KLABIN S.A.

CNPJ/MF n 89.637.490/0001-45
NIRE n 35300188349
Companhia Aberta

Proposta da Administrao a ser submetida aprovao da Assembleia Geral Extraordinria

a ser realizada em 02 de maro de 2017, nos termos das Instrues CVM n 480/09 e
481/09.

Senhores Acionistas

A Administrao de Klabin S.A. (Klabin ou Companhia) vem apresentar proposta com

relao s matrias constantes da Ordem do Dia da Assembleia Geral Extraordinria a ser
realizada em 02 de maro de 2017, s 14:30 hs, na sede social da Companhia, conforme
Edital de Convocao publicado nesta data.

A Administrao esclarece que a incorporao da Embalplan Indstria e Comercio de

Embalagens S.A, pela Companhia, objeto de deliberao a ser tomada na Assembleia, est
inserida em uma estratgia de expanso das atividades da Klabin no segmento de
converso.

1. Ratificao da nomeao e contratao da Apsis Consultoria Empresarial Ltda. como

empresa responsvel pela elaborao do laudo de avaliao, a valor contbil, do patrimnio
lquido da Embalplan Indstria e Comrcio S.A. a ser incorporado ao patrimnio da
Companhia.

A Administrao da Companhia prope a ratificao da nomeao e contratao da

Apsis Consultoria Empresarial Ltda. como empresa especializada responsvel pela elaborao
do laudo de avaliao, a valor contbil, do patrimnio lquido da Embalplan a ser incorporado
ao patrmnio da Companhia. As informaes a respeito do avaliador exigidas no Anexo 21
da Instruo CVM n 481/09 esto descritas no Anexo I presente proposta.

2. Exame, discusso e deliberao sobre o Laudo de Avaliao.

 2
KlabinS.A.AGE02/03/2017PropostadaAdministrao

Uma cpia do laudo de avaliao do patrimnio lquido da Embalplan, a valor contbil, est
contida no Anexo II presente proposta.

3. Exame, discusso e deliberao sobre a proposta de incorporao da Embalplan pela

Klabin, inclusive os termos e condies da incorporao previstos no Protocolo e Justificao
da Operao, acompanhado dos documentos pertinentes.

As informaes a respeito dos termos e condies da incorporao da Embalplan pela

Companhia, exigidas no Anexo 20-A da Instruo CVM 481, esto contidas no Anexo III
presente proposta. Pela incorporao, a Klabin suceder a Embalplan, ser extinta, a ttulo
universal, em todos os seus direitos e obrigaes. Tendo em vista que a Klabin detentora
da totalidade do capital social da Embalplan, a operao no resultar em aumento de
capital nem emisso de novas aes. Em consequncia, a incorporao no ter qualquer
impacto na base acionria da Klabin ou provocar diluio nas participaes de seus
acionistas.
Uma cpia do Protocolo e Justificao de Incorporao est contida no Anexo IV
presente proposta.

A Companhia esclarece ainda que, em 12 de janeiro de 2017, a CVM manifestou-se

favoravelmente consulta submetida pela Klabin, confirmando no se justificar a atuao da
CVM no sentido de exigir a elaborao dos laudos de avaliao comparativos mencionados
no artigo 264 da Lei n 6.404/76.

So Paulo, 31 de janeiro de 2017.

Paulo Sergio Coutinho Galvo Filho

Presidente do Conselho de Administrao
 Anexo I

KLABIN S.A

ANEXO 21

Instruo CVM n 481/09

INCORPORAO DE EMBALPLAN INDSTRIA E COMERCIO DE EMBALAGENS S.A.

Anexo em cumprimento ao artigo 21 da Instruo CVM n 481, relativo proposta de

incorporao da Embalplan Indstria e Comercio de Embalagens S.A., a ser submetida
Assembleia Geral Extraordinria em 02 de maro de 2017.

INFORMAOES SOBRE AVALIADORES

1. Listar os avaliadores recomendados pela administrao.

A Apsis Consultoria Empresarial Ltda. foi contratada para avaliar o patrimnio lquido
da Embalplan Indstria e Comrcio de Embalagens S.A., a valor contbil, a ser
incorporado por Klabin S.A., com base no balao patrimonial levantado na data-base
de 31 de janeiro de 2017.

2. Descrever a capacitao dos avaliadores recomendados.

A Apsis Consultoria Empresarial Ltda., inscrita no CNPJ/MF sob n 08.681.365/0001-30,
com sede na Rua da Assembleia n 35 12 andar, Centro, Rio de Janeiro-RJ,
registrada no CRC/RJ sob n 005112/0-9, legalmente habilitada para exercer os
trabalhos de peritos avaliadores para o processo de incorporao.

