SISTEMA DE ENSINO PRESENCIAL CONECTADO

CIÊNCIAS ECONÔMICAS

MARIA LINDALVA DE LIMA FELIX FILHA

O CASO DA PACTUAL

Ituiutaba
2019
MARIA LINDALVA DE LIMA FELIX FILHA

O CASO DA PACTUAL

Trabalho de apresentado à Universidade Norte do

Paraná, como requisito parcial para a obtenção de média
semestral nas disciplinas:

Raciocínio Lógico Matemático

Contabilidade
Matemática Financeira
Metodologia Científica
Capital de Giro e Análise Financeira
Seminário Interdisciplinar II

Professores:
Mariany Layne de Souza
Andre Juliano Machado
Marcelo Silva de Jesus
Regina Celia Adamuz
Alessandra Petrechi de Oliveira
Eduardo Camargo de Aguiar

Ituiutaba
2019
 SUMÁRIO

1 INTRODUÇÃO.......................................................................................................4
2 DESENVOLVIMENTO...........................................................................................5
2.1 TAREFA 2.......................................................................................................5
2.1.1 O valor futuro de cada uma das opções..................................................5
2.1.2 Melhor opção para a empresa, conforme análise dos valores futuros.. .5
2.2 TAREFA 3.......................................................................................................6
2.3 TAREFA 4.......................................................................................................8
2.4 TAREFA 5.....................................................................................................11
2.4.1 Índice de liquidez Geral.........................................................................11
2.4.2 Índice de liquidez Corrente....................................................................12
2.4.3 Índice de liquidez Seca..........................................................................12
2.5 TAREFA 6.....................................................................................................13
3 RESULTADOS....................................................................................................14
REFERÊNCIAS...........................................................................................................15
 3

1 INTRODUÇÃO

Esse trabalho de produção textual interdisciplinar visa apresentar ao

longo das sessões implantadas todas as etapas para uma análise financeira e
contábil de um projeto de ampliação de negócios que é o que se propõe na SGA –
situação geradora de aprendizagem com a empresa PACTUAL que deseja expandir
suas atividades com abertura de novas unidades.
Primeiramente, a análise de qual seria a melhor linha de crédito,
visando um financiamento a longo prazo. Em seguida, elaboração de um novo
balanço patrimonial, com os valores referentes ao financiamento lançados nas
devidas contas afetadas pelo mesmo.
Análise vertical e horizontal para verificar a situação do patrimônio
da empresa e sua tendência futura e por fim os índices de liquidez que avaliam a
capacidade da empresa em honrar com suas obrigações.
 4

2 DESENVOLVIMENTO

2.1 TAREFA 2

2.1.1 O valor futuro de cada uma das opções.

  Banco Bom Negócio Banco CredFácil

Taxa de juros 1,5% ao ano  2,0 % ao ano
Período do financiamento 12 anos  10 anos 
Valor futuro R$ 2.391.200,00  R$ 2.437.800,00

2.1.2 Melhor opção para a empresa, conforme análise dos valores futuros.

Banco Bom Negócio Banco CredFácil

M = C ( 1 + i ) 12 M = C ( 1 + i ) 10
M = 2000000 ( 1 + 0,015 ) 12 M = 2000000 ( 1 + 0,02 ) 10
M = 2000000 ( 1,015 ) 12 M = 2000000 ( 1,02 ) 10
M = 2000000 ( 1,1956 ) M = 2000000 ( 1,2189 )
M = 2391200 M = 2437800

VF = R$ 2.391.200,00 VF = R$ 2.437.800,00

J=M–C J=M-C
J = 2391200 – 2000000 J = 2437800 - 2000000
J = 391200 J = 437800

J = R$ 391.200,00 J = R$ 437.800,00

Após a análise do valor futuro de cada uma das opções, ficou

constatado que o empréstimo através do Banco Bom Negócio é mais vantajoso,
visto que gera um valor menor de juros.
 5

2.2 TAREFA 3

Após escolha da linha de crédito, foi elaborado um novo balanço

patrimonial com as alterações nas seguintes contas : Estoques, Imobilizado ,
Financiamentos e Encargos . Essas foram as contas alteradas , porque a intenção
da Pactual é investir em estoque de mercadorias e imóveis e utensílios.

