Prática Atuarial Na Previdencia Social PDF

PRTICA ATUARIAL NA
PREVIDNCIA SOCIAL
Tradues
Pierre Plamondon, Anne Drouin,

Gylles Binet, Michael Cichon,
Warren R. McGillivray,
Michel Bdard, Hernando Perez-Montas
Prtica atuarial na
Traduo: Secretaria de Polticas de Previdncia Social do
Ministrio de Previdncia Social do Brasil.
Previdncia Social
__________________________________________________
Coleo Previdncia Social
Volume 33
1
PRTICA ATUARIAL NA
PREVIDNCIA SOCIAL

Traduo: Secretaria de Polticas de Previdncia Social do

Ministrio de Previdncia Social do Brasil.
__________________________________________________
Coleo Previdncia Social
Volume 33
1
2011 Ministrio da Previdncia Social
Presidente da Repblica: Dilma Vana Rousseff
Ministro da Previdncia Social: Garibaldi Alves Filho
Secretrio-Executivo: Carlos Eduardo Gabas
Secretrio de Polticas de Previdncia Social: Leonardo Jos Rolim Guimares
Diretor do Departamento do Regime Geral de Previdncia Social:
Rogrio Nagamine Costanzi
Diretor do Departamento dos Regimes de Previdncia no Servio Pblico:
Otoni Gonalves Guimares
Diretor de Polticas de Sade e Segurana Ocupacional: Remgio Todeschini
Diagramao : Assessoria de Comunicao Social / MPS
Edio e distribuio:
Ministrio da Previdncia Social
Secretaria de Polticas de Previdncia Social
Esplanada dos Ministrios, Bloco F
70.059-900 Braslia DF
Tel.: (61) 2021-5236 Fax: (61) 2021-5195
Tiragem: 4.000 exemplares
Impresso no Brasil/Printed in Brazil
Supernova Grfica Ltda
permitida a reproduo total ou parcial desta obra, desde que citada a fonte.
Uma publicao tcnica conjunta da
Organizao Internacional do Trabalho (OIT) e da
Associao Internacional de Seguridade Social (AISS)
2
A edio original dessa obra foi publicada pelo Escritrio Internacional do
Trabalho, Genebra, sob o ttulo Actuarial Practice in Social Security.
Copyright 2002 Organizao Internacional do Trabalho.
Traduzido e reproduzido de acordo com autorizao.
Traduo para o Portugus Copyright 2011 Secretaria de Polticas de
Previdncia Social do Ministrio de Previdncia Social do Brasil.
A OIT no se responsabiliza pela qualidade ou exatido da traduo.
As designaes empregadas nas publicaes da OIT, segundo a prtica

adotada pelas Naes Unidas, e a apresentao de material nelas includas no
significam, da parte da Secretaria Internacional do Trabalho, qualquer juzo
com referncia situao legal de qualquer pas ou territrio citado ou de suas
autoridades, ou delimitao de suas fronteiras.
A responsabilidade por opinies expressas em artigos assinados, estudos e
outras contribuies recai exclusivamente sobre seus autores, e sua publicao no
significa endosso da Secretaria Internacional do Trabalho s opinies ali constantes.
Referncias a firmas e produtos comerciais e a processos no implicam
qualquer aprovao pela Secretaria Internacional do Trabalho, e o fato de no se
mencionar uma firma em particular, produto comercial ou processo no significa
qualquer desaprovao.
Plamondon, Pierre (et all)

Prtica Atuarial na Previdncia Social
Braslia, MPS/SPPS, 2011.
574p.
ISBN 978-85-88219-39-7
Traduo do original; Actuarial Practice in Social Security
1. Aturia Previdncia Social, 2. Benefcios Previdncia Social, I. Ttulo.
CDD 341.67
3
4
Apresentao
com satisfao que apresento aos leitores o volume da Coleo Previdncia Social
Prtica Atuarial na Previdncia Social, uma traduo da publicao Actuarial
practice in social security, fruto de uma parceria tcnica entre a Organizao
Internacional do Trabalho (OIT) e a Associao Internacional de Seguridade
Social (AISS).
Trata-se de um importante estudo acerca dos aspectos atuariais dos planos de

Previdncia, publicado originalmente em ingls, e traduzido para o portugus
sob orientao da Secretaria de Polticas de Previdncia Social/MPS. O livro em
questo se junta a outros j publicados pelo Ministrio da Previdncia Social e
bem recebido em um campo ainda escasso de publicaes especializadas.
Clculos atuariais, desde os mais simples aos mais complexos, j vm sendo utilizados
h muitos anos, no Brasil, pelo Regime Geral de Previdncia Social e tambm pelos
fundos de penso privados. Esses clculos so essenciais para a projeo das receitas
e despesas, bem como para a estimativa de impactos em longo prazo.
J para o setor pblico, no caso do Brasil, o melhor conhecimento das prticas

atuariais aplicadas aos sistemas de previdncia caminha na linha imposta pela
Lei de Responsabilidade Fiscal, de 4 de maio de 2000, que passou a obrigar o
Governo Federal a enviar ao Congresso Nacional avaliaes atuariais para os
distintos regimes de previdncia. Essa obrigao legal tem imposto ao Governo
a necessidade de melhor conhecer e aplicar a matemtica atuarial na lgica de
funcionamento dos sistemas de previdncia.

O Ministrio da Previdncia Social acredita que a traduo de um livro internacional
dessa importncia tornar o conhecimento acerca da Previdncia Social e dos seus
diferentes modos de funcionamento no mundo mais acessvel aos estudiosos do
tema e, principalmente, aos formuladores de poltica pblica.
Braslia, setembro de 2011

Garibaldi Alves Filho
Ministro de Estado da Previdncia Social
5
6
PREFCIO
A anlise atuarial dos regimes de proteo social exige que o aturio lide
com complexos aspectos demogrficos, econmicos, financeiros, institucionais
e jurdicos que interagem entre si. Frequentemente, essas questes mantm sua
complexidade em nvel nacional, tornando-se cada vez mais sofisticadas como
regimes de proteo social que se desenvolvem no contexto de um acordo
regional ou sub-regional maior. Disparidades nacionais ou regionais em termos
de cobertura, frmulas de benefcios, capacidade de financiamento, possibilidades
de investimentos, avaliao demogrfica e solidez da economia e da estabilidade
complicam ainda mais a anlise atuarial.
De acordo com essa estrutura, os aturios de proteo social so obrigados a
coletar, analisar e projetar para o futuro delicados balanos nos perfis demogrficos,
econmicos, financeiros e atuariais. Esse exerccio exige a utilizao de dados
estatsticos confiveis, a formulao de pressupostos atuariais prudentes e seguros,
embora realistas, e a projeo de modelos sofisticados para garantir a compatibilidade
entre os objetivos e os meios do regime de proteo social, junto com diversas
outras variveis das reas sociais, econmicas, demogrficas e financeiras nacionais.
Apenas com a ajuda de anlises financeiras slidas os tomadores de deciso, os
parceiros sociais e a populao em geral podem decidir democraticamente como
melhorar e modernizar seus regimes de proteo social.
Boa administrao, estratgias econmicas, financeiras e atuariais slidas e
escolhas democrticas de alternativas viveis so pr-requisitos para regimes bem
fundados de proteo social que contribuem de forma eficiente para o trabalho
digno e o desenvolvimento econmico e social nacional. Nesse sentido, esse volume
em particular e as sries de anlises quantitativas na rea de proteo social como
um todo constituem uma contribuio para a iniciativa de Trabalho Decente da
Organizao Internacional do Trabalho (OIT), concebida como parte essencial de
um novo paradigma de desenvolvimento.
No existem, atualmente, compndios de mtodos em nvel internacional
para abordar e orientar a prtica dos aturios de previdncia social. O objetivo
dessa publicao, portanto, preencher essa lacuna, a fim de apoiar presentes e
futuras geraes de aturios de proteo social. Lies a partir da vasta experincia
internacional da OIT, da Associao Internacional de Seguridade Social (AISS)
e das outras organizaes esto reunidas nesse volume, com uma abordagem
7
pragmtica e orientada para os resultados.
Esse volume o quarto da srie de Mtodos Quantitativos de Proteo
Social sendo desenvolvido pela Agncia Financeira, Atuarial e Estatstica de
Proteo Social da OIT, junto com a AISS. Os volumes j publicados ou em
elaborao nessa srie so:
Actuarial mathematics of social security pensions

Modelling in health care finance: A compendium of quantitative techniques for
health care financing
Social budgeting
Social security statistics
Financing of social protection
As questes abordadas nesses volumes complementam-se mutuamente

e, juntas, representam um conjunto de ferramentas quantitativas para orientar o
ocupado profissional e o tomador de deciso. Tambm tm a inteno de que esse
conjunto de volumes torne-se material de treinamento padro para faculdades,
universidades e nveis profissionais para especialistas quantitativos que trabalham
na rea de proteo social.
Essa srie tambm foi designada para promover o intercmbio tcnico e
o aprimoramento permanente das ferramentas quantitativas. A OIT e a AISS
consideram esse volume e as sries quantitativas elaboradas pela Agncia
Financeira, Atuarial e Estatstica como referncias dinmicas, que exigem crticas
e atualizaes constantes. De modo a garantir esse dinamismo, a OIT e a AISS
tm prazer em receber todos os comentrios e feedback sobre questes tericas
relevantes ou experincias empricas.1
Assane Diop Dalmer D. Hoskins
Diretor Executivo Secretrio Geral
rea de Proteo Social Associao Internacional de Seguridade Social
Organizao Internacional do Trabalho Genebra, Sua
Genebra, Sua
1 Favor enviar todos os comentrios e feedback Secretaria da Agncia Financeira, Atuarial e Estatstica em: antosik@ilo.org
8
SUMRIO
Prefcio 7
Agradecimentos 21
Sobre os autores 23
Lista de abreviaturas 26
Introduo 27
Parte I Escopo e contexto do trabalho atuarial na previdncia social 29
1. Viso geral 30
1.1 A necessidade de modelos atuariais especficos para a previdncia social 30
1.2 A natureza das inter-relaes entre planos previdencirios
e seus ambientes demogrficos, econmicos e fiscais 34
1.2.1 Ligaes demogrficas e comportamentais 34
1.2.2 Ligaes econmicas 36
1.2.3 Ligaes fiscais 39
1.2.4 O papel central do aturio de previdncia 41
2. O papel dos aturios na previdncia social 42

2.1 Avaliao de um novo plano 42
2.1.1 Cobertura legal versus cobertura real 43
2.1.2 Disposies de benefcios 43
2.1.3 Disposies financeiras 44
2.2 Reviso peridica de um plano em andamento 45
2.2.1 Anlise de resultados anteriores 46
2.2.2 Reviso de mtodos e pressupostos 46
2.2.3 Reviso de projees financeiras 47
2.2.4 Recomendaes de financiamento 47
2.2.5 Outras recomendaes 48
2.3 Consideraes atuariais no estgio de reforma 48
2.3.1 Aditamentos a um plano 48
2.3.2 Reforma estrutural de um sistema 49
2.4 Projees de curto prazo 50
2.5 Apoio atuarial ad hoc e outras reas relacionadas 50
2.5.1 Apoio ad hoc 50
2.5.2 Relatrios estatsticos 51
2.5.3 Indicadores de desempenho 51
2.5.4 Acordos de previdncia social 51
2.6 Organizao dos servios atuariais 52
Parte II Avaliao de planos de previdncia pblicos 54
3. Caractersticas dos planos de previdncia pblicos 55
9
3.1 Ampla cobertura e participao obrigatria 55
3.1.1 Mtodo grupo-aberto 55
3.1.2 Ligaes com o contexto geral 56
3.1.3 Relevncia da experincia do plano 56
3.1.4 Ausncia de subscrio 56
3.2 Patrocnio do governo 57
3.3 Auto-financiamento 58
3.4 Flexibilidade de financiamento 58
3.5 Mecanismos de redistribuio 60
3.5.1 Entre classes de rendimentos 60
3.5.2 Entre empregados com diferentes padres de carreira 60
3.5.3 Em favor de casados segurados e famlias numerosas 61
3.5.4 Entre geraes 61
4. O processo de avaliao atuarial 63
5. Sistemas financeiros 68
5.1 Padro de gastos de um plano de previdncia 68
5.2 Fontes de receita 69
5.3 Objetivos do sistema financeiro 71
5.4 Tipos de sistemas financeiros 72
5.4.1 Sistema payg 72
5.4.2 Financiamento integral 76
5.4.3 Financiamento parcial 77
6. Modelo atuarial para regimes pblicos previdencirios 88

6.1 Definio do modelo atuarial 88
6.2 Modelos determinsticos versus modelos estocsticos 89
6.3 Modelando os benefcios previdencirios: objetivos 91
6.4 Modelando os benefcios previdencirios: estrutura 95
6.4.1 O ambiente demogrfico 95
6.4.2 O ambiente econmico 95
6.4.3 O desenvolvimento futuro do plano 96
7. Base de dados e informaes para a avaliao 103

7.1 Fontes de informaes estatsticas 103
7.2 Disposies jurdicas do plano 107
7.2.1 Cobertura 108
7.2.2 Contingncias cobertas 108
7.2.3 Rendimentos cobertos 110
7.2.4 Condies de elegibilidade 110
7.2.5 Valor dos benefcios 111
7.2.6 Disposies de financiamento 115
7.3 Dados demogrficos e econmicos gerais 115
7.4 Dados especficos do plano 117
7.4.1 Avaliao do sistema de manuteno de dados da instituio 117
10
7.4.2 Banco de dados sobre a populao segurada 118
7.4.3 Banco de dados sobre beneficirios 125
8. Anlises de experincias anteriores 128

8.1 Demonstrativos financeiros 128
8.1.1 Dinheiro versus regime de competncia 128
8.1.2 Relatrio financeiro 129
8.2 Anlise experimental e indicadores principais 131
8.3 Anlise das despesas administrativas 133
8.4 Anlise do desempenho de investimentos 135
8.5 Determinando o valor da reserva 138
8.5.1 Valor dos investimentos 138
8.5.2 Tcnicas de alisamento 139
8.5.3 Ajuste de itens em particular 140
9. Estruturas demogrficas e macroeconmicas para projees 142

9.1 Projeo da populao geral 142
9.1.1 Fertilidade 142
9.1.2 Mortalidade 143
9.1.3 Migrao 145
9.1.4 Modelo de projeo populacional padro 145
9.2 A estrutura macroeconmica 147
9.2.1 Crescimento econmico 151
9.2.2 Fora de trabalho, taxas de emprego e desemprego 152
9.2.3 Salrios 153
9.2.4 Inflao 154
9.2.5 Taxas de juros 154
9.2.6 Outras consideraes 155
10. Pressupostos especficos do plano 157

10.1 Desenvolvimento da populao segurada 157
10.1.1 Taxa de cobertura 157
10.1.2 Componentes da populao segurada 159
10.1.3 Novos contribuintes e pessoas que voltam a contribuir 160
10.2 Projeo de rendimentos de seguro 164
10.2.1 Crescimento dos rendimentos 164
10.2.2 Distribuio de rendimentos 167
10.2.3 Rendimentos totais versus rendimentos de seguro 169
10.2.4 Densidade de contribuies 170
10.3 Acmulo de crditos de seguro 171
10.4 ndices de mortalidade 172
10.5 Comportamento com relao aposentadoria 173
10.6 Incidncia e cessao de benefcios por invalidez 174
10.7 Direito aos benefcios de sobreviventes 176
10.7.1 Probabilidade de existir um cnjuge no momento da morte 178
10.7.2 Idade mdia do cnjuge 178
11
10.7.3 Nmero e idade dos filhos 179
10.8 Taxa de indexao de benefcio 179
10.9 Retorno dos investimentos 180
10.9.1 Nvel geral das taxas de juros 181
10.9.2 Retorno por tipo de investimento 183
10.10 ndice de arrecadao de contribuies 183
10.11 Nvel futuro de despesas administrativas 186
11. Resultados e anlise de sensibilidade 190

11.1 Resultados da avaliao 190
11.2 Clculo dos indicadores 192
11.2.1 Indicadores demogrficos 193
11.2.2 Indicadores financeiros 194
11.3 Anlise de sensibilidade 195
11.4 Conciliao dos resultados com a avaliao anterior 200
12 Avaliao de modificaes para um plano 202

12.1 Modificaes aos benefcios 202
12.1.1 Condies de elegibilidade (requerimentos de contribuio) 202
12.1.2 Idade de aposentadoria 203
12.1.3 Frmula de benefcio 205
12.1.4 Ajustes dos benefcios em pagamento 207
12.1.5 Nvel mnimo e mximo de benefcios 207
12.1.6 Testes de rendimentos na aposentadoria 208
12.1.7 Uma definio mais rigorosa de invalidez 209
12.1.8 Benefcios aos sobreviventes 209
12.2 Modificaes nas contribuies 210
12.2.1 Modificaes nos ndices de contribuio 211
12.2.2 Extenses da base salarial 211
12.3 Outras consideraes 212
12.4 Apresentao do efeito das modificaes 213
13. Consideraes da reforma estrutural 215

13.1 Convertendo um plano na modalidade DB em um plano na modalidade DC 215
13.1.1 Avaliao do passivo de um plano na converso 217
13.1.2 Consideraes especficas no contexto de uma reforma 221
13.2 A reforma previdenciria sueca 222
13.2.1 Descrio de um novo plano 222
13.2.2 A interveno do aturio 223
13.3 Convertendo um fundo de penso em um plano na modalidade db 225
13.3.1 Consideraes gerais 226
13.3.2 Diferenas entre o fundo de penso e os planos de aposentadoria 227
13.3.3 Alternativas para se movimentar de um fundo
de penso para um plano de aposentadoria 230
13.3.4 Pases que mudaram de fundo de penso para plano de aposentadoria 233
12
Parte III Avaliao dos benefcios de leses corporais 236
14. Sistemas financeiros e de classificao 237

14.1 Sistemas financeiros 238
14.1.1 Fontes de fundos 238
14.1.2 Conceitos bsicos 239
14.1.3 Mtodo de financiamento pelo sistema payg 242
14.1.4 Financiamento integral 243
14.1.5 Sistemas mistos 246
14.1.6 O aturio e o sistema financeiro 249
14.2 Sistemas de classificao 249
14.2.1 ndices uniformes 251
14.2.2 ndices diferenciais 252
14.3 Sistemas de classificao com base na experincia 256
14.3.1 Natureza da classificao com base na experincia 256
14.3.2 Programas prospectivos 257
14.3.3 Programas retrospectivos 258
Anexo 14A Demonstrao do princpio de que o ndice de
contribuiode acordo com um sistema integralmente financiado
e a razo de custo do sistema final payg podem ser iguais 259
15. Benefcios em dinheiro devido incapacidade temporria 262

15.1 Disposies legislativas 262
15.2 Metodologia para projees financeiras 263
15.2.1 Benefcios relacionados a leses que ocorreram antes da data de avaliao 265
15.2.2 Benefcios relacionados a leses que ocorreram aps a data de avaliao 267
15.3 Pressupostos 268
15.3.1 Durao da incapacidade 268
15.3.2 Evoluo do nmero de beneficirios 271
15.3.3 Continuao da tabela 272
15.3.4 Valor bsico de benefcios 274
15.3.5 Nmero de novas leses 275
15.4 Anlise de desvios na experincia 276
15.4.1 Projeo 277
15.4.2 Fontes de desvio 278
Anexo 15A Tabela 15 A.1 Ilustrao da Frmula 15.3 284
16. Invalidez permanente e benefcios de sobreviventes 285

16.1.1 Benefcios por invalidez permanente 285
16.1.2 Benefcios de sobreviventes 287
16.2.1 Penses no pagamento na data de avaliao 288
16.2.2 Valor atual de novos prmios na data do prmio 291
16.2.3 Futuros prmios por leses anteriores 292
13
16.2.4 Prmios futuros por futuras leses 293
16.2.5 Passivos sucessivos 294
16.3.1 Encerramentos de benefcios em pagamento 296
16.3.2 Prmios futuros 302
16.3.3 Valor bsico dos benefcios relacionados a novos prmios 306
Anexo 16A fluxo de caixa de novos prmios em termos de exerccios financeiros 306
Anexo 16B observaes tcnicas sobre as tabelas de mortalidade
por grau de deficincia 307
Anexo 16C Tabela 16C. 1 Encerramento de invalidez parcial permanente 309
17. Despesas mdicas e benefcios de reabilitao 311

17.1.1 Despesas mdicas 311
17.1.2 Reabilitao 312
17.2 Banco de dados e relatrios estatsticos para avaliaes atuariais 313
17.2.1 Descrio do banco de dados 313
17.2.2 Relatrio estatstico 315
17.3.1 Benefcios relacionados a leses que ocorreram antes da data de avaliao 317
17.3.2 Benefcios relacionados a leses que ocorreram aps a data de avaliao 322
17.4.1 Dados brutos 323
17.4.2 Fatores de desenvolvimento observados 326
17.4.3 Fatores de desenvolvimento graduados 332
17.4.4 Testes 333
Parte IV Avaliao de benefcios de curto prazo em dinheiro 336
18. Auxlio-doena e licena-maternidade 337

18.1 O sistema financeiro 337
18.2 Requerimento de dados 338
18.2.1 Para auxlio-doena em dinheiro 338
18.2.2 Para licenas-maternidade 339
18.3 Projees de custos 340
18.3.1 Frmula geral 340
18.3.2 Consideraes especiais para auxlio-doena 341
18.3.3 Consideraes especiais para a licena-maternidade 343
18.3.4 Refinamentos possveis 344
19. Seguro-desemprego 345

19.1 Introduo 345
19.1.1 Seguro-desemprego e conceitos de seguro 345
19.1.2 Conhecimentos e experincias necessrios de um aturio de sd 347
19.2 Projees em geral de um sd 348
14
19.2.1 Fontes de dados 348
19.3 Estabilidade e ciclos comerciais 350
19.3.1 Convenincia do financiamento do prmio para o sd
(para estabilizao macroeconmica) 350
19.3.2 Discusso sobre os ciclos comerciais 350
19.4 Projeo dos benefcios 352
19.5 Financiamento 362
19.5.1 Convenincia de um financiamento de prmio, e algumas caractersticas 362
19.5.2 Projetando as receitas 364
19.5.3 Projetando reservas e recomendando ndices de prmios 366
19.5.4 Algumas reflexes sobre a classificao da experincia 366
19.6 Validao dos resultados 367
19.7 Concluso 368
Parte V O relatrio atuarial 370
20 Apresentao da metodologia e resultados 371

20.1 Estrutura padro do relatrio atuarial 371
20.1.1 Resumo executivo 371
20.1.2 Contexto econmico, demogrfico e governamental 371
20.1.3 Anlise da situao atual e desempenho 373
20.1.4 Projees atuariais 374
20.1.5 Concluses e recomendaes 376
20.2 Comunicando os resultados 378
21 Um exerccio prtico: o caso demolndia 379

21.1 Apresentando demolndia 379
21.2 O relatrio de avaliao de demolndia 380
Anexo Tcnico I Exemplos de tabelas utilizadas para

a coleta de dados previdencirios 443
Anexo Tcnico II Convenes e recomendaes sobre

previdncia social da oit 478
Anexo Tcnico III As principais caractersticas do plano dc 490
Anexo Tcnico IV Tpicos avanados sobre a avaliao de

benefcios por leses trabalhistas 510
Lista de smbolos 547

Glossrio de termos 559
Bibliografia 565
15
Lista de tabelas
7.1 Rendimentos mdios de contribuintes ativos (caso Demolndia) 122

15.1 Forma de dados de experincia 268
15.2 Ilustrao da Frmula 15.3 269
15.4 Probabilidade de um beneficirio no ano de avaliao ser um beneficirio
no ano t aps o ano de avaliao 272
15.5 Continuao da tabela para benefcios temporrios relativos incapacidade 273
15.6 Projeo dos dias de benefcio 276
15.7 Passivo atuarial projetado para anos de leso at 1998 278
15.8 Exemplo de uma anlise de experincia 280
15.9 Fontes de supervits e dficits 280
15.10 Projees revisadas em 31 de dezembro de 1999 281
15.11 Passivo atuarial projetado revisado para anos de leso at 1998 282
16.1 Ilustrao de um ajuste a uma tabela de mortalidade populacional 297
16.2 Encerramentos de benefcios por invalidez parcial 299
16.3 Exemplo: Novos prmios de benefcios por invalidez permanente por
cada 100.000 leses 303
17.1 Exemplo: Pagamentos em valores monetrios atuais 324
17.2 Exemplo: variaes nos preos gerais 326
17.3 Exemplo: Fatores de desenvolvimento observados 327
17.4 Exemplo: Mdia dos fatores de desenvolvimento 330
17.5 Fatores graduados de desenvolvimento 332
17.6 Fatores de desenvolvimento 333
20.1 Contedo padro de um relatrio atuarial 371
Tabela ATI.1 Informaes gerais 444
Tabela ATI.2 Populao geral: Nmero de pessoas na metade do ano,
histrico e futuro 444
Tabela ATI.3 Populao geral: ndices de fertilidade e proporo de
sexo de recm-nascidos, histrico e futuro 445
Tabela ATI.4 Populao geral: ndices de mortalidade, histrico e futuro 446
Tabela ATI.5 Populao geral: Migrao lquida (nmero lquido de migrantes),
Tabela ATI.6 Populao geral: ndice de matrimnios por grupos de idade e sexo,
Tabela ATI.7 Fora de trabalho: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro 448
Tabela ATI.8 Fora de trabalho: ndices de participao na fora
16
de trabalho, histrico e futuro 450
Tabela ATI.9 Emprego total: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro 451
Tabela ATI.10 Empregados: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro 452
Tabela ATI.11 Autnomos: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro 454
Tabela ATI.12 Desemprego: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro 455
Tabela ATI.13 Desemprego: ndices de desemprego, histrico e futuro 457
Tabela ATI.14 Salrios: Remunerao total dos empregados
(valores atuais), histrico 458
Tabela ATI.15 Salrios: Parte dos salrios do produto interno bruto (PIB) 458
Tabela ATI.16 Salrios: Salrios mdios para a economia e por setor 458
Tabela ATI.17 Produto interno bruto (PIB) por setor econmico 458
Tabela ATI.18 Produto Interno Bruto (PIB) deflatores setoriais 459
Tabela ATI.19 Produto Interno Bruto (PIB) por componentes de despesa 459
Tabela ATI.20 Produto interno bruto (PIB), deflatores de despesas 459
Tabela ATI.21 Distribuio primria de renda (valores atuais) 460
Tabela ATI.22 Inflao e taxas de juros 461
Tabela ATI.23 Taxas de cmbio (mdia anual) 462
Tabela ATI.24 Receitas e despesas governamentais gerais
(governos local e central separadamente) 462
Tabela ATI.25 Disposies legais de previdncia social 463
Tabela ATI.26 Relatrio financeiro de previdncia social 464
Tabela ATI.27 Populao segurada: Nmero de pessoas, histrico 464
Tabela ATI.28 Populao segurada: Distribuio etria
na data de avaliao 465
Tabela ATI.29 Populao segurada: Desenvolvimento de fatores de densidade
(densidade para pagamentos de contribuio) 466
Tabela ATI.30 Populao segurada: Rendimentos segurveis e limites inferiores
e superiores, histrico 466
Tabela ATI.31 Populao segurada: Rendimentos mensais segurveis no
ano da avaliao 467
Tabela ATI.32 Populao segurada: Crditos anteriores segurveis de
segurados ativos a partir da data de avaliao 468
Tabela ATI.33 Populao segurada: Crditos anteriores segurveis de
segurados inativos a partir da data de avaliao 468
Tabela ATI.34 Populao segurada: Novos contribuintes, histrico 469
Tabela ATI.35 Populao segurada: Distribuio etria de novos
contribuintes em trs anos antes da data de avaliao 470
Tabela ATI.36 Departamento de benefcios de longo prazo:
Nmero histrico de beneficirios e despesas 470
17
Tabela ATI.37 Departamento de benefcios de longo prazo:Benefcios em
pagamento na data de avaliao (por exemplo, no ms antes da data de avaliao) 471
Casos de novos benefcios em trs anos antes da data de avaliao 472
Tabelas de coortes de beneficirios 474
Tabela ATIII.1 Disposies de benefcio mnimo em pases selecionados 505
Tabela ATIV.1 Ilustrao do clculo de ndice 513
Tabela ATIV.2 Exemplo de processo de saldo 514
Tabela ATIV.3 Banco de dados para o clculo das relatividades de ndice do ano t 519
Tabela ATIV.4 Tabela de ajuste ao ndice bsico (em porcentagem) 521
Tabela ATIV. 5 Classificao prospectiva e equilbrio 522
Tabela ATIV.6 Pagamentos de benefcio por invalidez temporria 537
Tabela ATIV.7 Concesso de benefcios por invalidez permanente 540
Tabela ATIV.8 Encerramento de invalidez permanente 541
Lista de Figuras
1.1 Relaes Estruturais de longo prazo em modelos SEA 33

5.1 Avaliao tpica de despesas de acordo com um regime pblico
de previdncia (conforme a porcentagem dos rendimentos totais segurados) 69
5.2 Acmulo de reservas em um regime pblico de previdncia 72
5.3 Taxas de contribuio sob o sistema de prmio por escala (em %) 78
5.4 Taxa de contribuio para Demolndia (atual versus recomendada). 80
5.5 ndice de reservas para Demolndia (com os cronogramas das taxas
de contribuio atual e nova) 81
5.6 Taxa de contribuio de acordo com o sistema GAP 81
6.1 O modelo previdencirio de projeo da OIT (ILO) 93
9.2 Estrutura geral para projees da fora de trabalho 152
9.3 Determinao do salrio mdio na economia 153
10.1 Classificao de segurados na populao total 161
10.2 Efeito de um limite mximo sobre rendimentos de seguro 170
14.1 Pagamentos de benefcios de um ano com leses 240
14.2 Pagamentos de benefcios relacionados a todos os anos com leses 241
14.3 Reserva conforme o percentual dos rendimentos cobertos 246
14.4 Comparao dos nveis de reserva de acordo com o sistema de
18
financiamento integral e o sistema misto 248
16.1 Taxas de recuperao observadas 301
17.1 Proporo dos fatores de desenvolvimento 331
17.2 Fatores de desenvolvimento 332
ATIV.1 Curva de credibilidade: abordagem de flutuaes limitadas 517
ATIV.2 Curva de credibilidade: abordagem Buhlmann 518
Lista de Box
1.1 Interaes entre a previdncia social e o contexto em geral 35

5.1 Frmula bsica sobre financiamento 73
5.2 Tabela de balano atuarial da Instituio Pblica do Kuwait
para Previdncia Social a partir de 30 de junho de 1995 77
5.3 Aplicao do sistema de ndice de reserva no caso de Demolndia 80
5.4 Sistemas financeiros em pases selecionados 82
6.1 Um exemplo da abordagem estocstica para projetar a taxa de retorno 90
6.2 Matemtica de um tpico modelo de previdncia social 96
7.1 Fontes de informao para a avaliao atuarial de um regime de previdncia social 104
7.2 Questes particulares relacionadas s disposies jurdicas 107
7.3 Categorias tpicas de segurados de acordo com um regime de previdncia social 108
7.4 Frmula previdenciria tpica Frmula previdenciria proporcional aos rendimentos 111
7.5 Frmulas tpicas para a determinao de ganhos de referncia 112
7.6 Consideraes para definir a base para indexar os benefcios da previdncia social 114
7.7 Lista de verificao dos dados a serem coletados para construo das estruturas
demogrficas e macroeconmicas para uma avaliao atuarial 116
7.8 Distribuio dos segurados no plano previdencirio 119
7.9 Servios anteriores da populao segurada (caso Demolndia) 125
8.1 Balano tpico de uma instituio de previdncia social 130
8.2 Tpico demonstrativo de renda de um plano de previdncia social 130
8.3 Tpicas despesas administrativas de uma instituio de previdncia social 134
8.4 Clculo da taxa de retorno de um fundo de penso 135
8.5 Tcnica de alisamento para estimar o valor de uma reserva de previdncia social 138
8.6 Exemplo: Reserva ajustada a partir de 31 de dezembro de 1999 140
9.1 Metodologia das Naes Unidas para projees de mortalidade 144
9.2 Relaes bsicas macroeconmicas para a determinao
de pressupostos atuariais sobre emprego, salrios e taxas de juros 148
10.1 Mtodos ilustrativos para calcular as efetivas taxas de cobertura 159
19
10.2 Exemplo matemtico do tratamento de novos contribuintes
e pessoas que entraram novamente no plano 161
10.3 Definio de uma escala de salrios 162
10.4 Mtodos simples par construir uma escala de salrios 165
10.5 Distribuies paramtricas ou no paramtricas? 168
10.6 Determinao da taxa de entrada de aposentadoria 174
10.7 Determinao de taxas de incidncia de invalidez com dados
de experincia limitados 177
10.8 Dados biomtricos para clculos de penso de sobreviventes (caso Demolndia) 180
10.9 Definio de pressupostos sobre o futuro retorno de investimento 181
10.10 Investimentos da previdncia social no Caribe 184
10.11 Exemplo de um padro de arrecadao de contribuies 187
11.1 Resultados de avaliao de acordo com projees status quo (caso Demolndia) 191
11.2 Resumo dos fatores que influenciam o equilbrio financeiro
de um plano de aponsetadoria 197
11.3 Testes de sensibilidade realizados no relatrio de 1997 do plano
previdencirio de Quebec 198
11.4 Conciliao entre duas avaliaes (caso Demolndia) 199
12.1 Aumentando a idade de aposentadoria (caso Demolndia) 204
12.2 Efeito de uma modificao no benefcio mnimo (caso Demolndia) 213
13.1 A reforma de previdncia Chilena 215
13.2 Dois conceitos do Banco Mundial: o dbito implcito de
benefcio e o dbito de benefcio em excesso 217
13.3 Um exemplo de aporte de crditos 219
14.1 Exemplo de um registro por leso trabalhista e doenas ocupacional constante 241
14.2 Financiamento integral versus financiamento terminal 244
15.1 Exemplo numrico 278
16.1 Estimativa alternativa de novos prmios 305
17.1 Mdia dos pagamentos anteriores observados 319
18.1 Clculo de custo para benefcios de curto prazo Recibos provveis 340
ATIV.1 Clculo das taxas de relatividade 511
ATIV.2 Ilustrao de um plano classificado em experincia para
pequenos empregadores 520
ATIV.3 Ilustrao de um plano classificado pela experincia
para mdios empregadores 523
20
AGRADECIMENTOS
Esse volume muito mais o resultado do esforo de uma equipe. Os autores

gostariam de expressar seus sinceros agradecimentos a todas aquelas pessoas que
compartilharam seu tempo e energia, pela estreita colaborao durante o processo
de elaborao, fornecendo informaes adicionais ou como revisores de texto.
Pierre Hebert e Lalina Montgrain-Levesque, da Comisso de Sade e
Segurana do Trabalho em Quebec, Canad, colaboraram com Gylles Binet na
elaborao da Parte III sobre benefcios por leses trabalhistas. Kenichi Hirose,
aturia no Departamento de Previdncia Social da OIT, autora do Box 5.4,
uma descrio dos sistemas financeiros na operao em trs pases, e do Box 6.2,
sobre a descrio matemtica do modelo de previdncia da OIT. Derek Osborne,
chefe atuarial do Conselho Nacional de Seguros das Bahamas, autor do Box
10.10, sobre investimentos previdencirios no Caribe. Pascale Lapierre e Isabelle
Beaudry, do Departamento de Previdncia Social da OIT, colaboraram na reviso
das frmulas, no glossrio e na bibliografia, e fizeram comentrios teis durante o
processo de elaborao.
Os autores tambm gostariam de agradecer a Florian Leger, John Woodall e
Wolfgang Scholz por ocuparem seu tempo lendo a verso preliminar do livro, por
melhorar seu contedo e por torn-lo, de modo geral, mais acessvel e uniforme.
21
22
SOBRE OS AUTORES
Pierre Plamondon Membro do Instituto Canadense de Aturios (FCIA) e

da Sociedade de Aturios (FSA). Aps adquirir experincia em uma companhia de
seguros e em um grupo de consultoria atuarial em Quebec, juntou-se Comisso
Previdenciria de Quebec em 1985, onde foi Chefe do Departamento de Avaliao
entre 1990 e 1998. Era responsvel pela avaliao atuarial do Plano Previdencirio
de Quebec, publicao de estatsticas oficiais para o plano e apoio tcnico para
o desenvolvimento de planos previdencirios suplementares (ocupacionais) em
Quebec. Em 1998, juntou-se Agncia Financeira, Atuarial e Estatstica do
Departamento de Previdncia Social da OIT como coordenador atuarial. Ele
realizou vrias atribuies atuariais para a OIT: em Barbados, Bulgria, Burkina
Faso, Costa do Marfim, Chipre, Guiana e Trinidad e Tobago. Coordenou um estudo
sobre o investimento de reservas da previdncia social e iniciou o desenvolvimento
de um modelo para a projeo das populaes nacionais no contexto da AIDS.
Anne Drouin desde 1999 trabalha como especialista de previdncia social
na OIT, aconselhando os constituintes desta no Leste da sia. Antes disso, foi
aturia de previdncia social junto Agncia Financeira, Atuarial e Estatstica do
Departamento de Previdncia Social da OIT, trabalhando com inmeros pases
no Caribe, Amrica Central, Europa Oriental, bem como Monglia e Tailndia.
Antes de se juntar OIT, ela trabalhou por trs anos como aturia na Canada
Life Assurance Company em Toronto, Canad. Em 1999, se tornou Membro da
FCIA e da FSA. Concluiu Bacharelado em Cincias com o programa atuarial do
Departamento de Matemtica da Universidade de Laval em 1985 e tem Mestrado
em Estudos de Desenvolvimento Internacional pela Universidade de Ottawa
(1992). Participaram da publicao de inmeros documentos e relatrios da OIT
sobre previdncia social, benefcios e outros tpicos atuariais.
Gylles Binet trabalha como aturio na Comisso de Sade e Segurana do
Trabalho (CSST) de Quebec. Estudou na Universidade de Laval e Membro da
FCIA e da FSA. Adquiriu experincia em muitas agncias de previdncia social
na provncia de Quebec, incluindo o Plano Previdencirio de Quebec, o sistema
de seguro pblico de automveis sem culpabilidade (leso corporal), o sistema
de seguro-sade e o regime de indenizao dos trabalhadores. Tambm esteve
envolvido em questes de seguro e previdncia privados enquanto trabalhava para
uma companhia de seguros, em uma empresa de consultoria atuarial e no Escritrio
23
da Superintendncia de Seguros de Quebec. Como professor na Universidade de
Laval, em Quebec, utilizou sua formao diversificada em atividades de ensino e
pesquisa. Desde que se juntou CSST em 1983, responsvel pelas avaliaes
atuariais exigidas por lei, e tem atuado como palestrante em reunies do Instituto
Canadense de Aturios em questes relacionadas ao sistema de indenizao dos
trabalhadores no Canad. Est envolvido em projetos atuariais sob a autoridade de
organizaes de desenvolvimento internacional e da OIT na sia, Amrica Latina
e Oriente Mdio.
Michael Cichon possui Mestrado em Matemtica Pura e Aplicada
(Universidade Tcnica, Aachen, Alemanha), Mestrado em Administrao Pblica
(Universidade de Harvard) e Ph.D. em Economia da Sade (Universidade de
Gottingen, Alemanha). Membro da Associao Atuarial Alem (DAV) e
trabalhou por oito anos como aturio no Departamento de Planejamento do
Ministrio do Trabalho e de Assuntos Sociais em Bonn, Alemanha, antes de se
juntar ao Departamento de Previdncia Social da OIT, em 1986, como aturio
snior e economista de sade. Entre 1993 e 1995, atuou como especialista em
previdncia social na equipe de consultoria multidisciplinar da OIT para Europa
Central e Oriental em Budapeste. Em 1995 foi nomeado Chefe da Agncia
Financeira, Atuarial e Estatstica do Departamento de Previdncia Social da OIT.
Escreve sobre assuntos financeiros e econmicos relacionados previdncia social,
com excurses ocasionais em governana. Assumiu as atribuies de cooperao
tcnica em mais de 15 pases membros da OIT.
Warren R. McGillivray Chefe da Agncia de Estudos e Operaes da
AISS em Genebra. De 1969 a 1975, foi professor de Estatstica na Universidade de
Dar es Salaam, Tanznia, e professor snior em Cincia Atuarial na Universidade
de Lagos, Nigria. Subsequentemente, juntou-se OIT em Genebra como
aturio snior do Departamento de Previdncia Social (1976-79). Mais tarde,
foi conselheiro regional para sia e Pacfico, locado em Bangkok (1980-85),
Chefe da Seo Atuarial do Departamento de Previdncia Social (1985-89) e
Diretor do Escritrio da OIT para o Pacfico Sul, localizado em Fiji (1989-93).
Comprometeu-se com diversas misses de consultoria em previdncia social e
participou de projetos envolvendo estudos financeiros, avaliaes atuariais e vrios
aspectos de poltica e planejamento de previdncia social. Escreveu inmeros artigos
sobre financiamento previdencirio e temas atuariais. Recebeu seu Bacharelado e
Mestrado da Universidade de Saskatchewan, Canad, e Membro da FSA.
Michel Bedard chefe aturio do programa de seguro-desemprego do
Departamento de Desenvolvimento de Recursos Humanos no Canad. Depois de
24
estudar Cincias Atuariais na Universidade de Laval, em Quebec, Canad, tornou-
se Membro da FCIA in 1980. Iniciou sua carreira na superviso previdenciria
para o governo canadense, antes de se tornar associado do programa canadense
de seguro-desemprego nos anos 70. reconhecido como um dos principais
especialistas em seguro-desemprego no Canad, tanto na rea de projeo quanto
nos projetos, operaes e princpios do programa. Tem escrito materiais de estudo
sobre este tema para a Sociedade de Aturios e relatrios para a OIT. Tambm fez
apresentaes para delegaes estrangeiras interessadas na experincia canadense
com o seguro-desemprego. Graduou-se Bacharel em Artes, obteve uma Licena
em Administrao Comercial e tem formao em cincia da computao.
Hernando Perez-Montas estudou Cincias Atuariais na Universidade de
Madri de 1961 a 1963 e possui Mestrado em Demografia pela Faculdade de
Economia de Londres. Tem feito trabalhos atuariais sobre planos previdencirios
e regimes de prestao pecuniria na Amrica Latina e Caribe como consultor
para a OIT, o Banco Mundial e outras organizaes internacionais, bem como a
ttulo pessoal. Tambm elaborou avaliaes e estudos relacionados com o seguro-
sade, seguro-desemprego e planos de previdncia complementar. De 1969
a 1971, esteve estabelecido em Washington, DC, como o principal especialista
em previdncia social para a Organizao dos Estados Americanos, atravs da
qual fez contribuies na Colmbia, Costa Rica, Equador, Panam, Paraguai e
Venezuela. Tambm se comprometeu em diversos regimes anglfonos no Caribe
para a OIT, entre 1983 e 1987, e como consultor particular entre 1998 e 2000.
Tambm lecionou em seminrios especiais para a AISS. J foi Vice-Presidente do
Comit de Aturios e Estatsticos da AISS, bem como Presidente da Comisso
Interamericana de Aturios do Comit Permanente Interamericano de Previdncia
Social (IPCSS, Mxico). Desde 1989, Membro do Comit de Aturios do Fundo
de Penso das Naes Unidas, e preside mais de uma empresa de consultoria de
fundos de penso na Repblica Dominicana.
25
LISTA DE ABREVIATURAS
AFP Administradora de Fundos de Penso (Chile)

AIDS Sndrome da Imunodeficincia Adquirida
AISS Associao Internacional de Seguridade Social
DB Benefcio Definido (plano)
DC Contribuio Definida (plano)
FMI Fundo Monetrio Internacional
GAP Prmio Mdio Geral
ILO FACTS Servio Internacional Financeiro e Atuarial da OIT
ILO-PENS Modelo de benefcios da OIT
IPC ndice de Preos ao Consumidor
NBER Instituto Nacional de Pesquisa Econmica dos Estados Unidos
NIB Conselho Nacional de Seguro (de Demolndia)
NIF Fundo Nacional de Seguro (de Demolndia)
NIS Sistema Nacional de Seguro (de Demolndia)
OASDI Seguro de Idosos, Sobreviventes e Incapacitados (Estados Unidos)
OCDE Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico
OIT Organizao Internacional do Trabalho
PAYG Sistema de repartio simples
PIB Produto Interno Bruto
SEA Modelo atuarial scio-econmico
SD Seguro-desemprego
26
INTRODUO
O objetivo desse volume fornecer uma ferramenta prtica para aturios

envolvidos na avaliao de planos de previdncia social. Nem todos os histricos
matemticos necessrios para realizar tais avaliaes so fornecidos nesse livro, uma vez
que a teoria j foi coberta por outras publicaes. Preferencialmente, essa publicao
deve ser vista como um guia passo-a-passo e como um lembrete das consideraes do
trabalho atuarial na previdncia social que sempre devem estar em mente.
Planos de previdncia social abrangem muitos riscos, incluindo
aposentadoria, sobrevivncia, invalidez, auxlio-doena, maternidade, leso
trabalhista, desemprego e assistncia mdica. Com exceo da assistncia mdica,
que coberta por outro volume da srie, essa publicao considera todos esses
riscos e fornece diferentes metodologias adaptadas a cada um deles.
O material tcnico sobre a avaliao abrange todos os temas com os quais
um aturio deve lidar de forma totalmente abrangente. Reconhece-se que poucos
esquemas mundiais incluiro disposies de cada tipo, e que aquelas em pases
menos desenvolvidos omitiro boa parte deles. Todavia, cada aturio de previdncia
social deve estar interessado em estudar todas as tcnicas aplicveis s diversas reas.
Esse livro dividido em cinco sees. A Parte I fornece um fundo geral para
o contexto particular da prtica atuarial na previdncia social, mostrando como o
trabalho do aturio da previdncia social est ligado ao contexto demogrfico e
econmico de um pas. Tambm apresenta os vrios papis dos aturios que atuam
na rea e mostra como seu trabalho normalmente organizado. A Parte II abrange
a avaliao dos benefcios. Apresenta uma descrio passo-a-passo do processo
habitual da avaliao atuarial e tenta, em cada estgio, dar exemplos adequados para
ilustrar o trabalho de forma concreta. A Parte III cobre a avaliao dos benefcios
em caso de leso trabalhista. Tcnicas especiais adaptadas rea so explicadas e
ilustradas atravs de vrias aplicaes. A Parte IV analisa a avaliao em benefcios
em dinheiro de curto prazo (auxlio-doena, maternidade e seguro-desemprego).
Sempre que as tcnicas forem semelhantes ou quando o contexto demogrfico e
econmico elaborado para a avaliao de benefcios puder ser utilizado, a Parte IV
utiliza algum dos materiais utilizados nas sees anteriores do livro. A Parte V
dedicada ao contedo padro do relatrio atuarial para avaliaes de previdncia
social. Aps fornecer uma descrio geral, ela apresenta um tpico relatrio atuarial
de um pequeno pas, Demolndia. (Ao longo do livro, inmeros exemplos so
27
retirados do relatrio de Demolndia como demonstraes prticas dos vrios
aspectos do trabalho atuarial.)
28
PARTE I
ESCOPO E CONTEXTO DO TRABALHO

ATUARIAL NA PREVIDNCIA SOCIAL
29
Viso Geral
Os sistemas nacionais de proteo social no so ilhas econmicas, demogrficas,

1
sociais ou fiscais. Muitos pases redistribuem entre 5% e 30% de seu Produto Interno
Bruto (PIB) atravs de sistemas nacionais de transferncias sociais, abastecidas por
receitas gerais, impostos sobre folha de pagamento ou contribuies da previdncia
social. Os mecanismos de redistribuio dessa ordem precisam ser sensveis aos
ambientes econmicos e fiscais em que operam. Eles so obviamente influenciados
pela economia e pelos oramentos pblicos sobre os quais eles, por sua vez, tm um
impacto significativo. Alm disso, sistemas de transferncia social ou previdncia
social1 so influenciados pela estrutura demogrfica e desenvolvimento da sociedade,
que servem bem como realidades fiscais. O trabalho atuarial significativo, que em
si apenas uma ferramenta nacional de governana financeira, fiscal e social, deve
estar plenamente ciente dos ambientes econmicos, demogrficos e fiscais nos
quais operam os sistemas nacionais de previdncia social, o que nem sempre tem
sido o caso. Esse captulo define as inter-relaes entre os sistemas de previdncia
social e seus ambientes, bem como sua relevncia para o trabalho atuarial.
1.1 A NECESSIDADE DE MODELOS ATUARIAIS

ESPECFICOS PARA A PREVIDNCIA SOCIAL
Modelos so instrumentos decisivos no trabalho atuarial. Desde os primrdios da
profisso, aproximadamente 150 anos atrs, os aturios tinham construdos modelos
para subgrupos populacionais relativamente pequenos nas sociedades (tais como
grupos de segurados de uma companhia de seguros). Para esses grupos, tendncias
demogrficas e variveis econmicas chave (como salrios e desenvolvimento da
taxa de juros) podem, com alguma justificativa, ser consideradas independentes.
Um grupo pequeno e prspero de segurados poderia fazer bom proveito de
aumentos de salrio estvel em longo prazo prximos, ou mesmo superiores, s
taxas de juros, enquanto que na economia em geral um desenvolvimento de longo
prazo seria bastante incomum. Pela mesma razo, um pequeno plano de seguros
poderia experimentar aumentos rpidos na populao segurada, enquanto que, ao
mesmo tempo, poderia estar surgindo um desemprego na economia em geral. Os
ndices de mortalidade no grupo de pessoas prsperas podem estar em declnio e
ser muito menores que na populao em geral.
Modelos atuariais para projees demogrficas e financeiras de planos
previdencirios geralmente derivaram de modelos que tinham sido aplicados em
planos previdencirios ocupacionais abrangendo grupos relativamente pequenos
de trabalhadores e que eram fundamentados em suposies e variveis econmicas
30
e demogrficas exgenas e independentes, incluindo:
I Variveis Demogrficas
ndices de aumento da populao segurada;
ndices de invalidez;
ndices de mortalidade;
Idade das crianas.
II Variveis Econmicas
Escala de salrios iniciais por idade e sexo;
ndice de aumento de salrios segurados;
ndices inflacionrios;
Desenvolvimentos de taxas de juros em longo prazo;
Tendncias de longo prazo na densidade de contribuio (que era, entre outras
coisas, um indicador para a intensidade de emprego anual do indivduo).
Ill Variveis Sociais (comportamentais)

ndices de matrimnio;
Diferencial de idade entre maridos e esposas;
ndices de aposentadoria;
Padro etrio de novas entradas no plano.
Evidentemente, os pressupostos relativos a essas variveis que eram

apropriados para pequenos planos ocupacionais ilhas em uma sociedade eram
inapropriados para planos de previdncia social em toda a economia e em toda a
sociedade. Alm disso, em planos pblicos a independncia de muitas das variveis
no pode ser assumida. Na escolha dos pressupostos, ento, buscam-se orientaes a
partir de experincias passadas do plano ou de experincias de planos semelhantes,
mas nem sempre de situaes e prospeces scio-econmicas nacionais.
Na prtica, isto algumas vezes leva a resultados insatisfatrios em avaliaes
atuariais. Por exemplo, populaes seguradas que foram projetadas para crescerem
no mesmo ndice que a populao em geral eventualmente excederam a fora
de trabalho empregada, e algumas vezes at a fora de trabalho total; as reservas
rapidamente se tornaram a principal fonte de capital de investimentos, mas o
efeito resultante das taxas de juros no foi levado em considerao, e os salrios
31
algumas vezes foram projetados para crescer em ndices completamente diferentes
do crescimento econmico geral. Os pressupostos demogrficos exgenos algumas
vezes falharam ao levar em considerao o efeito do aumento da riqueza sobre
as taxas de mortalidade e fertilidade. Anlises econmicas focaram no curto
prazo e no levaram em considerao cenrios econmicos ou caminhos de
desenvolvimento econmico de longo prazo. Poucos cientistas sociais tiveram uma
viso de longo prazo sobre os ndices de participao da fora de trabalho, ndices
de aposentadoria ou mesmo ndices de dissoluo de matrimnios.
Incertezas sobre o desenvolvimento futuro de variveis que determinam
o volume de benefcios e outras transferncias sociais, e suas complexas inter-
relaes e interaes com os ambientes demogrficos, econmicos e fiscais, tornam
as projees atuariais de difcil e complexo entendimento. Mas essas projees so
vitais, apesar das muitas incertezas e relaes estritas ou confusas, so necessrias
para procurar lev-las em considerao.
Os sistemas de proteo social, especialmente os planos de previdncia (onde
o trabalho atuarial mais relevante), so compromissos sociais de longo prazo,
muitos dos quais devem ser honrados por geraes futuras. Esses sistemas apenas
devem ser introduzidos se ao menos tentarmos no melhor de nosso conhecimento
avaliar o que esses futuros encargos podem significar. Os acadmicos reclamam
que modelos imperfeitos no ajudam os decisores polticos e os planejadores a
traar o futuro das sociedades. Os modelos devem combinar conhecimentos
sociais, econmicos, demogrficos e atuariais para desenvolver uma viso de longo
prazo dos sistemas de transferncia econmica e social, que podemos chamar aqui
de modelos atuariais scio-econmicos (SEA).
Algumas das inter-relaes tpicas que os modelos SEA precisam levar em
considerao e que devem ser explorados pelos aturios de previdncia social em
todo o mundo em muitos mais detalhes e em termos mais quantitativos esto
descritas na figura 1.1.
Durante a ltima dcada, o Servio Internacional Financeiro e Atuarial
da OIT (ILO FACTS) comeou a desenvolver uma nova famlia de modelos.
A famlia de modelos OIT apenas comeou a levar em considerao as relaes
acima, e ainda h um longo caminho a percorrer. Por enquanto, nossa compreenso
de muitas das relaes rudimentar, mas no existem motivos para ignor-las.
A falta de conhecimento pode, em certa medida, ser substituda por uma anlise
cuidadosa de cenrios e hipteses alternativas, enquanto a pesquisa deve continuar.
Em todo caso, construir um conjunto inteligente de pressupostos para modelos
atuariais em modelos de previdncia social que tentem olhar para dcadas no
futuro continua a ser uma arte, e no uma habilidade cientfica.
32
Figura 1.1 Relaes Estruturais de longo prazo em modelos SEA
Variveis Econmicas Variveis Demogrficas
Inflao
Fertilidade
Taxas de juros
Salrios
Migrao
Produtividade Mortalidade
Invalidez
Crescimento econmico Desemprego
Situao financeira e atuarial de um plano

previdencirio
(descrito como um modelo atuarial)
Variveis fiscais Variveis sociais
Limitaes de Comportamento em
despesas relao aposentadoria
Requerimentos Ingresso na
de emprstimo Limites fora de
taxao trabalho Divrcio
Figura 1.1 Relaes Estruturais de longo prazo em modelos SEA
Planos de Comportamento em
servidores pblicos relao ao Matrimnio
33
1.2 A NATUREZA DAS INTER-RELAES ENTRE
PLANOS PREVIDENCIRIOS E SEUS AMBIENTES
DEMOGRFICOS, ECONMICOS E FISCAIS
Uma lista das principais inter-relaes entre planos previdencirios e seus
ambientes demogrficos, econmicos, fiscais e sociais fornecida no Box 1.1.
A lista serve para dois propsitos. Primeiramente, uma lista de verificao que
estabelece pressupostos exgenos demogrficos, econmicos e oramentrios que
tenham um impacto crucial sobre as projees atuariais. Em segundo lugar, serve
como uma lista de potenciais variveis que afetem o futuro equilbrio financeiro
do plano previdencirio, que deve ser testado atravs de anlises de sensibilidade.
Os fatores acima so apenas uma seleo bruta de uma variedade de outras
relaes que podem existir em planos particulares. No entanto, o Box pode
servir como uma primeira orientao para que o aturio reflita sobre as inter-
relaes em potencial para modelos de um plano especfico. Os pargrafos a seguir
fornecem mais explicaes das principais inter-relaes. Mais detalhes podem ser
encontrados no Captulo 9 e em Scholz et al. (2000).
1.2.1 Ligaes demogrficas e comportamentais

O futuro de um sistema de proteo social est intimamente ligado ao
desenvolvimento da populao em geral. A idade afeta, em particular, planos de
sade e de previdncia, e geralmente so o resultado da diminuio dos ndices de
fertilidade combinado com a melhora da expectativa de vida. O desenvolvimento
da populao em geral afeta diretamente o nmero de contribuintes e beneficirios.
Cada avaliao atuarial deve, portanto, refletir o impacto das caractersticas
principais da evoluo futura da populao em geral:
A fertilidade tem impacto direto sobre a oferta de trabalho, mas com um
intervalo de tempo at que os recm-nascidos ingressem na fora de trabalho;
a oferta de trabalho afeta o nmero em potencial de pessoas cobertas pela
previdncia social;
O aumento da expectativa de vida implica que benefcios para idosos e
benefcios para a sade sejam pagos por longos perodos, e benefcios para
a sade para os idosos pode ser substancialmente mais custoso que para os
jovens;
A migrao normalmente tem impacto menor, dependendo da magnitude,
da faixa etria dos migrantes e de seu padro de migrao. Por exemplo, se a
migrao principalmente consistir de trabalhadores de entrada que
34
Box 1.1 Interaes entre a previdncia social e o contexto em geral
Fator de influncia Varivel influenciada
Demografia sobre a previdncia social
Estrutura e desenvolvimento da populao nmero de contribuintes;
nmero de beneficirios
Previdncia social sobre a demografia
Nvel e estrutura de benefcios nmero de crianas (atravs de
benefcios de maternidade e parentais);
nmero de pessoas idosas (atravs de
benefcios de cuidados com a sade e
menores taxas de pobreza entre idosos)
Economia sobre a previdncia social
Salrios nmero de contribuintes

quotizaes; nvel de benefcios
em relao aos rendimentos
Inflao indexao de benefcios
Taxas de juros e mercados financeiros rendimentos de investimentos
Previdncia social sobre a economia
Contribuies rendimento disponvel; salrios;
custos trabalhistas, emprego,
produtividade; oferta de trabalho
Disposies e nveis de benefcios distribuio de rendimentos;
consumo; produtividade;
Reservas poupanas, capital social e crescimento
Oramentos pblicos sobre a previdncia social
Planos de servidores pblicos nmero de contribuintes e
beneficirios em um plano geral
Limitaes de despesas rendimentos de subsdios pblicos
Limites de tributao publicamente aceitos rendimento de contribuies
(caso as contribuies sejam
captadas como os impostos)
Requerimentos de emprstimos retornos de investimentos
Previdncia privada sobre oramentos pblicos
Fluxos de caixa anuais emprstimo pblico em potencial;
volume potencial de subsdios exigidos
Administrao e nveis de benefcios despesas pblicas atravs
de assistncia social
Comportamento social sobre a previdncia social
ndices de participao da fora de trabalho nmero de contribuintes e beneficirios
Comportamento de aposentadoria nmero de beneficirios e
valores dos benefcios
Comportamento matrimonial e infantil nmero de beneficirios
Divrcio nmero de beneficirios
Previdncia social sobre o comportamento social
Estrutura e nveis de benefcios nmero de beneficirios:
participao da fora de trabalho
35
mais tarde deixaro o pas antes de atingirem a idade de aposentadoria,
ento isso pode causar um efeito lquido positivo sobre a previdncia
social, uma vez que o nmero de contribuintes temporariamente aumenta
enquanto muitos deles no recebem um benefcio vitalcio devido sua
partida (dependendo das disposies do plano com relao ao pagamento
de benefcios do exterior). Sendo assim, o impacto da migrao sobre
a previdncia social apenas pode ser determinado com uma viso
consistente sobre as disposies da previdncia social e a existncia de
acordos internacionais de proteo social.
O aturio deve estar ciente da influncia da urbanizao sobre a cobertura da
previdncia social da populao em geral: a cobertura normalmente maior
quando uma grande proporo da populao vive em reas urbanas em oposio
a uma populao predominantemente rural.2
Benefcios dignos de proteo social reduziro a pobreza entre idosos

e tornaro as pessoas mais saudveis, o que aumentar a expectativa de vida.
Benefcios atrativos parentais e de maternidade tambm podem induzir cada
vez mais casais a terem mais filhos, embora no esteja claro se a poltica social
pode realmente influenciar o comportamento de reproduo das pessoas. Do
mesmo modo, no caso de divrcio, incerto se acordos justos de diviso de penso
realmente influenciam no comportamento do divrcio formal; as pessoas podem
concordar em permanecer em casamentos pr-forma caso a proteo de benefcios
para pessoas divorciadas seja considerada insuficiente.
O impacto dos nveis de previdncia sobre o comportamento de aposentadoria
parece inquestionvel; as pessoas obviamente se aposentaro quando puderem
arcar com as consequncias de se aposentar. Como os esquemas de maturidade
e os nveis de benefcios aumentam, o aturio deve esperar que os ndices de
aposentadoria em determinadas idades aumentem. Os nveis de benefcios e as
condies de benefcios tambm tero um impacto sobre a incidncia de invalidez,
nveis que podem ser maiores se os benefcios alternativos, tais como benefcios de
desemprego, no sejam considerados atrativos.
1.2.2 Ligaes econmicas3

Os sistemas de previdncia social normalmente atendem duas funes bsicas, que so:
Alvio da pobreza, oferecendo uma rede de segurana para pessoas que
enfrentam a misria; e
36
Manuteno da renda das pessoas durante perodos de inatividade econmica.
amplamente reconhecido que os desenvolvimentos sociais e econmicos
devem caminhar juntos por meio da proteo de benefcios cuidadosamente
projetada, alinhada com os recursos disponveis. A previdncia social refora
o desenvolvimento econmico, fornecendo um sistema de distribuio de
benefcios que prev:
Servios de sade que melhoram a sade dos trabalhadores e de suas famlias e,
consequentemente, tm um impacto sobre a produtividade;
Benefcios de reposio de renda (tais como aposentadoria e invalidez,
benefcios de doentes e desempregados) que afetam a distribuio de renda e,
entre outras coisas, permitem a manuteno dos nveis de consumo das pessoas
durante fases inativas de suas vidas;
Benefcios anti-pobreza que ajudam a reduzir a pobreza e mantm a paz social,
que pr-requisito essencial para o crescimento da economia.
As reservas mantidas pelos planos previdencirios tambm podem ter um

impacto importante e positivo sobre a economia. Reservas de previdncia social
podem ser utilizadas como instrumentos aos investimentos diretos para fins
particulares definidos pela poltica econmica nacional, que pode ter um impacto
positivo sobre o crescimento econmico. No fica to claro, no entanto, se o
financiamento da previdncia social aumenta o nvel nacional geral da poupana.
Pases com altos nveis de financiamento dos sistemas nacionais de previdncia
(tais como os Estados Unidos) podem ainda ter um ndice de poupana geral
menor que um pas com um nvel baixo de financiamento geral previdencirio
(como a Alemanha).
O nvel de contribuies cobradas sobre a renda bruta dos trabalhadores
afeta diretamente sua renda disponvel para consumo. Isso afeta indiretamente
a demanda domstica de bens e servios, que, por sua vez, impacta o PIB e o
ndice de empregos. Empregos no setor formal tambm podem ser negativamente
afetados medida que os trabalhadores decidirem fugir para o setor informal para
evitar o pagamento das contribuies, que um padro comportamental que reduz
a produtividade na economia. medida que as taxas e contribuies da previdncia
social so percebidas como aumento dos custos de trabalho, elas tambm podem
ter um impacto negativo sobre a demanda do trabalho. No entanto, caso seja
considerado que os custos gerais de trabalho so um determinante crtico para
a demanda do trabalho, a alocao atual desses custos nos salrios e nas taxas ou
contribuies da previdncia social pode ser irrelevante, contanto que o aumento
37
dos custos da previdncia social possa ser financiado atravs de redues em salrios
disponveis. Compreensivelmente, um crescimento econmico com aumentos reais
no salrio oferece mais potencial para financiar os benefcios da previdncia social
do que uma economia em contrao onde os salrios reais esto caindo.
A maioria da literatura econmica sugere que os impostos sobre folha de
pagamento do empregador sejam repassados ao trabalhador na forma de salrios
mais baixos ou benefcios mais baixos. Os ndices salariais que um empregador
paga devem eventualmente refletir os custos totais da folha de pagamento dos
trabalhadores. Esses custos de folha de pagamento incluiro contribuies do
empregador para planos de seguro e previdncia, sejam pblicos (impostos
sobre folha de pagamento) ou privados. Por exemplo, um empregador deve estar
preparado para trocar maiores salrios nominais por menores contribuies
previdencirias. De modo semelhante, confrontado com os impostos maiores
para regimes pblicos de previdncia, indenizao ou seguro-desemprego (UI),
um empregador pode oferecer salrios menores aos trabalhadores ou buscar uma
reduo dos custos relacionados folha de pagamento (por exemplo, para seguro
ou previdncia privada, etc.). Excees poderiam ocorrer no caso de aumentos
abruptos nos custos em folha de pagamento, fora do controle do empregador
(para contribuies aos programas de previdncia social, por exemplo). Assim, o
empregador pode no ser capaz de compensar imediatamente aqueles aumentos
atravs de salrios menores ou atravs de alguma outra reduo nos custos da folha
de pagamento. O empregador temporariamente enfrentaria altos custos e menor
rentabilidade. Outra exceo seria a situao dos trabalhadores recebendo o salrio
mnimo legal e os benefcios. Neste caso, um empregador individual poderia
no ser capaz de compensar eventuais redues, embora o empregador pudesse
procurar exercer presso sobre os tomadores pblicos de deciso para mudar a taxa
do salrio mnimo ou o nvel do imposto sobre a folha de pagamentos.
Em nvel micro-econmico, os benefcios da previdncia social certamente
tm um impacto sobre o comportamento individual. Generosos nveis de benefcios
podem induzir as pessoas a deixar o mercado de trabalho. Em pases com excesso
de demanda de trabalho, isto por si s pode no afetar o nvel total de empregos e
o nvel do PIB, mas pode levar a maiores contribuies e taxas para a previdncia
social, que, por sua vez, pode influenciar a economia atravs de menores rendas
disponveis e, consequentemente, presses inflacionrias.
O impacto lquido da previdncia social sobre a economia e, em particular,
sobre o tamanho numrico desse impacto no , a priori, claro para todos os pases
em diferentes estgios do desenvolvimento econmico. O fato que os aturios
precisam estar cientes desses efeitos e construir cenrios econmicos coerentes
38
quando desenvolverem os pressupostos econmicos para suas projees. Deve-se
buscar a especializao econmica. E ainda, cenrios alternativos provavelmente
ainda precisam ser construdos, uma vez que possveis desenvolvimentos futuros
complexos no so suscetveis de serem capturados em apenas um cenrio.
1.2.3 Ligaes fiscais

Existe um grande nmero de ligaes financeiras entre os oramentos
governamentais e todos os principais planos previdencirios. Essas ligaes so
exploradas em mais detalhes na recente publicao da OIT sobre benefcios
previdencirios (Gillion et al., 2000).
Muitos oramentos governamentais tm substancialmente se beneficiado
da existncia de planos previdencirios nacionais. Planos previdencirios recentes
normalmente produzem grandes excedentes em seus primeiros anos, pois esse um
perodo onde as contribuies substanciais so recolhidas, mas nenhum, ou poucos,
benefcios so pagos. Esses excedentes podem simplesmente ter sido absorvidos
no oramento geral do governo, seja atravs de transferncias diretas (como foi o
caso na Europa Central e Oriental) ou atravs de emprstimo (como foi o caso
em muitos planos da frica). Por outro lado, os governos muitas vezes subsidiam
sistemas de previdncia social, mesmo que sejam formalmente independentes de
instituies financeiras. O envolvimento direto do governo em financiamentos de
benefcios no limitado a todos os financiamentos de benefcios de previdncia
como ocorre, por exemplo, na Dinamarca. Os governos tambm podem subsidiar
planos previdencirios atravs de subsdios gerais ou transferncias especficas. O
financiamento pblico dos custos de transio que caem quando um pas muda seu
esquema previdencirio, de um sistema de repartio simples (PAYG) ou benefcios
definidos parcialmente financiados (DB) para um sistema de contribuio definida
integralmente financiada (DC) outra forma de financiamento governamental
explcito de um plano previdencirio nacional.
Alm dos custos financeiros diretos, os governos podem arcar com custos
indiretos ou serem responsveis por custos em potencial. A participao do governo
no financiamento de benefcios, por exemplo, est se tornando incrivelmente
importante, especialmente aps as reformas que exigiam algumas disposies de
previdncia nacional para empresas privadas.
Esse tipo de reforma confirma o papel explcito do governo como garantia
financeira (ou principal fiador) da previdncia social e de planos previdencirios
privados. Esse passivo contingente, atravs da subscrio da previdncia social
ou de planos previdencirios privados, pode tomar diversas formas, explcitas e
implcitas. Uma forma explcita ocorre quando a lei de seguro social estipula que o
governo cobrir dficits em potencial de um plano previdencirio. Esse ltimo est
muitas vezes ligado a uma obrigao do plano para reduzir o dficit, seja atravs
39
de aumento de contribuies ou atravs da reduo de despesas. Em outros casos,
os governos podem garantir nveis mnimos de benefcios complementando os
benefcios da previdncia social ou da previdncia privada. Uma garantia implcita
data se devido a presses polticas pbicas o governo tiver que caucionar planos
no cumpridos, privados, comunitrios ou de previdncia. Uma forma indireta de
caucionar a falha de planos previdencirios pblicos ou privados o pagamento
aumentado de benefcios de assistncia social no caso de sistemas de previdncia
que no estejam em posio financeira de pagar benefcios na ntegra, ou quando
os benefcios so fornecidos com um baixo nvel. Os governos sob presso poltica
e com recursos suficientes provavelmente tambm caucionariam planos do setor
informal, comunitrios. Assim, atravs de garantias financeiras explcitas ou
implcitas, os governos fornecem resseguros para sistemas de transferncia social
pblica e privada. Mesmo se eles no financiarem diretamente os benefcios de
penses ou da previdncia social, eles subscrevem mltiplos riscos e permanecem
como fiadores principais dos planos previdencirios nacionais.
Mesmo se os governos arrendarem alguns dos benefcios da previdncia
social entregues ao setor privado ou paraestatal e aceitarem no abrir os
passivos financeiros, esses custos de benefcios ainda tero um impacto sobre o
oramento do governo. Cidados que contribuem e pagam impostos demandam
que os governos forneam direta ou indiretamente uma determinada gama
e qualidade de servios ou forneam resseguro de nveis essenciais de proteo
social, e eles naturalmente querem minimizar o custo desses servios em termos
de taxas e contribuies gerais. No existe uma regra quanto aos limites aceitveis
de tributao geral mais os pagamentos de contribuio, mas existem limites em
cada sociedade, indicados travs do aumento da resistncia ao pagamento de taxas
e contribuies. Se, por exemplo, os custos de previdncia tivessem aumentado de
forma acentuada, o aumento das taxas de contribuio que acompanham teria, de
fato, aberto caminho para outros gastos pblicos ou sociais, uma vez que pode ser
politicamente impossvel aumentar as receitas gerais na mesma medida.
Embora no possa ser sempre possvel transformar todas essas
interdependncias em modelos atuariais, ainda responsabilidade do aturio
da previdncia social alertar o governo dos efeitos potenciais que as decises
oramentrias podem ter sobre um plano previdencirio e, finalmente, sobre o
oramento do governo. Na ausncia de um relatrio provvel que aumente as
futuras necessidades para subsdios pblicos de um plano previdencirio (sob
condies legais status quo) em um estgio prvio, poderia sujeitar a estabilidade
financeira em longo prazo de um plano aos riscos polticos substanciais,
medida que o governo possa, ele mesmo, se considerar incapaz para honrar seus
compromissos legais.
40
1.2.4 O papel central do aturio de previdncia
social no governo social
O aturio precisa verificar a plausibilidade de muitos pressupostos demogrficos,
econmicos, fiscais e sociais que entram no processo de modelagem. o aturio
quem deve julgar se a viso do desenvolvimento futuro de uma determinada
sociedade e economia que fundamenta todos esses pressupostos consistente
e realista. o aturio quem deve alertar o governo e os governantes de planos
previdencirios individuais para bvias inconsistncias e incompatibilidades nas
polticas nacionais sociais, econmicas e fiscais. necessrio que o aturio indique
financiamentos extremamente promissores, sub-financiamentos e tambm baixos
nveis de benefcios, bem como a m alocao de recursos e riscos para futuros
oramentos governamentais. O aturio precisa agir como guardio da racionalidade
financeira no processo de formulao poltica social.
Notas
1
O termo previdncia social, conforme aqui utilizado, engloba todas as transferncias sociais, em
espcie e em dinheiro, que sejam organizadas por organizaes estatais ou paraestatais ou sejam acordadas
atravs de processos de negociao coletivos. Os benefcios incluem transferncias em dinheiro, tais como
aposentadorias e penses, benefcios pecunirios de curto prazo (doena e benefcio maternidade, benefcios
de desemprego), e benefcios em espcie, tais como servios de sade. Esse livro no lida com os benefcios de
assistncia social e servios de sade, que so assuntos abordados em dois outros volumes da srie Mtodos
Quantitativos de Proteo Social (consulte Scholz et al., 2000 e Cichonet al., 1999).
2
Cf. OIT: Introduo previdncia social (Genebra, 1984). p. 123.
3
Esse captulo discute amplamente apenas o contexto econmico da prtica atuarial na previdncia
social. O leitor encorajado a consultar as seguintes publicaes para discusses mais profundas: W. Scholz et
al.: Social Budgeting (Genebra. ILO/ISSA, 2000); OIT: Introduction to social security (Genebra. 1984);
L. Thompson: Older and wiser: The economics of public pensions (Washington. DC, The Urban Institute
Press, 1998); N. Barr: The economics of the welfare state (London, Weiden-feld and Nicolson, 1993. 2nd
ed.); H.J. Aaron: Economic effects of social security (Washington. DC. The Brookings Institution, 1982);
Social Security Council: Planning and financing in the nineties. Proceedings of the Sixth Seminar for
Actuaries in Social Security (Zoetermeer, The Netherlands, 1992).
41
O PAPEL DOS ATURIOS NA
PREVIDNCIA SOCIAL 2
Desde o incio da operao de um plano previdencirio, o aturio desempenha
um papel crucial na anlise de sua situao financeira e recomenda as aes
apropriadas para garantir sua viabilidade. Mais especificamente, o trabalho do
aturio inclui avaliar as implicaes financeiras do estabelecimento de um novo
plano, acompanhando regularmente sua situao financeira e estimando o efeito
das vrias modificaes que possam ter uma incidncia sobre o plano durante
sua existncia.
Esse captulo apresenta uma discusso dessas vrias reas de interveno
e os caminhos nos quais os servios atuariais so normalmente organizados no
setor pblico.
2.1 AVALIAO DE UM NOVO PLANO

A avaliao atuarial realizada no incio de um plano deve responder uma das
seguintes duas questes:
Quanta proteo pode ser fornecida com um determinado nvel de recursos
financeiros?
Quais recursos financeiros so necessrios para fornecer um determinado nvel
de proteo?
As incertezas associadas introduo de um plano previdencirio exigem
a interveno de, entre outros especialistas, um aturio, que normalmente inicia
o processo de consultoria, que serve para definir as bases legais do plano. Esse
processo pode ser longo, conforme as negociaes aconteam entre os vrios
grupos de interesse, ou seja, governo, trabalhadores e empregadores. Normalmente,
cada grupo de interesse apresenta uma srie de solicitaes relativas extenso
da proteo de benefcios que devem ser oferecidos e quantidade de recursos
financeiros que devem ser alocados para cobrir os riscos. a que o trabalho do
aturio se torna crucial, uma vez que consiste de estimar as implicaes financeiras
das propostas em longo prazo, em ltima anlise fornecendo uma estrutura slida
quantitativa que guiar as futuras decises polticas.
A dificuldade de avaliar um novo plano relata o alto nvel de incerteza
associado ao desenvolvimento de pressupostos que no podem ser baseados na
experincia especfica do plano. Por exemplo, pressupostos so necessrios para
estimular a conformidade de trabalhadores e empregadores com o pagamento de
contribuies ou para projetar o comportamento de benefcios. Esses pressupostos
so altamente relevantes para a situao financeira futura do plano, e seu
desenvolvimento no contexto de uma avaliao inicial continua a ser um exerccio
tedioso. Existem vrias abordagens para definir esses pressupostos, tais como
extrapolao do passado econmico geral/estatsticas demogrficas ou utilizao
da experincia do plano em outros paises com caractersticas semelhantes. Mas, no
final, o julgamento do aturio que essencial.
2.1.1 Cobertura legal versus cobertura real

Quem ser coberto? Uma preocupao do aturio diz respeito definio da
populao coberta e o modo como a cobertura aplicada. A cobertura pode variar
de acordo com o risco coberto. Inmeros pases comearam cobrindo apenas
funcionrios do governo, gradualmente estendendo a cobertura aos empregados
do setor privado e eventualmente aos empregados autnomos. Uma cobertura
gradual permite que a estrutura administrativa desenvolva sua capacidade de
suportar o crescimento da populao segurada e tenha uma conformidade real
com o pagamento das contribuies. Algumas categorias de trabalhadores, como
funcionrios do governo, no apresentam problemas reais de conformidade porque
a estrutura administrativa dos empregadores garante um pagamento regular e
controlado das contribuies. Para outros grupos de trabalhadores, a situao pode
ser diferente. Essas questes tero um impacto sobre os dados bsicos que o
aturio precisar recolher da populao segurada e sobre os pressupostos que
tero que ser definidos sobre a futura avaliao da cobertura e sobre o ndice
projetado de conformidade.
2.1.2 Disposies de benefcios

Que tipo de proteo de benefcio ser fornecido?. Planos de previdncia social
incluem caractersticas complexas, e os aturios so normalmente obrigados, junto
com os analistas polticos, a garantir a compatibilidade entre as vrias regras e
quadros. Os seguintes elementos afetaro o custo do plano e exigiro a interveno
do aturio:
Que parte dos rendimentos dos trabalhadores estar sujeita s contribuies e
utilizadas para computar benefcios? (Isso se refere ao limite mnimo e ao limite
mximo de rendimentos adotados para o plano.)
Qual deve ser a taxa de reposio de rendimentos nos benefcios computados?
O plano deve permitir subsdio cruzado entre os grupos de rendimento atravs
43
das frmulas de benefcios?
Qual ser o perodo de contribuio exigido com relao elegibilidade dos
diversos benefcios?
Qual a idade normal de aposentadoria?
Como os benefcios devem ser indexados?
medida que as respostas para essas questes vo tendo um impacto
diferente sobre o custo do plano, o aturio questionado sobre o custo dos vrios
pacotes de benefcios. O aturio deve garantir que as discusses sejam baseadas em
fundamentos quantitativos slidos e deve tentar alcanar o equilbrio exato entre
os generosos benefcios e a presso sobre os custos do plano.
Nesse estgio, normal recolher informaes sobre as abordagens
acompanhadas em outros pases. Essas comparaes informam os analistas
polticos sobre a extenso de possveis caractersticas do projeto. Alm disso, erros
ocorridos em outros pases podem, com sorte, ser evitados.
2.1.3 Disposies financeiras

Quem paga e quanto paga? Os recursos financeiros de um plano de seguro social
provm de contribuies, ganhos de investimentos sobre ativos do plano e algumas
vezes de subsdios do governo. As contribuies geralmente so partilhadas
entre empregadores e empregados, exceto em planos de leso trabalhista, que
normalmente so integralmente financiados pelos empregadores.
A avaliao atuarial fornece uma projeo das despesas do plano, de tal forma
que diferentes tabelas de ndices de contribuio podem ser avaliadas com base em
diferentes mtodos de financiamento. Caso o foco principal dos decisores polticos
seja expresso em termos de um determinado ndice mximo de contribuio a ser
cobrado sobre os salrios, ento o aturio precisa sugerir projetos de benefcios
alternativos que permitiro que o custo total permanea em um nvel acessvel. Mas
caso os objetivos primrios sejam definidos em termos de um determinado nvel
de proteo de benefcios, ento o aturio precisa recomendar tabelas alternativas
de ndices de contribuio.
Com benefcios em longo prazo, os custos sero escalonados por causa do
processo de maturao do plano. Na avaliao atuarial de um novo plano, o aturio
dedica ateno particular a esse processo, de modo a conscientizar qualquer um
acerca dos aumentos futuros esperados nos ndices de contribuio. importante
que as projees atuariais sejam realizadas com um horizonte de 50 anos e
mais para fornecer polticos com um quadro completo do padro de futuro do
aumento de despesas.
A questo est relacionada a determinar um objetivo de financiamento para
44
o plano ou, de forma alternativa, o nvel de reservas desprezadas para suportar as
futuras obrigaes do plano. O objetivo de financiamento pode ser definido na
lei. Se no, ento o aturio recomendar um. No caso de um plano de benefcios
de auxlio-doena, por exemplo, o nvel ideal de reservas a ser mantido deve
ser estabelecido, levando-se em considerao uma experincia de curto prazo
possivelmente desfavorvel. No caso de um plano previdencirio, no entanto, o
objetivo de financiamento ser colocado em um contexto de longo prazo e pode
considerar, por exemplo, a necessidade de facilitar futuros aumentos dos ndices
de contribuio. Diferentes mecanismos de financiamento esto disponveis
para corresponder a esses objetivos de financiamento. Por exemplo, a lei de
benefcios pode fornecer uma taxa de contribuio escalonada para permitir um
acmulo substancial de reservas durante os primeiros 20 anos e, aps isso, uma
movimentao gradual em direo ao sistema PAYG, com reservas mnimas em
longo prazo. No caso de planos de leso trabalhista, transferncias entre diferentes
geraes de empregadores tendem a ser evitadas; consequentemente, esses planos
exigem um nvel maior de financiamento.
O relatrio atuarial apresenta a viabilidade do plano sob vrios cenrios
econmicos e demogrficos, fornecendo aos financiadores do sistema uma avaliao
dos riscos que enfrentam com relao suficincia dos ndices de contribuio
legais ou recomendados. O relatrio tambm informa populao em geral sobre
a extenso dos fundos levantados sob o sistema da previdncia social e como
se espera que esses fundos sejam utilizados para fins de investimentos e para o
cumprimento de obrigaes de benefcios futuros.
2.2 REVISO PERIDICA DE UM PLANO EM ANDAMENTO

Para um plano de seguro social, a reviso peridica como um check-up de sade
pessoal; ela age como ferramenta de monitoramento para aspectos financeiros do
plano, fornecendo uma oportunidade para que rpidos ajustes sejam feitos caso a
experincia atual se desvie do que foi projetado. De fato, os nmeros reais includos
em um relatrio atuarial no so to importantes quanto como eles mudam de uma
avaliao para a outra. O leitor de um relatrio atuarial deve saber que projees
em longo prazo mudaro a cada reviso. O importante a direo para a qual elas
se movem.
A lei que rege os benefcios previdencirios normalmente exige que uma
reviso atuarial de um sistema de previdncia social seja realizada a cada trs ou cinco
anos. Conforme mencionado na introduo do relatrio atuarial de 1995 do Aturio
Governamental do Reino Unido:
45
O objetivo principal de revises a cada cinco anos, pelo Aturio
Governamental, da operao da Lei de Previdncia Privada estabelecer os ndices
de contribuio provavelmente necessrios em anos futuros para atender ao custo
dos benefcios fornecidos de acordo com o Pano Nacional de Seguros.
Ao contrrio dos planos previdencirios, a reviso para planos de leses
trabalhistas e seguro-desemprego normalmente feita anualmente.
2.2.1 Anlise de resultados anteriores

A reviso atuarial peridica comea com uma comparao da atual experincia
demogrfica e financeira do plano com as projees feitas na reviso anterior. A
anlise da experincia serve para identificar os itens de receita ou despesa que
evoluram de forma diferente da prevista nos pressupostos e para avaliar a extenso
da lacuna. Ela foca no nmero de contribuintes e beneficirios, benefcios e
rendimentos mdios de seguro, retorno do investimento nos ativos do plano e
o nvel de despesas administrativas. Cada um desses itens separado e analisado
atravs de seus principais componentes, mostrando, por exemplo, a diferena no
nmero de novos beneficirios, aumentos inesperados nos rendimentos mdios do
seguro, maior indexao que a projetada dos benefcios, etc. O aturio determina
as causas das discrepncias, que podem resultar em alguns pressupostos atuariais
sendo ajustados na reviso em andamento.
2.2.2 Reviso de mtodos e pressupostos

A anlise da experincia e os prospectos econmicos e demogrficos revisados
indicam as reas de ajuste dos pressupostos atuariais1 utilizados na avaliao anterior.
Por exemplo, uma mudana recente no comportamento de benefcio pode induzir
a um novo padro de aposentadoria esperado no futuro. Uma desacelerao na
economia exigir uma reviso no banco de dados do nmero de trabalhadores que
contribuem com o plano. No entanto, as projees atuariais para aposentadorias
so realizadas durante um logo perodo, uma mudana recentemente observada
nos dados no necessariamente exigir que quaisquer modificaes sejam feitas aos
pressupostos de longo prazo. O aturio observa principalmente a compatibilidade
entre os pressupostos, e no deve dar um peso indevido aos recentes efeitos
conjunturais de curto prazo.
Alm de revisar os pressupostos, a reviso atuarial peridica o momento
adequado para melhorar o modelo atuarial utilizado para as projees. Alguns
refinamentos podem ser introduzidos para dar conta da disponibilidade de um
banco de dados mais amplo, por exemplo.
46
2.2.3 Reviso de projees financeiras
Com base nos pressupostos e mtodos revisados, as projees so produzidas
de acordo com as disposies atualizadas da lei. Com relao a isso, o aturio
garante que todas as modificaes legais desde a ltima avaliao foram levadas em
considerao. Testes de sensibilidade mostram que a variabilidade dos resultados
sob diferentes cenrios econmicos e demogrficos completa as projees atuariais.
Do lado do investimento, o aturio normalmente envolvido no
estabelecimento e reviso da poltica de investimentos. A suposio que o aturio
utiliza para o acmulo das reservas da previdncia social deve refletir a poltica de
investimentos. O aturio deve conscientizar as pessoas do fato de que os ndices
de contribuio foram determinados com a expectativa de um nvel especifico
de retorno de investimentos. Uma mudana na poltica de investimentos, dessa
forma, tem um efeito sobre a quantidade de contribuies exigidas pelo plano, e o
aturio tem a funo de explicar essas consequncias.
2.2.4 Recomendaes de financiamento

A natureza das recomendaes do aturio sobre o financiamento depende das
disposies da lei com relao determinao dos ndices de contribuio. Caso
a lei seja silenciosa nesse sentido, a reviso atuarial peridica define uma escala de
ndices de contribuio que garantir a viabilidade financeira do plano, dado que
as disposies atuais dos benefcios sejam mantidas indefinidamente. Caso a lei
no especifique a regra para a determinao dos ndices de contribuio, o relatrio
atuarial normalmente recomenda uma regra para garantir que o plano permanea
no equilbrio atuarial.
Caso os ndices de contribuio j estejam especificados na lei, a reviso
atuarial representa a ferramenta para medir o equilbrio financeiro de longo prazo
do plano previdencirio. Nesse caso, o relatrio mostra a evoluo dos fundos de
previdncia social (a reserva) com a utilizao de ndices legais de contribuio,
e comenta sua suficincia. Um desequilbrio financeiro projetado necessitar de
medidas para restaurar o equilbrio financeiro do plano. Essas medidas podem
incluir modificaes s disposies de financiamento (um aumento nos ndices de
contribuio ou uma extenso da base salarial de contribuio) e/ou modificaes
s disposies de benefcios.
A reviso peridica confirma se os objetivos de financiamento do plano
esto sendo ou no atendidos, levando-se em considerao a maturidade do plano.
47
2.2.5 Outras recomendaes
O nvel de cobertura observado, o ndice atual de reposio dos benefcios, a parte
dos rendimentos totais sujeita a contribuies, so todos parmetros que so
normalmente analisados no relatrio atuarial. Por exemplo, a anlise pode levar
a uma recomendao com relao ao projeto da frmula de benefcios. O aturio
abordar tambm a questo da redistribuio entre pessoas de diferentes geraes e
classes de rendimentos. A evoluo recente de rendimentos sujeitos a contribuies
pode mostrar distores, tais como, por exemplo, quando comparando o nvel
de rendimentos bsicos de seguro com o salrio mnimo nacional ou quando
comparando os limites mximos de rendimentos com os rendimentos mdios
de pessoas seguradas. Os mecanismos de indexao utilizados para reavaliar
rendimentos anteriores ou ajustar benefcios ao pagamento podem ser inadequados
e podem levar a uma reduo gradual no valor real dos benefcios. As condies de
elegibilidade podem ser muito generosas para alguns tipos de benefcios e muito
rigorosas para outros e, como consequencia, distorcero a atribuio dos benefcios
ou causaro custo desnecessrios. Todas essas eventuais deficincias geralmente
do origem a uma recomendao do aturio.
2.3 CONSIDERAES ATUARIAIS NO ESTGIO DE REFORMA

Em um processo de reforma, a interveno do aturio depende da natureza e da
extenso das reformas a serem feitas. Muitas vezes, modificaes legais a um plano
em andamento destinam-se a consolidar a viabilidade de planos de longo prazo.
Elas normalmente referem-se cobertura do plano, ao nvel de benefcios ou s
disposies de financiamento. No entanto, um governo pode contemplar instituir
uma reforma estrutural para modificar os mecanismos que fornecem a segurana
econmica, que significa reformular completamente as disposies de benefcios
ou adicionar novos mecanismos de seguro ou poupana. O contexto desses dois
tipos de reforma tratado a seguir.
2.3.1 Aditamentos a um plano

Modificaes a um plano em andamento podem significar condies de
elegibilidade de benefcios, valor dos benefcios, admisso de uma nova categoria
de segurado, introduo de proteo contra novas contingncias ou novas
disposies de financiamento. A avaliao atuarial serve para medir o impacto
financeiro de tais medidas sobre os ndices de contribuio. As modificaes a
outros componentes do pacote de benefcios (tais como planos ocupacionais
obrigatrios) tambm podem exigir uma reviso das disposies de benefcios do
48
plano previdencirio. Isso deve implicar em uma avaliao pelo aturio dos ndices
conjuntos de reposio e em outras medidas de proteo social.
A lei que rege o seguro social muitas vezes exige que um relatrio
atuarial especial acompanhe qualquer modificao proposta. Isso necessrio
para mostrar aos tomadores de decises o impacto financeiro da mudana
legislativa proposta. Algumas vezes, a reviso atuarial peridica por si s incluir
a avaliao das modificaes recomendadas pelo aturio. O relatrio atuarial
propondo medidas de consolidao mostra os prospectos de desenvolvimento
financeiros e demogrficos de longo prazo, dado que os aditamentos propostos
sejam adotados. Essas projees so comparadas com aquelas produzidas de
acordo com as condies legais status quo. Deve-se observar que a introduo
de uma nova contingncia de cobertura ou uma extenso de cobertura de novas
categorias de trabalhadores exigir muitas das questes descritas previamente na
avaliao de um novo plano a ser levado em considerao.
2.3.2 Reforma estrutural de um sistema

As reformas estruturais podem ser de vrios tipos. No Chile, por exemplo, um
plano de benefcios estruturados na modalidade DB foi convertido em um
plano DC. Nesse tipo de reforma, a ateno do aturio focada principalmente
no investimento de contribuies, na determinao dos fatores de anuidade
individual, na presena de garantias mnimas de benefcios e no reconhecimento
de um novo sistema de direitos anteriores adquiridos de acordo com o plano
anterior. Um suporte atuarial ento essencial para estimar o valor do passivo total
acumulado de acordo com o plano anterior e para determinar os vrios cenrios de
reconhecimento desses direitos anteriores pelo novo sistema. As consideraes de
transao so cruciais.
Em outros tipos de reforma (na Polnia e na Sucia, por exemplo), o
sistema PAYG transformado em um plano DC nocional. Mesmo se a taxa de
contribuio se tornar um parmetro fixo, esse tipo de acordo mantm muitas
de suas caractersticas DB. Nesses tipos de reformas, os aturios so envolvidos
na determinao dos fatores de anuidade que sero utilizados no momento da
aposentadoria para a converso de fundos acumulados em pagamentos peridicos.
Eles tambm analisam o equilbrio entre as contribuies e o nvel de benefcios
oferecidos pelo plano.
Outras reformas estruturais, encontradas em alguns pases africanos ou
caribenhos, por exemplo, destinam-se converso de um fundo de penso (tipo
DC) em um plano de seguro social do tipo DB. Nesse caso, o aturio estuda vrias
alternativas na utilizao dos equilbrios individuais acumulados de acordo com o
49
sistema anterior e converte-as em servios equivalentes passados de acordo com o
novo plano DB.
2.4 PROJEES DE CURTO PRAZO

A cada ano, as instituies de previdncia social devem submeter a seus governos um
oramento proposto de sua receita e gastos para o prximo ano, para que o aturio
elabore projees de curto prazo das contribuies, rendas de investimentos, benefcios
e despesas administrativas. Essas projees tambm so utilizadas pela instituio de
previdncia social ou unidades centralizadas do governo para fins de planejamento.
Por exemplo, a instituio de previdncia social gerencia o uso desses quadros para
determinar os recursos humanos e a capacidade computadorizada necessrios para o
tratamento de reivindicaes e a arrecadao de contribuies. Projees de curto prazo
normalmente fornecem projees mensais de fluxo de caixa, e so uma ferramenta
til para gerenciar investimentos que tenham que levar em considerao exigncias de
liquidez em suas estratgias de investimentos de curto prazo.
Projees de curto prazo diferem substancialmente das tpicas avaliaes
atuariais de longo prazo em termos de metodologia e refinamentos de hipteses. O
exerccio exige a entrada de um aturio, que deve trabalhar em estreita colaborao
com economistas do governo, contabilistas e gestores de investimentos. Ao
contrrio da avaliao atuarial peridica, os pressupostos so definidos dentro
de um horizonte de curto prazo (normalmente estabelecido de acordo com as
prprias previses econmicas do governo) e tentam refletir mais precisamente do
que a avaliao atuarial peridica as despesas e receitas mensais do plano.
2.5 APOIO ATUARIAL AD HOC E OUTRAS REAS RELACIONADAS

Alm das atribuies atuariais claramente definidas que acontecem em momentos
crticos na existncia de um plano previdencirio, a equipe atuarial no setor pblico
tambm assume uma ampla gama de outras funes para apoiar a gesto do plano
previdencirio e o ministrio responsvel pela poltica social. A equipe tambm est
envolvida na comunicao ao pblico sobre as questes financeiras da previdncia social.
2.5.1 Apoio ad hoc

A equipe atuarial que trabalha em uma instituio de previdncia social pode ser
solicitada a aconselhar, numa base ad hoc, sobre os efeitos das vrias modificaes
relacionadas s regras de benefcio e financiamento. Estas solicitaes podem vir
da administrao da instituio de previdncia social ou do governo. Um modelo
flexvel de projeo atuarial deve estar disponvel e facilmente adaptvel para essa
finalidade. Em alguns casos, os aturios so parte da equipe de pesquisa e dos
50
servios de aconselhamento poltico, atravs do qual eles relatam s autoridades
ministeriais as vrias melhorias nos programas de previdncia social.
2.5.2 Relatrios estatsticos

Os aturios precisam manter um banco de dados estatsticos para suas avaliaes.
Como os aturios esto cientes das estatsticas disponveis, tm uma abordagem
crtica para com elas e possuem um histrico matemtico e estatstico, esto
geralmente envolvidos na elaborao dos relatrios estatsticos anuais sobre
previdncia social que so disponibilizados ao pblico. Esses relatrios so
utilizados por vrios rgos governamentais e pelo pblico em geral, e servem
como material de pesquisa para estudos acadmicos.
2.5.3 Indicadores de desempenho

A instituio de previdncia social deve monitorar a eficincia de sua arrecadao
de contribuies, sua entrega de benefcios e sua administrao em geral. O
desenvolvimento dos indicadores de desempenho com relao ao desenho do
plano, sua administrao e seu financiamento atende a esses propsitos. Esses
indicadores so calculados a partir de dados administrativos e financeiros do plano
e fazem uso dos dados econmicos. Eles so seguidos ao longo do tempo e indicam
quando e se necessrio realizar alguma ao. Como eles exigem a manipulao de
estatsticas e porque alguns indicadores esto diretamente relacionados evoluo
da situao financeira do plano, o envolvimento do aturio normalmente exigido.
2.5.4 Acordos de previdncia social

Os aturios esto envolvidos na negociao e administrao dos acordos de
previdncia social. Esses acordos so estabelecidos para migrantes, principalmente
para permitir o reconhecimento dos perodos de seguro realizados em um pas pelo
plano de previdncia social de outro pas. O objetivo principal de um acordo de
previdncia social a coordenao das leis nacionais. Esses acordos so geralmente
baseados nos seguintes princpios: tratamento igual de cidados e no-cidados,
reciprocidade, manuteno dos direitos adquiridos e manuteno dos direitos em
curso de aquisio.
A negociao dos acordos de previdncia social exige experincia jurdica.
No entanto, tambm envolve clculos relacionados determinao de elegibilidade
e benefcios e exige um bom conhecimento das operaes das instituies de
previdncia social de ambos os pases. Desse modo, aturios so frequentemente
convocados para participar da negociao de tais acordos. O trabalho do aturio
foca primeiramente na comparao e verificao da compatibilidade do desenho
51
de ambos os planos previdencirios. Uma vez que a compatibilidade tenha sido
avaliada, o aturio est principalmente envolvido nos aspectos de clculo do
acordo (totalizao e rateio) e na explicao das caractersticas de financiamento e
disposies de benefcios dos planos nacionais.
2.6 ORGANIZAO DOS SERVIOS ATUARIAIS

O trabalho atuarial da previdncia social pode ser realizado atravs de vrios tipos
de organizaes. Durante as discusses que circundam a criao de um novo plano,
os governos normalmente utilizam servios atuariais externos, principalmente
porque a estrutura administrativa do plano ainda no est vigente. Uma vez que
o plano esteja estabelecido, as questes financeiras e outras questes quantitativas
exigem apoio atuarial dirio, e uma instituio de previdncia social muitas vezes
escolhe confiar em seus prprios recursos atuariais.
Os servios atuariais governamentais podem ser estabelecidos para benefcio
de uma instituio em especfico que administra um plano de previdncia social.
Nesse caso, alm das questes atuariais relacionadas ao plano, os servios atuariais
governamentais tambm executam outras tarefas financeiras e estatsticas relacionadas
ao plano devido ao histrico quantitativo de seus recursos. Eles realizam a moagem
dos nmeros para a instituio. Por exemplo, o Escritrio do Chefe Atuarial da
Administrao de Previdncia Social dos Estados Unidos emprega diversos aturios
que elaboram projees em longo prazo para a reviso atuarial anual do Seguro
de Idosos, Sobreviventes e Incapazes (OASDI), projees de curto prazo e vrios
estudos atuariais ou estatsticos. No Japo, os aturios trabalham em duas divises
dentro do Ministrio da Sade e Bem-Estar do pas: uma equipe elabora avaliaes
atuariais, relatrios estatsticos e outros documentos polticos relacionados aos
planos de regime pblico de previdncia, e est preocupado com a superviso de
planos ocupacionais contratados; a outra equipe supervisiona os principais planos
ocupacionais. Os aturios tambm trabalham no Ministrio do Trabalho do Japo
para a avaliao dos planos de seguro-desemprego e leses trabalhistas.
Outra forma de organizar os servios atuariais governamentais centralizar
a experincia atuarial em um nico departamento, que realiza a maioria do
trabalho atuarial exigido pelo governo. Esse tipo de acordo existe no Reino Unido
e no Canad. Unidades centralizadas so responsveis pela avaliao do regime
de previdncia social, pela avaliao de planos de previdncia a funcionrios
pblicos, pela superviso de fundos de penso ocupacionais e pela superviso de
instituies financeiras. Eles ento exigem que seus aturios tenham uma ampla
gama de conhecimentos atuariais, uma vez que essas unidades so uma amlgama
52
de diversos departamentos atuariais especializados. No Canad, no entanto, um
departamento atuarial separado responsvel pela avaliao atuarial do plano de
seguro-desemprego em nvel federal.
Esse o caso da OIT e do Banco Mundial. Devido escassez de recursos
financeiros dessas organizaes, eles normalmente completam sua equipe atuarial
fiando-se em uma rede de aturios de vrios pases por um determinado nmero
de atribuies ad hoc.
Os procedimentos de auditoria governamental muitas vezes exigem
que o trabalho dos aturios governamentais seja auditado por profissionais
externos competentes como forma de garantir a qualidade e independncia
do trabalho atuarial realizado. A auditoria externa pode ser feita por empresas
de consultoria privadas, por organizaes internacionais que prestam expertise
atuarial ou por associaes atuariais.
Notas
1
Os principais pressupostos utilizados para uma avaliao atuarial so discutidos nos Captulos 9 e 10.
53
PARTE II
AVALIAO DE PLANOS DE
PREVIDNCIA PBLICOS
54
CARACTERSTICAS DOS PLANOS
DE PREVIDNCIA PBLICOS 3
Planos de previdncia pblica tm certas caractersticas que os diferenciam dos
planos ocupacionais e que podem afetar a forma que uma avaliao atuarial
conduzida. Esse captulo foca em algumas das caractersticas de um plano
previdencirio que podem influenciar a prtica atuarial na rea de benefcios. Para
alguns itens feita uma comparao com os benefcios ocupacionais.
3.1 AMPLA COBERTURA E PARTICIPAO OBRIGATRIA
3.1.1 Mtodo grupo-aberto

Planos previdencirios so geralmente estabelecidos para cobrir uma grande parte
da fora de trabalho. O plano pode ser universal, significando que se aplica a quase
todos os empregados em um pas, ou pode cobrir alguns setores ou categorias
definidas de emprego. Porm, o mais comum que cubra um grande grupo de
empregados. Uma vez que a populao que se tenha a inteno de cobrir tenha
sido definida, a participao no plano normalmente obrigatria (alguns planos
podem permitir coberturas voluntrias, mas eles no representam a maior parte
da cobertura total). A cobertura obrigatria garante um fluxo contnuo de novas
entradas no plano, j que se assume que o nmero de pessoas empregadas aumente
com o tempo.
De modo a demonstrar os desenvolvimentos financeiros do plano em
longo prazo ou seja, que os financiamentos de longo prazo sero suficientes
para financiar os benefcios recebidos em uma base contnua a avaliao atuarial
projeta receita e despesa, levando em considerao as pessoas que futuramente
entraro no plano. O procedimento utilizado chamado mtodo de projeo ou
mtodo grupo-aberto.
Em um regime de previdncia ocupacional, por um lado, a avaliao atuarial
normalmente feita com base em um grupo fechado de participantes. A avaliao
atuarial considera apenas as pessoas que adquiriram direitos do plano antes da data
de avaliao. Os custos so calculados em uma base individual e as contribuies
necessrias para financiar o benefcio do trabalhador so distribudas durante o
tempo de trabalho daquela pessoa.
55
3.1.2 Ligaes com o contexto geral
Devido ao tamanho do plano e ao fato de a participao ser obrigatria, alguns
empregados abandonaro e ento entraro novamente no plano previdencirio
durante o decorrer de suas carreiras. A nova entrada pode ser com um empregador
diferente, mas o plano previdencirio reconhecer integralmente o histrico de
seguro anterior da pessoa, contanto que o trabalho novo e o antigo faam parte do
plano coberto definido na lei. Essa continuidade na cobertura e a movimentao
dos participantes dentro e fora da fora de trabalho compelem o aturio a utilizar
um modelo que deve ser compatvel com o contexto econmico geral do pas.
O modelo deve levar em considerao a evoluo da populao total e da fora
de trabalho total. Ao contrrio, um plano ocupacional no reconhece um novo
regime de previdncia de um ex-trabalhador, a menos que os planos de previdncia
dos dois empregadores faam parte do mesmo plano multi-empregador. Existem
acordos de transferncia entre planos de previdncia, mas eles no funcionam na
base do reconhecimento direto do histrico de seguro anterior.
3.1.3 Relevncia da experincia do plano

A ampla cobertura oferecida por um plano previdencirio significa que mais
credibilidade pode ser atribuda experincia observada no prprio plano.
Pressupostos relacionados aos ndices de mortalidade, incidncia de invalidez
ou ndices de aposentadoria, por exemplo, podem muitas vezes ser baseados nas
prprias estatsticas do plano. O tamanho do plano tambm tem a vantagem de
levar mais previsibilidade para algumas variveis. Menos flutuaes na experincia
implicam que o aturio ter que utilizar menores margens de conservadorismo
nos pressupostos e, muitas vezes, reduzir a necessidade de importantes reservas
de contingncia. A existncia de um plano nico para um grande nmero de
participantes tambm leva a economias de escala. Isso se reflete, por exemplo, na
disposio das despesas administrativas que o aturio projetar.
3.1.4 Ausncia de subscrio

O fato de a participao em um plano previdencirio ser obrigatria significa que
no existe subscrio de riscos de seguro como em um seguro de vida individual. A
subscrio relata a necessidade de estudar caractersticas pessoais de um segurado
em potencial de modo a remeter esse segurado a uma classe de risco apropriada e,
consequentemente, cobrar dessa pessoa um prmio relacionado a, por exemplo, o
estado de sade do indivduo. A previdncia social tem a inteno de cobrir todos
os que se encontrem na definio jurdica de pessoa coberta. Assim, as experincias
com mortalidade e invalidez, de acordo com um plano previdencirio, incluem
56
uma proporo maior de riscos ruins em comparao com o seguro individual.
Os pressupostos atuariais, portanto, devem ser estabelecidos com probabilidades
adequadas de ocorrncia de risco, refletindo o maior risco associado com cobertura
de casos sem subscrio.
3.2 PATROCNIO DO GOVERNO

Um regime de previdncia ocupacional pode ser patrocinado por um empregador,
um grupo de empregadores ou pela unio, e os benefcios prometidos pelo plano
so apoiados pelas reservas acumuladas, a solvncia do empregador ou, algumas
vezes, por um sistema de seguro de extino do plano para o qual todos os
patrocinadores de plano contribuem. Existe, dessa forma, certo elemento de risco
associado ao encerramento de um plano ocupacional caso as reservas acumuladas
(ou a capacidade financeira do empregador) no possam suportar a totalidade dos
direitos adquiridos de acordo com o plano.
De acordo com um regime pblico de previdncia, normalmente no
existe nenhum risco associado ao encerramento do plano. O poder do governo
em aumentar os impostos pode sempre ser utilizado caso o plano passe por
dificuldades financeiras. Isso no significa que os benefcios prometidos sempre
so pagos ao nvel inicialmente contemplado (o governo pode decidir reduzir os
benefcios para ajudar o financiamento do plano), mas significa que no existe a
mesma necessidade de acumular uma reserva igual ao valor dos direitos adquiridos
de acordo com o plano. No caso de falta de fundos, a taxa de contribuio pode
ser aumentada ou outros impostos podem ser cobrados pelo governo. A escolha de
um nvel de reserva ser acumulado de acordo com um plano previdencirio ento
se torna de utilidade econmica e equidade entre geraes, ao invs de um meio de
aumentar a segurana dos benefcios.
O patrocnio do governo tambm significa que parte da populao associa o
pagamento das contribuies com impostos, o que pode tornar a arrecadao das
contribuies mais difcil de acontecer. O cumprimento da contribuio ento se
torna um pressuposto crtico para o aturio. O comportamento atual com relao
ao pagamento das contribuies deve ser comparado s disposies jurdicas a
respeito de quem deve ser coberto. Uma investigao pode ser necessria pelos
motivos de uma eventual discrepncia entre a extenso legal e atual da cobertura.
Pressupostos devem ser elaborados sobre a evoluo futura da cobertura com base
nos procedimentos atuais de arrecadao de contribuio e sobre qualquer plano
institucional destinado a melhorar a conformidade.
57
3.3 AUTO-FINANCIAMENTO
De modo geral, um regime pblico de previdncia autnomo em termos de
financiamento. Consequentemente, os financiadores do plano e suas participaes
nos custos so bem identificados, e uma conta especfica existe para receber as
contribuies e pagar todos os benefcios e despesas administrativas de acordo com
o plano. Isso tambm significa que o trabalho do aturio consistir principalmente
em projetar o nvel daquela conta e recomendar uma escala de taxas de contribuio
que garantir a manuteno de reservas suficientes para encarar as despesas futuras
do plano. Para tal propsito, as operaes daquela conta devem ser isoladas das
operaes de outros planos previdencirios, bem como das operaes do prprio
governo.
No entanto, manter essas contas em separado nem sempre simples. Os
pases fornecem um determinado nmero de diferentes planos previdencirios,
incluindo benefcios de curto prazo, longo prazo e por leses trabalhistas. Esses
diferentes segmentos operam sob diferentes sistemas financeiros e objetivos de
reservas. Os objetivos de reserva de benefcios de curto prazo (por exemplo, enfrentar
flutuaes na experincia) diferem daqueles de um regime de previdncia (por
exemplo, viabilidade em longo prazo ou equalizao dos ndices de contribuio de
vrias geraes). De modo a ser possvel recomendar uma estratgia adequada de
financiamento para o regime de previdncia, o aturio deve ser capaz de isolar as
operaes do regime de previdncia das operaes de outros programas pblicos.
De outro modo, pode haver subsdio cruzado entre os planos, uma vez que os
ndices de contribuio para o regime de previdncia em excesso do sistema PAYG
criaro a iluso de uma reserva em excesso que pode ser utilizada para financiar
dficits em segmentos de curto prazo. Assim, garantir que as contas de diferentes
planos sejam mantidas em separado essencial, e o aturio precisa explicar os
motivos por trs dessa exigncia.
3.4 FLEXIBILIDADE DE FINANCIAMENTO

Existe uma vasta gama de possveis nveis de financiamento para um regime de
previdncia social, que se estende desde a ausncia virtual de reserva (o sistema
PAYG) at o acmulo de reservas igual ao valor dos direitos totais adquiridos
de acordo com o plano (financiamento integral). Conforme anteriormente
mencionado, a capacidade do plano em atender a seus futuros compromissos
financeiros no est relacionada quantidade de reservas na conta da previdncia
social, mas sim sua capacidade contnua de aumentar as contribuies de
empregados e empregadores presentes e futuros.
58
Quando comparado situao dos planos ocupacionais, o nvel de
financiamento de acordo com um plano previdencirio no motivado pelas
possveis vantagens fiscais. Os planos de previdncia ocupacionais podem ter
incentivos fiscais para aumentar o nvel de financiamento1:
Contribuies do empregador normalmente dedutveis do imposto (na forma
de despesas de negcios admissveis contra lucros);
Reduo da responsabilidade no consolidada que pode melhorar o lucro ps-
imposto (como resultado da aplicao das normas contbeis);
Nenhum imposto normalmente pago sobre o rendimento dos investimentos
do plano de previdncia.
O objetivo de financiamento de um plano previdencirio reflete outras
consideraes. Em primeiro lugar, uma reserva pode ser definida para atenuar o
efeito de uma desacelerao econmica de curto prazo sobre a base de contribuio
do plano. Por exemplo, um plano pode manter uma reserva igual a um ou dois
anos de benefcios para ser capaz de manter a taxa de contribuio em seu nvel
atual quando uma recesso trouxer altas taxas de desemprego e reduzir a taxa de
empregos e o aumento dos salrios.
Em segundo lugar, a reserva pode representar uma forma de equalizar os
ndices de contribuio de vrias geraes de contribuintes. Para um plano novo,
a taxa de contribuio necessria para financiar os benefcios atuais muito baixa.
Nesse caso, pode-se desejar definir a taxa de contribuio a um nvel maior que
o ndice do sistema PAYG para evitar acentuados aumentos futuros nos ndices
de contribuio. Vrios pases enfrentam uma situao onde um grande nmero
de pessoas est atualmente em idade ativa e alcanar a idade de aposentadoria
em poucas dcadas, deixando as seguintes geraes menores com altos custos
de previdncia social. Alguns desses pases podem decidir aumentar a taxa de
contribuio mais rapidamente (antes que a gerao baby-boom se aposente) para
aumentar a reserva e permitir que os ndices de contribuio de geraes futuras
sejam mantidos em nveis menores.
Depois, a manuteno das reservas da previdncia social pode ser
desejvel em um ambiente onde os aumentos de salrio so baixos, e as taxas
de juros, altas. Quando a base salarial aumenta rapidamente, a estratgia de
financiamento do sistema PAYG garante um fluxo contnuo de renda no
plano, e isso pode ser mais vantajoso que aumentar as reservas da previdncia
social onde o retorno est longe de ser garantido. No entanto, vrios pases
que enfrentam taxas de desemprego crnicas podem achar atrativo buscar uma
fonte alternativa de fundos que representem ganhos de investimento. Manter
59
as reservas pode ser a resposta para uma mudana de ambiente econmico.
Por fim, os governos podem decidir aumentar as reservas como uma forma
de financiar o desenvolvimento econmico do pas. As reservas da previdncia
social representam economias pblicas que podem ser utilizadas para financiar
infraestruturas e projetos. Opinies sobre essa questo variam muito. Falando de
modo geral, a existncia de reservas da previdncia social deve ter uma utilidade
social. No entanto, essa finalidade no deve ser prejudicial ao rendimento e aos
preceitos de segurana que devem estar por trs do investimento das reservas da
previdncia social. A sensibilidade poltica relacionada manuteno das reservas
da previdncia social um fator que deve ser considerado quando for estabelecido
um objetivo de financiamento.
3.5 MECANISMOS DE REDISTRIBUIO
3.5.1 Entre classes de rendimentos

A frmula de benefcio de um plano previdencirio normalmente tendenciosa
em favor de empregados com baixos rendimentos. Isso pode tomar a forma de um
ndice de substituio diferente aplicvel s diferentes classes de rendimentos ou
pode resultar do uso de um benefcio fixo que representa uma grande proporo de
baixos salrios. O uso do limite mnimo e/ou limite mximo sobre os rendimentos de
contribuio pode tambm contribuir para a redistribuio dos benefcios em favor
de participantes de baixa-renda. Essas caractersticas de um plano de previdncia
social exigem que cada reviso atuarial analise a extenso da redistribuio e sua
evoluo com o passar dos anos. A incidncia da inflao, os aumentos salariais e a
regularidade do ajuste dos parmetros do plano (tais como limite mximo salarial)
podem modificar, com o passar do tempo, a redistribuio de renda entre pessoas
de diferentes nveis salariais. O teto salarial que no for periodicamente ajustado
para refletir os aumentos gerais nos salrios gradualmente tornar os benefcios
insignificantes para os participantes de altas remuneraes. O aturio precisa
investigar a evoluo dos ndices de reposio calculados para diferentes classes
de rendimentos, e deve estar alerta a qualquer evoluo contrria aos objetivos do
plano.
3.5.2 Entre empregados com diferentes padres de carreira

A frmula de aposentadoria de um plano de previdncia social normalmente prev
a excluso de parte do histrico de contribuio, durante o qual os rendimentos
eram menores. Por exemplo, o plano pode levar em considerao apenas 80% de
60
toda a carreira de uma pessoa no cmputo dos ganhos mdios de carreira utilizados
na frmula de benefcios. Isso beneficiar, por exemplo, pessoas que tenham
passado por perodos de desemprego. Alguns intervalos, tais como perodos de
incapacidade ou perodos durante os quais uma pessoa cuide de filhos pequenos,
podem dar origem a crditos especiais para evitar qualquer reduo na previdncia
associada a esses episdios. Essas caractersticas de um plano de previdncia social
afetam a modelagem da avaliao atuarial e exigem alguns ajustes no tratamento
dos dados do plano acerca de crditos anteriores de segurados.
3.5.3 Em favor de casados segurados e famlias numerosas

Penses a vivas, vivos e rfos, bem como suplementos familiares acrescentados
a um benefcio de aposentadoria, favorecem pessoas casadas e aquelas com filhos.
Analisando um regime de previdncia, o aturio tentar obter um quadro da
situao familiar atual dos participantes e definir pressupostos sobre a evoluo
desses padres.
3.5.4 Entre geraes

A redistribuio, tambm pode resultar de transferncias entre geraes. Algumas
coortes de pessoas que participam de um regime de previdncia de previdncia
social podem receber benefcios livremente relacionados ao valor das contribuies
pagas em seu nome, pois o custo da previdncia dessas coortes pode ser distribudo
por diferentes geraes de participantes. Essa prtica tem uma vantagem, no incio
de um novo plano previdencirio, de prover benefcios s primeiras geraes de
segurados a um nvel maior que de outra forma teria sido possvel (disposies de
paternidade). Isso permite que o problema de pobreza na velhice seja enfrentado
desde o incio de um plano.
A extenso de transferncias entre geraes est relacionada aos sistemas
financeiros em uso. O sistema PAYG um que leva maioria dessas transferncias.
As contribuies de cada gerao servem, de fato, para pagar os benefcios das
geraes anteriores de participantes. No outro extremo, planos de previdncia
ocupacionais preveem financiamento integral de benefcios em uma base individual,
financiada durante a vida de trabalho do empregado. Em um plano integralmente
financiado, o encerramento do plano, na teoria, no deve afetar o pagamento de
futuros benefcios acumulados na data do encerramento. Quando a aposentadoria
chegar, o valor atual total da previdncia de um participante estar na reserva e
nenhum outro participante ter que contribuir mais para garantir os pagamentos
peridicos da previdncia.
Os contribuintes de um plano previdencirio geralmente aceitam que as
61
primeiras geraes de beneficirios do plano recebam benefcios relativamente
maiores. No entanto, deve ser levada em considerao, tambm, a vontade das
geraes futuras de contribuintes em continuar financiando um plano naquela
base. O nvel da taxa de contribuio deve ser definido de modo a preservar uma
relao aceitvel entre benefcios e contribuies para cada gerao. Deve tambm
ser comparado com a carga de contribuies totais presentes e futuras imposta
sobre empregados e empregadores por vrios programas pblicos. Todas essas
consideraes podem influenciar a escolha de uma estratgia de financiamento
para o regime de previdncia.
Notas
1
Consulte Z. Bodie, O.S. Mitchell and J.A. Turner: Securing employer-based pensions: An inter
national perspective (Philadelphia, Pension Research Council, 1996).
62
O PROCESSO DE AVALIAO
ATUARIAL 4
A avaliao atuarial de um plano previdencirio um exerccio longo.
normalmente organizado em vrias etapas que so geralmente as mesmas de
todos os profissionais. Essas etapas so apresentadas aqui, tanto quanto possvel,
na ordem cronolgica em que elas normalmente aparecem. A importncia de
cada etapa obviamente varia, dependendo dos objetivos e do local de avaliao no
andamento do plano. Para a avaliao de um novo plano, pode ser necessrio gastar
mais tempo projetando a base estatstica e construindo o modelo. Por outro lado,
avaliaes regulares de um plano de longa durao normalmente pem mais nfase
no refino dos pressupostos atuariais e analisam a experincia anterior do plano.
Trabalho preparatrio
Os objetivos e escopo da avaliao atuarial so primeiramente identificados.
A avaliao pode tomar a forma de uma reviso atuarial peridica ou de uma
reforma de plano. Os termos de referncia podem incluir a reviso atuarial regular
mais alguns pontos especficos para anlise, tais como ajustes de benefcios ou a
estratgia financeira. Um cenrio base escolhido e serve como referncia nas
comparaes dos vrios cenrios a serem modelados. A data de avaliao fixada
e a durao do perodo de projeo determinada com relao aos objetivos da
avaliao.
Um estudo das disposies do plano realizado nesse estgio como um guia para a
etapa seguinte a coleta de dados, que inclui um exame cuidadoso das condies de
elegibilidade para ter direito aos benefcios, frmulas dos benefcios, disposies de
indexao, definio de rendimentos de seguro, ndices de contribuio e normas
de financiamento.
Coleta e anlise de dados

O aturio ento inicia a coleta dos dados de entrada que alimentaro o modelo.
Os dados chegam principalmente de arquivos administrativos do plano, porm
as estatsticas sobre as variveis econmicas e demogrficas gerais devem ser
retiradas do escritrio nacional de estatsticas ou de outras fontes. O formato e
o nvel de desagregao dos dados devem ser compatveis com as disposies do
plano e a estrutura do modelo. Os dados so analisados em detalhes quanto sua
compatibilidade, e testes de validao so realizados. No caso de insuficincia de
dados, dados no confiveis ou deficientes, o aturio pode ter que utilizar fontes
63
alternativas, que podem incluir a realizao de estudos.
Demonstrativos financeiros e dados adicionais coletados de vrios
componentes de receita e despesa permitiro uma anlise da experincia anterior e
uma reconciliao das projees dos relatrios anteriores. Caso existam diferenas
significativas, devem ser fornecidas explicaes antes que os pressupostos atuariais
ou parmetros possam ser definidos. Este exerccio de reconciliao tambm pode
servir como um teste para o modelo, ou seja, tentar reproduzir a situao atual do
plano a partir da situao no momento da ltima avaliao.
Construo e ajustes do modelo

Tendo em mente os objetivos da avaliao e o banco de dados, chegou o momento
de construir o modelo ou de atualizar o j utilizado na ltima avaliao. Decises
importantes devem ser tomadas nessa etapa com relao escolha do suporte
informtico e da linguagem de programao. Como isso ser decidido depender
da disponibilidade dos dados, dos objetivos da avaliao e da possvel necessidade
de simular vrios cenrios. Na maior parte do tempo, j existe um modelo e ser
apenas necessrio ajust-lo para levar em considerao as modificaes legislativas
feitas desde a ltima avaliao.
Para a primeira avaliao do plano, um modelo genrico pode estar disponvel.
Nesse caso, haver a necessidade de definir os parmetros bsicos, especialmente
no que diz respeito s condies de elegibilidade para ter direito aos benefcios, s
frmulas de benefcios, ao piso e ao teto salarial e s taxas de contribuio, caso
especificado pela lei.
Escolha dos pressupostos e indicadores

Pressupostos so determinados na evoluo geral da populao (fertilidade,
mortalidade, ndices de migrao), desenvolvimento econmico (crescimento, fora
de trabalho, salrios, taxas de juros) e variveis especficas do plano (aposentadoria,
incidncia de incapacidade, caractersticas familiares, etc.). Diferentes pressupostos
podem ser necessrios para diferentes cenrios em estudo. Por exemplo, uma
simulao para medir o impacto de um aumento na idade normal de aposentaria
provavelmente exigir um novo pressuposto sobre os ndices de aposentadoria.
A maioria dos pressupostos refere-se s variveis que no so independentes.
Assim, importante que um conjunto de pressupostos selecionados para um
cenrio especfico seja internamente compatvel. Existem muitas interdependncias
que devem ser levadas em considerao quando um conjunto de pressupostos
construdo. Algumas so mencionadas aqui.
Pressupostos econmicos, demogrficos e relacionados ao plano so
64
interdependentes. Crescimento econmico e desenvolvimentos tecnolgicos
(conforme expresso, por exemplo, na proporo de crescimento da produtividade)
determinam a demanda dos nveis de emprego e salrios. A demanda pelo
emprego apenas pode ser satisfeita se os ndices de desenvolvimento demogrfico
e de participao na fora de trabalho gerarem ofertas de trabalho suficientes.
O emprego, ento, determina o nmero de segurados em potencial. A renda
de contribuio depende de salrios segurveis. Salrios segurveis, por fim,
dependem da participao dos salrios no PIB (a participao da renda entre
capital e trabalho). Salrios nominais, por sua vez, dependero das taxas de inflao
em longo prazo. O mesmo acontece para a taxa de juros nominal.
A aposentadoria depende do nvel de desemprego no pas, assim como,
aparentemente, os ndices de invalidez. Mesmo os padres de fertilidade e
mortalidade observados por longos perodos no so independentes do desempenho
econmico de longo prazo.
nesse estgio que o aturio escolhe os indicadores que sero utilizados para
anlises de resultados, incluindo razes demogrficas, ndices financeiros, ndices
de custos do sistema PAYG, prmio mdio geral (GAP), ndices de reservas, etc.
Alimentando o modelo
Agora hora de inserir no modelo os dados coletados e os pressupostos atuariais.
A entrada dos dados pode ser feita com o auxlio do pessoal do escritrio, mas
precisa ser supervisionada e validada de perto pelo aturio. Uma deciso deve ser
tomada sobre quais bases (sejam mensais ou anuais) sero utilizadas para a entrada
dos dados e para a apresentao dos resultados.
Base de execuo e anlises dos resultados

Os resultados a seguir, obtidos do modelo para o primeiro ano de projeo, tero
que ser validados pelo aturio em face do banco de dados e dos demonstrativos
financeiros:
Renda de contribuio total e despesas de benefcios do primeiro ano de
projeo;
Nmero inicial de contribuintes;
Nmero de pagamento de beneficirios na data da avaliao;
Rendimentos mdios de contribuio e mdia de benefcios;
Nmero de novos beneficirios de cada tipo para o primeiro ano de projeo;
65
Distribuio etria de novos beneficirios idosos.
Alm disso, as verificaes de validao devero ser feitas com relao s
figuras projetadas sobre:
A
evoluo durante os anos do nmero de beneficirios pagantes na data de
avaliao e a evoluo do nmero de novas rendas de beneficirios para cada
tipo de benefcio;
A evoluo dos ndices de beneficirios para contribuintes e sua comparao
com o ndice geral de dependncia da populao, com a devida considerao
das condies de elegibilidade do plano;
A evoluo dos ndices de reposio para cada benefcio e uma comparao
com as disposies jurdicas relativas frmula de benefcios;
A evoluo dos ndices do sistema PAYG gerados pelo modelo, uma comparao
com aqueles projetados na ltima avaliao e uma explicao sobre quaisquer
diferenas.
Testes de sensibilidade
Em um modelo determinstico, testes de sensibilidade so os nicos meios de
estimular uma gama de resultados realsticos. Nesse exerccio, a maioria dos
pressupostos demogrficos e econmicos sensveis modificada, e o modelo
executado para cada pressuposto escolhido para medir seu impacto. De forma
alternativa, blocos de pressupostos podem ser testados de modo a alcanar um
conjunto limitado de cenrios compatveis.
Simulaes adicionais
Cenrios adicionais podem relacionar modificaes para disposies de benefcios,
mudanas na estratgia de financiamento ou modificaes da populao coberta.
Para a anlise de cenrios de reforma alternativos, modificaes apropriadas so
feitas ao modelo base. Modificaes menores podem ser facilmente manuseadas,
mas as mudanas mais fundamentais ao plano podem exigir o re-projeto completo
do modelo. por essa razo que a etapa inicial referente avaliao dos objetivos
e de seu escopo de extrema importncia.
Elaborao do relatrio
O relatrio atuarial contm informaes sobre os objetivos da avaliao, a
metodologia e os pressupostos utilizados pelo aturio, uma anlise dos resultados
anteriores e os resultados da projeo relativos s projees base, cenrios alternativos
66
e testes de sensibilidade. Normalmente, contm uma srie de recomendaes,
principalmente sobre o financiamento do plano, mas tambm sobre questes
relativas s disposies e cobertura de benefcios. O relatrio deve ser elaborado
claramente, utilizando uma linguagem que possa ser facilmente entendida por
leitores no familiarizados com a terminologia atuarial.
Apresentao dos achados e recomendaes

Uma parte importante do processo de avaliao consiste da explicao do contedo
do relatrio e apresentao de suas principais recomendaes aos representantes
polticos e queles responsveis pela gesto da previdncia social. Isso representa uma
oportunidade para explicar em mais detalhes as partes especficas do relatrio que
podem parecer excessivamente tcnicas, e obter feedback sobre as recomendaes.
Um dilogo poltico pode se seguir de modo a definir a implementao das
reformas ou polticas.
67
SISTEMAS FINANCEIROS
5
O financiamento de um regime de previdncia refere-se aos mecanismos de ordem
pelos quais os recursos so elevados para suportar a despesa futura esperada do
plano. Esse captulo mostra como o financiamento de um regime pblico de
previdncia pode ser organizado. Ele comea explicando o padro de despesas
geralmente encontrado nesse tipo de plano, seguido por uma descrio das fontes
de receita sobre as quais o financiamento pode ser baseado. Inmeros sistemas
financeiros por meio dos quais o equilbrio entre receita e despesa pode ser
alcanado so apresentados nesse captulo.
5.1 PADRO DE GASTOS DE UM PLANO DE PREVIDNCIA

Desde os primeiros anos de sua existncia e at que um regime de previdncia
alcance a maturidade, ele experimenta um padro de aumento de despesas,
resultando dos seguintes fatores:
O nmero de beneficirios aumenta a cada ano, conforme se qualificam novas
coortes;
A durao mdia de servio de novos beneficirios aumenta;
Os rendimentos sobre os quais os benefcios so baseados aumentam;
A longevidade aumenta, afetando a durao mdia do pagamento;
Os benefcios so indexados.
Aps um perodo de 65 a 70 anos, em condies estveis, o custo de um

plano expresso em porcentagem de rendimentos segurados normalmente se
estabiliza, uma vez que a primeira gerao de novos contribuintes jovens no
plano passou pelas diversas fases de participao. Uma pessoa entra no plano
por volta dos 20 anos, contribui com ele por 40 anos, torna-se um beneficirio e,
eventualmente, morre; nesse momento se atribui uma penso de sobrevivncia.
Na morte do sobrevivente ou dos sobreviventes, todos os benefcios relacionados
ao participante so encerrados.
68
Figura 5.1 Avaliao tpica de despesas de acordo com um regime pblico de
previdncia (conforme a porcentagem dos rendimentos totais segurados)
18%
16%
14%
Taxa pelo sistema de repartio (%)
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66
Ano
Observando o movimento da curva na figura 5.1, podemos concluir que

existe um grande nmero de mtodos possveis de aumentar os recursos necessrios
para financiar as despesas. O sistema de financiamento escolhido pelo aturio
representa uma forma sistemtica de garantir que as despesas do plano sejam
cumpridas em todos os momentos.
5.2 FONTES DE RECEITA

Os recursos necessrios para atender s despesas do plano podem vir de vrias
fontes. Receitas de um regime de previdncia social podem vir de:
Contribuies de empregadores e empregados;
Impostos gerais ou previstos;
Rendimentos de investimentos;
Outras receitas (normalmente marginais).
A escolha feita com relao s fontes de receita de um plano especfico
pode depender da estrutura da economia, do ambiente fiscal e das consideraes
polticas. O peso de cada uma dessas fontes de receita pode variar com o tempo.
De acordo com a Academia Americana de Aturios, existem quatro mecanismos
principais para se definir o nvel de receita de um plano de previdncia social:
69
1. O mecanismo estatutrio, onde a renda de contribuio e os nveis de
benefcios so especificados por lei para todos os anos futuros, e somente podem
ser alterados atravs da ao legislativa com base na adequao financeira a ser
testada pelo aturio;
2. O mecanismo administrativo, onde a renda de contribuio ou os nveis

de benefcios podem ser alterados periodicamente por meio de ao administrativa,
com base no fato de que o custo dos benefcios acumulados em um determinado
tempo deve relatar a fonte de renda conforme calculada pelo aturio;
3. O mecanismo automtico, onde a renda de contribuio ou os nveis de

benefcios so automaticamente ajustados, conforme especificado por lei, para
manter a adequao financeira, sendo essa ltima garantida por meio de ajustes
automticos recomendados com base em clculos atuariais relativos a custo do
benefcio e renda;
4. O mecanismo de garantia governamental, onde um excesso de despesas

sobre as receitas de acordo com o plano, que no os subsdios governamentais, ser
pago da renda geral, sendo essas quantias determinadas pelo aturio.1
Esse captulo no discute participaes de custos, por exemplo, entre

empregados e empregadores. Mais do que isso, a discusso dos sistemas financeiros,
nesse captulo, leva em considerao um taxa de contribuio global que ser
partilhada mais tarde entre diferentes grupos de acordo com as consideraes
econmicas e polticas.
Quando o governo est envolvido no financiamento da previdncia social,
importante que o aturio descreva cuidadosamente o impacto (direto e indireto) de
tal envolvimento. Em alguns casos, a contribuio do governo nos planos consiste
do pagamento de uma porcentagem direta da folha de pagamento coberta, que deve
ser adicionada contribuio do governo como um empregador de funcionrios
pblicos coberto pela previdncia social. Se, alm disso, as reservas da previdncia
social estiverem investidas em ttulos federais, os fluxos de caixa positivos para o
governo resultaro do fato de que os excedentes anuais do plano adquiriram novos
ttulos federais. Entretanto, fluxos de caixa negativos resultaro do pagamento de
juros pelo governo ao plano sobre os ttulos de posse da previdncia social. Como
parte do estabelecimento de uma estratgia de financiamento, o aturio pode ter
que recomendar ao particular para evitar qualquer encargo financeiro excessivo
no futuro sobre o oramento do governo.
70
5.3 OBJETIVOS DO SISTEMA FINANCEIRO
O objetivo fundamental do sistema financeiro de um regime de previdncia
acumular sistematicamente receita para fornecer garantia para os benefcios
previstos pelo plano e alocar essa renda de uma forma racional e ordenada com o
passar do tempo. Mediante um sistema financeiro adequado, o plano garante que
os recursos financeiros estaro disponveis para atender aos benefcios projetados
e despesas administrativas. O sistema financeiro determina a forma pela qual as
contribuies sero arrecadadas e acumuladas com o tempo.
A escolha de um sistema financeiro apropriado para planos de previdncia
deve refletir a natureza de longo prazo dos benefcios e desejar atingir, em longo
prazo, uma taxa de contribuio estvel. Como consequencia, o sistema financeiro
determinar o ritmo e o valor do acmulo dos fundos de reserva.
Algumas vezes, h confuso entre o taxa de contribuio de um plano e seu
custo. O custo de um plano refere-se a seu nvel de despesas, que pode ser expresso
em valores nominais, como porcentagem dos rendimentos ou como porcentagem do
PIB, por exemplo. No entanto, o custo em si no afetado pela escolha de um sistema
financeiro. O custo de um plano e seu taxa de contribuio apenas sero iguais em um
caso particular do sistema financeiro PAYG, como ser visto mais tarde.
No contexto de um novo plano, os benefcios de financiamento em longo
prazo devem levar em conta o fato de que um determinado perodo exigido para
a acumulao de direitos. Um segurado normalmente precisa contribuir com um
plano por um perodo mnimo (normalmente variando de 10 a 15 anos) antes
de ser capaz de receber um benefcio. O padro de carreira dos segurados de
particular importncia para o financiamento dos benefcios.
Os fundos de reserva so normalmente autorizados a se desenvolverem
porque so necessrios para a manuteno de uma taxa de contribuio estvel.
O mtodo de financiamento ser diretamente determinado pelo objetivo de
financiamento, se houver, que possa adquirir vrias formas, dependendo do nvel
e da estabilidade esperados do taxa de contribuio. A Figura 5.2 apresenta os
fatores que contribuem para o acmulo de reservas, e mostra que o nvel da
taxa de contribuio afetar o acmulo de reservas. No entanto, caso o sistema
financeiro seja projetado de modo que o nvel de reserva seja o parmetro fixado
(sistema de ndice de reserva), ento a taxa de contribuio se torna a varivel
que garante o equilbrio. A figura tambm revela que o nvel e as caractersticas
da reserva determinaro a taxa de retorno e o rendimento sobre investimentos a
serem gerados. Em alguns sistemas financeiros que visam um financiamento mais
elevado, o rendimento sobre investimentos o elemento crtico do equilbrio.
71
5.4 TIPOS DE SISTEMAS FINANCEIROS
Sistemas financeiros para regimes pblicos de previdncia podem garantir equilbrio
atuarial de vrias formas. Como j mencionado, assume-se que um regime pblico
de previdncia esteja indefinidamente em operao e que geralmente no haja
riscos de que o patrocinador do plano ir falir. O equilbrio atuarial baseado na
abordagem de grupo aberto, pelo qual se assume que existir um fluxo contnuo
de novos contribuintes no plano. Sendo assim, o aturio tem mais flexibilidade ao
projetar o sistema financeiro apropriado para um determinado plano. A escolha
final de um sistema financeiro ser feita, muitas vezes, levando-se em considerao
limitaes no atuariais, tais como: a capacidade da economia em absorver um
determinado nvel de taxa de contribuio, a capacidade de um pas em investir
de forma produtiva nas reservas da previdncia social, o custo de outros planos
pblicos, etc.
Figura 5.2 Acmulo de reservas em um regime pblico de previdncia

Figura 5.2 Acmulo de reservas em um regime pblico de previdncia
Renda de ndice de
investimentos retorno
Taxa de Renda
contribuio total
Base de Renda de
contribuio contribuio
Fluxo de Reserva
caixa lquido
Despesas de
benefcio
Despesas
totais
Despesas
administrativas
Essa seo apresenta uma comparao dos sistemas financeiros mais comuns
em aplicao com uma descrio de sistemas atualmente em operao em uma
seleo de pases.
5.4.1 Sistema PAYG

De acordo com o mtodo de financiamento do sistema PAYG2, em princpio
72
nenhum fundo reservado antecipadamente, e o custo dos benefcios anuais e das
despesas administrativas plenamente satisfeito a partir de contribuies atuais
arrecadadas no mesmo ano. Dado o padro do aumento das despesas anuais em
um regime de previdncia da previdncia social, a razo de custo do sistema PAYG
baixa no incio do plano e aumenta a cada ano at que o plano esteja maduro. A
Figura 5.1 no incio do captulo mostra a evoluo do ndice do sistema PAYG
para um tpico regime pblico de previdncia.
Box 5.1 Frmula bsica sobre financiamento
(A) Equilbrio financeiro

As equaes bsicas para o equilbrio financeiro de um regime de previdncia
podem ser derivadas conforme segue:
Veja:
V(t) = Reserva ao final do ano t

R(t) = Renda total anual no ano t (incluindo juros)
C(t) = Renda de contribuio anual no ano t (excluindo juros)
I(t) = Juros anuais no ano t
B(t) = Despesas anuais no ano t
S(t) = Rendimentos totais de seguro no ano t
C(t) = ndice de contribuio no ano t
i(t) = Taxa de juros no ano t
Ento, as seguintes identidades contbeis sugerem:
Frmula 5.1 R(t) = C(t) + I(t)
Frmula 5.2 I (t ) = [ 1 + i (t ) 1] * [C (t ) B(t )] + i (t ) * V (t 1)
Frmula 5.3 V (t ) = V (t ) V (t 1) = R(t ) B(t )
Frmula 5.4 C(t) = CR (t) * S(t)
73
Utilizando-se as frmulas acima, a operao de fundo simulada numa base
anual. Para essas equaes, segue-se que:
Frmula 5.5 VV(t)

(t ) == [1+i
[1 + i(t)
(t )]] ** V t 1)++ 1 + i (t ) **[CR
V ((t-1) [C
R ((t)*
t ) *S(t)
S (t )-B(t)]
B(t )]
Ou:
1
Frmula 5.6 v(v(t)
t ) * V* V(t)
(t ) == VV ((tt -1)
1) ++vv(t ) 2 **[CR(t)*
[C
R (t ) S(t)
* S (-t )B(t)B](t )]
Onde: v(t)v(=t )(1
= (+
1 +i i(t))
(t ) 1
Essa uma frmula de recurso com relao a {V(t)}; descreve a evoluo do

fundo em cada ano. A soluo a que segue:
Frmula 5.7
U (t )V (t ) = U (n 1) * V (n 1) +CR
C
R (t ) * [ S (t ) S (n 1)] [ B(t ) B(n 1)]
Onde:
t t
S (t ) = S (k ) * W (k ) B(t ) = B(k ) * W (k )
k =1 k =1
t
U (t ) = v(k )
1
W (t ) = U (t 1) * v(t ) 2
k =1
(B) Principais sistemas financeiros

Sistema PAYG
A taxa de contribuio do sistema PAYG dada atravs de:
Frmula 5.8
B(t )
PAYGt =
S (t )
Essa taxa de contribuio pode ser expressa como o produto de dois fatores:
Frmula 5.9
PAYGt = d (t ) * r (t )
Onde, d(t) chamado proporo de dependncia do sistema demogrfico e

r(t)taxa de reposio do sistema, sendo que:
74
d(t) = (nmero de beneficirios no ano t ): (nmero de contribuintes
ativos no ano t )
r(t) = (mdia de benefcio no ano t ): (mdia de rendimentos de seguro
no ano t )
Nvel da taxa de contribuio

O nvel da taxa de contribuio (ou prmio mdio descontado) para o
perodo [n,m] dado pela:
Frmula 5.10
B(m) B(n 1) V (n 1)
R [nvel
C
CR n, m] =
S (m) S (n 1)
Tendendo m ao infinito, o GAP pode ser obtido.
Taxa de contribuio mantendo o ndice de reserva alvo
Deixe k = V (t 1) B (t ) ser chamado ndice de reserva, que mede a

reserva em termos de despesa anual. Suponha que o valor alvo do ndice de reserva
seja dado atravs de k0 , a taxa de contribuio de acordo com a qual o ndice de
reserva atinge o valor alvo no final do perodo [n,m] dada pela:
Frmula 5.11
k0 * U (m 1) * B(m) U (n 1) * V (n 1) + [ B(m 1) B(n 1)]

CR (k = k0 ; n, m) =
S (m 1) S (n 1)
Ao substituir-se k0 = 0 na equao acima, obtem-se a frmula do nvel de

prmio durante o perodo [n,m - 1]
Taxa de contribuio mantendo a proporo do saldo alvo
Seja a formula t = [ B(t ) C (t )] I (t ) chamada de proporo de saldo, que

indica a situao de renda/despesa. Suponha que o valor alvo da proporo de
75
saldo seja , a taxa de contribuio na qual a proporo de saldo atinge o valor alvo
no final do perodo [n,m] :
Frmula 5.12
CR ( = 0 ; n, m) =
[1 + 0 * [v(m) 2 1] * U (m) * B (m) + 0 * [1 v(m)] * [ B(m 1) B(n 1)] U (n 1) * V (n 1)
1
[1 + 0 * [v(m) 2 1] * U (m) * S (m) + 0 * [1 v(m)] * [ S (m 1) S (n 1)]

1
Se substituirmos 0 = 1 na equao acima, obteremos a frmula do prmio por

escala, que permite que o fundo esteja estvel (ou seja, o saldo 0) no final do perodo.
Teoricamente, quando o plano est maduro e a estrutura demogrfica

da populao segurada e de beneficirios estvel, a razo de custo do sistema
PAYG permanece constante indefinidamente. Apesar do sistema financeiro ser
mantido para um determinado plano, o nvel mximo da razo do sistema PAYG
um elemento que deve ser conhecido no incio de um plano. importante para
os tomadores de deciso que estejam cientes do custo mximo das obrigaes dos
benefcios, para que a capacidade de empregados e empregadores de financiar o
plano em longo prazo possa ser estimada.
5.4.2 Financiamento integral

O financiamento integral no um sistema financeiro muito comum em planos
previdencirios. Um exemplo da aplicao desse sistema a avaliao atuarial realizada
periodicamente para a Instituio Pblica do Kuwait para Previdncia Social.
De acordo com o sistema financeiro adotado pelo Kuwait, uma tabela de
balano atuarial estabelecida com os seguintes componentes: o valor atual dos
pagamentos a beneficirios existentes mais o valor atual de benefcios e benefcios
futuros para segurados ativos, comparado com o valor da reserva na data de
avaliao mais o valor atual para contribuies futuras em favor de segurados ativos
com base na taxa de contribuio legislada. A partir dessa equao, um supervit
ou dficit atuarial emerge. Qualquer dficit ento amortizado, seja atravs de um
aumento na taxa de contribuio legislada ou atravs de uma reduo na despesa
de benefcio. A durao do perodo de amortizao para o dficit (atravs de um
76
aumento nas contribuies) normalmente depende da natureza do dficit (dficit
de experincia, modificaes na lei, etc.). A tabela de balano atuarial definida aqui
mostra os princpios dos mtodos de custo agregados utilizados para a avaliao de
determinados regimes de previdncia privada.
Box 5.2 Tabela de balano atuarial da Instituio Pblica do

Kuwait para Previdncia Social a partir de 30 de junho de 1995
Ativos (em $) Passivos (em $)
Fundo de reserva 2 356 054 PV de pagamentos 3 762 431

futuros a beneficirios e
sobreviventes existentes
PV de Contribuies 1 190 350
futuras com relao a
segurados ativos
3 396 514
PV de contribuies PV de benefcios e 7 062 251
do Tesouro benefcios futuros
3 881 764 com relao aos
segurados ativos
Dficit atuarial
Total 10 824 682 Total 10 824 682
Observao: PV = valores atuais
A avaliao do Kuwait apresenta a tabela de balano atuarial em duas bases:

uma abordagem grupo-fechada e uma abordagem grupo-aberta. De acordo com
a abordagem grupo-fechada, apenas aqueles segurados que estejam presentes na
data de avaliao so considerados no valor atual das contribuies e benefcios.
Os valores atuais so computados sobre a expectativa de vida total do grupo
fechado de contribuintes e beneficirios. De acordo com a abordagem grupo-
aberta, os valores atuais tambm consideram novas coortes de participantes
que entram no plano aps a data de avaliao. Decidir sobre o nmero de
coortes a considerar nos clculos de valor atual importante quando se utiliza
a abordagem de grupo-aberto.
5.4.3 Financiamento parcial

Entre esses dois mtodos de financiamento opostos sistema PAYG e
financiamento integral existe uma ampla gama de abordagens de financiamento
parcial. O sistema escolhido pelo aturio depende de uma variedade de fatores,
tais como: histrico de financiamento do plano, estado de maturidade do plano e
capacidade de os acionistas absorverem um determinado nvel de contribuies.
77
Figura 5.3 Taxas de contribuio sob o sistema de prmio por escala (em %)
16%
14% Sistema de Prmio por Escala

12%
10% PAYG
8%
6%
4%
2%
0%
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56
Ano
Prmio clssico por escala

Um sistema baseado no financiamento parcial o sistema de prmio por escala,
que foi inicialmente formulado por Valentin Zelenka (ento Chefe da Previdncia
Social na OIT) em 1958 e foi amplamente utilizado pela OIT entre 1960 e 1980
na avaliao de planos previdencirios em pases em desenvolvimento. O conceito
foi generalizado por Thullen4 para indicar um sistema caracterizado pelos nveis
continuamente crescentes dos ndices de contribuio em sucessivos perodos de
controle, com um fundo de reserva no decrescente.
De acordo com esse sistema, a taxa de contribuio estabelecida para
que, durante um determinado perodo de equilbrio, digamos 15 ou 20 anos, a
renda de contribuies e investimentos ser suficiente para atender s despesas
administrativas e benefcios, com a restrio de que a reserva no diminua. Essa
condio permite que os fundos de reserva acumulados em perodos anteriores
sejam irrecuperveis em investimentos de longo prazo.
O mtodo de prmio por escala possibilita que um novo plano cobre
uma taxa de contribuio inicial menor que no sistema GAP (descrito abaixo),
e o nvel de contribuio pode ser mais facilmente absorvido por empregados e
empregadores. Outra vantagem do prmio por escala que ele possibilita manter
ndices de contribuio estveis por perodos de tempo relativamente longos. Por
questes polticas, ajustar a taxa de contribuio a cada trs anos pode ser difcil.
78
O prmio por escala garante a estabilidade da taxa de contribuio por um longo
perodo e d ao governo tempo para planejar o prximo aumento.
Na prtica, a definio do prmio em uma forma que leve em considerao
a capacidade da economia em absorver fundos para investimentos no tem sido
satisfatoriamente aplicada. Alm disso, a regra para aumentar a taxa de contribuio
para um perodo subsequente de equilbrio tem muitas vezes sido ignorada pelos
governos. Ento, o sistema de prmio por escala teoricamente satisfatrio no tem
obtido muito sucesso na realidade.
Sistema de ndice de reserva

O sistema financeiro pode estipular que, em um determinado perodo, a reserva
projetada jamais deva ser menor que um determinado ndice de reserva. O ltimo
o ndice de reserva ao final de um determinado ano dividido pela despesa anual
do plano daquele ano. O ndice de reserva alvo deve variar de acordo com o grau de
maturidade do plano. Nos primeiros anos de existncia de um regime de previdncia,
o ndice de reserva normalmente alto, uma vez que o nmero de beneficirios
muito baixo em comparao com o nmero de contribuintes, e a taxa de contribuio
mais do que suficiente para atender despesa anual em benefcios. Por outro lado,
quando o plano maduro, a proporo de beneficirios para contribuintes estabiliza e
no existe mais a necessidade de manter reservas importantes. A taxa de contribuio
ento aborda o custo do sistema PAYG para o plano.
O nvel ideal do ndice de reserva no dado por nenhuma frmula
matemtica, mas normalmente baseado nas seguintes consideraes:
O nvel de maturidade do plano;
O custo final do sistema PAYG do plano;
A suavidade esperada dos aumentos da taxa de contribuio;
O momento das revises atuariais e os consequentes aumentos da taxa de contribuio.
Quando determinar o ndice de reserva, o aturio tambm precisa levar em
considerao outras questes. A taxa de contribuio no deve exceder a capacidade de
segurados, empregadores e da economia em geral de suport-lo. As reservas geradas
no devem exceder a capacidade do pas de absorver a rentabilidade dos investimentos.
Dependendo da capacidade do governo em aditar regularmente a lei que rege a
previdncia social, pode ser desejvel que a taxa de contribuio permanea estvel
por perodos suficientemente longos de tempo. Aps considerar todos esses fatores,
o aturio pode recomendar um cronograma de ndice de reservas a ser atingido em
momentos especficos. Os ndices de contribuio resultaro diretamente da aplicao
do ndice de reservas alvo para as projees financeiras do plano.
79
Box 5.3 Aplicao do sistema de ndice de reserva no caso de Demolndia
O plano previdencirio de Demolndia esteve em operao por cerca de
30 anos. A atual taxa de contribuio de 8,3% e o custo do sistema de longo
prazo PAYG projetado para se estabilizar em aproximadamente 27% aps
2040. O ndice de reserva atual do plano igual a quatro vezes a despesa anual e,
caso a taxa de contribuio permanea inalterada, projeta-se que a reserva estar
completamente esgotada em 17 anos.
Na avaliao atuarial de 31 de dezembro de 1998, foi decidido aplicar o
sistema de ndice de reserva, dadas as seguintes restries:
A taxa de contribuio aumentaria a cada trs anos para coincidir como o

momento das revises atuariais peridicas;
Cada aumento da taxa de contribuio seria aproximadamente da mesma magnitude;
O ndice de reserva final seria 2;
O ndice de reserva final deve ser atendido 40 anos aps a data de avaliao (70
anos aps o incio do plano).
De acordo com essas restries, o aturio especifica os objetivos do ndice

de reserva conforme segue. A taxa de contribuio de previdncia estabelecida
de forma que o ndice de reserva do plano seja igual a 4 em 2010, 2,5 em 2030
e 2 aps 2040. Faz-se uma recomendao para que a regra de financiamento seja
includa na lei que rege a previdncia social. A Figura 5.4 mostra os ndices de
contribuio que resultam da aplicao daquela regra. Os ndices de reservas
resultantes da aplicao desses ndices de contribuio so ilustrados na Figura 5.5
Figura 5.4 Taxa de contribuio para Demolndia (atual versus recomendada).

