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179 Demonstracoes Financeiras PDF
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Demonstraes
Financeiras
Um mtodo revolucionrio para as
empresas sarem do marasmo em que se
encontram.
NDICE GERAL
INTRODUO.................................................................................................... 2
1 DEMONSTRAES FINANCEIRAS................................................................ 3
1.1 O Que Mostram as Demonstraes Financeiras................................................... 3
1.2 Balano Patrimonial.............................................................................................. 3
1.3 Demonstrao do Resultado do Exerccio............................................................ 7
1.4 Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido........................................... 9
1.5 Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos DOAR.......................... 11
2.2.2 Liquidez................................................................................................................ 17
2.2.2.1 Liquidez Geral...................................................................................................... 17
2.2.2.2 Liquidez Corrente................................................................................................. 17
2.2.2.3 Liquidez Seca........................................................................................................ 18
2.2.3 Rentabilidadde...................................................................................................... 19
2.2.3.1 Giro do Ativo....................................................................................................... 19
2.2.3.2 Margem Lquida................................................................................................... 19
2.2.3.3 Rentabilidade do Ativo......................................................................................... 20
2.2.3.4 Rentabilidade do Patrimnio Lquido................................................................... 20
3 PREVISO DE FALNCIA................................................................................ 28
3.1 Anlise Discriminante........................................................................................... 28
CONCLUSO....................................................................................................... 38
BIBLIOGRAFIA.................................................................................................... 39
INTRODUO
1 DEMONSTRAES FINANCEIRAS
A Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404) determina a estrutura bsica das
quatro demonstraes financeiras.
Para efeito de Anlise de Balanos, a Lei das S.A. representou notvel avano. O
contedo e a forma de apresentao das demonstraes financeiras atendem perfeitamente s
necessidades da Anlise de Balanos.
*
ANTHONY, Rober Newton. Contabilidade gerencial; introduo Contabilidade. So Paulo, Atlas, 1981
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Anlise das Demonstraes Financeiras
interessante notar que o Ativo mostra o que existe concretamente na empresa. Todos
os bens e direitos podem ser comprovados por documentos, tocados ou vistos. As nicas
excees so as despesas antecipadas e as diferidas, as quais representam investimentos que
beneficiaro exerccios seguintes e, por isso, se acham no balano ( algo que aumenta o valor
da empresa sem ter um valor objetivo ou de mercado). O Passivo Exigvel e o Patrimnio
Lquido mostram a origem dos recursos que se acham investidos no Ativo. Especificamente, o
Patrimnio Lquido no representa nada de concreto. Quando a empresa constituda, os
scios entregam-lhe determinado Capital representado por dinheiro ou bens. Nesse momento,
a empresa possui apenas esses bens e o numerrio que recebeu dos scios. O Capital mostra
apenas a origem desses bens e dinheiro. apenas um elemento informativo e no algo de
concreto.
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
Disponibilidades
Direitos realizveis no curso do exerccio social seguinte
Aplicaes de recursos em despesas do exerccio seguinte
ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Direitos que tenham por objeto bens destinados manuteno das atividades da
companhia ou empresa, ou exercidos com esta finalidade, inclusive os de
propriedade comercial ou industrial
Diferido
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
Obrigaes da companhia, inclusive financiamentos para a aquisio de direitos do
Ativo Permanente quando vencerem no exerccio seguinte
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Montante do capital subscrito e, por deduo, parcela no realizada
Reservas de Capital
gio na emisso de aes ou converso de debntures e partes beneficirias
Produto da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio
Prmios recebidos na emisso de debntures, doaes e subvenes para
investimentos
Correo monetria do capital realizado, enquanto no capitalizada
Reservas de Reavaliaes
Contrapartida do aumento de elementos do Ativo em virtude de novas avaliaes,
documentadas por laudo tcnico.
Reservas de Lucros
Contas constitudas a partir de lucros gerados pela companhia
Lucros ou Prejuzos Acumulados
Lucros gerados pela companhia, que ainda no receberam destinao especfica
... , a quantidade de ndices que deve ser utilizada na anlise depende exclusivamente da
profundidade que se deseja da anlise. 2
ESTRUTURA
Situao Financeira
LIQUIDEZ
1
Dante C. Matarazzo Anlise Financeira de Balanos Vol. 1, Pg. 96
2
Dante C. Matarazzo Anlise Financeira de Balanos Vol. 1, Pg. 97
Capitais de Terceiros
Frmula:
X 100
Patrimnio Lquido
Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada R$ 100 de capital
prprio investido.
Interpretao: quanto menor, melhor.
Obs.: o ndice de Participao de Capitais de Terceiros relaciona, portanto, as duas
grandes fontes de recursos da empresa, ou seja, Capitais Prprios e Capitais de Terceiros.
Tambm pode ser chamado de ndice de Grau de Endividamento.
Passivo Circulante
Frmula: X 100
Capitais de Terceiros
Ativo Permanente
Frmula: X 100
Patrimnio Liquido
Indica: quantos reais a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$ 100 de
Patrimnio Liquido.
