CapitalPro Curso ANCORD Topico 01

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Curso Preparatório
Exame ANCORD
I. A Atividade do Agente
Autônomo de Investimento
1. A Atividade do Agente Autônomo de Investimento
Instruções CVM nº 497/11 e nº 515/11
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▪ Agente Autônomo de Investimento: pessoa natural registrada, que
exerce suas atividades por meio de sociedade simples ou firma individual
constituída exclusivamente para esse fim
▪ AAI deve agir com probidade, boa fé e ética profissional, e zelar pelo sigilo
de informações confidenciais
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Na Prática!
(I) 1. O Agente Autônomo de Investimento pode ser constituído sob a forma
de pessoa
(a) Exclusivamente natural.

(b) Exclusivamente jurídica.
(c) Natual ou jurídica.
(d) Física, apenas.
Resposta correta: (c). O AAI pode ser constituído sob a forma de pessoa
natural ou jurídica, por meio de firma individual ou sociedade simples.

Instruções CVM nº 497/11 e nº 515/11 (cont.)
▪ Pessoa Jurídica constituída por AAI:
✓ Sócios exclusivamente Agentes Autônomos de Investimento
✓ Deve ter na denominação a expressão “Agente Autônomo de
Investimento”
✓ Todos os sócios são responsáveis perante a CVM, entidades
credenciadoras e entidades reguladoras, pelas atividades da sociedade
✓ Um mesmo Agente Autônomo de Investimento não pode ser sócio de
mais de uma pessoa jurídica constituída nos termos citados

Na Prática!
(I) 2. São condições para a constituição de um AAI pessoa jurídica
(a) Ter no máximo um sócio que não seja Agente Autônomo.

(b) Ser constituída apenas por Agentes Autônomos.
(c) Ter no máximo três sócios que não sejam Agentes Autônomos.
(d) Apenas pessoas físicas podem ser Agentes Autônomos de Investimentos.
Resposta correta: (b). Quando o AAI for uma pessoa jurídica, essa empresa
deve ser constituída apenas por Agentes Autônomos de Investimentos.

▪ Atividades do AAI:
✓ Prospecção e captação de clientes
✓ Recepção e registro de ordens e transmissão dessas ordens para os
sistemas de negociação ou de registro cabíveis
✓ Prestação de informações sobre os produtos oferecidos e serviços
prestados pela instituição integrante do sistema de distribuição de
valores mobiliários pela qual tenha sido contratado

▪ Materiais utilizados pelo AAI:
✓ Devem:
‒ Estar em consonância com as Instruções da CVM
‒ Ser previamente aprovados pela instituição integrante do
sistema de distribuição pela qual o AAI tenha sido contratado
‒ Fazer referência expressa à instituição citada
‒ Identificar cada AAI integrante no caso de pessoa jurídica

▪ Materiais utilizados pelo AAI (cont.):
✓ Vedações:
‒ Adoção de logotipos do AAI ou da pessoa jurídica
desacompanhados da identificação da instituição pela qual seja
contratado com, no mínimo, igual destaque
‒ Referência à instituição citada por meio de expressões que
dificultem a compreensão da natureza do vínculo existente (como
“parceira”, “associada” ou “afiliada”)

Na Prática!
(I) 3. Com relação ao logotipo do AAI
(a) Não há regra definida para sua utilização.

(b) O AAI não pode ter seu próprio logotipo.
(c) Pode ser utilizado sem o acompanhamento do logotipo da instituição
contratante, para que a marca do AAI seja reforçada junto ao cliente.
(d) Pode ser utilizado, desde que acompanhado da identificação da instituição
contratante com, no mínimo, igual destaque.
Resposta correta: (d). Essa é a regra para utilização de logotipos pelo AAI.

