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CARTEIRA - Absolute 30
Dezembro - Prévia
30 de Novembro de 2021

Alteração de Fechamento
Empresa Ticker Status Peso
exposição 30/11/2021

Ishare S&P500 IVVB11 Elevar 20,00%

BOVA11 BOVA11 Manter 10,00%

Vivo VIVT3 Manter 10,00%

Petrobras PETR4 Compra 7,00%

Hashdex HASH11 Compra 7,00%

JBS JBSS3 Manter 7,00%

Porto Seguro PSSA3 Manter 7,00%

68,00%

Benndorf Absolute
Com um longo e sólido histórico operacional, a Carteira Benndorf Absolute traz uma metodologia
comprovada e geração de valor nos mais variados ciclos do mercado. A Absolute é uma carteira “long only”
(somente comprada) com um capital mínimo investido de 67% e focada principalmente no mercado de
ações e ETFs brasileiros. Quanto à sua metodologia, combinamos uma sólida base de análise de fluxo com
insights macro-fundamentalistas para produzir um dos resultados mais constantes nos últimos anos. A
carteira é revisada mensalmente com prévias divulgadas sempre um dia antes das rolagens.

ENTRA Petrobrás (PETR4), Hashdex (HASH11)

SAI Raiadrogasil (RADL3)

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CARTEIRA
Desempenhos

Jan-21 Fev-21 Mar-21 Abr-21 Mai-21 Jun-21 Jul-21 Ago-21 Set-21 Out-21 Nov-21 Dez-21 Total

Carteira -4,03% -1,24% 4,71% 6,53% 7,68% 1,11% -1,77% -6,57% -4,51% -6,25% -2,34% -7,63%

Ibov -3,31% -4,38% 6,00% 1,94% 6,16% 0,46% -3,94% -2,47% -6,46% -6,74% -3,02% -15,56%

Dif. Ibov -0,74% 3,29% -1,21% 4,50% 1,43% 0,65% 2,26% -4,20% 2,08% 0,53% 0,75% 9,42%

2011* 2012 2013* 2014 2015 2016* 2017 2018 2019 2020 2021 Total

Carteira 0,41% 42,62% -5,88% 16,99% 3,40% 22,14% 38,46% 43,82% 79,72% 21,42% -5,04% 721,72%

Ibov -12,18% 7,39% -22,15% -2,91% -13,30% 33,56% 26,85% 15,01% 31,59% 2,91% -11,17% 44,87%

Dif. Ibov 14,33% 32,80% 20,90% 20,50% 19,26% -8,55% 9,16% 25,05% 36,58% 17,98% 6,90% 467,25%

*2011: período entre junho e dezembro. / *2013: período entre janeiro e junho. / *2016: período entre janeiro e agosto

Evolução
patrimonial

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ATIVO
Petrobrás - COMPRA
PETR4
Reforçando a geração de caixa, a companhia anunciou em seu plano estratégico de 2022-2026 que prevê o
pagamento de U$$ 60-70 bilhões (atualmente o market cap da companhia é U$$ 68,71 bilhões) em
dividendos no período.

Apesar do risco político, vemos a companhia excessivamente descontada, negociando a 2,8x P/L e 2,4x
EV/EBITDA e com o pagamento de dividendos mitigando esse risco, uma vez que o valor projetado de
dividendos pela empresa no período é de quase 100% do valor de mercado atual.

Cenário técnico

Estratégia recomendada Compra

Resistência (alvo) -

Suporte (reduzir) -

Suporte (stop) -

Exposição recomendada Média

Tendências

Tendência longo prazo Lateral

Tendência curto prazo Alta

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ATIVO
Hashdex - COMPRA
HASH11
Bitcoin - Constituído como reserva de valor e descentralização, vem sendo aceito cada vez mais como meio
de pagamento e sendo integrado como o "ouro digital" na atualidade.

Sendo o código constituído mais seguro até o momento, terá apenas 21 Milhões de moedas emitidas em
poucos anos e sua escassez pode fazer com que a demanda crescente leve o preço da moeda para outro
patamar no longo prazo. Além disso, temos visto muitos investidores institucionais tem preferido ao Bitcoin
como Hedge de inflação ao invés do Ouro. Atualmente está cotado entre os 8 ativos financeiros mais
valiosos do mundo.

Ethereum – Plataforma descentralizada focada na execução dos contratos inteligentes, ou seja, operações
que são realizadas automaticamente quando as condições são cumpridas. Terá sua atualização para ETH 2.0
que aumentará a quantidade de TPS (Transações por segundo), reduzindo assim as taxas elevadas e
trazendo diversos benefícios que podem elevar o valor da moeda.

Cenário técnico

Estratégia recomendada Compra

Resistência (alvo) -

Suporte (reduzir) -

Suporte (stop) -

Exposição recomendada Média

Tendências

Tendência longo prazo Alta

Tendência curto prazo Alta

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expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão das informações. Informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na
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2. Victor Benndorf Silva, analista de investimento responsável pela elaboração deste relatório, em conformidade com a Resolução CVM nº 20/2021, declara
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independente. Não está em qualquer situação que possa afetar a imparcialidade do relatório ou que configure ou possa configurar conflito de interesses.
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mobiliários de emissão da companhia objeto da análise neste relatório.

3. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os
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independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode
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