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ESTRATGICA
Estratgica volume 9 nmero 8 junho 2010
Semestral
1. Administrao Peridicos. I. Fundao Armando Alvares Penteado. Faculdade
de Administrao.
ISSN 1519-4426
volume 9 / nmero 8/ junho de 2010
Sumrio
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na 5
valorizao da marca
Jose Eduardo Amato Balian
Aspectos de uma reestruturao produtiva sustentvel no Brasil 25
Walter Gomes da Cunha Filho
James Buchanan e a Poltica na escolha pblica 32
Marco Antonio Dias
Nanotecnologia: Um Ponto de Inflexao na Criacao de Novas Novas 46
Vantagens Competitivas
Raul Gouvea
Produo de Conhecimento em Cursos de MBA: opes metodolgicas 68
para o desenvolvimento de monografias
Celi Langhi
Finanas Comportamentais: Aspectos Tericos e Conceituais 82
Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato
Desenvolvimento financeiro e crescimento econmico 103
Tharcisio Bierrenbach de Souza Santos
Aspectos Negociais do Plano de Contas 115
Luiz Alberto Melchert de Carvalho e Silva e Mrcio Lopes Pimenta
tica e as linhas mestras do Cdigo das Melhores Prticas de 125
Governana Corporativa do IBGC Instituto Brasileiro de Governana
Corporativa
Maria do Carmo Whitaker e Jos Maria Rodriguez Ramos
Resumos de Monografia
Resenha
Mestre em Administrao de Empresas. Professor da Faculdade de Administrao da FAAP. E-mail: <jebalian@
faap.br>
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 5
in the every day business. In this way, the innovation was the main factor to a
it is possible a contribution to increase major valorization of the brands, and not
or decrease the values perception of a the limited distribution and the restrict
brand by the clients in the next periods. access to the goods.
The products and services were divided The luxury goods consumers havent
in groups according to their levels of changed the way of see these
distribution and access; the companies goods in the last five years. However,
were separated according to their strategies to determinate prices in the
innovation level. Subsequently, these several economical sectors helped the
data were compared to the values valorizations process of these brands.
variation of the brands in the studied
period. Key words: value- brands- strategy.
The results obtained were surprised,
because they show that before the
world crisis of 2008, the innovation is
not the most important determinant
factor of valorization of the brands, but
it is on the limited distribution and the
restrict access of consumers of this kind
of goods.
However, the situation reverses because
Introduo
Os mercados de luxo assim como a inovao so alvo de mudanas estratgias
e grandes investimentos para a conquista de novos mercados, diferenciao e
vantagem competitiva.
Um dos resultados importantes para avaliar os esforos das empresas o
valor agregado ao cliente, empresa, sociedade e aos stakeholders que, em
conseqncia, gera aumento no valor da marca. Entretanto, so apresentadas
por diversos autores inmeras formas de agregar valor ao produto ou servio
oferecido.
Tendo como base dados fornecidos pela The Worlds 50 Most Innovative Companies
(tabela 8 em anexo) elaborado pelo Boston Consulting Groups e publicado anualmente
na Business Week em RELATRIO ESPECIAL (2010) e na Best Global Brands (tabela 9
em anexo) feito pela INTERBRAND (2010) observam-se:
a) Considerando o perodo entre 2008 e 2009 apenas duas empresas
automobilsticas com forte atuao no mercado de bens de luxo esto no ranking
das empresas mais inovadoras, a B.M.W. (14. e 20.) e a Mercedes Bens ( 31. e 29.).
Observa-se que em 2010 apenas a B.M.W. est no ranking na 18. colocao.
b) Considerando o perodo antes da crise econmica mundial, a relao de
variao do valor das 100 melhores marcas das empresas do setor automotivo
que se posicionam no mercado de luxo foi em mdia de 2,6 vezes maior do que
a variao das empresas do setor automobilstico em geral, isto , 39,3% contra
15,2%, (tabelas 1, 2 e 7 em anexo).
1 Reviso Bibliogrfica
1.1 Inovao
Para Hesselbein et al. (2002/xi apud BARBIERI, 2004), inovao a mudana que
cria uma nova dimenso do desempenho. A partir da necessidade de gerao de
novo desempenho organizacional, Drucker (1998) define inovao como sendo a
criao de novos valores e novas satisfaes para o cliente.
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 7
Para Drucker (2003) inovao o esforo para criar mudanas objetivamente
focadas no potencial econmico ou social de um empreendimento.
Tidd et al. (2008) classificam os tipos de inovao quanto sua intensidade ou
grau. Podem ser: incrementais, semi-radicais e radicais.
1.2 Valor
O estudo procura mostrar formas de se agregar valor na viso de diversos
autores:
- aos bens de luxo fundamentado em duas linhas tericas, a da emoo, de
Casterde (2005) e da identidade com a marca, de Lipovetsky (2005);
- aos bens dos demais mercados tendo como base seis proposies tericas:
a de valor, de Porter (1995); e do deslocamento da curva de valor, de Steidmann
(1995), a abundncia em oposio a escassez, de Anderson (2006), a do poder das
expectativas, de Ariel (2008), a das caractersticas do produto, de Beulke (2009) e
da abordagem integrada, de Takahashi (2007).
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 9
Almeida (2000) aponta que a existncia de vrias formas possveis de
comercializao, inclusive a internet e, que todos os agentes do canal tero que
se adaptar e agregar mais de uma forma de comercializao em sua estrutura de
distribuio. A adaptao a novas necessidades do mercado tambm se refere
variedade requerida pelo cliente e os servios especficos que devero ser
oferecidos.
Para Steidmann (1995) existe um novo critrio de valor, cita o exemplo do
FAX e das mudanas substanciais que ocorreram com ele e, o mais importante, o
novo paradoxo de valor.
Diz que o efeito fax criou um novo critrio de valor. Um deles est baseado
na popularidade e no na escassez. Isso cria crescentes retornos de escala para
varejistas que podem criar um efeito fax e adquirir vantagem competitiva
(STEIDMANN, 1995, p. 123).
O aparelho de fax ganhou valor no mercado a partir da popularizao de seu
uso, para tanto, foi necessrio a montagem de uma grande rede de distribuio
em todo o planeta. Foi a pulverizao do produto no mercado em contrapartida a
escassez que gerou valor para o mesmo.
Para Anderson (2006), as empresas conseguem faturar com produtos de nicho
tanto quanto com os de hits. Isto possvel com a internet, j que o espao fsico
no faz mais diferena (as prateleiras virtuais so infinitas). No fenmeno Cauda
Longa, a regra a abundncia, em oposio escassez dos mercados tradicionais.
Quando h escassez faz sentido explorar aquilo que vende mais os hits,
best sellers, etc....No conceito da abundncia, o no hits faz parte de uma parcela
importante do faturamento e concorre com os sucessos de venda.
Ariely (2008) cita um exemplo atravs de como a perspectiva gerada pode
influenciar na satisfao ao se consumir um bem. Suponha que voc soube que
determinado carro esportivo timo de dirigir, fez um test drive e, expressou sua
opinio. Esta seria diferente daqueles que no sabiam nada sobre o carro esportivo,
fizeram o test drive e, depois souberam que o carro era incrvel e, ento deram sua
opinio.
O conhecimento prvio ou posterior a experincia tem alguma relevncia?
E, em caso positivo, que tipo de dados mais importante se recebidos antes ou
depois de realizada a experincia? para isso que existe o marketing, isto , fornecer
informaes que aumentem o prazer previsto e real.
Beulke (2009) defende que para proporcionar benefcios, um produto ou
servio dever ser capaz de: a) realizar corretamente as tarefas e funes; b)
solucionar problemas identificados e c) proporcionar satisfaes especficas.
Divide os fatores determinantes na criao do valor em prticos (qualidade,
segurana, comodidade, conforto, economia, inovao e servios) e psicolgicos
(qualidade, prestgio, imagem, estilo, design, novidade, concepo e adaptao).
Complementa que uma poltica eficiente de preos nos canais de distribuio
deve conter: a) definio clara do papel de cada agente (distribuidor, atacadista e
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 11
e o terceiro est ligado dificuldade em se apurar o custo unitrio do bem, pois,
se a estratgia de precificao levar a um preo-baixo, as vendas aumentariam, os
custos fixos se diluiriam com mais rapidez.
Caso o rateio dos custos fixos no for feito corretamente e o erro for para cima,
o bem ficar com preo-alto que comprometer seu volume de vendas.
Da precificao baseada em valor: uma vez percebido o erro de que o volume
de vendas depende do preo fica evidente o crculo vicioso da formao baseada
no custo e a nica forma de se garantir uma precificao lucrativa deixar que o
preo previsto determine os custos incorridos e no ao contrrio e desta maneira
a precificao baseada no valor deve prevalecer e comear antes mesmo dos
investimentos serem feitos.
Da precificao baseada no cliente: uma vez que a precificao elaborada pelo
departamento financeiro no gera o resultado esperado comum se transferir o
problema para o departamento de marketing, pois, imagina-se que este por lidar
diretamente com o cliente conhece bem seus desejos ou compreende o valor
sob seu ponto de vista.
Quando os profissionais de marketing confundem o preo baseado no valor
intrnseco do produto com o que captura mercado pode-se cair numa armadilha
em fixar-se o preo de acordo com o que os clientes querem pagar, em vez do
verdadeiro valor do produto.
Precificao baseada na concorrncia: nesse procedimento, ela se transforma
numa ferramenta para se atingir objetivos de vendas e alguns gerentes realmente
acreditam que desta forma esto agindo estrategicamente e ganhando mercado.
No entanto, cabe questionar sobre os motivos que levam os gerentes a acreditarem
que a maior participao de mercado resultar em lucros compensadores.
Ao invs de precitadamente reduzir o preo, o gestor deve-se perguntar: o que
mudou no mercado para tornar o preo de hoje inaceitvel o como posso reparar
isso? A reduo do nmero de clientes e o aumento da concorrncia com base no
preo representam o ponto final de uma estratgia de precificao e no seu incio.
O departamento de marketing tem que ser capaz de comunicar valor e
elaborar polticas de preo que incentivem os clientes adotar comportamentos
de alto custo. O cliente deixar de pagar pelo valor percebido no pode justificar a
queda nas vendas.
2 Metodologia
Para Selltiz (1994), os desenhos de pesquisa so principalmente de orientao
exploratria, descritiva ou experimental. Os estudos exploratrios provm
informao sobre aspectos especficos dos fenmenos organizacionais, sobre os
quais temos pouco conhecimento. So usados quando pouco se sabe sobre as
organizaes a serem estudadas.
Os estudos descritivos orientam-se para a avaliao e categorizao de
caractersticas organizacionais previamente definidas. So feitos de molde a retratar
detalhadamente vrios aspectos da organizao.
Os estudos experimentais testam hipteses causais das relaes entre
variveis. Em geral so estabelecidos para controlar certas condies ambientais, de
modo que, o pesquisador possa observar o efeito de uma varivel ou de variveis
sobre os sujeitos experimentais.
Cada um destes esquemas de pesquisa tem pontos fortes. Os exploratrios
so para o investigador ficar conhecendo a situao organizacional no ponto de
partida, e indicar caractersticas especficas da situao que merece investigao
e descrio posteriores.
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 13
3 Anlise dos Dados
Tabela 6 - Mdias Consolidadas
Consideraes finais
Em perodo de crescimento da economia mundial as marcas de luxo tiveram
valorizao media maior que as empresas reconhecidamente inovadoras do setor
de informtica e de consumo de eletrnicos. Quando a economia mundial entrou
em crise o quadro se inverteu e as marcas de luxo tiveram valorizao mdia menor
que a das empresas inovadoras.
As marcas mais valiosas do mercado global so reconhecidamente de
empresas inovadoras, mas no foram estas que tiveram maiores taxas mdias de
variao de valor antes da crise, foram sim, as marcas de empresas pertencentes
ao mercado de luxo.
A tecnologia viabiliza a distribuio de bens e cria mais valor (vide exemplo
do fax) pela venda macia dos bens, mas quando aplicada aos produtos de luxo
tem uma importncia menor.
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 15
A precificao alta dos bens de luxo est mais relacionada a escassez e a
imagem da marca do que ao processo de inovao de bens, mesmo sendo este
um componente importante no processo de valorizao. Reconhecidamente, no
perodo estudado foi fator secundrio.
A necessidade de agregar valor ao bem de luxo de vital importncia para
sua sobrevivncia a longo prazo e as dificuldades encontradas pelas empresas so
imensas e exige um planejamento muito bem feito para que no sobrem estoques
e levem a organizao a cair no erro da espiral das promoes.
As marcas devem, portanto, permanecer vigilantes no que se refere
sensibilidade dos consumidores ao preo, inflao de lanamento de produtos
novos, durao de vida dos produtos, aos efeitos perversos da promoo, s
novas maneiras de dar as cartas em matria de distribuio e, enfim, qualidade
de servio assim como formao do pessoal de vendas.
Alm do mais, as empresas tm sido pressionadas pelos acionistas por
resultados crescentes e imediatos o que no compatvel com o Mercado de Luxo,
que oferece alta rentabilidade sim, mas a quantidade de produtos vendidos menor
e o volume de capital de giro maior se comparado aos bens populares.
A estratgia de precificao dos setores de informtica e de consumo de
eletrnicos relacionados com a necessidade de pulverizao da distribuio de
seus produtos levou a uma valorizao menor de suas marcas. O preo baixo tem
relao forte com a pulverizao na distribuio e acesso fcil dos mesmos.
Trs fatores se apresentaram relevantes no processo de agregar valor e
contriburam para justificar a valorizao maior das marcas de luxo em relao
as demais, foram eles pela ordem: distribuio e escassez restritos; estratgia de
precificao no sentido de manter os preos estveis (com pequenas redues) e
a inovao dos produtos.
Pode-se inferir que o processo de inovao esteja migrando de produtos
e servios para soluo de problemas, justificado pela menor valorizao dos
produtos do mercado de luxo frente aos de informtica e consumo de eletrnicos
ps crise econmica mundial e esta pode ser uma nova questo a ser investigada
num futuro trabalho.
Referncias Bibliogrficas
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 17
Tabela 2- Setor Automotivo Variao da valorizao das
Geral marcas
Perodo antes da crise
mundial Perodo ps crise mundial
Var.
Empresas Var. 2004/2008 Var. 2008/2009 2008/2010
Toyota 50,2% -8,0% -36,1%
Honda 28,3% -6,7% -25,0%
Ford * -45,5% -11,3%
Volks * 9,9% -8,0%
H. Davison * 7,2% -43,0%
Hyundai * 39,3% -5,0%
Lexus * 16,9% -11,9%
Mdia 15,2% -46,9% -30,6%
Fonte: Interbrand 2010
* marca fora da lista das 100 mais valorizadas em 2010
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 19
Tabela 8 - Ranking de Melhores em Tecnologia
Empresas 2010 2009 2008
Apple 1 1 1
Google 2 2 2
Toyota Motor 5 3 3
Microsoft 3 4 5
Nintendo 20 5 7
IBM 4 6 12
H.P. 16 7 15
Research in Motion 14 8 13
Nokia 23 9 10
Wal-Mart Stores 21 10 23
Amazon.com 6 11 11
Procter & Gamble 25 12 8
Tata Group 17 13 6
Sony 10 14 9
Reliance Industries 33 15 19
Samsung 11 16 26
G.E. 9 17 4
Volkswagen 15 18 NR
McDonalds 29 19 30
B.M.W. 18 20 14
Walt Disney 32 21 17
Honda Motor 26 22 16
AT&T NR 23 27
Coca-Cola 19 24 NR
Vodafone 38 25 47
Infosys NR 26 NR
L.G. Eletronics 7 27 NR
Telefonia NR 28 NR
Daimer NR 29 31
Verizon Com. NR 30 34
Ford Motor 13 31 NR
Cisco Systems 31 32 35
Intel 12 33 48
Virgin Group 24 34 28
Arcelor Mittal NR 35 NR
HSBS 49 36 40
Exxon Mobil NR 37 42
Nestle 36 38 NR
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 21
Tabela 9 - Best Global Brands
Empresas Valor da Marca
Colocao
2010 US$ bilhes
Google 1 114,260
IBM 2 86,383
Apple 3 83,153
Microsoft 4 76,344
Coca-Cola 5 67,983
McDonalds 6 66,005
Marlboro 7 57,047
China Mobile 8 52,616
G.E. 9 45,054
Vodafone 10 44,404
I.C.B.C. 11 43,927
H.P. 12 39,717
Wal-mart 13 39,421
BlackBerry 14 30,708
Amazon.com 15 27,459
U.P.S. 16 26,492
TESCO 17 35,741
VISA 18 24,883
ORACLE 19 24,817
VERIZON 20 24,675
SAP 21 24,291
AT&T 22 23,714
HSBC 23 23,408
Bank China 24 21,960
B.M.W. 25 21,816
Toyota 26 21,769
China Bank 27 20,929
Gilette 28 20,663
L.V.M.H. 29 19,781
Wells Farco 30 18,746
Santander 31 18,012
Nintendo 32 17,834
Pampers 33 17,434
B.P 34 17,283
Inovao e estratgia de luxo como fatores que interferem na valorizao da marca, Jose Eduardo Amato Balian , p. 5-24 23
EBAY 76 9,328
SIEMENS 77 9,293
Godman Sachs 78 9,283
WRIGLEYS 79 9,201
ZARA 80 8,986
Home Depot 81 8,971
REDBULL 82 8,917
Aldi 83 8,747
NISSAN 84 8,607
STARBUCKS 85 8,490
HERMES 86 8,457
BARCLAYS 87 8,383
USBANK 88 8,377
Standar Chartered 89 8,327
China M Bank 90 8,236
State Farm 91 8,214
BUNAIC 92 8,160
J.P.Morgan 93 8,159
SONY 94 8,147
Morgan Stanley 95 8,003
Auchan 96 7,848
GUCCI 97 7,588
BRADESCO 98 7,450
AVON 99 7,293
TIM 100 7,280
Fonte: Interbrand 2010
Engenheiro, Mestre em Mtodos Quantitativos e Doutor em Cincias Sociais (sub-rea de Reestruturao
Produtiva) pela PUC-SP. Alm de ser um estudioso do assunto, atuou durante anos como professor, pesquisador,
consultor e gestor de Operaes / Produo. Atualmente professor titular doutor da Faculdade de Administrao
e do MBA da FAAP. <wgcunha@faap.br>
Aspectos de uma reestruturao produtiva sustentvel no Brasil, Walter Gomes da Cunha Filho , p. 25-31 25
Introduo
A partir dos anos 60, durante um perodo que se estendeu at o final da dcada
de 80, a sustentabilidade do sistema produtivo brasileiro resultou basicamente da
ao regulatria do Estado. O perodo de crescimento rpido nas dcadas de 60 e 70
foi impulsionado, por trs da cortina protetora das barreiras importao, atravs de
investimentos provindos do exterior e do setor pblico. Polticas de investimento e
financiamento pblicos, conjugadas com a manuteno de um regime discricionrio
de proteo, suportado por mecanismos de controle de preos, constituram os
principais instrumentos de regulamentao1.
Este conjunto de fatores, estritamente funcional lgica de um modelo,
propiciou que as caractersticas estruturais do setor produtivo - produtor de
commodities e de produtos especficos em pequenas escalas - no comprometessem
sua sustentabilidade.
A crise dos anos 80, gerada na dcada anterior, resultou na restrio de recursos
externos, representando a ruptura do processo de crescimento da economia. Com
tal restrio, a inflao criou incentivos que tornaram virtualmente impossvel o
aumento da produtividade2. Era mais racional, do ponto de vista econmico, priorizar
a administrao do capital e reduzir o grau de dedicao ao atendimento do cliente
e produtividade.
Num histrico de instabilidade econmica e de regulamentao - fatores que
poderiam explicar a baixa intensidade de capital e da ineficincia organizacional -
fazia-se necessria uma poltica que priorizasse a remoo de barreiras competio
e a atuao das foras do mercado. Assim, para alavancar o rumo de uma trajetria
de desenvolvimento, caracterizada pelo crescimento da produtividade e no pelo
aumento dos fatores de produo, se deu a abertura da nossa economia3.
Com a irreversibilidade do processo de abertura implicando na impossibilidade
de restabelecimento dos mecanismos de proteo que vigoraram no passado,
conformou-se um ambiente escamoteador da vulnerabilidade do sistema produtivo
concorrncia externa. Assim, descortinou-se um novo cenrio: a configurao
produtiva apresentava problemas de sustentabilidade, decorrentes da relao entre
as condies de sua operacionalidade e o padro de funcionamento do mercado.
Isto, que j era observado na dcada de 90, punha em discusso questes ligadas
especificamente eficincia da operao e manuteno das plantas e dos custos
que estas internalizavam.
Neste incio de sculo ainda ocorrem transformaes marcantes no processo
produtivo envolvendo novas tecnologias e formas de gerenciamento, com reflexos
na organizao do trabalho. Novas relaes produtivas vm sendo desenvolvidas e
nestas o trabalho assalariado est diminuindo.
1
A regulamentao que probe ou no estimula a oferta de determinados produtos ou servios (incluindo a
regulamentao de preos) pode reduzir ou eliminar a alta produtividade.
2
Em 1989 o PIB per capta estava no mesmo nvel do de 1980.
3
Os hiatos de competitividade da indstria nacional, se por um lado decorriam da sua baixa resistncia frente
capacidade de produtores externos praticarem preos marginais no Brasil, por outro lado eram explicados
por elementos de ineficincia sistmica. Estes, em sua maior parte, pareciam derivar dos maiores custos de
investimento e do capital de giro, dos custos advindos de insumos e de transportes - comparativamente mais
altos em relao queles pagos internacionalmente - e tambm de distores na estrutura tributria.
Aspectos de uma reestruturao produtiva sustentvel no Brasil, Walter Gomes da Cunha Filho , p. 25-31 27
a concorrncia interna aumentar. Assim, o aumento da produtividade pode, aps o
ajuste inicial, ser uma fonte de elevao no nvel de emprego.
Quanto ao mercado de trabalho, atualmente ele se demonstra bem mais
flexvel, at porque os interessados nesse processo empresrios, trabalhadores e
entidades sindicais amadureceram suas relaes, antes mais polarizadas, e tambm
caminharam nesse sentido.
Porm, mesmo a economia j tendo demonstrado condies de gerar novos
postos e empregar uma fora de trabalho crescente, preciso ressaltar que a reduo
de empregos observada na indstria tem repassado para o setor prestador de servios
um incremento na oferta de empregos, o que tem ocorrido com uma dinmica que
tende a ser mais instvel4 e informal5.
Com uma jornada de trabalho que prov menores ndices de competitividade
que aqueles observados nos pases desenvolvidos, e ainda tendo na contra-mo
o crescimento acelerado de novas exigncias da cadeia produtiva, configura-se
a possibilidade de um comprometimento sistmico: se no houver continuidade
no aumento da demanda, alm dos reflexos na economia, bem possivelmente a
informalidade ainda poder ser substituda por categorias residuais de subsistncia,
como j ocorreu anteriormente.
Sabe-se que as instituies educacionais formais, sobretudo as pblicas,
mal do conta de garantir a qualidade do ensino fundamental. Assim, tanto o
treinamento quanto a qualificao da mo-de-obra empregada poderiam ser de
responsabilidade dos empregadores, prtica comum nas empresas japonesas.
Como as melhorias na educao contribuem para o aumento da produo, com
possibilidades de ganhos de produtividade maiores do que os custos envolvidos,
de valia para o setor empresarial investir mais no treinamento de funcionrios,
aumentando assim, seu capital humano. Entretanto, a capacitao de recursos
humanos nas empresas bastante seletiva - depende de funes e de necessidades
especficas e, assim, a tendncia a criao de um hiato elevado entre os diversos
nveis de qualificaes.
Enfim, tanto a organizao mais eficiente de funes e tarefas - na qual a
relao entre mo-de-obra e capital seja amplamente determinada pela natureza
da tecnologia - quanto a melhoria da qualidade dos processos produtivos e dos
produtos finais, indicam fragilidades no sistema produtivo brasileiro. Esta parece ser
uma possibilidade que permitiria ao pas sair da situao de vulnerabilidade, mais
uma vez desnudada pela recente crise.
Neste cenrio em que o comrcio internacional ainda afetado por vertentes
financeiras fundamentadas na credibilidade, tanto da conduo dos mercados, como
de produtos, de processos e at de marcas, pode-se constatar que:
- os preos das commodities mantiveram alta (fato indicativo de possveis melhorias
nas receitas de exportao e no influxo de capitais. Tanto o , que previses negativas
sobre o crescimento de nossa economia foram revisadas para melhor);
4
Se por um lado, os impostos dificultam a criao de empregos no setor formal, por outro, o acesso ao fundo
de garantia, em caso de dispensa, pode aumentar a rotatividade dos trabalhadores por incentivar a demisso
voluntria.
5
Grande parte dos trabalhadores sem carteira assinada est alocada no setor de servios.
