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Aplicativo para anlise didtica de demonstraes contbeis.
Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br)

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AnliseFacil.xls - Aplicativo para anlise de balanos - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br)

BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


.Disponibilidades 815.00 9,329.00 3,066.00 21,357.00 21,357.00
.Clientes 41,914.00 35,846.00 89,219.00 100,851.00 100,851.00
.Estoques 38,855.00 34,066.00 33,242.00 38,257.00 38,257.00
.Outros AC 23,921.00 23,739.00 3,172.00 (16,366.00) (16,366.00)
Subtotal AC 105,505.00 102,980.00 128,699.00 144,099.00 144,099.00
.Realizveis a LP 10,185.00 39,689.00 50,949.00 63,342.00 63,342.00
.Investimento 111,010.00 121,695.00 136,888.00 156,647.00 156,647.00
.Imobilizado 42,193.00 46,987.00 65,283.00 77,789.00 77,789.00
.Intangvel - - - 236.00 236.00
Subtotal ANC 163,388.00 208,371.00 253,120.00 298,014.00 298,014.00
Total do Ativo 268,893.00 311,351.00 381,819.00 442,113.00 442,113.00

.Emprstimos CP 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00


.Fornecedores 6,715.00 6,488.00 11,795.00 10,059.00 10,059.00
.Impostos CP 2,630.00 2,758.00 6,601.00 8,936.00 8,936.00
.Outros PC - - - - -
Subtotal PC 35,100.00 51,679.00 84,785.00 96,907.00 96,907.00
Subtotal PNC 3,239.00 20,881.00 34,599.00 47,811.00 47,811.00
Patrimnio lquido 230,554.00 238,791.00 262,435.00 297,395.00 297,395.00
Total do Passivo e PL 268,893.00 311,351.00 381,819.00 442,113.00 442,113.00

DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


Receita Bruta 164,871.00 167,930.00 203,765.00 274,306.00 274,306.00
(-) Dedues (19,736.00) (27,328.00) (28,219.00) (37,882.00) (37,882.00)
Receita Lquida 145,135.00 140,602.00 175,546.00 236,424.00 236,424.00
(-) CMV (94,014.00) (110,733.00) (130,492.00) (163,295.00) (163,295.00)
Lucro Bruto 51,121.00 29,869.00 45,054.00 73,129.00 73,129.00
(-) Desp operacionais (33,331.00) (28,536.00) (30,716.00) (40,976.00) (40,976.00)
LAJIR 17,790.00 1,333.00 14,338.00 32,153.00 32,153.00
(-) Desp financeiras (2,792.00) 3,430.00 2,880.00 4,561.00 4,561.00
LAIR 14,998.00 4,763.00 17,218.00 36,714.00 36,714.00
(-) IR (3,989.00) (72.00) (312.00) (4,497.00) (4,497.00)
LL 11,009.00 4,691.00 16,906.00 32,217.00 32,217.00

AV do BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


.Disponibilidades 0.3 3.0 0.8 4.8 4.8
.Clientes 15.6 11.5 23.4 22.8 22.8
.Estoques 14.4 10.9 8.7 8.7 8.7
.Outros AC 8.9 7.6 0.8 -3.7 -3.7
Subtotal AC 39.2 33.1 33.7 32.6 32.6
.Realizveis a LP 3.8 12.7 13.3 14.3 14.3
.Investimento 41.3 39.1 35.9 35.4 35.4
.Imobilizado 15.7 15.1 17.1 17.6 17.6
.Intangvel 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1
Subtotal ANC 60.8 66.9 66.3 67.4 67.4
Total do Ativo 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
.Emprstimos CP 9.6 13.6 17.4 17.6 17.6
.Fornecedores 2.5 2.1 3.1 2.3 2.3
.Impostos CP 1.0 0.9 1.7 2.0 2.0
.Outros PC 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Subtotal PC 13.1 16.6 22.2 21.9 21.9
Subtotal PNC 1.2 6.7 9.1 10.8 10.8
Patrimnio lquido 85.7 76.7 68.7 67.3 67.3
Total do Passivo e PL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

AV da DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


Receita Bruta 113.6 119.4 116.1 116.0 116.0
(-) Dedues -13.6 -19.4 -16.1 -16.0 -16.0
Receita Lquida 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
(-) CMV -64.8 -78.8 -74.3 -69.1 -69.1
Lucro Bruto 35.2 21.2 25.7 30.9 30.9
(-) Desp operacionais -23.0 -20.3 -17.5 -17.3 -17.3
LAJIR 12.3 0.9 8.2 13.6 13.6
(-) Desp financeiras -1.9 2.4 1.6 1.9 1.9
LAIR 10.3 3.4 9.8 15.5 15.5
(-) IR -2.7 -0.1 -0.2 -1.9 -1.9
LL 7.6 3.3 9.6 13.6 13.6

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AH do BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


.Disponibilidades 100.0 1144.7 376.2 2620.5 2620.5
.Clientes 100.0 85.5 212.9 240.6 240.6
.Estoques 100.0 87.7 85.6 98.5 98.5
.Outros AC 100.0 99.2 13.3 -68.4 -68.4
Subtotal AC 100.0 97.6 122.0 136.6 136.6
.Realizveis a LP 100.0 389.7 500.2 621.9 621.9
.Investimento 100.0 109.6 123.3 141.1 141.1
.Imobilizado 100.0 111.4 154.7 184.4 184.4
.Intangvel
Subtotal ANC 100.0 127.5 154.9 182.4 182.4
Total do Ativo 100.0 115.8 142.0 164.4 164.4