30.0%
25.0%
Recomendada
20.0%
15.0%
10.0%
Atual
5.0%
0.0%
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41
Ano
80
Figura 5.5 ndice de reservas para Demolndia (com os cronogramas das taxas
de contribuio atual e nova)
Taxa de contribuio
4.50
4.00
3.50
Com as taxas de contribuio recomendadas
3.00
2.50
2.00
1.50
Com a taxa de contribuio atual de 8,3%
1.00
0.50
0.00
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41
Ano
Figura 5.6 Taxa de contribuio de acordo com o sistema GAP
18%
16%
PAYG
14%
12%
10%
8% GAP
6%
4%
2%
0%
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66
Ano
Anne
81
Box 5.46 Sistemas financeiros em pases selecionados
Esse Box ilustra a aplicao dos sistemas financeiros em vrios regimes
de previdncia existentes. Para essa finalidade, trs pases da Organizao para
Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE) foram escolhidos, a saber:
Canad, Japo e Estados Unidos.
Canad
Na 15 avaliao atuarial do Regime de Previdncia do Canad, a ento
chamada frmula dos 15 anos aplicada para determinar os ndices de
contribuio para o perodo aps 2016. Essa frmula descrita conforme segue:
1. A taxa de contribuio aumentada a cada ano em um ndice constante.

2. O ndice anual de aumento da taxa de contribuio revisado a cada cinco anos.
3. O ndice do aumento determinado como o mais baixo ndice de aumento
que, se fosse aplicado para os prximos 15 anos, as reservas esperadas ao final deste
perodo seriam ao menos iguais a duas vezes a despesa no ano subsequente.
A partir da condio 1, a frmula para os ndices de contribuio aps 2016 :
Frmula 5.13
C
RCRCR(t()t(t)
)===C
RC
RCR((i(i) RC
) ++ CR (II) )** *(t(t ti )ti )
CR((I)
(para t = ti + 1,..., ti + 5; ti = t0 + 5i, i = 0,1,2... )
Onde:
t i = Anos da isima reviso de contribuio aps 2016 (recorrendo a cada
cinco anos)
CRC
R (ti ) = Taxa de contribuio no ano t i ,
(t ) = C
R (i ) + C
R
R ( Iti ) *= (ndice
C
CR t ti )anual de aumento na taxa de contribuio para t + 1 t t + 5
i i
Para cada ano de reviso de contribuio t i , o ndice de aumento aplicado

para os prximos cinco anos, CR C
R (ti ) , determinado em conformidade com a
kti + 15 22. Para estimar Kti+15 , assumiu-se que a taxa de
condio 3, ou seja, Kti+15
contribuio seja aumentada de forma contnua at a taxa anual constante
C
CRR (ti ) at t = ti + 1515.
A disposio explicada acima com relao ao cronograma dos futuros ndices
de contribuio foi alterada em aditamentos subsequentes da Lei. De acordo com
82
os relatrios da 16 e da 17 avaliaes atuariais,10 os mtodos a seguir foram
aplicados para definir ndices de contribuio de longo prazo.11
1. O cronograma do aumento nos ndices de contribuio at 2002 prescreveu

e nenhum aumento subsequente foi agendado.
2. Para o perodo em e aps 2003, um nvel da taxa de contribuio, chamado
taxa de contribuio estvel, aplicado.
3. A taxa de contribuio estvel determinada como a menor taxa
constante, que capacitar o ndice de reserva a permanecer geralmente constante.
Na condio 3, a interpretao da requerimento de ndice de reserva

geralmente constante deixada para julgamento dos aturios e pode ser revisada
para cada avaliao. Na prtica, a comparao do ndice de reservas em 2030 e 2100
foi adotada (ou seja, k2030 = k2100 ) na 16 avaliao. Na 17 avaliao, no entanto, os
ndices de reservas em 2010 e 2060 foram escolhidos para esse propsito (ou seja,
k2010 = k2060 ). Os resultados de projeo mostram que k = k4.12
2010 = 2010 e
k2060 = k2060 = 5.38 , de
acordo com o conjunto padro de pressupostos).
Japo
De acordo com a avaliao atuarial de 1994 do Plano Previdencirio para
Funcionrios do Japo,12 a futura taxa de contribuio determinada pelas
seguintes condies:
1. A taxa de contribuio aumentada a cada cinco anos13 a um ndice constante.
2. Um nvel de taxa de contribuio, chamado taxa de contribuio final,
aplicado aps o aumento nos custos se tornarem estveis.
3. O saldo mantido positivo a cada ano.
4. Um determinado valor de reserva definido para mudanas econmicas
imprevistas (ndice de reserva ao menos igual a 1).
As condies 1 e 2 levam seguinte frmula para a futura taxa de contribuio:
Frmula 5.14
CR (t) = CR (t0 ) + CR* ([ t -(t0 ) ) 5] + 1) (para (t0 ) t T - 1 ) = CRMax

(para t T )
83
Onde:
t0 = Base anual da avaliao

CR (t0) = Taxa de contribuio na base anual
CRMax = Taxa de contribuio fixa
CR = Etapa do aumento na taxa de contribuio para cada cinco anos
T = Ano alvo da taxa de contribuio fixa (assumida para 2025)
[x] = Parte interia de x
Estados Unidos
O sistema de previdncia social dos Estados Unidos define o teste de
adequao de financiamento em referncia para o balano atuarial do plano por
um perodo de 75 anos:
Taxas de renda determinadas como as taxas da renda de contribuio para os
rendimentos de seguro, so calculadas para cada ano de projeo;
Razo de custos definida como a razo das despesas totais para os rendimentos
de seguro, calculada para cada ano de projeo.
As sries de taxas de renda so resumidas calculando-se a taxa do valor
atual da renda de contribuio para o perodo do valor atual dos rendimentos
de seguro para o mesmo perodo. Um exerccio similar realizado sobre as
sries da razo de custos. A diferena entre a taxa de renda resumida e a razo
de custo resumida determina o balano atuarial. Um balano atuarial positivo
ento interpretado como uma posio excedente do plano durante o perodo
contemplado, enquanto que se o balano atuarial estiver em dficit, o tamanho do
dficit pode ser interpretado como a taxa que, se adicionada taxa de contribuio
combinada empregado-empregador para cada um dos prximo 75 anos, traria o
plano ao balano atuarial exato.
O plano considerado estar em balano atuarial fechado para o perodo
de projeo de longo prazo (75 anos) se a taxa de renda estiver entre 95 e 105%
da razo de custo para o perodo. Alm disso, conforme o OASDI, os benefcios
so ajustados de acordo com as mudanas no ndice de preos ao consumidor
(IPC). No entanto, existe uma disposio14 que declara que se o ndice de reserva,
chamado taxa de fundo fiducirio do OASDI, for menor que 20% no incio do
ano, ento o ajuste de custo de vida nos benefcios naquele ano ser limitado ao
aumento do IPC ou ao aumento do salrio, o que for menor.15
84
O Conselho de Fiducirios do OASDI tambm adotou um teste de curto
prazo de adequao de financiamento, que exige que a taxa de fundo fiducirio do
OASDI seja ao menos igual a 1 durante os prximos dez anos.
O ndice de reserva final pode ser determinado em um nvel muito baixo, tal como
um ou dois anos de despesas, apenas para cobrir qualquer retrao econmica
inesperada que poderia afetar as contribuies ou os benefcios e dar ao governo
tempo suficiente para ajustar a taxa de contribuio. Ele tambm pode ser definido
para obter uma estabilidade da taxa de contribuio por um longo perodo de
tempo. Essa era a abordagem feita pelo Regime de Previdncia do Canad em
1997, quando foi decidido estabelecer o ndice de reserva em cinco vezes a despesa
anual5 para ser capaz de manter uma taxa de contribuio em 10% indefinidamente,
mesmo se a taxa do sistema PAYG do plano for esperada exceder 12% em longo
prazo. Espera-se que os ganhos de investimentos preencham a lacuna.
Normalmente, esse mtodo para determinar a taxa de contribuio
aplicado uma vez que o plano esteve em operao por um determinado perodo
de tempo, j que no se justifica fixar um ndice de reserva em 40 ou 50 vezes a
despesa anual nos primeiros anos de um plano. O que acontece muito que, a
taxa de contribuio inicial era determinada entre 20 e 30 anos antes, e a taxa
no era revisada devido ao bom acmulo de reservas. O sistema de ndice de
reserva ento adotado para que o custo final do plano possa ser alcanado de
uma forma ordenada.
Prmio mdio geral (GAP)

O GAP representa uma taxa de contribuio constante que seria adequada
para atender aos desembolsos do plano durante um perodo especfico. Ele
calculado (1) pelo equacionamento do valor atual dos benefcios futuros e
despesas administrativas projetadas para segurados e beneficirios existentes e
futuros menos o valor da reserva existente na data de avaliao por (2) um fator
multiplicado pelo valor atual dos rendimentos de seguro projetados futuros dos
segurados (contribuintes atuais e novos).
(PV de despesas futuras) - (Reserva inicial) = Fator x (PV de futuros

rendimentos de seguro)
Resolver a equao com o fator na poro direita da equao fornece a taxa de
contribuio anual estimada como uma proporo de rendimentos segurados, que
seriam, na teoria, adequados para atender aos desembolsos do plano durante um
determinado perodo. Caso a durao do perodo seja longa o suficiente (entre
85
50 e 75 anos, dependendo da maturidade do plano), o GAP ento representa a
taxa de contribuio constante, que poderia ser imediatamente realizada e mantida
inalterada para garantir o saldo de financiamento permanente do plano.
Nos primeiros anos aps a implementao de um regime de previdncia, o
GAP excedia a razo de custo do sistema PAYG. Consequentemente, se o GAP
fosse utilizado na prtica, significaria que a receita anual do plano (contribuies
mais rendimento sobre investimentos) durante o perodo apenas aps o incio
excederia suas despesas anuais. Isso levaria ao acmulo de uma reserva tcnica.
Essa reserva acumulada eventualmente seria necessria para atender crescente
despesa de benefcio de maturidade do plano.
O GAP um sistema financeiro terico raramente utilizado na prtica para
o financiamento de regimes pblicos de previdncias. Porm, ele ainda calculado
e apresentado no relatrio atuarial. Suas principais vantagens so a possibilidade
de comparar os custos de diferentes pacotes de benefcios ou cenrios alternativos
de pressupostos utilizando um valor nico, ao invs de uma corrente de ndices de
contribuio que variam com o tempo.
Por exemplo, se as autoridades querem saber as consequncias de diferentes
idades de aposentadoria ou dos diferentes critrios de elegibilidade, o aturio pode
facilmente calcular o GAP para as vrias opes. Isso permite que as autoridades
tomem suas decises com base no peso financeiro relativo de solues alternativas.
Notas
1
Retirado da Academia Americana de Aturios: Actuarial standard of practice No. 32: Social
insurance, Comit sobre Previdncia Social, adotado pela Junta de Padres Atuariais. Doc. No. 062, janeiro
de 1998 (Washington, DC).
2
O termo repartio simples (PAYG) algumas vezes enganosamente utilizado por consultores
internacionais para englobar todos os planos que no os planos de capitalizao individuais.
3
Esse box fornece apenas um pequeno resumo das equaes atuariais utilizadas em um modelo
padro retiradas da OIT: ILO-PENS: The ILO modelo previdencirio (Genebra, 1997), que no podem
substituir uma explicao integral da teoria matemtica na cincia atuarial. Todas as bases tericas
relevantes para os aturios de previdncia social podem ser encontradas no segundo livro desta srie: S. Iyer:
Matemtica Atuarial dos regimes de previdncia social (Genebra, ILO/ISSA, 1999).
4
Consulte P. Thullen: Techniques actuarielles de la securite sociale (Genebra, ILO, 1973).
5
De acordo com o Regime de Previdncia do Canad, um ndice de reserva de cinco vezes a despesa
anual representa um nvel de fundo aproximado de 20%. Com este objetivo do ndice de reserva em cinco, a
reserva sempre representar 20% do passivo acumulado de acordo com o plano.
6
Este Box retirado de: K. Hirose: Topics in quantitative analysis of social protection systems,
86
em: Issues in social protection, Discussion Paper (Genebra, ILO, 1999).
7
15 Relatrio Atuarial do Regime de Previdncia Canadense de 31 de dezembro de 1993,
elaborado pelo Escritrio do Superintendente de Instituies Financeiras de acordo com o pargrafo 115(3)
da Lei do Regime de Previdncia do Canad.
No 15 relatrio atuarial, os ndices anuais de aumento na taxa de contribuio de 1992 para
8
2015 foram definidos conforme segue: 0,2% para 1992-96, 0,25% para 1997-2006, 0,2% para 2007-
2016. Este cronograma de distribuio foi chamado de Cronograma dos 25 anos, e assumiu-se revis-lo a
cada cinco anos.
9
Em nossas anotaes, a definio do ndice de reserva deve ser modificado para: (t = V(t) (B(t + 1).
16 Relatrio Atuarial do Regime de Previdncia do Canad de setembro de 1997; 17 Relatrio
10
Atuarial do Regime de Previdncia do Canad de 31 de dezembro de 1997, elaborado pelo Escritrio

do Superintendente de Instituies Financeiras de acordo com o pargrafo 115(3) da Lei do Regime de
Previdncia do Canad.
11
Diz-se que este aditamento ao cronograma de contribuio destina-se a evitar os contnuos aumentos nos
ndices de contribuio durante um longo perodo e atingir uma partilha de custos mais igual entre diferentes geraes.
Relatrio de 1999 de reavaliao atuarial dos Regimes de Previdncia e Penso Nacional para
12
Funcionrios, elaborado pela Diviso de Assuntos Atuariais do Escritrio Previdencirio do Ministrio da

Sade e Bem-Estar do Japo.
A Lei do Regime Previdencirio para Funcionrios diz que a taxa de contribuio deve ser
13
reavaliada quando a avaliao atuarial for realizada fora de cada cinco anos (pargrafo 84(iv)).
14
Lei da Previdncia Social, pargrafo 215(i).
Nesse caso, quando a taxa de fundo do OASDI aumentar para mais de 32%, os benefcios sero
15
retroativamente aumentados ao nvel calculado sem a aplicao da disposio. No entanto, a disposio no

entrou em vigor desde sua introduo em 1983, e no se espera que seja implementada nos prximos anos.
87
MODELO ATUARIAL PARA REGIMES
PBLICOS PREVIDENCIRIOS 6
6.1 DEFINIO DO MODELO ATUARIAL
O aturio da previdncia social deve lidar com eventos futuros incertos e com
complexos sistemas interligados. Para ser capaz de projetar um possvel cenrio
futuro para esses eventos, o aturio utiliza uma representao simplificada dessa
realidade, chamada de modelo. Os modelos atuariais so:
...construdos para ajudar na avaliao de consequncias econmicas e
financeiras associadas com fenmenos que esto sujeitos a incertezas com
relao ocorrncia, momento ou gravidade. Isso exige:
Entendimento das condies e processos nos quais as observaes anteriores
foram obtidas;
Antecipao de mudanas em condies que afetaro experincias futuras;
Avaliao da qualidade dos dados disponveis;
Julgamento trazido tona sobre o processo de modelagem;
Validao do trabalho conforme progresso;
Estimativa de incertezas inerentes ao processo de modelagem em si.1
O modelo uma simplificao e no leva em considerao a totalidade dos
fatores que poderiam afetar os resultados. A pessoa que utiliza o modelo deve ter
isso constantemente em mente, pois isso significa que o modelo mudar com o
passar do tempo, conforme o usurio descobre novas variveis ou interaes entre
as variveis que explicam melhor a realidade em estudo. Assim, como um modelo
deve ser construdo?
Um modelo atuarial pode ser construdo utilizando dados
de experimentos anteriores, dados de fenmenos relatados
ou julgamentos. Sendo assim, um modelo pode ser validado
comparando seus resultados com os resultados atuais do
fenmeno sendo modelado. 2
Entradas para um modelo atuarial de previdncia social compreendem
dados estatsticos e pressupostos sobre o comportamento futuro de variveis
crticas. Sadas do modelo incluem despesas e receitas do plano e ferramentas
para definir a estratgia de financiamento. Para o aturio da previdncia social, os
88
dados podem vir do prprio plano ou de fontes externas. Os dados do plano no
podem ser estatisticamente verossmeis para explicar corretamente um fenmeno.
Por exemplo, no caso de um novo plano, as experincias de mortalidade ou
invalidez podem incluir um nmero insuficiente de observaes. Nesse caso, o
aturio precisar confiar nos dados gerais da populao ou nas experincias de um
regime similar de previdncia. Em outras situaes, os dados simplesmente podem
no existir, tal como quando um novo tipo de risco deve ser coberto. Ento, o
julgamento do aturio ser necessrio.
Na prtica, o nvel de sofisticao exigido para realizar projees depende
de diferentes fatores. O objetivo do exerccio de modelagem deve indicar se apela
para resultados precisos ou se o objetivo simplesmente obter uma viso geral
das tendncias. Por exemplo, o estudo suplementar para uma avaliao atuarial
bsica pode apenas exigir uma abordagem simplificada de modelagem, enquanto
que o estudo de vrias propostas de reforma sobre as disposies de benefcios
ou estratgia de investimentos pode exigir uma abordagem mais avanada. Outro
fator que determina o nvel de sofisticao a informao estatstica disponvel.
Ela poderia ser ilusria para utilizar um modelo muito sofisticado quando a
maioria de seus dados de entrada e pressupostos est indisponvel, e deve ser
baseada no julgamento do usurio. O construtor de modelo deve ainda considerar
as ferramentas disponveis para arrecadar os dados e executar as aplicaes; o
modelo pode ser construdo em uma planilha simples ou pode envolver tcnicas
sofisticadas de informtica. O aturio deve tambm considerar as restries de
tempo e os recursos disponveis.
6.2 MODELOS DETERMINSTICOS VERSUS MODELOS ESTOCSTICOS

Os modelos so de dois tipos principais: estocsticos e determinsticos. Um modelo
estocstico um modelo matemtico no qual a representao de um determinado
fenmeno expressa em termos de probabilidades. O modelo estocstico
utilizado para derivar uma estimativa do valor esperado de uma varivel aleatria
e um intervalo de confiana para essa varivel. A sada de um modelo estocstico
inclui, dessa forma, uma ampla gama de possveis resultados, cada um dos quais
associado probabilidade de ocorrncia. O modelo determinstico, por outro lado,
baseado em um determinado conjunto de dados e pressupostos, e produz um
conjunto de sadas:
Um modelo determinstico uma simplificao de um modelo
estocstico, no qual a proporo de ocorrncias de um determinado
evento estimado pelo modelo estocstico supostamente ocorre com
probabilidade um.3
89
Em um modelo determinstico, a entrada consiste de utilizar um conjunto
pr-determinado de pressupostos. No contexto das projees da previdncia
social, isso significa que o modelo determinstico se aplica a uma srie de redues
e variveis econmicas (que podem, no entanto, mudar com o passar do tempo)
para uma populao de partida para avanar na populao e obter um padro
de servio, salrios e acmulo de reserva. A sada inclui um conjunto nico de
valores para cada ano de projeo. Para obter uma estimativa da variabilidade
dos resultados nesse tipo de modelo, o construtor de modelo deve realizar testes
de sensibilidade, modificando uma ou mais entradas variveis ou pressupostos e
medindo os efeitos sobre os resultados.
Box 6.1 Um exemplo da abordagem estocstica

para projetar a taxa de retorno
possvel produzir projees atuariais combinando o modelo estocstico com
o modelo determinstico. A avaliao bsica pode ser baseada em um modelo
determinstico, e a abordagem estocstica pode ser aplicada a alguns pressupostos
econmicos com alto grau de incerteza.
A abordagem estocstica pode ser utilizada, por exemplo, para projetar
a taxa de retorno nos ativos do plano. O pressuposto ter a forma de uma taxa
de retorno mdia de, digamos, 7%, com uma variao padro de 5%, assumindo
uma distribuio normal da taxa de retorno. Esses parmetros so determinados
utilizando os dados de anos anteriores. O construtor de modelo ento gera uma
srie de nmeros aleatrios entre 0 e 1 e os converte em taxas de retorno em
conformidade com a distribuio assumida.
Ponto associado do padro normal

Nmero aleatrio Distribuio Retorno convertido (como %)
2660 -0,625 3,9
7881 0,800 11,0
,5793 0,200 8,0
,8413 1,000 12,0
,6915 0,500 9,5
,1587 -1,000 2,0
Realizando um nmero suficientemente alto de experimentos, ento possvel

definir intervalos com suas probabilidades associadas. Nesse caso, o resultado da
simulao poderia ser expresso conforme segue: Existe uma probabilidade de 50%
de que a taxa de retorno caia entre 4% e 10%.
90
Seguindo essa avaliao, as projees atuariais do modelo determinstico
so realizadas duas vezes, utilizando as taxas de retorno de ambos os limites do
intervalo (4% e 10%), e o resultado final da avaliao ser apresentado assim: A taxa
de contribuio necessria para financiar despesas pelos prximos 20 anos, dado um
ndice de reserva especfico, ser entre 12% e 14%, com uma probabilidade de 50%.
Em um modelo estocstico, os pressupostos so expressos em termos
de variveis aleatrias. As distribuies de probabilidade so atribudas a cada
varivel de entrada. Na teoria matemtica, seria possvel calcular a distribuio de
probabilidade para sadas de modelos principais, tais como ndices de contribuio
do sistema PAYG, diretamente. No entanto, isso implica em clculos complexos
sobre a distribuio conjunta de diferentes variveis de entrada, e em pressupostos
sobre dependncia e independncia estocstica, etc.
Na prtica, os modelos estocsticos geralmente operam utilizando
o mtodo Monte-Carlo, que assume as distribuies de probabilidade para
variveis aleatrias principais e utiliza um gerador de nmeros aleatrio. As
distribuies das variveis de sada so ento estabelecidas atravs de uma
srie de simulaes, aproximadamente 1.000. Para cada simulao, o gerador
de nmero aleatrio pesca um conjunto de nmeros aleatrios para todas as
distribuies de entrada. Com base naquele conjunto de nmeros aleatrios para
as variveis de entrada, um resultado de sada calculado (por exemplo, uma
taxa de contribuio do sistema PAYG). A combinao de todos os resultados
ento produz uma discreta aproximao de uma contnua distribuio de
probabilidades para as variveis de resultado.
Na prtica, o modelo estocstico normalmente reservado para estudos
especficos importantes; o trabalho de modelagem muitas vezes pesado demais.
Alm disso, comunicar os resultados mais difcil, uma vez que eles devem ser
apresentados como uma faixa de possveis resultados, cada um deles com sua
prpria probabilidade, enquanto os usurios do relatrio atuarial geralmente
preferem respostas simples e nicas. De modo geral, o uso do teste de sensibilidade
atravs de anlises de cenrios de acordo com um modelo determinstico um
substituto suficiente para o modelo estocstico.
6.3 MODELANDO OS BENEFCIOS PREVIDENCIRIOS: OBJETIVOS

No contexto de benefcios previdencirios, o objetivo do modelo previdencirio duplo:
Primeiro, ele utilizado para avaliar a viabilidade financeira de benefcios em
longo prazo. Isso se refere medida do balano atuarial de longo prazo entre
91
a receita e a despesa do plano. Quando um desequilbrio ocorre, recomenda-se
que a taxa de contribuio ou a estrutura de benefcios seja revisada.
Segundo, o modelo pode ser utilizado para examinar o impacto financeiro de
diferentes opes de reforma, assim assistindo aos decisores polticos no projeto
de disposies de benefcios e financiamento.
A avaliao atuarial apresenta a projeo de receitas (contribuio,
rendimento sobre investimentos e outras fontes de renda) e despesas (benefcios
e despesas administrativas). Com a escolha de uma taxa de retorno apropriada,
ento possvel calcular a reserva para cada ano de projeo. A partir desses
resultados, o modelo atuarial ser utilizado para:
Analisar mtodos de financiamento alternativos;
Determinar o efeito de vrias modificaes para beneficiar disposies e/ou
disposies de financiamento;
Medir a sensibilidade dos resultados financeiros para vrios cenrios
demogrficos e econmicos, por exemplo, o efeito de uma mudana nos ndices
de fertilidade sobre o nmero de contribuintes e beneficirios, o efeito de um
aumento na taxa de desemprego sobre a renda de contribuio, os efeitos de
taxas de juros menores sobre o rendimento dos investimentos;
Medir o impacto de longo prazo de mudanas para disposies jurdicas em
diferentes pressupostos comportamentais, tais como aposentadoria precoce;
Avaliar o impacto de longo prazo sobre a renda de contribuio e as despesas
de benefcios das mudanas no objetivo de financiamento ou na poltica de
investimento;
Avaliar o impacto do plano sobre o desempenho econmico do pas, principalmente
sobre o oramento do estado, custos de trabalho e produtividade;
Analisar reformas estruturais;
Analisar alguns efeitos de distribuio: o impacto de diferentes disposies de
benefcios e financiamento (contribuies) sobre a renda atual da populao
segurada e dos beneficirios; a comparao entre as contribuies pagas e
os benefcios recebidos por sucessivas geraes de segurados; a medio do
impacto da despesa de benefcios sobre os rendimentos lquidos de diferentes
categorias de segurados.
92
MODELO PREVIDENCIRIO DE PROJEO DA OIT
LADO DEMOGRFICO LADO FINANCEIRO
Populao Fertilidade Populao

inicial Mortalidade projetada
geral Migrao geral
Evoluo
Entrada na futura das
fora de taxas de
trabalho participao
Populao Populao
projetada projetada
ativa inativa
Histrico Evoluo
- PIB futura
- Taxa de do PIB
Taxa de Taxa de
emprego
emprego desemprego
- Produtividade
Produtividade projetada projetada PIB
futura Taxa de Remunerao projetado
desemprego total
projetada projetada
Partilha Histrico
salarial futura - Remunerao
Aumento da no PIB - PIB
Populao Taxa de mdia salarial
segurada na cobertura na economia
data de projetada
avaliao Escala de Distribuio atual
salrios de rendimentos
NMERO RENDIMENTOS segurados
PROJETADO DE MDIOS
SEGURADOS Evoluo futura do Limite mximo
CONTRIBUINTES limite mximo e do
PROJETADOS limite mnimo dos e limite mnimo
rendimentos atuais de rendimentos
Figura 6.1 O modelo previdencirio de projeo da OIT (ILO)
Evoluo futura Densidade

de densidade atual
Densidade Evoluo futura

atual de densidade
93
94
Servio anterior Histrico
da populao de servio
segurada projetado
inicial
Populao
Condies elegvel
de elegibilidade para vrios
benefcios
Valor
Pensionistas mdio de
idosos Nmero VALOR TOTAL Previdncias previdncias
iniciais projetado de PROJETADO DE mdias para idosos
pensionistas PREVIDNCIAS projetadas Inflao em pagamento
Experincia idosos PARA IDOSOS para idosos
Taxas de Frmula de benefcios
anterior
com idosos aposentadoria para idosos
Pensionistas
incapacitados Valor
VALOR TOTAL mdio de
iniciais Nmero Previdncias
PROJETADO DE previdncias para
Experincia Taxas de projetado de PREVIDNCIAS mdias Inflao incapacitados
anterior com incidncia de pensionistas PARA projetadas para em pagamento
incapacitados invalidez incapacitados INCAPACITADOS incapacitados
Frmula de benefcios
para incapacitados
Pensionistas
sobreviventes
iniciais ndice de
mortalidade
Probabilidade de estar Valor mdio

Dados do VALOR TOTAL de previdncias
casado quando do bito Nmero Previdncias
matrimnio PROJETADO DE para sobreviventes
projetado de mdias
PREVIDNCIAS Inflao em pagamento
Idade da esposa pensionistas projetadas para
Dados sobre a PARA
quando do bito sobreviventes sobreviventes
idade da esposa SOBREVIVENTES Frmula de benefcios
Dados sobre o N. de filhos para sobreviventes
n. de filhos quando do bito
Dados sobre a Idade dos

idade dos filhos filhos
6.4 MODELANDO OS BENEFCIOS PREVIDENCIRIOS: ESTRUTURA
Uma modelagem para a avaliao atuarial de benefcios previdencirios comea com
uma projeo de futuros ambientes demogrficos e econmicos. Depois, os fatores
de projeo especificamente relatados ao plano previdencirio so determinados e
utilizados em combinao com a estrutura demogrfico-econmica. A descrio
apresentada nesse captulo foca na estrutura geral do modelo atuarial da OIT
utilizado para previdncias (consulte figura 6.1). A escolha de pressupostos de
projeo leva em considerao a experincia recente do plano em estudo, medida
que esta informao encontra-se disponvel. Deve-se lembrar, no entanto, que os
pressupostos so geralmente escolhidos para refletir tendncias de longo prazo, ao
invs de dar importncia excessiva a experincias recentes.
6.4.1 O ambiente demogrfico

A populao geral projetada inicialmente com os dados mais atuais, e ento
so aplicados pressupostos apropriados de mortalidade, fertilidade e migrao. A
metodologia detalhada para projees demogrficas apresentada no Captulo 9.
6.4.2 O ambiente econmico

A projeo da fora de trabalho, ou seja, o nmero de pessoas disponveis para
o trabalho, obtida aplicando-se as taxas de participao da fora de trabalho
assumidas para o nmero projetado de pessoas na populao em geral. A fora
de trabalho ento separada em dois componentes: a populao empregada e a
populao desempregada. Os ndices de crescimento econmico e produtividade
no trabalho aumentam, mas tambm devem ser projetados.
O nmero de empregados cobertos pelo plano previdencirio obtido
aplicando-se as taxas de cobertura assumidas populao empregada projetada.
Com relao ao pagamento das contribuies para o plano, o padro
individual dos segurados determinado, ao longo do tempo, utilizando um fator
de densidade anual. Esse pressuposto necessrio para avaliar a elegibilidade
futura para previdncias de diferentes grupos de segurados.
possvel, e algumas vezes necessrio, assumir a movimentao dos
participantes entre os grupos de segurados ativos e inativos. Algumas pessoas
podem estar desempregadas no momento da avaliao, ou podem estar fora
da fora de trabalho, mas ainda possuem direitos anteriores acumulados no
plano. No futuro, essas pessoas podem reintegrar a situao segurada ativa e
recuperar seu direito a uma previdncia. Assim, elas representam um passivo em
potencial para o plano. Se for considerado que essas pessoas representam uma
95
parte importante da populao segurada, ento a previso deve ser feita para sua
possvel reentrada no plano.
Uma vez que a populao de empregados projetada, ento necessrio
projetar os rendimentos sobre os quais ela contribuir e a partir de quais benefcios
ser calculado. Alm da projeo dos rendimentos mdios, os pressupostos
de distribuio tambm podem ser teis para simular o impacto das previses
previdencirias mnimas e mximas. Uma metodologia detalhada para projetar o
ambiente econmico apresentada no Captulo 9.
6.4.3 O desenvolvimento futuro do plano

Alm da estrutura demogrfica e macroeconmica j descrita, as projees
previdencirias exigem um conjunto de pressupostos especficos para o plano
de previdncia social. O banco de dados a partir da data de avaliao inclui a
populao segurada atual de acordo com a situao segurada (ativa e inativa), a
distribuio salrios de seguro entre contribuintes, a distribuio de servios
creditados anteriores e previdncias em pagamento.
Box 6.24 Matemtica de um tpico modelo de previdncia social
Essa seo explica a estrutura matemtica de um modelo previdencirio atuarial

padro, que o modelo previdencirio da OIT (ILO-PENS) segue. A estrutura
matemtica assume que as entradas ambientais, tais como variveis demogrficas
e econmicas exgenas, j tenham sido determinadas. Estimativas e pressupostos
referentes a essas entradas sero explicados nos captulos posteriores. De modo
geral, os clculos atuariais so realizados em duas etapas. A primeira etapa estimar
a despesa futura e a base de contribuio; a segunda , com base nos resultados
obtidos na primeira etapa, estabelecer a futura taxa de contribuio com base no
sistema financeiro adotado pelo plano.
(a) Disposies Gerais

O mtodo de simulao anual geralmente utilizado para estimar custos
futuros. Para cada gerao, a transio da situao de uma pessoa (pessoa ativa,
pessoa inativa, beneficirio) mapeada para a prxima situao anual utilizando-
se probabilidades de transio atuariamente assumidas (ndice de mortalidade,
ndice de aposentadoria) e aplicando-se as condies de elegibilidade e a frmula
previdenciria. Esse ciclo repetido at o final do perodo de projeo.
A estrutura bsica de clculo a que segue:
96
Do lado da renda, a base de contribuio calculada multiplicando-se os
contribuintes assumidos e os rendimentos de seguro mdio assumidos (e fator
de arrecadao):
Frmula 6.1
Base de contribuio - (contribuintes) x (rendimentos mdios de seguro) x
(fator de arrecadao)
Os trs termos do lado direito da frmula acima so considerados aqui

como exgenos.
Do lado das despesas, a despesa de benefcios calculada aplicando-se
os fatores de sobrevivncia e os fatores de ajuste s despesas do ano anterior, e
adicionando-se os benefcios recentemente concedidos:
Frmula 6.2
Despesa = (despesa do ano anterior) x (ndice de sobrevivncia) x (fator de ajuste)
+ (previdncias recentemente concedidas)
A despesa dos anos anteriores conhecida; o ndice de sobrevivncia e o

fator de ajuste devem ser assumidos. Os benefcios recentemente concedidos so
derivados do resultado das projees. As sees a seguir fornecem mais detalhes
sobre os diferentes componentes das duas frmulas bsicas.
(b) Estimativa da populao coberta

Definies
Reg (x,t):
A populao registrada no ano t definida como aquelas pessoas que
so registradas no plano e contriburam durante pelo menos um perodo de
contribuio (normalmente, um ms) at aquele ano. Aqueles que j morreram ou
se tornaram beneficirios devem ser excludos.
Ac (x,t):
A populao ativa no ano t definida como aquelas pessoas que fizeram ao
menos uma contribuio durante aquele ano.
Inac (x,t):
97
A populao inativa no ano t definida como aquelas pessoas que so
registradas no plano, mas que no fizeram contribuies durante o ano t .
A partir da, segue-se que a soma da populao ativa e da populao inativa
a populao registrada:
Frmula 6.3 Reg (x,t) = Ac (x,t) + Inac (x,t)

Cont(x,t):
Os contribuintes no ano t so definidos como a mdia daquelas pessoas que
contriburam em cada perodo de contribuio durante o ano t.
De modo geral, o nmero de contribuintes no maior do que aquele da
populao ativa, porque nem todos os empregados trabalham em tempo integral
e sem qualquer interrupo de emprego. Em outras palavras, a diferena entre
esses dois nmeros indica o grau de realizao dos empregos cobertos. Assim,
definimos o fator de densidade como a porcentagem dos contribuintes para
a populao ativa.
Frmula 6.4 Dens (x,t) = Cont (x,t)

Ac (x,t)
Nent(x,t):
Novos contribuintes no ano t so definidos como aquelas pessoas que foram
recentemente registradas durante o ano t e que fizeram ao menos uma contribuio.
Rent(x,t):
Pessoas que voltam a contribuir no ano t ; definido como aquelas pessoas
que pertenceram populao inativa no ano t-1, mas pertencem populao
ativa no ano t.
Estimativa
O nmero da populao ativa estimado aplicando-se a taxa de cobertura
para a populao base projetada por idade e sexo. As taxas de cobertura so
assumidas levando-se em considerao a previso do ndice de participao na
fora de trabalho, ndice de desemprego e experincias anteriores observadas. A
populao base pode ser a populao nacional, a populao da fora de trabalho ou
a populao empregada.
98
Frmula 6.5 Ac (x,t) = Covrate(x,t)*Pop (x,t)
Onde:
Pop (x,t)) = Populao base no ano t.
Covrate(x,t) = Taxa de cobertura no ano t .
Suponhamos que S[Ac (x,t)] sejam os membros de Ac (x,t) que permanecem

na populao ativa no ano t + 1 (como S[Ac (x,t)] calculado ser explicado
abaixo). Ento, considere a diferena D(x + 1,t + 1) = Ac (x+ 1,t + 1) - S[Ac (x,t)].
Os dois casos a seguir podem ocorrer:
(i) D (x +1,t +1) > 0
Normalmente, isso ocorre entre os mais jovens. Nesse caso, a lacuna deve
ser preenchida por novos contribuintes ou por pessoas que voltam a contribuir.
Introduzimos uma varivel exgena NR (x,t) = 1 , a proporo de novos
contribuintes para pessoas que voltam a contribuir ( NR (x,t) = 1 entre os mais
jovens, NR (x,t) = 0 entre os mais idosos).
Os novos contribuintes e as pessoas que voltam a contribuir so estimados:
Frmula 6.6 Nent (x + t, t + 1) = NR (x + 1, t + 1) * D(x +1,t+1)
Frmula 6.7 Rent (x + t, t + 1) = [1 - NR (x + 1, t + 1) * D(x +1,t+1)
No caso de no haver pessoas inativas que voltem a contribuir, por exemplo,

S[Inac(x,t)] < Rent(x +t,t+1), ento Ac (x+1,t+1) precisaria ser ajustado (reduzido)
para permitir que o nmero mximo possvel de pessoas volte a contribuir. Ao
mesmo tempo, {Ac (k,t + 1); k < x +1} precisaria ser reajustado para que o nmero
total da populao ativa permanea o mesmo quando assumido.
(ii) D (x +1,t +1) < 0
Normalmente, isso ocorre entre os mais idosos. Nesse caso, D (x +1,t +1) deve
ser classificado como a populao inativa. Assim, chegamos ao nmero da populao
ativa, novos contribuintes e pessoas que voltam a contribuir do ano seguinte. Populao
registrada, populao inativa e contribuintes so estimados conforme segue:
99
Frmula 6.8 Reg (x +1, t +1) = S [Reg (x,t) ] + Nent (x+1, t + 1)
Frmula 6.9 Inac (x +1, t +1) = Reg (x + 1,t + 1) - Ac (x+1, t + 1)
Frmula 6.10 Cont (x +1, t +1) = Ac (x + 1,t + 1) * Dens (x+1, t + 1)
(c) Transio de situao ativa para beneficirio (parte demogrfica)

A transio de situao ativa (ou inativa) para beneficirio simulada
utilizando-se probabilidades de transio:
Frmula 6.11 VAC = Ac (x , t)* Invrate (x , t)
Frmula 6.12 DAC = Ac (x , t)* Mort (x , t)
Frmula 6.13 RAC = Ac (x , t)* Retrate (x , t)
Frmula 6.14 ZAC = S [ AC (x,t) ] = Ac (x,t) - VAC - DAC - RAC
Para essas, o nmero de novos beneficirios calculado:
Frmula 6.15 NINV (x + 1, t +1) = VAC

Onde:
NINV = Nmero de beneficirios incapacitados
Frmula 6.16 NRET (x+1, t+1) = RAC

Onde:
NRET = Nmero de beneficirios idosos
Frmula 6.17 NSURV (s(x), t + 1) calculado por uma subrotina

(observe que pode haver sobreviventes quando do bito de beneficirios).
Onde:
NSURV = Nmero de beneficirios de penso para sobreviventes
100
(d) Transio de situao ativa para beneficirio (parte financeira)
Os benefcios de novos beneficirios so calculados utilizando-se o crdito
adquirido assumido e o salrio anterior assumido.
A populao ativa, assim como a populao inativa, classificada por
seus crditos anteriores adquiridos e pelo nvel de renda. Na simulao, a
distribuio de crdito construda levando-se em considerao um fluxo de
entrada de contribuies pagas naquele ano e um fluxo de sada de contribuies
retiradas naquele ano.
Os benefcios recentemente concedidos aos beneficirios podem ser
estimados aplicando-se as condies de elegibilidade para a previdncia e a frmula
de benefcio a todos os subgrupos da populao por meio do crdito e do salrio
(e sua correlao).
NINV$ (x+1, t+1)
NRET$ (x+1, t+1)
Ao mesmo tempo, o crdito que se transformou em benefcios deve ser

deduzido dos crditos anteriores acumulados das pessoas ativas.
(e) Transio de ativo para ativo

Caso um empregado ativo permanea ativo por um ano, ento o crdito ser
aumentado pelo perodo contribudo.
Frmula 6.18 Cred (x+1, t+1) = Cred (x,t) + Dens (x,t)
Frmula 6.19 Bal (x+1, t+1) = Bal (x,t)* [ 1 + Int(t) ] + CR (t)* Sal (x,t)*
Dens(x,t)* i(t) 2
Onde:
Cred (x,t) = Mdia de crditos adquiridos
Bal (x,t) = saldo mdio de poupanas individuais (esse usado para a
avaliao do plano DC)
i(t) = Taxa de juros no ano t
CR (t) = Taxa de contribuio no ano t
Sal(x,t) = Salrio de seguro mdio na idade x, no ano t
101
(f ) Transio de beneficirio para beneficirio
Essa transio pode ser estimulada conforme segue:
Frmula 6.20 Pens#(x+1,t+1)=Pens#(x,t)*[1 - q(x,t)] + Npens #(x+1, t+1)
Frmula 6.21 Pens$(x+1,t+1)=Pens$(x,t)*[1-q(x,t)]+[1+adj(t)+

Npens$(x+1, t+1)
Onde:
Pens# (x,t) = Nmero de beneficirios
Pens$ (x,t) = Valor dos benefcios previdencirios
Pressupostos especficos de planos, tais como taxas de incidncia de

invalidez e distribuio de aposentadoria por idade, so determinados referindo-
se s previses do plano e sua experincia histrica. A projeo da renda de
investimento anual exige informaes sobre os ativos existentes na data de
avaliao. Um pressuposto da taxa de juros formulado com base na natureza dos
ativos do plano, o desempenho anterior do fundo, a poltica de investimentos do
plano e os pressupostos sobre o crescimento econmico futuro. Cada um desses
pressupostos apresentado em mais detalhes no Captulo 10.
De acordo com a metodologia descrita no Box 6.2, projees previdencirias
so realizadas seguindo uma metodologia de coorte anual, tendo como seu
ponto de partida a populao segurada inicial e os beneficirios atuais na data de
avaliao. A populao segurada existente mais velha e gradualmente substituda
por sucessivas coortes de participantes em uma base anual de acordo com os
pressupostos sobre cobertura e decrscimos demogrficos.
Notas
1 Society of Actuary e Casualty Actuarial Society: General principles of actuarial science. Minuta de
discusso (Schaumburg, Illinois, 15 de agosto de 1998).
2
ibid.
3 ibid.
4
Esse Box baseado na seo de metodologia da OIT: ILO-PENS: The ILO pension model
(Genebra. 1997). O modelo previdencirio da OIT est disponvel gratuitamente para os membros da OIT
e da ILO FACTS.
102
BASE DE DADOS E INFORMAES
PARA A AVALIAO 7
Por trs de cada avaliao atuarial existe um banco de dados slido. A construo
da base estatstica deve estar alinhada com a metodologia do modelo que o aturio
tem a inteno de utilizar. As fontes de informaes precisam ser bem conhecidas,
de modo a inserir uma viso crtica a extenso e qualidade dos dados, e o aturio
precisa determinar um processo pelo qual a suficincia e a confiabilidade do banco
de dados possam ser verificadas. Em alguns casos, quando as informaes so
incompletas ou contm um alto grau de incerteza, julgamentos severos por parte
do aturio sero necessrios.
Modelar a futura situao financeira de um plano de previdncia social
exige uma srie de informaes que descrevem modelos variveis e as regras do
plano. Normalmente incluem:
Os ambientes demogrficos e econmicos gerais;
As disposies jurdicas do plano previdencirio sob reviso, incluindo
a definio da populao coberta, rendimentos de seguro, condies de
elegibilidade, frmulas de benefcios, etc.;
As caractersticas, na data de avaliao, dos contribuintes (nmero, rendimentos,
crditos de contribuies anteriores), beneficirios (nmero, mdia
previdenciria) e dependentes dos segurados; o perfil de novos contribuintes na
populao segurada e o padro de sadas e retorno de contribuies no grupo
dos segurados;
Experincias anteriores relativas a aposentadoria, incidncia de invalidez e
ndices de mortalidade.
7.1 FONTES DE INFORMAES ESTATSTICAS

Essa seo resume as fontes usuais de informaes utilizadas para a avaliao de
um regime pblico de previdncia e comenta sobre sua utilidade e suas limitaes
no contexto da avaliao atuarial. A compilao detalhada das estatsticas exigidas
para a avaliao atuarial fornecida nas sees seguintes. O Resumo Tcnico I no
final desse volume reproduz as cpias das tabelas que so normalmente utilizadas
para a compilao de dados.
A confiabilidade das informaes fornecidas em nvel nacional deve ser
avaliada atravs de uma reviso cuidadosa do processo de coleta de dados. Fatores
103
externos podem afetar as informaes, particularmente os estudos. preciso
olhar tambm para a aplicabilidade das estatsticas nacionais s especificidades
do sistema de previdncia social. Pode haver diferenas na definio dos dados
coletados, por exemplo, o nmero de filhos por pessoa deve apenas referir-se a filhos
dependentes de acordo com o plano previdencirio. O aturio aconselhado a
desenvolver um procedimento para verificar as informaes de forma cruzada.
A coleta de dados precisa ser compatvel com a metodologia do modelo
utilizado. Por exemplo, uma escolha deve ser feita entre utilizar os dados
em uma data especfica ou utilizar mdias anuais. As mdias anuais so
algumas vezes preferveis em pases onde existe alta volatilidade na inflao e
a inflao e os pressupostos de crescimentos salariais refletem as taxas anuais
mdias da mudana.
Box 7.1 Fontes de informao para a avaliao

atuarial de um regime de previdncia social
I Projees da populao geral e estatsticas vitais

Fontes de informao
Projees demogrficas nacionais;
World Population Prospects, elaborado pelo Conselho Populacional das
Naes Unidas;
Outros estudos demogrficos realizados por instituies regionais ou
internacionais de desenvolvimento.
Comentrios
(a) As previses populacionais produzidas em nvel nacional podem, por
vrios motivos, ser parciais (por exemplo, quando so utilizadas para alocar fundos
pblicos a diferentes reas geogrficas de um pas). O aturio deve se indagar
sobre a metodologia utilizada para projees populacionais nacionais. Quando
um comit nacional composto pro grupos representativos de participaes fizer
parte do processo, ento a confiabilidade e a preciso das projees podero ser
normalmente aceitas.
(b) As caractersticas da populao geral com relao aos ndices de
mortalidade podem no ser diretamente aplicveis populao segurada do plano.
Em muitos pases em desenvolvimento, o sistema de previdncia social apenas
cobre o segmento da fora de trabalho em empregos assalariados, que normalmente
104
desfrutam de melhores condies de vida que o restante da populao.
II Estatsticas de mercado trabalhistas e econmicas

Fontes de informao
Planos nacionais de desenvolvimento econmico fornecem informaes-
chave para a estrutura macroeconmica de curto e mdio prazo, conforme
desenvolvido pelos ministrios responsveis do planejamento e finanas,
atravs de instituies financeiras internacionais, tais como o Fundo Monetrio
Internacional (FMI) e por outros rgos, tal como a Unidade de Inteligncia
Econmica;
Estatsticas de fora de trabalho compiladas de estudos do mercado de trabalho
unidas pelos escritrios de estatstica nacionais;
Estatsticas salariais compiladas de estudos do mercado de trabalho, o ministrio
responsvel pelas finanas e o banco de informaes do banco central; tambm
de organizaes, tais como as cmaras de comrcio e organizaes comerciais;
Estudos domsticos fornecem informaes sobre a distribuio da renda da
populao.
Comentrios
(a) Um conhecimento profundo das definies utilizadas na compilao
das estatsticas da taxa de emprego vital; ele pode ser necessrio para ajustar os
dados brutos para adequar os modos segurados so considerados serem ativos e
contribuem para o plano.
(b) Embora os planos de desenvolvimento econmico nacional forneam
informaes teis, eles normalmente so limitados a um prazo muito curto; o aturio
deve preparar extenses dessas projees e valid-las junto aos rgos competentes.
(c) O uso de fontes alternativas de informaes que no de instituies
governamentais deve ser feito com cuidado.
III Informaes especficas do plano

Fontes de informao
Um sistema de informtica contendo o banco de dados sobre empregadores
registrados, segurados individuais e beneficirios;
105
Um departamento responsvel pelo planejamento e pelos estudos tcnicos, que
fornea projees e estimativas atuariais de gesto;
Um departamento jurdico responsvel pela aplicao da lei e dos regulamentos
sobre previdncia social;
Um departamento contbil e financeiro responsvel pela elaborao de
demonstrativos financeiros, envolvido tipicamente na avaliao de ativos do
plano previdencirio;
Um departamento de investimentos;
Um departamento responsvel pela arrecadao das contribuies (notavelmente
relacionado s questes de conformidade);
Um departamento de inspeo;
Autoridades tributrias, para informaes sobre o tratamento fiscal das
contribuies e dos benefcios e sobre as questes de conformidade;
Um departamento responsvel pela distribuio dos benefcios (aplicao das
condies de elegibilidade e processo de distribuio de benefcios);
Um escritrio descentralizado da previdncia social responsvel pela arrecadao
das contribuies e distribuio dos benefcios;
Sistemas de distribuio alternativos, tais como agncias dos correios e bancos,
arrecadando contribuies e pagando benefcios.
Comentrios
(a) O aturio pode se familiarizar com o sistema de informtica que
contm o banco de dados.
(b) O aturio deve estar familiarizado com todo o processo de relatrios,
desde o momento que um empregador arquive informaes regulares e envie
as contribuies para organizao da previdncia social at o momento em que
a informao compilada em nvel central e relatada gesto. Em particular,
necessria uma consulta prxima aos escritrios regionais e outros escritrios
descentralizados do sistema da previdncia social. Quando existem problemas de
comunicao em uma organizao administrativa complexa, o aturio deve tomar
a iniciativa de consultar os escritrios descentralizados e trabalhar para conciliar
as informaes com outros dados gerais fornecidos pelas centrais. O aturio pode
ento desempenhar uma funo consultiva melhorando o fluxo de informaes, o
relatrio estatstico e o sistema de monitoramento.
106
7.2 DISPOSIES JURDICAS DO PLANO
O modelo atuarial deve ser adaptado lei e aos regulamentos sobre previdncia
social com o objetivo de projetar futuros resultados demogrficos e financeiros. O
aturio deve, portanto, estar familiarizado com as disposies jurdicas e sua atual
interpretao nas operaes dirias do plano. Isso inclui ter um entendimento sobre:
cobertura da previdncia social, definies de contingncias para as quais a proteo
fornecida, condies de elegibilidade para benefcios, clculo dos valores dos
benefcios, fontes de financiamento (principalmente com relao a contribuies),
definio dos rendimentos de seguro, regras que regem a determinao da taxa de
contribuio, se houver, e regras que regem os investimentos do governo. Essa anlise
dos documentos jurdicos, junto a uma consulta sobre suas aplicaes prticas, serve
como guia da coleta de dados pelo aturio e para ajustar e refinar o modelo atuarial
para se adequar a casos particulares do plano, de acordo com o estudo.
Todas as mudanas planejadas na legislao com relao s disposies de
financiamento e benefcio precisam estar refletidas nos pressupostos e no desenho
do modelo atuarial.
Box 7.2 Questes particulares relacionadas s disposies jurdicas

Dois problemas so frequentemente encontrados com relao s disposies
jurdicas de um plano previdencirio, especialmente em pases em desenvolvimento:
(a) Disposies obscuras
Embora as leis de alguns pases sobre previdncia social sejam bastante
explcitas, muitas contm apenas as informaes mnimas. As leis so normalmente
complementadas por regulamentos que so frequentemente atualizados. Quando
leis e regulamentos forem vagos ou silenciosos demais, o aturio deve analisar
a operao atual do plano, ou seja, a interpretao do pessoal responsvel pela
arrecadao e pelo registro das contribuies, e pelo processamento das queixas.
Alguns planos podem ter acontecido com um conjunto mnimo de disposies,
com a gesto beneficiando a interpretao altamente flexvel da lei. Com o passar
do tempo, isso pode levar a um tratamento irregular dos casos. Todas as questes
principais na forma de aditamentos lei ou aos regulamentos nesses sistemas
devem ser esclarecidas.
(b) Disposies ineficazes
O aturio est na posio principal para apontar as discrepncias de gesto
entre a inteno da lei e sua aplicao atual. Eventuais lacunas na lei que influenciam
o comportamento dos contribuintes e beneficirios devem ser identificadas. Isso
107
particularmente relevante para as disposies relacionadas ao nmero de anos
exigidos para que uma pessoa tenha direito a um plano previdencirio, e para o
mtodo utilizado para calcular os rendimentos finais mdios previdencirios
com base em um nmero limitado de anos de contribuies anteriores, antes da
aposentadoria. O aturio deve aconselhar sobre as formas de remediar disposies
de benefcios ineficazes.
7.2.1 Cobertura
Existem vrias formas de categorizar a populao segurada registrada que contribui
para um plano e, assim, acumula crditos previdencirios. Categorias tpicas de
empregados que podem potencialmente ser cobertos pelo plano de previdncia
social so apresentadas no Box 7.3.
7.2.2 Contingncias cobertas

As contingncias cobertas pelos sistemas de previdncia pbica so normalmente
aquelas de perda de capacidade laboral, invalidez e morte. Para cada um desses riscos,
os benefcios podem ter a forma de prestaes ou montantes fixos (concesses). Os
benefcios tambm podem ser estendidos aos dependentes do segurados nos casos
de invalidez e morte.
O aturio deve compreender o escopo de proteo oferecido pelo sistema e
a forma pela qual ele relatado a outras fontes disponveis de proteo de seguros.
A definio de aposentadoria geralmente se refere ao segurado que deixa
seu trabalho assalariado. Em pases onde os benefcios previdencirios so muito
baixos, pessoas aposentadas frequentemente continuam com alguma forma de
atividade para ganhar uma renda adicional. Algumas vezes, os segurados podem
ser autorizados a entrar na aposentadoria gradualmente, continuando a trabalhar
meio perodo enquanto recebem um benefcio reduzido. Nesses casos, o aturio
deve estudar como as contribuies continuaro a ser pagas e a forma pela qual os
perodos adicionais de emprego de meio-perodo podero levar a um ajuste dos
benefcios com o passar do tempo.
Box 7.3 Categorias tpicas de segurados de acordo

com um regime de previdncia social
Empregados assalariados
Embora o objetivo usual de um sistema de previdncia social seja cobrir toda a
populao que trabalha, muitos pases possuem sistemas que cobrem apenas uma
108
parte da fora de trabalho. Isso frequentemente devido existncia de um plano
em separado que cobre empregados do setor pblico, que pode ter sido posto em
prtica antes da existncia do sistema de previdncia social e mantido em separado
quando o sistema de previdncia social foi introduzido. Outros pases possuem
previdncia social atravs de inmeros planos definidos de acordo com os grupos
ocupacionais cobertos.2 Empregados assalariados so encontrados em empresas
do setor privado e do setor pblico.
Empregados autnomos
Mesmo que a lei exija que o autnomo seja coberto, forar sua participao muito
difcil. Em alguns casos, os autnomos so cobertos voluntariamente, o que pode
apresentar questes adversas de escolha. Tambm existem casos onde o autnomo
pode ser coberto condicionado s suas adeses prvias ao plano como empregado
assalariado.
Empregados rurais e do setor informal

Empregados rurais e empregados do setor informal so raramente cobertos por
planos previdencirios. Alguns pases, como Turquia e Bulgria, aonde existe
uma ampla infraestrutura de cooperativas agrcolas, fornecem cobertura para
empregados agrcolas com base em sua renda arrecadada a partir da venda de
seus produtos, atravs de cooperativas. As contribuies podem tomar a forma de
tributo direto ad valorem sobre os processos de vendas. A conformidade , com
certeza, uma questo; a maioria desses empregados recebe salrios muito baixos
e prefere reter todas as rendas intermedirias a pagar quaisquer contribuies.
Quando empregados rurais e do setor informal so cobertos, a base para
arrecadar contribuies e calcular benefcios relacionados aos rendimentos
normalmente definida referindo-se a outros ganhos e lucros ou a um valor fixo,
como o salrio mnimo.
A outra principal questo para o aturio a definio de invalidez

(permanente ou temporria, total ou parcial). Essas definies diferentes tm
um impacto significativo sobre a incidncia de novos casos de invalidez. O
aturio deve conduzir cuidadosamente os diferentes nveis da administrao
para compreender como as disposies jurdicas so interpretadas e aplicadas na
prtica. A funo dos mdicos na avaliao e reavaliao dos casos de invalidez
tambm deve ser investigada.
109
7.2.3 Rendimentos cobertos
A definio de rendimentos de seguro estabelece a base sobre a qual as contribuies
so cobradas e os benefcios so calculados. Ela indica quais componentes de
remunerao esto includos: salrios, bnus e outros suplementos compensatrios
especficos. Os rendimentos de seguro normalmente se referem ao rendimento
bruto. O aturio aconselhado a consultar as autoridades tributrias e oficiais do
governo responsveis pela definio e relato dos salrios. Isso deve permitir que o
aturio fornea uma avaliao precisa da base de contribuio, fornecendo a principal
fonte de renda para o plano. Tambm importante observar se as contribuies e os
benefcios esto fundamentados na mesma base de remunerao. Em alguns casos,
a remunerao para fins de contribuio exclui alguns emolumentos adicionais
recebidos pelo assalariado, enquanto os benefcios so baseados na remunerao
total recebida pela pessoa.
Na maioria dos casos, um valor mximo definido sobre rendimentos
individuais, sujeito ao pagamento das contribuies de previdncia social. Os
rendimentos mximos podem ser explicitamente definidos na lei como valor
nominal, ou podem ser expressos como um mltiplo de um indicador estatstico
facilmente disponvel, tal como o salrio mdio nacional. O limite mximo
encontrado principalmente em pases onde existem outros mecanismos disponveis
para fornecer substituio de renda aps a aposentadoria sendo o sistema de
previdncia social mencionado como a primeira camada de alguns sistemas de
mltiplos pilares para fornecer substituio de renda para os idosos. Quando um
limite mximo definido em um valor nominal, o aturio deve cuidadosamente
estudar os ajustes anteriores que deveriam ter sido aplicados a tal limite mximo
luz dos desenvolvimentos salariais na economia.
Referncias s estatsticas nacionais podem ser inadequadas caso os dados
no reflitam a situao do sistema de previdncia social. Por exemplo, o salrio
mdio nacional em muitos pases definido em conformidade com os nveis
salariais encontrados apenas no setor pblico, uma vez que essa , muitas vezes,
a nica fonte confivel de informao sobre salrios na economia. O aturio
deve estar ciente de que algumas vezes os dados salariais coletados pelo sistema
de previdncia social so mais precisos e completos do que os dados da mdia
nacional. possvel desenvolver formas de forar empregadores e segurados a
relatarem o valor total dos rendimentos, mesmo se os rendimentos utilizados para
fins do plano forem limitados ao limite mximo.
7.2.4 Condies de elegibilidade

As condies de elegibilidade para se ter direito aos benefcios so normalmente
110
expressas em termos de contribuio ou requerimento de servio, bem como um
critrio etrio para planos previdencirios de aposentadoria e planos previdencirios
de sobreviventes. A idade mxima tambm pode ser aplicada para determinar
quando um benefcio se encerra nos casos de aposentadoria por invalidez e penso
para sobreviventes. Muitos planos transformam o plano previdencirio de invalidez
em um plano previdencirio de idosos, uma vez que um segurado alcance a idade
previdenciria.
7.2.5 Valor dos benefcios

A frmula previdenciria
A frmula previdenciria determina o nvel previdencirio no momento
do direito ao benefcio. Na maioria dos planos, a frmula est relacionada
aos rendimentos, ou seja, a previdncia representa uma porcentagem dos
rendimentos. A porcentagem pode ser uniforme para todos, mas normalmente
proporcional ao tempo de participao do novo bene-ficirio. Algumas
frmulas incluem um componente fixo.
Box 7.4 Frmula previdenciria tpica

Frmula previdenciria proporcional aos rendimentos
2% X Nmero de anos de contribuio X Rendimentos de referncia
Frmula no proporcional aos rendimentos
(20% + (1,5% X Nmero de anos de contribuio superior a 15)) X Rendimentos de referncia
Frmula relacionada aos rendimentos e componentes fixos
Valor fixo + (1% x Nmero de anos de contribuio superior a 15) X Rendimentos de referncia
Rendimentos de referncia
Os rendimentos de referncia utilizados na frmula previdenciria so normalmente
expressos em termos de rendimentos mdios de seguro sobre um determinado
perodo anterior aposentadoria, e podem incluir uma frmula para garantir a
indexao de pr-aposentadoria. Eles so implicitamente cobertos pelo limite
mximo de rendimentos de contribuio, se aplicvel.
Os rendimentos de referncia so altamente dependentes da disposio
de indexao de pr-aposentadoria, que garante que o valor real dos rendimentos
no momento em que as contribuies foram pagas seja mantido para calcular as
previdncias. Caso no exista nenhuma disposio, ento recomendada uma anlise
do desenvolvimento anterior dos rendimentos de seguro com relao s principais
111
variveis econmicas, tais como a mdia salarial nacional ou o salrio mnimo. Isso
deve indicar em que extenso os salrios na economia so cobertos pelo plano.
Um estudo de eventuais lacunas deve ser realizado, uma vez que elas
poderiam alterar a coleta dos dados. O aturio deve estar em uma posio de
estimar a extenso da subdeclarao dos rendimentos. Por exemplo, caso a definio
dos rendimentos de referncia leve em considerao apenas um nmero limitado
dos maiores rendimentos de seguro somente durante o perodo antes do direito
ao benefcio, ento possvel que alguns empregadores e empregados conspirem
ao declarar um nvel menor de rendimentos nos primeiros anos de suas carreiras,
o que possibilitaria que empregadores e empregados pagassem menores valores de
contribuio, sem que o nvel previdencirio fosse negativamente afetado.
Box 7.5 Frmulas tpicas para a determinao de ganhos de referncia
I. Rendimentos finais
(y-1) - x
Ref. rendimentos = Sal (y -1) = Sal (x)* (1 +g)
II. Mdia trienal final

= 1/3 * [Sal (y -3) + Sal (y - 2) + Sal (y - 1)]
Ref. rendimentos
(y-3) - x (y-2) - x (y-1) - x
= 1/3 * [Sal (x)* [(1 + g) + (1 + g) +(1+ g) ]
III. Mdia da carreira

= 1/ (y - ea)* [Sal (ea)+...+ Sal(x)+...+Sal(y - 1]
Ref. rendimentos
ea - x (y-1) - x
= 1/ (y - ea)* Sal (x)* [(1+ g) +...+1+...+(1 + g) ]
Ref. Rendimentos = Rendimentos de referncia

Sal (x) = Mdia salarial recebida na idade x
g = Taxa de crescimento salarial mdia assumida (constante para todos os anos)
x = Idade na data de avaliao; x < y
y = Idade no momento da aposentadoria (idade normal legal de aposentadoria)
ea = Idade de entrada no plano
Redistribuio
A funo de redistribuio de um plano de previdncia social principalmente
alcanada atravs de sua frmula previdenciria. Quando a disposio de um
benefcio fixo em termos nominais dada a todos os beneficirios, a extenso da
112
redistribuio depende do nvel dos benefcios fixos e como seu valor real mantido
com o passar do tempo. Alm disso, a disposio para uma taxa de reposio de
percentual fixo dos rendimentos de seguro para qualquer um que tenha atendido aos
requerimentos mnimos de contribuio permite a redistribuio, principalmente
para empregados que tenham ficado desempregados por perodos relativamente
longos durante o curso de suas carreiras. A previdncia mnima outro mecanismo
de redistribuio, que atinge principalmente assalariados de baixa renda.
Previdncia Mxima
O limite geralmente determinado sobre o valor da previdncia mensal. Isso
tambm pode ser feito indiretamente, atravs da aplicao do limite mximo
de rendimentos. Alm disso, um mximo muitas vezes imposto sobre o total
combinado de previdncia de idosos e sobreviventes que uma pessoa possa receber.
Previdncia Mnima
As garantias mnimas de benefcios so normalmente fornecidas, seja como
valores fixos (que so revisados em uma base ad hoc ou atravs de ajustes
automticos) ou em termos de um mltiplo aplicado ao salrio mnimo legal ou
mdia salarial nacional.
O estudo da previdncia mnima com relao aos rendimentos mdios de
seguro (ou a outras principais variveis econmicas, tais como a mdia salarial
nacional, o salrio mnimo ou o nvel mnimo de subsistncia) fornece uma
perspectiva sobre o grau da proteo de benefcios fornecido. O ajuste anterior
da previdncia mnima com relao ao preo e aos desenvolvimentos salariais
importante para construir pressupostos de projeo sobre a indexao.
Concesses
Uma concesso frequentemente paga em lugar de um benefcio a segurados que
no cumpriram os requerimentos mnimos de contribuio ou servio relacionados
elegibilidade do benefcio. Os requerimentos podem variar muito de um pas para
outro. A Conveno da OIT com relao aos padres mnimos para previdncia social
fornece uma referncia til para determinar a adequao e a equidade das disposies
para pessoas inelegveis: uma pessoa com 15 anos de crditos previdencirios deve
ter direito ao menos a alguma forma de benefcio vitalcio pro rata.
Disposies de Indexao
A inflao tem um impacto direto sobre os benefcios mnimos, os benefcios
113
pecunirios fixos, os benefcios em pagamento e o limite mximo sobre os
rendimentos de seguro. Esses parmetros devem ser ajustados para manter seu
valor real com o passar do tempo, de outro modo a inteno e relevncia do
sistema de previdncia social afetada. Isso feito seja atravs de um mecanismo
automtico definido na lei ou em base ad hoc.
Vrias consideraes so levadas em considerao para determinar um
ajuste de indexao para os parmetros do plano. O Box 7.6 apresenta aqueles que
comumente se aplicam.
Adequao de benefcios
A anlise do aturio da frmula previdenciria antes do entendimento das projees
atuariais ajuda a avaliar o nvel de proteo oferecido e a significncia do plano. Os
procedimentos a seguir podem ser utilizados:
Uma tabela dos percentuais das taxas de reposio para todos os perodos de
contribuio ou perodos de servio; isto deve indicar se o sistema tem uma
inclinao para carreiras maiores ou menores;
Para um sistema que fornea benefcios previdencirios reduzidos a pessoas que
no cumpriram os critrios mnimos de elegibilidade: o grau atual de reduo
deve ser comparado com a equivalncia atuarial para determinar se pode haver
algum subsdio cruzado para aposentadorias precoces (precoce no apenas
no sentido de se aposentar em uma idade mais cedo que a idade normal de
aposentadoria, mas tambm no caso de uma pessoa que se aposenta em uma
idade acima da idade de seguro com um registro de contribuies abaixo do
mnimo); e
Um estudo da previdncia mxima com relao aos rendimentos mdios de
seguro e a outras principais variveis econmicas, tais como a mdia salarial
nacional, o salrio mnimo ou o nvel mnimo de subsistncia; isso deve dar
uma perspectiva sobre o grau de proteo fornecido.
Box 7.6 Consideraes para definir a base para

indexar os benefcios da previdncia social
1. Estatsticas de referncia: mudanas no preo da inflao ou desenvolvimentos
salariais.
2. Frequncia de ajustes alinhados com a capacidade administrativa do plano e as
defasagens do tempo para relatar as estats-ticas de referncia.
3. O perodo sobre o qual as mudanas nas estatsticas de referncia so observadas,
talvez em relao a mudanas anterio-res durante um perodo especfico ou para
mudanas projetadas no futuro.
114
4. A base de clculo, incluindo: o grau mnimo de mudana nas estatsticas de
referncia que provoque ajustes, a proporo da mudana nas estatsticas de
referncia que sejam levadas em considerao e o ajuste mximo da inflao. Por
exemplo, os benefcios so ajustados caso a taxa anual de aumento da mdia salarial
nacional esteja acima de 3%, e ento apenas 80% das mudanas so levadas em
considerao at um ajuste mximo da inflao de 8%.
O aturio deve comunicar a anlise quantitativa das disposies de

benefcios do plano gesto para documentar a anlise poltica. Em algumas
situaes, os parmetros do plano no foram ajustados para extensos perodos
de tempo para refletir os aumentos de preos ou salrios, e os benefcios foram
gradualmente perdendo seu significado. O aturio tem a responsabilidade de
levantar esse tipo de problema.
A Conveno da Previdncia Social da OIT (Padres Mnimos) de 1952
(N 102) prev diretrizes teis para definir o mnimo que um plano deve oferecer.
Por exemplo, esses padres declaram que a idade normal de aposentadoria no
deve ser definida em uma idade maior que 65 anos. Alm disso, deve ser previsto
um plano de previdncia vitalcio de ao menos 40 a 50% dos rendimentos totais
da carreira para algum com 30 anos de registro de contribuio/servios. Um
benefcio deve ser fornecido caso a pessoa tenha pelo menos um registro de 15
anos de contribuio. Um breve panorama da Conveno da OIT N 102 consta
no Anexo Tcnico II.
7.2.6 Disposies de financiamento

A lei normalmente determina a base sobre a qual as contribuies so calculadas,
incluindo a definio dos rendimentos de seguro e o nvel das taxas de contribuio.
Em inmeros casos, a lei apenas estipula que as taxas de contribuio devem ser
fixadas de acordo com as recomendaes de um aturio e que isto deve ser revisado
ao menos a cada trs ou cinco anos. Em alguns pases, aumentos agendados das
taxas de contribuio so estipulados na lei.
7.3 DADOS DEMOGRFICOS E ECONMICOS GERAIS

As projees macroeconmicas e de populao fornecem a estrutura geral para a
avaliao atuarial. O aturio deve avaliar cuidadosamente o ambiente no qual o
plano estar provavelmente envolvido no futuro, e os parmetros e pressupostos da
avaliao atuarial devem ser compatveis com o ambiente geral.
115
Box 7.7 Lista de verificao dos dados a serem coletados
para construo das estruturas demogrficas e
macroeconmicas para uma avaliao atuarial
Dados da populao geral

Populao por grupos de sexo e idade (histrico e futuro)
ndices de fertilidade e proporo sexual dos recm-nascidos (histrico e futuro)
ndices de mortalidade (histrico e futuro)
Imigrao e emigrao (histrico e futuro)
ndices de matrimnios por grupos de sexo e idade (histrico e futuro)
Fora de trabalho, emprego e desemprego

ndices de participao na fora de trabalho (histrico e futuro)
Empregados, nmero mdio de pessoas (histrico e futuro)
Autnomos, nmero mdio de pessoas (histrico e futuro)
Desempregados, nmero mdio de pessoas (histrico e futuro)
ndices de desemprego (histrico e futuro)
Salrios, taxas de juros, inflao, PIB

Compensao total em valores nominais (histrico)
Participao do salrio no PIB (histrico)
Salrios mdios na economia e por setores
PIB por setores econmicos
Deflatores do PIB por setor
PIB pelos componentes de despesa
Deflatores de despesas do PIB
Fator principal de distribuio de renda
ndice de inflao e taxa de juros
Taxa de cmbio
Oramento nacional
Isso ainda mais importante para planos que fornecem uma cobertura
quase universal da populao e quando a maioria da populao de idosos confia
nos benefcios da previdncia social.
116
Melhoria na expectativa de vida, reduo nos ndices de fertilidade,
mudanas nas previses de emprego e variaes no salrio real so fatores que
podem ter um forte impacto sobre o futuro de um plano, e precisam ser refletidos
nos pressupostos de projeo.
O Box 7.7 fornece uma lista de verificao das principais informaes a
serem coletadas para construir as estruturas demogrficas e macroeconmicas.
Isso muito til para estudar desenvolvimentos anteriores o mais distante
possvel do presente para avaliar se houve variaes significativas com o passar do
tempo. Em pases onde a economia tem sido estvel, seja por um longo tempo
ou em recorrncias diferentes, o perodo mais recente (caso existam sinais de
estabilidade) mais relevante. No entanto, embora possa parecer lgico fazer isso
de modo a fazer projees de 50 a 100 anos para o futuro, existem muitos debates
sobre a adequao de confiar em experincias anteriores para faz-lo. Um estudo
de sries temporais poderia revelar comportamentos particulares e tendncias que
podem ser contabilizadas no desenvolvimento de pressupostos atuariais.3
7.4 DADOS ESPECFICOS DO PLANO
7.4.1 Avaliao do sistema de manuteno de dados da instituio

essencial investigar o processo administrativo da previdncia social com relao a
cada estgio de uma participao individual. Esses estgios incluem o que segue: o
empregado registrado no sistema, o empregador relata os rendimentos de seguro,
o empregador paga as contribuies, o segurado reivindica um benefcio, o segurado
morre, os sobreviventes reivindicam benefcios e o ltimo sobrevivente morre.
Uma anlise desse processo normalmente revelaria a existncia de procedimentos
inadequados, atrasos desnecessrios, etc.
O sistema de manuteno de registro precisa ser estudado para determinar
quais extraes estatsticas podem ser realizadas diretamente nos dados do plano.
Isso seria uma oportunidade para recomendar possveis melhorias ao sistema de
registro, que deve ter um efeito positivo sobre o banco de dados disponvel para
futuras revises atuariais.
A determinao dos pressupostos atuariais deve levar em considerao a
funo administrativa da instituio de previdncia social, principalmente:
A necessidade de registros sobre segurados individuais e empregadores;
A natureza de registros de seguro social, obrigaes de manuteno de registros
no plano;
Os registros relacionados aos empregadores: classificao dos empregadores,
117
estrutura e lgica do sistema de registro, registros de no conformidade, etc.;
Os registros relacionados aos segurados: classificao e ligao com o
empregador e outras classes, registros de contribuio individuais (nmero
dos crditos previdencirios), rendimentos de seguro, dados pessoais, dados
familiares, etc.;
Os registros relacionados aos beneficirios;
A execuo: benefcios geridos com rigor suficiente, em particular para continuar
a pagar benefcios de incapacidade, arrecadao de atrasos na contribuio, etc.;
As diferentes estruturas dos sistemas de manuteno de dados: registros
centralizados/decentralizados, sistema de controle.
7.4.2 Banco de dados sobre a populao segurada

Para um sistema contnuo, os dados histricos sobre o nmero de
contribuintes ativos e segurados inativos esto, em geral, disponveis. Essas
populaes devem ser comparadas com a potencial populao segurada (de
acordo com a lei) e utilizadas para clculo das taxas de cobertura histricas. Para
um plano recentemente introduzido, a potencial populao segurada pode ser
calculada a partir de disposies legais do plano e dados globais sobre emprego,
mas um pressuposto realstico sobre a cobertura atual deve levar em considerao
outros fatores, principalmente a estrutura administrativa em vigor e as melhorias
planejadas na cobertura.
O aturio deve determinar as principais caractersticas dos grupos segurados
(idade, sexo, empregados versus autnomos). A avaliao normalmente realizada
utilizando um determinado nmero de grupos com caractersticas semelhantes.
Grupos separados so normalmente utilizados, ao menos para homens e mulheres.
Caso os dados estejam disponveis, tambm til separ-los entre empregados
do setor pblico, empregados do setor privado e autnomos. O aturio deve
estar ciente das caractersticas individuais que podem ser perdidas ao agrupar os
dados, principalmente com relao distribuio dos rendimentos de seguro e o
padro anual de emprego, que poderia afetar os registros de anos de contribuio.
A utilizao dos dados por idades individuais perto da idade de aposentadoria
permite uma avaliao mais precisa da incidncia de novos benefcios por idade.
Normalmente, os grupos de segurados so divididos conforme mostrado
no Box 7.8.
A coleta dos dados deve ser suficientemente detalhada para que o aturio
determine a variabilidade dos dados em torno da idade. Quando disperses forem
118
importantes, o aturio pode decidir permitir subgrupos adicionais de segurados.
Isso relevante, por exemplo, quando rendimentos de seguro e registros de
crditos de contribuio/servios anteriores variam muito. O uso apenas com
mdias pode levar a projees truncadas no caso de um modelo que determine
a elegibilidade para benefcios considerando apenas o nmero mdio de anos de
crdito. Caso a mdia resulte acima do requerimento mnimo para dar direito
a um plano previdencirio, ento toda a coorte registrada na aposentadoria ser
projetada para receber o benefcio, quando na realidade uma parte deles pode
no ter direito a receber o benefcio por conta de um registro insuficiente de
crditos de aposentadoria.
Box 7.8 Distribuio dos segurados no plano previdencirio
(a) Segurados ativos iniciais (no comeo do ano) contribuindo com o plano e
permanecendo como contribuintes ativos durante o ano;
(b) Segurados ativos iniciais (no comeo do ano) que pararam de contribuir com o
plano durante o ano enquanto retiveram o direito aos benefcios no futuro;
(c) Novos contribuintes para o grupo de segurados ativos contribuindo com o
plano e permanecendo como contribuintes ativos durante o ano;
(d) Novos contribuintes para o grupo de segurados ativos contribuindo com o
plano, mas deixando o grupo de contribuintes ativos no mesmo ponto durante
o ano;
(e) Segurados inativos iniciais (no comeo do ano) com direito a benefcio
que voltaram a contribuir com o grupo de contribuintes ativos durante o ano
(semelhante ao item c);
(f ) Segurados inativos iniciais (no comeo do ano) com direito a benefcio que
permanecem inativos durante o ano enquanto retm o direito aos benefcios
no futuro.
Nmero de segurados na data de avaliao

A populao segurada inclui contribuintes atuais e segurados inativos
registrados no passado, mas que no contriburam durante o ltimo exerccio
financeiro. Os segurados inativos tm um impacto sobre a situao financeira
do plano porque adquiriram direito aos benefcios de contribuies anteriores
e so beneficirios potenciais, mesmo se no pagarem mais contribuies.
Eles poderiam ainda entrar novamente no plano como contribuintes ativos e
acumular crditos adicionais.
A distribuio entre idade e sexo de segurados ativos e inativos necessria
para projetar futuros novos beneficirios. Embora dados individuais de idade
119
ofeream um quadro mais preciso, possvel confiar nos dados fornecidos, que
foram divididos em cinco grupos etrios.
A distribuio etria da populao segurada normalmente segue o processo
de envelhecimento observado na populao em geral. Isso implica que a mdia de
idade dos segurados pode aumentar com o passar do tempo, o que pode levar a
maiores mdias salariais e, assim, a maiores benefcios em longo prazo.
O aturio deve estar ciente das seguintes questes quando for coletar e
analisar os dados anteriores sobre os segurados:
A necessidade de compatibilidade entre o desenvolvimento histrico da
populao segurada, a fora de trabalho e a populao empregada;
A necessidade de uma base adequada para determinar a idade de um segurado:
poca prxima ao aniversrio, mdia de idade, etc.;
Possveis problemas de dados devido ao sistema de informtica da organizao
da previdncia social, bem como mtodos alternativos para estimar a informao
necessria quando nenhum dado preciso estiver disponvel;
O perigo de utilizar dados agrupados que exigem interpolao quando h
possibilidade de perda de informaes importantes sobre as caractersticas da
populao segurada.
Novos contribuintes e pessoas que voltam a contribuir com a populao segurada

Novos contribuintes em um ano em particular so aqueles segurados recentemente
registrados que nunca contriburam com o plano. Pessoas que voltam a contribuir
para um ano em particular so aquelas que j foram registradas em anos anteriores
e j contriburam com o plano, mas no durante o ltimo ano. Uma srie temporal
sobre novos contribuintes e pessoas que voltam a contribuir pode indicar padres
especficos que podem ser comparados com padres de emprego para desenvolver
pressupostos especficos do plano na projeo do grupo de contribuintes para cada
ano futuro.
Embora as informaes sobre segurados possam estar disponveis, mais
difcil coletar informaes confiveis em fluxos anuais de novos contribuintes e
pessoas que voltam a contribuir, conforme isso exija a anlise de registros individuais.
O aturio pode ter que dar um palpite sobre o perfil de novos contribuintes e de
pessoas que voltam a contribuir, principalmente sobre a distribuio de idade e os
setores econmicos onde eles devero ser encontrados no futuro.
Nvel de rendimentos
Rendimentos de seguro so aqueles rendimentos que esto sujeitos ao pagamento
de contribuies. Anualmente, dois elementos diferenciam a taxa de salrio para
120
uma pessoa individual a partir de rendimentos atuais sobre os quais as contribuies
so pagas:
A presena de rendimentos mximos e/ou um limite de iseno;
A densidade de contribuio, que leve em considerao o fato de que os
empregadores mdios no tenham um ano inteiro de presena no mercado de
trabalho por mais de um ano.
Para fins de avaliao, os dados de rendimentos devem ser coletados em
duas bases: primeiramente, os rendimentos totais, no incluindo o limite mximo e
a iseno, e, depois, rendimentos sujeitos a contribuies, levando em considerao
qualquer limite mximo ou iseno. O motivo para obter rendimentos nessas duas
bases que os rendimentos da populao segurada e o limite mximo podem evoluir
de formas diferentes. Se, por exemplo, o limite mximo no for ajustado a cada ano
para refletir o aumento geral em rendimentos, os rendimentos de contribuio
representaro, ao longo do tempo, uma proporo gradualmente decrescente dos
rendimentos totais. Alm disso, um produto final da avaliao atuarial pode consistir
em estimar o efeito, por exemplo, da elevao do limite mximo de rendimentos,
ou da extenso da cobertura para novos setores da fora de trabalho. Um conjunto
completo de dados sobre os rendimentos totais essencial para aquele propsito. As
informaes sobre rendimentos totais (ilimitados) tambm crucial na avaliao
da taxa de cobertura de rendimentos pela previdncia social (fator de influncia).
Elas capacitam o aturio a calcular uma srie temporal do limite mximo como
um mltiplo dos rendimentos mdios na economia. Isso serve para indicar se a
cobertura dos rendimentos pelo plano previdencirio permaneceu constante ou
se foi corroda pela inflao no passado. Caso o limite mximo no tenha sido
ajustado ao longo dos anos para refletir o aumento geral em salrios na economia,
ento os rendimentos de seguro sero gradualmente diminudos na proporo dos
salrios na economia.
Quando uma iseno est presente, o plano pode excluir os rendimentos
abaixo de um determinado nvel com o fim de calcular as contribuies, mas tambm
pode levar em considerao aqueles rendimentos no clculo dos benefcios. Como
consequncia, alguns empregados com rendimentos totais abaixo do limite de
iseno (principalmente empregados de meio-perodo) so excludos de participar
do plano, o que diminui o nmero total de segurados e aumenta os rendimentos
mdios da populao coberta. No Plano Previdencirio do Canad, por exemplo,
os primeiros C$3.500 de rendimentos anuais no esto sujeitos a contribuies,
mas aqueles rendimentos, no entanto, so utilizados no clculo dos benefcios.
Na construo do banco de dados para uma avaliao atuarial, o aturio deve
tentar obter os rendimentos totais dos vrios componentes da fora de trabalho e,
a partir da, obter o subconjunto daqueles rendimentos totais que correspondem
aos rendimentos cobertos da populao segurada. A Tabela 7.1 apresenta os
121
rendimentos mdios de seguro para Demolndia nessas duas bases, uma limitada
ao teto e outra ilimitada.
De modo a refletir adequadamente o impacto dos limites inferiores e superiores
sobre a receita e a despesa do plano, tambm necessrio obter a distribuio dos
rendimentos totais ilimitados de acordo com as classes de rendimentos.
Tabela 7.1 Rendimentos mdios de contribuintes ativos (caso Demolndia)

Rendimentos de seguro mdios mensais em $ ndice salarial mdio mensal em $ (no
(incluindo o efeito do teto de rendimentos) limitado ao teto do plano)
Idade Homens Mulheres Homens Mulheres
17 4 725 4 511 8 977 7 849

22 8 755 7 814 16 634 13 596
27 12 675 9 602 24 083 16 707
32 14 794 10 116 28 109 17 602
37 16 234 11 972 30 845 20 831
42 21 465 15 037 40 784 26 164
47 21 532 14 451 40 911 25 145
52 22 043 16 527 41 882 28 757
57 23 146 18 697 43 977 32 533
Total 20 077 14 236 29 294 19 469
A projeo dos rendimentos de seguro para os primeiros poucos anos aps

a data de avaliao amplamente influenciada pelos dados coletados sobre a
populao dos contribuintes ativos para o perodo imediatamente anterior data
de avaliao. Esses dados so muito importantes para uma credibilidade de curto
prazo da avaliao. O aturio deve estudar cuidadosamente os dados fornecidos
e a base sobre a qual eles foram coletados. Se eles tiverem sido extrados de
arquivos administrativos, os rendimentos de seguro normalmente refletiro o
valor sobre o qual as contribuies foram calculadas. Eles so ento limitados aos
limites mximos de rendimentos e (quando observados anualmente) refletiro o
fato de que os segurados poderiam estar desempregados uma parte do ano. Nesse
caso, os rendimentos devem ser registrados por um curto perodo (mensalmente,
por exemplo), normalmente correspondendo frequncia da arrecadao
das contribuies. Ento, depois do tratamento de rendimentos, um fator de
densidade, correspondendo proporo do ano trabalhado pelo empregado
mdio, permitir o passo entre a taxa mensal de rendimentos e os rendimentos
122
anuais sujeitos a contribuies a serem feitas.
Mas esses dados no so suficientes para medir o impacto, por exemplo,
do aumento dos limites mximos de rendimentos. Portanto, se tudo possvel,
importante obter os dados sobre os rendimentos totais no limitados a qual-
quer limite mximo.
O clculo dos rendimentos de seguro deve ser compatvel com a abordagem
utilizada para determinar o nmero de contribuintes durante um determinado
ano. Por exemplo, um segurado definido aqui como uma pessoa que contribuiu
ao menos uma vez durante o ano. Utilizando a taxa mensal de rendimentos vezes
12, multiplicada pelo fator de densidade surge o rendimento de seguro anual
correspondente quela populao. Se outra base for utilizada para a determinao
da populao segurada, a definio dos rendimentos de seguro deve ser ajustada
de acordo.
O aturio deve coletar os dados sobre a renda de contribuio agregada e
base de rendimentos de seguro e realizar os ajustes de reconciliao em registros
individuais quando necessrio. Esta reconciliao da renda de contribuio total
pode ser baseada na comparao dos demonstrativos financeiros da instituio
de previdncia social e registros de clculo individual. Um limite de iseno
pode ser especificado para permitir que pessoas de baixa renda fiquem isentas
de contribuio. Alguns planos, no entanto, no exigem o relatrio de tais
rendimentos abaixo do limite mnimo, o que implica que eles so excludos da
participao no plano. Finalmente, isto significa que o nmero total de segura-
dos menor do que o que deveria ser, e que os rendimentos mdios do plano so
maiores que os que deveriam ser.
Crditos anteriores acumulados

Crditos anteriores so utilizados na avaliao atuarial por dois motivos:
Quando ocorrer uma contingncia coberta, tal como aposentadoria, invalidez
ou morte, os crditos anteriores agiro como ponto de referncia para avaliar
a elegibilidade do segurado para um plano de previdncia vitalcio ou outros
benefcios, tais como concesses. O direito normalmente expresso em termos
de um nmero mnimo exigido de unidades de contribuies pagas ou servios
creditados, junto com um critrio de idade para benefcios de idosos.
O clculo de um plano previdencirio ou concesso normalmente baseado em
crditos anteriores acumulados e rendimentos de seguro.
Crditos anteriores podem ser calculados conforme o nmero acumulado
de contribuies feitas em favor de uma pessoa individual ou conforme o
nmero de anos do servio anterior. No primeiro caso, que o mais frequente,
qualquer contribuio deduzida pelo empregador e no remetida autoridade
123
da previdncia social no registrada e penaliza a avaliao do participante no
momento em que ele for exercer seu direito ao benefcio. No segundo caso, onde
os crditos de seguro so iguais aos anos atuais de servio, o direito e o valor
dos benefcios no so afetados pela conformidade do empregador. Esse segundo
mtodo normalmente encontrado em planos para funcionrios pblicos. Em
qualquer caso, os crditos de seguro so afetados pela densidade dos pagamentos
de contribuio e, consequentemente, por qualquer perodo de desemprego. Os
crditos iniciais de seguro formam uma parte importante do perfil de um segurado
de acordo com o sistema, uma vez que refletem os direitos adquiridos da populao
segurada inicial a partir da data de avaliao. O plano se compromete a honrar tais
direitos no futuro atravs do fornecimento de um plano de previdncia vitalcio
quando os requerimentos de elegibilidade tiverem sido satisfeitos.
A distribuio por idade e sexo dos crditos anteriores entre os contribuintes
ativos e os segurados inativos exigida para uma avaliao mais precisa dos direitos
adquiridos da populao segurada existente a partir da data de avaliao e para
projetar benefcios futuros.
Quando o plano cobrir quase 100% da fora de trabalho, outro mtodo para
estimar crditos anteriores pode ser utilizado. Nesse caso, os dados econmicos
anteriores gerais do pas podem ser assumidos para reproduzir o comportamento
com relao ao emprego da populao segurada do plano. Para uma coorte idade-
sexo, a probabilidade de ser empregado durante o ano (a proporo do empregado
para o total da populao ativa) pode representar o valor do crdito que essa coorte
idade-sexo acumula durante aquele ano. Assim, o servio anterior acumulado de
cada coorte pode ser assumido como igual soma das taxas de emprego anuais a
partir da primeira idade na qual uma pessoa pode se tornar elegvel no plano.
Densidade dos pagamentos de contribuio

Sries temporais sobre o nmero mdio de contribuies pagas ou servios
creditados so utilizadas para calcular a densidade dos pagamentos de contribuio,
que refletem a proporo mdia de um ano para o qual as contribuies foram pagas
pelos contribuintes ativos naquele ano.4 De modo alternativo, o fator de densidade
pode ser definido como uma proporo do nmero mdio de contribuintes durante
o ano e do nmero total de segurados que pagaram ao menos uma contribuio ou
servio creditado durante o ano.
O clculo do fator de densidades normalmente realizado a partir da
distribuio de idade e sexo do nmero de pessoas que contriburam por diferentes
perodos durante um determinado ano. Utilizando essa distribuio, um nme-
ro mdio de meses de contribuies ou servios pagos calculado. Essa mdia
124
ento dividida pelo nmero de unidades temporais no ano (12, se utilizarmos as
contribuies mensais) para obter o fator de densidades.
Box 7.9 Servios anteriores da populao segurada (caso Demolndia)

Os dados sobre os servios anteriores adquiridos da populao segurada
ativa e inativa estavam disponveis no arquivo administrativo do Plano Nacional
de Seguros (NIS). Para cada grupo de idade ou sexo, o nmero mdio de anos de
crditos de seguro anteriores era distribudo por um determinado perodo de anos
para refletir mais precisamente o efeito das condies de elegibilidade sobre o
nmero de novos benefcios emergentes. utilizada uma distribuio normal, com
um desvio padro do nmero de anos igual a um tero da mdia.
Assumiu-se que os crditos mdios anteriores dos segurados inativos so
iguais queles utilizados para pessoas ativas.
Crditos mdios anteriores assumidos de segurados ativos e inativos

Nmero mdio de semanas das contribuies anteriores
Idade Homens Mulheres
15-19 38 30
2024 161 143
25-29 254 219
30-34 389 349
35-39 615 492
40-44 723 603
45-49 862 671
50-54 842 719
55-59 838 819
7.4.3 Banco de dados sobre beneficirios

Nmero de beneficirios
A distribuio por idade e sexo dos beneficirios que receberam benefcio a partir
da data de avaliao deve ser colhida para cada tipo de benefcio. Onde existem
subcategorias de tipos de benefcio, dados detalhados devem ser recolhidos, por
exemplo, sobre benefcios totais e parciais devidos por invalidez.
O aturio deve objetivar recolher dados desagregados sobre o nmero
de novos casos e beneficirios no pagamento, incluindo informaes sobre
a distribuio de valores por idade e sexo a partir da data de avaliao. Uma
ateno especial deve ser dada aos beneficirios que receberam mais de um tipo
de benefcio. O aturio deve desenvolver um procedimento de verificao para
125
a confiabilidade dos dados coletados e as informaes observadas que podem
ter sido coletadas aleatoriamente, por exemplo, em escritrios regionais. Em
qualquer caso, uma avaliao preliminar da confiabilidade dos registros da
instituio necessria.
As tabelas de coortes devem ser construdas de acordo com o ano de
nascimento dos beneficirios. Elas sero teis na elaborao de pressupostos sobre
a incidncia de vrios benefcios. Essas tabelas de coortes sero utilizadas para a
determinao dos ndices de invalidez, mortalidade e reabilitao, etc. O aturio
deve analisar os padres anteriores dos benefcios recentemente conquistados com
relao populao segurada.
Valor dos benefcios

O banco de dados sobre os beneficirios deve incluir tambm seus valores mdios
de benefcio. O aturio deve recolher informaes e realizar anlises preliminares
acerca:
Da despesa total de benefcios por ano;

Da conciliao da despesa total dos benefcios entre registros individuais
obtidos do sistema de informao e dos demonstrativos financeiros;
Dos benefcios mdios e da taxa mdia de reposies;
Do desenvolvimento histrico dos benefcios mdios por idade e por
nmero de anos desde o incio; isso deve refletir o efeito da inflao no caso
de nenhuma proteo ser oferecida contra a inflao e quando os benefcios
forem desenvolvidos em alinhamento com os rendimentos de seguro;
Do desenvolvimento histrico dos benefcios mnimos com relao inflao e
desenvolvimentos salariais na economia.
Essas informaes so de uso particular na anlise da adequao da proteo de
renda fornecida pelos benefcios.
Notas
1 importante salientar as diferenas entre estudos empresariais e familiares. Os estudos
empresariais normalmente recolhem informaes mais precisas sobre salrios, uma vez que dizem respeito a
situaes claras de corte, por exemplo, quantos empregados trabalharam mais que o nmero x de horas por um
determinado perodo (um ms, por exemplo). Estudos familiares so mais complexos quanto sua forma de
direcionar a questo do emprego (quantas horas trabalhadas no ms passado em qualquer forma de emprego
remunerado). As informaes compiladas atravs de estudos familiares so muitas vezes incompatveis com
126
os requerimentos para as projees macroeconmicas de emprego e dificultam a verificao de preciso. Isto
especialmente relevante em pases com uma proporo significativa de empregados engajados em atividades
informais remuneradas.
2 Esse foi o caso em certos pases latino-americanos, como Chile, Colmbia e Peru, onde as principais
diferenas no nvel de proteo de benefcio desenvolvido com o tempo foram devidas a diferentes situaes
polticas, que, claro, causaram tratamento desigual. O aturio pode ser questionado a fazer um estudo
comparativo entre a proteo dos benefcios de acordo com as diferentes disposies (cf. seo 7.2.5 sobre coleta
de data na frmula de benefcio e seo 12.1.3 sobre a modelagem de disposies alternativas de benefcios).
3 Para outras informaes sobre dados macroeconmicos, consulte W. Scholz, K. Hagemejer e M.
Cichon: Social budgeting (Genebra, ILO/ISSA, 2000).
4 Os contribuintes de um ano em particular so definidos como o grupo de segurados que realizou ao
menos uma unidade de contribuio naquele determinado ano.
127
ANLISES DE EXPERINCIAS
ANTERIORES 8
Antes de examinar a projeo do futuro desenvolvimento de um plano previdencirio,
primeiro necessrio observar as experincias anteriores e os padres de tendncias.
Para realizar esse tipo de anlise, o aturio principalmente utiliza as informaes
contidas nos demonstrativos financeiros da instituio de previdncia social, porm
outras fontes de informao incluiro relatrios especficos sobre a arrecadao das
contribuies, benefcios, despesas administrativas e investimentos. Uma anlise
cuidadosa do passado refora a base para determinar certos pressupostos sobre o
futuro desenvolvimento do plano.
8.1 DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

Cada empresa pblica ou privada produz demonstrativos financeiros anuais. Para
empresas privadas, eles representam um conjunto de informaes que fornecem
um quadro dos valores da empresa e da evoluo dessas atividades com o passar
do tempo. Eles tambm so utilizados para calcular os passivos fiscais da empresa.
Para rgos pblicos, os demonstrativos financeiros representam as principais
ferramentas, atravs das quais o conselho de administrao, oficiais do governo,
polticos e financiadores dessas instituies podem monitorar o desenvolvimento
financeiro de um plano e avaliar a qualidade da gesto.
Um balano uma declarao do que uma empresa possui e daquilo
que deve em um determinado momento. Ele mostra os ativos e como estes so
financiados. Os passivos indicam que quantias de dinheiro foram disponibilizadas
para financiar os ativos. Os ativos totais sempre se igualam aos passivos totais.
O balano precisa ser apoiado por uma declarao de renda e despesa,
que complementa o balano mostrando as receitas e despesas da empresa no
ltimo exerccio financeiro e, consequentemente, o supervit ou dficit gerados
durante aquele perodo.
8.1.1 Dinheiro versus regime de competncia

Os demonstrativos financeiros podem ser apresentados em dinheiro ou em regime
de competncia.1 A base em dinheiro registra recebimentos e pagamentos no
momento em que eles so recebidos ou pagos. O regime de competncia aloca, o
mais precisamente possvel, a receita e a despesa para o perodo financeiro ao qual
se referem, mesmo se o recebimento ou pagamento atual de dinheiro ocorreu em
um perodo diferente. Por exemplo, a arrecadao de contribuies pode acontecer
algumas vezes entre a deduo na folha de pagamento feita pelo empregador e o
depsito do valor para a instituio de previdncia social. No regime de competncia
128
de contabilidade, a renda de contribuio deve ser alocada para o ano no qual
ocorreu a deduo na folha de pagamento. Outro exemplo refere-se ao pagamento
inicial de um benefcio por invalidez. Devido avaliao mdica necessria para
estabelecer a elegibilidade para um benefcio por invalidez, um perodo de vrias
semanas normalmente se passa entre a data da reivindicao e a data da emisso do
primeiro pagamento do benefcio. Nesse caso, o primeiro pagamento do benefcio
normalmente inclui um ajuste retroativo. De acordo com o regime de competncia
de contabilidade, caso o primeiro perodo de avaliao mdica pela instituio
ultrapasse o final do perodo financeiro, o pagamento retroativo deve ser dividido
entre os dois perodos.
8.1.2 Relatrio financeiro

Periodicamente, uma instituio deve relatar sua posio financeira a partir de uma
determinada data e sobre os resultados de suas operaes no ano anterior. Esses
relatrios existem para monitoramento interno e para fins externos (por exemplo,
o envio jurdico de demonstrativos oramentrios). Outros relatrios financeiros
esto disponveis para o pblico em geral, mas so mais de natureza estatstica
do que financeira. A forma e o contedo dos relatrios externos so algumas
vezes determinados pelo governo, principalmente para serem compatveis com
outras contas do governo. Idealmente, esses demonstrativos devem ser auditados
por empresas externas qualificadas ou por agncias especializadas em trabalhos
governamentais.
Em termos gerais, o relatrio financeiro deve fornecer informaes
que ajudaro o pblico em geral a entender o sistema. Portanto, deve ser
compreensvel pessoas com apenas um conhecimento bsico das questes
financeiras. O objetivo principal do relatrio financeiro fornecer uma medida
precisa do desempenho de um plano.
Alm do balano e do demonstrativo de receita e despesa de um plano,
certo nmero de relatrios financeiros pode ser utilizado para a avaliao atuarial.
O relatrio de investimentos fornece informaes sobre a estrutura da carteira
de investimentos e sobre a renda de investimentos anteriores para cada tipo de
investimento. Isso ser importante para o aturio analisar o desempenho dos
investimentos, estabelecer uma poltica de investimento e a determinao de
pressupostos sobre o ndice futuro de retorno sobre a reserva do plano.
Uma anlise dos demonstrativos financeiros pode mostrar subsdios cruzados
entre os diferentes departamentos de benefcio. Nessa situao, e com relao ao
sistema financeiro recomendado para cada departamento, o aturio normalmente
recomenda que os departamentos sejam separados para fins contbeis e financeiros.
Caso a contabilidade de diferentes departamentos de benefcio no seja separada
claramente, um departamento de benefcio de curto prazo normalmente atrai
todas as receitas de que precisa para seu sistema PAYG de financiamento, e o
129
departamento de benefcio creditado apenas com a receita residual. Se isso for
feito sistematicamente por longos perodos, o financiamento do departamento de
benefcio pode ser comprometido.
O aturio deve conciliar as informaes contidas nos demonstrativos
financeiros com as informaes coletadas em registros individuais da instituio,
particularmente sobre contribuies arrecadadas e sobre benefcios pagos durante
um determinado perodo. Essa verificao pode revelar uma prtica contbil
particular utilizada pela instituio e tambm pode ajudar o aturio a fixar mais
precisamente a base para projees (dinheiro versus regime de competncia). Nesse
caso, o aturio precisa determinar sobre qual base os resultados de projeo sero
apresentados fatores de ajuste podem ser necessrios para apresentar os resultados
em uma forma familiar para os leitores do relatrio. Uma ateno especial deve ser
dada consistncia da avaliao de ativos, incluindo notas para os demonstrativos
financeiros, para avaliar se um ajuste pode ser necessrio no caso de investimentos
no produtivos que podem ser amortizados em curto prazo.
Box 8.1 Balano tpico de uma instituio de previdncia social

Ativos Passivos
Dinheiro 95 Dbitos 675
Crditos 512 Emprstimo bancrio 987
Investimentos 23 465
Ativos fixos 1 456 Reservas 23 866
Total de ativos 25 528 Total de passivos 25 528
Box 8.2 Tpico demonstrativo de renda de um plano de previdncia social

Renda
Contribuies
Empregados 5 000
Empregadores 5 000
Subsdio do governo 1 000
Rendimento sobre investimentos 1 000
Outras rendas 50
------------------------------------- ------------------
130
------------------------------------- ------------------
Total de rendas 12 050
Despesas
Benefcios 10 000
Despesas administrativas 1 000
------------------------------------- ------------------
Total de despesas 11 000
Excesso de renda sobre a despesa 1 050
Reserva no incio do ano 15 000
Reserva no final do ano 16 050
8.2 ANLISE EXPERIMENTAL E INDICADORES PRINCIPAIS

A avaliao atuarial de um plano de previdncia social normalmente comea com
a anlise de experincias anteriores de modo a observar tendncias e ajudar a
determinar pressupostos2 sobre o futuro desenvolvimento do plano, ao menos para
curto prazo. O primeiro passo ento observar os itens globais de receita e despesa
que aparecem nos demonstrativos financeiros do plano e fazer uma anlise das
explicaes para as diferenas entre a realidade e as projees da ltima avaliao
atuarial. No processo de avaliao dos planos de aposentadoria ocupacional, esse
exerccio chamado anlise de ganho e perda. No entanto, o processo diferente
em regimes pblicos de previdncias, uma vez que estamos lidando aqui com
fluxos de fundo em um ambiente de grupo aberto mais do que valores atuais para
um grupo fechado.
A anlise de experincia ento pega, separadamente, cada item de
receita e despesa e sua evoluo desde a ltima avaliao. Diferenas entre as
projees anteriores e os resultados atuais precisam ser separadas entre seus
vrios componentes:
No caso de contribuies, podem surgir diferenas devido aos aumentos

nos salrios serem maiores ou menores que os projetados, devido ao ajuste
anual do limite mximo de rendimentos ou s diferenas entre as taxas de
contribuio recomendadas e aquelas realmente praticadas. Alm disso, o
desempenho da instituio na arrecadao de contribuies tambm pode ter
um impacto significativo sobre o valor atual das contribuies arrecadadas.
Condies econmicas gerais tambm afetam a renda de contribuio. Um
131
aumento no desemprego normalmente tem um efeito negativo sobre o
nmero de contribuintes, o que reduz diretamente a renda de contribuio.
A renda de investimentos resultado da composio de carteira combinada
com a taxa de retorno em cada setor de investimento. O nvel geral das
taxas de juros, bem como, em determinados casos, a evoluo dos mercados
(quando parte da carteira investida em capital prprio) afetam o retorno
de investimento mundial. Diferenas entre as projees e os resultados
atuais tambm podem surgir de uma mudana na composio da carteira
que no era esperada quando da ltima avaliao.
A comparao das despesas atuais versus as despesas esperadas dos benefcios
normalmente feita separadamente para cada tipo de benefcio. Em primeiro
lugar, com relao ao nmero de benefcios de aposentadoria, deve-se olhar
para o comportamento com relao aposentadoria da populao segurada.
O ambiente econmico, qualquer mudana jurdica ou a entrada fora em
outro programa em separado que encoraje a aposentadoria podem afetar o
ndice de aposentadoria e gerar um grande nmero de novos beneficirios
comparado com as projees. A incidncia de invalidez, uma varivel que
pode variar muito em perodos muito curtos, pode explicar algumas outras
variaes nos resultados. Por exemplo, a adoo de um novo procedimento
administrativo para estudar reivindicaes de invalidez pode afetar o nmero
de novos beneficirios. A experincia geralmente mais estvel em penses de
sobreviventes, mas necessrio examinar as diferenas entre o nmero de novas
penses de sobreviventes e o nmero de subsdios de funeral para verificar se o
pressuposto sobre a proporo de segurados que tm cnjuge foi corretamente
estimado. Quanto ao montante das penses, diferenas normalmente podem
resultar de uma lacuna entre a taxa atual de indexao de benefcios e a evoluo
do ndice assumido na ltima avaliao (IPC, aumento no salrio nacional,
etc.). Qualquer reavaliao ad hoc de penses em pagamento que ocorra entre
duas datas de avaliao tambm pode criar discrepncias.
A anlise de operaes financeiras anteriores tambm pode ser feita
utilizando-se vrios indicadores. Alguns indicadores apresentados aqui com relao
evoluo anterior do plano tambm so utilizados para descrever a evoluo
futura do plano (consulte Captulo 11). Determinar perodos anteriores ajuda a
garantir a continuidade entre as experincias anteriores e as projees.
A razo de custo do sistema PAYG representa a proporo das despesas anuais
132
sobre os rendimentos totais de seguro. Ela revela o que deve ser a taxa de
contribuio na ausncia de qualquer reserva, apenas para suportar as despesas
atuais do plano. Essa proporo pode ser calculada para cada componente
de despesa. Uma comparao da taxa do sistema PAYG com a atual taxa de
contribuio do plano pode rapidamente mostrar a necessidade de um rpido
aumento na taxa de contribuio.
O ndice de reserva calculado como a proporo da reserva ao final do ano

sobre as despesas anuais do plano. Essa proporo pode ser interpretada como
a durao do perodo (em anos) sobre a qual a reserva atual pode suportar as
despesas do plano na ausncia das contribuies e da renda de investimentos.
O ndice histrico de reservas deve ser analisado tendo-se em vista o processo
de amadurecimento do plano. Grandes ndices de reservas em um novo plano,
por exemplo, no so necessariamente sinal de boa situao financeira; eles
simplesmente mostram que a despesa anual muito baixa. Ele tambm
importante para separar a reserva pelo departamento de benefcios de modo
a identificar corretamente o valor da reserva alocada para aposentadorias, essa
reserva tendo uma funo diferente daquela desempenhada pelas reservas de
departamentos de curto prazo. O ndice de reserva observado em anos recentes
deve ser comparado com a evoluo da proporo projetada na ltima avali-
ao para medir a aplicao correta do sistema financeiro e a realizao dos
objetivos de financiamento estabelecidos para o plano.
Razes demogrficas anteriores podem ser calculadas para cada ano conforme o
nmero de beneficirios sobre o nmero de contribuintes. A evoluo anterior
da proporo deve ser analisada separadamente para cada tipo de benefcio.
A taxa mdia de reposies calculada como a proporo dos benefcios
mdios sobre os rendimentos mdios de seguro dos contribuintes ativos,
e pode ser comparada com a taxa de reposio terica de acordo com as
disposies do plano. O aturio est ento em posio de dar uma opinio
sobre a realizao dos objetivos de reposio de rendimentos do plano.
8.3 ANLISE DAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS

O relatrio atuarial no precisa fazer uma anlise detalhada das despesas
administrativas da instituio, uma vez que essas so abrangidas pelo resumo do
consultor de gesto. No entanto, o aturio deve estar ciente do peso das despe-
sas administrativas nas despesas totais do plano, bem como saber de que modo a
evoluo das despesas administrativas pode afetar as futuras taxas de contribuio.
133
As principais funes administrativas de uma instituio de previdncia
social so:
O registro de empregados e empregadores;

A arrecadao das contribuies;
A manuteno dos registros sobre as contribuies e os rendimentos
segurados;
A recepo e avaliao das reivindicaes de benefcios;
O clculo e pagamento dos benefcios.
Box 8.3 Tpicas despesas administrativas de

uma instituio de previdncia social
1. Salrios
2. Transporte
3. Comunicao
4. Honorrios profissionais
5. Aluguel
6. Manuteno
7. Materiais de escritrio
8. Materiais e equipamentos
9. Amortizao de edifcios e equipamentos
Uma anlise das despesas administrativas deve idealmente ser feita

separadamente por funo de modo a identificar pontos fortes e fracos e
recomendar aes apropriadas para reduzir os custos do plano. Para realizar essa
anlise, comum expressar as despesas administrativas como uma porcentagem das
contribuies ou dos benefcios, ou como uma porcentagem dos rendimentos totais
segurados. Por exemplo, despesas relacionadas arrecadao de contribuies so
melhor analisadas quando expressas em termos de contribuies ou rendimentos
segurados. Despesas de processamento de reivindicaes de benefcios so melhor
analisadas quando relacionadas s despesas totais de benefcios.
Um cuidado necessrio, no entanto, quando for expressar as despesas
administrativas como um percentual de contribuies, uma vez que a taxa de
contribuio do plano pode ser gradualmente aumentada e a proporo das
despesas administrativas pode ser reduzida simplesmente por causa do aumento
no denominador (contribuies). As propores das despesas administrativas
134
podem ser comparadas com planos semelhantes para destacar possveis problemas,
mas tal comparao deve sempre ser feita com cautela devido s diferenas no
risco coberto, no tamanho do plano e sua idade. Por exemplo, um novo plano
normalmente incorre em altos custos administrativos em seu incio como um
percentual dos benefcios pagos. Ou a instituio de previdncia social pode ter
recentemente alterado seu sistema de clculo, que afetar o nvel de suas despesas
por um determinado nmero de anos. Nessa situao, ele pode ser til para isolar
essas despesas ad hoc antes de calcular as propores.
O valor da anlise das despesas administrativas reside principalmente
no fato de fazer um acompanhamento regular necessrio. Uma avaliao das
despesas administrativas em intervalos regulares permite que tendncias sejam
estudadas e essa uma forma de recomendar aes adequadas para futuras
redues nas despesas.
8.4 ANLISE DO DESEMPENHO DE INVESTIMENTOS

Existem inmeras formas diferentes de medir o retorno de um fundo de penso. O
Box 8.4 apresenta a taxa interna de retorno, a taxa de retorno ponderada de tempo
e os mtodos mdios de carteira.
Ela a taxa lquida de retorno que til para avaliar a situao financeira do
plano. Para julgar sua adequao ao plano, o retorno de investimentos observado
deve ser comparado aos ndices de mercado, com a taxa de inflao e/ou com
as taxas oferecidas em ttulos governamentais especficos, a escolha dos ndices
dependendo da composio da carteira. possvel comparar o retorno de cada tipo
de ativo (ttulos, aes, hipotecas, bens imveis) com um ndice geral relacionado a
cada tipo de ativo (por exemplo, o ndice S&P 500 nos Estados Unidos). A escolha
do ndice, nesse caso, essencial para a anlise. Esse tipo de comparao deve ser
feito em perodos suficientemente longos para evitar opinies baseadas em dados
observados de curto prazo que possam ser tendenciosos devido a um ambiente
econmico em particular no momento da avaliao. Um tratamento especial pode
ser necessrio quando for avaliar o retorno sobre investimentos estrangeiros, por
exemplo, na escolha dos ndices de comparao.
Box 8.4 Clculo da taxa de retorno de um fundo de penso

(a) Taxa de retorno ponderada pelo dlar (taxa de retorno interna)
Taxa de retorno que forma o valor acumulado de reserva inicial mais o valor
acumulado dos fluxos de caixa durante o perodo igual reserva no final do perodo.
Esse mtodo retrata o retorno atual e depende de fundos de caixa particulares
135
daquele fundo. O ritmo dos fluxos de caixa dentro ou fora de um fundo pode ter
uma profunda influncia sobre o retorno de investimento atingido por ele.
Exemplo: Suponha que A (t) e B(t) sejam respectivamente o valor do fundo
no incio e no final do ano, e CF (a) e CF(b) sejam os fluxos de caixa lquidos,
respectivamente, seis e nove meses aps o incio do ano.
Frmula 8.1
1/2 1/4
A(t) * [1 + i(t)] + CF(a)* [1 + i(t)] + CF (b)* [1+ i(t) ] = B(t)
(b) Taxa de retorno ponderada de tempo

Esse mtodo til para comparar os retornos de diferentes gestores de ativos.
A soma total dos investimentos investida no incio de um perodo e o valor
resultante ao final do perodo calculado, assumindo-se que no exista fluxo de
caixa dentro ou fora da carteira durante aquele perodo. A taxa de retorno global
ponderada de tempo para o perodo ento calculada como a taxa composta dos
subperodos individuais.
Esse mtodo evita a distoro criada pelos especficos fluxos de caixa.
Exemplo: Suponha as seguintes taxas de retorno para cada trimestre,
correspondendo frequncia dos fluxos de caixa em um fundo:
1 trimestre 4%
2 trimestre 6%
3 trimestre 9%
4 trimestre 2%
A taxa de retorno ponderada de tempo a mdia geomtrica dessas taxas de

retorno, ignorando assim o efeito dos fluxos de caixa no fundo.
Frmula 8.2
1/4 1/4 1/4 1/4
Taxa de retorno ponderada de tempo =((1,04) *(1,06) *(1,09) *(1,02) )-
1,00 = 5,218 %
136
(c) Taxa mdia de retorno
A taxa mdia de retorno calculada a partir de quatro figuras bsicas:
A (t) a reserva no incio do perodo para o qual a taxa de juros calculada;
B (t) a reserva no final do perodo para o qual a taxa de juros calculada;
I (t) a renda de investimentos durante o perodo;
CF (t) o fluxo de caixa durante o perodo, excluindo a renda de
investimentos.
A equao geral para gerar B(t) de A(t) a que segue:
Frmula 8.3 B (t) = A (t) + CF (t) + I (t)

Para calcular a taxa mdia de retorno, aqui chamada de i(t) , resultando do
investimento, a seguinte equao se aplica:
Frmula 8.4 I (t) = [A(t)* i (t)] + [ CF (t)* i(t) 2 ]

Essa equao assume que CF(t) recebido pelo fundo sobre a mdia na metade do
perodo t . Combinando as frmulas 8.3 e 8.4 gera-se:
Frmula 8.5 i (t) = 2* I (t) [A(t)+ b(t) - I(t)]
O retorno observado tambm deve ser comparado com a taxa de retorno

esperada a partir da aplicao da poltica de investimento do plano. Quaisquer
diferenas importantes devem ser explicadas e, caso o retorno do plano seja
sistematicamente menor que as expectativas, uma reviso da prpria poltica de
investimento deve ser prevista. Isso pode ser necessrio para revisar o retorno
esperado considerando o desempenho recente, ou o exerccio pode pedir uma
reviso da composio de carteira para atingir o nvel de retorno utilizado em
projees atuariais. Em alguns pases, as oportunidades de investimento so muito
limitadas e uma mudana na poltica de investimento s pode ser encarada em
longo prazo. Recorde-se que a poltica de investimento deve estar alinhada com a
taxa de retorno assumida pelo aturio de acordo com o sistema financeiro.
A anlise do retorno de investimento deve levar em considerao as
despesas de investimento. Deve-se observar que, frequentemente, os rendimentos
sobre o investimento so relatados lquidos das despesas em demonstrativos
financeiros da instituio de previdncia social. Ento, o aturio deve utilizar
outros relatrios especficos para indagar sobre o nvel dessas despesas e como
elas afetam a taxa de retorno efetiva.
137
8.5 DETERMINANDO O VALOR DA RESERVA
Recomendaes relativas ao futuro financiamento e aos objetivos de financiamento
de um plano de previdncia social utilizam como ponto de partida o valor da reserva
a partir da data de avaliao. Determinar esse valor , portanto, extremamente
importante. Demonstrativos financeiros so as principais fontes de informao.
O aturio deve, entretanto, ser avisado de que o quadro diretamente extrado dos
demonstrativos financeiros pode no ser adequado o suficiente para refletir o valor
da reserva em uma perspectiva de longo prazo. Portanto, necessrio escolher
uma base apropriada para a avaliao dos investimentos; tcnicas de alisamento
podem ser necessrias para evitar variaes injustificadas no valor de mercado dos
investimentos; alguns outros ajustes tambm podem ser aconselhveis.
8.5.1 Valor dos investimentos

Os principais instrumentos utilizados para o investimento de reservas de
previdncia social so:
Ttulos de renda fixa:

