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Aplicativo para anlise didtica de demonstraes contbeis.
Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br)
www.MinhasAulas.com.br
AnliseFacil.xls - Aplicativo para anlise de balanos - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br)
Ano 8
21,357.00
100,851.00
38,257.00
(16,366.00)
144,099.00
63,342.00
156,647.00
77,789.00
236.00
298,014.00
442,113.00
77,912.00
10,059.00
8,936.00
-
96,907.00
47,811.00
297,395.00
442,113.00
Ano 8
274,306.00
(37,882.00)
236,424.00
(163,295.00)
73,129.00
(40,976.00)
32,153.00
4,561.00
36,714.00
(4,497.00)
32,217.00
Ano 8
4.8
22.8
8.7
-3.7
32.6
14.3
35.4
17.6
0.1
67.4
100.0
0.0
17.6
2.3
2.0
0.0
21.9
10.8
67.3
100.0
Ano 8
116.0
-16.0
100.0
-69.1
30.9
-17.3
13.6
1.9
15.5
-1.9
13.6
Ano 8
2620.5
240.6
98.5
-68.4
136.6
621.9
141.1
184.4
182.4
164.4
302.5
149.8
339.8
276.1
1476.1
129.0
164.4
Ano 8
166.4
191.9
162.9
173.7
143.1
122.9
180.7
-163.4
244.8
112.7
292.6
Ano 8
Ano 8
1.43
1.49
1.09
0.22
Ano 8
0.33
0.49
1.49
0.67
0.26
1.09
Ano 8
30.93
13.60
13.63
Ano 8
163,295.00
0.53
0.53
4.27
85.51
2.34
155.70
16.23
22.48
6.92
4.24
86.10
241.21
218.73
85.51
Ano 8
7.29
7.29
10.83
10.83
Ano 8
144,099.00
139,108.00
100,851.00
38,257.00
4,991.00
21,357.00
(16,366.00)
96,907.00
18,995.00
10,059.00
8,936.00
77,912.00
77,912.00
-
47,192.00
120,113.00
(72,921.00)
Ano 3 4 5
Geral 3.02 1.97 1.50
Corrente 3.01 1.99 1.52
Seca 1.90 1.33 1.13
Imediata 0.02 0.18 0.04
3.50
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
-
2 3 4 5 6 7 8
Ano 3 4 5
Endividamento 0.14 0.23 0.31
Part. do capital de terceiros 0.17 0.30 0.45
Alavancagem dos recursos prprios 1.17 1.30 1.45
Composio do endividamento 0.92 0.71 0.71
Imobilizao do PL 0.18 0.20 0.25
Imobilizao dos recursos no correntes 0.88 0.98 1.07
1.60
Endividamento Part. do capital de terceiros Alavancagem dos recursos
1.40
Composio do endividamento Imobilizao do PL Imobilizao dos recursos n
1.20
1.00
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
2 3 4 5 6 7 8
0.40
0.20
0.00
2 3 4 5 6 7 8
Ano 3 4 5
Margem bruta (em %) 35.22 21.24 25.67
Margem operacional (em %) 12.26 0.95 8.17
Margem lquida (em %) 7.59 3.34 9.63
Margem de Ebitda (em %)
40.00
Margem bruta (em %) Margem operacional (em %) Margem lquida (em %) Margem de
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
2 3 4 5 6 7 8
Ano 3 4 5
PME 120.18 94.13
PMR 100.93 130.02
PMP 22.27 21.36
PMROF 35.98 60.53
CO 221.11 224.15
CF 198.85 202.79
CE 120.18 94.13
300.00
250.00
PME PMR
200.00
PMP PMROF
150.00
CO CF
100.00
CE
50.00
0.00
2 3 4 5 6 7 8
50.00
0.00
2 3 4 5 6 7 8
Ano 3 4 5
IGA (mdio) 0.48 0.51
IGA (ano) 0.54 0.45 0.46
IGE 3.04 3.88
IGC 3.62 2.81
IGF 16.39 17.09
IGOF 10.14 6.03
18.00
16.00
IGA (mdio)
14.00
IGA (ano)
12.00
10.00 IGE
8.00 IGC
6.00 IGF
4.00
IGOF
2.00
0.00
2 3 4 5 6 7
Ano 3 4 5
ROI (mdio) 1.62 4.88
ROI (ano) 4.09 1.51 4.43
ROE (mdio) 2.00 6.75
ROE (ano) 4.78 1.96 6.44
14.00
ROI (mdio) ROI (ano) ROE (mdio)
12.00 ROE (ano)
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
2 3 4 5 6 7 8
Indicadores dinmicos Forjas Bigorna S. A.