Interpretao: quanto menor, melhor.
Obs.: as aplicaes dos recursos do Patrimnio Liquido so mutuamente exclusivas do
Ativo Permanente e do Ativo Circulante. Quanto mais a empresa investir no Ativo
Permanente, menos recursos prprios sobraro para o Ativo Circulante e, em
conseqncia , maior ser a dependncia a capitais de terceiros para o financiamento do
Ativo Circulante.
Ativo Permanente
Frmula: X 100
Patrimnio Liquido + Exigvel a Longo Prazo
Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo para
cada R$ 1,00 de dvida total.
Interpretao: quanto maior, melhor.
Obs.: o ndice de Liquidez Geral indica se a empresa tem condies de pagar suas dvidas
totais, mesmo aquelas de longo prazo, com os recursos que possui no seu Ativo
Circulante.
Ativo Circulante
Frmula:
Passivo Circulante
Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada R$ 1,00 de Passivo
Circulante.
Interpretao: quanto maio, melhor.
Obs.: o ndice de Liquidez Corrente indica se o Ativo Circulante suficiente para cobrir
as dvidas de curto prazo.
Indica: quanto a empresa possui de Ativo Lquido para cada R$ 1,00 de passivo
Circulante (dvidas a curto prazo).
Interpretao: quanto maior, melhor.
Obs.: este ndice um teste de fora aplicado empresa; visa medir o grau de excelncia
da sua situao financeira.
2.2.3 RENTABILIDADE
Os ndices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto ,
quanto rendem os investimentos e, portanto, qual o grau de xito econmico da empresa.
Lucro Lquido
Frmula: 1 X 100
Ativo Mdio
Lucro Lquido
Frmula: X 100
Vendas Lquidas
1
Ativo Mdio = Ativo Inicial + Ativo Final
----------------------------------
2
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Anlise das Demonstraes Financeiras
1
Lucro Lquido
Frmula: X 100
Ativo Mdio
Indica: quanto a empresa obtm de lucro para cada R$ 100 de investimento total mdio.
Interpretao: quanto maior, melhor.
Obs.: esse ndice mostra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao ao Ativo, a
medida da capacidade de gerar lucro lquido e pode ser usado como medida de desempenho
comparativo ano a ano.
2
Lucro Lquido
Frmula: X 100
Patrimnio Lquido Mdio
1
dem ao da pgina anterior.
2
Patrimnio Lquido Mdio = Patrimnio Lquido Inicial Corrigido + Patrimnio Lquido Final
-------------------------------------------------------------------------------
2
onde: Patrimnio Lquido Inicial Corrigido = Patrimnio Lquido Inicial x (1 + ) , sendo a taxa de inflao
do perodo.
Indica: quanto a empresa obteve de lucro para cada R$ 100 de Capital Prprio investido.
Interpretao: quanto maior, melhor.
Obs.: o papel do ndice de rentabilidade do Patrimnio Lquido mostrar qual a taxa de
rendimento do Capital Prprio. Essa taxa pode ser comparada com outros rendimentos
alternativos do mercado, como: CDB, aes, letras de cambio e com outras empresas; com
isso se pode avaliar se a empresa oferece uma boa rentabilidade.
CASO
PRTICO
3 PREVISO DE FALNCIA
Essa funo pode ser testada quanto sua capacidade de discriminar (separar)
eficazmente as empresas em insolventes e solventes. O prprio modelo matemtico indica
qual a margem de acertos e de erros da frmula. Atravs dela tambm se pode testar se a
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Anlise das Demonstraes Financeiras
KANITZ:
onde:
FI = Fator de Insolvncia = total de pontos obtidos
x1 = Lucro Lquido/Patrimnio Lquido
x2 = Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo/Exigvel Total
x3 = Ativo Circulante - Estoques/Passivos Circulante
x4 = Ativo Circulante/Passivo Circulante
x5 = Exigvel Total/Patrimnio Lquido
onde:
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Anlise das Demonstraes Financeiras
ELIZABETSKY:
onde:
Z = Total dos pontos obtidos
x32 = Lucro Lquido/Vendas
x33 = Disponvel/Ativo Permanente
x35 = Contas a Receber/Ativo Total
x36 = Estoques/Ativo Total
x37 = Passivo Circulante/Ativo Total
Segundo esse modelo, o ponto crtico 0,5. Acima desse valor a empresa estar
solvente; abaixo, insolvente.
MATIAS:
onde:
Z = Total dos pontos obtidos
x1 = Patrimnio Lquido/Ativo Total
x2 = Financiamento e Emprstimos Bancrios/Ativo Circulante
x3 = Fornecedores/Ativo Total
x4 = Ativo Circulante/Passivo Circulante
x5 = Lucro Operacional/Lucro Bruto
x6 = Disponvel/Ativo Total
PEREIRA:
CASO
PRTICO
CONCLUSO
BIBLIOGRAFIA
INTERNET
SITE http://www//perdigo.com.br
SITE http://www//sadia.com.br