Ttulos do governo
Ttulos emitidos por corporaes estatutrias ou outros rgos que so
garantidos pelo governo
Ttulos corporativos
Hipotecas
Depsitos bancrios
Aes:
Aes
Bens imveis
Box 8.5 Tcnica de alisamento para estimar o valor

de uma reserva de previdncia social3
Considere as seguintes informaes com relao aos ativos de um plano de aposentadoria
e seus rendimentos sobre o investimento durante o perodo de 1985 a 1988:
138
Momento K Rendimentos de Valor da reserva no P -=P (1+ A M )P
investimentos para o momento K (MK) K K- 1 K K-1 K
ano anterior (AK)
31 de dezembro 150 000 1,000000
de 1985
31 de dezembro 2 000 196 500 1,013333

de 1986
31 de dezembro 3 000 238 000 1,028804
de 1987
31 de dezembro 50 500 228 000 0,810507
de 1988
Mdia 0,963161
Prepresenta o valor de uma unidade no fundo no momento K

K
Se NK representa o nmero de unidades no fundo, ento, em 31 de dezembro
de 1988:
N = M P - = 228.000 0,810507 = 281.305
K K K
O valor atuarial da reserva (Vt) pode ser calculadoconforme o valor de
mercado da reserva no momento K , multiplicado pelo valor mdio da unidade
durante os quatro anos anteriores: Vt = 0,963161* (281.305) = 270.942
Quando um mercado ativo existir para um ttulo, ele normalmente deve ser
medido no valor de mercado. Mas o valor colocado em cada instrumento depende
de sua natureza. Emprstimos podem ser avaliados em custo, no menor de seu
preo de custo e valor de mercado, ou em um valor amortizado, levando-se em
considerao o futuro fluxo de renda a ser recebido daquele investimento. Caso
seja esperado que esses investimentos sejam mantidos at o vencimento, no existe
a necessidade de utilizar o valor de mercado. No caso de aes, o valor de mercado
geralmente representa a melhor base para avaliao. Para bens imveis, o valor ao
menor custo de depreciao geralmente utilizado.
Uma poro dos ativos do plano muitas vezes inclui as premissas do plano,
mveis de escritrio e equipamentos. Esse valor deve ser determinado utilizando
um cronograma apropriado de depreciao.
8.5.2 Tcnicas de alisamento

Caso o valor de mercado seja utilizado para estimar uma grande parte da carteira de
139
investimentos, pode ser prefervel evitar flutuaes temporrias e tentar obter um
valor mais prximo do intrnseco valor de longo prazo do ttulo. Pode-se calcular
um valor atuarial de investimentos que alise o valor observado durante certo
perodo, consequentemente, evitando os efeitos indesejveis da superestimao ou
subsetimao do valor de reserva por causa da conjuntura particular no momento
da avaliao. Vrios mtodos existem para realizar essa operao. O Box 8.5
apresenta uma dessas tcnicas.
8.5.3 Ajuste de itens em particular

Caso as projees atuariais apresentem receitas e despesas de um regime de
competncia, pode ser necessrio ajustar a reserva bruta para levar em considerao
contribuies ou benefcios que relatem os anos anteriores, mas que sero recebidos
ou pagos durante o prximo exerccio fiscal. Por exemplo, devido ao atraso na
arrecadao das contribuies, parte das contribuies devidas no final de 1999
ser, de fato, recebida pela instituio de previdncia social apenas em 2000. O
valor da reserva deve ento ser aumentado para contabilizar aqueles crditos. O
mesmo se aplica (mas ao contrrio) para pagamentos de benefcios incorridos, mas
ainda no relatados.
Esse tipo de ajuste desnecessrio quando as projees atuariais apresentam
quadros financeiros em dinheiro.
Box 8.6 Exemplo: Reserva ajustada a partir de 31 de dezembro de 1999

Reserva antes do ajuste 14 424
Mais:
Contribuies devidas em 256
1999, mas recebidas em 2000
Juros devidos em 1999, mas recebidos em 2000 93
Menos:
Benefcios devidos em 1999, mas pagos em 2000 30
Ajustes contbeis para uma 118
reduo no valor dos edifcios
Reserva aps o ajuste 14 625
140
Notas
1 O regime de competncia geralmente mais utilizado e atende aos padres contbeis.
2 Os principais pressupostos utilizados para uma avaliao atuarial so discutidos nos Captulos 9 e 10.
3 Adaptado de: A.W. Anderson: Pension mathematics for actuaries (Wellesley. Pensilvnia, The
Windsor Press, 1990).
141
ESTRUTURAS DEMOGRFICAS E
MACROECONMICAS PARA PROJEES 9
A evoluo da populao geral, dos ambientes econmicos e do mercado de
trabalho de um pas influencia diretamente o desenvolvimento financeiro de um
plano de previdncia social. Pelo lado demogrfico, a estrutura etria da populao
dita o nmero em potencial de contribuintes e beneficirios para o plano. Pelo
lado econmico, a evoluo do PIB (seu principal fator de distribuio de renda),
a produtividade no trabalho, taxas de emprego e desemprego, salrios, inflao
e taxas de juros tm um impacto direto e indireto sobre as receitas e despesas
projetadas de um plano.
9.1 PROJEO DA POPULAO GERAL

A populao projetada o valor obtido na base de vrios pressupostos sobre
os ndices de mortalidade, fertilidade e migrao aplicados distribuio da
populao em uma determinada data. Na seo 9.1.4, a figura 9.1 ilustra a forma
que a populao projetada de um ano para outro.
A estrutura demogrfica para a avaliao deve idealmente comear a
partir das projees nacionais. Escritrios estatsticos nacionais so normalmente
competentes para realizar projees populacionais. Alm disso, a utilizao de apenas
uma fonte da projeo nacional e da avaliao atuarial facilita as comunicaes
entre o aturio e as partes nacionais e evita discusses desnecessrias sobre os
pressupostos. No entanto, as previses nacionais frequentemente no se estendem
por mais de 15 a 20 anos, o que insuficiente para os propsitos de uma avaliao
atuarial, que exige projees de ao menos 50 anos no futuro. Consequentemente, o
aturio deve estender as projees nacionais, quando disponveis, para satisfazer o
perodo de tempo exigido coberto por uma avaliao atuarial.
9.1.1 Fertilidade
Pressupostos relacionados fertilidade so normalmente expressos em termos
de ndices de fertilidade. O ndice de fertilidade para um determinado grupo
etrio o nmero de nascimentos durante um ano atribuvel a mulheres no
especfico grupo etrio dividido pelo nmero de mulheres no grupo. O ndice de
fertilidade total a proporo do total de nascimentos durante um ano dividido
pela populao feminina total em idade reprodutiva (geralmente de 15 a 49 anos).
O ndice de fertilidade total a soma dos ndices de fertilidade especficos por
142
idade. Modelos de projeo geralmente utilizam a evoluo do ndice total de
fertilidade como pressuposto base e, ento, em uma segunda etapa, explodem o
ndice de fertilidade total para cada ano futuro em ndices de fertilidade especficos
por idade. Dependendo do nvel de desenvolvimento de um pas, pode-se assumir,
por exemplo, que o padro de nascimentos mudar para uma mdia de idade mais
avanada de gravidez, alinhado com maiores nveis educacionais e melhorado
planejamento familiar.
Desde os anos 70, h uma tendncia geral para diminuir os ndices de
fertilidade em pases desenvolvidos, um declnio que geralmente coincidia com
o aumento na taxa de participao de mulheres na fora de trabalho sendo
observado em muitos pases. Durante os anos 70 e 80, muitas avaliaes atuariais
projetaram que o ltimo ndice de fertilidade total cairia para 2,1 (a taxa de
reposio da populao) em longo prazo, esperando que medidas fossem tomadas
para prevenir que os ndices de fertilidade cassem abaixo daquele nvel. No
entanto, os ndices de fertilidade em muitos pases desenvolvidos continuaram
a cair, ficando abaixo da taxa de reposio da populao. Dessa forma, quando
projetar os ndices de fertilidade, se a taxa j estiver acima de 2,1, assume-se
frequentemente permanecer constante no futuro. Algumas vezes, uma ligao
feita com os pressupostos de migrao para alcanar um ndice plausvel de
crescimento da populao total. Em pases em desenvolvimento, onde os ndices
de fertilidade ainda esto em nveis extremamente altos, frequentemente
assumido que a taxa cair gradualmente por volta de 2,1 aps um determinado
perodo. As projees populacionais das Naes Unidas fornecem indicativos
sobre possveis cenrios acerca da evoluo da fertilidade.
9.1.2 Mortalidade
Quando o modelo permitir, os pressupostos de mortalidade devem ser dinmicos,
incluindo uma disposio para futuras melhorias na expectativa de vida. Isso
particularmente importante no caso de projees da previdncia social que so
realizadas por perodos de 50 anos ou mais. Existem mtodos sofisticados para
projetar melhorias na expectativa de vida. Os aturios do OASDI nos Estados
Unidos, por exemplo, projetam melhorias na expectativa de vida para cada causa
em separado de mortalidade e mais tarde as combinam para obter uma melhoria
global na expectativa de vida para todas as causas. A metodologia das Naes
Unidas, por outro lado, baseada em uma projeo de expectativa de vida no
nascimento e em um conjunto de tabelas de modelo de vida (consulte Box 9.1).
143
Box 9.1 Metodologia das Naes Unidas para projees de mortalidade 1
Os pressupostos de mortalidade utilizados nas projees das Naes
Unidas so dados na forma de expectativas de vida no nascimento e padres de
idade e sexo das probabilidades de sobrevivncia, correspondendo a diferentes
nveis de expectativa de vida no nascimento. O cronograma assumido para
ndices de sobrevivncia especficos de idade e sexo obtido a partir de tabelas de
modelo de vida ou, quando estiverem disponveis dados confiveis, a partir das
tabelas de vida nacionais. Existem nove modelos de tabelas de vida: os modelos
Oeste, Norte, Sul e Leste dos modelos regionais das tabelas de vida e os modelos
Geral, Amrica Latina, Chileno, Extremo Oriente e Sul da sia das tabelas de
vida do modelo das Naes Unidas.
Os modelos de trabalho para melhorias na expectativa de vida foram
desenvolvidos para uma elaborao dos pressupostos de projeo populacional.
O modelo postula que quanto maior a expectativa de vida inicial, menor a
velocidade das melhorias.
Modelo de trabalho para melhorias na expectativa de vida, ganhos
quinquenais (em anos) na expectativa de vida no nascimento, de acordo com o
nvel inicial de mortalidade
Expectativa de vida Rpida Mdia Devagar

inicial no nascimento Homens Mulheres Homens Mulheres Homens Mulheres
55,0-57,5 2,5 2,5 2,5 2,5 2,0 2,0
57,5-60,0 2,5 2,5 2,5 2,5 2,0 2,0
60,0-62,5 2,5 2,5 2,3 2,5 2,0 2,0
62,5-65,0 2,3 2,5 2,0 2,5 2,0 2,0
65,0-67,5 2,0 2,5 1,5 2,3 1,5 2,0
67,5-70,0 1,5 2,3 1,2 2,0 1,0 1,5
70,0-72,5 1,2 2,0 1,0 1,5 0,8 1,2
72,5-75,0 1,0 1,5 0,8 1,2 0,5 1,0
75,0-77,5 0,8 1,2 0,5 1,0 0,3 0,8
77,5-80,0 0,5 1,0 0,4 0,8 0,3 0,5
80,0-82,5 0,5 0,8 0,4 0,5 0,3 0,3
82,5-85,0 - 0,5 - 0,4 - 0,3
85,0-87,5 - 0,5 - 0,4 - 0,3
Em certos pases, pode ser necessrio fazer disposies especficas para

os ndices de mortalidade devido ao grande nmero de bitos prematuros a
partir da sndrome da imunodeficincia adquirida (AIDS), uma vez que esses
bitos podem afetar enormemente a populao de potenciais contribuintes e
poderiam eventualmente afetar a proporo de dependncia.
144
9.1.3 Migrao
A migrao um fator voltil na evoluo da maioria das populaes. Um
pressuposto de migrao deve comear com uma anlise cuidadosa dos dados
anteriores sobre migrao para identificar tendncias. Em alguns pases, a migrao
pode ser o resultado de turbulncias polticas e, nesses casos, de modo a projetar
pressupostos de longo prazo sobre migrao, ser necessrio identificar os padres
gerais subjacentes para evitar que esses picos de migrao sejam reproduzidos
em projees atuariais. A migrao tambm pode ser resultado de polticas
governamentais que permitem a entrada de certo nmero de imigrantes por ano,
polticas que podem ser utilizadas como forma de definir pressupostos de curto
prazo sobre migrao. Em um prazo muito longo, devido volatilidade desse fator
e do fato de que muito pouca informao geralmente est disponvel para realizar
uma projeo robusta, a migrao muitas vezes assumida como zero.
9.1.4 Modelo de projeo populacional padro2

As projees populacionais geralmente adotam o mtodo dos componentes de
coorte, que pode ser esboado conforme segue:
A populao total do ano base desagregada em coortes de acordo com a idade
e o sexo;
Um envelhecimento anual de cada coorte leva em considerao os ndices de
morte e migrao (no caso de projees populacionais nacionais);
O nmero de recm-nascidos calculado aplicando-se ndices de fertilidade
aos grupos da populao feminina em idade frtil.
O mtodo consiste das seguintes equaes:

Frmula 9.1
Ls, x + 1 (t) = Ls, x(t)* Ps, x + 1 (t + 12 ) + Ns, x+1(t)
2
(para x = 0, 1, 2... 99; t = 0, 1, 2...; s = homem, mulher)

Onde:
Ls, x (t) = Populao de sexo s e idade resumida x na metade do ano t3
Ps, x + (t + 12 ) = ndice de sobrevivncia a partir da idade exata t + 12 na
1
2
metade do ano t para idade exata x + t + 12 na metade do ano t + 1
Ns, x(t) = ndice lquido de migrao (ou seja, imigrantes menos
emigrantes) a partir da metade do ano t at a metade do ano t + 1, na idade
145
resumida x na metade do ano t + 1
Utilizamos essa equao para estimar a populao do lado esquerdo da

frmula, desde que todos os valores do lado direito sejam conhecidos.
Vamos definir os ndices de mortalidade na tabela de vida no ano t conforme
segue:
qs,x (t) = ndices de mortalidade em um ano daqueles com idade exata x

(= inteiro) no incio do ano t
Ento, os ndices de sobrevivncia Ps, x + 1 (t + 12 ) so calculados conforme

segue:4 2
Figura 9.1 Modelo de projeo populacional padro
Populao no
ano t
ndice de sobrevivncia
Populao no ano t
(para idades > 1)
Migrao lquida
Populao no ano t+1
(para todas as idades)
ndices de
fertilidade
Populao no
ano t
(para idades < 1)
Proporo
quanto ao sexo
no nascimento
Frmula 9.2
Ps, x + 1 (t + 12 ) = [1 - qs,x(t)] [1 - 12 * qs,x(t)] * [1 - 12 *qs,x +1(t+1)]
2
O nmero de recm-nascidos estimado aplicando-se os ndices de
146
fertilidade populao feminina em idades frteis (assumamos idades entre 15-49):
Frmula 9.3
Onde:
Fx(t) = ndices de fertilidade especficos para a idade aplicveis ao perodo
da metade do ano t at a metade do ano t +1
Subsequentemente, a populao do grupo com idade 0 calculada
conforme segue:
Frmula 9.4
Ls, 0 (t +1) = K * NB (t) * [1 - 1 * qs, 0 (t)] + Ns, 0 (t)
] se s2= homem;k k==sr1 [[sr+1]
Onde: (kk== srsr [[srsr ++11] sr + 1]se s = mulher
Sr = Proporo quanto ao sexo dos recm-nascidos (ou seja, recm-nascidos
masculinos divididos por recm-nascidos femininos)
Assumimos aqui que os ndices de mortalidade qs,x(t) e os ndices de
fertilidade fx(t) so determinados. Caso no seja esse o caso, ento os padres de
mortalidade e fertilidade devem ser assumidos utilizando-se os padres normais,
tais como aqueles publicados pela Diviso Populacional do Departamento de
Informaes Econmicas e Sociais e Anlise Poltica das Naes Unidas.5
9.2 A ESTRUTURA MACROECONMICA

As projees financeiras de um plano de previdncia social dependem:
Do nmero de pessoas que contribuiro com o plano;
Dos rendimentos mdios desses contribuintes;
Do nmero de pessoas que recebero benefcios;
Do valor dos benefcios que sero pagos, relacionados a rendimentos anteriores
e possivelmente indexados;
Dos rendimentos sobre o investimento em reserva.
Todos esses fatores dependem do ambiente econmico que o plano

envolver. Para desenvolver robustos pressupostos sobre o futuro ambiente
147
econmico, primeiro necessrio analisar tendncias anteriores. As concluses
centrais esboadas a partir dessas observaes so ento utilizadas como base para
o desenvolvimento de projees econmicas e do mercado de trabalho consistentes
de longo prazo, que servem como base para a avaliao atuarial do plano.
Box 9.2 Relaes bsicas macroeconmicas para a determinao de

pressupostos atuariais sobre emprego, salrios e taxas de juros
(a) ndices de emprego e desemprego

Iniciar com valores histricos do PIB real para o pas;
Calcular os valores histricos da produtividade trabalhista (produtividade
mdia por empregado) conforme segue:
Frmula 9.5
Produtividade por empregado= PIB real dividido pelo nmero de
pessoas empregadas
Assumir um ndice do crescimento real futuro do PIB e obter o PIB para todos
os anos futuros;
Assumir um futuro crescimento da produtividade por pessoa empregada;
Multiplicar a produtividade mdia por pessoa empregada pelo fator de
crescimento de produtividade assumido;
Ento aplicar para cada ano futuro:
Frmula 9.6
Nmero de pessoas empregadas = PIB real dividido pela produtividade
por empregado
Calcular (dependente) empregados como uma parte constante ou varivel do
nmero total de empregados, o valor inicial a ser estimado a partir de observaes
anteriores e aplic-la ao nmero projetado do total de pessoas empregadas para
obter os valores para empregados dependentes para cada ano futuro.
Frmula 9.7
Nmero de pessoas desempregadas = (Total da fora de trabalho) menos
148
(Nmero de pessoas empregadas)
Esse processo pode ser refinado tambm calculando-se o PIB e a produtividade
para cada setor da economia, ento utilizando-se pesos apropriados para cada
setor e adicionando os resultados para obter valores de emprego totais.
(b) aumento anual no salrio mdio

Calcular a parte salarial no PIB nominal:
Frmula 9.8
Parte salarial no PIB = Soma total da remunerao dos empregados dividido
pelo PIB nominal
Assumir uma futura evoluo da parte salarial no PIB nominal;
Ento aplicar para cada ano futuro:
Frmula 9.9
Salrios totais = PIB nominal * (parte salarial no PIB nominal)
Frmula 9.10
Salrio mdio = Soma total dos salrios dividido pelo nmero de pessoas
empregadas (a partir de (a) acima)
O aumento anual nos salrios ento calculado como a proporo desses
valores salariais mdios projetados.
(c) Taxas de juros

A taxa de juros pode ser vista como a proporo do componente de lucro
anual dentro da remunerao geral do capital sobre o investimento anual no
capital social. Sendo assim, projetar o PIB e separ-lo em dois componentes
remunerao de empregados e remunerao de capital utilizando uma parte
dos salrios no PIB para projetar o componente de remunerao dos empregados.
Estimar a parte de lucro dentro da renda de capital. Ento, projetar o PIB nominal
atravs de seus componentes de demanda, utilizando pressupostos plausveis sobre
as partes futuras de consumo privadas e do governo, investimentos privados e do
149
governo, exportaes e importaes.
Frmula 9.11
Remunerao de capital (proj.) = PIB (proj.) menos Remunerao total dos
empregados (proj.)
Frmula 9.12
Lucros = Percentagem de remunerao de capital (percentual de incio a ser
estimado a partir de observaes anteriores)
Frmula 9.13
Taxa de juros = Lucros (proj.) dividido pelos investimentos nominais do
setor privado
Utilizar taxa de juros conforme calculado como uma varivel muda a
ser correlacionada com o desenvolvimento futuro de uma taxa de juros de mercados
financeiros de longo prazo.
As variveis econmicas necessrias para desenvolver estruturas

macroeconmicas adequadas incluem:
Crescimento econmico
Separao do PIB entre remunerao de empregados e, mais amplamente,
remunerao de capital
ndices de fora de trabalho, emprego e desemprego
Salrios
Inflao
Taxas de juros
Os pressupostos econmicos geralmente devem ser discutidos com peritos
nacionais nos ministrios do planejamento, da economia e da fazenda. O aturio
pode sugerir e analisar pressupostos alternativos de longo prazo. No entanto, no
150
objetivo da avaliao atuarial executar um modelo econmico e tomar o lugar
das projees econmicas realizadas em nvel nacional.
Vrias abordagens existem para projetar variveis econmicas ao longo
do tempo. Essa seo descreve uma metodologia que garante a compatibilidade
entre as mais importantes variveis econmicas. ndices reais de crescimento
econmico, aumento na produtividade do trabalho e taxas de inflao so
entradas exgenas para o modelo econmico apresentado aqui.
9.2.1 Crescimento econmico

O aumento anual do PIB resulta do aumento no nmero de empregados
junto com o aumento na produtividade por empregado. Uma escolha deve
ser feita a partir de como cada um desses dois fatores afetar a taxa de
crescimento global do PIB. Com relao ao plano de previdncia social,
um grande aumento no nmero de empregados afeta o nmero de pessoas
que contribuem com o plano. Em longo prazo, o aumento na produtividade
normalmente afeta o nvel salarial e a folha de pagamento coberta pelo
plano. Consequentemente, o pressuposto sobre o crescimento do PIB tem
um impacto direto sobre a receita do plano.
Em curto prazo, a taxa de crescimento anual do PIB pode ser baseada em
estimativas publicadas por organizaes especializadas em projees econmicas.
Em longo prazo, uma taxa de crescimento anual geralmente estabelecida pelo
aturio como um pressuposto exgeno. Os curtos prazos e as taxas finais so ento
ligados, com base em uma tcnica de interpolao. O PIB nominal calculado
multiplicando-se o PIB real por todos e cada um dos anos pelo deflator do PIB.
O deflator do PIB exposto, calculado dividindo-se o PIB nominal pelo PIB real.
Sua futura evoluo normalmente baseada em pressupostos exgenos sobre as
futuras taxas de inflao do PIB.
O desenvolvimento futuro nominal do PIB combinado com um pressuposto
sobre a evoluo de uma parte dos salrios no PIB nominal para obter a parte
do PIB que representa a remunerao dos empregados. A remunerao total dos
empregados utilizada mais tarde, em combinao com o emprego dependente,
para determinar o salrio mdio.
151
Figura 9.2 Estrutura geral para projees da fora de trabalho
F ertilida de P o p u l a o
P opu lao in icial Mo rtalid ad e g e ra l
g er al Mig ra o p ro j e t a d a
E v o l u o fu tu r a
F o r a d e tr a b a l h o
F o r a d e d os nd ice s de
pr ojet ad a
tra ba lh o inicia l p articipa o
P opu la o P op ula o
a ti v a in ativa
proje tad a p ro j e t a d a
Evo lu o futu ra
d o P IB
H ist rico
- P IB
- Taxa de em prego
- Prod utivid ade Taxa de emp rego Taxa d e
P r o d u ti v i d a d e pro jet ada d es em pr eg o
fu tu r a p ro je tad a
9.2.2 Fora de trabalho, taxas de emprego e desemprego

A projeo da fora de trabalho, ou seja, do nmero de pessoas disponveis para
o trabalho, obtida aplicando-se a taxa de participao da fora de trabalho
assumida ao nmero projetado de pessoas na populao em geral. Os dados sobre
a fora de trabalho geralmente esto prontamente disponveis, por idade e sexo, a
partir dos escritrios nacionais de estatstica. Dados de um passado recente devem
ser buscados e, se disponvel, o aturio deve considerar as previses nacionais sobre
as taxas de participao realizadas por esses escritrios. O mesmo se aplica para os
dados de emprego e desemprego.7
Projetar a evoluo das taxas de participao no tarefa fcil. Os dados e
as projees nacionais so muitas vezes inexistentes. Uma abordagem comum
manter constantes as taxas de participao especficas da idade durante o perodo
de projeo. Ento, quaisquer mudanas projetadas na taxa de participao geral
apenas resultam de mudanas na estrutura populacional. Em muitas economias,
no entanto, as taxas de participao das mulheres so significativamente menores
do que as observadas nos homens. comum numa situao como essa assumir
que, com o tempo, as taxas de participao de mulheres alcanaro, ao menos em
parte, a dos homens.
Uma vez que a fora de trabalho total tenha sido projetada, o emprego
152
agregado pode ser obtido dividindo-se o PIB real (total de sadas) pela produtividade
mdia do trabalho (sada por empregado). O ndice de desemprego ento medido
como a diferena entre a fora de trabalho projetada e o emprego total.
9.2.3 Salrios
Com base na alocao do PIB nominal total entre a renda do trabalho e a renda
de capital, um salrio mdio inicial calculado dividindo-se a remunerao total
(PIB vezes a parte salarial no PIB) pelo nmero total de pessoas emprega-das
dependentes. A parte dos salrios no PIB calculada a partir do fator anterior de
distribuio de renda na econo-mia e projetada com relao provvel evoluo
futura da estrutura da economia.
Em mdio prazo, o desenvolvimento real do salrio verificado em face do
crescimento da produtividade no traba-lho. Em situaes especficas do mercado
de trabalho, os salrios devem crescer mais rapidamente ou mais lentamen-te
do que a produtividade. No entanto, devido natureza de longo prazo de um
estudo atuarial, o aumento salarial real muitas vezes assumido para se fundir,
em longo prazo, com o ndice de crescimento na produtividade real do traba-
lho (espera-se que os salrios se ajustem aos nveis de eficincia com o passar do
tempo). O crescimento salarial tambm influenciado por um aumento anual
gradual assumido na parte da renda total de trabalho do PIB durante o perodo de
projeo, junto com o crescimento assumido do PIB.
Figura 9.3 Determinao do salrio mdio na economia
PIB projetado
PIB histrico ndice de
crescimento futuro
Remunerao
total projetada
Parte salarial Parte salarial

histrica no PIB projetada no PIB Mdia salarial
projetada
Remunerao
total projetada
Taxa total de
empregos projetados
(a partir de projees
na fora de trabalho)
Os pressupostos de distribuio salarial tambm so necessrios para

simular o possvel impacto do sistema de proteo social sobre a distribuio de
153
renda, por exemplo, atravs das provises mnimas e mximas de benefcios. Os
pressupostos sobre a diferenciao dos salrios por idade e sexo devem ento
ser estabelecidos, bem como os pressupostos sobre a disperso de salrios entre
os grupos de renda. Uma discusso da distribuio salarial da popu-lao
segurada apresentada na seo 10.2.
9.2.4 Inflao
A inflao representa o aumento geral nos preos. Esse aumento geral normalmente
associado a uma cesta mdia de produtos, cujo preo acompanhado em intervalos
regulares. De tempos em tempos, o contedo da cesta altera-do para se adaptar
s mudanas nos padres de consumo do consumidor mdio. Vrias definies de
inflao so utilizadas em muitas economias, tais como, por exemplo, o deflator do
PIB. No entanto, para fins da avaliao atuarial, o IPC frequentemente utilizado
como base estatstica. Em longo prazo, o deflator do PIB e o IPC devem ser
assumidos para convergir.
Os pressupostos sobre as futuras taxas de inflao so necessrios para que
o estudo atuarial projete a evoluo dos benefcios, no caso onde os benefcios so
periodicamente ajustados para refletir os aumentos de preos na economia. Dados
anteriores sobre a inflao esto geralmente disponveis a partir de escritrios
estatsticos nacionais. Os dados tambm podem estar disponveis em previses
de curto e mesmo longo prazo, a partir dessas instituies ou a partir de outras
agncias governamentais.
9.2.5 Taxas de juros

O nvel das taxas de juros em curto prazo pode ser projetado observando-se o
nvel das taxas publicadas pelo banco central do pas em questo. Em longo prazo,
as taxas de juros podem ser visualizadas como a proporo dos lucros sobre os
investimentos nominais na economia. Elas esto, portanto, ligadas ao pressuposto
feito para o PIB e sua separao entre a remunerao de empregados e a renda
de capital. O PIB projetado multiplicado pelo pressuposto retido para a futura
partilha dos salrios no PIB fornecer uma projeo da remunerao total projetada
de empregados no pas para cada ano futuro. Subtraindo-se a parte salarial do
PIB do PIB total, podemos isolar o componente da renda de capital. A partir de
observaes anteriores, possvel estimar a parte dos lucros na renda de capital
e projetar qual ao no futuro para determinar um nvel projetado de lucros. Para
projetar os investimentos nominais no setor privado, necessrio projetar o PIB
nominal por seus componentes de demanda, utilizando-se pressupostos plausveis
sobre as futuras partes de pressupostos privados e governamentais, investimentos
154
privados e governamentais, exportaes e importaes. A razo dos lucros projetada
para investimentos nominais no setor privado fornece um indicativo de futuros
nveis de taxas de juros.
Para determinar o pressuposto especfico com relao ao retorno de
investimento sobre a reserva de um plano, ajustes apropriados s taxas de juros
tericas devem levar em considerao a composio da carteira do plano e sua
evoluo projetada.
Outra considerao o tamanho das reservas da previdncia social
comparado com as poupanas totais no pas. Em alguns pases pequenos, as
reservas de previdncia social tm uma grande influncia sobre o nvel das taxas
de juros. Nesse caso, ao menos para curto e mdio prazo, o aturio determinar
o pressuposto da taxa de juros para o plano, referindo-se diretamente sua
poltica de investimento.
9.2.6 Outras consideraes

De modo geral, os escritrios estatsticos nacionais elaboram suas prprias projees
para a populao economicamente ativa, nveis de emprego e desemprego e PIB.
Alm disso, o ministrio da fazenda normalmente faz previses de curto prazo,
para fins oramentrios, sobre os nveis de emprego, inflao e taxas de juros. Essas
fontes de informao devem ser consideradas pelo aturio, particularmente quando
realizar projees atuariais de curto prazo. Os governos frequentemente desejam
relatar seus pressupostos de oramento ou seus planos financeiros de mdio prazo
para as projees atuariais. Assim, imperativo que ao menos um dos cenrios no
relatrio atuarial reflita os pressupostos econmicos do governo.
Notas
1 A partir das Naes Unidas: Mortality Assumptions in: World Population Prospects: The 1988
revision, Chapter I, section E (New York, 1989).
2 Extratos da OIT: The ILO population projection model: A technical guide, draft (Genebra, 1997).
3 Pessoas com idade resumida x (= nmero inteiro) esto entre as idades x e x + 1 (x inclusive e x
+1 no inclusive). Observe que a idade mdia desta populao na metade do ano igual a x + 12
4 Derivao da frmula 9.2: Suponha que os bitos de qualquer idade sejam distribudos
uniformemente ao longo de um ano. Ento, para durao de h menor do que o ano y (0<h<1), temos:
q (t ) = h qs , x (t )
h s, x
p (t ) = 1 h qs , x (t )
h s, x
q (t + h) = (1 h) qs , x (t ) [1 h * qs , x (t )]
(1 h ) s , x + h
(1 h ) ps , x + h(t + h) = [1 qs , x (t + h)] [1 h * qs , x (t )]
Sendo assim, temos o que segue:
1 1 1 1
ps , x + 12 (t + ) = 12 ps , x + 12 (t + ) * 12 ps , x + 1(t + 1) = [1 qs , x (t ) [1 * qs , x (t )] * [1 * qx + 1(t + 1)]
2 2 2 2
155
5 Por exemplo, consulte Naes Unidas: Unabridged model life tables corresponding to the new
United Nations model life tables for developing countries (Nova York, 1982).
6 Essa seo contm extratos da OIT: The ILO social budget model (Genebra, 1996) e W. Scholz, K.
Hagemejer e M. Cichon: Social budgeting (Genebra. ILO ISSA, 2000).
7 Um cuidado necessrio com relao aos dados de desemprego. De acordo com a OIT, uma pessoa
desempregada definida como uma pessoa sem trabalho, que buscou trabalho em um recente perodo anterior
e atualmente est disponvel para trabalhar. Mas a definio de desemprego pode variar de um pas para
outro, e em particular a definio de busca de emprego pode ser bem ampla. Em alguns casos, dados de
desemprego podem se referir apenas pessoa que recebe o benefcio do programa de seguro-desemprego.
Em outros casos, desemprego definido independentemente do programa de seguro e assim reflete melhor a
definio geralmente aceita.
156
PRESSUPOSTOS ESPECFICOS
DO PLANO 10
Uma vez que as estruturas demogrficas e macroeconmicas tiverem sido
estabelecidas, o prximo passo consiste na anlise do plano em si e na determinao
de um possvel atalho para sua futura evoluo. Esse captulo apresenta um conjunto
de pressupostos que esto diretamente relacionados populao segurada e suas
caractersticas de idade, sexo e rendimentos, e s probabilidades especficas que
sero aplicadas quela populao de modo a projetar futuros benefcios emergentes
e o ndice de sobrevivncia dos beneficirios. Um ponto importante para relembrar
que a compatibilidade entre os vrios pressupostos so primordiais em todos os
momentos.
Na definio dos pressupostos atuariais com a finalidade de avaliar um
plano de previdncia social, o aturio normalmente utiliza pressupostos de melhor
estimativa, contrastando, por exemplo, com o processo de avaliao de seguro de
vida, no qual o aturio frequentemente utiliza certa margem de conservadorismo,
especialmente na precificao de novos produtos. O aturio de previdncia social
deve se lembrar de que o custo de um plano suportado pelos empregados,
empregadores e, algumas vezes, pelo governo. Qualquer exagero da taxa de
contribuio recomendada pode ter um efeito direto sobre a economia.
10.1 DESENVOLVIMENTO DA POPULAO SEGURADA
10.1.1 Taxa de cobertura

De modo geral, um plano de previdncia social cobre uma parte substancial da
fora de trabalho. Na prtica, no entanto, a cobertura muitas vezes menor que a
tencionada devido a fatores jurdicos e administrativos.
Com relao ao lado jurdico, a definio de empregados cobertos pode
especificamente excluir determinados grupos como, por exemplo, autnomos ou
empregados agrcolas. Outros grupos, como contribuintes voluntrios, podem estar
fora da fora de trabalho, mas podem ser contribuintes atualmente. Em outras
situaes, o plano pode ter sido definido para cobrir apenas empregados do setor
pblico. Na prtica, dados de sries temporais de taxas de cobertura so calculados
comparando-se o nmero atual de contribuintes segurados (populao ativa
segurada) com a populao legalmente coberta. Essas taxas de cobertura muitas
vezes mostram anomalias devido a discrepncias de dados e diferentes definies
de estatsticas (a definio de uma pessoa empregada versus a definio de um
157
contribuinte segurado em um determinado ano). O aturio precisa obter dados
precisos sobre as caractersticas (nmero, rendimentos) dos vrios subconjuntos da
fora de trabalho, que capacitaro o aturio a calcular a taxa de cobertura terica
que resultaria da aplicao direta das disposies jurdicas.
Pelo lado administrativo, inmeros fatores podem contribuir para reduzir
ainda mais a taxa de cobertura. Alguns empregados e/ou empregadores tentam
evadir o pagamento das contribuies, e o sistema de conformidade vigente
pode no ser capaz de forar a participao no plano. O aturio deve, portanto,
identificar quaisquer discrepncias na cobertura relacionada evaso por parte
dos empregadores e empregados, bem como fazer uma observao de deficincia
de fiscalizao e conformidade dos sistemas de monitoramento por parte da
instituio de previdncia social. A extenso da evaso depender dos tipos de
controle aplicados, e tambm pode resultar da interao entre os sistemas de
tributao e previdncia social. Utilizando os demonstrativos financeiros, o aturio
compara a atual renda de contribuio com a renda que deve resultar da aplicao
direta das disposies jurdicas.
Essa questo de cobertura particularmente delicada quando a cobertura
estendida a novos setores da fora de trabalho, por exemplo, o setor dos autnomos,
estiver sendo considerada. Se um bom sistema de controle estiver vigente, que possa
identificar essas pessoas e o nvel de seus rendimentos, ento ser fcil determinar
as possveis implicaes de extenso de cobertura para um grupo especfico em
uma base obrigatria ou voluntria. O aturio tambm deve analisar os possveis
subsdios cruzados entre os vrios grupos de segurados. Um estudo das propor-
es de benefcio/contribuio para cada um desses grupos pode mostrar pouco
incentivo de uma parte da fora de trabalho em contribuir. Essas discrepncias nas
propores benefcio/contribuio tambm podem ser observadas entre os grupos
etrios. Por exemplo, a frmula de benefcio pode desencorajar a conformidade
durante os primeiros anos de uma carreira.
Uma vez que a atual situao de cobertura tiver sido documentada,
o aturio deve determinar sua futura evoluo. Taxas de cobertura de seguro
social projetadas so determinadas a partir do estudo dos padres de taxas de
cobertura anteriores, junto com outros fatores externos, tais como, por exemplo,
a implementao pela instituio de previdncia social de um programa para
forar a conformidade da cobertura.
As diferentes abordagens para calcular a efetiva taxa de cobertura so
mostradas no Box 10.1.
158
Box 10.1 Mtodos ilustrativos para calcular as efetivas taxas de cobertura
numeros de contribuintes (z,x,t)

Taxa de corbetura especifica (z,x,t) =
numeros de empregados na economia (z,x,t)
nn maximum age
idade mxima
zz=1
=1
nmero de
x = minimum age
x=idade mnima
contribuintes
de contribuintes (z, (z,x,t)
x, t)
Taxa de cobertura global (t) =
nn maximum age
idade mxima

zz=1
=1
nmero dde
x = minimum
e empregados
age
x=idade mnima
na(z,
contribuintes economia
x, t) (z,x,t)
Onde:
z = categoria de segurados
x = idade
t = ano
Notas
A taxa de cobertura global em um determinado ano refere-se cobertura geral do plano de
previdncia social.
A taxa de cobertura especfica calculada para uma determinada categoria de segurados ou grupo
etrio. uma medida indireta da eficincia da administrao, principalmente em sua funo de execuo. O
aturio deve desenvolver um pressuposto sobre a taxa de cobertura efetiva futura projetada, particularmente
se recursos adicionais em nvel institucional forem investidos na melhoria dos meios de inspecionar locais
de trabalho e seus registros de seguro social. O aturio deve consultar a administrao e quantificar as
expectativas. No existe outra regra direta que no o bom julgamento.
10.1.2 Componentes da populao segurada

A populao segurada classificada como um subconjunto da fora de trabalho, que
, ela prpria, um subconjunto da populao geral. fcil determinar, a qualquer
momento, os vrios componentes da populao e a porcentagem que atualmente
contribui com o plano. No entanto, a populao de contribuintes ativos no
esttica; existem movimentaes entre empregados e desempregados, e mesmo
entre a populao economicamente ativa e a populao inativa (consulte a Figura
10.1).
Para um determinado ano, os segurados podem ser separados em dois grupos:
contribuintes ativos que pagaram contribuies em um determinado momento
durante o ano;1
segurados inativos que so registrados no plano, que contriburam com o plano
em algum momento no passado (mas no durante o ano em considerao) e
tiveram direitos adquiridos de acordo com o sistema.
159
Durante o decorrer de suas carreiras, alguns segurados2 podem experimentar
perodos de desemprego ou podem deixar a fora de trabalho. No obstante, seu
registro de seguro permanecer vlido de acordo com o plano de previdncia
social. Eles podem manter sua elegibilidade para determinados benefcios durante
seus perodos de inatividade e seu servio anterior ser levado em considerao
quando entrar novamente na fora de trabalho e eventualmente reivindicar sua
aposentadoria. O modelo atuarial deve ser capaz de simular as movimentaes
entre segurados ativos e inativos.
Diferentes mtodos existem para projetar o nmero de segurados. De
acordo com o mtodo de coorte, decrscimos anuais por idade e sexo so aplicados
aos grupos existentes de contribuintes ativos, refletindo todas as possveis causas
de resciso (aposentadoria, invalidez, morte, resciso de emprego, etc.). A cada
ano, a categoria sexo-idade aumentada para um nmero assumido de novos
contribuintes. O nmero total assumido de novos contribuintes determinado com
base em pressupostos sobre o crescimento geral de emprego e taxas de cobertura. De
acordo com uma base agregada, o aturio inicia projetando a populao empregada
por idade e sexo e aplica a essa populao empregada projetada uma taxa de
cobertura apropriada para cada idade e cada sexo. Esse ltimo mtodo garante a
compatibilidade durante um longo perodo entre as estruturas macroeconmicas
e as projees atuariais sobre o nmero de segurados. No entanto, vrios ajustes
podem ser necessrios para refletir adequadamente o comportamento com relao
aposentadoria e s movimentaes entre segurados ativos e inativos.
10.1.3 Novos contribuintes e pessoas que voltam a contribuir

A avaliao de um plano de previdncia social normalmente feita utilizando-se
um mtodo grupo-aberto, que significa que a cada ano um nmero de novas pessoas
entra na fora de trabalho e participa do plano. Alm desses novos contribuintes
(que geralmente entram no plano quando jovens), alguns ex-contribuintes que
deixaram o plano entram novamente na fora de trabalho e se tornam novamente
contribuintes. O tratamento dessas populaes e os pressupostos com relao a suas
movimentaes dependem da abordagem geral utilizada (abordagem de coorte
ou abordagem agregada, consulte seo 10.1.2 acima). O nmero total de novos
contribuintes e de pessoas que voltam a contribuir em um ano deve ser compatvel
com o que o aturio projetou para ser o ndice de aumento da populao empre-
gada.
De acordo com a abordagem de coorte, os pressupostos so estabelecidos
em uma distribuio por idade e sexo de entradas e reentradas, e essas distribuies
devem refletir a evoluo projetada da estrutura de idade e sexo da popu-
160
lao empregada. A abordagem clssica estima para o nmero total de novos
contribuintes, com base no aumento projetado na populao total segurada; eles
so ento distribudos por idade e sexo com base na experincia anterior observada
do plano e a evoluo esperada com o passar do tempo.
Figura 10.1 Classificao de segurados na populao total

Empre gados D e s e m p re g a d o s F o ra d a f o r a d e t ra b a l h o
Co ntribu intes
ativos
S e g u ra d o s
inat ivos
De acordo com a abordagem agregada, o nmero de novos contribuintes

e de pessoas que voltam a contribuir comparado ao nmero de contribuintes
em idade x e no momento t com o nmero de contribuintes em idade X + 1 e
momento t + 1, aps levar em considerao todas as formas possveis de deixar a
situao do contribuinte entre t e t +1 para essa coorte, para que seu nmero seja
mais um resultado do que um pressuposto. Um exemplo matemtico (Box 10.2)
descreve essa abordagem.
De acordo com a abordagem agregada, dificuldades particulares podem ser
encontradas quando um nmero de pessoas que deixam a fora de trabalho est
sendo conciliado com um nmero de novos aposentados. Uma srie de ajustes
pode ser necessria nesse momento de modo a construir um modelo consistente
e para que a avaliao atuarial produza resultados apropriados, especialmente com
relao a projees de curto prazo.
Box 10.2 Exemplo matemtico do tratamento de novos

contribuintes e pessoas que entraram novamente no plano
Se lembrarmos do Box 6.2 descrevendo a abordagem agregada, Ac(x,t)
representava o nmero de segurados ativos com idade x no ano t que fizeram
ao menos uma contribuio durante aquele ano, enquanto S[Ac(x,t)] representava
a parte de Ac(x,t) que ainda estava na populao ativa segurada um ano depois,
significando que eles nem se tornaram invlidos nem morreram durante o ano
passado. Essa populao pode ser designada matematicamente como:
161
Frmula 10.1
S[Ac(x,t)] = Ac(x,t) - VAC (x,t) - DAC (x,t)
Onde VAC (x,t) designa aqueles ativos que se tornaram deficientes e DAC
(x,t) aqueles que morreram no ano passado.
Ento considere as seguintes situaes:
Se S[Ac(x,t)] for maior que Ac(x+1,t+1) , ento a populao da categoria

idade-sexo diminuiu durante o ano, o que pode ser devido s pessoas que se
aposentaram ou por causa das pessoas que se movimentaram de uma situao
ativa para uma situao inativa. Nesse cenrio, um pressuposto precisa ser feito
sobre a proporo da diminuio que devida aposentadoria e a proporo
que resulta da movimentao para uma situao inativa. As disposies do
plano normalmente fornecem pistas para essa distribuio.
Se S[Ac(x,t)] for menor que Ac(x+1,t+1), ento a populao da categoria idade-
sexo aumentou, que pode ser devido chegada de novos contribuintes ou de
pessoas que voltaram a contribuir com o plano. Nesse cenrio, um pressuposto
deve ser feito sobre a proporo dos novos contribuintes e a proporo das
pessoas que voltaram a contribuir. Essa distribuio normalmente ser baseada
na idade, uma vez que os novos contribuintes so geralmente pessoas jovens,
e pessoas que voltaram a contribuir so pessoas mais velhas. A experincia
anterior do plano ajuda a especificar essa distribuio.
Box 10.3 Definio de uma escala de salrios

Para a projeo do ano t = 0 , a escala de salrios deduzida a partir de
valores salariais de idade nica especificados como entradas. Os valores da escala
de salrios so padronizados como valores salariais, que so obtidos especificando
um valor mdio de 1.000 para um grupo de idades entre 20-24 anos.
Para os outros anos de projeo, a estrutura salarial pode ser perpetuada
utilizando a mesma escala de salrios. De modo alternativo, ela pode ser modificada
pelos seguintes motivos:
Para obter valores da escala de salrios mais alinhados com aqueles de outros
pases ou planos;
Para antecipar mudanas no mercado de trabalho que poderiam implicar, por
exemplo, na reduo da importncia da idade como um determinante das
condies de trabalho ou, de modo alternativo, um desejo de prevenir a retirada
162
precoce de empregados mais velhos do mercado de trabalho;
Para testar a sensibilidade dos resultados.
Mudanas na estrutura salarial so feitas de forma efetiva atribuindo um

valor diferente de 1 ao fator de ajuste. Os valores da escala de salrios so ento
recalculados conforme mostrado na Frmula 10.2, e assumem um valor mdio de
1.000 para o grupo de cidades entre 20-24 anos:
Frmula 10.2
S ( x,0) ADJ (t )
S ( x, t ) = ( x 1, t ) * [ ]
S ( x 1,0)
Onde:
SS(x,t) = Valor da escala salarial de pessoas ativas com idade x no ano t
ADJ= Fator de ajuste para o ano t
Um valor do fator de ajuste maior (ou menor) que 1 implica no alargamento

(ou estreitamento) da escala de salrios. Os valores sero os mesmos para todas as
idades caso o fator de ajuste seja definido igual a 0.
Os rendimentos totais so alocados para cada idade na proporo do nmero
de pessoas empregadas e dos valores da escala de salrios. Em outras palavras, a
escala de salrios corresponde distribuio efetiva do salrio por idade para todos
os anos de projeo. Os detalhes do clculo so mostrados na Frmula 10.3:
Frmula 10.3
Onde:
Ac(x,t) = Populao ativa no ano t e definida como aquela populao que fez
ao menos uma contribuio durante aquele ano
Sal(x,t) = Salrio mdio segurvel de pessoas ativas com idade x no ano t
g(x,t) = Aumento salarial pressuposto para o ano t
163
Uma modificao da escala de salrios no tem impacto sobre o ndice anual
do aumento dos rendimentos mdios, que especificado como um pressuposto
exgeno. No entanto, uma modificao da escala de salrios gera diferentes ndices
de aumentos salariais para diferentes coortes. Por exemplo, um estreitamento da
escala de salrios implicar em um aumento salarial menor para pessoas mais jovens,
que normalmente experimentam uma progresso acentuada nos rendimentos. Isso
resultar em aumentos salariais maiores para grupos mais velhos, assumindo-se
que exista uma taxa fixa de aumento dos rendimentos mdios.
O pressuposto da escala de salrios precisa ser especificado com cuidado
para evitar qualquer progresso inbil de salrios para algumas coortes. Isso
pode ser verificado observando-se as taxas efetivas de aumentos salariais para
diferentes grupos etrios.
10.2 PROJEO DE RENDIMENTOS DE SEGURO

A projeo dos rendimentos de seguro exige que pressupostos sejam feitos sobre o
crescimento e a distribuio anual dos rendimentos, a evoluo do limite mximo
de rendimentos e a densidade de contribuies.
10.2.1 Crescimento dos rendimentos

Geralmente, considera-se que a evoluo dos rendimentos inclui dois componentes:
Um componente individual refletindo o aumento da experincia do trabalhador,
promoes, mritos, etc. Esse componente refletido no uso de uma escala de
salrios, que normalmente construda com base na idade do trabalhador, e
varia tambm quanto ao sexo. possvel, entretanto, construir uma escala de
salrios com base no tempo de servio (nmero de anos de servio), caso seja
considerado que isso fornece uma melhor reflexo do componente individual
de evoluo dos rendimentos;
Um componente coletivo que leve em considerao o aumento geral nos
salrios observados na economia. Esse componente representa os ganhos de
produtividade que so eventualmente refletidos (ao menos em longo prazo)
em nveis salariais gerais (consulte a seo 9.2.3 para uma metodologia sobre a
projeo de aumentos salariais gerais).
Na modelagem das projees salariais, importante garantir que, aps
levar em considerao o componente individual (a escala de salrios), o aumento
salarial geral resultante seja compatvel com a estrutura econmica estabelecida
para a projeo. Uma forma de atingir esse objetivo , primeiro, determinar os
rendimentos mdios anuais futuros para toda a populao segurada e, ento,
164
distribu-los por idade, em conformidade com o pressuposto da escala de salrios.
Se a participao for limitada a um setor da economia beneficiando os
aumentos salariais mais generosos do que o restante dos empregados, pode ser
apropriado, ao menos em curto prazo, ter um pressuposto de aumento salarial para
o plano que difira do aumento salarial geral no pas.
O aturio precisa estar ciente da importncia deste pressuposto. Por exemplo,
caso seja assumido que os segurados tm um ndice anual de aumento salarial 1%
maior que o ndice assumido para a mdia salarial nacional, seus salrios no final
de um perodo de 20 anos ento sero 22% maiores que o salrio mdio nacional.
Box 10.4 Mtodos simples par construir uma escala de salrios

Em um plano ocupacional, a escala de salrios utilizada para adicionar um
componente de mrito ao aumento salarial geral, que j inclui os componentes de
inflao e produtividade. No h a necessidade de um aumento salarial empresarial
que combine com o aumento salarial geral na economia. Em um plano de seguro
social, que geralmente cobre a maioria da fora de trabalho em um pas, o aumento
salarial total dos segurados do plano deve ser compatvel com o aumento salarial
geral no pas. Assim, o componente de mrito medido pela escala de salrios no
adicionado ao aumento salarial geral. A nica funo da escala de salrios
trabalhar como a distribuio etria (para as vrias coortes de contribuintes) do
aumento salarial geral.
Fontes de dados
Dados bsicos geralmente vm do plano em estudo;
Se disponvel, os dados salariais gerais sobre a fora de trabalho total,
especialmente se o plano cobrir uma grande parte da populao empregada
total de um pas;
Um estudo longitudinal seria ideal, ou seja, acompanhar o salrio de um grupo
de empregados de diferentes idades durante um perodo suficientemente longo;
Na prtica, os dados esto frequentemente disponveis apenas sobre as
distribuies salariais a partir de uma determinada data. Neste caso, um deve
assumir que essa distribuio reflete a evoluo dos salrios em diferentes
grupos etrios para uma determinada coorte de contribuintes.
Mtodos de construo
A escala de salrios pode ser baseada em idade ou tempo de servio, embora
165
a idade seja normalmente utilizada para planos de previdncia sociais.
O mtodo esttico
Caso os dados estejam disponveis para uma nica data:
Colocar um valor arbitrrio sobre a idade mnima da tabela. Por exemplo, um
valor de 1.000 colocado sobre a idade 18. Ento S18 igual a 1.000.
Calcular a proporo do salrio em uma determinada idade para o salrio na
idade 18 e multiplicar esta proporo por 1.000 para obter o valor da escala de
salrios naquela idade. Por exemplo, um valor de 1.210 calculado para a idade
35. Ento S35 igual a 1.210.
No modelo atuarial, o salrio de um novo contribuinte com 18 anos de idade
ser igual, 17 anos depois, a:
Sal (35) = Sal (18) * [SS(35) SS (18)] = Sal(18)*1,210
Sal35 = Salrio18 * [S35 S18 ] = Salrio18* 1,210
O mtodo de coorte
Caso os dados estejam disponveis para diversas datas de observao:
Calcular para cada indivduo a proporo do salrio no ano tS(t) para o salrio
no ano t - 1S(t -1).
Agrupar os dados em intervalos de cinco anos. Em cada grupo etrio, calcular
um aumento anual mdio no salrio para o grupo.
Graduar as propores.
Interpolar para derivar propores individuais para a idade S(t +1) S(t).
Ajustes
A adequao da escala de salrios deve ser medida com relao s disposies
do plano (por exemplo, clculo de benefcio utilizando-se um passado de cinco
anos). Por exemplo, se o declive da escala de salrios diminuir conforme as
abordagens de idade de aposentadoria, pode ser mais apropriado assumir um
achatamento da escala de salrios conforme as pessoas fiquem mais velhas.
Um comeo e final realsticos de escala so necessrios. Caso o exerccio seja
baseado em dados de uma nica data, o aturio pode precisar produzir uma
curva mais realstica nas extremidades da escala.
166
Os resultados brutos podem precisar ser alisados para evitar flutuaes
desnecessrias de uma idade para outra. Qualquer um dos mtodos de graduao
usuais pode ser utilizado.
O efeito da escala sobre os resultados da avaliao deve ser medido.
10.2.2 Distribuio de rendimentos4

Um pressuposto de distribuio salarial dentro de cada coorte de participantes
deve ser especificado quando o nvel de benefcios ou a taxa de contribuio forem
uma funo do salrio. No caso de planos de aposentadoria, ela normalmente tem
a forma de um teto de rendimentos ou de um benefcio mnimo.
O pressuposto de que os rendimentos em uma idade em particular so
normalmente distribudos atravs de registro amplamente aceito. Ele tambm
pode ser utilizado para descrever a distribuio da renda total, embora o nmero
de pessoas com altas rendas possa possivelmente ser subsetimado, considerando-
se a alta concentrao da riqueza. A distribuio normal atravs de registro de
probabilidades tem as seguintes caractersticas:
Uma faixa de valores de 0 at infinito;

Uma distribuio no simtrica em torna da mdia;
Uma ampla faixa de valores para o final da distribuio (grupo de alta renda).
Devido distribuio no simtrica em torno da mdia, o nvel mdio

dos rendimentos (mdia) maior que os rendimentos dos empregados mdios
(mdia), e a proporo de pessoas que ganham menos que os rendimentos mdios
maior que 50%.
A forma exata da distribuio normal por registro depende da especificao
de dois parmetros: o valor mdio e o parmetro de disperso. O ltimo pode
ser medida seja em termos absolutos (desvio padro) ou como um percentual da
mdia (coeficiente de variao):
Frmula 10.4
Coenficiente de variao = Desvio padro
Media

167
A mdia deduzida do pressuposto da escala de salrios e da inflao sobre
o salrio, e o coeficiente de variao estimado com base nos dados de rendimentos
disponveis. Uma estimativa normalmente ser realizada utilizando dados de grupos
etrios quinquenais, seguidos pela aplicao de uma tcnica de interpolao para
obter os dados para idades individuais. Os parmetros de distribuio tambm
podem ser explicados empiricamente, uma vez que o logaritmo natural da varivel
aleatria de registro normal x segue uma distribuio normal:
Frmula 10.5
In (x) = N ( , )
possvel estimar os valores de ( (,

e ,) )com base nos dados (x1) disponveis:
Frmula 10.6
n
ln( X ) i
= i =1
Box 10.5 Distribuies paramtricas ou no paramtricas?

As distribuies de renda podem ser definidas seja especificando-
se um parmetro do coeficiente de variao (distribuio paramtrica) ou
utilizando-se dados discretos sobre a distribuio da renda em uma data em
particular conforme o pressuposto da distribuio de renda (distribuio no
paramtrica). O modelo de distribuio salarial da OIT foi desenvolvido como
um modelo paramtrico porque:
Utiliza um coeficiente de variao que fornece um indicador simples de

distribuio de renda, que possibilita obter um sentido do nvel de disperso
da renda;
mais fcil comparar as distribuies salariais de diferentes populaes e testar
a sensibilidade dos resultados com pressupostos alternativos;
Faz a especificao de um pressuposto de distribuio de renda quando dados
limitados estiverem mais facilmente disponveis;
possvel variar o pressuposto de distribuio de renda com o passar do tempo
mudando o coeficiente de variao.
168
Frmula 10.7
n
(ln( X ) )
i
2
i =1
n
E ento a estimativa dos parmetros da distribuio normal de registro a
partir das seguintes equaes:
Frmula 10.8
2
+
E[ X ] = exp 2
Frmula 10.9
2 2
V [ X ] = [exp 2 + ] * [exp 1]
A distribuio salarial de toda a populao uma funo da escala de
salrios, a distribuio salarial e a distribuio etria da populao.
Cada idade nica assumidamente deve seguir uma distribuio normal de
registro, mas isso no significa necessariamente que a distribuio de renda para a
populao como um todo seja normal de registro.
10.2.3 Rendimentos totais versus rendimentos de seguro

Uma vez que os rendimentos totais tiverem sido distribudos e esses rendimentos
distribudos tiverem sido projetados, possvel projetar rendimentos de seguro
levando-se em considerao os parmetros do plano que limitam os rendimentos
cobertos pelo plano. Se, por exemplo, for assumido que os rendimentos sejam
distribudos de acordo com uma distribuio normal de registro, a cobertura dos
rendimentos pelo plano pode ser ilustrada como na Figura 10.2.
169
Figura 10.2 Efeito de um limite mximo sobre rendimentos de seguro
10.2.4 Densidade de contribuies

Uma vez que os nveis salariais tiverem sido projetados, o aturio ento calcular
o valor dos rendimentos nos quais as contribuies sero realmente pagas, porque
alguns empregados podem estar fora do emprego uma parte do ano, o que causar
uma reduo nos rendimentos atuais sobre os quais eles contribuem. A densidade
de contribuies representa o fator que aplicado ao ndice anual do salrio para
determinar o valor do salrio sobre o qual as contribuies so calculadas. A
densidade de contribuies normalmente varia por idade e sexo.
A densidade de contribuies pode ser definida como a proporo do
exerccio financeiro durante o qual o segurado ativo mdio fez contribuies
ao plano. Tambm pode ser definido como a proporo do nmero mdio de
contribuintes durante o ano para o nmero total de segurados que fizeram ao
menos uma contribuio durante o ano. Para calcular o fator de densidades, os
dados so normalmente obtidos do nmero de meses (ou outro perodo, caso seja
mais apropriado) de contribuies, pela idade dos segurados ativos. Os fatores de
densidades anteriores so calculados por cada idade conforme o nmero mdio de
meses de contribuio dividido por 12.
170
Disposies legais no so muito precisas quando determinam os
rendimentos de seguro para autnomos, que podem assim manipular o nvel de
seus rendimentos. Os fatores de densidades para este grupo devem, portanto, levar
em conta esta realidade.
A projeo do fator de densidades normalmente comea com o padro
anterior observado do fator de densidades. A partir desse ponto, pode-se assumir
que o fator de densidades evoluir a cada ano com relao a mudanas nos ndices
de emprego (desde que o ltimo seja o fator principal afetando a densidade).
Qualquer aumento projetado na taxa de adeso ao plano (a proporo daqueles
que tm obrigaes legais de contribuio que atualmente pagam contribuies)
tambm deve ser levado em considerao.
10.3 ACMULO DE CRDITOS DE SEGURO

Crditos de seguro so utilizados para dois propsitos. Primeiramente, quando
um risco coberto pelo plano (aposentadoria, morte ou incapacidade) ocorre,
eles so utilizados para estabelecer a elegibilidade do segurado para o benefcio.
Requerimentos de elegibilidade so geralmente expressos em termos de meses ou
anos da cobertura anterior. O plano tambm pode oferecer uma concesso ao invs
de um benefcio se a durao da cobertura for menor que um perodo especificado.
Depois, crditos anteriores so utilizados para calcular o valor do benefcio a ser
pago. A frmula previdenciria geralmente utiliza o nmero de meses ou anos de
servio como parmetro.
A forma ideal de tratar servios anteriores na avaliao , primeiro, obter
uma distribuio dentro dos grupos de idade e sexo do nmero de anos do servio
anterior da populao segurada a partir da data de avaliao. Por exemplo, 4% dos
homens segurados com 45 anos de idade tm cinco anos de servio, 5% tm seis
anos de servio, etc., para um total de 100% para a coorte.
Com base no estoque inicial de crditos de seguro adquiridos para a populao
segurada existente, um pressuposto deve ser feito relatando-se a continuidade do acmulo
de crditos de seguro aps a data de avaliao. Esse pressuposto deve estar intimamente
ligado ao pressuposto sobre a densidade dos pagamentos de contribuio. Crditos
anteriores so ento adicionados aos novos crditos que emergem a cada ano como
resultado das contribuies pagas pelos segurados. A partir do acmulo de novos servios
gerados pelo modelo atuarial, a durao do servio gradualmente aumentada ao longo
dos anos para a correspondente categoria idade-sexo, e a durao do servio distribudo
utilizada para aquela coorte quando a elegibilidade ou os benefcios tiverem sido medidos
em uma data posterior. necessrio obter essa distribuio de crditos de seguro tanto
para a populao ativa quanto para a populao inativa seguradas.
171
O aturio tambm deve fazer pressupostos sobre possveis previses
permitindo crditos adicionais para situaes especiais, tais como perodos de
incapacidade antes da idade de aposentadoria ter sido alcanada.
10.4 NDICES DE MORTALIDADE

Idealmente, a tabela de mortalidade deve ser construda a partir de experincia
anterior do plano. Caso os dados estejam indisponveis, no sejam estatisticamente
confiveis ou se o plano cobre uma larga proporo da populao total do pas em
estudo, ento apropriado utilizar os ndices de mortalidade da populao geral.
O aturio deve considerar utilizar uma tabela de mortalidade para
beneficirios diferente daquela utilizada para a populao em geral. Muitas vezes,
a populao em geral mostra um padro mais estvel dos ndices de mortalidade,
mas a expectativa de vida geralmente maior entre a populao segurada. O
nico conjunto confivel de ndices de mortalidade que pode normalmente ser
desenvolvido a partir das estatsticas de um plano de previdncia social se refere
aos beneficirios. Normalmente, um registro completo mantido nesse grupo (ao
contrrio da populao segurada, para a qual nenhum registro de sobrevivncia
mantido porque muitos deixam o plano temporariamente ou permanentemente).
Consequentemente, o aturio poderia aplicar uma srie de fatores graduados
aos ndices de mortalidade da populao em geral sobre a base de um estudo de
mortalidade entre beneficirios, utilizando tabelas de coorte de beneficirios. Para
analisar a adequao de utilizar uma tabela especfica de mortalidade para cada
tipo de beneficirio, dados anteriores sobre os ndices de mortalidade devem ser
obtidos com um grau suficiente de desagregao por sexo e idade. Caso dados
detalhados estejam indisponveis, um fator de carga pode ser aplicado tabela de
mortalidade da populao em geral.
O aturio tambm deve elaborar um pressuposto sobre os ndices de
mortalidade que podem diferir por categorias de beneficirios. Por exemplo, idosos
beneficirios cujo benefcio no por invalidez normalmente vivem mais do que
idosos que recebem benefcio por invalidez.
Em alguns pases necessrio ajustar os ndices de mortalidade para levar
em considerao o grande nmero de mortes prematuras que ocorrem devido
AIDS. Isso geralmente toma a forma de um ndice de mortalidade extra, atribuvel
AIDS, calculado a partir de propores projetadas do nmero adicional de
mortes devido AIDS sobre a populao de cada idade. Nesse exerccio, os ndices
de mortalidade da populao em geral utilizados como base no devem incluir
as mortes devido AIDS. Tambm deve ser tomado cuidado em pases onde a
AIDS a principal causa de morte prematura na populao adulta (esse o caso
172
atualmente de alguns pases africanos).
10.5 COMPORTAMENTO COM RELAO APOSENTADORIA

Para definir os pressupostos sobre futuros padres de aposentadoria, os dados
precisam ser coletados de experincias anteriores de aposentadoria de acordo
com o plano, para o qual so necessrios dados sobre novos benefcios recebidos
por idade de aposentadoria e por sexo. O clculo dos ndices de aposentadoria
deve ser compatvel com a regra aplicvel ao teste de elegibilidade dos segurados
para um benefcio de aposentadoria (por exemplo, referindo-se aos crditos de
contribuio). Caso a idade de aposentadoria tenha sido recentemente alterada,
dados de experincias podem precisar de ajuste antes de ser utilizados para calcular
os ndices de aposentadoria, levando-se em conta possveis demoras entre a
modificao do plano e o momento que as modificaes aparecem nas estatsticas.
O modo de calcular ndices de aposentadoria depende da forma que esses
so utilizados no modelo atuarial. Alguns modelos so ndices puros, definidos
na mesma forma que os ndices de mortalidade, como a probabilidade de uma
pessoa de idade se aposentar entre a idade e a idade . Outros modelos
utilizam ndices de entrada, representando a proporo da populao total de
uma coorte de indivduos que se aposentar em uma idade especfica, o total dos
ndices de entrada de uma coorte igualando 100%. Esses dois tipos de padres
de medidas de aposentadoria podem ser determinados a partir de experincias
anteriores do plano sobre aposentadoria e a populao apropriada suscetvel a se
aposentar em cada idade.
Modelos que utilizam a abordagem agregada5 definem novas aposentadorias
como o elemento residual de uma comparao entre o nmero de segurados ativos
com idade em um determinado ano e o nmero de segurados ativos um ano
depois da idade . Esses modelos fazem uma ligao entre a evoluo da populao
total empregada em um pas e o nmero de pessoas que contribuem ativamente
com o plano de previdncia social. O nmero de novos aposentados calculado
comparando-se o nmero de contribuintes ativos por dois anos sucessivos em
idades nas quais a aposentadoria possvel. A dificuldade com esse tipo de modelo
garantir a compatibilidade entre os dados econmicos gerais sobre emprego e as
estatsticas do plano sobre aposentadoria.
De modo geral, existe uma ligao entre o comportamento com relao
aposentadoria e as condies econmicas de um pas. Os ndices de aposentadoria
podem ser influenciados por uma recesso (o aumento do desemprego fora alguns
empregados mais velhos a se aposentar). Alm disso, no caso onde os benefcios
173
no so automaticamente indexados, altos nveis de inflao podem induzir
algumas pessoas a atrasar a aposentadoria para evitar que o valor de seu benefcio
seja congelado e, portanto, sofra uma rpida perda do poder de compra.
10.6 INCIDNCIA e CESSAO DE BENEFCIOS POR INVALIDEZ

Dois aspectos da experincia com benefcios por invalidez precisam ser estudados:
a incidncia de benefcios por invalidez e a cessao de benefcios por invalidez.
O nmero de novos casos de benefcios por invalidez durante os ltimos anos
normalmente utilizado para estimar futuros ndices de incidncia de invalidez.
Para estimar a incidncia, os dados sobre novos casos devem ser coletados por
idade e sexo, e devem ser relacionados populao elegvel correspondente. A
incidncia de invalidez representa uma probabilidade de que um segurado se
tornar invlido durante o ano seguinte, de acordo com a definio de invalidez
do plano sob anlise. Existe uma grande diversidade de definies de invalidez
nos vrios regimes pblicos de previdncia, alm de uma grande diversidade
de prticas administrativas entre as instituies de previdncia social. Portanto,
importante utilizar a experincia especfica do plano como uma base para a
determinao deste pressuposto, de modo a gerar o nmero correto de novos
benefcios anuais por invalidez na avaliao. A incidncia de invalidez deve ser
determinada de acordo com a idade e o sexo. O problema com um grande nmero
de planos que a experincia no estatisticamente confivel porque o nmero
observado de invlidos muito baixo em certas idades ou porque os dados de
experincia no cobrem um perodo suficientemente longo. Em tais situaes,
possvel utilizar o padro idade-sexo de uma tabela existente e pesar aquela tabela
de modo a reproduzir o nmero adequado de novos beneficirios anuais. Deve-se
lembrar que o nmero anual de novos benefcios por invalidez (para uma determi-
nada categoria idade-sexo) alcanado levando-se em considerao trs fatores:
1.A populao segurada;
2.A incidncia de invalidez;
3.A probabilidade de que a pessoa atenda aos critrios de elegibilidade (com
base em crditos anteriores de seguro).
Box 10.6 Determinao da taxa de entrada de aposentadoria

As taxas de entrada de aposentadoria representam a distribuio das
aposentadorias por idade para uma coorte de segurados. Elas podem ser calculadas
construindo-se uma tabela de mltiplo decremento, levando-se em considerao
174
os ndices de mortalidade, invalidez e aposentadoria para a coorte.
Idade (x) 1x dx Ix Rx
59 1000 20 25 -
60 955 19 24 200
61 712 14 18 150
62 530 11 13 150
63 356 7 9 100
64 240 5 6 100
65 129 3 4 122
66 0
Total 822
Onde:
1x = Populao na exata idade x
dx = Nmero de mortes entre a idade x e a idade x +1
Ix = Nmero de novos benefcios por invalidez entre a idade x e a idade x +1
Rx = Nmero de novos idosos beneficirios entre a idade x e a idade x +1
ndices de entrada so calculados como a distribuio de Rx para a coorte.
Eles podem ser utilizados para determinar o nmero de novos idosos beneficirios
em um plano de aposentadoria no qual o modelo de avaliao fornece, em uma
etapa anterior, o nmero final de aposentados para a coorte.
Idade Taxa de entrada de aposentadoria (em %)
60 24,4
61 18,2
62 18,2
63 12,2
64 12,2
65 14,8
Total 100,0

Ao determinar o pressuposto sobre o incidncia, o aturio no deve esquecer
o item 3 acima quando comparar o nmero anual de novos beneficirios gerados
pelo modelo com o nmero anual observado no plano.
175
Um benefcio por invalidez pode ser encerrado devido morte ou
recuperao do titular do benefcio. Uma completa tabela de ndices de cessao
de benefcios por invalidez necessitar de dados por idade, sexo e causa da resciso.
Deve-se observar que a maioria dos planos de previdncia social no se disps
a disponibilizar dados sobre cessao de benefcios por invalidez. Um bom
exemplo de uma tabela de cessao de benefcios por invalidez aquela elaborada
pelo Gabinete do Chefe Atuarial da Administrao de Previdncia Social nos
Estados Unidos.6 Muitos planos tambm no possuem nmero suficiente de
casos anteriores de invlidos para justificar a elaborao de uma tabela de cessao
de benefcios por invalidez especfica para o plano. Nesse caso, dados globais
devem ser utilizados para construir fatores de carga que sero aplicados a uma
tabela padro, utilizada por planos similares. Em alguns casos, pode ser adequado
utilizar, como base para os ndices de cessao de benefcio por invalidez, a tabela
de mortalidade da populao segurada, aplicando-se a ela um fator de carga em
uma idade mais jovem de elegibilidade para o benefcio por invalidez, e reduzindo
gradualmente aquele fator com o aumento da idade, de modo a utilizar os mesmos
ndices de mortalidade para invlidos e para outros beneficirios aps a idade
normal de aposentadoria. Por exemplo, pode-se utilizar ndices de mortalidade
para aposentadoria por invalidez igual a cinco vezes os ndices de mortalidade da
populao segurada ativa com 20 anos de idade, reduzindo-se o fator linear para 1
com 60 anos de idade.
A tabela de cessao de benefcios por invalidez, s vezes, seleta e definitiva,
refletindo o fato de que os ndices de mortalidade e recuperao so maiores
durante os anos imediatamente seguintes aps o incio da invalidez. Nesse caso, os
dados sobre cessao de benefcios tambm devem ser coletados de acordo com a
durao da invalidez. Aturios do OASDI nos Estados Unidos calculam a referida
tabela para benefcios por invalidez.
10.7 DIREITO AOS BENEFCIOS DE SOBREVIVENTES

Informaes sobre a estrutura familiar dos segurados so necessrias para projetar
benefcios dos sobreviventes. Pressupostos precisam ser estabelecidos sobre a
probabilidade de haver uma esposa no momento da morte, a diferena de idade
entre as esposas, sobre o nmero mdio dos filhos que ganham o direito de penso
de rfo e sobre a idade mdia desses filhos.
176
Box 10.7 Determinao de taxas de incidncia de
invalidez com dados de experincia limitados
Suponha que voc esteja trabalhando na avaliao atuarial de um pequeno
plano de previdncia social, e o nmero de novos casos anuais de invalidez no seja
suficiente para determinar o ndice especfico de incidncias de invalidez por idade
e sexo. Uma forma de estabelecer as incidncias nesse caso utilizar o padro idade-
sexo de uma tabela bem conhecida e pesla para reproduzir o nmero de novos
benefcios anuais por invalidez observados no plano em estudo. O aturio deve
primeiro estudar a definio de incapacitados de acordo com o plano de referncia
para ter certeza de que est alinhado com a definio aplicada no plano em estudo.
Assume-se aqui que as incidncias de invalidez do plano de previdncia social dos
Estados Unidos para o ano de 1998 so apropriadas para refletir o padro idade-
sexo do nosso plano. Deve-se observar que uma pessoa considerada invlida de
acordo com o plano dos Estados Unidos se for incapaz de engajar-se em qualquer
atividade remunerada e essa condio seja esperada durar ao menos 12 meses. Os
ndices das tabelas dos Estados Unidos so os que seguem:7
Taxa de Incidncia por mil expostos de acordo com o plano de previdncia

social dos Estados Unidos, 1998
Grupo etrio Homens Mulheres

15-19 0,40 0,24
20-24 1,06 0,78
25-29 1,41 1,23
30-34 1,99 1,97
35-39 2,74 2,93
40-44 3,76 4,06
45-49 5,11 5,46
50-54 8,33 8,67
55-59 14,45 13,42
60-64 17,24 13,49

O passo seguinte calcular para cada grupo etrio, de acordo com o plano em
questo, o nmero de pessoas expostas ao risco de invalidez. Isso calculado como
o nmero de segurados que atendem aos critrios de elegibilidade para o benefcio
por invalidez (por exemplo, o nmero de segurados que tm ao menos cinco anos
de histrico de contribuio e que contriburam durante seis meses no ano passado).
177
Suponha que a aplicao dos ndices dos Estados Unidos para a populao
elegvel de acordo com nosso plano gere 1.000 novos beneficirios. Por outro
lado, a experincia de acordo com o plano durante os ltimos trs anos mostra
um nmero constante de novos beneficirios de aproximadamente 700 por ano.
Podemos assim utilizar 70% dos ndices da tabela dos Estados Unidos como uma
boa estimativa das incidncias aplicveis a nosso plano.
10.7.1 Probabilidade de existir um cnjuge no momento da morte

Sobre a questo da probabilidade de haver um cnjuge no momento da morte, a
definio de cnjuge contida na lei deve ser cuidadosamente estudada. Penses
de sobreviventes podem ser limitadas apenas a pessoas casadas, ou podem ser
estendidas a parceiros em direito comum. Idealmente, as estatsticas de um plano
devem ser utilizadas para estabelecer o pressuposto sobre a probabilidade de existir
um cnjuge no momento da morte. Deve-se comparar o nmero atual de mortes
entre a populao segurada com o nmero atual de penses de sobreviventes
gerados. Quando nenhum dado estiver disponvel do plano, utilizar as estatsticas
vitais da populao permitido. Mas nesse caso, ajustes sero normalmente
necessrios para reproduzir a definio do plano. Alm disso, estatsticas vitais
muitas vezes no apresentam um quadro preciso das unies de direito comum, e
pressupostos muito duros devem ser elaborados na ausncia de dados do plano.
Em alguns pases existe a tradio da poligamia. Seu efeito sobre o
pressuposto da probabilidade de haver cnjuge no momento da morte depender
das disposies da lei com relao ao pagamento de penses de sobreviventes. Caso
a penso seja partilhada entre todas as esposas existentes de um segurado, ento a
probabilidade ser a mesma que tinha um segurado com apenas uma esposa. Uma
ateno deve ser ento devotada ao pressuposto sobre a idade mdia do cnjuge
(consulte a prxima seo). No caso em que a morte do segurado possa gerar mais
de uma penso para sobreviventes, ento a probabilidade de haver cnjuge pode ser
maior que 1 em certas idades.
10.7.2 Idade mdia do cnjuge

Idealmente, esse pressuposto deve ser elaborado a partir de estatsticas do plano,
por meio da construo de tabelas da populao de novas penses de vivas
(vivos), e relativo s idades de ambos os cnjuges. No entanto, caso os dados
estejam indisponveis e o plano cubra uma proporo substancial da populao, o
aturio pode utilizar as estatsticas vitais da populao como base.
No caso de poligamia, o aturio deve observar cuidadosamente as previses
178
do plano. Se, por exemplo, a penso total de vivas (vivos) for partilhada entre
todos os cnjuges existentes, ento a idade do cnjuge mais jovem deve ser
considerada como uma aproximao da idade mdia dos cnjuges, uma vez que a
penso ser paga at a morte do ltimo cnjuge sobrevivente.
10.7.3 Nmero e idade dos filhos

Vrios pressupostos so necessrios para avaliar o nmero de filhos e a idade mdia
dos filhos no momento da morte de um contribuinte. Esses pressupostos permitem
o clculo do nmero de penses de rfos gerado por aquela morte, e a durao do
pagamento daquelas penses. Alm disso, uma tabela de sobrevivncia (na situao
de rfo) deve ser elaborada, principalmente para levar em considerao a idade na
qual a penso de rfo terminar (por exemplo, aos 18 anos), e a possibilidade do
rfo continuar a receber a penso enquanto ainda estiver estudando aps aquela
idade.
10.8 TAXA DE INDEXAO DE BENEFCIO

Normalmente, benefcios so ajustados em intervalos regulares. O ajuste pode
ser automtico ou ad hoc e est normalmente ligado variao de um ndice de
preo ou salrio. normalmente aplicado ao valor do benefcio mnimo, ao teto de
rendimentos e a todos os benefcios fixos fornecidos pelo plano.
O pressuposto sobre a taxa de indexao baseado no conjunto geral de
pressupostos que compe a estrutura econmica da avaliao, principalmente a taxa
de inflao e o aumento salarial geral. O aturio deve estar ciente da periodicidade
dos ajustes e de qualquer limite imposto pela lei sobre o aumento percentual anual.
Mesmo se a lei for silenciosa sobre o ajuste anual dos benefcios e outros
parmetros do plano, as projees so geralmente feitas de acordo com o pressuposto
de que esses parmetros sero ajustados de forma contnua durante o decorrer do
plano. Na prtica, mesmo se no existirem obrigaes legais para indexar benefcios,
ajustes ad hoc so adotados em uma base ad hoc. O aturio deve considerar que,
mesmo na ausncia de um requerimento legal para indexar benefcios regularmente,
as projees de benefcios cobrem diversas dcadas no futuro e o plano perderia
rapidamente sua significncia se seus parmetros e benefcios em pagamento no
fossem ajustados de tempos em tempos, acompanhando a economia.
179
Box 10.8 Dados biomtricos para clculos de penso
de sobreviventes (caso Demolndia)
Idade Probabilidade de ser Idade mdia do Nmero mdio de Idade mdia dos filhos
casado no momento cnjuge filhos
da morte
22 0,02 20 1.5 1
27 0,10 24 2.0 2
32 0,20 29 2.5 4
37 0,70 34 3.0 7
42 0,70 39 3.0 10
47 0,80 44 3.0 13
52 0,80 49 3.0 16
57 0,80 54 2.0 17
62 0,80 59 1.0 18
67 0,70 64 - -
72 0,60 69 - -
77 0,55 74 - -
82 0,50 80 - -
87 0,45 85 - -
10.9 RETORNO DOS INVESTIMENTOS

A poltica de investimento do plano deve ser estabelecida com a devida considerao
taxa de retorno assumida pelo aturio em revises atuariais anteriores. Por outro
lado, o aturio consulta os gerentes de investimento sobre suas prticas e planos de
curto e mdio prazo para a composio de carteira antes de definir os pressupostos,
que ilustram o quo intimamente esto ligados a determinao do pressuposto da
taxa de retorno e o estabelecimento da poltica de investimento para o plano.
O pressuposto sobre o retorno de investimento adquire mais importncia
medida que o nvel de financiamento do plano aumenta. Caso o plano opere
de acordo com um sistema de financiamento que opere reservas importantes,
os rendimentos sobre o investimento no representam um item de receita
importante. Por outro lado, grandes reservas geram importantes valores de
rendimentos sobre o investimento e, nesse caso, mesmo uma pequena mudana
no pressuposto da taxa de retorno pode ter um impacto significativo sobre as
projees financeiras do plano.
180
comum para uma instituio de previdncia social administrar
diferentes planos (aposentadorias, benefcios de curto prazo, benefcios por
leses trabalhistas, etc.) e aplicar uma abordagem combinada de fundos,
misturando as reservas tcnicas de benefcios de longo prazo com reservas de
contingncia de benefcios de curto prazo. Na definio do pressuposto sobre o
futuro retorno de investimentos, o aturio deve, pelo menos, olhar para o peso
previsto de cada tipo de reserva nos fundos totais realizados e deve levar em
considerao a composio projetada da carteira. Tambm pode ser aconselhvel,
para fins de investimentos, uma separao clara das reservas (tcnicas versus
contingentes) para cada departamento de benefcio. Assim, torna-se mais fcil
identificar as reservas de contingncias que devem ser investidas em curto prazo,
os investimentos lquidos e as reservas tcnicas que devem ser investidas em
longo prazo, investimentos de maior rendimento.
10.9.1 Nvel geral das taxas de juros

Antes de ir para uma taxa de retorno especfica do fundo de previdncia social, o
aturio deve ter uma ideia da evoluo geral das taxas de juros para o perodo de
projeo. O nvel geral das taxas de juros pode ser projetado sobre a base do ndice
de crescimento assumido na estrutura econmica estabelecida para uma avaliao
(consulte seo 9.2.5).
Box 10.9 Definio de pressupostos sobre o

futuro retorno de investimento
(a) Construo da abordagem em bloco*
O retorno dos investimentos inclui os seguintes componentes:
Inflao
Retorno livre de risco real
Prmio de risco
Falta de liquidez ou comercializao
O retorno real igual soma de todos os componentes, excluindo a
inflao. Ento:
Encontrar o retorno real para cada tipo de investimento. Uma anlise dos
retornos anteriores observados sobre os vrios tipos de investimentos em
perodos suficientemente longos de tempo permitem uma avaliao da taxa
181
real de retorno sobre cada tipo de investimento.
Calcular a mdia ponderada real da taxa de retorno atravs da proporo da
carteira investida em cada tipo.
Adicionar a taxa de inflao assumida.
Ilustrao:
Tipo de investimento Proporo da carteira Retorno real (em%)
(em%)
Aes societrias 40 5
Hipotecas 20 3
Ttulos 30 2
Dinheiro 10 0
O retorno real combinado ento calculado da seguinte forma:

(5%* 0.4) + (3% * 0.2) + (2% * 0.3) + (0% * 0.1) = 3.2%
E o retorno total nominal, assumindo-se uma taxa de inflao de 4,5%,

, ento, 7,7%.
As deficincias da abordagem so que:
A composio da carteira pode mudar com o tempo. Isso deve ser levado em
considerao na projeo do pressuposto da taxa de retorno;
Adicionar inflao taxa real uma simplificao da realidade. A alta taxa
de inflao pode resultar em uma baixa taxa de retorno sobre alguns tipos de
investimentos;
A qualidade da estratgia de gerenciamento dos investimentos no pode ser
medida por esse mtodo, uma vez que o retorno afetado pelo ritmo dos
investimentos.
(b) Abordagem da nova taxa de cmbio

Esse mtodo mais refinado e reflete o rendimento dos ativos circulantes,
assumindo uma evoluo na composio da carteira com o passar do tempo. Os
passos a serem tomados so os que seguem:
Ttulos circulantes de renda fixa: calcula os futuros fluxos de caixa de taxa de
182
cupons existentes e vencimentos esperados.
Investimentos de capital atual: assume uma taxa de inflao, um retorno real e
uma taxa de rotatividade da carteira.
Assume uma distribuio de futuros investimentos por categoria (poltica de
investimento).
Assume uma futura nova taxa de juros m dinheiro para um ttulo livre de riscos,
e uma consistente nova taxa de juros para cada outro tipo de ttulos.
Distribui futuros fluxos de caixa positivos de acordo com o plano, incluindo
a renda da carteira existente, de acordo com cada categoria de investimentos.
10.9.2 Retorno por tipo de investimento

Uma vez que a taxa bsica de juros na economia tiver sido assumida, possvel
determinar as taxas de juros particulares de vrios tipos de ttulos de renda fixa
adicionando um prmio de risco apropriado. Esse o caso de ttulos gover-
namentais, ttulos corporativos, hipotecas, etc. Dados histricos de ndices
diferenciais por tipo de investimento podem ser teis nesse estgio.
A taxa de retorno sobre investimentos de capital (aes comuns e
preferenciais, bens imveis, etc.) normalmente baseada no pressuposto de um
prmio de risco adicionado taxa de juros livre de risco. Novamente, os retornos
lquidos histricos mdios observados em taxas de capital comum, geralmente
reconhecidas por perodos suficientemente longos, podem indicar um prmio de
risco apropriado para investimentos de capital.
Uma vez que a taxa de retorno tenha sido assumida com relao a cada
tipo de investimento, o aturio pode utilizar uma taxa de retorno ponderada
baseada na porcentagem projetada da carteira representada para cada tipo de
investimento para as projees.
10.10 NDICE DE ARRECADAO DE CONTRIBUIES

A aplicao direta da taxa de contribuio para os rendimentos totais de
contribuio calculados a partir da data extrada dos arquivos administrativos
do plano pode resultar em um valor terico de contribuies que difere do valor
nos demonstrativos financeiros do plano. Uma razo para isso que parte das
contribuies arrecadadas durante um exerccio financeiro relata os exerccios
fiscais anteriores, por conta dos atrasos usuais na arrecadao das contribuies.
Outro motivo pode ser que a instituio de previdncia social seja incapaz de
183
aplicar integralmente a lei e forar o pagamento de todas as contribuies devido
ao plano. A taxa de arrecadao de contribuio a proporo do valor atual
das contribuies arrecadadas para o valor terico que resultaria da aplicao
correta da lei.
Box 10.10 Investimentos da previdncia social no Caribe

A maioria dos planos caribenhos incapaz de investir no exterior,
uma limitao que ditada pela Lei e Regulamentos do plano, atravs de
controles de cmbio estrangeiro ou simplesmente atravs da ordem do dia do
governo. Os mercados de capital nesses pases tambm so limitados. Planos
de previdncia social, portanto, so restritos a ttulos de renda fixa, documentos
governamentais (de curto e longo prazo), depsitos bancrios comerciais e
emprstimos para empresas governamentais/rgos estatutrios. A maioria dos
planos atualmente investe pesadamente (40% ou mais) em ttulos do governo,
debntures e contas do tesouro.
A maioria dos ttulos de renda fixa tem retornos que so fixados na emisso.
Outros tm retornos amarrados taxa bsica de juros. Taxas de juros, no entanto,
tendem a ser mais estticas, no flutuantes, medida que as condies econmicas
podem sugerir o que devem em uma economia mais eficiente.
Alguns planos detm aes em utilitrios recentemente privatizados. A
disponibilidade das aes limitada, no apenas por conta de algumas empresas
de capital aberto existentes, mas porque muitos dos acionistas vm suas aes
comuns como ativos a serem passados para seus herdeiros, no como investimentos
que podem ser realizados por lucros. No entanto, com a recente privatizao
de instituies anteriormente administradas pelo governo, e o aumento da
conscientizao das empresas dos benefcios de vir a pblico, o Caribe deve
observar um aumento nas oportunidades disponveis de investimentos de capital
em um futuro prximo.
Os planos geralmente no so gestores de fundo muito ativos. Muitas vezes,
os investimentos de renda fixa so comprados e mantidos at o vencimento, e
as aes so mantidas indefinidamente. Existe pouca compra e venda de ttulos,
quando as mudanas de preos poderiam capacitar os planos a realizar lucros ou
obter ttulos de taxas baratas.
Retornos sobre a carteira tendem a no ser volteis como a maioria dos
ttulos de renda fixa em um ambiente onde prevalecem taxas pouco flutuantes.
Portanto, a renda de investimentos apenas inclui juros e dividendos, adicionando
assim a estabilidade da taxa de retorno declarada.
O monitoramento do desempenho dos investimentos pode, algumas vezes,
184
se tornar um exerccio subjetivo. Os retornos obtidos pelos fundos de penso
geridos de forma privada normalmente no so informaes pblicas e no
existem ndices que rastreiem o desempenho, que no para as aes. Devido
carteira de investimentos do plano de previdncia social ser normalmente a maior
composio de fundos e porque os objetivos de investimento diferem daqueles
de fundos privados, pode no ser justo comparar seu retorno com o dos fundos
gerenciados de forma privada.
Quanto as classe de ativos, no entanto, as comparaes so um pouco mais
fceis. O desempenho das aes naqueles pases com mercados de ao ( Jamaica,
Trinidad e Tobago e Barbados) pode ser comparado com o ndice de aes de
mercado ou do desempenho de fundo mtuo local. Retornos sobre depsitos
fixos, que tm vencimentos de at um ano, podem ser comparados com as taxas
prevalecentes. Mas comparar o rendimento em ttulos de longo prazo, governo
ou outros, que tm taxas de cupons fixas, com taxas de longo prazo prevalecentes,
pode no ser aconselhvel.
Finalmente, esperado que o retorno sobre investimentos sociais seja baixo
ou, em alguns casos, zero. Sobre esses ativos, o retorno financeiro pode ser baixo,
mas o retorno social, que normalmente no medido, pode ser significativo.
Na definio de taxa de juros de longo prazo para uma projeo atuarial,
deve-se considerar:
A distribuio atual dos ativos;

Os retornos anteriores sobre os investimentos;
As expectativas da inflao;
As mudanas esperadas na distribuio dos ativos;
Os retornos esperados em cada classe de ativos;
As futuras necessidades de liquidez.
Determinados o tamanho dos planos, os tipos de investimentos e a natureza

da economia, pressupostos simplificados sobre os futuros retornos esperados de
investimentos so normalmente utilizados. Isso pode ter a forma de um nvel de
retorno esperado ou um pressuposto escolhido e final, quando a taxa final de longo
prazo for menor que as taxas nos primeiros anos do plano.
Apenas alguns planos do Caribe atualmente possuem investimentos
internacionais (Estados Unidos), embora muitos planos, entretanto, agora
185
considerem investir no exterior. Inicialmente, a proporo de ativos que podem ser
apresentados fora da regio ser pequena, mas isso pode aumentar com o tempo,
devido s oportunidades limitadas dentro da regio. Investir no exterior deve capaci-
tar os planos a receberem maiores rendimentos em longo prazo, mas eles podem
encontrar uma maior volatilidade, especialmente se investirem pesadamente em
aes. A maioria dos planos ainda tem muitos anos pela frente para liquidar os
ativos de modo a atender aos benefcios e s despesas administrativas. Projees
de longo prazo das taxas de juros, portanto, podem no ter que considerar a
possibilidade de ter que liquidar investimentos a preos em queda.
O clculo da renda de contribuio na avaliao atuarial precisa, dessa forma,

de um fator de ajuste. Os dados devem ser obtidos no momento da arrecadao da
contribuio para estimar o primeiro fator. As disposies do plano tambm so
necessrias para entender o fenmeno em sua totalidade. Em particular, a presena
de um limite mximo de rendimentos, a modificao da taxa de contribuio e os
requerimentos legais sobre o atraso para que empregadores enviem contribuies
instituio de previdncia social so elementos que explicam essa discrepncia.
O aturio deve tambm elaborar um pressuposto sobre a evoluo futura
daquele fator, em particular a forma que envolver a administrao do processo
de arrecadao de contribuies da instituio. Caso os planos j estejam a
postos para melhorar a arrecadao das contribuies, a avaliao atuarial pode
lev-los em considerao.
10.11 NVEL FUTURO DE DESPESAS ADMINISTRATIVAS

O Box 8.3 do Captulo 8 apresentou as tpicas despesas administrativas incorridas
por uma instituio de previdncia social. De modo a definir um pressuposto sobre
o nvel futuro das despesas administrativas, necessrio analisar a natureza das
despesas atuais para determinar um indicador econmico que refletir melhor a
evoluo das despesas com o passar do tempo e ento projetar a mudana de peso
para cada tipo de despesa nas despesas totais.
Por exemplo, deve-se esperar que a equipe da instituio duplique na
prxima dcada, considerando os esforos que sero feitos na arrecadao das
contribuies ou considerando um aumento previsto no nmero de queixas a
serem manuseadas devido chegada da idade de aposentadoria de uma ampla
gerao de contribuintes. Ento, espera-se que o peso dos salrios nas despesas
administrativas totais aumente. Pode-se assumir, por exemplo, que as despesas
relacionadas aos salrios da equipe seguiro a evoluo do salrio mdio nacional
com o tempo, enquanto outras despesas seguiro a inflao dos preos. Uma
186
mdia ponderada dos dois ndices determinar o ndice de crescimento das
despesas administrativas para o plano.
Despesas administrativas tambm podem ser projetadas para representar
uma porcentagem fixa dos rendimentos de seguro, contribuies ou benefcios. Elas
tambm podem ser expressas como uma porcentagem de medidas que combine
contribuies e benefcios. Essa abordagem legtima, uma vez que as despesas
administrativas so incorridas especificamente para arrecadar contribuies
e pagar benefcios. No entanto, as estimativas brutas devem ser utilizadas com
cuidado quando projetadas por longos perodos por causa da existncia de custos
fixos que no so refletidos em determinada frmula. Alm disso, expressar
despesas administrativas como uma porcentagem de contribuies pode levar a
taxas de crescimento extraordinariamente altas de despesas durante um perodo de
aumento das taxas de contribuio.
Box 10.11 Exemplo de um padro de arrecadao de contribuies

Quando se compara o valor das contribuies atualmente arrecadadas
durante um exerccio financeiro com o valor terico calculado multiplicando-
se a taxa de contribuio pelos rendimentos totais de seguro (em um regime de
competncia), existe normalmente uma diferena que pode ser explicada pelo
padro de arrecadao de contribuies.
Requerimento legal e padro atual do pagamento de contribuies

Como regra geral, empregadores deduzem contribuies para a previdncia
social dos salrios de seus empregados e so obrigados a enviar as contribuies
desses empregados, junto com as contribuies do empregador, para a instituio
de previdncia social (ou para qualquer outro agente de arrecadao designado).
Normalmente, h um perodo de tempo especificado para o pagamento dessas
contribuies pelo empregador, variando de um a trs meses. No entanto, o atraso
atual , por um nmero de razes, muitas vezes alm da exigncia legal.
Desenvolvimento de um fator de pagamento de contribuio

Informaes teis para a conciliao das contribuies em um regime de
competncia a proporo das contribuies recebidas durante o ano e atribuveis
a contribuio de anos anteriores. Suponhamos, por exemplo, o seguinte padro
de arrecadao de contribuio, assumindo um aumento anual de 25% nas
contribuies devidas e um padro constante para arrecadao.
187
Exerccio financeiro 1995 1996 1997 Total pago
do plano
Pago em 1995 600 000
Pago em 1996 300 000 750 000

Pago em 1997 100 000 375 000 937 500 412 500
Pago em 1998 125 000 468 750
Pago em 1999 156 250
Total devido 1 000 000 1 250 000 1 562 500
Contribuies devidas para o exerccio financeiro de 1997 so 1.562.500,

mas o valor das contribuies atualmente arrecadado de apenas 1.412.500, devido
ao fato de que 33,6% das contribuies pagas em 1997 so relativas a exerccios
financeiros anteriores. O aumento nas contribuies a cada ano devido a um ou
mais dos seguintes fatores:
Aumento na mdia geral de rendimentos;
Aumento no nvel do limite mximo sobre rendimentos cobertos;
Aumento na taxa de contribuio.
Alm desses fatores, a instituio de previdncia social pode melhorar
sua eficincia e reduzir a evaso do pagamento de contribuies, assim tambm
aumentando a renda de contribuio.
Notas
1 Deve-se observar aqui que o nmero de contribuintes ativos para um ano difere do nmero mdio
de contribuintes em cada ms do ano. No modelo descrito aqui, uma pessoa considerada um contribuinte
medida que a contribuio para um ms tenha sido arrecadada (caso o ms seja a frequncia da arrecadao
de contribuies). O fator de densidade (descrito mais tarde) ser utilizado para refletir a parte do ano
durante a qual a pessoa contribuiu e assim o valor total das contribuies para o plano.
2 Pode ser til recordar os termos especficos empregados em todo este mdulo para identificar vrios
subconjuntos da populao:
Segurados: Aquelas pessoas que so registradas em um plano e que fizeram contribuies durante
ao menos um perodo de contribuio antes da data de avaliao, excluindo aqueles que morreram e aqueles
que receberam benefcios de longo prazo.
Segurados ativos: Aquelas pessoas em cujo nome uma contribuio foi paga de acordo com o plano
durante o ltimo exerccio financeiro.
Segurados inativos: Aquelas pessoas em cujo nome nenhuma contribuio foi paga durante
188
o ltimo exerccio f inanceiro.
Novos contribuintes: Aquelas pessoas que foram registradas pela primeira vez como segurados
dentro do ltimo exerccio financeiro.
Pessoas que voltaram a contribuir: Segurados que se movimentaram de uma situao de segurados
inativos para uma situao de segurados ativos durante o ltimo exerccio financeiro.
3 Esse Box foi retirado da OIT: ILO-DIST: The ILO wage distribution model (Genebra, 1998).
4 As frmulas desta seo foram retiradas da OIT: ILO-DIST: The ILO wage distribution
model (Genebra, 1998).
6 Consulte Administrao da Previdncia Social: Social security disability insurance program
workers experience, em: Actuarial Study No. 114 (Baltimore, 1999).
8 S. Ieltson: Selection of interest assumptions for pension plan valuation, em: Study Notes No. 462-
23-91 (Schaumburg, Illinois, Sociedade de Aturios, 1991).
189
RESULTADOS E ANLISE
DE SENSIBILIDADE 11
O objetivo da avaliao atuarial descrever a futura situao financeira de um
plano de previdncia social. Vrios indicadores existem para ilustrar a realidade
do plano em resumo; os indicadores mais comumente utilizados so apresentados
neste captulo.
Uma vez que o cenrio base tenha sido desenvolvido, anlises de sensibilidade
so uma forma de informar os usurios de um relatrio atuarial do fato de que as
projees atuariais realizadas por diversas dcadas no futuro no podem, claro,
ser 100% precisas. O relatrio atuarial normalmente fornece informaes sobre
a variabilidade potencial dos resultados comparando os resultados em conjuntos
alternativos de pressupostos.
O relatrio atuarial de Demolndia, apresentado no Captulo 21, mostra
uma forma tpica de apresentar os resultados da avaliao atuarial de um plano
de previdncia social. O aturio pode escolher dar mais nfase a determinados
resultados, que dependero, entre outros fatores, do objetivo da avaliao, do
tamanho do plano e do banco de dados disponvel.
11.1 RESULTADOS DA AVALIAO
Uma avaliao atuarial pode ser separada em resultados demogrficos e financeiros.

Projees demogrficas fornecem informaes sobre o relacionamento entre o
nmero de pessoas que contribuem e aquelas que recebem benefcios, que um
bom indicador da tendncia geral em custos que tero que ser suportados pelos
contribuintes, especialmente no contexto de uma populao idosa. As projees
financeiras incluem, alm do efeito demogrfico, o impacto de todas as variveis
econmicas que influenciam os valores monetrios de um plano. Elas mostram
a base de rendimentos sobre a qual as contribuies so baseadas, a despesa dos
benefcios do plano e os nveis de reserva resultantes.
190
Box 11.1 Resultados de avaliao de acordo com projees status quo
(caso Demolndia)
Projees demogrficas
Ano Contribuintes Beneficirios Proporo de
beneficirios
para contribu-
intes (em %)
Idosos Invalidez Vivas rfos Total
Homens Mulheres Total Homens Mulheres Homens Mulheres
1999 79916 56631 136547 16142 4549 1467 462 6723 1544 30887 23
2000 80725 57624 138349 15911 4597 1624 507 7239 2622 32500 23
2001 81619 58684 140303 15705 4648 1784 554 7712 3530 33933 24
2002 82616 59827 142442 15547 4718 1947 603 8142 4297 35254 25
2003 83714 61058 144772 15460 4825 2112 654 8533 4939 36523 25
2004 84870 62380 147251 15482 4975 2280 708 8889 5460 37794 26
2005 86119 63800 149919 15610 5171 2451 765 9212 5878 39087 26
2010 93324 72161 165485 17513 6849 3358 1087 10490 6817 46114 28
2020 102648 85294 187942 25114 14074 5324 1930 12663 5645 64750 34
200 106012 96594 202606 31217 23633 6969 2851 15126 4532 84328 42
2040 109758 109144 218902 34344 30696 7966 3527 16558 3978 97069 44
Projees financeiras
Ano Receita (em milhes $)
Despesa Reserva (final Reserva Sistema PAYG

Total do ano) proporo Taxa (em%)
Contribuies Investimentos Total
1999 3 071 772 3 843 2 735 11 296 4,1 7,4
2000 3 848 904 4 752 3 826 12 222 3,2 8,3
2001 4 147 923 5 070 4 247 13 045 3,1 8,5
2002 4 434 873 5 306 4 740 13 612 2,9 8,9
2003 4 756 958 5 714 5 316 14 010 2,6 9,3
2004 5 088 976 6 064 5 990 14 084 2,4 9,8
2005 5 444 970 6 414 6 721 13 776 2,1 10,2
2010 7 629 371 8 000 11 891 2 944 0,3 12,9
2020 14 180 - 14 180 33 791 19,8
2030 24 910 - 24 910 75 302 25,1
2040 42 933 - 42 933 141 280 27,3
Os seguintes resultados e descries representam as sadas padro da

avaliao atuarial:
1. Projees demogrficas do nmero de segurados ativos e beneficirios,
191
incluindo as correspondentes razes demogrficas relativas;
2. Projees financeiras dos rendimentos totais de seguro e das despesas de
benefcio, ambas em termos monetrios atuais e constantes;
3. Rendimentos mdios projetados de seguro e benefcios mdios, incluindo
as propores de reposio mdia correspondente;
4. Razo de custo do sistema projetado PAYG;
5. Despesas totais projetadas expressas como porcentagem do PIB, incluindo
sua repartio pelo departamento de benefcio;
6. GAP para todo o perodo de projeo;
7. Nveis projetados de reserva de acordo com os nveis atuais legais da taxa
de contribuio e de acordo com os nveis recomendados;
8. ndice de reservas projetado que reflita o nvel de reserva em termos de
despesa anual de benefcios;
9. Nveis projetados de reserva e taxas de contribuio com base em um
mtodo de financiamento alternativo;
10. Proporo de capitalizao (ou financiamento integral) que reflita o
nvel de reserva atual com relao ao valor das reservas que seriam necessrias
para financiar todos os benefcios em pagamento e os benefcios adquiridos da
populao segurada;
11. Subsdios governamentais exigidos (que no para pagamento de
sua contribuio ao plano como um empregador) em termos absolutos e como
proporo total de despesas e/ou rendimentos totais de seguro.
11.2 CLCULO DOS INDICADORES

As sadas do modelo de previdncia social possibilitam que vrios indicadores
sejam calculados para a anlise da evoluo futura do plano. Esses indicadores
normalmente ajudam na definio das recomendaes sobre financiamento,
cobertura ou nveis de benefcio. A escolha dos indicadores para o propsito de
anlise depende:
Do grau de maturidade do plano;
Do sistema financeiro vigente;
Do ambiente demogrfico projetado; e
Do tamanho do plano.
Alguns desses indicadores apresentados abaixo seguem a equao bsica
expressando o custo do sistema PAYG de um plano de aposentadoria como
produto da proporo de dependncia demogrfica e da proporo financeira (taxa
192
de reposio mdia).
Frmula 11.1
Sistema PAYG = Razo demogrfica x Razo financeira =
Nmero de beneficirios Benefcio mdio
Nmero de contribuintes *Rendimento mdio dos contribuintes
A desagregao do custo do sistema PAYG em seus componentes parte

do processo de validao. Por exemplo, a razo demogrfica pode ser calculada
separadamente para cada tipo de benefcio, mostrando a evoluo do peso de
diferentes tipos de benefcios em um custo global do plano.
Calcular as propores financeiras para os vrios tipos de benefcio possibilita
validar os resultados financeiros, capacitando que uma comparao seja feita com
as disposies legais do plano. Por exemplo, levando-se em considerao a idade
mdia de entrada, a idade normal de aposentadoria e a frmula previdenciria, o
aturio pode comparar a proporo financeira para a aposentadoria com a taxa de
reposio de acordo com as disposies da lei.
11.2.1 Indicadores demogrficos

O aturio deve fornecer informaes detalhadas sobre os seguintes
indicadores, com comentrios sobre sua adequao aos desenvolvimentos
demogrficos gerais.
Razo demogrfica
A razo demogrfica para o plano definida como o nmero de beneficirios para
o nmero de contribuintes ativos. Essa razo pode ser comparada com a proporo
de dependncia da populao geral do pas, calculada utilizando-se a idade de
entrada no plano previdencirio e a idade normal de aposentadoria.
Taxa de cobertura
A efetiva taxa de cobertura do plano pode ser comparada com a taxa de cobertura
legal, ou seja, comparando-se o nmero de segurados (ativos e inativos) com
o nmero potencial de pessoas que deveriam ser cobertas de acordo com as
disposies legais.
Proporo de contribuintes
definida como o nmero de segurados ativos para o nmero total de
segurados (ativos e inativos), e d uma ideia do peso potencial dos segurados
193
inativos no passivo total do plano.
11.2.2 Indicadores financeiros

Indicadores financeiros fornecem informaes sobre a evoluo futura dos custos e
sobre a capacidade do plano suport-las em longo prazo. Segue uma lista resumida
dos principais indicadores financeiros.
ndice do sistema PAYG

Representa a proporo de despesas totais do plano (benefcios e despesas
administrativas) em um determinado ano para o total de rendimentos de seguro
no mesmo ano. Traduz o custo anual total dos benefcios e outras despesas ou
componentes do mesmo em porcentagens de rendimentos de seguro. Esse indicador
descreve qual ndice de contribuio deveria ter sido cobrado caso as despesas do
plano fossem financiadas com um ndice de contribuio especialmente cobrado
para aquele propsito. O nvel final do ndice do sistema PAYG comparado
com o ndice atual de contribuio para fornecer alguma avaliao precoce dos
aumentos futuros no ndice de contribuio que mais tarde sero necessrios.
Tambm possvel calcular uma razo de custo do sistema PAYG representando o
ndice a ser cobrado dos contribuintes (empregados e empregadores) para cobrir
apenas as despesas de um determinado ano que j no tenham sido cobertas pelos
juros em reservas ou por outra renda (por exemplo, subsdios governamentais).
GAP
calculado equacionando-se o valor atual das futuras contribuies de segurados
projetadas (contribuintes atuais e novos contribuintes) mais o valor de reservas
existentes com o valor atual dos benefcios futuros projetados e despesas
administrativas para segurados e beneficirios futuros e existentes. Isso no
significa que o plano estar em perfeito equilbrio a cada ano, mas que chegar
ao final do perodo escolhido com saldo zero. Tecnicamente, esse prmio pode ser
interpretado como um prmio ajustado mdio de longo prazo do sistema PAYG.
Despesas totais como percentual do PIB

Esse indicador fornece uma perspectiva adicional s despesas do plano com
relao ao valor total dos bens e servios produzidos no pas. Pode fornecer
conhecimentos, como a capacidade da economia suportar o plano em longo prazo.
As despesas do plano como um percentual do PIB ilustram a posio e o peso do
plano previdencirio na economia.
194
Balano atuarial
Representa a diferena entre uma taxa de rendimento e a razo de custo calculada
em vrios perodos, em uma unidade atual e como percentual dos rendimentos
segurados. Esse indicador utilizado pelo sistema previdencirio dos Estados
Unidos (consulte Box 5.4 para mais detalhes).
ndice de reserva
Representa a proporo da reserva com a despesa anual do plano. Essa medida
relativa de reserva d uma indicao aproximada de quo longo o plano deveria
ser capaz de operar no caso de, repentinamente, deixar de receber contribuies e
rendimentos sobre os investimentos.
Proporo de Financiamento
Esse indicador expressa o valor das reservas atuais como uma porcentagem do
valor total dos passivos do plano. O valor dos passivos representa o valor atual dos
benefcios futuros para os atuais beneficirios e os direitos totais adquiridos da
populao segurada.
Taxa de reposio mdia previdenciria

calculada como a mdia previdenciria dividida pelos rendimentos mdios de
seguro, e mostra como o plano atende, com o tempo, seus objetivos de reposio
de rendimentos.
Proporo de captao
Essa proporo reflete o efeito de um limite mximo e/ou de um limite de
iseno sobre o total da folha de pagamento coberta pelo plano. calculada
como o valor dos rendimentos sujeitos ao pagamento de contribuies
(rendimentos de seguro) para o valor total dos rendimentos recebidos pelos
segurados a partir do emprego.
Ano de reserva de exausto

No caso de um ndice de contribuio especificado na lei sem nenhum sistema
financeiro sistemtico, este indicador apresenta o nmero de anos que o plano
pode continuar a operar sem que mudanas sejam feitas ao ndice de contribuio
legislado.
11.3 ANLISE DE SENSIBILIDADE

A avaliao atuarial de um plano previdencirio no pode, claro, pretender projetar
195
o futuro com preciso perfeita. As projees so baseadas em modelos imperfeitos
e pressupostos, e as variveis utilizadas nos modelos podem reagir a fatores
imprevisveis.
Quando utilizar um modelo determinstico, a anlise de sensibilidade a
nica forma de mostrar a potencial variao dos resultados. Ela pode ser realizada
sobre os pressupostos que tiveram o maior impacto sobre custos futuros ou, de
modo alternativo, sobre aqueles pressupostos que apresentam um baixo nvel de
credibilidade devido falta de dados. No processo de avaliao atuarial, o aturio
pode encarar uma situao onde o banco de dados no to completo quanto
deveria ser para construir pressupostos fortes o suficiente sobre o desenvolvimento
futuro de alguns aspectos do plano. Caso esse seja o caso, a anlise de sensibilidade
pode informar os leitores do relatrio sobre a extenso de eventuais lacunas
que ocorrero entre o que foi projetado e a realidade. Por exemplo, o ambiente
econmico pode ter permanecido instvel por algum tempo antes da data
de avaliao, e o nvel de emprego pode ser difcil de projetar at mesmo para
o ano seguinte. Nessa situao, necessrio apresentar testes de sensibilidade
sobre pressupostos-chave com relao evoluo futura do mercado de trabalho.
Por outro lado, determinados pressupostos de longo prazo, tais como nveis de
migrao, podem depender de prioridades polticas que mudam com o passar do
tempo. Nesse caso, por exemplo, que nmero de migrantes um determinado pas
receber a cada ano. Com relao ao ndice de fertilidade, mesmo que se possa
assumir que seu nvel em um pas em desenvolvimento eventualmente descer ao
nvel atualmente observado na maioria das economias desenvolvidas, o ritmo em
que esse declnio acontecer est aberto a muitas possibilidades.
Variveis crticas sobre quais testes de sensibilidade so normalmente

realizados so:
ndice de fertilidades
Melhorias futuras na expectativa de vida
Migrao
Nvel de emprego
Aumentos de preos
196
Box 11.2 Resumo dos fatores que influenciam o
equilbrio financeiro de um plano de aponsetadoria1
Impacto sobre a renda Impacto sobre as despesas
Fatores econmicos
Aumento nos segurados Aumentos nos direitos

(1) crescimento
e nos salrios e beneficirios
(2) crescimento do
Aumentos nos
emprego tende a Aumentos nos segurados
beneficirios
depender de (1)
(3) participao salarial
Aumento nos Aumento nos valores
e aumentos de salrios
rendimentos de seguro do benefcio
podem depender de (1)
(4) aumento do Aumento nos Aumentos nos valores
salrio/inflao rendimentos de seguro do benefcio
(5) aumento na Aumento na renda
taxa de juros de investimentos
Fatores demogrficos
(1) estutura etria Relao de ativos Aumento nos valores

inicial da populao para beneficirios do benefcio
Aumento no nmero
(2) melhorias na de beneficirios, e
expectativa de vida maior tempo de servio
para os benefcios
Aumento no nmero
(3) aumento na fertilidade
de contribuintes
(longo prazo) caso Aumento no nmero de
o desenvolvimento beneficirios (longo prazo)
econmico permita
Fatores governamentais
(1) projeto Disposies de
contribuio Frmula de benefcio
e condies de direito
que determinem o
(2) manuteno (ajuste) nmero e os valores dos
Limite mximo sobre nveis de benefcios
rendimentos de seguro
(3) eficincia
administrativa
(4) reduo do custo Reduo de despesas
Aumento na renda
de administrao na administrao
Aumento direto
(5) aumento do Aumento direto de longo
de curto prazo nos
registro de adeso prazo nos beneficirios
Aumento direto
(6) aumento na Aumento de longo
de curto prazo nos
conformidade salarial prazo nos benefcios
197
Box 11.3 Testes de sensibilidade realizados no relatrio
de 1997 do plano previdencirio de Quebec2
Teste 1 Base Teste 2
Demografia 1,3 1,75 2,1
ndice de fertilidade (2002 e aps) (2007 e aps) (2012 e aps)

Migrao lquida 0,15 0,30 0,4
(em %)
(1998 e aps) (2012 e aps) (2012 e aps)
Expectativa de 1998: Homens: 75,1 1998: Homens: 75,1 1998: Homens: 74,9
vida (em anos) Mulheres: 81,6 Mulheres: 81,5
Mulheres: 81,6
Economia 2050: Homens: 79,4 2050: Homens: 74,9
Mulheres: 84,8 Mulheres: 81,5
2050: Homens: 81,4
ndice de
participao 60 62
Mulheres: 86,4
(em %) (em 2050) (1998 e aps)

5 (em 2050)
ndice de 10 (at 2020) 7,0 (em 2030) 6,0 (em 2010)
desemprego (em %)
Inflao (em %) 2,0 (2001 e aps) 3,0 (2015 e aps) 4,0 (2020 e aps)
Crescimento real 0,8 (2015 e aps) 1,2 (2016 e aps) 1,5 (2019 e aps)
do salrio (em %)
Taxa de juros real, 3,0 4,1 5,0
2020 e aps (em %)
Crescimento salarial real

Taxa de retorno sobre investimentos
Idade efetiva de aposentadoria das pessoas (dado que o plano permite
flexibilidade)
Incidncia de incapacidade
provvel que tomadores de deciso e usurios das avaliaes atuariais

questionem sobre o impacto prtico de uma lacuna entre o que o aturio projetou
e o que ser observado. Se os salrios aumentam, por que so menores que o
198
projetado? Por que os empregos diminuem? Esses tipos de perguntas podem ser
respondidos conduzindo uma anlise de sensibilidade.
Estruturas macroeconmicas desenvolvidas por administraes pblicas so
normalmente limitadas a perodos muito curtos. Considerando que as avaliaes
atuariais so conduzidas para estender projees por at 50 anos no futuro, o
aturio precisa estender os pressupostos com relao economia, levando em
considerao as percepes dos representantes do governo de um pas. Existem
inmeros pressupostos exgenos que devem ser determinados com base em
discusses com economistas e outros peritos, que normalmente incluiro peritos
e acadmicos trabalhando prximos ao sistema da previdncia social e aos
especialistas responsveis nos ministrios do trabalho, fazenda, sade e bem estar
e planejamento econmico. Isso pode, no entanto, levar a vises divergentes sobre
o desenvolvimento macroeconmico de longo prazo de um pas. O aturio deve
ento realizar uma anlise de sensibilidade para indicar os vrios resultados dos
diferentes cenrios macroeconmicos.
Testes de sensibilidade podem ser feitos de duas maneiras. A primeira
realizar uma srie de pressupostos individuais, mostrando em cada caso o impacto
sobre o ndice do sistema PAYG ou sobre o GAP. O outro mtodo combinar
pressupostos de acordo com um nmero de diferentes cenrios. O aturio
pode definir um cenrio base, incluindo os pressupostos mais provveis sobre o
desenvolvimento futuro do plano. Alguns pressupostos contidos no cenrio base
so ento modificados para criar um cenrio otimista e um cenrio pessimista.3
Embora a anlise de sensibilidade possa ser decomposta de forma meticulosa para
refletir o impacto de cada mudana possvel nos pressupostos, o aturio deve ainda
fornecer os resultados de uma forma to concisa quanto possvel, apresentando
projees alternativas para um nmero apenas limitado de cenrios.
Box 11.4 Conciliao entre duas avaliaes (caso Demolndia)

Dois fatores explicam as diferenas entre os resultados da quarta e quinta
avaliao atuarial:
1 - Na avaliao de 1993, o ndice de crescimento da populao ativa

segurada foi assumido como constante em 1% ao ano. Na avaliao de 1998, o
ndice de crescimento dessa populao foi projetado para ser maior durante os
primeiros 20 anos da projeo 1,4% de 1999 a 2010 e 1,3% de 2011 a 2020.
199
2 - A avaliao de 1993 utilizou um ndice para indexao de benefcios
igual ao ndice de aumento de salrios. Considerando as disposies legislativas e
a prtica atual, assumiu-se na avaliao atual que os benefcios continuaro a ser
indexados com base nos aumentos de preos.
Esses dois fatores levaram o custo do plano na avaliao de 1998 a ser maior
que na avaliao de 1993. Isso , primeiramente, devido ao valor dos benefcios,
uma vez que o pagamento evolui menos rapidamente por causa do baixo fator de
indexao, e segundo porque o nmero relativamente grande de contribuintes por
beneficirio resulta em um custo menor que a porcentagem da folha de pagamento.
A tabela a seguir apresenta uma comparao dos ndices do sistema PAYG e a
proporo de dependncias de acordo com as duas avaliaes.
Comparao dos resultados das avaliaes de 1993 e 1998
Ano Razo de custo Proporo de beneficirios para contribuintes (em %)

do sistema
PAYG (em %)
Avaliao de 1993 Avaliao Avaliao de 1993 Avaliao de 1998
de 1998
1999 9,8 7,4 26 23
2009 14,9 12,3 34 28
2019 23,9 19,1 45 34
11.4 CONCILIAO DOS RESULTADOS COM A AVALIAO ANTERIOR

frequentemente til incluir no relatrio atuarial uma conciliao dos custos
de longo prazo de duas avaliaes sucessivas. O exerccio pode consistir de uma
reconciliao do ndice do sistema PAYG ou GAP de longo prazo de duas
avaliaes de modo a identificar as causas que podem emergir de diferentes fatores.
Uma comparao entre duas avaliaes atuariais sucessivas tambm pode ser feita
identificando-se o ano no qual a reserva deve ser esgotada (perodo de equilbrio).
As causas das diferenas nas projees de duas avaliaes sucessivas podem
ser explicadas a seguir.
Diferenas entre os pressupostos e a realidade desde a ltima avaliao

Desde a ltima avaliao, algumas pessoas podem, por exemplo, ter se aposentado
200
em idades diferentes daquelas projetadas, levando a uma distribuio diferente
dos beneficirios iniciais para uma nova avaliao. A inflao pode ter sido maior
que a projetada, portanto aumentando a mdia de incio do benefcio. O benefcio
mnimo e os limites mximos de rendimentos tambm podem ter evoludo
diferentemente do projetado. A reserva do plano na data da nova avaliao ser
afetada por essas diferenas.
Mudanas nas disposies legais do plano entre duas avaliaes

Modificaes ao plano podem ter afetado o nvel de benefcios ou as condies
de elegibilidade. O ndice de contribuio legal ou a regra para determinao dos
limites mximos de rendimentos podem ter sido modificados, afetando diretamente
a base na qual a avaliao atuarial se apia.
Modificaes para o desenvolvimento futuro do plano

O ambiente pode ter mudado significativamente desde a ltima avaliao, forando uma
reviso de pressupostos crticos sobre o desenvolvimento futuro do plano.
Essas modificaes podem afetar os pressupostos demogrficos (ndices de
mortalidade, fertilidade, migrao), os pressupostos econmicos gerais (empregos
futuros, aumentos reais nos salrios, inflao, taxas de juros) ou os parmetros do
plano (taxa de cobertura, idade de aposentadoria, incidncia de incapacidade).
Uma forma de seguir as experincias do plano entre sucessivas avaliaes atuariais
conciliar o ndice do sistema PAYG de longo prazo da avaliao atual com o
ndice do sistema PAYG da avaliao anterior. De forma alternativa, um exerccio
similar pode ser conduzido utilizando-se o GAP ou o prmio por escala para duas
avaliaes atuariais sucessivas.
Notas
1 Retirado de M. Cichon and K. Pal: Reflections on lessons learned: Financing old-age, invalidity
and survivors benefits in Anglophone Africa (Genebra, ILO, 1997).
2 Regie des rentes du Quebec: Analyse actuarielle du regime de rentes du Quebec au 31 decembre
1997 (Quebec, 1998).
3 O Relatrio de Fiducirios do OASDI nos Estados Unidos apresenta os resultados da avaliao
atuarial nesta base.
201
AVALIAO DE MODIFICAES
PARA UM PLANO 12
Um plano previdencirio tem vida prpria, evoluindo ao longo do tempo e
adaptando as mudanas ao ambiente. O relatrio atuarial normalmente contm
recomendaes para ajustar certos benefcios ou para restaurar a viabilidade
financeira de longo prazo do plano. Esse captulo apresenta os ajustes mais
comumente encontrados no regime pblico de previdncia e aconselha o aturio
sobre como manuse-los de modo a medir seu impacto sobre a evoluo financeira
do plano. As modificaes podem exigir que sejam feitas alteraes nos pressupostos
ou mudanas na abordagem financeira.
Esse captulo lida com os ajustes dos planos em andamento, e assume-se
que a natureza do plano no est passando por grandes reformas. As reformas
estruturais (por exemplo, mudana de um plano na modalidade DB para um plano
na modalidade DC) so observadas no Captulo 13.
Devido aos prospectos demogrficos na maioria dos pases (envelhecimento
da populao) e a situao fiscal de muitos governos, a reviso de um plano
previdencirio frequentemente se traduz em achatamentos de benefcios.
Modificaes tambm so adotadas para corrigir erros de projeto ou gerenciamento.
Com relao ao financiamento, uma ao corretiva pode ter a forma de ajustes
sendo feitos aos ndices de contribuio, normalmente de forma gradual, ou
estendendo a base salarial utilizada para calcular as contribuies. Alguns dos tipos
mais frequentes de ajustes e seu tratamento atuarial so listados abaixo.
12.1 MODIFICAES AOS BENEFCIOS
12.1.1 Condies de elegibilidade (requerimentos de contribuio)

As condies de elegibilidade para benefcios so normalmente expressas em termos
de certo nmero mnimo de semanas, meses ou anos de contribuies anteriores.
Uma modificao ao plano pode convocar um aumento no nmero exigido de
anos de contribuies anteriores para que os contribuintes sejam elegveis a um
benefcio por idade, de dez a 15 anos, por exemplo.
Estimar o impacto da referida modificao pode ser to simples quanto
mudar de linha no programa de computador do modelo, especificado o nmero
exigido de anos de servio. Esse ser o caso se a data de entrada na populao
de participantes registrados na data de avaliao incluir uma distribuio do
servio anterior, e no apenas uma mdia do servio anterior por idade e sexo.
202
Alm disso, mais importante que a cada ano o modelo leve em considerao o
aumento no servio acumulado da populao segurada ativa de acordo com o atual
servio creditado, tambm levando em considerao os padres de trabalho atual
dos participantes. Dependendo da preciso da mecnica do modelo, quaisquer
alteraes nas condies de elegibilidade podem ser difceis de estimar ou, no pior
cenrio de um modelo utilizando apenas valores mdios, o modelo pode no reagir
modificao. Nesse caso, estimativas especficas podem ser executadas com base
na distribuio do servio anterior de diversas coortes de novos beneficirios (em
um passado de cinco ou dez anos, por exemplo), na condio de que o plano tenha
estado em operao por um nmero suficiente de anos.
Idealmente, o modelo deve ser capaz de levar em considerao o fato de
que uma modificao nas condies de elegibilidade para os benefcios afetar o
comportamento com relao aposentadoria da populao segurada. Condies
mais rigorosas, por exemplo, atrasaro a mdia de idade da aposentadoria. Caso o
modelo no reaja automaticamente ao impacto de uma modificao s condies
de elegibilidade sobre o comportamento relativo aposentadoria, o aturio deve
fazer ajustes especficos nas taxas de aposentadoria.
12.1.2 Idade de aposentadoria

Alm de racionalizar as disposies de direito ao benefcio, aumentos graduais na
idade de aposentadoria fornecem custos adicionais de conteno ou elementos de
reduo de custos de uma reforma previdenciria. Os fatores de reduo em caso
de aposentadoria antecipada tambm pode ser introduzidos no pacote de reforma
previdenciria do plano existente, bem como incentivos para aposentadoria tardia.
Geralmente, difcil avaliar o impacto da mudana na idade de aposentadoria
sobre o comportamento da populao segurada. As taxas de aposentadoria devem
ser ajustadas utilizando-se o julgamento do aturio. Se possvel, os dados dos
planos ocupacionais podem ser utilizados como um indicativo da possvel reao
da populao segurada a uma mudana na idade de aposentadoria.
Quando for modelar o impacto de um aumento na idade de aposentadoria,
particularmente importante garantir que exista compatibilidade entre o
comportamento com relao aposentadoria e a estrutura da fora de trabalho.
Projetar que as pessoas comearo a receber sua aposentadoria em uma idade mais
avanada, por exemplo, pode significar que elas faro parte da fora de trabalho
por um nmero adicional de anos. Nesse caso, de acordo com o pressuposto de
que o nmero total de empregados na economia inalterado, o resultado ser
maiores nveis de desemprego para empregados mais jovens. Dadas as diferenas
203
nos rendimentos mdios dos vrios grupos etrios, o aumento na idade de
aposentadoria afetar no apenas o calendrio de pagamento dos benefcios, mas
tambm a quantidade de contribuies pagas ao plano. Por outro lado, pessoas
que se aposentam mais tarde podem ser incapazes de se manter no emprego,
particularmente aquelas engajadas em empregos sazonais ou em determinados
setores industriais. Nesse caso, a estrutura macroeconmica da avaliao no ser
afetada por uma mudana na idade normal de aposentadoria, e, medida que
visa um aumento na idade de aposentadoria, apenas se traduzir em pagamentos
atrasados de benefcio, no tendo impacto sobre a parte de contribuio.
Em algumas instncias, um plano que aumenta sua idade normal de
aposentadoria permite que as pessoas continuem a se aposentar na mesma
idade que antes, mas com uma reduo em seus benefcios. Dependendo da
extenso dessa reduo (base atuarial equivalente ou no), o impacto sobre a
fora de trabalho pode ser mnimo, sendo o nico impacto sobre o valor dos
benefcios emergentes.
Box 12.1 Aumentando a idade de aposentadoria (caso Demolndia)

O ndice de contribuio final do departamento de benefcios (26%)
parece ser alto, considerando-se a capacidade futura dos financistas do plano em
apoi-la. Ao mesmo tempo, a atual idade de aposentadoria do plano (60 anos)
relativamente baixa em comparao com os padres internacionais. E isso
no leva em considerao o fato de que a expectativa de vida projetada para
aumentar significativamente durante os prximos 50 anos. A partir dos 60 anos,
a expectativa de vida, sendo que a durao mdia de vida esperada de uma pessoa
como beneficirio de acordo com o plano , atualmente, 15,9 anos para homens
e 18,8 anos para mulheres, e espera-se que esses nmeros aumentem para 19,4 e
22,3, respectivamente, at 2050. Esse um fator importante que contribui para
o aumento no custo do plano do sistema PAYG durante os anos. Ento, seria
lgico integrar ao desenho do plano um elemento dinmico ligando a idade de
aposentadoria expectativa de vida de uma pessoa, em mdia, a partir do momento
que aquela pessoa se aposenta.
A Conveno da Previdncia Social (Padres Mnimos) da OIT, 1952 (No.
102) exige que uma aposentadoria seja dada no aps os 65 anos. Existe assim a
possibilidade do NIS fazer uma observao para gradualmente aumentar a idade de
aposentadoria. Como uma ilustrao do possvel impacto financeiro de tal medida,
simulamos o efeito de aumentar gradualmente a idade de aposentadoria de 60 para
65 anos entre os anos de 2005 e 2015. Isso traria uma reduo no ndice final de
contribuio do departamento de benefcio de 26% para 21%. Existe um grande
204
nmero de cenrios para aumentar a idade de aposentadoria, de acordo com:
O momento do primeiro aumento;
A durao do perodo para a transio entre a idade atual de aposentadoria e
a final;
A idade final de aposentadoria a ser alcanada.
O exemplo acima apenas um de muitos e representa uma gama
de possveis economias que poderiam ser feitas caso um desses cenrios
alternativos fosse adotado.
O aumento na idade de aposentadoria deveria ser considerado um
paralelo com a poltica nacional de emprego. Exigir que empregados mais
velhos permaneam na fora de trabalho por um determinado nmero de anos
adicionais significa que as oportunidades de emprego devem estar disponveis a
eles. Atualmente, um aumento na idade de aposentadoria no seria compatvel
com o alto nvel de desemprego em Demolndia. Obrigar empregados mais velhos
a permanecer no mercado de trabalho apenas significaria que poucos trabalhos
estariam disponveis para pessoas jovens adentrando na fora de trabalho. Em
prazos mdios, no entanto, um acompanhamento cuidadoso da evoluo da fora
de trabalho e a introduo oportuna dos aumentos na idade de aposentadoria
poderiam ser benficos para o plano e para a economia como um todo.
12.1.3 Frmula de benefcio

Taxa anual de acumulao
As frmulas de benefcio em planos de previdncia na modalidade DB so
geralmente expressas como uma porcentagem acumulada por ano de servio
creditado, multiplicada por uma base de rendimentos, calculada como os
rendimentos mdios durante um determinado perodo precedendo a data de incio
do benefcio. Modificaes a serem feitas podem relatar a percentagem anual
acumulada ou o perodo sobre o qual a base de rendimentos finais calculada.
Sabe-se que a relao de proporcionalidade entre as contribuies e os
benefcios desejvel. Para planos existentes com uma frmula de benefcio
enviesada que aloca uma maior unidade de direitos de benefcios nos primeiros
anos de participao (um dispositivo justificado na insero de um plano para
facilitar o direito ao benefcio s pessoas de mdia idade ou idade avanada), pode
ser contemplado um ajuste transacional fornecendo um fator uniforme. Costuma-
se argumentar que tal medida reduz a evaso das contribuies. A nova frmula
de benefcio deve ser orientada para fornecer taxas de reposio especficas em
205
conformidade com o pacote de reforma previdenciria.
No caso de uma mudana na taxa de acumulao, as redues de benefcios
normalmente relatam apenas as futuras aquisies dos benefcios, por razes
polticas bvias. Uma simples mudana no programa de clculo determina os valores
futuros de benefcio que refletiriam integralmente o impacto da modificao.
Salrio de referncia
O perodo de referncia para calcular rendimentos finais algumas vezes
estendido, e tem o efeito de reduzir a taxa de reposio por causa da progresso
salarial. Uma avaliao da curva salarial sobre uma base segmentada, uma tarefa
que envolve estatsticas adicionais e trabalho atuarial, fornece vises adicionais
sobre a progresso dos rendimentos por idade. A curva salarial varia grandemente
de acordo com o setor da economia:
no setor pblico e no setor privado estruturado ou formal da economia, o salrio
normalmente aumenta de forma constante com a idade.
no caso de empregados temporrios ou sazonais, ou aqueles engajados em
atividades ocupacionais no setor primrio da economia, o pico de rendimentos
normalmente alcanado entre os 45 e 50 anos, seguido por um perodo de
rendimentos estveis e um eventual declnio apenas antes da aposentadoria.
Consequentemente, a modelagem dos rendimentos de seguro para esse setor
deve fornecer percepes atuariais sobre o efeito de uma frmula de benefcio
mdia indexada na carreira, mais do que uma frmula de benefcio mdio final.
Isso pode necessitar de uma reformulao do modelo de projeo.
Uma modificao nos rendimentos base utilizados no clculo do benefcio
pode ter um impacto retroativo sobre os contribuintes atuais. Por exemplo, um
clculo dos rendimentos mdios finais sobre um perodo de dez anos antes da
aposentadoria ao invs de uma mdia de cinco anos pode ter um impacto direto
sobre o benefcio de uma pessoa que vai se aposentar no ano seguinte. Dependendo
da forma da escala de salrios, a mudana na base de rendimentos pode ser difcil de
acessar. Por exemplo, quando a escala de salrios mostra um nivelamento do salrio
mdio aps os 50 anos, o clculo dos rendimentos mdios durante cinco ou dez
anos (com a idade de aposentadoria aos 60 anos) mostrar o mesmo resultado. A
escala de salrios pode ento exigir um ajuste para evitar resultados incompatveis.
Uma modificao que pode ser mais difcil de avaliar a mudana de uma
mdia final para uma frmula de mdia de carreira. Em um grande nmero de
instituies de previdncia social, dados de rendimentos no esto disponveis
para a carreira inteira dos participantes individuais. A frmula mdia final era
206
muitas vezes uma forma conveniente de evitar ter que manter registros de todos os
rendimentos anteriores dos segurados. Nesse caso, o impacto de uma nova frmula
utilizando rendimentos mdios de carreira no pode ser medido diretamente dos
dados do plano, e uma estimativa aproximada deve ser feita com base na escala de
salrios utilizada para avaliao.
12.1.4 Ajustes dos benefcios em pagamento

