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Indicadores de Tendência I: Médias Móveis

Por Eduardo Moreno
Diretor de Estratégias e Trading 21 Trading Coach
eduaro.moreno@21tradingcoach.com

As medias móveis suavizam as curvas dos preços reduzindo as fortes variações que se apresentam
devido à volatilidade. Permitem que visualmente seja mais fácil evidenciar a tendencia que esta um
ativo.
Em realidade, não é uma ferramenta de antecipação de mudança de tendencia, unicamente de
confirmação.
Em muitos casos, é utilizada por investidores para identificar sinais de compra e venda, em nossa,
opinião, esses sinais devem ser tomados com muita precaução, já que pela metodologia de 21
trading Coach, somente são instrumentos de apoio para tomada de decisões.
Podemos definir uma média móvel através da soma de um conjunto de dados y sua divisão pela
quantidade de dados somados.
Habitualmente as plataformas de trading permitem graficar estas ferramentas apenas indicando o
numero de períodos de nosso interesse, não é necessário conhecer seu calculo matemático. Sem
embargo, na definição de cada tipo indicaremos sua estrutura de calculo, para aqueles que queiram
aprofundar e entender um pouco mais de onde vêm os pontos que a criam.
Média Móvel Simples (SMA): ë o valor médios de N de fechamento de um ativo (em algumas
plataformas podem graficar com dados de abertura, valores máximos ou mínimos da jornada, não
sendo tão usual). É a mais usada.

Uma das grandes criticas a média móvel, que diz que uma média móvel é a média de uma certa
quantidade de dados. E é dita móvel porque a cada novo tempo considera-se um novo dado e
abandona-se o mais antigo. A quantidade de dados é sempre constante, sendo assim sempre
abandonamos o primeiro dado da série.
Quanto mas pequeno seja o período da média móvel, mas sensível ao preço essa será. Quanto
maior o período menor será a sensibilidade em relação ao preço. No gráfico abaixo S&P500
podemos observar esta situação.
Como podemos ver, a média móvel de 200 períodos se distancia amplamente do gráfico, enquanto a
media de 10 períodos segue colada ao preço.
Utilizar 2 medias móveis simples de diferentes períodos se torna muito útil para confirmar mudanças
de tendência e analisar a continuidade e possível correção de preços. Esta ultima situação vamos
analisar com amplitude entre as 2 médias móveis. Vejamos esta situação no gráfico abaixo do ativo
da Microsoft.
Enquanto se mantenha a amplitude (distancia) entre as médias móveis, a tendencia permanece
intacta. Uma vez começam a aproximasse, teremos um primeiro indicio de uma possível correção
parcial de preços ou mudança de tendencia.
Quando a média de menor período corta para baixo a média mais curta, pode ser um sinal de
mudança de tendência altista para baixista.
Como observamos, quando o preço entra em lateralidade (equilíbrio), a funcionalidade das SMA se
torna nula, já que os cruzamentos serão constantes, enviando sinais falsos.
Como podemos ver, a média móvel de 200 períodos se distancia amplamente do gráfico, enquanto a
media de 10 períodos segue colada ao preço.
Utilizar 2 medias móveis simples de diferentes períodos se torna muito útil para confirmar mudanças
de tendência e analisar a continuidade e possível correção de preços. Esta ultima situação vamos
analisar com amplitude entre as 2 médias móveis. Vejamos esta situação no gráfico abaixo do ativo
da Microsoft.
Enquanto se mantenha a amplitude (distancia) entre as médias móveis, a tendencia permanece
intacta. Uma vez começam a aproximasse, teremos um primeiro indicio de uma possível correção
parcial de preços ou mudança de tendencia.
Quando a média de menor período corta para baixo a média mais curta, pode ser um sinal de
mudança de tendência altista para baixista.
Como observamos, quando o preço entra em lateralidade (equilíbrio), a funcionalidade das SMA se
torna nula, já que os cruzamentos serão constantes, enviando sinais falsos.
Média Móvel Ponderada Linear (Linear Weighted Moving Averange – LWMA)
A média móvel ponderada é utilizada para "solucionar" o problema de igualdade de pesos. Este
indicador é calculado através da soma de todos os preços de fechamento dividido por certo período
de tempo e os multiplicando pela soma dos valores (pesos) de cada dia.
Por exemplo, para uma média ponderada de cinco dias, o preço de fechamento de hoje será
multiplicado por cinco, o de ontem por quarto e assim por diante até que o primeiro dia na escala do
período seja alcançado. Esses valores são então somados e divididos pela soma dos
multiplicadores.
Matematicamente seu cálculo se realiza da seguinte maneira:

