no dia 06 de novembro de 1851 e faleceu no Brooklyn - New York no dia 04 de dezembro de 1902. Jornalista americano e fundador do The Wall Street Journal, uma das maiores e mais respeitveis publicaes sobre economia do mundo. Juntamente com Edward Jones, fundou o Dow Jones & Company, onde criaram o Indice Dow Jones. Dow foi um profundo pesquisador sobre o movimento dos mercados. Seu estudo conhecido como Teoria de Dow e estabelece os fundamentos para a anlise das aes nas Bolsas de Valores. Teoria de Dow
a base de toda a anlise tcnica
Preocupao: Variaes dos preos.
Foca a mdia geral dos preos como forma de determinar a
tendncia principal. Teoria de Dow
Charles Dow comparava os diferentes tipos de
tendncia aos movimentos do mar, com suas mars, ondas e cristas. Quando a mar est subindo, cada onda que quebra, quebra um pouco mais alto que a outra e depois recua. Assim, se pusermos um basto assinalando o ponto mximo atingido pela onda, em pouco tempo saberemos se a mar montante ou vazante, demorando-se um pouco mais a se perceber a tendncia quando da reverso de uma para a outra. Princpios da teoria de Dow
Primeiro Princpio: O mercado tem trs tendncias.
Tendncia Primria
Tendncia Secundria
Tendncia Terciria Tendncia Primria
a tendncia mais longa e por isso considerada
a mais importante, de grande durao e ocorre em geral por mais de um ano. Segundo Dow, a durao da mesma se estende a partir de seis meses, podendo permanecer durante alguns anos. Essa tendncia primria pode ser de alta, quando tiver topos e fundos ascendentes, de baixa quando apresentar topos e fundos descendentes e indefinida na observao de topos e fundos na mesma linha. Cabe ressaltar que a tendncia primria constituda por tendncias secundrias. Tendncia Secundria
Esta tendncia se caracteriza por ser mais rpida e
aguda do que a tendncia primria e compreende um perodo entre duas a trs semanas at 3 meses. Ela representa importantes reaes e interrompe temporariamente a tendncia primria dos preos, mas sem altera-la. Para identificar esta tendncia, utilizamos o grfico semanal ou mensal. A tendncia secundria constituda por movimentos tercirios. Tendncia Terciria
So pequenas oscilaes de preo ou mesmo uma
pausa, reforando ou contrariando o movimento principal. Esta tendncia corresponde aos movimentos mais prximos do mercado e frente a ela estamos avaliando o grfico mais de perto. Esta tendncia identificada atravs do grfico dirio compreende um perodo de durao entre alguns dias at poucas semanas (mximo 3), a nica das trs tendncias que pode ser manipulada por grupos de forte poder financeiro.. Anlise Tcnica Princpios da teoria de Dow
Segundo Princpio: O volume deve acompanhar a
tendncia.
A quantidade de aes negociadas deve
acompanhar os preos. Em uma tendncia de alta , por exemplo, o volume negociado deve aumentar quando os preos sobem e contrair quando os preos descem. Esse fenmeno pode ser explicado pela Lei da oferta e da procura. Princpios da teoria de Dow
Terceiro Princpio: Tendncia primria de alta tem
trs fases:
Acumulao: a fase de entrada dos insiders, por
saberem que os preos esto subvalorizados em relao seu potencial terico. Subida sensvel: Caracterizada por um avano nos preos das aes e pela melhora nos resultados das empresas. Estouro ou Euforia: o mercado inicia um rali de alta, o qual a massa de investidores no quer perder. neste momento que h o estouro da tendncia de alta, com os preos e volume avanando consideravelmente. Terceiro Princpio: Tendncia primria de alta tem trs fases: Princpios da teoria de Dow Quarto Princpio: A tendncia primria de baixa tem trs fases:
Distribuio: depois do estouro, os preos alcanam
nveis histricos. Como a demanda ainda alta, as ofertas de venda vo sendo finalizadas gradualmente. Pnico: Os compradores diminuem e os vendedores comeam a ter pressa de desfazer de suas aes, o volume cresce consideravelmente, e a queda, antes gradual, ganha muita velocidade. Desacelerao ou Baixa Lenta: Como uma inrcia natural, os preos vo recuando vagarosamente, at estabilizarem, iniciando, novamente, uma fase de acumulao. Quarto Princpio: A tendncia primria de baixa tem trs fases: Princpios da teoria de Dow
Quinto Princpio: As mdias descontam tudo.
Os preos refletem tudo; a Lei da oferta e da
procura.
A nica exceo desta regra decorre dos
chamados Atos de Deus Princpios da teoria de Dow
Sexto Princpio: As duas mdias devem se
confirmar.
Quando Dow elaborou seus princpios, a
economia norte-americana era fomentada basicamente pela atividade industrial e de transportes. A falha de uma mdia em confirmar a outra deve ser encarada como um alerta. Princpios da teoria de Dow
Stimo Princpio: O mercado pode se desenvolver
em linha.
A presena de linha consequncia do
balanceamento entre as foras de oferta e procura. Princpios da teoria de Dow
Oitavo Princpio: As mdias devem ser calculadas
com preos de fechamento..
Os preos de fechamento representam o
consenso dos investidores a cerca da tendncia desenrolada ao longo de um dia de negociao. Princpios da teoria de Dow
Nono Princpio: A tendncia est valendo at que
haja sinais de reverso.
A fim de fugir dos rudos do mercado acionrio,
Dow considerou alguns princpios para definir uma mudana concreta de tendncia. Segundo os estudos, somente o fechamento do preo acima de um topo ou fundo anterior caracterizaria uma mudana de tendncia. Crticas teoria de Dow
Extremamente tardia, devido a exigncia de
confirmao para que uma tendncia se inicie e termine.
No pode antecipar quando um movimento
secundrio ir se tornar primrio.
No ajuda o investidor a tirar proveito das tendncias
secundrias. Referncia Bibliogrfica
ADVFN; http://br.advfn.com/. Acesso em: 20 abril de 2011.
PIAZZA, Marcelo C.; Bem vindo a bolsa de Valores, 9.ed So
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PINHEIRO, Juliano Lima; Mercado de Capitais: fundamentos e
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RUSCHEL, Leandro e STORMER, Alexandre Wolwacz ; A maior
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