.Emprstimos CP 100.0 164.8 257.8 302.5 302.5


.Fornecedores 100.0 96.6 175.7 149.8 149.8
.Impostos CP 100.0 104.9 251.0 339.8 339.8
.Outros PC
Subtotal PC 100.0 147.2 241.6 276.1 276.1
Subtotal PNC 100.0 644.7 1068.2 1476.1 1476.1
Patrimnio lquido 100.0 103.6 113.8 129.0 129.0
Total do Passivo e PL 100.0 115.8 142.0 164.4 164.4

AH da DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


Receita Bruta 100.0 101.9 123.6 166.4 166.4
(-) Dedues 100.0 138.5 143.0 191.9 191.9
Receita Lquida 100.0 96.9 121.0 162.9 162.9
(-) CMV 100.0 117.8 138.8 173.7 173.7
Lucro Bruto 100.0 58.4 88.1 143.1 143.1
(-) Desp operacionais 100.0 85.6 92.2 122.9 122.9
LAJIR 100.0 7.5 80.6 180.7 180.7
(-) Desp financeiras 100.0 -122.9 -103.2 -163.4 -163.4
LAIR 100.0 31.8 114.8 244.8 244.8
(-) IR 100.0 1.8 7.8 112.7 112.7
LL 100.0 42.6 153.6 292.6 292.6

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INDICADORES CONTBEIS - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7

INDICADORES DE LIQUIDEZ Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


Liquidez geral 3.02 1.97 1.50 1.43 1.43
Liquidez corrente 3.01 1.99 1.52 1.49 1.49
Liquidez seca 1.90 1.33 1.13 1.09 1.09
Liquidez imediata 0.02 0.18 0.04 0.22 0.22

INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


Endividamento 0.14 0.23 0.31 0.33 0.33
Part. do capital de terceiros 0.17 0.30 0.45 0.49 0.49
Alavancagem dos recursos prprios 1.17 1.30 1.45 1.49 1.49
Composio do endividamento 0.92 0.71 0.71 0.67 0.67
Imobilizao do PL 0.18 0.20 0.25 0.26 0.26
Imobilizao dos recursos no correntes 0.88 0.98 1.07 1.09 1.09

INDICADORES DE LUCRATIVIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


Margem bruta (em %) 35.22 21.24 25.67 30.93 30.93
Margem operacional (em %) 12.26 0.95 8.17 13.60 13.60
Margem lquida (em %) 7.59 3.34 9.63 13.63 13.63
Margem de Ebitda (em %)

INDICADORES DE ATIVIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


Compras estimadas (em $ mil) 108,208.00 156,211.00 178,695.00 163,295.00
Giro anual dos ativos (ativo mdio) 0.48 0.51 0.57 0.53
(ativo do ano) 0.54 0.45 0.46 0.53 0.53
Giro anual dos estoques 3.04 3.88 4.57 4.27
Prazo mdio de estocagem (em dias, ano civil) 120.18 94.13 79.91 85.51
Giro anual de clientes 3.62 2.81 2.49 2.34
Prazo mdio de recebimento (em dias, ano civil) 100.93 130.02 146.72 155.70
Giro anual de fornecedores 16.39 17.09 16.35 16.23
Prazo mdio de pagamento (em dias, ano civil) 22.27 21.36 22.32 22.48
Posicionamento relativo 4.53 6.09 6.57 6.92
Giro anual de obrigaes fiscais 10.14 6.03 4.88 4.24
Prazo mdio de recolhimento de OF (em dias, ano civil) 35.98 60.53 74.85 86.10
Ciclo operacional (em dias) 221.11 224.15 226.63 241.21
Ciclo financeiro (em dias) 198.85 202.79 204.31 218.73
Ciclo econmico (em dias) 120.18 94.13 79.91 85.51

INDICADORES DE RENTABILIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


ROI em % a. a. (ativo mdio) 1.62 4.88 7.82 7.29
(ativo do ano) 4.09 1.51 4.43 7.29 7.29
ROE em % a. a. (ativo mdio) 2.00 6.75 11.51 10.83
(ativo do ano) 4.78 1.96 6.44 10.83 10.83

DINMICOS - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7


ATIVO CIRCULANTE 105,505.00 102,980.00 128,699.00 144,099.00 144,099.00
ACO 80,769.00 69,912.00 122,461.00 139,108.00 139,108.00
.Clientes 41,914.00 35,846.00 89,219.00 100,851.00 100,851.00
.Estoques 38,855.00 34,066.00 33,242.00 38,257.00 38,257.00
ACF 24,736.00 33,068.00 6,238.00 4,991.00 4,991.00
.Disponibilidades 815.00 9,329.00 3,066.00 21,357.00 21,357.00
.Outros AC 23,921.00 23,739.00 3,172.00 (16,366.00) (16,366.00)
PASSIVO CIRCULANTE 35,100.00 51,679.00 84,785.00 96,907.00 96,907.00
PCO 9,345.00 9,246.00 18,396.00 18,995.00 18,995.00
.Fornecedores 6,715.00 6,488.00 11,795.00 10,059.00 10,059.00
.Impostos CP 2,630.00 2,758.00 6,601.00 8,936.00 8,936.00
PCF 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00
.Emprstimos CP 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00
.Outros PC - - - - -
CDG (AC - PC) 70,405.00 51,301.00 43,914.00 47,192.00 47,192.00
IOG (ACO - PCO) 71,424.00 60,666.00 104,065.00 120,113.00 120,113.00
ST (ACF - PCF) (1,019.00) (9,365.00) (60,151.00) (72,921.00) (72,921.00)