BALANÇO PATRIMONIAL DA PACTUAL

ATIVO 31/01/2019 31/12/2018 PASSIVO 31/01/2019 31/12/2018

CIRCULANTE CIRCULANTE
Caixa e equivalente 379.926,00 379.926,00 Fornecedores 2.898.025,00 2.898.025,00

Aplicações 1.259.553,00 1.259.553,00 Salários, férias e 231.820,00 231.820,00

financeiras encargos
Duplicatas a receber 1.333.968,00 1.333.968,00 Tributos a recolher 81.196,00 81.196,00
Estoques 2.453.963,00 1.953.963,00 Outras obrigações 457.098,00 457.098,00
Outros ativos 274.648,00 274.648,00 Empréstimos e 633.560,67 434.294,00
financiamentos
(-) Encargos (32.600,00) 0,00
Financeiros a
Transcorrer
Total do ativo 5.702.058,00 5.202.058,00 Total do passivo 4.269.099,67 4.102.433,00
circulante circulante
ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE

Contas a receber 4.741,00 4.741,00 Empréstimos e 2.629.137,33 437.204,00

financiamento
Tributos a recuperar 166.033,00 166.033,00 (-) Encargos (358.600,00) 0,00
Financeiros a
Transcorrer
Impostos diferidos 219.321,00 219.321,00 Provisão para riscos 287.138,00 287.138,00
tributários
Depósitos judiciais 310.899,00 310.899,00 Receita diferida 468.837,00 468.837,00
Outros ativos 42.464,00 42.464,00 Total do passivo 3.026.512,33 1.193.179,00
não circulante
Investimentos 311.347,00 311.347,00
controladas
Investimentos 78.530,00 78.530,00 PATRIMONIO
LÍQUIDO
Imobilizado 2.067.085,00 567.085,00 Capital social 1.719.886,00 1.719.886,00

Intangível 495.021,00 495.021,00 Reserva de capital 37.094,00 37.094,00

Reserva legal 53.877,00 53.877,00

Reservas de lucro 288.371,00 288.371,00

Total do ativo não 3.695.441,00 2.195.441,00 Ajuste de avaliação 2.659,00 2.659,00

circulante patrimonial
TOTAL DO ATIVO 9.397.499,00 7.397.499,00 TOTAL DO 9.397.499,00 7.397.499,00
PASSIVO
 6

A situação patrimonial da empresa é positiva pois os valores do ativo

são maiores que os valores do passivo, ou seja, a empresa possui mais bens e
direitos do que obrigações.
Valores totais do ativo ( AC + ANC ) = 9.397.499,00
Valores totais do passivo ( PC + PNC ) = 7.295.612,00
Valor total do patrimônio liquido ( A – P ) = 2.101.887,00
Situação liquida positiva
Com relação ao capital próprio e o capital de terceiros no final de
janeiro de 2019 , temos os seguintes valores .
Capital Próprio = Patrimônio Liquido = 2.101.887,00
Capital de Terceiros = Passivo – Patrimônio Liquido = 7.295.612,00
 8

