de contabilidade. Disponvel em: 10/07/2010, em:
http://www.cnc.min-financas.pt/Documentos/Reg_1606_02_IAS_pt.pdf
64
Paton, W.A. e Paton, W.A.Jr. (1952). Asset Accountig. New York: Macmillan Co.
Paton, W.A., (1962). Accounting Theory. Illinois: Accounting Studies Press
Porto SAD, Futebol Clube do Porto Futebol SAD (2004). Relatrio e Contas Consolidado
2003/2004. Disponivel em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/ emitentes/docs/fsd8288.pdf, acedido a
05/02/2010
2004/2005.
Disponivel
em:
05/02/2010,
em:
http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/
docs/PC7694.pdf
2005/2006.
Disponivel
em:
05/02/2010,
em:
docs/fsd12735.pdf
2006/2007.
Disponivel
em:
05/02/2010,
em:
docs/PC16160.pdf
2007/2008.
Disponivel
em:
05/02/2010,
em:
docs/PC20733.pdf
2008/2009.
Disponivel
em:
05/02/2010,
em:
docs/PC25566.pdf
Presidncia do Conselho de Ministros, Decreto-Lei n. 67/97 - Aprova o Regime Jurdico das
Sociedades Desportivas. Dirio da Repblica n 78, Srie I-A, de 1997-04-03.
Ribeiro, N., Nogueira, S. (2007). Contabilizao dos jogadores de futebol das Sociedades
Annimas Desportivas: uma abordagem terica luz da IAS 38. Jornal de Contabilidade, 363:
216-223
Roberto, J. (2003). Contabilizao dos contratos de jogadores de futebol, Revisores &
Empresas, 22: 35-40.
Roberto, J. (2007). Normas Internacionais de Contabilidade; Aplicao Pratica das Normas
Internacionais de Relato Financeiro em Portugal. Lisboa: Verlag Dashfer
65
Rojas, J., Domnguez, F. (2001). Los activos intangibles en las sociedades anonimas
deportivas: reflexiones sobre criterios de reconocimiento y valoracin de derechos sobre
deportistas profesionales. Revista de Contabildad y Tributacin, 216: 179-196
Rojas, J. (2002). Los intangibles en las Empresas Tursticas. Revista de la Asociacin
Espaola de Contabilidad y Administracin de Empresas, 58: 38-42.
Rojas, J., Domnguez, F. (2002), La activatin de los derechos de formacin de jugadores en
las Sociedades Annimas Deportivas: propuesta a la luz de la nueva normativa FIFA. Revista
de la Asociacin Espaola de Contabildad y Administracin de Empresas, 59: 33-39.
Schmidt, P., Santos, J. (2002). Avaliao de activos intangveis. So Paulo: Atlas
Serro, A. (2010). Seminrio Projecto de Investigao. ESCE, Portugal
Solana, C. (2002). Registro contable de pagos a deportistas: segn la adaptacin sectorial del
P.G.C. a S.A. deportivas, Partida Doble, 133 :18-27.
Solana, C. (2005). Los jugadores de sociedades annimas deportivas: activacin contable del
coste de cantera., 3. Congreso de AGESPORT - Las administraciones pblica y los grandes
eventos deportivos, Almera, Espanha
Sporting, SAD Sporting Sociedade Desportiva de Futebol, SAD (2004). Relatrio e Contas
2003/2004.
Disponvel
em:
05/02/2010,
em:
docs/fsd8132.pdf
2004/2005.
Disponvel
em:
05/02/2010,
em:
docs/PC7376.pdf
2005/2006.
Disponvel
em:
05/02/2010,
em:
docs/fsd11442.pdf
2006/2007.
Disponvel
em:
05/02/2010,
em:
docs/PC19290.pdf
66
2007/2008.
Disponvel
em:
05/02/2010,
em:
docs/PC20799.pdf
2008/2009.
Disponvel
em:
05/02/2010,
em:
docs/PC25584.pdf
Steward, A. (1997). Intellectual capital. London: Nicholas Brealey Publishing.
Steward, A. (1999). Capital Intelectual A nova riqueza das organizaes. Lisboa: Edies
Slabo
Wikipedia (2010). Histria do Futebol. Disponvel em: 06/01/2010, em: http://pt.wikipedia.org/
wiki/Hist%C3%B3ria_do_futebol
Wikipedia
(2010).
Carreira
de
Mrio
Jardel.
Disponvel
em:
06/01/2010,
em:
http://pt.wikipedia.org/wiki/M%C3%A1rio_Jardel_Almeida_Ribeiro
Williamson, O. (1988). Corporate finance and corporate governance. The Journal of Finance,
3:567-591
Yin, R. (1994). Case Study Research: Design and Methods. Thousand Oaks, CA: Sage
Publications.
67
Anexo 1 Pressupostos de Natureza Financeira 2010-2011
68
69
Fonte: LPFP Comunicado Oficial N. 211
70
Anexo 2 Pressupostos de Natureza Financeira 2010-2011
Fonte: LPFP Comunicado Oficial N. 211
71
Anexo 3 E-mails enviados/recebidos do F. C. Porto SAD relativo