Aspectos de uma reestruturao produtiva sustentvel no Brasil, Walter Gomes da Cunha Filho , p. 25-31 29
direcionamento, alm de favorecer a minimizao de custos operacionais, possibilita
uma mais rpida integrao em novos mercados. Deve-se tambm considerar
que o movimento de melhorias da produtividade mdia, durante um processo de
mudanas, normalmente tem continuidade atravs do aumento da produtividade de
alguns dos estabelecimentos existentes, e da difuso deste diferencial para outros,
com processos de produo menos eficientes10.
Concluso
A perspectiva histrica se fez necessria, pois fato que o sistema produtivo
brasileiro no apresenta indicadores de pr-atividade, ou seja, suas dificuldades e
problemas se acumulam e ele s vivencia saltos qualitativos em decorrncia de crises
conjunturais. Por isso, dentro de uma viso de contexto, apresentou-se a possibilidade
da utilizao de ferramentas, no sentido de inverter essa tendncia.
Pela perspectiva de sustentabilidade, em que o desperdcio o inimigo a ser
evitado, e o aproveitamento pleno de qualquer recurso, um alvo a ser constantemente
buscado, o grande desafio olhar com olhos realistas e transparentes o que se
tem, o que se desperdia, o que se pode perder ou ganhar nas aes coletivas. Essa
viso crtica inexoravelmente aponta necessidades de mudanas e de readaptaes
que, ao serem realizadas, podem gerar impactos de maior abrangncia que os
pressupostos.
Assim, uma reestruturao do sistema produtivo brasileiro, voltada no s
sobrevivncia pura e necessria das organizaes, mas tambm ao desempenho de
um papel significativo na cadeia scio-ambiental onde se instalam, poder trazer
em seu bojo saltos qualitativos na existncia dessas mesmas organizaes, e mesmo
para alm delas.
A convivncia por parcerias, por exemplo, torna possvel o desenvolvimento de
valores e processos consoantes com a tica da sustentabilidade11: solidariedade, troca
de expertise permitindo crescimento recproco, e o despojo das atitudes predatrias
usuais do ambiente competitivo. Da mesma forma, o movimento conseqente
urgncia da qualificao profissional em nosso pas, precisa fazer frente at aos
dficits atuais da educao bsica, medida esta que pode levar a profissionais
cidados, melhor informados e apropriados de maior viso crtica, dando assim
forma e vida a uma competitividade sustentvel.
10
Conceito de absoro e expanso explicitado em publicaes da Bain & Company (empresa global de consultoria
empresarial com escritrios em quatro continentes). O benchmarking (ferramenta usada na comparao da
empresa com as concorrentes) tem sido considerado, juntamente com cortes de custos, de grande utilidade.
11
A tecnologia por si s no garante sustentabilidade, at porque ela se torna rapidamente acessvel deixando
de ser diferencial num segundo momento. Na verdade, a garantia de sustentabilidade tambm perpassa pela
melhoria da viso sistmica e crtica de todos os envolvidos no processo.
Aspectos de uma reestruturao produtiva sustentvel no Brasil, Walter Gomes da Cunha Filho , p. 25-31 31
James Buchanan e a
Poltica na escolha pblica
Marco Antonio Dias
Resumo: Abstract:
Conhecida como escola da Public Choice, tem Known as the Public Choice School, it has its
sua origem no conjunto de reflexes que origin in the set of ideas that some authors,
alguns autores, entre os quais se destaca a among which the figure of James Buchanan
figura de James Buchanan, desenvolveram stands out, developed from the sixties,
a partir dos anos sessenta, visando adoo seeking the adoption of a perspective of
de uma perspectiva econmica de anlise economic analysis of political phenomena,
dos fenmenos polticos, notadamente das especially of decisions in situations of non-
decises em situaes de no mercado ou market or market policy.
de mercado poltico. This school unfolds in the investigation of
Esta escola se desdobra na investigao de classic themes of science policy, such as
temas clssicos da cincia poltica, tais como the structures of decisions in democratic
as estruturas das decises nas sociedades societies, the role of legislative choices in
democrticas, o papel do legislativo na the production of collective through the
produo das escolhas coletivas atravs perspective of an economic theory, where
da tica da uma teoria econmica, onde the specificity of the policy is fully submited
a especificidade da poltica se submete to the categories and the logic of economic
integralmente s categorias e lgica da analysis.
anlise econmica.
Keywords: Policy; Economic Theory, Public
Palavras-chave: Choice; Democratic Society.
Poltica; Teoria Econmica, Public Choice;
Sociedade Democrtica.
Economista pela USJT, Ps-Graduado com MBA em Economia do Setor Financeiro pela FEA/USP, Mestre em
Gesto Ambiental pelo IPT-USP, Doutorando em Cincias Sociais pela PUC/SP. Docente da Faculdade de Economia
da Fundao Armando lvares Penteado-FAAP, docente colaborador do Instituto de Economia da UNICAMP no
CEEF-Ps-Graduao. Linhas de pesquisa nas reas de Meio Ambiente, Sustentabilidade, Governana Corporativa
e Economia do Estado. E-mail:< mdayeas@terra.com.br>
1
Referncia obra clssica de Thomas Hobbes.
2
Brgson (1938), Samuelson (1947).
3
Vilfredo Pareto, economista e socilogo italiano de origem francesa nascido em Paris.Considerado um dos ide-
logos do movimento fascista, elaborou a teoria de interao entre massa e elite e aplicou a matemtica anlise
econmica, mais conhecido por sua dedicao matemtica voltada para a economia e a sociologia. Educado na
Itlia, estudou matemtica e literatura e graduou-se em fsica e matemtica (1867) e em engenharia (1870) no
Instituto Politcnico de Turim.
4
Lafer (1991) afirma que, o antipaternalismo outra caracterstica identificadora a doutrina liberal. Traduz-se na
deslegitimao da funo de intervenincia do Estado na vida das pessoas com fundamento a avaliao de que
todo indivduo precisa ser protegido at dos seus prprios impulsos e inclinaes. Stuart Mill, como aponta Bobbio,
da mesma maneira que Locke e Kant um antipaternalista e o seu pressuposto tico o de que sobre si mesmo,
sobre o seu prprio corpo e esprito, o indivduo soberano.
5
Olson (1965) define pluralismo como ...the political philosophy which argues that private associations of all kinds
[labor unions, churches, cooperatives etc] should have a larger constitutional role in society and that the govern-
ment should not have unlimited control over the plurality of these private associations. It opposes the Hegelian
veneration of the nation state, on the one hand, but fears the anarchistic and laissez-faire individualistic extremes,
on the other, and ends up seeking safety in a sociey in which a number of important private associations provide a
cushion between the individual and the state. H um conjunto expressivo de trabalhos que enfatiza a necessidade
de se resgatar o sentido de interesse pblico na tomada de decises. Ver MACFARLAND, A.S. - Interest groups
and the policymaking process: sources of countervailing power in America in PETRARCCA, M.P. (Ed.) The politics
of interests. Boulder, Westview, 1992. MAJONE, G. - Evidence, argument and persuasion in the policy process.
New Haven, Yale University Press, 1989. SHAPIRO, M. - Who guards the gardians? Athens, University of Georgia
Press, 1988. COLLIARD, C.A. & TIMSIT, G. (Eds.) - Les autorits administratives indpendantes. Paris, PUF, 1988.
6
Olson (1965) se destacou no estudo dos grupos de interesse.
Modelo Buchaniano
Conforme Souza (1996), os arranjos que viro ordenar as decises coletivas
repousa numa concepo de sociedade que no apresenta clivagens sociais
agudas, sendo assim, a formao de coalises previsveis e em posio privilegiada
estariam descartadas, conduzindo a uma certa igualdade entre os indivduos que
participam do processo de definio das regras de convivncia , revelando o cerne
do modelo buchaniano.
No pice, o alvo das formulaes buchanianas a discusso sobre a natureza e
o princpio que devem nortear a escolha das regras de agregao das preferncias,
destinadas a cumprirem um curso de ao modificadora ou de conservao do
mundo material, tendo em vista o critrio dos custos da advindos.
A questo central para os contratualistas aquela que enfatiza o problema
dos limites e das formas de exerccio do poder. Arajo (2003) alerta que, o que
est em pauta, o sistema democrtico representativo nas sociedades ocidentais
materializado em suas instituies atravs de sistemas eleitorais, legislatura mono
ou bicameral, procedimentos decisrios ordinrios (operacionais) e procedimentos
para a escolha das regras de escolha (inclusive aqueles que prevem os mecanismos
de reformas constitucionais) e que dimensiona e controla a produo do poder.
Do lado oposto, sociedades com grandes nveis de desigualdade social, tal
aplicao do princpio poderia a primeira vista, perturbar e levar a uma perpetuao
do status quo. Ainda observa Arajo (2003), no caso brasileiro por exemplo,o Estado
tradicionalmente tem sido utilizado como instrumento de abuso de poder por
parte das minorias privilegiadas, o que poderia indicar que um sistema poltico
baseado no princpio do benefcio levaria fatalmente a uma reverso no quadro
de desigualdade pela ao de dois efeitos:
Pelo fim das transferncias de recursos dos pobres para os ricos;
Pelo incio da transferncia de recursos dos ricos para os pobres, impulsionado
pelo sentimento altrusta reiteradamente manifestado em campanhas de
solidariedade organizadas pela mdia ou espontaneamente como tem
sido observado e que no se traduzem em decises polticas pelo absoluto
descrdito das populaes com as instituies governamentais.
A primeira questo a respeito de qualquer instituio poltica o quanto
ela tende a promover nos membros da comunidade as vrias qualidades morais e
intelectuais desejveis (...) (MILL, [1861], 1994).
Ento pode se dizer que ,a anlise sobre o Estado feita por Buchanan aponta
para uma diviso em dois eixos; a fase do contrato constitucional, que seria o
8
Alexis Charles-Henri-Maurice Clrel de Tocqueville nasceu em Paris, em 29 de julho de 1805 e morreu em Cannes,
a 16 de abril de 1859. Viveu, portanto, o perodo mais atribulado da Histria francesa durante o sculo XIX. Ele
nasceu pouco tempo aps o Terror da Revoluo Francesa (sobre a qual escreveria uma obra clssica). A infncia
transcorreu sob as vicissitudes de Napoleo. Assistiu restaurao da monarquia sob Lus XVIII e Carlos X (a quem
seu pai serviu) e sua subseqente derrubada por Lus-Felipe.
9
Buchanan, J. e Tullock, G. - The calculus of consent. Logical foundations of constitutional democracy. Michigan,
The University of Michigan Press, 1965
10
Contratualismo- famlia de teorias morais e polticas que fazem uso da idia de um contrato social. Tradicio-
nalmente filsofos como Hobbes e Locke usaram a idia do contrato social para justificar certas concepes do
Estado.
11
Discursos sobre a primeira dcada de Tito Lvio, onde a erradicao de um inconveniente no mundo dos homens
s se realiza com a constituio de um outro.
12
Os enunciados do behaviorismo ou comportamentalismo pretendiam estipular contornos mais cientficos s
chamadas cincias do homem. As origens deste debate remontam s discusses que objetivavam delimitar um
campo prprio reflexo filosfica, diferenciando-o daquele constitudo pelo conhecimento cientfico.
Consideraes finais
Uma das principais crticas em relao teoria da Public Choice que esta
seria uma viso bastante simplista do mercado poltico, por considerar apenas
algumas poucas variveis, sendo que muito outros fatores entrariam em questo
na determinao de vises polticas. Questes relativas anlise do Governo,
eleitores, legisladores e burocratas e a falta da anlise sobre o poder executivo,
partidos polticos e outras organizaes comprometem o encadeamento da teoria.
13
David Hume foi o mais influente dos filsofos do Iluminismo escocs. Nascido em Edimburgo a 7 de maio de
1711, suas idias afetaram todos os cientistas e filsofos que o sucederam. Suas principais obras filosficas foram:
Um Tratado sobre a Natureza Humana (1739), Investigao sobre o Entendimento Humano (1748, desdobramento
do primeiro volume do Tratado) e Investigao sobre os Princpios da Moral (1751, desdobramento do segundo
volume do Tratado). Essas trs obras continuam atuais e, graas a sua elegante e despojada linguagem, ainda
falam diretamente ao leitor do sculo XXI.
Referncias Bibliogrficas
Raul Gouvea*
Resumo: Abstract: A countr y s capacity and
Ca d a ve z m a i s o c re s c i m e n to e o determination to innovate is increasingly
desenvolvimento econmico de regies e determining its global economic
pases ditado por sua capacidade de gerar competitiveness standing. Innovative
inovaes tecnolgicas. Processos inovadores processes at the product and at the process
na forma de tecnologia de produto ou level, are currently considered main drivers
processos hoje, so os grandes indutores de of economic growth and development.
crescimento econmico. A nanotecnologia, Nanotechnology is one of the current
com o seu potencial inovador, a nova technologies frontiers which carry a promisse
fronteira tecnolgica. Aquela que tem maior to create new competitiveness inflection
potencial como geradora de ganhos em points in countries that are currently
competitividade para naes e empresas. developing nanotechnology innovations.
A nanotecnologia gera pontos de inflexo In the next years, nanotechnology is bound
tecnolgica em vrias indstrias, criando to create a new competitive paradigm for
novos paradigmas de desenvolvimento nations and industries accross the globe.
econmico e empresarial. This article assess the nanotechnology
O artigo aborda as estratgias tecnolgicas strategies being designed and implemented
na rea de nanotecnologia de pases como by developed and emerging economies;
a China, pases da trade econmica, special heed is payed to the Brazilian case.
pases asiticos, e a do Brasil. Esses pases
oferecem ao Brasil blueprints diferenciados
de como a nanotecnologia est sendo usada Keywords: Nanotechnology, emerging
para aprofundar e criar novas vantagens economies, competitiveness, Brazil.
competitivas.
* Professor of International Business, Anderson School of Management - University of New Mexico. E-mail:
<rauldg@unm.edu.>
2.3 Japo
Em 2009, a nanotecnologia uma das quatro grandes prioridades tecnolgicas
do Japo a nvel de governo e a nvel empresarial. Em 2008, o oramento da
nanotecnologia deve chegar a US$ 5.2 billion, quando em 1998 foi de US$ 135
milhes. O governo Japons o grande financiador do P&D atravs do Ministrio
da Educao e do Ministrio da Indstria e Comrcio (KALLENDER, 2004; NEWSWIRE
TODAY, 2008; SANO; 2003; SOOD, 2003).
Os esforos na rea de nanotecnologia datam de 1992, com as primeiras
iniciativas de se desenvolver as fundaes de uma estrutura bottom-up para
a indstria de nanaotecnologia japonesa. Em 2002 foi criado o Nanoeletronics
Collaborative Research Center (NCRC), com o propsito de gerar sinergias entre
pesquisas realizadas no setor privado japons e no setor acadmico. O NCRC est
localizado na Universidade de Tokio.
O Ministrio da Indstria e Comrcio o grande responsvel pela fase de
promoo da fase de comercializao da tecnologia e de seu desenvolvimento.
Em 2004 o seu oramento chegou a US$ 101 milhes na rea de nanotecnologia.
Hoje, ela uma das quatro prioridades tecnolgicas do Ministrio, assim como IT,
meio ambiente, e cincias da vida. A nanotechnologia j reconhecida como uma
indstria pelo governo japons, o que a qualifica para apoio governamental nas
reas tecnolgicas de prxima gerao.
O Japo esta atrs dos USA em IT e biotechnologia, mas esta investindo
de maneira substancial em nanotecnologia. Espera-se que nos prximos anos o
governo chegue perto de US$ 50 bilhes para pesquisa em nanotecnologia. O
governo tem enfatizado seus investimentos nas reas de IT/eletrnica e na rea
de nanomateriais. Essas so duas reas de excelncia do Japo.
Mas no s o governo que est investindo na nanotecnologia. O setor privado
japons investiu em 2004 cerca de US$ 200 milhes. O Japo tem hoje mais de 21
empresas competindo na rea de carbon walled nanotubes. A NEC a empresa
de maior destaque nessa rea.
Companhias japonesas como a Hitachi, Sony, Toray, Fujitsu, e Mitsui esto
investindo grandes somas nessa tecnologia. O grupo Mitsui investiu, entre 2004 e
2008, perto de US$ 800 milhes. O setor privado Japons v a nanotecnologia como
um componente vital na restaurao de seu momento econmico. O triple helix no
Japo uma parte importante desse desenvolvimento. Um dos consrcios entre o
setor acadmico privado e governo, liderado pela Matsushita Electric Industrial,
Tokyo Institute of Technology, Nara Institute of Science and Technology and Osaka
University and Kyoto University. A Universidade de Kyoto tem laos de pesquisa
com as empresas Pioner, Hitachi, and Mitsubishi Chemicals (FDI, 2004).
Venture Capital (VC), at recentemente uma figura pouco ativa no cenrio
tecnolgico no Japo, tambm esta mudando. A partir de 2000, uma srie de
mudanas, tem permitdo o surgimento de angels e VCs no Japo. No mbito da
2.4 Taiwan
Taiwan outro ativo participante na indstria de nanotecnologia. O
programa Nacional de Nanocincia e Nanotecnologia foi criado em 2003, com um
orcamento de 550 milhes de dlares. O programa de Taiwan premia a aplicao
de nanotecnologia na indstria, visando seu uso comercial . Espera-se que at
2008 Taiwan j esteja vendendo perto de US$ 8.8 bilhes de produtos baseados
em nanotecnologia, com estimativas de US$ 30 bilhes at 2012. As hoje 800
empresas, chegariam a 1,500 empresas at 2012 (CHOI, 2004). As empresas de nano
se concentram, na sua maioria, na rea engenharia qumica e o resto nas reas de
eletrnicos, metais, e equipamento industrial. Taiwan em 2007 registrou perto de
1,000 patentes, mostrando a grande evoluo do setor, comparado com 131 US
patentes entre 1990-1999. O governo de Taiwan espera que at 2012 o pas tenha
500 empresas com receita de 30 bilhes de dlares. O pas lanou o primeiro sistema
de certificao mundial Nano Mark onde empresas que queiram vender os seus
produtos tem que se submeter aos testes de qualidade do governo. O governo de
Taiwan espera comear a usar os princpios da nanotecnologia no ensino mdio,
visando a criao de uma mo-de-obra especializada em nanotecnologia (SMALL
TIMES, 2005; THE REPUBLIC OF CHINA, 2008).
2.5 China
A China elegeu a nanotecnologia como uma prioridade tecnolgica e tem
enfatizado esforos na rea de alta tecnologia como uma estratgia de acelerao
de seu crescimento econmico. No caso chins, esses investimentos so realizados
ao mesmo tempo que o pas explora suas vantagens competitivas em indstrias
intensivas em mo-de-obra. (PARKER, 2008).
O pas est investindo em nanociencia com o propsito de aumentar a sua
fatia em um mercado de produtos manufaturados nano, estimado em 3 trilhes
de dlares daqui a uma dcada. A China tambm acredita que descobertas nessa
tecnologia na rea de pesquisa e no desenvolvimento de produtos dar ao pas
um status de superpotncia econmica. A nanotecnologia parte fundamental
da estratgia global chinesa na rea de exportao, competitivividade econmica
e crescimento sustentvel a longo prazo (PHYSORG, 2007).
At recentemente, o crescimento econmico chins era o resultado de uma
combinao de salrios baixos e manufatura baseada em baixas densidades
tecnolgicas. Mas esse padro de manufatura est mudando. A China entra no
final da primeira dcada do ano 2000 enfatizando investimentos crescentes em
P&D e est evoluindo do modelo copiador para o modelo inovador. Nos prximos
anos, a China planeja gastar 2.5% do seu PIB em P&D. O governo chins, atravs
do Programa 973 ou Programa Nacional Chins de Pesquisa Bsica[...] promove
o renovao do pas usando a cincia e a tecnologia atravs de pesquisa bsica
e aplicada. A nanotecnologia ser usada na China nas reas de energia, indstria,
2.7 Europa
Os Europeus tambm investem na nova fronteira tecnolgica e a Unio
Europeia, atravs da Comisso Europeia, o maior investidor pblico em
nanotecnologia a nvel global. Na Unio Europeia 2/3 dos fundos dirigidos
nanotecnologia so provenientes do Estado, e um tero e proveniente do setor
privado, mostrando a fragilidade do modelo europeu (NANOCHINA, 2008). Em 2008,
a UE desenvolveu e adotou um cdigo de conduta para nanocincia que inclui a
contabilidade e sustentabilidade. A Frana e a Alemanha so os grandes investidores
2.8 Frana
A Frana tem um bom nvel de pesquisa de nanocincias, na rea de nano-
objetos, magnetismo, e em electrnica molecular. Entre 1991 e 1999, a Frana
estava em quarto lugar no mundo em nmero de aplicaes de patentes na rea.Os
maiores centros de pesquisa encontram-se m Paris, Lille, Grenoble, e Toulouse. Os
atores principais na rea de nanotecnologia so Technology Research Department,
Onera, Sciences pour LIngenieur e Sciences et Technologies de nformation. A
Frana tambm dispe de programas como o Programme National Nanosciences,
ACI nanotechnologies, Reseau Ds Grandes Centrales em Nanotechnologies, . O
Reseau Micro et Nanotechnologies prov fundos para pesquisa, tanto pblicas
como privadas. (British Embassy, 2004; The Institute of Technology 2003).
Em 1999 o governo francs reestruturou a pesquisa em nanotecnologia,
com a criao do Reseau National de MicroNano Technologies (RMNT). Essa rede
permite laos entre o setor publico e o privado na rea de pesquisa. Em 2003,
mais redes entre os maiores centros de tecnologia franceses foram promovidas.
O RMNT conseguiu fundos de 100 milhes de euros para o perodo 2003-2006.
Os maiores centros de pesquisa na Frana so SCS cluster em Sophia Antipolis,
Systematic cluster em Paris, Minalogic em Grenoble, Institut dlectronique
Fondamentale em Orsay, Laboratoire de Physique et Nanostructurte, em Paris,
o Institut dElectronique de Microelectronique et de Nanotechnologies em Lille
(innovations-report, 2007).
2.9 Alemanha
Na Alemanha, em 1998 o Ministrio Federal de Educao e Pesquisa (BMBF)
lanou os Centros de Competncia em Nanotecnologia, com o objetivo de
promover uma maior interao entre cincia e indstria. Em 2002 o governo federal
alemo criou a Nanotechnology Initiative. As prioridades so: comercializao da
nanotecnologia, promover a formao de cientistas, promover o estabelecimento
3 Nanotecnologia no Brasil
A pesquisa em nanotecnologia e nanocincia (Nano S&T) de natureza
recente no Brasil. As atividades na rea sao na maior parte focadas em pesquisa
bsica. Investimentos so feitos a nvel federal e estadual .
No plano do PACTI de 2007-2010, a nanotecnologia parte de esforos
tecnolgicos em reas estratgicas do governo federal. Os objetivos so o de
desenvolver estratgias de mdio e longo prazo para o setor, fortalecer a dimenso
educacional, consolidar a infraestrutura, e fortalecer as competncias na rea.
Com essa inteno, no perodo de 2007-2010, dez laboratrios sero
consolidados. Esses laboratrios iro manipular sistemas de nanoestruturas. H
inteno de contemplar-se e apoiar projetos de pesquisa que envolvam o setor
privado, educar perto de 100 profissionais na rea de nanotecnologia, e estimular
a cooperao internacional.(Nanoforumeula, 2008). Uma dessas cooperaes
internacionais seria com a Argentina e um centro de nanotcnologia foi criado
centralizando os esforcos dos dois pases. Esforos de cooperao com Canad, a
India e Africa do Sul tambm esto sendo organizados .
Vrias agncias governamentais e empresas esto engajadas no esforo
nanotecnolgico como: Petrobras, Embraer, INMETRO, INPA, Embrapa, Centene.
Estima-se que perto de 40 empresas, no pas, tenham projetos na rea de
nanotecnologia. Entre elas podemos citar: Petrobras, Natura, Boticario, Braskem,
Santista Textil, Ceramica, entre outras. A Brasken criou uma nano resina
termoplstica que tem maior resistncia a calor e maior proteo luz do sol e
umidade, com grandes aplicaes na indstria automobilstica.
A Embrapa est centralizando seus esforos em vrias reas crticas para a
agncia. Est investindo na produo de nanofibras para aumentar a resistncia de
fibras naturais de coco e de sisal. A Embrapa tambm investe em nanoparticulas
para serem usadas em pesticidas (Science and Development Network, 2009). Um
nano laboratrio de 1.9 milhes de dlares est sendo construdo para fortalecer
e focar os esforos nanotecnolgicos da agncia e tem desenvolvido projetos com
universidades nacionais e estrangeiras. A agncia desenvolveu a lngua eletrnica
em cooperao com a USP e a University of Pennsylvania. Esse sensor, permite a
identificao de tipos diferentes de gua, vinhos, e caf. A lngua eletrnica vai
ser adaptada para atuar na rea de sucos, de frutos e leite (Almeida, 2008).