2.3 TAREFA 4

ANÁLISE VERTICAL - PACTUAL

ATIVO CIRCULANTE 31/01/2019 AV% 31/12/2018 AV% PASSIVO CIRCULANTE 31/01/2019 AV% 31/12/2018 AV%
Caixa e equivalente 379.926,00 4,04  379.926,00 5,14  Fornecedores 2.898.025,00 30,84  2.898.025,00  39,18
Aplicações financeiras 1.259.553,00 13,40  1.259.553,00 17,02  Salários, férias e encargos 231.820,00 2,47  231.820,00 3,13 
Duplicatas a receber 1.333.968,00 14,19  1.333.968,00 18,03  Tributos a recolher 81.196,00 0,86  81.196,00  1,10
Estoques 2.453.963,00  26,11 1.953.963,00 26,41  Outras obrigações 457.098,00 4,86  457.098,00  6,18
Outros ativos 274.648,00 2,92  274.648,00 3,71  Empréstimos e financiamentos 633.560,67  6,74 434.294,00 5,87 
  (-) Encargos financeiros a transcorrer -32.600,00 - 0,35  0 0 
Total do Ativo Circulante 5.702.058,00 60,68  5.202.058,00 70,32  Total do Passivo Circulante 4.269.099,67  45,43 4.102.433,00 55,46 
 
ATIVO NÃO CIRCULANTE 31/01/2019 AV% 31/12/2018 AV% PASSIVO NÃO CIRCULANTE 31/01/2019 AV% 31/12/2018 AV%
Contas a receber 4.741,00 0,05  4.741,00  0,06 Empréstimos e financiamentos 2.629.137,33  27,98 437.204,00 5,91 
Tributos a recuperar 166.033,00 1,77  166.033,00 2,24  (-) Encargos financeiros a transcorrer -358.600,00  - 3,82 0 0 
Impostos diferidos 219.321,00 2,33  219.321,00 2,96  Provisão para riscos tributários 287.138,00 3,06  287.138,00 3,88 
Depósitos judiciais 310.899,00  3,31 310.899,00 4,20  Receita diferida 468.837,00 4,99  468.837,00 6,34 
Outros ativos 42.464,00  0,45 42.464,00 0,57  Total do Passivo Não Circulante 3.026.512,33  32,21 1.193.179,00 16,13 
Investimentos controlados 311.347,00  3,31 311.347,00 4,21   
Investimentos 78.530,00 0,84  78.530,00 1,06  PATRIMÔNIO LÍQUIDO  
Imobilizado 2.067.085,00 21,99 567.085,00 7,67 Capital social 1.719.886,00  18,30 1.719.886,00 23,25 
Intangível 495.021,00 5,27  495.021,00 6,69  Reserva de capital 37.094,00  0,39 37.094,00 0,50 
Reserva legal 53.877,00  0,57 53.877,00  0,73
 
Reservas de lucro 288.371,00 3,07  288.371,00 3,90 
Total do Ativo Não Circulante 3.695.441,00 39,32  2.195.441,00 29,68  Ajuste de avaliação patrimonial 2.659,00  0,03 2.659,00 0,04 
TOTAL DO ATIVO 9.397.499,00  100 7.397.499,00 100  TOTAL DO PASSIVO 9.397.499,00 100  7.397.499,00  100
 9

ANÁLISE HORIZONTAL - PACTUAL

ATIVO CIRCULANTE 31/01/2019 AH% 31/12/2018 AH% PASSIVO CIRCULANTE 31/01/2019 AH% 31/12/2018 AH%
2.898.025,0 2.898.025,0
Caixa e equivalente 379.926,00 100 379.926,00 100  Fornecedores 100  100
0 0
1.259.553,0 1.259.553,0
Aplicações financeiras  100 100 Salários, férias e encargos 231.820,00 100  231.820,00 100 
0 0
1.333.968,0 1.333.968,0
Duplicatas a receber 100  100  Tributos a recolher 81.196,00 100  81.196,00 100
0 0
2.453.963,0 1.953.963,0
Estoques 125,59  100  Outras obrigações 457.098,00 100  457.098,00 100 
0 0
Outros ativos 274.648,00 100  274.648,00 100  Empréstimos e financiamentos 633.560,67 145,88  434.294,00 100 
  (-) Encargos financeiros a transcorrer -32.600,00 0  0 100 
5.702.058,0 5.202.058,0 4.269.099,6 4.102.433,0
Total do Ativo Circulante  109,61 100  Total do Passivo Circulante  104,06  100
0 0 7 0
 