2. Diferenciação da Atividade de AAI das atividades de
administração, análise e consultoria de valores mobiliários
▪ Administração de Valores Mobiliários (Instrução CVM 558/15): exercício
profissional de atividades relacionadas ao funcionamento, manutenção e
gestão de uma carteira de valores mobiliários, incluindo a aplicação de
recursos financeiros no mercado por conta do investidor
▪ Análise de Valores Mobiliários (Instrução CVM 483/10): exercício
profissional de elaboração de relatórios de análise destinados à
publicação, divulgação ou distribuição para terceiros, ainda que restrita a
clientes
▪ Consultoria de Valores Mobiliários (Site da CVM, página de consultores):
assessoramento de investidores interessados em fazer aplicações
diretamente no mercado. Profissional deve possuir conhecimentos
técnicos e práticos para auxiliar seu cliente na busca de seus objetivos
3. Concessão da Autorização para Exercício da Atividade

▪ Credenciamento dos AAI:
✓ É obrigatório, e feito por entidades autorizadas pela CVM. Atualmente,

a responsável pela certificação e credenciamento dos AAI é a ANCORD
✓ Exigências para as pessoas jurídicas:

‒ Sede no país
‒ Serem constituídas como sociedades simples
‒ Terem como objetivo social exclusivo o exercício da atividade de
agente autônomo de investimento, sendo vedada a particiação
em outras sociedades

(cont.)
▪ Credenciamento dos AAI (cont.):
✓ Requisitos para o AAI:

‒ Conclusão do ensino médio no País ou exterior
‒ Aprovação nos exames de qualificação aplicados pela entidade
credenciadora (ANCORD)
‒ Adesão ao código de conduta profissional
‒ Não estar inabilitado ou suspenso para o exercício pela CVM,
Banco Central, Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) ou
Superintendência Nacional de Previdência Complementar
(PREVIC)

(cont.)
▪ Credenciamento dos AAI (cont.):
✓ Requisitos para o AAI (cont.):

‒ Não ter sido condenado por crime falimentar, de prevaricação,
suborno, concussão, peculato, lavagem de dinheiro ou ocultação
de bens, direitos e valores, contra a economia popular, a ordem
econômica, as relações de consumo, a fé ou propriedade públicas,
o sistema financeiro nacional, ou à pena criminal que vede, ainda
que temporariamente, o acesso a cargos públicos
‒ Não estar impedido de administrar seus bens ou deles dispor em
razão de decisão judicial

(cont.)
▪ Registro dos AAI:
✓ É concedido automaticamente pela CVM à pessoa natural ou jurídica

credenciada
✓ Comprovado pela inscrição do seu nome na relação dos agentes

autônomos de investimento constante na página da CVM na rede
mundial de computadores
✓ CVM cobra taxa trimestral compulsória de fiscalização

Na Prática!
(I) 4. Não está entre os requisitos mínimos para o credenciamento do AAI
(a) Conclusão do ensino superior em qualquer área de formação.

(b) Aderir ao Código de Conduta Profissional.
(c) Não ter sido condenado por crime falimentar.
(d) Ter sido aprovado em exame de qualificação técnica.
Resposta correta: (a). Para ser credenciado, o AAI pessoa física deve ter
concluído o ensino médio no País ou equivalente no exterior, não há
exigências quanto a ensino superior.

4. Suspensão e Cancelamento da Autorização para
Exercício da Atividade
▪ Motivos:
✓ Por pedido formulado pelo próprio AAI
✓ Pela identificação de vícios ou falhas no processo de credenciamento
✓ Pela perda de qualquer das condições necessárias para o

credenciamento
✓ Por aplicação de penalidade de suspensão ou cancelamento (decisão

da qual cabe recurso à CVM no prazo de 15 dias com efeito suspensivo)

4. Suspensão e Cancelamento da Autorização para
Exercício da Atividade (cont.)
▪ Motivos (cont.):
✓ Pela aplicação, pela CVM, de penalidades previstas na Lei 6.385 que

dispõe sobre o Mercado de Valores Mobiliários
o OBS: a suspensão ou cancelamento do credenciamento pela entidade

credenciadora é comunicada à CVM no prazo de 5 dias úteis e implica,
respectivamente, na suspensão ou cancelamento do registro do AAI