4 Desafios
Vrios pases estabeleceram regras e polticas para assegurarem a seguranca
da nanotecnologia nas reas ambientais, de sade, e segurana. Os nanotubos de
carbono (CNTs) e outras molculas de carbono tm sido objeto de intensa pesquisa.
Algumas pesquisas em animais mostram leses causadas por esses elementos,
outras mostram a no toxicidade de CNTs e molculas de carbono. Alem disso, a
acumulao dessas nano partculas no crebro e pulmo podem ser fatais (SARGENT,
2008). Estudos com camundongos, mostram que a exposio ao nanocarbono
danificam o corao e a artria da aorta.
Hoje, mais de 700 nano produtos j esto no mercado, sem uma legislao
especfica. Algumas questes tero que ser respondidas. Por exemplo: a) As
regulaes existentes so adequadas?, b) Quais so as circumstncias que iro fazer
com que a nanotecnologia force a mudana nas legislaes existentes?
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Produo de Conhecimento em Cursos de MBA: opes metodolgicas para..., Celi Langhi, p. 68-81 69
Este artigo tem por objetivo apresentar solues que auxiliem alunos e
professores na produo de monografias que sejam significativas para tais alunos,
tanto do ponto de vista pessoal como profissional e que estejam engajadas ao
objeto de estudo do curso. O objetivo geral contribuir para que hajam mais
literaturas que demonstrem de forma prtica, como os contedos de cunho terico
podem ser aplicados.
Na organizao geral desse artigo, so apresentados os principais conceitos
relacionados produo de conhecimento, bem como sobre sua aplicao
realidade corporativa. Na sequncia so expostas as principais formas pelas
quais as monografias so apresentadas aos alunos e como os principais livros
de metodologia cientfica contribuem para essa finalidade. Finalmente so
propostas algumas sugestes para tornar a experincia de produo cientfica
mais significativa e mais prazerosa num curso de MBA.
Produo de Conhecimento em Cursos de MBA: opes metodolgicas para..., Celi Langhi, p. 68-81 71
ordem metafsica, no sensveis. Em outras palavras, parte-se do concreto material
para o concreto supramaterial; do particular ao universal (CERVO e BERVIAN,
2002).
O conhecimento teolgico surge com a revelao de algo divino, aceito pela f.
Ao adotar esse tipo de conhecimento pode-se ou no utilizar a razo. No preciso
ver para crer, e deve-se crer mesmo que as evidncias apontem para o contrrio
do que a religio ensina. Esse conhecimento geralmente acontece quando h um
mistrio, ou seja, algo oculto, que provoca a curiosidade e que leva busca. So
adquiridos nos livros sagrados e aceitos racionalmente pelas pessoas, depois de
terem passado pela crtica histrica mais exigente.
O quadro a seguir sintetiza as principais caractersticas dos tipos de
conhecimento.
2 Elaborao de monografias
Na produo de monografias necessrio ter capacidade de observao,
produo de teorias para explicar essa observao, teste dessas teorias e
aperfeioamento de idias e teorias. A produo do conhecimento no deve ser
considerada como algo pronto, acabado ou definitivo, como era na poca dos
filsofos gregos, em especial Aristteles; ou na Renascena. Deve haver a busca
constante de explicaes e de solues, de reviso e de reavaliao de seus
resultados, apesar de sua falibilidade e de seus limites (CERVO e BERVIAN, 2002).
Em uma monografia o conhecimento deve ser renovado e reavaliado
continuamente. isso que permite com que a elaborao do conhecimento seja
considerada um processo em construo. Para se aproximar cada vez mais da
verdade utiliza-se mtodos que proporcionem controle, sistematizao, reviso e
segurana maior do que possuem outras formas de saber no cientficas.
nesse momento que se reconhece o papel da Metodologia Cientfica. Por
Produo de Conhecimento em Cursos de MBA: opes metodolgicas para..., Celi Langhi, p. 68-81 73
meio dessa disciplina o aluno conhecer uma srie de mtodos e tcnicas que
podero auxili-lo na produo geral de seu trabalho. Como no existem cursos
prprios para a formao de professores de Metodologia Cientfica, geralmente
so indicados para essas aulas profissionais que tm experincia com pesquisas
publicadas ou que desenvolveram dissertaes de mestrado e teses de doutorado.
Muitas instituies separam os papis entre os orientadores de metodologia e os
de contedo, uma vez que os professores de metodologia cientfica no dominam
todos os assuntos de um curso e nem sempre encontra-se no mercado nacional
profissionais devidamente titulados, conhecedores do contedo que o objeto da
orientao e ainda com conhecimentos metodolgicos suficientes para dominar
toda a cadeia da orientao e do desenvolvimento desses trabalhos. O papel do
professor de metodologia cientfica pode variar conforme as instituies de ensino,
mas geralmente quem acompanha o desenvolvimento das monografias.
As aulas de Metodologia Cientfica, em sua grande maioria, so preparadas
conforme a experincia do professor e por meio de publicaes disponveis no
mercado. A experincia fundamental para auxiliar os alunos na previso de
dificuldades. J as bibliografias especializadas auxiliam o professor a ter o suporte
terico fundamental, que ser o alicerce do trabalho cientfico. Aqui cabe, contudo,
um breve questionamento: ser que as bibliografias disponveis realmente auxiliam
os professores no preparo da aulas?
Para esse artigo foram estudados vinte e sete livros de metodologia cientfica,
publicados ou reeditados entre 2005 e 2010. Com base nesse levantamento
verificou-se que os livros de Metodologia Cientfica podem ser classificados de vrias
formas: pelo contedo, formato, experincia do autor etc. Ao avaliar essa amostra,
optou-se por utilizar uma classificao prpria, tambm fruto da experincia da
autora desse artigo, na orientao de mais de quinhentas monografias durante
sua carreira profissional.
Essa classificao comporta cinco etapas: conceitos gerais sobre cincia;
sugestes para a elaborao de projetos de pesquisa; classificao dos mtodos
e tcnicas de pesquisa; produo do relatrio final e regras/ normalizaes. Cada
uma dessas etapas ser analisada a seguir.
a) Conceitos sobre cincia - dos vinte e sete livros analisados, seis fazem algum
tipo de referncia aos conceitos em que se baseiam o desenvolvimento
cientfico como: aspectos gerais da filosofia da cincia (APPOLINRIO, 2006);
tipos de conhecimento, classificao da cincia, epistemologia, paradigmas e
modelos tericos dentre outros (MARTINS e THEPHILO, 2009; MATTAR, 2008;
LAKATOS e MARCONI, 2007) e tcnicas de aprendizagem, conhecimento,
cincia (SANTOS, 2010; BARROS e LEHFELD, 2007).
Produo de Conhecimento em Cursos de MBA: opes metodolgicas para..., Celi Langhi, p. 68-81 75
Aps essa anlise fica evidente que se o professor de Metodologia Cientfica
optar pelar adoo um nico livro, no oferecer ao aluno uma viso global do
processo de produo cientfica do conhecimento. Algumas instituies de ensino
como a FAAP, o Mackenzie, o Instituto de Psicologia da USP e a PUCSP preferem
adotar seus prprios Manuais de Monografias. Mas, mesmo esses manuais
contemplam mais as questes de formatao e normalizaes do que o processo
criativo, iniciando-se pelo tema do trabalho.
Por meio dessa ferramenta o aluno ser convidado a pensar nos motivos
que o levaram a realizar um curso de MBA e a manter o foco em seus prprios
objetivos.
Sabe-se que a deciso por um tema de monografia no algo simples. Isso
envolve uma tomada de deciso que, se for errnea, o aluno poder ter que gastar
muito mais horas de estudos do que realmente esperava consumir para essa
atividade e ainda ficar satisfeito com o trabalho final. A apresentao da ferramenta
no incio do curso visa permitir com que o aluno reveja vrias vezes suas opes
para, ento, tomar a deciso definitiva. Essa deciso geralmente finalizada no
Produo de Conhecimento em Cursos de MBA: opes metodolgicas para..., Celi Langhi, p. 68-81 77
informaes sobre o tema especfico com o qual se pretende trabalhar). Essas
fontes podem ser obtidas por meio de: Entrevistas pessoais - uma boa
opo quando a fonte muito rica e no muito numerosa e pode oferecer
informaes no previstas. So classificadas em 3 tipos: estruturada (usa
questionrio); semi-estruturada: (usa roteiro ou pauta) e no-estruturada
(conversa livre); Questionrios - bastante interessante quando as fontes
so numerosas e j se sabe bem as informaes que se quer, ou seja,
o mais adequado pesquisa quantitativa e podem ter 2 tipos questes:
abertas (respostas livres), fechadas (com alternativas j estabelecidas, como
alternativas fixas (sim/no), mltipla escolha, com escala); Observaes -
so os registros de comportamentos e atitudes que so importantes para o
assunto estudado. Estas podem ser: sistemtica (sempre que a observao
for regulada por horrios, intervalos de tempos, repeties e alternncia de
estratgias e locais de observao todos anteriormente definidos em detalhe)
e assistemtica (sempre que a observao no seja regulada por intervalos,
horrios, repeties j definidos).
h) Sumrio Preliminar - aqui deve-se apresentar a relao dos captulos (quer,
dizer, o que ser o ttulos destes) e partes do trabalhos na ordem em que iro
se suceder. A sugesto de que os captulos sejam organizados passando
dos assuntos mais gerais para chegar situao concreta analisada.
i) Plano de Trabalho - a descrio das fases e do cumprimento das metas de
pesquisa durante o perodo de vigncia e desenvolvimento da monografia.
uma tabela onde se define, ms a ms, as atividades gerais desde a realizao
da monografia at sua concluso.
j) Breve Currculo do autor da pesquisa esse documento importante para
que os orientadores saibam qual a experincia profissional e acadmica
do aluno. O conhecimento desses dados facilita a orientao dos temas da
monografia bem como o seu desenvolvimento. O orientador poder citar
exemplos, teorias e bibliografias que j so do conhecimento do aluno para
que, a partir da, possam sugerir novos materiais. Deve-se escrever itens
como: nome completo, contato, local de trabalho e cargo, cursos que j fez,
perspectivas de futuro.
k) Referncias Bibliogrficas - indicar as referncias bibliogrficas que
foram utilizadas para a elaborao desse projeto: livros, sites, peridicos,
monografias, dissertaes, teses, documentos tcnicos etc., para que desde
a apresentao do projeto o aluno j siga um tipo de normalizao, o texto
poder ser formatado de acordo com os seguintes critrios propostos
pela ABNT: letras Arial ou Times New Roman, letra tamanho 12, com
espacejamento de 1,5 cm entre linhas.
Produo de Conhecimento em Cursos de MBA: opes metodolgicas para..., Celi Langhi, p. 68-81 79
6 Passo: Anlise final do trabalho ocorre quando o trabalho est praticamente
pronto. Nesse momento se faz as devidas verificaes ortogrficas e metodolgicas
para a entrega final e avaliao do trabalho.
Com esses seis passos propostos para a realizao das monografias e tendo-
se em vista os contedos apresentados nos livros de Metodologia Cientfica,
verifica-se que tais publicaes so pertinentes para auxiliar o aluno em algumas
das etapas da produo das monografias, mas geralmente uma nica publicao
no suficiente para esse tipo de orientao.
Consideraes Finais
A produo de conhecimento cientfico fundamental para a inovao
tecnolgica e para o desenvolvimento das pessoas e das naes. A elaborao de
monografias nos cursos de MBA tem por funo auxiliar na busca dessa inovao
e desse desenvolvimento. Contudo, sua imposio, e a falta de livros didticos que
facilitem o desenvolvimento do trabalho, tm levado muitos alunos a desistirem
de cursos desse porte antes mesmo de inici-los.
Nesse trabalho se pretendeu apresentar os elementos que envolvem a
produo de uma monografia e promover uma reflexo a respeito de como os
livros podero auxili-los tanto na orientao quanto na execuo de monografias.
Cabe lembrar que no se teve o interesse de defender um modelo nico para a
elaborao dessas monografias. Mas foram apresentados os principais itens que as
compem e dentre esses itens quais so os mais trabalhados nos livros especficos
dessa rea.
Espera-se que essa contribuio permita com que os alunos se sintam menos
angustiados no processo de elaborao de seus trabalhos quer pela visualizao
global do que devero elaborar, quer pela anlise dos livros especficos que devero
fazer e optar, com segurana, sobre como tais materiais podero auxili-los.
Referncias Bibliogrficas
ANDRADE, Maria Margarida de. Redao cientfica: elaborao do TCC passo a passo.
So Paulo: Factash, 2007.
APPOLINRIO, Fabio. Metodologia da cincia: filosofia e prtica da pesquisa. So
Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2006.
AQUINO, Italo de Souza. Como escrever artigos cientficos: sem arrodeio e sem
medo da ABNT. Joo Pessoa, PB: Universitria/ UFPB, 2008.
BARROS, Aidil Jesus da Silveira; Lehfeld, Neide Aparecida de Souza. Fundamentos de
metodologia cientfica. So Paulo: Pearson, 2007.
BERTUCCI, Janete Lara de Oliveira. Metodologia bsica para elaborao de trabalhos
de concluso de cursos: nfase na elaborao de TCC de ps-graduao lato sensu. So
Paulo: Atlas, 2009.
BOOTH, Wayne C.; COLOMB, Gregory G.; WILLIAMS, Joseph M. A arte da pesquisa.
So Paulo: Martins Fontes, 2005.
Produo de Conhecimento em Cursos de MBA: opes metodolgicas para..., Celi Langhi, p. 68-81 81
Finanas comportamentais:
aspectos tericos e
conceituais
Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato
Resumo: Abstract:
As finanas comportamentais constituem Behavioral finance is a wide field of research
um vasto campo de pesquisa que envolve that involves the study of finance from a
o estudo das finanas a partir de uma broader social science perspective including
ampla perspectiva do ponto de vista das psychology and sociology. In this paper
cincias sociais, incluindo a psicologia the goal is to present the most important
e a sociologia. Neste artigo o objetivo theoretical and conceptual aspects which
apresentar os principais aspectos tericos support the research field of behavioral
e conceituais que sustentam o campo de finance based on the division proposed
pesquisa das finanas comportamentais by Shefrin (2002) on three core themes:
com base na segmentao proposta por heuristic-driven bias, frame dependence and
Shefrin (2002) em trs temas fundamentais: inefficient markets. The first two themes deal
vis heurstico, efeitos de estruturao e with the influence of psychological aspects
mercados ineficientes. Os dois primeiros in individual decision-making process and
temas tratam da influncia de aspectos the latter assumes that the individuals
psicolgicos no processo decisrio dos biased behavior can produce an important
agentes econmicos e o ltimo alega que o impact on prices at which assets are traded
comportamento enviesado dos indivduos on the market
pode exercer um impacto importante
Keywords: Behavioral Finance, Heuristics,
sobre os preos dos ativos negociados no
Market Efficiency
mercado.
Palavras chave: Finanas Comportamentais,
Heursticas, Eficincia de Mercado
Eduardo Pozzi Lucchesi Doutor em Administrao com nfase em Finanas pela FEA-USP emestre em Admi-
nistrao pela PUC-SP. Professor de finanas do Departamento de Administrao da PUC-SP e da Fundao Ar-
mando lvares Penteado nos cursos de graduao e ps-graduao.<edupozzi@uol.com.br>, <eplucchesi@faap.
br>. Jos Roberto Securato Engenheiro, Matemtico, Mestrado em Matemtica, Doutorado e Livre Docncia
em Finanas FEA/USP. Professor Titular da FEA-USP e Professor Titular na PUC-SP. <securato@usp.br>.
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 83
novas anomalias ao longo do tempo fez com que os pesquisadores comeassem
a questionar a capacidade dos modelos tradicionais em explicar os fatores
determinantes dos preos dos ativos (SHEFRIN, 2002, p. 9).
Segundo Thaler (1999b, p. 14), os fatos empricos levam a concluir que os
mercados financeiros reais no se parecem com aqueles que imaginaramos se
apenas lssemos os manuais de finanas tradicionais. De acordo com o autor,
[...] a leitura de um manual de finanas tradicional [...] pode criar a impresso
de que os mercados financeiros so desprovidos de atividade humana. Grande
ateno dada para os mtodos de clculo de importantes nmeros tais
como valores presentes, taxas de retorno e anlise de risco, alm de muitas
discusses sobre quanto uma empresa deveria tomar emprestado, quanto ela
deveria pagar de dividendos (resposta: irrelevante) e como aprear opes.
Mas virtualmente, no existem pessoas. Muito pouco seria modificado nas
pginas dos manuais se todas as pessoas tanto nas corporaes quanto nas
instituies financeiras fossem substitudas por mquinas. (THALER, 1993,
p. xv).
A noo de que o comportamento dos indivduos afetado por vieses
sistemticos bem como a crescente descoberta de anomalias solidificou a viso de
que os modelos racionais apresentam problemas para explicar tudo o que vemos
nos mercados financeiros. Tal noo fez as finanas comportamentais emergirem
como uma nova abordagem para entender tais mercados, pelo menos em parte,
como resposta s dificuldades enfrentadas pelo paradigma tradicional. Em termos
gerais, o argumento central que a utilizao de modelos nos quais os agentes
no so plenamente racionais pode melhorar a compreenso de alguns fenmenos
financeiros.
Diante do exposto, o objetivo neste artigo apresentar os principais
aspectos tericos e conceituais que norteiam o campo de pesquisa das finanas
comportamentais. Para cumprir tal objetivo, foi adotada a segmentao proposta
por Shefrin (2002) em trs temas fundamentais: vis heurstico, efeitos de
estruturao e mercados ineficientes. A justificativa para a segmentao a ausncia
de afinidade entre as finanas comportamentais e as finanas tradicionais em
relao ao tratamento desses temas.
O primeiro tema, o vis heurstico, preconiza que os indivduos cometem
erros ao tomarem decises porque confiam em regras prticas conhecidas como
heursticas para processar as informaes. Em contraposio a esse argumento,
as finanas tradicionais assumem que os indivduos, quando processam os dados
para a tomada de deciso, utilizam as ferramentas estatsticas de forma correta e
adequada.
O segundo tema, efeitos de estruturao, aborda o impacto da estruturao
da informao nas decises dos indivduos, ou seja, postula que a forma com que
a informao apresentada ou a maneira com que um problema estruturado
exerce uma influncia significativa no processo de tomada de deciso dos
indivduos. Em contraste, as finanas tradicionais assumem que os indivduos so
imunes estruturao da informao e vem todas as decises atravs das lentes
transparentes e objetivas do trade-off entre risco e retorno.
1 Finanas Comportamentais
1.1 Vis heurstico
A teoria de finanas tradicional, com base no postulado da racionalidade,
assume que os indivduos processam corretamente as informaes quando tomam
decises. A abordagem das finanas comportamentais, ao contrrio, postula que os
indivduos, ao tomarem decises, se fiam em diversas estratgias simplificadoras
ou regras prticas conhecidas como heursticas. Segundo Tversky e Kahneman
(1974, p. 1124), embora tais heursticas sejam teis pois simplificam as complexas
tarefas de avaliao de probabilidades e previso de valores, sua utilizao pode
conduzir a erros graves e sistemticos os quais afastariam o processo decisrio dos
indivduos da racionalidade.
Kahneman e Tversky (1972, p. 430) afirmam que talvez a concluso mais
genrica obtida a partir de numerosas investigaes que, ao contrrio do que
preconizam as finanas tradicionais, as pessoas no seguem os princpios da teoria
das probabilidades ao avaliarem a probabilidade de eventos incertos. Segundo
os autores, tal concluso no surpreendente porque as leis das probabilidades
no so intuitivas e fceis de aplicar. O fato surpreendente que a utilizao de
heursticas na avaliao da probabilidade de eventos incertos produz desvios
confiveis, sistemticos e difceis de eliminar.
Segundo Shefrin (2002, p. 13), a identificao dos princpios que formam as
bases das heursticas e os erros sistemticos a elas associados constitui um dos
grandes avanos da psicologia comportamental. Tversky e Kahneman (1974)
descrevem trs heursticas que so empregadas para avaliar probabilidades e prever
valores e tambm enumeram os vieses sistemticos que emanam de tais heursticas.
So elas: a heurstica da representatividade, a heurstica da disponibilidade e a
heurstica da ancoragem.
1.1.1 Representatividade
Um dos princpios heursticos mais importantes que afetam as decises
financeiras conhecido como representatividade. A definio formal de
representatividade fornecida por Kahneman e Tversky (1972, p. 431) que
afirmam que uma pessoa que segue a heurstica da representatividade avalia a
probabilidade de um evento incerto pelo grau com que ele (1) similar em suas
propriedades essenciais sua populao e (2) reflete as caractersticas salientes
do processo pelo qual gerado.
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 85
A primeira definio considera que a representatividade refere-se a
julgamentos baseados na confiana em esteretipos. Segundo Bazerman (2004,
p. 10), a heurstica da representatividade postula que, ao fazer um julgamento
sobre um evento, as pessoas tendem a procurar peculiaridades que ele possa ter
que correspondam a esteretipos formados anteriormente. A implicao dessa
primeira definio para a avaliao de probabilidades de eventos incertos que
espera-se que uma amostra que preserve a relao com sua populao seja mais
provvel que uma amostra igualmente provvel (objetivamente) onde essa relao
violada (KAHNEMAN; TVERSKY, 1972, p. 433).
J a segunda definio considera que, para ser representativo, no suficiente
que um evento incerto seja similar a sua populao. O evento deveria refletir
tambm as propriedades do processo incerto pelo qual gerado, ou seja, deveria
apresentar aleatoriedade (KAHNEMAN; TVERSKY, 1972, p. 434). A implicao disso
para a avaliao de probabilidades de eventos incertos que se espera que uma
amostra na qual os diversos resultados possveis esto presentes seja, em geral,
mais representativa que uma amostra comparvel na qual alguns dos resultados
no esto includos.
A confiana em princpios heursticos para a avaliao de probabilidades e
previso de valores pode conduzir a erros sistemticos conhecidos como vieses
cognitivos. Conforme considera Bazerman (2004, p. 10) o vis cognitivo ocorre
em situaes em que um indivduo aplica a heurstica de maneira inadequada ao
tomar uma deciso.
Tversky e Kahneman (1974) enumeram um conjunto amplo de vieses cognitivos
que emanam da heurstica da representatividade. So eles: insensibilidade aos
ndices bsicos; insensibilidade ao tamanho da amostra; interpretao errada da
chance; insensibilidade previsibilidade; iluso da validade e interpretao errada
da reverso mdia, como vemos na seqncia.
Insensibilidade aos ndices bsicos trata-se de um vis que ocorre quando
as pessoas tratam com negligncia a probabilidade a priori ou a taxa de freqncia
bsica dos resultados de um evento incerto. Tversky e Kahneman (1974, p. 1124)
destacam que aparentemente, as pessoas avaliam a probabilidade de uma
descrio particular pertencer a uma determinada categoria ao invs de outra pelo
grau com que essa descrio representativa dos esteretipos de tais categorias,
sendo que pouca ou nenhuma ateno dada para as probabilidades a priori das
categorias consideradas.
Como exemplo ilustrativo, Tversky e Kahneman (1974, p. 1124) mostram que
caso seja utilizada a heurstica da representatividade para estimar a probabilidade
de um indivduo ser bibliotecrio ou agricultor, o fato de existirem mais agricultores
do que bibliotecrios na populao deveria ser considerado em qualquer estimativa
razovel. No entanto, essa taxa de freqncia bsica no afeta a similaridade do
indivduo ao esteretipo de bibliotecrios e agricultores, razo pela qual a avaliao
de probabilidades baseada somente na representatividade pode conduzir a erros
graves.
A nica circunstncia em que as pessoas utilizam probabilidades a priori
corretamente quando nenhuma outra informao est disponvel. De posse de
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 87
grandes nmeros - a idia de que grandes amostras so mais representativas da
populao da qual foram extradas - tambm se aplica aos pequenos nmeros.
Insensibilidade previsibilidade trata-se de um vis que ocorre quando um
indivduo faz uma previso numrica a respeito de um objeto ou evento incerto com
base apenas em uma descrio fornecida, conforme mostra a seguinte situao:
[...] suponha que seja dada uma descrio de uma empresa a uma pessoa
e, com base nessa descrio, ela tenha que prever os lucros futuros da
empresa. Se a descrio da empresa muito favorvel, um lucro muito alto
mostra-se mais representativo dessa descrio; se a descrio medocre, um
desempenho medocre mostra-se mais representativo (TVERSKY; KAHNEMAN,
1974, p. 1126).