ATIVO NÃO CIRCULANTE 31/01/2019 AH% 31/12/2018 AH% PASSIVO NÃO CIRCULANTE 31/01/2019 AH% 31/12/2018 AH%
2.629.137,3
Contas a receber 4.741,00  100 4.741,00 100 Empréstimos e financiamentos 601,35  437.204,00 100 
3
Tributos a recuperar 166.033,00  100 166.033,00  100 (-) Encargos financeiros a transcorrer -358.600,00 0  0  100
Impostos diferidos 219.321,00  100 219.321,00  100 Provisão para riscos tributários 287.138,00  100 287.138,00  100
Depósitos judiciais 310.899,00  100 310.899,00  100 Receita diferida 468.837,00  100 468.837,00  100
3.026.512,3 1.193.179,0
Outros ativos 42.464,00  100 42.464,00  100 Total do Passivo Não Circulante  253,65  100
3 0
Investimentos controlados 311.347,00  100 311.347,00  100  
Investimentos 78.530,00  100 78.530,00  100 PATRIMÔNIO LÍQUIDO  
2.067.085,0 1.719.886,0 1.719.886,0
Imobilizado  364,51 567.085,00  100 Capital social  100  100
0 0 0
Intangível 495.021,00  100 495.021,00  100 Reserva de capital 37.094,00  100 37.094,00  100
Reserva legal 53.877,00  100 53.877,00  100
 
Reservas de lucro 288.371,00  100 288.371,00  100
3.695.441,0 2.195.441,0
Total do Ativo Não Circulante  168,32 100  Ajuste de avaliação patrimonial 2.659,00  100 2.659,00  100
0 0
9.397.499,0 7.397.499,0 9.397.499,0 7.397.499,0
TOTAL DO ATIVO  127,04  100 TOTAL DO PASSIVO  127,04  100
0 0 0 0
 10

A análise horizontal demonstrou que não houve alterações na

maioria das contas, visto que o período entre um balanço e outro foi muito curto,
apenas um mês e o que foi lançado de um balanço para o outro está relacionado
com o financiamento para aquisição de mercadorias e móveis/utensílios para as
novas instalações, portanto essas contas que sofreram maiores alterações.
A conta estoque sofreu uma variação de 25,59%, o imobilizado deu
um salto de 264,51%. No passivo a conta empréstimos e financiamentos a curto
prazo sofreu uma alteração de 45,88 % e no longo prazo de 501,35%.
O mesmo ocorre na análise vertical, o imobilizado saiu de 7,67%
para 21,99%, a conta empréstimos e financiamentos de 5,87% para 6,74% no curto
prazo e de 5,91% para 27,98% no longo.
 11

2.4 TAREFA 5

ATIVO 31/01/2019 31/12/2018 PASSIVO 31/01/2019 31/12/2018

CIRCULANTE 5.702.058,00 5.202.058,00 CIRCULANTE 4.269.099,67 4.102.433,00

ESTOQUES (2.453.963,00 (1.953.963,00) NÃO 3.026.512,33 1.193.179,00

) CIRCULANTE

REALIZAVÉL A 743.458,00 743.458,00

LONGO PRAZO

PERMANENTE 2.951.983,00 1.451.983,00 PATRIMÔNIO 2.101.867,00 2.101.867,00

LÍQUIDO

TOTAL DO 9.397.499,00 7.397.499,00 TOTAL DO 9.397.499,00 7.397.499,00

ATIVO PASSIVO

2.4.1 Índice de Liquidez Geral

LG = ATIVO CIRCULANTE + REALIZÁVEL A LONGO PRAZO /

PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE
LG (12/2018) = 5.202.058 + 743.458 / 4.102.433 + 1.193.179
LG (12/2018) = 5.945.516 / 5.295.612
LG (12/2018) = 1,12

LG (01/2019) = 5.702.058 + 743.458 / 4.269.099,67 + 3.026.512,33

LG (01/2019) = 6.445.516 / 7.295.612
LG (01/2019) = 0,88

A queda no índice de um período para o outro indica que a empresa

está financiando no ativo permanente que é o caso visto que pretende ampliar seus
 12

negócios, os recursos para quitar essa dívida virão paulatinamente ao longo dos
anos.