contabilizao de jogadores formados internamente.
De: Jos Barroso [mailto:jbarrosomcf12@gmail.com]
Enviada: quinta-feira, 8 de Abril de 2010 10:52
Para: Susana Dias
Assunto: Re: Pedido de Informao
Bom Dia
Dr. Susana
Estive a ler o relatrio e contas 2008/2009 sobre os activos intangveis e no encontrei
nenhuma referencia aos jogadores formados internamente.
Relativamente a estes se fosse possvel gostava que me respondesse uma questo.
Como contabilizam os jogadores formados internamente tanto no normativo agora vigente, bem
como no antigo normativo POC, pois o meu trabalho tem inicio na poca 2003/2004.
Melhores Cumprimentos
Jos Barroso
---------- Mensagem encaminhada ---------De: Susana Dias <Susana.Dias@fcporto.pt>
Data: 8 de Abril de 2010 11:09
Assunto: RE: Pedido de Informao
Para: Jos Barroso <jbarrosomcf12@gmail.com>
Tal como referido na Lnea b), da nota 2.3 dos anexos s DFs, O saldo da rubrica Activo
intangvel - Valor do plantel inclui os custos associados aquisio dos direitos de inscrio
desportiva dos jogadores (passes) incluindo encargos com servios de intermediao, bem
como os encargos com o prmio de assinatura do contrato pago aos atletas, nos termos do n
4 do artigo 3 da Lei n 103/97 de 13 de Setembro.
72
Ora, se os jogadores que so formados internamente no representaram custo (directo) para a
nossa sociedade, contabilisticamente, tm valor nulo. Este critrio contabilstico foi usado tanto
quando a FCP-SAD reportava as suas contas em POC, como agora em IFRS. No novo
normativo SNC (que nunca ser usado nas contas publicas da FCP-SAD, uma vez que esta
obrigada a reportar em IFRS), esta ser tambm a politica.
Esta forma de contabilizao deve-se ao facto de no ser possvel identificar o real valor de
todo o plantel, e/ou de cada um dos seus jogadores. Este problema afecta no s os jogadores
de formao, mas tambm outros, como por exemplo o Cissokho que tinha um valor
contabilstico de acordo com o que custou FCP-SAD, tendo sido vendido por um valor muito
superior.
Cumprimentos,
Susana Dias
Controlo de Gesto
susanadias@portosad.pt
---------------------------------------Futebol Clube do Porto - Futebol SAD
Via Futebol Clube do Porto
Estdio do Drago, Entrada Poente, piso 3
4350 - 158 Porto, Portugal
Tel: +351 22 507 05 00
Fax: +351 22 507 05 50
geral@portosad.pt
www.fcporto.pt
73

José Barroso - Tese - VersaoFinal - 1 6 - Artigos Intangíveis

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

José Barroso - Tese - VersaoFinal - 1 6 - Artigos Intangíveis

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Instituto Politcnico de Setbal

Escola Superior de Cincias Empresariais

Activos Intangveis nas Sociedades

Dissertao apresentada para cumprimento dos requisitos necessrios obteno do grau

MESTRE EM CONTABILIDADE E FINANAS

Orientador(a): Mestre Maria Helena Silva dos Santos Alo Soares

Dedico este trabalho minha famlia e amigos.

