Tribunal de Contas da União

Medidas de Combate
aos Efeitos da Covid-19

Roberto Campos Neto

Presidente do Banco Central do Brasil

17 de agosto de 2020
Roteiro VISÃO GERAL Tópicos da apresentação

• Dinâmica da Covid-19 no Brasil

• Economia Global
• Economia Doméstica
• Enfrentando a Crise
• Compra de Ativos Privados
• Agenda BC# - Uma Agenda Digital
• Relação BC - Tesouro
• Desafios adicionais no período pós-Covid-19

2
 A doença no Brasil COVID-19 Brasil e o mundo
Comparação com outros países

Covid-19 no Brasil e no mundo – Novos casos

Fonte: Financial Times

3
 A doença no Brasil COVID-19 Comparação entre Estados
Regiões em estágios diferentes da pandemia

Novos casos diários

Média móvel de 7 dias por milhão de habitantes – 04/abr a 08/ago

Fonte: Ministério da Saúde

4
 Mobilidade no Brasil COVID-19 Google Mobility Report
Tendência de aumento gradual da mobilidade

Varejo e lazer Estações de transporte público

Tendências de mobilidade de lugares como restaurantes, cafés, Tendências de mobilidade de lugares como terminais de transporte
shopping centers, parques temáticos, museus, bibliotecas e cinemas. público, por exemplo, estações de metrô, ônibus e trem.

0,0 10,0

0,0
-10,0
-10,0
-20,0
-20,0
-30,0
-30,0

Fonte: Google Mobility Report

-40,0 -40,0
-50,0 -50,0

-60,0 -60,0

-70,0 -70,0

-80,0 -80,0
01 mar 01 abr 01 mai 01 jun 01 jul 01 ago 01 mar 01 abr 01 mai 01 jun 01 jul 01 ago

5
Estados Unidos ECONOMIA GLOBAL Covid-19: Choque e impactos

Forte queda na atividade no 2º tri. Apesar da confiança deprimida, dados recentes

sugerem que gastos de consumidores estão voltando aos níveis pré-crise
170 125

Confiança do consumidor
PIB Real, Var. T/T anualizada 120 100
5

0 70 75
p.p. e % (T/T anualizado)

Fontes: BCB, Thomson Reuters, Tracktherecovery

-5
20 50
-10
Jul/08 jul/10 jul/12 jul/14 jul/16 jul/18 jul/20
-15
Conference Board Michigan (D)
-20
10
-25
-32,9

Gasto dos consumidores

(var. % em relação a jan/20)
-30 0
2º tri 16 2º tri 17 2º tri 18 2º tri 19 2º tr i 20
-35 -6,2
-10
Consumo (-25,1 p.p.) FBCB (-5,4 p.p.)
Var. Estoques (-4,0 p.p.) Exp. líquidas (0,7 p.p.) -20

Governo (0,8 p.p.) PIB (T/T anualizado)

-30

15-jan 15-fev 15-mar 15-abr 15-mai 15-jun 15-jul

6
 Europa ECONOMIA GLOBAL Covid-19: Choque e impactos

Choque simultâneo, mas afetando países e setores de forma assimétrica. Início da

recuperação em maio, após severas perdas em abril que impactaram PIB 2020:T2.

PIB Vendas no varejo

%MoM
100 mai/20
105 103,1 +12,7%
95 %QoQ 100 101,3 +8,9%
T2 2020
T4 2019 = 100

94,8 +25,6%

Fev 2020 = 100

95
90 90,3 -8,4% 92,6 +17,8%
88,1 -10,1% 90
88,6 +12,3%
85 85

Fontes: Bloomberg, Eurostat

84,7 -12,1% 84,9 +25,4%
82,9 -12,4% 80 81,2 +18,0%
80 81,1 -13,8% 75
79,4 -18,9%
70
77,3 -18,5%
75 65
T4 2019 T1 2020 T2 2020 fev/20 mar/20 mai/20
abr/20
*Projeção T2 2020

Alemanha Holanda Itália França Reino Unido Espanha Área do Euro

7
 Taxa de variação (a/a, %)

-8
-6
0
6
8
10

-4
-2
2
4
15T2
China

15T4

16T2

16T4

17T2

Externo (0,5 p.p.)

Consumo (2,3 p.p.)
17T4

18T2

18T4
PIB: ótica da demanda

PIB (3,2%)
19T2
positivo. Medidas de incentivo já com alguma reversão

19T4
Investimento (5,0 p.p.)
20T2

8
Fixing Repo (7d) PIB – variação setores
Recuperação rápida, embora incompleta. Investimento é o principal fator

Taxa de juros ( % a.a.) Taxa de variação (a/a, %)

0
10
20

1
3

0
2
-30
-10

-20

1,5
3,5

0,5
2,5

Inc. imob.

dez-18 Agricultura

fev-19 Construção

Comércio
abr-19
Indústria
Volume
ECONOMIA GLOBAL

jun-19
Outros
ago-19
Alim.
out-19
Transp.
Taxa

dez-19 Financeiro

fev-20 Serv. com.