As disposies que regem os ajustes do custo de vida (ACV) para evitar a eroso
dos benefcios podem ser modificadas por meio da introduo de limites mnimos
que desencadearo um ajuste sobre mtodos de ajustes de benefcio ad hoc ou
automticos. Alm disso, o aturio deve avaliar as disposies fiscais aplicveis
aos rendimentos antes, e os benefcios depois, da aposentadoria, para avaliar o
efeito dos ajustes ACV em benefcios lquidos, em comparao com o salrio
lquido, aps as dedues fiscais. Esse exerccio deveria ser aplicado frmula
de benefcio e direcionado s propores de reposio real. Um ajuste apenas
no benefcio mnimo, um dispositivo que muito comum na Amrica Latina,
pode levar mais tempo para prestaes de benefcio plano, independentemente do
nvel de rendimentos antes da aposentadoria. Um ajuste baseado na evoluo dos
preos protege o padro de vida dos beneficirios mas tambm pode causar um
encargo financeiro caso os salrios reais diminuam. A indexao salarial implica
em maiores custos atuariais de longo prazo, sob a expectativa de que os salrios
tendem a aumentar mais rapidamente do que a inflao. Utilizar o salrio ou a
inflao de preos, o que for menor, outra base possvel para indexar benefcios.
O plano pode se mover de indexao ad hoc para indexao automtica.
Portanto, comum nas projees utilizar um pressuposto de aumentos regulares
ou assumir que ajustes cumulativos sero feitos em intervalos regulares (ou seja,
a cada cinco anos) para alcanar os aumentos de preos anteriores. Nesse caso, a
avaliao sob reforma no mostrar quaisquer projees financeiras que difiram
significativamente do cenrio base.
12.1.5 Nvel mnimo e mximo de benefcios

Disposies relativas a benefcios mximos e mnimos so comumente utilizadas
como dispositivos de redistribuio. Nivelar benefcios mximos ou rendimentos
de seguro em um nvel muito inferior que o dos salrios efetivos encoraja a evaso
e a subnotificao de renda. O benefcio mnimo , normalmente, baseado no
limite mnimo do princpio de proteo de um sistema de benefcio nacional, mas,
207
conforme declarado anteriormente, deve estar correlacionado com as necessidades
de um plano relacionado aos rendimentos ou a uma frmula de benefcio plano.
A avaliao dessas modificaes exige uma distribuio dos rendimentos
da populao segurada para estimar o nmero de segurados que sero afetados
pelos novos benefcios mnimos e mximos (consulte a seo 10.2.2 sobre
distribuio de rendimentos).
12.1.6 Testes de rendimentos na aposentadoria

Muitas vezes, os planos previdencirios no exigem que as pessoas realmente se
aposentem da fora de trabalho para terem direito a suas aposentadorias, o que
significa que elas podem combinar uma renda de benefcio com uma renda de
trabalho. Para reduzir os custos e tambm direcionar benefcios da previdncia
social para pessoas que precisam da renda porque de fato se aposentaram
totalmente, pode ser necessrio reduzir a quantia peridica de uma aposentadoria
por certa porcentagem da renda de trabalho recebida pelos beneficirios.
De acordo com tal modificao, as projees financeiras so afetadas de duas formas:

Algumas pessoas se aposentaro mais tarde para evitar uma reduo em seu
benefcio.
Aqueles que no se aposentarem mais tarde, mas que possurem renda de
trabalho, incorrero na reduo do valor de seu benefcio.
Deve-se manter em mente que a atividade profissional em si pode depender
da disposio do plano previdencirio; algumas pessoas param de trabalhar em certa
idade apenas porque o plano previdencirio paga um benefcio. Outro problema
a forma que os rendimentos provenientes do trabalho recebidos na aposentadoria
so declarados pela pessoa e controlados pela instituio de previdncia social.
No caso de uma ligao direta entre a autoridade de imposto de renda e o
plano previdencirio, todas as informaes devem estar disponveis, embora esse
raramente seja o caso. Mesmo quando existe a ligao, pode haver longos atrasos
entre o momento em que a renda recebida e o momento em que a instituio
de previdncia social informada. Caso os controles sejam ineficientes, o aturio
deve ser mais conservador na avaliao da modificao, assumindo, por exemplo,
que nenhuma mudana ocorrer no comportamento com relao aposentadoria
e que nenhuma economia de custo ser observada, ao menos em curto prazo. Por
outro lado, pode ser assumido que todos os rendimentos provenientes do trabalho
sero declarados, ento dados especficos e pressupostos capacitaro uma avaliao
208
da reduo do impacto sobre os custos do plano. O aturio basear a avaliao nos
seguintes dados e pressupostos:
Os testes de rendimentos devem afetar o comportamento com relao idade

efetiva de aposentadoria. Os dados sobre o comportamento com relao
aposentadoria em geral so, portanto, necessrios no apenas para o plano
previdencirio. Os ndices de aposentadoria de planos privados e para empregados
do setor pblico geralmente representam dados teis.
Uma vez que o padro de aposentadoria tenha sido definido, o aturio deve
estimar a extenso qual o valor da aposentadoria mdia ser reduzido para
aqueles que combinaro um benefcio e uma renda proveniente de trabalho.
Para medir o efeito da referida modificao, o aturio precisa obter os dados
por idade sobre os rendimentos do trabalho. Um estudo sobre a atividade
econmica da populao aposentada pode fornecer algumas percepes a esse
respeito.
12.1.7 Uma definio mais rigorosa de invalidez

muito frequente em planos previdencirios que, aps um perodo de tempo, as
pessoas se tornem mais conscientes de seu direito a um benefcio por invalidez e o
critrio mdico utilizado pela instituio se torne mais liberal. Consequentemente,
o custo do benefcio por incapacidade se torna mais difcil de monitorar. Medidas
so ento tomadas para reforar os controles administrativos ou para mudar a
definio legal de incapacidade reconhecida pelo plano. Tal modificao no
fcil de avaliar porque, na maior parte do tempo, dados de experincias esto
indisponveis. Em alguns casos, possvel utilizar dados de outros planos ou de
programas privados de seguro contra invalidez para estimar o impacto desses novos
procedimentos administrativos sobre a incidncia de invalidez no plano em estudo.
Como exemplo, em economias em desenvolvimento, o ndice global de
incidncia de invalidez pode flutuar entre 1% e 4,5% da populao segurada. O
alto nvel indica um ambiente onde o critrio liberal esteja sendo utilizado por
consultores mdicos e aceito pelo plano. Essas figuras mostram que uma completa
reformulao do processo de avaliao de invalidez poderia ter um impacto
significante sobre o custo de um plano.
12.1.8 Benefcios aos sobreviventes

Racionalizar um plano tambm pode aplicar benefcios aos sobreviventes.
209
Consequentemente, existem algumas modificaes que so comumente aplicadas na prtica:
Pode-se decidir mudar o critrio etrio com relao elegibilidade para um

benefcio, declarando, por exemplo, que o benefcio ao sobrevivente ser pago
apenas s pessoas de 45 anos ou mais no momento da morte do segurado. O
pressuposto sobre a diferena de idade entre as esposas ento se torna crucial
para avaliar a incidncia desta modificao.
A frmula de benefcio por si s pode ser alterada de modo a se direcionar
quelas pessoas presumivelmente mais necessitadas. Uma reduo direta na
taxa de reposio ou a introduo de um benefcio composto de um valor
fixo mais um percentual de rendimentos (para mirar beneficirios com baixos
rendimentos) pode normalmente ser feita pela simples mudana no programa
de computao.
Um limite pode ser imposto sobre o valor combinado de benefcios de
idosos e sobreviventes. Nesse caso, necessrio obter uma distribuio das
aposentadorias para cada nvel de penses de sobreviventes. Isso no pode ser
feito apenas a partir dos valores mdios de benefcio. Nesse tipo de modificao,
mesmo se tivermos a distribuio atual dos valores de benefcio, podem
surgir complicaes a partir da necessidade de determinar a distribuio dos
rendimentos que sero aplicados no futuro, especialmente quando se projeta
que mulheres tero rendimentos relativos maiores (comparado com homens) e
maiores ndices de participao na fora de trabalho no futuro.
comum para os planos remover gradualmente as disposies discriminatrias.
Uma modificao frequente a extenso das penses de sobreviventes para
vivos. Essa modificao normalmente envolve simples ajustes na programao
do modelo atuarial para incluir beneficirios homens.
Muitos planos fornecem benefcios aos sobreviventes a pais ou a irms/irmos
quando no existe um beneficirio principal. Essas penses so pagas atravs
do critrio de que os pais ou irmos so financeiramente dependentes do
segurado. A anlise de experincias anteriores com relao a esses beneficirios
de segundo grau fornece ao aturio indicativos como custos futuros desses
benefcios, sua incidncia e a possvel necessidade de aditar essas disposies de
acordo com a evoluo social e familiar no pas.
12.2 MODIFICAES NAS CONTRIBUIES

Possveis mudanas no sistema financeiro de um plano na modalidade DB podem
210
envolver um simples sistema PAYG (financiado por contribuies bipartidas ou por
imposto sobre a folha de pagamento), um plano de capitalizao parcial ou sistema
de prmio por escala, ou, em casos raros, um plano de capitalizao integral. O
grau de maturidade demogrfica e financeira do plano pode influenciar na escolha
do sistema financeiro. Em planos muito novos, o acmulo de grandes receitas pode
ser indesejvel ou invivel para recomendar um sistema financeiro de capitalizao
integral. Reciprocamente, em muitos planos maduros, as despesas com benefcios
podem estar bastante prximas de seu nvel final. Como um subproduto da avaliao,
o aturio deve fornecer uma ideia da viabilidade econmica ou financeira de um
mecanismo de financiamento recomendado, com relao tambm sensibilidade
poltica da questo. Isso deveria envolver uma entrada nas implicaes fiscais do
sistema financeiro e a situao de finanas pblicas, a potencial eroso do valor real
das reservas sob condies inflacionrias significativas e a avaliao da situao e/
ou potencial do mercado financeiro.
12.2.1 Modificaes nos ndices de contribuio

Aumentos graduais nos ndices de contribuio so geralmente fceis de incluir
no modelo atuarial. Uma modificao no sistema financeiro pode exigir outras
modificaes importantes. Por exemplo, modificar o sistema financeiro pode exigir
programar a frmula matemtica do sistema de prmio por escala ou criar uma
ligao entre as receitas, as despesas e os nveis de reserva para aplicar o sistema de
ndice de reserva. As diretrizes definidas no Captulo 5 podem ser utilizadas pelo
aturio quando do ajuste do modelo.
Muitos planos nacionais fornecem um ndice uniforme de contribuio
para pessoas de todas as idades e nveis de rendimentos. No entanto, quando
o aturio confrontado a avaliar ndices variveis de contribuio de acordo
com a idade ou com os rendimentos, ajustes apropriados na metodologia de
financiamento devem ser introduzidos.
12.2.2 Extenses da base salarial

Para medir o impacto de uma extenso da base salarial, necessrio obter dados
sobre os rendimentos totais dos segurados (no limitado aos limites mximos de
rendimentos) e tambm sobre a distribuio dos segurados ativos por classe de
rendimentos.
Quaisquer recomendaes da parte do aturio com relao extenso da
base salarial devem ser avaliadas junto com as disposies relativas aos benefcios
211
mximos e ao efeito de redistribuio que buscado. Por exemplo, nos primeiros
anos de operao de um plano de aposentadoria financiado de acordo com o
sistema PAYG, o ndice de contribuio normalmente muito baixo, comparado
com os reais custos de longo prazo do plano. Um alto (ou no) limite mximo gera
altos benefcios para pessoas com altos rendimentos, embora essas pessoas paguem
apenas uma parte do custo real do plano. Isso, portanto, gera uma redistribuio
regressiva de renda de pessoas com baixos rendimentos para pessoas com altos
rendimentos, e de futuras geraes de contribuintes para a presente gerao.
12.3 OUTRAS CONSIDERAES

Projees realizadas no contexto de cenrios de reforma devem ser compreendidas
de forma compatvel com as projees status quo. Os resultados do pacote de
reformas devem ser analisados utilizando os mesmos indicadores que aqueles
utilizados para a anlise do status quo, de modo a fornecer uma base comum de
comparao.
Embora o aturio fornea projees de forma compatvel com as projees
status quo e utilize os mesmos indicadores, sob determinadas situaes a reforma
estende a cobertura alm do escopo tradicional do plano existente. Simulaes
so ento exigidas para ilustrar a progresso de custo com uma base populacional
expandida e, como limite, fornecer simples projees de custo do sistema PAYG
de acordo com a frmula generalizada:
Frmula 12.1
CR = r(t) * D
Onde CR o ndice de contribuio, r(t) a proporo de reposio e D o
ndice de dependncia da fora de trabalho.
O mesmo poderia se aplicar ao sistema financeiro de financiamento parcial.
Caso o plano nacional de aposentadoria opere em uma estrutura
fragmentada com um plano para funcionrios pblicos segregados de um plano
nacional que cubra o setor privado, algumas vezes com diferentes disposies de
benefcios ou sistemas financeiros, ento as projees atuariais no contexto de uma
reforma podem exigir que modificaes sejam feitas aos pressupostos atuariais.
Em particular, a densidade de contribuies no setor pblico maior do que no
setor privado. O aturio pode decidir realizar projees separadas para cada grupo
diferente e ento combinar as diferentes projees em um resultado global.
Com relao reviso das regras de financiamento, os administradores do
plano muitas vezes empurram um rpido crescimento no ndice de contribuio
para melhorar a situao financeira do plano. Por outro lado, o governo pode estar
212
em uma posio oramentria difcil e pode querer atrasar um aumento no ndice
de contribuio. Os contribuintes, ou seja, empregados e empregadores, muitas
vezes so mais confiantes em um plano cujo aumento do ndice de contribuio
seja planejado, mas geralmente preferem aumentos graduais. O aturio deve dar
a devida considerao viabilidade poltica das mudanas recomendadas para
restaurar o equilbrio financeiro de um plano atravs do aumento ou da reduo do
ndice de contribuio na proteo de benefcios futuros.
12.4 APRESENTAO DO EFEITO DAS MODIFICAES

Uma forma de apresentar o efeito das modificaes que tenham sido analisadas
reproduzir uma tabela das projees financeiras anuais mostrando as receitas,
despesas e nveis de reserva do plano. No entanto, esse tipo de apresentao
envolve muitas figuras que muitos usurios no atuariais encontraro dificuldade
para interpretar. Portanto, o aturio pode preferir apresentar um cronograma de
ndices de contribuio para cada cenrio, uma abordagem que seja adequada
quando a modificao do plano tenha como objetivo principal o requerimento
de reduzir o encargo do ndice de contribuio para empregadores e empregados.
Outra abordagem calcular o GAP do plano sob os vrios cenrios de reforma
e compar-lo com o GAP nas condies status quo. Isso tem a vantagem de
substituir um fluxo de ndices de contribuio por uma simples figura, o que facilita
as comunicaes com as partes nacionais (consulte Box 12.2).
Em um plano que funciona de acordo com o sistema de ndice de reserva,
pode ser apropriado apresentar o efeito das modificaes em termos anuais no qual
as reservas alcancem certa proporo da despesa anual do plano.
Box 12.2 Efeito de uma modificao no

benefcio mnimo (caso Demolndia)
A modificao que tenha sido analisada um aumento gradual no benefcio
mnimo a partir de seu nvel atual de 50% do salrio mnimo at 100% do salrio
mnimo durante um perodo de cinco anos. Deve ser observado que:
O nmero mnimo de anos de contribuio necessrio para ter direito a uma

aposentadoria de 15 anos;
A escala de salrios utilizada para projees mostra uma rpida progresso dos
rendimentos de contribuio durante carreira do contribuinte.
213
Consequentemente, a modificao para benefcio mnimo no afeta
significativamente o valor das novas aposentadorias concedidas aps a data de
avaliao. No entanto, afeta o valor das aposentadorias em pagamento na data de
avaliao (assumindo-se aqui que os benefcios em pagamento seriam ajustados a
um novo benefcio mnimo) e o valor dos benefcios por invalidez. O efeito de longo
prazo dessa modificao pequeno porque a durao mdia de servio das pessoas
atinge a idade de elegibilidade para aumentos de aposentadoria com o passar do
tempo, com efeito resultante sobre o benefcio mdio de futuros novos beneficirios.
A tabela a seguir apresenta o efeito dessa modificao no GAP. Pode ser
observado que o efeito mais importante em curto prazo, uma vez que gera um
aumento nos benefcios em pagamento, a maioria durante os prximos cinco
anos. O efeito da modificao diminui com o tempo, em termos relativos, por
causa do aumento na durao mdia do servio de futuros beneficirios e maiores
rendimentos mdios nos quais novos benefcios sero calculados.
Efeito sobre o GAP do aumento do benefcio mnimo

Perodo (em anos) GAP (em %)
Status quo Aumento no benefcio mnimo
10 9,6 10,2
20 12,5 13,1
30 15,6 16,1
40 18,2 18,6
214
13
CONSIDERAES DA
REFORMA ESTRUTURAL
O captulo anterior considerou os ajustes em planos em andamento. Em alguns

pases, no entanto, as mudanas a serem introduzidas podem ser mais radicais,
alterando toda a natureza do plano. De acordo com tais reformas estruturais,
muito mais difcil definir uma abordagem geral que possa ser aplicada pelos
aturios em cada tipo de caso. Cada reforma tem suas prprias caractersticas, e os
aturios devem utilizar sua ingenuidade para resolver quaisquer questes atuariais
recentemente emergentes.
Esse captulo foca em alguns exemplos recentes da reforma estrutural e
ilustra novos tipos de problemas atuariais que os aturios encaram no momento.
13.1 CONVERTENDO UM PLANO NA MODALIDADE

DB EM UM PLANO NA MODALIDADE DC
Uma mudana importante pode ser a substituio gradual do plano na modalidade
DB (benefcio definido) por um plano obrigatrio na modalidade DC (contribuio
definida). Essa reforma estrutural aconteceu no Chile no incio de 1981. Detalhes
sobre as caractersticas salientes de um plano na modalidade DC so fornecidos no
Anexo Tcnico III ao final desse livro.
A substituio total de um plano na modalidade DB exige uma avaliao
dos passivos acumulados de acordo com o plano, levando-se em considerao
benefcios j em pagamento e o valor dos direitos acumulados da atual populao
segurada. Esse tipo de clculo raramente relevante em planos de benefcios
previdencirios, a menos que se vislumbre uma reforma para mudar um plano de
aposentadoria na modalidade DB para um plano de aposentadoria na modalidade
DC. De acordo com essa reforma, o governo precisa saber a magnitude de suas
obrigaes financeiras de acordo com o plano de aposentadoria na modalidade DB
anterior. A avaliao dos passivos adquiridos mostra o custo real dos benefcios
prometidos que tero de ser suportados pelos atuais e futuros contribuintes, ou
por pagadores de impostos, caso o governo garanta o pagamento desses benefcios.
Box 13.1 A reforma de previdncia Chilena1

De acordo com a reforma chilena, o sistema pblico existente do plano de
aposentadoria na modalidade DB do sistema PAYG foi substitudo por um plano
obrigatrio de poupana para aposentadoria do tipo DC.
O sistema foi lanado em 1981.
215
Esse um plano na modalidade DC (10% de salrio, at um determinado cap)
com contas individuais de capitalizao, que obrigatrio para empregados e
opcional para autnomos.
Inclui seguro de vida e invalidez por meio de seguradoras privadas.
O sistema administrado por empresas privadas de gerenciamento de fundo
de penso (AFPs).
Obrigaes da AFP: arrecadar contribuies obrigatrias e voluntrias; credit-
las nas correspondentes contas individuais de capitalizao; investir esses
recursos em ttulos financeiros; obter seguro de vida e incapacidade; fornecer os
benefcios aos membros do fundo.
Inmeras regras de investimentos se aplicam s AFPs com relao
diversificao, avaliao, transao e divulgao.
Tipos de benefcios na aposentadoria: um benefcio na forma de retirada
programada da conta de capitalizao (gerenciada por uma AFP); anuidade
contratada a partir de uma seguradora; ou uma combinao dos dois tipos.
Os membros do fundo podem escolher mudar sua AFP para definir
o valor da contribuio acima do mnimo e decidir no momento da
aposentadoria uma vez que certas condies mnimas tenham sido
cumpridas.
Todos os novos empregados devem participar do novo plano na modalidade

DC. Houve um perodo de transio durante o qual os participantes do sistema
antigo j com certa idade puderam escolher continuar participando do plano
anterior na modalidade DB. Esses contribuintes que decidiram ou foram forados
a se transferir para o novo plano na modalidade DC receberam um ttulo de
reconhecimento representando o valor de seus direitos no sistema antigo. O
valor desse ttulo , a partir de ento, considerado um ativo, rendendo juros at a
aposentadoria, e ser convertido em benefcio na aposentadoria como o restante
do saldo contbil individual. Alm disso, o governo garante um benefcio mnimo
para esses contribuintes que contriburam por pelo menos 20 anos.
Uma tarefa do aturio quando converter um plano na modalidade DB em

um plano na modalidade DC estimar o valor de seus passivos e recomendar
uma forma de financi-los. No entanto, essa reforma normalmente permite que os
segurados que estejam no plano anterior possam continuar a participar do sistema
antigo, se assim desejarem.
Estimando as receitas e as despesas futuras do antigo plano na modalidade DB,
o aturio precisa modificar algumas das bases demogrficas e financeiras. Por exemplo:
216
O plano antigo normalmente no aceitar novos contribuintes, ento se tornar
uma avaliao grupo-fechada, com uma reduo gradual na populao segurada,
e eventualmente um grupo fechado de beneficirios.
Rendimentos utilizados para calcular benefcios podem ser congelados em seu
valor no momento da converso do plano, assim reduzindo (em termos reais) a
quantia de novos benefcios emergentes.
O novo plano pode garantir um benefcio mnimo que dever ser levado em
considerao na avaliao do plano antigo.
Outra tarefa crucial avaliar o nvel de contribuies exigido de acordo com

o novo plano para atingir a taxa de reposio almejada ou, reciprocamente, avaliar
a taxa de reposio final que ser obtida, dado um nvel especfico de contribuies
na conta individual.
13.1.1 Avaliao do passivo de um plano na converso

Componentes do passivo atuarial
O conceito de passivo atuarial na converso no deve ser confundido com a noo
do dbito implcito de um plano em andamento. O Box 13.2 apresenta o conceito
de dbito implcito conforme descrito pelo Banco Mundial.
Os componentes do passivo atuarial na converso representam os
compromissos do plano na data de converso, para:
Beneficirios atuais; e
Direitos adquiridos dos contribuintes atuais.
Box 13.2 Dois conceitos do Banco Mundial: o dbito implcito

de benefcio e o dbito de benefcio em excesso
O conceito de dbito implcito de benefcio foi formulado por especialistas do
Banco Mundial nos anos 90.2 O conceito de dbito de benefcio implcito
reconhece que empregados e beneficirios tm reivindicaes sobre o governo
atual e os futuros governos no so muito diferentes daqueles dos detentores de
ttulos do governo. Consequentemente, uma comparao feita entre a dvida
externa do pas e seu dbito de benefcio implcito.
Seguindo essa ideia, o conceito de dbito de benefcio em excesso faz uma
analogia entre o servio de dvida externa e a razo de custo de um plano de
217
aposentadoria calculado como a proporo do valor atual das despesas de benefcio
com a parte da massa salarial coberta pelo sistema de benefcio. A razo de custo
a proporo das despesas de benefcio para a parte da massa salarial coberta
pelo sistema de benefcio. Uma razo de custo acima do ndice estatutrio de
contribuio indicaria que as despesas com benefcios no poderiam ser cumpridas
apenas pelas contribuies e, portanto, exigiriam transferncias da receita geral, um
maior ndice de contribuio ou um menor valor de benefcio.3
Outro componente pode surgir devido garantia de um benefcio mnimo,

que muitas vezes concedida quando o capital acumulado na aposentadoria de
acordo com o novo plano insuficiente para adquirir uma anuidade mnima. Essa
garantia mnima tambm pode ser oferecida atravs da introduo de um plano de
assistncia de carter no contributivo.
A avaliao atuarial do passivo atuarial na converso baseada na
metodologia padro aplicada avaliao do passivo a descoberto sobre uma base
de encerramento ou reduo do plano, conforme descrito depois nessa seo.
Aporte de crditos
A avaliao do passivo atuarial na converso de um plano na modalidade
DB para um plano na modalidade DC exige que o aturio atribua benefcios aos
perodos de servio de acordo com uma frmula de benefcios do plano. Caso a
frmula de benefcio seja um fator esttico anual (ou seja, 1,5% ao ano), a atribuio
diretamente relacionada aos perodos de servio. Por outro lado, sob o vis de uma
frmula de benefcio dando maior peso aos primeiros anos de contribuies do que
para os anos posteriores, o aturio deve avaliar o passivo atuarial para reconverter o
benefcio total esperado na aposentadoria em um crdito mdio unitrio por ano.
De outro modo, a responsabilidade na converso pode ser subestimada.
Pressupostos especficos
A avaliao deve quantificar os passivos atuariais de um plano previdencirio
que seja convertido de um sistema na modalidade DB para um sistema na
modalidade DC, avaliando separadamente o valor atual:
Dos benefcios com pagamento em curso;

Dos direitos reconhecidos dos segurados ativos no sistema de DB no momento
da reforma, mas que sero pagos na aposentadoria;
218
A poro no reconhecida dos direitos dos segurados ativos a serem transferidos
para o novo sistema de DC.
Box 13.3 Um exemplo de aporte de crditos

Um plano previdencirio fornece uma frmula de benefcio de 40% para os
primeiros dez anos de contribuio (ou seja, 4% ao ano) e 1% ao ano aps dez
anos, com um mximo de 60%. Para um empregado com dez anos de servio, a
atribuio por servios anteriores deve ser baseada no benefcio esperado relativo
na aposentadoria, dividido pela razo entre o nmero de anos do servio atual e o
nmero total de anos no momento da aposentadoria. Se o benefcio esperado na
aposentadoria for de 60% com 40 anos de servio (1,5% ao ano), ento, com dez
anos o fator de atribuio deve ser 15% em vez de 40%; com 20 anos ele deve ser
30% ao invs de 50%, e assim por diante.
Uma vez que os futuros nveis de compensao deixem de ser uma obrigao
de terceiro componente, seu efeito deve ser avaliado como uma obrigao de
benefcio acumulado, com base nos nveis de compensao atuais. Se o direito
dos membros ativos ao benefcio relacionado a seus rendimentos no momento
da aposentadoria for mantido, os passivos na converso devem ser avaliados em
uma continuidade de atividades ou base de benefcios projetados, com base na
compensao de benefcio na aposentadoria, assumindo-se que a frmula de
benefcio do plano baseada nos rendimentos mdios finais.
Caso os membros ativos com direito a um benefcio contingente na
modalidade DB tambm tenham direito a benefcios por invalidez ou morte
enquanto em servio, seu passivo adicional tambm deve ser computado. No
entanto, isso no necessrio no caso de funcionrios sem direito sendo transferidos
a um plano na modalidade DC contratando esses benefcios com uma seguradora.
Algumas consideraes com relao aos mtodos e pressupostos de avaliao
utilizados em tal contexto so listadas abaixo.
Ativos: Os ativos do plano devem ser medidos em seu valor justo. O valor
justo deve ser medido, quando possvel, pelo preo de mercado, caso um mercado ativo
exista para os investimentos. De outro modo, os mtodos de avaliao de fluxo de caixa
podem ser teis, desde que o fator de desconto seja mensurado com o risco envolvido.
Ativos fixos devem ser medidos pelo custo, menos a depreciao acumulada.
Taxa de desconto: A taxa de desconto reflete o valor do dinheiro, mas
no o risco atuarial ou o risco de investimentos. A taxa utilizada para descontar
219
anuidades ou benefcios, reais ou atrasadas, deve ser determinada referindo-se s
taxas de mercado na data de converso. A taxa de desconto deve ser compatvel ou
mutuamente compatvel com as taxas utilizadas para as projees atuariais.
Incidncia de pagamentos de benefcio contratados fora do plano: Se, na

converso, os benefcios em pagamentos ou benefcios atrasados forem contratados
com seguradoras, o aturio deve ajustar a base de avaliao referindo-se ao contrato
de anuidade (fator de desconto em caso de mortalidade, incluindo a incidncia de
despesas administrativas, etc.).
Passivo a descoberto: O passivo a descoberto deveria ento ser equivalente

diferena entre as obrigaes atuariais e o justo valor dos ativos. Isso fornece
uma abordagem quantitativa em favor dos dois primeiros componentes dos
passivos totais do plano: beneficirios e benefcios auferidos de segurados ativos.
A avaliao dos passivos em potencial decorrentes da garantia do estado de um
benefcio mnimo deveria ser derivada indiretamente, conforme um subproduto
da projeo atuarial, bem como o passivo que surja de benefcios de assistncia ou
de carter no contributivo.
Benefcios auxiliares
De acordo com um plano na modalidade DB, benefcios auxiliares, tais
como benefcios por invalidez e benefcios a sobreviventes (no caso de morte de
um segurado ativo), so normalmente custeados como um elemento integrante do
sistema PAYG ou do sistema de prmio por escala do financiamento. A introduo
de um plano na modalidade DC substituto ou complementar implica que o sistema
PAYG ser substitudo por um sistema de reserva terminal ou por uma avaliao
de capital constituinte. Consequentemente, o aturio deve determinar se qualquer
passivo deve ser computado para esses riscos. Caso o plano na modalidade DC
contemple a contratao de tais riscos, que deveria ser o acordo mais comum, uma
sobretaxa de prmio deveria ser calculada pelo aturio para subscrever invalidez
emergente, incapacidade permanente e morte entre os segurados ativos, aps
avaliar o mercado de seguros local, o custo das anuidades para tais contingncias e
as disposies relacionadas aos benefcios. O prmio adicional dever ser repassado
seguradora que far a cobertura dos riscos e que tambm pode ressegur-los.
Determinao do passivo a descoberto

Uma vez que os pressupostos foram definidos no contexto especfico da
220
reforma, o passivo atuarial na converso pode ser calculado conforme segue:
O valor atual dos benefcios em pagamento (incluindo benefcios de
sobreviventes) mais
O valor atual projetado ou acumulado dos direitos reconhecidos em favor dos
participantes ativos mais
O valor atual acumulado dos direitos ainda no reconhecidos dos participantes
no sistema mais
O valor atual dos benefcios auxiliares dos participantes ativos que tm direito
a eles (se aplicvel) mais
O valor atual dos custos derivados da garantia de um valor mnimo de benefcio
previdencirio ou assistencial menos
O justo valor dos ativos.
13.1.2 Consideraes especficas no contexto de uma reforma

O plano previdencirio pode ser parte de um pacote previdencirio global oferecido
populao que tambm pode incluir planos de aposentadoria ocupacionais e
instrumentos na modalidade DC. Caso esse seja o caso, o aturio deve considerar:
O nvel de reposio de renda oferecido pelo plano de aposentadoria de previdncia

social na modalidade DB como parte da reposio de renda global oferecida pelo
sistema total; e
O impacto de uma modificao para o ndice de contribuio do plano na modalidade
DB sobre o custo geral para empregadores, empregados e governo.
A efetividade da converso de um plano na modalidade DB para um

plano na modalidade DC tambm deve ser avaliada nas projees atuariais em
termos de taxas de reposio comparativas. Nesse contexto, o aturio deve avaliar
o desempenho anterior do setor financeiro e, em particular, a experincia anterior
com relao aos ndices reais de retorno. Independentemente da base financeira
definida por outros profissionais envolvidos no projeto tcnico ou no processo
de deciso poltica, o aturio precisa mostrar bom julgamento na formulao de
previses atuariais. De modo particular, de acordo com um modelo DC, taxas de
reposio alternativas sob uma variante de densidade e ndices reais de retorno
221
so essenciais para avaliar a efetividade potencial das reformas. Essas projees
alternativas so exigidas para uma avaliao correta do modelo de aposentadoria
adaptado situao particular de um pas.
Alm disso, o aturio deve pontuar quando os cenrios de projeo atuarial
devem ser alterados pelo fator exgeno que no seja elemento integrante das
projees, em particular os ndices de crescimento da economia. A estagnao
econmica deveria reduzir seriamente os ndices de emprego e enfraquecer os
princpios de poupana individuais subjacentes ao plano na modalidade DC.
Consequentemente, o aturio pode introduzir, em avaliaes quantitativas
de longo prazo acerca da eficincia de um modelo DC, vis-a-vis um plano na
modalidade DB ou um modelo de dois nveis, parmetros adicionais que lidem
com o crescimento, a produtividade, os padres de emprego setoriais e outros
elementos econmicos.
As despesas administrativas, que so bastante elevadas em alguns planos
na modalidade DC, devem levar em considerao o sistema de administrao de
benefcio a ser definido (uma entidade, como em Cingapura, duas entidades, como
na Bolvia, ou um mercado aberto de AFPs, como no Chile).
13.2 A REFORMA PREVIDENCIRIA SUECA
13.2.1 Descrio de um novo plano

Em 1 de janeiro de 1999, um novo sistema de aposentadoria foi introduzido na
Sucia. O primeiro ano no qual os novos benefcios seriam parcialmente calculados
de acordo com um novo plano seria 2001, e no seria antes de 2015 que os novos
benefcios (para uma pessoa nascida em 1954 e projetando um benefcio aos 61
anos) seriam calculados inteiramente sob as novas disposies.
O novo sistema compulsrio, contm elementos relacionados aos
rendimentos e oferece, alm disso, um benefcio mnimo queles com somente um
benefcio relacionado a baixos rendimentos.
O plano relacionado aos rendimentos consiste de duas partes: um plano do
sistema PAYG e um plano integralmente financiado. O ndice total de contribuio
para o plano de 18,5%, dos quais 2,5% seguem para a parcela integralmente
financiada, e 16,0% para o plano do sistema PAYG.
As principais caractersticas do novo plano de sistema PAYG so:

A frmula de benefcios baseada em todos os rendimentos sobre a carreira de
222
uma pessoa. Consequentemente, existe uma ligao ntima entre os benefcios
e as contribuies sobre uma base individual. O ndice de contribuio destina-
se a permanecer inalterado indefinidamente e, portanto, todas as contribuies
pagas durante a carreira daro origem mesma quantia de crditos de benefcio.
Os direitos de benefcio so indexados de acordo com os salrios mdios e
acumulados durante todo o decorrer da carreira.
Determinados perodos com benefcios da previdncia social ou sem
rendimentos do origem a direitos de benefcio, financiados parcialmente pelo
estado e parcialmente pela pessoa.
A idade de aposentadoria flexvel a partir dos 61 anos.
O benefcio do primeiro ano obtido dividindo-se os direitos de benefcio
acumulados por um fator de anuidade. Os benefcios so dependentes da
expectativa de vida, resultando no fato de que o benefcio projetado em certa
idade por uma pessoa que pertena a uma coorte ser menor para as coortes
anteriores se a expectativa de vida tiver aumentado.
As regras de indexao so ligadas ao crescimento salarial de modo a fazer os
benefcios refletirem o desenvolvimento da base de contribuio. Benefcios de
aposentadoria so indexados pelo IPC, mais o crescimento no salrio mdio
menos 1,6%.
Um fundo de reserva funciona como um amortecedor das flutuaes na
distribuio etria da populao.
Todo o sistema projetado para permanecer equilibrado financeiramente,
de modo a tornar possvel a manuteno da mesma taxa de contribuio
por tempo indeterminado. Consequentemente, o saldo do sistema no a
taxa de contribuio (como normal em sistemas PAYG), mas o valor da
aposentadoria.
13.2.2 A interveno do aturio

O fator de anuidade para o plano de sistema PAYG
Um primeiro domnio no qual o aturio possa estar envolvido na aplicao de tal
reforma no clculo do fator de anuidade. Para determinar o valor do benefcio
inicial de uma pessoa que alcance a idade de aposentadoria, os direitos de benefcio
acumulados na aposentadoria so divididos por um fator de anuidade. Trs
elementos so considerados na determinao do fator de anuidade:
223
Uma taxa de retorno real normal. O normal 1,6% e representa o aumento
assumido nos salrios mdios reais. Deve-se lembrar que os benefcios, alm
de serem indexadas pelo IPC, tambm recebem um ajuste com relao ao
crescimento no salrio mdio menos 1,6%.
A expectativa de vida na idade dos 65 anos para uma coorte no ano de
nascimento.
A idade na aposentadoria.
Determinar o fator de anuidade claramente abrange o campo de

experincia do aturio. De modo particular, exige anlise de tendncias de
mortalidade e acompanhamento de parmetros econmicos, tais como inflao
e crescimento salarial.
Benefcios de transio
A reforma devida para ser introduzida gradualmente. essencial que as
promessas de benefcio de acordo com o sistema anterior sejam cumpridas. Pessoas
nascidas antes de 1954 tero direito ao menos ao benefcio que adquiriram, at
e incluindo 1994, de acordo com as regras antigas. Esse passivo em potencial
relacionado ao plano anterior deve ser estimado e o custo de sua amortizao deve
ser levado em considerao no financiamento do sistema global de benefcio.
Benefcio mnimo garantido

O custo do benefcio mnimo garantido deve ser financiado pelo oramento
estatal. O governo precisa de uma projeo das despesas relativas a esse benefcio
mnimo para planejar seu financiamento. Clculos atuariais so necessrios para
projetar a distribuio de futuros direitos a benefcios relacionados aos rendimentos
de modo a avaliar o nmero de pessoas que tero direito ao suplemento4 e tambm
para estimar a lacuna entre o elemento relacionado aos rendimentos por aquelas
pessoas e o benefcio mnimo garantido.
Custo dos crditos especiais
Haver direitos de benefcio em planos relacionados aos rendimentos no
atribuveis a quaisquer rendimentos (nascimento de filhos, perodos de estudo)
ou a rendimentos para os quais as contribuies ainda no foram pagas (auxlio
doena, invalidez, desemprego). O estado financiar separadamente todas ou parte
224
das contribuies necessrias para financiar direitos de benefcio que surjam desses
eventos. Uma avaliao do custo desses benefcios precisa ser realizada regularmente.
Monitoramento financeiro do plano de sistema PAYG

O objetivo principal para estabelecer o fator de anuidade e as regras de
indexao do plano de sistema PAYG que os pagamentos de benefcio devem
estar ligados capacidade do sistema em atender a suas obrigaes em um ndice
de contribuio estvel. A sustentabilidade do plano finalmente depender de
como ele suporta os idosos e como uma grande parte do PIB gasta ali. A forma
na qual os direitos de benefcio so estabelecidos e os benefcios so calculados e
indexados tem a inteno de manter o desenvolvimento dos custos pblicos de
benefcio alinhados com o crescimento econmico, ou seja, a parte dos benefcios
no PIB deve, na mdia, permanecer aproximadamente constante em longo
prazo. O problema com este tipo de objetivo geral que no possvel medir os
efeitos do plano sobre os padres de vida da pessoa aposentada de acordo com
diferentes desenvolvimentos demogrficos e cenrios de crescimento econmico,
sobre a diviso do PIB entre os custos de trabalho e os lucros brutos, sobre o
desenvolvimento de custos de trabalho sem salrios e sobre as taxas de inflao.
A base financeira para benefcios mnimos a receita geral. O encargo
financeiro sobre o oramento do estado depender de como os salrios mdios reais
se desenvolvem. A base financeira para o plano relacionado aos rendimentos so as
contribuies baseadas na soma dos salrios e determinados outros rendimentos.
Como esta base financeira ligada economia em geral depende da diviso do
PIB entre os diferentes tipos de renda.
A tenso sobre as finanas do plano de sistema PAYG relacionado aos
rendimentos vem principalmente da fraqueza existente no sistema de equilbrio,
ou seja, na combinao das regras de clculo, mecanismos de indexao e tamanho
das reservas. Aturios e economistas so, portanto, inestimveis para estimular
futuros pagamentos de benefcio e tendncias salariais de modo a medir o impacto
do novo sistema sobre a renda do beneficirio e sobre o oramento do estado.
13.3 CONVERTENDO UM FUNDO DE PENSO

EM UM PLANO NA MODALIDADE DB
A mudana de um fundo de penso para um plano de aposentadoria tem sido tema
de inmeras reunies da AISS, ento nesse livro AP enas os aspectos financeiros e
225
atuariais da referida converso so considerados. A difcil questo de fazer ou no
essa mudana, que envolve questes de natureza scio-poltico-econmica e at
mesmo psicolgica, no cabe nesse volume. A deciso de fazer a converso deve
ser tomada com o benefcio de consultoria financeira e atuarial, mas no final uma
deciso poltica e no uma questo tcnica. Portanto, assume-se nesse volume que
a deciso de mudar de um fundo de penso para um plano de aposentadoria de
seguro social tenha sido tomada, e a questo a ser respondida como realizar isso
de forma satisfatria para os membros existentes do fundo de penso.
13.3.1 Consideraes gerais

Substituir um fundo de penso por um plano de previdncia de seguro social
inevitavelmente foca a ateno dos membros e, consequentemente, dos
administradores sobre o que est acontecendo com seus saldos no fundo: se eles
sero melhores (ou seja, se obtero seus saldos de volta em pagamentos peridicos).
Muita ateno devotada s medidas de transio, e a menos que uma perspectiva
de amplo espectro seja aplicada, o projeto de um novo plano de aposentadoria
pode facilmente ser ditado pela necessidade de convencer os membros do fundo de
penso de que eles deveriam apoiar o plano de aposentadoria de seguro social. Essa
abordagem, embora compreensvel, falha ao levar em considerao o fato de que os
membros atuais do fundo de penso sero contribuintes e beneficirios do plano
de aposentadoria pelas prximas duas geraes, enquanto o plano de seguro social
durar indefinidamente. Um plano de aposentadoria generoso, que possa apelar
para os membros do fundo de penso, pode se transformar em um fardo futuro.
Considerando que extremamente difcil fazer alteraes substanciais aos benefcios
em um plano previdencirio uma vez que eles j tenham sido estabelecidos, o plano
de aposentadoria deve ser projetado para atender s necessidades dos participantes
atuais e futuros, levando-se em considerao as condies scio-econmicas e a
capacidade da economia nacional de suportar o plano. As previses de converso
so medidas de transio e constituem uma condio subsidiria.
Disposies adequadas de converso dependem, em certa medida, da
idade do fundo de penso. Caso um fundo de penso tenha sido operado por
apenas alguns anos, disposies de converso relativamente simples podem ser
possveis. No entanto, para um fundo que tenha estado em operao por um
perodo consideravelmente maior, as disposies de converso exigidas podem ser
extremamente complicadas.
De modo geral, o fundo de penso tem maiores ndices de contribuio do
que os planos de previdncia de seguro social financiado, o que significa que se a
taxa de contribuio do fundo de penso for mantida para o plano de aposentadoria,
de acordo com os sistemas usuais de financiamento de planos de aposentadoria de
226
seguro social, benefcios relativamente altos podem ser previstos. Uma vez que
esses sistemas de financiamento exigem aumentos nos ndices de contribuio de
tempos em tempos, isso significa que a partir de um ndice de contribuio j alto,
taxas mais elevadas sero exigidas no futuro. (Esse um exemplo da projeo de
um plano de aposentadoria no que diz respeito ao fundo de penso existente.)
Mais do que isso, um nvel mais modesto e sustentvel de benefcios, junto com
outros benefcios de seguro social (tais como benefcios em dinheiro para auxlio-
doena e auxlio- maternidade), e talvez uma pequena soma de pagamento total,
poderiam ser introduzidos. De fato, pases com fundos de previdncia geralmente
no possuem outros benefcios de contribuio de seguro social, simplesmente
porque, de modo a produzir uma soma razovel de benefcios totais, um fundo de
penso exige tal alto ndice de contribuio que no existe possibilidade de obter
contribuies para outros benefcios.
13.3.2 Diferenas entre o fundo de penso e os planos de aposentadoria

Os benefcios usuais do fundo de penso e dos planos de aposentadoria so pagos
no caso de aposentadoria ou invalidez e para sobreviventes do contribuinte.
Determinadas diferenas entre os dois tipos de plano podem afetar possveis
arranjos da movimentao de um fundo de penso para um plano de previdncia.
As caractersticas mais importantes, que tm implicaes atuariais e financeiras
para essa mudana, esto resumidas nos pargrafos a seguir.
Poupanas individuais/repartio de riscos

O fundo de penso um plano de poupana individual, e semelhante
s poupanas de um banco. Um plano de aposentadoria de seguro social envolve
uma repartio de riscos, e se baseia na solidariedade coletiva. Em um fundo de
penso, um membro tem, a qualquer momento, um saldo especfico bem definido
a seu favor. Em um plano de aposentadoria de seguro social, o participante tem um
direito adquirido a um dbito de benefcio no futuro, de acordo com uma frmula
especificada; o patrimnio dos participantes no fundo a qualquer momento no
conhecido. A abordagem da poupana individual de um fundo de penso significa
que no existem subsdios de um membro para outro ou de uma gerao para outra.
Sistemas financeiros
Sistemas de financiamento de fundo de penso e planos de previdncia
de seguro social so totalmente diferentes. Os fundos de penso podem ser
227
considerados integralmente financiados em uma base individual, enquanto que
os planos de aposentadoria de seguro social so parcialmente financiados ou, em
muitos pases industrializados, financiados com uma base do sistema PAYG. O
financiamento parcial do ltimo significa que, no futuro, esperado que os ndices
de contribuio aumentem e que sejam subsdio de geraes posteriores. De acordo
com o sistema financeiro de financiamento parcial, o ndice de contribuio pode
ser definido de modo que os fundos de reserva sejam cumulativos a uma taxa
mensurvel com a expectativa de investi-los de forma produtiva.
Soma total de benefcios/pagamentos peridicos

O benefcio em um fundo de penso a soma total igual ao saldo em
favor de um membro. Esse saldo o valor das contribuies de um membro e
das contribuies de um empregador em favor do empregado, acumulado de
juros. Em um plano de aposentadoria, o total dos pagamentos peridicos com
relao a um participante individual depende de quanto o participante e os
beneficirios sobreviventes viverem aps os pagamentos de penso terem iniciado.
Consequentemente, os pagamentos totais no tm qualquer relao direta com as
contribuies acumuladas feitas com relao a um participante individual.
Um tpico plano de aposentadoria de seguro social relacionado aos
rendimentos tem a seguinte frmula de benefcio:
Benefcio anual = rendimentos mdios finais x anos de contribuio de
servio x percentual
Onde:
Rendimentos mdios finais so os rendimentos mdios finais do participante
prximo ao momento da aposentadoria se tornar dbito;
Anos de contribuio de servio o nmero de anos durante os quais o
participante contribuiu ou tenha recebido crditos de contribuio;
Percentual o ndice adquirido atual para a aposentadoria.
Para ilustrar, se a porcentagem for de 1,5% e os anos de contribuio de

servio forem 40, a aposentadoria dever ser 60% dos rendimentos mdios finais
do participante. Os benefcios no caso de invalidez ou morte so normalmente
228
baseadas na frmula de aposentadoria com provises adicionais. Outra frmula de
aposentadoria pode ser concebida, tal como benefcio de taxa fixa, que, com um
suplemento relacionado aos rendimentos, muito comum.
Subsdios ou garantias governamentais

Tanto o fundo de penso quanto o plano de aposentadoria de seguro
social investem em ttulos garantidos pelo governo. Por outro lado, um fundo de
penso no exige subsdios ou garantias do governo. Planos de aposentadoria no
exigem subsdios, mas normalmente existe uma garantia do governo que promete
que os benefcios sero pagos, o que tranqiliza os participantes. Na prtica, no
entanto, no so exigidos, uma vez que os problemas de financiamento em plano
de aposentadoria no so inesperados. Eles podem normalmente ser antecipados,
e medidas corretivas, tais como aumento no ndice de contribuio e/ou mudana
nos nveis de benefcios, podem ser tomadas antes que a situao deteriore-se
medida que o governo seja chamado para honrar sua garantia.
Riscos de investimentos
Em um fundo de penso, o risco de investimento (ou seja, a possibilidade
de que a taxa de juros do fundo de penso pago sobre os saldos dos membros
seja menor que o ndice de inflao) inteiramente suportado pelos membros
individuais. Em um plano de aposentadoria de seguro social, o risco de investimento
(ou seja, a possibilidade de que a taxa lquida da renda de investimentos sobre os
ativos do plano seja menor que o ndice de inflao) ser arcado pelo plano, ou seja,
ser partilhado coletivamente pelos participantes. A implicao disso que se um
benefcio se tornar ativo durante um perodo quando h vrios anos de taxas reais
negativas de retorno (ou seja, anos em que o ndice de inflao tenha excedido
a taxa de juros), novos benefcios do plano de aposentadoria continuaro a ser
concedidos em conformidade com a frmula. No entanto, a soma dos pagamentos
totais do fundo de penso refletir a perda no valor real dos saldos dos membros.
Aps um benefcio do fundo de penso ter sido pago ou os pagamentos
de benefcios terem se iniciado, aplica-se o mesmo pressuposto do risco de
investimento. A deciso de um beneficirio de fundo de penso de aplicar toda a
quantia recebida de modo a manter seu valor real de total responsabilidade do
prprio beneficirio. Pagamentos peridicos de benefcio so geralmente ajustados
para levar em conta a inflao; consequentemente, o plano de aposentadoria de
seguro social arca com esse risco.
229
Antecipao de benefcios/idade de aposentadoria
Em um fundo de penso, de pouca importncia quando um membro
recebe seu benefcio do ponto de vista da solvncia do fundo. Caso os membros
levem uma vantagem ou um emprstimo que no seja restitudo, o saldo na prpria
conta dos membros reduzido. Em um plano de aposentadoria de seguro social,
emprstimos a participantes so feitos a partir do fundo coletivo e devem ser
restitudos. De outro modo, a solvncia do fundo pode ser ameaada. De forma
semelhante, a idade de aposentadoria no tem efeito sobre a solvncia de um fundo
de penso. Essa , no entanto, uma questo crucial em um plano de aposentadoria.
Fundos de penso, muitas vezes, tm idades de aposentadoria de 55 anos ou
menos. Em muitos pases com esses fundos, essa uma idade de aposentadoria
baixa demais para um plano de aposentadoria vivel e suportvel, levando-se em
considerao a expectativa de vida da populao que seria coberta pelo plano.
Registros
Os requerimentos dos fundos de previdncia e dos planos de penso
para registrar dados diferem. Em um fundo de penso, o requerimento bsico
que o saldo na conta de um membro seja conhecido. Provavelmente por causa
de benefcios auxiliares, tais como penso para sobreviventes, que tem um
requerimento de contribuio, o histrico de contribuies de um membro em
relao ao ano passado estar disponvel. Alm disso, improvvel que um fundo
de penso seja capaz de fornecer ou reconstruir o histrico de contribuies de um
membro. O fundo simplesmente no precisa desta informao para suas operaes.
Um plano de aposentadoria, por outro lado, normalmente exige informaes sobre
o nmero total de contribuies mensais, no sobre o valor. As informaes sobre
os rendimentos atuais so necessrias apenas para o perodo utilizado para calcular
rendimentos mdios finais. Esse perodo normalmente no maior do que cinco
anos. Consequentemente, um plano de aposentadoria normalmente mantm
registros dos rendimentos de contribuio atuais para o perodo mais recente,
correspondendo ao perodo mdio de rendimentos para clculos de benefcio.
13.3.3 Alternativas para se movimentar de um fundo

de penso para um plano de aposentadoria
Alternativa A
Pagamento dos saldos do fundo de penso
Todos os membros pagam os saldos de seus fundos de previdncia no
230
momento em que o plano de aposentadoria inicie suas operaes. Isso seria
inflacionrio e exigiria a liquidao dos investimentos que, na prtica, no podem
ser realizados. Assim, essa no uma alternativa vivel.
Alternativa B
Congelar os saldos do fundo de penso
As contribuies para o fundo de penso cessam e so dirigidas ao plano de
aposentadoria. Os saldos do fundo de penso no momento da mudana continuam
a receber juros e recebem sempre que se tornam devidos, de acordo com os
regulamentos do fundo de penso. Essa alternativa evitaria a liquidao brusca dos
investimentos exigidos de acordo com a alternativa A.
A principal desvantagem da alternativa B (bem como da A) que o plano
de aposentadoria teria que iniciar novamente desde o incio, com participantes
no possuindo crditos por servios anteriores. Sob uma tpica frmula de
penso e requerimentos de qualificao, levaria um nmero considervel de
anos antes que os benefcios se tornassem devidos, e mais ainda antes que os
benefcios se tornassem uma proporo significativa dos rendimentos mdios
finais. Quando um novo plano de aposentadoria definido, disposies especiais
de transio so normalmente feitas de modo a reduzir o perodo at que o plano
esteja fornecendo benefcios e o fazendo em nveis adequados. Esses acordos
de transio que implicam um subsdio de contribuintes posteriores seriam
inapropriados, uma vez que os participantes que seriam subsidiados j teriam
congelado os saldos do fundo de penso.
Alternativa C
Aquisio de anuidades com saldos do fundo de penso
Ao invs de pagar um valor total do fundo de penso, o valor total convertido
em pagamentos anuais peridicos. Essa uma opo em alguns fundos de penso.
O valor dos pagamentos peridicos depende do valor total. Consequentemente,
pode haver pouca relao com os rendimentos mdios finais de um membro. A
antecipao da soma total do pagamento atravs de antecipaes ou emprstimos
que no teriam sido restitudos se refletidos em um valor reduzido de pagamentos
peridicos. Isso deveria ser possvel para calcular os pagamentos peridicos para
que eles pudessem ser aumentados para levar em considerao futuros aumentos
antecipados no custo de vida. No entanto, isso reduziria significativamente os
pagamentos peridicos iniciais. Os pagamentos peridicos normalmente seriam
calculados utilizando-se um fator atuarial de anuidade, e um fundo separado seria
231
definido no qual os valores totais seriam pagos e a partir dos quais os pagamentos
seriam feitos. Esse um sistema de seguro, e o seguro e os riscos de mortalidade
associados com as anuidades seriam assumidos pelo fundo.
Uma modificao desse sistema o clculo das anuidades utilizando um fator
mais favorvel que o fator atuarial de anuidade, que pode encorajar os membros a
optarem por pagamentos peridicos. Presumivelmente, com o maior de seus saldos
e o mais favorvel fator de anuidade, a maioria dos membros exerceria esta opo.
O custo real dos pagamentos peridicos que so concedidos o custo atuarial, e
a diferena entre esse e a soma total, que aplicada em uma taxa favorvel para
calcular a anuidade, deve finalmente ser atendida pelo fundo de penso a partir de
um fundo separado para satisfazer a diferena ou de outras fontes.
Alternativa D
Convertendo um saldo do fundo de penso em crditos de benefcio
Os problemas e inconvenientes associados com as alternativas acima
para se mover de um fundo de penso para um plano de aposentadoria levam a
concluso de que seria mais desejvel conceber um sistema pelo qual um plano de
aposentadoria de seguro social leve em considerao:
Contribuies anteriores (ou seja, servios) para o fundo de penso, de modo

que o plano de aposentadoria possa ser integralmente operacional desde seu
incio e que benefcios adequados possam ser pagos;
A preocupao dos membros do fundo de penso sobre suas contas individuais,
particularmente aqueles membros que esto prximos da idade de aposentadoria
e que fizeram planos para utilizar seus valores;
Os registros que provavelmente estejam disponveis no fundo de penso, que
possam ser utilizados para aproximar os perodos de servio anterior para o
plano de aposentadoria; e
A necessidade de adotar um simples sistema de converso, de modo que os
membros do fundo de penso compreendam o sistema (especialmente se
existirem opes) e a instituio de previdncia social seja capaz de encarar a
administrao do sistema de converso.
O seguinte mtodo de converso do saldo do fundo de penso de um

membro em perodos de servio para o plano de aposentadoria baseado no
pressuposto de que a taxa anual do aumento de salrios aproximadamente igual
taxa de juros creditada ao saldo do fundo de penso. O clculo aproximado de
converso o que segue:
232
Frmula 13.1
Saldo do fundo de penso
Anos de servio =
Rendimento mdio final X ndice de contribuio do fundo de penso
Esse clculo no pode ser aplicado diretamente a qualquer fundo de penso

que esteja sendo convertido em um plano de aposentadoria de seguro social;
ele precisa ser modificado para levar em considerao as condies aplicveis a
um plano em particular. Se o clculo fornece estimativas razoveis dos anos de
contribuio dos membros depende da validade do pressuposto de que as taxas de
aumentos salariais so aproximadamente iguais s taxas de juros sobre os saldos
do fundo de penso. Isso deve ser testado por perodos de anos em um pas em
particular. O mtodo fornece uma forma simples de determinar anos de servio a
serem creditados ao plano de aposentadoria, levando-se em considerao os dados
que o fundo de penso deveria disponibilizar. Ele no precisa ser aplicado at que
um benefcio de acordo com o plano de aposentadoria se torne devido, de modo
que os dados de rendimentos de mdia final tambm estejam disponveis.
Membros de um fundo de penso que est sendo convertido em um plano de
aposentadoria dessa forma podem ter a opo de converter todo ou parte de seu saldo
do fundo de penso em benefcios o momento em que eles (ou seus sobreviventes)
se qualificarem para os benefcios. De modo a se qualificar para um benefcio, pode
ser necessrio que uma parte do saldo do fundo de penso seja convertida em anos
de servio no plano de aposentadoria. Um membro com um saldo significativo seria
capaz de decidir a parte de seu saldo que deve ser convertida, e o restante seria
pago ao membro de um montante fixo. Com esse procedimento de converso, a
administrao do plano de aposentadoria precisaria de consultores beneficirios
em potencial sobre suas opes. O procedimento , de fato, um sistema misto,
fornecendo uma penso e, possivelmente, um valor a critrio do beneficirio.
A instituio de previdncia social deveria ter que manter contas separadas
para o fundo de penso e os saldos congelados do plano de previdncia at que
um membro decidisse como seu saldo deveria ser aplicado. Uma vez que o saldo
do plano de previdncia tenha sido convertido, o valor convertido se torna parte
da reserva do fundo de penso. Eventualmente, as contas do plano de previdncia
devero ser convertidas ou pagas.
13.3.4 Pases que mudaram de fundo de penso

para plano de aposentadoria
Os fundos de penso em Dominica, em Granada, no Iraque, em Santa Lucia, em
233
So Cristvo e Nevis, em So Vicente e Granadinas, e nas ilhas Seicheles foram
convertidos em planos de aposentadoria. No Iraque, os perodos de contribuio do
fundo de penso foram levados totalmente em conta pelo plano de aposentadoria.
Na Dominica e em Granada, os saldos individuais acumulados foram convertidos
em perodos de contribuies para o plano de aposentadoria de acordo com uma
frmula, em So Cristvo e Nevis, e So Vicente e Granadinas, os saldos do
fundo de penso foram congelados.
Um relatrio da AISS6 descreveu dois desses fundos de previdncia que
foram substitudos por planos de aposentadoria. O fundo de penso de Santa
Lucia, com operaes iniciadas em outubro de 1970, foi convertido em um plano
de aposentadoria em abril de 1979. No momento da mudana, o fundo tinha
26.000 membros ativos. O plano de aposentadoria de Santa Lucia teve benefcios
relacionados aos rendimentos. Os membros do fundo de penso tiveram todas as
suas contribuies transferidas para o fundo de penso, e receberam crditos de
benefcio por seus perodos de contribuio para o fundo de penso.
Em Seicheles, o fundo de penso comeou suas operaes em junho de
1971 e um plano universal de aposentadoria entrou em vigor em maro de 1979. O
plano de aposentadoria de Seicheles compreende um benefcio de taxa fixa devido
a partir dos 65 anos, sujeito apenas s condies de residncia e aposentadoria.
Em janeiro de 1979, os saldos do fundo de penso foram congelados. Entretanto,
continuam a render juros, e so pagos aos membros quando adquirem o direito ao
valor total, de acordo com as regras do fundo de penso.
Notas
1 Consulte J. Ariztia: AFP: A three-letter revolution (Santiago, Corporation de Investigation,
Estudio y Desarrollo de la Seguridad Social, 1998).
2 Consulte C. Kane and R. Palacios: The implicit pension debt, em: Finance and Development
(Banco Mundial, Washington, DC, junho, 1996), p. 37.
3 Espera-se que os ndices de contribuio de acordo com um plano de aposentadoria operando sob
o sistema PAYG aumentem periodicamente. Consequentemente, a avaliao do dbito implcito baseado
nos resultados do ndice atual de contribuio resultam em um exagero do dbito implcito. O clculo do
dbito implcito deve ser feito assumindo aumentos peridicos nas contribuies, conforme planejado de
acordo com o sistema financeiro retido. Antecipar uma compensao parcial de futuros passivos lquidos
atravs de futuras contribuies aumentadas fornece um quadro mais preciso das necessidades financeiras
e graus de solvncia do plano.
4 Consulte K.G. Scherman: The Swedish pension reform, em: Issues in social protection, Discussion
Paper (ILO, Genebra, 1999).
5 Retirado de W.R. McGillivray: Actuarial aspects of converting prevident funds into social
insurance schemes, em: Reports and summaries of discussions of the twelfth meeting of the Committee on
234
prevident fund (Genebra, ISSA, 1992).
6 K. Thompson: Experiences gained in the conversion of prevident funds into pensions schemes,
em: Reports and summaries of discussions of the fourth meeting of the Committee on Prevident Funds
(Genebra, ISSA, 1980).
235
PARTE III
AVALIAO DOS BENEFCIOS

DE LESES CORPORAIS
236
SISTEMAS FINANCEIROS
E DE CLASSIFICAO 14
Os sistemas financeiros e de classificao dos planos por leso trabalhista e doenas
ocupacionais refletem os histricos jurisdicionais, institucionais e as circunstncias
culturais e financeiras. Nessa rea particular da previdncia social, parece que as
mesmas questes relativas efetividade de custos dos modelos financeiros podem
ser respondidas de muitas formas diferentes. De fato, existe um grande nmero
de sistemas financeiros, desde o sistema PAYG at sistemas de financiamento
integral, e uma ampla gama de questes entre os dois. Os programas de classificao
destinados precificao por empregadores mais ou menos de acordo com seus
riscos tambm so altamente diversificados. O espectro de possibilidades vai
desde a abordagem meramente coletiva (uma nica classificao para todos os
empregadores) at o modelo de passivo individual, de acordo com o qual alguns
empregadores (grandes empresas) podem ser cobrados pelo custo integral das
leses de seus empregados.
Obviamente, a correlao entre a capacidade administrativa da instituio
que gerencia o plano e a sofisticao dos acordos financeiros significativa. No
entanto, as instituies de previdncia social com capacidades limitadas em alguns
pontos esto, muitas vezes, em uma situao boa para planejar os refinamentos
que se tornam possveis por meio de melhorias tecnolgicas. Eles podem ento
progressivamente desenvolver as condies que os permitem suportar mais sistemas
financeiros que demandam informaes. Em todos os pases, o crescimento da
economia e a mudana de nfase de compensao para preveno pode criar
demanda dos acionistas para o sistema para responder financeiramente melhor a
experincia de leses trabalhistas.
A legislao sobre sade e segurana ocupacionais foi, para muitos pases,
o incio da interveno governamental nas questes de seguro social. A legislao
relacionada compensao de leses trabalhistas e a cobertura de seguro para
empregados permaneceu em vigor em todos os pases industrializados por muitas
dcadas. Isso no significa necessariamente que o elemento de seguro de um
plano seja administrado por uma instituio pblica. Em algumas jurisdies, o
papel do setor privado na cobertura de seguros altamente importante, como nos
Estados Unidos. Nesse tipo de ambiente, as empresas de seguro privado devem
cumprir com leis e regulamentos que ditam seus acordos financeiros e prticas
atuariais. Algumas prticas atuariais, que so justificveis e geralmente aceitas no
ambiente da previdncia social, podem no ser compatveis com o setor privado,
onde questes de solvncia de curto prazo so de suma importncia. Esse livro no
237
tem a inteno de cobrir prticas atuariais especficas ou padres que se aplicam ao
setor privado. Contudo, dado que os rgos pblicos podem adotar mecanismos
financeiros similares queles do setor privado, algumas prticas geralmente
consideradas tpicas do setor privado so cobertas aqui.
A primeira seo desse captulo lida com os sistemas financeiros, e a segunda
descreve os elementos principais dos sistemas de classificao. Esse ltimo um
aspecto dos sistemas financeiros e lida com a questo da propagao do custo entre
os acionistas identificados a pagar pelo plano de previdncia social. Os sistemas
financeiros esto preocupados com questes do tipo: quem paga? e quanto
vai custar em um perodo especfico? Ou, em termos contbeis, qual custo de
competncia tcnica utilizado?
14.1 SISTEMAS FINANCEIROS
14.1.1 Fontes de fundos

A maioria dos planos sociais por leses trabalhistas resulta de um acordo histrico
explcito ou implcito entre empregadores e empregados. Os empregados so
compensados por danos resultantes de leses trabalhistas sem ter o peso de
demonstrar a negligncia dos empregadores, e as responsabilidades dos empregadores
so limitadas ao prmio que eles pagam ao plano de seguro. Os empregadores so
protegidos dos danos excessivos que podem resultar de erros de sistemas. Em
alguns pases, no entanto, os empregados podem ter acesso aos erros do sistema
para compensao, mas isso limitado a circunstncias especficas. Quando essa
possibilidade existir, o sistema pblico geralmente fornece uma compensao
reduzida, levando em considerao a quantia paga pelos danos. Nesse caso, o seguro
de responsabilidade dos empregadores fornecido atravs de operadoras privadas
(de modo que seus aspectos atuariais no sejam considerados aqui).
Determinar a fonte dos fundos para o plano previdencirio no uma
deciso atuarial. Consideraes polticas, sociais, econmicas e institucionais so
colocadas lado a lado para determinar a fonte adequada dos fundos. O projeto
do plano tambm deve ser considerado, uma vez que planos que so fortemente
integrados com outras partes do plano previdencirio podem no dar muito espao
para regras especficas de financiamento dos planos por leso trabalhista. Fontes
potenciais de fundos so os empregadores, empregados e o governo.
O custo da proteo oferecida aos empregados considerado parte do custo
da produo de bens e servios. Essa racionalidade econmica sugeriria incluir
esse custo no preo de commodities, razo pela qual o financiamento 100%
por empregadores bastante comum. Circunstncias diferentes podem levar a
238
outros motivos e podem sugerir partilhar o financiamento entre empregadores e
empregados, ou mesmo receitas governamentais gerais.
Quando parte do custo do sistema suportada por empregados ou pelo
governo, isso pode ter que ser justificado nas consideraes de custos, e o aturio
no deve desempenhar um papel na quantificao dos elementos que precisam
ser considerados. Por exemplo, se alguma forma de proteo fora do trabalho for
concedida, ento os empregados podem contribuir com sua parte para o sistema,
e o aturio deve quantificar os custos associados a esse aspecto. O aturio ento
precisar garantir que o banco de dados e os mtodos atuariais e pressupostos
sejam adequados o suficiente para realizar a anlise atuarial relevante.
14.1.2 Conceitos bsicos

Definies e conceitos bsicos relacionados ao financiamento de outros domnios
de previdncia social so referncias valiosas na discusso do financiamento dos
planos por leso trabalhista e doenas ocupacionais. Vale pena recordar das
poucas definies j discutidas em algum dos captulos anteriores.
O sistema financeiro uma forma sistemtica de captao de recursos
para atender s despesas projetadas de um plano. Ele determinar o ndice de
contribuio e o nvel de ativos que se acumularo no plano.
O equilbrio financeiro declara que o valor atual da renda futura (mais
quaisquer reservas existentes) se iguala ao valor atual das futuras despesas o plano.
O sistema financeiro determina o ritmo no qual as contribuies sero arrecadadas,
para que o equilbrio seja preservado.
As caractersticas dos planos por leso trabalhista e doenas ocupacionais a
seguir devem ser consideradas quando da seleo dos acordos financeiros:
1. O pagamento anual dos benefcios de um tpico plano maduro de leso
trabalhista geralmente uma pequena porcentagem dos rendimentos cobertos
(entre 1% e 2%).
2. As disposies de compensao dos planos por leso trabalhista e doenas
ocupacionais so normalmente uma mistura de benefcios de curto e longo prazo.
3. O conceito de equidade entre geraes se aplica aos empregadores. A
esperana de vida de uma empresa varia significativamente de acordo com o setor
econmico e normalmente muito menor que aquela de seres humanos.
A maturidade de um padro de despesas depende da particular mistura de
benefcios. Tipicamente, muitas leses incorrero em uma pequena quantidade
de perdas, enquanto uma pequena porcentagem de leses ser muito grave e
239
custosa. Benefcios custosos no necessariamente significam benefcios de
longo prazo. Por exemplo, a soma total dos benefcios pagos a sobreviventes ou
permanentemente incapacitados custosa, mas paga em poucos anos aps o
acidente ter ocorrido. No entanto, isso no tpico da maioria dos planos (nem
compatvel com as Convenes da OIT, que recomendam prestaes ao invs
da soma total de pagamentos).
Figura 14.1 Pagamentos de benefcios de um ano com leses4 (sem indexao

dos pagamentos de benefcios)
Pagamento como percentual de rendimentos cobertos no ano da leso
0.40
0.35
0.30
0.25
0.20
0.15
0.10
0.05
0.00
0 10 20 30 40 50
Nmero de anos aps o acidente
A Figura 14.1 mostra o padro tpico das despesas para uma coorte de
acidentes que ocorrem em um ano e de doenas relatadas no mesmo ano, expressas
em termos de rendimentos cobertos no ano do acidente.2 No se assume nenhuma
inflao, os pagamentos assim sendo expressos em unidades monetrias do ano
de leso. Nesse exemplo, os pagamentos de benefcios so mais de 0,30% dos
rendimentos cobertos no ano de leso, reduzindo para 0,16% no terceiro ano3 e
abaixo de 0,10% no quinto ano. Eles caem para menos de 0,01% no 35 ano.
Em um ambiente relativamente estvel caracterizado pelo crescimento
moderado da fora de trabalho e dos salrios, os pagamentos de compensao
total crescem substancialmente em poucos anos e rapidamente alcanam uma
porcentagem significativa de seu nvel final. A Figura 14.2 mostra a proporo
das despesas de compensao para os rendimentos cobertos5 de acordo com
dois cenrios iniciando no momento 0. Nesse exemplo, assume-se que o padro
de novos acidentes ano aps ano seja estvel, a experincia do plano por leso
trabalhista e doenas ocupacionais sendo mantida constante (consulte Box 14.1).
240
De acordo com o primeiro cenrio, os rendimentos cobertos so constantes (sem
crescimento). De acordo com o segundo cenrio, assume-se que os rendimentos
cobertos cresam 3% a cada ano. O crescimento pode ser resultado de qualquer
combinao de um aumento no nmero de empregados e de sua mdia salarial,
resultando em um crescimento de 3% da exposio ao risco. No existe indexao
dos benefcios aps eles comearem a ser pagos em ambos os cenrios.
Figura 14.2 Pagamentos de benefcios relacionados a todos os anos com leses (como
um percentual dos rendimentos cobertos no ano atual) (sistema inicia no ano 0)
Razo entre benefcios pagos e rendimentos cobertos
2.00
1.75
1.50
1.25
1.00
0.75
0.50
0.25
0.00
0 10 20 30 40 50 60
Nmero de anos aps a introduo do regime

Aumento dos rendimentos cobertos de 0% Aumento dos rendimentos cobertos de 3%
Box 14.1 Exemplo de um registro por leso

trabalhista e doenas ocupacional constante
Uma experincia de plano por leso trabalhista e doena ocupacional mantida
constante quando o nmero de novas leses em cada ano varia de acordo com a
variao da fora de trabalho, e o custo mdio por reivindicao varia de acordo
com as variaes no salrio mdio tributvel. O custo de uma leso definido
como o valor atual de todos os pagamentos feitos para a leso. A tabela abaixo
um exemplo de plano por leso trabalhista e doena ocupacional considerado
constante. Os aumentos anuais nas variveis econmicas e demogrficas so
definidos em 1% e 2%, respectivamente. A frequncia das leses definida como
241
4% da populao coberta e a gravidade em 50% do salrio mdio.
Elemento Momento
Ano 0 Ano 5 Ano 10 Ano 20
Empregados cobertos 1 000 000 1 051 010 1 104 622 1 220 190
Salrio mdio por 20 000 22 082 24 380 29 719
empregado
Nmero de leses 40 000 42 040 44 185 48 808
Custo mdio de uma leso 10 000 11 041 12 190 14 859
Custo total das leses 400 000 000 464 160 008 538 611 283 725 255 285
Custo das leses/ 2,00 2,00 2,00 2,00

rendimentos
totais (em %)

A proporo de benefcios para os rendimentos cobertos menor
no cenrio de crescimento de 3% por causa do aumento nas defasagens dos
pagamentos de benefcios alm do aumento nos rendimentos cobertos a cada
ano. No entanto, os valores nominais dos benefcios de acordo com o cenrio de
crescimento de 3% so significativamente maiores que de acordo com o cenrio
de 0% de crescimento. Essa anlise interessante, mas no totalmente realstica
por causa do pressuposto bsico de 0% de indexao de benefcios de acordo
com o cenrio de crescimento aps eles terem comeado a ser pagos, mas no
serem aceitos. Por exemplo, um empregado que recebe um salrio anual mdio
de 20.000 e se torne totalmente incapaz devido a um acidente no ano 1, receberia
uma reposio de renda de 15.000, assumindo uma taxa de reposio de 75% dos
rendimentos brutos. Outro funcionrio que receba um salrio mdio e se torne
incapaz no ano 20, receberia uma indenizao de reposio de renda de 22.289.
Parte do aumento salarial mdio anual de 2% est relacionada inflao, e sob
condies normais, o beneficio de 15.000 seria indexado no perodo de 20 anos
e provavelmente estaria entre 15.000 e 22.289.
Embora o cenrio de zero de indexao por si s seja irreal, o fenmeno
ilustrado aqui com relao ao relacionamento entre os pagamentos de benefcios e
os rendimentos cobertos tpico, devido indexao dos benefcios ser geralmente
menos importante que o aumento no salrio mdio.
14.1.3 Mtodo de financiamento pelo sistema PAYG

De acordo com o sistema PAYG de financiamento, os benefcios do plano
por leso trabalhista e doenas ocupacionais so pagos pelos prmios atuais, e
nenhum fundo significativo reservado com antecedncia. Prmios atuais tambm
242
cobrem despesas administrativas e incluem uma disposio para permitir a reserva
de contingncia para manter seu nvel apropriado. O tamanho da reserva de
contingncia determinado em termos de meses de despesas de benefcios. De
acordo com um plano tpico de assistncia mdica, benefcios de reabilitao e
indenizaes de reposio de renda, o ndice de contribuio iria crescer muito
rapidamente nos primeiros dez anos e lentamente tenderia a seu nvel mximo
(consulte Figura 14.2). A frmula utilizada pelo aturio para estimar os prmios
necessrios para cobrir necessidades financeiras para qualquer ano a que segue:
Frmula 14.1
CR * S = B + A + Cc - I
Onde:
CR = Taxa de contribuio
S = Rendimentos cobertos
B = Pagamentos estimados de benefcios no perodo
A = Despesas oramentrias de administrao no perodo
Cc = Contribuio para a reserva de contingncia no perodo (pode ser
positiva, zero ou negativa)
I = Renda de investimentos e outras rendas
No exemplo da Figura 14.2, o ndice de contribuio comearia em

0,36% dos rendimentos cobertos e alcanaria um nvel mximo de 1,88% (0% de
crescimento) ou 1,57% (3% de crescimento), dependendo do pressuposto de seu
aumento ( Cc e I so definidos como 0).
14.1.4 Financiamento integral

O mtodo de financiamento integral consiste na cobrana a cada ano das quantias
exigidas pelos pagamentos esperados de benefcios com relao a acidentes que
ocorrem naquele ano e por doenas ocupacionais relatadas naquele ano. Quando
dficits ocorrem, eles so amortizados por um curto perodo de contribuies
suplementares. Inversamente, quando ocorrem supervits, eles podem ser usados
para reduzir prmios futuros. Esse mtodo implica que uma parte das quantias
cobradas investida e os juros sero utilizados para pagar futuros benefcios. Esse
sistema chamado de financiamento integral porque acumula uma reserva que
se iguala ao valor dos benefcios adquiridos. Caso o plano se encerre, haveria
243
reserva suficiente para pagar os benefcios a todas as leses que ocorreram at a
data de encerramento, bem como os custos de gerenciamento a elas associados. Os
componentes da frmula so mostrados abaixo:
Frmula 14.2
CR * S = PVB + PVA + SD
onde:
CR = ndice de contribuio
PVB = Valor atual dos benefcios a serem pagos por leses que ocorrerem no
ano e por doenas ocupacionais relatadas no ano
PVA = Valor atual das despesas relatadas para a administrao de benefcios
considerados sob o PVB6, mais outras despesas atuais no diretamente relacionadas
administrao de benefcios
SD = Quantias exigidas para financiar dbitos ou crditos anteriores
resultantes de supervits anteriores utilizados para reduzir o prmio (podem ser
positivas, zero ou negativas)
Box 14.2 Financiamento integral versus financiamento terminal

interessante comparar o mtodo de financiamento integral com o mtodo de
financiamento terminal 7, que tambm conhecido como avaliao dos capitais
constituintes. Na literatura atuarial, o sistema de capitais constituintes geralmente
associado com o financiamento de benefcios no momento do direito, enquanto a
definio de financiamento integral declarada acima implica no financiamento de
todos os benefcios relacionados s leses em um determinado ano. Por exemplo,
uma leso que tenha ocorrido no local de trabalho pode inicialmente levar a um
subsdio de incapacidade de curto prazo, digamos, um ano. Ao final do perodo
de um ano, o subsdio de incapacidade substitudo por um benefcio de longo
prazo. A abordagem do financiamento integral inclui tanto componentes de curto
prazo quanto de longo prazo em seu clculo de valor atual relativo ao ano da leso,
enquanto a abordagem do financiamento terminal consideraria apenas o benefcio
de longo prazo e somente no momento em que o benefcio de longo prazo comear.
A lgica para o mtodo de financiamento integral merece uma explicao.
244
O financiamento de programas de compensao por leses trabalhistas mais
custo-efetivo se curtos perodos de ocorrncias de leses forem sucessivamente
considerados para a definio do ndice, que, em seguida, respondem a mudanas
na experincia. De acordo com uma abordagem anual, os ndices de contribuio
rapidamente refletem os benefcios das medidas de preveno ou da deteriorao
do ambiente de trabalho. Essa abordagem suporta adequadamente o alvo final, mas
provavelmente irreal, de eliminar completamente leses e doenas relacionadas ao
trabalho. Alm disso, uma vez que os beneficirios tendem a ter uma vida mais
longa que as empresas ou mesmo as indstrias, o financiamento de benefcios
no momento em que um incidente ocorre protege o empregado contra qualquer
desacelerao industrial e os empregadores contra o fardo dos aumentos de custo.
O acrscimo de custos diferem de acidentes e doenas ocupacionais. Um
acidente um evento objetivo que fcil de identificar e geralmente h uma
unanimidade sobre essa ocorrncia, o que no o caso das doenas. Quando uma
doena primeiro se manifesta? No momento da primeira exposio a uma substncia
prejudicial? Aps a apario dos primeiros sintomas? No momento do diagnstico
mdico? Para fins de financiamento, o compromisso , geralmente, o de informar
a instituio responsvel pelo plano por leso trabalhista e doenas ocupacionais
da data do relatrio. Essa abordagem no totalmente compatvel com a ideia do
financiamento integral para doenas com um longo perodo de latncia. Deve-se
possibilitar um maior refinamento, porm um justo grau de arbitrariedade com
relao construo dos passivos, bem como seu financiamento, torna difcil a
construo de modelos confiveis. Embora essa seja uma questo interessante,
considerada alm do escopo desse livro.
Outra questo de debate a questo da considerao dos futuros custos de
administrao no modelo. Na rea da previdncia social, pode ser difcil realizar
uma anlise adequada e funcional das despesas que adequadamente suportariam
a modelagem. O conceito do valor atual dos custos de administrao pode ser
difcil de explicar aos tomadores de deciso na rea das despesas operacionais.
Consequentemente, a abordagem do sistema PAYG para despesas com administrao
muitas vezes combinada com o financiamento integral dos benefcios.
interessante comparar os ndices constantes de contribuio de acordo com
o sistema de financiamento integral (que 1,53% dos rendimentos cobertos para
ambos os cenrios ilustrados na Figura 14.3) com os finais de acordo com a abordagem
do sistema PAYG.8 De acordo com o crescimento zero do cenrio dos rendimentos
cobertos na abordagem do sistema PAYG, o ndice final de contribuio de 1,88%,
que significativamente maior que o ndice de financiamento integral. De acordo
com a abordagem do financiamento integral, a renda sobre os investimentos est
245
disponvel como receita devido s rendas prmio de 1,53%, excedendo os pagamentos
de benefcios no ano de leso e depois disso, e pode ser investida (muito pouca renda
de investimentos est disponvel na abordagem do sistema PAYG).
Figura 14.3 Reserva conforme o percentual dos rendimentos cobertos
Razo entre a reserva e os rendimentos cobertos
12.0
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
0 10 20 30 40 50 60
Nmero de anos seguintes introduo do sistema
Crescimento dos rendimentos cobertos de 0% Crescimento dos rendimentos cobertos de 3%
De acordo com o crescimento de 3% do cenrio dos rendimentos cobertos

na abordagem do sistema PAYG, o ndice final de contribuio de 1,57%,
que muito prximo do ndice de financiamento integral. O motivo que o
crescimento dos pagamentos finais dos benefcios de acordo com o cenrio de
crescimento de 3% menor que o crescimento dos rendimentos cobertos aos
quais eles so relacionados.9
A Figura 14.3 mostra o tamanho da reserva para os benefcios, que
corresponde ao exemplo da Figura 14.2 de acordo com a abordagem do
financiamento integral. Na Figura 14.3, o tamanho final da reserva varia entre
8% e 10% dos rendimentos cobertos, dependendo do crescimento da exposio
(rendimentos cobertos).10 As propores devem ser maiores de acordo com o
cenrio de crescimento caso os benefcios sejam indexados.
14.1.5 Sistemas mistos

Na teoria, existe um nmero infinito de sistemas financeiros intermedirios
entre o sistema PAYG e o sistema de financiamento integral. Um dos mais
populares consiste em utilizar a abordagem do sistema PAYG para o financiamento
de benefcios temporrios de incapacidade, reembolso de despesas mdicas e o
custo anual de programas de reabilitao, e o financiamento integral para invalidez
246
permanente e penses de sobreviventes. O financiamento terminal do sistema
financeiro normalmente utilizado para financiar esses benefcios.
A frmula a que segue:
Frmula 14.3
CR * S = BST + PVBLT + PVALT + CST + SDLT
onde:
CR = ndice de contribuio
BST = pagamentos de benefcios estimados de curto prazo no perodo
PVBLT = valor atual estimado dos benefcios de longo prazo devidos
durante o ano
PVALT = valor atual das despesas relacionado administrao dos benefcios
considerados de acordo com o , mais despesas administrativas relacionadas
administrao da instituio para o exerccio fiscal, excluindo a parte relacionada o
gerenciamento de reivindicaes de longo prazo
CST = Contribuio para a reserva de contingncia relacionada aos
benefcios de curto prazo no perodo (pode ser positiva, zero ou negativa)
SDLT = Somas exigidas para financiamentos de dficits prvios ou crditos
resultantes de supervits anteriores utilizados para reduzir o prmio relacionado a
benefcios de longo prazo
O elemento do benefcio de curto prazo da frmula exatamente o mesmo

da abordagem do sistema PAYG, mas o elemento de benefcio de longo prazo
no o mesmo que o do financiamento integral por causa da regra que rege o
momento da capitalizao dos benefcios de longo prazo. De acordo com o sistema
247
misto, o benefcio capitalizado no ano em que comea a ser pago, enquanto, de
acordo com o sistema de financiamento integral, uma estimativa feita no ano da
leso do valor atual de todos os benefcios que sero concedidos para essas leses.
Figura 14.4 Comparao dos nveis de reserva de acordo com o sistema de
financiamento integral e o sistema misto
Razo entre a reserva e os rendimentos cobertos, %

(cenrio sem crescimento dos rendimentos cobertos)
12.0
10.0
8.0
6.0 Integral
Misto
4.0
2.0
0.0
0 10 20 30 40 50 60
Nmero de anos seguintes introduo do sistema
A taxa de prmio estar entre a do sistema PAYG, a que aumenta

rapidamente a seu nvel final, e a taxa uniforme do sistema de financiamento
integral. A reserva se acumula para cobrir os futuros pagamentos relacionados
aos benefcios que so capitalizados.
A Figura 14.4 mostra a relao entre o tamanho da reserva de acordo com
o sistema de financiamento integral e o sistema misto descrito acima. Essa relao
depende da mistura dos benefcios em cada plano. Nesse exemplo em particular,
a reserva do sistema misto eventualmente alcanar menos que 50% da reserva
de financiamento integral. Uma das vantagens percebidas desse sistema misto
sua maior simplicidade; no h a necessidade de calcular os passivos de benefcios
para os benefcios de curto prazo e os aumentos potenciais em prmios para
beneficirios existentes de longo prazo.
A maioria dos sistemas financeiros que se aplicam s aposentadorias, tais
como GAP e o prmio por escala, tambm pode se aplicar aos planos na rea
248
de leso trabalhista. Devido s taxas de contribuio determinadas de acordo
com esses sistemas geralmente no serem muito sensveis a variaes de curto
prazo no registro de leso, elas no tm a inteno de sustentar adequadamente
o incentivo para preveno e para um regresso antecipado ao trabalho para
empregados lesionados.
14.1.6 O aturio e o sistema financeiro

A escolha de um sistema financeiro entre as possibilidades descritas acima o
primeiro passo ao projetar os acordos financeiros do plano.
Embora a escolha de um mtodo de financiamento no seja uma deciso
atuarial, o aturio geralmente a melhor pessoa para explicar as consequncias
das decises tomadas sobre o monitoramento financeiro do plano, incluindo
os procedimentos contbeis que sejam mais adequados. Os demonstrativos
financeiros devem ser projetados para que a posio financeira possa ser claramente
compreendida. Os contadores precisam entender os conceitos atuariais e os
aturios devem ser sensveis aos padres contbeis. A colaborao prxima entre
os dois importante, porque os dados de experincia utilizados pelo aturio devem
ser conciliados com rendas e despesas anteriores nos demonstrativos financeiros,
e as projees do aturio sero eventualmente comparadas com os resultados
correspondentes observados nos demonstrativos financeiros. Os dados contbeis
devem ser rearranjados, algumas vezes para se adequarem ao formato que seja
necessrio para a anlise atuarial. A anlise atuarial tambm deve ser compreendida
pelos contadores. Por esse motivo, o aturio est normalmente envolvido no projeto
do sistema contbil. Os procedimentos contbeis precisam se adaptar ao sistema
de financiamento escolhido.
O aturio tambm precisa estar familiarizado com todos os procedimentos e
prticas administrativas que tm influncia sobre o financiamento do plano. O aturio
deve trabalhar perto dos envolvidos nas operaes do dia a dia para desenvolver o
banco de dados o mais eficientemente possvel. Embora os dados mais relevantes
sejam comuns a todos os sistemas de leso trabalhista, o banco de dados de cada
sistema provavelmente incluir algumas caractersticas particulares, uma vez que os
benefcios e prticas administrativas nunca so exatamente os mesmos.
14.2 SISTEMAS DE CLASSIFICAO

O risco de leses ocupacionais varia largamente entre as diferentes atividades
econmicas. Mineiros, por exemplo, esto expostos a um risco maior de leso
249
trabalhista do que professores primrios. Mais do que isso, a exposio ao risco
dentro da mesma atividade econmica pode diferir entre empresas por causa
dos padres diferentes de condies de segurana. As atividades de preveno
e o compromisso de empregadores e empregados para o regresso antecipado ao
trabalho de empregados lesionados tambm tero um impacto sobre a experincia
dos empregadores individuais. O sistema de classificao pode ser designado para
ser mais ou menos responsivo ao risco. O ndice de avaliao pode ser uniforme ou
pode variar conforme a atividade econmica.
Os elementos a serem considerados para a escolha do sistema de classificao so:

O grau de integrao do plano de leso trabalhista com outras partes do sistema
de previdncia social;
O desejo de evitar subsdio cruzado entre as indstrias;
A necessidade de promover preveno; e
As capacidades administrativas da instituio.
Na teoria, quanto mais refinado o sistema for, melhores sero os incentivos

para preveno e retorno ao trabalho de empregados lesionados, embora os custos
para administrar o sistema sejam maiores. No entanto, custos administrativos
maiores podem ser mais do que compensados por uma reduo no custo total das
leses, e o sistema pode ento ser considerado mais eficiente. Esse acordo no
automtico e para atingir o resultado desejado o sistema de classificao precisa ser
cuidadosamente projetado.
Cada aturio deve estar ciente dos requerimentos dos mais refinados sistemas
em termos de disponibilidade de dados, bem como estar ciente das operaes
dirias da equipe envolvida na alocao dos custos de leses pelo empregador,
mesmo que o ambiente atual no exija a utilizao de tcnicas atuariais sofisticadas.
Os sistemas de classificao podem ser agrupados em trs categoriais. As
seguintes subsees descrevem as consideraes atuais mais relevantes associadas
a elas. Na teoria, cada uma das trs abordagens pode ser utilizada com qualquer
mtodo de financiamento. Na prtica, pode haver uma correlao entre a frmula
de classificao e o mtodo de financiamento. Mais riscos dos sistemas responsivos
podem ser considerados mais apropriados para o financiamento integral dos
sistemas financeiros. De acordo com o sistema PAYG, a equidade de geraes
entre empregadores geralmente baixa. O peso da experincia relacionada a leses
mais recentes deve ser significativo no momento de determinao dos ndices
250
individuais para que eles respondam ao risco. Essa condio pode ser mais difcil de
atender em um sistema PAYG, dado que os pagamentos de benefcios relacionados
a acidentes que ocorreram muito tempo atrs ainda so financiados.
14.2.1 ndices uniformes

De acordo com 100% da abordagem coletiva de passivos, o ndice de avaliao
uniforme entre os empregadores. Ele determinado de acordo com a seguinte
frmula para um determinado ano:
Frmula 14.4
R = custo esperado / rendimentos cobertos
O custo esperado pode ser determinado de acordo com qualquer um dos

mtodos de financiamento descritos na seo anterior (no entanto, o mtodo de
financiamento integral e a abordagem de ndice uniforme fariam uma estranha
combinao, e os autores no esto cientes de qualquer aplicao dessa combinao).
Os custos incluem todas as necessidades financeiras: custos de compensao,
despesas de administrao e quaisquer outras disposies exigidas por um sistema
financeiro. O valor R pode ser determinado a cada ano ou permanecer constante
por um determinado perodo.
A maior vantagem desse sistema sua simplicidade. A arrecadao dos
prmios pode ser combinada com outros departamentos de previdncia social e as
somas pertencentes ao plano de leso trabalhista podem ser determinadas em uma
base agregada. Sob circunstncias normais, o ndice no variaria significativamente
de um ano para outro e seria, por essa razo, facilmente previsvel a todos os
empregadores. A desvantagem dessa abordagem que ela fornece pouco incentivo
para que os empregadores individuais introduzam medidas de segurana ou
implementem estratgias de rpido retorno ao trabalho. Tambm introduz subsdio
cruzado entre as indstrias, o que pode no ser economicamente eficiente.
Esse sistema pode ser apropriado quando a integrao do sistema de leso
trabalhista com outras partes da previdncia social significativa e os benefcios
pagos de acordo com o plano de leso trabalhista representam uma parte
relativamente pequena dos benefcios totais. Tambm pode ser a nica alternativa
vivel no incio de um sistema quando nenhum banco de dados existir para suportar
um sistema mais refinado.
251
14.2.2 ndices diferenciais
Devido ao risco da leso trabalhista variar conforme a atividade econmica,
os empregadores podem ser agrupados ou classificados de acordo com suas
caractersticas de risco com a finalidade de avaliar os ndices. ndices especficos so
definidos para cada classe de empregadores. Tal sistema de classificao exige uma
forma de classificao e um mtodo atuarial para calcular os ndices apropriados
de cada classe.
Frmula bsica
A frmula geral para cada clculo do ndice de cada grupo pode ser expressa
conforme segue:
Box 14.3 Ilustrao da Frmula 14.5

Um exemplo esclarecer o significado da Frmula 14.5. Precisamos
determinar o ndice Ri para a unidade i. Assume-se os seguintes dados:
(Relatividade de risco) = 1.2
i
(Custo de compensao) = 300,000
(Rendimentos cobertos) = 20,000,000
L = 1.25
F = 0.001 * rendimentos cobertos
Ento:
Ri = [1.2 * (300,000/ 20,000,000) * 1.25 + 0.001] = 2.35%
Enquanto o ndice uniforme R for:

R = [(300,000/ 20,000,000) * 1.25 + 0.001] = 1.975%
Frmula 14.5
Ri = L * [(Relatividade de risco) * (Custo de compensao/ Rendimentos
i
Cobertos) ] + (F/ rendimentos cobertos)
i
Onde:
Ri = ndice para grupo de classificao i
(Relatividade de risco) = relao entre o risco de uma unidade e o risco
i
252
mdio de todos os empregadores
custo de compensao = custo estimado dos programas de compensao
no ano de avaliao
rendimentos cobertos = custo estimado dos programas de compensao
no ano de avaliao
L = fator de carga para despesas administrativas e quaisquer disposies
relacionadas ao mtodo de financiamento que seja proporcional ao risco
F = despesas administrativas e quaisquer disposies relacionadas ao mtodo
de financiamento que no seja proporcional ao risco (pode ser definido em 0)
importante determinar a propagao das despesas de administrao

entre aquelas que so proporcionais ao risco e aquelas que so consideradas
independentes de uma experincia de leso. Normalmente, todas as despesas
associadas ao gerenciamento de reivindicaes e encargos financeiros relacionados
experincia com leses so financiadas de acordo com o risco. Despesas que
sejam cobradas por meio de um ndice uniforme de rendimentos cobertos devem
incluir servios especficos que sejam considerados proporcionais ao tamanho dos
empregadores, independentemente da situao de risco. Por exemplo, grandes
empregadores podem se beneficiar de servios mais personalizados, e as despesas
ligadas a esses servios devem ser avaliadas por um ndice uniforme aplicvel a
todos os empregadores, independentemente de sua categoria de risco.
Desenho da estrutura de classificao

ndices diferenciais podem ser utilizados em qualquer sistema financeiro. O
projeto de uma estrutura de classificao geralmente o resultado de um processo
interdisciplinar. O aturio tem a importante funo de executar a avaliao da
eficincia do sistema de classificao. Pessoas com um conhecimento profundo das
indstrias no pas tambm devem ser envolvidas. No h uma nica profisso que
combine todos os requerimentos; economistas, engenheiros, especialistas em relaes
industriais, todos podem ser utilizados. Empregadores, e possivelmente empregados,
tambm devem estar envolvidos atravs do processo adequado de consultoria.
A questo de como muitos grupos devem fazer a estrutura de classificao
complexa. O objetivo do sistema de classificao calcular o ndice especfico de
avaliao para cada grupo de empregadores que exibem caractersticas de riscos
semelhantes. A imparcialidade sugere que se deve definir tantos grupos quanto
necessrios para cobrar o custo adequado de cada empregador. Na prtica, no entanto,
o nmero de grupos deve ser limitado por que a experincia com leses de muitos
253
grupos no estatisticamente acreditvel e a administrao do sistema seria difcil.
A carga de trabalho relacionada classificao e ao risco de cometer um erro na
classificao aumenta com o nmero de ndices coligados. geralmente reconhecido
que uma estrutura de classificao deve atender aos seguintes critrios:
Homogeneidade: riscos dentro de um grupo devem exibir caractersticas semelhantes.

Credibilidade: a experincia deve ser grande o suficiente para ser estatisticamente
acreditvel.
Neutralidade: definies de cada classe deveriam ser precisas o suficiente para
evitar a possibilidade de que dois riscos semelhantes seja classificados de formas
diferentes por pessoas diferentes.
Eficincia de custo: o sistema no deveria criar uma sobrecarga aos empregadores
e s instituies que o administram.
Os sistemas de classificao da indstria utilizados para relatar as

estatsticas econmicas sobre a economia nacional podem no ser totalmente
adequados para o objetivo de um sistema de leso trabalhista. Esses sistemas so
baseados em atividades econmicas e podem agrupar operaes conjuntas que
tenham diferentes caractersticas de riscos, apesar de pertencerem ao mesmo setor
econmico. Os sistemas de classificao da indstria so geralmente utilizados
como ponto de partida, mas podem ser ajustados para responder s necessidades
do sistema de classificao. Uma estrutura de classificao deve ser dinmica e deve
ser periodicamente adaptada ao ambiente de mudanas. Novos riscos e mtodos
seguros de operaes devem ser reconhecidos adequadamente para garantir
equidade e aceitao do sistema pelos empregadores. Um processo de atualizao
permanente deve ser realizado.
No existe frmula atuarial para determinar o nmero exato de grupos
em um ambiente em particular. A complexidade desnecessria custosa e no
necessariamente uma garantia de sucesso. Excesso de simplicidade no desejvel,
porque pode gerar um grau significativo de desigualdade. Sistemas de classificao
refinada podem compreender algumas centenas de unidades de classificao. Isso
normalmente no possvel nem mesmo necessrio em todas as jurisdies. De
modo geral, a diversidade das operaes exige definio de vrias unidades para
cada um dos principais setores econmicos. O aturio deve garantir que a coleta dos
dados possa suportar a anlise atuarial para o clculo dos grupos de classificao.
Os setores econmicos podem ser expressos mais ou menos conforme segue:
254
Agricultura e pesca
Florestais
Minerao
Construo
Fabricao (leve)
Fabricao (pesada)
Transporte
Atacado e varejo
Governo e entidades pblicas
Servios
O nmero de riscos dentro de cada setor depende da diversidade da economia

de cada pas. Subsetores podem estar ausentes em alguns e predominantes em
outros. No entanto, fica claro que diversas unidades podem ser necessrias em
grupos que englobam um grande nmero de atividades com riscos fortemente
variveis. O setor de fabricao geralmente significativo e diversificado em
todos os pases; a fabricao de mveis diferente da fabricao de plstico. Na
indstria de construo, a elevao de estruturas de metal no implica o mesmo
risco que a construo de casas residenciais, e assim por diante. A estrutura bsica
de classificao deve refletir adequadamente a mistura de atividades do pas em
particular e considerar as disposies do sistema com relao cobertura. Caso
um setor inteiro seja excludo da cobertura, no seria necessrio consider-lo
no projeto da estrutura. Em muitas situaes, utilizar mais de 50 unidades de
classificao pode no ser prtico.
O nmero de unidades para fins de classificao no significa que ndices
especficos foram definidos para cada uma delas. Sempre que duas unidades em dois
setores econmicos distintos apresentarem caractersticas semelhantes de risco em
termos de frequncia e gravidade das leses, suas experincias podem ser agregadas
e um nico ndice pode ser calculado para ambas as unidades de classificao. Na
teoria, uma estrutura de classificao para 100 unidades pode terminar com 100
ndices ou com uma dzia deles, mas a ltima alternativa no deve ser o objetivo
final. O agrupamento de riscos dentro das categorias de classificao deve ser
cuidadosamente monitorado. Os riscos podem migrar de uma classe para outra
devido a novas tendncias na experincia resultante de uma mudana estrutural em
suas operaes. O Anexo Tcnico IV apresenta notas relacionadas metodologia
255
de clculo de ndices para um conjunto de riscos.
14.3 SISTEMAS DE CLASSIFICAO COM BASE NA EXPERINCIA

A classificao com base na experincia geralmente muda um grande grau de
responsabilidade para os custos de compensao dos empregados a partir do grupo
de classificao da indstria como um todo para empregadores em particular que
atualmente incorrem em custos por leses. O ndice do dbito de avaliao por
um empregador pode variar para cima ou para baixo do ndice padro aplicvel
aos grupos ou subclasses de classificao. Programas de classificao baseados na
experincia modificam as avaliaes de um empregador individual comparando
os custos de reivindicao da empresa com a experincia mdia por classe na qual
o empregador falhe ou comparando a experincia dos custos de reivindicao de
uma empresa com as avaliaes da empresa.
14.3.1 Natureza da classificao com base na experincia

A classificao com base na experincia tem a inteno de servir como um incentivo
para empregadores reduzirem o nmero de empregados lesionados e a durao do
tempo perdido, encorajando o empregador a estabelecer e manter programas de
segurana e preveno e a assistir o trabalhador na volta ao trabalho o mais rpido
possvel. Empregadores podem atingir esses objetivos prevenindo que as leses
aconteam em um primeiro momento, efetivamente acompanhando o progresso
das reivindicaes e reabilitando e recontratando empregados lesionados.
Programas de classificao com base na experincia tornam uma empresa
responsvel por seus custos de leses em diferentes graus. Empregadores com
custos de reivindicao acima da mdia industrial devem pagar uma sobretaxa ou
um aumento em seus ndices de avaliao. Empresas com custos abaixo da mdia
industrial recebem descontos ou restituies ou um menor ndice de avaliao.
O ajuste ao ndice do empregador baseado na experincia de reivindicaes
anteriores do empregador. Ajustes podem ser feitos de forma retroativa ou
prospectiva ao ndice de avaliao.
Com ajustes retrospectivos, os empregadores iniciam cada ano pagando
o ndice bsico de avaliao para a indstria; no decorrer do ano, as restituies
ou sobretaxas retroativas refletem a experincia atual do empregador. Programas
prospectivos, por outro lado, ajustam futuras avaliaes atravs de descontos ou
sobretaxas baseadas na experincia de anos anteriores. Programas prospectivos so
geralmente compulsrios. Programas retrospectivos esto disponveis para grandes
empregadores e podem ser compulsrios ou opcionais. Programas de classificao
256
com base na experincia podem ser limitados a setores especficos de atividades
ou podem se aplicar a todos os empregadores. Quando o programa se aplica
apenas a certas categorias e atende a seus objetivos, a demanda para extenso vir
naturalmente de outros empregadores.
Quem apia o sistema de classificao com base na experincia, sustenta que
essas avaliaes fornecem uma distribuio mais justa dos custos de leses entre
os empregadores, um incentivo para programas de preveno e um estmulo para
programas de gerenciamento de reivindicaes. Os concorrentes argumentam que a
classificao com base na experincia compromete o princpio de responsabilidade
coletiva, encoraja empregadores a controlar custos aps uma leso ter ocorrido
atravs de sub-registros, desvia a ateno da preveno de acidentes com controle
de custos de reivindicaes e aumenta os casos de litgio.
Sistemas de classificao baseados na experincia exigem um banco de dados
confivel que pertena a cada empregador e ferramentas mais sofisticadas para
o faturamento de empregadores individuais. Eles tambm geram a necessidade
de equipes maiores e mais bem treinadas, o que significa maiores custos
administrativos. No entanto, o aumento nas despesas de administrao geralmente
maior que a compensao pela reduo no custo de programas de compensao
resultantes de melhorias na experincia. Essa afirmao difcil de ser demonstrada
em jurisdies nas quais os programas estejam em vigor por um longo tempo: o
impacto mais fcil de ser rastreado durante os anos imediatamente seguintes
implementao de um programa.
A autoridade legislativa na instituio de programas de classificao com
base na experincia normalmente conferida na Lei Jurisdicional. A deciso de
implementar um programa de classificao baseado na experincia poltica. O
sucesso do programa est relacionado sua aceitao por todos os acionistas,
empregadores e empregados. Geralmente o aturio quem designa as disposies
do programa e quem deve garantir que todas as partes entendam na ntegra as
disposies passando pelo processo de consulta adequado.
14.3.2 Programas prospectivos

A razo, alm da classificao, em programas com base na experincia que a
experincia anterior afetar as futuras classificaes. A experincia anterior do
empregador comparada com a experincia anterior do grupo no qual o empregador
encontra-se classificado. A natureza do processo semelhante quela utilizada
para calcular ndices de unidades, mas a tcnica deve ser adaptada para considerar
257
o pequeno volume de dados de experincia disponveis para cada empregador e
sua vulnerabilidade quanto s flutuaes. Os prmios dos empregadores devem
responder experincia, mas descontos e sobretaxas devem ter uma relao razovel
com as variaes de experincia dos empregadores, levando em considerao seu
tamanho. Os princpios de seguro ditam que no seria apropriado cobrar de um
pequeno empregador os custos totais das reivindicaes.
O projeto de programas prospectivos influenciado pelo tamanho mnimo
dos empregadores elegveis. Para empregadores muito pequenos, os mritos ou
demritos devem estar relacionados a um indicador muito simples da experincia,
tal como o nmero de empregados lesionados em um perodo especfico. Para
este propsito, um empregador considerado pequeno de acordo com o critrio
que tenha que ser definido objetivamente. Por exemplo, o critrio poderia ser o
seguinte: empregadores cuja probabilidade de haver ao menos um empregado
lesionado em um ano no maior que 50%. Consideraes mais detalhadas com
relao a este tpico so apresentadas no Anexo Tcnico IV.
14.3.3 Programas retrospectivos

De acordo com uma abordagem retrospectiva, o prmio classificado
prospectivamente do empregador ajustado depois de certo perodo aps o
encerramento do ano com leso. O custo atual das reivindicaes do empregador
para um ano com leso ento comparado com o prmio que tenha sido avaliado
no incio do ano, e caso o custo atual seja menor do que o prmio, a diferena
reembolsada ao empregador (caso o custo atual seja maior, a diferena cobrada
do empregador). Para evitar diferenas excessivas entre o prmio original e as
cobranas finais, um mecanismo de seguro apropriado deve ser includo no projeto
do sistema de classificao. Planos retrospectivos tm a inteno de promover a
preveno e o retorno antecipado ao trabalho porque beneficiam os empregadores
diretamente a partir de sua boa experincia ou so penalizado caso seu registro de
leses se deteriore. Essa abordagem exige instalaes de administrao particulares
de modo a manter o rastreamento do desenvolvimento da experincia de cada
empregador e seus reembolsos e cobranas.
Planos retrospectivos so normalmente acessveis para grandes empregadores
cuja experincia seja altamente acreditvel. Na teoria, eles podem se aplicar a
qualquer empregador cuja experincia tenha um mnimo de credibilidade, porm
os ajustes sero proporcionais credibilidade, e a relao custo/benefcio pode no
justificar a aplicao desse sistema de classificao para pequenos empregadores.
Mais do que isso, os ajustes normalmente ocorrem diversos anos aps o final do ano
258
de leso e uma grande proporo de pequenos empregadores pode no mais existir
aps esse perodo. As disposies de negcio com o encerramento de empresas
antes da data do ajuste podem lidar com essas situaes, mas a frequncia de sua
utilizao deve ser minimizada, dada a complexidade da lei e as prticas judiciais
relacionadas ao estabelecimento e fechamento de empresas.
Participar do sistema de classificao retrospectivo pode ser compulsrio
ou opcional. A participao compulsria garante que todos os grandes
empregadores sejam avaliados utilizando a mesma tcnica e que os custos
administrativos particulares do plano sejam divididos em um nmero suficiente
de empregadores. Um plano opcional pode abrir a porta para a antisseleo e
exigir um dispositivo atuarial mais sofisticado para garantir equidade entre os
empregadores participantes do plano, bem como entre o grupo de empregadores
participante e outros empregadores.
Outros aspectos do projeto dos planos retrospectivos so apresentados no
Anexo Tcnico IV.
ANEXO 14A DEMONSTRAO DO PRINCPIO DE QUE O

NDICE DE CONTRIBUIO DE ACORDO COM UM SISTEMA
INTEGRALMENTE FINANCIADO E A RAZO DE CUSTO DO
SISTEMA FINAL PAYG PODEM SER IGUAIS
Afirmao:
O ndice de contribuio de acordo com um sistema integralmente financiado
e a razo de custo do sistema final PAYG sero iguais, caso o crescimento dos
rendimentos cobertos de acordo com o sistema PAYG for o mesmo que a taxa de
juros do sistema integralmente financiado.
Pressupostos:
1. A experincia do sistema constante e totalmente madura. O nmero
de anos durante os quais os benefcios so pagos a uma coorte de empregados
lesionados (m) menor que o nmero de anos que o plano esteja em vigor (n).m<n.
2. O vetor dos pagamentos de benefcios em cada ano aps a leso relatada
at o ano da leso k (k>m) representado por B, antes de qualquer indexao;
valores de S variam de 0 a m - 1 .
3. F o ndice de indexao dos benefcios e a indexao ocorre em cada
aniversrio da data da leso.
259
4. Os rendimentos cobertos no ano K so E.
5. Assume-se que as leses ocorrem na metade do ano e os pagamentos so
devem ser feitos na metade de cada ano.
6.O parmetro g expressa uma varivel que est relacionada ao sistema
financeiro:
De acordo com o sistema PAYG, g representa o crescimento mdio entre
cada pagamento feito no ano K correspondente ao so ano anterior leso e
o pagamento correspondente B que ser efetuado aos empregados lesionados
do ano K ( g corresponde ao crescimento dos rendimentos cobertos devido
ao pressuposto 1). O crescimento dos rendimentos cobertos possui trs
componentes: crescimento da fora de trabalho, da produtividade e da inflao
(a indexao dos benefcios assumida corresponder inflao).
No sistema integralmente financiado, o parmetro g representa a taxa nominal
de retorno.
A frmula a seguir apresenta o ndice de contribuio no ano K. Aplica-se

tanto ao sistema integralmente financiado quanto ao sistema PAYG.
Frmula 14A.1
m 1
B
s =0
s * (1 + f ) s * (1 + g ) s
E
De acordo com o sistema PAYG, a frmula representa os pagamentos de
benefcios feitos no ano K (exerccio financeiro) para o ano atual da leso e o
anterior m - 1. De acordo com o sistema integralmente financiado, a frmula
representa o valor atual dos benefcios a serem pagos no ano da leso e cada um
dos seguintes m - 1 para leses que ocorreram no ano K (ano da leso).
Em caso de benefcios no indexados (f = 0) , a frmula mostra que os ndices
de contribuio so os mesmos quando o crescimento dos rendimentos cobertos
(nmero de empregados multiplicado por seus rendimentos mdios) for o mesmo
que a taxa nominal de juros. Se os benefcios forem indexados, a frmula mostrar
que os ndices de contribuio so os mesmos quando o crescimento da fora de
trabalho e o crescimento da produtividade so iguais real taxa de juros. Essas
condies podem ser consideradas difceis de atender em uma base sustentvel
em qualquer ambiente. De modo geral, os parmetros econmicos associados
frmula integralmente financiada so maiores que aquelas da frmula do sistema
260
PAYG, que produz u menor prmio por leso trabalhista.
Notas
1 Nesse captulo, a expresso rendimentos cobertos refere-se aos salrios e rendimentos de
empregados independentes que sejam avaliveis. Os valores considerados para fins de compensao podem
diferir devido s disposies relacionadas ao mximo e ao mnimo.
2 Digamos que b(t) denote os pagamentos de benefcios t anos aps o ano de leso e S(0) os
b(t )
rendimentos cobertos no ano de leso. Ento, a Figura 14.1 mostra a proporo S (0) .
3 O terceiro ano na Figura 14.1 refere-se a t = 2 .
4 Nesse exemplo, os benefcios de incapacidade permanente terminam aos 65 anos. Por esse motivo, e
devido s disposies relativamente liberais com relao reabilitao, a curva dos pagamentos de benefcios
durante cinco anos aps um ano de leso pode provavelmente ser considerada mais ngreme do que a de
muitos outros planos.
5 Digamos que B(t) denote os pagamentos de benefcios no ano t para todos os anos de leso de 0 a
B(t )
t e S(t) denote os rendimentos cobertos no ano . Ento a Figura 14.2 mostra a proporo S (t ) .
6 Os custos de gerenciamento de reivindicaes para uma coorte de leses que ocorrem em um ano em
particular so incorridos durante aquele ano e por muitos anos, ou seja, contanto que os benefcios sejam pagos.
7 O financiamento terminal refere-se ideia do financiamento do benefcio adquirido quando
o empregado chega ao final de sua carreira profissional e se aposenta. Em assuntos relativos s leses
trabalhistas, a utilizao da palavra financiamento terminal no se refere a um evento correspondente na
vida do empregado.
8 O custo constante de acordo com ambos os cenrios por causa do pressuposto de um registro de
leses constante ser assumido.
9 Isso ilustra o seguinte princpio. O ndice de contribuio de acordo com um sistema integralmente
financiado, e a razo de custo do sistema final PAYG so iguais, caso o crescimento dos rendimentos cobertos
de acordo com o sistema PAYG seja o mesmo que a taxa de juros de acordo com o sistema integralmente
financiado. Consulte o Anexo 14A para uma demonstrao. Em uma economia em rpido desenvolvimento,
pode-se antecipar que o crescimento dos rendimentos cobertos exceder a taxa de juros. No entanto, histricos
indicam que esta relao no pode ser mantida indefinidamente e que as reservas so mantidas em ambientes
considerados economicamente mais maduros.
10 Digamos que R(t)denote a reserva no final do ano t e S(t) denote os rendimentos cobertos
durante o ano t. Ento a Figura 14.3 mostra a proporo RS ((tt)) .
11 Observe que os valores nominais da reserva seriam muito maiores de acordo com o cenrio de
crescimento de 3% do que sob o pressuposto do salrio constante. Por exemplo, em 20 anos, eles respectivamente
seriam 6.215.629 (zero de crescimento) e 9.353.702 (3% de crescimento).
261
BENEFCIOS EM DINHEIRO DEVIDO
INCAPACIDADE TEMPORRIA 15
A primeira seo desse captulo sobre benefcios em dinheiro devido
incapacidade temporria discute as principais disposies relativas aos benefcios
por incapacidade que so considerados na anlise de custo. A segunda e terceira
sees, respectivamente, apresentam os mtodos e pressupostos utilizados na
avaliao dos benefcios em dinheiro devido incapacidade temporria. A quarta
seo ilustra a anlise da experincia. Os principais aspectos dos relatrios de dados
estatsticos para avaliaes atuariais esto cobertos no Anexo Tcnico IV.
15.1 DISPOSIES LEGISLATIVAS

A maioria dos sistemas de previdncia social por leso trabalhista paga benefcios em
dinheiro aos empregados lesionados at que esses voltem ao trabalho ou alcancem
a mxima recuperao mdica. A incapacidade temporria tambm inclui perodos
de ausncia do trabalho devido aos programas de reabilitao, visando minimizar as
perdas permanentes da capacidade de rendimentos. Os benefcios so ditos serem
temporrios porque so previstos durante o perodo imediatamente aps a leso
e deixam de ser pagos quando a recuperao mdica tenha alcanado um limite
e estabilizado, ou quando o processo de reabilitao tenha se encerrado. A data
de encerramento dos benefcios em dinheiro devido incapacidade temporria
pode ser mencionada como a data da consolidao mdica. A partir dessa data,
uma avaliao da perda permanente da capacidade de rendimentos feita para
leses graves, e o direito aos benefcios em dinheiro por incapacidade permanente
adquirido mais ou menos permanentemente. Os pagamentos permanentes
iniciam imediatamente aps o encerramento dos benefcios temporrios relativos
incapacidade. Esses tipos de benefcios sero considerados no Captulo 16.
Na prtica, a distino entre incapacidade temporria e permanente no
significativa em termos de frmula de benefcios. A distino , no entanto, til a
partir do ponto de vista atuarial, porque geralmente permite uma modelagem mais
fcil dos custos do plano. Administrativamente, a distino significativa devido s
regras relativas ao acompanhamento desses beneficirios serem totalmente diferentes.
O custo dos benefcios temporrios relativos incapacidade variaro de acordo
com as disposies do plano. As principais disposies so relacionadas durao dos
pagamentos (perodo de espera e limites de tempo) e o nvel de benefcios. A maioria
dos sistemas no tm perodo de espera, mas quando existe um, ele geralmente
curto (aproximadamente trs dias). Normalmente, os benefcios se encerram quando
262
o empregado lesionado no mais incapaz ou se torna elegvel a um benefcio por
incapacidade permanente. Os planos podem limitar a durao de benefcio de curto
prazo para um perodo especifico, tal como 52 semanas ou mais. Caso a condio
fsica do empregado lesionado no tenha se estabilizado, o pagamento do benefcio
geralmente continuar graas extenso temporria, at que a perda permanente da
capacidade de rendimentos possa ser avaliada.
Benefcios so geralmente baseados nos rendimentos individuais no momento
do acidente ou, em algumas circunstncias, sobre a mdia dos rendimentos dos
empregados por um curto perodo antes do acidente, no mais do que um ano.
Benefcios tambm podem levar em considerao o nmero de dependentes.
Benefcios fixos no relacionados aos rendimentos so uma exceo. A taxa de
reposio definida de acordo com a base de rendimentos (brutos ou lquidos) e
a situao fiscal do benefcio (tributvel ou no). A taxa de reposio pode variar
durante o perodo de incapacidade, aumentando ou diminuindo aps o perodo
especificado. Rendimentos brutos so considerados at o salrio mximo segurvel
e benefcios mnimos algumas vezes so fornecidos. As disposies das leses
trabalhistas so geralmente estveis ao longo do tempo. Os aturios empregados
permanentemente por uma instituio geralmente devotaro mais de seu tempo
para analisar a experincia conforme ela surge, para produzir projees peridicas,
bem como avaliar as responsabilidades caso o sistema de financiamento assim exija.
15.2 METODOLOGIA PARA PROJEES FINANCEIRAS

A natureza das projees financeiras depende do sistema financeiro. O sistema
PAYG exige apenas projees de fluxos de caixa, enquanto que outros sistemas
podem exigir o desconto desses fluxos de caixa. A projeo das despesas esperadas
de benefcios sobre futuros exerccios financeiros um passo da avaliao atuarial
que comum a todos os sistemas financeiros. Os descontos podem ser processados
em um segundo estgio.
A frmula matemtica utilizada para projees financeiras muito
simples, mas a escolha dos pressupostos apropriados uma questo complexa. A
experincia de leso trabalhista voltil. A adequao da experincia anterior em
projetos futuros deve sempre ser questionada, e o custo das mudanas propostas
para prticas legislativas ou administrativas pode exigir dados que no estejam
prontamente disponveis.
Existem inmeras abordagens razoveis para projetar pagamentos de
benefcios em um exerccio financeiro. A frmula discutida no Captulo 17 que
trata de benefcios mdicos tambm pode, por exemplo, se aplicar incapacidade
de curto prazo. No entanto, neste Captulo, apenas as frmulas que possam ser
263
consideradas nicas para benefcios temporrios relativos incapacidade so
apresentadas. Os componentes bsicos para a projeo dos benefcios temporrios
em dinheiro so geralmente considerados serem os que seguem. A Frmula 15.1
expressa a despesa projetada do benefcio no ano t aps a data de avaliao:
Frmula 15.1
B(t) = N(t) * M(t) * K(t)
onde:
N(t) = Nmero de pessoas que descontaram benefcios no ano
M(t) = Nmero mdio de dias por beneficirio no ano
K(t) = Benefcio mdio dirio no ano
O nmero N(t) pode ser expresso como o produto de uma exposio E(t)
e um ndice de frequncia F(t) . Isso pode no ser prtico devido exposio
frequentemente no estar disponvel. Na maior parte do tempo, o registro
individual dos empregados no exigido pela administrao do plano por leso
trabalhista e doena ocupacional. A folha de pagamento totalmente acessvel de
cada empregador suficiente para a finalidade de avaliao de ndice. Essa uma
caracterstica operacional importante que diferencia os sistemas de plano por leso
trabalhista e doena ocupacional dos planos de previdncia.
O aturio deve escolher um mtodo para a projeo de W , M e K no ano t .
Geralmente no conveniente prever por muito tempo essas variveis como uma mera
funo das mais recentes observaes na data de avaliao. Por exemplo, regressar sobre
os valores observados de N, M ou K nos anos anteriores data de avaliao e projet-
los de acordo com a tendncia pode ser enganoso devido a mudanas significativas que
podem ter ocorrido, e uma frmula de regresso pode apenas captur-los na melhor
das hipteses muito vagamente, e muitas vezes no todos.
Para obter uma estimativa satisfatria do nmero de pessoas que recebem
benefcios (N), o processo de projeo geralmente dividido em dois componentes
principais: o nmero de empregados cujas leses ocorreram antes do perodo de
projeo e o nmero de empregados correspondente s leses que ocorreram
durante o perodo de projeo. O nmero de dias (M) e os benefcios mdios
dirios (K) devem ento ser modelados de acordo.
264
15.2.1 Benefcios relacionados a leses que
ocorreram antes da data de avaliao
De modo a simplificar a frmula, faremos um pressuposto arbitrrio de que
pagamentos temporrios de benefcios por incapacidade so pagos por um
perodo mximo de dez anos (isso poderia ser parametrizado para qualquer
valor n). Pagamentos de benefcios por leses que ocorreram nos dez anos que se
encerraram com a data de avaliao podem ser expressos conforme segue. Assume-
se que o ano de avaliao seja o ano 0 e que o primeiro ano de projeo seja o ano
1. Digamos que denote a diferena entre o ano de avaliao e o ano da leso e t
seja a diferena entre o ano de projeo e o ano de avaliao.
Frmula 15.2
9t
B(t ) = N d (0) * P(d , t ) * ( M (d + t ) * K (0) * f (t )
d =0
9 t Onde:
B(t ) = N d ((0) P(d , t ) *de( M
0) =* Nmero (d + t ) * Kno
beneficirios ) * fda(t )avaliao cuja leso ocorreu d
(0ano
anos
d =antes
0 do ano de avaliao, 0 d 9.
P(d,t)= Proporo de beneficirios no ano d aps seu ano de leso que sejam
beneficirios nos anos d + t , P(d,t) = 0 para d + t 10.
M(d + t) = Nmero mdio de dias por beneficirio de d + t anos aps o
ano de leso
K(o) = Benefcio mdio dirio no ano de avaliao
f(t) = Fator de indexao do benefcio mdio por beneficirio em t anos
N e K so valores estatsticos disponveis na data de avaliao. P e M

so pressupostos que so definidos pelo aturio aps uma anlise adequada da
experincia anterior.
Assume-se que K seja independente do ano de leso e da durao e que
os benefcios sejam ajustados anualmente, independentemente do ano de leso.
Esse um pressuposto simplista, dado que o benefcio mdio dirio geralmente
depende da durao (as variveis d e t ). A distribuio dos encerramentos nunca
exatamente proporcional ao nmero de empregados agrupados pelo tamanho do
benefcio mdio dirio.
Uma possvel variao da Frmula 15.2 deveria utilizar o nmero de
beneficirios na data de avaliao ao invs do encerramento do ano na data de
avaliao. Sob esta alternativa, N, P e K deveriam ser redefinidos conforme segue:
265
9t
B(t ) = N d ((0)
0) *= PNmero
(d , t ) * de
( Mbeneficirios
(d + t ) * K (na f (tde
0) *data ) avaliao cuja leso tenha
d =0
ocorrido anos antes da data de avaliao, 0 d 9 .
P (d,t) = Proporo de beneficirios na data de avaliao cuja leso tenha
ocorrido d anos antes da data de avaliao que so beneficirios anos d + t , P (d,t)
= 0 para d + t 10 .
K (0) = Benefcio mdio dirio na data de avaliao
Na teoria, esta abordagem deveria produzir melhores resultados devido ao

nmero de beneficirios na data de avaliao ser um ponto de partida mais preciso
para o perodo de projeo. No entanto, o clculo dos valores P que so compatveis
com essa abordagem so mais complexos e exigem mais do que apenas uma ligao
entre o nmero de beneficirios em sucessivos anos aps o ano da leso. De fato, a
probabilidade de ser um beneficirio em um ano em particular est ligada ao fato
de ser um beneficirio em uma data particular. interessante observar que todos
P(d,1) so iguais a 1 ou prximos de 1 porque todos os beneficirios na data de
avaliao deveriam receber um benefcio no ano seguinte por ao menos um dia.
possvel refinar essa frmula ainda mais para que ela funcione como uma
projeo individual dos benefcios pagos a cada beneficirio na data de avaliao. A
probabilidade de ser um beneficirio a qualquer momento aps a data de avaliao
seria determinada de acordo com a durao da incapacidade dos beneficirios na
data de avaliao. Isto deveria exigir mais capacidade informtica.
Quando o volume de dados pequeno, pode ser difcil estimar separadamente
o nmero de beneficirios em cada ano aps o ano de leso e seu nmero mdio
de dias compensados. Eles podem ser combinados, e ento uma distribuio do
nmero de dias pagos por cada leso por ano aps a leso (incluindo o ano da
leso) utilizado para a projeo. A frmula seria ento a que segue, para 1 p t p 9 .
Frmula 15.3
9t
B(t ) = I d * D(d + t ) * K (0) * f (t )
d =0
Onde:
Id = Nmero de novas leses que ocorreram d anos antes da data de avaliao,
,0 d9
D (d + t) = Nmero de dias pagos no ano d + t aps o ano de leso por
empregado lesionado
Descontos nos fluxos de caixa de despesas esperadas de benefcios relacionados

a leses que tenham ocorrido antes da data de avaliao produzem os passivos
266
atuariais relacionados a essas leses. A frmula a que segue, de acordo com o
pressuposto simplista de distribuio uniforme dos pagamentos durante o ano.
Frmula 15.4
B(t )
ALAL (0) = t t
1
(1 + i ) 2
Onde:
AL (0) = Passivos atuariais no ano t
i = taxa de juros nominal
15.2.2 Benefcios relacionados a leses que ocorreram aps a data de avaliao

Quando leses que ocorrerem no perodo de projeo precisarem ser
consideradas, um pressuposto precisa ser definido com relao ao nmero de novas
leses em cada ano. Cada nova coorte de leses no perodo de projeo projetada de
acordo com o mtodo utilizado para leses que ocorreram antes da data de avaliao.
Digamos que j denote a diferena entre o ano da leso e o ano da avaliao.
Frmula 15.5
t
B (t ) = I j * D(t j ) * K ( j ) * f (t j )
j = max(1, t 9 )
onde:
Ij = Nmero de novas leses ocorrendo j anos aps a data de avaliao
K (j)= Benefcio mdio dirio no incio da incapacidade de novo
lesionado no ano j
O valor de Ij depende do pressuposto com relao variao da fora de

trabalho coberta e o ndice da leso. Uma frmula razovel a que segue:
Frmula 15.6
I j = W (0) * (1 + g ) j * F (0) * (1 + v) j
Onde:
W(0) = Nmero de pessoas cobertas no ano anterior ao perodo de projeo
g = ndice de crescimento da populao coberta
F (0) = ndice de frequncia de leses no primeiro ano antes do perodo de projeo
v = ndice anual de variao na frequncia de leses
267
W um dado estatstico, enquanto que as outras variveis so pressupostos.
A escolha dos pressupostos g e F pode geralmente ser suportada por dados
estatsticos anteriores e previses de indicadores econmicos apropriados. O
pressuposto relacionado ao ndice de variao na frequncia das leses (v) uma
questo complexa. Mudanas esperadas na mistura de atividades e o impacto
potencial de medidas ocupacionais de sade e segurana sobre a ocorrncia de
leses devem ser considerados. K (j) se relacionaria a K (0) para o aumento geral
nos salrios do ano 0 at o ano j e para impactar a mudana da esperada mistura de
atividades naquele perodo sobre a frequncia de leses por setor.
15.3 PRESSUPOSTOS
De acordo com as frmulas mostradas na seo anterior, pressupostos precisam
ser definidos com relao s seguintes variveis: durao dos benefcios, valor do
benefcio bsico e nmero de novas leses (esse ltimo no sendo necessrio para a
avaliao de passivos). Cada um desses itens ser discutido, porm uma nfase em
particular ser dada durao da incapacidade.
Tabela 15.1 Forma de dados de experincia
Durao = ano de A B C
pagamento menos
Dias pagos em Nmero de empregados Nmero de dias
ano da leso
1998 por leses lesionados compensados por
1000 lesionados
0 1998 1998 A B x 1000
1 1997 1997 A B x 1000
2 1996 1996 A B x 1000
3 1995 1995 A B x 1000
4 1994 1994 A B x 1000
5 1993 1993 A B x 1000
etc. etc. etc. etc.
15.3.1 Durao da incapacidade

As frmulas da seo anterior utilizam duas tcnicas para a durao da modelagem.
A mais simples a distribuio do nmero de dias pagos em cada ano aps a leso
para um determinado nmero de pessoas recm lesionadas (consulte varivel D na
Frmula 15.3). Essa distribuio pode ser baseada nos dados mais recentemente
observados. A Tabela 15.1 ilustra o processo.
268
Suponha que estamos no ano 2000 e que os dados de experincia do exerccio
financeiro de 1998 estejam disponveis. Aqui est como construir uma tabela que
seja baseada apenas neste ano de observao.
A coluna A o conjunto de dados que representam as informaes mais
recentes relacionadas ao nmero de benefcios temporrios relativos incapacidade
para cada ano de leso anterior. A coluna B apresenta para cada ano de leso
o nmero de empregados lesionados que receberam benefcios temporrios
relativos incapacidade a qualquer momento desde o ano da leso. Esses dados
so necessrios para relatar os dados da coluna A para um volume de empregados
lesionados. A coluna C mostra os dados que so necessrios para proteger os
futuros benefcios, ou seja, o pressuposto relacionado durao.
O processo pode ser refinado e a observao de mais de um ano ser
utilizada. Por exemplo, caso as observaes dos anos 1996 a 1998 sejam utilizadas,
o pressuposto exigido ser obtido atravs de uma mdia dos nmeros da coluna C.
A Tabela 15.2 um exemplo numrico, onde assumido que os benefcios
sejam pagos por um mximo de cinco anos aps a leso. A primeira parte da tabela
apresenta o nmero total de dias pagos por ano de leso para cada durao. A
durao a diferena entre o ano de pagamento e o ano da leso. Por exemplo, o
nmero de dias pagos aos empregados lesionados em 1994 na durao 3 (em 1997)
de 120.532. A segunda parte da tabela mostra o nmero mdio de dias pagos. O
nmero mdio de dias pagos por empregado lesionado em 1994 na durao 3 de
6,16 (120.532/19.570).
Tabela 15.2 Ilustrao da Frmula 15.3
Ano da Nmero de Nmero total de dias pagos por durao*

leso lesionados
0 1 2 3 4 5
1991 20 051 35 930
1992 19 267 129 615 44 523
1993 19 431 156 455 100 700 28 966
1994 19 570 237 421 120 532 107 014
1995 19 655 458 070 235 499 144 534
1996 20 386 427 650 400 496 204 421
1997 20 092 509 327 438 984
1998 20 535 479 970
269
Ano da Nmero de Nmero mdio de dias pagos por durao
leso lesionados
1991 20 051 1.79
1992 19 267 6.73 2.31
1993 19 431 8.05 5.18 1.49
1994 19 570 12.13 6.16 5.47
1995 19 655 23.31 11.98 7.35
1996 20 386 20.98 19.65 10.03
1997 20 092 25.35 21.85
1998 20 535 23.37
Mdia por durao 23,23 21,60 11,38 7,19 5,79 1,86
*Durao = ano de pagamento menos ano da leso
A ltima linha da segunda parte da tabela mostra o nmero mdio de trs anos
de dias pagos por durao. Este conjunto de nmeros constitui o pressuposto para o
futuro nmero de dias esperados. Por exemplo, uma avaliao atuarial que utiliza este
pressuposto assumiria que o nmero mdio de dias pagos no primeiro ano aps o ano
da leso de 21,60. interessante observar que a soma dos nmeros mdios de dias
para todos os anos de pagamento (0 a 5) de 71,05. Essa figura representa o nmero
mdio esperado de dias compensados para uma nova coorte de pessoas lesionadas que
experimentariam a durao mdia observada durante os anos 1996 a 1998.
Tecnicamente falando, calcular o nmero mdio de dias por empregado no
um passo essencial. De fato, a distribuio do nmero de dias em cada ano para
uma coorte de um determinado nmero de empregados lesionados, por exemplo
20.000, poderia ser calculado ajustando-se o nmero total de dias na primeira
parte da tabela pela proporo de 20.000 para o nmero de empregados lesionados
para cada ano de leso. Claro, a Frmula 15.3 deveria ser ajustada de acordo.1
Tabela 15.3 Ilustrao da Frmula 15.2

Ano da Nmero de Nmero de beneficirios no ano de pagamento
leso lesionados
0 1 2 3 4 5
1991 20 051 256
1992 19 267 456 294
1993 19 431 523 324 234
1994 19 570 743 637 432
1995 19 655 7724 753 632
1996 20 386 20386 8431 876
1997 20 092 20092 7943
1998 20 535 20535
270
Proporo do nmero de beneficirios em cada exerc. financeiro para o nmero de lesionados
1991 0,0128
1992 0,0237 0,0153
1993 0,0269 0,0167 0,0120
1994 0,0380 0,0325 0,0221
1995 0,3930 0,0383 0,0322
1996 1,0 0,4136 0,0430
1997 1,0 0,3953
1998 1,0
Mdia 1,0 0,4006 0,0397 0,0305 0,0508 0,0134
Nmero mdio de dias pagos por beneficirio em cada exerccio financeiro

1991 140,4
1992 284,2 151,4
1993 299,1 310,8 123,8
1994 319,5 189,2 247,7
1995 59,3 312,7 228,7
1996 21,0 47,5 233,4
1997 25,3 55,3
1998 23,4
Mdia 23,2 54,0 288,5 239,0 280,9 138,5
15.3.2 Evoluo do nmero de beneficirios

A Frmula 15.2 utiliza outra tcnica para modelagem da projeo dos pagamentos
de benefcios. Tanto o desenvolvimento do nmero de pessoas lesionadas quanto
o nmero mdio de dias pagos em cada exerccio financeiro so considerados. A
Tabela 15.3 mostra o processo utilizando o mesmo nmero total de dias conforme
a Tabela 15.2. A tabela assume que os dados estejam disponveis em uma base
incorrida. Isto significa que os benefcios sejam alocados para o ano no qual os
benefcios sejam incorridos, no para o ano que eles so pagos. Digamos que o
exerccio financeiro seja o nmero de anos aps o ano da leso. Por definio, o
exerccio financeiro 0 corresponde ao ano da leso.
Neste exemplo, o nmero de empregados cuja leso ocorreu em 1996
(20.386) que eram beneficirios em 1998 (1996 + 2) 876, a proporo sendo 0,043
(876/20.386). O nmero mdio de dias compensados desses 876 beneficirios foi
271
de 233,4 em 1998 (204.421/876).
interessante observar o seguinte na Tabela 15.3:
1. O nmero mdio de dias cresceu substancialmente na durao 2. Os
beneficirios que alcanaram aquela durao so em geral gravemente lesionados e
uma grande proporo indenizada durante o ano todo.
2. A ltima linha da segunda e terceira partes da Tabela 15.3 so os
pressupostos correspondentes experincia nos anos 1996 a 1998, e utilizam a
experincia de anos de leso de 1991 a 1998.
3. O leitor estar interessado em verificar que de acordo com os pressupostos
da Tabela 15.3, o nmero mdio de dias pagos por empregado recentemente
lesionado de 71,27.2
O Ps na Frmula 15.2 pode ser derivado da ltima linha da segunda parte

da Tabela 15.3, e mostrado na Tabela 15.4.
Tabela 15.4 Probabilidade de um beneficirio no ano de avaliao ser um

beneficirio no ano t aps o ano de avaliao
Ano de avaliao- Ano de projeo - ano de avaliao

ano de leso
1 2 3 4 5
0 0,4006 0,0397 0,0305 0,0208 0,0134
1 0,0991 0,0761 0,0519 0,0334
2 0,7679 0,5237 0,3370
3 0,6820 0,4389
4 0,6435
15.3.3 Continuao da tabela

A continuao da tabela mostra, para um nmero arbitrrio de pessoas recm
lesionadas (a raiz da tabela), o nmero de pessoas que sero compensadas por
um dia, dois dias e assim por diante, at o ltimo dia que a compensao
possa ser paga. semelhante a uma tabela de sobrevivncia, e um resumo do
modelo mostrado na seo anterior. A Tabela 15.5 mostra um exemplo de tal
tabela em pontos especficos. Uma tabela completa compreenderia uma gama
muito maior de valores.
272
Tabela 15.5 Continuao da tabela para benefcios temporrios relativos
incapacidade
Dias aps a leso Nmero de beneficirios

L 100 000
3 80 000
15 40 000
30 30 000
91 10 000
182 7 000
365 4 000
730 3 000
1 095 2 000
1 460 1 000
1 825 0 000
Durao mdia 70,00 dias
Devido ao nmero de beneficirios variar significativamente no incio da

tabela, os valores normalmente seriam calculados exatamente a cada durao diria.
Quando o ndice da reduo em beneficirios se estabilizar, os valores podero ser
determinados em intervalos maiores, como, por exemplo, 30 dias. Tabelas separadas
devem ser construdas para considerar as variveis que afetam a durao. Anlises
apropriadas devem ser conduzidas para identificar as variveis mais significativas
que afetam a durao tais como: acidentes ou doenas, sexo, idade, indstria.
Utilizar mais de uma ou duas variveis , muitas vezes, impraticvel, uma vez que
o grande volume de dados ser ento exigido.
A continuao da tabela permite um clculo mais preciso dos futuros
benefcios de cada pessoa, uma vez que a durao anterior individual considerada
de forma mais exata. Tambm uma ferramenta essencial para custear mudanas
para frmulas de benefcios. Por exemplo, caso a introduo de um perodo de
espera seja considerada, a tabela de continuao existente o melhor ponto de
partida, mas deve-se tomar cuidado ao considerar o fator de elasticidade. O fator
de elasticidade a proporo da variao da durao do benefcio. Um fator de
elasticidade de 20% deveria significar que um ndice de aumento de 10% na taxa
de reposio geraria um ndice de aumento de 2% na durao mdia. De fato, a
experincia mostra que o perodo de espera tem um impacto sobre a utilizao dos
benefcios temporrios relativos invalidez. Uma proporo de pessoas ligeiramente
lesionadas com uma curta durao esperada pode permanecer trabalhando para
273
evitar perda de rendimentos do perodo de espera. No exemplo acima, a introduo
de um perodo de espera de dois dias normalmente modificaria a experincia de
forma que o nmero de beneficirios por 100.000 pessoas recentemente lesionadas
seria menor que 80.000.
Os estudos empricos mostram que a durao tende a aumentar quando a
taxa de reposio dos rendimentos aumentam e, reciprocamente, a durao tende
a cair quando a taxa de reposio dos rendimentos diminuem. Infelizmente, no
existem modelos atuariais para sugerir um apropriado fator de elasticidade para
cada circunstncia. Os aturios precisam confiar nos estudos empricos publicados
e no bom julgamento de modo a adaptar suas concluses situao especfica que
esteja sendo considerada.
15.3.4 Valor bsico de benefcios

O valor bsico considerado para os benefcios a quantia em dinheiro que paga
em pequenos intervalos de tempo considerados na frmula para a projeo dos
benefcios temporrios. De modo geral, um valor dirio ou semanal. As frmulas
apresentadas nesse Captulo assumem que essa varivel depende do ano de
avaliao e do ano de pagamento por causa da simplicidade. O ano da leso e o
nmero de anos gastos entre o ano da leso e o ano do pagamento so variveis que
podem ser significativas o suficiente para serem consideradas.
Quando a anlise atuarial consistir em projetar os pagamentos relacionados
a acidentes que ocorreram at a data de projeo, ento o pressuposto que precisa
ser definido aquele relacionado evoluo do valor bsico dos benefcios que so
pagos durante o ano de avaliao. Caso a anlise atuarial lide com uma projeo
que inclua danos que ocorram no futuro, um pressuposto deve ser feito com relao
evoluo do benefcio bsico de novas leses entre os anos de leso mais recentes
antes da data de avaliao e cada ano futuro de leso.
Evoluo do valor bsico entre o ano de leso e o ano de pagamento

O valor bsico relacionado aos beneficirios no ano de avaliao ou na data de
avaliao so dados estatsticos. Para um empregado individual, a evoluo do
valor bsico depende apenas das disposies do plano. A taxa de reposio pode
mudar ou, caso haja uma volta parcial ao trabalho, o benefcio pode ser reduzido
atravs dos rendimentos.
Caso haja indexao (total, parcial ou ad hoc), ento isso deve ser considerado.
As consideraes gerais discutidas na Parte II do livro com relao aos pressupostos
econmicos ento se aplicaro.
274
O valor mdio dos benefcios est sujeito variao na durao da
incapacidade por nveis de rendimentos. Por exemplo, possvel que o valor bsico
varie devido ao fato de os assalariados de baixa ou alta renda voltarem ao trabalho
em diferentes perodos. A anlise da experincia anterior em um ambiente
particular deve suportar a definio dos pressupostos.
Evoluo do valor bsico entre os anos de leso

O valor bsico dos benefcios por novas leses que ocorrerem no futuro depende
principalmente da mudana demogrfica da populao coberta, o crescimento
do salrio mdio, a mudana na indstria mista e o impacto das atividades de
preveno. Mais do que isto, as melhorias no ambiente de trabalho podem afetar as
vrias classes de empregados de forma diferente e influenciar o valor bsico mdio
pago a empregados recentemente lesionados.
Mudanas demogrficas na populao coberta alteram a distribuio dos
lesionados por sexo e idade, que deveria ser refletido no benefcio mdio.
O crescimento do salrio mdio depende dos pressupostos econmicos
relacionados produtividade e inflao. Salrios normalmente variam de acordo
com a indstria. Pressupostos relacionados indstria mista devem ser suportados
por tendncias recentes e pela experincia observada em outros pases.
O impacto das atividades de preveno pode diferir entre empregados por
grupos de idade, sexo e indstria. Geralmente no possvel definir pressupostos
com base na experincia. Por definio, as atividades de preveno visam mudar o
local de trabalho ou o comportamento dos empregados, e o sucesso das campanhas
no pode ser conhecido antecipadamente. A experincia de outros pases pode
ajudar o aturio, mas o usurio do relatrio deve ser informado do grau de
arbitrariedade desses pressupostos.
15.3.5 Nmero de novas leses

O nmero de novas leses est ligado evoluo da fora de trabalho ativa,
mudanas na estrutura das indstrias e o pressuposto relacionado a mudanas no
ambiente de trabalho. Pressupostos relacionados a poucos anos aps a data de
avaliao podem ser articulados em torno das anlises das recentes tendncias de
curto prazo. Pressupostos de longo prazo podem ser inspirados pela experincia
de outros pases em correspondentes estgios de evoluo. Quando no existirem
argumentos slidos para justificar um pressuposto que no um nmero estvel
de novas leses anuais, mais apropriado assumir a estabilidade em uma futura
275
incidncia ou uma continuao de tendncias anteriores por um determinado
perodo seguido por uma incidncia anual estvel.
A relao entre os ciclos econmicos e a frequncia da leso uma questo
que tem sido intensivamente analisada. Muitos estudos corroboram com a sabedoria
popular de que o nmero de reivindicaes aumenta quando as pessoas perdem
seus empregos em uma economia em recesso, e os que continuam empregados
apresentam reclamaes por condies que podem no ter sido reportadas
anteriormente. Estudos tambm demonstram que os mais altos custos de invalidez
tambm ocorrem em uma economia forte. O volume das reivindicaes aumenta
quando aumentam os nveis de emprego e o nmero mdio de horas sobre o
trabalho aumenta, provavelmente por causa da fadiga do empregado e uma fora
de trabalho que tem menos experincia e provavelmente mais propensa a leses.
Quando modelos economtricos so utilizados para projetar a frequncia das
leses, uma divulgao cuidadosa da incerteza relacionada aos pressupostos bsicos
deve ser feita aos usurios do trabalho aturio.
A durao sensvel a mudanas na composio de lesionados por sexo
e idade. Mudanas nessa distribuio podem ser observadas em longo prazo
apenas para torn-las compatveis com a populao assumida de empregados
recentemente lesionados.
Tabela 15.6 Projeo dos dias de benefcio
Ano da leso Nmero de dias de benefcio projetado:

1999 2000 2001 2002 2003
1994 38 502
1995 121 075 38 418
1996 160 771 128 866 144 466 40 887
1997 227 093 144 466 115 799 36 744
1998 444 221 235 197 149 690 119 980 38 111
Total 991 662 546 947 306 376 156 724 38 111
Fluxo de caixa
Todos os anos 51 566 405 29 57 888 17 231 535 9 167 233 2 318 387
de leses
15.4 ANLISE DE DESVIOS NA EXPERINCIA

Essa seo fornece um breve resumo de uma anlise de experincia. Para isso,
276
a projeo de pagamentos ser concluda utilizando-se a Frmula 15.2 e os
pressupostos desenvolvidos nas Tabelas 15.3 e 15.4. Pode no ser possvel reproduzir
todas as figuras exatamente nas tabelas dessa seo por causa de arredondamentos.
15.4.1 Projeo
O nmero de dias de benefcios projetados em cada um dos cinco exerccios
financeiros aps o ano de avaliao mostrado na Tabela 15.6. O fluxo de caixa
ilustrado na ltima linha da tabela, assumindo que o benefcio mdio dirio de
50 no ano de avaliao e que a inflao constante durante o perodo, a 4% ao ano.
Assume-se que a indexao dos benefcios ocorre no aniversrio da leso. O fluxo
de caixa mostrado para todos os anos de leses combinados, mas devem estar
disponveis ao aturio para cada ano de leso.
interessante calcular os passivos de benefcios na data de avaliao, que
31 de dezembro de 1998 para essa ilustrao, e no final de cada exerccio financeiro
subsequente. Uma taxa de desconto constante de 7,5% utilizada e assume-se que
os pagamentos sejam feitos na metade do ano.
A Tabela 15.7 mostra o passivo na data de avaliao e o passivo estimado
no final de cada ano subsequente caso todos os pressupostos sejam realizados no
futuro. Observe que esse passivo estimado no considera as leses que ocorrero
depois da data de avaliao, assim fornecendo um quadro completo do que ser
o total de passivos atuariais em cada data de avaliao futura. Por exemplo, os
passivos para novas leses que ocorrerem em 1999 devem ser adicionados aos
passivos demonstrados em 31 de dezembro de 1999 na Tabela 15.7 para obter os
passivos totais do plano. Esse valor depender do nmero projetado de empregados
recentemente lesionados em 1999. Essa informao no necessria para os
propsitos do exemplo a seguir, que limitado aos anos anteriores de leso.
De acordo com o sistema integralmente financiado, as despesas de benefcios
esperados nos demonstrativos financeiros de 1999 a soma dos pagamentos
(51.566.405) e da variao nos passivos (53.439.390 99.446.118 = -46.006.728),
que 5.559.677 (51.566.405 46.006.728). Uma renda de investimentos de
5.559.677 esperada, para que a declarao de receita e renda no mostre nenhum
ganho ou perda caso todos os pressupostos sejam realizados.
A diferena entre a renda e as despesas diferir de 0 caso a renda, as despesas
ou ambas no forem exatamente o que tinha sido projetado. O objetivo da anlise
de experincia explicar as fontes das diferenas entre as projees e a realidade.
277
Tabela 15.7 Passivo atuarial projetado para anos de leso at 1998
Exerccio financeiro Passivo em 31 de dezembro

1998 99.446.118
1999 53.439.390
2000 26.779.300
2001 10.921.712
2002 2.236.051
Box 15.1 Exemplo numrico

Os passivos na Tabela 15.7 so calculados conforme segue:
51,566,405 1.075 0.5 + 29,578,888 1.075 1.5 + 17,231,535 1.075 2.5
1998:
+ 9,167,237 1.075 3.5 + 2,318,387 1.075 4.5
29,578,888 1.075 0.5 + 17,231,535 1.075 1.5
1999:
+ 9,167,237 1.075 2.5 + 2,318,387 1.075 3.5
e assim por diante.
A renda de investimentos deve ser calculada conforme segue:
99,446,118 * 0.075 - 51,,566,405 * (1.075 0.5 - 1) = 5,559,677
15.4.2 Fontes de desvio

Concentraremos nossa anlise de experincia nas despesas. De acordo com
todos os sistemas financeiros, necessrio explicar quaisquer diferenas entre os
pagamentos projetados e os atuais. til compreender a teoria por trs disso. Para
tanto, a Frmula 15.2 utilizada para expressar os pagamentos projetados em
1999, a partir dos quais a Frmula 15.7 obtida.
Frmula 15.7
8
B (1) = N d (0) * P (d ,1) * M (d + 1) * K (0) * f (1)
d =0
De modo semelhante, as despesas atuais dos benefcios podem ser expressas como:
278
Frmula 15.8
8
B' (1) = N d (0) * P' (d ,1) * M ' (d + 1) * K ' (0) * f ' (1)
d =0
onde P , M e f expressam as variveis observadas.
Observe que o valor de N , o valor de incio e que no existem desvios

associados a ele. Foi mencionado antes que K , est sujeito a desvios de experincia
relacionados a fatores que no a inflao, que a distribuio desigual dos
encerramentos por tamanho dos benefcios mdios dirios.
Haver uma perda se os pagamentos atuais forem maiores que os projetados.
Isso pode ocorrer caso ao menos uma das seguintes circunstncias ocorra:
O nmero de beneficirios maior que o esperado.