3. Fornecer cpia das propostas de trabalho e remunerao dos avaliadores

Cpias desses documentos constam como Anexo V Proposta da Administrao.

4. Descrever qualquer relao relevante existente nos ltimos 3 (trs) anos

entre os avaliadores recomendados e partes relacionadas companhia, tal
como definidas pelas regras contbeis que tratam desse assunto.
A Apsis no teve nenhuma relao relevante, nos ltimos 3 (trs) anos, com partes
relacionadas Klabin S.A.
 1

Anexo III

KLABIN S.A
ANEXO 20-A
Instruo CVM n 481/09

INCORPORAO DE EMBALPLAN INDSTRIA E COMERCIO DE EMBALAGENS S.A.

1. Protocolo e justificao da operao, nos termos dos arts. 224 e 225 da Lei
n 6.404, de 1976.
O Protocolo e Justificao de Incorporao est disponvel no Anexo IV da Proposta da
Administrao para a Assembleia Geral Extraordinria convocada para o dia 02 de
maro de 2017.

2. Demais acordos, contratos e pr-contratos regulando o exerccio do direito

de voto ou a transferncia de aes de emisso das sociedades subsistentes
ou resultantes da operao, arquivados na sede da companhia ou dos quais
o controlador da companhia seja parte.
No h acordos, contratos e pr-contratos relativos Incorporao regulando o
exerccio do direito de voto ou a transferncia de aes da Companhia.

3. Descrio da operao, incluindo:

a. Termos e condies
A incorporao est inserida em uma estratgia de expanso das atividades da Klabin
no segmento de converso. Por meio da incorporao, a Klabin suceder a Embalplan,
que ser extinta, em todos os seus direitos e obrigaes. A Klabin detm a totalidade
do capital social da Embalplan, razo pela qual a incorporao no resultar em
aumento de capital ou emisso de novas aes, no impactando a base acionria da
Klabin ou provocando diluio na participao de seus acionistas.

b. Obrigaes de indenizar

i. Os administradores de qualquer das companhias envolvidas

No aplicvel.

ii. Caso a operao no se concretize

No aplicvel.

c. Tabela comparativa dos direitos, vantagens e restries das aes das

sociedades envolvidas ou resultantes, antes e depois da operao
A incorporao no resultar em alterao dos direitos, vantagens e restries das
aes emitidas pela Companhia.

d. Eventual necessidade de aprovao por debenturistas ou outros credores

No aplicvel.
 2

e. Elementos ativos e passivos que formaro cada parcela do patrimnio, em

caso de ciso
No aplicvel

f. Inteno das companhias resultantes de obter registro de emissor de

valores mobilirios
No aplicvel.

4. Planos para conduo dos negcios sociais, notadamente no que se refere a

eventos societrios especficos que se pretenda promover.
No h, atualmente, qualquer deciso ou planos da Administrao com relao a
eventos societrios especficos relativos incorporao.

5. Anlise dos seguintes aspectos da operao:

a. Descrio dos principais benefcios esperados, incluindo:
i. Sinergias
Atualmente, Klabin a maior fabricante de papis para embalagens no Brasil e possui
sua principal fbrica de papis no Estado do Paran, motivo pelo qual a Companhia
ter a possibilidade de gerao de sinergias atravs da combinao de negcios e
expanso das atividades da Embalplan. Com isso, a Klabin passa a ter dez unidades
dedicadas ao negcio de papelo ondulado, com capacidade de produo ampliada
para 770 mil toneladas por ano. Essa transao marca o incio da participao da
Klabin na converso de papis em caixas de papelo no Estado do Paran.

ii. Benefcios fiscais

No aplicvel

iii. Vantagens estratgicas

Possibilidades de atender mercados mais prximos da nova fabrica.

b. Custos
A Companhia estima que os custos incorridos com a incorporao sero de
aproximadamente R$ 100.000,00 (cem mil reais), includas as despesas com
publicaes, auditores, avaliadores, advogados e demais profissionais contratados na
assessoria dessa operao.

c. Fatores de risco
A incorporao no altera os fatores de risco da Companhia j divulgados em seu
Formulrio de Referncia.

d. Caso se trate de transao com parte relacionada, eventuais alternativas

que poderiam ter sido utilizadas para atingir os mesmos objetivos, indicando
as razes pelas quais essas alternativas foram descartadas
A incorporao a estrutura que melhor atende aos interesses da Companhia e de
seus acionistas, uma vez que a Companhia detm a totalidade do capital social da
Embalplan, proporcionando melhor eficincia operacional, maior proximidade do
mercado consumidor.
 3

e. Relao de substituio
Sendo Klabin detentora da totalidade do capital social da Embalplan, o patrimnio
desta ltima j est refletido nas demonstraes financeiras da Klabin por equivalncia
patrimonial, e sua incorporao no acarretar modificao do patrimnio lquido da
Klabin. Assim, no se faz necessrio o estabelecimento de qualquer relao de
substituio de aes em decorrncia da incorporao da Embalplan, uma vez que no
haver qualquer diluio das participaes acionrios da Klabin.

