30/03/2021 Empresas aumentaram receita e caixa, mas alta do dólar reduziu lucro em 2020

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X 2.828 pts +0,32% MGLU3 R$ 20,00 +1,78% PETR4 R$ 23,82 -0,04% VALE3 R$ 97,35 -0,64% ITUB4 R$ 28,43 +1,32% ABEV3 R$

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Levantamento da Economática

Empresas aumentaram receita e caixa,

mas alta do dólar reduziu lucro em 2020
Receita líquida cresceu 11%, e o caixa, quase 50%, enquanto lucro antes de juros
e impostos (Ebit) subiu 15%, aponta levantamento da Economática

Por Estadão Conteúdo

30 mar 2021 10h20 - Atualizado 5 horas atrás

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(Rmcarvalho/Getty Images)

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30/03/2021 Empresas aumentaram receita e caixa, mas alta do dólar reduziu lucro em 2020

Boa parte das empresas de capital aberto conseguiu fechar 2020 com
resultados surpreendentes para um ano de pandemia, isolamento social e
PIB negativo. Com uma gestão conservadora, focada nas condições básicas
para atravessar a crise de forma menos traumática, as companhias
conseguiram aumentar as receitas, fortalecer o caixa disponível e só não
terminaram o ano com lucros maiores porque a alta do dólar diminuiu os
ganhos.

Levantamento feito pela consultoria de informações financeiras

Economática, com 232 empresas negociadas na Bolsa de Valores (sem Vale
VALE3 e Petrobras PETR4 ), mostra que nos 12 meses de 2020, a receita
líquida cresceu 11%, e o caixa, quase 50%. O lucro antes de juros e impostos
(Ebit) subiu 15%. “No consolidado, o resultado das empresas só não foi melhor
porque alguns setores, como papel e celulose e transportes, tiveram
desempenho muito ruim”, explica Einar Rivero, gerente de Relação
Institucional e Comercial da Economática.

“Azul AZUL4 e Suzano SUZB3 , por exemplo, tiveram os maiores prejuízos do

ano, cerca de R$ 10 bilhões cada uma”, disse Rivero. Além dessas duas, Oi
OIBR4 (R$ 10 bilhões), Braskem BRKM5 (R$ 6,7 bilhões) e Gol GOLL4 (R$ 5,9
bilhões) puxaram para baixo o resultado consolidado das companhias. Entre
as que mais lucraram, sem considerar Vale e Petrobras, estão Ambev ABEV3
(R$ 11,4 bilhões), Eletrobras ELET3 (R$ 6,3 bilhões), Telefônica Brasil VIVT3 (R$
4,7 bilhões), JBS JBSS3 (R$ 4,5 bilhões) e CSN CSNA3 (R$ 4,03 bilhões).

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O que pesou contra o resultado das companhias foi a alta de 30% do dólar no
ano. A escalada na cotação – de R$ 4 para R$ 5,18 – elevou as despesas
financeiras das empresas com dívida em moeda estrangeira e reduziu em
25% o lucro líquido. “Apesar disso, os resultados surpreenderam
positivamente pelo tamanho da crise. A expectativa era que o resultado fosse
muito pior”, diz o professor do Insper, Michael Viriato.

Realidade diferente

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Pelos dados da Economática, no conjunto das empresas, o lucro líquido caiu

de R$ 105 bilhões para R$ 79 bilhões. Mesmo assim, o quadro é muito
diferente da realidade dos pequenos negócios que sucumbiram à crise e
fecharam as portas ao longo de 2020. A fatia de mercado das empresas
menores foi abocanhado pelas maiores, o que também ajudou a elevar as
receitas. Para Viriato, as grandes companhias tiveram capacidade de se
reinventar durante a pandemia e investir em logística e tecnologia para
chegar até seus clientes.

Além disso, completa ele, as empresas aprenderam a trabalhar com um

estoque menor. No primeiro semestre, com o isolamento social imposto em
boa parte das cidades brasileiras, elas reduziram a produção. “Aí veio o auxílio
emergencial e um aquecimento da demanda no segundo semestre que não
era esperado. Isso fez as empresas queimarem estoques”, diz o professor do
Insper, que considera essa uma lição que fica da crise.

Promoções

Muitas empresas também adotaram a estratégia de fazer mais promoções

para garantir o volume de receitas. Para vender mais, as companhias
optaram por reduzir o preço. Isso aumentou receita, mas reduziu a margem
de lucros, diz o economista Vandyck Silveira, da Trevisan Escola de Negócios.
Segundo os dados da Economática, a margem líquida caiu de 6,08%, em
2019, para 4,11%, no ano passado. “O mais importante num momento como o
que estamos vivendo é continuar vivo”, diz Silveira.

Segundo ele, a gestão das grandes empresas na crise foi muito boa,
sobretudo porque a economia enfrenta uma grave crise desde 2015. O
crescimento acumulado de 2017, 2018 e 2019, diz o economista, não
recuperou nem o nível pré-crise e já veio a pandemia. “Nessa situação, o
empresário precisa tomar decisões mais táticas do que estratégicas para
sobreviver. E foi isso que fizeram.”

Um exemplo disso pode ser verificado no aumento do caixa, em R$ 160

bilhões, segundo a Economática. Hoje, o conjunto das 232 empresas que já
apresentaram balanço contam com R$ 485 bilhões disponíveis para
enfrentar os próximos meses de crise. Pode não ser suficiente, mas dá uma
certa segurança para as companhias.

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No ano passado, diz Viriato, as companhias tomaram todo o crédito que

podiam com medo do que viria pela frente, mesmo sem precisar. E fizeram
certo, segundo o professor. “Quem deixou para fazer isso agora está tendo de

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pagar mais caro, pois a taxa de juros subiu.” A dívida bruta das empresas
saltou de R$ 922 bilhões para R$ 1,1 trilhão, segundo a Economática.

Setores

De acordo com o levantamento da Economática, o setor de energia elétrica –

com balanço de 29 empresas – foi o que teve o maior lucro em 2020. As
empresas conseguiram elevar em quase R$ 6 bilhões os ganhos em relação a
2019 – de R$ 36,12 bilhões para R$ 42 bilhões. Em segundo lugar aparece o
segmento de alimentos e bebidas, cujo lucro subiu de R$ 18 bilhões para R$
22 bilhões. Os dois setores que mais perderam foram papel e celulose, com
prejuízo de R$ 13 bilhões, e transportes, com perdas de R$ 16 bilhões.

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1 comentário Classificar por Mais recentes

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Ricardo Silva
Na verdade a economia vai BEM apesar da pandemia, já que nosso país é essencialmente agrário. O problema das montadoras e setores de
tecnologia é meramente o dólar alto demais. Isso já era esperado.
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