Ano 3 4 5
CDG 70,405 51,301 43,914
IOG 71,424 60,666 104,065
ST (1,019) (9,365) (60,151)
150,000
CDG IOG ST
100,000
50,000
-
1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5
(50,000)
(100,000)
contbeis.
Bigorna S. A.
6 7 8
1.43 1.43 1.43
1.49 1.49 1.49
1.09 1.09 1.09
0.22 0.22 0.22
7 8 9
Bigorna S. A.
6 7 8
0.33 0.33 0.33
0.49 0.49 0.49
1.49 1.49 1.49
0.67 0.67 0.67
0.26 0.26 0.26
1.09 1.09 1.09
7 8 9
7 8 9
Bigorna S. A.
6 7 8
30.93 30.93 30.93
13.60 13.60 13.60
13.63 13.63 13.63
7 8 9
Bigorna S. A.
6 7 8
79.91 85.51 85.51
146.72 155.70 155.70
22.32 22.48 22.48
74.85 86.10 86.10
226.63 241.21 241.21
204.31 218.73 218.73
79.91 85.51 85.51
7 8 9
7 8 9
Bigorna S. A.
6 7 8
0.57 0.53 0.53
0.53 0.53 0.53
4.57 4.27 4.27
2.49 2.34 2.34
16.35 16.23 16.23
4.88 4.24 4.24
7 8 9
Bigorna S. A.
6 7 8
7.82 7.29 7.29
7.29 7.29 7.29
11.51 10.83 10.83
10.83 10.83 10.83
7 8 9
Bigorna S. A.
6 7 8
47,192 47,192 47,192
120,113 120,113 120,113
(72,921) (72,921) (72,921)
4 4.5 5 5.5 6
Empresas
7 8 9 13 49 20 63 13 27 15
20 37.5 60 32 40 53 56 68 56 50
18 30 40 48 45 62 55 69 67 40
1 1.5 2 4 4 5 8 15 13 12
46 77 111 97 138 140 182 165 163 117
8 7 5 3 6 7 3 7 9 9
8 7 4 5 5 6 8 8 6 122
120 110 105 251 300 314 324 325 340 221
136 124 114 259 311 327 335 340 355 352
182 201 225 356 449 467 517 505 518 469
7 14 20 24 38 10 9 8 2 0
18 24 36 23 25 28 22 20 18 21
3 4.5 6 3 7 4 6 7 21 3
22 25 25 36 18 19 31
28 42.5 62 72 95 67 73 53 60 55
10 12 13 27 38 31 32 42 34 8
144 146.5 150 257 316 369 412 410 424 406
182 201 225 356 449 467 517 505 518 469
360 540 720 312 355 373 429 403 367 305
-36 -54 -72 -56 -58 -60 -85 -83 -69 -43
324 486 648 256 297 313 344 320 298 262
-216 -270 -360 -172 -183 -207 -235 -244 -248 -246
108 216 288 84 114 106 109 76 50 16
-11 -18 -27 -25 -21 -29 -24 -24 -24 -24
97 198 261 59 93 77 85 52 26 -8
-1.7 -2.6 -3.3 -13 -8 -2 1 -34 -6 2
95.3 195.4 257.7 46 85 75 86 18 20 -6
-28.59 -58.62 -77.31 -14 -26 -22 -26 -6 -6 0
66.71 136.78 180.39 32 59 53 60 12 14 -6
5001 5002 5003 6001 6002 6003 7001 7002 7003 7004
5 5 5 6 6 6 7 7 7 7
1 2 3 1 2 3 1 2 3 4
Limeira Limeira Limeira MicroplusMicroplusMicroplus Vinhos Vinhos Vinhos Vinhos
28300 26700 26400 1600 1650 2200 450 3100 4900 5600
-3050 -2900 -2500 -270 -190 -360 -37 -250 -397 -455
25250 23800 23900 1330 1460 1840 413 2850 4503 5145
-8482 -11235 -13099 -642 -736 -955 -234 -2184 -3577 -4386
16768 12565 10801 688 724 885 179 666 926 759
-6864 -9157 -8122 -154 -177 -356 -31 -276 -551 -522
9904 3408 2679 534 547 529 148 390 375 237
-4022 -2584 -977 -17 -63 -231 -47 8 27 50
5882 824 1702 517 484 298 101 398 402 287
-1800 -250 -500 -180 -170 -90 -32 -130 -128 -95
4082 574 1202 337 314 208 69 268 274 192
-1
8001 8002 8003 9001 9002 9003 9004 10001 10001 10001
8 8 8 9 9 9 9 10 10 10
1 2 3 1 2 3 4 1 1 1
Itabira Itabira Itabira Submarino
Submarino
Submarino
Submarino Bolota Bolota Bolota
48000 67000 76000 1750 1820 1800 2205 380 498 680
-4850 -6750 -7800 -297 -311 -305 -375 -72 -84 -142
43150 60250 68200 1453 1509 1495 1830 308 414 538
-27303 -39005 -48873 -1150 -1200 -1150 -1300 -216 -294 -421