A realizao de previses com base exclusivamente em descries fornecidas
pode conduzir a erros de julgamento por dois motivos. Primeiro, o fato de uma
descrio trazer uma informao favorvel ou desfavorvel em relao a um objeto
ou evento incerto no implica que tal descrio seja confivel. Segundo, o contedo
informacional da descrio fornecida pode ser irrelevante para a realizao de
previses. Por vezes, a descrio de uma empresa no traz informaes relevantes
sobre sua lucratividade e, nesse sentido, a utilizao da descrio como base para
a realizao de previses no seria adequada.
Segundo Tversky e Kahneman (1974, p. 1126), o grau com que a descrio
favorvel no afetado pela confiana naquela descrio ou pelo grau que
permita previses mais exatas. Portanto, se as pessoas fazem previses apenas
considerando quo favorvel a descrio, ento, suas previses sero insensveis
confiabilidade das evidncias e exatido esperada da previso.
Iluso da validade um vis decorrente da injustificada confiana que
produzida por um bom ajuste entre o resultado previsto e as informaes de entrada
(input information). Um exemplo dado por Tversky e Kahneman (1974) que as pessoas
expressam grande confiana na previso de que uma pessoa bibliotecria quando
dada uma descrio de sua personalidade que se ajusta com o esteretipo de uma
bibliotecria, mesmo se tal descrio seja limitada, no confivel ou obsoleta, ou
seja, a iluso da validade persiste mesmo quando o julgador est ciente dos fatores
que limitam a exatido de suas previses. A esse respeito Tversky e Kahneman (1974,
p. 1126) afirmam: muito comum observar psiclogos que conduzem entrevistas
selecionadas mostrarem uma considervel confiana em suas previses mesmo
quando eles so conhecedores da vasta literatura que mostra que entrevistas
selecionadas so altamente falveis.
Interpretao errada da reverso mdia um outro vis de julgamento
que ocorre quando os indivduos falham em refletir adequadamente sobre a
propenso que determinados eventos possuem de tender para a mdia.
No cotidiano, existe uma vasta gama de exemplos onde encontrado o
fenmeno da reverso mdia. Bazerman (2004, p. 31) cita, por exemplo, que
estudantes brilhantes freqentemente tm filhos menos bem-sucedidos, pais de
baixa estatura tendem a ter filhos mais altos, timos calouros podem fazer segundos
anos medocres e empresas que alcanam resultados notveis em um ano tendem
a ter um desempenho no to bom no ano seguinte.
1.1.2 Disponibilidade
A heurstica da representatividade no o nico caminho para estabelecer
uma avaliao intuitiva de probabilidade, como vimos. Tversky e Kahneman (1973)
investigaram outra heurstica - a disponibilidade - segundo a qual uma pessoa
estima freqncias ou probabilidades com base no quo facilmente exemplos ou
associaes podem ser recuperados na memria.
Segundo Tversky e Kahneman (1973, p. 208), a experincia mostra que
exemplos de categorias mais numerosas so recordados mais rapidamente do que
categorias menos numerosas, que ocorrncias provveis so mais fceis de imaginar
do que ocorrncias improvveis e que conexes associativas so fortalecidas
quando dois eventos freqentemente ocorrem simultaneamente. Assim, uma
pessoa pode estimar a ordem de grandeza de uma categoria, a probabilidade de
um evento ou a freqncia de ocorrncias simultneas avaliando quo facilmente
a operao mental de recordar, construir e associar pode ser executada.
A despeito da disponibilidade ser uma pista til para avaliar freqncias ou
probabilidades, a confiana nessa heurstica de julgamento pode conduzir a vieses
previsveis. Tversky e Kahneman (1974) enumeram quatro vieses: recuperabilidade
de exemplos, efetividade do contexto da procura, imaginao e correlao ilusria.
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 89
Recuperabilidade de exemplos segundo Tversky e Kahneman (1974, p.
1127), quando o tamanho de uma categoria avaliado pela disponibilidade de
seus exemplos, uma categoria cujos exemplos so mais facilmente recuperados na
memria mostra-se aparentemente mais numerosa do que uma categoria de igual
freqncia cujos exemplos so menos recuperveis. Os autores demonstraram os
efeitos desse vis em um experimento no qual foram lidas para os participantes
listas de nomes de personalidades conhecidas de ambos os sexos e, na seqncia,
foi perguntado a eles se as listas continham mais nomes de homens do que
de mulheres. Diferentes listas foram apresentadas para diferentes grupos de
participantes. Em algumas listas, os homens eram relativamente mais famosos
que as mulheres e, em outras, as mulheres eram relativamente mais famosas que
os homens. Em cada uma das listas, os participantes equivocadamente avaliaram
que a categoria que possua mais personalidades famosas era a mais numerosa.
Alm da familiaridade, vista no experimento anterior, existem outros fatores,
tais como a salincia de um determinado exemplo ou o realce de determinada
ocorrncia, que afetam a recuperabilidade de exemplos. Tversky e Kahneman
(1974, p. 1127) afirmam, por exemplo, que ver uma casa incendiada exerce um
impacto muito maior na avaliao de probabilidades subjetivas de acidentes
dessa natureza do que ler sobre um incndio no jornal local. Alm disso, mais
provvel que ocorrncias recentes estejam relativamente mais disponveis do que
ocorrncias antigas.
Efetividade do contexto da procura trata-se de um vis que ocorre quando
uma pessoa estima freqncias ou probabilidades de um evento incerto com
base no quo facilmente os contextos nos quais tais eventos aparecem podem ser
recuperados na memria. Tversky e Kahneman (1974, p. 1127) ilustram esse vis
de julgamento com a seguinte situao:
[...] suponha que voc tenha que estimar a freqncia com que palavras
abstratas (pensamento, amor) e concretas (porta, gua) aparecem no ingls
escrito. Uma forma natural de responder a essa questo procurar os
contextos nos quais a palavra pode aparecer. mais fcil pensar em contextos
nos quais conceitos abstratos so mencionados (amor em histrias de amor)
do que pensar em contextos nos quais uma palavra concreta (tal como porta)
mencionada. Se a freqncia de palavras avaliada pela disponibilidade
dos contextos nos quais ela aparece, palavras abstratas sero avaliadas como
relativamente mais numerosas do que palavras concretas.
Imaginao Tversky e Kahneman (1974, p. 1127) afirmam que algumas
vezes, uma pessoa tem que avaliar a freqncia de uma categoria cujos exemplos
no esto registrados na memria mas podem ser gerados de acordo com uma dada
regra. Em tais situaes, uma pessoa tipicamente gera uma srie de exemplos e
avalia a freqncia ou a probabilidade pela facilidade com que exemplos relevantes
podem ser construdos. No entanto, a facilidade em construir exemplos nem sempre
reflete sua freqncia real e, portanto, essa forma de avaliar propensa a vieses.
Correlao ilusria um vis que ocorre quando uma pessoa avalia a
probabilidade de dois eventos ocorrerem ao mesmo tempo. Foi relatado inicialmente
por Chapman e Chapman (1967) que notaram que, quando a probabilidade de
dois eventos ocorrerem concomitantemente julgada pela disponibilidade de
1.1.3 Ancoragem
A terceira heurstica de julgamento estudada por Tversky e Kahneman (1974)
conhecida como ancoragem e preconiza que as pessoas fazem estimativas partindo
de um valor inicial que ajustado at produzir uma resposta final. O valor inicial ou
ponto de partida pode ser sugerido com base na formulao do problema ou pode
ser o resultado de um clculo parcial. Em ambos os casos, os ajustes tipicamente so
insuficientes, ou seja, diferentes pontos de partida (ncoras) produzem diferentes
estimativas que so enviesadas na direo do valor inicial.
Da heurstica da ancoragem emanam trs vieses: ajuste insuficiente da ncora,
vieses de eventos conjuntivos e disjuntivos e excesso de confiana.
Ajuste insuficiente da ncora preconiza que as pessoas desenvolvem
estimativas partindo de uma ncora inicial, com base em qualquer informao que
seja fornecida, a qual ajustada at produzir uma resposta final. Uma conseqncia
importante da utilizao dessa heurstica que o ajuste geralmente insuficiente,
ou seja, a resposta final freqentemente fica prxima dessa ncora.
Para demonstrar que o ajuste em relao ncora geralmente insuficiente,
Tversky e Kahneman (1974, p. 1128) realizaram um experimento no qual
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 91
[...] os participantes deveriam estimar a porcentagem de pases africanos nas
Naes Unidas. Para cada participante foi dado um nmero entre 0 e 100
obtido por uma roleta na presena do participante. Os participantes ento
foram instrudos, em primeiro lugar, a indicar se aquele nmero era maior
ou menor do que a porcentagem real e, depois, foram instrudos a estimar o
valor da porcentagem real ajustando-o para cima ou para baixo a partir do
nmero dado. Diferentes participantes receberam diferentes nmeros e esses
nmeros arbitrrios produziram um efeito substancial nas estimativas. Por
exemplo, a porcentagem mediana estimada de pases africanos nas Naes
Unidas era de 25 e 45 para os grupos que receberam 10 e 65, respectivamente,
como pontos de partida.
Vieses de eventos conjuntivos e disjuntivos segundo Tversky e Kahneman
(1974), estudos indicam que as pessoas tendem a superestimar a probabilidade
de eventos conjuntos (eventos que devem ocorrer em conjuno com um outro)
e subestimar a probabilidade de eventos disjuntivos (eventos que ocorrem
independentemente). Tversky e Kahneman (1974, p. 1129) afirmam que esse vis
fornece explicaes importantes para os problemas de cronograma de projetos
que requerem planejamento multiestgio, pois a tendncia geral de superestimar
a probabilidade de eventos conjuntivos leva a um injustificado otimismo na
avaliao da propenso de que planos sero bem sucedidos ou que projetos sero
finalizados no prazo.
Excesso de confiana em anlise de deciso, especialistas freqentemente
so requisitados a expressar suas crenas em relao a uma quantidade, tal como
o valor mdio do ndice da Bolsa de Valores em um determinado dia, na forma
de distribuio de probabilidade. Tal distribuio geralmente construda por
meio da solicitao para que as pessoas selecionem valores que correspondam
a percentis especficos na sua distribuio de probabilidade subjetiva (TVERSKY;
KAHNEMAN, 1974, p. 1129).
Ao coletarmos distribuies de probabilidades subjetivas para diversas
quantidades diferentes, possvel testar o avaliador por meio de uma calibragem
adequada. A calibragem consiste na comparao dos valores reais com aqueles
declarados pelo avaliador em sua distribuio de probabilidade subjetiva. Dessa
forma, para que um avaliador seja considerado adequadamente calibrado em
um conjunto de problemas, a quantidade real deve estar exatamente dentro do
intervalo de confiana por ele selecionado.
Segundo Tversky e Kahneman (1974, p. 1129), muitos pesquisadores tm
obtido distribuies de probabilidade para muitas quantidades de um grande
nmero de avaliadores. Essas distribuies indicam desvios amplos e sistemticos
de calibragem adequada, o que sugere que as pessoas declaram intervalos
de confiana bastante estreitos, os quais refletem uma certeza maior do que
aquela justificada pelo seu conhecimento sobre as quantidades avaliadas. Esse
efeito, atribudo em parte ancoragem, conhecido como vis de excesso de
confiana.
Para Barberis e Thaler (2003), o excesso de confiana pode, em parte, originar-
se de outros dois vieses: auto-atribuio e previso retrospectiva. O primeiro se
refere tendncia de as pessoas atriburem aos seus prprios talentos qualquer
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 93
escolha, um tomador de deciso racional ir escolher a perspectiva que oferece a
mais alta utilidade esperada.
A teoria da utilidade esperada tem dominado a anlise de tomada de deciso
em condies de risco e tem sido amplamente aceita como um modelo descritivo
do comportamento econmico racional (KAHNEMAN; TVERSKY, 1979). Todavia, o
resultado de uma srie de experimentos tem mostrado que as pessoas exibem
padres de preferncia incompatveis com a teoria da utilidade esperada.
Em resposta aos resultados dos experimentos que tm mostrado que as
pessoas sistematicamente violam a teoria da utilidade esperada quando tomam
decises em condies de risco, surgiu uma srie de abordagens alternativas.
Segundo Barberis e Thaler (2003, p. 1067), de todas as abordagens alternativas
teoria da utilidade esperada, a mais promissora em termos de aplicao em finanas
a teoria perspectiva de Kahneman e Tversky (1979).
Para aqueles autores, a teoria perspectiva contribui para explicar por que as
pessoas fazem escolhas diferentes em situaes nas quais o nvel de riqueza final
o mesmo. Trata-se de uma constatao que ilustra uma caracterstica importante
da teoria: a capacidade de acomodar os efeitos da descrio ou estruturao de
um problema. Existem inmeras demonstraes de mudanas de preferncias com
base na descrio de um problema e nenhuma teoria normativa de escolha pode
acomodar tal comportamento, uma vez que o primeiro princpio da escolha racional
que as escolhas deveriam ser independentes da descrio do problema.
Os resultados de um experimento realizado por Tversky e Kahneman (1981,
p. 454) ilustram as bases da teoria perspectiva. Os autores apresentaram aos
participantes do experimento um par de decises concorrentes e, ento, solicitaram
a eles a indicao da opo preferida.
Deciso 1 - Escolha entre:
a) um ganho certo de $ 240 (84%);
b) 25% de chance de ganhar $ 1.000 e 75% de chance de no ganhar nada
(16%).
Deciso 2 - Escolha entre:
c) uma perda certa de $ 750 (13%);
d) 75% de chance de perder $ 1.000 e 25% de chance de no perder nada
(87%).
A escolha preferida pela maioria dos respondentes (84%), na deciso 1, avessa
ao risco, ou seja, uma perspectiva menos arriscada prefervel a uma perspectiva
arriscada de valor esperado igual ou maior. Em contraste, a escolha preferida pela
maioria dos respondentes (87%), na deciso 2, propensa ao risco, ou seja, uma
perspectiva arriscada prefervel a uma perspectiva menos arriscada de igual valor
esperado. De acordo com a teoria perspectiva, quando se trata de ganhos e de
perguntas estruturadas positivamente, as pessoas tendem a ser avessas ao risco. Ao
contrrio, quando se trata de perdas ou de perguntas estruturadas negativamente,
as pessoas tendem a ser propensas ao risco. Isso acontece em virtude da funo
de valor na teoria perspectiva possuir a forma de S (cncava acima do ponto de
referncia e convexa abaixo dele), conforme apresentado na figura 1.
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 95
afetam os preos estabelecidos no mercado fazendo-os se desviarem de seus
valores fundamentais, aos argumentos das finanas tradicionais os quais assumem
que os mercados so eficientes e que os preos dos ttulos coincidem com seus
valores fundamentais, mesmo que alguns indivduos sejam influenciados por vieses
heursticos ou por efeitos de estruturao.
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 97
da utilidade esperada, a que fornece os critrios de uma escolha racional, ou seja,
no contexto da hiptese do mercado eficiente, assume-se que os investidores
so plenamente racionais e, por conseguinte, tal racionalidade incorporada
nos preos dos ttulos no mercado, os quais refletiriam seu valor fundamental. O
segundo assume que, caso seja constatado qualquer desvio em relao ao valor
fundamental, os investidores plenamente racionais, por meio de operaes de
arbitragem, atuariam de modo a fazer os preos dos ttulos voltarem a refletir seu
valor fundamental.
Em contraposio aos postulados da hiptese do mercado eficiente, os
argumentos favorveis abordagem das finanas comportamentais colocam em
xeque tanto o aspecto da racionalidade plena dos investidores quanto a efetividade
da atividade de arbitragem como um instrumento para a manuteno de um
mercado eficiente.
Com relao ao postulado que assume que os investidores so plenamente
racionais, os tericos das finanas comportamentais argumentam que alguns
aspectos dos preos dos ativos so mais plausveis de serem explicados como
desvios em relao ao valor fundamental e que esses desvios so verificados
em razo da presena de investidores no plenamente racionais (BARBERIS;
THALER, 2003, p. 1054). As bases desse argumento repousam na idia de que
o comportamento enviesado dos indivduos, fruto da influncia dos princpios
heursticos e dos efeitos da estruturao da informao, pode exercer um impacto
substancial sobre os preos dos ttulos negociados no mercado, afastando-os de
seu valor fundamental. Dessa forma, os tericos defendem que o processo decisrio
dos indivduos sistematicamente se afasta daquilo que seria previsto pela teoria da
utilidade esperada e, portanto, no norteado pela racionalidade plena.
De acordo com Daniel (2004), quando os pesquisadores das finanas
comportamentais afirmam que os investidores se comportam de maneira no
plenamente racional, no esto dizendo que eles so desequilibrados, desmedidos
ou que suas atitudes so insensatas. Ao contrrio, tais investidores tomam atitudes
que seriam consideradas bastante razoveis por grande parte das pessoas, uma vez
que utilizam a intuio - definida como um conjunto de regras ad hoc que norteiam a
tomada de decises - de forma sofisticada para decidir sobre situaes complexas.
Um grande nmero de experimentos, porm, indica que h muitos cenrios em que
a intuio conduz a equvocos e os pesquisadores argumentam que os mercados
financeiros apresentam tais cenrios para os investidores e que os pequenos erros
cometidos pelos investidores fazem os preos se desviarem daqueles previstos
pelas teorias baseadas na racionalidade plena.
Em relao a esse aspecto, no existe uma discordncia absoluta entre os
partidrios da hiptese do mercado eficiente e os partidrios da abordagem das
finanas comportamentais.
Conforme destacado por Daniel (2004, p. 58),
[...] mesmo os fortes proponentes da teoria das expectativas racionais concordariam que
alguns indivduos no processam corretamente as informaes e esto sujeitos a vieses.
Todavia, eles argumentariam que, mesmo que muitos investidores tomem atitudes
consideradas irracionais, os preos, ainda assim, seriam estabelecidos como se todos os
Finanas comportamentais: aspectos tericos e conceituais, Eduardo Pozzi Lucchesi e Jos Roberto Securato, p. 82-102 99
Como resultado, esses investidores preocupam-se com o risco total e no
apenas com o risco sistemtico. Dessa forma, uma vez que o retorno em excesso
de equilbrio determinado por estratgias de negociao desses investidores,
considerar o risco sistemtico como nico determinante de apreamento
inapropriado, pois o risco idiossincrtico tambm intimida os arbitradores.
Um ltimo aspecto levantado por Shleifer (2000) como fator limitador da
atividade de arbitragem seria a ausncia de ativos substitutos no mercado. Esse
aspecto possui uma implicao importante, pois uma condio essencial para que
a atividade de arbitragem seja rpida e efetiva a existncia de ativos substitutos
prontamente disponveis.
Diante do exposto, Shleifer (2000, p. 5) destaca que as principais foras por
meio das quais o mercado deveria atingir a eficincia, tais como a atividade de
arbitragem, so, provavelmente, mais fracas e mais limitadas do que supem
os tericos da eficincia do mercado. Em suma, com novas teorias e evidncias,
as finanas comportamentais emergiram como uma nova viso alternativa dos
mercados financeiros, segundo a qual a teoria econmica no nos leva a esperar
que os mercados financeiros sejam eficientes. Ao contrrio, espera-se que desvios
sistemticos e significantes em relao eficincia persistam por um longo
perodo de tempo. Empiricamente, as finanas comportamentais tanto explicam as
evidncias que se mostram anmalas sob a tica dos mercados eficientes quanto
geram novas predies que tm sido confirmadas pelos dados.
Consideraes Finais
O objetivo neste artigo consistiu em apresentar os principais aspectos tericos
e conceituais que sustentam o campo de pesquisa das finanas comportamentais.
Em termos gerais, esse campo de pesquisa baseado em dois argumentos. O
primeiro que vieses cognitivos sistemticos permeiam o processo decisrio
e afastam o julgamento dos agentes daquilo que seria previsto pelo postulado
da racionalidade. O segundo que o comportamento enviesado dos indivduos
pode exercer um impacto importante sobre os preos dos ativos negociados no
mercado.
Estes dois argumentos em conjunto questionam a validade de um paradigma
dominante no campo das finanas tradicionais que a hiptese do mercado
eficiente. A esse respeito, Shleifer (2000) coloca um importante questionamento:
por que os pesquisadores falharam em reportar tantas evidncias que desafiam
a eficincia de mercado at o incio da dcada de 1980? A resposta inclui duas
possveis explicaes. A primeira, menos plausvel, destaca a dominncia
profissional dos defensores da hiptese do mercado eficiente e a dificuldade de
publicar rejeies a essa hiptese em peridicos acadmicos. Esta explicao
no inteiramente satisfatria uma vez que h muitos peridicos de finanas e
economia competindo por novos achados. A segunda argumenta que muitos
testes de eficincia de mercado apresentam um baixo poder para discriminar
formas plausveis de ineficincia. Independentemente do motivo, o fato que, na
prtica, o impacto cumulativo tanto das teorias quanto das evidncias enfraqueceu
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Resumo: Abstract:
O trabalho apresenta a viso de diferentes The paper presents the evolution of the
autores sobre as relaes causais entre o ideas concerning to the relations between
desenvolvimento dos mercados financeiro financial development and economic growth
e de capitais e o crescimento econmico, since the inicial proposition of Joseph
mostrando a evoluo dessa anlise desde a A. Schumpeter in 1911 untill nowadays.
formulao inicial de Joseph A. Schumpeter The opinions of foreign economists and
em 1911 at os dias atuais, tanto no exterior financial experts are compared to the essays
como no Brasil. presented in Brazil about the subject.
Palavras chave: desenvolvimento financeiro, Key-words: financial development, economic
crescimento econmico, regulao, estrutura growth, regulation, legal structure, corporate
legal, governana. governance.
Introduo
A anlise dos fenmenos causais que guardam relao com o desenvolvimento
econmico relativamente recente, tanto na literatura estrangeira, como no Brasil.
Na segunda metade dos anos 80 surgiram estudos sobre o crescimento econmico,
procurando analisar as implicaes decorrentes de aes sobre os investimentos
de infra-estrutura nas polticas de distribuio de renda e fiscal.
Com relao contribuio do sistema financeiro para o crescimento
econmico, os estudos que procuraram abordar esta questo surgiram na
literatura especializada estrangeira desde a formulao inicial de Schumpeter
(2004) em 1911. Nos anos 50, desde a posio exposta por Joan Robinson (1982),
poucos autores trataram do assunto. As principais contribuies foram as de
Solow (1956) e de Modigliani e Miller (1958). O assunto foi tratado ao final dos
anos 60 por Cameron(1967), Goldsmith (1969) e Hicks(1969), sendo retomado
no incio da dcada seguinte por McKinnon(1973) e Shaw(1973) . Estudos mais
detalhados foram apresentados por Romer (1986) e por Lucas (1988). A partir do
trabalho de Lucas, mais autores passaram a preocupar-se com o assunto, sendo
importante destacar as contribuies de Greenwood e Jovanovic (1990), Grossman
e Helpman(1991), King e Levine (1992; 1993a; 1993b), Pagano (1993), Dermirg-
1
Doutor em Cincias Histria Econmica, Professor Titular Doutor da Faculdade de Administrao e da Faculda-
de de Economia da Fundao Armando lvares Penteado, Vice-Diretor da Faculdade de Administrao da FAAP,
Diretor do FAAP-MBA. E-mail: <tsantos@faap.br>
Desenvolvimento financeiro e crescimento econmico, Tharcisio Bierrenbach de Souza Santos, p. 103-114 103
Kunt e Maksimovic (1996), Jayaratne e Strahan (1996), La Porta, Lopez-De-Silanes,
Schleifer e Vishny (1997), Levine (1997), Arestis e Demetriades (1998), Levine e
Zervos (1997), Raghuram e Zingales (1998), Darrat (1999) e, finalmente, Khan e
Senhadji (2000).
Como se pode notar, as contribuies dos autores estrangeiros ao assunto
se intensificaram a partir da segunda metade dos anos 80. Isso se deve falta de
adequao dos modelos neoclssicos s questes do desenvolvimento econmico.
Assim, apenas aps o surgimento dos modelos de crescimento endgeno,
inspirados nos estudos e formulaes de Romer (op.cit.), em 1986, e de Lucas(op.
cit), em 1988, que a relao entre o desenvolvimento financeiro e o crescimento
econmico pode ser estudada com mais detalhe.
No Brasil pouco se tem discutido sobre esta questo. No plano terico deve-se
destacar as contribuies de Gonalves (1980) e de Studart (1993), enquanto que
no aspecto emprico existem trabalhos de Triner (1996), Monte e Tvora Jr.(2000),
Arraes e Teles(2000), Carvalho (2001) e Matos(2002).
Desenvolvimento financeiro e crescimento econmico, Tharcisio Bierrenbach de Souza Santos, p. 103-114 105
no existe relao entre desenvolvimento financeiro e crescimento econmico,
posio que fica muito clara na medida em que afirmam que a forma pela qual as
empresas obtm financiamentos no apresenta maior relevncia e caracterizam
os mercados financeiros como independentes do restante da economia.