A elaborao deste trabalho contou com a colaborao de pessoas e organizaes que

As Sociedades Annimas Desportivas................................................................................. 3

Origem e Conceito de Sociedade Annima Desportiva (SAD) ................................... 3

Obrigatoriedade de Transparncia Contabilstica ....................................................... 4

Elaborao e Publicao de Contas Anuais................................................................ 8

Contabilizao dos Activos Intangveis .............................................................................. 11

Definio de Activo Intangvel.................................................................................... 11

Reconhecimento e Mensurao ................................................................................ 13

Mensurao Inicial ............................................................................................ 14

Aquisio Separada ......................................................................................15

Aquisio como parte de uma Concentrao de Actividades Empresariais...15

Aquisio por trocas de activos....................................................................16

Activos gerados internamente ......................................................................16

Mensurao Subsequente ao Reconhecimento Inicial..................................... 18

Mensurao da Extino do Custo Registado durante o Perodo de Produo

Perdas por Imparidade...................................................................................... 21

A Problemtica dos Activos Intangveis nas Sociedades Annimas Desportivas ............. 23

Os direitos de aquisio dos jogadores ..................................................................... 24

Jogadores Formados Internamente........................................................................... 26

PARTE B ESTUDO DE CASO ................................................................................................ 29

Processo de Recolha de Dados ................................................................................ 31

Sport Lisboa e Benfica SAD ............................................................................................... 32

Nota Introdutria ........................................................................................................ 32

Contabilizao dos Jogadores................................................................................... 32

Aquisio de Jogadores .................................................................................... 32

Jogadores Formados Internamente .................................................................. 33

Sporting SAD ...................................................................................................................... 37

Nota Introdutria ........................................................................................................ 37

Contabilizao dos Jogadores................................................................................... 37

Aquisio de Jogadores .................................................................................... 37

Jogadores Formados Internamente .................................................................. 38

A Importncia dos Jogadores nos Activos da Sporting SAD..................................... 39

Futebol Clube do Porto Futebol SAD .............................................................................. 43

Nota Introdutria ........................................................................................................ 43

Contabilizao dos Jogadores................................................................................... 43

Aquisio de Jogadores .................................................................................... 43

Jogadores Formados Internamente .................................................................. 44

A Importncia dos Jogadores nos Activos da SAD do Benfica ................................. 34

A Importncia dos Jogadores nos Activos da SAD do Porto .................................... 45

Normativo Contabilstico ............................................................................................ 49

Jogadores Adquiridos Externamente ................................................................ 49

Renovao de Contratos dos Jogadores.......................................................... 50

Jogadores Formados Internamente .................................................................. 51

Perdas Por Imparidade ..................................................................................... 53

Importncia dos Jogadores de Futebol nos Activos das SADs ................................. 53

Concluso e Perspectiva de Trabalhos Futuros.................................................................... 55

Anexo 3 E-mails enviados/recebidos do F. C. Porto SAD relativo contabilizao de

Quadro 1 - Processamento da aquisio de um jogador pelo SNC ........................................... 25

Lista de Siglas e Acrnimos

Palavras-Chave: Activos Intangveis; Futebol; Transferncias de Jogadores; Formao

PARTE A REVISO DE LITERATURA

As Sociedades Annimas Desportivas

Origem e Conceito de Sociedade Annima Desportiva (SAD)

Obrigatoriedade de Transparncia Contabilstica

A publicao do Decreto-Lei n. 146/95, de 21 de Junho, que veio a ser revogado pelo

(SNC), pelo Decreto-Lei n 158/2009 , de 13 de Julho, o Balano, a Demonstrao dos