2,1

Informática
abr-20
0
500
1000
1500
2000
2500

jun-20
Volume negociado ( RMB bi)
Covid-19: Choque e impactos

Fontes: NBS, Bloomberg

Economias Emergentes ECONOMIA GLOBAL Covid-19: Choque e impactos

Apesar de alguns sinais promissores de retomada da atividade, o ambiente

para as economias emergentes segue desafiador 9

África do Sul
7

Argentina
Previsões para o PIB

Fontes: Markit; projeções Focus 17/08 para o Brasil e projeções FMI

5

China
México

Rússia
PMI Indústria 3

Índia
Brasil
(% a/a)
60 1
Brasil -1

Brasil
Argentina
África do Sul
México

China
Índia
Rússia
55 -3
Colômbia
-5

junho/2020 para os demais países; Bloomberg

-7
50
Rússia -9
Índia -11
45 África do Sul 2020 2021
16
40 México

Valores abaixo de 50 -1
35 sinalizam contração

Vendas no varejo
-18

(% a/a)
30
-35

25
-52
Dez 2019 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul
fev-19 jun-19 out-19 fev-20 jun-20
2020

Brasil Chile Colômbia México África do Sul Rússia

9
Impacto do choque: ECONOMIA DOMÉSTICA Covid-19: Choque e impactos
atividade econômica
Mercado espera forte queda no segundo trimestre

100
PIB: índice dessazonalizado

Fontes: IBGE e projeção Focus 14/08/2020 para o 2T2020

98 2014T1 = 100

96

94 -11%
2020:2T em
92 relação a 2019:2T
Projeção Focus
90

88

86
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II (p)
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

10
Impacto do choque: ECONOMIA DOMÉSTICA Covid-19: Choque e impactos
atividade econômica
Repercussão em toda a economia, com forte redução da previsão no crescimento

Emprego formal - Caged IBC-BR* Expectativa Focus – Crescimento 2020

Junho/2020
Mês: 4,91%
130
103 Jun20/ Jun19: -7,05%
4,0

Fontes: Secretaria do Trabalho, BCB e expectativas do

10 Média
101 Mediana
-36 2,0
-110 Percentis 25% e 75%
99
-230
0,0
97
% -2,0
-350 -323 %
95
-430 -4,0
-470

Relatório Focus (07/08/2020)

93
-590 -6,0
91
-710 Saldo em -8,0
89
milhares de

01/mar

01/mai

01/ago
01/abr

01/jun

01/jul
-830 empregos 87
-930
-950 85
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19 mai-20 jun-16 jun-17 jun-18 jun-19 jun-20
Mensal Média movel trimestral Mensal Média móvel trimestral
*Média 2016-2019 = 100

Dados do CAGED e IBC-BR são dessazonalizados.

11
Impacto do choque: ECONOMIA DOMÉSTICA Atividade doméstica
atividade econômica
Recuperação parcial da atividade. Os setores mais diretamente afetados pelo distanciamento
social permanecem deprimidos.

Indicadores de confiança Vendas no varejo – Cielo*

123 Mar Mar Abr Mai Jun Jul Jul Jul Jul
%
01 - 21 22 - 28 29 - 02 03 - 30 31 - 27 28 - 04 05 - 18 19 - 25 26 - 01
109,2 20,0
110 108,8
106,6
0,0 %

Dados dessazonalizados. Fonte: FGV

97 Média 2016-2019= 100 96,3
Dados de agosto são -20,0
90,6
preliminares
84 -40,0

-60,0
71

Fonte: Cielo
-80,0

58 -100,0
Aug-19 Oct-19 Dec-19 Feb-20 Apr-20 Jun-20 Aug-20
Varejo total Não Duráveis Duráveis Serviços
Consumidor Indústria Serviços
Construção Comércio Média

*Variação do faturamento nominal em relação a dias equivalentes de fev/20, com ajustes de calendário.