15847 21245 19327 303 309 345 530 92 120 117
-11701 -13652 -12091 -170 -200 -201 -280 -50 -61 -59
4146 7593 7236 133 109 144 250 42 59 58
-1950 -4291 -6241 -38 -51 -103 -136 -17 -25 -33
2196 3302 995 95 58 41 114 25 34 25
-730 -1100 -320 -18 -11 -8 -23 -8 -10 -8
1466 2202 675 77 47 33 91 17 24 17
11001 11002 11003 11004 11005 11006 11007 11008 12001 12002
11 11 11 11 11 11 11 11 12 12
1 2 3 4 5 6 7 8 1 2
Valente Valente Valente Valente Valente Valente Valente Valente Titanic Titanic
74547 196957 22661 6499 773 1432 589 1432 1887 230
150175 528147 244061 26556 1116 563 15 15 2320 2838
48127 179922 77794 46063 5562 5340 4133 4259 1389 1788
63788 57741 233477 59958 10107 10464 12556 10327 135 279
336637 962767 577993 139076 17558 17799 17293 16033 5731 5135
9243 118065 184141 7914 5441 4140 4734 20062 7821 7881
14014 10053 1997 399 72819 53733 10712 225 566 566
135154 183895 187512 153590 106456 98417 92864 88443 35546 34755
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
158411 312013 373650 161903 184716 156290 108310 108730 43933 43202
495048 1E+006 951643 300979 202274 174089 125603 124763 49664 48337
182158 705398 495079 459166 1E+006 1E+006 2E+006 2E+006 2816 1070
94276 208353 211596 48929 159 660 38 225 1633 2370
16804 50769 14346 48445 48184 13237 9040 10387 216 345
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
293238 964520 721021 556540 1E+006 1E+006 2E+006 2E+006 4665 3785
1408 12348 120830 635581 118109 175245 94428 149974 20754 20089
200402 297912 109792 -891142 -1E+006 -1E+006 -2E+006 -2E+006 24245 24463
495048 1E+006 951643 300979 202274 174089 125603 124763 49664 48337
1E+006 2E+006 2E+006 703392 167489 16509 16855 21607 37134 42801
-286600 -453920 -348967 -139433 -36211 -5707 -1570 -812 -3458 -4869
1E+006 2E+006 1E+006 563959 131278 10802 15285 20795 33676 37932
-727889 -1E+006 -1E+006 -428050 -102020 -10178 -2896 0 -22209 -25451
272646 390881 190634 135909 29258 624 12389 20795 11467 12481
-179466 -343867 -588412 -630837 -105929 4911 -30557 -53156 -8419 -8647
93180 47014 -397778 -494928 -76671 5535 -18168 -32361 3048 3834
-48298 108085 149556 -325847 -168882 -190304 -269957 -439669 -2935 -3437
44882 155099 -248222 -820775 -245553 -184769 -288125 -472030 113 397
-16706 -34985 0 0 0 0 30497 0 -36 -84
28176 120114 -248222 -820775 -245553 -184769 -257628 -472030 77 313
-1
12003 12004 12005 13001 13002 13003 13004 13005 13006 13007
12 12 12 13 13 13 13 13 13 13
3 4 5 1 2 3 4 5 6 7
Titanic Titanic TitanicEucachapas
Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
606 179 216 162 14499 12940 8177 12981 17330 7830
2300 5869 6561 39118 40650 49358 52334 60273 87013 90996
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Eucachapas
Eucachapas
Eucachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
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Durachapas
Durachapas
DurachapasBigorna Bigorna Bigorna Bigorna Bigorna Bigorna Pinguim
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Pinguim Pinguim Pinguim Pinguim PinguimCorcovado
Corcovado
Corcovado
Corcovado
Corcovado
