Informe Diário

27 de março de 2020
 1
Economia
internacional
 EUA: Índice de preços de renda pessoal (PCE)
PCE - acumulado em 12 meses - %

Total Núcleo* Meta de Inflação

3,0

2,0 2,0
1,8
1,8
1,0

0,0
fev/12 fev/14 fev/16 fev/18 fev/20
Fonte: FED St. Louis. Elaboração: MB Associados. (*) excluindo alimentos e energia
 EUA: Índice de confiança do consumidor - Michigan

Índice - Base: 1Q 1966=100

100

90
89,1
80

70

60

50
mar/15 mar/16 mar/17 mar/18 mar/19 mar/20
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Índice de confiança do consumidor - Michigan

Índice acum. 12 meses - %

(Base: 1Q 1966=100)

20

10

0
-0,7

-10
mar/16 mar/17 mar/18 mar/19 mar/20
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
 2
Economia
Nacional
 Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro (livre e direcionado)

Em bilhões de reais
3.491,1
3.182,2 3.071,7 3.071,1 3.247,2

fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados até dezembro de 2019.
 Crédito em relação ao PIB
% 52,7
48,6
46,8 47,6
46,3

2016 2017 2018 2019 2020

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados de fevereiro de 2020.
 Evolução da concessão de crédito
Média móvel três meses - R$ Bilhões
190

170

150
166
149
130

110

90

70
fev/17 fev/18 fev/19 fev/20
Pessoa Jurídica Pessoa Física
Fonte: Bacen. Elaboração: MB
 Evolução da concessão de crédito
Crescimento mês/mês ano anterior- %

Pessoa Jurídica
26,0
Pessoa Física
19,0
12,0
5,0
6,3
-2,0 3,6
-9,0
-16,0
-23,0
-30,0

fev/17 fev/18 fev/19 fev/20

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Concessão de crédito

fev/20
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês
-9,39 1,97 -5,34
anterior - %

Variação mês contra mês do

3,60 11,37 4,84
ano anterior - %

Variação acum. 12 meses - % 10,24 9,64 9,96

Fonte:Bacen. Elaboração: MB Associados

 Concessão Nominal de Crédito
Crescimento anual - %
40

Pessoa Jurídica
30
Pessoa Física

20

10 11,4
8,6
0

-10

-20
fev/17 fev/18 fev/19 fev/20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Operações de crédito
% do PIB
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica
16,0
15,4
15,0

14,0

13,0

12,0 12,2

11,0

10,0
fev/19 mai/19 ago/19 nov/19 fev/20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do crédito direcionado para habitação

38
33
28
23
18
13
8 6,00
3
fev-14 fev-16 fev-18 fev-20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de juros: pessoa física

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em fevereiro/20- %
fev-19 jan-20 fev-20
3%
Total 11,8 14,3 15,1 1% 4%
Pessoa Física 13,1 16,6 16,7
2%
Crédito Pessoal Consignado 9,4 14,3 14,3
Credito Pessoal Não-
Consignado 13,2 16,6 16,5 35%
Aquisição de Veículos 15,0 19,7 19,4
Desconto de Cheques -0,5 3,4 3,0 24%
Cartão de Crédito 18,7 17,6 17,8
Cheque Especial -1,4 6,4 7,3
Aquisição de bens ex-veículos 12,1 19,7 19,1
Crédito Renegociado 13,8 17,2 16,1
Outros 20,9 26,1 30,2 18% 12%

Crédito Pessoal Consignado

Credito Pessoal Não-Consignado
Aquisição de Veículos
Cartão de Crédito
Cheque Especial
Aquisição de bens ex-veículos
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas Crédito Renegociado
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito. Outros
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Física

Acumulado em 12 meses - % Total Veículos

Crédito Pessoal Cartão de Crédito
30

20
14,9
10
11,2
10,2
0
9,9

-10

-20
fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.
 Pessoa Física: Crédito Pessoal
R$ Bilhões - valor deflacionado
29

25 Não consignado Consignado

21
18,23
17

13
9,98
9

5
fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de juros: pessoa jurídica