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Ano 8
21,357.00
100,851.00
38,257.00
(16,366.00)
144,099.00
63,342.00
156,647.00
77,789.00
236.00
298,014.00
442,113.00

77,912.00
10,059.00
8,936.00
-
96,907.00
47,811.00
297,395.00
442,113.00

Ano 8
274,306.00
(37,882.00)
236,424.00
(163,295.00)
73,129.00
(40,976.00)
32,153.00
4,561.00
36,714.00
(4,497.00)
32,217.00

Ano 8
4.8
22.8
8.7
-3.7
32.6
14.3
35.4
17.6
0.1
67.4
100.0
0.0
17.6
2.3
2.0
0.0
21.9
10.8
67.3
100.0

Ano 8
116.0
-16.0
100.0
-69.1
30.9
-17.3
13.6
1.9
15.5
-1.9
13.6

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Ano 8
2620.5
240.6
98.5
-68.4
136.6
621.9
141.1
184.4

182.4
164.4

302.5
149.8
339.8

276.1
1476.1
129.0
164.4

Ano 8
166.4
191.9
162.9
173.7
143.1
122.9
180.7
-163.4
244.8
112.7
292.6

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Ano 8

Ano 8
1.43
1.49
1.09
0.22

Ano 8
0.33
0.49
1.49
0.67
0.26
1.09

Ano 8
30.93
13.60
13.63

Ano 8
163,295.00
0.53
0.53
4.27
85.51
2.34
155.70
16.23
22.48
6.92
4.24
86.10
241.21
218.73
85.51

Ano 8
7.29
7.29
10.83
10.83

Ano 8
144,099.00
139,108.00
100,851.00
38,257.00
4,991.00
21,357.00
(16,366.00)
96,907.00
18,995.00
10,059.00
8,936.00
77,912.00
77,912.00
-
47,192.00
120,113.00
(72,921.00)

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Indicadores de liquidez Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
Geral 3.02 1.97 1.50
Corrente 3.01 1.99 1.52
Seca 1.90 1.33 1.13
Imediata 0.02 0.18 0.04

3.50

Geral Corrente Seca


3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

-
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de endividamento Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
Endividamento 0.14 0.23 0.31
Part. do capital de terceiros 0.17 0.30 0.45
Alavancagem dos recursos prprios 1.17 1.30 1.45
Composio do endividamento 0.92 0.71 0.71
Imobilizao do PL 0.18 0.20 0.25
Imobilizao dos recursos no correntes 0.88 0.98 1.07

1.60
Endividamento Part. do capital de terceiros Alavancagem dos recursos
1.40
Composio do endividamento Imobilizao do PL Imobilizao dos recursos n
1.20

1.00

0.80

0.60

0.40

0.20

0.00
2 3 4 5 6 7 8
0.40

0.20

0.00
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de lucratividade Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
Margem bruta (em %) 35.22 21.24 25.67
Margem operacional (em %) 12.26 0.95 8.17
Margem lquida (em %) 7.59 3.34 9.63
Margem de Ebitda (em %)

40.00
Margem bruta (em %) Margem operacional (em %) Margem lquida (em %) Margem de
35.00

30.00

25.00

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de atividade (prazos e ciclos) Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
PME 120.18 94.13
PMR 100.93 130.02
PMP 22.27 21.36
PMROF 35.98 60.53
CO 221.11 224.15
CF 198.85 202.79
CE 120.18 94.13

300.00

250.00
PME PMR

200.00
PMP PMROF

150.00
CO CF
100.00
CE
50.00

0.00
2 3 4 5 6 7 8
50.00

0.00
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de atividade (giros) Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
IGA (mdio) 0.48 0.51
IGA (ano) 0.54 0.45 0.46
IGE 3.04 3.88
IGC 3.62 2.81
IGF 16.39 17.09
IGOF 10.14 6.03

18.00

16.00
IGA (mdio)
14.00
IGA (ano)
12.00

10.00 IGE

8.00 IGC

6.00 IGF

4.00
IGOF
2.00

0.00
2 3 4 5 6 7

Indicadores de rentabilidade Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
ROI (mdio) 1.62 4.88
ROI (ano) 4.09 1.51 4.43
ROE (mdio) 2.00 6.75
ROE (ano) 4.78 1.96 6.44

14.00
ROI (mdio) ROI (ano) ROE (mdio)
12.00 ROE (ano)

10.00

8.00

6.00

4.00

2.00

0.00
2 3 4 5 6 7 8
Indicadores dinmicos Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
CDG 70,405 51,301 43,914
IOG 71,424 60,666 104,065
ST (1,019) (9,365) (60,151)

150,000
CDG IOG ST

100,000

50,000

-
1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5

(50,000)

(100,000)
contbeis.