O nmero mdio de dias compensados maior que o esperado.
A inflao maior que a esperada.
O ndice de encerramento dos beneficirios com um benefcio dirio acima do
benefcio mdio dirio menor que aquele dos beneficirios de acordo com a
mdia.
Claro, haver um ganho caso a situao seja revertida.

No caso da inflao, a anlise de experincia deve considerar qualquer
compensao potencial resultante de qualquer desvio entre os pressupostos econmicos
e os resultados. De acordo com o sistema integralmente financiado, maiores retornos
de investimentos podem compensar a alta inflao, mas esta compensao pode no
ser totalmente refletida em um nico exerccio financeiro, mas sim ao longo de um
determinado perodo. Concentraremos nossa ateno nas variveis relacionadas
compensao de empregados lesionados. A Tabela 15.8 resume a anlise de experincia
que o aturio deve ter na posio de conduzir independente daqueles elementos.
Sabemos que os pagamentos totais somam 53.218.135. Esse valor maior do que o
esperado de 1.651.730 (consulte Tabela 15.6).
Por razes de simplicidade, assume-se que no existe ganho ou perda
a partir da inflao e que os encerramentos so distribudos uniformemente
pelo tamanho do benefcio mdio dirio. Isto significa que o valor mdio pago
em 1999 de 52, ou seja, o valor bsico para 1998 (50) indexado em 4%. As
279
duas fontes potenciais de ganhos e perdas so ento relacionadas ao nmero de
beneficirios e o nmero mdio de dias. A Tabela 15.8 mostra que o nmero de
beneficirios era maior que o esperado, mas que o nmero de dias mdios pagos
por beneficirio foi menor que o esperado. Os valores totais pagos eram maiores
que os esperados, mas este o resultado de dois desvios entre os pressupostos e
a realidade que tendem a compensar um ao outro. A anlise dos componentes
mais reveladora das tendncias que afetam maiores fatores de custo, e pode ser
de interesse da equipe de gesto.
Tabela 15.8 Exemplo de uma anlise de experincia

Ano da Nmero Esperado Observado
Leso de Bene-
ficirios
em 1998
Probabi- Nmero Dias Total de Probabilida- Nmero Dias Total de
lidade de de bene- mdios dias de de ser um de bene- mdios dias
ser um ficirios pagos por beneficirio ficirios pagos por
benefici- em 1999 benefici- em 1999 em 1999 benefici-
rio em rio rio
1999
1998 20 535 0,4006 8 226 54,0 444 221 0,4305 8,840 59 521 579
1997 7 943 0,0991 787 288,5 227 093 0,0856 680 245 166 581
1996 876 0,7679 673 239,0 160 771 0,7980 699 254 177 558
1995 632 0,6820 431 280,9 121 075 0,5600 354 263 93 081
1994 432 0,6435 278 138,5 38 502 0,6800 294 220 64 627
Todos os 10 395 95,4 991 662 10 867 94,2 1 023 426
anos
Proporo (observado / esperado)
1,0453 0,9872 1,0320
Tabela 15.9 Fontes de supervits e dficits

Natureza da fonte Perda esperada observada Impacto sobre os pagamentos
Nmero de beneficirios em 1999 (10 867 10 395) = 472 (472 * 52 * 95,4) = 2 340 405
Nmero mdio de dias pagos (94,2 95,4) = -1,2 (-1,2 * 10 395 * 52) = -658 775
Soma dos componentes 1 681 630
Desvio observado 1 651 730
280
Tabela 15.10 Projees revisadas em 31 de dezembro de 1999
Ano da leso Nmero de dias projetados
2000 2001 2002 2003
1995 31543
1996 133919 42493
1997 124785 100021 31735
1998 252748 160787 128880 40894
Total 542995 303302 160615 40894
Fluxo de caixa
Todos os anos de leso 29365151 17058654 9394864 2487716
Pode ser interessante mostrar a contribuio para cada fonte de desvio

perda total em unidades monetrias. A Tabela 15.9 ilustra uma forma de fazer isso.
Em primeiro lugar, as diferenas na experincia so calculadas para cada varivel,
assumindo-se que todas as outras variveis experimentam seu valor esperado. A
soma desses componentes ser diferente do ganho ou perda total devido ao seu
impacto combinado. A diferena pode ser proporcionalmente distribuda para cada
fonte ou divulgada como tal. Outra forma de apresentar a anlise de experincia
seria determinar o impacto marginal de cada varivel, substituindo gradualmente
os valores esperados de cada varivel pelos valores observados.
De acordo com o sistema integralmente financiado, a diferena entre o
passivo esperado no final do ano e o atual tambm uma fonte de supervit ou
dficit. Assume-se que o aturio atualize o valor atual dos passivos no final de 1999
considerando o nmero de beneficirios em 1999. Por razes de simplicidade,
assume-se que a tabela de probabilidades de ser um beneficirio no est atualizada
para considerar a experincia de 1999. A Tabela 15.10 mostra as projees revisadas
do nmero de dias a serem pagos.
Para determinar o supervit ou o dficit no exerccio fiscal de 1999,
precisamos calcular o passivo no final de 1999. Mais do que isto, a projeo para
anos futuros teve alteraes. A Tabela 15.11 apresenta as figuras revisadas ao final
de todos os anos futuros.
Os passivos projetados so agora menores do que aqueles inicialmente
estimados com data de 31 de dezembro de 1998. Naquela data, a diferena
entre o passivo observado e o passivo estimado era uma -39.811 (53.399.579
53.439.390). Trata-se de um excedente por causa da variao entre os passivos
no incio do ano e aqueles do final do ano -46.046.538 ao invs de -46.006.728.3
Esse supervit relacionado ao nmero de beneficirios em 1999 e deve ser
adicionado ao valor que declarado como um dficit relacionado ao nmero de
281
beneficirios relacionados para pagamentos em 1999. Isso contribui para reduzir
o dficit relacionado a esse elemento.
Tabela 15.11 Passivo atuarial projetado revisado para anos de leso at 1998
Exerccio financeiro Passivo em 31 de dezembro
1999 53.399.579
2000 25.077.313
2001 9.772.357
2002 1.931.395
Pode parecer estranho que o desvio relacionado ao nmero de beneficirios

gere um dficit para os pagamentos e um supervit para os passivos. Isso est
relacionado com a combinao atravs do ano de leso dos desvios relacionados
ao nmero de beneficirios. Para entender esse fenmeno, devemos comparar as
Tabelas 15.6 e 15.10. O nmero de dias a ser pago no futuro menor na Tabela 15.10
para os anos de 2000 e 2001. Isso est principalmente relacionado ao ano de leso
de 1997, para o qual o nmero de beneficirios era 13,6% menor que o estimado
em 1999. Isso tem um impacto proporcional na estimativa dos pagamentos que
sero feitos aos beneficirios desse ano de leso durante os prximos trs anos.
Por outro lado, a experincia do ano de leso 1998 contribuiu fortemente para o
dficit relacionado aos pagamentos em 1999, porque o nmero de beneficirios
7,5% maior do que o esperado, e este desvio se aplica em um grande nmero de
beneficirios que geram aproximadamente 45% do nmero total de dias pagos em
1999. Quando os passivos so calculados novamente no final de 1999, o maior
impacto do desvio de 7,5% sobre o nmero de beneficirios para o ano de 1998
j foi levado em considerao e seu impacto sobre os prximos quatro anos no
compensa totalmente o desvio favorvel do ano de leso 1997.
importante lembrar que o clculo revisado dos passivos em 31 de dezembro
de 1999 seria diferente se os pressupostos com relao s probabilidades de ser
um beneficirio e o nmero mdio de dias a serem pagos fossem modificados
para integrar a experincia de 1999. A atualizao dos pressupostos nas avaliaes
atuariais peridicas a principal questo atuarial. No existe regra geral que se
aplique a todas as circunstncias, mas o aturio deve adotar uma abordagem
consistente. A poltica relacionada atualizao dos pressupostos deve ser divulgada
aos usurios do relatrio. O aturio pode escolher manter os mesmos pressupostos
ano aps ano e mud-los apenas quando houver uma evidncia substancial de que
282
a experincia difere do passado. Com essa abordagem, as diferenas na experincia
so identificadas com relao mesma referncia todos os anos, e quando os
pressupostos so alterados, o impacto da mudana especialmente divulgado e
identificado como supervit ou dficit.
Por outro lado, quando os pressupostos forem compativelmente atualizados
a cada ano, a estimativa de futuras experincias muda, que so a fonte de supervit
ou dficit por si s. De acordo com essa abordagem, o supervit ou dficit que
surja de uma mudana no pressuposto parte do processo e no deve ser relatado
separadamente. Caso a experincia seja irregular e aleatoriamente flutue em torno
de sua mdia, esta abordagem no gera um ganho significativo quanto preciso.
No entanto, quando novas tendncias emergirem, integra suavemente as novas
informaes apropriadas na projeo das estimativas.
Outra deciso importante que deve ser feita relaciona-se oportunidade
de projetar tendncias ou se basear exclusivamente na experincia anterior para
definir os pressupostos. De acordo com a primeira abordagem descrita acima,
quando se espera que o aturio mude os pressupostos aps novas tendncias
serem identificadas e mantidas por um tempo, a experincia anterior fornece um
fundamental objetivo para definir os pressupostos, e a necessidade de antecipar
futuras mudanas deve ser limitada. Pequenos ajustes aos dados observados
so geralmente apropriados para refletir as expectativas futuras mais razoveis.
De acordo com a segunda abordagem, onde os pressupostos so regularmente
atualizados, geralmente prefervel utilizar a experincia como tal, a menos que
exista uma indicao clara de que isso seria completamente inapropriado.
A abordagem no deve ser a mesma para a avaliao de todos os benefcios.
Por exemplo, as contingncias para as quais a experincia de curto prazo altamente
acreditvel devido aos grandes volumes de dados gerados em curtos perodos podem
ser trabalhadas conforme a segunda abordagem. Muitas vezes frequente o caso de
muitas variveis relacionadas aos benefcios temporrios relativos incapacidade.
A reserva verdadeira para contingncias que geram pequenos volumes de dados,
que geralmente se aplicam a muitas variveis utilizadas na avaliao de benefcios
de longo prazo relativos incapacidade.
As observaes acima com relao atualizao dos pressupostos se aplica
quando as avaliaes atuariais so feitas em intervalos frequentes e peridicos. Em
283
todas as outras circunstncias, o aturio geralmente escolhe os pressupostos que
melhor correspondam s suas expectativas e realiza a anlise de sensibilidade para
demonstrar a gama de resultados em potencial aos usurios do relatrio.
ANEXO 15A
Tabela 15 A.1 Ilustrao da Frmula 15.3
Ano da leso Nmero de Nmero de beneficirios no ano de pagamento

lesionados
0 1 2 3 4 5
1991 20051 35930
1992 19267 129615 44523
1993 19431 156455 100700 28966
1994 19570 237421 92567 107014
1995 19655 458070 235499 144534
1996 20386 427650 400496 204421
1997 20092 509327 438984
1998 20535 479970
Nmero total de dias pagos por durao a cada 20 000 lesionados
1991 35765
1992 127161 43680
1993 159201 102468 29474
1994 242638 94601 109365
1995 471484 242395 148766
1996 443920 415733 212198
1997 508032 437867
1998 483305
Mdia 478419 441695 232410 134189 112998 36306
Notas
1 Consulte Anexo 15A.
2 71,27=23,2+ 0,4006 * 54,0 + 0,0397 * 288,5 + 0,0305 * 239,0 + 0,0208 * 280,9 + 0,0134*138,5
3 Trata-se de supervit devido ao valor observado da despesa ser menor que o esperado.
284
INVALIDEZ PERMANENTE E BENEFCIOS
DE SOBREVIVENTES 16
Esse captulo lida com os benefcios em dinheiro devidos invalidez permanente
e sobrevivncia relacionadas a leses que ocorreram no local de trabalho. Devido
ao fato de ambos os benefcios serem geralmente pagos por um longo perodo
de tempo, a metodologia exigida para sua avaliao atuarial bastante similar. A
primeira seo do captulo discute as principais caractersticas desses benefcios
que precisam ser considerados para as avaliaes atuariais. A segunda seo
apresenta as frmulas utilizadas para as projees financeiras e a terceira discute
todos os outros itens relevantes para as avaliaes atuariais, tais como a escolha de
pressupostos e a anlise de experincia.

A caracterstica comum dos benefcios por invalidez permanente e sobrevivncia
o perodo mais longo que esses benefcios so esperados serem pagos em muitos
planos. Essa a regra geral, mas uma porcentagem significativa de planos tambm
fornece somas totais, que so geralmente pagas poucos anos aps a leso. Esse
captulo foca na metodologia atuarial relacionada aos pagamentos peridicos. As
tcnicas atuariais relacionadas soma total dos benefcios podem ser consideradas
um caso em particular, uma vez que consistem em um nico pagamento; poucas
observaes sobre esse tipo de benefcio so includas quando necessrio, para
evitar qualquer ambiguidade.
16.1.1 Benefcios por invalidez permanente

Benefcios por invalidez permanente so pagos aps a condio mdica do
lesionado ter-se estabilizado e o empregado ter participado de programas de
reabilitao vocacional, sempre que estes estiverem disponveis. Existem diferentes
racionalidades que levam determinao dos benefcios por invalidez permanente.
Algumas so ligadas ao grau de prejuzo (grau no qual uma pessoa seja menos
que uma pessoa intacta, independente da perda da capacidade de rendimento,
tambm chamada perda das funes corporais) e outras so relacionadas perda
da capacidade de rendimento, seja atual ou presumida. Quando a invalidez total,
a taxa de reposio geralmente a mesma que para os benefcios por invalidez
temporria. Os sistemas que so projetados de acordo com a abordagem da perda
de rendimentos tambm pagam um benefcio total fixo por invalidez permanente,
que muitas vezes no est relacionado aos rendimentos, mas sim idade. A razo
285
alm da compensao por invalidez permanente no influencia as tcnicas atuariais
que so utilizadas. No entanto, o custo de uma mudana de sistema, comutao,
por exemplo, a partir de uma abordagem de deficincia para uma abordagem de
capacidade de rendimentos, uma questo complexa, devido experincia anterior
j no ser diretamente utilizvel. As informaes exigidas para ajustar os dados
estatsticos s novas disposies podem no estar imediatamente disponveis.
Quando a invalidez for parcial, as opes para determinar os benefcios
so mais complexas e variadas. Benefcios so expressos como porcentagens
dos benefcios pagos por invalidez total ou so definidos como a perda atual ou
presumida nos rendimentos. A administrao geralmente mais custosa de acordo
com a abordagem da perda de rendimentos por causa da determinao da perda da
capacidade de rendimento exigir percia mdica e ocupacional e por causa da re-
examinao peridica do empregado lesionado precisar ser necessria para garantir
que os benefcios coincidam com a perda. Os ajustes dos benefcios a mudanas na
situao dos rendimentos de lesionados podem ser designados para fornecer aos
empregados um incentivo para retornar sua prvia situao de rendimentos. As
disposies que lidam com essa questo influenciaro diretamente a experincia do
plano com relao ao nvel de benefcios ou at mesmo a necessidade de compensar
todos quando o empregado lesionado subsequentemente voltar ao trabalho sem
nenhuma perda salarial.
Benefcios por invalidez total so geralmente pagos por toda a vida, por
um perodo especfico ou at uma idade de aposentadoria presumida na qual
os benefcios de aposentadoria comeam a ser pagos. As disposies do plano
ditam se o benefcio pago aps a idade de aposentadoria deve ser cobrado
total ou parcialmente do plano por leses trabalhistas e doenas ocupacionais.
As disposies relativas durao dos benefcios para invalidez parcial podem
diferir daquelas disposies devido invalidez total. Devido a isso e a outras
caractersticas divergentes, as tcnicas atuariais utilizadas para invalidez parcial e
total podem ter que ser diferentes.
Uma caracterstica importante de benefcios por invalidez permanente se
eles so ou no indexados. Conforme seja o caso para qualquer sistema de benefcio,
o custo dessa disposio alto e sua avaliao exige a utilizao de pressupostos
econmicos compatveis por um longo perodo.
A filosofia de gesto e as condies econmicas podem influenciar
significativamente a experincia de invalidez permanente. A familiaridade com
os procedimentos mdicos e as prticas de gesto de reivindicaes, incluindo
sua evoluo anterior, so essenciais para uma correta avaliao. Uma comparao
286
entre planos de pases vizinhos se torna mais frequente e, de fato, inevitvel,
com a globalizao da economia. Dois planos aparentemente similares em
pases com poucas diferenas em sua indstria mista podem mostrar custos
significativamente diferentes por causa da nfase divergente nas facilidades
relacionadas ao retorno ao trabalho.
16.1.2 Benefcios de sobreviventes

Quando um empregado morre devido a uma doena ou a uma leso relacionadas
ao trabalho, benefcios so pagos aos sobreviventes; cnjuges e filhos sobreviventes
so sempre considerados. Caso no haja sobreviventes ou se eles no forem
dependentes do falecido, outros parentes como pais ou irmos podem ser
considerados. Benefcios podem ter a forma de prestao ou de montante fixo. Em
ambos os casos, os benefcios podem ou no estar relacionados aos rendimentos. No
ltimo caso, eles podem ser limitados a um valor mnimo ou mximo. A durao
do benefcio para o cnjuge pode ser pago por toda a vida ou se encerrar em
determinadas circunstncias. A limitao pode ser baseada na durao, realizao
de uma determinada idade, novo casamento ou a presena de filhos dependentes.
Os benefcios para os filhos se encerram em uma idade especfica ou podem ser
mantidos aps a constatao da frequncia escolar ou indefinidamente no caso
de invalidez grave. Como o caso para benefcios por invalidez permanente,
os benefcios podem ou no ser indexados. A definio de cnjuge pode variar
muito entre os pases. Por exemplo, cnjuges de mesmo sexo so agora aceitos em
alguns pases e o estado civil de um empregado lesionado pode incluir obrigaes
para ex-cnjuges ou mais de um cnjuge, que cria a necessidade de definir regras
relacionadas aos direitos de cada um deles.
A maioria dos planos tambm paga as despesas do funeral do falecido at
um valor especfico. A avaliao desses benefcios exige tcnicas atuariais menos
complexas devido ao tamanho pequeno dos valores e seu pagamento logo aps a
morte. Tcnicas relacionadas a esse tipo de benefcio sero principalmente cobertas
no prximo captulo, que trata dos pagamentos dos servios.
A partir do ponto de vista atuarial, mortes relacionadas ao trabalho so
caracterizadas pela baixa frequncia e altos valores envolvidos, que tornam a
experincia sujeita volatilidade. As mortes so geralmente concentradas em
indstrias de alto risco, tais como setores de minerao, construo e transporte.
Mudanas substanciais na mistura dessas indstrias ou campanhas-alvo de
preveno intensiva podem influenciar significativamente a incidncia dos
benefcios de sobrevivncia.
287
A natureza das projees financeiras solicitadas ao aturio depende do sistema
financeiro. Em sistemas integralmente financiados e sistemas mistos, o clculo
dos passivos relacionados a benefcios no pagamento na data de avaliao deve
ser realizado ao final de cada exerccio financeiro. O clculo desses passivos
relativamente simples em termos de modelagem atuarial e da escolha de
pressupostos. Alguns sistemas financeiros exigem a projeo do valor de novos
benefcios-prmio para definir ndices.
Sistemas integralmente financiados exigem o clculo dos passivos para
benefcios no pagamento na data de avaliao e para aquelas a serem concedidas a
empregados cujas leses ocorreram antes da data de avaliao (e so provavelmente
benefcios em dinheiro por invalidez temporria na data da avaliao). Finalmente,
projees relacionadas a leses que ocorrero no futuro e os benefcios que geraro
tambm so necessrias para o oramento geral e o planejamento de polticas sociais.
Esse captulo deve ser organizado para que as frmulas bsicas sejam
apresentadas primeiramente, com as sucessivas se remetendo a essas frmulas
bsicas. Por exemplo, a projeo do fluxo de caixa relacionado aos novos prmios de
benefcios pode ser obtida utilizando-se as frmulas desenvolvidas para a projeo
dos benefcios no pagamento. Muitas frmulas se aplicam aos benefcios por
invalidez permanente e sobrevivncia. As maiores diferenas sero mencionadas
quando forem necessrias para evitar qualquer ambiguidade.
16.2.1 Penses no pagamento na data de avaliao

O fluxo de caixa associado com a projeo de benefcios pagos na data de avaliao
obtido atravs da aplicao das frmulas que so de mesma natureza que aquelas
que se aplicam aos beneficirios de outras partes do plano de previdncia social,
tais como idade e invalidez.
Para um benefcio de valor K(0) no pagamento na data de avaliao, o valor
esperado a ser pago no ano t aps a avaliao pode ser expresso como na Frmula
16.1 abaixo (B [x + u] (t)).
Assume-se que:
Os pagamentos de benefcio sejam devidos no incio de cada ms;
A idade do beneficirio era x no incio do benefcio;
O benefcio foi pago por u anos na data da avaliao;
288
A projeo do fluxo de caixa feita um dia antes do prximo pagamento de
benefcio ser devido.
A Frmula 16.1 justamente refinada porque considera o tempo decorrido
desde o prmio de benefcio na definio dos pressupostos de encerramento.
Esse refinamento raramente utilizado na projeo dos benefcios de
sobreviventes e se aplica principalmente para recuperar pressupostos de
benefcios por invalidez permanente.
Frmula 16.1
BB[[xx++uu]]((tt)) ==1212
12 K
K((tt))**tt11 pp[[xx++uu]] **((1111 242424 qq[[xx++uu]]++1111))
Onde:
K (t) = benefcio mensal no ano t aps a data de avaliao
t - 1 P [x + u] = probabilidade de que o benefcio ainda esteja em pagamento
ao final do ano t - 1
q [x + u] + t-1 = probabilidade de que o benefcio se encerre durante o ano t
t = nmero de anos entre o ano de pagamento e o ano de avaliao; t =1,2,3...
(assume-se implicitamente que a data da avaliao o ltimo dia de um exerccio
financeiro, razo pela qual se assume que t comea em 1)
O valor do benefcio K (t) est relacionado ao valor na data da avaliao e a

um fator de inflao. K (t) o valor que nico para cada beneficirio e que pode
ser prtico para adicionar todos os benefcios mensais pagos a todos os beneficirios
de mesma idade e de mesma durao. K (t) pode ser expresso em termos do
benefcio pago na data da avaliao e um fator de inflao f(t) , de forma que K (t)
= K (0) * f (t) consulte Frmula 16.1. Para benefcios permanentes por invalidez
parcial, deve ser apropriado adicionar outra fonte de variao, que representaria as
recuperaes parciais. Caso as disposies do plano incluam revises de benefcios
aps eles terem sido adjudicados, ento poderia ser expresso em termos do fator
de indexao e a porcentagem do benefcio integral que seja paga. Algebricamente,
temos K (t) = K (0) * f (t) * g(u + t) , onde g o conjunto de valores que indicam
a relao entre a porcentagem do benefcio paga no ano u + t aps o incio da
invalidez. Essa durao total geralmente mais significativa que a durao desde
a data de avaliao.
A Frmula assume que os encerramentos sejam distribudos de forma
uniforme durante cada exerccio financeiro. Quando existir mais de uma causa de
289
diminuio, ento a probabilidade q [x + u] + t-1 a soma de todas as diminuies. A
probabilidade t - 1 P [x + u] o produto cumulativo das probabilidades anuais para
um beneficirio na data de avaliao para manter um beneficirio at o final do ano
t - 1 . Isso pode ser expresso da seguinte forma:
Frmula 16.2
t 2
t 1 p[ x + u ] = (11q[(x1)+ u ]+ j 1 q[(x2+) u ]+ j ...1 q[(xn+) u ]+ j )

j =0
Para t > e 0P [x +u] = 1
Onde:
(i )
q = Probabilidade de que um benefcio em pagamento ao final do ano
1 [ x + u ]+ j
j aps a data de avaliao deixe de estar em pagamento durante o ano pelo motivo i.
Na data de avaliao, os passivos para todos os benefcios em pagamento so

obtidos descontando-se o fluxo de caixa que projetado para cada beneficirio de
acordo com a seguinte frmula:
Frmula 16.3
x u 1
t
P
V
PV [ x+u] (0) =
t =1
B[ x + u ] (t ) (1 + i ) 2
Onde:
1
x u idade para a qual a probabilidade
= ltima t de sobrevivncia maior que 0
[ x+u] (0) = B[ x + u ] (t ) (1 + i )
Quando existir uma indexao integral de benefcios, o pressuposto
t =1
2
relevante a real taxa de juros. Essa taxa real pode ser utilizada como na Frmula
16.3, contanto que o fator de indexao para o benefcio na Frmula 16.1 seja
definido em 0.
Quando os fluxos de caixa so desnecessrios, pode ser prtico elaborar
tabelas mostrando o valor atual se aplicando a um benefcio mensal de uma
unidade monetria. Esse um fator de anuidade e pode ser calculado para cada
idade atravs da aplicao da Frmula 16.3, onde o valor 1 deve ser atribudo a K
(0) . No entanto, as funes f (0) e g ()que se aplicam ao valor do benefcio devem
290
permanecer embutidas na Frmula 16.1 de modo a refletir o que tm a inteno de
modelar (indexao e variao de invalidez parcial) corretamente. De fato, muitos
sistemas de avaliao so agora projetados de forma que o clculo dos passivos seja
feito atravs da aplicao desses fatores para os pagamentos totais dos benefcios
por idade individual (e no utilizando a durao desde o incio dos benefcios) na
data de avaliao. As vantagens de desenhar um modelo que proteja os fluxos de
caixa ao invs de utilizar fatores de valores atuais so o que tornam a anlise de
experincia mais fcil e o teste de sensibilidade mais flexvel.
16.2.2 Valor atual de novos prmios na data do prmio

O valor atual de um novo prmio determinado atravs da utilizao de frmulas
similares quelas apresentadas na seo anterior. As frmulas so similares, mas
o significado de alguns fatores pode diferir. No entanto, caso um benefcio seja
concedido exatamente na data da avaliao com o primeiro pagamento devido no
dia seguinte, ento o valor atual do prmio de um benefcio para uma pessoa com
idade pode ser calculado utilizando a Frmula 16.3, sendo definido em 0.
Frmula 16.4
NAx = PV[x]
A Frmula 16.1 pode ser levemente redesenhada para expressar o valor

atual de um benefcio de 1 mensalmente devida. Novos smbolos so utilizados
para termos com um diferente significado:
Frmula 16.5
x

t 12
NAAx ==12
NAAx 12 u 1 px * (1 1 24 qx + u 1 ) * f (t 1) (1 + i )
u =1
Onde:
tttt 1 p x = Probabilidade de que um benefcio concedido a uma pessoa com
idade x ainda esteja em pagamento na idade x + tt - 1 ( tt no se refere a um exerccio
financeiro, mas sim durao em termos de anos desde o incio do benefcio)
qx +tt 1 = Probabilidade de que o benefcio se encerre enquanto o beneficirio
estiver na idade x + tt - 1
f (tt - 1) = Fator de indexao do benefcio at que ano aps o prmio
(definir em 1 se no existir nenhuma indexao)
291
tt - 1 = Nmero de anos aps o prmio, onde tt > 1
Pode-se estar interessado em projetar, atravs do exerccio financeiro, o fluxo

de caixa associado a um novo prmio combinando as frmulas 16.1 e 16.5. Isto
discutido no Anexo 16A.
16.2.3 Futuros prmios por leses anteriores

Algumas anlises atuariais podem exigir uma projeo de novos prmios esperados
serem concedidos aps a data de avaliao, resultantes de todas as leses que
ocorreram antes e na data de avaliao. Para isso, o nmero de novos prmios em
cada ano aps a data de avaliao deve ser estimado. As tcnicas utilizadas para
projetar esse nmero geralmente se referem ao conceito do ano de leso.
Existem muitas formas de expressar as relaes entre as variveis.
A frmula a seguir ilustra uma dessas abordagens. Ela se refere a prmios
concedidos a beneficirios na idade x no ano de projeo t , e representa seu
valor no ano t aps a avaliao.
Frmula 16.6
m t
PINAx (t ) = I d ** LT
L
T xx ((d
d ++t)*K
t ) * xK(0)* ) * f (t ) *x,NAA
x (0f(t)*NAA para(t
x m)PINAx(t)= 0, para (t<m).
d =0
Onde:
PINAx (t) = Valor total dos prmios aos beneficirios de idade x que
comearam a ser compensados no ano t por leses que ocorreram antes da data de
avaliao
m t
PINAx (t ) = I d *= LTNmero
x ( d + t )de
* Knovas f (t ) * NAA
x (0) *leses que ocorreram
x anos antes do ano de avaliao,
d =0 m t
LTx (d + t) = Fator PINA x (t ) =
aplicvel a I d *na
T projeo
L dox (nmero
x (d + t ) * K 0) * f (t ) *deNAA
novos
x prmios
de benefcios a pessoas com idade dx= 0no ano d + 1 aps o ano de leso
Kx (0) = Penso mensal aos beneficirios de idade x no ano de avaliao
f(t) = Fator de indexao do benefcio entre o ano de avaliao e o exerccio
financeiro t , t = 1,2,3...
NAAx = Valor atual que uma prestao de benefcio mensal de 1 paga a um
empregado lesionado de idade x (Frmula 16.6)
d = Diferena entre o ano de avaliao e o ano de leso, 0 d m
t = nmero de anos entre o ano de prmio e o ano de avaliao; t = 1,2,3...m
(assume-se implicitamente que a data da avaliao o ltimo dia de um exerccio
292
financeiro, razo pela qual se assume que t comea em 1)
m = Valor mximo de u para o qual LTx (u) maior que 0
O fator LTx (d + t) pode ser relatado com o nmero total de novas leses
durante um ano ou com qualquer outro indicador de exposio que seja considerado
mais relevante. Tcnicas para determinar o nmero de novos casos variam
significativamente entre benefcios por invalidez e sobrevivncia. A Frmula deve
ento ser ajustada de acordo; o produto I*LT deve ser substitudo pelo termo
apropriado. Mais ser dito na seo a seguir sobre pressupostos. O valor bsico do
benefcio Kx (0) aquele aplicvel no ano de avaliao.
O fluxo de caixa correspondente aos pagamentos de benefcio pode ser
obtido desenvolvendo apropriadamente NAAx. Observe que a Frmula 16.6
projeta o valor atual de novos prmios em cada um dos exerccios financeiros aps
o ano de avaliao. Caso o valor atual seja desejvel na data de avaliao, cada um 1
t
desses valores deve ser descontado atravs do fator apropriado, ou seja, (1 + I ) . 2
Esses passivos atuariais so algumas vezes chamados de sinistros, o que indica que
os passivos se aplicam a leses anteriores, mas que a deciso final com relao
invalidez permanente ainda no foi tomada.
16.2.4 Prmios futuros por futuras leses

O aturio pode ser solicitado a fazer projees que incluam os resultados financeiros
de leses que ocorreram no perodo de projeo. A abordagem para fazer isso a
mesma que aquela apresentada na subseo anterior, exceto que o nmero de novas
leses que seja utilizado para a projeo de novos prmios esteja relacionado aos
anos de leso aps a data da avaliao, ao invs de antes.
O que segue expressa o valor de novos prmios concedidos a pessoas de
idade x no ano t .
Frmula 16.7
tt
FINAxx(t ) = IjIj ** LT
jj==max(
L
T x (t j ) * K ( j ) * f (t j ) * NAA
xx xx xx
max(11,,ttm
m))
Onde:
FINAx (t ) = Valor total de prmios aos beneficirios de idade x que comearam
a ser compensados no ano t por leses que ocorreram aps a data de avaliao
Ij= Nmero de novas leses que ocorreram j anos aps a data de avaliao
293
Kx (j) = Penso mensal a novos beneficirios de idade x no ano de leso j
f (t - j) = O fator de indexao do benefcio entre o ano de leso e o exerccio
financeiro t, que o ano do prmio
Essa Frmula assume que o valor do benefcio mensal est disponvel

para o ano de leso. Esse valor normalmente determinado a partir de valores
correspondentes no ano de avaliao e os pressupostos relacionados ao aumento
nos salrios entre o ano de avaliao e o ano de leso. O fator f (t - j) deveria
normalmente estar relacionado ao ndice base dos benefcios.
16.2.5 Passivos sucessivos

Para os fins da anlise de experincia, necessrio expressar os passivos ao final
do exerccio financeiro em termos de passivos no incio do ano e os elementos que
contribuem para suas variaes durante o ano. Se considerarmos a Frmula 16.3,
ento os passivos ao final do primeiro ano aps a data de avaliao podem ser
expressos conforme segue:
Frmula 16.8 1
P
V
PV [ x + u ] (1) = P
V
PV [ x + u ] (0) * (1 + i ) B[ x + u ] (1) * (1 + i ) 2
Essa Frmula pode ser generalizada e podemos definir os passivos atuariais

ao final de qualquer ano n aps a data de avaliao, conforme segue:
Frmula 16.9 x u 1
t n
P
VPV [ x + u ] (n) =(
t = n +1
B[ x + u ] (t ) (1 + i ) 2
)
A Frmula 16.8 tambm pode ser expressa conforme segue:
Frmula 16.10
P
V
PV [ x +u ] ( n) = P
VPV [ x+u ] (n 1) + I B[ x+u ] (n)
1
II == PV
P
V [ x + u ] (n 1) * i B[ x + u ] (n) * ( 1 + i ) 2 1)
Os passivos ao final de cada ano so iguais queles ao final do ano anterior,
294
mais os juros ganhos sobre o fundo, menos os pagamentos efetuados durante o
ano. Claro, isto acontece na vida real se todos os pressupostos forem perfeitamente
cumpridos, o que nunca o caso, e por isto que existem ganhos e perdas.
interessante apresentar a Frmula 16.10 em uma perspectiva contbil (consulte
16.11): esquerda temos a renda esperada e direita as despesas esperadas, que
so a soma da variao nos passivos e nos pagamentos. Esse termo anterior
geralmente negativo no caso de anuidades de benefcio, mas pode ser positivo
quando as probabilidades de encerramento forem maiores no ano atual.
Frmula 16.11
III===I((=P VP
(VPV
(PV ((n(nn)))P
[[x[x+x+u+u]u]] VP
VPV
PV ((n(nn111))))) +++BBB[[x[x+x+u+u]u](](n(nn)))
[[x[x+x+u+u]u]]
16.3 PRESSUPOSTOS
As frmulas apresentadas na seo anterior exigem a definio de pressupostos de
acordo com as variveis que podem ser classificadas em trs categorias:
Encerramentos de benefcios em pagamento;

Nmero e perfil demogrfico dos beneficirios de benefcios a serem concedidos
aps a data de avaliao;
Valor dos benefcios relatados a benefcios concedidos aps a data de avaliao.
A classificao acima se aplica tanto para benefcios por invalidez

permanente quanto para penses por sobrevivncia. Os mtodos exigidos
para a anlise de dados estatsticos so semelhantes para ambos os tipos de
benefcios, mas as contingncias especficas a serem medidas ou sua importncia
relativa diferem. Por exemplo, o nmero de novos prmios para invalidez
permanente relacionada a leses anteriores em uma data de avaliao especfica
geralmente significativo, enquanto que o nmero correspondente de prmios
por sobrevivncia relativamente pequeno.
Assim como para benefcios de aposentadoria, o desenvolvimento da
experincia algumas vezes espalhado ao longo de muitos anos, em contraste com
os benefcios por invalidez temporria. O aturio pode encarar uma falta total
de dados de experincia de um pas de incio e ento ter que confiar em fontes
295
externas e no bom discernimento. O monitoramento da experincia emergente
especialmente importante nessas circunstncias, e o aturio deve ajustar os
pressupostos gradualmente para integrar as informaes. A divulgao de qualquer
elemento de incerteza para a gesto da instituio a principal questo tica.
16.3.1 Encerramentos de benefcios em pagamento

Pressupostos de encerramento podem ser divididos em trs categorias: mortalidade
(que um pressuposto necessrio tanto para benefcios por invalidez permanente
quanto para benefcios por sobrevivncia); causas que no a morte por invalidez
permanente; e causas que no a morte para benefcios de sobrevivncia.
Mortalidade
A metodologia e os princpios relacionados construo de uma tabela de
mortalidade com os dados de experincia de um sistema de aposentadoria tambm
devem se aplicar aos planos de leses trabalhistas. Consideraes adicionais
especficas relacionadas aos planos por leso trabalhista e doenas ocupacionais
so discutidas abaixo.
Invalidez permanente
Aps um benefcio ter estado em vigor por vrios anos, a morte geralmente se
torna a maior fonte de encerramento de um benefcio por invalidez permanente.
Nos primeiros anos aps o prmio, no entanto, a recuperao pode ser mais
significativa. Os ndices de mortalidade variam por sexo. Os ndices de mortalidade
de beneficirios geralmente variam de acordo com a natureza da leso (acidente ou
doena) e o grau de comprometimento. Os ndices de mortalidade de beneficirios
que sofreram doenas degenerativas especficas, tais como silicose ou asbestose,
so maiores que aqueles de beneficirios cujo comprometimento devido a um
acidente ou leso classificado como doena, mas que no afetam realmente rgos
vitais do corpo (como tendinite ou bursite).
A mortalidade de beneficirios que sofreram um comprometimento grave
geralmente pior do que a da populao total. No entanto, aqueles com um
leve grau de comprometimento experimentam menores ndices de mortalidade
que aqueles da populao total. A explicao para isto que empregados esto
geralmente em melhores condies fsicas do que o subconjunto da populao
que no est na fora de trabalho por causa do processo de seleo feito pelos
empregadores; o trabalho exige que a pessoa seja saudvel, e uma ligeira deficincia
no necessariamente muda a situao bsica de sade de empregados lesionados.
296
Um grande volume de dados necessrio para construir uma tabela de mortalidade
que reflita corretamente a experincia especfica de um plano. Quando os dados de
experincia comeam a estar disponveis, uma comparao das mortes observadas
com as mortes esperadas de acordo com a tabela da populao em geral pode indicar
o nvel geral de mortalidade de beneficirios e sugere modificaes apropriadas.
Quando o volume dos dados de experincia suficiente, possvel construir
tabelas de mortalidade atravs de uma tcnica que reproduz o nmero observado
de mortes e sua idade mdia na morte (consulte Anexo 16B). Os ndices de
mortalidade para o plano por leses trabalhistas e doenas ocupacionais podem ser
calculados atravs da Frmula 16.12.
Tabela 16.1 Ilustrao de um ajuste a uma tabela de mortalidade populacional
Grau de Acidentes e doenas que no Doenas pulmonares

prometimento (em %) doenas pulmonares
a b a b
1-10 0,85 0,0025 1,05 0,007
11-25 0,98 0,0010 1,65 -0,006
26-50 1,09 0,0022 1,44 0,011
51-100 1,39 0,0018 2,03 0,021
Frmula 16.12
q1x = a * q x + b
Onde:
q1 = ndice de mortalidade de acordo com a natureza e grau de
comprometimento
q = ndice de mortalidade de acordo com a tabela populacional
Os parmetros a e b devem ser calculados utilizando as experincias mais

recentes. Eles se aplicam uniformemente em todas as idades da tabela bsica de
mortalidade. Valores ilustrativos desses parmetros so mostrados na Tabela 16.1.
No entanto, como os parmetros a e b so baseados em uma experincia particular,
297
eles variaro de acordo com o caso em estudo.
Quando os ndices de mortalidade da tabela de referncia de mortalidade so
projetados no futuro de modo a refletir as melhorias potenciais na expectativa de vida,
o aturio deve determinar se apropriado utilizar os ndices projetados para os ndices
de mortalidade de beneficirios com invalidez permanente. razovel assumir que o
ndice de melhoria da mortalidade de beneficirios com invalidez permanente pode
diferir daquela da populao em geral, mas o volume de dados raramente suficiente
para conduzir um estudo que se destaque e suportar o pressuposto. Assumir zero de
melhoria geral no realstico e pode subestimar os passivos.
Sobrevivncia
Pressupostos relacionados mortalidade de dependentes so geralmente baseados
na mortalidade da populao total. Os ndices de mortalidade de cnjuges de
empregados podem ser apropriadamente estimados atravs da mortalidade da
populao geral. Sempre que a mortalidade dos cnjuges de empregados falecidos
for diferente, pode haver a tendncia de ser menor que aquela da populao geral.
Melhorias na expectativa de vida da populao se aplicam aos cnjuges.
A mortalidade da populao geral tambm se aplica a outros tipos de
dependentes, como filhos, pais e outros parentes. Os ndices de mortalidade de
filhos so muitas vezes definidos em 0 por causa da simplicidade. Os ndices
so muito baixos em idades acima de 0 e o volume relativamente pequeno dos
benefcios pagos a filhos no justifica a realizao de anlises elaboradas para
definir as bases apropriadas.
Recuperao de beneficirios com invalidez permanente

Invalidez total
Os ndices de recuperao dependem do desenho do sistema e das polticas
administrativas relacionadas verificao da situao dos beneficirios, quando
essas disposies existirem. Em muitas situaes, o ndice de recuperao de
beneficirios totalmente incapacitados pode ser definida em 0. Em situaes onde
existe a possibilidade de recuperao, essa recuperao acontece nos primeiros
poucos anos aps o incio de um benefcio. A experincia ento se desenvolve
relativamente rpido para que os dados apropriados possam estar disponveis para
avaliar muito rpido os ndices de recuperao em curtos perodos. Os ndices
de recuperao so geralmente pequenos e volteis. A coerncia de avaliao para
avaliao desejvel e o aturio deve evitar mudar os pressupostos na ausncia de
qualquer evidncia clara de modificaes na tendncia. A varivel mais significativa
298
para a aplicao dos pressupostos de recuperao a durao desde o incio da invalidez.
Outras variveis, como idade e natureza da leso, tambm podem ser relevantes.
Invalidez parcial
A recuperao dos beneficirios parcialmente incapazes pode ser uma questo
mais difcil, especialmente quando a compensao baseada na perda da
capacidade de rendimento ao invs do grau de deficincia. A plena recuperao
deve ser distinta da recuperao parcial. A plena recuperao acontece quando o
benefcio se encerra. A recuperao parcial ocorre quando o benefcio diminui em
razo das mudanas na situao de rendimentos do beneficirio. Alguns sistemas
tambm incluem a possibilidade de aumentos nos benefcios por causa de uma
deteriorao adicional na condio dos empregados. Isso pode ser considerado
um encerramento negativo, que precisa ser cuidadosamente medido para evitar
qualquer confuso com a indexao dos benefcios.
Uma ilustrao de uma anlise da experincia de encerramento relacionada
invalidez parcial apresentada abaixo. No momento em que a anlise foi feita, o
pano j estava em vigor por 12 anos. A experincia dos cinco exerccios financeiros
mais recentes foi avaliada. Assim, no existe experincia disponvel para benefcios
que tenham sido pagos por mais de 12 anos, e a experincia bastante limitada
em duraes de 7 anos e mais. A Tabela 16.2 inclui apenas partes dos dados. O
conjunto completo dos dados mostrado no Anexo 16C.
Tabela 16.2 Encerramentos de benefcios por invalidez parcial
Experincia do quarto ano antes do ano de avaliao Experincia do ano de encerramento na data de avaliao
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)
Durao Exposio Encerramento ndice Exposio Encerramento ndice
0 66 270 657 9 570 070 0,1444 64 276 757 6 829 791 0,1063
1 119 726 372 9 222 252 0,0770 146 538 018 8 724 738 0,0595
2 71 262 781 3 115 024 0,0437 149 791 338 3 534 850 0,0236
3 48 475 946 1 858 670 0,0383 159 581 424 7 743 697 0,0485
4 36 734 581 1 418 883 0,0386 137 641 887 10 056 528 0,0731
5 23 203 564 824 827 0,0355 108 007 369 1 334 995 0,0124
6 12 239 038 334 364 0,0273 62 243 690 479 544 0,0077
7 4 367 238 27 328 0,0063 41 415 266 591 614 0,0143
8 448 648 0 0,0000 32 201 547 1 420 711 0,0441
9 n.a. n.a. n.a. 19 626 450 1 468 028 0,0748
10 n.a. n.a. n.a. 9 566 597 546 246 0,0571
299
11 n.a. n.a. n.a. 3 473 990 108 541 0,0312
12 n.a. n.a. n.a. 266 614 -21 474 -0,0805
Total 382 728 825 26 371 418 0.0689 934 630 947 42 817 809 0,0458
n.a. = no aplicvel.
O perodo de exposio comea a partir do incio de um exerccio financeiro

at sua finalizao, por exemplo, de 1 de janeiro a 31 de dezembro. A data de
avaliao 31 de dezembro. A durao na coluna (1) o nmero de anos desde
que o prmio de benefcio no incio do exerccio financeiro arredondado para o
nmero inteiro mais prximo. Por exemplo, os nmeros relatados para a durao 0
referem-se a benefcios concedidos na ltima metade do ano imediatamente antes
do incio do perodo de exposio; os nmeros relatados para a durao 1 referem-
se a benefcios concedidos na primeira metade do ano imediatamente antes do
incio do perodo de exposio e a ltima metade do ano antes do ano anterior ao
perodo de exposio, e assim por diante. A exposio o valor dos passivos do
benefcio no incio do perodo de exposio reduzido pela proporo dos passivos de
encerramentos por morte ou qualquer motivo que no seja recuperao. A proporo
a frao do ano remanescente aps seu encerramento. Os valores mostram que os
encerramentos so os passivos de benefcio relacionados parte do benefcio que
encerrado. A taxa a proporo dos encerramentos da exposio. Nesse caso em
particular, os passivos foram escolhidos como a unidade de exposio de modo a
refletir o impacto financeiro dos encerramentos sobre passivos. Beneficirios mais
jovens e aqueles com grandes benefcios implicitamente tm mais peso.
A exposio do ano de encerramento na data de avaliao muito mais

importante que aquela do quarto ano que a precede. Isso se d devido ao processo
de maturidade do sistema. Conforme o tempo passa, o nmero de novos prmios
aumenta em cada exerccio financeiro por um determinado nmero de anos. Por
exemplo, houve cinco anos de leses que contriburam potencialmente para a
exposio na durao 2 no quarto ano antes do ano de avaliao e houve nove
no ano de encerramento na data de avaliao. impossvel ter uma exposio na
durao 9 e ao longo de anos anteriores. A experincia emerge muito lentamente
nessas duraes. Por exemplo, a exposio na durao 10 (9.566.597) do ano
mais recente corresponde coorte de benefcios no pagamento na durao 6
(12.239.038) quatro anos antes.
300
Figura 16.1 Taxas de recuperao observadas
Taxa de recuperao
0.20
0.15
0.10
0.05
0.00
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
-0.05
Durao desde o prmio
-0.10
ano -4 ano -3 ano -2 ano -1 ano 0
As taxas variam por durao, e o padro de aumentos que observado reflete

as disposies que estipulam revises da capacidade de rendimento em intervalos
especficos aps o prmio. A Figura 16.1 mostra a curva das taxas observadas para
cada um dos anos de encerramento com o ano de avaliao (Ano 4 ao Ano 0).
Valores extremos devem ser omitidos.
De modo a obter uma melhor estimativa da experincia, os encerramentos
em cada durao so adicionados aos cinco exerccios financeiros e a proporo
feita em face da soma correspondente da exposio. A experincia pode ser utilizada
com grande confiana para as duraes 0 a 8, mas para duraes maiores os dados de
experincia so de pouca ajuda. Fica claro que o aturio deve confiar no julgamento
e em fontes externas para definir os pressupostos para as duraes remanescentes.
Anlises adicionais devem ser realizadas para garantir que a durao seja
a varivel mais significativa a ser considerada na modelagem dos ndices de
recuperao. Por exemplo, idade, sexo e o tipo de leso tambm devem ser testados.
Encerramento de penses de sobrevivncia
A nica razo para o encerramento das penses concedidas a cnjuges
301
(outra que no a morte) um novo casamento. A incidncia de novos
casamentos varia de acordo com a idade do cnjuge e est relacionada s prticas
culturais e sociais de uma comunidade, que so suscetveis mudana com o
tempo. Devido ao fato de que o nmero de cnjuges que recebem benefcios
geralmente no alto o suficiente para fornecer experincia estatisticamente
acreditvel para todas as idades, a reviso deste pressuposto pode apenas ser
feita em intervalos de poucos anos. A experincia do plano deve ser utilizada
tanto quanto possvel e concluda quando necessrio com a experincia de
outros planos de previdncia social comparveis.
Os encerramentos dos benefcios para filhos dependentes esto geralmente
relacionados frequncia escolar. Os encerramentos esto geralmente
concentrados em torno de poucas idades aps atingir a maioridade, de modo
que a experincia possa geralmente ser avaliada com confiana com os dados do
plano. Na ausncia desses dados no incio, estatsticas da populao geral com
frequncia escolar podem ser teis.
16.3.2 Prmios futuros

Essa seo lida com a determinao dos fatores LTx (d + t) que constam
nas frmulas 16.6 e 16.7. Esses fatores se aplicam ao nmero de empregados
lesionados (ou a qualquer outra exposio relevante) do ano de leso j que tenham
atingido a idade x no ano t (que chamado durao aps a leso) quando o
benefcio permanente (por invalidez ou sobrevivncia) comea a ser pago a eles. O
prmio de benefcios por invalidez permanente geralmente se estende por muitos
anos aps o ano de leso por conta do perodo de estabilizao da condio mdica
e da reabilitao de empregados lesionados variarem de acordo com a natureza dos
traumas sofridos. Relapsos que ocorrem muitos anos aps a leso tambm podem
dar origem a prmios de novos benefcios de longo prazo, que devem estar ligados
anlise adequada e ao custo do ano da leso. Os prmios de benefcios para
sobreviventes gerados por empregados que sofreram um acidente so geralmente
concentrados no ano de leso e no ano imediatamente seguinte, mas aqueles que
resultam de doenas so geralmente distribudos por muitos anos aps a doena
ter sido primeiramente relatada. No Captulo 14, foi mencionado que o ano de
leso associado a doenas o ano quando ela relatada ao plano.
302
Tabela 16.3 Exemplo: Novos prmios de benefcios por invalidez permanente
por cada 100.000 leses
Nmero de anos aps Idade no momento da leso Distribuio

o ano de leso cumulativa
-34 35-44 45-54 55-59 60+ Total
0 0 0 0 3 10 13 0,0151
1 3 0 3 24 89 119 0,1486
2 3 3 11 37 54 108 0,2691
3 4 7 19 36 19 85 0,3645
4 4 11 21 26 13 75 0,4480
5 4 12 24 17 0 57 0,5116
6 5 12 22 11 0 50 0,5672
7 5 12 20 6 0 43 0,6154
8 5 13 17 4 0 39 0,6591
9 5 12 15 3 0 35 0,6993
10 5 12 13 0 0 30 0,7327
11 5 11 10 0 0 26 0,7623
12 5 10 8 0 0 23 0,7876
13 5 8 6 0 0 19 0,8089
14 5 7 5 0 0 17 0,8271
15 5 6 4 0 0 15 0,8431
16 4 5 4 0 0 13 0,8580
17 4 5 3 0 0 12 0,8725
18 4 5 0 0 0 9 0,8829
19 4 5 0 0 0 9 0,8932
20 4 5 0 0 0 9 0,9034
21 4 5 0 0 0 9 0,9133
22 4 4 0 0 0 8 0,9227
23 4 4 0 0 0 8 0,9314
24 4 3 0 0 0 7 0,9394
25 4 2 0 0 0 6 0,9466
26 4 2 0 0 0 6 0,9530
27 4 1 0 0 0 5 0,9592
28 4 0 0 0 0 4 0,9637
29 4 0 0 0 0 4 0,9682
30 4 0 0 0 0 4 0,9726
31 4 0 0 0 0 4 0,9769
32 4 0 0 0 0 4 0,9809
33 3 0 0 0 0 3 0,9885
35 3 0 0 0 0 3 0,9919
36 3 0 0 0 0 3 0,9949
37 2 0 0 0 0 2 0,9977
38 2 0 0 0 0 2 1,0000
Total 152 182 205 167 186 891 -
Nota: Se em um ano em particular o nmero de novas leses for 125.000, ento o nmero esperado de empregados
lesionados no grupo etrio 35-44 no ano de leso que recebero um benefcio anos depois 37,5 ((125.000 * 30) / 100.000).
303
A idade uma caracterstica importante dos beneficirios porque
ela determina o custo do benefcio. Um benefcio vitalcio concedido a um
empregado de 60 anos menos custoso do que o mesmo benefcio concedido
a um empregado de 20 anos. Basicamente, existem duas formas de considerar
a idade dos beneficirios. A forma mais simples determinar a idade mdia
dos beneficirios, que pode ser conveniente em algumas circunstncias,
especialmente quando o benefcio pago como uma soma total (ou como
um benefcio temporrio por um curto perodo) e no existe a necessidade
de acompanhar qualquer fluxo de caixa por um longo perodo. No outro
extremo, o mtodo mais sofisticado consiste em modelar uma distribuio
pelas idades individuais de modo a refletir, o mais precisamente possvel,
o nmero de novos prmios pela idade alcanada. Essa distribuio pode
ser trabalhosa de gerir, porque uma distribuio para cada ano aps o ano
de leso exigida. Isso pode ser difcil de construir devido ao volume de
dados geralmente no ser suficiente para suportar tal modelagem refinada. O
compromisso normal consiste em trabalhar com tcnicas de grupos etrios
para a definio de pressupostos.
A Tabela 16.3 mostra o nmero de novos prmios relacionados

invalidez permanente por cada 100.000 novas leses com ao menos um dia
de prazo perdido no ano. Essa tabela mostrada apenas para fins ilustrativos,
e no pode ser considerada tpica da experincia de novos prmios por
invalidez permanente. Essa experincia altamente dependente da indstria
mista, dos projetos dos benefcios e das prticas de gesto da invalidez. De
acordo com um sistema de perda de rendimentos, deveria haver duas tabelas,
uma para a perda total da capacidade de rendimento e outra para novos
prmios aos empregados que sofreram uma perda parcial da capacidade. Essa
tabela geralmente construda utilizando-se a experincia de muitos anos de
modo a obter um volume suficiente de dados.
Cada nmero na tabela indica o nmero esperado de novos prmios

no ano correspondente aps o ano de leso. O grupo etrio se refere idade
no ano de leso, e a idade atual dos empregados no ano do prmio igual
304
idade quando da leso, mais o nmero de anos que se passaram desde o ano
da leso. A idade central de cada grupo etrio pode ser utilizada como uma
indicao da mdia de idade no ano de leso, ou na idade exata no momento
da leso pode se recalculada.
Box 16.1 Estimativa alternativa de novos prmios

Na tabela 16.3, o nmero de futuros prmios est ligado ao nmero de
empregados lesionados no ano da leso. Para um ano particular de leso, o
nmero de futuros prmios independente do nmero de prmios j concedidos.
O nmero de futuros novos prmios deveria ser estimado com relao ao
nmero total de prmios anteriores para cada ano de leso. Ento, a distribuio
cumulativa (ltima coluna da tabela) deveria ser utilizada para calcular o nmero
total de novos prmios.
Assume-se que, para um ano particular de leso, o nmero total de leses
seja de 100.000 e o nmero de prmios por invalidez permanente seja de 350 ao
final do quarto ano aps o ano de leso. O nmero esperado de novos prmios de
acordo com a Tabela de 400. Naquela durao, a proporo de prmios anteriores
para os prmios totais de 0,4480 de acordo com a tabela. Caso a distribuio
de novos prmios com o passar do tempo seja considerada mais confivel que os
nmeros de novos prmios em cada durao, ento o nmero esperado de novos
prmios para 5 anos e mais obtido atravs do seguinte clculo 350*(1/0,448 1).
A abordagem alternativa consiste de modificar cada avaliao estimada
do nmero final de prmios para um ano particular de leso de acordo com o
desenvolvimento da experincia. A abordagem descrita no texto mantm a cada
data de avaliao a estimativa de futuros novos prmios remanescentes sem levar
em considerao o desenvolvimento anterior de cada ano de leso.
A tabela mostra que o nmero total de prmios por invalidez permanente de

891 por 100.000 empregados recentemente lesionados em um ano. Nesse exemplo, o
nmero de novos prmios distribudo por 39 anos, mas a maioria de novos prmios
ocorre poucos anos aps o ano de leso. Novos prmios distribudos muitos anos aps
a leso so normalmente o resultado de recadas e agravamentos (perdas parciais da
capacidade de rendimento se tornando total). Quando o sistema novo e a experincia
emergente indica que o nmero de prmios exceder muitos anos no futuro, o aturio
precisa confiar no julgamento para formar a curva do nmero de novos prmios. As
estimativas devem ento ser suportadas por um entendimento profundo de prticas de
gesto de reivindicaes e pelas anlises de sensibilidade aproriadas.
305
16.3.3 Valor bsico dos benefcios relacionados a novos prmios
Essa seo lida com o pressuposto relacionado a K e f() nas frmulas 16.6 e 16.7.
O fator K representa o valor anual do benefcio que concedido aos lesionados em
unidades monetrias do ano de avaliao. Esse valor varia por idade e definido
considerando-se dois componentes: os rendimentos segurados dos empregados
lesionados e sua perda de capacidade de rendimento ou grau de deficincia. O fator
f() considera o impacto dos fatores econmicos, tais como o aumento nos salrios
ou a inflao aps o prmio, dependendo das disposies do plano.
Os pressupostos relacionados ao valor bsico do benefcio so geralmente
determinados separadamente para empregados lesionados que recebam uma
indenizao integral e para aqueles que recebam uma indenizao parcial. Isso
prtico para expressar o valor bsico dos benefcios por invalidez permanente em
termos de valores bsicos correspondentes por invalidez temporria. Esse ltimo
valor demonstra os dados estatsticos que amadurecem rapidamente, e a correlao
observada entre ambos os tipos de benefcios pode ser utilizada para definir
os pressupostos relacionados aos valores dos futuros prmios de benefcios por
invalidez permanente. Para empregados totalmente incapazes, essa proporo gira
em torno de 100%, mas pode ser diferente porque, dentro de cada grupo, o perfil de
rendimentos do subconjunto de empregados lesionados que se tornam totalmente
incapazes tende a diferir daquele dos beneficiados por invalidez temporria.
Nota
Na data de avaliao, o valor atual de PINAx (t ) PINAx (t ) (1 + i )t 0,5 .
ANEXO 16A FLUXO DE CAIXA DE NOVOS PRMIOS EM TERMOS

DE EXERCCIOS FINANCEIROS
Um novo prmio pode ser dado a qualquer momento durante um exerccio

financeiro. Por esse motivo, pagamentos no ano do prmio no cobrem o ano
total e algumas projees podem exigir fluxos de caixa pelo exerccio financeiro.
O objetivo desse anexo rearranjar a Frmula 16.6 em termos de exerccios
financeiros, ao invs de anos de pagamento de benefcio.
Devemos fazer um pressuposto relacionado data do prmio. O mais
simples utilizado. O incio na metade do ano e seis pagamentos mensais sero
feitos durante o primeiro ano.
306
Frmula 16A.1
x
qx ) (1 + i ) + 1212 t 1 px * (1 1 2424 qx + t 1 ) * f (t ) (1 + i )t
1
NAAx 6(1 5
2424
4
2 2
t =1
As diferenas entre as frmulas 16A.1 e 16.5 so relacionadas:

s probabilidades de sobrevivncia e diminuio, que se encontra em idades
fracionadas e uma interage com a outra;
aos fatores de desconto de juros que se aplicam na metade de cada perodo
individual considerado na projeo.
ANEXO 16B OBSERVAES TCNICAS SOBRE AS TABELAS

DE MORTALIDADE POR GRAU DE DEFICINCIA
Definio das Variveis

E(x) = Exposio na idade exata x
q(x)= ndice de mortalidade indicado na tabela de referncia
(x) = Nmero de mortes registradas
D(x) = Nmero de mortes esperadas de acordo com a tabela de referncia q(x)
D`(x) = Nmero de mortes esperadas de acordo com a nova tabela q`(x)
q`(x) = a* q(x) + b
D(x) = E(x)* q(x)
D`(x) = E(x)* q`(x)
Fatores de Correo
Os fatores de correo a e b so definidos de forma que:
q ' ( x) = a * q ( x) + b
e que a soma das mortes registradas seja igual soma das mortes de acordo
com a nova tabela, e que a idade mdia das mortes registradas seja a mesma que a
idade mdia da morte de acordo com a nova tabela.
As seguintes equaes so definidas:

1.
x
D' ( x) = ( x) x
2.
x.D' ( x) = x.( x)
x x
307
Sabemos que D`(x) = E(x) * q` (x)
= a * E ( x) * q( x) + b * E ( x)
= a * D( x) + b * E ( x)
Ambas as condies podem ser reescritas da seguinte maneira:
1. a D( x) + b E ( x) = ( x)
x x x
2. a x.D( x) + b x.E ( x) = x.( x)

x x x
de onde valores nicos de a e b podem ser obtidos.
308
ANEXO 16C
Tabela 16C. 1 Encerramento de invalidez parcial permanente
Durao 4 anos antes do ano de avaliao 3 anos antes do ano de avaliao 2 anos antes do ano de avaliao
Exposio Encerramentos ndices Exposio Encerramentos ndices Exposio Encerramentos ndices
(em (em (em %)

%) %)
0 32 591 633 -112 769 -0,35 38 127 625 27 968 0,07 36 750 247 356 748 0,97
1 69 828 333 371 840 0,53 68 649 977 889 340 1,30 88 578 408 825 218 0,93
2 87 354 212 22 754 0,03 61 260 701 431 171 0,70 60 046 429 147 858 0,25
3 74 118 646 138 839 0,19 73 629 123 -105 237 -0,14 53 892 905 437 154 0,81
4 40 160 768 -674 0,00 61 652 627 -203 631 -0,33 62 989 368 -12 886 -0,02
5 15 549 060 -14 599 -0,09 33 047 122 67 792 0,21 52 484 710 394 562 0,75
6 6 062 095 4 840 0,08 12 008 549 -45 667 0,38 27 093 820 196 294 0,72
7 420 499 -10 0,00 4 734 958 -14 302 -0,30 9 707 560 51 907 0,53
8 153 739 0 0,00 231 684 -14 0,01 3 769 118 14 0,00
9 0 0 0 132 055 0 0,00 568 313 0 0,00
10 0 0 0 0 0 0 114 606 0 0,00
11 0 0 0 0 0 0 0 0 0
12 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total 326 238 985 410 221 0,13 353 474 421 1 047 420 0,30 395 995 484 2 396 869 0,61
309
310
Tabela 16C. 1 (continuao)
Durao 1 anos antes do ano de avaliao Ano de avaliao Combinado de 5 anos
Exposio Encerramentos ndices Exposio Encerramentos ndices Exposio Encerramentos ndices
(em (em (em %)

%) %)
0 30 007 708 464 576 1,55 78 873 582 1 204 858 1,53 216 350 795 1 941 381 0,90
1 78 268 145 595 917 0,76 94 703 852 1 857 387 1,96 400 028 715 4 539 702 1,13
2 80 300 470 -5 180 0,01 70 370 545 -377 762 -0,54 359 332 266 218 841 0,06
3 53 348 620 17 126 0,03 72 882 554 428 897 0,59 327 871 848 916 779 0,28
4 46 269 516 390 647 0,84 47 029 533 245 601 0,52 258 101 812 419 057 0,16
5 53 686 640 -20 153 -0,04 39 904 567 4 192 0,01 194 672 099 431 794 0,22
6 44 954 375 -151 693 -0,34 46 231 622 214 666 0,46 136 350 461 218 440 0,16
7 22 755 617 -120 745 -0,53 39 526 973 -186 0,00 77 145 607 -83 336 -0,11
8 8 018 815 41 357 0,52 18 669 390 73 737 0,39 30 842 746 115 094 0,37
9 2 897 522 337 0,01 6 549 466 -25 296 -0,39 10 147 356 -24 959 -0,25
10 533 589 8 393 1,57 2 339 919 188 0,01 2 988 114 8 581 0,29
11 96 413 0 0,00 23 941 0 0,00 120 354 0 0,00
12 0 0 0,00 75 320 0 0,00 75 320 0 0,00
Total 421 137 430 1 220 582 0,29 517 181 173 3 626 282 0,70 2 014 027 493 8 701 374 0,43
DESPESAS MDICAS E BENEFCIOS
DE REABILITAO 17
A primeira seo desse captulo sobre despesas mdicas e benefcios de reabilitao
discute as principais caractersticas dos benefcios que devero ser considerados
para a avaliao atuarial. A segunda seo ilustra alguns aspectos de relatrios de
dados estatsticos para propsitos atuariais. A terceira seo apresenta as frmulas
utilizadas para projees financeiras e a quarta seo discute todos os outros itens
relativos s avaliaes atuariais, tais como a escolha dos pressupostos e a anlise de
experincia.

Despesas mdicas e benefcios de reabilitao podem ser providos de acordo com a
legislao de compensao dos empregados ou de acordo com programas gerais no
limitados a leses de trabalho e doenas. No ltimo caso, o sistema de compensao
dos empregados pode ter que reembolsar os custos relacionados ao tratamento dos
empregados lesionados para o sistema geral. As tcnicas de avaliao discutidas
neste captulo se aplicam a todos os casos nos quais o plano de compensao dos
empregados paga pelos custos desses benefcios fornecidos atravs de seu prprio
sistema ou atravs de um sistema geral. No entanto, as tcnicas de avaliao no
tm a inteno de se aplicar a sistemas onde os cuidados so prestados pelas
instalaes do prprio plano, como hospitais ou centros de reabilitao operados
pelo sistema. Em ltimo caso, tcnicas oramentrias baseadas na contabilidade
de custos so geralmente mais adequadas do que os mtodos atuariais mostrados
nesse captulo. Consequentemente, essas tcnicas oramentrias podem utilizar
ferramentas analticas que sejam similares quelas discutidas aqui, significando
que o leitor pode provavelmente adaptar as abordagens descritas abaixo a muitas
outras situaes.
17.1.1 Despesas mdicas

As despesas mdicas geralmente cobrem o custo de hospitalizao (incluindo
todos os servios disponveis no hospital, tais como raios-X e testes laboratoriais),
mdicos, dentistas, enfermeiros, medicamentos e prteses. O empregado
lesionado geralmente tem direito a receber a ateno mdica necessria para uma
plena recuperao, mas limitaes sobre a durao do perodo durante o qual os
benefcios so cobertos ou valores mximos podem limitar o acesso do paciente
311
aos servios. As condies de acordo com as quais os servios so disponibilizados
tambm podem afetar o ndice de sua utilizao. importante que o aturio
esteja familiarizado com as prticas mdicas e administrativas e as regras que
regem a autorizao dos benefcios. Para a mesma leso, o tratamento mdico
em dois planos diferentes pode variar de acordo com fatores como prestao de
servios, grau de sofisticao das instalaes, diferenas entre taxas de servio aos
empregados lesionados e servios populao geral.
Os preos dos servios so geralmente definidos em regulamentos ou
contratos administrativos resultantes das negociaes entre as partes, o conselho e
os prestadores de servios. O aturio pode ser questionado a definir o impacto de
vrias mudanas nos servios cobertos, tais como aumento nas taxas, a incluso de
novos tratamentos ou modificaes introduzidas no procedimento administrativo
para a autorizao de benefcios ou para o controle de servios. Esse tipo de
avaliao exige uma anlise detalhada da relao entre todas as partes envolvidas na
administrao de cuidados mdicos para empregados lesionados, a equipe mdica
do conselho, o gestor de reivindicaes e os prestadores de servios. Por exemplo,
mudanas na estrutura de honorrios mdicos podem gerar modificaes no
padro de tratamento mdico, e o aturio precisar de certo grau de conhecimento
dos procedimentos mdicos para avaliar tais efeitos em potencial.
Existe uma presso aumentada em alguns pases para cobrir os servios de
profissionais de sade envolvidos na prtica de medicina alternativa ou paramdica,
tais como quiropatas, acupunturistas, homeopatas, naturopatas, e assim por diante.
Quando esses servios estiverem disponveis aos empregados lesionados, limites
sero definidos sobre o nmero de consultas ou o custo total por tipo de servio. O
custeio da introduo desses benefcios geralmente realizado atravs da utilizao
de dados externos. Grupos que estimulam a incluso desses benefcios podem
argumentar que esses benefcios so, de modo geral, de custo neutro, primeiro
por que so utilizados ao invs dos servios mdicos tradicionais e segundo por
que seguem uma reduo nos custos de invalidez de renda, devido reduo na
durao resultante da melhora na sade do empregado lesionado. Ainda h pouca
evidncia emprica para suportar o trabalho atuarial nessas circunstncias.
Despesas de transporte e alojamento incorridas enquanto estiverem
recebendo atendimento mdico tambm podem ser cobertas, e so includas no
pacote de cuidados mdicos conforme um item especfico.
17.1.2 Reabilitao
Os benefcios de reabilitao considerados nesse captulo incluem as despesas
incorridas pelos servios que so necessrios para retornar o empregado ao seu
312
trabalho e sua rotina diria. O custo da fisioterapia e da ergonomia pode ser
considerado como reabilitao mdica. A questo de considerar esses dois servios
como reabilitao ou cuidado mdico no importante, embora exista um interesse
para fins de anlise de custos em manter os custos dos dois separadamente. A
reabilitao vocacional inclui todos os custos que so incorridos para suportar
o retorno do empregado ao trabalho, tais como aconselhamento e reciclagem,
adaptando o local de trabalho para o empregado que ficou com limitaes
funcionais, ou subsdios para ajudar o empregado a comear um negcio. Outras
despesas tambm podem ser incorridas para apoiar empregados lesionados em sua
rotina diria, incluindo servios de psiclogos e, para leses graves, a realizao
de modificaes na residncia e no veculo do empregado, bem como servios de
qualquer pessoal que possa ser necessrio para manter a casa.
O aturio pode ser questionado a medir a reduo esperada no custo
dos benefcios por invalidez resultando de dinheiro adicional gasto em servios
de reabilitao. No existe resposta matemtica direta a essa questo, e o custo
estimado deve confiar em uma anlise aprofundada das circunstncias particulares.
17.2 BANCO DE DADOS E RELATRIOS ESTATSTICOS

PARA AVALIAES ATUARIAIS
As informaes relativas identificao de empregados lesionados e as circunstncias
do acidente esto descritas no Anexo Tcnico IV, e devem ser disponibilizadas a
qualquer um que receber por despesas mdicas e benefcios de reabilitao, exceto
por leses leves que no levem a nenhum tempo perdido no local de trabalho. De
fato, existe certo nmero de leses que exigem tratamento mdico que no geram
custos por invalidez temporria. Para essas leses, pode no valer a pena capturar
e manter informaes detalhadas sobre as circunstncias do acidente. Atingir um
equilbrio adequado entre a exaustividade do banco de dados e os custos de sua
manuteno depende muito dos recursos e das circunstncias de cada sistema.
17.2.1 Descrio do banco de dados

Manter um banco de dados detalhado sobre as informaes mdicas e de reabilitao
pode levar a um enorme volume de dados, uma vez que o nmero de servios
utilizados pelos lesionados pode ser significativo. Um banco de dados detalhado
rastrearia os seguintes tipos de informaes para cada servio disponibilizado a um
empregado lesionado:
a natureza do servio (internaes, honorrios mdicos, etc.);
313
a data do servio;
o valor do pagamento.
A lista de servios deve ser detalhada o suficiente para fazer a anlise da

experincia de cada tipo de servio possvel. A lista a seguir fornecida como uma
diretriz. Mostra os principais itens e, para cada um deles, uma lista detalhada de
componentes. A lista baseada na natureza dos servios.
Servios de sade Clnicos-gerais, especialistas, dentistas,

optometristas, avaliaes mdicas
Hospitais Hospitalizao, servios externos
Farmcia Medicamentos, outros
produtos farmacuticos
Prteses e rteses Dispositivos oculares, aparelhos
auditivos, aparelhos dentrios,
trax-membros, outros
Outros profissionais da sade Acupunturistas, audiologistas,
psiclogos, fisioterapeutas, quiropatas,
terapeutas ocupacionais, podlogos
Ajudas tcnicas Meios de locomoo, comunicao,
cuidados teraputicos, cuidados para
o dia a dia, outros cuidados tcnicos
Despesas de viagem e moradia Viagem, hospedagem, refeies,
estacionamento, despesas de
acompanhantes, peritos
Reabilitao vocacional Programas de requalificao
profissional, programas de
treinamento vocacional, servios
profissionais externos, cuidados
com a aprendizagem, adaptao
ao local de trabalho, planejamento
e implementao, mobilidade
ocupacional, servios de consultoria
Reabilitao social Servios profissionais de
empregados sociais, adaptao
ao lar, adaptao ao carro, ajuda
domstica pessoal, cuidados dirios,
despesas de manuteno da casa
Outros Despesas de traduo, danos ao
vesturio, outras despesas
314
Esse nvel de detalhes provavelmente no prtico para sistemas com
recursos escassos. Quando esse for o caso, as informaes detalhadas pelos servios
devem ser agrupadas apenas atravs do exerccio financeiro, ou seja, o ano em que
o pagamento para o servio foi emitido pelo sistema. As informaes no banco de
dados ento seriam as que seguem:
o nmero de servios por tipo e ano de leso do beneficirio;

o nmero de beneficirios por tipo de servio e ano de leso do beneficirio;
o valor do pagamento pela natureza do servio e exerccio financeiro do
pagamento.
Organizar os dados de acordo com o ano de pagamento ao invs do ano de

servio representa um compromisso com relao ao momento exato dos servios.
Essa prtica geralmente aceita para contabilidade e propsitos atuariais, embora
o banco de dados seja menos til para anlises estatsticas, quando o momento
entre a data de um servio e seu reembolso significativo.
bem conhecido que os preos dos servios mdicos variam ano aps
ano de acordo com um padro que difere dos preos em geral. Essa questo
crtica quando vem custear esses benefcios. Para manter as informaes
histricas adequadas relacionadas aos benefcios cobertos pela compensao dos
empregados, o aturio precisa manter um registro dos acordos com os prestadores
de servios. Essas informaes so essenciais para compreender a experincia.
Mudanas repentinas nos pagamentos podem resultar em aumentos sbitos nas
taxas. O formato do banco de dados com relao a essas informaes depende das
circunstncias do caso. Quando os preos so definidos atravs de regulamentos,
o aturio geralmente pode confiar nos arquivos da instituio e ento no precisar
elaborar um banco de dados especial.
17.2.2 Relatrio estatstico

As observaes feitas no Anexo Tcnico IV sobre a conciliao dos dados atuariais
com aqueles de outras fontes tambm se aplicam aos benefcios mdicos e de
reabilitao. Os relatrios estatsticos sobre receitas mdicas e benefcios de
reabilitao tm suas prprias caractersticas distintas. De fato, alguns servios (tais
como cuidados mdicos) so caracterizados pela alta frequncia e baixa gravidade,
enquanto que o oposto ocorre no caso de outros servios (tais como manuteno
domstica). Para fins da avaliao atuarial, pode ser mais prtico combinar todos
315
os benefcios juntos (ou em poucas categorias) para obter um volume de dados
que seja suficientemente estvel ano aps ano. Nessas circunstncias, os relatrios
estatsticos apiam que a avaliao atuarial seja simples; consistem meramente da
distribuio dos valores pagos no ano de leso e ano de pagamento. A Tabela ATIV.6
do Anexo Tcnico IV o formato bsico a ser utilizado, e tambm aquele que
pode ser apropriado para uma anlise mais detalhada. Cada um dos componentes
de custo, ou seja, o nmero de servios e o valor mdio pago por beneficirio
apresentado pelo ano de leso e pelo exerccio financeiro do pagamento.

A Seo 17.3.1 foca no desenvolvimento dos pagamentos relacionados a leses
que j ocorreram na data de projeo, enquanto que a seo 17.3.2 observa as
leses que ocorreram durante o perodo de projeo. O desenvolvimento da
seo dos componentes ilustra como as frmulas do Captulo 15 com relao aos
benefcios por invalidez temporria tambm podem ser adaptadas para a projeo
financeira das despesas mdicas e dos benefcios com reabilitao. Essas frmulas
desenvolveram o nmero de beneficirios e o valor mdio do benefcio de forma
separada. Na seo denominada Desenvolvimento de Pagamentos, mais frmulas
gerais baseadas no desenvolvimento de benefcios pagos so discutidas.
Muitos planos de previdncia social possuem apenas poucos casos de leses
trabalhistas. Alm disso, a situao dos dados muitas vezes no permite o retrocesso
do histrico de despesas de um caso de pagamento especfico. Nessa instncia, o
nmero de casos de despesas mdicas/benefcios de reabilitao deve ser dividido
entre os casos de compensao de custos mdicos e casos de benefcios de curto
prazo. O pagamento esperado do benefcio deve ento ser projetado com base na
tcnica de estimativa de custo padro de seguro.1
Frmula 17.1
BBB(((ttt)))===
CHCHCH w
w,,,ttt)))***M
H (((w
C M
RM
R w
w,,0,00)))*** fff(((ttt)))***ddd(((w
R (((w
MR w
w,,,ttt)))
www
onde:
CH (w,t) = Nmero de casos de cuidados com a sade na categoria w de
benefcio no ano t
MR (w,0)= Mdia de custo por caso na categoria w no ano de avaliao
f(t) = Inflao geral a partir do ano de avaliao at o ano t
316
d (w,t) = Desvio da inflao mdica a partir da inflao geral
M
RM
MRR ((ww,,nn)) ff ((nn))
dd((ww,,nn)) ==
M
RM
R ((ww,,nn11)) ff ((nn11))
MR
O nmero de casos por categoria pode ser estimado como um multiplicador
do nmero de beneficirios em uma categoria especfica (por exemplo, benefcios
por invalidez de longo prazo). A estimativa do nmero de beneficirios j foi
explicada em captulos anteriores.
As sees a seguir descrevem um mtodo de avaliao de custo totalmente
coberto para pases com um amplo conjunto de dados. So descritos aqui os
principais propsitos da demonstrao de que o clculo dos custos de cuidados com
a sade de acordo com os planos de leses trabalhistas idealmente relata despesas
a um grupo especfico de eventos (tais como uma leso em um determinado
ano de um determinado grupo populacional). Caso as despesas no possam ser
claramente associadas com grupos e anos, os procedimentos de classificao de
risco e experincia no sero possveis.

ocorreram antes da data de avaliao
Desenvolvimento de componentes
Um determinado nmero de mtodos pode ser utilizado para realizar as
projees financeiras das despesas mdicas e dos benefcios de reabilitao. As
frmulas mostram no Captulo 15 que os benefcios por invalidez temporria
podem facilmente ser adaptados para esses propsitos, uma vez que projetam
separadamente o nmero de beneficirios de servio e o valor mdio pago para cada
beneficirio em cada exerccio financeiro. Por exemplo, a Frmula 17.1 poderia se
tornar a seguinte (Frmula 17.2) aps ser adequadamente adaptada. O leitor deve
estar ciente de que um pressuposto simplista que foi elaborado com relao ao
nmero de anos aps o ano de leso, durante o qual se assume que os pagamentos
sejam feitos, ou seja, nove anos, raramente aplicvel no caso de despesas mdicas
e benefcios de reabilitao; o nmero de anos para um coorte de lesionados
muito maior do que nove. No entanto, isso deve ser mantido na Frmula 17.2 para
facilitar comparaes com as discusses gerais no Captulo 15.
9t
Frmula 17.2 B (t ) = N d (0) * P(d , t ) * L(d + t ) * f (t )
d =0
317
Onde:
Nd (0)= Nmero de beneficirios no ano de avaliao cuja leso ocorreu d
anos antes do ano de avaliao, 0 d 9.
P(d,t) = Proporo de beneficirios no ano d aps seu ano de leso que sejam
beneficirios no ano d + t , P(d,t) = 0 para d + t 10 .
L(d + t) = Valor mdio por beneficirio d + t anos aps o ano de leso em
unidades monetrias do ano de avaliao
f(t) = Fator de indexao do benefcio mdio por beneficirio por t anos
O valor mdio por beneficirio inclui todos os servios mdicos e de

reabilitao, e no o custo por servio, mas o custo total de todos os servios
pagos durante o ano pelo beneficirio. Claro, esse valor composto por um grande
nmero de combinaes de servios. Alguns empregados lesionados podem visitar
apenas um mdico, enquanto outros podem utilizar muitos servios. Em algumas
circunstncias, pode ser necessrio dividir o valor mdio por beneficirio entre
seus dois componentes, ou seja, o nmero de servios (possivelmente por classe de
servio) durante o ano por beneficirio (utilizao) e o custo mdio por servio.
Esse tipo de anlise deve ser realizado quando existir a necessidade de projetar
o custo de benefcios especficos resultantes de mudanas na legislao. Para
avaliaes atuariais peridicas e regulares, geralmente no conveniente refinar
as frmulas para expressar L(d + t) em termos desses dois componentes, por conta
do volume de dados ser muito pequeno. A varivel L(d + t) expressa em termos
de unidades monetrias do ano de avaliao, e expressa o desenvolvimento dos
pagamentos para um ano de leso em unidades monetrias constantes.
O fator de inflao na Frmula 17.1 deve estar relacionado inflao no custo
dos servios que so considerados na frmula. Esse pressuposto , muitas vezes, expresso
em termos de fator geral de preo, para o qual um valor adicionado de modo a refletir
que a inflao dos servios mdicos maior do que a inflao dos preos gerais, muito
devido s melhorias contnuas sendo feitas na tecnologia mdica.2
Desenvolvimento de pagamentos
A tcnica a que nos referimos consiste da estimativa de futuros pagamentos atravs
da aplicao de fatores aos benefcios pagos antes da data de avaliao. Esses fatores
so baseados na experincia anterior e expressam a relao entre os pagamentos
que sero feitos no futuro com aqueles que foram feitos no passado. O padro
dessa relao pode mudar com o tempo por vrios motivos, e os fatores devem ser
atualizados regularmente para refletir as tendncias mais recentes, mas ainda englobar
experincia suficiente para capturar ciclos. Essa tcnica pode ser aplicada de acordo
318
com as duas diferentes abordagens descritas nas prximas duas subsees.
Desenvolvimento de pagamentos anuais

A Frmula 17.3 mostra o valor projetado das despesas com benefcio em
anos aps a data de avaliao para o ano anterior de leses.
Frmula 17.3
m t
B (t ) = Dd (0) * F (d , t ) * f (t )
d =0
onde:
Dd (u)= Valor total dos benefcios pagos u anos antes da avaliao para
leses que ocorreram d anos antes do ano de avaliao.
F (d,t) = Relao entre os valores pagos d + t anos aps o ano de leso para
aqueles pagos d anos aps o ano de leso no considerando mudanas nos preos
de servios com o tempo
m = Primeiro valor de d + t para o qual F (d,t) igual a 0.
O primeiro fator da Frmula Dd (0) o ponto de partida da projeo.

definido como o valor total dos pagamentos no ano de avaliao correspondendo
a um ano de leso especfico. Para grandes valores de d , esses valores podem ser
pequenos e flutuar amplamente ano aps ano. Pode ser prefervel introduzir um
mecanismo para eliminar volatilidades indevidas na projeo de custos futuros.
Isso pode ser atingido utilizando-se os pagamentos efetuados durante um certo
nmero de exerccios financeiros encerrados com o ano de avaliao ajustados
pelos fatores apropriados de desenvolvimento e inflao para que reproduzam os
pagamentos esperados no ano de avaliao para cada ano de leso. Por exemplo,
caso os benefcios pagos nos ltimos trs anos sejam utilizados, ento o valor
ajustado dos pagamentos iniciais no ano de avaliao pode ser definido, conforme
mostrado pela Frmula 17.4 no Box 17.1.
Box 17.1 Mdia dos pagamentos anteriores observados

A forma mais fcil de ilustrar esse ajuste atravs de um exemplo. Assume-
se que uma avaliao seja realizada no ano 2000, e (1) os pagamentos feitos para o
acidente no ano de 1970 so 500 unidades monetrias, e (2) o valor esperado pago
em 2001 para esse ano de acidente ser 450. O valor pago atual de acordo com
algumas circunstncias poderia ser significativamente maior se houvesse recadas
319
ou agravos. Isso pode criar instabilidade na projeo de futuros pagamentos, que
deveria acontecer caso uma nova avaliao fosse realizada no final de 2001 e os
pagamentos iniciados naquele ano fossem, por exemplo, maiores que 600 (ao
invs de um nmero prximo a 450). O valor de 600 pode ser mais ou menos
representativo daquele pago no futuro e os pagamentos de mais de um ano podem
ser uma melhor indicao do futuro. De acordo com a Frmula 17.4, os pagamentos
feitos nos anos de 1998 a 2000 para o acidente de 1970 seriam utilizados. Aquilo
feito nos anos 1998 e 1999 seria projetado para o ano 2000 com os mesmos fatores
que aqueles utilizados aps a data de avaliao. O fator de inflao apropriado
entre os anos de 1998 e 1999 utilizado de modo a ter os pagamentos expressados
em valores monetrios de 2000.
Frmula 17.4
22
DA ddd (0) = (
DA ( D (u ) * F (d u, u ) * pfpf (u ))) 3
dd
uu==00
Onde:
DAd (0)= Valor ajustado dos benefcios pagos no ano de avaliao por leses
que ocorreram d anos antes da data de avaliao
pf(u) = Fator de indexao do benefcio mdio por beneficirio sobre u anos
antes da data de avaliao
O segundo fator da Frmula 17.3 o fator de desenvolvimento, que expressa

por qualquer ano de leso a relao entre os pagamentos feitos no futuro para
aqueles feitos em um perodo anterior. Na prtica, esse fator sempre o produto
dos termos , cada um deles expressando a relao entre os pagamentos feitos em
um determinado ano para aqueles feitos no ano anterior. Por exemplo, se a
proporo dos pagamentos anos aps o ano de leso para aqueles do ano anterior,
ento o fator pode ser expresso conforme segue:
Frmula 17.5
t
F (d , t ) = R
u = d +1
u (por definio, F ( d ,0) = 1 )
Os fatores F dependem das disposies de cada sistema, exceto para longos

perodos, onde eles tm a tendncia de refletir o ndice combinado de mortalidade
320
de empregados lesionados. De fato, o tipo e a quantidade dos servios por
empregados lesionados se estabilizam em longos perodos.
Desenvolvimento de pagamentos cumulativos

A segunda abordagem semelhante anterior. A frmula tem o mesmo padro,
mas seus termos tm significados diferentes. Ao invs de utilizar os pagamentos
no ano da data de avaliao, essa tcnica conta com os pagamentos cumulativos de
cada ano de leso expressos em unidades monetrias do ano de avaliao. Assim,
temos a seguinte frmula:
Frmula 17.6
m mtmt t
BB
(B t))=
t()(t= =
D
CDCd (d0d()(00*))*F
CD
DC C*FC
FC(d((,dtd,),t*t))*f*(ftf()(tt))
CF
d =d0d==00
Onde:
DCd (0) = Valor total de benefcios pagos no ano de avaliao por leses que
ocorreram d anos antes do ano de avaliao, indexado por valores monetrios do
ano de avaliao.
FC (d,t) = Relao entre os valores pagos d + t anos aps o ano de leso para
aqueles pagos durante os primeiros d anos aps o ano de leso ajustado ao valores
monetrios do ano de avaliao
O primeiro termo da Frmula pode ser expresso conforme segue em termos
de pagamentos feitos antes da data de avaliao.
Frmula 17.7
d
DC d (0) = Dd (u ) * pf
DC pf (u )
u =0
A Frmula 17.7 a soma dos pagamentos ajustados pela inflao entre o ano
que cada pagamento feito at o ano de avaliao. importante estar ciente da
diferena entre a Frmula 17.4, que utiliza o pagamento anual no ano de avaliao,
e a Frmula 17.7, que utiliza pagamentos cumulativos at o ano de avaliao. De
modo semelhante, caso retornemos para o segundo termo da Frmula 17.6, FC
um fator de desenvolvimento expressando o tamanho do pagamento esperado no
ano t. Dado que FC se aplica os pagamentos cumulativos na data de avaliao, seu
321
tamanho ser muito menor que o valor correspondente na Frmula 17.3, que F().
Os passivos totais relacionados a despesas mdicas e benefcios de
reabilitao na data de avaliao podem ser obtidos descontando os valores obtidos
pela Frmula 17.3 ou pela Frmula 17.6 para todos os exerccios financeiros (todos
t ) aps a data de avaliao.
Frmula 17.8
(t ) = B (t ) (1 + i )
t 12
A
L
AL
t

ocorreram aps a data de avaliao
Para a estimativa do custo dos servios relacionados ao ano de leso aps a
data de avaliao, os pagamentos em qualquer ano t so expressos em termos do
valor dos pagamentos projetados no ano de leso, ou seja, Dk(k) , onde k (0 <k< t)
o ano de leso aps a data de avaliao. O valor de Dk(k) geralmente expresso em
termos de D0(0) , ou seja, o valor dos pagamentos feitos no ano de leso corresponde
ao ano de avaliao. O fator de projeo considerar a mudana na exposio e a
frequncia das leses do ano 0 at o ano k e a inflao dos custos de benefcios. A
Frmula 17.9 mostra os pagamentos resultantes das leses que ocorreram aps a
data de avaliao determinada de acordo com a primeira abordagem.
Frmula 17.9
t
B (t ) = D (0) *IIK
0
j = max(1,t m )
j * F (0, t j ) * f (t )
onde:
IKj = Fator que considera a mudana na frequncia das leses entre o ano de
avaliao e o ano j aps a data de avaliao
O fator IK tem a inteno de refletir as variaes no nmero de empregados

lesionados aps a data de avaliao e qualquer outro fenmeno que tenha um
impacto sobre o custo das despesas mdicas e benefcios de reabilitao, exceto
variaes nos preos dos servios. Por exemplo, o ndice de utilizao poderia variar
para levar em considerao mudanas devido natureza das leses resultantes
de mudanas na indstria mista. Assume-se que fatores F() sejam constantes
322
durante o perodo de projeo. Esse um pressuposto prtico, embora possa no
ser considerado realstico em algumas circunstncias. No entanto, muito difcil
projetar mudanas no padro dos fatores de desenvolvimento.
O custo dos benefcios para um ano de leso pode ser obtido descontando-
se os pagamentos para todos os anos com relao a um ano particular de leso.
Por exemplo, o custo dos benefcios de despesas mdicas relacionadas a leses que
ocorreram no ano j medidas em 1 de julho daquele ano pode ser expresso pela
Frmula 17.10.
Frmula 17.10
j + m 1
CO j = [ D (0) * IK
t= j
0 j * F (0, t j ) * f (t )] (1 + i )t j
Onde:
COj= Custo das despesas mdicas e benefcios de reabilitao por leses que
ocorreram no ano aps a data de avaliao avaliada na metade do ano da leso
17.4 PRESSUPOSTOS
Nessa seo, mostramos como os fatores de desenvolvimento devem ser definidos.
Esses fatores so necessrios para calcular o desenvolvimento de pagamentos
cumulativos, descritos na subseo sobre o desenvolvimento de pagamentos anuais.
17.4.1 Dados brutos

A Tabela 17.1 mostra os dados bsicos utilizados. So os pagamentos feitos para
os 11 mais recentes exerccios financeiros discriminados pelo ano de leso. Esse
plano em particular esteve em vigor por 60 anos at o momento em que os fatores
de desenvolvimento foram definidos, que o motivo pelo qual os pagamentos
por 60 anos de leses so mostrados. A primeira coluna refere-se diferena
entre o exerccio financeiro e o ano de leso. Por exemplo, na coluna para 1995,
os pagamentos na linha quatro so relacionados ao ano de leso 1991. Para os 11
mais recentes anos de leso (1989 a 1999), a tabela mostra todos os valores pagos
at a data de avaliao. Para o outro ano de leso, o mtodo utiliza os pagamentos
feitos durante os ltimos 11 exerccios financeiros. Os pagamentos do ano de leso
de 1989, 1979, 1969, 1959 e 1949 esto sombreados em cada coluna. Os dados so
representativos do plano de leses trabalhistas na provncia de Quebec, Canad.
Antes de elaborar os fatores de desenvolvimento, o aturio deve analisar
os dados brutos e determinar se existem quaisquer anormalidades aparentes que
323
exigiriam investigaes e ajustes adicionais. Assumimos (de forma mais ou menos
arbitrria) que os dados no mostram qualquer fenmeno obviamente estranho.
No entanto, parece aparente que o primeiro ano dos pagamentos tenha aumentado
mais do que os pagamentos totais de 1991 a 1992. Esse no um fenmeno
estranho, mas uma importante caracterstica do banco de dados. O aturio deve
observar mudanas nos procedimentos administrativos que possam explicar isso e
ser cuidadoso quando definir o fator de desenvolvimento a partir da durao 0 at
1, ou seja, Rt.
Tabela 17.1 Exemplo: Pagamentos em valores monetrios atuais
Durao Ano em que os pagamentos so feitos

1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
0 36101 42697 60110 64641 68626 69232 76890 87928 83415 79121 83853
1 27495 32802 38758 37461 33344 38537 46966 60743 62106 50791 52303
2 9857 10590 9943 12094 11161 11008 14387 19495 24142 19698 14941
3 6293 6762 5329 5926 8033 8534 8722 13743 19723 14399 11132
4 3856 5227 3755 3488 3791 5552 6972 7403 11624 8633 10458
5 2575 3367 3365 2984 2619 3210 4533 6120 6589 6170 6844
6 2002 2090 2522 2625 2168 2055 3062 4542 5578 4774 5004
7 1462 1882 1794 1959 2212 1642 2060 2821 4323 4421 3929
8 1241 1560 1590 1439 1575 1683 1678 2142 2262 3154 3510
9 1226 1093 1251 1341 1129 1573 1899 1718 2062 2029 2596
10 1012 1285 1083 1309 1199 1200 1550 1871 1883 1548 1960
11 812 1067 1284 903 1144 1188 1310 1608 1707 1452 1328
12 692 881 935 1245 815 1135 1359 1570 1750 1724 1292
13 586 700 700 915 1095 770 1160 1213 1598 1291 1701
14 486 527 612 843 777 1019 850 1281 1316 1392 1207
15 480 493 601 808 643 805 1188 941 1296 1182 1343
16 338 518 560 581 793 694 750 1239 1050 1306 1007
17 598 411 528 541 457 583 744 1039 1086 907 1135
18 600 819 381 514 530 438 725 781 890 1104 848
19 501 685 596 356 523 521 515 774 775 948 1046
20 438 579 594 611 366 504 516 558 664 582 738
21 178 418 455 457 527 385 588 481 573 676 612
22 279 214 485 513 448 530 395 651 587 556 555
23 162 318 208 376 480 480 630 420 645 516 558
24 112 129 262 223 324 474 505 535 415 542 618
25 215 112 201 151 222 312 491 465 568 332 526
26 79 189 157 168 214 215 369 505 436 463 311
324
27 208 78 122 159 165 204 182 438 510 453 614
28 101 206 98 98 137 188 215 206 481 528 357
29 49 106 183 106 105 125 168 199 166 297 507
30 107 38 94 190 79 95 118 211 172 171 341
31 142 81 142 89 176 106 132 102 210 141 182
32 100 161 106 66 86 208 92 118 108 168 160
33 48 95 162 105 94 93 151 89 118 122 141
34 106 38 93 147 69 60 94 239 80 92 117
35 32 192 56 106 127 69 64 95 205 90 111
36 153 53 96 99 92 125 46 57 100 178 76
37 100 218 40 107 50 106 136 54 . 51 72 202
38 26 173 101 42 78 44 108 118 50 94 74
39 17 29 57 82 30 82 37 158 111 63 41
40 55 17 22 67 57 32 94 44 136 93 45
41 48 101 14 16 68 68 44 116 46 184 90
42 86 79 28 19 14 55 99 32 98 46 107
43 22 92 102 56 19 13 47 133 33 112 49
44 5 15 59 68 50 55 12 44 72 26 100
45 1 1 11 38 43 32 26 12 36 66 31
46 15 1 12 15 31 77 30 29 17 33 64
47 5 14 0 7 15 27 57 41 16 13 43
48 6 8 10 1 6 14 18 20 31 20 12
49 0 0 7 11 0 4 14 50 14 28 26
50 4 0 3 6 16 0 11 17 21 14 27
51 4 3 0 3 8 4 0 6 43 20 31
52 0 0 3 0 3 9 3 0 7 38 22
53 0 0 5 2 0 5 6 1 0 5 28
54 0 0 1 6 1 0 4 5 3 0 3
55 0 0 0 1 4 0 0 4 11 3 0
56 0 0 0 0 0 3 0 0 4 8 3
57 0 0 0 0 0 0 1 0 0 4 8
58 0 0 0 0 0 0 2 1 0 0 4
59 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0
60 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total 101 116 119 214 139 686 146 184 146 638 156 182 182 825 225 226 242 017 212 893 214 971
325
Tabela 17.2 Exemplo: variaes nos preos gerais
Perodo 1989-90 1990-91 1991-92 1992-93 1993-94 1994-95 1995-96 1996-97 1997-98 1998-99
Fator 1,044 1,040 1,041 1,044 1,041 1,048 1,048 1,058 1,018 1,019
Perodo 1989-90 1990-91 1991-92 1992-93 1993-94 1994-95 1995-96 1996-97 1997-98 1998-99
Fator 1,481 1,418 1,364 1,310 1,255 1,205 1,150 1,098 1,037 1,019
17.4.2 Fatores de desenvolvimento observados

O segundo passo do processo consiste do clculo do fator de desenvolvimento,
que , para um determinado ano de leso, a proporo dos pagamentos em um
dado perodo para os pagamentos no perodo anterior (em unidades monetrias
constantes). Em princpio, o clculo da unidade monetria constante deve se
basear em um ndice de preos para despesas mdicas e benefcios de reabilitao.
Na prtica, esse tipo de informao no est sempre disponvel, e um ndice
geral de preos pode ser usado ao invs disso. Quando isso acontece, o fator de
desenvolvimento entre cada durao implicitamente inclui quaisquer diferenas
entre as variaes nos preos das despesas mdicas e os benefcios de reabilitao
e as variaes nos preos gerais. Para a projeo dos pagamentos aps a data de
avaliao, o fator de inflao deve refletir a variao esperada apenas nos preos
gerais. De fato, a utilizao dos fatores de desenvolvimento para a projeo dos
benefcios aps a data de avaliao implica assumir que a diferena entre os dois
ndices a mesma no perodo de projeo, conforme estava no perodo coberto
pelos dados utilizados para calcular o fator de desenvolvimento. Esse mtodo ser
utilizado no exemplo em estudo.
A Tabela 17.2 mostra a proporo dos preos gerais entre sucessivos anos
bem como seu valor acumulado, que expressa os pagamentos de cada exerccio
financeiro no valor monetrio constante do ano de avaliao.
O prximo passo calcular os fatores individuais de desenvolvimento, que
so apresentados na Tabela 17.3. O que se segue uma ilustrao do clculo para
um fator que expressa o desenvolvimento entre as duraes 4 e 5, que seria o fator
de acordo com a Frmula 17.5, que observado para 1997.
6,589
R51997 = = 0.841
7,403 * 1.058
Para fins ilustrativos, apenas trs decimais so mantidos na tabela, mas um
mnimo de seis decimais deve permanecer no clculo nesse estgio.
326
Caso o aumento nos preos das despesas mdicas e nos benefcios de
reabilitao seja conhecido, esse deveria ser utilizado ao invs do aumento nos
preos gerais (ou seja, 1.058). Por exemplo, assumindo-se que o aumento nos
benefcios mdicos e de reabilitao de 1,07, ento o fator de desenvolvimento
calculado na Frmula 17.10 deveria ser 0,832, que menor que aquele obtido
(0,841). Caso essa informao esteja disponvel e os fatores de desenvolvimento
sejam calculados de acordo, o fator de inflao para a projeo de benefcios aps a
data de avaliao deve levar em considerao o aumento especfico nos preos das
despesas mdicas e dos benefcios de reabilitao.
Tabela 17.3 Exemplo: Fatores de desenvolvimento observados
Durao 1989-90 1990-91 1991-92 1992-93 1993-94 1994-95 1995-96 1996-97 1997-98 1998-99
1 0,870 0,873 0,599 0,494 0,5390 0,647 0,754 0,668 0,598 0,649
2 0,369 0,291 0,300 0,285 0,317 0,356 0,396 0,376 0,312 0,289
3 0,657 0,484 0,573 0,636 0,735 0,756 0,911 0,956 0,586 0,555
4 0,796 0,534 0,629 0,613 0,664 0,780 0,810 0,799 0,430 0,713
5 0,836 0,619 0,763 0,719 0,813 0,779 0,838 0,841 0,521 0,778
6 0,777 0,720 0,749 0,696 0,754 0,910 0,956 0,861 0,712 0,796
7 0,900 0,825 0,746 0,807 0,728 0,957 0,879 0,900 0,779 0,808
8 1,022 0,812 0,771 0,770 0,731 0,975 0,992 0,758 0,717 0,779
9 0,844 0,771 0,810 0,752 0,959 1,077 0,977 0,910 0,881 0,808
10 1,004 0,853 1,005 0,856 1,021 0,940 0,940 1,036 0,737 0,948
11 0,870 0,873 0,599 0,494 0,539 0,647 0,754 0,668 0,598 0,649
12 0,369 0,291 0300 0,285 0,317 0,356 0,396 0,376 0,312 0,289
13 0,657 0,484 0,573 0,636 0,735 0,756 0,911 0,956 0,586 0,555
14 0,796 0,534 0,629 0,613 0,664 0,780 0,810 0,799 0,430 0,713
15 0,836 0,619 0,763 0,719 0,813 0,779 0,838 0,841 0,521 0,778
16 0,777 0,720 0,749 0,696 0,754 0,910 0,956 0,861 0,712 0,796
17 0,900 0,825 0,746 0,807 0,728 0,957 0,897 0,900 0,779 0,808
18 1,022 0,812 0,771 0,770 0,731 0,975 0,992 0,758 0,717 0,779
19 0,844 0,771 0,810 0,752 0,959 1,077 0,977 0,910 0,881 0,808
20 1,004 0,953 1,005 0,856 1,021 0,940 0,940 1,036 0,737 0,948
21 0,914 0,756 0,739 0,826 1,010 1,113 0,889 0,971 1,000 1,032
22 1,152 1,116 1,083 0,939 0,966 0,979 1,056 1,153 0,953 0,806
23 1,092 0,935 0,745 0,896 1,029 1,015 0,939 0,864 0,985
24 0,763 0,792 1,030 0,825 0,949 1,134 0,810 0,934 0,823 1,175
25 0,958 1,498 0,554 0,954 0,925 1,004 0,879 1,003 0,786 0,952
327
26 0,842 1,348 0,803 1,357 0,930 0,988 0,981 0,886 0,801 0,919
27 0,946 0,621 0,973 0,941 0,916 1,129 1,133 0,955 1,021 1,301
28 0,949 1,208 0,772 0,825 1,095 0,808 1,080 1,038 1,017 0,773
29 1,005 0,854 1,039 1,026 0,876 1,006 0,883 0,762 0,607 0,942
30 0,743 0,853 0,997 0,714 0,869 0,853 1,198 0,817 1,012 1,127
31 0,725 3,593 0,910 0,887 1,289 0,901 0,825 0,941 0,805 1,044
32 1,086 1,258 0,446 0,926 1,135 1,326 0,853 1,001 0,786 1,114
33 0,910 0,968 0,952 1,364 1,039 0,828 0,923 0,945 1,110 0,824
34 0,758 0,941 0,872 0,629 0,613 0,693 1,510 0,850 0,766 0,941
35 1,735 1,417 1,095 0,828 0,961 0,964 0,964 0,811 1,105 1,184
36 1,586 0,481 1,698 0,831 0,945 1,018 0,850 0,995 0,853 0,829
37 1,365 0,726 1,071 0,484 1,107 0,636 1,120 0,846 0,707 1,114
38 1,657 0,445 1,009 0,698 0,845 1,038 0,828 0,875 1,811 1,009
39 1,068 0,317 0,780 0,684 1,010 0,972 1,396 0,889 1,238 0,428
40 0,958 0,729 1,129 0,666 1,025 0,802 1,135 0,814 0,823 0,701
41 1,759 0,792 0,699 0,972 1,146 1,094 1,178 0,988 1,329 0,950
42 1,576 0,267 1,304 0,838 0,777 1,312 0,694 0,799 0,982 0,571
43 1,025 1,241 1,921 0,958 0,892 1,389 1,282 0,975 1,123 1,045
44 0,653 0,617 0,640 0,855 2,781 0,815 0,893 0,512 0,774 0,876
45 0,192 0,705 0,619 0,606 0,615 0,881 0,954 0,773 0,900 1,170
46 0,958 11,538 1,310 0,781 1,720 0,451 1,064 1,339 0,900 0,952
47 0,894 0,000 0,560 0,958 0,837 0,895 1,304 0,521 0,751 1,279
48 1,533 0,687 0,821 0,897 0,706 0,335 0,715 1,228 0,906
49 0,0000 0,841 1,057 0,000 0,640 0,636 2,651 0,662 0,887 1,276
50 0,823 1,393 0,954 1,159 0,397 0,982 0,946
51 0,718 0,961 1,277 0,240 2,624 0,520 2,391 0,936 2,173
52 0,000 0,962 0,958 1,081 0,716 1,103 0,868 1,079

53 0,640 1,601 0,636 0,318 0,702 0,723
54 1,153 0,479 0,763 0,975 2,836 0,589
55 0,961 0,639 0,000 0,954 2,079 0,982
56 0,720 0,720 0,945 0,714 0,981
57 0,318 0,982 0,981
58 0,954 0,981
59 0,000 1,890
60 0,000
328
Em cada passo do processo, o aturio deve observar de perto os resultados e
avaliar a necessidade de ajustar os dados. Grficos so muito teis para identificar
valores que estejam fora do intervalo. Na tabela 17.3, parece que existe ao
menos um nmero que difere marcadamente das expectativas. Esse o fator de
desenvolvimento na durao 46 na segunda coluna (1990-91), ou seja, 11.538. A
confiabilidade dos dados brutos deve ser investigada. Quando o aturio estiver
satisfeito de que no existem erros, ento uma deciso deve ser tomada com relao
oportunidade de ajustar os dados. Nesse exemplo em particular, os dados so
vlidos e o aturio pode desejar fazer um ajuste nesse estgio ou depois nesse
processo. (O fator 11.538 no ser utilizado nos prximos estgios para evitar
distores indevidas nos resultados.) Nenhum fator mostrado nas clulas onde o
denominador 0 e o numerador positivo ou 0.
Valores distantes dos fatores de desenvolvimento so possveis na rea dos
benefcios considerada nesse captulo. Os pagamentos de uma coorte podem
flutuar por causa de recadas ou gravames que geram prmios de benefcios a
alguns poucos empregados lesionados. De modo semelhante, grandes valores
de benefcios podem ser destinados a alguns poucos empregados lesionados
cada ano menos frequentemente, causando picos quando ocorrerem. Esse pode
ser o caso para reposies ou prteses ou quando uma cirurgia cara necessria
para o idoso. O exemplo trabalhado sem fazer quaisquer ajustes aos dados da
Tabela 17.2 nesse estgio.
O passo seguinte calcular a mdia dos fatores de desenvolvimento (FD)
em cada durao. Uma primeira deciso com relao ao nmero mximo de
anos de experincia foi tomada quando o aturio processou os dados de 11 anos.
A principal vantagem de considerar um grande volume de experincia que
empresta credibilidade aos dados e ajuda a minimizar flutuaes. No entanto, as
tendncias podem mudar no perodo de experincia, e a experincia mais recente
pode ser a mais representativa da experincia futura. Credibilidade no apenas
uma questo de volume, mas tambm de relevncia. A Tabela 17.4 mostra os
fatores mdios geomtricos feitos com a experincia completa e aqueles feitos
com a experincia mais recente de 1994 a 1999 (uma mdia de cinco fatores).
Em longos perodos, onde alguns fatores individuais so 0, a mdia aritmtica
substituda pela mdia geomtrica.
329
Tabela 17.4 Exemplo: Mdia dos fatores de desenvolvimento
Durao Dez anos Cinco anos Durao Dez anos Cinco anos
1 0,658 0,661 31 1,089 0,971
2 0,327 0,343 32 0,912 0,908
3 0,670 0,735 33 0,959 0,888
4 0,665 0,688 34 0,857 0,977
5 0,743 0,741 35 1,083 1,008
6 0,789 0,843 36 0,909 0,824
7 0,830 0,862 37 0,921 0,950
8 0,826 0,836 38 0,945 1,052
9 0,874 0,926 39 0,791 0,880
10 0,940 0,915 40 0,890 0,898
11 0,901 0,893 41 1,076 1,140
12 0,971 1,022 42 0,829 0,845
13 0,886 0,891 43 1,096 1,036
14 0,941 0,978 44 0,836 0,771
15 0,992 0,987 45 0,637 0,811
16 0,949 0,950 46 1,070 1,018
17 0,952 0,959 47 0,781 0,857
18 0,982 0,975 48 0,798 0,701
19 0,959 1,008 49 0,897 1,136
20 0,905 0,851 50 1,037 1,023
21 0,917 0,998 51 0,925 1,261
22 1,015 0,983 52 0,846 0,927
23 0,957 0,983 53 0,687 0,566
24 0,902 0,940 54 0,908 1,003
25 0,925 0,918 55 0,936 1,249
26 0,982 0,937 56 0,672 0,872
27 0,945 1,030 57 0,674 0,674
28 0,966 0,976 58 0,968 0,968
29 0,875 0,800 59 0,945 0,945
30 0,911 1,001 60 0,000 0,000
A curva dos fatores de desenvolvimento tem as seguintes caractersticas. O

menor fator na durao 2. Ento, os fatores aumentam firmemente e tendem a
se estabilizar por volta de 0,95. Em perodos maiores, eles se tornam mais volteis
e flutuam por volta de 1. A volatilidade parcialmente relacionada ao fato de que
330
poucos fatores foram utilizados no clculo do fator mdio. O padro irregular em
longos perodos devido a pequenos volumes de dados deve ser gerido com cuidado,
e um julgamento ento um fator importante na definio dos pressupostos.
Compreender a experincia anterior e as novas tendncias essencial para o
abastecimento do julgamento do aturio para a escolha do perodo de experincia a
ser considerado. Um grfico de duas curvas pode ajudar a avaliar quaisquer diferenas.
A Figura 17.1 mostra as propores da mdia dos cinco mais recentes
fatores de desenvolvimento sobre aqueles da mdia dos dez mais recentes
fatores de desenvolvimento. Propores so em geral ligeiramente superiores
a 1. As flutuaes em torno da unidade aumentam de forma acentuada com a
durao. A diferena entre uma experincia de dez anos e uma experincia de
cinco anos no muito grande. Isto mostra que a experincia tem sido bastante
estvel, ao menos pelas primeiras 25 duraes, quando o volume de dados
provavelmente significativo o bastante para minimizar flutuaes aleatrias.
O aturio deve ser particularmente cuidadoso quando definir a experincia em
curtas duraes, uma vez que elas tm uma forte influncia sobre a estimativa
dos pagamentos em longas duraes.
Devido aos fatores de desenvolvimento observados serem volteis pela
durao, diferenas significativas entre os pagamentos projetados e os pagamentos
observados devem ser esperadas por cada clula do ano de leso e exerccio
financeiro. No entanto, as diferenas podem tender a compensar umas s outras,
e aquelas de um exerccio financeiro ou de um ano de leso (caso uma coorte seja
considerada) devem estar dentro de uma faixa razovel.
Continuamos o exemplo com os fatores de desenvolvimento de dez anos
porque eles so mais estveis pela durao. Isso facilitar o ltimo passo do processo,
que construir uma tabela estvel que represente a experincia mais provvel esperada.
Figura 17.1 Proporo dos fatores de desenvolvimento (FD 5 anos de

experincia FD 10 anos de experincia)
Razo
1.6
1.4
1.2
1.0
0.8
Mdia de 5 duraes
0.6
0.4
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56
Durao
Razo original Mdia de 5 anos da razo original
331
17.4.3 Fatores de desenvolvimento graduados
A Tabela 17.5 apresenta os fatores que foram definidos aps os dados brutos terem
sido graduados. O fator na durao 1 o nico que o mesmo que os dados brutos.
Os fatores de desenvolvimento para duraes 2 a 60 so obtidos aplicando-se uma
frmula simples aos dados brutos, e os fatores na durao 61 so definidos como 0.
A Figura 17.2 indica o impacto do processo de graduao.
Tabela 17.5 Fatores graduados de desenvolvimento
Durao Fator Durao Fator Durao Fator
1 0,6612 21 0,9569 41 0,9109
2 0,3433 22 0,9542 42 0,9063
3 0,6618 23 0,9514 43 0,9013
4 0,7026 24 0,9488 44 0,8960
5 0,7413 25 0,9464 45 0,8903
6 0,7776 26 0,9443 46 0,8843
7 0,8112 27 0,9424 47 0,8780
8 0,8417 28 0,9409 48 0,8714
9 0,8688 29 0,9395 49 0,8645
10 0,8923 30 0,9383 50 0,8573
11 0,9121 31 0,9370 51 0,8498
12 0,9282 32 0,9357 52 0,8421
13 0,9408 33 0,9343 53 0,8340
14 0,9502 34 0,9326 54 0,8256
15 0,9566 35 0,9306 55 0,8169
16 0,9605 36 0,9282 56 0,8079
17 0,9624 37 0,9255 57 0,7986
18 0,9625 38 0,9224 58 0,7890
19 0,9614 39 0,9190 59 0,7791
20 0,9594 40 0,9151 60 0,7689
Figura 17.2 Fatores de desenvolvimento
Fatores de Desenvolvimento
1.20
1.00
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56
Durao
Bruto Graduado
332
A graduao foi realizada com uma frmula do tipo Whittaker-Henderson
ponderada pelos valores dos pagamentos em cada durao, utilizando-se os dados
das duraes 3 a 60. A durao 61 a primeira onde o fator 0. A transio
entre o fator na durao 60 e a durao 61 bastante abrupta, e um aturio
deve preferir fazer um ajuste para encurtar o estgio. Por exemplo, um pode
preferir ser prudente e definir a durao onde o fator de desenvolvimento seja
0 em uma idade maior que 60 anos. Na teoria, a durao mais longa pode ser a
diferena entre a idade final da tabela de mortalidade e a idade mais jovem na
qual um empregado pode estar lesionado. A tabela do fator de desenvolvimento
provavelmente subestima levemente os pagamentos em potencial a serem feitos
em longas duraes, porm testes de sensibilidade indicariam que isso no
verdadeiramente material nas presentes circunstncias.
17.4.4 Testes
Os fatores agora esto prontos para serem testados com dados reais. Os testes
consistem em projetar os pagamentos nos prximos exerccios financeiros e calcular
o custo de um ano de leso e os passivos. A Tabela 17.6 mostra os pagamentos
estimados no ano aps o ano de avaliao de acordo com dois conjuntos de
pagamentos de referncia no ano de avaliao: pagamentos de referncia so
aqueles do ano de avaliao ou uma mdia ponderada dos ltimos trs anos (exceto
para as duraes 0 e 1). No ltimo caso, os pagamentos ajustados so calculados
com a Frmula 17.4 e o fator de inflaes da tabela 17.2. Assume-se que a inflao
entre o ano de avaliao e o ano seguinte de 3%.
Tabela 17.6 Fatores de desenvolvimento

Valores pagos Valores projetados Valores ajustados Projeo
Durao
em 1999 em 2000 em 1999 em 2000
0 83 853 83 853
1 52 303 57 107 52 806 57 107
2 14 941 18 494 17 450 18 672
3 11 132 10 185 13 018 11 895
4 10 458 8 056 10 804 9 421
5 6 844 7 985 8 007 8 249
6 5 004 5 482 5 615 6 413
7 3 929 4 181 4 062 4 691
8 3 510 3 406 3 751 3 522
9 2 596 3 141 2 889 3 357
10 1 960 2 386 1 875 2 655
11 1 328 1 841 1 503 1 761
12 1 292 1 270 1 440 1 436
333
13 1 701 1 252 1 633 1 395
14 1 207 1 665 1 360 1 599
15 1 343 1 189 1 402 1 340
16 1 007 1 329 1 139 1 387
17 1 135 998 1 220 1 129
18 848 1 125 916 1 209
19 1 046 840 1 057 907
20 738 1 034 839 1 044
21 612 727 639 827
22 555 601 614 628
23 558 544 546 601
24 618 545 556 533
25 526 602 550 542
26 311 512 338 535
27 614 302 528 328
28 357 595 397 511
29 507 345 493 385
30 341 490 355 477
31 182 329 166 343
32 160 175 150 160
33 141 154 164 145
34 117 135 110 157
35 111 112 101 106
36 76 106 78 97
37 202 72 184 74
38 74 192 77 175
39 41 70 58 73
40 45 39 49 55
41 90 42 91 46
42 107 84 131 85
43 49 99 43 122
44 100 45 95 40
45 31 92 27 87
46 64 28 61 25
47 43 58 34 55
48 12 39 12 30
49 26 11 19 11
50 27 23 25 17
51 31 24 18 22
52 22 27 18 16
53 28 19 31 16
54 3 24 4 26
55 0 3 0 3
56 3 0 3 0
57 8 2 7 2
58 4 7 3 6
59 0 3 0 3
60 0 0 0 0
Total 214 971 140 243 223 414 146 553
334
A proporo dos valores de referncia ajustados para valores de referncia
no ajustados de 103,9%, enquanto a proporo de pagamentos projetados
de 104,5%. O ajuste de pagamentos maior que aqueles observados no ano de
avaliaes, exceto em longas duraes. Isso significa que a experincia deve ser
melhorada em curtas duraes, e que o inverso verdadeiro em longas duraes.
Uma diferena de 4% nos pagamentos projetados uma diferena material,
que destaca a importncia de o aturio analisar tendncias anteriores de modo
a compreender a origem da diferena e avaliar a evoluo mais provvel no
futuro. No final, o aturio deve julgar qual abordagem a mais apropriada em
cada circunstncia particular. Anlises de sensibilidade so teis para ilustrar aos
usurios dos relatrios atuariais a faixa de resultados que parecem razoveis.
O custo das mudanas para os benefcios previstos pelo plano requer que o
aturio faa uma anlise aprofundada da experincia de modo a avaliar o impacto
das mudanas sobre os fatores de desenvolvimento. Isso geralmente pode ser
atingido simulando-se as novas disposies sobre os valores pagos no passado e
calculando-se os fatores de desenvolvimento que esse banco de dados modificou.
Notas
1 Cf. M. Cichon et al.: Modelling in health care finance: A compendium of quantitative techniques
for health care financing (Genebra, ILO/ISSA, 1999), p. 132.
2 ibid.
335
PARTE IV
AVALIAO DE BENEFCIOS DE
CURTO PRAZO EM DINHEIRO
336
AUXLIO-DOENA E LICENA
MATERNIDADE 18
A partir do ponto de vista da determinao de custo, o auxlio-doena em
dinheiro e a licena-maternidade tm caractersticas similares e apelam para a
mesma metodologia geral, motivo pelo qual so analisados juntos nesse captulo.
Quando apropriado, no entanto, diferenas nas caractersticas desses dois tipos
de benefcios, que podem exigir abordagens de custo diferentes ou consideraes
atuariais particulares, sero apontadas.
18.1 O SISTEMA FINANCEIRO