12
Impacto do choque: ECONOMIA DOMÉSTICA Indicadores de alta frequência
atividade econômica % Carga de energia elétrica
Recuperação parcial da atividade. Os setores mais diretamente afetados 4 Variação ante período 5 jan a 22 de fev.
2
pelo distanciamento social permanecem deprimidos. 0
-2
-4
-6
Consumo de energia elétrica na indústria de transformação* -8
% -10
20 Variação ante período 09-13 março -12
10 -14
-16
10
0 16-fev 17-mar 16-abr 16-mai 15-jun 15-jul 30-jul
0

-20 -10 Diário Média móvel 7 dias

-30 Voos regulares

Fontes: BCB, ONS e FlightRadar24

-20 %
20 Variação ante referência¹
-40
-30 0
-50 -20
-40 -40
-60
-60
-70 -50
-80
-80 -100
-60
01-mar 01-abr 01-mai 01-jun 01-jul 01-mar 01-abr 01-mai 01-jun 01-jul
5-mar 4-abr 4-mai 3-jun 3-jul 02-ago
Química Veículos e peças Metalurgia Texteis
Diário Média móvel 7 dias
Cimento Papel e celulose Alimentos Bebidas
Carga de energia elétrica com ajuste de sazonalidade e temperatura do BCB.
* Consumo de energia elétrica por setor no mercado livre . Média móvel de 5 dias úteis . ¹ Mediana da quantidade de voos no mesmo mês entre 2017 e 2019.

13
Mensagem de ECONOMIA DOMÉSTICA Condução da política monetária
política monetária
232ª Reunião do Copom - Agosto 2020

• Em sua última reunião, o Copom decidiu, por unanimidade, reduzir a taxa básica de juros em 0,25
ponto percentual, para 2,00% a.a.

• O Copom entende que a conjuntura econômica continua a prescrever estímulo monetário

extraordinariamente elevado, mas reconhece que, devido a questões prudenciais e de estabilidade
financeira, o espaço remanescente para utilização da política monetária, se houver, deve ser pequeno.

• Consequentemente, eventuais ajustes futuros no atual grau de estímulo ocorreriam com gradualismo
adicional e dependerão da percepção sobre a trajetória fiscal, assim como de novas informações que
alterem a atual avaliação do Copom sobre a inflação prospectiva.

• Apesar de uma assimetria em seu balanço dos riscos, o Copom não antevê reduções no grau de
estímulo monetário, a menos que as expectativas de inflação, assim como as projeções de inflação de
seu cenário básico, estejam suficientemente próximas da meta de inflação para o horizonte relevante
de política monetária.

14
Atuação das políticas ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
monetária e fiscal
As políticas monetária e fiscal têm papeis bem definidos

Política Monetária Política Fiscal

Liquidez Solvência

Se não administrados adequadamente, problemas de

liquidez podem se tornar problemas de solvência

15
Atuação das políticas ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
monetária e fiscal
Medidas do Banco Central e do Ministério da Economia

Banco Central do Brasil Ministério da Economia

• Políticas monetária • Transferência de

e cambial • Programas renda
de crédito
• Liquidez e Capital • Impostos

16
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária

Para evitar disfuncionalidades e assegurar a confiança nos mercados, as medidas do BC visam a:

1. Manter o sistema bancário líquido e estável, para fazer frente aos desafios que se apresentam;

2. Garantir um sistema capitalizado, para que o canal de crédito continue a funcionar com
normalidade;

3. Oferecer condições especiais para que bancos possam rolar as dívidas dos setores afetados pela
crise – monitorando os créditos que saírem do SF, com o intuito de evitar eventuais contágios;

4. Garantir que o mercado de câmbio funcione com normalidade, sem disfuncionalidades de liquidez;

5. Manter as condições monetárias estimulativas, para que o crédito sirva como canal de impulso ao
crescimento, sem prejuízo ao objetivo de manter a inflação controlada.

17
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Medidas adotadas logo no início da crise

• Atuação do BC através de intervenções nos mercados de câmbio e de juros.

• Atuação no mercado de câmbio empregando o seguro oferecido por um estoque de

reservas cambiais da ordem de 20% do PIB.
• Uma linha de swap de liquidez em dólares americanos no montante de
US$ 60 bilhões, estabelecida em cooperação com o Fed, amplia a oferta potencial de
dólares no mercado doméstico.
• Ações coordenadas com o Tesouro Nacional têm dado suporte ao mercado de títulos
públicos.