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Corcovado
1E+006
2E+006
2E+006
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20006 20007 20008 20009 21001 21002 21003 21004
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21005 22001 22002 22003 22004 22005 23001 23002 23003 23004
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23005 24001 24002 24003 24004 24005 25001 25002 25003 25004
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27005 28001 28002 28003 28004 28005 29001 29002 29003 29004
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29005 30001 30002 30003 30004 30005 31006 31007 31008 31009
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FRMULAS USUAIS PARA A ANLISE DE INDICADORES CONTBEIS
Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br)
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Principais
Liquidez geral ILG = (Ativo Circ + RLP)/(Passivo Circ + ELP)
Liquidez corrente ILC = Ativo Circulante/Passivo Circulante
Liquidez seca ILS = (At Circ Estoque)/Passivo Circulante
Liquidez imediata ILI = Disponibilidades/Passivo Circulante
Outras frmulas
Capital de giro CDG = Ativo Circulante - Passivo Circulante
Liquidez seca modificado ILS = (At Circ K.Estoque)/Passivo Circulante
Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Lquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100
Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Lquidos) / (Patrimnio Lquido) x 100
Outras frmulas
Grau de alavancagem operacional GAO = (Variao % do Lajir) / (Variao % das Vendas)
Grau de alavancagem financeira GAF = (Variao % do LL) / (Variao % do Lajir)
Grau de alavancagem combinada GAC = GAO x GAF
Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Lquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100
Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Lquidos) / (Patrimnio Lquido) x 100
Custo aparente das dvidas (em %) Ka = Juros / Dvidas x 100
Custo efetivo das dvidas Kd = Ka.(1-IR)
INDICADORES DE LUCRATIVIDADE
ndices principais
Margem bruta (em %) IMB = Lucro Bruto / Receita Lquida x100
Margem operacional (em %) IMO = LAJIR / Receita Lquida x100
Margem lquida (em %) IML = Lucro Lquido / Receita Lquida x100
Margem de Ebitda (em %) IME = EBITDA Vendas Lquidas x100
Outras frmulas
Ebit Ebit = Lajir
Ebitda Ebitda = Lajir + depreciao + amortizao
Outras frmulas
Ano comercial Considerar 360 dias (no lugar de 365 dias usados no ano civil)
Compras estimadas Compras = Estoque final + CMV - Estoque inicial
INDICADORES DE RENTABILIDADE
Principais
Rentabilidade dos investimentos ou ativos (ROI ou ROA) ROI = (Lucro Lquido Ativo Total) x 100
ROI = IML x IGA
Outras frmulas
Equity Equity = PL
INDICADORES DINMICOS
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
ACO PCO
.Clientes .Fornecedores
.Estoques .Impostos CP
ACF PCF
.Disponibilidades .Emprstimos CP
.Outros AC .Outros PC
INDSTRIA LIMEIRA
A Indstria Limeira foi fundada na dcada de 1950 por membros da mesma
famlia, especificamente Jorge e Ana Paula (marido e esposa), produzindo e
comercializando insumos qumicos para produo de plsticos e seus derivados.