O mesmo tipo de viso explicitado por Stern (1989) que, ao estudar o
desenvolvimento econmico, no faz nenhuma referncia contribuio dos
mercados financeiro e de capitais para a acelerao do ritmo de crescimento
econmico.
Por outro lado, na viso de Rondo Cameron (1967), o desenvolvimento
financeiro age como um lubrificante, o que constitui um aspecto essencial, mas
que no atua como substituto do mecanismo, que o crescimento econmico. Em
outras palavras, a despeito do valor que cerca a existncia de um setor financeiro,
a includo o mercado de capitais, como elemento provocador do crescimento
econmico, o autor no atribui s instituies financeiras a capacidade de induzir
esse crescimento.
Raymond W. Goldsmith (1969), em pesquisa baseada em dados de 35
pases, no perodo compreendido entre 1860 e 1963, conclui que existe um forte
paralelismo entre o desenvolvimento financeiro e o crescimento econmico,
quando observada a evoluo em vrias dcadas. Para o autor, no h possibilidade,
no entanto, de estabelecer com preciso em que direo ocorre a relao causal,
ou seja, de determinar se os fatores financeiros foram responsveis pela acelerao
do crescimento econmico ou, ao contrrio, o crescimento econmico criou as
condies para que se desse o desenvolvimento financeiro.
Na mesma linha de raciocnio, McKinnon (1973) e Shaw (1973) mostram
que economias com elevado grau de crescimento tendem a dispor de mercados
financeiros altamente sofisticados, mas, como Goldsmith (1969), preferem registrar
a relao entre desenvolvimento financeiro e crescimento econmico, sem
determinar a natureza da relao entre ambos.
Greenwood e Jovanovic (1990) desenvolvem um modelo no qual a extenso
da intermediao financeira e o crescimento econmico se acham determinados
de forma endgena. Em seu trabalho, os intermedirios financeiros podem investir
com maior produtividade que os demais agentes econmicos em virtude de sua
habilidade para identificar oportunidades de investimento. Assim, a intermediao
financeira promove o crescimento econmico porque permite obter maiores taxas
de retorno sobre o capital aplicado e o crescimento, por sua vez, fornece os recursos
para implementar estruturas financeiras mais caras.
O modelo desenvolvido por Greenwood e Jovanovic (1990) serve para
demonstrar que o desenvolvimento financeiro reduz o custo de captao de
recursos externamente empresa, em oposio aos recursos gerados internamente
pelo fluxo de caixa. Normalmente se considera que os custos de captao externa
de recursos so mais elevados em virtude do reduzido controle que os fornecedores
de fundos, localizados externamente empresa, detm sobre a atuao da mesma.
O desenvolvimento financeiro, contando com melhores normas contbeis e de
transparncia dos dados das empresas, bem como um melhor grau de governana
corporativa, contribui para reduzir a diferena entre os custos de recursos externos
Desenvolvimento financeiro e crescimento econmico, Tharcisio Bierrenbach de Souza Santos, p. 103-114 107
que apresentam crescimento acima da mdia de seus mercados e o volume de
recursos aplicados nos respectivos mercados de capitais nacionais. Essa correlao
positiva tambm se verifica quando analisado o grau de segurana oferecido
pelo sistema legal dos pases, em termos de respeito e manuteno dos termos
acordados em contratos legais. Assim, o respeito pelos contratos celebrados, ao
lado do volume de operaes registrado no mercado de capitais, que nada mais
significam que o desenvolvimento financeiro, se acham na base do crescimento
econmico, de forma mais acentuada neste ou naquele pas.
A mesma linha de abordagem seguida por Jayaratne e Strahan (1996), que
ao examinar o processo de desregulamentao bancria em vrios estados dos
Estados Unidos, concluem que o processo levou a uma ampliao das condies
financeiras disposio das empresas, o que provocou um impacto positivo sobre
o crescimento econmico do Estado.
Uma forma de progredir na anlise da causalidade seria abordar os mecanismos
tericos, por meio dos quais o desenvolvimento financeiro vem afetar o crescimento
econmico e analisar esta relao. Os diferentes autores afirmam que as instituies
e o mercado financeiro contribuem para que a empresa supere as questes de
risco moral e de seleo adversa, reduzindo dessa forma os custos de captao
de recursos envolvidos. Assim, o desenvolvimento financeiro contribui para que
setores ou empresas que tem grande dependncia da captao de recursos para
assegurar seu crescimento pudessem faz-la de forma mais gil e eficiente.
La Porta, Lopez-De-Silanes et alli (1997) em trabalho sobre investimentos
estrangeiros apresentado ao 57 Congresso Anual da American Finance Association,
demonstram que o ambiente legal, representado pela estrutura da legislao e pela
eficincia de funcionamento do poder judicirio influenciam o tamanho e o grau
de sofisticao que o mercado de capitais pode assumir em um dado pas.
Na medida em que existam dispositivos legais que possam proteger
investidores externos contra expropriaes, tais dispositivos funcionam como
plos de atrao de recursos e sua troca por valores mobilirios, expandindo as
condies de funcionamento do mercado de capitais.
Os autores mostram que os pases que mantm uma tradio legal de direito
codificado (prprio de legislaes baseadas no direito romano) apresentam no
apenas um grau inferior de proteo aos direitos dos investidores e acionistas, mas
tambm um menor grau de desenvolvimento no mercado de capitais, que aqueles
baseados na common law, como os pases anglo-saxes.
A questo que se coloca se os pases com direito codificado mantm normas
legais pouco atraentes aos investidores por coincidncia, ou se pelo contrrio
esta uma medida intencional no sentido de assegurar s empresas familiares e
ao governo um papel mais destacado no cenrio dos negcios.
Levine (1998) concentra-se no objetivo de verificar se as caractersticas legais
vigentes em um dado pas guardam relao com o produto per capita, crescimento
do estoque de capital e crescimento da produtividade, utilizando os direitos do
credor, enforcement2 e, como La Porta et alli.(1997), a origem histrica do sistema legal
2
Expresso inglesa usada para designar mecanismos atravs dos quais a lei obriga que um dado agente obedea
determinado(s) preceito(s).
Desenvolvimento financeiro e crescimento econmico, Tharcisio Bierrenbach de Souza Santos, p. 103-114 109
Raghuram e Zingales (1998) mostram que o desenvolvimento financeiro
desempenha uma influncia importante sobre a taxa de crescimento econmico
e que esta influncia se d pela reduo dos custos de captao de recursos para
as empresas que deles dependem.
Aduzem que no existe contradio mesmo quando ocorre uma taxa
relativamente baixa de crescimento econmico em perodos em que, pelo contrrio,
est ocorrendo desenvolvimento financeiro de forma persistente. Essa falta de
sincronia pode decorrer da ao de outros fatores, que provocam alteraes na
atratividade de investimentos em um dado pas. O desenvolvimento dos mercados
financeiro e de capitais pode, ao contrrio, estimular a superao desse ambiente
adverso, permitindo que o crescimento de longo-prazo possa ser retomado.
Por outro lado, considerando os fatores restritivos que so impostos ao
crescimento econmico por variveis dependentes do grau de desenvolvimento
financeiro alcanado, Raghuram e Zingales (1998) consideram, no artigo
citado, que existem evidncias no sentido de relacionar os impactos criados
pelas imperfeies do mercado financeiro sobre os investimentos e o ritmo de
crescimento econmico.
Finalmente, os mesmos autores concluem que existe uma correlao positiva
entre o grau de desenvolvimento financeiro e os padres de especializao
industrial de cada pas. Ainda que o grau de desenvolvimento dos mercados
financeiro e de capitais tenha sido determinado por um acidente histrico, ou
por regulamentao governamental, a existncia de uma estrutura robusta para
essas atividades se constitui em uma vantagem competitiva para um dado pas,
quando se trata de atrair indstrias que so mais dependentes da captao externa
de recursos. Simultaneamente, a falta dessa estrutura financeira atua como uma
forte barreira para o ingresso de novas empresas nesses setores dependentes de
recursos. Assim, pode-se concluir que o desenvolvimento financeiro se constitui
tambm em um fator determinante da dimenso e do grau de concentrao de
um determinado setor industrial.
Aspectos a destacar
A reviso da literatura destaca alguns dos aspectos mais importantes que se
acham presentes neste estudo.
Em primeiro lugar, considerando as contribuies de autores estrangeiros
e as evidncias empricas colhidas por pesquisadores brasileiros, fica claro que
existe uma relao entre desenvolvimento financeiro e crescimento econmico. A
maioria dos trabalhos empricos demonstra que esta relao direta, ou seja, que
o desenvolvimento financeiro se constitui em uma alavanca para o crescimento
econmico.
Por outro lado, existem tambm contribuies que procuram relacionar o
ambiente legal e institucional com o desenvolvimento financeiro e este com o
crescimento econmico. Fica claro que os diferentes autores que se ocuparam desse
tema mostram uma ntima relao entre respeito ao direito de investidores, internos
Desenvolvimento financeiro e crescimento econmico, Tharcisio Bierrenbach de Souza Santos, p. 103-114 111
e externos, o arcabouo legal existente num dado pas e o grau de desenvolvimento
financeiro que pode ser alcanado.
Outro ponto coberto pelos estudos j realizados sobre o assunto se refere
relao entre o nvel de capitalizao requerido por empresas situadas em
setores de uso mais intenso de tecnologia e o grau de desenvolvimento financeiro
atingido por um determinado pas. Quando se trata de atrair setores de densidade
tecnolgica maior, que por sua prpria caracterstica exigem um maior volume
de investimentos, o patamar atingido pelos mercados financeiro e de capitais de
uma dada economia se constitui num elemento relevante. Apenas pases dotados
de um aprecivel nvel de desenvolvimento financeiro podero contar com setores
de elevado grau de capitalizao com desempenho superior ao revelado por setores
que requerem menor grau de capitalizao.
No entanto, o que no se acha coberto pelas contribuies analisadas
diz respeito ao formato do desenvolvimento financeiro em si mesmo. No se
localizou, na literatura estudada, dados que permitam realizar a comparao
entre os mercados financeiro e de capitais quanto sua contribuio para o
desenvolvimento financeiro.
Economias mais desenvolvidas, como as dos Estados Unidos e Inglaterra
apresentam mercados de capitais muito ativos, o que permite oferecer s empresas
formas distintas de acesso aos recursos requeridos para o crescimento econmico.
Por outro lado, em alguns pases europeus e no Japo, ainda predomina a presena
de um mercado financeiro forte, como elemento essencial do desenvolvimento
financeiro.
Em suma, no existe nenhuma indicao no sentido de que exista uma
tendncia de aumento da desintermediao financeira na medida em que o
desenvolvimento financeiro avana e parcelas maiores dos requisitos de capital
das empresas passam a ser supridos pelo mercado de capitais.
Outro ponto importante reside na composio do sistema financeiro.
Nos pases mais desenvolvidos do hemisfrio norte (Estados Unidos, pases da
Comunidade Econmica Europia e Japo), o mercado financeiro e o mercado de
capitais so essencialmente privados, enquanto que no caso de pases emergentes,
como a Coria e mesmo a China, a presena do Estado no mercado financeiro
um ponto essencial.
Em ambos os sentidos, faz-se necessrio analisar a evoluo histrica recente
dos dois mercados no Brasil, para procurar determinar em que medida a economia
brasileira est caminhando para um modelo de desenvolvimento mais aberto, com
maior ou menor grau de intermediao financeira e com maior ou menor presena
do Estado como financiador das atividades econmicas.
Desenvolvimento financeiro e crescimento econmico, Tharcisio Bierrenbach de Souza Santos, p. 103-114 113
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Resumo:
Atualmente o plano de contas um Palavras chave: plano de contas, ciclo de
aparato fundamental para diversas produto, contabilidade, aspectos negociais
atividades contbeis e gerenciais dentro das
organizaes, incluindo: analisar projetos, Abstract:
granjear investidores, obter emprstimos, Presently, account chart is an essential
gerenciar andamento de operaes. apparatus to many accounting and
Garantir a solvncia da operao uma managerial matters. This includes project
situao desejada atualmente nas empresas, analysis, getting capital investment, applying
entretanto, nem todos os formatos de planos for lances, operations managing. To guaranty
de contas permitem flexibilizar controles operation balance is a current goal in any
com base nas operaes especficas do enterprise. Account charts, however, not
negcio em questo. Este artigo visa always offer enough flexibility to control
fomentar a discusso para aproximar a specific operations. This article tries to
contabilidade do negocial, adaptando o improve the discussion towards to align
plano de contas a alguns exemplos de accounting and business point of view.
operao em que o ciclo de produto varia. For doing so, account charts were adapted
So apresentados exemplos ilustrativos to some short or long production cycles
de operaes com ciclos produtivos curto operations in order to show that the account
e longo, que denotam a percepo de chart, based on activities, can present
que o plano de contas pode, se orientado what has actually occurred, which helps in
por atividades, demonstrar o que de fato decision making process.
ocorreu, norteando mais claramente o Keywords: chart of account, product cycle,
processo de tomada de deciso. accounting, business pont of vew
Introduo
Existe uma dicotomia entre o que a contabilidade oferece e o que o
administrador precisa saber, seja ele da rea de marketing, produo ou finanas
(CUPERTINO, 2004). Pricing depende da contabilidade de custos, seja via markup,
seja via observao de mercado (KOTLER e KELLER, 2006), enquanto a contabilidade
de custos depende intimamente do plano de contas (MARTINS, 2003). Nesta mesma
tica, administrao da produo depende da contablidade de custos para tomar
* Luiz Alberto M. de Carvalho mestre em Teoria Econmica pela PUC-SP. Ps-graduado em Economia Inter-
nacional pela Columbia University (NY). Professor do MBA Executivo da FAAP. Empresrio de consultoria em
Agronegcios. lasilva@faap.br. Marcio Lopes Pimenta mestre em Administrao de Empresas. Doutorando em
Engenharia da Produo. Professor da Universidade Federal de Itajub. Consultor em Agronegcios.
Aspectos Negociais do Plano de Contas, Luiz Alberto Melchert de Carvalho e Silva e E Mrcio Lopes Pimenta, p. 115-124 115
decises sobre processos e produtos, assim como na assuno da inovao como
meta. O administrador financeiro, por sua vez, precisa dos ndices que tambm so
fornecidos pelo plano de contas, pois a posio em que as contas se encontram
que os determina, portanto, disso depende a acurcia das decises, seja de
oramento, seja de investimento.
A dicotomia reside em que, sejam as demonstraes orientada por solidez,
como na primeira metade do sculo XX (RICHARD, 1995); por liquidez, mais
frequente de l para c, de acordo com a lei 6404/76 (TEIXEIRA, 2001); por atividade
ou processo, que parece ser a tendncia (GOMES, 2004; AZEVEDO, CARVALHO
e GOMES, 2008), dificilmente compreendem os aspectos negociais da entidade
analisada.
O mundo vive a ditadura da liquidez, pois, seja para analisar projetos, seja
para granjear investidores, seja para obter emprstimos, o que vale a capacidade
de a empresa pagar suas contas em um dado prazo, ao contrrio dos tempos em
que o que valia era a solidez, ou seja, a possibilidade de o patrimnio garantir a
solvncia da operao (TEIXEIRA, 2001).
Exemplo da dissociao entre os anseios dos investidores e a apresentao
das contas que, quanto mais especficas forem as matrias-primas, menor ser
sua liquidez, mesmo assim, os itens especiais no so discriminados entre as contas
de almoxarifado, tendo o mesmo peso no ativo circulante. Indo mais adiante,
meio avio no vale a metade de um avio, ou seja, a simples transferncia de
recursos (mo-de-obra, uso de mquinas, matria-prima e servios de terceiros)
de uma conta para outra no faz com que o dispndio de recursos representem
maior liquidez. Um rolo de chapa de alumnio tende a ser comercialmente muito
mais lquido que uma asa pela metade. Neste exemplo, a adio de mo-de-obra
e uso de mquinas, ao contrrio, torna o bem menos vendvel. Mais notrio o
problema na agricultura, pois, alm de no estar certo do preo por que vender
a mercadoria, o produtor no sabe sequer qual ser a quantidade produzida.
Nem mesmo a conta de mercadorias pode sempre ser considerada como
de maior liquidez, haja vista que h empresas que trabalham sob encomenda,
partindo de matrias-primas consideradas como commodityes, e, mesmo que
o produto esteja acabado, pode transformar-se emsucata, caso no se cumpra o
contrato que o gerou, mesmo que haja indeninzaes previstas. Tudo isso se reflete
no restante da administrao da empresa, mais obviamente no que financeiro,
porm, extendendo-se a todos os seus demais aspectos.
Este artigo visa fomentar a discusso para aproximar a contabilidade do
negocial, adaptando o plano de contas a alguns exemplos de operao em que
o ciclo de produto varia. Na segunda seo, apresenta-se um exemplo fictcio de
operao com ciclo curto de produto, enquanto que, no terceiro, apresentam-se
algumas alternativas para apresentao das contas em empresas cujo ciclo de
produto seja longo.
Quando o ciclo de produto curto
Empresas como tecelagens tm ciclo de produto muito curto, ou seja, entre a
matria-prima entrar em processo e transformar-se em produto acabado o tempo
to curto que a conta de produto em elaborao tem valor nfimo, se comparado
Aspectos Negociais do Plano de Contas, Luiz Alberto Melchert de Carvalho e Silva e E Mrcio Lopes Pimenta, p. 115-124 117
contas tradicionais do plano de contas utilizamos a nomenclatura de grau ao inves de
nvel, de modo a evidenciar aspectos multi-dimensionais envolvidos nas operaes.
Note-se que a inverso das contas que, geralmente, iniciam-se pelos clientes no
realizvel, ao contrrio de prejudicar o cmputo dos principais ndices financeiros,
por exemplo, d uma idia muito mais precisa do que a empresa faz, sendo mesmo
um passo para o plano de contas baseado em atividades.
Aspectos Negociais do Plano de Contas, Luiz Alberto Melchert de Carvalho e Silva e E Mrcio Lopes Pimenta, p. 115-124 123
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Maria do Carmo Whitaker consultora em tica nas organizaes, organizadora do site www.eticaempresarial.
com.br e Professora do Curso de Cincias Econmicas da Fundao Armando lvares Penteado FAAP. E-mail:
<mcwhitaker@uol.com.br.> Jos Maria Rodriguez Ramos Prof.essor dos Cursos de Cincias Econmicas e de
Relaes Internacionais da Faculdade de Economia da FAAP. E-mail:< josemariarr@hotmail.com>
tica e as linhas mestras do Cdigo das Melhores..., Maria do Carmo Whitaker e Jos Maria Rodriguez Ramos, p. 125-133 125
It is Ethics, and not only Corporative Key words: Ethics, Cor porative
Governance, that will allow the company Governance, Best Practices, Financial
to reach its objective while also establishing Management
a solid image in the marketplace.
Introduo
O presente trabalho tem por objetivo mostrar que assim como o ser humano
sempre almeja metas mais elevadas para se realizar, a empresa tambm procura
se superar para sobreviver e enfrentar a concorrncia.
A empresa que adota as melhores prticas de Governana Corporativa e
por isso est propensa a atrair maiores investimentos e ser bem sucedida em
seu desempenho financeiro deve, tambm, estar preocupada com a adoo dos
critrios ticos para atingir o seu fim.
Com razo observa Lynn Paine: But no longer are companies judged by
financial results alone. To be considered truly outstanding, companies today must
than achieve superior financial results or meet impressive production targets. They
must receive high marks not only from shareholders concerned with financial
returns but also from other parties with whom they interact. And to do so, as we
have seen, they must satisfy a mix of economical and ethical criteria (2003, p. 116).
Nessa era de globalizao, em que a vida das pessoas est mudando dentro
e fora das empresas, tem sido crescente a competio instalada em todos os
segmentos da sociedade e a presso sobre os indivduos tem aumentado de
modo significativo. Assim, no basta que sejam adotadas prticas de alto nvel no
mbito contbil e financeiro das organizaes, se a empresa como um todo, no
estiver sintonizada com a preocupao de permear todas as suas reas de critrios
e prticas ticas.
Em outras palavras, a conduta tica deve ser a preocupao maior da empresa
porque ela tem a ver diretamente com a realizao do ser humano. Quando se
faz referncia empresa fala-se de um ente abstrato, mas tem-se conscincia de
que ela formada por indivduos e so esses mesmos indivduos que fomentaro
na organizao, as prticas dos melhores padres de informaes financeiras e
contbeis e imprimiro ou no, um carter tico organizao.
A criao de uma cultura tica em uma empresa no algo com que a maioria
dos administradores tenha experincia. fcil cometer erros. Infelizmente, erros
ticos no podem ser desfeitos com a mesma facilidade que erros econmicos.
Aguilar oferece um bom exemplo ao comentar que, enquanto uma perda
operacional de dez milhes de dlares compensada por um ganho de dez milhes
[...] o registro das falhas ticas tende a ser escrito com tinta indelvel (1996, p. 37).
Neste trabalho sero analisadas as linhas mestras das melhores prticas
da Governana Corporativa, adotadas pelo Instituto Brasileiro de Governana
Corporativa, para concluir que aliadas a outros princpios e valores ticos permitiro
empresa atingir o seu fim e deixar um rastro de imagem slida no mercado.
tica e as linhas mestras do Cdigo das Melhores..., Maria do Carmo Whitaker e Jos Maria Rodriguez Ramos, p. 125-133 127
a virtude um modo de ser pelo qual a pessoa se torna boa, realiza a sua funo
e feliz.
A virtude concretiza ainda mais Aristteles no Livro II, um modo de ser da
reta razo que se adquire pela repetio de atos de virtude, isto as virtudes so
adquiridas como resultado de aes exteriores. Ou seja, e resumindo o pensamento
aristotlico, a vida feliz a vida virtuosa e a vida virtuosa alcanada pela prtica
constante de atos de virtude. As virtudes, portanto, so os princpios e valores
que devem presidir o relacionamento e a vida humana em todos os seus mbitos:
econmico, social, poltico. Retorna-se, assim, a ponto de partida de que a tica
um valor em si e de que os valores ticos devem ser preservados em todos os
aspectos da vida humana, tambm no campo econmico.
Embora estes comentrios sobre a perspectiva aristotlica possam parecer
distantes do tema tica e Governana Corporativa, esto muito prximos ao se
considerar que a Governana Corporativa est fundamentada em relacionamentos,
entre pessoas e grupos de pessoas, que representam os interesses das organizaes.
As virtudes devem presidir esses relacionamentos. No caso do Cdigo das Melhores
Prticas da Governana Corporativa do IBGC Instituto Brasileiro de Governana
Corporativa, as virtudes que merecem especial destaque so: a equidade, a
transparncia e a prestao de contas. Esta ltima pode ser analisada como uma
consequncia da responsabilidade.
Para se entender como a tica, atravs das virtudes, est presente na
Governana Corporativa, preciso em primeiro lugar definir bem os termos e
conceitos envolvidos.
Governana Corporativa consiste nas prticas e nos relacionamentos
entre os Acionistas ou Cotistas, Conselho de Administrao, Diretoria, Auditoria
Independente e Conselho Fiscal, com a finalidade de otimizar o desempenho da
empresa e facilitar o acesso ao capital.Para Joo Bosco Lodi um novo nome que
identifica o sistema de relacionamento entre esse pblico (2000, p. 9).
A expresso Governana Corporativa designada para abranger os assuntos
relativos ao poder de controle e direo de uma empresa, bem como as diferentes
formas e esferas de seu exerccio e os diversos interesses que, de alguma maneira,
esto ligados vida das sociedades comerciais.
Governana Corporativa valor, apesar de, por si s, no cri-lo. Isto somente
ocorre quando ao lado de uma boa governana tem-se tambm um negcio de
qualidade, lucrativo, bem administrado e permeado de princpios ticos. Neste caso,
a boa governana permitir uma administrao ainda melhor, em benefcio de todos
os acionistas e daqueles que lidam com a empresa. O movimento de governana
corporativa ganhou fora nos ltimos dez anos, tendo nascido e crescido,
originalmente, nos Estados Unidos e na Inglaterra e, a seguir, se espalhando por
muitos outros pases (www.ibgc.org.br , acessado em maio/2003).
No Brasil, os conselheiros profissionais e independentes comearam a
surgir basicamente em resposta necessidade de atrarem capitais e fontes de
financiamento para a atividade empresarial, o que foi acelerado pelo processo de
globalizao e pelas privatizaes de empresas estatais no pas.
A boa governana
A boa governana sugere que na gesto da empresa haja separao entre
participao acionria e controle.