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em fevereiro/20 - %
fev-19 jan-20 fev-20
7%
Total 10,3 11,4 13,1
Capital de giro -0,8 5,8 8,5
Conta garantida -0,9 9,9 13,1
Desconto de cheque 0,2 6,6 5,1 35%
25%
Aquisição de bens 52,6 77,6 76,4
Recursos externos 17,0 1,2 1,5
Outros 5,6 10,1 12,0
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
7% 4%
0%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica
Crescimento acumulado 12 meses - %
100
90
80
70
60
50
40 27,8
30
20 16,5
10 9,6
0 -5,7
-10
-20 -8,9
-30 -12,7
-40
-50
-60
fev/17 fev/18 fev/19 fev/20

Desconto de duplicatas Conta garantida

Total Capital de giro
ACC Financiamento de Importações
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados
 Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado

18
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
16
14
12
10 9,40
8
6
7,45
4
2
1,38
0
fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
20
 Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 390
74,3
74 310
Estoque do crédito
72 230
consignado
70 150

68 70

66 -10
fev/17 fev/18 fev/19 fev/20
Taxa média de juros do
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a.
total
Operações Consignadas
60 Operações de Crédito Pessoal Público Beneficiário do INSS Privado
75 9
50
65 8
57,86
40 40,2 55 7
6,04
45 6
30 36,10
35 5
20 21,4
25 4
fev/17 fev/18 fev/19 fev/20 fev/12 fev/16 fev/20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700

600

20 500
362,5
400
12,0
10 300

200
3,4
0 100
fev-13 ago-16 fev-20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade
Crescimento acumulado 12 meses - %

60
Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
30 Financ. agroindustrial

20
10
0 1,6
-10 -10,3
-20 -10,6
-30
-40
-50 -44,1
fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas
% ao ano
80 Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic
14
70

60 12

50 46,7
10
40

30 8

20 17,0
6
10

0
4,24
fev-17 ago-17 fev-18 ago-18 fev-19 ago-19 fev-20
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
 Spread: Pessoa física e jurídica
em % a.a.

36

30

24 24,5

18
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física

12

8,9
6
fev/18 fev/19 fev/20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Prazo médio consolidado das operações de crédito

Pessoa Jurídica - Pessoa Física -

Em meses Em meses

60
48
58
44 57
40 56
36 54
32 52
28 50
24 26 48
20 46
fev-17 fev-18 fev-19 fev-20 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
 Prazo médio consolidado das operações de crédito pessoa física

Desconto de cheques
2,5 12,0 32 Outros Bens 40,0
Cartão de Crédito Parcelado
10,0 Outras
27
10,2
8,0 28,6
22
2,0 6,0 20,0
17 20,5
2,0 4,0
2,0 12

1,5 0,0 7 0,0

fev-17 fev-18 fev-19 fev-20 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
80 Crédito Pessoal Veículos
70
67,6

60

50 45,1

40

30
fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa de inadimplência
%
Pessoa Física
6,5 Pessoa Jurídica

5,0 5,1

3,5

2,3
2,0
fev/17 fev/18 fev/19 fev/20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência total: pessoa física e jurídica

Pessoa Física - % Pessoa Jurídica - %

6,5 6,5
6,0
6,0 5,5
5,0
5,5
4,5

5,1 4,0
5,0
3,5
3,0
4,5
2,5 2,3
4,0 2,0
fev/17 ago/18 fev/20 fev/17 ago/18 fev/20

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

 Taxa de inadimplência de pessoa física
Em %
Cheque especial Crédito pessoal

Aquisição de veículos Aquisição de outros bens

20

17
15,5
14

11
9,3
8

5 3,6
2 2,2
fev/17 fev/18 fev/19 fev/20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência
%
7,0
Imobiliário Veículos
6,0

5,0

4,0 3,6
3,0

2,0 1,7

1,0

0,0
fev/17 fev/18 fev/19 fev/20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência
%

5
Instituições Públicas Instituições Privadas Nacionais Instituições Estrangeiras

4
3,6
3
2,7
2,7
2

1
fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito do Sistema Financeiro: Provisões
% Financeiras públicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras
10