Bigorna S. A.

6 7 8
1.43 1.43 1.43
1.49 1.49 1.49
1.09 1.09 1.09
0.22 0.22 0.22

Geral Corrente Seca Imediata

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
0.33 0.33 0.33
0.49 0.49 0.49
1.49 1.49 1.49
0.67 0.67 0.67
0.26 0.26 0.26
1.09 1.09 1.09

os Alavancagem dos recursos prprios

Imobilizao dos recursos no correntes

7 8 9
7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
30.93 30.93 30.93
13.60 13.60 13.60
13.63 13.63 13.63

rgem lquida (em %) Margem de Ebitda (em %)

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
79.91 85.51 85.51
146.72 155.70 155.70
22.32 22.48 22.48
74.85 86.10 86.10
226.63 241.21 241.21
204.31 218.73 218.73
79.91 85.51 85.51

7 8 9
7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
0.57 0.53 0.53
0.53 0.53 0.53
4.57 4.27 4.27
2.49 2.34 2.34
16.35 16.23 16.23
4.88 4.24 4.24

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
7.82 7.29 7.29
7.29 7.29 7.29
11.51 10.83 10.83
10.83 10.83 10.83

7 8 9
Bigorna S. A.

6 7 8
47,192 47,192 47,192
120,113 120,113 120,113
(72,921) (72,921) (72,921)

4 4.5 5 5.5 6
Empresas

Cdigo Nome completo Nome Setor


1 Mercantil Ilustrativa Ltda. Ilustrativa Comercial
2 Tijolinho Tijolo Ltda. Tijolinho Industrial
3 L Vem A Tesoura S. A. L Vem Comercial
4 Brastnio S.A. Brastnio Industrial
5 Indstria Limeira Ltda. Limeira Industrial
6 Microplus Cursos Ltda. Microplus Servios
7 Casa de Vinhos e Queijos Ltda.Vinhos Comercial
8 Ind. de Confeces Itabira LtdaItabira Industrial
9 Submarino Amarelo Ltda. Submarino Industrial
10 Comercial Bolota Ltda. Bolota Comercial
11 Lojas Valente S. A. Valente Comercial
12 Mveis Titanic S.A. Titanic Industrial
13 Eucachapas Industrial S. A. Eucachapas Industrial
14 Durachapas Industrial S. A. Durachapas Industrial
15 Forjas Bigorna S. A. Bigorna Industrial
16 Pinguim Comercial S.A. Pinguim Comercial
17 Lojas Corcovado S.A. Corcovado Comercial
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Inspirao
Fictcia
Fictcia
Fictcia
Millenium (antiga Tibrs, ano 1 = 2001)
Fictcia
Fictcia
Fictcia
Fictcia
Fictcia
Fictcia
Arapuan (ano 1 = 1995)
Bergamo (ano 1 = 1998)
Eucatex (ano 1 = 1998)
Duratex (ano 1 = 1998)
Taurus (ano 1 = 2002)
Globex Ponto Frio (ano 1 = 2002)
Po-de-aucar (ano 1 = 2002)
Base de dados Ateno: os cdigos das empresas e os anos das dem
1 Cod_Demonstracoes 1001 1002 1003 2001 2002 2003
2 Cod_Empresa 1 1 1 2 2 2
3 Ano 1 2 3 1 2 3
4 Nome_Empresa IlustrativaIlustrativaIlustrativaTijolinho Tijolinho Tijolinho
5
6 Balano Patrimonial
7 .Disponibilidades 12 8.25 9 7 9 10
8 .Clientes 12 18 15 15 12 14
9 .Estoques 12 24.75 15 12 6.6 7
10 .Outros AC 2 3 3
11 Subtotal AC 36 51 39 36 30.6 34
12 .Realizveis a LP 8 7 5 6 4 2
13 .Investimento 9 12 13 8 7 4
14 .Imobilizado 80 82 84 120 160 220
15 .Intangvel
16 Subtotal ANC 97 101 102 134 171 226
17 Total do Ativo 133 152 141 170 201.6 260
18
19 .Emprstimos CP 11.4 24.1 11.5 7 13 25
20 .Fornecedores 8 14.85 10 3 6.6 14
21 .Impostos CP 3.6 4.05 4.5 3 3.6 4.2
22 .Outros PC
23 Subtotal PC 23 43 26 13 23.2 43.2
24 Subtotal PNC 10 9 15 53.5 65.4 93.8
25 Patrimnio lquido 100 100 100 103.5 113 123
26 Total do Passivo e PL 133 152 141 170 201.6 260
27
28 DRE
29 Receita Bruta 288 324 360 180 216 252
30 (-) Dedues -43.2 -48.6 -54 -36 -43.2 -50.4
31 Receita Lquida 244.8 275.4 306 144 172.8 201.6
32 (-) CMV -144 -178.2 -180 -108 -118.8 -126
33 Lucro Bruto 100.8 97.2 126 36 54 75.6
34 (-) Desp operacionais -11 -17.69 -11.35 -11 -12 -13
35 LAJIR 89.8 79.51 114.65 25 42 62.6
36 (-) Desp financeiras -2.14 -3.31 -2.65 -12 -18 -26
37 LAIR 87.66 76.2 112 13 24 36.6
38 (-) IR -26.298 -22.86 -33.6 -3.9 -7.2 -10.98
39 LL 61.362 53.34 78.4 9.1 16.8 25.62
e os anos das demonstraes devem ser crescentes!
3001 3002 3003 4001 4002 4003 4004 4005 4006 4007
3 3 3 4 4 4 4 4 4 4
1 2 3 1 2 3 4 5 6 7
L Vem L Vem L Vem BrastnioBrastnioBrastnioBrastnioBrastnioBrastnioBrastnio