Na teoria econmica tradicional, a Governana Corporativa surge para
procurar superar o chamado conflito de agncia, presente a partir do fenmeno
da separao entre a propriedade e a gesto empresarial. O principal, titular da
propriedade, delega ao agente o poder de deciso sobre essa propriedade. A
partir da surgem os chamados conflitos de agncia, pois os interesses daquele que
administram a propriedade nem sempre esto alinhados com os de seu titular. Sob a
perspectiva da teoria da agncia, a preocupao maior criar mecanismos eficientes
(sistemas de monitoramento e incentivos) para garantir que o comportamento
dos executivos esteja alinhado com o interesse dos acionistas. (www.ibgc.org.br,
acessado em maio/2003)
A boa governana corporativa proporciona aos proprietrios (acionistas ou
cotistas) a gesto estratgica de sua empresa e a efetiva monitorao da direo
executiva. As principais ferramentas que asseguram o controle da propriedade
sobre a gesto so os Conselhos de Administrao, a Auditoria Independente e o
Conselho Fiscal.(www.ibgc.org.br acessado em maio/2003).
Outra contribuio aplicabilidade das prticas de Governana partiu da Bolsa
de Valores de So Paulo, ao criar segmentos especiais de listagem destinados a
empresas com padres superiores de Governana Corporativa. Alm do mercado
tradicional, passaram a existir trs segmentos diferenciados de Governana: Nvel
1, Nvel 2 e Novo Mercado. O objetivo foi o de estimular o interesse dos investidores
e a valorizao das empresas listadas.
Basicamente, o segmento de Nvel 1 caracteriza-se por exigir prticas
adicionais de liquidez das aes e disclosure. Enquanto o Nvel 2 tem por obrigao
prticas adicionais relativas aos direitos dos acionistas e conselho de administrao.
O Novo Mercado, por fim, diferencia-se do Nvel 2 pela exigncia para emisso
exclusiva de aes com direito a voto. Estes dois ltimos apresentam como resultado
esperado a reduo das incertezas no processo de avaliao, investimento e de risco,
o aumento de investidores interessados e, consequentemente, o fortalecimento do
tica e as linhas mestras do Cdigo das Melhores..., Maria do Carmo Whitaker e Jos Maria Rodriguez Ramos, p. 125-133 129
mercado acionrio. Resultados que trazem benefcios para investidores, empresa,
mercado e Brasil. (www.ibgc.org.br, acessado em 19/05/2010)
O IBGC - Instituto Brasileiro de Governana Corporativa um rgo criado com
a meta principal de contribuir para otimizar o conceito de Governana Corporativa
nas empresas do pas. Ao assumir esta misso, o Instituto visa cooperar com o
aprimoramento do padro de governo das empresas nacionais, para seu sucesso
e perpetuao. A boa Governana Corporativa assegura aos scios: equidade,
transparncia, prestao de contas (accountability) e responsabilidade corporativa
Equidade
Aristteles (1973, p. 324-325), afirma que em toda espcie de ao em que
h o mais e o menos tambm h o igual. Enquanto o injusto inquo, o justo
equitativo; e como o igual um ponto intermedirio, o justo ser um meio termo. E
de acordo com Toms de Aquino (1946, p. 233): A equidade est ordenada para fazer
triunfar a razo de ser da justia e o bem comum, objeto prprio da justia legal.
Em termos de Governana Corporativa, pode-se dizer que o envolvimento
entre os lderes da empresa, os integrantes do Conselho, os diretores, os auditores,
membros do Conselho Fiscal e as diferentes classes de proprietrios deve ser
caracterizado pelo tratamento justo e equnime. No se aceitam atitudes ou
polticas discriminatrias.
Transparncia
Transparente aquilo que se deixa atravessar pela luz, difano, translcido,
evidente, claro, dizem os dicionrios1.O Cdigo das Melhores Prticas do IBGC
exige que o executivo principal (CEO) e a diretoria satisfaam s diferentes
necessidades de informao dos proprietrios, do conselho de administrao, da
auditoria independente, do conselho fiscal, das partes interessadas (stakeholders) e
do pblico em geral de modo transparente, sem ocultar nada que seja relevante
para o bom andamento dos negcios. A 4 edio do referido Cdigo, editado em
2009, pretende basear este princpio em um clima de confiana, no somente entre
o pblico interno das empresas , como tambm, em suas relaes com terceiros.
1
Dicionrio Brasileiro da Lngua Portuguesa do Jornal da Tarde. Ed. Globo S.A., So Paulo, S.P. 30 ed.1993. Novo
Dicionrio da Lngua Portuguesa, Cndido de Figueiredo, 13 ed., 1947, W.M. Jackson, Inc. Rio de Janeiro,Brasil.
Responsabilidade Corporativa
A responsabilidade uma virtude que faz com que a pessoa assuma as
consequncias pelos seus atos, sejam eles intencionais, resultantes, portanto, das
decises tomadas ou aceitas; ou no intencionais (ISAACS, 2000, p. 133). Assumir
as consequncias significa preocupar-se com a projeo desses atos em relao
aos demais, isto , se podem beneficiar ou prejudicar as pessoas.
Em se tratando de empresas ou outras instituies, a responsabilidade pelos
resultados, deve ser mais abrangente do que, simplesmente gerar lucros. Significa
preocupar-se com a repercusso dos atos de cada um, em relao prpria empresa
e aos stakeholders.
A 4 edio do Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa
incluiu como responsabilidade das empresas, a sustentabilidade, de modo que as
estimula a incorporarem consideraes de ordem social e ambiental na definio
dos negcios e operaes.
Concluso
As empresas devem ter a preocupao de que todas as suas atividades
estejam permeadas por critrios e prticas ticas. A boa Governana Corporativa
assegura aos scios: equidade, transparncia, prestao de contas (accountability) e
responsabilidade corporativa. Esses valores devem ser assegurados no somente
aos scios, mas tambm a todos os stakeholders.
A equidade, por exemplo, deve fazer prevalecer justia no apenas no mbito
dos acionistas e no relacionamento entre eles e a diretoria, auditoria e conselheiros.
A Justia deve vigorar em todos os setores da empresa. Nenhum privilgio deve
ser concedido, nenhuma informao privilegiada deve ser usada, nenhum abuso
de poder deve ser praticado, nenhum ato desonesto enfim pode ser aceito, nas
empresas que pretendem se pautar pela tica.
A transparncia e a clareza devem ser praticadas entre todos os colaboradores,
clientes, fornecedores, concorrentes e no somente entre os acionistas, diretores e
conselheiros. Nada que seja relevante para o bom andamento dos negcios deve
ser ocultado. Ao mesmo tempo o sigilo e a discrio devero ser preservados em
todos os mbitos da organizao.
O quadro em que se desenvolve a empresa (sua situao econmica,
financeira, comercial e polticas administrativas) deve ser divulgado entre todos os
interessados na sua atuao. Assim como a responsabilidade deve ser uma virtude
assumida por cada integrante da empresa, cada pessoa tem um papel a cumprir e
o seu desempenho ter influncia sobre o desempenho do demais. Todos e cada
um so responsveis por seus atos.
Com efeito, muitas pessoas passam grande parte do seu tempo nas empresas.
no convvio com os seus colegas de trabalho e com o pblico com o qual se
relacionam em funo deste trabalho, que se processa o desenvolvimento pessoal
tica e as linhas mestras do Cdigo das Melhores..., Maria do Carmo Whitaker e Jos Maria Rodriguez Ramos, p. 125-133 131
e a realizao profissional de cada um. A realidade do dia-a-dia de uma riqueza
incomensurvel, por meio da qual a pessoa cresce, corrige os erros tirando deles
experincia, amadurece, descobre valores, exercita-se na prtica desses valores.
Uma virtude, em essncia, um valor incorporado e moldado como ao
(SOLOMON, 2000, p.103). As virtudes resultam de hbitos, e estes da prtica
contnua dos mesmos atos. Quem adquire bons hbitos pelo exerccio constante
de boas prticas, torna-se uma pessoa ntegra, virtuosa, e a prtica das virtudes
fundamental e se encontra na base da boa Governana Corporativa.
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Resumos de Monografia
Valores e Proteo Social do
Idoso: Proposta de ndice
Experimental de Bem-Estar
Social*
Vanessa Martines Cepellos*
Resumo: Abstract:
Este artigo aborda aes direcionadas para This article deals with activities aimed
a populao idosa brasileira, desenvolvidas at the brazilian elderly population,
por rgos pblicos, empresas privadas e developed by public agencies, private
Organizaes da Sociedade Civil de Interesse companies and Civil Society Organizations
Pblico (OSCIP); sugere indicadores sociais of Public Interest (OSCIP) suggests social
que identificam os principais valores e indicators that identify the core values and
circunstncias que influem na qualidade circumstances that influence the quality of
de vida dos idosos. So examinadas life for seniors. Relevant and current issues
questes consideradas pertinentes e atuais are considered for discussion, such as the
para a discusso, tais como: a tendncia demographic trend, values, social welfare
demogrfica, os valores, o bem-estar social and management of intersectoral public
e a gesto intersetorial de polticas pblicas. policies. The study sought to identify which
O estudo buscou identificar quais os valores e values are implicit in social programs
implcitos nos programas e projetos sociais and projects developed intersectorally
desenvolvidos intersetorialmente que influencing the choices of the elderly, and
influenciam as escolhas dos idosos, e como how those choices determine the conditions
essas escolhas determinam as condies de of quality of life for this population.
qualidade de vida dessa populao.
Keywords: Elderly. Welfare. Intersectoral
Palavras-chave: Idoso. Bem-estar social.
Intersetorialidade
*
Este artigo foi extrado da monografia de Iniciao Cientfica,Valores e proteo social do idoso: proposta de
ndice experimental de bem-estar social, apresentada, em 2009 na Faculdade de Administrao da Fundao
Armando lvares Penteado sob a orientao da Prof Dr Elosa Helena de Souza Cabral, tendo sido apresentada
tambm como trabalho em andamento no 9 Congresso de Iniciao Cientfica SEMESP em novembro de 2009.
*
Graduada em Administrao de Empresas pela Faculdade de Administrao da Fundao Armando Alvares Pen-
teado-FAAP no ano de 2009 e atualmente atua como Professora Auxiliar de Ensino em Tempo Integral na mesma
Instituio.
Email: vmcepellos@faap.br
Valores e Proteo Social do Idoso: Proposta de ndice Experimental de Bem-Estar Social, Vanessa Martines Cepellos, p. 134-140 135
ao adiamento da mortalidade por conta dos avanos da medicina e dos meios de
comunicao.
Como analisa Maltempi (1999), este um quadro novo que apresenta o Brasil,
no mais como um pas de jovens, mas sim, com grande nmero de idosos. A autora
chama a ateno para a criao de alternativas de qualidade de vida e bem-estar
essa populao de idosos e sugere maior ateno tanto do governo, como da
sociedade, das empresas e das famlias. Deve-se cogitar, portanto, uma trajetria
de envelhecimento bem-sucedida que, de acordo com Guerreiro e Rodrigues
(1999, p.53), faz com que se pense sobre o ideal de manuteno da autonomia
do idoso, permitindo que o indivduo siga o curso de sua vida, mantenha a sua
identidade e capacidade de interao e contribua para oferecer maior sentido
sua sobrevivncia. Um envelhecimento bem-sucedido est associado ideia de
socializao dos idosos por meio de redes sociais.
Dessa forma, relevante que maiores cuidados e ateno sejam direcionados
aos idosos, de maneira que estes se sintam realmente integrantes da sociedade.
Aes sociais que congregam esforos do Governo, das empresas privadas, das
associaes e fundaes tm a meta de oferecer servios para a populao idosa.
Essas aes congregadas representam uma mistura de integrao e proteo social,
que podem ser analisada pela perspectiva da intersetorialidade e que acontecem,
portanto, no espao pblico. Junqueira (2004, p.27) faz meno viso integrada
de diferentes atores acerca dos problemas sociais e declara que a intersetorialidade
est intimamente ligada qualidade de vida de uma populao e chama a ateno
para a necessria viso integrada das questes sociais. Para o autor, esta uma
nova possibilidade de solucionar os problemas que incidem sobre a populao
de um determinado territrio.
Valores e Proteo Social do Idoso: Proposta de ndice Experimental de Bem-Estar Social, Vanessa Martines Cepellos, p. 134-140 137
o mais prezado entre os idosos e a condio econmica o menos prezado. As
escolhas que se referem ao estado de bem-estar relativas a cada tema social foram:
segurana no lar em que reside; abrigo para a Terceira Idade; moradia; convivncia
com os amigos da comunidade ou do local em que reside; rdio e TV; aceitao
do idoso; cuidados com a alimentao; satisfao pessoal e auto-estima; religio:
cultos e reunies; atividades laborais. No que tange percepo da qualidade de
vida, a afirmao referente ao tema social consumo obteve maior mdia de notas
e a afirmao relativa ao tema sade foi o que obteve a menor mdia.
Para o grupo de no participantes de programas e projetos sociais, o valor
laos familiares o mais prezado dentre os idosos e o valor reconhecimento
social o menos prezado. As escolhas que se referem ao estado de bem-estar,
respectivas a cada tema social, para este grupo foram: equipamentos pblicos e
privados adaptados para a Terceira Idade; servio mdico/odontolgico; aquisio
de medicamentos e servios mdicos/odontolgicos; convivncia com os filhos;
rdio e TV; aceitao do idoso; atendimento mdico/odontolgico, medicamentos
e vacinao; satisfao pessoal e auto-estima; religio: cultos e reunies; e a
realizao de atividades domsticas. No que tange percepo da qualidade de
vida, a afirmao relativa ao tema social relaes humanas obteve maior mdia
de notas e a afirmao relativa ao tema social assistncia social foi o que obteve
a menor mdia.
Para o grupo de participantes de programas e projetos sociais, o valor laos
familiares o mais prezado dentre os idosos e o valor proteo o menos
prezado. As escolhas que se referem ao estado de bem-estar respectivamente a
cada tema social foram: segurana e defesa pblica; servio mdico/odontolgico
para a populao da Terceira Idade; lazer: teatros, cinemas, viagens, entre outros;
convivncia com os filhos; cursos especficos para a Terceira Idade; aceitao do
idoso; cuidados com a alimentao; aplicao da experincia que adquiriu durante
a vida; viagens; realizao de atividades domsticas. Concernente percepo
da qualidade de vida, a afirmao relativa ao tema social uso do tempo foi o que
obteve maior mdia de notas e a afirmao relativa ao tema assistncia social
obteve a menor mdia.
Os dados possibilitaram a criao de um ndice capaz de medir o Bem-estar
social do idoso, permitindo maior conhecimento acerca dos grupos selecionados
para anlise. Para sua criao foi utilizada a metodologia sugerida por Jannuzzi
(2008) de Indicador Sinttico. O ndice, denominado ndice Experimental de Bem-
estar Social (IEBS) foi configurado com base no conjunto de indicadores de bem-
estar social: Indicador Famlia, Indicador Convivncia Familiar, Indicador Nvel de
Escolaridade, Indicador Renda e Indicador Escolhas. Os valores do IEBS referente a
cada indivduo esto situados entre 0 e 1, sendo que 0 representa o mnimo de
bem-estar e 1 representa o mximo de bem-estar na vida do indivduo.
Os ndices IEBS obtidos na pesquisa com os 110 idosos foram submetidos
anlise estatstica descritiva com ferramentas do aplicativo Microsoft Excel e os
indivduos tratados em 3 grupos distintos: participantes de programas e projetos
sociais, no participantes de programas e projetos sociais e asilados. Os resultados
Consideraes Finais
Este artigo delineou questes concernentes ao idoso, tais como suas
caractersticas e sua insero na sociedade, como tambm os fatores referentes
sua qualidade de vida e bem-estar, condies estas propostas pelos diversos atores
sociais e como estes diversos atores podem atuar por meio da intersetorialidade.
Em linhas gerais, este estudo teve como objetivo sugerir indicadores sociais
que permitissem avaliar os principais valores e resultados que interferem na
qualidade de vida dos idosos. A pesquisa de campo teve como finalidade conhecer
quais os valores que o idoso preza, suas escolhas sociais e a percepo que possui
acerca de sua qualidade de vida. Os dados obtidos permitiram ainda a criao
de um ndice, o ndice Experimental de Bem-estar Social do Idoso (IEBS), que
possibilitou separar os grupos de anlise e identificar as diferenas entre os grupos
e as possveis convergncias em termos de valores do espao pblico nos quais as
iniciativas acontecem.
O resultado obtido permite indicar que asilados compem um grupo parte
dos demais analisados, visto que o ndice foi capaz de configur-los como um
caso extremo. Assim, uma Instituio sem um plano pode levar marginalizao
de indivduos.
Valores e Proteo Social do Idoso: Proposta de ndice Experimental de Bem-Estar Social, Vanessa Martines Cepellos, p. 134-140 139
Conclui-se, tambm, que a importncia das relaes sociais como atributo do
espao pblico manifesta-se nas sociabilidades induzidas pelos programas sociais
e so reconhecidas pelos idosos como uma importante contribuio das atividades
intersetoriais para o florescimento do espao pblico.
Os entrevistados, ao escolherem a qualidade de vida e bem-estar, definem
os seus olhares para o futuro. Alguns com mais capacidade para determinar suas
condies de qualidade de vida, outros em busca de algumas sadas para que essa
qualidade se materialize. Ambos com crena nos laos e vnculos sociais, crena
essa que qualifica cada ser como essencialmente humano.
Referncias Bibliogrficas
Resumo: Abstract:
A oferta pblica inicial (IPO), do ingls Initial public offering is evaluated as an
initial public offering, considerada alternative for the funding and growth of
como alternativa para o financiamento e Brazilian companies. The capital market
desenvolvimento das empresas brasileiras. evolutionary process is discussed, considering
Apresenta-se, neste artigo, o processo the self-regulation improvements and the
evolutivo do mercado de capitais, com o search for effectiveness, which must achieve
aprimoramento da auto-regulao e a busca the same level as the major worldwide
pela eficincia compatvel com os maiores capital markets. The approach refers to the
mercados de capitais mundiais. Nossa theoretical principles that provided grounds
abordagem refere-se aos fundamentos for the opinions expressed here.
tericos que proporcionaram sustentao
aos argumentos apontados. Keywords: Public offering. Capital.
Regulation. Funding. Development.
Palavras chave: Aber tura. Capital. Capital market.
Regulamentao. Financiamento.
Desenvolvimento. Mercado de capitais
* Andra Ghion administradora de empresas, com MBA Executivo pela FAAP, diretora do Grupo Parra
Comunicao. Horciliano Marques administrador de empresas, com MBA Executivo pela FAAP, Gerente de
Preveno a Atos Ilcitos no Banco Ita S/A.
A Evoluo do Uso de IPO como Alternativa de Financiamento..., Andria Ghion e Horciliano Marques, p. 141-146 141
Introduo
A maioria dos negcios inicia-se com uma empresa individual ou sociedade, e
as mais bem-sucedidas na medida em que crescem consideram desejvel converter-
se em empresas de capital aberto. Inicialmente, as aes dessas novas empresas
so captadas pelos executivos e funcionrios-chave das empresas, alm de uns
poucos investidores, que no esto ativamente envolvidos com a administrao.
Entretanto, se o crescimento continuar, essas empresas podero decidir abrir seu
capital1.
A Oferta pblica inicial (IPO) o evento que marca a primeira venda de aes
ordinrias de uma empresa no mercado de aes. A abertura de capital pode
ser entendida como a democratizao do capital social de uma companhia, pois
permite a distribuio de suas aes a um grande nmero de investidores. As
limitaes de uso do capital de terceiros e o esgotamento da capacidade do Estado
de financiar os crescentes investimentos da indstria nacional em transformao
fizeram com que o mercado de capitais se tornasse estrategicamente importante.
Logo, a deciso de abertura de capital ganhou o merecido destaque.
A estabilizao da economia e a liquidez internacional contriburam para esse
aumento do nmero de ofertas. Alm do mais, no se pode deixar de destacar a
importncia da criao de diferentes nveis de governana corporativa por parte
da Bolsa de Valores de So Paulo2.
A partir de meados da dcada de 1990, com a acelerao da abertura da
economia brasileira, houve no somente um aumento do volume de investidores
estrangeiros atuando no mercado de capitais brasileiro, como algumas empresas
brasileiras comeam a alcanar o mercado externo pela da listagem de suas aes
em bolsas de valores estrangeiras, com o intuito de se capitalizar por meio do
lanamento de valores mobilirios no exterior, principalmente nos EUA. Com isso,
as companhias abertas nacionais foram obrigadas a seguir as regras contbeis,
de transparncia e divulgao de informaes impostas pelo rgo regulador
do mercado de capitais norte-americano, Securities and Exchange Commission
(SEC). Alm do mais, com a listagem internacional essas empresas comearam a
atrair acionistas mais exigentes, habituados a investir em mercados com prticas
de governana corporativa, mais avanadas das aplicadas no mercado brasileiro.
Tais prticas garantiam tanto proteo ao acionista minoritrio, como reduo das
incertezas em relao s aplicaes financeiras, uma vez que possuam regras de
maior transparncia e superviso de tais companhias.
Neste cenrio ocorre a necessidade de alteraes da Lei Societria em vigor
desde 1976 (Lei n 6.404/76)3, surgindo a Nova Lei das S/As - N 10.303 de 20014 a
1
WESTON, J. Fred; BRIGHAM, Eugene F. Fundamentos da administrao financeira. 10 Ed.. So Paulo: Pearson
Education do Brasil, 2000. p. 756.
2
BOVESPA. Disponvel em: <www.bovespa.com.br>. Acesso em 25 mai 2008.
3
Lei no 6.404, de 15 de dezembro de 1976, que dispe sobre as Sociedades por Aes.
4
Lei no 10.3033/01, de 31 de outubro de 2001 - Altera e acrescenta dispositivos na Lei n 6.404, de 15 de
dezembro de 1976, que dispe sobre as Sociedades por Aes, e na Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976,
que dispe sobre o mercado de valores mobilirios e cria a Comisso de Valores Mobilirios.
5
BOVESPA. Disponvel em: <www.bovespa.com.br>. Acesso em 25 mai 2008.
COMISSO DE VALORES MOBIL. Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003. Dispe sobre as ofertas
6
pblicas de distribuio de valores mobilirios, nos mercados primrio ou secundrio. Disponvel em:
<http://www.cvm.gov.br/asp/cvmwww/atos/exiato.asp?file=%5Cinst%5Cinst400.htm>. Acesso em 27 mai 2008.
7
ANBID, op. cit.
8
PLANO DIRETOR DO MERCADO DE CAPITAIS. Disponvel em:
<www.bovespa.com.br/Bovespa/PlanoDiretor.asp>. Acesso em 15 set 2008.
A Evoluo do Uso de IPO como Alternativa de Financiamento..., Andria Ghion e Horciliano Marques, p. 141-146 143
governana corporativa. A criao deste novo segmento permitiu a reduo dos
custos de IPO e facilitou o acesso ao mercado de capitais.
Na Ata da 24 Reunio do Comit Executivo do Plano Diretor do Mercado de
Capitais realizada em 23/04/20079, alm de ter sido feito um balano dos resultados
obtidos, tambm foram definidas as principais diretrizes que tm norteado e que
nortearo a atuao do citado frum, entre as quais se ressaltam:
A Evoluo do Uso de IPO como Alternativa de Financiamento..., Andria Ghion e Horciliano Marques, p. 141-146 145
mercado interessante e com perspectivas positivas. Desta forma, para empresas de
pequeno porte, ou que atuem em segmentos fortemente afetados por questes
como a informalidade, a abertura de capital ainda no se apresenta como uma
alternativa atraente de financiamento.
possvel afirmar que o aumento no uso de IPO, um fator benfico para
todo o mercado de capitais, pois alm de acelerar o crescimento da produo
e do emprego, permitir atingir outros objetivos de significado social, como
a gerao de recursos para grandes projetos de infra-estrutura, impactando a
melhora da qualidade de vida da populao; o aceso casa prpria, com a oferta
de financiamento habitacional de longo prazo e, finalmente, a democratizao do
capital, ao facilitar o acesso de pequenos poupadores a projetos de grande escala
e rentabilidade.
Referncias Bibliogrficas
Resumo: Abstract:
O presente artigo tem como foco a The present article focuses on Corporate
Responsabilidade Social Empresarial, Social Responsiblity, in order to evaluate its
buscando avaliar sua importncia no meio importance in the corporative environment.
empresarial e destacar a importncia It also aims to emphasize the role of social
dos relatrios sociais como ferramentas reports as tools used by the corporations to
utilizadas pelas empresas para difundir a disseminate the idea of Social Responsibility
ideia, publicar e mensurar os resultados and publish and measure the results of
das suas aes de responsabilidade social. their actions in this area. Two models of
So discutidos ainda dois modelos de result measurement are discussed: the
mensurao de resultados, o Balano Social Balano Social do Instituto Brasileiro de Anlises Sociais
do Instituto Brasileiro de Anlises Sociais e e Econmicas - IBASE (Social Balance of the
Econmicas (IBASE) e o Global Reporting Initiative Brazilian Institute of Social and Economic
(GRI) da Coalition for Environmentally Responsible Analysis) and the Global Reporting Initiative
Economies (CERES) e do Programa das Naes (GRI) of the Coalition for Environmentally
Unidas para o Meio Ambiente (PNUMA). Por Responsible Economies (CERES) and of the
fim, o artigo aborda a forma como esses United Nations Environment Programme
relatrios so utilizados pela empresa (UNEP). Finally the article analyzes how
Vale para avaliar a importncia desses dois these reports are used by Vale Corporation
modelos na apresentao dos resultados das to evaluate the importance of these
aes de responsabilidade social. two models in the presentation of social
responsibility actions results.
