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DEMONSTRAES
CONTBEIS
ATRAVS DE NDICES
FINANCEIROS
A
N
L
I
S
E
V
E
R
T
I
C
A
L
ANLISE HORIZONTAL
ANLISE DO ENDIVIDAMENTO
ENDIVIDAMENTO
Endividamento = Passivo / PL
Dependncia nanceira = Passivo /
(Passivo + PL)
Imob. do capital = Ativo Permanente
/ (PL + Passivo No Circulante)
ANLISE DA LIQUIDEZ
Anlise de liquidez
CGL (Capital de Giro Lquido) = AC - PC
$ 1.500
AC
Colcho de
liquidez
$ 1.000
PC
$ 4.000
$ 3.500
PNC
ANC
PL
ANLISE DA LIQUIDEZ
Outra maneira de estudar a liquidez
atravs de indicadores.
AC
LiquidezCORRENTE=
PC
LiquidezSECA=
AC= Estoques
PC
Verique qual o percentual dos passivos de curto prazo que podem ser liquidados
com recursos disponveis.
LiquidezIMEDIATA=
Disponibilidades
PC
ALAVANCAGEM FINANCEIRA
Alavancagem
do LL
Alavancagem da
estrutura de capital
LL
ALL=
LO
AT
AEC=
PL
LL = Lucro Lquido
LO = Lucro
Operacional
AT = Ativo Total
MARGENS
Receita Lquida
- CMV
Lucro Bruto
Margem Bruta =
LB / RL
+ Receitas nanceiras
- Despesas nanceiras
Resultado antes dos tributos sobre o lucro (LAIR ou EBT)
Margem Lquida =
LL / RL
EBIT E EBITDA
EBIT
+
Depreciao e Amortizao
=
EBITDA
EBITDA
ndicedeCoberturadeJuros=
DespesasFinanceiras
ANLISE DO GIRO
RECEITA.LQ.
GiroAtivos =
ATIVOS( MDIOS)
Tambm uma
medida de ecincia
RECEITA.LQ.
GiroIMobilizado =
IMOBILIZADO
MEDIDAS DE RETORNO
ROA =
EBIT
NOPAT
ou
AT
AT
LL
ROE =
PL
ROI =
NOPAT
NOPAT
=
Investimentos PL = PassivoOneroso
ROA
Margem Op.
x
EBIT
AT
EBIT
RL
Giro dos
Ativos
RL
AT
ROE
ROA
LL
PL
EBIT
AT
AF
ALL x AEC
Alavancagem
do LL
LL
EBIT
x
x
Alavancagem da
estrutura de capital
AT
PL
MODELO DUPONT
RL
EBIT
Margem
RL
Custos
ROA
RL
ALL =
LL / EBIT
Ativo
AEC
PL
Outros
MP
Custos
Prod.
MO
Outros
Ativo
AF
Desp.
Adm.
Circulante
Giro
ROE
Desp.
Vendas
RLP
Invest.
Permanente
Imobilizado
OPERAES (FCO)
Atividades relacionadas com a produo e entrega de bens e servios.
Normalmente, relaciona-se com as transaes que guram na Demonstrao de
Resultados.
INVESTIMENTOS (FCI)
relaciona-se, normalmente, com o aumento/diminuio dos ativos de longo
prazo que a empresa utiliza no seu negcio.
FINANCIAMENTO (FCF)
relaciona-se com os emprstimos de credores e investidores entidade
Cx = PCO - ACO + PCF + PNC + PL
Reete
atividades
operacionais e
direciona o FCO
Prof. Eric Barreto Contabilidade Financeira
- ANC
Reete atividades de
nanciamento e
direciona o FCF
Reete
atividades de
investimento e
direciona o FCI
Alto crescimento
FCO
Negativo
(operao no
gera receita)
Negativo ou
reduzido (operao
ainda no se
sustenta)
Moderado e em
crescimento
Alto
Alto
FCI
Negativo (alta
demanda por
investimento)
Negativo (alta
demanda por
investimento)
Negativo, mas de
baixa intensidade
(reduz-se a
necessidade de
investimento)
Negativo ou
nulo, prximo
ao valor da
depreciao
Positivo ou nulo
FCF
Positivo (alta
demanda para
cobrir FCO e
FCI)
Positivo (alta
demanda para
cobrir FCO e FCI)
Positivo, mas em
menor intensidade,
pois a operao j
gera caixa e os
investimentos so de
menor magnitude
Negativo, com
amortizao
de dvida e
distribuio
de dividendos
Negativo, com
amortizao de
dvida e devoluo
de capital aos
scios
Crescimento
moderado
Estvel
Declnio
ACF
ACO
PCO PC
Ativo AC Ativo
Circ.
Circ.
Financ.
Opera.
ANC
Anlise do Giro
PCF
AC
PNC
Passivo No Circ.
Ativo No Circ.
ACO
ACF
PCF
ST
(menos)
PC
PCO
(=)
PL
CGL
NIG
PRAZOS MDIOS
CRA1 = CRA0
mdia(CRA1 ; CRA0 )
2
PMR =
=
receitamdiadiria receitaanual
360
O prazo mdio de recebimento (PMR) ajuda a entender que provvel que sempre
haja um saldo no CR da companhia. Para sabermos quantas vezes o Contas a Receber
gira em um ano, basta dividir 360 pelo PMR.
360
GiroCR =
PMR
PRAZOS MDIOS
EstoquesA1 = EstoquesA0
mdia( EstoquesA1 ; EstoquesA0 )
2
PME=
=
CPVanual
CPVmdiodirio
360
O prazo mdio de estocagem (PMR) ajuda a entender que provvel que sempre
haja um saldo nos estoques da companhia. Para sabermos quantas vezes o estoque
gira em um ano, basta dividir 360 pelo PME.
360
GiroEstoques =
PME
PRAZOS MDIOS
Fornecedores A1 = Fornecedores A0
mdia( Fornecedores A1 ; Fornecedores A0 )
2
PMP =
=
Compras
ComprasDirias
360
O prazo mdio de pagamentos (PMP) ajuda a entender que provvel que sempre
haja um saldo na conta de Fornecedores. Para sabermos quantas vezes essa conta
gira em um ano, basta dividir 360 pelo PMP.
GiroFornecedores =
360
PMP
CICLO FINANCEIRO
Recebimento
Compra
Venda
Pz Estocagem
Pz Pagto
Pz Recebimento
Pz Pagto
Pagamento
Pagamento