7 8 9 13 49 20 63 13 27 15
20 37.5 60 32 40 53 56 68 56 50
18 30 40 48 45 62 55 69 67 40
1 1.5 2 4 4 5 8 15 13 12
46 77 111 97 138 140 182 165 163 117
8 7 5 3 6 7 3 7 9 9
8 7 4 5 5 6 8 8 6 122
120 110 105 251 300 314 324 325 340 221

136 124 114 259 311 327 335 340 355 352
182 201 225 356 449 467 517 505 518 469

7 14 20 24 38 10 9 8 2 0
18 24 36 23 25 28 22 20 18 21
3 4.5 6 3 7 4 6 7 21 3
22 25 25 36 18 19 31
28 42.5 62 72 95 67 73 53 60 55
10 12 13 27 38 31 32 42 34 8
144 146.5 150 257 316 369 412 410 424 406
182 201 225 356 449 467 517 505 518 469

360 540 720 312 355 373 429 403 367 305
-36 -54 -72 -56 -58 -60 -85 -83 -69 -43
324 486 648 256 297 313 344 320 298 262
-216 -270 -360 -172 -183 -207 -235 -244 -248 -246
108 216 288 84 114 106 109 76 50 16
-11 -18 -27 -25 -21 -29 -24 -24 -24 -24
97 198 261 59 93 77 85 52 26 -8
-1.7 -2.6 -3.3 -13 -8 -2 1 -34 -6 2
95.3 195.4 257.7 46 85 75 86 18 20 -6
-28.59 -58.62 -77.31 -14 -26 -22 -26 -6 -6 0
66.71 136.78 180.39 32 59 53 60 12 14 -6
5001 5002 5003 6001 6002 6003 7001 7002 7003 7004
5 5 5 6 6 6 7 7 7 7
1 2 3 1 2 3 1 2 3 4
Limeira Limeira Limeira MicroplusMicroplusMicroplus Vinhos Vinhos Vinhos Vinhos

152 153 348 51 3 5 0 15 357 196


5258 3438 3550 7 93 469 249 279 389 822
4898 6864 4528 0 0 0 63 54 170 528
90 303 427 0 0 35 184 47 34 5
10398 10758 8853 58 96 509 496 395 950 1551
57 63 71 0 0 0 0 0 0 0
573 607 562 0 0 0 0 0 0 23
12302 12178 10471 115 334 930 132 120 175 192
570 594 443 0 0 0 0 0 0 0
13502 13442 11547 115 334 930 132 120 175 215
23900 24200 20400 173 430 1439 628 515 1125 1766

1494 2797 1314 79 95 150 0 0 0 0


2528 2135 1000 0 5 25 203 210 521 937
506 483 337 35 46 272 7 9 24 31
786 1067 798 4 0 27 3 0 0 1
5314 6482 3449 118 146 474 213 219 545 969
303 217 188 0 0 0 0 0 42 47
18283 17501 16763 55 284 965 415 296 538 750
23900 24200 20400 173 430 1439 628 515 1125 1766

28300 26700 26400 1600 1650 2200 450 3100 4900 5600
-3050 -2900 -2500 -270 -190 -360 -37 -250 -397 -455
25250 23800 23900 1330 1460 1840 413 2850 4503 5145
-8482 -11235 -13099 -642 -736 -955 -234 -2184 -3577 -4386
16768 12565 10801 688 724 885 179 666 926 759
-6864 -9157 -8122 -154 -177 -356 -31 -276 -551 -522
9904 3408 2679 534 547 529 148 390 375 237
-4022 -2584 -977 -17 -63 -231 -47 8 27 50
5882 824 1702 517 484 298 101 398 402 287
-1800 -250 -500 -180 -170 -90 -32 -130 -128 -95
4082 574 1202 337 314 208 69 268 274 192

-1
8001 8002 8003 9001 9002 9003 9004 10001 10001 10001
8 8 8 9 9 9 9 10 10 10
1 2 3 1 2 3 4 1 1 1
Itabira Itabira Itabira Submarino
Submarino
Submarino
Submarino Bolota Bolota Bolota

975 1950 975 80 90 120 125 24 26 29


5851 10044 23988 250 290 320 500 30 41 63
2145 9751 15602 150 180 191 230 36 52 84
1706 1073 780 5 11 5 4
10677 22818 41345 485 571 636 859 90 119 176
975 1950 2925 93 95 60 60
975 975 1316 17 25 33 41
8776 14627 24329 399 490 660 1050 200 320 380
0 0 0
10726 17552 28570 509 610 753 1151 200 320 380
21403 40370 69915 994 1181 1389 2010 290 439 556

4534 6972 25499 14 34 103


1170 6826 9361 245 294 336 385 6 9 18
488 1219 1463 6 6 12
1463 3852 3998 105 126 144 165
7655 18869 40321 350 420 480 550 26 49 133
1950 5851 7299 250 300 400 800 148 255 269
11798 15650 22295 394 461 509 660 116 135 154
21403 40370 69915 994 1181 1389 2010 290 439 556