f. Nas operaes envolvendo sociedades controladoras, controladas ou

sociedades sob controle comum:

i. Relao de substituio de aes calculada de acordo com o art. 264 da Lei

n 6.404, de 1976
A CVM, atravs do Ofcio n17/2017/CVM/SEP/GEA-2, de 12 de janeiro de 2017,
manifestou-se favoravelmente consulta submetida pela Klabin, confirmando no se
justificar a atuao da CVM no sentido de exigir a elaborao dos laudos de avaliao
comparativos mencionados no artigo 265 da Lei n 6.404/76.

ii. Descrio detalhada do processo de negociao da relao de substituio e

demais termos e condies da operao
No aplicvel

iii. Caso a operao tenha sido precedida, nos ltimos 12 (doze) meses, de uma
aquisio de controle ou de aquisio de participao em bloco de controle:
Anlise comparativa da relao de substituio e do preo pago na aquisio
de controle
No aplicvel

iv. Justificativa de por que a relao de substituio comutativa, com a

descrio dos procedimentos e critrios adotados para garantir a
comutatividade da operao ou, caso a relao de substituio no seja
comutativa, detalhamento do pagamento ou medidas equivalentes adotadas
descrio dos procedimentos e critrios adotados para garantir a
comutatividade da operao ou, caso a relao de substituio no seja
comutativa, detalhamento do pagamento ou medidas equivalentes adotadas
para assegurar compensao adequada.
No aplicvel.

6. Cpia das atas de todas as reunies do conselho de administrao, conselho

fiscal e comits especiais em que a operao foi discutida, incluindo
eventuais votos dissidentes.
O Conselho de Administrao analisou e deliberou os termos e condies da
Incorporao, em reunio de 31 de janeiro de 2017, aprovando a convocao da
Assembleia Geral Extraordinria. O Conselho Fiscal aprovou a operao em reunio de
31 de janeiro de 2017. Cpias desses documentos constituem os Anexos VI e VII,
respectivamente.
 4

7. Cpia de estudos, apresentaes, relatrios, opinies, pareceres ou laudos

de avaliao das companhias envolvidas na operao postos disposio do
acionista controlador em qualquer etapa da operao
A Companhia contratou a Apsis Consultoria Empresarial Ltda. para elaborar o laudo de
avaliao do patrimnio lquido da Embalplan Indstria e Comercio de Embalagens
S.A., a valor contbil, que ser incorporado por Klabin. A avaliao foi preparada com
base no balano patrimonial da Embalplan em 31 de janeiro de 2017.

O laudo de avaliao consta do Anexo II da proposta da administrao.

7.1. Identificao de eventuais conflitos de interesse entre as instituies

financeiras, empresas e os profissionais que tenham elaborado os
documentos mencionados no item 7 e as sociedades envolvidas na operao
A Apsis declarou Companhia que no possui qualquer conflito de interesse que
prejudique a independncia necessria realizao de seus trabalhos.

8. Projetos de estatuto ou alteraes estatutrias das sociedades resultantes

da operao
No haver alterao do Estatuto Social da Companhia como resultado da
incorporao.

9. Demonstraes financeiras usadas para os fins da operao, nos termos da

norma especfica
As demonstraes financeiras, utilizadas na determinao do valor contbil do
patrimnio lquido da Embalplan, foram levantadas com relao data-base de 31 de
janeiro de 2017.

10. Demonstraes financeiras pro forma elaboradas para os fins da operao,

nos termos da norma especfica
No aplicvel, nos termos da Instruo CVM n 565/15, tendo em vista que no haver
diluio na participao dos acionistas da Companhia em decorrncia da incorporao.

11. Documento contendo informaes sobre as sociedades diretamente

envolvidas que no sejam companhias abertas, incluindo:

a. Fatores de risco, nos termos dos itens 4.1 e 4.2 do formulrio de referncia
Os fatores de risco relacionados Embalplan so os mesmos aplicveis Klabin,
conforme descritos no Formulrio de Referncia, com exceo daqueles que dizem
respeito exclusivamente uma companhia aberta.

b. Descrio das principais alteraes nos fatores de riscos ocorridas no

exerccio anterior e expectativas em relao reduo ou aumento na
exposio a riscos como resultado da operao, nos termos do item 5.4 do
formulrio de referncia:
A Companhia no espera alteraes relevantes nos fatores de riscos relacionados
Embalplan como resultado da incorporao.

c. Descrio de suas atividades, nos termos dos itens 7.1, 7.2, 7.3 e 7.4 do
formulrio de referncia

A Embalplan tem por objeto a fabricao e comrcio de papelo e embalagens de

papelo ondulado.
 5

A fabricao de embalagens de papelo ondulado um processo trmico-qumico-mecnico.