Benefcios de curto prazo, pagveis por um perodo limitado (geralmente no mais
que um ano), so caracterizados por uma despesa anual que mais estvel do que
a despesa de um plano de aposentadoria, onde o processo de maturao resulta no
aumento dos custos, ao menos por algumas dcadas.
O sistema financeiro PAYG normalmente determina o ndice de contribuio
para benefcios de curto prazo. De acordo com esse sistema, estima-se que as
contribuies atuais atendam s despesas atuais sobre benefcios e administrao.
De modo a manter estveis os ndices de contribuio, uma pequena margem
adicionada ao ndice de contribuio, e os fundos que surjam dessa margem so
mantidos em uma reserva de contingncia.
No existem regras duras e rpidas para determinar o nvel ideal da reserva
de contingncia para manter benefcios de curto prazo. O objetivo da reserva
suportar o plano durante um perodo de despesas excepcionalmente altas ou em
momentos em que existir uma reduo na base de rendimentos para contribuies,
sem ter que confiar em fontes externas de fundos para manter o plano.
O nvel de reserva de contingncia deve ser relacionado capacidade do
plano de reagir rapidamente experincia adversa e, em particular, ao perodo
necessrio para ajustar o ndice de contribuio. Por exemplo, os ambientes
legislativos e polticos podem permitir uma rpida modificao da lei para
aumentar o ndice de contribuio no caso de experincia adversa. Ento, a reserva
de contingncia deveria ser muito baixa, representando apenas uma despesa de
poucos meses de despesa. Por outro lado, pode ter sido decidido que a reviso
no ndice de contribuio deveria acontecer na mesma frequncia que as revises
atuariais do plano (a cada trs anos, por exemplo), em cujo caso uma maior reserva
de contingncia, to alta quanto a despesa de um ano, pode ser justificada.
337
O nvel de reserva tambm pode ser determinado com base na teoria de risco,
calculada de acordo com a variabilidade observada do padro de despesa histrica.
Por exemplo, o nvel de reservas pode ser maior em pases expostos a frequentes
epidemias ou catstrofes naturais. Com base nisto, a reserva de contingncia deve
ser fixada em um nmero de desvios padro da despesa de benefcio observada em
um perodo apropriadamente escolhido.
18.2 REQUERIMENTO DE DADOS
18.2.1 Para auxlio-doena em dinheiro

As disposies legais pertinentes s projees de custos incluem regras de cobertura,
condies de elegibilidade, perodos de espera, mtodos para determinar benefcios,
durao do pagamento e regras de coordenao com benefcio por invalidez de
longo prazo, se aplicvel.
Com relao aos requerimentos de dados para a avaliao de um plano
existente, o aturio deve primeiro obter um histrico completo da renda e da despesa
de acordo com o plano para analisar tendncias gerais na despesa e cobertura. Ento,
para uma anlise mais refinada, os seguintes dados devem ser obtidos:
Histrico de sexo e distribuio etria por quantidade de novos benefcios

concedidos;
Histrico de sexo e distribuio etria por durao mdia do pagamento para
casos encerrados;
Histrico de sexo e distribuio etria por valor mdio individual dos benefcios;
Datas de incio e fim de cada benefcio em dinheiro temporrio individual
(para a eventual construo de uma tabela de continuao).
Para um novo plano, pode ser necessrio confiar em dados extremos;

estatsticas sobre o absentismo e licena devido a doena no mercado de trabalho
geral ento se tornam guias teis. Tambm pode ser til obter dados de auxlios-
doena a partir de outros pases comparveis. necessrio, ainda, estar ciente da
interao entre benefcios em dinheiro de curto prazo e outras formas de proteo
social. Por exemplo, pode-se esperar que demandantes faam um grande uso
daqueles benefcios que oferecem o maior ndice de benefcios.
338
18.2.2 Para licenas-maternidade
Assim como para o auxlio-doena, a avaliao da licena-maternidade exige
dados sobre as disposies legais aplicveis: regras de cobertura, condies de
elegibilidade, perodos de espera, mtodos para a determinao de benefcios e
durao do pagamento. Regras de coordenao com seguro-desemprego e auxlio-
doena tambm podem ser necessrias. Alm disso, as disposies relativas aos
vrios tipos de beneficirios so essenciais. Por exemplo, os benefcios podem ser
pagos aos pais. A durao do pagamento para o pai pode ser diferente do aplicvel
para a me. Benefcios podem ser partilhados entre dois pais de acordo com seus
desejos. O plano tambm pode cobrir adoo sob regras especiais.
Com relao aos dados estatsticos, alm das tendncias de renda global e
despesa de anos anteriores, o aturio deve obter informaes sobre:
A proporo de mulheres na populao segurada;

O histrico de quantidade de nascimentos por mulheres seguradas;
O histrico de quantidade de prmios de novos benefcios, por idade;
O histrico da durao mdia do pagamento (no necessariamente a durao
mxima legal), por idade (calculada com base em casos encerrados);
O salrio relativo mdio das mulheres em relao aos homens;
As datas de incio e fim de cada benefcio em dinheiro temporrio individual
de modo a construir uma tabela de continuao.
Alm desses dados especficos para o plano, os dados e a projeo da

populao geral, disponveis a partir dos escritrios estatsticos nacionais ou
de estruturas demogrficas utilizadas para projees de benefcio, fornecero
mais informaes sobre os futuros custos de tendncia. Os ndices de fertilidade
observados e projetados da populao geral podem ser utilizados como guia.
Ao mesmo tempo, uma comparao deve ser feita entre o ndice de fertilidade
da populao geral e o ndice particular para mulheres cobertas pelo plano
que possam ter um baixo ndice de fertilidade como resultado se fizerem parte
da fora de trabalho. A estrutura econmica estabelecida para o objetivo de
projees de benefcio tambm til para avaliar a futura evoluo da proporo
de mulheres totais e a populao segurada, com suas consequncias sobre os
custos de licena-maternidade.
339
18.3 PROJEES DE CUSTOS
18.3.1 Frmula geral

O mtodo apresentado aqui baseado na abordagem prospectiva. O ndice de
contribuio fixado antes, de acordo com as estimativas atuariais, que utilizam
como base a experincia prvia do plano ou a experincia estabelecida de outros
planos. O ndice de contribuio ento chega a incluir uma margem de segurana,
permitindo que uma reserva de contingncia seja definida para absorver variaes
no previstas e flutuaes ocasionais na despesa. importante que o ndice de
contribuio seja fixado de forma que possa ser mantido estvel pelo maior perodo
possvel.
extremamente importante que os regulamentos financeiros do plano

contenham disposies precisas para fixao do ndice de contribuio. Eles
tambm devem descrever, em detalhes, como determinar o melhor momento para
modificar o ndice de contribuio.
A frmula bsica para o equilbrio financeiro de um plano previdencirio :
Receitas provveis = Despesas provveis
Onde as despesas provveis incluem despesas de benefcio e despesas
administrativas.
O objetivo das estimativas atuariais , portanto, estabelecer a provvel
despesa anual de benefcio. Isso pode ser feito estimando-se o valor global ou,
quando os ndices de contribuio so fixados como uma porcentagem salarial,
com as estimativas muitas vezes vistas no estabelecimento de custos relativos, que
so as despesas anuais de benefcio relacionadas com o valor total anual de salrios
nos quais as contribuies so avaliadas.
Box 18.1 Clculo de custo para benefcios de curto prazo

Recibos provveis
= Taxa de contribuio * Total dos rendimentos segurados cobertos
= Taxa de contribuio * Nmero de segurados * Mdia dos rendimentos
segurados
Despesas provveis
= Despesa provvel com benefcio + Despesas administrativas provveis
= (Nmero de pessoas expostas ao risco (segurados) * Frequncia da
340
ocorrncia do risco * Nmero mdio de dias por caso * Custo mdio por
dia) + Despesas administrativas estimadas
Nesse contexto, a populao segurada deve ser bem definida. A populao

normalmente variar de acordo com o risco coberto. Por exemplo, autnomos so
muitas vezes excludos da cobertura do auxlio-doena.
18.3.2 Consideraes especiais para auxlio-doena

Novo plano
Dependendo da confiabilidade da base estatstica utilizada para os clculos, pode
ser necessrio adicionar uma margem de segurana de modo a absorver variaes
imprevistas nos vrios elementos que fazem parte da frmula ou para construir
uma reserva de contingncia mnima exigida pela definio de equilbrio atuarial.
Caso o plano seja novo, o que significa que os elementos no so projetados a partir
da experincia do plano, isso deve ser particularmente prudente. Em primeiro
lugar, caso as estimativas tenham sido baseadas em estatsticas disponveis no
absentesmo nos estabelecimentos, essas estatsticas sero influenciadas por uma
srie de fatores que no se aplicam a um novo plano, de modo que no pode ser
assumido que os dados representam o ndice de morbidez (ou seja, incapacidade)
que um plano previdencirio precisar encarar. Esses fatores incluem, por exemplo,
o nvel de benefcios para incapacidade temporria concedidos pelo estabelecimento
comparado com o nvel previsto pelo plano previdencirio, a atitude os indivduos
para com os benefcios, o controle de incapacidade temporria, etc. Todos esses
fatores devem ser levados em considerao quando da avaliao dos dados bsicos
para estimativas atuariais.
O que tambm importante o fato de a experincia mostrar que o ndice
de morbidez baixo durante os primeiros anos de um novo plano, antes que
os segurados tenham se tornado plenamente cientes de seus direitos. O ndice
de morbidez, portanto, aumentar gradualmente por um perodo mais longo.
Consequentemente, a experincia de um plano nos primeiros anos no pode
ser considerada como representativa das operaes futuras do plano, e esse
particularmente o caso se o plano for introduzido em estgios, por regio geogrfica,
por indstria ou por tamanho do estabelecimento. De acordo com alguns planos,
o fato de a despesa de benefcio ter provado ser substancialmente menor que as
estimativas durante os primeiros anos levou algumas autoridades a aumentarem
341
os benefcios. Mais tarde, quando o plano estiver em operao por um perodo
suficientemente longo, os recibos podem no ser mais suficientes para cobrir as
despesas e ser necessrio recorrer a um aumento nas contribuies, aos subsdios
de fundos pblicos ou a uma reduo nos benefcios.
Mudanas recentes
O plano pode ter sido modificado nos ltimos anos. Caso os clculos sejam
baseados em experincias anteriores, o aturio pode ter que ajustar a frequncia,
a durao mdia ou os valores de benefcios para estimar os custos reais futuros.
Emprego temporrio
Empregos temporrios trazem problemas particulares para a aplicao de um plano
de auxlio-doena. As condies de elegibilidade para auxlio-doena so muitas
vezes expressas em termos de um nmero de semanas de contribuio durante um
perodo recente (por exemplo, 13 semanas de contribuio nos ltimos seis meses).
Nesse caso, empregados temporrios gradualmente perdem seu direito a um
benefcio conforme o tempo passa, mesmo se estiverem regularmente empregados
temporariamente. O aturio muitas vezes questionado a revisar as condies de
elegibilidade para auxlios-doena de modo a melhorar a cobertura dos empregados
temporrios. Isso pode ser feito, por exemplo, prorrogando-se o perodo em
que o teste de elegibilidade realizado (o plano poderia utilizar um perodo de
observao de doze ao invs de seis meses). De modo alternativo, o aturio poderia
propor benefcios proporcionais aos empregados temporrios, com base no fato de
que eles no pagam contribuies durante todo o ano. A recomendao do aturio
deve levar em considerao o perfil do emprego temporrio no pas e o peso que os
empregados temporrios representam na fora de trabalho total.
Caso seja observado que a maioria dos auxlios-doena paga a empregados
temporrios, isso pode ser um sinal de que auxlios-doena esto sendo utilizados
para substituir SD (seguros-desemprego). Por outro lado, se quase nenhum
benefcio chega aos empregados temporrios, isso pode ser o resultado de condies
de elegibilidade muito rigorosas.
Rendimentos mdios
O perfil dos rendimentos de segurados que reivindicam benefcios deve ser
comparado com os rendimentos mdios da populao total dos contribuintes do
plano. Pode acontecer que os reclamantes de determinados setores da economia
tenham caractersticas particulares de rendimentos, que pode ter um efeito
importante sobre os custos.
342
18.3.3 Consideraes especiais para a licena-maternidade
ndice de fertilidade de mulheres na fora de trabalho
H certamente uma diferena significativa entre a fertilidade de mulheres na fora
de trabalho e das mulheres fora da fora de trabalho, com mulheres que trabalham
tendo um menor ndice de fertilidade. No entanto, as estatsticas de fertilidade
esto normalmente disponveis apenas para a populao geral, de modo que o
aturio pode precisar realizar investigaes ou estudos especiais, particularmente
para fazer o custo de um novo plano. Nessa situao, ndices de fertilidade em
idades especficas devero ser compensados com a distribuio de mulheres
seguradas por idade, prestando ateno proporo de mulheres casadas dentro
de cada grupo etrio. Para um plano existente, a experincia anterior do plano
pode ser comparada com os dados demogrficos gerais para detectar quaisquer
tendncias e reflet-las nas projees de custos.
Durao do benefcio
Ateno deve ser dispensada ao nvel do seguro-maternidade proporcional aos
salrios. Um baixo nvel de benefcios pode forar as mulheres a voltarem ao
trabalho antes do nmero mximo de semanas que o benefcio concedido.
Portanto, no certeza que todos os beneficirios permanecero com os benefcios
pela durao mxima permitida pelo plano.
Outro fator que influenciar a durao dos benefcios se a lei trabalhista
nacional protege o trabalho da mulher enquanto ela estiver ausente para cuidar de
um recm-nascido, e por quanto tempo essa proteo garantida.
Beneficirios
Alguns planos permitem que os pais recebam o seguro maternidade, embora
a poro inicial (ou seja, os primeiros trs ou quatro meses) seja normalmente
reservada para a me. Essa flexibilidade pode aumentar levemente a durao mdia
dos benefcios ou pode significar altos custos se algum dos benefcios for pago a um
dos pais (normalmente o pai) com rendimentos maiores. No entanto, a experincia
em inmeros pases (tais como Sucia e Canad) mostra que o recolhimento de
benefcios parentais pelos pais normalmente muito baixo, com quase 90% dos
benefcios sendo pagos mes.
Adoo
Benefcios so algumas vezes pagos quando da adoo de uma criana, o que
significa que o banco de dados tambm deve incluir dados de adoo. Enquanto
esse geralmente no um elemento de custo importante, o aturio deve considerar
343
todos os casos possveis, a adoo sendo um deles.
18.3.4 Refinamentos possveis

Refinamentos na frmula bsica podem ser introduzidos subdividindo-se a
populao segurada em subgrupos, por exemplo, por idade, sexo, regio geogrfica,
ocupao, etc. Rendimentos segurados e despesas de benefcio so ento divididos
de acordo com as categorias escolhidas, os custos separados so determinados para
cada um e um ndice global de contribuio pode ser calculado aplicando-se os
pesos apropriados.
Outro refinamento consiste da construo de uma tabela de continuao
que mostre, para um determinado nmero de novos casos, o nmero de casos
ainda em benefcio em duraes especficas. Com a tabela de continuao, a
durao mdia substituda por um quadro que mostra, para um nmero inicial
de novos casos de benefcios, o nmero de pessoas que ainda recebem benefcios
aps um determinado nmero de dias, semanas ou meses. Esse tipo de quadro
possibilita, por exemplo, que uma estimativa seja feita sobre o efeito de estender
o perodo de espera, ou do efeito de limitar a durao mxima do benefcio.
O leitor pode consultar a seo 15.3.3, que discute sobre a construo de uma
tabela de continuao para benefcios em dinheiro por incapacidade temporria
no contexto da leso trabalhista. A mesma metodologia se aplica ao auxlio-
doena e licena-maternidade.
Notas
1 Essa seo contm extratos extensivos da OIT: Social security financing (Genebra, 1997).
344
SEGURO-DESEMPREGO
19
19.1 INTRODUO
19.1.1 Seguro-desemprego e conceitos de seguro

No campo particular do seguro-desemprego (SD ou UI unemployment
insurance), os aturios podem projetar seu conhecimento do desenho e operao
dos planos de seguro, enquanto, consequentemente, levam em considerao o fato
de que um Plano de SD seja mais parecido a um plano de seguro privado coletivo do
que a um individual. O SD tambm compreende caractersticas sociais e de bem-
estar, que so irrelevantes para o seguro privado, ganhando assim a denominao
de seguro social.
A maioria dos conceitos tradicionais de seguro ainda se aplica ao SD, tais
como os seguintes fatores:
Existe um risco segurvel (do seguro-desemprego) que est fora do controle

do segurado; sua ocorrncia, momento e gravidade so incertos, mas previsveis
de acordo com a lei dos grandes nmeros; o fato de que o risco tenha ocorrido
deve ser objetivamente verificvel;
H um juros segurvel, algo de valor a perder pela ocorrncia do risco, ou seja,
os rendimentos relativos ao emprego que, de outro modo, teriam continuado;
Existe um benefcio especfico;
Existe uma carncia/franquia, na forma de um perodo de espera adicional
antes que os benefcios sejam pagos;
Existe um co-seguro, uma vez que os rendimentos so apenas parcialmente
substitudos;
Evita danos morais, por exemplo, por negar ou atrasar, ao menos parcialmente,
benefcios a pessoas que deixam o emprego voluntariamente;
Paga benefcios como uma questo de direito, sem quaisquer testes de meios,
necessidades ou renda; e
Combina riscos.
345
Entre as caractersticas de seguro coletivo do SD esto:
Prmios uniformes;
Cobertura obrigatria ao invs de uma seleo individual e avaliao de riscos;
Taxa de benefcios uniforme, ao contrrio dos nveis de cobertura escolhidos
individualmente;
Partilha de custos entre empregados e empregadores; e
Participao dos empregadores na arrecadao dos prmios e na administrao
de reivindicaes.
As caractersticas sociais e de bem-estar seriam, por exemplo:

A extenso da cobertura a empregados temporrios;
Altos ndices de benefcios para pessoas com dependentes, e
Maior durao permitida de benefcios em reas de seguro-desemprego alto.
No seria apropriado atribuir tais objetivos, como redistribuio de renda,

suporte ou manuteno de renda, manuteno do poder de compra ou melhorias
na renda nacional, como objetivos principais do programa de SD; alguns desses
podem fluir da operao natural de um programa de SD. Mas importante manter
objetivos claros do desenho do SD ou ento o plano perder seu foco e se tornar
ineficaz. O SD, como qualquer plano de seguro, deve servir para proteger as pessoas
contra uma perda imprevisvel que seria onerosa demais de se arcar na ausncia
do seguro. No caso do SD, a perda de rendimentos causada pelo desemprego
que segurada por meio de uma substituio parcial daqueles rendimentos. Por
sua prpria natureza, tal plano obviamente levar redistribuio de renda de
empregado para desempregado da mesma forma que qualquer plano de seguro
leva a uma redistribuio em favor daquele que sofre uma contingncia. Mas essa
redistribuio o resultado e no um objetivo, e no deve ser tomado como tal. Em
um sentido amplo, correto dizer que o objetivo de um plano de SD, assim como
muitos planos de seguro, a preveno da pobreza. No entanto, isso no deveria
levar a benefcios sendo alvo principalmente ou apenas daqueles j ou prximos
dos nveis de pobreza, uma vez que implicaria que esse no o entendimento
do seguro. Caso esse alvo seja de fato tencionado, ento o plano deveria ser um
plano de assistncia ao desemprego, com testes de meios e necessidades, regras de
atendimento e financiamento de receita geral.
346
19.1.2 Conhecimentos e experincias necessrios de um aturio de SD
O aturio de SD deve ter um conhecimento suficientemente grande de economia
para entender o contexto dentro do qual o plano de seguro operar, bem como
um entendimento da legislao trabalhista aplicvel e de princpios jurdicos.
A estrutura contbil e financeira para instituies pblicas tambm deve ser
compreendida. O aturio deve estar familiarizado, tambm, com outros planos
pblicos e privados ao lado dos quais o SD deve operar e que interagem com ele:
bem-estar, indenizaes, seguro por invalidez de longo e curto prazo, benefcios
pblicos e privados, leis e indenizaes por desimpedimento e qualquer outra
fonte de renda disponvel s pessoas que perdem seus empregos.
Para desenvolver e aplicar a metodologia quando estabelecer custos
projetados e receitas para SD, o aturio necessita de uma slida formao em
questes como ciclos comerciais, previses econmicas, inflao e tendncias do
mercado de trabalho. O aturio normalmente no responsvel por fazer previses
econmicas, mas deve estar em posio de entend-las e eventualmente fazer
escolhas informadas quando se deparar com opinies diferentes ou quando tiver
de fornecer uma faixa de projees altas e baixas.
Alm do descrito acima, o aturio de SD deve estar plenamente familiarizado
com o projeto da legislao em reviso, bem como suas polticas e operaes de
campo. Essas polticas e operaes podem se envolver em uma forma que ter
um resultado significativo sobre os resultados financeiros, algumas vezes to
significativos quanto as regras de legislao formal adotadas pelos legisladores. Os
aturios no devem, portanto, se limitar funo de peritos tcnicos, mas devem
enxergar seus papis como englobando um conhecimento de trabalho de todos
os campos relacionados, principalmente contabilidade, questes financeiras e
jurdicas, relatrios estatsticos e sistemas de computao.
Tambm necessrio um bom conhecimento das Convenes e
Recomendaes da OIT relativas a emprego e desemprego. A Conveno da OIT
sobre Promoo do Emprego e Proteo contra o Desemprego, 1988 (N 168)
estabelece um padro internacional para proteo contra desemprego, expandindo
a Conveno anterior de Seguridade Social (Padres Mnimos), 1952 (N 102), que
ainda se aplica a pases em desenvolvimento. A Recomendao sobre Promoo
do Emprego e Proteo contra o Desemprego, 1988 (N 176) tem a inteno de
orientar polticas nacionais. Conforme observado no Artigo 2 da Conveno No.
168, importante coordenar o sistema de proteo contra o desemprego com a
poltica de emprego. Em particular, os parmetros de um programa de SD no
deveriam se r estabelecidos de forma a desencorajar empregadores a oferecer e
empregados a buscar emprego produtivo. A Conveno tambm encoraja a
347
promoo ativa de oportunidades de emprego por meio de treinamento e medidas
especiais para pessoas desfavorecidas, sejam mulheres, jovens trabalhadores,
invlidos, trabalhadores mais velhos, desempregados de longo prazo, migrantes
legalmente residentes em um pas ou empregados afetados por mudana estrutural.
Ao fornecer aconselhamento sobre qualquer aspecto de um programa de
SD, o aturio deve constantemente ter esses objetivos em mente, junto com os
princpios de seguro mencionados acima. Qualquer proposta que os contrarie
seria de pouco valor.
19.2 PROJEES EM GERAL DE UM SD

O que necessrio com relao a cada fator relevante a perspectiva histrica de
como cada fator se comportou ou teria se comportado de acordo com um Programa
de SD, que pode ento estar ligado s previses econmicas e da fora de trabalho
para o perodo subsequente.
Todas as projees so calculadas sobre a disponibilidade de estatsticas
adequadas para os pressupostos exigidos. Os sistemas estatsticos dos pases
diferem muito, de modo que levam o aturio a avaliar as fontes de informao
disponveis e fazer quaisquer ajustes essenciais. Caso seja necessrio suplementar
dados nacionais, a experincia e os dados de outros pases podem auxiliar o aturio.1
19.2.1 Fontes de dados

Dentro de um pas, pode existir uma variedade de fontes de dados estatsticos
disponvel. Elas podem ser discriminadas em quatro categorias principais:
1. Dados do Censo: para a populao geral e para cada tipo de trabalhador

(empregados ou autnomos), sua atividade de fora de trabalho no momento do
recenseamento e/ou durante o ltimo ano, suas ocupaes, idade e sexo, sua renda
anual por fonte, e frequentemente outros tipos de informao, dos quais todos
podem ser tabulados de forma cruzada em vrias formas.
2. Dados de pesquisa: estimativa mensal da fora de trabalho (emprego
na indstria/ocupao/graduao, seguro-desemprego, atividade anterior,
todos por idade, sexo), estimativas de salrios mdio na indstria, estimativas
de salrios totais, IPC, etc.
3. Dados financeiros e operacionais: a partir do prprio sistema de SD para
pagamentos e receitas (a ltima de departamentos fiscais caso arrecadem receitas
em favor do Programa de SD), de departamentos fiscais para rendas e dedues
348
totais declaradas da receita, potencialmente discriminadas por idade, sexo, fontes
de renda, situao de dependncia, etc.
4. Dados econmicos: mudanas no PIB por componente, normalmente
publicados trimestralmente.
Cada fonte tem suas prprias caractersticas particulares. Dados do censo

sero bastante complexos e exaustivos, e geralmente no estaro disponveis at ao
menos alguns anos aps cada censo ter sido conduzido. A oportunidade assim
uma questo, especialmente com relao aos dados da fora de trabalho. Dados de
pesquisas normalmente estaro mais atualizados e, assim, sero uma fonte crucial
de informaes, mas devem ser visualizados com cuidado devido variabilidade
de amostragem em potencial ou erros. Alm disso, metodologias de pesquisa
podem algumas vezes ser atualizadas e a continuidade histrica nem sempre pode
ser garantida. Dados financeiros e operacionais confiveis o oportunos sobre as
operaes do Programa de SD so vitais, e devem fornecer informaes extensivas
sobre os benefcios pagos, sobre beneficirios, sobre contribuintes (empregadores
e empregados) e sobre a situao financeira geral do Programa de SD. Dados
econmicos fornecero um resumo geral da direo e comportamento econmico,
com seus componentes derivados de pesquisas gerais e especiais ou do agregado
de uma ampla variedade de dados a partir de empresas comerciais, administraes
pblicas, instituies financeiras e outras fontes.
Um profundo entendimento de todas essas fontes necessrio, dos
conceitos e definies subjacentes a cada um deles, dos mtodos utilizados para
coletar e compilar estatsticas, de suas limitaes, do grau de preciso exigido por
cada agncia e da integralidade com a qual eles so relatados, de sua configurao
legislativa e de quaisquer outros fatores relevantes. Em outras palavras, jamais
pode ser assumido que dados estatsticos tm um significado particular at que
eles tenham sido investigados na ntegra. Seguro-desemprego, beneficirios de
SD, salrios mdios ou totais, para nomear apenas alguns, podem ter diferentes
significados em diferentes configuraes ou para diferentes pessoas: importante
observar quais se aplicam em situaes particulares em estudo.
349
19.3 ESTABILIDADE E CICLOS COMERCIAIS
19.3.1 Convenincia do financiamento do prmio para

o SD (para estabilizao macroeconmica)
Um Programa de SD deve ser financiado de forma que contribua para uma
estabilizao contracclica da economia.2 Ou seja, seus requerimentos de receita
devem permanecer o mais estveis possvel com o passar do tempo e principalmente
no devem aumentar com o incio de uma recesso, j que isso apenas pioraria
a recesso. Obviamente, isso implica na necessidade de algumas formas de
financiamento dedicadas que podem ser utilizadas para estabelecer e manter
reservas em dias ruins. Essas reservas so, em um sentido, de mesmo tipo das que
existem para aplices de seguro de vida, na qual so estabelecidas para estabilizar
prmios em face de uma contingncia que ocorre com muitas probabilidades
volteis. Para seguros de vida, a variao geralmente de crescimento constante
na probabilidade de morte (embora no necessariamente, caso um considere o
aumento acentuado nos ndices de mortalidade para jovens em torno dos 20 anos
de idade). Para o SD, a variao um dos sucessivos altos e baixos na probabilidade
de se tornar desempregado, seguindo os ciclos econmicos.
19.3.2 Discusso sobre os ciclos comerciais

O perodo de projeo deve, portanto, ser longo o suficiente para cobrir um
ciclo comercial. Isso deveria ser verdadeiro mesmo sem uma forma dedicada de
financiamento, para permitir que os patrocinadores do plano de SD e o pblico
em geral obtenham uma perspectiva realstica dos custos potenciais de acordo com
a variao das condies econmicas. Houve uma especulao, especialmente na
Amrica do Norte, de que a atividade econmica possa conseguir menos volatilidade
e ciclos comerciais mais longos. Alguns dos fatores invocados nesses argumentos
so: o aumento do servio e dos setores governamentais (que so menos cclicos
que os setores primrios e secundrios), a utilizao de estabilizadores automticos
(por exemplo, o sistema tributrio progressivo de renda e o SD), vrias reformas
financeiras ou mudanas no comportamento dos estoques e a globalizao
aumentada.
Ciclos comerciais3 constituem um padro recorrente e generalizado da
expanso e recesso econmica. Muitos pases so normalmente sincronizados em
seus ciclos comerciais, embora esse no seja necessariamente o caso se olharmos
para a situao nos pases industriais e em desenvolvimento desde o final dos anos
80. Um modelo de recesso curta e ngreme, seguido por uma expanso maior e
mais lenta comum, conforme observado em documentos de trabalho do FMI.4
350
De modo semelhante, o Instituto Nacional de Pesquisa Econmica (NBER)
nos Estados Unidos mediu os nove ciclos ps-guerra nos Estados Unidos com
a durao de 5,1 anos em mdia, com apenas 11 meses de recesso e 4,2 anos de
expanso. Tal modelo geralmente implica em uma rpida eroso de reservas de SD
no inicio da recesso, seguido por um perodo lento de reconstruo conforme a
economia se estabiliza e ento recupera seu mpeto perdido.
No entanto, no existem regras rgidas e rpidas quanto durao ou
amplitude dos ciclos comerciais. Alm disso, as previses econmicas geralmente
no antecipam pontos de virada em ciclos comerciais, e alguns estudos indicaram
que a probabilidade de recesso no tem relao com a durao de uma expanso
em andamento. Ciclos comerciais devem ser observados para durar em qualquer
lugar entre um nico ano at oito ou dez anos, e sua durao pode variar por pas.
Um estudo recente descobriu um ciclo comercial mdio de 4,8 anos em 13 pases
industrializados desde a Segunda Guerra Mundial.5 A mdias variaram entre 3,6
e 5,8 anos, mostrando similaridade entre esses pases.
O que fazer? O apropriado seria cobrir ao menos dois ciclos significativos
de expanso e recesso, que provavelmente significaria fazer projees por um
perodo de aproximadamente dez a quinze anos (apesar de um pas6 observado ter
ciclos comerciais durando em mdia quinze anos). No entanto, devido a precrias
previses econmicas anteriores, seria sbio fazer um conjunto de projees
que cobrissem vrios cenrios quanto forma de futuros ciclos comerciais. Isso
forneceria uma faixa de resultados potenciais para pagamentos de SD e as receitas
necessrias para pag-los, no qual poderia construir propostas de curto e mdio
prazo para polticas e cronograma de receitas.
Fazendo tais projees, deve ser possvel fornecer uma gama de reservas
necessrias para compensar os benefcios adicionais a serem pagos durante os
perodos de recesso. Restringindo o acmulo de reservas adequadas, um aumento
modesto nas receitas-prmio poderia ser implementado em algum momento
aps o pico de uma recesso, embora esse devesse ser mantido no mnimo. Um
grau razovel do dficit de financiamento pode at ser encarado como alternativa,
embora isto possa levar ao risco de minar a confiana na gesto do Programa de
SD e provocar demandas para redues de benefcios atravs da legislao.
No caso de acmulo de presses financeiras, redues nos benefcios de
natureza temporria poderiam ser adotadas at a melhora da situao. Isso assume
um amplo consenso dentro da sociedade quanto continuao do desenho do
prprio Plano de SD, mas haver chamadas para uma reduo permanente nos
benefcios. Esse debate inevitvel, mas no deve acontecer no meio de uma
recesso e de restries fiscais que enviesam a discusso pelos eventos atuais7 em
351
vez de seus mritos e planejamento estratgico de longo prazo.
19.4 PROJEO DOS BENEFCIOS

A primeira tarefa a projeo dos pagamentos dos benefcios. Conceitualmente, o
custo anual de um Programa de SD igual populao segurada, multiplicado pela
incidncia anual de seguros-desemprego entre aquela populao, vezes o ndice no
qual um desempregado atende aos requerimentos de elegibilidade, vezes a durao
mdia da reivindicao, vezes o benefcio peridico mdio na reivindicao.
A frmula bsica da projeo anual dos custos do SD a que segue:
Frmula 19.1
ANN_UI_COSTS = POP * ANN_UN_INC(INS) * QUAL_RATE * AV_DURN(CLM) * AV_BEN
onde:
ANN_UI_COSTS = Custos anuais do SD
POP = Populao segurada
ANN_UN_INC(INS) = Incidncia anual do seguro-desemprego (na
populao segurada)
QUALRATE = ndice no qual o desempregado segurado elegvel
AV_DURN(CLM) = Durao mdia sobre a reivindicao em um ano,
expresso em semanas
AV_BEN = Benefcio mdio semanal pago aos requerentes
Devemos considerar cada um desses cinco fatores de cada vez. A populao

segurada depende dos termos especficos da legislao permissora, e muito
frequentemente ser limitada aos empregados pagos, por hora ou assalariados. A
Conveno No. 168 da OIT prope que ao menos 85% dos empregados pagos sejam
cobertos. Isso exclui autnomos, para quem a Conveno recomenda disposies
especiais, bem como certos novos candidatos no segurados. A cobertura regular
do SD no pode ser estendida a autnomos por causa de seu controle sobre a
maioria dos aspectos de seu trabalho (nvel e momento de rendimentos relatados,
extenso e momento de emprego ou desemprego). Pode haver excluses para
certas indstrias ou tipos de emprego, mas nas economias modernas o risco de
desemprego tem se tornado uma preocupao para a maioria dos empregados, e
uma ampla cobertura geralmente prefervel. Pode ter sido adequado no passado
excluir certas categorias de empregados estveis e de altos salrios por que eles
352
tinham um risco baixo demais de ficarem desempregados, mas isso parece menos
vlido hoje.
A incidncia de desempregados segurados vem na prxima equao. Infelizmente,
dados histricos raramente esto disponveis. O que normalmente est disponvel,
no entanto, a taxa de desemprego total (no segurado), e possvel derivar a
incidncia da taxa conforme segue:
1. A incidncia de desemprego total aplicada fora de trabalho anual
produziria o nmero de pessoas desempregadas em um ano.
2. Multiplicar esse nmero pela durao mdia do desemprego produziria as
semanas totais de desemprego em um ano.
3. As semanas totais de desemprego podem ser descobertas multiplicando-
se a taxa anual de desemprego pela fora mdia de trabalho vezes o nmero de
semanas em um ano (52).
4. A fora de trabalho anual vezes o nmero mdio de semanas trabalhadas
igual fora mdia de trabalho vezes 52.
Por meio de substituio e rearranjo, a incidncia do seguro-desemprego

total pode ser encontrada multiplicando-se a taxa mdia anual de desemprego
pelo nmero mdio de semanas trabalhadas e dividindo-se o resultado pela
durao mdia de desemprego. A durao mdia utilizada aqui seria para pessoas
estando desempregadas por certa durao do ano, calculada a partir do tempo
gasto desempregado desde o incio de seu perodo atual, mesmo se comear em
um ano anterior. Embora isso difira da mdia que seria obtida pelas pessoas que
se tornam desempregadas durante o ano, tal durao deve ser uma proporo
razovel na maioria das circunstncias. Um mtodo de encontrar o nmero
mdio de semanas trabalhadas em um ano, caso no esteja disponvel a partir
de estatsticas publicadas, seria dividir os rendimentos mdios dos empregados
pagos (ou seja, das estatsticas de tributao) pelos seus rendimentos mdios
semanais, o ltimo normalmente sendo produzido com base em uma pesquisa,
aps fazer quaisquer ajustes de definio necessrios para cada uma dessas
medidas para garantir sua compatibilidade.
A frmula para determinar a incidncia do desemprego segurado a que segue:
353
Frmula 19.2
UN_INC(INS) UN_INC(TOT) = UN.RATE * [AWW(LF)
AV_DURN(UN)]
a partir:
Frmula 19.3
UN_INC(TOT) * LF(ANN) = UN(ANN)
Frmula 19.4
UN(ANN) * AV_DURN(UN) = TOT_WKS(UN)
Frmula 19.5
TOT_WKS(UN) = UN_RATE * LF(AV) * 52
Frmula 19.6
LF(ANN) * AWW(LF) = LF(AV) * 52
Onde:
UN_INC(INS) = Incidncia de desemprego, segurado
UN_INC(TOT) = Incidncia de desemprego, total
UN(ANN) = Nmero anual de pessoas com algum desemprego
UN_RATE = Taxa de desemprego, como geralmente publicado por
rgos estatsticos
AWW(LF) = Semanas mdias trabalhadas na fora de trabalho total (podem
ser derivadas de salrios totais dividido por rendimentos mdios semanais)
AV_DURN(UN) = Durao mdia de um seguro-desemprego em um ano
TOT_WKS(UN) = Semanas totais de seguro-desemprego em um ano
LF(ANN) = Fora de trabalho, contagem anual
LF(AV) = Fora de trabalho, mdia durante o ano
O leitor atento ver que necessrio prestar muita ateno nas definies
e nas diferenas entre as contas anuais e as mdias anuais. importante entender
completamente todos os conceitos envolvidos e trabalhar com cuidado atravs das
frmulas para ser capaz de avaliar e trabalhar com seus resultados.
354
Conforme observado, a incidncia de resultados refere-se ao desemprego
total e no ao desemprego segurado. Se a populao segurada uma proporo
muito alta da populao total de empregados, o aturio pode considerar essa
incidncia como um substituto razovel. Mesmo se a proporo de segurados com
o total da fora de trabalho for menor que, digamos, 80%, a proporo ainda deve
ser razoavelmente aceitvel a menos que seja conhecido ou se acredite que a
populao segurada difira de forma notvel da fora de trabalho geral com relao
a isso. Se for assim, alguns ajustes baseados no julgamento devem ser feitos e o fato
deve ser observado para futuras revises baseadas na experincia eventual.
Deve-se observar que o risco sendo considerado aqui o de desemprego. Pelos
padres internacionais, uma pessoa desempregada aquela que est sem trabalho,
est atualmente disponvel para um trabalho e est procurando um trabalho. Pessoas
temporariamente demitidas com uma expectativa de reconvocao, bem como
aquelas que esperam um trabalho comear normalmente tambm so consideradas
desempregadas, novamente sujeitas estarem disponveis para trabalhos. Aquela
definio no entanto nem sempre pode coincidir exatamente com as condies sob
as quais o seguro-desemprego pago. Por exemplo, pessoas que se demitiram sem
motivo ou que foram demitidas devido m-conduta so muitas vezes consideradas
inelegveis por um perodo de tempo, mesmo enquanto estiverem legitimamente
procurando emprego. De modo inverso, isso pode acontecer em momentos em que
pessoas sem trabalho recebem o seguro-desemprego, mesmo que elas no estejam
procurando emprego, talvez por ocasio de uma falta temporria de trabalho em sua
rea naquele momento particular do ano. Os beneficirios do seguro-desemprego
normalmente no seriam includos na contagem oficial de desempregados, ainda
que eles possam ser beneficirios legtimos. As estatsticas e as definies oficiais
precisam ser verificadas quanto sua aplicabilidade na configurao operacional e
ajustadas conforme necessrio.
O ndice de elegibilidade define a proporo dos desempregados segurados
que se qualificam para os benefcios. Essa a proporo daqueles ex-empregados
que recentemente trabalharam o suficiente (ou tiveram rendimentos suficientes,
dependendo dos requerimentos legislativos) para terem direito a benefcios.
Se o Programa de SD for cumprir sua funo, em geral, muitos empregados
que perderam seus empregos involuntariamente deveriam ser qualificados aos
benefcios. A Conveno No. 168 da OIT refere-se ao perodo de qualificao
que seja longo o suficiente para prevenir abusos, os quais deveriam ser adaptados
s circunstncias de empregados temporrios. prtica normal impor uma dupla
exigncia de atualizao e suficincia do emprego segurado para provar que
o segurado tenha um interesse material e inibir as pessoas a procurar emprego
por dinheiro (benefcios) fcil. Essas condies so semelhantes ao perodo de
355
probao no seguro por invalidez, e visa garantir que o seguro seja incidental ao
emprego e no o principal motivo para obt-lo.
Esse ndice de elegibilidade no deve ser baseado na experincia de
trabalho de toda a populao segurada, uma vez que o segmento fora do trabalho
deve ter menos ligao na fora de trabalho (e baixos rendimentos). No entanto,
para introduzir uma margem de conservadorismo nas projees, a experincia de
toda a populao segurada deve ser considerada como um limite superior sobre
os resultados esperados.
De acordo com o seguro comercial, no existem prmios cobrados durante
o perodo de provao por causa do seguro ainda no estar em vigor: quaisquer
prmios seriam refinanciados se a elegibilidade dos benefcios no fosse alcanada.
De acordo com o SD, no entanto, prmios normalmente seriam pagos durante
o perodo inicial enquanto a elegibilidade estivesse sendo construda. Essa
uma caracterstica do seguro social; a lgica por trs disso que os indivduos
gradualmente adquirem seu direito ao benefcio.
A durao mdia de uma reivindicao depende do perodo inicial de espera,
da durao do perodo de desemprego e das regras que definem qual perodo ser
coberto pelo Programa de SD. prtica normal definir um perodo de espera
inicial durante o qual nenhum benefcio seja pago. A durao do perodo de espera
normalmente de ao menos uma semana, com a Conveno No. 168 da OIT
recomendando sete dias, porm no mais do que dez dias, sujeito a ajustes para
empregados temporrios.
Existe um nmero de motivos para haver um perodo de espera: (1)
semelhante ao da franquia no seguro privado, um perodo de espera elimina
reivindicaes que os indivduos devem ser capazes de cobrir por conta prpria; (2)
reduz os custos de benefcios; (3) elimina os custos de administrao para diversas
reivindicaes pequenas, que poderiam de outro modo ser desproporcionalmente
altas; (4) fornece o aparato administrativo com o tempo para definir as
reivindicaes; (5) permite a verificao eficiente das reivindicaes, que de outro
modo seria muito difcil de estabelecer se as pessoas tivessem realmente ficado
desempregadas ou se apenas estivessem ausentes por alguns dias; e (6) muitas
ausncias curtas, em qualquer caso, cobertas por feriados ou indenizaes pagas
ou outras quantias. Caso uma dessas circunstncias sejam tais que, mesmo em
um curto perodo de espera, imponham uma tenso financeira excessiva, ento o
bem-estar geral deve proporcionar alvio adequado.
Uma vez que o perodo de espera tenha sido atendido, a durao dos
benefcios depende de quanto tempo uma pessoa ficar desempregada e de qual
o perodo mximo de benefcios permitido pela legislao. Tal referido perodo
356
mximo frequentemente ser relacionado durao do tempo trabalhado (ou
ao valor dos rendimentos) durante o perodo de emprego anterior. Isso tambm
poderia ser relacionado s condies econmicas, sendo um pouco mais se a taxa
de desemprego for maior. Ser necessrio obter os dados sobre a distribuio do
perodo de desemprego, e dos perodos de desemprego segurado em particular, de
modo a avaliar a durao esperada de benefcios. Deve-se ter cuidado ao interpretar
esses dados, uma vez que as agncias estatsticas normalmente consideram que
a durao do desemprego foi interrompida ou concluda por qualquer perodo
de trabalho ou retirada da fora de trabalho. J a aplicao da durao mxima
do SD normalmente estipularia que o nmero mximo de semanas de benefcios
poderia ser dividido por um longo perodo de tempo, por exemplo, um mximo
de 26 semanas dentro de uma janela de 52 semanas. Isso encoraja os reclamantes
desempregados a assumir qualquer emprego adequado que possa estar disponvel
quando da reivindicao, enquanto poderiam faz-lo sem comprometer o direito a
seu SD. A Conveno N 168 da OIT exige uma durao mnima de 26 semanas
para cada perodo de desemprego, e de 39 semanas para um perodo de 24 meses.
O ndice de benefcios o ltimo componente na frmula de benefcios.
Ele normalmente ser definido como uma proporo dos rendimentos mdios de
emprego ao longo do perodo recente, com um ndice mnimo de 50% sendo definido
na Conveno No. 168 da OIT. A frmula para a determinao dos rendimentos
mdios crtica. A mdia poderia variar significativamente, dependendo se inclui
ou no semanas de baixos rendimentos e, em particular, as semanas de rendimentos
frequentemente reduzidos pouco antes da perda do emprego, quando as atividades
do empregado esto gradualmente diminuindo.
No seria apropriado utilizar os rendimentos mdios para todos os
empregados como uma proporo para aqueles que perderam os empregos por
causa da incidncia de desemprego ser normalmente maior entre os empregados
com baixo nvel educacional e de conhecimentos e entre os trabalhadores mais
jovens. Pode ser possvel considerar a variao nos rendimentos por idade ou
situao educacional caso estes estejam disponveis, ou pela ocupao ou indstria
daqueles mais afetados pelo seguro-desemprego. A partir do ndice de elegibilidade,
a experincia de todos os empregados segurados poderia ao menos ser til como
um limite superior conservador.
Deveria-se ter em mente que a composio de trabalhadores desempregados
pode variar nas diferentes fases de um ciclo comercial. O incio de uma recesso
deveria primeiro trazer demisses entre os empregados de baixa remunerao, em
setores menos remunerados ou com menor antiguidade, mas logo levaria perda
de empregos melhor remunerados e a um consequente aumento nos benefcios
357
mdios pagos. Dependendo da natureza de cada recesso, as indstrias afetadas
poderiam variar, e isso poderia afetar demais o pagamento.
Uma abordagem alternativa para a projeo dos benefcios do SD

Com o entendimento dos fatores que fundamentam uma projeo de
benefcios, uma metodologia alternativa pode e provavelmente deve ser
utilizada uma vez que um Programa de SD tenha desenvolvido uma base de
experincia. Isso comea a partir da mais simples das equaes, de acordo com
a qual o custo anual dos benefcios de SD se iguala ao nmero de semanas de
benefcios pagos multiplicado pelo benefcio mdio por semana. A tarefa
ento projetar ambos desses componentes com base em seu ndice de mudana
esperado ano a ano. Uma frmula de custo alternativa para um Programa de SD
em andamento a que segue:
Frmula 19.7
ANN_UI_COSTSZ = ANN_UI_COSTSZ-1 * [LF(AV)Z LF(AV)Z-1]
* [UN_RATEZ UN_RATE Z-1]
* [BU_RATIOZ BU_RATIO Z-1]
* [AV_BEN Z AV_BEN Z-1]
de:
Frmula 19.8
ANN_UI_COSTS = BEN_WKS * AV_BEN
Frmula 19.9
BEN_WKS = LF(AV) * UN_RATE * BU_RATIO * 52
Frmula 19.10
BU_RATIO = BEN + UN(AV)
Onde: ndices expoentes se referem ao ano em considerao (Z) ou ao ano
anterior (Z-1).
ANN_UI_COSTS = Custos de benefcios anuais do SD
LF(AV) = Fora mdia de trabalho durante um ano
358
UN_RATE = Taxa de desemprego da fora de trabalho total
BU_RATIO = Proporo de beneficirios para desempregados
AV_BEN = Benefcios mdios semanais pagos aos reclamantes
BEN_WKS = Semanas de benefcios totais pagas em um ano
BEN = Nmero mdio de beneficirios em um ano
UN(AV) = Nmero mdio de desempregados (total) em um ano
A frmula de custo mostrada acima deve ser observada para derivar

diretamente do fato de que as semanas de benefcios anuais so iguais fora de
trabalho, multiplicadas pela taxa de desemprego, multiplicados pela proporo de
beneficirios para desempregados, multiplicados por 52. O nmero de semanas de
benefcio em um ano (ou qualquer perodo de tempo) deve ser igual ao nmero
mdio de recebedores de benefcios (tambm denominados beneficirios) durante
aquele perodo multiplicado por sua durao, que fornecida. Assim, esse o
nmero de beneficirios que deve ser projetado. comum fazer isso considerando a
proporo de beneficirios para os desempregados, com base em que o Programa de
SD normalmente cobre uma grande parcela ou ao menos uma parcela relativamente
constante da fora de trabalho. Assim, restringindo mudanas importantes na
legislao ou no histrico de trabalho de desempregados, essa proporo deveria
ser razoavelmente previsvel. O nmero de beneficirios poderia ser tabulado uma
vez por ms, por exemplo, na mesma semana que realizar a pesquisa da fora de
trabalho. De modo alternativo, o nmero de semanas de benefcios pagos em um
ms deveria ser dividido pelo nmero de semanas daquele ms.
Tendncias histricas na proporo podem ser observadas e relacionadas
a fatores como a proporo da fora de trabalho que coberta pelo Programa de
SD e a proporo de desempregados que estiveram fora da fora de trabalho por
um perodo maior que o perodo mximo de benefcios. Alm disso, a proporo
de beneficirios para desempregados tende a flutuar durante um ciclo comercial.
Por exemplo, espera-se que a proporo aumente em estgios iniciais de uma
recesso, uma vez que, aps um perodo de prosperidade econmica, muitos dos
que perderam o emprego teriam trabalhos anteriores e rendimentos suficientes
para qualific-los aos benefcios. Portanto, a proporo poderia cair abaixo de seu
nvel de pr-recesso, j que persistir recesso causou muitos requerentes de SD
para escapar de seus benefcios enquanto ainda estiverem desempregados. Ento,
como uma recuperao econmica aconteceu e os nveis de desemprego baixaram,
a proporo poderia retornar para seu nvel de tendncia de longo prazo.
O comportamento acima da proporo de beneficirios para desempregados
359
somente uma ilustrao de resultados possveis, porque a interao da economia
e do mercado de trabalho vastamente mais complexa do que qualquer simples
descrio. Dependendo de fatores institucionais e das ocupaes ou habilidades
que estejam em demanda, a composio dos desempregados pode evoluir com o
tempo e pode variar significativamente entre os pases. Um estudo, por exemplo,
comparando as taxas de desemprego para Portugal e Estados Unidos de 1983
a 1997 descobriu um ndice similar de 6,5% em ambos os pases, mas fluxos
de desemprego muito menores e de durao de desemprego muito maiores em
Portugal no que nos Estados Unidos.8
Para se utilizar a razo beneficirios por desempregados como uma
ferramenta de projeo, so necessrias as projees da fora de trabalho e do
desemprego. Quando a avaliao do seguro-desemprego for parte da reviso
atuarial do sistema de previdncia social como um todo, ento o nmero
de desempregados poder ser extrado da macroestrutura econmica geral
estabelecida como a base da avaliao. De outro modo, as projees da fora de
trabalho esto normalmente disponveis a partir de previses econmicas, seja
dentro do pas ou de rgos internacionais como o FMI ou a OCDE. Utilizando
tais previses, o aturio precisa estar atento s necessidades das margens de
segurana e deve avaliar os efeitos dos diferentes cenrios econmicos.
O segundo componente da projeo de benefcios, de acordo com a
metodologia alternativa, o benefcio mdio por semana. Alm do histrico
anterior, o desenho da frmula de benefcios indicar o quo responsivo ser
o salrio normal ou o crescimento dos preos. Caso os benefcios estejam
relacionados aos salrios como muito provvel e estejam no nvel mximo de
proteo, pagamentos mdios crescero alinhados com aumentos de salrios, mas
sujeitos a ajustes peridicos no salrio mximo de cobertura. Mesmo se tais ajustes
ocorressem apenas raramente, talvez sujeitos reviso e deciso legislativas, ainda
assim seria melhor assumir atualizaes peridicas. De outro modo, seria esperado
que os nveis efetivos de proteo diminuissem ao longo do tempo, e os custos
de programas reais fossem reduzidos constantemente. Assumindo-se que existam
ajustes para proteger o valor real dos benefcios, a proporo dos benefcios mdios
semanais para os salrios mdios semanais deveria permanecer relativamente
constante com o decorrer do tempo.
O breve resumo apresentado acima sobre os conceitos e metodologias
que podem ser aplicadas no campo do SD deveria ser considerado como uma
tentativa de indicar o tipo de pensamento que devemos ter com essas projees.
No entanto, muito provvel que alguns, se no todos, desses conceitos devero
ser significativamente adaptados ao contexto de cada Programa de SD individual.
360
Protegendo os custos de administrao
Os custos de administrao de um Programa de SD so significativos,
particularmente com relao administrao de benefcios. A arrecadao dos
prmios deve ser suscetvel integrao com a arrecadao de outras receitas para
outros programas, talvez mesmo com receitas fiscais gerais, e assim deveria ser
relativamente menos onerosa. Pode ser muito difcil de estabelecer antes o nvel de
todos esses custos, uma vez que o nvel depender de forma crtica dos parmetros do
Programa de SD, das estruturas existentes da administrao pblica, da capacidade
e a provvel participao de empregadores em vrias funes (principalmente a
entrega precisa e oportuna de registros de rendimentos, relatrio adequado das
causas das perdas de empregos, arrecadao e entrega de prmios) e da cooperao
dos prprios empregados (a maioria deles perdeu seu emprego).
Com relao aos benefcios, a maior parte da administrao relata a definio
das reivindicaes, que exigem dos empregadores a coleta de informaes necessrias
sobre rendimentos e perda de empregos, e o recebimento e processamento dos
pedidos de benefcios dos reclamantes. Os pedidos sero documentos bastante
longos e complexos, contendo as caractersticas do reclamante, incluindo sua
ocupao, declarao de emprego adequado, se ou no esperado ser reconvocado
pra o trabalho pelo mesmo empregador, etc. Nos casos onde os benefcios poderiam
ser negados, ou seja, onde o reclamante deixa um bom emprego sem qualquer
motivo razovel ou seja despedido devido m-conduta, uma apelao poderia
ser apresentada, resultando em uma reviso administrativa e judicial, que poderia
ser muito custosa. Existe, portanto, a necessidade de regras claras que devem ser
entendidas e aceitas pela maioria dos reclamantes de modo a minimizar os nmero
de casos dbios e igualmente permitir uma disposio clara e compatvel de todas
as reivindicaes de benefcios.
Uma vez que uma reivindicao tenha sido estabelecida, existe a necessidade
de uma verificao contnua da elegibilidade dos reclamantes para garantir que eles
esto disponveis para o trabalho e que substancialmente procuram um trabalho
adequado em todos os momentos. Tambm necessrio verificar que eles no
esto de fato retornando ao trabalho, e encerrar os pagamentos que eles tenham.
Duas abordagens so possveis: testes rigorosos e investigaes para minimizar
a possibilidade de abuso ou mau uso do Programa de SD; ou uma crena bsica
nas declaraes feitas pelos reclamantes, sob ameaa de reviso subsequente e
uma penalidade significativa se necessrio. Como a ltima abordagem mais
de dissuaso e menos de preveno, sua implementao seria menos custosa,
menos ofensiva para a maioria das pessoas e provavelmente to eficaz quanto
a primeira abordagem.
Do lado da cobrana dos prmios, necessrio garantir que o valor
361
correto dos prmios seja pago com relao a todos os segurados, sua situao
de segurabilidade sendo algumas vezes posta em dvida e precisando de
verificao (por exemplo, para empregados para quem o limite entre empregado
e autnomo frgil e incerto).
Alm desses custos para reivindicaes e prmios, existem os custos indiretos
de execuo do Programa de SD, garantindo espao de escritrio e equipamentos,
implementando sistemas operacionais e de computador, gesto de recursos
humanos, administrao financeira, produo estatstica, etc.
Como uma primeira estimativa, uma carga de 5% dos benefcios projetados
pode ser razovel, mais 1% de prmios. Assumindo-se que os prmios esto em
equilbrio com os custos, o resultado deve ser uma estimativa aproximada de 6%
dos custos de benefcios. Isso sugerido apenas como uma primeira aproximao,
uma vez que os detalhes de cada Programa de SD sero diferentes, conforme sero
os detalhes de cada pas nos quais cada plano opera.
19.5 FINANCIAMENTO
19.5.1 Convenincia de um financiamento de

prmio, e algumas caractersticas
O aturio no apenas precisar fazer uma projeo dos pagamentos esperados de
acordo com um Plano de SD, mas tambm uma projeo de receitas caso exista
alguma forma de financiamento autnomo, ao contrrio do financiamento estatal
de fundos gerais. Tal financiamento dedicado ou reservado a abordagem prefervel
para financiar um SD, embora ele possa ser suplementado pelo financiamento
estatal. O financiamento do prmio no apenas contribui para a estabilizao
macroeconmica, ele refora o carter de seguro do SD e ajuda a mitigar o
sentimento de estigma que frequentemente acompanha a perda de um emprego
e a necessidade de confiar na assistncia pblica. Alm disso, o financiamento do
prmio pode servir como uma salvaguarda adicional contra presses indevidas para
liberalizar benefcios e contra aqueles para mand-los de volta a nveis inadequados.
E uma vez que os prmios devam ser vistos como pertencentes aos contribuintes,
esse modo de financiamento deve limitar a capacidade das administraes pblicas
de desviar os fundos do SD para outros propsitos.
Receitas de prmios dedicados so compatveis com o carter de seguro
do SD e deveriam ser mais provveis de sustentar um Programa de SD por
mritos prprios, quando sejam tomadas decises com relao a seu desenho e
financiamento. Com relao a isso, pode ser prefervel que as finanas do Programa
de SD sejam operadas de acordo com as condies usuais de mercado a partir
362
dos resultados oramentrios estatais, para que os fundos de SD permaneam
totalmente comprometidos com o programa. De modo particular, a definio
da contabilidade deve ser tal que o balano anual dos resultados financeiros, seja
positivo ou negativo, no afete os resultados oramentrios do governo sob o qual
o Programa de SD opera. Se no, pode haver fortes iniciativas para que o governo
intervenha nos assuntos do sistema de SD, por motivos que tenham pouco ou nada
a ver com sua prpria administrao e continuidade.
O financiamento total ou parcial pelo Estado ocorre frequentemente, mas
isso tambm pode desencadear o risco de presses fiscais sobre o sistema de SD,
talvez quando a economia estiver entrando em recesso, que quando os benefcios
do SD so mais necessrios para as pessoas e o papel de macroestabilizao do
Estado mais crucial. No entanto, esse risco pode ser reduzido se existir um
suporte pblico e institucional suficiente para o financiamento pblico.
A tarefa do aturio com relao ao projeto de receitas-prmio deve ser
mais simples do que para os benefcios, assumindo nveis de emprego e salrio
relativamente estveis e omitindo por hora a possibilidade de classificao de
experincia para prmios do empregador. Ao contrrio dos benefcios, que variam
significativamente durante o ciclo comercial, as receitas-prmio apenas variam
na proporo do ndice de emprego (que o complemento do ndice do seguro-
desemprego). Independentemente da partilha de prmios entre empregadores e
empregados,9 deveria ser normal basear os prmios nos salrios dos empregados
com algum limite mximo. Alinhado com os princpios de seguro, esse limite
mximo deve ser o mesmo que aquele utilizado para fins de benefcios. Um limite
inferior deve tornar o sistema financeiro mais regressivo para os empregados e
acarretar desvantagens a pequenos empregadores que pagam baixos salrios para
for-los a arcar com uma poro maior dos custos totais.
Uma questo adicional para prmios se eles devem estar sujeitos a
um mximo semanal ou a um mximo anual. A primeira abordagem seria
mais compatvel com a base para pagar benefcios e com os princpios de
seguro. A segunda abordagem cobraria prmios maiores, principalmente sobre
empregados temporrios com altos salrios, enquanto a maioria dos outros
empregados (e seus empregadores) deveria pagar aproximadamente os mesmos
prmios que ambos os sistemas. Uma vez que a maioria dos Programas de SD
subsidiam quase que inevitavelmente o emprego temporrio, a contribuio
mxima anual pode ser preferida de modo a reduzir as transferncias financeiras
para esse grupo de trabalhadores.
363
19.5.2 Projetando as receitas
A metodologia atuarial para projetar receitas-prmio deve ser simples: prmios
anuais iguais ao nmero de contribuintes multiplicado pelos seus rendimentos
mdios de contribuio, multiplicados pelo ndice do prmio. No entanto, eles
poderiam igualmente trabalhar a partir de uma contagem anual ou de uma
contagem mdia de contribuintes. No primeiro caso, os rendimentos mdios
atuais entrariam na equao (refletindo perodos fora do trabalho devido a seguro-
desemprego, doena etc.), enquanto a segunda abordagem implicaria na utilizao
de rendimentos dos segurados anualizados, equivalentes aos rendimentos mdios
semanais dos segurados, multiplicados por 52. As razes para essas diferenas
devem ser bvias, e so relacionadas ao fato se os perodos fora devem ser
contabilizados na conta dos contribuintes ou na determinao dos rendimentos
mdios. A escolha de cada uma das abordagens pode depender da disponibilidade
de estatsticas e se a frmula de contribuio opera em uma base semanal ou anual.
Os rendimentos mdios de contribuio so, em cada um dos casos, os rendimentos
dos contribuintes at o limite mximo de contribuio. Quando trabalhar a partir
de estatsticas publicadas sobre os salrios totais pagos na economia nacional e
sobre as distribuies etrias, o aturio deve ser cuidadoso ao observar se formas
especiais de compensao esto sujeitas ou no a prmios, por exemplo, pagamento
de indenizaes, pagamentos de frias ou vrias formas de benefcios tributveis.
A frmula para projetar receitas a que segue:

Frmula 19.11
ANN_REV = CONT * AV_CONT_EARN * PREM_RATE
de:
Frmula 19.12
Primeira forma:
ANN_REV = CONT(ANN)*AV_CONT_EARN(ANN)*PREM_RATE
Segunda forma:
ANN_REV = CONT(AV) *AV_CONT_EARN(AV) * PREM_RATE
onde:
ANN_REV = Receitas-prmio anuais
CONT = Contribuintes, de modo geral
CONT(ANN) = Contribuintes, contagem anual
364
CONT(AV) = Contribuintes, mdia
AV_CONT_EARN = Rendimentos mdios de contribuio, de modo geral
AV_CONT_EARN(ANN) = Rendimentos mdios de contribuio,
contagem anual
AV_CONT_EARN(AV) = Rendimentos mdios de contribuio, mdia
PREM_RATE = Taxa de prmio (combinado, empregados e empregadores)
Observe:
Frmula 19.13
CONT(ANN) * AWW(INS) = CONT(AV) * 52
Frmula 19.14
AV_CONT_EARN(ANN) AWW(INS) = AWE(INS) = AV_CONT_EARN(AV) 52
Onde:
AWW(INS) = Semanas mdias trabalhadas pela populao segurada
AWE(INS) = Rendimentos mdios semanais mas limitados aos rendimentos segurados
Embora a projeo da receita mostrada acima no seja expressa como

uma funo dos resultados anuais anteriores, essa uma transformao fcil de
ser feita (consulte a seo 19.4 sobre projeo de custos). Alm disso, assume-
se acima que prmios para empregados e empregadores so cobrados sobre a
mesma base segurada de rendimentos. Caso esse no seja o caso, ajustes sero
necessrios de modo a refletir a base aplicvel em cada circunstncia. Tambm
pode ser necessrio ajustar as receitas-prmio brutas acima para contabilizar
refinanciamentos potenciais para empregados que possuem mais de um emprego
durante o ano, talvez simultaneamente, e assim contribuem mais do que o
mximo anual. No deveria ser comum fornecer refinanciamentos similares a
seus empregadores, uma vez: (i) que o mximo anual jamais deva ser excedido por
qualquer empregador para um determinado empregado; (ii) que a determinao
da parte do empregador dos refinanciamentos do prmio do empregado acima
observados exigiria tratar juntos empregos separados; e (iii) que a extenso de tais
refinanciamentos implicitamente ou explicitamente informaria os empregadores
de seus empregos mantidos durante um ano por seus empregados atuais ou
antigos, provavelmente uma violao de privacidade.
365
19.5.3 Projetando reservas e recomendando ndices de prmios
O sistema financeiro utilizado para o SD deveria ser definido como um Sistema
PAYG com um horizonte de vrios anos. Tendo produzido receitas estimadas em
diferentes taxas de prmios, contabilizadas para qualquer contribuio estatal, o
aturio deixado com a tarefa de estabelecer as taxas desejveis de prmio pelos
futuros anos. Naquele ponto, a tarefa simplesmente comparar duas fontes
de receita nas quais elas se baseiam (e se as taxas de prmio forem maiores ou
menores?), contabilizando tambm os juros sobre reservas. Em princpio,
provavelmente haveria ndices de prmios que permaneceriam relativamente
estveis com o tempo. No entanto, improvvel que uma perfeita estabilidade seja
atingida e ajustes ocasionais provavelmente sero necessrios, no apenas por conta
de projees imperfeitas para qualquer determinado ndice de seguro-desemprego
mas tambm, e mais especialmente, devido a flutuaes inesperadas nos nveis de
seguro-desemprego.
Estudos econmicos tm mostrado que mudanas abruptas nos ndices de
prmios so prejudiciais criao e manuteno de empregos, e assim deveriam
ser evitadas durante uma recesso. Isso leva necessidade de estabelecer reservas
dirias suficientes para permitir que os ndices de prmios permaneam nivelados
quando ocorrerem recesses econmicas. No entanto, o tamanho dessas reservas
pode se tornar muito controverso. Grupos que desejariam liberalizar os benefcios
podem ver grandes reservas como uma justificativa para pressionar suas demandas,
enquanto algumas autoridades pblicas podem ver grandes reservas de SD como
uma fonte conveniente de fundos para outros projetos. Em ambos os casos, haveria
o risco de exaurir as reservas para abaixo dos nveis de segurana.
O fato de que momento, amplitude e durao dos ciclos comerciais
sejam todos bastante imprevisveis compe a dificuldade de estabelecer reservas
adequadas ainda no redundantes. De modo geral, o aturio deveria observar
os recentes ciclos comerciais ao fazer projees de reservas necessrias e deveria
procurar evitar otimismo excessivo e cautela indevida.
19.5.4 Algumas reflexes sobre a classificao da experincia

A possvel classificao da experincia de prmios do empregador foi mencionada
acima. Tal prtica atualmente aplicada em apenas um pas, ou seja, nos programas
estaduais individuais dos Estados Unidos. A teoria econmica parece favorecer tal
abordagem, j que estudos no mostraram resultados convincentes em favor da
classificao da experincia, conforme reconhecido por muitos autores americanos.
Inmeros fatores necessrios devem ser considerados. Em favor da classificao
da experincia, deveria haver uma noo da equidade financeira e a consequente
366
responsabilidade sobre os empregadores para estabilizar seu emprego10 e ajudar
no policiamento do Sistema de SD. Empregadores devem assim se tornar mais
relutantes em apoiar os trabalhadores a ganhar apenas o suficiente para se
qualificar aos benefcios.
Pelo lado negativo existe o fato de que a classificao da experincia impe
extensos encargos administrativos e regulatrios sobre os empregadores e sobre
a administrao do SD. Isso tambm pode fazer com que alguns empregadores
disputem injustamente as reivindicaes para benefcios feitas pelos seus ex-
funcionrios, levando ao litgio excessivo, dificultando as relaes empregador-
empregado e adicionando custos significativos aos custos de administrao.
Caso esse debate seja levantado, seria apropriado apontar vantagens e
armadilhas da classificao da experincia para que quaisquer decises sejam
tomadas com pleno conhecimento das potenciais consequncias. Uma perspectiva
adicional sobre essa questo pode ser se a opinio dominante coletiva tende para
uma filosofia de responsabilidade coletiva vis-a-vis o desemprego ou para uma
orientao de mercado e responsabilidade individual ao nvel do empregador.
Isso novamente demonstra o papel significativo que o aturio pode desempenhar
em um ambiente de previdncia social, ou seja, de um profissional levando em
considerao implicaes tericas, prticas e talvez at sociais.
19.6 VALIDAO DOS RESULTADOS

Pode no ser suficiente apenas produzir resultados que paream razoveis. Deve
haver uma validao completa dos resultados verificando-se a compatibilidade e
garantindo-se que vrias reaes sejam mantidas. Por exemplo, rendimentos totais
segurados devem manter uma relao relativamente estvel com os rendimentos
salariais totais. A proporo do benefcio mdio semanal para os rendimentos
mdios segurados deve permanecer razoavelmente constante. Uma simples, mas
poderosa, verificao deve definir todos os pressupostos crticos constantes, tanto
para custeio de benefcios quanto para a projeo de rendimentos segurados, e
ento dividir os custos anuais resultantes pelos rendimentos anuais segurados.
Isso deveria produzir uma proporo de custo constante com o tempo e, em caso
negativo, muito provvel que o modelo de projeo tenha algum vis interno.
Se houver uma boa razo para uma mudana na proporo, por exemplo, devido
a uma caracterstica particular de concesso do plano de SD cuja importncia
crescer com o tempo, o aturio deve observar esse fator para a ateno daqueles
que recebero e consideraro o relatrio.
367
19.7 CONCLUSO
Esse captulo tem a inteno de delinear algumas das mais importantes questes
prticas e metodolgicas que um aturio de SD enfrenta. O domnio do SD nem
sempre foi visto como uma preocupao principal para os aturios, j que onde o
treinamento atuarial e os princpios de seguro encontram plena aplicao. Talvez
um dos mais importantes desafios para o aturio, nessa e em outras reas, seja
encontrar o equilbrio adequado entre profissionais e peritos em geral. Agora, se o
aturio estabelecer credibilidade ao fornecer uma anlise convincente e profunda
enquanto elabora as questes aprendidas pelas instituies previdencirias com o
tempo, ele logo achar que seu conselho buscado e apreciado em vrias facetas
de um Programa de SD.
Notas
1 A OIT tem um banco de dados on line que oferece vrias estatsticas trabalhistas, embora os dados
sobre pases em desenvolvimento sejam limitados.
2 A principal contribuio do SD para a estabilizao macroeconmica , sem dvida, devida
disposio dos benefcios aos desempregados durante um perodo de recesso, e assim a manuteno de seu
poder de compra. No entanto, o financiamento do SD tambm pode e deve contribuir para a estabilizao
macroeconmica. Consulte Canadas unemployment insurance program as an economic stabilizer and The UI
system as an automatic stabilizer in Canada, ambos disponveis on line (www.hrdc.gc.ca) do Departamento
de Recursos Humanos do Canad, Ottawa, Canad, maio de 1995.
3 Consulte Captulo III do World Economic Outlook do FMI de 1998 para uma reviso das
principais caractersticas dos ciclos comerciais e teorias do ciclo comercial.
4 Concordance in business cycles, Documento do FMI WP/00/37 (Washington, DC, maro de 2000).
U.M. Bergman, M.D. Bordo and L. Jonung: Historical evidence on business cycles: The
international experience (Faculdade de Economia de Estocolmo, setembro de 1998).
6 Em How long is the long run? A dynamic analysis of the Spanish business cycle, Documento do
FMI WP/97/74 (Washington, DC, junho de 1997).
7 A OIT relatou, por exemplo, em seu World Labour Report 2000: Income security and social
protection in a changing world, que quase todos os pases OCDE nos anos 90 reduziram a proteo fornecida
por seus sistemas de seguro-desemprego como resultado do aumento de tenses financeiras [e] a publicao de
vrios estudos [...] que ligam a taxa de desemprego s variveis do seguro-desemprego. Essas ligaes podem,
algumas vezes, ser exageradas.
8 O. Blanchard and P. Portugal: What hides behind an unemployment rate?: Comparing
Portuguese and U.S. unemployment, Documento No. W6636 (Cambridge, Massachusetts, NBER, 1
de junho de 1998).
9 O consenso de estudos econmicos parece indicar que os prmios cobrados dos empregadores so
368
eventualmente transferidos para os empregados atravs de baixos salrios.
10 No entanto, um autor concluiu que um Sistema de SD com maior classificao da experincia pode
levar a menores flutuaes no emprego durante o ciclo comercial, mas a nveis mais baixos de emprego mdio
do que um sistema com menor classificao da experincia e maior variao no emprego. Consulte C.J. OLeary
and S.A. Wandner (eds.): Unemployment insurance in the United States: Analysis of policy issues
(Kalamazoo, Michigan, W.E. Instituto Upjohn para pesquisas Trabalhistas, 1997).
369
PARTE V
O RELATRIO ATUARIAL
370
APRESENTAO DA METODOLOGIA
E RESULTADOS 20
O relatrio atuarial a ferramenta por meio da qual a metodologia e os resultados
da avaliao atuarial so apresentados. Seu objetivo principal mostrar como o
custo de um determinado plano evoluir. No entanto, ele tambm tem o objetivo
de apresentar um resumo dos mtodos utilizados para que outro aturio seja capaz
de entender as bases da avaliao, possibilitando que o relatrio seja conciliado
com a prxima reviso atuarial. O relatrio atuarial tambm importante, j que
apresenta informaes complementares sobre nveis de benefcios, administrao,
estatsticas e investimentos que so difceis de encontrar em outros documentos
sobre planos previdencirios.
20.1 ESTRUTURA PADRO DO RELATRIO ATUARIAL

Um relatrio atuarial padro deve conter os cinco principais componentes
mencionados na Tabela 20.1. Os ttulos dos captulos so listados de modo a
fornecer uma lista dos tpicos que devem estar contidos no relatrio. A estrutura
exata do relatrio variar de acordo com o objetivo da avaliao e a nfase que o
aturio deseja dar a determinados aspectos da avaliao. No entanto, todos esses
tpicos devem ser cobertos, de uma forma ou de outra.
20.1.1 Resumo executivo

Essa seo deve resumir os achados e recomendaes da avaliao. Deve-se ter
em mente que a maioria dos tomadores de deciso nacionais ler apenas essa
seo. Portanto, ela precisa ser to concisa quanto abrangente em suas sugestes
de polticas.
20.1.2 Contexto econmico, demogrfico e governamental

Essa seo deve descrever o contexto no qual o plano opera. Aspectos relevantes
incluem:
Tabela 20.1 Contedo padro de um relatrio atuarial

________________________________________________________________
1. Resumo executivo
2. Contexto econmico, demogrfico e governamental
371
3. Anlise da situao atual e desempenho
- Descrio das disposies legais
- A atual situao financeira
- Experincia de benefcios
4. Projees atuariais
- Metodologia
- Banco de dados e pressupostos
- Resultados das projees status quo
- Testes de sensibilidade dos resultados status quo
- Resultados das projees de acordo com disposies legais alternativas e
propostas de reforma (se aplicvel)
5 Concluses e recomendaes
Anexos
I. Principais disposies legais e observaes com relao aos instrumentos
legais da OIT
II Demonstrativos financeiros (detalhado)
III Banco de dados
IV Metodologia (detalhada)
___________________________________________________________
O atual desempenho macroeconmico, tal como inflao e aumento do seguro-
desemprego, que tem impacto sobre o plano, e os futuros desenvolvimentos
econmicos esperados;
A situao atual e o desempenho das instituies financeiras e econmicas
relevantes, tais como a situao das finanas do governo, a eficincia dos
mecanismos de arrecadao fiscal, o desempenho dos mercados de capital,
bancos comerciais e fundos de investimentos etc.;
O desenvolvimentofuturo esperadoe recente das tendncias demogrficas gerais,
incluindo o desenvolvimento dos ndices de fertilidade, migrao, mortalidade e
expectativa de vida, bem como mudanas na fora de trabalho;
O desenvolvimento da previdncia social em nvel nacional e seu possvel
desenvolvimento em vista das tendncias de polticas sociais de longo prazo;
O governo do sistema de previdncia social.
372
A principal parte do relatrio deve simplesmente resumir os principais achados
da avaliao atuarial, com observaes detalhadas especficas descritas em um anexo.
20.1.3 Anlise da situao atual e desempenho

Descrio das disposies legais
Essa seo descreve as principais caractersticas do plano com relao s
disposies legais que abrangem cobertura, benefcios e financiamento e, de modo
particular, suas fontes e o mtodo de financiamento de benefcio. Aditamentos
s disposies legais devem ser representados uma vez que a avaliao atuarial
prvia seja identificada. Sua descrio detalhada deve ser anexada ao relatrio
atuarial na forma de um anexo.
A avaliao atuarial deve conter observaes como o nvel de benefcios
comparado com os nveis prescritos na Conveno de Previdncia Social da OIT
(Padres Mnimos), 1952 (No. 102), ou outros padres relevantes da OIT.
Essa seo deve tambm ser complementada por um anexo fornecendo a
lista das Convenes de Previdncia Social da OIT que foram ratificadas pelo pas
em questo, e deve incluir comentrios sobre a conformidade com as disposies
de benefcios legais na relao das Convenes da OIT com a Previdncia Social.
As principais incluem a Conveno No. 102 e a Conveno de Benefcios para
Invlidos, Idosos e Sobreviventes, 1967 (No. 128). Outras Convenes da OIT
sobre Previdncia Social incluem as Convenes No. 3, 12, 17, 18, 19, 23, 24, 25,
35, 36, 37, 38, 39, 40, 42, 44, 48, 67, 68, 69, 95, 103, 118, 121, 130, 131, 134, 157,
167, 168 e 176. Mesmo no caso de um pas que no tenha ratificado qualquer uma
das Convenes da OIT, deve haver comentrios sobre a relao entre o nvel de
benefcios fornecido e o nvel mnimo previsto pela Conveno base No. 102.
A situao financeira atual e a anlise da experincia de benefcios

Essa seo deve conter uma anlise detalhada da recente experincia anterior
do plano previdencirio (preferencialmente at dez anos imediatamente antes da
avaliao, porm no menos do que trs a cinco anos). Em particular, a anlise
deve cobrir os demonstrativos financeiros anuais sobre receita e despesa (por tipo
de benefcio), o balancete e o desempenho anterior sobre investimentos, junto com
comentrios sobre a adequao da poltica de investimentos. Materiais relevantes
(tais como um resumo do demonstrativo de receita e despesa e o balancete)
devem ser juntados no anexo. Essa seo tambm deve conter uma descrio dos
desenvolvimentos financeiros desde a ltima avaliao. Explicaes devem ser
373
fornecidas sobre quaisquer diferenas entre os desenvolvimentos projetados e os
desenvolvimentos atuais desde a ltima avaliao (aps correes apropriadas no
banco de dados inicial).
A anlise da experincia de benefcios deve descrever o desenvolvimento
anterior dos principais indicadores de desempenho relevantes para a populao
segurada e para os diferentes departamentos de benefcios do plano, tais como:
A proporo da cobertura de previdncia social;

A proporo de captao;
A proporo demogrfica; e
A proporo mdia de reposio de benefcios.
Ao analisar esses indicadores deve-se levar em considerao o estgio de

maturidade do plano. Entre outras coisas, devem ser feitas observaes sobre a
idade mdia de facto de aposentadoria observada, o nvel do limite mximo sobre
rendimentos segurveis (se aplicvel), a relao entre o nvel de jure do ndice de
reposio e o nvel de facto do ndice de reposio para benefcios de idosos, junto
com explicaes sobre possveis discrepncias que possam estar ligadas forma
que os benefcios em pagamento foram ajustados no passado.
Caso diferenas marcadas entre as propores demogrficas e as
financeiras observadas versus seus valores projetados conforme qualquer prvia
avaliao atuarial forem observadas, comentrios tcnicos especficos sobre essas
discrepncias sero necessrios.
20.1.4 Projees atuariais

Metodologia
Essa seo deve descrever brevemente, em termos no tcnicos, os principais
procedimentos utilizados para projetar os componentes de receita e despesa de um
plano previdencirio. Deve definir, como princpio bsico, que a metodologia utilizada
para analisar e simular o sistema nacional de previdncia social apenas pode ser
compreendida com um olhar para o desenvolvimento do pas como um todo, ou seja,
sua populao e economia. Independentemente do modelo utilizado, deve-se fazer
referncia fonte de informao que fornea uma descrio completa do modelo.
374
Banco de dados e pressupostos
Essa seo deve resumir contedo, qualidade e origem dos dados estatsticos e da
base de determinao para pressupostos demogrficos e econmicos utilizados
para as projees. Os principais elementos do banco de dados devem ser
documentados na forma de um anexo estatstico ao relatrio atuarial. De modo
particular, as projees atuariais precisam ser colocadas metodologicamente
dentro do contexto de:
Desenvolvimento demogrfico geral;

Ambiente macroeconmico;
Parmetros descrevendo o governo atual e provavelmente futuro do plano; e
Dados especficos do plano descrevendo a situao financeira e o sistema
demogrfico do plano no passado e na determinada data de avaliao.
Apenas um breve resumo dos dados essenciais precisa ser descrito na

parte principal do relatrio atuarial. As origens dos dados estatsticos utilizados
podem exigir comentrios adicionais, focando em sua qualidade e confiabilidade,
em particular sobre estimativas ou pressupostos utilizados ao invs de dados
estatsticos, quando os ltimos estiverem indisponveis.
Pressupostos-chave, determinando a projeo demogrfica e financeira
do plano, devem ser claramente declarados, e seu impacto potencial, discutido.
Esses pressupostos-chave devem se referir ao futuro desenvolvimento demogrfico
do plano, ao desenvolvimento futuro de determinantes econmicas e ao
desenvolvimento futuro de parmetros crticos de governana do plano (tais como
o fator de captao, a taxa de cobertura e o ndice de arrecadao de contribuio).
Resultado de projees do status quo

Os resultados das projees do status quo so centrais na anlise atuarial. Eles
normalmente mostram uma srie de descritores para o desenvolvimento
demogrfico e financeiro de um plano (consulte a seo 11.1).
Testes de sensibilidade dos resultados do status quo

A confiabilidade dos modelos utilizados para produzir projees demogrficas e
financeiras sempre limitada. Testes de sensibilidade devem ser utilizados para
avaliar a confiabilidade dos resultados de modelagem e devem ser aplicados s
projees do status quo. No devem se estender s disposies legais alternativas
375
de modelagem, que sero cobertas na prxima seo, j que isso apenas levaria
multiplicao de execuo dos testes que adicionaria muito pouco qualidade
geral da anlise.
Testes de sensibilidade devem, portanto, ser empregados para alertar o
usurio do relatrio da importncia relativa das diferentes determinantes para o
futuro desenvolvimento financeiro de seu plano previdencirio. Os parmetros
mais crticos, e em muitas formas os mais incertos, so normalmente o crescimento
econmico e a governana ou conformidade. No mnimo, caminhos alternativos
do crescimento econmico e parmetros de conformidade otimistas e pessimistas
devem ser testados pela anlise de cenrio.
Essa seo pode ser concluda com o desenvolvimento projetado de longo
prazo do prmio do sistema PAYG ou do GAP da atual avaliao sendo conciliada
com os resultados da ltima avaliao.
Avaliao de disposies legais modificadas e propostas de reforma

A modelagem das disposies legais alternativas exige que modificaes sejam feitas
no mapeamento matemtico das disposies do status quo. Essas modificaes
tambm normalmente incluem mudanas nos parmetros governamentais e
pressupostos comportamentais, tais como o padro de entrada na aposentadoria.
Esses ajustes nos pressupostos de modelagem precisam ser explicados em detalhes.
Os resultados de modelagem baseados em um conjunto de pressupostos
ceteris paribus devem ser comparados com os resultados do cenrio status quo
correspondente utilizando-se alguns dos principais indicadores utilizados no
relatrio. O cenrio de status quo deve servir como referncia para avaliar o impacto
de modificaes e reformas propostas. O impacto das reformas deve, portanto, ser
medido pelo desvio relativo do desenvolvimento financeiro de um plano causado
pelas reformas potenciais ou modificaes menores de um desenvolvimento
esperado normal (ou seja, status quo).
20.1.5 Concluses e recomendaes

Essa seo deve apresentar um nmero de medidas de ao para preservar ou
estabelecer o futuro equilbrio financeiro do plano. A nfase deve ser dada a
explicao e discusso dos prs e contras de recomendaes especficas, uma vez
que o resumo executivo apenas lista essas recomendaes. Essa seo tambm deve
fornecer comentrios sobre a confiabilidade dos resultados quantitativos e o banco
de dados subjacente, e deve alertar o leitor de qualquer ao de acompanhamento
que precise ser tomada, tais como a necessidade de melhorar o banco de dados
376
estatsticos, modificar a estrutura contbil e/ou a gesto dos investimentos, etc.
As recomendaes devem, se necessrio, conter observaes de como os nveis
de benefcios do plano comparam as Convenes da OIT com as Recomendaes
e devem se aplicvel aconselhar sobre como esses nveis podem ser alcanados.
A partir da anlise dos resultados da avaliao, o aturio deve ser capaz
de apresentar uma srie de recomendaes para corrigir, se necessrio, a situao
financeira do plano ou para ajustar os nveis de benefcios ou direitos de modo a
atender aos objetivos de reposio de renda do plano. Eles podem incluir:
verificao de adequao das disposies financeiras para cobrir as obrigaes

financeiras adquiridas do plano e para futuras obrigaes de acordo com as
disposies de status quo;
verificao de adequao do objetivo de financiamento do plano;
definio de possveis cronogramas de taxas de contribuio e reservas de
acordo com os mtodos de financiamento alternativos;
medidas para restaurar o equilbrio financeiro do plano no caso de um
desequilbrio financeiro projetado (com relao ao objetivo de financiamento
do plano) ou para reduzir o custo final do plano, tais como:
- modificaes s disposies de benefcios;
- modificaes s disposies de financiamento, principalmente
aumentos na taxa de contribuio;
- correo do efeito de redistribuio das diferentes disposies de
benefcios sobre uma base individual e agregada;
- reduo do impacto de idosos sobre a posio financeira do plano;
- adaptao da poltica de investimentos aos objetivos de desenvolvimento
econmico nacional (por exemplo, a questo de investimentos para promover a
criao de empregos);
- limitao do nvel de despesas administrativas.
Alm disso, o aturio normalmente solicitado a fornecer aconselhamento

profissional sobre o impacto projetado do limite mximo sobre rendimentos
segurveis e o nvel projetado do ndice de reposio mdio de benefcio efetivo
comparado com o ndice de reposio, conforme tencionado na lei previdenciria
do pas. O aturio muitas vezes questionado a combater as deficincias do sistema
por meio da recomendao de ajustes regulares de seus parmetros financeiros
377
alinhados com o desenvolvimento de preos e salrios na economia.
20.2 COMUNICANDO OS RESULTADOS

O relatrio atuarial deve fornecer um quadro claro sobre a situao financeira e
a direo futura do plano, permitindo que outro aturio seja capaz de fazer uma
anlise da avaliao.
O relatrio atuarial um documento tcnico relativamente complexo. No
entanto, ele precisa ser entendido por aquelas pessoas que estaro em posio
de agir na evoluo futura do plano. De outro modo, existe um risco de que as
recomendaes contidas no relatrio no sejam consideradas. Caso um relatrio
seja claramente escrito, o conselho e o gerenciamento do plano so mais provveis
de utiliz-lo para atrair a ateno dos parceiros sociais sobre questes de
financiamento e possveis solues.
O pblico em geral centra cada vez mais sua ateno na situao financeira
dos planos previdencirios, que implica que mais e mais pessoas desejaro ter
acesso ao relatrio atuarial. Seu contedo deve, portanto, ser bem preparado para
evitar que ms interpretaes sejam feitas.
Notas
1 Esse captulo contm extratos da ILO: Internal guidelines for the analysis of a national social
security pension scheme (Genebra, 1998).
378
UM EXERCCIO PRTICO:
O CASO DEMOLNDIA 21
Esse captulo apresenta o relatrio de avaliao atuarial do Sistema Nacional de
Seguro (NIS) de Demolndia a partir de 31 de dezembro de 1998. O caso de
um pequeno pas com um banco de dados limitado foi escolhido para fornecer
uma demonstrao simples dos conceitos descritos nesse livro, de modo a enfatizar
a metodologia geral da avaliao atuarial com as informaes bsicas que esto
normalmente disponveis para o aturio naquele processo.
21.1 APRESENTANDO DEMOLNDIA

Demolndia um pequeno pas caribenho com 766.000 habitantes. A populao
ainda relativamente jovem, com somente 10% acima dos 60 anos. A economia
de Demolndia em grande parte concentrada na minerao e na agricultura.
O crescimento real do PIB mdio de 7% ao ano durante o perodo 1993-98,
com um ndice mdio de inflao em torno de 10%. As taxas de participao
na fora de trabalho so atualmente 75% para homens e 40% para mulheres. A
taxa de desemprego de 14%. Os salrios so baixos, particularmente no setor
pblico, que representa um tero da folha de pagamento total coberta pelo plano
previdencirio do pas.
O NIS de Demolndia cobre empregados e autnomos. Segurados ativos
representam 50% da populao empregada total. O plano financiado por
contribuies sobre rendimentos a um ndice de 12% (4,8% para empregados e
7,2% para empregadores) dos quais 8,3% vai para benefcios, 1,5% para benefcios
por leses trabalhistas e 2,2% para benefcios de curto prazo.
A idade normal de aposentadoria , atualmente, 60 anos. O ndice de
substituio de benefcios para idosos varia entre 40% e 60% dos rendimentos
de referncia, dependendo da durao da participao acima dos 15 anos. No
entanto, devido mdia baixa de servios, baixos salrios e inflao anterior, 90%
de beneficirios idosos tm direito a benefcio mnimo. Benefcios so geralmente
indexadas em uma base anual, mas apenas aps uma deciso discricionria do
Conselho Nacional de Seguro (NIB).
Reservas de previdncia social so substanciais e quase sempre exclusivamente
investidas em ttulos do Tesouro.
379
21.2 O RELATRIO DE AVALIAO DE DEMOLNDIA
O restante do capitulo composto pelo relatrio atuarial de Demolndia. (Todas
as referncias cruzadas nesse captulo referem-se ao relatrio atuarial.)
380
REVISO ATUARIAL DO NIS
A PARTIR DE 31 DE DEZEMBRO DE 1998
ndice
Resumo executivo 383
1 Anlise da situao atual e desempenho 387

1.1 Experincia recente nas receitas e despesas 387
1.2 Anlise das despesas administrativas 387
1.3 Anlises de resultados de investimentos 389
2 Metodologia da avaliao atuarial 391

2.1 Modelando os desenvolvimentos demogrficos e econmicos 391
2.2 Projeo de receitas e despesas do nis 392
2.3 Sistemas financeiros 394

3 Estrutura demogrfica e macroeconmica geral 396
3.1 Populao geral 396
3.2 Projees econmicas e do mercado de trabalho 399
4 Banco de dados e pressupostos especficos para o plano 405

4.1 Populao segurada 405
4.2 Rendimentos segurveis 407
4.3 Densidade de contribuies 408
4.4 Crditos adquiridos anteriores 408
4.5 Benefcios em pagamento na data de avaliao 409
4.6 Pressupostos demogrficos relacionados ao plano 409
5 Projees de custos de acordo com as disposies legais atuais 412

5.1 Benefcios de curto prazo 413
5.2 Benefcios por leses trabalhistas 414
5.3 Aposentadorias e Penses 416
6 Comparao com a avaliao anterior e testes de sensibilidade 420

6.1 Comparao com a avaliao anterior 420
6.2 Testes de sensibilidade 420
7 Estratgia financeira 423

7.1 Realocao de reservas 423
7.2 ndices de contribuio recomendados 424
381
8 Efeito das modificaes no plano 428
8.1 Aumento no benefcio mnimo 428
8.2 Extenso de penses de sobreviventes a vivos 429
8.3 Aumento na idade de aposentadoria 429
8.4 Qualificando as condies para auxlios-doena 431
9 Outras questes 433

9.1 Poltica de investimento 433
9.2 Cobertura de autnomos 434
9.3 Indexao de benefcios 436
9.4 Diferenciao de benefcios 436
9.5 Manuteno de estatsticas 437
Concluso 438
Anexo 1 Viso geral das disposies legais do NIS de Demolndia 438
Anexo 2 Benefcios em pagamento em dezembro de 1998 439
Anexo 3 Operaes de reserva tcnica para o departamento de leses trabalhistas 441
382
RESUMO EXECUTIVO
1. Evoluo futura dos custos
Ao longo das prximas dcadas, Demolndia ver um envelhecimento de sua
populao. Alm disso, o NIS continuar a amadurecer para que o nmero de
pessoas elegveis a benefcios na proporo para a populao total do pas aumente.
Esses dois fatores resultaro em um aumento na proporo de beneficirios para
contribuintes no plano.
Do lado dos benefcios, o ndice de reserva, que representa a reserva no
final de um determinado ano dividido pela despesa anual do plano para aquele
ano, atualmente igual a 4,1. Caso as previses do plano permaneam inalteradas
e a taxa de contribuio seja mantida em seu nvel atual, a reserva ser esgotada
em 13 anos. O ndice do sistema PAYG para benefcios aumentar de 7,4%,
em 1999, para 27,3%, at 2040. Isso mostra que a atual taxa de contribuio
devotada a benefcios (8,3%) apenas suficiente, em 1999, para cobrir as despesas
do plano. No entanto, ela tambm revela que essa taxa de contribuio ter um
aumento significativamente maior nas prximas trs dcadas de modo a alcanar
um nvel em torno de 26%. Enquanto no existir uma crise financeira iminente,
aes sero necessrias.
2. Autonomia financeira dos trs departamentos

Recomenda-se que cada departamento (benefcios de curto prazo, leses
trabalhistas e benefcios) seja financeiramente autnomo, ao invs de continuar
a alocar as rendas e despesas totais para os vrios departamentos de acordo
com as porcentagens arbitrrias. Esaa separao evitaria que qualquer
financiamento cruzado acontecesse entre os diferentes departamentos de
benefcios e permitiria um melhor acompanhamento das reservas e das taxas
de contribuio de cada departamento.
3. Realocao de reservas
Devido alocao arbitrria entre os trs departamentos de alguns itens de
renda e despesa, os departamentos de reservas de curto prazo e leses trabalhistas
adquiriram desnecessariamente altos nveis, em forte contraste com os objetivos
de financiamento recomendados neste relatrio. Da, a soma de $796 milhes
poderia ento ser transferida do departamento de benefcios de curto prazo para
o departamento de benefcio. Alm disso, um valor de $1,575 milhes poderia
ser transferido do departamento de benefcios por leses trabalhistas para o
departamento de benefcios.
383
4. Taxas de contribuies recomendadas
A taxa de contribuio recomendada para o departamento de benefcios de curto
prazo de 2,2%, e o do departamento de benefcios por leses trabalhistas de
1,5%. Essas taxas de contribuio devem permanecer constantes em seus nveis de
1999 at a prxima reviso atuarial.
Quanto ao departamento de benefcio, considerando o aumento antecipado
nos custos, existe a necessidade de especificar uma regra para a determinao do
equilbrio atuarial do plano para guiar futuros aumentos nas taxas de contribuio.
Recomenda-se estabelecer objetivos de financiamento para o departamento de
benefcio expresso em termos de ndices de reserva. Levando-se em considerao
o estgio atual de maturidade do plano e os aumentos projetados nos custos,
recomendado definir uma regra para a futura determinao das taxas de
contribuio e estipular que a regra da lei regulamente o NIS conforme segue: a
taxa de contribuio do departamento de benefcio ser estabelecida de forma que
o ndice de reserva do departamento seja igual a 4, em 2010; 2,5, em 2030; e 2, aps
2040. A aplicao da regra resultaria nas taxas de contribuio para as prximas
trs dcadas mostradas na tabela abaixo.
Perodo Taxas de contribuio

(em %)
Aposentadorias Benefcios de Curto Benefcios por leso Total
prazo trabalhista
1999 8,3 2,2 1,5 12,0

2000-03 11,0 2,2 1,5 14,7
2004-06 12,5 2,2 1,5 16,2
2007-09 14,0 2,2 1,5 17,7
2010-12 15,5 2,2 1,5 19,2
2013-15 17,0 2,2 1,5 20,7
2016-18 18,5 2,2 1,5 22,2
2019-21 20,0 2,2 1,5 23,7
2022-24 21,5 2,2 1,5 25,2
2025-27 23,0 2,2 1,5 26,7
2028-30 24,5 2,2 1,5 28,2
2031 + 26.0 2,2 1,5 29,7
5. Efeito das modificaes no plano

Conforme solicitado em termos de referncia, o relatrio apresenta o impacto
financeiro de vrias modificaes para as disposies de benefcios do plano.
384
Aumento no benefcio mnimo
A modificao que foi analisada consiste de um aumento gradual no benefcio
mnimo a partir de seu nvel atual de 50% do salrio mnimo para 100% do salrio
mnimo por um perodo de cinco anos. Essa modificao tem um importante
impacto de curto prazo, considerando que se aplicaria a todos os benefcios
atualmente em pagamento.
Pagamento de penses para vivos

A modificao em estudo tem por objetivo fornecer as mesmas condies para
penses para vivos que aquelas aplicveis a penses para vivas. Essa modificao
aumentaria o GAP do plano (calculado pelo perodo de 40 anos) de 18,2% para
18,7%. Isso poderia ser traduzido em 0,5% de aumento nas taxas de contribuio
recomendadas.
Qualificando condies para auxlios-doena

Tem-se expressado preocupao sobre as atuais condies de elegibilidade para
auxlios-doena para empregados temporrios nas indstrias de arroz e acar.
Para dar a essas pessoas uma cobertura adequada para auxlios-doena e, ao
mesmo tempo, visar os empregados temporrios reais que voltam ao trabalho
periodicamente, seria vivel redefinir a terceira condio para elegibilidade para
auxlios-doena conforme segue:
... tenha sido contratado, e tenha pago as contribuies, em emprego
segurado durante pelo menos oito semanas de contribuio no
perodo de 13 semanas de contribuio imediatamente antes da
semana de contribuio na qual o primeiro dia do perodo contnuo
de incapacidade para o trabalho ocorreu, ou durante ao menos 20 das
ltimas 50 semanas de contribuio precedentes incapacidade.
Devido falta de dados, o custo dessa modificao no pode ser

precisamente estimado. No entanto, a modificao seria adotada com uma taxa
de contribuio inalterada, que seria reavaliada na prxima reviso atuarial com
base na experincia recente.
6. Poltica de investimentos
Uma diversificao na carteira deveria ser contemplada. A mudana para
investimentos de capital normalmente aumentaria o retorno de longo prazo.
No entanto, essa modificao para a estratgia de investimentos deveria ser
gradual e precisaria levar em considerao as oportunidades de investimentos
385
existentes em Demolndia que mostram um bom equilbrio entre segurana
e retorno. O Fundo Nacional de Seguro (NIF) poderia aumentar de forma
prudente a parte dos investimentos estrangeiros em sua carteira caso as
oportunidades no existam em Demolndia.
Tambm recomendado que uma unidade de investimentos no NIS seja
definida, considerando o fato de que as reservas do departamento de benefcio
aumentaro significativamente no futuro e que a instituio precisar confiar em
uma equipe hbil de gestores de investimentos.
7. Ajustes de benefcios
O relatrio recomenda que seja legalizada a prtica atual de concesso de ajustes
anuais para benefcios baseada no aumento do IPC que garante que os benefcios
mantero seu poder de compra ao longo do tempo. No contexto do aumento no
benefcio mnimo anunciado em outubro de 1999, esse aumento de IPC deveria
ser concedido ao final de 1999 para aqueles beneficirios cujos benefcios so
maiores que o mnimo.
8. Nvel de despesas administrativas

O NIB deveria, como meta, manter suas despesas administrativas abaixo de 1,5%
dos rendimentos segurveis pelos prximos cinco anos.
386
CAPTULO 1
ANLISE DA SITUAO
ATUAL E DESEMPENHO
1.1 Experincia recente nas receitas e despesas

A Tabela 1 apresenta as receitas e despesas e a evoluo das reservas para todos
os trs departamentos de benefcios para os anos 1996, 1997 e 1998. Pode-se
observar que todos os trs departamentos esto em supervit e que suas reservas
esto aumentando. As despesas dos departamentos de benefcios de curto prazo e
benefcios por leses trabalhistas so cada vez maiores devido aos aumentos salariais
e ao efeito resultante do benefcio mdio. Alm disso, a despesa de benefcio do
departamento de benefcio est aumentando por conta de o plano ainda no estar
maduro e o nmero of beneficirios continuar aumentando a cada ano. por
isso que esse departamento precisa manter uma grande reserva para amortizar o
aumento esperado nas despesas futuras.
1.2 Anlise das despesas administrativas

Nos ltimos trs anos, as despesas administrativas representaram, em mdia,
14,4% da renda de contribuio, 26,5% das despesas de benefcios e 1,73% dos
rendimentos segurveis (consulte Tabela 2).
Esses nveis de despesas administrativas parecem altos, especialmente
considerando que 25 centavos de cada dlar de benefcio devem ser pagos para
custos administrativos. Alguns benefcios so mais caros de administrar do que
outros, tais como benefcios por invalidez, que exigem interveno mais prxima
por parte do rgo administrativo para analisar a condio mdica do reclamante.
Durante determinados perodos, a arrecadao das contribuies tambm pode
causar aumentos significativos no nvel de despesas administrativas caso a
instituio esteja trabalhando para melhorar seu ndice de arrecadao e tomando
os passos necessrios naquela direo. Em anos recentes, o NIS iniciou um
processo de informatizao, que, apesar de seu alto investimento inicial, deve trazer
economias de custos administrativos em anos futuros. Ento, o nvel dos atuais
custos administrativos, enquanto se apresenta alto, deve gradualmente diminuir
como um percentual da folha de pagamento total conforme os benefcios para
recentes investimentos em equipamentos e procedimentos se materializem.
Em curto prazo, pode ser difcil especificar um nvel alvo das despesas
administrativas expressadas em termos de renda de contribuio ou rendimentos
totais segurveis, uma vez que esses dois exemplos aumentaro dramaticamente
387
nos prximos dois anos, aps o aumento anunciado nos rendimentos mximos
que acontecero em 1999 e 2000, bem como o aumento na taxa de contribuio
proposta nesse relatrio. No entanto, o NIS deve tentar manter suas despesas
administrativas abaixo de 1,5% dos rendimentos totais segurveis.
Tabela 1 Renda, despesa e evoluo das reservas do NIS para 1996, 1997 e 1998
(em milhes $)
1996 1997 19981
Departa- Departa- Departa- Departa- Departa- Departa- Departa- Departa- Departa-
mento de mento de mento de mento de mento de mento de mento de mento de mento de
benef- benefcios benefcios benef- benefcios benefcios benef- benefcios benefcios
cios de curto por leses cios de curto por leses cios de curto por leses
prazo trabalhis- prazo trabalhis- prazo trabalhis-
tas tas tas
Reserva 3547 320 1060 4600 567 1442 6046 753 1828
em 1 de
janeiro
Renda
Contri- 1786 573 381 2360 532 354 2573 580 386
buies
Rendi- 539 70 114 646 122 171 1076 429 490
mentos
investi-
mentos
Outras 3 3 3 5 5 5 21 21 21
rendas
Total 2328 646 498 3011 659 530 3670 1030 897
Despesas
Benef-
cios
Aposen- 989 1256 1533
tadorias
Benef- 317 385 514
cios de
curto
prazo
Benef- 75 96 96 109
cios por
leses
trabalhis-
tas
Despesas 286 82 41 309 88 48 48 104 52
adminis-
trativas
Total 1275 399 116 1565 473 144 144 618 161
Reserva 4600 567 1442 6046 753 1828 7817 1165 2564
em 31 de
dezembro
1 No
auditado
388
Tabela 2 Nvel de despesas administrativas em 1996, 1997 e 1998
Ano Total de despesas Administrativo Despesas
administrativas (em %)
do plano (em
Renda de Despesas de Rendimentos
milhes $)
contribuio benefcios totais segurveis
1996 409 14,9 29,6 1,79
1997 445 13,7 25,6 1,64
1998 522 14,7 24,2 1,76
1.3 Anlises de resultados de investimentos

A taxa de juros creditada ao NIF durante os ltimos trs anos apresentada na
Tabela 3. comparada com o ndice de inflao. Durante o perodo de 1996 a 1998,
o NIS realizou o ndice de retorno em mdia 11% maior que a taxa de inflao.
Esse considerado um bom retorno, especialmente considerando o alto nvel de
segurana associado ao tipo de investimento no qual esses fundos so investidos. A
atual poltica de investimentos que devota a maioria dos investimentos em ttulos
do Tesouro tem sido vantajosa para o plano durante os ltimos poucos anos. Mas
esse tipo de investimento no considerado adequado para o investimento de
reservas que apiam passivos de benefcios, que normalmente esto ligados a
aumentos salariais. Alm disso, o investimento exclusivo dos fundos da previdncia
social em papis do governo pode levar a um passivo governamental cada vez
maior para o pagamento de juros. O Captulo 7 trata especificamente da poltica
de investimentos do NIS.
A alocao de rendimentos de investimentos entre os trs departamentos
de benefcios atualmente feita com base em fatores arbitrrios ao invs de
refletir o nvel de reserva e a evoluo de fundos em cada departamento. Isso
tem o efeito de superestimar os rendimentos do departamento de investimentos
alocados em curto prazo e os benefcios por leses trabalhistas. Seguindo as
recomendaes anteriores em favor de tornar cada departamento financeiramente
autnomo e separar as operaes de cada departamento com relao a todos os
itens de renda e despesa, a carteira de investimentos de cada departamento deve
ser claramente identificada. Isso tornaria o clculo da renda de investimentos de
cada departamento um exerccio simples.
389
Tabela 3 ndice de retorno do NIF (em %)
Ano Retorno mdio do NIF2 ndice de inflao ndice real de retorno
1996 13,4 7,1 6,3
1997 13,1 3,6 9,5
1998 21,9 4,6 17,3
1 Calculado globalmente para os trs fundos de benefcios como iguais a 21 ((A + B - I) onde:
A = Fundo no incio do ano.
B = Fundo no final do ano.
I = Rendimentos de investimento durante o ano.
Se em curto prazo no for possvel separar os investimentos claramente

entre os trs departamentos, a parcela de rendimentos totais de investimentos
alocados para cada departamento deve ser determinada conforme segue. Veja:
Rlt = Reserva do departamento de benefcio no incio do ano
Rtotal = Reservas totais dos trs departamentos de benefcios no incio do ano
Clt = Contribuies do departamento de benefcio
Ctotal = Contribuies totais dos trs departamentos de benefcios
Blt = Benefcios do departamento de benefcio
Btotal =Benefcios totais dos trs departamentos de benefcios
No exemplo, os rendimentos de investimentos atribudos ao departamento

de benefcio seriam iguais aos rendimentos de investimentos totais do plano,
multiplicados pelo seguinte fator:
( Rlt + 1 (Clt Blt )

2
1
Rtotal + (Ctotal Btotal )
2
390
CAPTULO 2
METODOLOGIA DA
AVALIAO ATUARIAL
Essa reviso atuarial faz uso da nova e ampla metodologia desenvolvida pela OIT
FACTS para reviso atuarial de longo prazo e situao financeira dos planos
previdencirios nacionais. Nessa reviso, a verso genrica das ferramentas de
modelagem da OIT foi modificada de modo a se adequar situao de Demolndia
e do NIS em particular. Essas ferramentas de modelagem incluem um modelo
populacional, um modelo econmico, um modelo de fora de trabalho, um modelo
salarial, um modelo de benefcio e um modelo de benefcios de curto prazo.
A avaliao atuarial comea com uma projeo de futuros ambientes
demogrficos e econmicos de Demolndia. Depois, fatores de projeo
especificamente relacionados ao NIS so determinados e utilizados em combinao
com a estrutura econmica/demogrfica.
2.1 Modelando os desenvolvimentos

demogrficos e econmicos
A utilizao do modelo de projeo atuarial da OIT exige o desenvolvimento
de pressupostos demogrficos e econmicos relacionados populao geral,
crescimento econmico, mercado de trabalho e aumento e distribuio salarial.
Outros pressupostos econmicos se relacionam ao futuro ndice de retorno sobre
investimentos, a indexao de benefcios e o ajuste dos rendimentos mximos.
A escolha dos pressupostos de projeo leva em considerao a experincia
recente de Demolndia medida que essa informao torna-se disponvel. Os
pressupostos so escolhidos para refletir tendncias de longo prazo ao invs de dar
um peso indevido experincia recente. Detalhes adicionais sobre os principais
pressupostos demogrficos e econmicos so fornecidos no Captulo 3.
2.1.1 Populao geral

A populao geral projetada iniciando com os dados mais atuais, e aplicando os
pressupostos apropriados de mortalidade, fertilidade e migrao.
2.1.2 Crescimento econmico e inflao

ndices reais de crescimento econmico e ndices de inflao so entradas exgenas
391
para o modelo econmico.
2.1.3 Fora de trabalho, emprego e populao segurada

A projeo da fora de trabalho, ou seja, o nmero de pessoas disponveis para o
trabalho, obtida aplicando-se as taxas assumidas de participao na fora de
trabalho ao nmero projetado de pessoas na populao geral. O seguro-desemprego
calculado aplicando-se os ndices de seguro-desemprego (um pressuposto exgeno)
na fora de trabalho. O emprego ento medido como a diferena entre a fora de
trabalho projetada e o seguro-desemprego. O modelo assume a movimentao dos
participantes entre os grupos de segurados ativos e inativos.
2.1.4 Salrios
Assume-se que o aumento salarial real igual ao aumento na produtividade real do
trabalho. Espera-se que os salrios se ajustem aos nveis de eficincia com o passar
do tempo. Pressupostos de distribuio etria tambm so necessrios para simular
o possvel impacto do sistema de proteo social na distribuio da renda, por
exemplo, por meio de previses de benefcios mnimos e mximos. Pressupostos
sobre a diferenciao de salrios por idade e sexo, bem como pressupostos sobre a
disperso de salrios entre os grupos de renda, so estabelecidos. Salrios mdios
de carreira, que so utilizados no clculo de benefcios, tambm so projetados.
2.2 Projeo de receitas e despesas do NIS

Essa reviso atuarial dirige-se a todos os itens de receita e despesa do NIS. Para
benefcios de curto prazo, rendas e despesas so projetadas utilizando-se mtodos
de projeo simples com base na experincia recente. Projees para benefcios
so feitas em conjunto para todos os grupos de segurados, portanto sem separar
empregados do setor privado, do setor pblico, autnomos e segurados voluntrios.
2.2.1 Objetivo das projees de benefcio

O objetivo do modelo de benefcio duplo. Primeiramente, ele utilizado para
avaliar a viabilidade financeira do departamento de benefcio. Isso se refere
medida do equilbrio de longo prazo entre as rendas e as despesas do plano. No
caso de desequilbrio, recomendaes sobre a reviso da taxa de contribuio ou
da estrutura de benefcios so aconselhadas. Em segundo lugar, o modelo pode ser
utilizado para examinar o impacto financeiro de diferentes opes de reforma, assim
assistindo aos formuladores de polticas no projeto das disposies de benefcios
392
e financiamento. Mais especificamente, o modelo de benefcio utilizado para
desenvolver projees de longo prazo das despesas e rendimentos segurveis de
acordo com o plano, com o objetivo de:
Avaliar as opes de construir uma reserva de contingncia ou uma reserva

tcnica;
Propor cronogramas de taxas de contribuio compatveis com o objetivo de
financiamento; e
Testar como o sistema reage mudana nas condies econmicas e
demogrficas.
2.2.2 Dados de benefcio e pressupostos

Projees de benefcio exigem estruturas demogrficas e macroeconmicas j
descritas e, alm disso, uma srie de pressupostos especficos para o NIS.
A partir dos dados de avaliao, o banco de dados inclui a populao segurada
atravs da situao de ativos e inativos, a distribuio de salrios segurveis entre
os contribuintes, a distribuio de servios creditados anteriores e benefcios em
pagamento. Os dados so desagregados por idade e sexo.
Pressupostos especficos do plano, tais como incidncia de incapacidade
e distribuio de aposentadorias por idade, so determinados com referncia s
disposies do plano e a experincia histrica do plano.
A projeo da renda anual de investimentos exige informaes sobre os
ativos existentes na data de avaliao. Um pressuposto quanto taxa de juros
formulado com base na natureza dos ativos do plano, o desempenho anterior
do fundo, a poltica de investimentos do plano e pressupostos sobre os futuros
crescimento econmico e desenvolvimento salarial.
Detalhes sobre dados especficos do plano e pressupostos so fornecidos
no Captulo 4.
2.2.3 A abordagem de projeo de benefcio

Projees de benefcio so realizadas seguindo uma metodologia de coorte ano a ano.
A populao existente separada por idade e gradualmente substituda por coortes
sucessivas de participantes sobre uma base anual de acordo com os pressupostos
demogrficos e de cobertura. As projees dos rendimentos segurveis e despesas
de benefcios so ento realizadas de acordo com os pressupostos econmicos e as
disposies do plano.
393
Aposentadorias so benefcios de longo prazo. Consequentemente, as
obrigaes financeiras que uma sociedade aceita quando adota disposies
financeiras e disposies de benefcios para ela tambm so de natureza de longo
prazo: participao em um plano de aposentadoria se estende ao longo da vida adulta
da pessoa, seja como contribuinte ou como beneficiria, ou seja, at os 70 anos para
algum que entra no plano aos 16 anos, se aposenta aos 65 e morre cerca de 20 anos
depois. Durante seus anos de trabalho, os contribuintes gradualmente constroem
seu direito a benefcios que ser pago, aps sua morte, a seus sobreviventes. O
objetivo das projees de benefcio no prever o desenvolvimento exato de renda
e despesa do plano, mas verificar a viabilidade financeira do plano. Isso implica
na avaliao do plano com relao ao equilbrio relativo entre futuras rendas e
despesas. Esse tipo de avaliao crucial, especialmente no caso do plano de
Demolndia, que ainda no alcanou maturidade.
2.3 Sistemas financeiros
2.3.1 Benefcios de curto prazo

A taxa de contribuio para o departamento de benefcios de curto prazo
determinada de acordo com o sistema financeiro PAYG. Portanto, contribuies
atuais so estimadas para atenderem s despesas atuais sobre benefcios e despesas
administrativas e fornecerem uma margem para a construo de uma reserva
de contingncia para lidar com flutuaes desfavorveis. O nvel de reserva
de contingncia definido em seus meses de despesa. Caso o custo atual do
departamento exceda consistentemente ou fique abaixo dos nveis esperados,
um ajuste taxa de contribuio ento ser necessrio. Excessos de reservas de
contingncia que surgem de experincias favorveis podem ser transferidos para
o departamento de benefcio. Qualquer um desses passos tomado com base nas
recomendaes que surjam de uma reviso atuarial.
2.3.2 Benefcios por leses trabalhistas

O departamento de benefcios por leses trabalhistas opera sob a combinao
do sistema PAYG para benefcios de curto prazo e um sistema de avaliao dos
capitais constituintes para benefcios de longo prazo. De acordo com a avaliao
do sistema de capitais constituintes, o custo anual determinado a partir do valor
atual de todos os pagamentos futuros relativos aos benefcios por incapacidade e
sobrevivncia concedidas durante o ano. Esse valor transferido para uma reserva
tcnica, que creditada anualmente com juros e debitada com pagamentos do
394
benefcio feitos durante o ano. O Anexo 3 desse relatrio apresenta a metodologia
para o clculo anual das reservas tcnicas associadas com benefcios de longo prazo
do departamento de leses trabalhistas, incluindo os fatores atuariais para o clculo
dos valores atuais.
2.3.3 Penses
Para benefcios, as futuras taxas de contribuio so determinadas com base nos
objetivos de financiamento expressos em termos de ndices de reserva a serem
alcanados em pontos especficos no futuro. A proporo de reserva representa o
valor da reserva do departamento de benefcio no final do ano dividido pelo valor
de despesa do plano naquele ano. Ento, aps considerar:
O nvel de maturidade do plano,

O momento das revises atuariais,
O custo final do sistema PAYG do plano e
A igualdade esperada dos aumentos das taxas de contribuio,
o aturio pode recomendar ndices de reserva a serem alcanados em
momentos especficos. O cronograma da taxa de contribuio resulta
diretamente de projees financeiras do plano.
395
CAPTULO 3
ESTRUTURA DEMOGRFICA E
MACROECONMICA GERAL
3.1 Populao geral

Os dados sobre a populao atual foram obtidos de projees feitas pelo Escritrio
Nacional de Estatsticas de Demolndia com base no censo de 1990-91. A
populao em 1998 era de 766.023 habitantes.
As principais determinantes do desenvolvimento futuro da populao so as
taxas de fertilidade, mortalidade e migrao.
3.1.1 Fertilidade
Os dados recentes da taxa total de fertilidade so apresentados na Tabela 4.
Tabela 4 Taxas totais de fertilidade em Demolndia, 1993-97

Ano Taxa total de fertilidade
1993 2,3
1994 2,5
1995 2,5
1996 2,5
1997 2,7
Para a atual avaliao, uma taxa total de fertilidade de 2,4 foi assumida para
o primeiro ano de projeo e assume-se que esse ndice se reduzir gradualmente
para 2,1, em 2008, e, depois disso, permanecer constante.
3.1.2 Mortalidade
Os ndices de mortalidade para a projeo de populao foram determinados com
a metodologia utilizada para o desenvolvimento do modelo das tabelas de vida
das Naes Unidas, que utiliza, como base, a expectativa de vida no nascimento. A
tabela completa de mortalidade construda utilizando-se a frmula desenvolvida
396
por Heligman e Pollard. Para o incio do ano, as expectativas de vida no nascimento
so estabelecidas em 63,1 anos para homens, e 69,4 anos, para mulheres, com
base nos nveis publicados pelas Naes Unidas. Assume-se que esses valores de
expectativa de vida aumentaro gradualmente para atingir 74 anos para homens
e 78,9 anos para mulheres em 2050. Amostras de ndices de mortalidade so
apresentadas na Tabela 5.
Tabela 5 Amostras de ndices de mortalidade para a populao geral

1998 2025 2050 1998 2025 2050
17 ,00140 ,00066 ,00040 ,00074 ,00034 ,00033
22 ,00195 ,00091 ,00056 ,00109 ,00048 ,00041
27 ,00237 ,00111 ,00068 ,00140 ,00060 ,00048
32 ,00286 ,00139 ,00087 ,00171 ,00079 ,00060
37 ,00369 ,00190 ,00123 ,00220 ,00113 ,00091
42 ,00515 ,00282 ,00190 ,00304 ,00170 ,00137
47 ,00752 ,00439 ,00307 ,00447 ,00269 ,00220
52 ,01128 ,00698 ,00506 ,00685 ,00429 ,00339
57 ,01707 ,01117 ,00840 ,01069 ,00690 ,00511
62 ,02587 ,01791 ,01395 ,01679 ,01124 ,00812
67 ,03912 ,02864 ,02312 ,02640 ,01844 ,01334
72 ,05880 ,04551 ,03809 ,04133 ,03068 ,02395
77 ,08749 ,07159 ,06214 ,06418 ,05079 ,04389
82 ,12830 ,11090 ,09982 ,09841 ,08499 ,08277
3.1.3 Migrao
O Escritrio Nacional de Estatsticas estima que o saldo de migrao lquido para
os anos de 1995 a 1998 seja o seguinte:
Tabela 6 Migrao lquida, Demolndia, 1995-98

Ano Migrao lquida
1995 -6 510
1996 -12 967
1997 -13 765
1998 -16 781
397
Devido alta volatilidade desse fator, assume-se que, em longo prazo, a
migrao lquida ser de 0. Mas para os primeiros dez anos de projeo, assume-se
que a migrao lquida se reduzir linearmente de 10.000 pessoas, em 1999, para 0,
em 2009. O nmero de migrantes projetado para ser igual para ambos os sexos.
3.1.4 Projeo da populao geral

De acordo com os pressupostos acima, projeta-se que a populao geral aumenta
de 766.023, em 1998, para 956.782, em 2025, e para 1.078.647, em 2050. Isso
representa um crescimento populacional mdio anual de 0,8%, de 1998 a 2025, e
de 0,5% para o seguinte perodo de 25 anos.
As projees da populao tambm ilustram o processo de envelhecimento.
O envelhecimento da populao resultado de futuros ndices de fertilidade
inferiores comparados com os ndices histricos, e do aumento projetado na
expectativa de vida. A proporo de dependncia de idosos, definida aqui como o
nmero de pessoas com 60 anos de idade e depois dividido pelo nmero de pessoas
com idade de 15 a 59 anos, projetada para aumentar de seu nvel atual de 10,0%,
em 1998, para 39,2%, at 2050. Essa proporo mostra que, em 1998, existiam
aproximadamente dez pessoas na faixa etria de trabalho para cada pessoa acima
dos 65 anos, enquanto que esse nmero se reduzir para 2,5 pessoas, at 2050. Mas
essa tendncia no aumento da proporo de dependncia projetada para iniciar
apenas aps 2010. A tendncia de longo prazo ilustra o efeito do envelhecimento
da populao sobre o custo dos benefcios, que deve ser suportado pela populao
na faixa etria de trabalho.
Ao mesmo tempo, aumentos nos encargos de velhice sero contrabalanados
em algum momento pela reduo na proporo de dependncia de crianas e
jovens, ou seja, a proporo daqueles entre 0 e 14 anos e entre 15 a 59 anos. Em
1998, ela era de 47,4% e estava projetada para cair para 35,4%, em 2050. Como
resultado, a proporo total de dependncia aumentar de 57,3%, em 1998, para
74,6%, at 2050 (Tabela 7).
Tabela 7 Propores demogrficas, 1998-2050 (em %)

Ano Dependncia de idosos1 Dependncia de Dependncia total3
crianas/jovens2
1998 10,0 47,4 57,3
2010 12,7 37,7 50,4
2025 24,3 35,5 59,8
2050 39,2 35,4 74,6
398
1 Proporo de pessoas com 60 anos sobre aquelas entre 15 e 59 anos.
2 Proporo de pessoas com 0 a 14 anos sobre aquelas entre 15 e 59 anos.
3 Proporo de pessoas com 0 a 14 anos mais aquelas com 60 anos sobre aquelas entre 15 e 59 anos.
Deve ser observado que o principal efeito do contrabalanceamento da

reduo da proporo de dependncia de crianas e jovens acontecer na prxima
dcada. A partir de ento, ela ser mais estvel e a proporo de dependncia total
ser a mais afetada pelo aumento na populao idosa.
3.2 Projees econmicas e do mercado de trabalho

O desenvolvimento econmico geral e o mercado de trabalho influenciam
diretamente o desenvolvimento financeiro do NIS. O desenvolvimento de
consistentes projees econmicas de longo prazo e do mercado de trabalho serve
como uma base para a avaliao atuarial do NIS. A evoluo do PIB (seu principal
fator de distribuio de renda), a produtividade no trabalho, o emprego e seguro-
desemprego, salrios, inflao e taxas de juros tm impactos diretos e indiretos
sobre as receitas e despesas projetadas do plano. Esses fatores devem ser analisados
extensivamente para construir uma estrutura econmica verossmel.
Durante a coleta dos dados, o aturio desse relatrio foi incapaz de obter
dados completos e recentes sobre a fora de trabalho; os dados mais recentes so de
1992. Consequentemente, no foi possvel fazer uma anlise da produtividade de
trabalho anterior ou uma estimativa precisa da parcela salarial do PIB, dois elementos
essenciais para avaliar o mais provvel futuro desenvolvimento econmico.
No entanto, dado o objetivo da avaliao atuarial, foram consideradas
teis para desenvolver uma hipottica futura estrutura econmica baseada em
pressupostos compatveis para dar uma indicao do futuro crescimento da
populao segurada: evoluo dos salrios; taxas de juros; e inflao. Naquele
contexto, os testes de sensibilidade apresentados no Captulo 6 se tornam parte
integrante do processo de projeo, dando uma ideia da possvel variabilidade dos
resultados de acordo com os vrios pressupostos econmicos.
A metodologia geral para se estabelecer essa estrutura econmica era,
primeiramente, projetar a fora de trabalho aplicando os ndices de participao
da populao total. Um pressuposto exgeno sobre a futura evoluo do
399
ndice de seguro-desemprego ento leva, por meio da subtrao, resultante
populao empregada.
Tabela 8 ndices de participao assumidos por idade e sexo de 1998 e 2050 (em %)
1998 2050 1998 2050
17 59,0 59,0 29,4 47,2
22 81,6 81,6 43,6 65,2
27 80,8 80,8 42,3 64,4
32 81,4 81,4 47,4 65,0
37 86,8 86,8 51,8 69,7
42 100,0 100,0 50,6 80,0
47 83,0 83,0 42,0 66,5
52 85,5 85,5 41,4 69,2
57 74,4 74,4 36,7 58,8
62 67,8 67,8 28,7 54,7
67 7,0 7,0 2,2 1,1
Total 75,5 65,4 39,7 50,1
Para projetar os salrios, o primeiro passo foi projetar o crescimento do

PIB de forma exgena. O crescimento real do PIB foi ento dividido em dois
componentes: o ndice de crescimento da populao empregada (retirada
das projees da fora de trabalho) e o crescimento da produtividade (o item
residual). Assumiu-se que o crescimento salarial real seria igual ao crescimento da
produtividade. Com base em um pressuposto implcito de que a parte salarial do PIB
constante e, consequentemente, as aes de capital crescem mesma proporo
do PIB, assumiu-se que a taxa de juros real convergiria para o crescimento real do
PIB. Finalmente, um pressuposto exgeno sobre o ndice da inflao permitiu o
estabelecimento de ndices nominais de aumentos salariais e taxas de juros.
3.2.1 Fora de trabalho, emprego e seguro-desemprego

Os ndices de participao por idade na fora de trabalho obtidos da pesquisa de
1992 foram assumidos como constantes para homens durante todo o perodo de
projeo. Para mulheres, assumiu-se que os ndices de participao para cada idade
aumentariam gradualmente para atingir 80% dos ndices para homens at 2050.
Os ndices de participao projetados so apresentados na Tabela 8.
400
A pesquisa de 1992 sobre a fora de trabalho revelou um ndice de seguro-
desemprego total de 8,4% para homens e 18,1% para mulheres. Devido s indicaes
de contratao de empregos ocorridas em 1999, os ndices de seguro-desemprego
assumidos para 1999 so 11%, para homens, e 19%, para mulheres. Assume-se que
esses ndices de seguro-desemprego evoluem linearmente para 7,0% para ambos
os sexos at 2050. A populao empregada ento obtida subtraindo-se o nmero
de desempregados da fora de trabalho total.
A Tabela 9 apresenta o saldo resultante da fora de trabalho para o ano de
projeo inicial, para 2025 e para 2050. Segurados ativos expressos como um
percentual do emprego total so considerados constantes para cada categoria
idade-sexo. Podemos observar a partir da tabela que, com base na estrutura
assumida, a fora de trabalho feminina aumentar significativamente mais rpido
do que a fora de trabalho masculina. Variaes no ndice total de cobertura
durante o perodo de projeo resultam de modificaes na composio idade-
sexo da populao empregada.
Tabela 9 Saldo do mercado trabalhista de Demolndia, 1999, 2025 e 2050 1999,

2025 e 2050
1999 2025 2050 Aumento de 1999 at 2050
(em nmeros) (em %)
Populao 766 903 954 782 1 078 646 311 743 41
Dos quais: 376 780 461 557 518 701 141 921 38
Homens
Mulheres 390 123 493 226 559 945 169 822 44
Populao com 538 214 742 804 859 874 321 660 60
15 anos e mais
Dos quais: 261 989 357 111 411 358 149 369 57
Homens
Mulheres 276 225 385 693 448 516 172 291 62
Fora de trabalho 308 687 430 409 493 793 185 106 60
Dos quais: 198 023 255 802 269 097 71 074 36
Homens
Mulheres 110 663 174 607 224 696 114 033 103
Pessoas 265 878 388 121 459 228 193 350 73
empregadas
Dos quais: 176 241 233 455 250 260 74 019 42
Homens
Mulheres 89 637 154 666 208 967 119 330 133
Segurados ativos 136 547 195 564 232 824 96 277 71
401
(em % da 51 50 51
populao
empregada)
Empregados 129 331 192 557 226 404 97 073 75
no segurados
(em % da 49 50 49
populao
segurada)
Desempregados 42 809 42 287 34 566
Dos quais: 21 783 22 347 18 837
Homens
Mulheres 21 026 19 940 15 729
ndice de Seguro- 14 10 7
desemprego
(em %)
Dos quais: 11 9 7
Homens
Mulheres 19 11 7
3.2.2 Crescimento do PIB e inflao

O crescimento real do PIB e a inflao representam pressupostos exgenos. Essas
variveis foram projetadas utilizando-se inicialmente as previses econmicas
conjuntas do Ministrio da Fazenda de Demolndia e do FMI. Essas previses
aparecem na Tabela 10. Em longo prazo, assume-se que o PIB real cresce em
ndices mostrados na Tabela 10 com um ndice de crescimento final de 2,5% aps
2030.
Assume-se que o ndice de inflao constante em 3,0% aps 2003.
Tabela 10 Crescimento do PIB e projees de inflao (em %)

Ano Crescimento real anual do PIB Aumento de preos ao consumidor
1999 1,8* 5,5*
2000 3,0* 4,8*
2001 3,5* 3,9*
2002 3,4* 3,2*
2003 4,0* 3,0*
2004-2010 4,0 3,0
2011-2020 3,5 3,0
2021-2030 3,0 3,0
2031+ 2,5 3,0*
*Fontes: Estimativas do Ministrio da Fazenda de Demolndia e do FMI.
402
3.2.3 Salrios
Conforme mencionado antes, assumiu-se que os aumentos reais nos salrios seriam
iguais ao crescimento real do PIB. Com relao aos anos 1999 e 2000, no contexto
das negociaes sobre aumentos no pagamento entre o governo e os servidores
pblicos, o Tribunal de Arbitragem concedeu um aumento de 31,6%, para 1999, e
um aumento adicional de 26,6%, para 2000. Um ajuste foi ento feito nos aumentos
salariais para 1999 e 2000 com base no pressuposto de que a remunerao de
servidores pblicos representou 33% da remunerao total coberta pelo plano. O
crescimento salarial assumido por vrios perodos aparece na Tabela 11.
Tabela 11 Aumentos salariais assumidos (em %)

Ano Aumento salarial real Aumento salarial nominal
(mdia anual)
1999 11,0 16,5
2000 10,6 15,4
2001-2009 2,1 5,2
2010-2019 2,1 5,1
2020-2029 2,2 5,2
2030-2039 2,0 5,0
2040-2049 1,9 4,9
Tabela 12 Taxas de juros (em %)

Ano Taxa de juros
projetada nominal
1999 7,3
2000 7,8
2001 7,4
2002 6,6
2003-10 7,0
2011-20 6,5
2011-30 6,0
2031 + 5,5
403
3.2.4 Taxas de juros
Assume-se que as taxas de juros nominais so iguais ao crescimento real do PIB,
mais o ndice da inflao. Essa estimativa de futuros nveis de taxas de juros
baseada no pressuposto de uma parcela salarial constante do PIB, levando a uma
partilha constante de capital do PIB. A taxa de juros sendo visualizada como
a remunerao do capital, o ndice de crescimento do PIB determina o ndice
de crescimento do capital e consequentemente igual taxa de juros. Os ndices
projetados para essa avaliao so apresentados na Tabela 12.
404
CAPTULO 4
BANCO DE DADOS E PRESSUPOSTOS
ESPECFICOS PARA O PLANO
Alm dos pressupostos demogrficos e econmicos apresentados nos captulos

anteriores, a projeo de futuros desenvolvimentos financeiros do NIS exige
um banco de dados especfico para o plano (sobre seus ativos, caractersticas de
segurados e benefcios em pagamento) e alguns pressupostos atuariais particulares.
Para a presente avaliao, o banco de dados e os pressupostos foram divididos
de acordo com o sexo dos segurados.
O modelo faz projees separadas para os dois grupos. O modelo tambm
precisa ser adaptado s disposies especficas da lei que rege o NIS. As principais
disposies esto resumidas no Anexo 1 desse relatrio.
4.1 Populao segurada

Os dados sobre a populao segurada foram obtidos a partir do NIS. O banco de
dados apresenta uma populao de 139.785 segurados ativos que contriburam em
1998. A distribuio dessa populao por idade e sexo apresentada na Tabela 13.
Alm daquelas pessoas que contriburam em 1998, o plano cobre outros
que contriburam para o plano no passado, porm no em 1998. Os dados indicam
que 386.813 pessoas estavam presentes nos arquivos administrativos do NIS, mas
interromperam sua cobertura de seguro antes de 1998. Parte dessa populao
se aposentou, outros deixaram Demolndia, e alguns outros, por vrios motivos,
podem no retornar como contribuintes para o plano. Aps uma anlise do nmero
anual de novos beneficirios de acordo com o plano, fica aparente que alguns dos
novos beneficirios eram ex-contribuintes. Consequentemente, a populao de
segurados inativos nessa avaliao abrangeu aquelas pessoas que contriburam com
o plano no passado, no so contribuintes atuais, mas podem contribuir novamente
com o plano no futuro. Suas caractersticas so apresentadas na Tabela 14.
405
Tabela 13 Segurados ativos de acordo com o NIS, 1998
Idade do grupo Segurados ativos
Homens Mulheres Total
15-19 5 760 3 134 8 894

20-24 13 385 9 830 23 215
25-29 12 177 10 055 22 232
30-34 10 731 8 977 19 708
35-39 10 673 8 320 18 993
40-44 9 991 7 145 17 136
45-49 8 751 5 076 13 827
50-54 6 212 3 319 9 531
55-59 4 486 1 763 6 249
Total 82 166 57 619 139 785
Assume-se que a evoluo futura do nmero de segurados ativos seguir

a evoluo da populao empregada determinada no Captulo 3. Um ndice de
cobertura especifico por idade (nmero de segurados em cada idade como um
percentual da populao empregada total de mesma idade) determinado a partir
da data de avaliao. Nessa avaliao, assume-se que esses ndices de cobertura
especficos por idade permanecero constantes por todo o perodo de projeo.
Com efeito, o ndice de cobertura global do plano aumenta com o tempo devido a
aumento na idade mdia da populao empregada. A Tabela 15 apresenta o ndice
mdio de aumento da populao segurada ativa por diferentes perodos.
Tabela 14 Segurados inativos de acordo com o NIS, 1998

Segurados inativos
Idade do grupo Homens Mulheres Total
15-19 548 161 709
20-24 1 884 371 2 255
25-29 3 505 583 4 088
30-34 4 540 722 5 262
35-39 5 255 824 6 079
40-44 4 981 851 5 832
45-49 4 220 718 4 938
50-54 2 871 457 3 328
55-59 2 196 313 2 509
Total 30 000 5 000 35 000
406
Tabela 15 ndice de aumento da populao segurada ativa (em %)
Perodo ndice de aumento da populao segurada ativa

1999-2010 1,4
2011-20 1,3
2021-30 0,8
2031-40 0,8
2041-50 0,6
4.2 Rendimentos segurveis