Média Móvel Exponencial (Exponencial Moving Averange - EMA)

A EMA dá um maior peso aos últimos valores no cálculo da média. Dessa forma, este indicador será
mais sensível aos valores mais recentes. Assim, ao contrário do que ocorre com a média móvel
simples, na exponencial os dados mais novos possuem maior importância. Além disso, esta média
móvel não exclui os valores mais antigos, os quais vão desaparecendo com o passar do tempo.
Matematicamente seu cálculo se realiza da seguinte maneira:
A é o valor preponderante ente 0 e 1
Corresponde a EMA do período anterior

Média Móvel Triangular

A média móvel triangular considera maior peso de importância aos valores centrais da série
numérica que tomamos para efetuar os cálculos. Os períodos mais comunmente utilizados é de 5 e
25 períodos.
No gráfico abaixo podemos observar os diferentes tipos de médias calculadas para o

A LWMA se aproxima mais a curva dos preços, seguida pela EMA. Em terceiro lugar temos a SMA e
por ultimo, notamos que a média móvel suavizada estará mais afastada.
Sinais de Sobrecompra e Sobrevenda
Um dos sinais de sobre compra e sobre venda mais importantes é o da média móvel de 200
períodos (SMA 200).
Quando o preço encontra se acima da SMA 200 e muito afastada da mesma, d consideramos que o
ativo encontrasse em sobrecompra.
Quando o preço esta abaixo da SMA 200 e muito afastado da mesma, consideramos que o preço
esta sobrevendido.
Quando apresentam estas situações, podemos esperar:
Reversão dos preços até a SMA 200.
Fortes consolidações que levem a SMA 200 a aproximasse dos preços.

Zonas de Suporte e Resistência com Médias Móveis

Outro importante sinal das médias móveis é quanto se tornam suporte e resistência.
Particularmente, a SMA200 em muitos casos forma uma barreira difícil de ser superada pelos ativos.
Quando o preço esta abaixo da SMA200 e começa a subir, esta pode atuar como forte resistência,
onde, aumenta a pressão vendedora.

Quanto os preços se encontram acima da SMA200 e começa a cair, a média se torna um forte
suporte, onde a pressão compradora aumenta.
Muito investidores também usam médias móveis de menores períodos como sinais de suporte e
resistência. Particularmente, nós da 21 Trading Coach preferimos definir estas zonas como pivôs
anteriores e preferencialmente com gestão a esquerda mais recente do gráfico.
Outra estratégia usada pelos traders amadores, é utilizar o cruzamento das médias móveis de
diferentes períodos como sinais de compra e venda. Em nossa opinião, esse tipo de estratégia não
oferece consistência a longo prazo.
Até aqui temos ferramentas suficientes para usar de maneira adequada as médias móveis. Não
esqueçam que são ferramentas apenas para apoiar possíveis hipóteses, não as considerem como
sinais confiáveis para compra e venda, como já comentamos, é apenas um instrumento de
confirmação, não de antecipação.
Muitos investidores também usam medias movíeis de menores jornadas como sinais de suporte e
resistências. Particularmente em 21 Trading Coach preferimos definir zonas com pivôs anteriores e
de preferência com congestões a esquerda mais recentes. Outra estratégia usada especialmente
por novatos é o cruzamento de medias moveis de distintos períodos como sinais de compra ou
venda. Em nossa opinião esse tipo de estratégia não gera rentabilidade sustentável a longo prazo.
Até aqui temos ferramentas suficientes para usar de forma adequada as medias moveis. Não
devemos esquecer que são ferramentas de apoio para possíveis operações e não como sinal
contundente de compra ou venda, já que, como comentamos, são instrumentos de confirmação e
não de antecipação.