2.4.2 Índice de liquidez Corrente

LC = ATIVO CIRCULANTE / PASSIVO CIRCULANTE

LC (12/2018) = 5.202.058 / 4.102.433
LC (12/2018) = 1,27

LC (01/2019) = 5.702.058 / 4.269.099,67

LC (01/2019) = 1,34

Esse resultado demonstra que a empresa possui capital para

honrar seus compromissos de curto prazo.

2.4.3 Índice de liquidez Seca

LS = ATIVO CIRCULANTE – ESTOQUES / PASSIVO CIRCULANTE

LS (12/2018) = 5.202.058 – 1.953.963 / 4.102.433
LS (12/2018) = 3.248.095 / 4.102.433
LS (12/2018) = 0,79

LS (01/2019) = 5.702.058 – 2.453.963 / 4.269.099,67

LS (01/2019) = 3.248.095 / 4.269.099,67
LS (01/2019) = 0,76

Esse resultado demonstra que a empresa a curto prazo possui mais

obrigações que valores disponíveis, também demonstra o alto valor dos estoques e
como ela depende deles para equilibrar sua liquidez.
13
 14

2.5 TAREFA 6

“Se na análise horizontal do balanço da PACTUAL houve um

crescimento com os gastos com os fornecedores, então nos próximos anos
haverá um crescimento continuo com esses gastos”.

Essa afirmação se trata de uma condicional, de acordo com a

tabela-verdade da condicional, só teremos uma sentença falsa se a segunda
proposição for falsa. Então, para que essa afirmação seja verdadeira basta que a
segunda proposição seja verdadeira.
Construindo a tabela-verdade:
p: Na análise horizontal do balanço da PACTUAL houve um crescimento com os
gastos com os fornecedores
q: nos próximos anos haverá um crescimento continuo com esses gastos

p q p→q
V V V
V F F
F V V
F F V
 15

3 RESULTADOS

Expandir um negócio é um desejo de todo empresário de sucesso, o

que é o caso do Sr. Teobaldo que começou com uma pequena loja e hoje é um
grande varejista. A análise financeira de sua empresa demonstra que ele sabe
administrar muito bem seu empreendimento.
A PACTUAL se encontra no momento com mais bens e direitos do
que obrigações. Tem capacidade financeira para honrar seus compromissos a curto
prazo como vimos nos seus índices de liquidez e mesmo assumindo uma grande
dívida como um financiamento, como será pago ao longo dos anos, a medida que as
novas instalações forem se desenvolvendo dando vazão a seus estoques, poderá
salda-lá tranquilamente.
Então, no geral é plenamente possível e viável essa ampliação que
a empresa deseja fazer.
 16

REFERÊNCIAS

ZANIN, Vagner Luis. Raciocínio Lógico Matemático. Londrina: Editora e Distribuidora

Educacional S.A., 2016. 184p.

POLIZEL, Gisele Zanardi; VILLALVA Wagner Luiz; DOS SANTOS Willian Ferreira.
Contabilidade. Londrina : Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2015. 272p.

Contabilidade Básica. Disponível em :

https://www.youtube.com/channel/UCa4S1wQYDXDbrYs0BUrbzzQ Acesso em :
05/10/2019.

SILVA, Adriana Barbosa Sousa. Capital de Giro e Análise Financeira. Londrina:

Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016. p.63-96.