A administrao da empresa sempre foi bastante centralizada no Jorge, que no
abria mo de tomar todas as decises e definir os rumos da indstria. A sede da
empresa foi construda em um amplo terreno prprio, em local de fcil acesso s
principais rodovias da regio. Na dcada de 1970, Jorge faleceu em um acidente
de carro. Ana Paula continuou com o negcio e iniciou a entrada dos filhos na
administrao da empresa, Marcos e Simio. Inicialmente a participao dos
filhos era bastante superficial, baseada em atividades operacionais. Ambos
cursaram engenharia, contudo aps formarem apenas Simio continuou
trabalhando na empresa, na direo, em conjunto com sua me. Desde a sua
fundao, a indstria sempre fora fornecedora nica para um pequeno nmero
de empresas da cadeia de produo de plsticos e derivados concentradas em
uma mesma regio geogrfica. Nos ltimos cinco anos, houve a entrada de trs
concorrentes no mercado e isto vem afetando a posio da empresa. Depois de
muitos anos de liderana, em termos de market share, a empresa caiu para a
terceira posio em vendas. Atualmente, o seu mix de produtos composto por
produtos nacionais e produtos importados, praticamente na mesma proporo.
Vale ressaltar que a imagem junto aos fornecedores, antes bastante slida, j
apresenta sinais claros de desgastes e perda de poder de barganha. Simio
nunca deixou de estudar e fez especializao em Administrao de Empresas,
com o objetivo de tentar profissionalizar a gesto da empresa. Com este intuito,
e contrariando a posio da sua me, decidiu contratar um diretor financeiro
com larga experincia no mercado, o Max. Simio e Max iniciaram um processo
de reestruturao, que envolveu a venda de toda a frota de caminhes prprios
da empresa, que eram utilizados na entrega dos produtos. Os caminhes
estavam no final da vida til e as constantes quebras estavam gerando atrasos
nas entregas e insatisfao nos clientes. Ademais, Max via uma possibilidade de
ganho com a terceirizao da entrega de mercadorias. Outra etapa importante
do processo de reestruturao da empresa compreende a renovao do seu
parque industrial, que j vinha sendo feita aos poucos, mas que necessita de um
aporte maior de capital. Em funo disso, Max e Simio decidiram captar capital
no Banco BBF. Considerando as informaes descritas acima e os ltimos trs
demonstrativos contbeis, analise a situao financeira da Indstria Limeira.