O papel processado em diversos equipamentos at chegar condio de embalagens.
Durante esse processo o papel unido em camadas, ondulado mecanicamente, recortado,
vincado, impresso com tinta base de gua e dobrado.

A comercializao dos produtos da Companhia realizada por uma equipe de vendedores

prprios. As vendas so dirigidas ao mercado interno, abrangendo todo o territrio nacional
e distribudas a partir da sua planta.

Os clientes de papelo ondulado so dos mais diversos segmentos da indstria, dentro

destes podemos destacar: eletrodomsticos, produtos alimentcios, qumicos e derivados,
fruticultura, floricultura, avicultura, bebidas, fumos, metalurgia, perfumaria e cosmticos
entre outros.

As vendas de papelo ondulado tm relao de sazonalidade com a produo de bens de

consumo e apresenta maior fora no segundo semestre do ano, devido poca de festas.

Os principais insumos utilizados no processo produtivo referem-se ao papel convertido,

energia eltrica e a mo de obra direta envolvida no processo produtivo.

Durante o exerccio de 2016, a receita lquida acumulada da Embalplan foi R$ 4.537 mil e
representa 0,19% no segmento de converso na demonstrao financeira consolidada da
Companhia. O lucro lquido da Embalplan no exerccio de 2016 foi R$ 106 mil e representa
0,01% do lucro lquido da Companhia.

A Companhia no possui cliente que represente acima de 10% da receita lquida total.

d. Descrio do grupo econmico, nos termos do item 15 do formulrio de

referncia
No aplicvel

e. Descrio do capital social, nos termos do item 17.1 do formulrio de

referncia
O capital social da Embalplan constitudo, nesta data, por 25.000.000 (vinte e cinco
milhes) de aes ordinrias, todas de titularidade de Klabin S.A.

12. Descrio da estrutura de capital e controle depois da operao, nos termos

do item 15 do formulrio de referncia.
No haver emisso de novas aes da Companhia como resultado da incorporao, e
por consequncia, no haver qualquer alterao na estrutura de capital ou de
controle da Companhia.

13. Nmero, classe, espcie e tipo dos valores mobilirios de cada sociedade
envolvida na operao detidos por quaisquer outras sociedades envolvidas
na operao, ou por pessoas vinculadas a essas sociedades, conforme
definidas pelas normas que tratam de oferta pblica para aquisio de
aes.
A Companhia detm 100% do capital social da Embalplan.

14. Exposio de qualquer das sociedades envolvidas na operao, ou de

pessoas a elas vinculadas, conforme definidas pelas normas que tratam de
oferta pblica para aquisio de aes, em derivativos referenciados em
 6

valores mobilirios emitidos pelas demais sociedades envolvidas na

operao.
No aplicvel.

15. Relatrio abrangendo todos os negcios realizados nos ltimos 6 (seis)

meses pelas pessoas abaixo indicadas com valores mobilirios das
sociedades envolvidas na operao:
a. Sociedades envolvidas na operao:
i. Operaes de compra privadas
No foi realizada nenhuma operao de compra privada.
ii. Operaes de vendas privadas
No foi realizada nenhuma operao de venda privada.
iii. Operaes de compra em mercados regulamentados
Aquisio por Klabin S.A. de suas prprias aes, conforme programa aprovado pelo
Conselho de Administrao

Preo mdio:
R$ 16,5330392

Quantidade de aes envolvidas:

Negociao com 1.624.500 Units (KLBN11)

Valor mobilirio envolvido

Foram adquiridas 1.624.500 ON e 6.498.000 PN, no valor total de R$ 26.857.922,20.

Percentual em relao a classe e espcie do valor mobilirio

% ON's sobre total - 0,09%
% PN's sobre total - 0,23%

b. Partes relacionadas a sociedades envolvidas na operao

i. Operaes de compra privadas
No foi realizada nenhuma operao de compra privada

ii. Operaes de venda privadas

No foi realizada nenhuma operao de venda privada

iii. Operaes de compra em mercados regulamentados

No foi realizada nenhuma operao de compra em mercados regulamentados.

iv. Operaes de venda em mercados regulamentados

No foi realizada nenhuma operao de venda em mercados regulamentados.

16. Documento por meio do qual o Comit Especial Independente submeteu

suas recomendaes ao Conselho de Administrao, caso a operao tenha
sido negociada nos termos do Parecer de Orientao CVM n 35, de 2008.
No aplicvel por no se tratar de operao sujeita ao Parecer de Orientao CVM n
35/2008.