TÍTULO PREFIXADO (LTN)

ANÁLISE DA METODOLOGIA DE CÁLCULO

ASPECTOS GERAIS

➤ Sua rentabilidade é definida no momento da compra, desde que o investidor

permaneça com ele até o seu vencimento.

➤ A rentabilidade é dada pela diferença entre o preço de compra do título e seu valor
nominal (valor de face) no vencimento, sempre R$ 1.000,00.

➤ Possui fluxo de pagamento simples, ou seja, o investidor faz a aplicação e recebe o

valor de face (valor investido somado à rentabilidade) na data de vencimento do
título.
FLUXO DE PAGAMENTO

Valor de Face

Data de Compra

Data de Vencimento

Preço Unitário
FÓRMULAS ÚTEIS (MANTENHAM A CALMA)

Preço de Venda
Rentabilidade = −1
Preço de Compra

du
(1 + Taxa ao Período) = (1 + Taxa Anual) 252

252
Taxa Anual = (1 + Taxa ao Período) du −1

Valor de Face
Preço de Compra = du
(1 + Taxa) 252
EXEMPLO

Tesouro Prefixado 2020 (LTN)

Data da Compra 01 de agosto de 2017

Quantidade 1,0

Vencimento 01 de janeiro de 2020

Dias úteis 607

Taxa do Título na Compra 8,65% a.a.

* Data da liquidação (inclusive) e a data de vencimento (exclusive)

EXEMPLO
EXEMPLO

du
(1 + Taxa ao Período) = (1 + Taxa Anual) 252

606
Taxa ao Período = (1 + 0,0865) 252 − 1 = 0,2208 ou 22,08%

Valor de Face 1000
Preço de Compra = du
= 606
= 819,13
(1 + Taxa) 252 1,0865 252
E se a venda fosse antecipada para o dia 25/04/2019 ?
EXEMPLO (VENDA ANTECIPADA)

Tesouro Prefixado 2020 (LTN)

Data da Compra 01 de agosto de 2017

Quantidade 1,0

Vencimento 01 de janeiro de 2020

Data da Venda Antecipada 25 de abril de 2019

Dias úteis para o vencimento 174

Dias úteis até a venda 432

Taxa do Título na Compra 8,65% a.a.

Taxa do Título na Venda 6,48% a.a.

* Data da liquidação (inclusive) e a data de vencimento (exclusive)
EXEMPLO (VENDA ANTECIPADA)

Valor de Face 1000
Preço de Venda = du
= 174
= 957,57
(1 + Taxa) 252 1,0648 252

Preço de Venda
Rentabilidade = −1
Preço de Compra

957,57
Rentabilidade = − 1 = 0,1690 ou 16,90%
819,13
EXEMPLO (VENDA ANTECIPADA)

252
Taxa Anual = (1 + Taxa ao Período) du −1

252
Taxa Anual = (1 + 0,1690) 432 − 1 = 0,0954 ou 9,54% a.a.
Conclusões