MICROPLUS CURSOS LTDA
A empresa MicroPlus Cursos Ltda foi fundada h sete anos por Joaquim Nabuco,
um engenheiro civil que j atuou em diversos segmentos, sempre com empresas
prprias, mas que nunca fora bem sucedido, exceto com a MicroPlus. A empresa
trabalha com cursos de informtica e cursos profissionalizantes, atuando em um
mercado com uma demanda crescente. O imvel no qual est instalada a sede
da empresa fica no centro da cidade e alugado. O ponto tido como
excelente, ficando prximo de um grande Shopping Center, supermercados,
bancos e de um terminal rodovirio. Apesar da demanda ser crescente, a
concorrncia tem feito os preos dos cursos carem e aumentarem o nmero de
parcelas. A escola tem um trabalho razovel de captao de alunos, mas pouca
penetrao nas empresas locais. Joaquim visualiza um mercado praticamente
inexplorado no interior do estado, mas acredita que os custos fixos inviabilizam
a abertura de uma filial. Aps uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia
atender o mercado do interior atravs de uma unidade mvel, ou seja, um
nibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca financiamento para este novo
empreendimento. Avalie as informaes acima e os demonstrativos contveis e
verifique a possibilidade de concesso de crdito para a MicroPlus. Vale ressaltar
ainda que o patrimnio pessoal de Joaquim de cerca de meio milho de reais e
concorrncia tem feito os preos dos cursos carem e aumentarem o nmero de
parcelas. A escola tem um trabalho razovel de captao de alunos, mas pouca
penetrao nas empresas locais. Joaquim visualiza um mercado praticamente
inexplorado no interior do estado, mas acredita que os custos fixos inviabilizam
a abertura de uma filial. Aps uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia
atender o mercado do interior atravs de uma unidade mvel, ou seja, um
nibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca financiamento para este novo
empreendimento. Avalie as informaes acima e os demonstrativos contveis e
verifique a possibilidade de concesso de crdito para a MicroPlus. Vale ressaltar
ainda que o patrimnio pessoal de Joaquim de cerca de meio milho de reais e
concentrado em imveis herdados da famlia.
CASA DE VINHOS E QUEIJOS LTDA
A Casa de Vinhos e Queijos Ltda (CVQ) foi fundada h quatro anos com o intuito
de ofertar vinhos e queijos diferenciados, exclusivamente importados da Europa
e com maior valor de venda. Os fundadores so os irmos Tlio e Jlio. Tlio tem
experincia na rea comercial, tendo trabalhado em diversos supermercados.
Ademais, tem viajado muito nos ltimos dez anos, especificamente para a
Europa, tendo inclusive feito um curso de especializao em degustao de
vinhos nobres. Ele no possui formao superior completa, dado que abandonou
a graduao de Biologia no quarto semestre. Seu irmo Jlio formou-se em
Cincias Contbeis e possui experincia em empresas do setor financeiro,
especificamente ligado ao crdito para pessoas fsicas. Ele tambm foi scio de
uma empresa de revenda de veculos de mdio porte, mas desligou-se por no
concordar com as decises dos outros scios. Jlio tem ainda uma fazenda no
interior e l que passa grande parte dos seus dias. No ltimo ano Tlio decidiu
ampliar o mix de produtos da CVQ, incluindo algumas especiarias da Europa,
como espumantes, azeites, entre outros. Mesmo com esta ampliao, os
produtos originais representam grande parcela do volume de vendas (80%). A
loja, construda num terreno prprio, est localizada em um bairro nobre da
cidade e possui dois andares. No andar trreo est a exposio dos produtos. No
segundo, h um amplo auditrio onde o Tlio costuma dar cursos e fazer
degustaes gratuitas. Alm da loja, a empresa procura vender seus produtos
aos restaurantes da cidade. Em pocas de grande demanda, no incomum que
seus grandes clientes faam compras diretas. Jlio, mesmo no participando das
decises dirias da empresa sempre ouvido nas questes mais estratgicas. A
CVQ busca crdito para ampliar suas operaes. Analise as informaes
disponveis e discorra sobre a situao financeira da empresa.
Aviso Importante
Os modelos aqui apresentados destinam-se ex
a dar suporte didtico ao texto A Anlise
Financeira, publicado pela Editora Atlas. E
melhores esforos tenham sido colocado
elaborao, os autores e a editora no do ne
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incluindo modelos, textos, documentos e pro
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