Os dados sobre os rendimentos segurveis no estavam disponveis diretamente
do sistema administrativo dos contribuintes, uma vez que as informaes sobre
contribuies ainda no esto informatizadas. Uma pesquisa foi realizada pelo
NIB sobre os rendimentos anuais de segurados ativos em 1998. No entanto, no foi
possvel conciliar o valor total de rendimentos segurveis resultantes dos dados da
pesquisa do valor de contribuies que aparece nos demonstrativos financeiros do
plano. Um ajuste ento foi feito nos dados recolhidos para estimar o ndice salarial,
ou seja, o nvel salarial medido naquele momento, no levando em considerao
o perodo de seguro-desemprego durante o ano, nem levando em considerao os
rendimentos mximos aplicveis de acordo com o plano. A Tabela 16 apresenta
salrios nessas duas bases.
Tabela 16 Rendimentos mdios de contribuintes ativos, 1998
Idade Dados de pesquisa sobre os rendimentos ndice salarial mensal estimado (no
segurveis mensais mdios sobre os quais as limitado ao limite mximo do plano)
contribuies foram pagas (incluindo o efeito
de densidade e rendimentos mximos)
Homens (em $) Mulheres (em $) Homens (em $) Mulheres (em $)
17 4 725 4 511 8 977 7 849
22 8 755 7 814 16 634 13 596
27 12 675 9 602 24 083 16 707
32 14 794 10 116 28 109 17 602
37 16 234 11 972 30 845 20 831
42 21 465 15 037 40 784 26 164
47 21 532 14 451 40 911 25 145
52 22 043 16 527 41 882 28 757
57 23 146 18 697 43 977 32 533
Total 20 077 14 236 29 294 19 469
407
De modo a medir mais precisamente os efeitos de benefcios mximos e
mnimos e o efeito dos rendimentos mximos, o modelo atuarial utilizado para as
projees traduz os rendimentos mdios em uma distribuio completa por cada
idade e ano de projeo.
O limite mximo sobre os rendimentos segurveis foi de $46.000 por ms,
em 1998. Assume-se que esse limite mximo constante para 1999 e, portanto,
aumenta alinhado com o pressuposto do aumento salarial geral.
4.3 Densidade de contribuies

A densidade de contribuies representa a proporo mdia do ano durante a qual
um segurado ativo atualmente contribui com o plano. Essa varivel aplicada
ao ndice anual salarial (12 vezes o ndice salarial mensal apresentado na seo
4.2) de modo a obter os rendimentos atuais sobre os quais as contribuies foram
pagas, levando-se em considerao perodos de ausncia de rendimentos durante
um determinado ano. Assume-se que a densidade de contribuies seja constante
durante todo o perodo de projeo.
4.4 Crditos adquiridos anteriores

Os dados sobre os servios anteriores adquiridos da populao segurada ativa e
inativa estavam disponveis nos arquivos administrativos do NIS. Esses dados
pareceram subestimar o servio anterior de pessoas que buscam a aposentadoria,
levando em considerao o percentual de pessoas que buscam se aposentar aos
60 anos e tm direito a um benefcio, e um valor mdio para novos benefcios
concedidos. Uma simulao foi realizada com o nvel de servios anteriores
utilizado no ltimo relatrio atuarial. O nmero e os valores de novos benefcios,
bem como o nmero de concesses, pareceram realistas quando se utilizaram os
resultados da pesquisa anterior. Decidiu-se, portanto, utilizar o mesmo servio
anterior mdio da avaliao anterior. Os dados esto apresentados na Tabela 18.
Para cada grupo de idade e sexo, o nmero mdio de anos de crditos de seguros
anteriores foi distribudo por um determinado perodo de anos para refletir mais
precisamente o efeito das condies de elegibilidade sobre o nmero de novos
benefcios emergentes. Essa distribuio normal utiliza um desvio padro do
nmero de anos igual a um tero da mdia. Assumiu-se que crditos mdios
anteriores de segurados inativos so iguais queles utilizados para pessoas ativas.
408
Tabela 17 Densidade de contribuies (em %)
Idade do grupo Homens Mulheres
15-19 53 45
20-24 71 61
25-29 78 71
30-34 80 69
35-39 78 71
40-44 80 68
45-49 88 76
50-54 78 69
55-59 78 68
Tabela 18 Crditos anteriores mdios assumidos de segurados ativos e ativos

Faixas de Idade Nmero mdio de semanas de contribuies anteriores
Homens Mulheres
15-19 38 30
20-24 161 143
25-29 254 219
30-34 389 349
35-39 615 492
40-44 723 603
45-49 862 671
50-54 842 719
55-59 838 819
4.5 Benefcios em pagamento na data de avaliao

O nmero e os valores mdios de benefcios em pagamento na data de avaliao
so apresentados no Anexo 2 desse relatrio.
4.6 Pressupostos demogrficos relacionados ao plano
4.6.1 ndices de mortalidade de segurados

Os ndices de mortalidade da populao segurada foram considerados iguais aos
ndices de mortalidade da populao geral (consulte Captulo 3). Esse padro de
mortalidade tambm utilizado para projetar benefcios devidos aos sobreviventes
quando da morte de segurados ou beneficirios. Conforme descrito anteriormente,
409
considera-se que os ndices de mortalidade declinam continuamente durante o
perodo de projeo.
Os ndices de mortalidade de beneficirios invlidos so considerados iguais
queles de outros grupos de segurados.
4.6.2. Incidncia de invalidez

Os ndices de entrada na invalidez foram calculados a partir da experincia do
plano nos anos recentes. A incidncia de invalidez mantida constante durante
todo o perodo de projeo. Os ndices so apresentados na Tabela 19.
Tabela 19 ndices de entrada na invalidez

17 - -
22 - -
27 ,000164 -
32 ,000280 ,000111
37 ,000656 ,000240
42 ,001702 ,000560
47 ,003085 ,000788
52 ,007727 ,003616
57 ,016050 ,013613
4.6.3 Penso
O modelo atuarial utilizado para essa reviso atuarial considera ser a penso um
elemento residual de uma srie de fatores. A estrutura macroeconmica descrita
no Captulo 3 fornece o nmero de pessoas empregadas a cada ano. Para uma
determinada idade (na qual a aposentadoria possvel de acordo com o NIS),
a diferena entre o nmero de segurados em dois anos consecutivos constitui
o nmero de novos pensionistas. Verificaes compatveis so realizadas para
reproduzir o padro de penso observado de acordo com o plano. Considerando
as disposies do plano e a experincia de anos recentes, assumiu-se que a
aposentadoria ocorreria aos 60 anos de idade para todos os segurados.
410
Tabela 20 Pressupostos sobre a estrutura familiar (para penses para vivas)
Idade do Probabilidade de ser Idade mdia Nmero mdio Idade mdia
segurado casado no momento da esposa de filhos dos filhos
22 0,02 20 1,5 1
27 0,1 24 2 2
32 0,2 29 2,5 4
37 0,35 34 3 7
42 0,45 39 3 10
47 0,5 44 3 13
52 0,5 49 3 16
57 0,5 54 2 17
62 0,5 59 1 18
67 0,5 64 - -
72 0,5 69 - -
77 0,5 74 - -
82 0,5 80 - -
87 0,45 85 - -
4.6.4 Estrutura familiar

Informaes sobre a estrutura familiar dos segurados so necessrias para a
projeo dos benefcios de sobreviventes. Para benefcios pagveis quando da
morte de segurados, pressupostos devem ser estabelecidos sobre a probabilidade
de serem casados, sobre a diferena etria entre as esposas, sobre o nmero mdio
de filhos sendo elegveis para uma criana e sobre a mdia de idade daqueles filhos.
A probabilidade de ser casado no momento da morte pode parecer baixa quando
comparada com s estatsticas vitais da populao geral, mas tem sido definida para
reproduzir o nmero de penses de novos sobreviventes concedidas anualmente
pelo plano. Devido a penses de vivos serem pagas apenas em casos excepcionais,
projees apenas levam em considerao a ocorrncia de penses de vivas.
Os fatores utilizados na avaliao atual so apresentados na Tabela 20.
411
CAPTULO 5
PROJEES DE CUSTOS DE ACORDO
COM AS DISPOSIES LEGAIS ATUAIS
As projees financeiras apresentadas nesse captulo levam em considerao os

anncios pblicos feitos em outubro de 1999 com relao ao nvel de benefcio
mnimo e o aumento nos rendimentos segurveis mximos. Nesse captulo, os
benefcios foram agrupados conforme segue:
Benefcios de curto prazo

Auxlio-doena
Cuidados mdicos (doena)
Licena-maternidade
Benefcios por leses trabalhistas

Benefcios por leses
Benefcios por incapacidade
Benefcios por morte
Cuidados mdicos (Benefcios por leses trabalhistas)
Aposentadorias e penses
Benefcio e concesso de aposentadoria
Benefcio e concesso por invalidez
Benefcio e concesso para sobreviventes
Benefcios de funeral
Tabela 21 Experincia por auxlio-doena

Ano Nmero de Nmero mdio Custo mdio por dia Custo total (em %
benefcios por de dias por caso de benefcio (em $) de rendimentos
segurado segurveis)
1996 0,1174 9,3 584 0,37
1997 0,0917 9,3 891 0,38
1998 0,1086 10,0 894 0,46
412
Um anncio pblico foi feito com relao ao aumento no benefcio mnimo de $5.700 para $7.500
por ms em vigor a partir de 1 de outubro de 1999 e de $7.500 para $9.500 por ms em vigor a partir
de 1 de janeiro de 2000. Anncios tambm foram feitos com relao ao aumento nos rendimentos mensais
segurveis mximos de $46.000 para $60.000 por ms, em vigor a partir de 1 de outubro de 1999 e de
$60.000 para S76.000 por ms em vigor a partir de 1 de janeiro de 2000.
5.1 Benefcios de curto prazo
5.1.1 Auxlio-doena
A experincia em auxlios-doena no tem sido muito regular nos ltimos trs
anos. Enquanto o nmero mdio de dias de benefcio estvel em torno de dez,
o valor mdio de benefcios por dia aumentou substancialmente em 1997 (mais
do que poderia ter sido esperado a partir do aumento nos nveis salariais gerais) e
permaneceu estvel em 1998, apesar do aumento importante no nvel de salrios
entre esses dois anos. A frequncia de casos de doena variou entre 9% e 12% da
populao segurada. Para fins de projeo de custos, assume-se que o custo do
auxlio-doena seja igual a 0,50% dos rendimentos segurveis.
5.1.2 Cuidados mdicos (doena)

Para pessoas que recebem auxlios-doena, o custo de cuidados mdicos pode ser
reembolsado at um mximo de $450.000. O custo desse benefcio expresso como
uma porcentagem dos rendimentos segurveis apresentado na Tabela 22. Ele
varia de 0,76%, em 1996, para 1,01%, em 1998. Para fins de custo, o custo desse
benefcio estabelecido em 1,00% dos rendimentos segurveis.
Tabela 22 Experincia em cuidados mdicos (doena), 1996-98

Ano Custo de cuidados mdicos (doena)
(em % dos rendimentos totais segurveis)
1996 0,76
1997 0,80
1998 1,01
413
Tabela 23 Experincia em licena-maternidade, 1996-98
Ano Nmero de casos de Nmero mdio de Custo mdio por dia Custo total (em %
benefcio por segurado dias por caso de benefcios (em $) de rendimentos
segurveis)
1996 0,0201 52 424 0,26
1997 0,0144 66 503 0,24
1998 0,0181 51 632 0,28
5.1.3 Licena-maternidade e concesso

O custo da licena maternidade tem sido relativamente estvel nos ltimos anos.
Variaes observadas na frequncia de casos entre os anos de 1996 a 1998 foram
compensadas por mudanas relativas durao mdia do pagamento. Deve-se
observar que a durao mxima do pagamento para a licena de 13 semanas (ou
78 dias) e que a durao mdia observada do pagamento para a licena varia entre
51 a 66 dias. Assume-se que o custo total da licena-maternidade (permisso ou
concesso) seja igual a 0,30% de rendimentos segurveis.
5.1.4 Resumo de custos dos benefcios de curto prazo

Os custos de benefcios de curto prazo so resumidos na Tabela 24.
5.2 Benefcios por leses trabalhistas
5.2.1 Benefcios por leses trabalhistas

O custo dos benefcios por leso trabalhista expressos como um percentual de
rendimentos segurveis pode ser resumido conforme segue. Os custos futuros do
benefcio por leses so considerados iguais a 0,20% dos rendimentos segurveis.
Tabela 24 Custos de benefcios de curto prazo

Tipo de benefcio Custo (em % dos rendimentos totais segurveis)
Auxlio-doena 0,50
Cuidados mdicos (doena) 1,00
Licena-maternidade e concesso 0,30
Despesas administrativas 0,40
Total 2,20
414
Tabela 25 Custo de benefcios por leses, 1996-98
Ano Custo de benefcios por leso (em % dos rendimentos segurveis)
1996 0,17
1997 0,18
1998 0,13
5.2.2 Benefcios por incapacidade

O custo de benefcios por incapacidade foi calculado com base nos seguintes
pressupostos. O custo estabelecido em 0,75% dos rendimentos segurveis.
ndice mdio por incapacidade (em %) 50
Idade mdia na incapacidade 45
Valor atual de futuros pagamentos de benefcio
(em % dos rendimentos segurveis) 0,75
5.2.3 Benefcios por morte

O custo de benefcios por morte foi calculado com base nos seguintes pressupostos:
Nmero mdio anual de mortes 20
Idade mdia da viva 30
Nmero mdio de rfos 2,5
Valor atual das penses para vivas
Valor atual das penses para rfos
Valor atual das penses para pais
5.2.4 Cuidados mdicos (Benefcios por leses trabalhistas)

Durante os ltimos trs anos o custo dos cuidados mdicos (Benefcios por leses
trabalhistas) foi o que segue, quando expressado como uma porcentagem dos
rendimentos segurveis.
Tabela 26 Custo de cuidados mdicos, 1996-98

Ano Custos de benefcios por leso (em % dos rendimentos segurveis)
1996 0,06
1997 0,06
1998 0,08
415
Tabela 27 Custos de benefcios por leses trabalhistas
Tipo de benefcio Custo (em % dos rendimentos segurveis totais)
Benefcio por leso 0,20
Benefcio por morte 0,25
Benefcio por incapacidade 0,75
Cuidados mdicos (leso trabalhista) 0,10
Subsdios de assistncia -
Despesas administrativas 0,20
Total 1,50
Assume-se que os custos futuros do benefcio por leso sejam iguais a 0,10%
dos rendimentos segurveis.
5.2.5 Resumo dos custos dos benefcios por leses trabalhistas

Os custos dos benefcios por leses trabalhistas so resumidos na Tabela 27.
5.3 Aposentadorias e Penses
5.3.1 Projees demogrficas

Conforme ilustrado na seo 3.1.4, Demolndia ver um envelhecimento de sua
populao nas prximas dcadas. Alm disso, o NIS continuar a amadurecer,
atravs do qual o nmero de pessoas elegveis para benefcios na proporo da
populao total de Demolndia aumentar. Esses dois fatores resultaro em um
aumento na proporo de beneficirios por contribuintes, conforme ilustrado na
ltima coluna da Tabela 28.
Durante os prximos 40 anos, o nmero de beneficirios idosos, homens, ser
mais do que o dobro e o nmero de beneficirias idosas, mulheres, multiplicar
por mais de seis. Ao mesmo tempo, de acordo com a estrutura macroeconmica
utilizada para a projeo, o nmero de contribuintes no seguir essa tendncia
acelerada, levando a uma maior presso sobre essa populao para o financiamento
de benefcios. Consequentemente, a proporo de beneficirios por contribuintes
aumenta de 23%, em 1999, para 44%, at 2040.
416
5.3.2 Projees financeiras
A Tabela 29 apresenta as propores financeiras dos vrios benefcios. Essas
propores representam o benefcio mdio de cada tipo expresso como uma
porcentagem dos rendimentos mdios dos contribuintes do plano. O importante
aumento observado em 2000 o resultado do aumento no benefcio mnimo.
Todas as propores aumentaram com o passar do tempo, resultando no aumento
projetado na durao mdia de servio dos contribuintes. Deve-se observar que
mesmo se o plano tiver alcanado um estgio onde os contribuintes atuais poderiam
ter sido cobertos pelo plano durante toda sua carreira (o plano comeou em 1969),
observamos que a durao mdia da cobertura de seguro relativamente baixa, sendo
de apenas 15 anos para pessoas que atingem a idade de aposentadoria aos 60 anos,
considerando que o potencial perodo de contribuio pode ser estendido dos 16 aos
60 anos. Nessa avaliao, projetado que a mdia de servio anterior de pessoas que
atingem a idade de aposentadoria aumentar significativamente no futuro.
Tabela 28 Projees demogrficas para benefcios

Anoz Contribuintes Beneficirios Proporo
de
Idosos Invalidez beneficirios
M F Total Vivas rfos Total
M F M F para
ontribuintes
(em %)
1999 79 916 5 631 136 547 16 142 4 549 1 467 462 6 723 1 544 30 887 23
2000 80 725 57 624 138 349 15 911 4 597 1 624 507 7 239 2 622 32 500 23
2001 81 619 58 684 140 303 15 705 4 648 1 784 554 7 712 3 530 33 933 24
2002 82 616 59 827 142 442 15 547 4718 1 947 603 8 142 4 297 35 254 25
2003 83 714 61 058 144 772 15 460 4 825 2 112 654 8 533 4 939 36 523 25
2004 84 870 62 380 147 251 15 482 4 975 2 280 708 8 889 5 460 37 794 26
2005 86 119 63 800 149 919 15 610 5 171 2 451 765 9 212 5 878 39 087 26
2010 93 324 72 161 165 485 17 513 6 849 3 358 1 087 10 490 6 817 46 114 28
2020 102 648 85 294 187 942 25 114 14 074 5 324 1 930 12 663 5 645 64 750 34
2030 106 012 96 594 202 606 31 217 23 633 6 969 2 851 15 126 4 532 84 328 42
2040 109 758 109 144 218 902 34 344 30 696 7 966 3 527 16 558 3 978 97 069 44
417
Tabela 29 Propores financeiras (benefcio mdio em % do salrio mdio dos
contribuintes)
Ano Benefcio por aposentadoria Benefcio por invalidez Penso de

Vivas
Homens Mulheres Homens Mulheres
1999 27 32 31 36 14
2000 33 39 34 39 12
2001 35 40 35 40 12
2002 36 42 37 42 13
2003 38 45 39 44 13
2004 41 48 41 46 14
2005 43 50 43 48 14
2010 54 62 49 55 16
2020 63 72 52 60 20
2030 63 72 51 61 23
2040 64 73 52 62 24
A Tabela 30 apresenta a renda total e as despesas do plano pelo prximo

perodo de 40 anos de acordo com as disposies atuais do plano e utilizando o
ndice de contribuio atual alocado para benefcios (8,3%). Tambm apresenta a
evoluo da reserva. O ndice de reserva, que representa o ndice de reserva ao final
de um determinado ano para as despesas anuais do plano naquele ano, igual a 4,1,
no final de 1999, e sua proporo gradualmente reduzir a 0 at 2011 caso o ndice
de contribuio no seja modificado. Caso as disposies do plano permaneam
inalteradas e o ndice de contribuio seja mantido constante em 8,3%, a reserva
ser exaurida em 13 anos.
Tabela 30 Projees financeiras para o departamento de benefcios de acordo

com as condies status quo
Ano Renda (em milhes $) Total de Reserva final ndice de Taxa PAYG
despesas do perodo reserva
Contribuies Investimentos Total (em milhes $) (em milhes $) (em %) (em %)
1999 3 071 772 3 843 2 735 11 296 4,1 7,4
2000 3 848 904 4 752 3 826 12 222 3,2 8,3
2001 4 147 923 5 070 4 247 13 045 3,1 8,5
2002 4 434 873 5 306 4 740 13 612 2,9 8,9
2003 4 756 958 5 714 5 316 14 010 2,6 9,3
2004 5 088 976 6 064 5 990 14 084 2,4 9,8
418
2005 5 444 970 6 414 6 721 13 776 2,1 10,2
2010 7 629 371 8 000 11 891 2 944 0,3 12,9
2020 14 180 - 14 180 33 791 - - 19,8
2030 24 910 - 24 910 75 302 - - 25,1
2040 42 933 - 42 933 141 280 - - 27,3
Tabela 31 GAP para vrios perodos (em %)
Perodo (em anos) GAP

10 9,6
20 12,5
30 15,6
40 18,2
A taxa PAYG representa o ndice de contribuio que deveria ser apenas

suficiente para pagar as despesas do plano para o ano atual. Portanto, com o
tempo ela segue a evoluo demogrfica e financeira do plano. No caso do NIS
de Demolndia, a taxa PAYG aumenta de 7,4%, em 1999, para 27,3%, at 2040,
mostrando que o atual ndice de contribuio devotado a benefcios (8,3%)
apenas suficiente, em 1999, para cobrir as despesas do plano. No entanto, tambm
mostra que esse ndice de contribuio ter que aumentar significativamente nas
prximas trs dcadas para eventualmente alcanar um nvel em torno dos 26%.
Outra medida til de custos de um plano o GAP, que representa o
ndice constante de contribuio, aplicado a um perodo especfico, necessrio
para financiar integralmente os benefcios pagos durante aquele perodo. Por
exemplo, se calculado sobre o perodo dos prximos 40 anos, o GAP para o
NIS de 18,2%, que significa que, de modo a manter o ndice de contribuio
constante para os prximos 40 anos, seria necessrio aument-lo imediatamente
para 18,2%. Na prtica, no entanto, h pouco interesse em fazer isso, uma vez
que uma abordagem geraria um aumento dramtico na reserva, cuja totalidade
poderia pesadamente ser investida com a previso de um bom retorno. Mas o
GAP um bom indicativo do custo de longo prazo do plano e pode ser til
quando comparado a diferentes cenrios no futuro desenvolvimento do plano ou
para analisar o efeito de vrias modificaes.
419
CAPTULO 6
COMPARAO COM A AVALIAO
ANTERIOR E TESTES DE SENSIBILIDADE
6.1 Comparao com a avaliao anterior

Dois fatores explicam as principais diferenas entre os resultados da quarta e
quinta avaliaes atuariais:
1. Na avaliao de 1993, o ndice de crescimento da populao segurada

ativa foi assumido ser constante em 1% ao ano. Na avaliao de 1998, o ndice de
crescimento dessa populao foi maior durante os primeiros 20 anos de projeo. O
ndice mdio de crescimento foi de 1,4%, de 1999 a 2010, e de 1,3%, de 2011 a 2020.
2. A avaliao de 1993 utilizou um ndice de indexao de benefcios igual
ao ndice de aumento de salrios. Considerando-se as disposies legislativas e
a prtica atual, assumiu-se nessa avaliao que os benefcios continuaro a ser
indexados com base nos aumentos de preo.
Esses dois fatores levam o custo do plano na avaliao de 1998 a ser menor
do que na avaliao de 1993. Em primeiro lugar, os valores de benefcios, uma vez
em pagamento, evoluem menos rapidamente por causa do baixo fator de indexao.
Em segundo lugar, existem relativamente mais contribuintes por beneficirios,
resultando em um menor custo como percentual da folha de pagamento. A Tabela
32 apresenta uma comparao das taxas PAYG e das propores de dependncia
de acordo com as duas avaliaes.
Tabela 32 Comparao dos resultados das avaliaes de 1993 e 1998 (em %)

Ano ndice de custo PAYG Proporo de beneficirios
para contribuintes
Avaliao de 1993 Avaliao de 1998 Avaliao de 1993 Avaliao de 1998
1999 9,8 7,4 26 23
2009 14,9 12,3 34 28
2019 23,9 19,1 45 34
6.2 Testes de sensibilidade

Conforme mencionado na seo 3.2, a estrutura macroeconmica utilizada nessa
420
avaliao, enquanto baseada em um conjunto compatvel de pressupostos, no foi
capaz de utilizar os dados recentes da fora de trabalho. Alm disso, o contexto
econmico atual de Demolndia instvel e a situao salarial em particular pode
levar a um grande nmero de direes. Essa seo , portanto, necessria para dar
alguma ideia da possvel variabilidade dos resultados apresentados no relatrio.
Uma srie de testes deve ento ser realizada em alguns pressupostos econmicos
chave para apresentar uma gama de possveis custos do plano em longo prazo.
6.2.1 ndice de desemprego

No primeiro teste, assume-se que o ndice de desemprego permanecer em
seu nvel de 1999 (11% para homens e 19% para mulheres) ao invs de reduzir
gradualmente a 7% para ambos os sexos at 2050. Isso resulta em um menor ndice
de aumento na populao segurada ativa, conforme ilustrado na Tabela 33.
Esse baixo aumento na populao dos contribuintes resulta em um aumento
na proporo de dependncia (proporo de beneficirios para contribuintes) e,
consequentemente, da taxa PAYG.
Tabela 33 Teste de sensibilidade sobre o ndice de aumento da populao

segurada ativa (comparao de pressupostos)
Perodo ndice de aumento da populao segurada ativa (em %)
Base de execuo Teste de sensibilidade
1999-2010 1,4 1,2
2011-20 1,3 1,0
2021-30 0,8 0,5
2031-40 0,8 0,6
2041-50 0,6 0,5
Tabela 34 Teste de sensibilidade sobre o ndice de aumento da populao

segurada ativa (resultados)
Ano Proporo de beneficirios para ndice de custo PAYG (em %)
contribuintes (em %)
Base de execuo Teste
1999 23 23 7,4 7,4
2010 28 29 12,9 13,1
2020 34 36 19,8 20,3
2030 42 45 25,1 26,0
2040 44 48 27,3 28,3
421
6.2.2 ndice de aumento de salrios
No segundo teste, assume-se que o ndice de aumento de salrios ser menor
do que na base de execuo. Ao invs de um ndice mdio de crescimento do
salrio real de 2,0% ao ano assumido na base de execuo, assumiu-se no teste
de sensibilidade que os salrios reais cresceriam a 1,0% ao ano. O principal efeito
dessa mudana nos pressupostos um menor crescimento da base salarial utilizada
para o clculo das contribuies para o plano e, consequentemente, um aumento
no ndice de custo PAYG.
De acordo com esse cenrio, a taxa PAYG aumenta aproximadamente
2% (de 19,8% para 21,7%) at 2020 e 3% (de 27,5% para 30,7%) at 2040. Isso
pode ser traduzido em um GAP (calculado por 50 anos) igual a 20,9% de acordo
com o teste de sensibilidade ao invs de 20,1% calculado para a base de execuo,
que significa que, de acordo com essas condies, o plano precisaria, durante as
prximas cinco dcadas, de um aumento constante de 0,8% de seus ndices de
contribuio a mais do que apresentado na seo 7.2.
Tabela 35 Teste de sensibilidade sobre o ndice de aumento de salrios

(comparao de pressupostos)
Ano Aumento salarial real assumido (em %)
Base de execuo Teste de sensibilidade
(mdia anual)
1999 11,0 11,0
2000 10,6 10,6
2001-09 2,1 1,0
2010-19 2,1 1,0
2020-29 2,2 1,0
2030-39 2,0 1,0
2040-49 1,9 1,0
Tabela 36 Teste de sensibilidade sobre o ndice de aumento de salrios

(resultados)
Ano ndice de custo PAYG (em %)
1999 7,4 7,4
2010 12,9 13,6
2020 19,8 21,7
2030 25,1 28,1
2040 27,3 30,5
422
CAPTULO 7
ESTRATGIA FINANCEIRA
7.1 Realocao de reservas

A alocao de reservas para os trs departamentos de benefcios a partir de 31
de dezembro de 1998 o resultado de uma srie de alocaes histricas da renda
de contribuio, renda de investimentos e despesas administrativas, com base nas
distribuies percentuais recomendadas em prvios relatrios atuariais. Conforme
mostrado no Captulo 1, essa alocao arbitrria leva a resultados indesejveis em
termos de ndice de retorno pelo departamento de benefcios e em termos do nvel
de reservas alocadas por cada departamento. O estabelecimento de uma estratgia
financeira para o plano deve ento comear com a realocao de reservas baseadas
em precisos objetivos de financiamento apropriados para cada departamento.
O objetivo da reserva para benefcios de curto prazo absorver qualquer
experincia de benefcio desfavorvel e deve estar na ordem de magnitude de seis
meses de benefcios. J que o custo total desse departamento estimado em 2,2%
de rendimentos segurveis, uma reserva igual a $369 milhes seria suficiente para
esse propsito. Ao final de 1998, a reserva do departamento de curto prazo era
de $1,165 milhes. Um valor de $796 milhes poderia ento ser transferido do
departamento de curto prazo para o departamento de aposentadorias e penses.
Com relao aos benefcios por leses trabalhistas, o objetivo da reserva
difere de acordo com o tipo de benefcio. Para benefcios de natureza de curto
prazo (benefcio por leso e cuidados mdicos), a reserva pode ser definida em seis
meses de benefcios como em um departamento de curto prazo. Essa reserva de
contingncia de seis meses representaria $50 milhes a partir de 31 de dezembro
de 1998. Para benefcios por incapacidade e morte, a reserva deveria representar
o valor atual dos futuros pagamentos de benefcios para atuais beneficirios.
Esse valor atual igual a $939 milhes a partir de 31 de dezembro de 1998. Ao
final de 1998, a reserva do departamento de benefcios por leses trabalhistas
seria de $2,564 milhes. Um valor de $1,575 poderia ento ser transferido desse
departamento para o departamento de aposentadorias e penses.
Como resultado, a seguinte alocao de reservas ser utilizada para as
projees financeiras apresentadas nesse captulo.
423
Tabela 37 Realocao de reservas a partir de 31 de dezembro de 1998
Departamento Valor das reservas

(em milhes $)
Benefcios de aposentadoria e penso 10 188
Benefcios de curto prazo 369
Benefcios por leses trabalhistas 989
Total 11 546
7.2 ndices de contribuio recomendados
7.2.1 ndices de contribuio por departamento para 1999

O ndice combinado de contribuio atualmente pago por empregados e seus
empregadores de 12,0%. No Captulo 5, estimamos que o ndice de contribuio
recomendado para o departamento de curto prazo deveria ser de 2,2% e que o
ndice do departamento de benefcios por leses trabalhistas seria de 1,5%. O ndice
de contribuio disponvel para o departamento de benefcios (aposentadorias
e penses) ento de 8,3% se considerarmos o ndice total de contribuio de
12% atualmente aplicado. A Tabela 38 apresenta os ndices de contribuio
recomendados para cada departamento e cada categoria de segurados para 1999.
7.2.2 Cronograma do ndice de contribuio de longo prazo

Para os departamentos de curto prazo e de benefcios por leses trabalhistas,
recomendado que os ndices de contribuio permaneam constantes em seus
nveis de 1999 at a prxima reviso atuarial.
Para o departamento de aposentadorias e penses, considerando-se o
aumento futuro nos custos ilustrado no Captulo 5, existe a necessidade de
especificar uma regra para a determinao do equilbrio atuarial do plano que
guiar os futuros aumentos nos ndices de contribuio. recomendado que os
objetivos de financiamento para o departamento de aposentadorias e penses
sejam expressos em termos de ndice de reservas. O ndice de reserva a proporo
da reserva ao final de um determinado ano dividido pelas despesas anuais do plano.
O ndice alvo de reserva varia de acordo com o grau de maturidade do plano. Nos
primeiros anos de existncia de um plano de aposentadoria e penso, o ndice de
reserva normalmente alto, uma vez que o nmero de beneficirios muito baixo
424
comparado com o nmero de contribuintes, e o ndice de contribuio mais do
que suficiente para pagar as despesas anuais dos benefcios. No entanto, quando
o plano maduro, a proporo de beneficirios para contribuintes se estabiliza;
no h a necessidade de manter fundos importantes de reserva e o ndice de
contribuio aborda o custo PAYG do plano.
Tabela 38 ndices de contribuio para cada categoria de contribuintes em 1999

Categoria de contribuintes ndice de contribuio (em %) Departamentos cobertos
Assalariados 12,0 Todos os departamentos
Autnomos 10,5 Benefcios de curto prazo,
aposentadorias e penses
Contribuintes voluntrios 8,3 Apenas aposentadorias e penses
Empregados com menos de 16 1,5 Apenas benefcios por
anos ou mais de 60 anos leses trabalhistas
1 Para assalariados. 40% so pagos pelo empregado e 60% pelo empregador.
Mesmo que tenha estado em operao desde 1969, o NIS de Demolndia

ainda no alcanou a maturidade. A proporo de beneficirios para contribuintes
aumentar de 23%, em 1999, para 44%, at 2040 e, consequentemente, o custo
PAYG aumentar de 7,4%, em 1999, para 27,3%, at 2040. ento necessrio
planejar esses futuros aumentos de custo. O ndice de reserva do plano igual a
4,1 ao final de 1999, que significa que a reserva atual pode suportar quatro anos de
despesas do plano. Caso o ndice de contribuio no seja aumentado, esse ndice
de reserva cair a 0 at 2011.
Levando-se em considerao o estgio atual de maturidade do plano
e os aumentos de custos projetados, recomenda-se definir a regra para a futura
determinao dos ndices de contribuio conforme segue, e estipular a regra na
lei vigente do NIS:
O ndice de contribuio do departamento de aposentadorias e penses
estabelecer que o ndice de reserva do departamento seja igual a 4,0, em
2010; 2,5, em 2030; e 2,0, aps 2040.
A Tabela 39 apresenta um cronograma do ndice de contribuio que
atenda a essa regra. Esse cronograma contm (aps 2003) uma reviso do ndice
de contribuio a cada trs anos, em conformidade com a frequncia das revises
atuariais do plano. Ser ento possvel para cada futura reviso atuarial fornecer
425
uma recomendao oportuna para a adequao do cronograma recomendado e
recomendar ajustes, se necessrio, com base em recentes resultados financeiros e
futuros desenvolvimentos do plano.
Tabela 39 Cronograma de ndice de contribuio recomendado para

aposentadorias e penses de acordo com as disposies de status quo
Perodo ndice de contribuio (em %)
Benefcios Benefcios de Benefcios por Total
curto prazo leses trabalhistas
1999 8,3 2,2 1,5 12,0
2000-03 11,0 2,2 1,5 14,7
2004-06 12,5 2,2 1,5 16,2
2007-09 14,0 2,2 1,5 17,7
2010-12 15,5 2,2 1,5 19,2
2013-15 17,0 2,2 1,5 20,7
2016-18 18,5 2,2 1,5 22,2
2019-21 20,0 2,2 1,5 23,7
2022-24 21,5 2,2 1,5 25,2
2025-27 23,0 2,2 1,5 26,7
2028-30 24,5 2,2 1,5 28,2
2031 + 26,0 2,2 1,5 29,7
Tabela 40 Projees financeiras para o departamento de aposentadorias e

penses de acordo com as condies status quo com o cronograma de ndice de
contribuio recomendado
Renda (em milhes $) Total de Reserva no Proporo Taxa PAYG
despesas (em fim do perodo de reserva (em %)
Ano Contribuies Investimentos Total
milhes $) (em milhes $) (em %)
1999 3 071 772 3 844 2 735 11 296 4,1 7,4

2000 5 099 952 6 051 3 826 13 521 3,5 8,3
2001 5 496 1 069 6 564 4 247 15 839 3,7 8,5
2002 5 876 1 104 6 980 4 740 18 079 3,8 8,9
2003 6 303 1 324 7 627 5 316 20 390 3,8 9,3
2004 7 663 1 511 9 174 5 990 23 574 3,9 9,8
2005 8 198 1 729 9 927 6 721 26 780 4,0 10,2
2010 14 248 3 117 17 365 11 891 48 285 4,1 12,9
2020 34 169 6 758 40 927 33 791 109 867 3,3 19,8
2030 73 529 10 708 84 237 75 302 186 424 2,5 25,1
2040 134 490 15 031 149 521 141 280 281 700 2,0 27,3
426
A aplicao desse cronograma de ndice de contribuio gerar reservas
significativamente altas e os rendimentos sobre investimentos se tornaro uma
parte importante do financiamento do plano (consulte Tabela 40). A poltica de
investimentos, discutida na seo 9.1 dessa avaliao, levar em considerao essa
tendncia na avaliao das reservas.
427
CAPTULO 8
EFEITO DAS MODIFICAES NO PLANO
8.1 Aumento no benefcio mnimo

A modificao que tem sido analisada um aumento gradual no benefcio mnimo
a partir de seu nvel atual de 50% do salrio mnimo para 100% do salrio mnimo
por um perodo de cinco anos. Devido ao fato de:
O nmero mnimo de anos de contribuio necessrios para ser elegvel a uma

aposentadoria por idade de 15 anos e
A escala de salrios utilizada para projees mostra uma rpida progresso dos
rendimentos de contribuio durante a carreira.
Essa modificao para o benefcio mnimo no afeta significativamente o

valor de novas aposentadorias por idade concedidas aps a data de avaliao. Afeta,
no entanto, o valor de aposentadorias por idade em pagamento na data de avaliao
(assumindo-se aqui que as aposentadorias em pagamento seriam ajustadas a um novo
benefcio mnimo) e o valor dos benefcios por invalidez. O efeito de longo prazo
dessa modificao pequeno, devido durao mdia do servio das pessoas que
alcanam a idade de elegibilidade para aumentos de aposentadoria por idade com o
tempo, com efeito resultante sobre o benefcio mdio de futuros novos beneficirios.
Tabela 41 Efeito sobre o GAP do aumento do benefcio mnimo

Status quo Aumento no benefcio mnimo
10 9,6 10,2
20 12,5 13,1
30 15,6 16,1
40 18,2 18,6
A Tabela 41 ilustra o efeito dessa modificao sobre o GAP. Pode-

se observar que o efeito mais importante em curto prazo, uma vez que gera
um aumento nos benefcios em pagamento durante os prximos cinco anos. O
428
efeito da modificao reduz com o passar do tempo, em termos relativos, devido
a um aumento na durao mdia do servio de futuros beneficirios e os maiores
rendimentos mdios sobre os quais esses novos benefcios sero calculados.
8.2 Extenso de penses de sobreviventes a vivos

Atualmente, as penses de sobreviventes so pagveis a vivos apenas se, no
momento da morte da segurada, o vivo tiver ao menos 55 anos de idade, for
incapaz de trabalhar e for provvel que sua incapacidade seja permanente. Alm
disso, ele no deve possuir renda de qualquer fonte que no de acordo com a Lei
de Ajuda aos Pobres, e deve ter sido casado com a falecida por ao menos seis meses
antes da morte dela. Devido a essas condies rigorosas, em 31 de dezembro de
1998 apenas sete penses para vivos foram pagas de acordo com o plano.
A modificao em estudo visa fornecer as mesmas condies de penses
para vivos que aquelas aplicveis em penses para vivas. Essa modificao
aumentaria o GAP do plano (calculado por 40 anos) de 18,2% para 18,7%. Isso
deveria ser traduzido em 0,5% alm dos ndices de contribuio recomendados na
seo 7.2.2 dessa avaliao.
Tabela 42 Efeito sobre o GAP da extenso das penses de sobreviventes para

vivos
Status quo Extenso de penses de
sobreviventes para vivos
10 9,6 9,8
20 12,5 12,8
30 15,6 16,0
40 18,2 18,7
8.3 Aumento na idade de aposentadoria

O ndice final de contribuio do departamento de benefcios (26%) pode mostrar
a alta considerao da futura capacidade dos financistas do plano em suport-lo.
Ao mesmo tempo, a atual idade de aposentadoria do plano relativamente baixa
em comparao com os padres internacionais. E isso no leva em considerao
o fato de que a expectativa de vida na data de aposentadoria projetada para
aumentar significativamente durante os prximos 50 anos. A partir dos 60 anos,
a expectativa de vida, sendo a durao mdia que se espera que uma pessoa viva
como beneficirio de acordo com o plano, atualmente de 15,9 anos para homens
429
e 18,8 para mulheres, e esses nmeros so projetados para aumentar para 19,4 e
22,3, respectivamente, em 2050. Esse um fator importante, que contribui para o
aumento no custo PAYG do plano durante os anos. Deveria, portanto, ser lgico
integrar o desenho do plano a um elemento da dinmica, ligando a idade de
aposentadoria durao esperada de tempo de viva de uma pessoa, em mdia, a
partir do momento em que ela se aposenta.
A Conveno de Previdncia Social da OIT (Padres Mnimos), 1952 (No.
102) exige que um benefcio por idade seja concedido no mximo at os 65 anos.
Assim, existe a possibilidade para o NIS considerar aumentar gradualmente sua
idade de aposentadoria. Como uma ilustrao do possvel impacto financeiro de
tal medida, simulamos o efeito do aumento gradual na idade de aposentadoria
dos 60 para os 65 anos, entre os anos de 2005 e 2015. Isso traria uma reduo no
ndice final de contribuio do departamento de benefcios de 26% para 21%. No
entanto, existe um grande nmero de possveis cenrios para aumentar a idade de
aposentadoria, de acordo com:
O momento do primeiro aumento;

A durao do perodo para a transio entre a idade de aposentadoria atual e
a final;
A idade de aposentadoria final ser alcanada.
O cenrio apresentado acima apenas um de muitos e representa uma

gama de possveis economias que poderiam ser feitas, caso um desses cenrios
alternativos fosse adotado.
Aumentar a idade de aposentadoria deve ser considerado um paralelo com a
poltica nacional de emprego de Demolndia. Exigir que empregados mais velhos
permaneam na fora de trabalho por um nmero de anos adicionais significa que
as oportunidades de emprego devem estar disponveis a eles. Atualmente, o alto
nvel de desemprego em Demolndia no seria compatvel com um aumento na
idade de aposentadoria. Forar empregados mais idosos a permanecerem na fora
de trabalho significaria que poucos empregos estariam disponveis para jovens que
entram no mercado de trabalho.
No entanto, no meio termo, um acompanhamento cuidadoso da evoluo da
fora de trabalho e uma introduo oportuna do aumento na idade de aposentadoria
430
poderiam ser benficos para o plano e para a economia como um todo.
8.4 Qualificando as condies para auxlios-doena

Expressa-se preocupao com as atuais condies de elegibilidade para auxlios-
doena para empregados temporrios nas indstrias de arroz e acar.
As condies atuais para elegibilidade so que o segurado:
Tenha trabalhado em emprego segurvel imediatamente antes do dia do incio

da incapacidade;
Tenha pagado no menos que 50 contribuies semanais desde sua entrada no
seguro;
Tenha sido empregado, e pagado contribuies, em emprego segurvel
durante ao menos oito semanas de contribuio no perodo de 13 semanas
de contribuio imediatamente antes da semana de contribuio na qual o
primeiro dia do perodo contnuo de incapacidade para o trabalho ocorreu.
As condies acima garantem que os seguintes requerimentos sejam

atendidos: estar em emprego segurvel no momento do incio da incapacidade,
tendo uma relao regular com a fora de trabalho e tendo um histrico recente de
contribuio com o plano. No caso de empregados temporrios, que periodicamente
deixam e entram novamente na fora de trabalho, pode ser difcil atender terceira
condio (oito semanas nas ltimas 13) durante o perodo inicial de sua re-entrada
no emprego no incio da temporada. Em mdia, eles so cobertos por auxlios-
doena durante apenas metade do perodo de emprego.
Para dar a essas pessoas cobertura adequada para auxlios-doena e, ao
mesmo tempo, mirar os reais empregados temporrios que voltam ao trabalho
periodicamente, a terceira condio poderia ser redefinida conforme segue:
...tenha sido empregado, e pagado contribuies, em emprego segurvel
durante ao menos oito semanas de contribuio no perodo de 13 semanas de
contribuio imediatamente antes da semana de contribuio na qual o primeiro
dia do perodo contnuo de incapacidade para o trabalho ocorreu, ou durante ao
menos 20 das ltimas 50 semanas de contribuio antes da incapacidade.
Uma vez que nenhum dado sobre emprego temporrio e sobre histrico
especfico de contribuies para esses empregados estava disponvel ao aturio
dessa avaliao, o custo de tal modificao nas condies de elegibilidade no
431
pode ser estimado muito precisamente. No entanto, pode-se assumir que os
rendimentos mdios dos empregados temporrios so menores que aqueles
do restante da fora de trabalho (podemos esperar um menor benefcio mdio
para empregados temporrios) e que empregados temporrios representam uma
pequena porcentagem do emprego total coberto em Demolndia3. Naquele
contexto, e considerando-se a margem j includa no ndice de contribuio
para benefcios de curto prazo, uma modificao poderia ser adotada sem ter de
mudar o ndice de contribuio, que seria reavaliado na prxima reviso atuarial
com base na experincia recente.
Finalmente, a questo do acompanhamento mdico pelo NIB para
beneficirios do auxlio-doena provenientes de empregos temporrios muito
importante, uma vez que essas pessoas podem ter pouco incentivo para declarar
sua recuperao uma vez que a safra est acabando.
3 De J. Loxley and V. Jamal: Structural adjustment and agriculture in Guyana: From crisis to
recovery, Documento ILO, SAP 2.84/WP143, 1999. A agricultura emprega 27% da fora de trabalho, fora
os 38% que so assalariados e 11% que so temporrios. Os salrios na agricultura so iguais a 67% daqueles
pagos a empregados assalariados em reas urbanas
432
CAPTULO 9
OUTRAS QUESTES
9.1 Poltica de investimento

De acordo com as projees financeiras contidas nesse relatrio, as reservas do NIS
crescero significativamente nas prximas dcadas. A questo dos investimentos
desses valores de crucial importncia. Em 31 de dezembro de 1997, os ativos
de natureza de capital (terras, construes, aes) representavam apenas 14% dos
ativos totais do NIF.
Fora da prpria carteira de investimentos, ttulos de renda fixa com vencimentos
de curto prazo (depsitos fixos e Ttulos do Tesouro) representaram 78% do total.
um valor particularmente alto se considerarmos que o objetivo principal de
manter reservas de previdncia social suportar futuras obrigaes de natureza
de longo prazo. A maioria dos investimentos includos na carteira segura e tem
atraiu altos retornos no passado, mas no se pode esperar que essa situao continue
indefinidamente. Uma diversificao da carteira deve, portanto, ser contemplada.
Uma mudana pelos investimentos de capital normalmente aumentaria o retorno
de longo prazo. Essa modificao para a estratgia de investimentos seria gradual e
levaria em considerao as oportunidades existentes em Demolndia para garantir
aos investimentos um bom equilbrio entre segurana e retorno.
Tabela 43 Distribuio dos ativos do NIF em 31 de dezembro de 1997
Tipo de ativo Valor (em milhes $) Porcentagem dos ativos totais

Ativos fixos 237 3
(terras, construes, equipamentos)
Carteira de investimentos
Aes 977 11
Debentures 509 6
Depsitos fixos 3 336 38
Ttulos do Tesouro 2 765 32
Outros investimentos 200 2
Crditos 140 2
Outros ativos 539 6
Total 8 703 100
433
O NIB poderia aumentar prudentemente a parcela de investimentos
estrangeiros em sua carteira caso as oportunidades no existissem em Demolndia.
Investimentos estrangeiros devem incluir apenas investimentos de alta segurana
oferecendo um retorno estvel e confivel, que possa ser imediatamente liquidado.
A poltica de investimentos estrangeiros deve ser baseada na escolha cuidadosa
de pases nos quais esses investimentos so feitos e em uma restrio quanto
ao nmero desses pases.
Com relao aos papis econmicos e sociais a serem desempenhados
pelas reservas previdencirias, deve-se lembrar que as reservas previdencirias
devem, primeiro, ser utilizadas para gerar rendimentos sobre investimentos para
complementar a renda de contribuio de empregadores e empregados. Segurados
demandaro que um retorno adequado seja adquirido sobre as contribuies que
eles colocarem no plano. O ndice de retorno desses fundos , assim, de primria
importncia. Uma vez que exista garantia suficiente que de esse retorno possa ser
atingido, ento o plano pode considerar que suas reservas podem desempenhar
uma funo do desenvolvimento econmico do pas.
O NIB deveria revisar as responsabilidades de seu Comit de Investimentos.
O papel principal desse comit estabelecer a poltica de investimentos e fornecer
as diretrizes gerais para os investimentos. No deve estar envolvido em todas as
decises simples com relao escolha de garantias especficas. Atualmente, todas
as decises, que no transaes dirias de ttulos do Tesouro, so tomadas pelo
Comit de Investimentos. Considerando-se o aumento projetado nas reservas do
NIS, o aumento na carga de trabalho que ser associado a essa funo e as habilidades
apropriadas exigidas para o gerenciamento dos investimentos, recomenda-se que
uma unidade de investimentos dentro do NIS seja definida.
9.2 Cobertura de autnomos

Expressa-se preocupao sobre as possveis vantagens de participantes autnomos
terem o NIS comparado com empregados assalariados, em termos da relao entre
os benefcios que eles eventualmente recebero do plano e as contribuies que
pagaro durante sua vida de trabalho.
Apesar da escassez de dados de acordo com o tipo de emprego (assalariados
versus autnomos), calculamos as propores benefcio/contribuio a partir
dos dados disponveis sobre os nveis salariais por tipo de emprego e a partir de
pressupostos sobre a durao mdia do servio de cada grupo.
A partir de dados apresentados no oramento NIS 1999, os rendimentos
segurveis mdios so de $21.229 para empregados assalariados e de $14.435
434
para autnomos. Os rendimentos mdios dos autnomos so, portanto, apenas
sobre o nvel do salrio mnimo do setor pblico e, consequentemente, pode-se
assumir que a maioria deles receber benefcio mnimo na aposentadoria. No
existem dados sobre a durao mdia de servio de cada grupo separadamente,
mas levando-se em considerao que aposentadorias por idade so devidas aps
um mnimo de 15 anos de contribuio, apresentamos nas Tabelas 44 e 45 a
proporo benefcio/contribuio para dois casos: para um perodo de servio de
15 anos (que representa uma mdia do servio anterior de contribuintes atuais
que atingem a idade de aposentadoria) e para um perodo de servio de 25 anos
(que pode-se assumir que seja aplicado em longo prazo). preciso lembrar que a
frmula de benefcio por idade ponderada em favor dos participantes com baixos
rendimentos (a presena do benefcio mnimo) e com curtos perodos de servio
(40% para os primeiros 15 anos e 1% para cada ano adicional).
A proporo benefcio/contribuio representa o valor atual do benefcio
por idade dividido pelo valor atual das contribuies pagas durante toda a carreira.
Por razes de simplicidade, outros benefcios foram ignorados.
Tabela 44 Propores benefcio/contribuio, empregados versus autnomos

(disposies de status quo)
Durao do servio (em anos) Empregados Autnomos
15 3,5 4,0
25 2,4 2,9
Tabela 45 Propores benefcio/contribuio, empregados versus autnomos

(aumento no benefcio mnimo, de 50% para 100%)
Durao do servio (em anos) Empregados Autnomos
15 4,9 7,4
25 3,2 4,5
Pode-se observar nas Tabelas 44 e 45 que, de acordo com as disposies

atuais do plano, os autnomos parecem ter uma vantagem devido ao nvel de seus
rendimentos mdios, mas a diferena mais importante entre dois participantes
com diferentes duraes de servios. Caso possa ser demonstrado que autnomos
tm duraes mdias de servio significativamente menores que os assalariados,
ento sua vantagem de benefcio/contribuio se torna bvia. Anlises adicionais
da situao atual com relao ao padro de carreira de autnomos so, portanto,
recomendadas, de modo a comparar os dois grupos de segurados mais precisamente.
435
No segundo cenrio, assumindo-se um aumento no benefcio mnimo
(Tabela 45), torna-se evidente que, devido a seus rendimentos mdios menores, a
maioria dos autnomos se beneficiaria do benefcio mnimo, e pode-se observar
suas propores quase duplicando. O controle sobre declaraes de rendimentos
pelos autnomos ento um elemento para se considerar antes da adoo de um
maior benefcio mnimo.
9.3 Indexao de benefcios

No momento, no existem requerimentos legais para ajustar periodicamente os
benefcios de modo a refletir a evoluo dos preos ou salrios na economia de
Demolndia. No entanto, na prtica, todo ano o NIB concede um ajuste nos
benefcios em pagamento igual ao mnimo entre o ndice de inflao e 10%.
Nas projees financeiras contidas no Captulo 5, um pressuposto foi
feito de que os benefcios em pagamento seriam periodicamente ajustados para
refletir o aumento no IPC em Demolndia. Assim, no existe custo adicional a
considerar, caso seja a inteno do conselho voltar sua regra a um requerimento
legal. fortemente recomendado que essa prtica seja legalizada para garantir
que os benefcios mantenham seu poder de compra com o tempo. O ndice
escolhido para ajustar benefcios deve ser o IPC oficial nacional, conforme
publicado pelo Escritrio de Estatsticas.
9.4 Diferenciao de benefcios

Devido aos fatores econmicos e ao desenvolvimento histrico do plano, parece
que muito dos 90% de beneficirios idosos receberam o mesmo valor de benefcio,
o benefcio mnimo. Isso resulta do fato de que o servio anterior mdio de pessoas
que atingem a idade de aposentadoria curto (provavelmente por causa dos altos
nveis histricos de desemprego) e por que a populao de beneficirios inclui uma
populao maior de ex-empregados do setor pblico, cujos salrios so geralmente
menores que o dos empregados do setor privado.
Essa no-diferenciao de valores de benefcio pode agir como um
desincentivo, ao menos para autnomos com altos rendimentos, em pagar
contribuies ao plano e, assim, contribuir para manter um baixo ndice de
cobertura global. Mas essa situao deve ser considerada como temporria. Os
parmetros utilizados no clculo de novos benefcios levam a uma diferenciao
de valores, uma vez que a frmula de benefcio baseada no nvel de rendimentos
anteriores e no nmero de anos de servio. De acordo com os pressupostos
436
utilizados na avaliao atuarial, o servio mdio da populao segurada aumentar
gradualmente com os anos, e os salrios acompanharo, no futuro, um padro
de aumento regular (aps os ajustes concedidos aos funcionrios em 1999 e
2000). Esses dois fatores deveriam levar a uma reduo gradual na proporo de
beneficirios que recebem o benefcio mnimo.
9.5 Manuteno de estatsticas

Durante o processo de avaliao atuarial, e conforme mencionado de tempos em
tempos nesse relatrio, o aturio algumas vezes deve utilizar aproximaes por
contado banco de dados incompleto. A base estatstica para a avaliao atuarial
precisar ser melhorada para as prximas revises atuariais caso uma avaliao
mais precisa da futura evoluo do custo do plano seja obtida. Esse comentrio
refere-se principalmente aos dados sobre a fora de trabalho para os quais a
ltima pesquisa aconteceu em 1992. Espera-se que, no futuro, que o Escritrio de
Estatsticas realize mais pesquisas regulares.
Os dados especficos para o NIS tambm devem ser melhorados:
Com relao aos rendimentos dos contribuintes, eles devem ser teis para
manter os dados, tanto dos rendimentos totais no limitados aos rendimentos
mximos quanto sobre rendimentos segurveis atuais registrados. Os dados
sobre os rendimentos mdios so atualmente obtidos por meio de uma pesquisa.
A informatizao do sistema administrativo deveria capacitar a disposio dos
dados necessrios para a prxima reviso atuarial.
O valor das penses para vivas que aparecem nos arquivos administrativos
incluem o suplemento pagvel em favor de filhos dependentes. recomendado
que estatsticas separadas sobre vivas e filhos sejam mantidas, mesmo se os
suplementos aos filhos forem pagos como parte do benefcio da viva.
Os dados sobre o histrico de servio anterior de contribuintes precisam ser
confrontados com os dados utilizados no clculo de novos benefcios para
garantir a compatibilidade. Seria necessrio calcular separadamente o nmero
de semanas de servios anteriores para segurados ativos e segurados inativos.
Ser necessrio analisar a composio da populao segurada inativa.
provvel que uma grande parte da populao segurada inativa (pessoas registradas
no plano, mas que no contribuem atualmente) no se tornar ativa novamente.
437
Para a prxima reviso, ser importante validar o nmero de 35.000 estimado na
atual avaliao como aqueles segurados inativos que eventualmente reivindicaro
um benefcio de acordo com o plano.
Concluso
A situao financeira do NIS atualmente slida. Aps recomendar uma realocao
de reservas de vrios departamentos, ela demonstra que os custos de departamentos
de curto prazo e leses trabalhistas estiveram estveis nos ltimos anos e que os
ndices de contribuio atuais para esses dois departamentos so adequados. No
entanto, o relatrio atual tambm revela que o custo do departamento de benefcios
projetado para aumentar gradualmente nas prximas dcadas, o que convoca
para um aumento no ndice de contribuio para aquele departamento. Um plano
de ao para ajustar gradualmente o ndice de contribuio para esse aumento no
padro de custo permitiria que o equilbrio financeiro do plano fosse mantido e
ajudaria a evitar aumentos acentuados no ndice de contribuio nos momentos em
que a economia pudesse no estar em posio de suportar tal aumento. O relatrio
sugere implementar uma regra para determinar um objetivo de financiamento e
orientar o aumento dos ndices de contribuio.
ANEXO I VISO GERAL DAS DISPOSIES LEGAIS DO NIS DE

DEMOLNDIA
Os ttulos gerais nos quais as disposies do plano previdencirio so normalmente
apresentadas so os que seguem:
1.1 Cobertura
1.2 Financiamento
1.3 Benefcios
1.3.1 Idosos
1.3.2 Invalidez
1.3.3 Sobreviventes
1.3.4 Apoio funerrio
1.4 Benefcios de curto prazo
1.4.1 Auxlio-doena
1.4.2 Auxlio-maternidade
1.5 Benefcios por leses trabalhistas
1.5.1 Benefcio por leso
438
1.5.2 Benefcio por incapacidade
1.5.3 Benefcio por morte
1.5.4 Cuidados mdicos
ANEXO II BENEFCIOS EM PAGAMENTO EM DEZEMBRO DE 1998
II.1 Departamento de benefcios
Benefcios por idade

Nmero Benefcio mdio
Nmero Benefcio mdio
mensal (em $)
mensal (em $)
60-64 3 978 5 858 1 139 5 953
65-69 3 747 5 772 1 092 5 746
70-74 3 670 5 787 1 043 5 766
75-79 2 543 5 743 693 5 794
80 + 2 458 5 760 534 5 878
Total 16 396 5 790 4 501 5 826
Benefcios por invalidez

Nmero Benefcio mdio
Nmero Benefcio mdio
mensal (em $)
mensal (em $)
20-24 3 5 925
25-29 8 5 886 7 8 161
30-34 36 6 801 22 7 296
35-39 76 6 202 24 6 968
40-44 117 6 712 50 6 907
45-49 267 6 890 62 6 664
50-54 419 6 757 117 6 700
55-59 382 6 652 136 6 564
Total 1 308 6 712 418 6 746
Benefcios para esposas sobreviventes

Nmero Benefcio mdio
Nmero Benefcio mdio
mensal (em $)
mensal (em $)
15-19 - - 3 3 749
20-24 - - 17 3 426
25-29 - - 43 3 175
30-34 - - 118 3 260
35-39 - - 175 3 461
40-44 - - 239 3 540
439
45-49 - - 490 3 361
50-54 - - 579 3 466
55-59 1 2 862 782 3 145
60-64 - - 844 3 030
65-69 1 3 876 872 2 862
70-74 3 4 650 788 2 890
75-79 1 3 814 952 2 880
80 + 1 2 862 257 3 816
Total 7 3 909 6 159 3 119
Benefcios para rfos

Idade do grupo Filhos de esposas sobreviventes rfos de pai e me
Nmero Benefcio mdio
Nmero Benefcio mdio
mensal (em $)
mensal (em $)
0-4 36 1 176 1 1 908
5-9 57 1 131 12 2 101
10-14 14 1 199 14 2 156
15-19 34 1 244 7 2 071
20 + 3 1 651 1 1 908
Total 244 1 192 35 2 106
11.2 Departamento de benefcios por leses trabalhistas
Benefcios por incapacidade

Nmero Benefcio mdio
Nmero Benefcio mdio
mensal (em $)
mensal (em $)
15-19 11 1 198
20-24 45 3 036
25-29 90 2 614 7 1 754
30-34 110 2 010 8 1 716
35-39 168 1 265 10 1 270
40-44 188 1 292 11 1 305
45^9 160 1 467 9 1 365
50-54 164 1 192 21 1 302
55-59 146 1 241 28 1 034
60 + 283 1 191 63 1 194
Total 1 365 1 473 157 1 254
440
Penses para vivas
Idade do grupo Nmero Benefcio mdio mensal (em $)
15-19 1 4 347
20-24 3 4 209
25-29 2 4 256
30-34 3 4 238
35-39 20 3 821
40-44 34 3 890
45-49 33 3 941
50-54 55 4 090
55-59 52 3 953
60-64 45 4 699
65-69 39 4 142
70-74 20 3 671
75-79 40 4 013
80 + 16 3 671
Total 363 4 058
Benefcios para rfos

Idade do grupo Nmero Benefcio mdio mensal (em $)
0-4 -
5-9 2 1 908
10-14 9 1 945
15-19 7 2 049
Total 18 1981
ANEXO III OPERAO DE RESERVA TCNICA PARA O

DEPARTAMENTO DE LESES TRABALHISTAS
De acordo com o sistema financeiro proposto para benefcios de longo prazo
do departamento de leses trabalhistas (avaliao de capitais constituintes), exige-
se que os atuais valores atuariais de futuros pagamentos de todos os benefcios
concedidos durante um exerccio financeiro sejam cobrados para as operaes
daquele ano. O valor dos atuais valores atuariais, que so retirados de uma reserva
tcnica, representam o passivo do plano com relao aos futuros pagamentos de
lesionados e sobreviventes.
Todos os anos a reserva tcnica aumentada por meio dos atuais valores
atuariais de benefcios concedidos naquele ano e pela renda de investimentos na
441
reserva, e diminuda pelos pagamentos de benefcios feitos durante o ano. Uma
descrio do movimento da reserva fornecida abaixo:
Reserva no incio do ano

Mais Valores atuais atuariais de benefcios concedidos durante o
ano (no momento da concesso) por benefcios por incapacidade e penses de
sobreviventes
Mais Renda de investimentos sobre a reserva tcnica
Menos Pagamentos atuais com relao a benefcios por incapacidade e
penses de sobreviventes
Igual Reserva ao final do ano
Os valores atuais de benefcios so calculados como um ndice mensal de

benefcios vezes o fator multiplicador fornecido na Tabela AIII.l.
Exemplo
Tipo de benefcio Incapacidade

Valor mensal $6.000
Idade de beneficirio 35
Sexo Masculino
Valor da reserva $6.000 x 333 = $1.998.000
Tabela AIII.l Fatores para o clculo dos atuais valores atuariais de benefcios (a
serem aplicados ao valor mensal do benefcio)
Idade Benefcio por incapacidade Benefcio para vivas (os) rfos

Homens Mulheres Homens Mulheres
0 - - - - 203
1 - - - - 205
2 - - - - 198
3 - - - - 189
4 - - - - 179
90 50 57 50 57
91 48 54 48 54
442
92 45 51 45 51
93 43 48 43 48
94 41 45 41 45
95 38 42 38 42
96 35 38 35 38
97 32 34 32 34
98 28 30 28 30
99 23 23 23 23
O valor de $1.998.000 ser cobrado em face da renda anual do departamento

de leses trabalhistas e transferido para a reserva tcnica. Os valores atuais para
outros benefcios (vivas, rfos) sero calculados de acordo com o mesmo esquema,
utilizando a coluna apropriada da Tabela AIII.l. Fatores variam por sexo para os
benefcios por incapacidade e para as penses para vivas, e foram calculados
utilizando-se os pressupostos de mortalidade, juros e indexao utilizados para o
departamento de benefcios.
O aturio deve avaliar a suficincia da reserva acumulada na data de avaliao
multiplicando-se os benefcios em andamento de pagamento pelos fatores da
Tabela AIII.l. Isso deve mostrar um supervit ou um dficit quando comparado
reserva atual mantida por benefcios de longo prazo do departamento. A diferena
devida a desvios entre os fatores decrementais assumidos e atuais (por exemplo,
os ndices de mortalidade para pessoas incapacitadas) e retornos de investimento
assumidos versus atuais.
ANEXO TCNICO I
EXEMPLOS DE TABELAS UTILIZADAS PARA A COLETA DE DADOS

PREVIDENCIRIOS
Notas gerais para a coleta de dados

(a) O Ano de avaliao refere-se ao ano da avaliao atuarial.
(b) Dados para a previso oficial de anos futuros devem ser fornecidos apenas
se disponveis, e detalhes sobre o mtodo de projeo utilizado devem ser fornecidos.
(c) Caso os dados no sejam da metade do ano, indicar ento o perodo a
partir do qual os dados sejam relevantes.
(d) Caso os dados estejam indisponveis em uma base de idade nica, ento
443
os dados de grupos etrios de cinco anos devem ser fornecidos.
Tabela ATI.1 Informaes gerais
(1) Data de avaliao atuarial:

Nota: A data de avaliao atuarial principalmente utilizada para avaliar o ponto de partida para
a populao segurada, beneficirios e o fundo de reserva do sistema previdencirio.
(2) Organizao, grficos de:

Instituio(es) previdenciria(s)
Organizaes nacionais estatsticas
Estrutura geral de ministrios e instituies governamentais responsveis
pela previdncia social e sua relao com a(s) instituio(es) de previdncia social
(3) Documentao exigida:

Anurio estatstico nacional
Relatrios/publicaes anuais das instituies de previdncia social,
banco central e ministrios relevantes
Plano econmico/desenvolvimento nacional
Nota: Refere-se perspectiva do governo e objetivos de desenvolvimento, normalmente para os
setores principais da economia e para seus programas sociais, de curto a mdio prazo.
Tabela ATI.2 Populao geral: Nmero de pessoas na metade do ano, histrico

e futuro
Homens
Idade Histrico Cinco anos Ano de Previso oficial para futuros
avaliao anos (se disponvel)
0 a 100
Total
Mulheres
0 a 100
444
Total
Total (Homens e Mulheres)

0 a 100
Total

Fonte de informao:
Mtodo de coleta de dados:
Data do ltimo censo:
Nota: Caso os dados no sejam da metade do ano, ento indicar o perodo ao qual os dados so
relevantes.
Tabela ATI.3 Populao geral: ndices de fertilidade e proporo de sexo de

recm-nascidos, histrico e futuro
Idade do Histrico Ano de Previso
grupo avaliao oficial para
futuros anos
(se disponvel)
1970 1975 1980 1985 1990 1995
0-14
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
TFR
(ndice de
fertilidade
total)
Proporo
de sexo
dos
recm-
nascidos
Fonte de informao:
Nota: a proporo do sexo de recm-nascidos refere-se proporo de nmero de recm-nascidos
homens para o nmero de recm-nascidas mulheres.
445
Tabela ATI.4 Populao geral: ndices de mortalidade, histrico e futuro
Homens
Idade Histrico Ano de Previso oficial para futuros
1970 1975 1980 1985 1990 1995

0 a 100
Mulheres
Idade Histrico Ano de Previso oficial para futuros
1970 1975 1980 1985 1990 199

0 a 100
Fonte de informao:
Tabela ATI.5 Populao geral: Migrao lquida (nmero lquido de migrantes),

histrico e futuro
Homens
Idade Histrico Ano de Previso oficial
do avaliao para futuros anos
grupo (se disponvel)
1990 1991 1992 1993 1994 1995
0-9
10-19
20-29
30-39
40-49
50-59
60-69
70-79
80-89
90-99
100 +
446
Mulheres
1990 1991 1992 1993 1994 1995
0-9
10-19
20-29
30-39
40-49
50-59
60-69
70-79
80-89
90-99
100 +
Fonte de informao:
Nota: Nmero de migrantes lquido = Nmero de imigrantes menos Nmero de emigrantes
Tabela ATI.6 Populao geral: ndice de matrimnios por grupos de idade e

sexo, histrico e futuro
Homens
1990 1991 1992 1993 1994 1995
0-9
10-19
20-29
30-39
40-49
50-59
60-69
70-79
80-89
90-99
100 +
447
Mulheres
1990 1991 1992 1993 1994 1995
0-9
10-19
20-29
30-39
40-49
50-59
60-69
70-79
80-89
90-99
100 +
Fonte de informao:
Tabela ATI.7 Fora de trabalho: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro
Homens
Idade Histrico Cinco anos Ano de Previso oficial
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
448
Mulheres
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total

15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Fonte de informao:
Definio detalhada da fora de trabalho:
Nota: Dados da fora de trabalho devem refletir o nmero mdio de pessoas em um determinado ano.
Se de outro modo, indicar a base exata.
449
Tabela ATI.8 Fora de trabalho: ndices de participao na fora de trabalho,
histrico e futuro
Homens
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Mulheres
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Fonte de informao:
Nota: Dados da fora de trabalho devem refletir o nmero mdio de pessoas em um determinado ano.
Se de outro modo, indicar a base exata.
450
Tabela ATI.9 Emprego total: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro
Homens
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Mulheres
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
451
Tabela ATI.9 (continuao)

15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Fonte de informao:
Definio detalhada de emprego
Nota: Dados de emprego devem refletir o nmero mdio de pessoas em um determinado ano. Se de
outro modo, indicar a base exata.
Tabela ATI.10 Empregados: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro
Homens
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
452
Mulheres
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total

15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Fonte de informao:
Definio detalhada de emprego:
Nota: Dados de emprego devem refletir o nmero mdio de pessoas em um determinado ano. Se de
453
Tabela ATI.11 Autnomos: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro
Homens
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Mulheres
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
454

15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Fonte de informao:
Definio detalhada de autnomos:
Nota: Dados de autnomo devem refletir o nmero mdio de pessoas em um determinado ano. Se de
Tabela ATI.12 Desemprego: Nmero mdio de pessoas, histrico e futuro
Homens
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
455
Mulheres
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total

15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Fonte de informao:
Definio detalhada de desemprego (registrado) e grupo de referncia ao
qual ele comparado:
Nota: Dados de desemprego devem refletir o nmero mdio de pessoas em um determinado ano. Se
de outro modo, indicar a base exata.
456
Tabela ATI.13 Desemprego: ndices de desemprego, histrico e futuro
Homens
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Mulheres
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Total
Fonte de informao:
Nota: Dados de desemprego devem refletir a mdia em um determinado ano. Se de outro modo,
indicar a base.
457
Tabela ATI.14 Salrios: Remunerao total dos empregados (valores atuais),
histrico
Ano Total (na economia) Por setor econmico
1970 a Ano de avaliao
Fonte de informao:
Definio detalhada de remunerao total e grupos de referncia aos
quais se relata:
Tabela ATI.15 Salrios: Parte dos salrios do produto interno bruto (PIB)
Ano Total (na economia) Por setor econmico
Fonte de informao:
Tabela ATI.16 Salrios: Salrios mdios para a economia e por setor

Ano Salrio mdio nacional Salrio mdio por setor econmico
Fonte de informao:
Definio detalhada de salrio mdio nacional, incluindo o mtodo de clculo:
Tabela ATI.17 Produto interno bruto (PIB) por setor econmico

Ano PIB nos valores atuais PIB em valores constantes
por setor econmico por setor econmico
Fonte de informao:
Definio detalhada de PIB, incluindo o mtodo de clculo:
458
Tabela ATI.18 Produto Interno Bruto (PIB) deflatores setoriais
Ano Deflatores setoriais do PIB
Fonte de informao:
Tabela ATI.19 Produto Interno Bruto (PIB) por componentes de despesa

Ano PIB em valores atuais por PIB em valores constantes por
componentes de despesa componentes de despesa
Fonte de informao:
Definio detalhada de PIB, incluindo o mtodo de clculo:
Tabela ATI.20 Produto interno bruto (PIB), deflatores de despesas

Ano Deflatores de despesas do PIB
Fonte de informao:
459
Tabela ATI.21 Distribuio primria de renda (valores atuais)
1980 at Ano de avaliao
Supervit operacional, bruto
Renda mista, bruta
Supervit operacional, lquido
Renda mista, lquida
Renda de propriedade
Juros
Renda distribuda de empresas
Dividendos
Levantamentos de rendimentos de quase sociedades
Rendimentos reinvestidos em investimentos estrangeiros diretos
Rendimentos de propriedade atribudos aos

detentores de aplices de seguro
Aluguel
Rendimento empresarial, bruto
Rendimento empresarial, lquido
Remunerao de empregados
Salrios e ganhos
Contribuies sociais de Empregadores
Contribuies sociais atuais de empregadores
Contribuies sociais imputadas de empregadores
460
Impostos sobre produo e importaes
Impostos sobre produtos
Impostos sobre valor agregado (IVA)
Impostos e direitos sobre importaes, excluindo o IVA
- Direitos de importao
- Impostos sobre importaes, excluindo IVA e direitos alfandegrios
Impostos sobre exportaes
Impostos sobre produtos, excluindo IVA, impostos sobre importaes e exportaes
Outros impostos sobre a produo
Subsdios
Subsdios sobre produtos
Subsdios sobre importao
Subsdios sobre exportao
Outros subsdios sobre produtos
Outros subsdios sobre a produo
Fonte de informao:
Tabela ATI.22 Inflao e taxas de juros

Ano Inflao Taxas de juros nominais
ndice de preos ao ndice anual de juros Banco Central Comercial
consumidor
1970 to Ano de
avaliao
Fonte de informao:
Definies detalhadas de termos, incluindo seu mtodo de clculo e
quaisquer bases de referncia:
Nota: Os dados do IPC tambm devem ser coletados mensalmente por ao menos trs
anos de observaes.
461
Tabela ATI.23 Taxas de cmbio (mdia anual)
Ano versus US$ versus EURO versus YEN
Fonte de informao:
Nota: As taxas de cmbio tambm devem ser coletadas mensalmente por ao menos trs anos
de observao.
Informaes detalhadas devem ser fornecidas sobre as finanas pblicas dos

ltimos cinco a dez anos, incluindo uma previso de curto prazo, se disponvel,
em particular para as instituies de previdncia social ou para as instituies
governamentais relevantes responsveis pela elaborao oramentria dos
programas de previdncia social.
Tambm deve incluir as informaes relevantes para o procedimento de
elaborao de oramentos institucionais.
A Tabela abaixo um exemplo. A classificao atual pode refletir a
prtica nacional.
Tabela ATI.24 Receitas e despesas governamentais gerais (governos local e

central separadamente)
Item Moeda nacional
Receitas Estatsticas Projees
Rendimentos de capital recebidos
De empregas
De outros nveis governamentais
Transferncias recebidas
Transferncias em dinheiro recebidas
- Impostos:
Impostos indiretos
Impostos diretos
- Contribuies imputadas da previdncia social
- Outras transferncias em dinheiro
- Transferncias recebidas de outros nveis governamentais
462
Transferncias recebidas de riquezas
Outras receitas
Despesas
Pagamento de juros sobre dbito pblico
Juros sobre dbito nacional
Juros sobre dbito internacional
Transferncias pagas
Transferncias pagas em dinheiro
- Subsdios
- Benefcios sociais
- Outras transferncias em dinheiro
- Transferncias pagas a outros nveis governamentais
Transferncias pagas de riqueza
Consumo do governo
Compra lquida de bens e servios
Salrios e ganhos brutos
Outras despesas de consumo
Investimentos brutos
Saldo (Emprstimo lquido ou endividamento lquido)
Tabela ATI.25 Disposies legais de previdncia social

(1) Leis, regulamentos e aditamentos da Previdncia Social
Isso deveria incluir o prazo efetivo de implementao de novas disposies
legais e possveis modificaes.
(2) Resumo das disposies legais pelo departamento de benefcios, ou seja, aquelas
efetivamente implementadas a partir da data de avaliao, incluindo:
- Definio de cobertura legal

- Fontes de financiamento (por exemplo, contribuies, renda de
investimentos, contribuio governamental regulamentada, etc.)
- Contingncias seguradas
- Condies de elegibilidade para ter direito aos benefcios, incluindo
disposies que permitam aposentadorias precoces e adiadas e a ltima idade legal
para entrar na aposentadoria
- Frmulas de benefcios
463
- Durao do pagamento dos benefcios
- Definio do objetivo financeiro, ou seja, com relao reserva
- Possibilidade de receber benefcios duplos
- Etc.
(3) Mecanismos indiretos de previdncia social
(4) Proteo sade: detalhes relativos sua cobertura, seu financiamento
e o nvel de benefcios fornecido. Isso deve incluir detalhes sobre possveis
transferncias de fundos do(s) plano(s) previdencirio(s).
Tabela ATI.26 Relatrio financeiro de previdncia social

(1) Oramento institucional (demonstrativo de receitas e despesas) dos ltimos
cinco a dez anos e a previso oramentria de curto prazo, incluindo itens detalhados
de receita e despesa pelo departamento de benefcios, tais como receitas de
contribuio, renda de investimentos, transferncias de pagamentos governamentais
regulamentados, dvidas, pagamentos de benefcios por tipo de benefcio, despesas
administrativas, despesas com equipamentos, despesas de inspeo, etc.
(2) Demonstrativo de ativos e passivos dos ltimos cinco a dez anos
(3) Demonstrativo de fluxo de caixa dos ltimos cinco a dez anos
(4) Demonstrativos sobre investimentos dos ltimos cinco a dez anos, incluindo
detalhes completos sobre a poltica de investimentos
(5) Fundos de reserva dos ltimos cinco a dez anos, incluindo o objetivo
financeiro legal do plano pelo departamento de benefcios
(6) Auditorias administrativas, incluindo quaisquer estudos externos prvios
relevantes para o(s) plano(s) previdencirio(s).
Tabela ATI.27 Populao segurada: Nmero de pessoas, histrico

Ano Populao Segurados ativos Segurados inativos Depend. segurados
segurada total (se relevante)
Homens Mulheres Homens Mulheres Homens Mulheres Homens Mulheres
1970 a
Ano de
avaliao
Fonte de informao:
464
Definio detalhada da populao segurada e seus sub-componentes,
incluindo informaes sobre o grupo potencial de segurados:
Notas:
(a) No caso de populaes diferentemente seguradas pelo departamento de benefcios, uma tabela
separada deve ser fornecida para cada departamento.
(b) Dados desagregados devem ser fornecidos caso a populao segurada seja decomposta e os registros
sejam mantidos, por exemplo, por setor econmico, setor pblico versus setor privado.
(c) Segurados ativos so normalmente definidos como aqueles que contriburam por ao menos um
ms (ou outra base) no ano antes da data de avaliao.
Tabela ATI.28 Populao segurada: Distribuio etria na data de avaliao

Grupo Populao segurada total Segurados ativos Segurados inativos Depend. segurados
de (se relevante)
idade
Homens Mulheres Homens Mulheres Homens Mulheres Homens Mulheres
0-14
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Fonte de informao:
Notas:
(b) Dados desagregados devem ser fornecidos caso a populao segurada seja decomposta e registros
sejam mantidos, por exemplo, por setor econmico, setor pblico versus setor privado.
465
Tabela ATI.29 Populao segurada: Desenvolvimento de fatores de densidade
(densidade para pagamentos de contribuio)
Idade Nmero de segurados ativos que contriburam exatamente por um No. mdio Fatores de
determinado nmero de meses no ano antes da data de avaliao de meses de densidade (d)
contribuies
pagas (c)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
ms ms ms ms ms ms ms ms ms ms ms ms
15 a 74
Total ou Mdia
Notas:
(a) A Tabela ATI.29 desenvolve o fator de densidade, embora possam haver outros mtodos vlidos
de chegar ao mesmo resultado.
(b) A Tabela ATI.29 deve ser determinada tambm para anos adicionais (trs a cinco) antes da data
de avaliao para avaliar se pode haver uma mudana no padro de densidade com o tempo.
(c) O nmero mdio de meses de contribuies pagas determinado anualmente e igual a A B,
onde A e B so definidos conforme segue:
A = [1 ms * No. de ativos de idade X que contriburam exatamente por 1 ms]
+ [2 meses * No. de ativos de idade X que contriburam exatamente por 2 meses]
+ [3 meses * No. de ativos de idade x que contriburam exatamente por 3 meses] + . [12 meses
* No. de ativos de idade x que contriburam exatamente por 12 meses]
B = Total no. de ativos de idade X
(d) O fator de densidade determinado anualmente e igual ao nmero mdio de meses de
contribuies pagas dividido por 12.
Tabela ATI.30 Populao segurada: Rendimentos segurveis e limites inferiores

e superiores, histrico
Ano Rendimentos mdios segurveis de segurados Limites inferior Limite superior
ativos sobre rendimentos sobre rendimentos
segurveis (mnimo) segurveis (mximo)
Homens Mulheres
(se aplicvel) (se aplicvel)
1970 a
Ano de avaliao
Fonte de informao:
Base e unidade monetria (por exemplo, rendimentos mensais segurveis em US$):
Definio detalhada de rendimentos segurveis:
Notas:
466
(a) Rendimentos segurveis devem refletir os rendimentos atuais recebidos em um ms para os
quais um pagamento de contribuio foi feito, ou seja, no caso de rendimentos mensais segurveis, o valor
anual dos rendimentos deve ser dividido pelo nmero de meses de contribuies pagas (consequentemente, eles
no devem ser calculados como os rendimentos anuais dividido por 12).
(b) No caso de populaes diferentemente seguradas pelo departamento de benefcios, uma tabela
separada sobre rendimentos segurveis deve ser fornecida para cada departamento.
(c) Dados desagregados sobre rendimentos segurveis devem ser fornecidos caso a populao segurada
seja decomposta e registros sejam mantidos, por exemplo, por setor econmico, setor pblico versus setor
privado.
(d) Segurados ativos so normalmente definidos como aqueles que contriburam por ao menos um
Tabela ATI.31 Populao segurada: Rendimentos mensais segurveis no ano da

avaliao
Idade Mdia de rendimentos mensais segurveis
Homens Mulheres
15 a 74
Fonte de informao:
Base e unidade monetria (por exemplo, rendimentos mensais segurveis em US$):
Notas:
(a) Rendimentos mensais segurveis devem ser calculados como a mdia de um perodo de 12 meses antes
da data de avaliao. Eles devem refletir os rendimentos atuais recebidos em um ms para o qual o pagamento
de contribuio tenha sido feito, ou seja, eles deveriam ser iguais ao valor mdio total dos rendimentos segurveis
para o perodo de 12 meses dividido pelo nmero mdio de meses de contribuies pagas.
(b) Rendimentos podem ser fornecidos em outra base peridica, por exemplo, semanalmente,
trimestralmente, etc.
(c) No caso de populaes diferentemente seguradas pelo departamento de benefcios, uma tabela
separada sobre rendimentos segurveis deve ser fornecida para cada departamento.
(d) Dados desagregados sobre rendimentos segurveis devem ser fornecidos caso a populao segurada
seja decomposta e registros sejam mantidos, por exemplo, por setor econmico, setor pblico versus setor privado.
(e) Segurados ativos so normalmente definidos como aqueles que contriburam por ao menos um
467
Tabela ATI.32 Populao segurada: Crditos anteriores segurveis de segurados
ativos a partir da data de avaliao
Idade Nmero de ativos que acumularam um determinado nmero de Crditos
crditos anteriores segurveis a partir da data de avaliao mdios
anteriores
0 a 1 ano 1 a 2 anos 54 a 55 anos 55 + anos
segurveis
desde a
entrada no
plano
15 a 74
Total
Fonte de informao:
Base de referncia (por exemplo, na referncia para contribuies pagas ou
declaradas ou para perodos de servios prestados):
Definio detalhada de crditos anteriores segurveis para segurados ativos:
Notas:
(a) Segurados ativos normalmente so segurados registrados que pagaram ao menos uma contribuio
no ano antes da data de avaliao.
(b) Dados fornecidos na Tabela ATI.32 devem se referenciar aos dados correspondentes sobre
segurados ativos da Tabela ATI.28.
Tabela ATI.33 Populao segurada: Crditos anteriores segurveis de segurados

inativos a partir da data de avaliao
Idade Crditos mdios anteriores segurveis desde a entrada no plano de segurados inativos
Homens Mulheres
15 a 74
Mdia
Fonte de informao:
Base (por exemplo, mensal, semanal, anual):
Base de referncia (por exemplo, na referncia para contribuies pagas ou
468
declaradas ou para perodos de servios prestados):
Definio detalhada de crditos anteriores segurveis para segurados inativos:
Notas:
(a) Segurados inativos normalmente se refere a segurados registrados que no pagaram qualquer
contribuio no ano antes da data de avaliao.
(b) Dados fornecidos na Tabela ATI.33 devem se referir aos dados correspondentes sobre segurados
inativos da Tabela ATI.28.
Tabela ATI.34 Populao segurada: Novos contribuintes, histrico

Idade Nmero anual total de novos contribuintes
Homens Mulheres
Fonte de informao:
Definio detalhada de novos contribuintes:
Notas:
(b) Dados desagregados devem ser fornecidos caso a populao segurada seja desmembrada, e registro
devem ser mantidos, por exemplo, por setor econmico, setor pblico versus setor privado.
469
Tabela ATI.35 Populao segurada: Distribuio etria de novos contribuintes
em trs anos antes da data de avaliao
Idade Novos contribuintes no ano Novos contribuintes no segundo Novos contribuintes no terceiro
do antes da data de avaliao ano antes da data de avaliao ano antes da data de avaliao
grupo
Homens Mulheres Homens Mulheres Homens Mulheres
0-14
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75 +
Fonte de informao:
Notas:
(b) Dados desagregados devem ser fornecidos caso a populao segurada seja desmembrada, e
registros devem ser mantidos, por exemplo, por setor econmico, setor pblico versus setor privado.
Tabela ATI.36 Departamento de benefcios de longo prazo: Nmero histrico

de beneficirios e despesas
Ano Idosos Invalidez (no Sobrevivncia (penses Soma total de
relacionada ao trabalho) de vivas e rfos pagamentos (separados
separadamente) por tipo de benefcio)
Nmero Despesas Nmero Despesas Nmero Despesas Nmero Despesas
1970 a
Ano de
avaliao
Fonte de informao:
Base e unidade monetria para despesas de benefcio (por exemplo,
mensal US$):
470
Definio detalhada de benefcios de penso e soma total de pagamentos,
incluindo a descrio de outros benefcios no cobertos nesta tabela genrica:
Notas:
(a) Os dados devem ser fornecidos para todos os tipos de benefcios, incluindo aqueles que podem so ser
includos na Tabela ATI.36. De modo particular, a soma total de pagamentos deve ser fornecida separadamente
par cada tipo de benefcio, por exemplo, soma total de pagamentos para segurados no elegveis para benefcios
por idade, soma total de pagamento para segurados no elegveis a um benefcio por invalidez, etc.
(b) Benefcios por invalidez so relacionados a tipos de invalidez no relacionada ao trabalho.
Devem ser desagregadas como invalidez integral e parcial, se aplicvel.
(c) Penses por sobrevivncia devem ser fornecidas separadamente para vivas, vivos, rfos
e outros dependentes.
Tabela ATI.37 Departamento de benefcios de longo prazo: Benefcios em

pagamento na data de avaliao (por exemplo, no ms antes da data de avaliao)
Tabela ATI.37a Benefcios por idade em pagamento na data de avaliao
Nmero Despesas Nmero Despesas
15 a 100
Total
Nota: Os dados devem ser coletados a partir da idade mais nova em que possvel comear a receber
aposentadoria por idade.
Tabela ATI.37b Benefcio por invalidez em pagamento na data de avaliao (no

relacionada ao trabalho) (benefcio total e parcial por invalidez separadamente, se
aplicvel)
15 a 100
Total
471
Tabela ATI.37c Benefcios para vivas(os) em pagamento na data de avaliao
(no relacionadas ao trabalho)
15 a 100
Total
Tabela ATI.37d Benefcios de rfos e outros dependentes em pagamento na

data de avaliao (no relacionada ao trabalho)
15 a 100
Total
Fonte de informao:
Base e unidade monetria para despesas de benefcios (por exemplo, mensal US$):
Os benefcios por leses trabalhistas ainda so pagos aps uma pessoa ter
alcanado a idade normal de aposentadoria? Ou ela ento comea a receber uma
aposentadoria por idade?
Notas:
(a) Os dados devem ser fornecidos para todos os tipos de benefcios, incluindo aqueles que podem no
ser includos na Tabela ATI.37.
(b) Benefcios por invalidez so relacionados a tipos de invalidez no relacionada ao trabalho. Elas
devem ser desagregadas entre invalidez total e parcial, se aplicvel.
(c) Penses por sobrevivncia devem ser fornecidas separadamente para vivas, vivos, rfos
e outros dependentes.
Tabela ATI.38 Departamento de benefcios de longo prazo: Casos de novos

benefcios em trs anos antes da data de avaliao
472
Tabela ATI.38a Benefcios por idade para homens: Novos casos
Idade Novos casos no 1 ano antes Novos casos no 2 ano antes Novos casos no 3 ano antes
da data de avaliao da data de avaliao da data de avaliao
Nmero Benefcio Crditos Nmero Benefcio Crditos Nmero Benefcio Crditos
mdio mdios mdio mdios mdio mdios
anteriores anteriores anteriores
segurveis segurveis segurveis
15 a 100
Total /
Mdia
Tabela ATI.38b Benefcios por idade para mulheres: Novos casos

15 a 100
Total /
Mdia
Tabela ATI.38c Benefcio por invalidez para homens: Novos casos (no
relacionadas ao trabalho) (benefcio por invalidez total e parcial separadamente,
se aplicvel)
15 a 100
Total /
Mdia
Tabela ATI.38d Benefcio por invalidez para mulheres: Novos casos (no relacionada ao
trabalho) (benefcio por invalidez total e parcial separadamente, se aplicvel)
15 a 100
Total /
Mdia
473
Tabela ATI.38e Benefcios para vivas: Novos casos (penses para vivos devem
ser fornecidas separadamente caso exista um nmero significativo deles)
15 a 100
Total /
Mdia
Tabela ATI.38f Benefcios de rfos e outros dependentes: Novos casos

15 a 100
Total /
Mdia
Fonte de informao:
Base e unidade monetria para penses mdias e crditos anteriores
segurveis (por exemplo, mensal US$, e anos de contribuies):
Nota: Os dados para benefcios por idade devem ser coletados a partir da idade mais nova na qual
seja possvel comear a receber o benefcio.
Tabela ATI.39 Departamento de benefcios de longo prazo: Tabelas de coortes

de beneficirios
474
Tabela ATI.39a Tabelas de coortes de beneficirios idosos
Coorte 1985 1986 Ano de avaliao
ano do
nascimento
N pens no incio do ano

N pens no fim do ano


Sadas por morte

Sadas por morte
Sadas por morte
Novas entradas
Sadas (outras)
Novas entradas
Novas entradas
Sadas (outras)
Sadas (outras)
A +B -C -D =E =A +B -C -D =E A +B -C -D =E
(85) (85) (85) (85) (85) (86) (86) (86) (86) (86) (y) (y) (y) (y) (y)
=E
(y-
1)
1895
1896
1897
1898
1898
1900
1901 a X
Notas:
(a) As tabelas de coortes de beneficirios so utilizadas para o desenvolvimento de pressupostos.
(b) x o ltimo ano de nascimento no qual possvel comear a receber uma
aposentadoria por idade.
Tabela ATI.39b Tabela de coorte de beneficirias idosas

ano do
nascimento


Sadas por morte

Sadas por morte
Sadas por morte
Novas entradas
Sadas (outras)
Novas entradas
Novas entradas
Sadas (outras)
Sadas (outras)
(85) (85) (85) (85) (85) (86) (86) (86) (86) (86) (y) (y) (y) (y) (y)
=E
(y-
1)
1895
1896
1897
1898
1898
1900
1901 a X
Nota: x o ltimo ano de nascimento no qual possvel comear a receber uma aposentadoria por idade.
475
Tabela ATI.39c Tabela de coorte de beneficirios por invalidez (no relacionada
ao trabalho)
ano do
nascimento



Sadas por morte

Sadas por morte
Sadas por morte
Novas entradas
Sadas (outras)
Novas entradas
Novas entradas
Sadas (outras)
Sadas (outras)
(85) (85) (85) (85) (85) (86) (86) (86) (86) (86) (y) (y) (y) (y) (y)
=E
(y-
1)
1895
1896
1897
1898
1898
1900
1901 to
ano of
avaliao
Tabela ATI.39d Tabela de coorte de beneficirios mulheres por invalidez (no
relacionada ao trabalho)
ano do
nascimento


Sadas por morte

Sadas por morte
Sadas por morte
Novas entradas
Sadas (outras)
Novas entradas
Novas entradas
Sadas (outras)
Sadas (outras)
(85) (85) (85) (85) (85) (86) (86) (86) (86) (86) (y) (y) (y) (y) (y)
=E
(y-
1)
1895
1896
1897
1898
1898
1900
1901 to
ano of
avaliao
476
Fonte de informao:
Notas
(a) A tabela de coorte de beneficirios utilizada para derivar os ndices de mortalidade, invalidez
e outras incidncias para futuras projees. No entanto, uma avaliao preliminar da experincia anterior
observada deve determinar se ela suficientemente confivel para servir como base para essas futuras
projees. Cada coorte representado pelo mesmo ano de nascimento e os dados correspondentes devem ser
cultivados para cada um dos anos de observao de 1985 at o ano of avaliao, ou o ltimo possvel.
(b) A(y) = Nmero de beneficirios no incio do ano de observao y
B(y) = Nmero de entradas durante o ano de observao y, ou seja, nmero de novos beneficirios
C(y) = Nmero de sadas como resultado de morte durante o ano de observao y, ou seja, nmero
de beneficirios falecidos
D(y) = Nmero de sadas que no por morte durante o ano de observao y, ou seja, nmero de
beneficirios que deixaram de receber benefcios por causa da reabilitao, etc.
E(y) = Nmero de beneficirios ao final do ano de observao y, ou seja, nmero de beneficirios
remanescentes em pagamento.
E(y) = A(y) + B(y) - C(y) - D(y)
A(y + 1) = E(y)
477
ANEXO TCNICO II
CONVENES E RECOMENDAES SOBRE

PREVIDNCIA SOCIAL DA OIT
Esse documento foi escrito para fornecer uma breve viso geral dos padres de
previdncia social da OIT.2 Embora trate de todos os aspectos mais significativos
desses padres, no amplo, e para os termos precisos de quaisquer assuntos
tratados aqui os leitores so convocados a formular eles mesmos as Convenes e
Recomendaes.
II.1 OBSERVAES GERAIS
Desde o incio, uma das principais atividades da OIT tem sido a adoo de padres
trabalhistas internacionais, seja na forma de Convenes ou Recomendaes. Esses
padres fixam os requerimentos mnimos que, no caso de uma Conveno, so
legalmente vinculativos para todos os Estados membros que a ratificaram. Em todos
os outros casos, os padres podem fornecer orientao til para a legislao interna.
De acordo com a Constituio da OIT, acordos so feitos para a superviso
geral dos padres. Dentro de um perodo especfico aps sua adoo, os Estados
membros da OIT submetem Convenes e Recomendaes a seus parlamentos
nacionais ou outras autoridades competentes na promulgao da legislao.
Governos so solicitados a fornecer relatrios regulares sobre a aplicao das
Convenes ratificadas e, mediante solicitao, tambm sobre Convenes ou
Recomendaes no ratificadas. Esses relatrios so enviados para escrutnio de
um comit de peritos independentes o Comit de Peritos sobre a Aplicao
de Convenes e Recomendaes e os casos mais importantes so examinados
por um Comit triplo da Conferncia Internacional do Trabalho antes que os
governos em questo sejam convidados a se explicar.
II.2 PADRES SOBRE A PREVIDNCIA SOCIAL
O conjunto de instrumentos da OIT sobre previdncia social adotado aps a

Segunda Guerra Mundial revisa todas as Convenes nessa rea que foram
anteriormente adotadas. Elas compreendem os padres mnimos, inferiores,
contidos na Conveno sobre Previdncia Social (Padres Mnimos), 1952 (N.
102), e padres mximos, superiores, contidos nas Convenes N. 103, 121, 128,
130 e 168, que so complementadas pelas Recomendaes.
478
As Convenes da OIT definem nove departamentos de previdncia
social. So estes:
(a) Cuidados mdicos
(b) Auxlio-doena
(c) Seguro-desemprego
(d) Aposentadoria por idade
(e) Benefcio por leses trabalhistas
(f ) Benefcio para famlia
(g) Seguro-maternidade
(h) Benefcio por invalidez e
(i) Benefcio para sobreviventes
Todos esses benefcios so pagos em dinheiro, mas dois deles benefcio

por leses trabalhistas e seguro-maternidade tambm incluem um elemento de
cuidados mdicos. Benefcios para a famlia podem compreender uma variedade
de componentes. Alm disso, a Conveno de Proteo Maternidade (Revisada),
1952 (No. 103), prev licena no seguro-maternidade, folgas de enfermagem e
proteo contra demisses.
A Conveno N. 102 cobre todos os nove departamentos de previdncia
social. No entanto, um Estado que a ratifique no obrigado a aceitar todas as partes
dela e pode confinar a ratificao a apenas trs dos nove departamentos, incluindo
ao menos um dos que seguem: seguro-desemprego, benefcio por leses trabalhistas,
aposentadoria por idade, benefcios por invalidez ou benefcio para sobreviventes.4
O pas tambm obrigado a atender padres definidos para a cobertura mnima de
sua populao, ndices ou valores mnimos de benefcios e disposies mnimas de
cuidados mdicos, quando apropriado. A Conveno exige, como regra, igualdade
de tratamento para residentes nacionais e estrangeiros; define as circunstncias nas
quais um benefcio pode ser suspenso e exige que os reclamantes e beneficirios
tenham o direito de apelar contra a recusa do benefcio. Outras disposies gerais
definem a responsabilidade do Estado e limitam a extenso queles empregados
(em um plano baseado no seguro) ou pessoas de pequenos meios que devem ser
obrigados a financiar seus benefcios por meio de contribuies diretas ou tributao
especial. Essas questes so mais bem definidas abaixo.
Um Estado cuja economia e instalaes mdicas sejam insuficientemente
desenvolvidas pode, quando ratificar uma Conveno, reivindicar como exceo
temporria requerimentos reduzidos com relao cobertura mnima e durao
479
dos benefcios ou, no caso de altos padres, tambm com relao ao volume de
cuidados mdicos, ao ndice de seguro-desemprego, possibilidade de converter
benefcio por leses trabalhistas em pagamentos fixos, etc.5
II.3 ALGUMAS CONTINGNCIAS COBERTAS
As contingncias cobertas pelas Convenes sobre previdncia social correspondem

aos nove departamentos detalhados acima. As observaes a seguir explicam um
pouco mais alguns dos pontos importantes:
Como regra geral, a idade de penso no deve ser superior a 65 anos.6
Deve ser reduzida, de acordo com condies prescritas, com relao a pessoas que
estiveram envolvidas em ocupaes consideradas difceis ou insalubres.7 Mais do
que isso, uma menor idade de penso recomendada para pessoas:
Cuja inaptido para o trabalho seja estabelecida ou presumida (pessoas com

deficincias);
Que ficaram desempregados involuntariamente por um perodo prescrito (por
exemplo, um ano); ou
Para quem a referida medida seja justificada por razes sociais.
Sempre que possvel, recomenda-se disposies para uma transio gradual

da vida de trabalho aposentadoria e a flexibilidade da idade de penso sujeita,
conforme o caso, a incrementos ou redues.8
Considerando que as Convenes em si no contm uma definio de acidente
industrial,9 a seguinte definio pode der encontrada na Recomendao N. 121:10
Acidentes, independentemente de sua causa, sofridos durante o horrio

de trabalho ou prximo ao local de trabalho ou em qualquer local onde o
trabalhador no estaria, exceto por seu emprego;
Acidentes sofridos em perodos razoveis antes e aps o horrio de trabalho
com relao a transporte, limpeza, preparao, segurana, conservao,
armazenagem e embalagem de ferramentas e roupas de trabalho;
Acidentes sofridos no caminho direto entre o local de trabalho e:
- A residncia principal ou secundria do empregado; ou
- O local onde o empregado normalmente faz suas refeies; ou
480
- O local onde o empregado normalmente recebe seu salrio.
Sobre doenas ocupacionais, a Conveno N. 12111 oferece a escolha

de trs definies:
Prescrever uma lista de doenas que compreendam ao menos aquelas
enumeradas no Cronograma I da Conveno (sistema de lista);
Estipular uma definio ampla e geral suficiente para cobrir ao menos as
doenas enumeradas no Cronograma I da Conveno (definio global);
Prescrever uma lista de doenas em conformidade com o Cronograma I
complementando-a por meio da definio geral (sistema misto).
A menos que haja prova em contrrio, recomenda-se12 que exista a

presuno de origem ocupacional de doenas conhecidas que surjam da
exposio a substncias ou condies perigosas em processos, comrcios ou
ocupaes onde o empregado:
Foi exposto a pelo menos um perodo especificado; e

Desenvolveu sintomas da doena dentro de um perodo especificado aps o
encerramento do ltimo emprego que envolveu a exposio.
Quando a legislao nacional contiver uma lista estabelecendo a presuno

de origem ocupacional com relao a certas doenas, deve-se permitir uma prova
da origem ocupacional das doenas no listadas e de doenas listadas quando essas
se manifestem por si s em condies diferentes daquelas que estabelecem uma
presuno de sua origem ocupacional.
Benefcios para sobreviventes devem ser pagos ao menos em caso de perda
de suporte sofrido pela viva ou pelos filhos como resultado da morte do chefe
da famlia; no caso de uma viva, o direito ao benefcio pode ser condicionado
sua presuno de ser incapaz de se sustentar sozinha.13 Esse pode ser o caso, por
exemplo, quando a viva atingiu a idade prescrita, invlida ou tem que cuidar
de um filho dependente do falecido. A durao mnima do casamento pode ser
exigida apenas no caso de uma viva sem filhos.14
Recomenda-se que um vivo invlido ou dependente deva desfrutar dos
mesmos direitos ao benefcio de sobrevivente que uma viva.15
Seguro-desemprego definido como a perda de rendimentos devido
481
incapacidade de obter emprego adequado no caso de uma pessoa capaz de
trabalhar, disponvel para o trabalho e atualmente procurando por trabalho.16
A Conveno No. 168 estende a proteo do seguro-desemprego contingncias
de desemprego parcial ou seja, uma reduo temporria no horrio normal ou
legal do trabalho e da suspenso temporria do trabalho, sem qualquer quebra
na relao empregatcia por um lado e os trabalhadores em tempo parcial que
atualmente procuram por um emprego em tempo integral de outro lado.17
II.4 ESCOPO PESSOA DE PROTEO
Ao contrrio das Convenes anteriores, as Convenes adotadas aps a Segunda

Guerra Mundial no mais definem as categorias de pessoas protegidas em termos
puramente jurdicos (ou seja, em termos do tipo de contrato de trabalho), mas
fixam porcentagens da populao. Essas porcentagens se relacionam a:
Todas as pessoas empregadas;

Toda a populao de trabalho (incluindo autnomos); ou
Todos os residentes.
II.5 PERODOS DE QUALIFICAO
Um perodo de qualificao pode ser um perodo de contribuio, emprego ou

residncia antes da contingncia.18 Para cuidados mdicos, auxlio-doena, seguro-
desemprego e seguro-maternidade (benefcios de curto prazo) pode ser imposto o
referido perodo de qualificao conforme possa ser considerado evitar a utilizao
abusiva19 ou, na redao da Conveno N. 130, as condies que regem o perodo
de qualificao devem ser tais que no privem do direito ao benefcio pessoas
que normalmente pertencem a categorias de pessoas protegidas.20 Recomenda-
se, entretanto, que o direito aos cuidados mdicos no esteja sujeito a qualquer
perodo de qualificao.21
Para o benefcio para famlia, pode haver um perodo de qualificao de no
mximo trs meses de contribuies ou emprego, ou de um ano de residncia.22
ndices padro de aposentadoria por idade devem ser disponibilizados,
sujeitos a um perodo de qualificao de no mximo 30 anos de contribuies
ou emprego, ou 20 anos de residncia. Um ndice reduzido deve ser garantido,
no entanto, aps ao menos 15 anos de contribuies ou emprego. Quando um
plano de contribuio cobre, em princpio, todas as pessoas economicamente
482
ativas, existe uma frmula alternativa um nmero mdio anualmente prescrito
de contribuies durante um perodo prescrito.23
De modo semelhante, ndices padro de invalidez ou benefcio para
sobreviventes devem estar disponveis aps no mais que 15 anos de contribuies
ou emprego, ou dez anos de residncia. Um ndice reduzido deve ser segurado, no
entanto, aps ao menos cinco anos de contribuies ou emprego. No plano global
de contribuio, existe uma frmula alternativa um nmero mdio anualmente
prescrito de contribuies durante um perodo de trs anos.24
Recomenda-se reduzir ao mximo ou eliminar completamente os perodos
de qualificao para benefcios por invalidez em favor de trabalhadores mais jovens
ou quando a invalidez for devida a um acidente.25
Benefcios por leses trabalhistas devem ser oferecidos sem qualquer
perodo de qualificao.6
II.6 PADRES MNIMOS PARA CUIDADOS MDICOS
O contedo mnimo de um programa de cuidados mdicos inclui:
(a) Cuidados mdicos gerais, incluindo visitas em domiclio;

(b) Cuidados especializados em hospitais e instituies similares para pacientes
internados ou no;
(c) Fornecimentos farmacuticos essenciais;
(d) Cuidados como pr-natal, parto e ps-operatrio feitos por mdicos ou
parteiras diplomadas; e
(e) Hospitalizao, quando necessrio.
A Conveno N. 130 inclui na lista fornecimentos farmacuticos necessrios,

cuidados odontolgicos, reabilitao mdica e fornecimento, manuteno e
renovao de aparelhos protticos e ortopdicos.28
No departamento de seguro-maternidade, os elementos de cuidados
mdicos devem incluir os itens (d) e (e) dessa lista.29 Alm disso, a Conveno N.
103 garante a liberdade de escolha do mdico e do hospital.30
O elemento mnimo padro de cuidados mdicos do benefcio por leses
trabalhistas mais amplo, acrescentando cuidados odontolgicos, disposio
de membros artificiais e outras prteses, disposio de culos e uma gama mais
ampla de servios especializados.31
No caso de doenas em geral (ou seja, no em caso de benefcios por
483
leses trabalhistas e seguro-maternidade), a partilha de custos pelo beneficirio
admitida, desde que as regras sejam ento designadas de modo a evitar dificuldades
e no prejudicar a efetividade da proteo mdica e social.32
II.7 PADRES MNIMOS PARA DETERMINAR

OS NDICES DE BENEFCIOS PERIDICOS EM DINHEIRO
As diretrizes para determinar os ndices mnimos padro de benefcio esto

unidas a um cronograma de beneficirios padro e porcentagens indicadas.
O beneficirio padro uma unidade familiar, cuja composio varia de acordo
com a contingncia. As porcentagens indicadas podem se relacionar ao salrio
de um empregado manual qualificado do sexo masculino ou ao salrio de um
trabalhador adulto normal do sexo masculino de acordo com a frmula de penso.
As seguintes situaes podem surgir:

1. Quando o ndice de benefcio for calculado pela referncia a prvios
rendimentos de um beneficirio ou uma pessoa coberta, o ndice de benefcio
pagvel a um beneficirio padro, junto com qualquer abono familiar envolvido,
no deve ser menor que a porcentagem indicada dos rendimentos anteriores, mais
abono familiar. Regras formais devem ser descritas para o clculo dos rendimentos
anteriores. Um limite superior pode ser definido para o ndice de benefcio, ou
para o nvel de rendimentos avaliveis. Esse nvel no deve ser definido abaixo
dos rendimentos de um empregado manual qualificado do sexo masculino (as
Convenes fornecem um nvel de rendimentos igual a 125% dos rendimentos
mdios de todas as pessoas protegidas como uma das alternativas).33
2. Quando os benefcios forem a uma taxa fixa, o ndice de benefcio
pagvel a um beneficirio padro, junto com qualquer abono familiar envolvido,
no deve ser menor que a porcentagem indicada do salrio, mais abono familiar,
de um trabalhador adulto normal do sexo masculino. O ltimo definido como
uma pessoa considerada tpica de trabalhos no qualificados na fabricao de
maquinrios que no os maquinrios eltricos,34 ou como um trabalhador no
qualificado empregado no principal grupo de atividades econmicas na maior
fora de trabalho coberta para o benefcio.35
3. Em uma terceira situao, onde todos os residentes sejam cobertos, o
ndice de benefcio pode ser determinado levando-se em considerao os meios
do beneficirio e famlia, de acordo com uma escala prescrita. As regras prescritas
devem permitir que valores substanciais de outros meios da famlia sejam ignorados
antes que o ndice de escala de benefcio seja reduzido. O total de benefcios, e
484
outros meios (se houver), sobre e acima do valor ignorado deve ser comparvel
com o benefcio calculado em outro local de acordo com a frmula de taxa fixa.36
Como o benefcio para famlias, uma frmula diferente fornecida

na Conveno No. 102: Seu valor total deve representar 3% do salrio de um
trabalhador adulto normal do sexo masculino multiplicado pelo nmero total de
filhos das pessoas protegidas ou 1,5% do referido salrio multiplicado pelo nmero
total de filhos de todos os residentes.37
II.8 AJUSTES DE BENEFCIOS
As Convenes prescrevem que os ndices dos pagamentos peridicos atuais com

relao idade, benefcio por leses trabalhistas (exceto no caso de incapacidade
para o trabalho), invalidez e morte do chefe da famlia (ou seja, todos benefcios
de longo prazo) devem ser revisados seguindo as mudanas substanciais no nvel
geral de rendimentos quando essas resultam de mudanas substanciais no custo
de vida.38
II.9 FORMA E DURAO DE UM BENEFCIO
Em todas as contingncias, o benefcio em dinheiro deve ser um pagamento

peridico.39 No caso de invalidez parcial permanente devido a um benefcio por
leses trabalhistas, no entanto, pode ser comutado por um montante fixo:
Quando o grau de invalidez for leve (por exemplo, menos do que 25%);40 ou
Quando a autoridade competente estiver satisfeita de que o montante fixo ser
adequadamente utilizado.41
Cuidados mdicos e auxlio-doena em dinheiro podem ser limitados a

26 semanas em qualquer ocasio, mas os cuidados mdicos devem, em qualquer
caso, continuar enquanto o auxlio-doena esteja sendo pago. De acordo com
a Conveno No. 130, cuidados mdicos devem ser fornecidos durante toda a
contingncia, e a durao mnima do auxlio-doena deve ser estendida a 52
semanas.43 Auxlios-doena podem ser suspensos nos primeiros trs dias (espera).44
Auxlios-maternidade em dinheiro podem ser limitados a 12 semanas, a
menos que um perodo maior de ausncia do trabalho seja exigido ou autorizado
pelas leis nacionais em qualquer caso, o benefcio deve continuar durante todo o
485
perodo de ausncia.45
Seguros-desemprego podem ser limitados, quando classes de empregados
forem cobertas, a 13 semanas em qualquer perodo de 12 meses; ou quando
residentes forem cobertos ainda que sujeitos a testes de meios, a 26 semanas em
qualquer perodo de 12 meses.46 Esse perodo deve ser estendido a 26 semanas
em cada caso de desemprego ou a 39 semanas durante qualquer perodo de
24 meses, respectivamente, pela Conveno No. 168.47 At sete dias de espera
podem ser impostos.48
Abonos de famlia ou penses para rfos podem ser pagos at que o filho
tenha alcanado idade para deixar a escola ou 15 anos de idade. As Convenes Nos.
121 e 128 estendem o perodo de pagamento medida que as penses para rfos
sejam para crianas aprendizes, estudantes ou que sofram de doenas crnicas ou
doenas que as tornem incapacitadas a qualquer atividade remunerada.49
parte dessas excees, as Convenes estabelecem o princpio de que
todos os benefcios devem ser pagos pela durao da contingncia.50
II.10 QUESTES DIVERSAS
1. De modo geral, residentes estrangeiros devem ter os mesmos direitos que

residentes nacionais,51 mas a Conveno No. 102 aceita que:
(a) Quando benefcios forem devidos exclusiva ou principalmente de
fundos pblicos, regras especiais de qualificao devero ser aplicadas a pessoas
que nasceram fora do territrio; e
(b) Quando benefcios forem devidos de acordo com um plano de seguro
social, os direitos dos naturais de outros pases estaro sujeitos aos termos de um
acordo recproco entre os pases em questo.52
2. Benefcios em vrios departamentos podem ser suspensos:

(a) Durante ausncia no exterior;
(b) Enquanto uma pessoa seja mantida por despesas pblicas em uma instituio;
(c) Caso uma pessoa tenha direitos simultneos a duas formas de benefcio
em dinheiro que no benefcio para famlias (a pessoa deve receber no menos
que o valor do maior dos dois benefcios conflitantes);
(d) Quando a contingncia for causada por m conduta intencional ou
ofensa criminal por parte do reclamante, ou a reclamao for fraudulenta;
486
(e) Quando uma pessoa for negligente ao fazer uso de servios mdicos
ou de reabilitao, ou falhe em observar as regras prescritas de comportamento
durante a contingncia;
(f ) No caso de seguro-desemprego, quando o reclamante for negligente ao
fazer uso de servios de emprego, ou perder seu emprego como resultado de uma
disputa comercial, ou deixar o emprego voluntariamente sem justa causa; ou
(g) No caso de um benefcio para sobreviventes, quando a viva estiver
morando com um homem como esposa dele.
Nos casos e dentro dos limites prescritos, parte dos benefcios de outro
modo devidos devem ser pagos aos dependentes da pessoa em questo.53
3. Reclamantes devem ter o direito de apelar contra a recusa do benefcio, ou com

relao sua qualidade ou quantidade, mas, quando servios de cuidados mdicos
forem fornecidos por um departamento governamental, as queixas quele respeito
devem ser remetidas s autoridades competentes.54
4. O custo dos benefcios e administrao devem ser arcados coletivamente, de

modo que:
(a) Dificulte as pessoas dos pequenos meios de ser evitada;
(b) A situao econmica do pas e das classes de pessoas protegidas seja
levada em considerao; e
(c) Nos departamentos cobertos por acordos de seguro social (e excluindo
benefcios para famlia e, normalmente, benefcios por leses trabalhistas), o total
de contribuies de empregados no exceda 50% do custo total.55
5. As Convenes no impem termos especficos de administrao, mas obrigam

o Estado a aceitar a responsabilidade geral pela administrao previdenciria e
por garantir e monitorar a solidez financeira dos fundos de previdncia social, e
fornecem representantes associados das pessoas protegidas, e empregadores, com o
gerenciamento de instituies de previdncia social quando aproporiado.56
Notas
1 Esse documento foi elaborado por A. Otting, Especialista Jurdico do Departamento de
Planejamento, Desenvolvimento e Padres do Departamento de Previdncia Social da OIT, em 1992.
2 No trata, entretanto, das Convenes Nmero 19, 118 e 157 sobre igualdade de tratamento e da
487
manuteno dos direitos de trabalhadores migrantes na previdncia social.
3 Conveno 103, artigos 3, 5 e 6.
4C.102, artigo 2.
5 C.102, artigo 3; C.121, artigo 2; C.128, artigo 4; C.130, artigo 2; C.168, artigo 5.
6 C.102, artigo 26.
7 7 C.128, artigo 15.
8 Recomendao 131, pargrafos 6 e 7; R.162, captulo IV.
9 C.121, artigo 7 apenas especifica que acidentes de trajeto devem ser includos nas condies prescritas.
10 R. 121, pargrafo 5.
11 R.121, artigo 8.
12 R. 121, pargrafo 6 e 7.
13 C.102. artigo 60; C.128, artigo 21.
14 C.102, artigo 63(5); C.128, artigo 21(4).
15 R.131, pargrafo 12.
16 C.102, artigo 20; C.168, artigo lO(l). O conceito de emprego adequado definido na C.128,
artigo 21(2) e no R.176, pargrafo 14 e 15.
17 C.168, artigo 10(2) e (3).
18 C.102, artigo 1(10; C.128, artigo l(i); C.130, artigo l(i).
19 C.102, artigo 11, 17, 23, 51; C.168, artigo 17. Tal perodo de qualificao pode ser, por
exemplo, trs meses para cuidados mdicos e auxlios-doena em dinheiro e seis meses para seguro-
maternidade e seguro-desemprego.
20 C.130, artigo 15 e 25.
21 R.134, pargrafo 4.
22 C.102, artigo 43.
23 C.102, artigo 29; C.128, artigo 18.
24 C.102, artigo 57 e 63; C.128, artigo 11 e 24.
25 R.131, pargrafo 14 e 15.
26 C.102, artigo 37.
27 C.102, artigo 10.
28 C.130, artigo 13.
29 C.102, artigo 49.
30 C.103, artigo 4(3).
31 C.102, artigo 34: C.121, artigo 10.
488
32 C.102, artigo 10(2); C.130, artigo 17.
33 C.102, artigo 65; C.121, artigo 19; C.128, artigo 26; C.130, artigo 22.
34 Grupo 382 da classificao internacional dos padres industriais de todas as atividades
econmicas (revisado em 1968).
35 C.102, artigo 66; C.128, artigo 28; C.130, artigo 24.
37 C.102, artigo 44.
38 C.102, artigo 65(10) e 66(8); C.121, artigo 21; C.128, artigo 29.
39 C.102, artigo 16, 22, 28, 36, 42, 50, 56 e 62; C.121, artigo 13 e 14; C.128, artigo 10. 17 e 23;
C.130, artigo 21; C.168, artigo 13.
40 C.121, artigo 14 (4) e 15 junto com R.121, pargrafo 10.
41 C.102, artigo 36(3).
42 C.102, artigo 12 e 18.
43 C.130, artigo 26.
44 C.102, artigo 18; C.130, artigo 26(3).
45 C.102, artigo 52; C.103, artigo 3.
46 C.102, artigo 24.
47 C.168, artigo 19. Quando o benefcio baseado no seguro tiver expirado, C.168, artigo 16
fornece para pagamento seguro-desemprego de meios testados suficientes para garantir condies saudveis
e razoveis de vida.
48 C.102, artigo 24(3); C.168, artigo 18.
49 C.102, artigo l(le); C.121, artigo l(e); C.128, artigo l(h).
50 C.102, artigo 30, 38, 58 e 64; C.128, artigo 12, 19 e 25.
52 C.102, artigo 68.
55 C.102, artigo 71(l) e (2).
56 C.102, artigo 71(3) e 72; C.121, artigo 24 e 25; C.128, artigo 35 e 36; C.130, artigo 30 e 31;
C.168, artigo 28 e 29.
489
ANEXO TCNICO III
AS PRINCIPAIS CARACTERSTICAS DO PLANO DC
Em um plano DC, cada trabalhador/participante acumula poupana em uma

conta individual. Planos DC so operados pelo Estado (ou um rgo estatutrio)
ou por instituies privadas sujeitas ao regulamento do Estado. No momento da
aposentadoria, o saldo da poupana mais os juros na conta do participante so
aplicados para adquirir uma penso, que depende do valor do saldo.
Planos pblicos estatutrios DC no so um desenvolvimento novo. O
Fundo de Previdncia a Empregados da Malsia e o Fundo Central de Previdncia
da ndia iniciaram as operaes no incio dos anos 50 e, mais tarde, no Caribe,
em pases de lngua inglesa na frica e em alguns outros poucos pases, fundos
de previdncia foram estabelecidos. No Caribe, esses fundos foram convertidos
em planos de penso de seguro social DB e esse processo est em andamento
nos fundos de previdncia na frica. No incio dos anos 80, alguns planos
DB, principalmente na Amrica Central e do Sul e em pases em transio de
comandos econmicos, foram reformados para incluir um componente DC.
Esses planos DC diferem dos fundos nacionais de previdncia pela forma como
eles so operados, administrados e supervisionados.
III.1 RAZO PARA O PLANO DC
Um aturio que lida com esses novos planos DC deve compreender a razo para
sua introduo e as expectativas e riscos do governo e dos participantes. Quando
um plano DC com gerentes de conta individual implementado, expectativas do
novo plano DC normalmente incluem que ir:
Ser mais barato que o plano DB que substitui, portanto aumentando a renda
disponvel dos participantes;
Evitar o risco poltico de que os governos possam repudiar promessas como
podem em planos DB;
Lidar efetivamente com mudanas demogrficas, ou seja, o aumento do nmero
projetado de pensionistas com relao a trabalhadores ativos;
Aumentar as economias nacionais;
Promover o crescimento econmico; e
Resultar em maiores ndices de retorno sobre as contribuies no que no
plano DB.
490
A bibliografia ao final desse livro contm referncias ampla literatura sobre
essas questes. Os pargrafos a seguir discutem questes de particular relevncia
pra a transio de um plano DB para um plano DC.
Penses so transferncias
Todas as penses so transferncias de recursos de trabalhadores ativos para
aposentados inativos. Os valores pagos em penses que pensionistas ento
convertem em bens e servios que consomem so equivalentes ao consumo (e
investimento) que concedem. Penses podem ser financiadas seguindo o sistema
PAYG, por meio do qual a transferncia feita diretamente atravs de impostos ou
contribuies pagas pelos trabalhadores, ou podem ser financiadas por pensionistas
acumulando ativos que liquidam vendendo os ativos aos trabalhadores ativos. Em
ambos os casos, a renda disponvel dos trabalhadores reduzida pelo valor dos
recursos transferidos ao aposentado.
Economias individuais
Em um sentido microeconmico, as pessoas podem economizar a partir de sua prpria
aposentadoria. Entretanto, j que qualquer plano de penso nacional implica uma
transferncia de recursos dos trabalhadores ativos para aposentados, as sociedades o
conjunto de pessoas no podem.1 Um plano de penso nacional no simplesmente
um grande plano de penso ocupacional, e os princpios que so relevantes para os
planos ocupacionais esto aptos a serem irrelevantes para um plano nacional. Citando
a falcia da composio, Barr2 discorda que planos de penso nacionais financiados so
inerentemente mais seguros que planos PAYG e Estados. Para as pessoas, a funo
econmica de um plano de penso transferir o consumo ao longo do tempo. Mas
(excluindo o caso onde a sada atual armazenada em buracos nos jardins do povo),
isso no possvel para a sociedade como um todo; o consumo de pensionistas como
um grupo produzido pela prxima gerao de trabalhadores. A partir do ponto de
vista agregado, a funo econmica dos planos de penso dividir a produo total
entre trabalhadores e pensionistas, ou seja, reduzir o consumo dos trabalhadores para
que sadas suficientes permaneam para pensionistas. Uma vez que esse ponto seja
entendido, fica claro porque os planos PAYG e financiados, que so simplesmente
formas de dividir a sada entre trabalhadores e pensionistas, no devem acontecer
muito diferentemente em face da mudana demogrfica.
491
Encargos de aposentadoria
Reduzir o encargo de apoiar aposentados pode somente ser acompanhado atravs
de redues em uma ou mais das seguintes propores:
A proporo de consumo agregado (consumo total sada total);

A proporo de dependncia de aposentados (aposentados - populao total),
por exemplo, aumentando a idade de aposentadoria;
A proporo de padres de vida (consumo mdio de aposentados consumo
mdio da populao total), por exemplo, reduzindo o valor mdio das penses
por meio de medidas como a reduo do ndice de acmulo de benefcio ou
deferindo a indexao de penses.3
Ambos os planos DB e DC enfrentam um risco demogrfico, ou seja, a

proporo de pensionistas relativa aos trabalhadores ativos aumentar. Planos DB
dependem do desempenho da economia e, consequentemente, encaram riscos no
mercado de trabalho. Planos DC dependem do desempenho dos investimentos, e
ento do risco de mercado de capitais. Nos planos DB, o risco arcado coletivamente
e de modo final pelo governo. Nos planos DC, o risco arcado pela pessoa.
O suporte do aumento dos nmeros relacionados aos aposentados possvel apenas
se o crescimento econmico for suficientemente robusto para gerar os recursos para
serem transferidos aos aposentados sem privar indevidamente os trabalhadores
ativos. Aumentos na sada total podem reduzir a proporo de consumo agregado,
portanto facilitando a transferncia.
Economias e investimentos
Economias (e os investimentos que delas surgem) so um pr-requisito para
o crescimento econmico. Demonstrar que as economias nacionais podem ser
aumentadas por meio de economias individuais acumuladas em um plano de penso
DC confunde os economistas. Embora suas convices algumas vezes levem a
opinies fortes, as interaes dinmicas dos numerosos fatores rendem uma evasiva
concluso definitiva. De modo intuitivo, planos financiados deveriam aumentar as
economias nacionais (ou ao menos no reduzi-las). Os planos DB (PAYG) no
criam economias. Assim, os defensores dos planos DC financiados afirmam que
planos DC (privadamente gerenciados) so preferveis, uma vez que, no saldo, existe
uma chance de que eles resultaro em economias maiores. Em qualquer caso, existe
492
um acordo geral de que esses planos promovem o desenvolvimento dos mercados de
capital nacionais, que um importante objetivo de desenvolvimento.
ndice de retorno
A abordagem individual para economias de aposentadoria leva a avaliaes de
equivalncia atuarial das contribuies e penses em planos DB. Essas avaliaes
ignoram o elemento de redistribuio presente na maioria dos planos DB, e so muito
sensveis aos juros assumidos e ndices de mortalidade. Pessoas que se aposentam nos
primeiros anos de um plano inevitavelmente experimentam altos ndices de retorno
sobre suas contribuies, enquanto os retornos para aqueles que se aposentam mais
tarde, quando os planos esto maduros, so muitas vezes inferiores aos retornos
que as pessoas podem ter atingido investindo de forma prudente em sua prpria
conta. Enquanto essa anlise de ndice de retorno pode ser persuasiva e apropriada
para planos de economias pessoais, ela ignora a redistribuio e as caractersticas de
transferncia de renda dos planos pblicos de penso DB.
III.2 RISCOS DO PLANO DC
Planos pblicos de penso DB esto sujeitos a riscos polticos, uma vez que os
governos podem repudiar promessas de benefcios que foram feitas e nas quais
os trabalhadores e pensionistas confiaram. Em um plano DC, os participantes
negociam seu risco poltico, que coletivamente arcado em planos DB, pelo risco
de investimento, que eles arcam individualmente nos planos DC. O risco mal
gerenciado dos planos pblicos DB negociado para o risco regulatrio em contas
individuais privadamente administradas de planos DC. Os governos arcam com
os riscos de que os planos DC no realizaro conforme o esperado, e que sero
obrigados a suplementar a renda de aposentadoria de pensionistas da receita geral
(consulte a seo III.4).
III.2.1 Riscos dos participantes durante o perodo de acmulo
O benefcio depende do valor acumulado na conta individual (ou contas) de um

participante que se aposenta. O risco de acmulo, ou seja, o risco de que o valor
em uma conta individual de um participante seja insuficiente para produzir um
benefcio adequado, arcado pelo participante. O risco de acmulo baseado:
no histrico de trabalho do prprio participante (padro de rendimentos,

continuidade no emprego e contribuies); e
493
no desempenho de investimentos da conta individual do participante.
Continuidade no emprego e riscos de contribuies

A Continuidade no emprego se refere poro da carreira do participante quando
ele est em um emprego coberto pelo plano. Quando um participante est em um
emprego no coberto, por exemplo, durante perodos de desemprego ou emprego
no setor informal (ou autnomo, quando a cobertura voluntria), no existem
contribuies na conta individual do participante. Trabalhadores jovens, de baixa
remunerao, nacionais, casuais e de meio-perodo esto aptos a experimentar
mais perodos de emprego intermitente, levando a baixos saldos em suas contas
que podem resultar em penses inadequadas.
A continuidade das contribuies tambm depende da conformidade dos
participantes com as condies de contribuio do plano. Espera-se que uma
ligao ntima entre os benefcios e as contribuies em planos DC induza
conformidade com as obrigaes de contribuio, uma vez que a evaso resulta
diretamente em penses menores.4 Essa resposta racional no parece ser refletida
por altos nveis de conformidade nos planos DC que substituram os planos DB.
O comportamento mope (colocao muito baixa de um valor nas necessidades
futuras de consumo de aposentadoria)5 e o consumo atual predominam sobre a
economia prudente para aposentadoria.
Risco de investimento
Em muitos pases industrializados, os ndices do mercado de capitais no
ltimo trimestre do Sculo XX geralmente aumentaram. Em muitos pases em
desenvolvimento, os mercados de capital nacional se desenvolveram, mostrando
grande promessa, que torna a abordagem DC atrativa como forma de economizar
para aposentadoria e suportar o desenvolvimento dos mercados de capital nacionais.
Entretanto, os mercados no aumentam indefinidamente, e os participantes em
planos DC devem estar cientes de que durante uma carreira de trabalho que
abrange 40 anos ou mais, o crescimento contnuo de suas contas individuais no
ocorrer. Alm disso, existe um risco individual de que, no momento em que o
participante se aposente, o valor dos ativos na conta do participante ser rebaixado.
Para tentar moderar esse risco, uma abordagem de ciclo de vida para investir
nas economias do participante pode ser aplicada. Durante a primeira parte da
carreira de um participante, os investimentos podem focar em aes, e conforme
o participante se aproxima da aposentadoria, a carteira deslocada para valores
menos volteis de renda fixa.
A abordagem de conta individual com mltiplos gestores de investimentos
494
alternativos capacita o participante a escolher uma instituio de gesto de
investimentos na qual confie e para redirecionar contribuies caso o participante
escolha. Participantes so munidos de informaes (principalmente indicadores
de desempenho) nos quais baseiam suas decises. Embora alguns contribuintes
possam ser capazes de tirar concluses apropriadas e tomar decises sbias sobre
a alocao de suas contribuies, a capacidade da maioria dos participantes em
tomar decises informadas limitada. Suas decises para alternar gerentes de
investimentos so geralmente induzidas por agentes dos gestores dos fundos.
Gestores de investimentos buscam atrair contribuintes com base em seu
desempenho, e indicadores de desempenho so regularmente elaborados. Isso
leva a uma abordagem de curto prazo para investimentos e encoraja o comrcio.
Os passivos de penso so, entretanto, de longo prazo, e os planos financiados de
previdncia social podem investir por longos perodos, principalmente em projetos
que desenvolvem a infraestrutura nacional e podem aumentar a produtividade.
Investimentos de longo prazo que no esto sujeitos a uma mentalidade de
comportamento coletivo podem ser uma influncia estabilizadora sobre os
mercados. A abordagem de curto prazo pode ser prejudicial ao interesse nacional
e aos interesses de participantes individuais.
Em um pas em desenvolvimento, as instituies que investem em fundos
de previdncia social muitas vezes encaram a capacidade limitada do mercado de
capital domstico. A falta de investimentos apropriados suficientes para fundos
de previdncia social leva a investimentos em projetos e pede que os fundos de
previdncia social sejam investidos no exterior. Os investimentos de projeto muitas
vezes correm um risco significativo. Investimentos estrangeiros facilitariam a
diversificao, mas criariam um risco para a taxa de cmbio. (Entretanto, pases em
desenvolvimento muitas vezes tm moeda fraca; medida que seus investimentos
so feitos em moedas fortes, h um lucro potencial na taxa de cmbio.) Um pas
que no esteja correndo riscos de supervit comercial fora para baixo o valor de
sua moeda que se destina ao capital de exportao. Por outro lado, em alguns
pases improvvel que um plano DC privatizado possa funcionar, a menos que os
investimentos sejam feitos no exterior; de outro modo, haveria uma concentrao
inaceitvel de capital em um nmero limitado de investimentos nacionais.
III.2.2 Riscos de beneficirios
Risco de benefcio
Em planos DC, os participantes em aposentadoria devem organizar a converso
dos saldos em suas contas em pagamentos peridicos para sustent-los durante
495
sua aposentadoria. Um aposentado pode escolher um benefcio vitalcio (ou um
benefcio vitalcio conjunto com sua), um benefcio determinado ou uma retirada
programada por um perodo.
No caso de um benefcio determinado ou uma retirada programada, um
mal-entendido da expectativa de vida, uma percepo possivelmente equivocada
do prprio estado de sade e o desejo de receber o valor mximo de pagamentos
de benefcio pode levar as pessoas a buscarem a comisso de frente de seus
pagamentos de benefcio. Como resultado, quando um beneficirio atrai o
saldo do montante fixo por um perodo especfico, o risco do beneficirio (e dos
sobreviventes) sobrevive aos pagamentos de penso. Um beneficirio pode, por
exemplo, escolher o perodo de benefcio para combinar com sua expectativa
de vida na idade de aposentadoria.6 Isso significa que, se o beneficirio morrer
a qualquer momento at o final do perodo de expectativa de vida, no haver
perda, uma vez que os pagamentos tero sido feitos ao beneficirio ou a seus
herdeiros. No entanto, um nmero substancial de beneficirios viver mais
do que sua expectativa de vida na aposentadoria. Essa situao inevitvel
quando os detentores de contas individuais determinarem que seus saldos sejam
utilizados por eles mesmos e por seus sucessores sozinhos, e no sejam agrupados
em qualquer acordo de seguro pblico ou particular.
Restringir o direito das pessoas em proceder dessa maneira uma atitude
criticada como paternalista e uma infrao sua liberdade de escolha. No entanto,
essas pessoas que sobrevivem aos pagamentos de penso que elegeram podem,
mais tarde, receber um benefcio garantido ou um benefcio fiscal financiado
pago pelos trabalhadores ativos. Para evitar o risco dessa transferncia adicional, o
Estado tem o direito, e talvez a obrigao, de restringir os acordos de pagamento
que um beneficirio pode eleger.
Um benefcio pagvel por toda a vida do beneficirio evita o risco de que
o mesmo sobreviver ao perodo de pagamento do benefcio. Devido ao custo
dos benefcios individuais, o mercado de benefcios de aposentadoria e penso ,
algumas vezes, considerado imperfeito. Pessoas que optam por benefcios vitalcios
percebem elas mesmas estarem com boa sade e consideram que suas expectativas
de vida sero maiores que a mdia das pessoas de sua idade, fazendo assim da
aquisio de um benefcio vitalcio uma proposio atraente. Empresas que
formulam benefcios vitalcios individuais devem cobrir suas despesas de aquisio
e administrao, e devem proteger essa escolha contra eles. Consequentemente,
o prmio que eles cobram para levar em considerao a prpria escolha dos
beneficirios. Enquanto o mercado individual de benefcios imediatos pode ser
muito competitivo, baixos prmios so possveis caso o elemento da antiescolha
seja reduzido ou eliminado (por exemplo, encarregando alguma forma de aquisio
496
de benefcio vitalcio na aposentadoria).
O custo de um benefcio muito sensvel taxa de rendimento sobre
investimentos no momento em que p benefcio adquirido. Esses benefcios de
aposentadoria e aquisio correm o risco de que as taxas de juros sejam menores
no momento da aquisio.
Risco de ajuste de penso