48000 67000 76000 1750 1820 1800 2205 380 498 680
-4850 -6750 -7800 -297 -311 -305 -375 -72 -84 -142
43150 60250 68200 1453 1509 1495 1830 308 414 538
-27303 -39005 -48873 -1150 -1200 -1150 -1300 -216 -294 -421
15847 21245 19327 303 309 345 530 92 120 117
-11701 -13652 -12091 -170 -200 -201 -280 -50 -61 -59
4146 7593 7236 133 109 144 250 42 59 58
-1950 -4291 -6241 -38 -51 -103 -136 -17 -25 -33
2196 3302 995 95 58 41 114 25 34 25
-730 -1100 -320 -18 -11 -8 -23 -8 -10 -8
1466 2202 675 77 47 33 91 17 24 17
11001 11002 11003 11004 11005 11006 11007 11008 12001 12002
11 11 11 11 11 11 11 11 12 12
1 2 3 4 5 6 7 8 1 2
Valente Valente Valente Valente Valente Valente Valente Valente Titanic Titanic

74547 196957 22661 6499 773 1432 589 1432 1887 230
150175 528147 244061 26556 1116 563 15 15 2320 2838
48127 179922 77794 46063 5562 5340 4133 4259 1389 1788
63788 57741 233477 59958 10107 10464 12556 10327 135 279
336637 962767 577993 139076 17558 17799 17293 16033 5731 5135
9243 118065 184141 7914 5441 4140 4734 20062 7821 7881
14014 10053 1997 399 72819 53733 10712 225 566 566
135154 183895 187512 153590 106456 98417 92864 88443 35546 34755
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
158411 312013 373650 161903 184716 156290 108310 108730 43933 43202
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Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
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Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas

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Durachapas
Durachapas
DurachapasBigorna Bigorna Bigorna Bigorna Bigorna Bigorna Pinguim

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2 3 4 5 6 1 2 3 4 5
Pinguim Pinguim Pinguim Pinguim PinguimCorcovado
Corcovado
Corcovado
Corcovado
Corcovado

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1E+006 2E+006 2E+006 2E+006 3E+006 9E+006 9E+006 1E+007 1E+007 1E+007

511528 434026 516325 901794 1E+006 2E+006 2E+006 2E+006 825444 2E+006
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2E+006 3E+006 3E+006 3E+006 3E+006 9E+006 1E+007 1E+007 1E+007 1E+007
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-13571 -17095 -26896 -36090 -17545 -34855 -31399 -39043 -133861 -92200
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17006 18001 18002 19001 19002 19003 19004 19005
17 18 18 19 19 19 19 19
6 1 2 1 2 3 4 5
Corcovado

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2E+006
2E+006
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5E+006
2E+006
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5E+006
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1E+007

2E+006
2E+006
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0
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5E+006
1E+007

2E+007
-3E+006
1E+007
1E+007
4E+006
-3E+006
1E+006
-211165
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-49720
864703
19006 20001 20002 20003 20004 20005
19 20 20 20 20 20
6 1 2 3 4 5
20006 20007 20008 20009 21001 21002 21003 21004
20 20 20 20 21 21 21 21
6 7 8 9 1 2 3 4
21005 22001 22002 22003 22004 22005 23001 23002 23003 23004
21 22 22 22 22 22 23 23 23 23
5 1 2 3 4 5 1 2 3 4
23005 24001 24002 24003 24004 24005 25001 25002 25003 25004
23 24 24 24 24 24 25 25 25 25
5 1 2 3 4 5 1 2 3 4
25005 26001 26002 26003 26004 26005 27001 27002 27003 27004
25 26 26 26 26 26 27 27 27 27
5 1 2 3 4 5 1 2 3 4
27005 28001 28002 28003 28004 28005 29001 29002 29003 29004
27 28 28 28 28 28 29 29 29 29
5 1 2 3 4 5 1 2 3 4
29005 30001 30002 30003 30004 30005 31006 31007 31008 31009
29 30 30 30 30 30 31 31 31 31
5 1 2 3 4 5 6 7 8 9
31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009
31 31 31 31 31 31 31 31 31 31
10 1 2 3 4 5 6 7 8 9

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31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009
31 31 31 31 31 31 31 31 31 31
10 1 2 3 4 5 6 7 8 9

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31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009
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FRMULAS USUAIS PARA A ANLISE DE INDICADORES CONTBEIS
Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br)
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Principais
Liquidez geral ILG = (Ativo Circ + RLP)/(Passivo Circ + ELP)
Liquidez corrente ILC = Ativo Circulante/Passivo Circulante
Liquidez seca ILS = (At Circ Estoque)/Passivo Circulante
Liquidez imediata ILI = Disponibilidades/Passivo Circulante

Outras frmulas
Capital de giro CDG = Ativo Circulante - Passivo Circulante
Liquidez seca modificado ILS = (At Circ K.Estoque)/Passivo Circulante
Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Lquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100
Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Lquidos) / (Patrimnio Lquido) x 100

INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL


Principais
Endividamento IE = Capital Terceiros/(Capital de Terceiros + Patr. Liquido)
Participao do capital de terceiros IPCT = (Capital Terceiros/Patr. Liquido)
Alavancagem dos recursos prprios IARP = Ativo / Patrimnio Lquido
Composio do endividamento ICE = (Passivo Circ./Capital Terceiros)
Imobilizao do Patrimnio Lquido IIPL = (Ativo Imobilizado/Patrimnio Lquido)
Imobilizao dos Recursos No Correntes IIRNC = (Ativo Imobilizado/(ELP + REF + Patrimnio Lquido))

Outras frmulas
Grau de alavancagem operacional GAO = (Variao % do Lajir) / (Variao % das Vendas)
Grau de alavancagem financeira GAF = (Variao % do LL) / (Variao % do Lajir)
Grau de alavancagem combinada GAC = GAO x GAF
Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Lquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100
Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Lquidos) / (Patrimnio Lquido) x 100
Custo aparente das dvidas (em %) Ka = Juros / Dvidas x 100
Custo efetivo das dvidas Kd = Ka.(1-IR)

INDICADORES DE LUCRATIVIDADE
ndices principais
Margem bruta (em %) IMB = Lucro Bruto / Receita Lquida x100
Margem operacional (em %) IMO = LAJIR / Receita Lquida x100
Margem lquida (em %) IML = Lucro Lquido / Receita Lquida x100
Margem de Ebitda (em %) IME = EBITDA Vendas Lquidas x100

Outras frmulas
Ebit Ebit = Lajir
Ebitda Ebitda = Lajir + depreciao + amortizao

INDICADORES DE GIROS E PRAZOS


Principais
Giro dos ativos IGA = Vendas Lquidas Ativo mdio
Giro dos estoques IGE = Custo dos Produtos Vendidos Estoque Mdio
Prazo mdio de estocagem em dias (ano civil) PME em dias = (Estoque Mdio x 365) CPV
Giro de clientes IGC = Vendas Lquidas Clientes Mdio
Prazo mdio de recebimento em dias (ano civil) PMR em dias = (Clientes Mdio x 365) Vendas lquidas
Giro de fornecedores IGF = Compras Fornecedores Mdio
Prazo mdio de pagamento em dias (ano civil) PMP em dias = (Fornecedores Mdio x 365) Compras
Posicionamento relativo IPR = Prazo Mdio de Recebimento Prazo Mdio de Pagamento
Giro de obrigaes fiscais IGOF = Impostos Sobre Vendas Obrigaes Fiscais a Pagar Mdio
Prazo mdio de recolhimento de OF em dias (ano civil) PMROF em dias = (OF a Pagar Mdio x 365) OF sobre vendas
Ciclo operacional CO = PME + PMR
Ciclo financeiro CF = (PME + PMR) - PMP
Ciclo econmico CE = PME

Outras frmulas
Ano comercial Considerar 360 dias (no lugar de 365 dias usados no ano civil)
Compras estimadas Compras = Estoque final + CMV - Estoque inicial
INDICADORES DE RENTABILIDADE
Principais
Rentabilidade dos investimentos ou ativos (ROI ou ROA) ROI = (Lucro Lquido Ativo Total) x 100
ROI = IML x IGA

Rentabilidade do PL (ROE) ROE = (Lucro Lquido Patrimnio Lquido) x 100


ROE = ROI x IARP = IML x IGA x IARP

Outras frmulas
Equity Equity = PL

INDICADORES DINMICOS
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
ACO PCO
.Clientes .Fornecedores
.Estoques .Impostos CP
ACF PCF
.Disponibilidades .Emprstimos CP
.Outros AC .Outros PC

Capital de giro ou circulante lquido CDG = AC - PC CDG = IOG + ST


.Investimento operacional em giro ou NCG IOG = ACO - PCO
.Saldo de tesouraria ST = ACF - PCF
Textos sobre algumas das empresas