5. Contrato de Agenciamento e Remuneração

▪ AAI deve manter contrato escrito com instituição integrante do sistema
de distribuição de valores mobiliários ou ser sócio de pessoa jurídica que
mantenha esse contrato
▪ Remuneração:
✓ Percentual pactuado entre AAI e a instituição contratante, calculado

sobre as receitas de operações por ele intermediadas

Na Prática!
(I) 5. A remuneração do AAI consiste em
(a) Salário fixo mensal somado aos prêmios em função do número de clientes
trazidos para a instituição contratante.
(b) Salário fixo mensal somado a um percentual sobre as receitas financeiras
da instituição contratante.
(c) Percentual pactuado entre ele e a instituição contratante calculado sobre
as receitas de operações por ele intermediadas.
(d) Percentual pactuado entre ele e a instituição contratante sobre o total das
receitas por ela auferidas.
Resposta correta: (c). A remuneração do AAI depende de sua captação de

clientes e do contrato estabelecido com a instituição à qual é vinculado.

6. Práticas Vedadas

▪ Manter contrato para a prestação de serviços com mais de uma
instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários
(não se aplica à atividade de distribuição de cotas de fundo)
▪ Receber de clientes ou a eles entregar, por qualquer razão, numerário,

títulos ou valores mobiliários ou outros ativos
▪ Ser procurador ou representante de clientes perante instituições

integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários, para
quaisquer fins
6. Práticas Vedadas (cont.)

▪ Contratar com clientes ou realizar, mesmo que a título gratuito, serviços
de administração de carteira de valores mobiliários, consultoria ou
análise de valores mobiliários (para realizar essas atividades, deve solicitar
à entidade credenciadora a suspensão de seu credenciamento como AAI)
▪ Atuar como preposto de instituição com a qual não tenha contrato
▪ Delegar a terceiros, total ou parcialmente, a execução dos serviços que

constituam objeto do contrato celebrado com a instituição integrante do
sistema de distribuição pela qual tenha sido contratado
6. Práticas Vedadas (cont.)

▪ Usar senhas ou assinaturas eletrônicas de uso exclusivo do cliente para
transmissão de ordens por meio de sistema eletrônico
▪ Confeccionar e enviar para os clientes extratos contendo informações

sobre as operações realizadas ou posições em aberto

Na Prática!
(I) 6. Não é uma atividade do Agente Autônomo de Investimentos
(a) Receber e registrar ordens de compra e venda de ativos.

(b) Prospectar e captar clientes.
(c) Prestar informações sobre produtos oferecidos pela contratante à qual é
vinculado.
(d) Ser procurador de clientes perante instituições integrantes do sistema de
distribuição de valores mobiliários, para quaisquer fins.
Resposta correta: (d). Essa é uma prátiva vedada aos Agentes Autônomos de
Investimento. As demais alternativas encontram-se no escopo de atividades
dos AAI.

Na Prática!
(I) 7. É permitido ao Agente Autônomo de Investimento manter contrato com
mais de uma instituição do sistema de distribuição de valores desde que seja
restrita à atividade de
(a) Distribuição de cotas de fundos de investimentos.

(b) Mediação e distribuição de títulos públicos.
(c) Distribuição de cotas de clubes de investimentos.
(d) Captação e prospecção de novos clientes.
Resposta correta: (a). Exceção à vedação imposta ao AAI com relação ao

contrato com mais de uma instituição. Os AAI podem estar vinculados a mais
de uma instituição no caso de distribuição de cotas de fundos.

Na Prática!
(I) 8. É vedado ao AAI manter contrato para prestação de serviços com mais
de
(a) Uma instituição com a qual tenha contrato.