Palavras Chave: Responsabilidade social,
Estratgia, Relatrios de Responsabilidade Keywords: Social Responsability, Strategy,
Social, Vantagem Competitiva. Social Responsabiblity Report, Conpetitive
Advantage.
*
Este artigo foi extrado da monografia de Iniciao Cientfica, Responsabilidade social empresarial e a contribuio
dos relatrios sociais para a sua gesto, apresentada, em 2009, na Faculdade de Administrao da Fundao
Armando Alvares Penteado, sob a orientao da Prof. Dr. Dirce Harue Ueno Koga , tendo sido apresentada
tambm como trabalho em andamento no 9 Congresso de Iniciao Cientfica SEMESP em novembro de 2009.
**
Cristiane Fernandes Haagsma e Marcella Balthar Tavares so graduadas em Administrao de Empresas pela
Faculdade de Administrao da FAAP.
Responsabilidade social empresarial a contribuio..., Cristiane Fernandes Haagsma e Marcella Balthar Tavares, p. 147-153 147
Introduo
O conceito de Responsabilidade Social to antigo quanto podemos imaginar,
ele existe desde o inicio de nossa sociedade, porm no da perspectiva que
conhecemos atualmente. Na sociedade colonial brasileira a Responsabilidade Social
j estava, porm como forma de filantropia realizada principalmente pelas Igrejas.
O sculo XX e o incio do sculo XXI representam um marco para a
Responsabilidade Social, pois nesse perodo a temtica comeou a envolver
tambm o mbito empresarial, uma vez que, at ento, ela estava mais presente na
sociedade por meio das instituies governamentais e religiosas. Nesse momento,
o desemprego, a excluso social, fez com que a idia de Responsabilidade Social
passasse a ser aplicada tambm nas empresas, nascendo assim, a Responsabilidade
Social Empresarial (RSE).
Apesar do desenvolvimento da idia de RSE a premissa fundamental da
legislao sobre as corporaes era de que tinha como propsito, a realizao do
lucro para seus acionistas (ASHLEY, et al, 2004, p. 18), entretanto surgiram diversas
manifestaes no mundo em favor da Responsabilidade Social e a noo de
que a corporao deve responder apenas aos acionistas, sofreu muitos ataques
(ASHLEY, et al, 2004, p. 19). Embora o conceito mais amplo de Responsabilidade
Social Empresarial j houvesse sido desenvolvido, ele ainda era muito limitado
idia de garantir a segurana no ambiente de trabalho com preocupaes com a
tica empresarial e princpios como: honestidade, integridade, justia e confiana.
O conceito de RSE se ampliou quando incorporou o conceito e os interesses
de stakeholders1: a idia de responsabilidade dissocia-se progressivamente na noo
discricionria de filantropia, e passa a referir-se s consequncias das prprias
atividades usuais da empresa (KREITLON, 2004, p. 5).
Na dcada de 90 o tema da Responsabilidade Social assumiu um aspecto
empresarial to forte, ao ponto de se transformar em uma doutrina empresarial,
sem a qual no h sucesso. Nesse sentido, os empresrios foram incentivados a
investir cada vez mais em causas sociais o que contribuiu de forma significativa
para gerar mudanas de grau estratgico nas empresas. A RSE passa a ser encarada
como uma atividade associada ao negcio da empresa, envolvendo inclusive uma
atitude estratgica, no sentido de fortalecer sua imagem.
Embora muito difundido entre as empresas, o tema da Responsabilidade
Social ainda no tem seu conceito totalmente consolidado, ou seja, cada autor
ou fundao cria seu prprio conceito, o que consequentemente faz com que as
empresas tenham posturas to diferenciadas, dependendo do conceito de RSE
adotado por ela. Um dos conceitos mais utilizados e conhecidos atualmente o
do Instituto ETHOS,
1
Os stakeholders so os grupos de interesse para a empresa, partes [...] interessadas no funcionamento da
empresa, seja porque impactam ou so impactados pela empresa [...] Entre eles podemos incluir comunidades
[...], empregados, consumidores, fornecedores, associaes comerciais, governos, mdia, ONGs, (OLIVEIRA, J.,
2008, p. 94-95), tambm a sociedade, bancos, meio ambiente, entre outros. Cada empresa tem seus stakeholders
dependendo de seu segmento.
Responsabilidade social empresarial a contribuio..., Cristiane Fernandes Haagsma e Marcella Balthar Tavares, p. 147-153 149
questes importantes em relao Responsabilidade Social das empresas. O
modelo do Balano Social do IBASE apresenta seis divises, descritas abaixo:
1) Base de Clculo: informaes financeiras;
2) Indicadores Sociais Internos: investimentos em programas sociais que
atendam empregados e dependentes, tambm chamados de benefcios;
3) Indicadores Sociais Externos: investimentos em programas sociais que
atendam a comunidade externa da empresa, chamados de patrocnios;
4) Indicadores Ambientais: investimentos em programas sociais relacionados
com o meio ambiente e recursos naturais;
5) Indicadores do Corpo Funcional : mostra o perfil de recursos humanos da
empresa, sendo considerados os empregados, estagirios e terceiros;
6) Informaes Relevantes quanto ao Exerccio da Cidadania Empresarial: a
postura da empresa perante a sociedade. Trs mtricas que refletem a poltica de
recursos humanos, a relao com seus consumidores e a riqueza produzida pela
empresa.
O modelo de relatrio social do IBASE demonstra todos os investimentos
realizados pela empresa nos aspectos mencionados acima, sempre em forma
numrica, sendo um relatrio 100% quantitativo.
O Global Reporting Initiative (GRI) foi lanado oficialmente em 2002, uma iniciativa
conjunta da organizao no-governamental Coalition for Environmentally Responsible Economies
(CERES) e o Programa das Naes Unidas para o Meio Ambiente (PNUMA). A GRI
apresenta uma estrutura mundialmente aceita para relatrios de sustentabilidade,
seu objetivo permitir s empresas e outras organizaes preparar relatrios
padronizados e comparveis entre si, com a possibilidade de medir, divulgar e
prestar contas para os stakeholders. Um relatrio baseado na GRI divulga os resultados
obtidos dentro de um perodo relatado, no contexto dos compromissos, da
estratgia e da forma de gesto da organizao. O relatrio apresenta inmeros
indicadores que compem diretrizes e so distribudos em seis categorias
apresentadas abaixo:
1) Indicadores de desempenho econmico: financeiros da organizao,
demonstram os principais impactos econmicos e o fluxo de capital da empresa,
distribudos entre diferentes stakeholders;
2) Indicadores de desempenho do meio ambiente: demonstrados os
impactos da organizao sobre sistemas naturais vivos e no-vivos abrangem o
desempenho relacionado a insumos (como material, energia, gua) e a produo
(emisses, efluentes, resduos). Apontam o desempenho relativo biodiversidade,
conformidade ambiental entre outros dados relevantes;
3) Indicadores de desempenho referentes a prticas trabalhistas e trabalho
decente: considerados aspectos de desempenho fundamentais referentes a prticas
trabalhistas, direitos humanos, sociedade e responsabilidade pelo produto;
4) Indicadores de desempenho referentes a direitos humanos: importncia
dada aos direitos humanos nas prticas de investimento e seleo de fornecedores
e empresas contratadas, o treinamento dos empregados em direitos humanos e
em no discriminao, liberdade de associao, trabalho infantil, direitos dos ndios
e trabalho forado e escravo;
Responsabilidade social empresarial a contribuio..., Cristiane Fernandes Haagsma e Marcella Balthar Tavares, p. 147-153 151
e descries de cada indicador, possuindo no total 226 pginas, o tamanho e a
abrangncia do relatrio superior ao do Balano Social IBASE. Para aplicao
das diretrizes contidas no relatrio GRI foi necessria uma adequao na empresa;
uma rea especifica foi criada para desenvolver esta atividade e no mais pelo
departamento financeiro, mais de 600 pessoas envolvidas na implantao do
processo (informao verbal)2. Pode-se perceber que a empresa ao adotar este
modelo de ferramenta, passou a encarar a temtica da Responsabilidade Social
Empresarial de forma estratgica, ou seja, como um padro de gesto envolvendo
diversas reas da empresa.
Assim, apesar do conceito de RSE ainda no estar perfeitamente consolidado,
as empresas esto adotando, cada vez mais, as prticas de Responsabilidade
Social visando vantagens financeiras e competitivas. Uma empresa ao adotar
uma postura socialmente responsvel no pode somente realizar aes pontuais
e isoladas de modo a simplesmente mostrar para a sociedade que est realizando
aes de Responsabilidade Social. Os compromissos da empresa a pressionam a
ir alm disso. O estudo permite afirmar que para uma empresa obter as devidas
vantagens com a Responsabilidade Social Empresarial, deve encar-la como uma
estratgia corporativa.
Pesquisando as possveis utilizaes dos relatrios, pode-se constatar que,
quando se deseja adotar a Responsabilidade Social de forma estratgica, elas so
grandes facilitadores para as empresa. Porm, como a prpria identidade desses
relatrios revela, tratam-se de ferramentas, de instrumentos que por si mesmos,
no so capazes de alterar a cultura organizacional da empresa. Dessa forma,
os relatrios deixam de ser meros prestadores de contas, relatos de nmeros e
atividades, que no agregam seu potencial valor ao negcio.
Verificou-se tambm que a maioria das empresas que utilizam estes relatrios
so de grande porte, pela prpria presso internacional, j que so obrigadas a
estarem alinhadas com polticas globais.
As vantagens para as empresas ao adotar um relatrio de Responsabilidade
Social de forma estratgica so diversas, porm, ficou constatado que o ponto mais
importante e relevante a imagem da empresa, o que consequentemente gera
impacto e benefcios para a empresa como um todo.
Conclu-se, portanto, que uma estratgia corporativa de responsabilidade
social, gera um diferencial competitivo entre as empresas, melhorando seu
desempenho em todos os aspectos. E para que isto se efetive necessrio que os
relatrios de Responsabilidade Social funcionem como peas chaves neste processo,
possibilitando a gerao de diversas vantagens, tais como, impacto positivo na
imagem corporativa, potencializao da marca, obteno de reconhecimento de
toda cadeia de stakeholders, etc. Alm disso, os relatrios de RSE, como indicadores de
resultados, possibilitam a conquista de novo mercados, o incremento nas vendas
e lucros, a solicitao de benefcios fiscais, o reconhecimento e maior lealdade de
seus empregados, o aumento da confiana, possibilitando assim um aumento de
sua participao no mercado. A conjuno de todos esses elementos em um plano
2
Entrevista realizada com Liesel Mack Filgueiras (gerente geral da Fundao Vale), em 06 de novembro de 2009.
A transcrio foi feita pelos autores.
Referncias Bibliogrficas
Responsabilidade social empresarial a contribuio..., Cristiane Fernandes Haagsma e Marcella Balthar Tavares, p. 147-153 153
O uso de redes sociais como
ferramenta de CRM em So
Paulo e Barcelona*
Laura Melaragno**
Resumo: Abstract:
O presente artigo aborda as prticas The current article regards the relationship
de relacionamento entre a empresa e o prac tices bet ween companies and
consumidor nos mercados de So Paulo e consumers from So Paulo and Barcelona
Barcelona comparados por meio de anlise compared using information collected
de informaes coletadas em entrevistas by interviews with professionals in the
realizadas com profissionais da rea de corporative communication area in these
comunicao empresarial destas cidades cities as well as case studies published
e de estudos de casos publicados em sites e in web sites and specialized magazines.
revistas especializadas. A avaliao permite The evaluation allows pointing out some
apontar algumas tendncias, os receios das tendencies, organizational reluctances and
organizaes e o momento que as mesmas the moment they are facing with the new
se encontram diante das novas ferramentas communication tools represented by the
de comunicao representadas pelas redes social network.
sociais.
Key Words: social networks, CRM, Blog,
Palavras-chave: redes sociais, CRM, blog, microblogging, relationship marketing.
microblogging, marketing de relacionamento.
* Este artigo um resumo do Trabalho de Concluso de Curso intitulado Redes sociais como ferramentas de
Customer Relationship Management: estudo comparativo entre So Paulo e Barcelona apresentado em 2009
na Faculdade de Administrao da Fundao Armando Alvares Penteado sob a orientao da Prof Dr. Armando
Terribili Filho.
** Graduada em Administrao de Empresas pela Faculdade de Administrao da FAAP e pela Escuela de
Administracin de Empresas da Universidad Politcnica de Catalunya. Analista de ativao de marcas e trade na
Kinberly Clark Brasil. Email: <lauramelaragno@hotmail.com>.
1 Metodologia
Para analisar as diferentes prticas de relacionamento das empresas, foram
selecionadas organizaes tanto em Barcelona (Blanz Marketing e a Barcelona
Virtual), como no Brasil (E-life, O Boticrio, Tecnisa, Kimberly-Clark, Caixa Econmica
Federal e Citren) que utilizam as redes sociais como uma forma de marketing de
relacionamento com os seus clientes, obteno de dados, ou que simplesmente
realizam o monitoramento do ambiente virtual para uma anlise mais aprofundada
O uso de redes sociais como ferramenta de CRM em So Paulo..., Laura Melaragno, p. 154-159 155
do contedo publicado para uso interno na organizao. A autora entrevistou
quatro executivos, dois em cada cidade, responsveis pelo gerenciamento da
rea de relacionamento entre a organizao e o consumidor no mbito virtual.
O roteiro de entrevistas foi segmentado entre a identificao do profissional,
a forma de monitoramento das redes sociais, a utilizao na organizao dos
dados coletados, a importncia e a relevncia dada a essa prtica. As entrevistas
com os executivos foram transcritas e com base nas proposies tericas, que
refletem um conjunto de questes da pesquisa, foi estruturada um guia de
anlise do estudo de caso, o que contribuiu para pr em foco certos dados e
ignorar outros. O contedo gerado pelas entrevistas foi compilado por temas em
comum, trechos que abordavam assuntos similares baseado no guia de anlise,
o que permitiu a elaborao de concluses que evidenciaram algumas prticas
em comum realizadas no mercado paulistano e barcelons e apontar eventuais
diferenas entre eles.
Para um melhor entendimento do trabalho, cinco definies so apresentadas:
blogs, CRM, marketing de relacionamento, microblogging e redes sociais.
1.1 Blogs
O termo blog descreve genericamente um dirio pessoal mantido na Internet
que pode ser editado pelo usurio. A diversidade de uso dessa ferramenta
gerou as diferentes classificaes: Blogs pessoais onde pessoas fsicas publicam
fotos e vdeos relacionados ao seu cotidiano, ou seja, fazem uso da ferramenta
como se fosse um dirio virtual. Os blogs profissionais que so sendo escritos
por pessoas fsicas, porm, o foco da ferramenta outro, os autores desses blogs
costumam ser formadores de opinio em determinado assunto. Ao longo dos
ltimos anos, muitas empresas passaram a adotar blogs como um complemento
da sua estratgia corporativa por representar um canal dinmico e diferente dos
meios tradicionais de comunicao. Para atender aos seus diversos pblicos, as
empresas dividiram seus blogs entre internos e externos, assim criam novos canais
de comunicao com clientes atuais ou potenciais, com fornecedores, com os
meios de comunicao, com a sociedade de modo geral, bem como geram maior
proximidade com os seus colaboradores.
1.2 CRM
A ferramenta de Customer Relationship Management (CRM) definida por Jenkins
(1999, p. 88-92) como sendo o processo de prever como se comporta o cliente
e determinar as aes da empresa, buscando influenciar comportamentos que
beneficiem a organizao. Complementando essa definio, OBrien (2004, p.
210) alega que o CRM a principal estratgia da empresa que busca se centrar
no cliente, e que essa ferramenta utiliza a tecnologia da informao para criar
2 Resultados Obtidos
Com base nas informaes obtidas por meio das entrevistas realizadas e coleta
de informaes em sites e revistas especializadas, a autora desse trabalho consolidou
uma base de informaes sobre as prticas realizadas nos mercados estudados.
2.1 Comunicao
As empresas passaram a assumir as redes sociais como uma forma de interao
com o consumidor em uma via de mo dupla, deixando de lado a publicidade
unilateral. Isto representa uma quebra de paradigma, pois a publicidade tradicional
deixou de ser o nico veculo de comunicao e posicionamento da marca para
o mercado consumidor.
Atravs das redes sociais, dos blogs, e microblogs, e das demais ferramentas
interativas como alguns sites, e o YouTube, vias rpidas de comunicao de mo
dupla, o consumidor consegue comunicar-se com a empresa e expor aos demais
O uso de redes sociais como ferramenta de CRM em So Paulo..., Laura Melaragno, p. 154-159 157
consumidores suas necessidades, vontades e frustraes. Assim, a informao
que antes chegava ao pblico alvo somente via empresa, passa a ser disseminada
entre os grupos, entre os formadores de opinio, e entre os prprios consumidores,
sejam comentrios positivos ou negativos a respeito da organizao ou de seus
produtos. As redes sociais tambm permitem que o retorno da empresa para o
consumidor seja mais gil e personalizado, possibilitando a correo de erros, ou
responder a alguma insatisfao do consumidor em relao ao que ela produz.
Nas entrevistas realizadas, pode-se observar que as empresas esto buscando
ouvir os consumidores e se organizando de maneira que possam atender suas
expectativas, alm de identificar seus pontos fracos internos e tentar san-los.
2.2 Controle
Com esse dilogo e essa interao entre as partes, abre-se um espao
para que os consumidores construam a marca juntamente com a empresa. O
relacionamento mais estreito entre ambos possibilita que o consumidor deixe
de ser apenas um crtico da empresa, e passe a ser um aliado na construo do
produto ou do servio oferecido.
Algumas empresas de ponta esto comeando a encarar essa interao como
uma oportunidade mpar de comunicao e relacionamento com o cliente. Esto
mudando sua forma de contato nas redes, passando da simples publicidade de
produtos para a criao e manuteno de uma relao com seus clientes. A partir do
momento que essa relao criada, a empresa lana a informao e o consumidor
a devolve para a empresa, criando um relacionamento com base no dilogo, o que
representa algo totalmente diferente da forma unilateral de comunicao que se
tinha anteriormente.
Com o poder dos consumidores de trocarem de informaes entre si, e
criarem coisas novas a partir do contedo disponvel na Internet, as empresas
perdem o controle sobre o que se fala delas na rede mundial. Para tentar minimizar
isso, as empresas podem construir uma imagem atravs dessa relao com seus
consumidores, podem fazer com que eles conversem a respeito do que est
incomodando, das formas de uso e de pontos de melhora que eles tenham
detectado. Nesse meio, o consumidor pode disseminar informaes negativas
sobre as empresas de uma forma muito fcil, mas tambm pode se sentir muito
valorizado quando ouvido. Nesse relacionamento, o consumidor ganha uma
importncia que at ento no havia sido dada a ele. Dessa forma, ao invs de ir
contra a organizao disseminando informaes negativas, ele pode agir a favor
da empresa por se sentir ouvido, acatado, respeitado, e, sobretudo, atendido.
Concluso
As organizaes ainda esto em processo de aprendizado, em fase de
tentativa e erro com relao a melhor forma de interao com o consumidor no
ambiente virtual. Por no haver uma prtica consolidada no mercado com relao
s formas de interao, as empresas identificam o que deu certo e procuram
manter, ao mesmo tempo que buscam melhorar as prticas que no foram bem
aceitas. Nesse novo cenrio, as empresas esto aprendendo, rompendo antigos
paradigmas de comunicao com o consumidor, ajustando suas formas de
comunicao nesses canais, e buscando a melhor forma de interagir, e de lidar
com essa realidade das redes sociais e dos consumidores interagindo entre si.
As redes sociais deixaram de ser uma possibilidade e passaram a ser uma
obrigao para as empresas que desejam se destacar no mercado e se relacionar
de forma rpida, real e mais profunda com seus consumidores.
Seja o consumidor nascido na cidade que tem a Ponte Estaiada ou na que tem
a inacabada Igreja da Sagrada Famlia, ele j est utilizando as redes sociais como
uma forma de interagir com as empresas. Este consumidor j est consciente do
seu poder de influncia sobre outros consumidores, e por consequncia, sobre
as organizaes.
Referncias Bibliogrficas
BERGAMASCO, Daniel. A fora da turma: saiba como os milhes de usurios das redes
sociais esto mudando a Internet. Folha de S. Paulo. So Paulo 5 mar. 2008. Caderno
Informtica, p. F1.
CELAYA, Javier. La empresa en la web 2.0: el impacto de las nuevas redes sociales
en la estrategia empresarial. Barcelona: Planeta, 2008.
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IBGE. Disponvel em: <http://www.ibge.gov.br/home>. Acessado em: 25 set. 2009.
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O uso de redes sociais como ferramenta de CRM em So Paulo..., Laura Melaragno, p. 154-159 159
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Journal of Market Research. V. 50, n. 2, 2008.
OBREIN, James A. Sistemas de informao e decises gerenciais na era da Internet.
So Paulo: Saraiva, 2004.
UOL. Disponvel em: <http://sobreuol.noticias.uol.com.br/historia/ linhadotempo.
jhtm>. Acesso em: 18 out. 2009.
O artigo aborda o comportamento do consumidor The paper studies consumer behavior before
perante a influncia dos fatores socioambientais. the influence of social environmental factors.
O objetivo verificar se os consumidores The goal is to ensure that consumers are giving
esto dando importncia para os fatores importance to the social and environmental
socioambientais antes de realizar uma compra, factors before making a purchase, which is the
qual o nvel de conhecimento e conscincia level of knowledge and awareness on the issue
sobre o tema e, por fim, investigar a adoo and finally, to investigate the habits and attitudes
de hbitos e atitudes no dia-a-dia em favor do in day-to-day in favorenvironmental community.
meio ambiente na comunidade. Por meio de Through field research conducted over the
uma pesquisa de campo realizada pela internet, Internet, you can point that knowledge about the
foi possvel apontar que o conhecimento sobre sustainability issue is still unclear, while the theme
o tema sustentabilidade ainda pouco claro, of environmental responsibility shows itself most
enquanto que o tema de responsabilidade mature respondents.Regarding the influence
ambiental mostra-se mais maduro para os of social environmental factors (recyclable
entrevistados. Com relao a influencia dos packaging, organic food, biodegradable products
fatores socioambientais (embalagem reciclvel, among others) in the process of purchase decision,
alimento orgnico, produto biodegradvel entre it is noted that they, in short, are considered
outros) no processo de deciso de compra, important to respondents, but the same does not
notou-se que estes so considerados importantes tend to seek informationor socio-environmental
para os entrevistados, porm no h o costume factors on product packaging. Regarding
de procurar informaes socioambientais nas the habits and attitudes of the day-to-day in
embalagens dos produtos. A respeito dos favor of the environment and community, it is
hbitos e atitudes do dia-a-dia em prol do meio observed that consumers are adopting habits,
ambiente e da comunidade, observa-se que os
but still had some reservations.
consumidores esto adotando hbitos, porm
ainda com alguma resistncia.
Keywords: consumer behavior, social and
Palavras chave: comportamento do consumidor, environmental factors, sustainability.
fatores socioambientais, sustentabilidade.
Abstract:
*
Este artigo um resumo do Trabalho de Concluso de Curso intitulado A influncia dos fatores socioambientais
no processo de compra do consumidor apresentado em 2009 na Faculdade de Administrao da Fundao
Armando lvares Penteado sob a orientao da Prof. Dr. Agustn Perez Rodrigues.
**
Os autores so graduados em Administrao de Empresas pela Faculdade de Administrao da FAAP.
A influncia..., Diana Thereza Elias Ricardi, Diego Enrico Melo Mons, Mnica Sonagere Frana, Raissa Maria Ribeiro Oiticica, p. 160-167 161
Introduo
Sustentabilidade, desenvolvimento sustentvel, responsabilidade ambiental
e social so conceitos muito comuns atualmente. Todos j ouviram, leram ou viram
alguma coisa relacionada a esses temas. Mas afinal, o que isso tudo?
notvel o cenrio conflitante entre o crescimento econmico e a degradao
do meio ambiente. Torna-se cada vez mais preocupante a maneira acelerada com a
qual o meio ambiente est desaparecendo, o que poder acarretar nos prximos
anos, a perda da biodiversidade e dos recursos naturais, bem como o desequilbrio
das condies climticas do planeta.
Por mais que muitos ainda acreditem que a preocupao socioambiental
seja moda ou apenas uma maneira de criar um diferencial competitivo nas
empresas, nota-se que essa questo no pode ser tratada como algo passageiro.