INDSTRIA LIMEIRA
A Indstria Limeira foi fundada na dcada de 1950 por membros da mesma
famlia, especificamente Jorge e Ana Paula (marido e esposa), produzindo e
comercializando insumos qumicos para produo de plsticos e seus derivados.
A administrao da empresa sempre foi bastante centralizada no Jorge, que no
abria mo de tomar todas as decises e definir os rumos da indstria. A sede da
empresa foi construda em um amplo terreno prprio, em local de fcil acesso s
principais rodovias da regio. Na dcada de 1970, Jorge faleceu em um acidente
de carro. Ana Paula continuou com o negcio e iniciou a entrada dos filhos na
administrao da empresa, Marcos e Simio. Inicialmente a participao dos
filhos era bastante superficial, baseada em atividades operacionais. Ambos
cursaram engenharia, contudo aps formarem apenas Simio continuou
trabalhando na empresa, na direo, em conjunto com sua me. Desde a sua
fundao, a indstria sempre fora fornecedora nica para um pequeno nmero
de empresas da cadeia de produo de plsticos e derivados concentradas em
uma mesma regio geogrfica. Nos ltimos cinco anos, houve a entrada de trs
concorrentes no mercado e isto vem afetando a posio da empresa. Depois de
muitos anos de liderana, em termos de market share, a empresa caiu para a
terceira posio em vendas. Atualmente, o seu mix de produtos composto por
produtos nacionais e produtos importados, praticamente na mesma proporo.
Vale ressaltar que a imagem junto aos fornecedores, antes bastante slida, j
apresenta sinais claros de desgastes e perda de poder de barganha. Simio
nunca deixou de estudar e fez especializao em Administrao de Empresas,
com o objetivo de tentar profissionalizar a gesto da empresa. Com este intuito,
e contrariando a posio da sua me, decidiu contratar um diretor financeiro
com larga experincia no mercado, o Max. Simio e Max iniciaram um processo
de reestruturao, que envolveu a venda de toda a frota de caminhes prprios
da empresa, que eram utilizados na entrega dos produtos. Os caminhes
estavam no final da vida til e as constantes quebras estavam gerando atrasos
nas entregas e insatisfao nos clientes. Ademais, Max via uma possibilidade de
ganho com a terceirizao da entrega de mercadorias. Outra etapa importante
do processo de reestruturao da empresa compreende a renovao do seu
parque industrial, que j vinha sendo feita aos poucos, mas que necessita de um
aporte maior de capital. Em funo disso, Max e Simio decidiram captar capital
no Banco BBF. Considerando as informaes descritas acima e os ltimos trs
demonstrativos contbeis, analise a situao financeira da Indstria Limeira.
MICROPLUS CURSOS LTDA
A empresa MicroPlus Cursos Ltda foi fundada h sete anos por Joaquim Nabuco,
um engenheiro civil que j atuou em diversos segmentos, sempre com empresas
prprias, mas que nunca fora bem sucedido, exceto com a MicroPlus. A empresa
trabalha com cursos de informtica e cursos profissionalizantes, atuando em um
mercado com uma demanda crescente. O imvel no qual est instalada a sede
da empresa fica no centro da cidade e alugado. O ponto tido como
excelente, ficando prximo de um grande Shopping Center, supermercados,
bancos e de um terminal rodovirio. Apesar da demanda ser crescente, a
concorrncia tem feito os preos dos cursos carem e aumentarem o nmero de
parcelas. A escola tem um trabalho razovel de captao de alunos, mas pouca
penetrao nas empresas locais. Joaquim visualiza um mercado praticamente
inexplorado no interior do estado, mas acredita que os custos fixos inviabilizam
a abertura de uma filial. Aps uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia
atender o mercado do interior atravs de uma unidade mvel, ou seja, um
nibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca financiamento para este novo
empreendimento. Avalie as informaes acima e os demonstrativos contveis e
verifique a possibilidade de concesso de crdito para a MicroPlus. Vale ressaltar
ainda que o patrimnio pessoal de Joaquim de cerca de meio milho de reais e
concorrncia tem feito os preos dos cursos carem e aumentarem o nmero de
parcelas. A escola tem um trabalho razovel de captao de alunos, mas pouca
penetrao nas empresas locais. Joaquim visualiza um mercado praticamente
inexplorado no interior do estado, mas acredita que os custos fixos inviabilizam
a abertura de uma filial. Aps uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia
atender o mercado do interior atravs de uma unidade mvel, ou seja, um
nibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca financiamento para este novo
empreendimento. Avalie as informaes acima e os demonstrativos contveis e
verifique a possibilidade de concesso de crdito para a MicroPlus. Vale ressaltar
ainda que o patrimnio pessoal de Joaquim de cerca de meio milho de reais e
concentrado em imveis herdados da famlia.
CASA DE VINHOS E QUEIJOS LTDA
A Casa de Vinhos e Queijos Ltda (CVQ) foi fundada h quatro anos com o intuito
de ofertar vinhos e queijos diferenciados, exclusivamente importados da Europa
e com maior valor de venda. Os fundadores so os irmos Tlio e Jlio. Tlio tem
experincia na rea comercial, tendo trabalhado em diversos supermercados.
Ademais, tem viajado muito nos ltimos dez anos, especificamente para a
Europa, tendo inclusive feito um curso de especializao em degustao de
vinhos nobres. Ele no possui formao superior completa, dado que abandonou
a graduao de Biologia no quarto semestre. Seu irmo Jlio formou-se em
Cincias Contbeis e possui experincia em empresas do setor financeiro,
especificamente ligado ao crdito para pessoas fsicas. Ele tambm foi scio de
uma empresa de revenda de veculos de mdio porte, mas desligou-se por no
concordar com as decises dos outros scios. Jlio tem ainda uma fazenda no
interior e l que passa grande parte dos seus dias. No ltimo ano Tlio decidiu
ampliar o mix de produtos da CVQ, incluindo algumas especiarias da Europa,
como espumantes, azeites, entre outros. Mesmo com esta ampliao, os
produtos originais representam grande parcela do volume de vendas (80%). A
loja, construda num terreno prprio, est localizada em um bairro nobre da
cidade e possui dois andares. No andar trreo est a exposio dos produtos. No
segundo, h um amplo auditrio onde o Tlio costuma dar cursos e fazer
degustaes gratuitas. Alm da loja, a empresa procura vender seus produtos
aos restaurantes da cidade. Em pocas de grande demanda, no incomum que
seus grandes clientes faam compras diretas. Jlio, mesmo no participando das
decises dirias da empresa sempre ouvido nas questes mais estratgicas. A
CVQ busca crdito para ampliar suas operaes. Analise as informaes
disponveis e discorra sobre a situao financeira da empresa.
Aviso Importante
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