8 8,0
7

6 5,7
5
4,9
4

3
fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Endividamento das famílias e nível de comprometimento da renda

% %
Endividamento – dívida sobre renda total
48 26
Comprometimento - pagamentos sobre renda total
46 45,2 25
24
44
23
42
22
40
21
20,0
38
20
36 19

34 18
jan/17 jan/18 jan/19 jan/20
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
 Sondagem da Indústria de Transformação - NUCI

Utilização da Capacidade Instalada - sem ajuste sazonal (%)

88
86
84
82
80
78
76
74
74,2
72
70
mar/16 mar/17 mar/18 mar/19 mar/20
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Sondagem da Indústria de Transformação - NUCI

Utilização da Capacidade Instalada - com ajuste sazonal (%)

78

76
75,3
74

72

70
mar/16 mar/17 mar/18 mar/19 mar/20
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Índice de confiança da Indústria - com ajuste sazonal

Índice base 100= julho de 2010 a junho de 2015

120

110

100
97,5
90

80

70

60
mar/10 mar/12 mar/14 mar/16 mar/18 mar/20
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Índice de confiança da Indústria - sem ajuste sazonal

Variação mês/mesmo mês do ano anterior - %

14

10 Total Situação Presente Expectativas

6
2,4
2
1,0
-2 -0,7
-6

-10
mar/19 jul/19 nov/19 mar/20

Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.

 Índice de confiança da Indústria - sem ajuste sazonal

Índice %
112 85,0

102
80,0
97,5
92
75,0
82
74,2
70,0
72 Expectativas

Utilização da capacidade instalada

62 65,0
mar/14 mar/16 mar/18 mar/20
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Variação mensal - %
3,4
2,9 IPP - Ind. Geral
2,4 MÉDIA HISTÓRICA
1,9
1,4
0,9 0,32
0,4 0,44
-0,1
-0,6
-1,1
-1,6
mai/18 out/18 mar/19 ago/19 jan/20
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Crescimento acumulado em 12 meses - %

10,0
8,9 8,6
8,3 8,4
8,0 7,3
6,3
6,0 5,2
4,0
3,8
2,9
2,0 1,4 1,4
0,3
0,0

-2,0 -1,0
jan/19 mar/19 mai/19 jul/19 set/19 nov/19 jan/20
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria de Transformação

Crescimento acumulado em 12 meses - %

10,0

8,5 8,0 7,8 8,0 7,7

7,0
6,1
5,4
5,5 4,8
4,0
2,7 2,7
2,5

1,0 0,4 0,1 0,3

-0,5

-2,0 -1,2
jan/19 mar/19 mai/19 jul/19 set/19 nov/19 jan/20
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústrias Extrativas

Crescimento acumulado em 12 meses - %

40,0
36,1
35,0
31,1 31,4
28,8 28,6 29,7
30,0

25,0 24,0
22,0
20,0
15,6 13,6
15,0

10,0 7,1
5,0
4,3
1,6
0,0
jan/19 mar/19 mai/19 jul/19 set/19 nov/19 jan/20
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Crescimento acumulado no ano - %

5,18
2020 4,50
3,94
2019 3,59
2,77 2,97
2,52 2,46

1,53
1,28

0,32

-0,30
-0,75

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral
Índice (base: dez/2018=100)

110

105 105,5
100

95

90

85

80
jan/19 jul/19 jan/20
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor

Cresc. acum em Cresc. acum no

Var. Mensal - %
12 m - % ano * - %
Indústria Geral 0,32 6,31 0,32
Indústrias Extrativas 5,52 29,70 5,52
Indústrias de Transformação 0,07 5,37 0,07

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. *Até Janeiro.

 Agenda do dia 30/03
Hora País Indicador

08:00 Brasil FGV: Sondagem da Indústria

09:00 Brasil IBGE: IPP

09:30 EUA Preços PCE

10:30 Brasil Bacen: Estatísticas Monetárias e de Crédito

11:00 EUA Confiança do Consumidor
 OBRIGADO

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