Hoje a preocupao com o meio ambiente e com a comunidade tornou-se uma
necessidade mundial, no pode estar apenas em prateleiras, como forma de
consumo consciente, mas tambm inserida no cotidiano social, sendo ensinado
nas escolas, nas empresas, por meio de campanhas explicativas organizadas
pelo governo. Enfim isso deve ser vivido por todos, afinal vale lembrar que
os ecossistemas so condies mnimas necessrias para a sobrevivncia da
humanidade e conseqentemente da economia.
Diante desta situao, surgem novos conceitos e novas maneiras de trabalho,
de vida e de abordagem do problema, como por exemplo, o marketing social,
entendido segundo Dias (2007, p.53), como: "[...] a aplicao de tecnologias
prprias do marketing comercial na anlise, planejamento, execuo e avaliao
de programas criados para influenciar o comportamento de determinados grupos
sociais ou da populao de um modo geral, com o objetivo de melhorar suas
condies de vida."
O marketing verde, como sendo uma maneira de intensificar a relao entre
o meio ambiente, a empresa e o consumidor, ou seja, mostrar que um produto
ou servio ecologicamente correto tambm mais saudvel, pois reduzem os
danos ambientais, fazendo com que a qualidade de vida das pessoas, direta ou
indiretamente, apresente melhorias.
Comea-se a pensar tambm no produto em si, surgindo assim, os produtos
ecologicamente corretos, ou seja, produtos que causem prejuzos menores ao meio
ambiente, tanto em relao sua composio e origem, quanto ao seu processo
produtivo e at mesmo ao seu consumo. (DIAS, 2006). Com isso, torna-se necessria
a criao de certificaes que garantam o cumprimento das normas, como por
exemplo, a ISO (Internacional Organization for Standardization, em portugus, Organizao Internacional de
Padronizaes), a FSC (Forest Stewardship Council, em portugus, Conselho de Manejo Florestal) entre outros.
O prprio conceito de sustentabilidade, demonstrado graficamente atravs
do trip econmico, social e ambiental, representa o equilbrio entre os aspectos
sociais o capital humano, os aspectos ambientais o capital natural e por fim, o
econmico o capital financeiro.
1 Metodologia
No estudo foi utilizado o mtodo de estudo descritivo ad hoc, caracterizado pela
identificao de situaes de mercado atravs de dados primrios.
A pesquisa foi realizada por meio da internet e o questionrio foi desenhado
para obter indicadores numricos, a fim de identificar o grau de importncia que
os consumidores esto atribuindo para as questes socioambientais tanto nos
hbitos e costumes, como na inteno de compra, caracterizando assim, uma
pesquisa quantitativa. Alem do carter quantitativo a pesquisa contou tambm
com perguntas abertas, que possibilitaram a identificao de percepes, opinies
dos consumidores sobre o tema, caracterizando, portanto, tambm uma pesquisa
qualitativa.
A pesquisa de campo tinha como objetivo atingir os consumidores internautas
em nvel nacional, de uma maneira geral e aleatria, a fim de explorar e conhecer
melhor a opinio dos mesmos sobre os aspectos e os fatores socioambientais. A
pesquisa subjetiva e abrangente, pois no foi escolhido nenhum produto ou
empresa especfica. A idia era conhecer a opinio dos consumidores e identificar
tendncias.
A influncia..., Diana Thereza Elias Ricardi, Diego Enrico Melo Mons, Mnica Sonagere Frana, Raissa Maria Ribeiro Oiticica, p. 160-167 163
Populao segundo CETIC (in http://www.cetic.br/usuarios/ibope/w-
tab02-01-2009.htm, acesso em 05/11/2009): 35,5 milhes de internautas
ativos em residncias e no trabalho e horas navegadas base 2009.
Amostra obtida: 365 entrevistados
Levando em considerao o objetivo do trabalho e o tamanho da populao,
os elementos da amostra foram selecionados de acordo com critrios subjetivos,
porm de maneira aleatria, caracterizando-se por uma amostra no probabilstica
e autogerada, ou seja, o grupo enviou o questionrio para a sua rede contatos,
com pessoas de diversos lugares e diversos perfis, atingindo aproximadamente
300 pessoas com acesso internet no trabalho e/ou no domiclio e depois
cada entrevistado enviou o questionrio para o seu grupo de contato e assim
sucessivamente. Dessa maneira o alcance do questionrio atravs de referncias
obtidas foi grande o que no permitiu o controle do nmero de pessoas que
efetivamente receberam o questionrio.
A amostra relativamente jovem, sendo a maioria dos respondentes na faixa
entre 20 e 40 anos (66%), predominantemente do sexo feminino (53%), solteiras
(52,9%), com nvel de escolaridade Superior Completo (37,3%) e Incompleto (20,8%),
com renda familiar mdia mensal acima de R$ 3.001,00 (76%).
A influncia..., Diana Thereza Elias Ricardi, Diego Enrico Melo Mons, Mnica Sonagere Frana, Raissa Maria Ribeiro Oiticica, p. 160-167 165
Foi interessante observar que os entrevistados no costumam buscar
informaes nas embalagens dos produtos, sendo assim, torna-se difcil a
identificao de elementos ou atributos socioambientais do produto. Um outro
aspecto importante foi que os entrevistados, em sua maioria, disseram estar
dispostos a pagar mais por produtos de marcas ou empresas preocupadas com
aspectos socioambientais.
Consideraes finais
Por meio dos resultados obtidos pela pesquisa, possvel indicar que as
pessoas esto mais preocupadas e conscientes com o tema e sabem da sua
importncia, porm percebe-se que ainda falta clareza e informao adequada para
o consumidor, j que o mesmo muitas vezes no conhece alternativas para melhorar
seus hbitos de consumo. Sendo assim, apesar da pouca informao essa mudana
de comportamento dos consumidores pode demonstrar uma tendncia de maior
exigncia com as empresas e com as demais instituies, pois se os indivduos j
esto preocupados com isso e conscientes de alguns aspectos, provvel que esses
fatores se tornem cada vez mais importantes e essenciais.
Neste ponto, as empresas podem desempenhar um papel informativo
importante para a sociedade. Ao contrrio de apresentarem-se apenas como
sustentveis, demonstrar as medidas adotadas, ou seja, o que feito, devem
procurar fazer aes de marketing com o objetivo de informar quais os atributos
socioambientais dos seus produtos, demonstrando como buscar elementos
socioambientais nas embalagens, explicando os selos, enfim, estimulando busca
por informao por mais conhecimento.
A fim de resumir e traduzir a idia desse estudo para uma forma grfica foi
criado a figura conceito abaixo, que possui elementos como crebro no formato
de uma rvore, no sentido de estimular a informao e o conhecimento sobre o
tema, bem como o pensamento sobre o assunto de maneira mais criteriosa e de
forma consciente.
Referncias Bibliogrficas
A influncia..., Diana Thereza Elias Ricardi, Diego Enrico Melo Mons, Mnica Sonagere Frana, Raissa Maria Ribeiro Oiticica, p. 160-167 167
SISTEMA JURDICO E
DESENVOLVIMENTO
ECONMICO:
A BUSCA PELA EFICINCIA E
O CASO BRASILEIRO
Jos Rubens Vivian Scharlack*
Resumo: Abstract:
O texto analisa o desempenho da instituio The text analyzes the performance of the
mxima do sistema jurdico brasileiro, Brazilian legal systems main institution,
o Poder Judicirio, no desenvolvimento the Judiciary Power, in the economic
econmico de nosso pas e busca discutir o development of our Country and intends
papel e a capacidade desse poder perante as to discuss the role and the capacity of such
demandas que lhe sero apresentadas nesta power toward the demands that will be
poca de crise e recuperao econmica em presented to it in this newly-entered time
que se adentra. of economic crisis and recuperation.
Introduo
Sistemas jurdicos, enquanto conjuntos de normas, processos e instituies,
destinam-se a pacificar e regrar as relaes sociais e, porque a qualidade destas influi
na qualidade do sistema de trocas entre os agentes econmicos, correto afirmar
que alguma relao existe entre o nvel de desenvolvimento de uma economia e
o sistema jurdico ali vigente.
Dentre os sistemas jurdicos existentes no mundo, sobressaem-se, por sua
relevncia numrica, aqueles filiados ao civil law (ou direito romano-germnico) e
aqueles adeptos do common law. O civil law uma famlia de sistemas jurdicos em
que predomina fortemente a lei geral e abstrata cuja hierarquizao gera um
ordenamento jurdico lgico, cuja flexibilizao tem a rigidez da modificao
*
Advogado em So Paulo. Scio-fundador de Rodante & Scharlack Advogados. Professor-Colaborador da FAAP.
Trabalho adaptado da monografia apresentada ao Curso de MBA da FAAP. Contatos pelo endereo eletrnico
<jr@rsch.com.br>.
Sistema Jurdico E Desenvolvimento Econmico: A Busca Pela..., Jos Rubens Vivian Scharlack, p. 168-175 169
agncias de rating, das medidas de risco-pas. O impacto da eficincia do sistema
judicial no desenvolvimento econmico , portanto, altamente relevante.
Com relao ao Brasil, nosso sistema jurdico oriunda do civil law e, assim, tem
na lei o seu principal norte e na Constituio Federal de 1988 sua principal lei.
Na eventualidade de uma lacuna legal, os operadores do direito utilizam-se de
equidade, analogia e demais ferramentas postas pelo prprio Direito, notadamente
pela Lei de Introduo ao Cdigo Civil e demais codificaes. Exercem grande
influncia sobre a forma de resoluo de conflitos os Cdigos de Processo Civil
e Penal. Na rea tributria, apesar da profuso normativa existente, prevalece o
Cdigo Tributrio Nacional.
Por outro lado, no se pode negar a j importante mas ainda crescente influncia
que exerce em nosso sistema jurdico a jurisprudncia. Cada vez mais se volta a ateno
aos precedentes jurisprudenciais para se tomar decises negociais e para se realizar
planejamentos. Em contraste, cada vez menos ateno se d s lies doutrinrias,
outrora to relevantes no civil law, ultimamente referenciadas apenas como fonte de
aprofundamento do conhecimento da lei. O prprio Cdigo de Processo Civil vem
sendo reformado para dar mais valor aos precedentes jurisprudenciais e, assim,
aproximar um pouco nosso sistema do common law. Prova disso so seus artigos 557
e 558, que permitem ao juiz relator (i) negar seguimento a recurso que esteja em
manifesto confronto com smula ou jurisprudncia pacificada no Supremo Tribunal
Federal (STF) ou em Tribunal Superior, (ii) dar pronto provimento a recurso contra
deciso que esteja em manifesto confronto com smula ou jurisprudncia pacificada
no STF ou em Tribunal Superior, ou ainda, ao juiz de primeira instncia, (iii) dispensar
de reviso pela segunda instncia sentenas proferidas de acordo com smula ou
jurisprudncia do STF ou Tribunal Superior.
No tocante ao quesito eficincia, entretanto, acredita-se que ainda hoje sejam
fortes os problemas enfrentados por nosso sistema jurdico e, particularmente,
por nosso Judicirio. Neste sentido, necessrio destacar o parcial descolamento
ftico das regras e estruturas formalmente idealizadas e postas na constituio
e na lei. Fazendo uso dos conceitos criados por Gray (1989) para ilustrar o caso
indonsio, conclui-se que o sistema jurdico brasileiro um misto entre o modelo
formal (sistema independente e funcional que reflete em grande parte as ideias
de Max Weber sobre o tipo ideal de organizao burocrtica) e o modelo informal
(sistema jurdico com distribuio assimtrica de informao e averso a risco, com
consequentes problemas de representao autoridade-agente).
Eis porque criam-se no Brasil estruturas paralelas s instituies formalmente
existentes, como clubes ou empresas familiares. Ademais, proliferam, no Brasil,
sistemas de informao contendo listas negras, como a Centralizao de Servios
dos Bancos (SERASA), o Sistema de Proteo ao Crdito (SPC) e o governamental
Cadastro Informativo de Devedores da Fazenda Nacional (CADIN), alm, claro, da
preferncia empresarial pela negociao direta e pela cuidadosa e prvia seleo
de parceiros de negcios. O recurso ao Judicirio visto como ltima alternativa.
Por ser oriundo de um sistema misto, em que diversas funes so original
e constitucionalmente reservadas a instituies que terminam por deleg-las ao
Executivo, o Poder Judicirio no deixa de apresentar deficincias. Pinheiro (2003a)
Sistema Jurdico E Desenvolvimento Econmico: A Busca Pela..., Jos Rubens Vivian Scharlack, p. 168-175 171
ou (B) que a busca da justia social justifica decises que violem os contratos. A
grande maioria dos entrevistados (73,1%) respondeu que eles concordavam mais
com a segunda alternativa (B). Enfim, os magistrados claramente privilegiam, por
esse vis de politizao de suas decises, a justia em detrimento da segurana
jurdica. Quer o juiz brasileiro, dentro de nosso sistema de civil law, agir, em larga
medida, como um juiz do common law, sem, entretanto, limitar-se pelas regras de
precedente ou pelas decises de tribunais superiores, que so os instrumentos
que do previsibilidade ao sistema de common law. Sua neutralidade, enfim, fica
gravemente comprometida, sobretudo em questes envolvendo direito ambiental,
direito do trabalho, direto previdencirio, direito do consumidor e direito tributrio.
Percebe-se, pelos achados acima, que, infelizmente, no caso brasileiro, por
compor um sistema jurdico onde ainda se v divorciarem-se previso constitucional
e realidade ftica, o Judicirio, na busca pela eficincia, tropea em dois problemas
particularmente graves: a demora para a entrega de uma prestao jurisdicional
final e a falta de neutralidade poltica dos juzes. Ambos os problemas impactam
negativa e significativamente o desenvolvimento econmico nacional, j que
a demora do Judicirio e a incerteza do resultado de seus processos tornam-se
componentes de risco que instruem as matrizes de preos em todas as transaes
(sobretudo as financeiras e de crdito nacional e externo, sendo a medida de
risco-pas a mais visvel delas), bem como inibem o desenvolvimento da atividade
empreendedora no pas e o afluxo de investimentos externos na atividade produtiva
nacional.
Todavia, conforme apontado na pesquisa, o problema da morosidade
pode ser mitigado com o implemento de medidas simples e que no implicam
necessariamente a realocao de mais recursos governamentais ao Judicirio,
tais como (i) a instituio de indicadores de performance como condicionadores
da promoo de magistrados (foram particularmente sugeridos dois critrios
interessantes, a saber, [a] indicadores quantitativos sobre celeridade processual
intervalo de tempo entre a entrada e o julgamento dos processos e [b]
indicadores quantitativos sobre previsibilidade das decises proporo de
decises confirmadas em instncias superiores), (ii) o aumento do treinamento de
juzes em fase pr-judicatura (a exemplo do que ocorre com os diplomatas) e (iii)
a nomeao de administradores forenses, ferramenta fundamental para otimizar
o tempo dos juzes e concentr-lo no que eles realmente so talentosos: proferir
decises judiciais.
Para remediar o problema da no-neutralidade, necessria educao
econmica, a qual pode ser, ao menos inicialmente, passada aos magistrados
durante os treinamentos pr-judicantes, ou mesmo mediante leve aprimoramento
das grades curriculares nos cursos de direito. A educao econmica mostra-se
particularmente importante como mecanismo destinado a reduzir ou mesmo
evitar a chamada politizao da justia, de modo a que os juzes centrem suas
decises na anlise do Direito e no subvertam seu papel decisor eminentemente
tcnico no af distributivista de realizarem, individualmente e em substituio
ao governo, poltica social, mesmo porque a forma mais eficiente de se atingir os
objetivos distributivistas que pesam na conscincia dos juzes garantir segurana
Sistema Jurdico E Desenvolvimento Econmico: A Busca Pela..., Jos Rubens Vivian Scharlack, p. 168-175 173
do papel do Estado na economia. No momento inicial, em que a crise bateu s
portas dos pases, o Estado foi chamado a contribuir para reverter a iliquidez
geral dos mercados e no raro assumir dvidas do setor privado. Em um segundo
momento, estima-se a ampliao das funes regulatrias estatais, com esperadas
repercusses polticas e sociais.
Com isso de maneira nenhuma se altera a necessidade de reforma judicial,
mas refora-se a necessidade da presena estatal, no como empreendedor,
mas como forte regulador e facilitador (na medida em que no lhe cria
entraves despropositados e ainda proporciona a infra-estrutura necessria ao
desenvolvimento) da economia, cujos principais agentes, concorda-se, devem
ser os entes privados. A desestatizao da economia significa, em ltima anlise, a
retirada do Estado do papel de ator econmico principal, nunca se lhe subtraindo,
entretanto, a tutela do interesse pblico e a necessria regulao e controle das
atividades dos particulares, na medida em que a falta dessa regulao e controle
prejudiquem os direitos e garantias individuais e sociais e, assim, a sociedade como
um todo.
Neste novo cenrio, em que a demanda pela atuao estatal (no
empreendedora, mas reguladora) reforada, o papel do Judicirio torna-se
ainda mais relevante posto que ele se constitui na esfera ltima de proteo
ao indivduo, sociedade e ao prprio Estado, bem como a instituio mxima
garantidora da segurana necessria conformao da infra-estrutura legal para
o desenvolvimento nacional e sua reforma, nos termos aqui analisados, torna-se
mesmo crucial.
Referncias Bibliogrficas
A Arte da Guerra
TZU, S. A arte da guerra. Adaptao e prefcio: James Clavell.
Traduo: Jos Sanz. 29 ed.. Rio de Janeiro: Record, 2002, 111 p.
Silvye Ane Massaini e Viviane Renata Franco de Oliveira**
A Arte da Guerra, Silvye Ane Massaini e Viviane Renata Franco de Oliveira, p. 176-180 175
pensamento estratgico nas empresas para solucionar o problema de alocao de
recursos na economia e para guiar decises gerenciais, com o objetivo de exercer
influncia sobre as foras do mercado (2000, p.17). As escolas de administrao
foram as principais responsveis por promover o pensamento estratgico nos
meios acadmicos e, a partir da dcada de 1960, essa influncia se fazia fortemente
presente em diversos tipos de negcios, principalmente atravs da atuao de
firmas de consultoria em estratgia que se formaram em meados da dcada de 1970.
A obra O processo da estratgia salienta que a influncia militar foi ainda
mais relevante nas concepes estratgicas que se disseminaram na dcada de
1980, sendo Michael Porter um dos representantes dessa influncia, conhecida
como Escola de Posicionamento. Na vertente do posicionamento, que tem a obra
de Sun Tzu como base, a estratgia reduz-se a posies genricas selecionadas
por meio de anlises formalizadas das situaes de segmento, fazendo com que
os estrategistas sejam caracterizados fundamentalmente pela sua capacidade
analtica (MINTZBERG et al, 2003, p.10).
Percebe-se, pela apreciao de A Arte da Guerra, que tal aspecto fora
explorado por Sun Tzu, ao afirmar que o general que tiver capacidade de analisar
seu ambiente cuidadosamente, planejar estrategicamente e liderar, conhecendo a
si e aos seus inimigos, obter xito. Sua obra apresenta como ponto central a busca
da vitria frente a um ambiente de competio e conflito, na qual se evidencia a
necessidade de antecipao diante do inimigo, de adaptao frente s diferentes
variveis e de ao rpida e eficaz.
O livro dividido em 13 captulos, nos quais o autor expe a importncia da
disciplina e do planejamento nas aes militares.
Inicialmente, o autor trata da preparao dos planos, evidenciando a
necessidade de planejamento para alcance dos objetivos. Nesse sentido, a figura do
chefe militar torna-se fundamental devido a sua responsabilidade pela conduo
de seu exrcito de forma segura. Para tanto, o militar deve considerar as condies
de sua equipe e de seu inimigo, tendo em mente cinco princpios bsicos para se
tornar um vencedor:
1. Lei Moral: significa a submisso do exrcito diante de seu governante.
2. Cu: refere-se ao clima, representando tudo o que se encontra alm do
controle do militar.
3. Terra: refere-se ao caminho, segurana, aos perigos e distncia,
questes atravs das quais possvel traar algum tipo de avaliao prvia.
4. Chefe: significa a sabedoria, a coragem, a integridade e a liderana para
o alcance de determinado objetivo.
5. Mtodo e disciplina: refere-se principalmente s divises militares, aos
regimentos e ao mtodo a ser aplicado para conduzir o exrcito.
Feitas tais consideraes, Sun Tzu enfatiza a necessidade de estar um passo
frente do adversrio e de ser eficiente nas aes militares, como forma de preservar
A Arte da Guerra, Silvye Ane Massaini e Viviane Renata Franco de Oliveira, p. 176-180 177
de alianas estratgicas, por exemplo, ou at mesmo pela utilizao de estratgias
para evitar guerra de preo.
Dando continuidade ao assunto, o autor trata das movimentaes estratgicas
que o exrcito deve tomar. Para se posicionar, o general deve procurar um territrio
seguro e selecionar um lugar alto e ensolarado para montar seus acampamentos
militares, aproveitando-se das vantagens propiciadas pelo terreno. Do ponto de
vista mercadolgico, tal fato pode ser entendido como a identificao de uma
oportunidade de mercado, presente na anlise SWOT. Esta ferramenta estratgica,
amplamente difundida por autores contemporneos, tem como base os mesmos
princpios enunciados por Sun Tzu, e se baseia no levantamento das foras,
fraquezas, oportunidades e ameaas presentes no ambiente interno e externo de
uma empresa, de forma a possibilitar a tomada de deciso e, conseqentemente, o
cumprimento de seus objetivos. Ainda a esse respeito, Sun Tzu afirma: para que o
impacto do seu exrcito possa ser semelhante a uma pedra de moinho chocando-se
com um ovo, utilize a cincia dos pontos fracos e fortes (TZU, 2002, p.37).
Alm disso, so apresentados diversos tipos de terrenos (acessvel, complicado,
duvidoso, estreito, acidentado e distante) e a forma mais adequada de lidar com
cada um deles, enfatizando a questo da adaptao. Em um terreno acessvel, por
exemplo, as tropas devem ocupar posies altas e ensolaradas, mantendo as linhas
de proviso desimpedidas, facilitando a luta com o inimigo. J em um terreno
duvidoso, aconselhvel recuar e atrair o oponente a uma situao atravs da
qual se possa obter algum tipo de vantagem. Analogamente, essa questo pode
ser compreendida nas organizaes como a necessidade de um posicionamento
estratgico, utilizando-se das variveis do mercado, para obteno de uma
vantagem competitiva sustentvel.
Outro ponto abordado na obra diz respeito aos cinco erros que podem
afetar o lder militar: a negligncia, que leva derrota; a covardia, que leva
captura; a debilidade da honra, que leva humilhao; a impetuosidade, que leva
precipitao; e o excesso de solicitude com os soldados, que leva hesitao
e passividade. Tais erros implicam em perda e para evit-los nas organizaes
necessria uma adaptao constante. Isso s ser possvel a partir de uma anlise
situacional, do clculo dos recursos e da fora necessria, da comparao dessa
fora com a fora dos adversrios e da previso da vitria ou da derrota (SILVA,
1999, p.203).
O autor ainda destaca a necessidade dos soldados serem tratados de forma
humana, mantidos, no entanto, sob controle de uma rgida disciplina. Assim, quanto
maior for o entendimento mtuo, o senso de justia e a disciplina imparcial, maior
ser a confiana mtua entre superiores e subordinados (SILVA, 1999, p.369).
Sun Tzu tambm discute algumas questes pelas quais o general o grande
responsvel, evidenciando a importncia do superior no alcance dos objetivos:
A Arte da Guerra, Silvye Ane Massaini e Viviane Renata Franco de Oliveira, p. 176-180 179
Referncias Bibliogrficas
1 Foco da Revista
A Revista Estratgica publica artigos inditos nas reas de Estratgia,
Administrao, Gesto e temas afins, em portugus, espanhol e ingls, de autores
brasileiros e do exterior e que foram devidamente aprovados pelo Conselho Editorial
da Revista. Excepcionalmente, publica tambm artigos no inditos, mas ainda no
divulgados em portugus ou espanhol, e que a Revista considere importantes para
publicao nessas lnguas, modificados ou no, conforme avaliao dos editores
ou de membros do Conselho Editorial. Os artigos devem conter: resumo, abstract
(e respectivas palavras chave), introduo, desenvolvimento, consideraes finais
e referncias bibliogrficas. A escrita deve ser acessvel ao pblico em geral.
Livro
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nascituro.htm>. Acesso em: 19 set. 1998.
4 Resenhas
A revista publica resenhas de livros, que devero ser submetidos no mesmo
formato dos artigos, mas com tamanho limitado a dos parmetros mencionados
no item 2.
6 Assinaturas
Informaes podero ser obtidas por meio do e-mail acima.
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184 Estratgica, vol.9(08), junho.2010
ISSN 1519-4426
ESTRATGICA
Estratgica volume 9 nmero 8 junho 2010