(b) Um investidor com o qual mantenha contrato.
(c) Um investidor com o qual não mantenha contrato.
(d) Uma instituição com a qual não tenha contrato.
Resposta correta: (a). Apesar do enunciado confuso, essa é a resposta para a

questão. Esse texto foi extraído na íntegra de uma prova da ANCORD.

7. Penalidades e Cominatória

▪ Constitui infração grave:
✓ Exercício da atividade de AAI em desacordo com as normas das

Instruções da CVM
✓ Obtenção de credenciamento de AAI ou da pessoa jurídica com base

em declarações ou documentos falsos
✓ Inobservância das vedações estabelecidas

7. Penalidades e Cominatória (cont.)

▪ Multa cominatória (Instrução CVM 452/07) pode ser:
✓ Multa ordinária:
‒ Aplicada no caso de atraso na prestação de informações
periódicas ou eventuais
‒ Superintendente responsável envia comunicação indicando a
multa prevista na regulamentação aplicável
‒ Cobrança vedada se a informação for prestada antes da
comunicação feita pelo Superintendente da área responsável nos
5 dias úteis seguintes ao término do prazo
‒ Valor previsto em regulamentação aplicável

7. Penalidades e Cominatória (cont.)

▪ Multa cominatória (Instrução CVM 452/07) pode ser (cont.):
✓ Multa extraordinária:
‒ Aplicada no caso de não cumprimento de ordem específica

emitida pela CVM
‒ Valor diário de até R$1.000,00 (se fixado pelo Superintendente),

até R$2.000,00 (se fixado pelo Superintendente-Geral) ou até
R$5.000,00 (se fixado com base em Deliberação aprovada pelo
Colegiado)
TOME NOTA

▪ Credenciamento feito por entidadades autorizadas pela CVM; registro
feito pela CVM
▪ Remuneração do AAI depende do seu potencial para captar clientes e do
tipo de contrato com a instituição contratante

TOME NOTA

▪ A multa cominatória de R$200,00/dia que estava presente na Instrução
Revogada 409/04 era aplicada ao AAI que não encaminhasse à CVM as
informações requeridas ou não mantivesse seu cadastro atualizado, e às
instituições contratantes que não cumprissem os prazos estabelecidos. A
Instrução 409/04 foi revogada pela 555/14, que não cita essa multa

Na Prática!
(I) 9. O AAI deve comunicar à CVM qualquer alteração cadastral no prazo de 5
dias úteis. Caso isso não ocorra, o mesmo está sujeito
(a) Ao pagamento de multa cominatória diária de R$200,00.

(b) Ao rito sumário de processo administrativo.
(c) Às punições previstas em lei para infrações graves.
(d) À suspensão imediata da autorização para exercício da atividade de AAI.
Resposta correta: (a). A instrução 409/04 que previa essa multa foi
REVOGADA, mas caso seja cobrada em prova, a multa para quem não
fornecesse as informações à CVM era de R$200,00 por dia.

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✓ Requisitos para o AAI:

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✓ Requisitos para o AAI (cont.):

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✓ É concedido automaticamente pela CVM à pessoa natural ou jurídica

✓ Comprovado pela inscrição do seu nome na relação dos agentes

✓ CVM cobra taxa trimestral compulsória de fiscalização

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(a) Conclusão do ensino superior em qualquer área de formação.

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✓ Por pedido formulado pelo próprio AAI

✓ Pela identificação de vícios ou falhas no processo de credenciamento

✓ Pela perda de qualquer das condições necessárias para o

✓ Por aplicação de penalidade de suspensão ou cancelamento (decisão

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✓ Pela aplicação, pela CVM, de penalidades previstas na Lei 6.385 que

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Resposta correta: (c). A remuneração do AAI depende de sua captação de

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(a) Receber e registrar ordens de compra e venda de ativos.

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(a) Distribuição de cotas de fundos de investimentos.

Resposta correta: (a). Exceção à vedação imposta ao AAI com relação ao

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(a) Uma instituição com a qual tenha contrato.

Resposta correta: (a). Apesar do enunciado confuso, essa é a resposta para a

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