Um risco para todos os beneficirios, e um problema para todos os planos de
benefcio pblicos, privados ou pessoais; DB ou DC; PAYG ou financiado o
ajuste de penses em pagamento para levar em conta salrios ou inflao de preos
de modo a manter o padro de vida dos beneficirios. Em planos DB PAYG,
benefcios podem ser ajustados automaticamente ou em base ad hoc. Quando os
ajustes so ad hoc, muitas vezes a falha em fazer os ajustes resulta em, aps alguns
anos, benefcios irrisrios.
Em planos financiados onde um benefcio de um valor fixo adquirido na
aposentadoria, os mtodos tradicionais de ajuste envolvem o pressuposto de uma
taxa de juros menor que a de mercado para calcular o prmio do benefcio e utilizar
essa margem da taxa de juros, mais quaisquer rendimentos de juros adicionais, para
suplementar os pagamentos de benefcio. Um aumento no benefcio tambm pode
ser calculado. Esses mtodos envolvem acordos a priori que podem ou no refletir a
inflao atual futura. Embora a correlao entre os valores de mercado e a inflao
no seja perfeita, benefcios variveis, onde os pagamentos peridicos dependem
no valor de mercado de uma carteira de ttulos, podem fornecer proteo contra
a inflao. Quando ttulos indexados estiverem disponveis, eles podem fornecer
meios possveis de imunizar imediatas penses contra a inflao.
III.2.3 Risco de regulamentao
Regulamentaes que sejam necessrias para garantir a responsabilidade fiduciria

para proteger os fundos que os participantes depositaram em confiana em contas
de planos DC individuais geridas de forma privada levaram esses planos a serem
descritos como planos pblicos geridos de forma privada. Um risco regulatrio
refere-se adequao das regulamentaes que so aprovadas e independncia
de rgos regulatrios, autoridade, capacidade e perseverana para aplicar os
regulamentos.
A regulamentao envolve no apenas o plano de penso, mas todo o setor
financeiro, incluindo bancos, seguros, mercados de capital e imposto de renda.
Regulamentaes podem exigir transparncia e divulgao, e em pases com
497
infraestruturas financeiras novas e investidores simples, elas devem ser rigorosas e
aplicadas. A autoridade supervisora deve moderar e controlar a concorrncia entre
gestores privados que administram contas individuais obrigatrias, em particular
suas despesas operacionais e de marketing. Enquanto as regulamentaes
relacionadas aos investimentos e aos rendimentos de investimentos sobre contas
individuais podem assegurar contribuintes, inevitavelmente condicionaro a
independncia dos gestores privados de investimentos e sua capacidade de competir.
III.2.4 Risco do governo
Um plano DC com contas individuais geridas de forma privada pode ser considerado
ser isolado da interferncia do governo. No entanto, os governos devem regular
os planos privados. Inevitavelmente, haver participantes que tm acmulos
insuficientes em suas contas individuais na aposentadoria para fornecer benefcios
adequados. Para esses participantes, um benefcio mnimo deve ser garantido
pelo Estado. Caso os benefcios sejam, em geral, muito baixos, os governos sero
convocados a suplement-los, uma vez que social e politicamente inaceitvel
para beneficirios e seus dependentes viver na pobreza. Assim, desejando ou no,
os governos desempenham uma funo importante nos sistemas de aposentadoria
estatutria. A proteo social de aposentados simplesmente importante demais
para os governos para deixar os acordos de benefcio apenas aos caprichos das
foras de mercado e do comportamento prudencial de participantes individuais.
III.3 BENEFCIOS DO PLANO DC
III.3.1 Pagamentos peridicos
Pagamentos peridicos fixos

Uma perpetuidade um benefcio pago indefinidamente. Os pagamentos
peridicos consistem da renda de investimentos ganha por meio do capital original,
que no se esgota ao longo dos pagamentos. O capital exigido para produzir uma
perpetuidade de um valor especfico o valor da penso anual dividido pela taxa
de juros assumida. Nas taxas de juros normais, o capital exigido to grande que
torna impraticvel uma perpetuidade.
Um benefcio determinado pago por um perodo especificado. Os
pagamentos consistem da renda de investimentos e de uma parte do capital original.
Ao final do perodo determinado especificado, o capital esgotado. Como em
todas as anuidades com pagamentos fixos, quanto maior a taxa de juros presumida,
498
maior o pagamento peridico produzido por um determinado valor de capital.
Um benefcio vitalcio pago pela vida toda do beneficirio. Os pagamentos
consistem da renda de investimento e de parte do capital original, de acordo com
a tabela de mortalidade considerada no benefcio, que aplicada a um grupo de
beneficirios pelo subscritor do benefcio. Aps a morte do beneficirio, nada do
capital original est disponvel para propriedade do beneficirio. Uma vez que
nada do capital permanece para distribuio a herdeiros aps a morte de um
beneficirio vitalcio, um benefcio vitalcio justo impopular. No caso de morte
prematura de um beneficirio aps somente alguns pagamentos peridicos terem
sido recebidos, o subscritor do benefcio criticado por lucro indevido, apesar do
fato de que outras pessoas entre a srie de pessoas para quem o subscritor tenha
assinado contratos de benefcio vitalcio vivero idades avanadas e recebero
pagamentos que excedam o valor de seu capital original. Isso inevitvel em um
sistema de subscrio de contratos de benefcio onde os riscos so agrupados e
so, de fato, fundamentais para os princpios nos quais os contratos de seguro e
benefcio vitalcio so baseados.
De modo a evitar essa caracterstica insatisfatria de benefcios vitalcios,
os subscritores oferecem um benefcio vitalcio com um perodo de garantia. Essa
uma combinao de um determinado benefcio por um perodo garantido e um
benefcio vitalcio depois disso. Variaes incluem um benefcio de refinanciamento
em dinheiro, que garante pagamentos iguais aos valores do capital original.
Para proteger os sobreviventes do aposentado, uma penso vitalcia conjunta,
que uma penso vitalcia paga ao ltimo sobrevivente de duas ou mais pessoas,
pode ser escolhida. Tipicamente, essas penses so feitas para cobrir as esposas.
Pagamentos peridicos variveis

Benefcios variveis (benefcios ligados unidade) preveem pagamentos
peridicos que so ligados ao valor de mercado de uma carteira de ttulos na
qual o capital do aposentado investido. Em formas simples, cada pagamento
peridico igual ao nmero de unidades de benefcio atribudas ao aposentado
no momento da aposentadoria, multiplicado pelo valor de mercado de uma
unidade no momento do pagamento. O nmero de unidades determinado
dividindo-se o acmulo de capital do aposentado por um fator de benefcio
igual ao valor atual de uma unidade de benefcio na idade do aposentado.
medida que o movimento do valor de mercado da carteira corresponda ao ndice
da inflao, um benefcio varivel pode manter o valor real dos pagamentos
peridicos. Historicamente, durante longos perodos foi demonstrado que
carteiras judiciosamente escolhidas mantm seu valor real. Inevitavelmente,
existem intervalos algumas vezes longos quando o ndice da inflao e a
499
mudana no valor de uma unidade de benefcio divergem.
Retiradas programadas (ou faseadas) permitem que o aposentado escolha
o momento e os valores dos pagamentos que sero sacados do capital acumulado
na conta do aposentado. Por exemplo, um aposentado pode desejar receber
uma soma substancial no momento da aposentadoria para atender despesas
associadas, ou um aposentado pode desejar conservar os recursos para atender a
futuras despesas potenciais para cuidados mdicos e custodiais de longo prazo.
Consideraes fiscais tambm podem desempenhar uma funo nessa deciso. A
fim de reduzir a possvel miopia de aposentadoria o risco de que aposentados
esgotem os saldos em suas contas e, a partir disso, confiem em uma garantia
do Estado ou demandem outro apoio do Estado restries sobre retiradas
programadas so geralmente aplicadas.
Acordos de rebaixamento podem permitir que o aposentado determine como
ser investido o valor de capital do saldo da conta na aposentadoria. Aposentados
avessos a riscos focam em investimentos de renda fixa. Uma vez que os fundos
de capital (fundos mtuos, fundos de investimentos) tm prazos mais longos,
historicamente forneceram maiores retornos e podem permitir que aposentados
mantenham muito melhor o poder de compra de seus ativos, esses fundos (ou
uma combinao judiciosa de fundos de capital e investimentos de renda fixa)
podem ser escolhidos. O problema como, a partir de inmeras alternativas que
podem estar disponveis, um aposentado pode verificar a melhor estratgia de
investimentos e o(s) veculo(s).
Escolha de um sistema de pagamentos peridicos

Mesmo se todos esses tipos de pagamentos peridicos no estiverem disponveis,
em planos DC o participante que se aposenta encara um nmero desconcertante
de escolhas sobre como organizar a renda da aposentadoria para eles mesmos e
seus dependentes. fato que as decises sobre o mtodo de pagamento peridico
podem ser irrevogveis.
Os participantes devem ter direito a fazer suas prprias escolhas, mas
eles geralmente no possuem as informaes necessrias para tomar as decises
informadas. Em seu dilema no faltaro consultores profissionais e vendedores
para dar conselhos. Agregado a isso pode haver a necessidade dos participantes
por fundos para despesas maiores no perodo apenas aps a aposentadoria e o
entendimento muitas vezes no realstico de expectativa de vida dos participantes.
Um fator importante dessa dificuldade para um participante que se aposenta
avaliar a estabilidade financeira de uma instituio em que o participante pode
confiar para gerir o capital acumulado. Essas instituies so cuidadosamente
500
reguladas? Existe um sistema de solvncia dos seguros?
A expectativa de vida um ndice til para comparar as tabelas de
mortalidade. Entretanto, modelos de benefcios so, muitas vezes, baseados em
pagamentos a um beneficirio mdio, que convencionalmente considerado ser
uma pessoa cujo tempo de vida restante aps a aposentadoria a expectativa de
vida na idade de aposentadoria. Essa utilizao da expectativa de vida obscurece o
fato importante de que nmeros significativos de beneficirios vivem alm de sua
expectativa de vida aps a aposentadoria. Por exemplo, na Tabela de Vida Inglesa
No. 15 (mortalidade da populao da Inglaterra e Pas de Gales para 1990-92),
para homens, a expectativa de vida (completa) aos 65 anos de 14,3 anos (ou seja,
at os 79,3 anos). Mas, de acordo com a tabela, aos 84 anos um quarto da coorte
ainda est vivo, 10% ainda esto vivos aos 89 anos, e 5%, aos 92 anos. Cox (1970, p.
26) admoesta: Devido a possveis mal-entendidos, o uso da expresso expectativa
de vida... melhor ser evitado sempre que possvel.7 Aposentados que decidem
como receber seus pagamentos peridicos com base em sua expectativa de vida na
idade de aposentadoria incorrem em grande risco de sobreviver a seus benefcios.
III.3.2 Benefcios individuais vitalcios
A aquisio de um benefcio vitalcio evita que um beneficirio sobreviva aos

pagamentos a partir do saldo na conta DC do beneficirio na aposentadoria, mas
caractersticas comuns aos mercados de benefcios de aposentadoria e penso, onde
os benefcios so subscritos por empresas comerciais (geralmente companhias de
seguro) podem tornar a compra de um benefcio no atrativa. O custo (ou seja,
os componentes que produzem o valor atual) de um benefcio intermedirio
determinado por pressupostos sobre:
A taxa de juros, que se aplicar durante todo o perodo de pagamento esperado;

Os ndices de mortalidade, que se aplicaro coorte que adquire benefcios; e
Despesas de marketing (publicidade e comisso) e administrativas.
Assim como uma pessoa que se aposenta corre um risco de taxa de juros que,
no momento da aposentadoria da pessoa, ser baixo, um subscritor de benefcio
corre o risco de que ser capaz de reinvestir o saldo dos fundos que recebeu por
determinar o benefcio a uma taxa de juros ao menos igual ao ndice assumido. O
aumento da longevidade dos beneficirios aumenta o novo risco de investimentos.
A natureza do pagamento de benefcio garante meios de que os investimentos
501
sejam normalmente feitos em ttulos de renda fixa, mas esses podem no estar
disponveis com os vencimentos desejados. Uma considerao adicional se a renda
de investimentos do subscritor estar sujeita a uma tributao diferente durante
o perodo do contrato de benefcio. Em mercados novos, ttulos de renda fixa
suficientes e apropriados com vencimentos desejveis podem no estar disponveis.
Incrivelmente, a expectativa de vida aumentada tem se tornado uma questo
de subscritores de benefcio. Melhorias anteriores e projees atuais de curto prazo
da expectativa de vida aumentada esto bem documentadas. Especula-se que at
2050 os avanos mdicos, incluindo desenvolvimentos antecipados em gentica
humana, clonagem de rgos e biologia do envelhecimento, poderiam levar a
aumentos na expectativa de vida no nascimento na ordem dos 50 anos. Por outro
lado, pode ser que, em longo prazo, o aumento na expectativa de vida diminua. O
escopo para outras melhorias, resultante dos padres aumentados de sade pblica,
est diminuindo. Algumas causas de morte tm sido eliminadas apenas para serem
substitudas por outras (como a AIDS), e aumentos na longevidade associados
com o combate a doenas so cada vez mais custosos. Enquanto o efeito de um
maior aumento na longevidade de beneficirios seria muito adiado, fica claro que
os subscritores de benefcio encaram grandes incertezas (e, portanto, riscos) com
relao a extenso e ritmo de expectativa de vida aumentada. Esse risco sempre
maior em pases onde existe uma experincia insuficiente na mortalidade dos
beneficirios. Uma complicao adicional ocorre quando os mesmos pressupostos
de mortalidade (ou seja, uma tabela unissex) devem ser aplicados tanto para homens
quanto para mulheres, apesar dos baixos ndices de mortalidade geralmente
experimentados por mulheres.
Um motivo pelo qual as pessoas buscam outras formas de receber
pagamentos peridicos durante sua aposentadoria que eles se consideram
menos saudveis que seus parceiros e escolhem no correr o risco de adquirir
um benefcio vitalcio a partir do qual eles podem receber poucos pagamentos.
Aposentados individuais que optam por benefcios vitalcios percebem que eles
tm boa sade. Para levar em considerao essa escolha adversa (escolha contra o
subscritor), subscritores de benefcio aplicam tabelas de mortalidade, que levam
em considerao os ndices de mortalidade favorveis que so antecipados por
beneficirios individuais e subscritores.
Despesas com marketing esto normalmente sujeitas s restries impostas
pela concorrncia e, na sua falta, pela regulamentao. As despesas administrativas
do pagamento de penses devem ser insignificantes. Alm disso, requerimentos
de reservas estatutrias em algumas jurisdies e prudncia podem exigir um
subscritor de penses individuais para manter uma margem de solvncia.
502
III.3.3 Benefcios compulsrios
Devido aos riscos de mercado, subscritores de benefcio frequentemente no

oferecem contratos atrativos de benefcio individual. Aposentados que desejam
pagamentos peridicos durante sua vida futura, muitas vezes acham que a diferena
entre os valores de pagamentos peridicos a partir de benefcios individuais
vitalcios, e sistemas alternativos aparentemente prudentes de receber pagamentos
dos saldos em suas contas DC, suficiente para lev-los a optar por acordos que
no os de benefcios vitalcios. Para reduzir o custo de benefcios vitalcios,
necessrio limitar os riscos que os subscritores devem considerar.
A escolha adversa pode ser reduzida requerendo que todos os aposentados
adquiram benefcios vitalcios (ao menos at um determinado valor mnimo). Em
um mercado competitivo, isso deveria levar os subscritores a buscarem beneficirios
cuja expectativa de vida esteja abaixo da mdia (preparando o mercado) e,
consequentemente, pode exigir regulamentaes em uma gama aceitvel de ndices
de compra de benefcio. Com um simples subscritor de benefcio (onde todos os
riscos so agregados), esse problema poderia no ocorrer.
Caso o plano tenha ampla cobertura, obrigar a compra dos benefcios
poderia resultar em ndices de mortalidade de beneficirios alcanando os ndices
de mortalidade da populao geral. Isso no remove, entretanto, o risco de
mortalidade de que a atual experincia de mortalidade seja mais leve do que os
ndices de mortalidade assumidos.
III.3.4 Retiradas programadas
Limites que sejam definidos sobre os valores que um beneficirio pode retirar do
saldo de sua conta individual esto normalmente relacionados expectativa de
vida do beneficirio no momento da retirada. A Seo III.3.1 deixa claro que esse
mtodo pode resultar na reduo de pagamentos peridicos e/ou de beneficirios
sobreviverem a seus benefcios.
III.3.5 Ajustes de benefcios em pagamento
Aposentados no devem apenas escolher um sistema de recebimento de pagamentos

peridicos a partir de seus saldos DC, tambm precisam buscar um acordo que
mantenha o valor real dos pagamentos. Manter o valor real significa que os
pagamentos peridicos so ajustados para refletir mudanas nos preos ou, caso seja
a inteno beneficiar os aposentados a partir do crescimento real (ou seja, ganhos
503
de produtividade), mudanas no salrio. No caso de retiradas programadas, se os
pagamentos vo acompanhar a inflao depende do acordo de rebaixamento escolhido.
Para benefcios variveis, a medida na qual os valores de benefcio perseguem a inflao
determina se os pagamentos mudam de acordo com o ndice da inflao.
O ajuste de benefcios individuais com pagamentos peridicos que so
fixados no momento da compra na troca por um acmulo de DC do aposentado
no facilmente realizado. Aumentar um determinado benefcio ou um benefcio
vitalcio onde os pagamentos de benefcio aumentam durante o perodo de
pagamento que leva em considerao a inflao antecipada pode ser designado.
No entanto, para um determinado valor de capital, tal aumento de benefcio
no seria atrativo, uma vez que por vrios anos os pagamentos anuais seriam
substancialmente menores do que para um benefcio com nveis de pagamento.
Ao participar (com lucros) de contratos de benefcio individual,
aposentados recebem dividendos (bnus) baseados em investimentos favorveis,
experincias de mortalidade e/ou despesas do subscritor de benefcio (ou seja, os
ndices atuais de mortalidade e investimentos que so maiores que os assumidos
e/ou despesas que so menores). Para evitar redues em futuros pagamentos
peridicos, dividendos so aplicados para aumentar todos os pagamentos de
benefcio remanescentes. Uma vez que as reservas de benefcio caem com o
passar do tempo, ento o excesso de rendimentos de juros ser o componente
dos dividendos. Dividendos podem elevar os pagamentos peridicos, mas sua
incidncia amplamente independente do ndice da inflao.
Caso os ttulos (normalmente emitidos pelo Estado), com o principal e
o rendimento indexado ao ndice da inflao, estejam disponveis, pagamentos
peridicos podem ser ajustados para levar em considerao a inflao. Esses
instrumentos de investimentos estariam disponveis para financiar pagamentos
de benefcio que so ajustados de acordo com o ndice da inflao levado em
considerao nos ttulos indexados. O valor real das reservas de benefcio seria
mantido, e os juros em excesso do ndice assumido (o ndice subjacente sobre
os ttulos, que normalmente seria baixo) estariam disponveis para aumentar os
pagamentos peridicos. Tal acordo transfere o risco de inflao ps-aposentadoria
dos aposentados para o governo.
III.3.6 Benefcio por invalidez e benefcio para sobreviventes
A maioria dos planos DC apenas para aposentadoria por idade. Benefcio
504
por invalidez e penso para sobreviventes so geralmente segurados por acordos
DB separados, que muitas vezes so comprados de empresas privadas de seguro.
III.4 GARANTIAS DO ESTADO
Privatizar a gesto de benefcios previdencirios comercializar o monoplio

de um plano pblico de aposentadoria para contas individuais do plano DC
administradas de forma privada no isenta o governo das responsabilidades
suportadas pela renda para os aposentados. Em planos DC, as pessoas arcam com
os riscos de que seus benefcios sejam inadequados: nem o plano (ou gerentes de
conta individual) nem o Estado so legalmente responsveis por esse resultado.
No entanto, os governos normalmente fornecem um benefcio bsico mnimo
de proteo e assistncia social de contribuies ou receitas fiscais gerais. Uma vez
que os planos DC no oferecem a possibilidade de redistribuio para garantir que as
pessoas que tm baixa renda e empregos intermitentes recebam benefcios adequados,
o suporte dessas pessoas por fim ser responsabilidade do Estado (na ausncia
de caridade, incerta, ou iniciativas do setor privado). O consequente recurso para
benefcios financiados por receitas em geral ou suplementos de benefcio e a presso
poltica do aposentado torna inevitvel que o Estado seja convocado para fornecer
suporte renda-aposentadoria. Caso uma proporo significativa de aposentados
esteja recebendo benefcios financiados pelo Estado, aumentar os nmeros de
beneficirios e sua influncia poltica pode levar a uma presso esmagadora sobre os
governos para aumentar os nveis dessas penses.
Benefcios mnimos
Em alguns pases, membros de planos de contas individuais DC so garantidos
por benefcios mnimos gerais financiados pela receita do governo. Sempre que
necessrio, benefcios de participantes que contriburam para um perodo mnimo
especificado so suplementados ao nvel de um benefcio mnimo garantido. A
Tabela ATIII.l indica as disposies do benefcio mnimo em um nmero de
pases selecionados.
Tabela ATIII.1 Disposies de benefcio mnimo em pases selecionados

Pas Perodo mnimo de contribuio (anos) Valor
Argentina* 30 Discricionrio
Chile 20 = 25% do salrio mdio
Colmbia* 22 Um salrio mnimo = 60% do salrio mdio
Mxico* 25 Cidade do Mxico salrio mnimo
= 40% do salrio mdio
Uruguai* 35 Discricionrio
* Aplica-se a planos de contas individuais pblicas DB e privadas DC.
Fonte: Queisser (1998), pp. 67-68.
505
O benefcio mnimo do governo garante poder criar um perigo moral para
contribuintes que podem decidir renunciar a contribuies para levar vantagem
da garantia. Os participantes podem decidir confiar no benefcio mnimo
(possivelmente junto com outras economias) para financiar sua aposentadoria,
ou podem concluir que continuar a contribuir no produz um benefcio
significativamente maior que o benefcio mnimo. Eliminar um benefcio mnimo
garantido removeria o perigo moral potencial, mas no resolveria o problema
de fornecer suporte de renda aposentadoria para aqueles cujos benefcios, por
qualquer motivo, sejam baixos.
Claramente, o benefcio mnimo de planos DC garante poder criar
encargos fiscais para os governos. Ao contrrio de um plano de benefcio DB,
no existe um fundo agregado a partir do qual os benefcios mnimos podem
ser pagos. A pouca experincia do plano DC oferecendo garantias de benefcio
mnimo existe; entretanto, projees de longo prazo da adoo de benefcios
mnimos garantidos sob pressupostos alternativos podem ilustrar possveis
futuras implicaes fiscais para os governos.
III.5 PRESSUPOSTOS
III.5.1 Perodo de acmulo
O valor em uma conta individual do participante na aposentadoria depende:

Da renda de investimento creditada em conta; e
Do momento e dos valores das contribuies lquidas em conta.
Renda de investimentos
Pressupostos com relao renda de investimentos em planos DB financiados
(consulte seo 10.9 do texto principal) podem ser aplicados a um plano contbil
individual DC. Entretanto, o principal objetivo de definir planos DC com gerentes
de conta individual concorrentes atingir maiores retornos de investimentos
atravs de regulamentos de investimentos liberalizados e gesto agressiva de
investimentos. necessrio estimar a extenso da qual esse objetivo de maiores
retornos reais podem ser atingidos, devido aos investimentos permissveis do plano
e do ambiente de investimentos, e necessrio levar em considerao um perodo
de acmulo que pode ser to longo quanto 40 anos.
O desempenho de investimentos anteriores um guia incerto para o
506
futuro, mas estimativas de retornos de investimentos futuros de que gerentes
de conta individual se baseiam no desempenho no passado recente podem ser
muito persuasivas para participantes, que podem mudar os gestores. Os aturios
podem moderar essas estimativas, e estabelecer padres realsticos para estimativas
de retornos reais de longo prazo sobre os investimentos, assim capacitando os
participantes a avaliarem gestores alternativos de investimentos em uma base
independente e comparvel.
Contribuies lquidas para a conta

As contribuies lquidas se referem s contribuies brutas (que so normalmente
um percentual dos rendimentos cobertos) menos uma deduo por despesas e por
financiamento de benefcios por invalidez e benefcios para sobreviventes.
Despesas mximas so geralmente limitadas por regulamentaes. Despesas de

aquisio (comisso e publicidade) e futuras despesas de administrao com
relao a uma contribuio so deduzidas da contribuio bruta no momento em
que a contribuio paga.
Prmios por invalidez e benefcio para sobreviventes fornecidos por meio de contratos
de seguro so deduzidos de contribuies brutas.
Rendimentos segurveis nos quais as contribuies so pagas so estimados da

mesma forma que para um plano DB (consulte seo 10.2 do texto principal).
Essa estimativa leva em considerao o crescimento real dos rendimentos e a
continuidade mdia de servio dos participantes no emprego (densidade), que
coberta pelo plano.
Densidade de contribuies igualmente aplicvel aos planos DB e aos planos

DC. A densidade pode ser levada em considerao pela proporo: o perodo
durante o qual as contribuies so pagas dividido pelo perodo potencial total
de contribuies. Essa definio leva em considerao perodos legtimos durante
os quais um participante no est suscetvel a contribuies, evaso por parte do
empregador do participante devido falha em registrar trabalhadores elegveis e
evaso por parte do participante. Diferentes pressupostos de densidade podem ser
feitos por sexo e por tipo de emprego. Essa definio no leva em considerao os
rendimentos de sub-relatrios sujeitos contribuio. Uma definio alternativa de
507
densidade uma estimativa dos rendimentos anuais sobre os quais as contribuies
so pagas, comparada aos rendimentos anuais sobre os quais as contribuies so
pagveis por um contribuinte durante o ano todo. Essa definio incorpora os
perodos quando as contribuies no so pagas e os sub-relatrios de rendimentos
de contribuio.
A densidade tambm afetada pelo nvel de conformidade com as condies
de contribuio por um participante durante perodos em que os participantes
esto em um emprego coberto. O efeito da densidade nos planos DB e nos planos
DC difere. Em um plano DB, uma baixa densidade pode resultar em baixos ndices
de reposio e/ou em um maior ndice de contribuio que de outro modo seria
exigido para pagar benefcios. Em planos DC, os participantes individuais arcam
com o risco de que seus benefcios sejam inadequados, e de que baixas densidades
que surjam de perodos de emprego de no contribuio ou evaso das obrigaes
de contribuio resultem em baixos saldos contbeis, consequentemente, em
menores pagamentos peridicos durante a aposentadoria.
Em um plano DB que utiliza uma frmula final de benefcios de rendimentos
mdios importante estar em um emprego que contribua durante o perodo
prximo da aposentadoria para que os rendimentos aplicados sejam altos. Em um
plano DC, a operao de juros compostos torna importante iniciar as contribuies
cedo.9 Pressupostos de uma densidade uniforme sobre um perodo potencial de
contribuio no leva em considerao a incidncia e a durao de perodos de no
contribuio (devido a desemprego, emprego no coberto pelo plano e/ou evaso).
III.5.2 Perodo de pagamento
Em taxas de juros tipicamente aplicadas para calcular penses vitalcias, um

aumento de 1% na taxa de juros assumida produz (muito) aproximadamente
um aumento de 7% a 8% no valor dos pagamentos peridicos. Os pressupostos
do ndice de mortalidade e a taxa de juros no so feitos independentemente:
um aumento de um 0,25% na taxa de juros capaz de absorver uma reduo na
mortalidade de 6 a 7%.10
III.6 PROJEES
III.6.1 Saldos contbeis individuais
Estimativas dos saldos contbeis individuais do plano DC so prontamente

construdas e no existem padres geralmente aceitos com relao aos pressupostos
508
que devem ser feitos com relao s taxas de juros e ndices de crescimento salarial
durante o perodo ativo (pagamento de contribuio). A densidade geralmente
ignorada (como a mortalidade) durante o perodo de acmulo. As projees
podem ser feitas alm de um perodo ativo de 40 anos (por exemplo, idade de
20 a 60 anos ou 25 a 65 anos), mas poucos participantes tero todos os 40 anos
de contribuies. Mesmo se as projees de 40 forem suficientemente robustas
para um grupo, improvvel que se apliquem a quaisquer membros especficos
do grupo. Consequentemente, saldos contbeis individuais projetados ao final do
perodo de acmulo podem ser decepcionantes.
Notas
1 R.L. Brown: Social security: Regressive or progressive, in: North American Actuarial Journal,
Vol. 2, No. 2, 1998.
2 N. Barr: The economics of the welfare State (Stanford, Stanford University Press, 1987).
3 L. Thompson: Principles of financing social securities schemes, in: International Social Security
Review (Genebra), Vol. 49, No. 3/96, 1996, pp. 47^*8.
4 Consulte E. James: The political economy of social security reform, in: Annals of Public and
Cooperative Economics, Vol. 69, pp. 451482, 1998.
5 Consulte L. Thompson: Older and wiser: The economics of public schemes (Washington, DC, The
Urban Institute Press, 1998).
6 Contrrio percepo popular de que um benefcio vitalcio na idade x igual a um determinado
benefcio para (resumida) expectativa de vida na idade x, a ltima, de fato, excede a primeira ( Jordan, 1967).
7 P.R. Cox: Demography (Cambridge, Cambridge University Press, 4 edio, 1970).
8 Consulte W. Scholz and A. Drouin: Regular adjustment of financial parameters of social
protection systems in volatile inflationary environments, in: International Social Securities Review
(Genebra), Vol. 51, No. 4, 1998.
9 Para um tratamento matemtico de densidade de contribuies do plano DC, consulte Iyer (1999).
10 D.M. McGill: Life Insurance (Homewood, Illinois, Irwin, 1967), p. 104.
509
ANEXO TCNICO IV
TPICOS AVANADOS SOBRE A AVALIAO DE BENEFCIOS POR LESES

TRABALHISTAS
Este Anexo Tcnico elabora mais extensivamente certos tpicos que foram
resumidos na Parte III sobre planos de benefcio por leses trabalhistas.
composto por duas sees principais. A primeira se refere seo 15.2 que cobre
os sistemas de classificao, e a segunda trata dos dados que so exigidos para as
avaliaes atuariais dos benefcios discutidos nos Captulos 16 e 17.
IV.1 SISTEMAS DE CLASSIFICAO
IV.1.1 ndices diferenciais
Essa seo apresenta as tcnicas atuariais que podem ser utilizadas para calcular os
ndices por classe de riscos.
IV.1.1.1 Clculo das relatividades de riscos
As relatividades de ndice podem ser calculadas a cada ano ou, se isso no for
possvel, no menos frequentemente que a cada trs anos. O objetivo de um
sistema de classificao diferencial promover a preveno e o retorno antecipado
ao trabalho, que pode ser atingido somente se o sistema responder rapidamente
mudana. No entanto, tal resposta pode causar significativas flutuaes anuais
aos ndices de contribuio, os quais deveriam ser evitados. Clculos anuais so
eficientes contanto que o mtodo atuarial garanta a estabilidade do ndice e elimine
flutuaes indesejveis resultantes de variaes aleatrias na experincia. De modo
a obter um volume suficiente de dados para cada grupo de classificao e garantir
sua estabilidade, alguns anos de experincia (por exemplo, trs ou cinco) precisaro
ser utilizados para comparar o custo de compensao de cada unidade de ndice
com o custo de compensao mdio de todos os empregadores. A determinao da
experincia adequada a ser utilizada para esse propsito um elemento importante
do trabalho atuarial.
De acordo com o sistema financeiro misto, os prmios totais devem ser
suficientes para cobrir a soma dos pagamentos de benefcio e recompensas de
benefcios de longo prazo que so projetados para um ano de avaliao e de outros
elementos (por exemplo, despesas administrativas). Vamos assumir que a estrutura
de classificao seja feita por 30 unidades. O Box ATIV.1 ilustra o caminho de
uma anlise atuarial que pode ser processada para determinar o mtodo de clculo
das relatividades de ndice. Esse clculo apenas considera a experincia relacionada
aos custos de compensao. Despesas e outros elementos de custo so considerados
atravs de um coeficiente que aplicado ao prmio, que determinado para o custo
de compensao, e atravs de um fator fixo.
510
Box ATIV.1 Clculo das taxas de relatividade
Passo Natureza do trabalho Resultados potenciais
1. Calcular para cada grupo de ndices a propor-

o de custos de benefcios observados para Grandes flutuaes provavelmente sero ob-
rendimentos cobertos para tantos anos quanto servadas entre todos os grupos. Isso indica que
possveis anteriores proporo de custos de a experincia de um ano no um indicador
benefcio de todos os empregadores aos rendi- estvel da experincia esperada.
mentos totais cobertos (essa a relatividade de
ndice observada).
2. Calcular mdias de movimentao (de trs a Flutuaes sero reduzidas, mas provavelmente
cinco anos) das propores calculadas no passo 1. permanecero significativas para um grande
Determinar seu poder preditivo das relatividades nmero de grupos de classificao
de ndice do segundo ano subsequente.
Haver provavelmente uma combinao de

3. Processar os passos 1 e 2, limitando a experincia relatividades de ndice mostrando estabilidade
considerada por meio das vrias tcnicas (consul- suficiente. Processar a combinao apropriada
te a discusso aps a tabela). por meio do passo 5. Caso nenhuma combina-
o seja satisfatria, ir para o passo 4.
4. Processar o passo 3 novamente utilizando fatores Caso esse processo no produza ndices
de credibilidade. Flutuaes podem ser mais aceitveis, um ambiente particular pode ser a
importantes no agregado quando o volume de explicao. O processo de classificao precisa-
dados menor. Calcular as relatividades de ndice r de ajustes arbitrrios caso o sistema trabalhe
ajustadas considerando o grau de credibilidade de adequadamente. O aturio deve divulgar seus
cada agrupamento (uma discusso de credibilida- achados e discutir as alternativas com a gesto
de acompanha a tabela).
Os resultados sero aceitveis caso no existam

inconsistncias significativas entre os dois
5. conjuntos de propores. Por exemplo, caso
Testar a correlao entre as relatividades de ndi- as relatividades de ndice das cinco unidades
ce resultantes do passo 1 com aquelas do passo 2. sejam no intervalo 0,7-0,9 de acordo com o
banco de dados ilimitado e sejam no intervalo
1,2-1,4 de acordo com o banco de dados
limitado, o mtodo no seria aceitvel.
6. Analisar a necessidade de limitar as variaes

de relatividades de ndice ano a ano atravs do Esse passo deveria terminar o processo. Rela-
ndice de unidade. Essa variao deve ser inde- tos sero a prxima fase
pendente da variao no ndice mdio para todos
os empregadores.
511
IV.1.1.2 Limite sobre grandes reivindicaes
Flutuaes nas relatividades anuais bsicas podem ser devidas a grandes
reivindicaes, uma vez que sua ocorrncia voltil. Testes devem ser conduzidos
sobre o impacto de limitar o valor de reivindicaes individuais. Isso pode ser
feito definindo-se um limite na soma de benefcios pago pelos beneficirios em
um ano em particular ou, de forma alternativa, definindo um limite por tipo de
benefcio de cada beneficirio. Por exemplo, pagamentos totais feitos em um ano
para cada benefcio podem ser limitados a duas vezes os rendimentos mximos
cobertos. O valor dos benefcios por morte pode ser uniforme para todas as mortes,
independentemente do valor real pago (que pode ser determinado com base na
mdia observada para todos os reclamantes).
O limite deve ser definido baixo o suficiente para eliminar a parte da
experincia que voltil, mas deve ser alto o suficiente para evitar transferncias
indevidas de risco entre as unidades. A transferncia de custos inevitvel quando
os dados so limitados devido distribuio de reivindicaes por tamanho diferir
por unidade de ndices. O mtodo implicitamente gera um agrupamento entre
todas as unidades de ndices de pagamentos de reivindicao que excederiam o
limite por reivindicao. Por exemplo, caso a frmula elimine 10% dos custos totais,
todas as unidades de ndices de acordo com sua experincia abaixo do mximo
considerado implicitamente partilham dessa parte do custo. A Tabela ATIV. 1
ilustra esse fenmeno. Os ndices de cada unidade so determinados utilizando-se a
Frmula 14.5 do Captulo 14. O ndice de contribuio estimado para os programas
de compensao de 1,5% dos rendimentos cobertos (300.000 20.000.000).
O fator aplicvel para esse bsico para despesas de gesto de reivindicaes de
1,25 e o fator fixo de 0,1% dos rendimentos cobertos acrescentado para cobrir o
custos das outras despesas administrativas. O ndice de 1,975% dos rendimentos
cobertos (1,5% x 1,25 + 0,1%).
A relatividade de risco de cada unidade de ndice a proporo do valor da
experincia por leso para os rendimentos cobertos proporo correspondente ao total.
512
Tabela ATIV.1 Ilustrao do clculo de ndice
Unidade de ndice Total
1 2 3
Rendimentos cobertos 5 000 000 8 000 000 7 000 000 20 000 000
Experincia bruta leses 120 000 1.6000 114 000 0.9500 66 000 0.6286 300 000
Valores Relatividade de 3.100 1.881 1.279 1.0000 1.975
riscos ndice calculado (em %)
Experincia limitada leses 102 000 1.4802 108 300 0.9823 65 340 0.6773 275 640
Valores Relatividade de 2.875 1.942 1.370 1.0000 1.975
riscos ndice calculado (em %)
Transferncia resultante de - 0.225 0.060 0.091 -
um agrupamento de grandes
reivindicaes (em %)
Para unidade de ndice 1, de acordo com o cenrio experincia bruta

leses, temos:
R1 = (120, 000 5, 000, 000) (300, 000 20 , 000, 000) = 1.6000
e o ndice calculado : 1,5% x 1,6000 x 1,25 + 0,1%= 3,100%.

Pode-se observar que os benefcios da unidade de ndice 1 do agrupamento
de grandes reivindicaes com as duas outras unidades de ndices suportam essa
mudana no custo. No nvel de ndice de unidade, a transferncia de custo deve ser
mantida no mnimo. O objetivo de limitar a experincia de reivindicaes no
mudar o custo das grandes reivindicaes entre as unidades, mas eliminar a parte
da experincia que esteja relacionada a flutuaes aleatrias. Em outras palavras,
caso a estabilidade das relatividades de risco no seja suficientemente melhorada
limitando o valor da reivindicao considerada, por motivos de equidade, seria
melhor utilizar o mais alto limite por reivindicao possvel e utilizar um perodo
de experincia maior para promover a estabilidade nas relatividades de risco.
IV.1.1.3 Fator de equilbrio
A Tabela ATIV.l ilustrou o maior passo na determinao de relatividades de ndice

que tm a inteno de ser utilizadas para a definio de futuros ndices. Um passo
adicional permanece a ser processado fazer a ligao entre a experincia anterior
observada, que tem sido utilizada para a definio das relatividades de ndice,
e o custo estimado para o futuro. A determinao das relatividades de ndice e
513
das despesas totais estimadas no ano de avaliao so geralmente dois processos
atuariais distintos e um fator de equilbrio deve ser utilizado para estabelecer os
ndices adequados. Assume-se que as relatividades de ndice so aquelas calculadas
na Tabela ATIV.l de acordo com o cenrio de experincia por leso limitada,
e que os parmetros estimados para a prxima avaliao anual so os da Tabela
ATIV.2. Uma melhoria geral nas leses registradas e uma mudana na mistura de
atividades so assumidas na estimativa de futuros custos. O ndice de contribuio
estimado para os programas de compensao agora de 1,26% dos rendimentos
cobertos (315.000 25.000.000), e assume-se que os parmetros para as despesas
de administrao sejam os mesmos.
Tabela ATIV.2 Exemplo de processo de saldo

Rendimentos cobertos estimados 25 000 000
Custo de compensao estimados 315 000
Despesas de administrao (0,25 x Custo de 103 750
compensao + ,001 X rendimentos cobertos)
Renda total de prmio necessria 418 750
ndice mdio (renda total de prmio necessria 1.67
(rendimentos estimados cobertos)) (em %)
Processo de saldo
Unidade 1 Unidade 2 Unidade 3
Rendimentos projetados 5 750 000 9 500 000 9 750 000
ndice de tentativa (em %) 2.431 1.647 1.167
ndice de saldo (em %) 2.484 1.682 1.191
Os ndices preliminares para cada unidade de ndice so aqueles obtidos

aplicando-se as relatividades de ndice parte do ndice mdio que o risco
relatado (1,575%) e adicionando-se a porcentagem uniforme de 0,1% ao resultado.
Caso esses ndices preliminares fossem utilizados, a renda de prmio de projeo
total seria menor do que a que exigida, ou seja, 385.025 ao invs de 393.750
(418.750 25.000). O fator de equilbrio fornecer o ajuste aos ndices. Essa
a proporo dos custos projetados de acordo com o risco (393.750) para a renda
estimada de acordo com o risco (385.025), ou seja, 1,0227. Aps a aplicao desse
fator, o equilbrio financeiro desejado atingido. Esse processo pode ser modelado
com a frmula a seguir.
514
O efetivo ndice para a unidade j, ou seja, CJ , pode ser expresso conforme segue:
Frmula 1
j SSj
j
CR **rrj *j *
ccjj ==CR
RC
j
++FF
Onde: j
SS
j r
jj
jjr
CR = ndice mdio de contribuio de acordo com o risco

rj = Relatividade de risco da classe j
Sj = Rendimentos cobertos estimados para a classe j
F = Parte do ndice que uniforme
IV.1.1.4 Credibilidade
Credibilidade pode ser definida como um grau de confiana associada a um

conjunto de dados utilizados para fazer uma estimativa. Para uma determinada
aplicao e modelo, quando dois conjuntos de dados so combinados para fazer
uma estimativa, essa abordagem resulta em um conjunto de pesos relativos, cada
um deles atribudo a um determinado conjunto de dados. A estimativa obtida
por meio da seguinte frmula:
Frmula 2
E = D1 * Z + D 2 * (1 Z )
Onde 0 Z 1 , e D1 e D2 so os dois conjuntos de dados, e Z a credibilidade

associada ao conjunto de dados que mais intimamente associado com o fenmeno
para o qual a estimativa E calculada. Para calcular as relatividades de ndice, D1
seria o dado de experincia associado unidade particular de ndice e D2 seria
determinado de acordo com as circunstncias especficas. A experincia da unidade
particular de ndice poderia estar fora do perodo de experincia considerado
para o conjunto de dados D1 ou outra experincia de unidade com presumidas
caractersticas de risco similares em questo. O desafio atuarial relatado para
determinar o valor adequado de Z . A descrio das teorias estatsticas alm das
tcnicas utilizadas para calcular os valores de Z est alm do escopo desse livro,
embora seja importante apresentar duas famlias de frmulas para o clculo de Z.
A abordagem mais antiga credibilidade provavelmente a abordagem de
515
flutuaes limitadas. A credibilidade de 100% alocada a um volume de dados por
meio de uma frmula estatstica e a credibilidade para pequenos volumes de dados
calculada de acordo com a seguinte frmula:
Frmula 3
Dados
Z =( )N , N < 1
Credibilidade mnima
A credibilidade mnima o menor volume de dados para o qual a credibilidade
integral assumida. Deveria ser determinado empiricamente sobre a base dos
dados de experincia. Em sua forma mais pura, a frmula refere-se ao nmero de
reivindicaes e o expoente 0,5. No entanto, os dados que fornecem o nmero de
reivindicaes podem no ser to confiveis quanto os valores pagos em algumas
circunstncias e utilizar os valores pode se tornar a nica alternativa possvel.
O valor de N deve ser determinado por meio de testes realizados sobre
a experincia geral. Um tpico valor de resultado estaria entre 0,5 e 0,7. A
Figura ATIV. 1 indica as curvas de credibilidade para trs valores de N . O grau
de credibilidade sempre maior que a proporo dos dados observados para a
credibilidade mnima, porque a credibilidade marginal diminui conforme o grau
de credibilidade aumenta. O ndice no qual o grau de credibilidade aumenta
depende do valor do expoente.
Outra frmula que frequentemente utilizada na rea de compensao
trabalhista tem a frmula a seguir e conhecida como abordagem Buhlmann (veja
Figura ATIV.2). O modelo Buhlmann-Straub a generalizao que do maior
interesse prtico. A frmula para Z a seguinte:
Frmula 4
n
Z=
n+k
Onde:
n = Nmero de unidades em exposio

k = Valor esperado de varincia do processo/ varincia dos meios hipotticos
516
Figura ATIV.1 Curva de credibilidade: abordagem de flutuaes limitadas
(frmula 3)
Grau de Credibilidade
1.00
0.80
N: 0.50
0.60
N: 0.67
N: 0.80
0.40
0.20
0.00
0.05 0.20 0.35 0.50 0.65 0.80 0.95
Razo do tamanho dos dados em relao ao tamanho dos dados de total credibilidade
De acordo com essa frmula, na teoria, Z pode nunca atingir 1. O valor

de Z depender da relao entre o numerador e o denominador de k . Quanto
menor o valor esperado da varincia do processo com relao varincia de meios
hipotticos, maior o valor de Z .
Em nosso exemplo, o valor esperado da varincia do processo a medida da
variao na experincia de reivindicaes de empregadores individuais em torno
da experincia mdia observada no perodo de exposio. A varincia do processo
considera essa medida para todos os empregadores. Caso a experincia dos
empregadores em seu perodo de exposio esteja muito prxima da mdia para
o perodo, o numerador de k tender a ser pequeno (e vice-versa). A varincia dos
meios hipotticos uma medida da varincia dos meios de todas as unidades. Caso
a distribuio dos meios em torno de sua mdia seja ampla, ento o denominador
de k tender a ser grande (e vice-versa). Esse modelo no trabalha adequadamente
em todas as circunstncias porque possvel obter valores negativos de k em
algumas circunstncias, o que no apropriado. No existe forma de corrigir esse
resultado quando ele ocorre, de modo que o mtodo no deve ser utilizado.
517
Figura ATIV.2 Curva de credibilidade: abordagem Buhlmann (frmula 4)
Grau de Credibilidade
1.00
0.80
0.60 k: 1,000,000
k: 100,000
0.40
0.20
0.00
100000 600000 1100000 1600000
Unidades de Exposio (n)
IV.1.1.5 Banco de dados e resposta
A distribuio dos pagamentos por ano de leso normalmente difere dos ndices
de grupo. Quando as indstrias de maior risco esto em declnio, seus rendimentos
cobertos provavelmente diminuiro mais rapidamente do que os pagamentos de
benefcio, que geraro aumento nas relatividades de ndice. Isso pode ser justificado
pelas consideraes de equidade entre geraes, mas pode ser difcil de aplicar em
algumas circunstncias. Devido considerao, deve ser determinada a possibilidade
de limitar a utilizao de anos de leso mais antigos de modo a atender resposta de
objetivo de risco adequadamente. Parte da experincia relacionada a anos de leso
mais antigos pode ser agrupada entre todas as unidades. A tcnica a ser utilizada
deveria ser a mesma que aquela demonstrada na seo IV. 1.2.
Para otimizar o objetivo de resposta, o banco de dados pode ser limitado aos
anos de leso mais recentes e os dados podem ser agrupados de forma diferente para
a determinao das relatividades de ndice. A Tabela ATIV.3 prope um mtodo
que utiliza os dados dos cinco anos de leso mais recentes. Para cada ano de leso,
os pagamentos de benefcio no perodo de referncia so adicionados juntos. Esse
mtodo adequado para todos os sistemas financeiros e provavelmente aquele
que mais recomendaramos de acordo com o ambiente de financiamento integral.
Assume-se que as relatividades de ndice sero aplicveis para o ano de avaliao ,
que a anlise atuarial processada durante o ano t - 1 e que dados anteriores esto
disponveis at o ano t - 2 .
518
As relatividades de ndice poderiam ser calculadas por ano de leso para os anos
t - 7 a t - 3 ou t - 2, dependendo da maturidade da experincia que considerada aceitvel.
Pagamentos de benefcios deveriam incluir a capitalizao de prmios
permanentes. O aturio deve verificar cuidadosamente se o padro de capitalizao
nas unidades de classificao no tendencioso. Indstrias de maior risco podem
gerar acidentes mais graves, e um maior perodo de consolidao mdica ou
reabilitao pode diferir da determinao de invalidez permanente. O pleno
impacto de ms experincias de registro no seria, portanto, considerado nas
relatividades de ndice.
De acordo com um sistema tpico, os pagamentos de benefcio para o ano
t - 3 deveriam ser muito mais significativos do que os pagamentos do ano . A
relatividade de ndice poderia ser obtida por meio de um simples meio aritmtico
do ndice para cada nico ano de leso ou pela mdia ponderada. Os pesos
poderiam considerar a importncia relativa dos rendimentos cobertos em cada
ano de leso. Sempre que apropriado, a experincia de anos de leso mais antigos
poderia receber mais peso de modo a levar em considerao um maior volume de
dados. Qualquer conjunto de pesos deveria ser cuidadosamente designado para
garantir a compatibilidade e a equidade.
Tabela ATIV.3 Banco de dados para o clculo das relatividades de ndice do ano t
Banco de dados Ano de leso
t-7 t-6 t-5 t-4 t-3
Pagamentos de t-7at-3 t-6at-3 t-5at-3 t-4at-3 t-3at-3
benefcios em anos
Rendimentos t-7 t-6 t-5 t-4 t-3
cobertos em anos
IV.1.2 Experincia prospectiva dos sistemas de classificao
Essa seo mostra alguns exemplos do desenho da experincia dos sistemas de

classificao e ilustra como as tcnicas atuariais utilizadas para calcular os ndices
por meio de riscos agregados descritas na seo anterior podem ser utilizadas para
calcular ndices personalizados.
IV A.2.1 Pequenos empregadores
A experincia de pequenos empregadores geralmente tem as seguintes
519
caractersticas: a maioria deles no tem reivindicaes em um ano e o custo total
relacionado aos pequenos empregadores como um grupo gerado por aqueles
que tm uma ou mais reivindicaes. Caso a ocorrncia de reivindicaes seja
resultado de um pleno processo aleatrio, ento o grupo de empregadores com
reivindicaes deve diferir ano a ano. O programa de classificao de experincia
pode ser designado considerando-se a relao apropriada entre o custo gerado
pelos piores empregadores e o nmero de leses que ocorreram em suas empresas.
De modo geral, o desconto pequeno, mas aplicvel a uma grande proporo dos
empregadores. Ao contrrio, sobretaxas deveriam ser significativas e aplicadas a
uma pequena proporo de empregadores, mas elas devem ser limitadas de modo
a evitar sobrecarregar os empregadores to pesadamente.
O Box ATIV.2 um exemplo de um plano designado especialmente

para pequenos empregadores, inspirado por um plano existente na provncia
de Ontrio, Canad.
IV.1.2.2 Outros empregadores
Para empregadores que no sejam considerados pequenos, possvel comparar os

custos de reivindicao de empregadores com os custos de reivindicao de seu
grupo de indstrias de acordo com os mesmos princpios utilizados para se calcular
os ndices da indstria, comparando a experincia da indstria com a experincia
geral. As Frmulas 1 a 4 podem ento ser aplicadas com os ajustes apropriados
para a definio dos parmetros. No entanto, tcnicas devem ser adaptadas a um
ambiente de menor volume de dados. De modo particular, a credibilidade dada a
cada experincia do empregador exige testes cuidadosos das variaes de ndices.
Existe presso dos empregadores para manter as frmulas simples. Isso pode ser
atingido at uma certa medida, embora a simplificao demasiada possa levar a
resultados incompatveis.
Box ATIV.2 Ilustrao de um plano classificado em

experincia para pequenos empregadores
O plano se aplica aos empregadores que pagam prmios mdios de 2% a 50%
dos ganhos mximos tributveis (GMT) para o perodo mais recente de trs anos.
O desempenho de um empregador baseado no nmero de novas reivindicaes
feitas durante o perodo de reviso de trs anos (excluindo-se reivindicaes por
doenas ocupacionais), onde o custo de cada reivindicao excede 0,05% do GMT.
520
A tabela a seguir mostra os ajustes ao ndice de contribuio do empregador para
o grupo no qual o empregador est classificado no ano t , baseado na experincia
de leso dos anos t - 4 a t - 2 .
Tabela ATIV.4 Tabela de ajuste ao ndice bsico (em porcentagem)

Prmios mdios Nmero de reivindicaes
(em % dos GMT)
0 1 2 3 4 5 6 7 ou mais
2,0-3,0 -5 0 +5 + 20 + 40 + 50 + 50 + 50
3,0-4,0 -5 0 +5 + 19 + 38 + 50 + 50 + 50
4,0-6,0 -5 0 +5 + 17 + 34 + 50 + 50 + 50
6,0-10,0 -5 0 +5 + 15 + 30 + 50 + 50 + 50
10,0-20,0 -6 0 +5 + 13 + 26 + 44 + 50 + 50
20,0-30,0 -7 0 +5 + 11 + 22 + 38 + 50 + 50
30,0-40,0 -8 0 +5 +8 + 16 + 30 + 46 + 50
40,0-50,0 -10 -5 0 +5 + 11 + 22 + 35 + 50
Mais duas previses so includas no programa. Empregadores com uma

fatalidade recebero um aumento automtico no prmio de 25% e h um aumento
de 10% para cada reivindicao cujos custos excedam 10% dos GMT. O aumento
mximo de 50% se aplica combinao de todas as disposies.
Aproximadamente 70% dos empregadores so esperados receber o desconto

e apenas uma pequena proporo ser cobrada na sobretaxa mxima de 50%.
Quaisquer aturios que desejem implementar um programa dessa natureza devem
investigar cuidadosamente a experincia anterior de sua jurisdio de modo a
garantir que os descontos e sobretaxas sejam atuarialmente sonoras. Isso significa
que a soma dos descontos deve ser compensada pela soma das sobretaxas.
O fator de equilbrio geralmente significativo e uma deciso deve ser

tomada com relao ao mtodo escolhido para sua aplicao. O saldo pode ser
calculado por unidade de ndice ou de todas as unidades. Por motivos de equidade,
deve ser apropriado fazer um balano por unidade de ndice. Caso os fatores de
equilbrio por unidade de ndices tendam a ser significativamente diferentes de 1
e flutuem ano aps ano, pode ser prefervel equilibrar todas as unidades. A Tabela
521
ATIV.5 mostra uma ilustrao de equilbrio de acordo com ambas as abordagens.
Tabela ATIV. 5 Classificao prospectiva e equilbrio
Unidade de ndice
1 2 3 Total
Folha de pagamento 5 750 000 9 500 000 9 750 000 25 000 000
ndices (em %) 2.484 1.682 1.191
Prmios esperados 142 837 146 971 104 005 393 813
Prmios aps a classif. 140 000 152 000 99 875 391 875
expe.
Fator de equilbrio 1.02027 0.96691 1.04135 1.00495
ndice manual final
Equilbrio por unida- 2.534 1.626 1.240 -
de (em %)
Equilbrio geral 2.496 1.690 1.197 -
(em %)
Mecanismos de seguro utilizados para calcular as relatividades de ndice

devem ser mais importantes que aqueles correspondentes utilizados para calcular
os ndices de unidades. Por exemplo, o limite por reivindicao deve ser menor do
que aquele utilizado para calcular os ndices de unidades. Claro, a credibilidade
integral no pode ser dada para a experincia de cada empregador e o equilbrio
entre a experincia do empregador e seu grupo de indstrias pode ser atingido
atravs de diferentes abordagens.
O Box ATIV.3 uma apresentao inspirada em programas existentes em
algumas provncias do Canad.
IV.1.2.3 Grupos de preveno
A classificao de experincia prospectiva baseada no custo de reivindicaes

tambm pode ser disponibilizada a pequenos empregadores por meio de um
sistema de agrupamento. De acordo com tal sistema, empregadores individuais
podem pensar como um nico empregador para fins de determinar seus ndices.
Sua experincia ser agrupada e seu fator de participao ser aumentado. Esses
sistemas esto disponveis a empregadores promovendo a preveno, bem como a
reabilitao e a volta ao trabalho, de trabalhadores lesionados. Esses acordos so
baseados em uma relao contratual entre a instituio e o grupo de empregadores.
A cada ano, o grupo de preveno apresenta sua adeso, e a instituio
aceita ou rejeita a solicitao, dependendo de sua elegibilidade. As condies de
522
elegibilidade lidam com a existncia de programas de preveno, recolhendo registros
de empregadores e a composio do grupo de acordo com os critrios geogrficos
ou industriais. A agregao da experincia deve ser designada para evitar anti-
seleo contra a instituio. Isso pode ser alcanado por meio de inmeras tcnicas
diferentes. Por exemplo, quando um novo empregador for admitido em um grupo,
deve haver um intervalo antes que o prmio do empregador reflita totalmente a
experincia do grupo. O prmio deve ser uma mistura do prmio do empregador
na qualidade de empregador individual e o prmio do empregador na qualidade de
membro do grupo. De modo semelhante, quando um empregador deixa o grupo,
o prmio do empregador continua a ser influenciado pela experincia do grupo
por certo nmero de anos. Essas disposies so essenciais para manter a equidade
entre empregadores e garantir a sade financeira do sistema.
Box ATIV.3 Ilustrao de um plano classificado pela

experincia para mdios empregadores
O plano baseado na experincia de custo da reivindicao de um
empregador comparado com a mdia industrial por um perodo de trs anos. Caso
um empregador tenha uma mdia menor que a reivindicao mdia de experincia
de custo, o empregador pode receber um desconto de at 40% para os ndices de
contribuio de sua indstria. Caso um empregador tenha uma mdia maior que
a reivindicao mdia de experincia de custos, o empregador pode receber uma
sobretaxa de at 40%.
O valor do desconto ou sobretaxa baseado em trs fatores:
1. A reivindicao de experincia de custos do empregador individual
(proporo de experincia);
2. O prmio de ndice industrial de trs anos do empregador (fator
de participao);
3. O nmero de anos que a conta esteve aberta dentro do perodo de
experincia (fator de elegibilidade).
Proporo de experincia X fator de participao X fator de elegibilidade =

Ajuste de ndice
Proporo de Experincia
A proporo de experincia a comparao entre a experincia de acidente
do empregador e a mdia da indstria na qual o empregador opera, e
determinada comparando-se os custos de reivindicao do empregador com os
523
custos de reivindicao mdios da indstria. Nessa comparao, certos tipos de
reivindicaes so excludos, tanto no numerador quanto no denominador. Essas
so as reivindicaes que no podem ser cobradas na conta de um empregador,
tais como: reivindicaes transferidas de um empregador para outro, excesso de
pagamento, reivindicaes suspensas ou negadas, certas reivindicaes por doena
ocupacional com um longo perodo latente e reivindicaes resultantes de uma
condio ou leso que ocorreu antes do acidente.
Fazendo isso, os custos de reivindicao so limitados a fornecer proteo
de seguro apropriada. O Valor Mximo Por Reivindicao (VMPR) limita o
valor que pode ser cobrado de um empregador para uma nica reivindicao. O
VMPR de 10% do prmio do ndice industrial do empregador para o perodo de
experincia, at os rendimentos anuais mximos segurados. O VMPR enfatiza a
frequncia das reivindicaes ao invs da severidade em proteger empregadores de
mudanas em seus ndices de prmio devido ocorrncia aleatria de uma simples
reivindicao expansiva.
Alm disso, o Valor Mximo Por Incidente (VMPI) limita o impacto de
casos raros, quando um simples incidente resulta em mltiplas reivindicaes para
um empregador (por exemplo, um acidente de carro com vrios passageiros). O
VMPI limitado a duas vezes o valor mximo dos rendimentos segurveis para
proteger empregadores contra incidentes aleatrios onde mltiplas reivindicaes
ocorrem. responsabilidade do empregador identificar as reivindicaes VMPI
e notificar a instituio de sua ocorrncia. Apenas um tero da diferena entre
a proporo de experincia da empresa e a proporo de experincia do grupo
da indstria ser considerado para o clculo de mrito/demrito. Isso pode ser
considerado como um dispositivo de co-seguro dentro do plano.
Fator de participao
O grau no qual um empregador participa na classificao de experincia varia de
acordo com o tamanho do empregador. Os descontos e sobretaxas do empregador
so limitados por seu fator de participao. Para cada 10% dos rendimentos
mnimos dos prmios de ndice da indstria por um perodo de experincia de
trs anos, um empregador recebe um fator de participao de 1% (at um mximo
de 50%; o fator mnimo de participao para qualificar empregadores de 5%).
O fator de participao protege os empregadores de mudanas excessivas em seus
ndices de prmio e tambm garante que os ajustes nos ndices sejam baseados em
informaes estatisticamente verossmeis. Esse fator de participao precisa ser
524
suportado pelos princpios adequados de credibilidade.
Fator de elegibilidade
O fator de elegibilidade refere-se ao nmero de anos em que a conta do empregador
esteve aberta durante o perodo de experincia de trs anos. Uma vez que um
ou dois anos de experincia normalmente no fornecem informaes estatsticas
suficientes para ajustar os ndices de prmio de forma confivel, os empregadores
com menos de trs anos de experincia so apenas parcialmente elegveis para os
ajustes de classificao de experincia.
Anos de experincia Fator de elegibilidade

1 1/3
2 2/3
3 1
Clculos
O mtodo de calcular o mrito/demrito o que segue:
1. Custos da empresa Folha de pagamento da empresa = Proporo
da empresa
2. Custos de sub-classe Folha de pagamento de sub-classe = Proporo
de sub-classe
3. (Proporo de sub-classe Proporo da empresa)/ Proporo de sub-
classe*100%=%Varincia
4. % varincia da empresa * Fator de participao = % Mrito/demrito em
elegibilidade total
5a. Mrito/demrito x 2/3 = Mrito/demrito final por 2 anos de experincia
5b.Mrito/demrito x 1/3 = Mrito/demrito final por 1 ano de experincia
O mrito/demrito se aplica ao prmio da indstria. Aps os descontos e

sobretaxas terem sido calculados, o total de prmios esperado diferir dos prmios
correspondentes antes da aplicao do programa classificado pela experincia.
Caso o equilbrio seja exigido, ento todos os ndices da indstria devero ser
ajustados por meio da porcentagem adequada.
525
IV.1.3 Programas retrospectivos
Essa ltima seo sobre sistemas de classificao discute os aspectos adicionais para
o desenho dos programas retrospectivos de classificao que esto normalmente
disponveis apenas para grandes empregadores.
A data efetiva do clculo do atual custo de reivindicaes e as regras
relacionadas a esse clculo so os dois elementos principais do projeto de um
plano retrospectivo. Quanto maior o perodo entre o final do ano de leso e a
data de clculo do custo, mais exato o clculo. No entanto, empregadores esto
interessados em conhecer seus registros financeiros o mais rpido possvel e
aproximar seus lucros em um prazo razovel. Clculos preliminares podem ser
realizados alguns meses ou um ano aps o final de um ano de leso, e o clculo
final pode ser feito vrios anos depois. Falando de modo geral, o clculo final
para um ano particular de leso no deve ser realizado antes que a proporo das
reservas para os benefcios a serem pagos aps a data de clculo para os pagamentos
feitos na data de clculo seja menor que 1. Devido incerteza ser inevitvel no
desenvolvimento de custos futuros, o grau de equidade do sistema geralmente
percebido na proporo dos pagamentos com o custo estimado total. Mais do
que isso, o sistema de reserva pode gerar alguma incerteza por que a condio de
trabalhadores mais gravemente lesionados pode no ter estabilizado na data do
clculo. Alguns anos devem transcorrer entre o final do ano de leso e a data de
clculo para satisfazer a essas condies.
Para evitar litgios, o mtodo utilizado para definir as reservas deve ser
conhecido antes do incio do ano. Todos os parmetros podem ser definidos
antes, em cujo caso os ganhos e perdas resultantes da aplicao do sistema
retrospectivo so arcados pela instituio seguradora ou podem ser definidos
com os dados de experincia disponveis na data pr-determinada para clculo.
No ltimo caso, a instituio pode equilibrar o sistema, mas os empregadores
ficam com um elemento de incerteza.
Dependendo das polticas de imputao de custos de compensao para
empregadores individuais, certas reivindicaes no devem ser consideradas como
parte da experincia do empregador. Por exemplo, reivindicaes de trabalhadores
lesionados com condies pr-existentes podem ser dispensadas para empregadores
individuais. O custo dessas reivindicaes deve ser financiado por meio de uma
cobrana a todos os empregadores que so elegveis para o plano retrospectivo.
Essa cobrana pode ser expressa em termos de prmio original ou do custo de
compensao retrospectivo.
O objetivo dos mecanismos de seguro evitar cobranas excessivas sendo
feitas a empregadores que colocariam em risco sua capacidade de pagar o prmio
526
ou mesmo sua solvncia geral no caso de uma catstrofe. O dispositivo mais comum
consiste em definir um limite para o prmio ajustado que o empregador pagar. Esse
limite expresso como uma porcentagem do prmio original. Outra tcnica comum
consiste em limitar o valor cobrado por reivindicao. Esse limite pode se aplicar ao
custo de compensao da reivindicao ou ao total do custo de compensao e aos
custos administrativos da reivindicao. Uma cobrana para o mecanismo de seguro
feita para o empregador no clculo do prmio ajustado. Essa cobrana expressa
em termos de prmio original pago. Averses aos riscos diferem entre empregadores
e, assim, a flexibilidade na escolha dos nveis de seguro deve ser disponibilizada a eles.
Por exemplo, empregadores poderiam ter a opo de um limite geral de seu prmio;
limites potenciais poderiam ser de 110%, 125% ou 150% do prmio original. Quanto
menor for o limite, maior ser a cobrana do seguro.
O clculo do prmio ajustado deve considerar apropriadamente o valor
momentneo do dinheiro. Existem muitas formas de fazer isso e um equilbrio
adequado entre simplicidade e preciso deve ser definido de modo a manter os
custos de administrao dentro dos limites razoveis.
O prmio total ajustado do empregador pode ser observado como a soma
dos quatro componentes para cada ano:
O custo dos benefcios (pagamentos e reservas) por leses que ocorreram

durante o ano e que so imputados aos arquivos do empregador;
Uma cobrana pelo custo dos benefcios por leses que no so imputados aos
empregadores individuais;
Uma cobrana pelo seguro (por limite de reivindicao e/ou limite geral);
Custos de administrao.
O valor total obtido primeiro comparado ao valor mximo que possa ser
cobrado, e o menor de ambos constitui o prmio retrospectivo. A diferena entre
o prmio original e o prmio retrospectivo constitui um refinanciamento ou uma
cobrana ao empregador daquele ano particular de leso.
IV.2 BANCO DE DADOS E RELATRIOS ESTATSTICOS PARA AVALIAES

ATUARIAIS
Essa seo composta de duas partes principais. A primeira discute os elementos

que devem ser includos no banco de dados, e a segunda lida com a estrutura dos
527
relatrios estatsticos. Conceitos bsicos se aplicam a todos os tipos de benefcios,
mas detalhes da aplicao podem diferir pelo tipo de benefcios. De modo a
classificar as caractersticas que so diferentes por tipo de benefcios, ambas as
sees devem ser divididas em subsees por tipo de benefcios, correspondendo ao
Captulo 15 sobre benefcio por invalidez temporria em dinheiro, e o Captulo 16
sobre benefcio por invalidez permanente e benefcio de sobrevivncia. Questes
especficas sobre despesas mdicas e benefcio de reabilitao foram tratadas no
Captulo 17.
IV.2.1 Consideraes do banco de dados

Os requerimentos de dados para fins de uma anlise atuarial geralmente sero
similares queles de outras funes, tais como procedimentos operacionais para
o pagamento de benefcios, contabilidade, sade ocupacional e atividades de
segurana, e assim por diante. Anlises atuariais tambm podem exigir informaes
especficas, e o aturio deve ser capaz de demonstrar o valor marginal das
caractersticas adicionais do banco de dados. A discusso a seguir tem a inteno
de esboar um quadro do que desejvel e possvel em ambientes moderadamente
desenvolvidos e identificar os elementos essenciais de qualquer banco de dados de
benefcio por leses trabalhistas.
O aturio deve estar familiarizado com toda a estrutura do processamento
de dados, comeando com a captura dos dados at o processamento final das
estatsticas agregadas. Pode ser mais eficiente se o aturio tiver acesso direto
ao arquivo bsico e puder processar os dados independentemente da equipe de
informtica. O aturio adquire um melhor entendimento dos dados e, medida
que possui conhecimento bsico em programao de dados estatsticos, o
processamento ser mais eficiente se a anlise dos dados for feita pelo aturio. No
ser perda de tempo explicar todos os meandros dos requerimentos dos aturios.
No entanto, aps relatrios peridicos bsicos que forem necessrios terem sido
designados, pode ser vantajoso utilizar pessoas especialistas em programao para
garantir a eficincia dos custos do tempo de informtica para extratos de grande
volume. Dado que o aturio permanea a ltima pessoa responsvel pela validao
e confiabilidade dos dados utilizados, o aturio tem o dever de conduzir verificaes
apropriadas de quaisquer extratos de dados, mesmo para extratos aparentemente
prova de erros e testados pelo tempo. Quaisquer inconsistncias aparentes devem
ser tratadas. O aturio deve sempre ser capaz de conciliar seus achados com os
resultados apresentados nos demonstrativos financeiros.
528
Os elementos da base podem ser agrupados de acordo com alguns ttulos.
Os dois primeiros so comuns a todos os tipos de benefcios.
IV.2.1.1 Identificao de trabalhador lesionado
Apenas so considerados dados demogrficos bsicos do trabalhador lesionado.

Dados pessoais, como nome e endereo do trabalhador, que so essenciais para os
pagamentos de benefcios, no so utilizados no banco de dados atuarial.
Cdigo de pessoa lesionada;

Sexo;
Data de nascimento;
Profisso (de acordo com um sistema de codificao apropriado);
Dados correspondentes empresa e ao empregador (disponibilizados por meio
de um link com o banco de dados do empregador);
Local de residncia no momento do acidente (de acordo com um sistema de
codificao apropriado).
O cdigo da pessoa lesionada deve ser um nmero nico que corresponda a

um nico trabalhador e permanea o mesmo durante toda sua vida. Recomenda-
se que a data de nascimento de cada trabalhador seja capturada ao invs da idade
do trabalhador, porque a primeira mais flexvel para fins da anlise de dados. A
data de nascimento um dos dados mais relevantes (a idade sendo um condutor
de custos), e verificaes compatveis apropriadas devem ser feitas (idades muito
baixas ou idosos). Fazer uma anotao da profisso (enfermeiro, mineiro, eletricista)
no essencial para a maioria das avaliaes atuariais, embora seja necessria para
atividades de preveno ao trabalho e anlises atuariais especializadas. O aturio
deve garantir que a codificao seja monitorada. A identificao adequada do
empregador significa que deve ser possvel rastrear as caractersticas do empregador
(tamanho, classificao industrial, classificao de avaliao de ndice).
IV.2.1.2 Circunstncias do acidente

Os dados so os que seguem:
Nmero de reivindicao (deve ser nico para cada leso);
529
Data do acidente ou data do relatrio de doena ocupacional;
Data da recada ou agravamento (um nmero varivel de entradas possvel);
Data do relatrio de reivindicao;
Identificao do local de trabalho onde ocorreu a leso;
Natureza da leso (adequadamente codificada);
Parte do corpo afetada pela leso (adequadamente codificada);
Natureza do evento a forma na qual a leso foi causada (adequadamente
codificada);
Fonte da leso, ou seja, objeto, substncia, movimento corporal ou ambiente de
trabalho que causou diretamente a leso.
O nmero de reivindicao o cdigo bsico de identificao de cada leso.

Um novo cdigo deve ser gerado para cada leso. Caso um trabalhador tenha dez
acidentes no decorrer de sua vida, o trabalhador deve possuir apenas um cdigo
pessoal de leso, mas 10 nmeros de reivindicaes. Disposies relativas
recorrncia de invalidez temporria regero a necessidade de manter informaes
estatsticas adicionais sobre recadas. Uma recada ocorre quando uma condio
fsica do trabalhador relacionado leso se deteriore aps a volta ao trabalho. O
trabalhador normalmente teria direito ao benefcio temporrio em dinheiro at que
sua condio se estabilizasse. O perodo de espera, se houver, pode ou no se aplicar
novamente. Essa contingncia deve estar relacionada leso original porque uma
consequncia de sua ocorrncia. Para qualquer sistema de classificao que no o
ndice uniforme, a equidade normalmente exige esse processo, porque o trabalhador
pode ter mudado para outro empregador nesse meio tempo. O custo da recada deve
estar ligado ao empregador no momento da leso original, e no ao trabalhador
que esteja trabalhando quando a recada acontece. O registro adequado dessas
informaes se torna mais importante conforme a idade da fora de trabalho, uma
vez que a ocorrncia de recadas ou agravamentos normalmente aumenta.
Para fins de avaliaes atuariais peridicas, apenas o cdigo de identificao
da leso e a data do acidente so essenciais. As informaes qualitativas sobre
as circunstncias do acidente so de vital importncia para prevenir atividades,
e tambm so muito teis para o entendimento do custo do plano de benefcio
por leses trabalhistas. Podem ser utilizadas em anlises atuariais com relao
ao impacto de mudanas no desenho do plano ou para procedimentos mdicos
e administrativos. Por exemplo, leses nas costas podem representar um custo
530
significativo, e anlises especficas podem ser conduzidas para melhorar a
reabilitao daqueles trabalhadores lesionados.
IV.2.1.3 Benefcios por invalidez temporria

Essa seo trata dos benefcios por invalidez temporria.
Informaes sobre o nvel de benefcios
Os dados so os que seguem:
Rendimentos brutos no momento da leso;
Rendimentos brutos utilizados para a determinao do benefcio (e sua
natureza, se diferente dos rendimentos brutos no momento da leso);
Rendimentos lquidos utilizados para a determinao do benefcio (se os
benefcios so baseados em rendimentos lquidos);
Natureza do contrato de trabalho (integral, meio perodo, temporrio, ocasional,
autnomo e assim por diante);
Situao familiar em termos de nmeros de dependentes ( medida que isso
influencie no valor dos benefcios);
Valor de benefcios temporrios expressos em termos de intervalos bsicos para
pagamentos de benefcios (dirio, semanal, a cada duas semanas).
O desenho adequado do banco de dados com relao s informaes sobre

os rendimentos-base para a determinao dos benefcios exige um conhecimento
profundo das condies de trabalho da empresa ou indstria. Para a maioria das
anlises atuariais peridicas, as informaes bsicas sobre o valor do benefcio
podem ser suficientes (rendimentos brutos e valor do benefcio). No entanto,
o ambiente de trabalho est se tornando mais complexo, e as disposies que
determinam o valor dos benefcios aos trabalhadores lesionados que no sejam
empregados regulares em perodo integral podem exigir anlises especficas.
Informaes mais detalhadas ento se tornam necessrias.
O valor do benefcio temporrio deve ser expresso em termos da menor
unidade de tempo para a qual um pagamento possa ser feito (geralmente um dia
ou uma semana) ou o que constitui a unidade bsica que seja mais comumente
referida pela administrao. Esse poderia ser um benefcio anual, mas a frmula
utilizada para determinar o valor correspondente de unidades de tempo menores
deve ser aplicada uniforme e consistentemente. Por exemplo, se o benefcio anual
531
de 20.000 e a menor unidade de tempo para o pagamento do benefcio um dia,
ento o benefcio de um dia pode ser expresso em diferentes formas, tais como:
1/365 vezes o benefcio anual, ou seja, 54,8 (quando os benefcios de indenizao
so definidos em termos de dias), 1/5 de 1/52 (1/260) vezes os benefcios anuais,
ou seja, 76,9 (quando os perodos de benefcios forem definidos em termos de dias
da semana) etc. A definio da base tem um impacto sobre os benefcios totais
que um trabalhador lesionado paga por um perodo de invalidez temporria. O
banco de dados deve ser designado de acordo com circunstncias particulares.
geralmente mais fcil lidar com os dados estatsticos quando os benefcios so
definidos em termos de dias.
Informaes sobre benefcios pagos

Os dados relacionados durao dos benefcios so considerados. O desenho dessa
parte do banco de dados est fortemente ligado aos procedimentos administrativos
e contbeis. O espectro de possibilidades grande. As informaes a seguir devem
estar disponveis para cada leso:
A data de incio da invalidez temporria;

A data final da invalidez temporria;
O valor total dos benefcios pagos em cada exerccio financeiro.
O tempo perdido deve ser medido, inclusive, a partir do primeiro dia aps a
leso at o ltimo dia antes do retorno ao trabalho. Caso uma questo de recada
seja significativa, as informaes acima devem estar disponveis para cada perodo
de benefcio. Os dados devem permitir que seja determinado o nmero de dias de
invalidez em cada ano para o qual um benefcio tenha sido pago. Se esse no for
o caso, informaes adicionais devem ser inseridas no banco de dados para tornar
isso possvel. A indexao de benefcios temporrios no costumeira, mas deve
ser considerada na estrutura do banco de dados quando ela existir. Essa questo
considerada em mais profundidade na seo de invalidez permanente que segue;
essas consideraes tambm so aplicveis aos benefcios por invalidez temporria.
Verificaes compatveis entre o valor dos benefcios pagos e seus
componentes (benefcio bsico e durao) so da maior importncia. Os dados
sobre a durao so os mais relevantes para avaliaes atuariais e deve ser dada alta
prioridade sua confiabilidade.
532
IV.2.1.4 Invalidez permanente e benefcios para sobreviventes
As informaes com relao identificao de trabalhador lesionado e as
circunstncias do acidente que tenham sido descritas nas sees IV.2.1.1 e
IV.2.1.2 desse Anexo devem estar disponveis para cada beneficirio por invalidez
permanente ou qualquer trabalhador falecido cujos sobreviventes tenham direito
a um benefcio. A identificao dos sobreviventes um tpico especfico que
coberto separadamente.
Para evitar ambiguidades potenciais, apresentamos os elementos de dados
separadamente por invalidez permanente e benefcios para sobreviventes, embora
muitos sejam comuns a ambos os tipos de benefcios. As prximas duas subsees
se aplicam invalidez permanente, e o restante, aos benefcios para sobreviventes.
Informaes sobre invalidez permanente e o nvel de benefcios

Os elementos que foram listados na seo de invalidez temporria tambm so
necessrios para qualquer anlise atuarial com relao invalidez permanente.
Os seguintes elementos so especficos para invalidez permanente. De
modo a cobrir uma ampla gama de possibilidades, observamos um sistema no
qual os benefcios para perda das funes corporais e perda da capacidade de
rendimento sejam pagos.
A data da concesso dos benefcios por invalidez permanente;

O grau de deficincia (condio mdica);
O tipo de perda da capacidade de rendimentos (total ou parcial);
Para invalidez apenas parcial, informaes sobre o tamanho da perda no incio
da invalidez permanente e na data de qualquer mudana subsequente (consulte
explicao abaixo);
O valor do benefcio por invalidez permanente expresso em termos de intervalo
de tempo bsico para pagamentos de benefcio (geralmente mensais) no incio
e em qualquer data de mudana subsequente.
A data da concesso dos benefcios refere-se data em que a deciso foi

tomada com relao invalidez permanente. Ela pode ou no coincidir com a
data em que o primeiro pagamento foi feito para o benefcio de penso; depende
dos procedimentos administrativos. A data da concesso de um montante fixo de
benefcio difere da data de concesso dos pagamentos peridicos pela perda da
533
capacidade de rendimento, e assim deve ser registrada separadamente.
O grau de deficincia expresso em porcentagem. De modo geral, ele no
deve ser maior que 100%, mas alguns sistemas incluem a possibilidade de um
trabalhador ter direito a uma porcentagem maior que 100% do montante fixo
dos benefcios. Esses dados esto relacionados perda das funes corporais e,
geralmente, indicaro o nvel de compensao relacionado a ele, como um montante
fixo ou uma penso, dependendo do desenho do plano.
Um momento de avaliao recomendado para indicar se a invalidez total
ou parcial. Isso no ser necessrio se o tipo de invalidez puder ser deduzido do
restante das informaes.
As informaes sobre o tamanho da perda dependem do desenho do
sistema. Caso o benefcio seja expresso em termos de benefcio por invalidez total,
ento a porcentagem utilizada. Quando essa porcentagem de 100%, indica a
invalidez total. Caso o benefcio esteja relacionado a uma perda de rendimentos
efetiva ou presumida, ento a informao mais prtica o salrio que o lesionado
recebe ou considerado apto a receber. Deve ser possvel calcular o benefcio pago
pela invalidez parcial relacionando esses rendimentos queles do beneficirio no
momento da leso. Dados histricos com relao ao nvel de compensao dos
beneficirios devem ser mantidos para anlises. A mesma observao se aplica ao
valor bsico dos benefcios pagos.
Informaes sobre os benefcios pagos por invalidez permanente

Uma vez que penses tenham comeado a ser pagas, o acompanhamento dos
pagamentos muito simples: os elementos a seguir referem-se aos pagamentos
peridicos:
A data quando o primeiro pagamento por invalidez permanente foi feito;

O valor total dos benefcios pagos em cada exerccio financeiro;
A data e o motivo para o encerramento dos pagamentos por invalidez
permanente.
Sempre que um pagamento de montante fixo for includo no pacote de
benefcios, as seguintes informaes devem ser disponibilizadas:
O valor e a data de pagamento.
Informaes relacionadas a sobreviventes
As informaes relativas natureza da leso e a circunstncia do acidente
devem ser adaptadas para incluir as informaes bsicas relacionadas morte do
534
trabalhador, tal como a data. Para cada sobrevivente que recebe uma penso, as
seguintes informaes devem estar disponveis:
A relao do trabalhador falecido;

A data de nascimento;
O sexo;
A proporo da penso bsica devido ao sobrevivente;
O valor bsico da penso no incio dos pagamentos;
A data de encerramento dos pagamentos caso eles no sejam vitalcios.
Essas informaes devem ser permanentemente mantidas nos arquivos

histricos de cada morte que ocorra, e devem ser arranjadas de modo a fazer com
que a ligao com o trabalhador falecido seja relativamente simples. essencial que
o sistema de processamento de dados permita a determinao do perfil demogrfico
de cada trabalhador falecido em termos de nmero e tipo de dependentes quando
da morte. Em alguns casos, o pagamento dos benefcios pode ser contingente na
situao particular do sobrevivente, por exemplo, frequncia escolar para filhos at
certa idade. Caso as condies que deem direito ao benefcio no sejam mltiplas,
no realmente essencial adicionar um elemento de informaes indicando que
a condio foi atendida. Essa concluso pode ser alcanada pelo fato de que o
sobrevivente elegvel a uma penso.
Informaes sobre benefcios pagos para sobreviventes

Para cada beneficirio, as seguintes informaes devem ser disponibilizadas:
Data quando o primeiro pagamento foi feito;

Valor total dos benefcios pagos em cada exerccio financeiro;
Data do final dos pagamentos;
Motivo para o encerramento dos pagamentos.
IV.2.2 Relatrio estatstico

O relatrio estatstico depende da disponibilidade dos dados e das necessidades
535
dos aturios. As necessidades dos aturios podem ser as mesmas ou podem diferir
das de outras pessoas envolvidas no processamento de dados, tais como contadores,
estatsticos de preveno ao trabalho ou responsveis (empregadores, trabalhadores
e governo). O aturio deve sempre estar em uma posio para explicar as aparentes
diferenas entre os dados sendo utilizados e outros dados oficiais publicados pela
instituio. A falha em fazer isso pode prejudicar a credibilidade da avaliao
atuarial.
Conceitos bsicos com relao a solicitaes de relatrios e ilustraes de
dados so discutidos separadamente por tipo de benefcio.
IV.2.2.1 Benefcios por invalidez temporria

Ano de leso e exerccio financeiro
Em questes de benefcio por leses trabalhistas, o perodo de referncia com
relao aos dados includos nos relatrios estatsticos definido em termos de ano
de leso ou exerccio financeiro.
Um relatrio elaborado com base em um ano de leso considera leses que
ocorreram em um perodo pr-definido de um ano, que podem comear a qualquer
data, e apresentam dados relacionados quelas leses. Em muitos casos, um ano
de leso significa um ano civil (1 de janeiro a 31 de dezembro), mas poderia valer
de 1 de julho a 30 de junho ou quaisquer duas outras datas compatveis. Dados
estatsticos relatados de acordo com a abordagem do ano de leso esto sujeitos
a um processo de desenvolvimento, e a data na qual os dados so compilados
deve ser considerada na interpretao dos dados. Assume-se que o ano de leso
comece de 1 de janeiro a 31 de dezembro de 1996. O nmero de novas leses
diferir dos extratos elaborados em 31 de dezembro de 1996, 31 de dezembro de
1997 e assim por diante, at que a experincia no amadurea mais. Isso normal
devido aos atrasos nos procedimentos administrativos com relao ao relatrio e
manuseio de reivindicaes. Nos benefcios por leses trabalhistas, o processo de
amadurecimento com relao ao nmero de leses normalmente rpido.
Um relatrio projetado em uma base de exerccio financeiro considera os
dados observados durante um ano especfico correspondente ao perodo de um
ano dos demonstrativos financeiros, independentemente do ano em que ocorreu
a leso. Essa uma abordagem usual utilizada pelas estatsticas para lidar com
as operaes. O nmero de trabalhadores para quem um benefcio por invalidez
temporria em dinheiro tenha sido pago em um exerccio financeiro um exemplo
desse tipo de relatrio.
O modelo de custos de benefcios por leses trabalhistas normalmente
mais eficiente quando os dados podem ser agrupados tanto por ano de leso quanto
por exerccio financeiro, e quando possvel fazer referncias cruzadas. O processo
536
pode ser ilustrado por meio de um diagrama que comparvel com o diagrama
Lexis na projeo da populao.
Tempo
0 1 2 3 4 5 6
2
Durao
6
Ano financeiro Ano da leso
Tabela ATIV.6 Pagamentos de benefcio por invalidez temporria

Ano de leso (Ano de observao) - (Ano de leso) + 1
1 2 3 4 5 6
1994 xxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxx
1995 xxxx xxxx xxxx xxxx xxxx
1996 xxxx xxxx xxxx xxxx
1997 xxxx xxxx xxxx
1998 xxxx xxxx
1999 xxxx
Diagonais a partir do ano de leso e se desenvolvendo com o passar do tempo

podem representar os pagamentos feitos a uma coorte de trabalhadores lesionados
em um ano. Cada linha vertical (uma coluna) representaria pagamentos feitos
em um exerccio financeiro para todas as leses que ocorreram antes e durante
aquele ano. Uma linha horizontal representaria a idade de desenvolvimento de
cada ano de leso. Os relatrios do ano de leso considerariam as informaes
537
correspondentes aos pagamentos entre as duas diagonais comeando no incio e
no fim de um ano de acidente. Relatrios de exerccios financeiros consideram
informaes entre as duas linhas verticais.
Um relatrio estatstico classificando os dados por ano de leso e exerccio
financeiro pode ter o seguinte formato (consulte Tabela ATIV.6). O relatrio
efetivo a partir de 31 de dezembro de 1999. Assumimos que o sistema iniciou em
1 de janeiro de 1994 e que existe um tempo limite de cinco anos sobre os benefcios
por invalidez temporria. O ano de leso de 1994 totalmente desenvolvido, e sua
experincia mostrada na primeira linha. A experincia do exerccio financeiro
mais recente aparece na ltima diagonal. As clulas com xxxx representam os
dados estatsticos. As projees do aturio preenchero as clulas vazias de cada
ano de leso no retngulo.
Ilustraes dos relatrios para benefcios por invalidez temporria

A maioria dos relatrios apresentados abaixo deve ser considerada bsica
para fins de avaliao atuarial.
Nmero de novas leses de tempo perdido em cada ano

O nmero de leses que ocorrem em um ano e resultam no pagamento de
benefcios por invalidez temporria. Desagregaes de acordo com a natureza da
leso (acidente ou doena), sexo e grupo etrio no momento da leso e setores
econmicos ou as unidades de classificao geralmente sero exigidas. Devido
ao pequeno volume de dados, grupos de somente uma ou duas variveis em um
momento so suficientes.
Benefcio temporrio em dinheiro pago por ano
Essas so as informaes financeiras bsicas. A anlise atuarial bsica exige
uma desagregao por ano de leso. Cada unidade monetria paga em um nico
ano deve ser relatada no ano quando a leso do beneficirio ocorreu. Cada unidade
monetria tambm deve ser relacionada ao ano no qual o pagamento incorrido
(pagamentos retroativos que cobrem perodos de anos anteriores).
Base de rendimentos mdios e sua distribuio por tamanho
A base de rendimentos mdios de novas leses de tempo perdido em cada
ano. A mesma desagregao do que aquela mencionada de acordo com novas
leses possvel. A distribuio dos rendimentos por camadas necessria para
a anlise com relao ao impacto de mnimo e mximo sobre benefcios pagos.
Interpretaes de estatsticas sobre a base de rendimentos devem ser feitas
538
cuidadosamente devido ao fato de que a durao dos benefcios pode variar com o
tamanho dos rendimentos. Uma simples forma aritmtica da base de rendimentos
de trabalhadores recentemente lesionados no representa a base mdia para
benefcios temporrios pagos queles trabalhadores. Deve-se ponderar a durao
dos pagamentos de benefcios para esse propsito.
Valor mdio do benefcio temporrio bsico

O valor mdio pago de acordo com o intervalo de unidade de tempo
escolhido (dia, semana, ms, ano) para novas leses de tempo perdido em cada ano.
Os relatrios estatsticos sobre a durao da invalidez foram discutidos
no Captulo 15.
IV.2.2.2 Invalidez permanente e benefcios para sobreviventes

O relatrio estatstico de benefcios por invalidez permanente tem suas prprias
caractersticas distintas e vale a pena discutir novamente a questo do ano de leso
e do exerccio financeiro. Sistemas integralmente financiados e sistemas financeiros
mistos exigem o clculo do valor atual dos benefcios para fins de demonstrativos
financeiros. Isso, por sua vez, precisa de um conjunto especfico de informaes,
que sero cobertas separadamente.
Ano de leso e exerccio financeiro

O conceito do ano de leso descrito na seo IV.2.2.1 tambm se aplica
invalidez permanente e aos benefcios para sobreviventes, mas deve-se tomar
cuidado para definir corretamente o conceito de durao. De acordo com a
abordagem de relatrio do ano de leso, a durao normalmente seria definida
como o nmero de anos entre o ano de leso e o ano do direito aos benefcios
por invalidez permanente ou benefcios para sobreviventes. Esse conceito
importante para a avaliao dos custos totais de planos por leso trabalhista e
doenas ocupacionais relacionadas a leses que ocorreram em um ano especfico.
De fato, benefcios por invalidez permanente podem ser concedidos muitos
anos aps a leso ter ocorrido. Esse assunto tambm relevante na questo de
benefcios para sobreviventes, porque as mortes resultantes de doenas podem
ocorrer muitos anos aps seu incio.
Durao um conceito que tambm utilizado para expressar o nmero
539
de anos durante os quais os benefcios por invalidez permanente foram pagos.
necessrio considerar a durao de uma penso para a avaliao atuarial
quando as probabilidades de terminar variam de acordo com o nmero de anos
que se passaram desde que os benefcios comearam a ser pagos. Por exemplo, as
probabilidades de recuperao podem ser altas durante os anos aps o inicio dos
benefcios por invalidez parcial e ento carem rapidamente.
Tabela ATIV.7 Concesso de benefcios por invalidez permanente

Ano de leso (Ano de concesso) - (Ano de leso) + 1
1 2 3 4 5 6
1997 xxxx xxxx xxxx
1998 xxxx xxxx
1999 xxxx
A Tabela ATIV.7 arranjada de forma que mostre o nmero de concesses

de benefcios por invalidez permanente por ano aps a leso. Por questes de
simplificao, assume-se que a situao do plano seria a mesma que na seo Ano
de leso e Exerccio financeiro. As novas concesses dos exerccios financeiros mais
recentes aparecem na ltima diagonal. Em um plano tpico, o nmero de concesses
em curtas duraes deveria ser pequeno. Esse formato se aplica tambm para a
concesso de montantes fixos. A primeira coluna indica o nmero de concesses
feitas no mesmo ano que o ano de leso, a segunda indica o nmero de concesses
feitas um ano aps a ocorrncia da leso. Por definio, no deveria haver novas
concesses aps a durao 6. Dados estatsticos com relao ao nvel de benefcios,
por exemplo, o benefcio mensal total concedido que corresponde ao nmero de
novas concesses, devem estar disponveis de acordo com o mesmo desarranjo.
Para analisar a continuao das penses pagas, praxe considerar sua
durao desde o incio dos pagamentos. A experincia de encerramento pode ser
estudada por meio do exerccio financeiro e da durao. Ento, os dados podem ser
arranjados conforme segue.
540
Tabela ATIV.8 Encerramento de invalidez permanente
Exercicio financeiro (Exerccio financeiro) - (Ano da concesso) + 1
1 2 3 4 5 6
1997 xxxx xxxx xxxx
1998 xxxx xxxx
1999 xxxx
Relacionando-se o nmero de encerramentos na durao 1 ao nmero

de novas concesses na durao 1, possvel calcular a probabilidade do
encerramento antes do final do ano de concesso. Relacionando-se o nmero de
encerramentos na durao 2 aos beneficirios remanescentes ao final do ano de
concesso, a probabilidade de um encerramento durante o segundo ano obtida,
e assim por diante. A ltima linha mostra a experincia dos encerramentos nos
mais recentes exerccios financeiros. importante observar que essa estrutura
de pouco uso ao analisar os encerramentos devidos em caso de morte. A morte
est relacionada idade e os mtodos tradicionais utilizados para analisar a
mortalidade por idade so mais adequados.
interessante observar que o nmero de duraes que constam nessa tabela
aumentaria em 1 a cada ano at que o plano estevisse completamente maduro. A
maturidade alcanada quando trabalhadores mais jovens lesionados atingem a idade
final (ou seja, a idade mxima possvel em que uma pessoa pode receber um benefcio),
que so muitos anos aps o incio de um plano, quando os benefcios so vitalcios.
Relatrios estatsticos de benefcios em pagamento na data de avaliao

O clculo dos passivos deve confiar nos inventrios mais precisos de benefcios
em pagamento na data de avaliao. Para os clculos dos passivos, um volume de
informaes relativamente pequeno necessrio para cada beneficirio, alm do
valor do pagamento peridico. Essas informaes referem-se aos parmetros que
so utilizados para o prprio clculo dos passivos:
O cdigo de identificao do beneficirio;

O tipo de beneficirio (benefcios por invalidez total ou parcial/relao com o
falecido por benefcios para sobreviventes);
541
O valor do pagamento peridico na data de avaliao;
A data de nascimento do beneficirio;
O sexo do beneficirio;
O grau de deficincia (para invalidez permanente).
O cdigo de identificao do benefcio permite que uma ligao seja feita

com outras vaiveis, tais como o ano da leso, a natureza da leso, e assim por
diante para quaisquer anlises estatsticas ou financeiras com relao aos passivos.
A data de nascimento do beneficirio permite que seja determinada a idade do
beneficirio na data de avaliao de acordo com qualquer tcnica (ltimo ou mais
prximo aniversrio etc). O gnero nem sempre utilizado como uma varivel
para a escolha dos pressupostos. O grau de deficincia ou qualquer outro dado
semelhante so frequentemente utilizados para a escolha dos pressupostos de
mortalidade. No prtico fazer uma lista das variveis que poderiam cobrir todas
as situaes; seria longa demais e muitos itens poderiam se aplicar a muito poucas
circunstncias. A lista acima mostrada como um guia, que o aturio aconselhado
a completar, de acordo com as circunstncias prevalecentes.
Embora a identificao apropriada dos beneficirios em uma data em
particular possa parecer rotineira, o aturio muitas vezes encara problemas
relacionados exaustividade e confiabilidade dos dados. Casos podem estar
pendentes na data de avaliao porque as informaes relacionadas ao direito
de receber benefcios se perderam (por exemplo, prova da frequncia escolar de
um rfo) e uma deciso deve ser tomada com relao incluso ou excluso
desses benefcios no inventrio. No existe uma forma simples de lidar com essas
circunstncias, mas existem princpios gerais nos quais o aturio pode confiar. A
compatibilidade com o processamento desses casos a partir de uma avaliao para
a prxima um dos princpios mais importantes. O aturio deve evitar causar
flutuaes no valor dos passivos resultantes de mudanas na forma de tratar aqueles
casos. O envolvimento apropriado do aturio no desenho dos procedimentos
operacionais recomendado. O aturio deve manter a equipe trabalhando nos
servios operacionais e deve ser informado dos achados resultantes dos testes que
so feitos para avaliar a confiabilidade dos dados. Por exemplo, testes realizados
sobre a idade dos beneficirios podem ser teis para verificar o sub-relatrio
potencial de mortes, caso o nmero de pessoas que atinjam idade extrema seja alto.
Na questo da avaliao dos passivos de benefcio, relativamente fcil
executar verificaes sobre os beneficirios na data de avaliao conciliando os
dados aos daqueles da avaliao anterior. Existem muitas formas de fazer isso, e
542
elas so inspiradas principalmente pela seguinte frmula.
Frmula 5
PR
P
R
P
PRR ((t(tt)))===P
RPR
PR ((t(tt111)))+++N
RP A
NA ((t(tt)))TTT((t(tt)))
AN
NA
Onde:
PR (t) Nmero de beneficirios ao final do ano t
PR (t - 1) Nmero de beneficirios ao final do ano (t - 1)
NA (t) Nmero de novas concesses de penso durante o ano t
T (t ) Nmero de encerramentos de benefcio durante o ano t
A verificao tambm pode ser processada sobre o valor dos pagamentos

peridicos pagos substituindo na frmula acima o valor dos pagamentos peridicos
pelo nmero de beneficirios. Caso haja indexao durante o ano, a frmula deve
ento ser adaptada para consider-la no processo de reconciliao. A anlise de
ganho e perda outra ferramenta que pode ser utilizada para identificar anomalias
nos dados bsicos.
Relatrios estatsticos relacionados aos benefcios por invalidez permanente

O trabalho do aturio no limitado ao clculo dos passivos para benefcios
em pagamento na data especificada. Benefcios por invalidez permanente so
custosos e a experincia est sujeita a mudanas no ambiente de trabalho, nas
prticas mdicas e judiciais e na filosofia com relao ao gerenciamento de casos
dentro da instituio concessora. O aturio deve acompanhar cuidadosamente a
experincia e fazer relatos regulares ao gerenciamento da instituio. As ilustraes
a seguir podem ajudar o aturio a elaborar os relatrios adequados. Esses relatrios
devem ser elaborados anualmente.
Nmero de novas concesses de benefcios por invalidez permanente a cada ano
O nmero de novas concesses de benefcios por invalidez permanente (e o

nmero de novas concesses de montantes fixos quando um sistema duplo existe).
Desarranjos de acordo com o ano de leso, tipo de invalidez (total ou parcial), natureza
da leso (acidente ou doena), sexo e grupo etrio no momento da leso, grau de
deficincia mdica (por distribuio de percentual) e setores econmicos ou unidades
543
de classificao sero geralmente solicitadas. Devido ao pequeno volume de dados, o
agrupamento de apenas uma ou duas variveis no momento bastante til.
Valor mdio de novas penses peridicas concedidas a cada ano
O valor mdio dos pagamentos peridicos correspondentes a novas

concesses relatadas no relatrio mencionado acima. Sempre que possvel, o
benefcio pago devido invalidez parcial deve ser relatado para os benefcios
correspondentes que seriam pagos por invalidez permanente. Isso seria uma
proporo menor que um.
Encerramentos de benefcios e cada ano
De modo a acompanhar cada beneficirio de coorte de benefcio,

importante monitorar a reduo dos ndices de benefcios de acordo com as
variveis mais significativas. Benefcios podem se encerrar em caso de morte,
recuperao ou chegada em uma idade especfica ou durao de uma pessoa.
Cada uma dessas redues deve ser analisada separadamente. Quando benefcios
por invalidez parcial esto sujeitos a mudanas relacionadas modificao da
situao de rendimentos do beneficirio, os ndices de encerramento determinados
utilizando-se o valor bsico podem diferir substancialmente dos ndices calculados
utilizando-se o nmero de beneficirios. Para benefcios vitalcios, onde a morte
a maior fonte de reduo, os princpios e tcnicas gerais relacionados construo
de tabelas de mortalidade se aplicam. Na questo dos planos por leso trabalhista e
doenas ocupacionais, reconhece-se de modo geral que os ndices de morte variam
de acordo com a natureza da deficincia (acidente ou doena) e seu grau (severo,
moderado ou leve). A durao de tempo a partir da leso tambm uma varivel
que pode influenciar o nvel de mortalidade. Leva muito tempo antes que o sistema
desenvolva um volume digno de confiana de experincia sobre o encerramento,
por isso to importante manter os registros histricos de modo a acumular um
volume suficiente de dados.
Benefcios por invalidez permanente pagos por ano
Essas so as informaes financeiras bsicas. A anlise atuarial bsica exige

uma desagregao por ano de leso. Cada unidade monetria paga em um nico
544
ano deve ser relatada no ano quando a leso do beneficirio ocorreu. Tambm deve
ser relacionada ao ano no qual o pagamento incorrido (pagamentos retroativos
que cobrem perodos de anos anteriores).
Base de rendimentos mdios e sua distribuio por tamanho
A base de rendimentos mdios no momento de uma leso de novas

concesses em cada ano. No deve ser confundida com os dados correspondentes
para invalidez temporria. A distribuio de novas concesses por invalidez
permanente por meio dos grupos de rendimentos diferir dos benefcios por
invalidez temporria porque a frequncia de leses por invalidez permanente
diferem, por indstria, da frequncia das leses por invalidez temporria.
Relatrios estatsticos relacionados aos benefcios para sobreviventes

A frequncia de leses fatais no trabalho relativamente baixa, mas o custo
de uma reivindicao geralmente significativo. A morte de um trabalhador afeta
grandemente a vida da famlia do falecido e uma grande ateno geralmente dada
sua ocorrncia no gerenciamento de um plano por leso trabalhista e doenas
ocupacionais. Investigaes sobre as circunstncias circundantes so geralmente
conduzidas a fim de verificar se o ambiente de trabalho est em conformidade com
os regulamentos e diretrizes de segurana. O aturio deve dispensar maior ateno
adequada captura de dados.
Nmero de mortes
O nmero de mortes em cada ano e sua distribuio pelo ano de leso.

Desarranjos devido natureza da leso (acidente ou doena), sexo, grupo etrio,
indstria e alguma descrio de acidente ou doena.
Caractersticas demogrficas de sobreviventes com direito a penso
Relatrios tpicos sobre trabalhadores falecidos mostram, por meio do

grupo etrio dos trabalhadores falecidos, a distribuio dos sobreviventes por tipo
(esposas, filhos e outros parentes) e sua mdia de idade na morte do trabalhador.
Valor das penses concedidas
545
O valor mdio da penso concedida a cada sobrevivente de acordo com o
mesmo formato que o relatrio mencionado acima.
Benefcios para sobreviventes pagos por ano
Essas so as informaes financeiras bsicas. Deve ser desarranjado por tipo

de sobrevivente e relacionado ao ano de leso do trabalhador.
Encerramentos de penses pagas em cada ano
Encerramentos de penses de sobreviventes variam com as disposies

do plano. A morte sempre a maior causa de encerramentos de penses pagas
a esposas e pais do falecido. Outras causas possveis so o novo casamento das
esposas, a chegada a uma idade especfica de rfos ou o final de sua frequncia
escolar, e a chegada de uma durao especfica. Relatrio demonstrando o nmero
de encerramentos na exposio de uma idade alcanada capacita o aturio a
monitorar a experincia relacionada a esses elementos.
Base mdia de rendimentos e sua distribuio por tamanho
A base de rendimentos mdios do falecido no momento da leso. Testes

compatveis podem ser realizados combinando-se essas informaes com as
estatsticas sobre o valor mdio de penses concedidas por tipo de sobrevivente.
546
LISTA DE SMBOLOS
O que segue uma lista dos smbolos especiais que foram adotados para fins
desse livro, na ordem em que eles aparecem em cada captulo.
Captulo 5
V(t) Reserva ao final do ano t
R(t) Renda total anual no ano t (incluindo imposto de renda)
C(t) Renda contribuio anual no ano t (excluindo impostos de renda)
I(t) Imposto de renda anual no ano t
B(t) Despesa anual no ano t
S(t) Rendimentos totais segurveis no ano t
CR(t) ndice de contribuio no ano t
i(t) Taxa de juros no ano t
PAYGt Sistema de repartio simples
d(t) Sistema de razo demogrfica
r(t) Sistema de taxa de reposio
CR[n,m] Nvel de contribuio a partir do ano n at o ano m
ndice de reserva
t ndice de equilbrio
ti Anos da i-nsima reviso de contribuio aps
2016 (recorrente a cada cinco anos)
CR (ti) ndice de contribuio no ano tt
CR(ti) ndice anual de aumento no ndice de
contribuio para t i + 1 t ti + 5
t0 Ano base da avaliao
CR(t0) ndice de contribuio no ano base
CRmax ndice de contribuio final
CR Etapa do aumento do ndice de contribuio
para cada cinco anos
T Ano alvo para o ndice de contribuio
final (assumido em 2025)
547
Captulo 6
Reg(x,t) Populao registrada no ano t definida como aquelas
pessoas que so registradas no plano e que fizeram
contribuies durante ao menos um perodo de contribuio
(normalmente, um ms) at aquele ano. Aqueles que j
morreram ou se tornaram beneficirios devem ser excludos.
Ac(x,t) Populao ativa no ano t definida como
aquelas pessoas que fizeram ao menos
uma contribuio durante aquele ano
Inac(x,t) Populao inativa no ano t definida como
aquelas pessoas que foram registradas no plano
mas no fizeram contribuies durante o ano t
Cont(x,t) Contribuintes no ano t definido como a mdia
daquelas pessoas que fizeram contribuies em
cada perodo de contribuio durante o ano t
Dens(x,t) Porcentagem dos contribuintes na populao
Nent(x,t) Novos contribuintes no ano t definido como aquelas
pessoas que foram recentemente registradas durante
o ano t e que fizeram ao menos uma contribuio
Rent(x,t) Pessoa que volta a contribuir no ano t definido como
aquelas pessoas que pertenceram populao inativa
no ano t - 1 mas pertencem populao ativa no ano t
Pop(x,t) Populao base no ano t
Covrate(x,t) ndice de cobertura no ano t
S[Ac(x,t)] Membros de Ac(x,t) que permanecem
na populao ativa no ano t + 1
NR(x,t) Proporo de novos contribuintes para
pessoas que voltam a contribuir
D(x+1, t+1) Soma de novos contribuintes e pessoas
que voltam a contribuir no ltimo ano
VAC(x,t) Ativos que se tornaram deficientes durante o ltimo ano
DAC(x,t) Ativos que morreram durante o ltimo ano
RAC Ativos que se aposentaram durante o ltimo ano
548
ZAC Nmero da populao remanescente aps retiradas de
deduo em grupos de morte e entrada na invalidez da
populao segurada ativa com idade x no ano (t 1)
NINV Nmero de aposentadorias por invalidez
NRET Nmero de aposentadorias por idade
NSURV Nmero de beneficirios de penses de sobreviventes
Cred(x,t) Crdito mdio adquirido
Bal(x,t) Saldo mdio acumulado em contas individuais
(este utilizado para a avaliao de Planos DC)
i (t) Taxa de juros no ano t
CR (t) ndice de contribuio no ano t
Sal (x,t) Salrio mdio segurvel na idade x, no ano t
Pens# (x,t) Nmero de beneficirios
Pens$(x,t) Valor dos benefcios de penso
Captulo 7
Sal(x) Salrio mdio recebido na idade x
g ndice mdio de crescimento salarial assumido
(constante para todos os anos)
ea Idade de entrada no plano
Captulo 8
A(t) Reserva no incio do perodo em que
a taxa de juros calculada
B(t) Reserva ao final do perodo em que
a taxa de juros calculada
I(t) Renda de investimento durante o perodo
CF(t) Fluxo de caixa durante o perodo,
excluindo a renda de investimentos
i(t) ndice mdio de retorno
549
Captulo 9
Ls,x(t) Populao de sexo s e idade determinada
x na metade do ano t
Ps,x+(t+) ndice de sobrevivncia a partir da idade

exata (x+1/2) na metade do ano t para a idade
exata (x+ 1 +1/2) na metade do ano t + 1
Ns,x(t) Migrao lquida (ou seja, imigrantes menos emigrantes)
a partir da metade do ano t at a metade do ano t +
1, na idade determinada x na metade do ano t + 1
qs,x(t) ndices de mortalidade em um ano com a
idade exata x (= inteira) no incio do ano t
NB(t) Nmero de recm-nascidos
fx(t) ndices de fertilidade em idades especficas aplicveis ao
perodo da metade do ano t at a metade do ano t + 1
sr Proporo de sexo dos recm-nascidos (ou
seja, recm-nascidos do sexo masculino dividido
pelos recm-nascidos do sexo feminino)
Captulo 10
Ac(x,t) Populao ativa no ano t definida como
aquelas pessoas que fizeram ao menos
uma contribuio durante aquele ano
S[Ac(x,t)] Membros de Ac(x,t) que permanecem
na populao ativa no ano t + 1
VAC(x,t) Ativos que se tornam deficientes durante o ltimo ano
DAC(x,t) Ativos que morreram durante o ltimo ano
SS(x,t) Valor da escala de salrios de pessoas
ativas com idade x no ano t
ADJ(t) Fator de ajuste para o ano t
Sal(x,t) Salrio mdio segurvel na idade x no ano t
g(t) Pressuposto de aumento salarial para o ano t
lx Populao na idade exata x
dx Nmero de mortes entre x e x + 1
550
Ix Nmero de novos beneficirios por
invalidez entre x e x + 1
Rx Nmero de novos beneficirios por idade entre x e x+l
Captulo 12
CR ndice de contribuio
r(t) Taxa de reposio
D ndice de dependncia da fora de trabalho
Captulo 14
CR ndice de contribuio
S Rendimentos cobertos
B Pagamentos de benefcios estimados no perodo
A Despesas de administrao oradas no perodo
Cc Contribuio para a reserva de contingncia no
perodo (pode ser positiva, zero ou negativa)
I Renda de investimentos e outras rendas
PVB Valor atual dos benefcios a serem pagos
por leses que ocorreram no ano e doenas
ocupacionais relatadas no ano
PVA Valor atual de despesas relatadas administrao

de benefcios considerados de acordo com o PVB,
mais outras despesas atuais no diretamente
relacionadas administrao de benefcios
SD Somas exigidas para financiar prvios dficits ou crditos

resultantes de supervits anteriores utilizados para
reduzir o prmio (pode ser positivo, zero ou negativo)
BST Pagamentos estimados de benefcios

de curto prazo no perodo
PVBLT Valor atual estimado de benefcios de longo

prazo concedidos durante o ano
551
PVALT Valor atual de despesas relacionadas administrao de
benefcios considerados sob o PVBLT, mais despesas
administrativas relacionadas administrao da instituio
para o exerccio fiscal, excluindo a parte relacionada
ao gerenciamento de reivindicaes de longo prazo
CST Contribuio para a reserva de contingncia
relacionada aos benefcios de curto prazo no
perodo (pode ser positivo, zero ou negativo)
SDLT Somas exigidas para financiar prvios
dficits ou crditos resultantes de supervits
anteriores utilizados para reduzir o prmio
relacionado aos benefcios de longo prazo
Ri ndice para a classificao do grupo i
(Relatividade Relao entre o risco da unidade e o risco
de risco)i mdio de todos os empregadores
L Fator para despesas de administrao e
quaisquer disposies relacionadas ao mtodo de
financiamento que so proporcionais ao risco
F Despesas de administrao e quaisquer disposies
relacionadas ao mtodo de financiamento que no
proporcional ao risco (pode ser definido em 0)
Captulo 15
N(t) Nmero de pessoas que pagam
benefcios em dinheiro no ano t
M(t) Nmero mdio de dias por beneficirio no ano t
K(t) Benefcio mdio dirio no ano t
Nd(0) Nmero de beneficirios no ano de
avaliao em que a leso ocorreu d anos
antes do ano de avaliao, 0 d 9
P(d,t) Proporo de beneficirios no ano d aps
seu ano de leso que sejam beneficirios
no ano d+ t,P(d,t) = 0 para d + t 10
M(d,t) Nmero mdio de dias por beneficirio
d+ t anos aps o ano de leso
552
K(0) Benefcio mdio dirio no ano de avaliao
f(t) Fator de indexao do benefcio mdio
por beneficirio durante t anos
Id Nmero de novas leses que ocorreram d
anos antes da data de avaliao, 0 d 9
D(d,t) Nmero de dias pagos no ano d + t aps o
ano de leso por trabalhador lesionado
AL(t) Passivos atuariais no ano t
i Taxa nominal de juros
Ij Nmero de novas leses que ocorreram
j anos aps a data de avaliao
K(j) Benefcio mdio dirio no incio da incapacidade
de recm-lesionados no ano j
W(0) Nmero de pessoas cobertas no ano
precedente ao perodo de projeo
G ndice de crescimento da populao coberta
F(0) ndice de frequncia de leso no primeiro
ano antes do perodo de projeo
v ndice anual de variao na frequncia de leso
Captulo 16
K(t) Penso mensal no ano t aps a data de avaliao
t-1P[x+u] Probabilidade de que a penso ainda
esteja sendo paga ao final do ano t-1
q[x+1]+t-1 Probabilidade de que a penso se
encerre durante o ano t
t Nmero de anos entre o ano de pagamento e o ano
de avaliao: t = 1, 2, 3... (assume-se implicitamente
que a data de avaliao o ltimo dia de um exerccio
financeiro, por isso t assumido comear em 1)
iq(i)[x+u]+j Probabilidade de que uma penso em pagamento
no incio do ano j aps a data de avaliao deixe de
estar em pagamento durante o ano por motivo i
553
ltima idade para a qual a probabilidade
de sobrevivncia maior do que 0
NAAx Valor atual de um benefcio mensal de 1 pagamento
a um trabalhador lesionado de idade x
tt-1Px Probabilidade de que uma penso concedida
a uma pessoa de idade x ainda esteja em
pagamento na idade x+ tt - 1 anos depois (tt no
se refere ao exerccio financeiro, mas a durao
em termos de anos desde o incio da penso)
qx+tt-1 Probabilidade de que a penso termine enquanto
o beneficirio estiver na idade x + tt1
f(tt-1) Fator de indexao da penso at que tt - 1 anos aps
o direito (default 1 se no existir nenhuma indexao)
tt-1 Nmero de anos aps o direito, onde tt > 1
PINAx(t) Valor total de concesses a beneficirios de idade
x que comeam a ser compensados no ano t por
leses que ocorreram antes da data de avaliao
Id Nmero de novas leses que ocorreram d anos
antes do ano de avaliao, 0 d m
LTx(d+t) Fator aplicvel a Id na projeo do nmero de novos direitos de
penso a pessoas deidade x no ano d+1 aps o ano de leso
Kx0 Penso mensal a beneficirios de
idade x no ano de avaliao
f(t) Fator de indexao de penso entre o ano de
avaliao e o exerccio financeiro r, t = 1, 2, 3
d Diferena entre o ano de avaliao
e o ano de leso, 0 d m
m Valor mximo de u para o qual LTx(u) maior que 0
FINAx(t) Valor total de concesses a beneficirios de idade
x que comeam a ser compensados no ano t por
leses que ocorreram aps a data de avaliao
Ij Nmero de novas leses ocorrendo j
anos aps a data de avaliao
Kx(j) Penso mensal a novos beneficirios
de idade x no ano de leso j
554
f(t-j) Fator de indexao de penso entre o ano de leso e
o exerccio financeiro r, que o ano da concesso
q1 ndice de mortalidade de acordo com a
natureza e grau da deficincia
q ndice de mortalidade de acordo
com a tabela de populao
E(x) Exposio na idade exata x
q(x) ndice de mortalidade indicado na tabela de referncia
(x) Nmero de mortes registradas
D(x) Nmero de mortes esperadas de acordo
com a tabela de referncia q(x)
D(x) Nmero de mortes esperadas de
acordo com a nova tabela q(x)
Captulo 17
CH(w,t) Nmero de casos de cuidados com a sade
na categoria w de benefcio no ano t
MR(w,0) Custo mdio por caso na categoria
w no ano de avaliao
f(t) Inflao geral a partir do ano de avaliao ao ano t
d(w,t) Desvio do ndice de inflao mdica da inflao geral
Nd(0) Nmero de beneficirios no ano de avaliao cuja leso
ocorreu d anos antes do ano de avaliao, 0 d 9
P(d,t) Proporo de beneficirios no ano d aps
seu ano de leso que sejam beneficirios
no ano d+i, P(d,t) = 0 para d+t 10
L(d+t) Valor mdio por beneficirio d+t anos aps o ano de
leso em unidades monetrias do ano de avaliao
f(t) Fator de indexao do benefcio mdio por beneficirio em t anos
Dd(u) Valor total de benefcios pagos u anos antes
da avaliao por leses que ocorreram
danos antes do ano de avaliao
555
F(d,t) Relao entre os valores pagos d+t anos aps o
ano de leso para aqueles pagos d anos aps o
ano de leso no considerando mudanas nos
preos para servios com o passar do tempo
m Primeiro valor d+t onde F(d,t) igual a 0
Dad(0) Valor ajustado de benefcios pagos no ano
de avaliao por leses que ocorreram
danos antes da dados de avaliao
pf(u) Fator de indexao do benefcio mdio por
beneficirio nos u anos antes da data de avaliao
DCd(0) Valor total de benefcios pagos at o ano de
avaliao por leses que ocorreram d anos
antes do ano de avaliao, indexados para
valores monetrios do ano de avaliao
FC (d,t) Relao entre os valores pagos d+t anos aps
o ano de leso para aqueles pagos durante os
primeiros d anos aps o ano de leso, ajustados
a valores monetrios do ano de avaliao
IKj Fator que considera a mudana na frequncia
de leses entre o ano de avaliao e o
ano j aps a data de avaliao
COj Custo de despesas mdicas e benefcios de reabilitao
por leses que ocorreram no ano seguinte data
de avaliao avaliada na metade do ano de leso
Captulo 19
ANN_UI_ Custos anuais do UI
COSTS
POP Populao segurada
ANN_UN_ Incidncia anual de desemprego
INC(INS) (na populao segurada)
QUAL_RATE ndice ao qual o desempregado segurado elegvel
AV_ Durao mdia da reivindicao em um
DURN(CLM) ano, expressado em semanas
556
AV_BEN Benefcio semanal mdio pago aos reclamantes
UN_ Incidncia de desemprego segurada
INC(INS)
UN_ Incidncia total de desemprego
INC(TOT)
UN(ANN) Nmero anual de pessoas com algum desemprego
UN_RATE ndice de desemprego, conforme geralmente
publicado por agncias estatsticas
AWW(LF) Semanas mdias trabalhadas na fora de trabalho
total (pode ser derivada de salrios totais dividido
pelos rendimentos mdios semanais)
AV_ Durao mdia de um perodo de
DURN(UN) desemprego durante um ano
TOT_ Semanas totais de desemprego em um ano
WKS(UN)
LF(ANN) Fora de trabalho, contagem anual
LF(AV) Fora de trabalho mdia durante um ano
UN_RATE Desemprego da fora de trabalho total
BU_RATIO Proporo de beneficirios para desempregados
BEN_WKS Semanas totais de benefcios pagos em um ano
BEN Nmero mdio de beneficirios por um ano
UN(AV) Nmero mdio de desempregados (total) por um ano
ANN_REV Receitas de prmios anuais
CONT Contribuintes, geral
CONT(ANN) Contribuintes, contagem anual
CONT(AV) Contribuintes, mdia
AV_CONT_ Rendimentos mdios de contribuio, geral
EARN
AV_CONT_ Rendimentos mdios de contribuio, contagem anual
EARN(ANN)
AV_CONT_ Rendimentos mdios de contribuio, mdia
EARN(AV)
557
PREM_ ndice de prmio (combinado,
RATE empregados e empregadores)
AWW(INS) Semanas mdias trabalhadas pela populao segurada
AWE(INS) Rendimentos mdios semanais, mas
limitados aos rendimentos segurados
558
GLOSSRIO DE TERMOS
Anuidade Um acordo para fornecer uma renda de um nmero especfico de anos,

ou para o tempo de vida restante de uma pessoa, ou o tempo de vida remanescente
de mais de uma pessoa.
Avaliao dos capitais constituintes Um sistema financeiro aplicado a benefcios

por leses trabalhistas de acordo com o qual o custo anual do plano determinado
como o valor atual de todos os futuros pagamentos relativos a aposentadorias
concedidas durante aquele ano. De acordo com esse sistema, uma reserva
continuamente mantida igual ao valor atual das aposentadorias em pagamento.
Balano atuarial A diferena entre o valor atual da receita e as despesas de um

plano de previdncia durante um determinado perodo. No contexto previdencirio
dos Estados Unidos, o balano atuarial definido com referncia a uma taxa de
renda (proporo da renda de contribuio para rendimentos segurveis) e uma
razo de custo (proporo da despesa total para os rendimentos segurveis). O
balano atuarial ento definido comparando a taxa de renda com a razo de custo
durante um perodo especificado.
Coorte Um conjunto de pessoas nascidas durante o mesmo perodo.
Crditos de seguro anteriores O nmero total de contribuies ou perodos de

servio anuais/mensais/semanais que tenham sido pagas em favor de um segurado
ou tenham sido creditadas para a pessoa a partir de sua entrada no plano na data
de avaliao.
Densidade de contribuies Proporo do nmero mdio de contribuies

atualmente pagas durante um exerccio financeiro para o nmero mximo potencial
de contribuies que podem ser pagas durante aquele exerccio financeiro.
Desempregado O termo desempregado compreende todas as pessoas acima de

uma idade especfica que, durante o perodo de referncia, estavam:
sem trabalho, ou seja, no estavam em um emprego remunerado ou como

autnomos;
atualmente disponvel para trabalho, ou seja, estavam disponveis para emprego
559
remunerado ou trabalho autnomo durante o perodo de referncia; ou
procurando emprego, ou seja, tinham tomados passos especficos em um
recente perodo especificado para procurar emprego remunerado ou trabalho como
autnomo. Os passos especficos podem incluir a pessoa registrando uma troca de
emprego pblico ou privado; enviando currculos para empregadores; verificando
em sites de ofertas de emprego, fazendas, portes de fbrica, mercados ou outros
locais de montagem; colocando ou respondendo a anncios de jornal; buscando
assistncia de amigos ou parentes; procurando por terreno, edifcio, maquinrio
ou equipamentos para constituir uma empresa; arranjando recursos financeiros;
solicitando permisses ou licenas, etc.
Escala de salrios A tabela de fatores mostrando a evoluo, por idade, do salrio

de uma pessoa durante sua carreira.
Financiamento integral Um sistema financeiro de acordo com o qual o

objetivo aumentar as reservas em volume igual ao valor total dos passivos
acumulados.
Financiamento terminal Sistema financeiro de acordo com o qual um prmio

igual ao valor atual de uma penso pago no momento em que a aposentadoria
tem incio. O montante bloqueado como uma reserva para garantia de futuros
pagamentos de benefcios.
Fundo de penso Plano de benefcios estruturado na modalidade Contribuio

Definida, integralmente financiado, no qual os fundos so gerenciados pelo setor
pblico.
Ganhos de referncia O valor dos rendimentos utilizados na frmula de

aposentadoria. Normalmente se referem aos rendimentos mdios durante um
perodo especificado antes do incio do recebimento do benefcio.
ndice de contribuio Uma porcentagem determinada dos rendimentos

segurveis cobertos que devem ser coletados para o financiamento do plano.
ndice de reserva A proporo da reserva em uma determinada data para o valor

da despesa de um plano para o ano anterior.
Modelo determinstico Simplificao de um modelo estocstico, no qual a
560
proporo de ocorrncias de um determinado evento estimado pelo modelo
estocstico assumida ocorrer com probabilidade 1.
Modelo estocstico Modelo matemtico no qual a representao de um

determinado fenmeno expressa em termos de probabilidades. O modelo
estocstico utilizado para derivar uma estimativa do valor esperado de uma
varivel aleatria e um intervalo de confiana para esta varivel.
Novo contribuinte Uma pessoa que foi registrada pela primeira vez no plano
como segurado no ltimo exerccio financeiro.
Participao dos salrios no PIB A proporo do valor total da remunerao

paga a empregados por empregadores residentes (definio do Sistema Contbil
Nacional) em um determinado ano para o valor total do PIB. A remunerao
inclui salrios, todos os tipos de benefcio em dinheiro que no sejam salrio, bem
como contribuies para a previdncia social.
Passivo a descoberto Passivo atuarial menos o valor da reserva acumulada.
Passivo atuarial O valor atual dos direitos s prestaes acumuladas at um

determinado momento pelos segurados e beneficirios atuais.
Pessoa empregada O termo empregado compreende todas as pessoas acima, de

uma idade especfica que, durante um breve perodo especfico, seja uma semana
ou um dia, estiveram nas seguintes categorias:
emprego remunerado;
no trabalho: pessoas que durante do perodo de referncia realizaram algum
trabalho por renda ou salrio, em dinheiro ou em espcie; ou
com um trabalho, mas no no trabalho: pessoas que, j tendo trabalhado em seu
emprego atual, no estavam temporariamente no trabalho durante o perodo de
referncia e tinham uma ligao formal com seu trabalho.
Pessoa que volta a contribuir Pessoa que volta a pagar contribuies a um

plano aps uma ausncia nos pagamentos de contribuio de ao menos um
exerccio financeiro.
Plano de benefcios estruturados na modalidade Benefcio Definido Plano no

qual o benefcio um valor definido, que depende do nmero de contribuies ou
561
dos anos de seguro e do valor dos rendimentos.
Plano de benefcios estruturados na modalidade Contribuio Definida Plano

de previdncia de acordo com o qual as contribuies so pagas em uma conta
individual para cada participante. O benefcio da aposentadoria depende do
saldo da conta na aposentadoria. O saldo na aposentadoria e consequentemente
os benefcios pagos dependem dos valores contribudos e os rendimentos de
investimentos.
Populao economicamente ativa (fora de trabalho) Populao economicamente

ativa compreende todas as pessoas de ambos os sexos que abastecem a fora de
trabalho para a produo de bens e servios econmicos, conforme definido nos
sistemas de contas nacionais e saldos das Naes Unidas, durante um perodo de
referncia especificado. De acordo com esses sistemas, a produo de bens e servios
econmicos inclui toda a produo e processamento de produtos primrios, seja
para o mercado de troca ou para consumo prprio, a produo de todos os outros
bens e servios para o mercado e, no caso de famlias que produzem tais bens ou
servios para o mercado, a produo correspondente para consumo prprio.
Prmio mdio geral Um sistema financeiro baseado em um ndice de contribuio

teoricamente constante que pode ser aplicado indefinidamente. Ele calculado
equalizando o valor atual das futuras contribuies projetadas dos segurados atuais
e todos os futuros novos contribuintes mais o valor das reservas existentes, para o
valor atual dos futuros benefcios projetados e despesas de administrao, relativo
a segurados e beneficirios existentes e futuros.
Previdncia social Todas as transferncias sociais em espcie e em dinheiro que so

organizadas por organizaes estatais ou paraestatais ou so acordadas atravs de
processos coletivos de barganha. Os benefcios incluem transferncias em dinheiro,
tais como aposentadorias, benefcios por leses trabalhistas, benefcios em dinheiro
de curto prazo (auxlio-doena e licena-maternidade, seguro-desemprego), bem
como benefcios em espcie, como servios de sade.
Produto interno bruto a medida agregada da produo de um pas. igual

soma dos valores brutos adicionados de todas as unidades institucionais residentes
engajadas na produo (mais quaisquer taxas e menos quaisquer subsdios sobre
produtos no includos no valor de suas realizaes).
Proporo de captao A proporo do valor total dos rendimentos sujeitos ao
562
pagamento de contribuies para o valor total dos rendimentos recebidos pelos
segurados a partir de um emprego remunerado. Esta proporo reflete os efeitos do
limite mximo sobre os rendimentos segurveis ou o efeito da iseno de algumas
partes dos rendimentos totais do pagamento da contribuio.
Proporo de contribuintes A proporo do nmero de segurados ativos

(contribuintes) para o nmero de segurados (ativos e inativos).
Proporo de financiamento A proporo do valor de reservas para o valor de

passivos atuariais de acordo com um plano.
Razo de custo Proporo da despesa total de um plano para os rendimentos

totais segurveis, para um determinado ano.
Razo demogrfica Proporo do nmero de beneficirios para o nmero de

segurados ativos.
Regime pblico de previdncia Plano previdencirio administrado por uma

entidade pblica.
Reserva O resultado lquido do acmulo de contribuies, mais rendimentos de

investimentos, menos pagamentos de benefcio, menos despesas administrativas,
de acordo com um plano.
Segurado ativo Uma pessoa em cujo favor ao menos um pagamento de contribuio
tenha sido pago ao plano durante um determinado exerccio financeiro.
Segurado inativo Uma pessoa que registrada no plano mas que no tenha feito
contribuies durante o ltimo exerccio financeiro.
Segurado Pessoa que registrada em um plano de previdncia social.
Sistema de prmio escalonado Um sistema financeiro para benefcios de acordo

com o qual os ndices de contribuio so aumentados durante todo o ciclo de vida
de um plano de previdncia passo a passo (onde a durao de cada passo individual
chamada de perodo de equilbrio). Em uma definio mais restrita (o prmio
escalonado Thullen), o ndice de contribuio calculado para um perodo definido
de anos, ou seja, o perodo de equilbrio (que muitas vezes varia de dez a 25 anos),
com o objetivo de igualar, ao final do perodo de equilbrio, a renda das contribuies
e a renda de investimentos para a despesa sobre benefcios e administrao.
563
Sistema de repartio simples (PAYG) A proporo da despesa total de um plano
para a soma de rendimentos segurveis daquele plano.
Sistema financeiro O acordo sistemtico para aumentar os recursos necessrios

para atender s obrigaes financeiras de um plano. Esta uma expresso
frequentemente utilizada para se referir ao mtodo escolhido de financiamento
de benefcios de longo prazo de acordo com um plano de benefcios estruturados
na modalidade Benefcio Definido (sistema de repartio simples, financiamento
parcial ou financiamento integral). Tais mtodos diferem principalmente pelo
tempo dos pagamentos de contribuio para o objetivo de financiar obrigaes de
benefcios presentes e/ou futuras.
Taxa de adeso A proporo do nmero de pessoas em favor das quais as

contribuies so atualmente pagas a um plano para o nmero de pessoas que
esto legalmente cobertas pelo plano.
Taxa de cobertura Proporo do nmero de segurados ativos para o nmero de

empregados na economia.
Taxa de renda A proporo da renda de contribuio para rendimentos segurveis

para um determinado ano.
Taxa de reposio A proporo do valor do benefcio de aposentadoria para o

valor dos rendimentos segurveis.
564
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PRTICA ATUARIAL NA

Pierre Plamondon, Anne Drouin,

Pierre Plamondon, Anne Drouin,

Traduo: Secretaria de Polticas de Previdncia Social do

A OIT no se responsabiliza pela qualidade ou exatido da traduo.

As designaes empregadas nas publicaes da OIT, segundo a prtica

Plamondon, Pierre (et all)

Traduo do original; Actuarial Practice in Social Security

1. Aturia Previdncia Social, 2. Benefcios Previdncia Social, I. Ttulo.

Trata-se de um importante estudo acerca dos aspectos atuariais dos planos de

J para o setor pblico, no caso do Brasil, o melhor conhecimento das prticas

Braslia, setembro de 2011

Actuarial mathematics of social security pensions

As questes abordadas nesses volumes complementam-se mutuamente

Parte I Escopo e contexto do trabalho atuarial na previdncia social 29

2. O papel dos aturios na previdncia social 42

Parte II Avaliao de planos de previdncia pblicos 54

3. Caractersticas dos planos de previdncia pblicos 55

4. O processo de avaliao atuarial 63

6. Modelo atuarial para regimes pblicos previdencirios 88

7. Base de dados e informaes para a avaliao 103

8. Anlises de experincias anteriores 128

9. Estruturas demogrficas e macroeconmicas para projees 142

10. Pressupostos especficos do plano 157

11. Resultados e anlise de sensibilidade 190

12 Avaliao de modificaes para um plano 202

13. Consideraes da reforma estrutural 215

14. Sistemas financeiros e de classificao 237

15. Benefcios em dinheiro devido incapacidade temporria 262

16. Invalidez permanente e benefcios de sobreviventes 285

17. Despesas mdicas e benefcios de reabilitao 311

Parte IV Avaliao de benefcios de curto prazo em dinheiro 336

18. Auxlio-doena e licena-maternidade 337

19. Seguro-desemprego 345

Parte V O relatrio atuarial 370

20 Apresentao da metodologia e resultados 371

21 Um exerccio prtico: o caso demolndia 379

Anexo Tcnico I Exemplos de tabelas utilizadas para

Anexo Tcnico II Convenes e recomendaes sobre

Anexo Tcnico III As principais caractersticas do plano dc 490

Anexo Tcnico IV Tpicos avanados sobre a avaliao de

Lista de smbolos 547

7.1 Rendimentos mdios de contribuintes ativos (caso Demolndia) 122

1.1 Relaes Estruturais de longo prazo em modelos SEA 33

1.1 Interaes entre a previdncia social e o contexto em geral 35

Esse volume muito mais o resultado do esforo de uma equipe. Os autores

Pierre Plamondon Membro do Instituto Canadense de Aturios (FCIA) e

AFP Administradora de Fundos de Penso (Chile)

O objetivo desse volume fornecer uma ferramenta prtica para aturios

ESCOPO E CONTEXTO DO TRABALHO

Os sistemas nacionais de proteo social no so ilhas econmicas, demogrficas,

1.1 A NECESSIDADE DE MODELOS ATUARIAIS

Ill Variveis Sociais (comportamentais)

Evidentemente, os pressupostos relativos a essas variveis que eram

Situao financeira e atuarial de um plano

Variveis fiscais Variveis sociais

1.2.1 Ligaes demogrficas e comportamentais

Salrios nmero de contribuintes

Benefcios dignos de proteo social reduziro a pobreza entre idosos

1.2.2 Ligaes econmicas3

As reservas mantidas pelos planos previdencirios tambm podem ter um

1.2.3 Ligaes fiscais

2.1 AVALIAO DE UM NOVO PLANO