18
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Medidas adotadas logo no início da crise

Liberação de Liquidez:

1. Redução do Recolhimento Compulsório

2. Aperfeiçoamentos no Indicador de liquidez de curto-prazo (LCR)

3. Retomada de operações de compra com compromisso de venda (repo) de títulos

soberanos brasileiros denominados em dólar

4. Novo Depósito a Prazo com Garantias Especiais - NDPGE

5. Flexibilização de regras da LCA

6. Empréstimo com lastro em LF garantidas

19
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Medidas adotadas logo no início da crise

Liberação de capital

7. Redução do Adicional de Conservação de Capital Principal

8. Não dedução no capital dos efeitos tributários decorrente de overhedge de investimentos

em participações no exterior

9. Redução do requerimento de capital no crédito para PMEs

10. Dispensa os bancos e cooperativas de aumentarem o provisionamento no caso de

repactuação, por 6 meses

20
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Medidas adotadas logo no início da crise

Direcionamento de Liquidez:

11. Empréstimo com lastro em debêntures

12. Ampliação do limite de recompra de Letras Financeiras de emissão própria

Estabilização de mercados:

13. BC doador de recursos, de até 1 ano, via compromissadas com lastro em TPF

14. Redução do spread do nivelamento de liquidez de +65 bps para +10 bps

Outras:

15. Criação de linha de crédito especial para PMEs (Pese) (R$ 40 bi)

21
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Outras medidas – Mais capital para o sistema bancário

1. Redução do requerimento de capital das instituições de menor porte

• Instituições do segmento 5 (S5) terão menor requerimento de capital temporariamente.
• Cooperativas e outras pequenas instituições
• Potencial liberação de R$ 1,3 bilhão da exigibilidade de capital.
• Potencial aumento da capacidade de concessão de crédito de até R$ 16,5 bilhões.

22
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Outras medidas – Direcionamento de liquidez para os pequenos

2. Mudança no cumprimento de exigibilidade de depósitos compulsórios sobre

depósitos de poupança
• Permite deduzir da exigibilidade de recolhimento do compulsório sobre depósitos de poupança:

• As operações de crédito para financiamento de capital de giro para empresas com faturamento
anual de até R$50 milhões.

• O saldo de aplicação em Depósitos a Prazo com Garantia Especial (DPGE) de instituições dos
segmentos S3, S4 e S5 que não pertença ao mesmo conglomerado.

• Potencial de liberação de recursos para operações de capital de giro e para aplicações em DPGE de até
R$ 55,8 bilhões.

23
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Outras medidas – Direcionamento de liquidez para os pequenos

3. Redução no requerimento de capital nas exposições de DPGE

• Redução do Fator de Ponderação de Riscos (FPR) de 50% para 35% no cálculo de requerimento de
capital para aquisição de Depósito a Prazo com Garantia Especial (DPGE).
• A medida procura incentivar o fluxo de recursos para garantir a liquidez das instituições financeiras de
pequeno porte.
• Potencial redução de R$ 1,0 bilhão da exigibilidade de capital.
• Potencial aumento da capacidade de concessão de crédito de até R$ 12,7 bilhões.

24
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Outras medidas – Mais crédito para as empresas

4. Capital de Giro para Preservação de Empresas (CGPE)

• Otimização do uso de capital: transferência de capital de Ativos Decorrentes de Diferenças

Temporárias para suportar nova linha de empréstimo.

• O CGPE será complementar e auxiliar aos programas já anunciados pelo Governo.

• O objetivo é prover crédito para o segmento de micro, pequenas e médias empresas.

25
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Outras medidas – Mais crédito para as empresas – Capital de Giro para preservação de empresas (CGPE)

Otimização do uso de capital

R$ 127 bilhões de Ativos
Decorrentes de Diferenças Esses mesmos R$ 127
Temporárias bilhões se estivessem
aplicados em operações de
(provisões para passivos contingentes crédito a micro, pequenas e
– exceto fiscais e previdenciárias,
marcação a mercado de títulos,
médias empresas
dentre outros) consumiriam:

Consomem R$ 105 bilhões R$ 11 bilhões de capital

de capital

Governo aceita melhorar a qualidade* desses Ativos Decorrentes de Diferenças Temporárias desde que
os bancos concedam empréstimos para micro, pequenas e médias empresas

26
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Outras medidas – Capital de Giro para preservação de empresas (CGPE)

• Obrigatoriedade de ser empréstimo novo para micro, pequenas e médias empresas, com prazo mínimo de 3
anos e carência de capital de 6 meses, com risco de crédito integral da instituição financeira.
• Prazo de contratação: até 31.12.2020.
• Potencial de concessão de R$ 127 bilhões em novos empréstimos.

Benefício de redução do FPR:

• Para ter o benefício de redução do Fator de Ponderação de Riscos (FPR) na exigência de capital dos ativos
decorrentes de diferenças temporárias deve-se obedecer o seguinte direcionamento:
• No mínimo, 50% para empresas com faturamento anual de até R$ 100 milhões;
• Até 20% para empresas com faturamento anual entre R$ 100 e 300 milhões;
• Até 30% para programas com risco compartilhado com o Governo (Pronampe, FGI e Pese).

27
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Outras medidas – Mais crédito com garantia de bens imóveis

5. Imóvel como garantia de mais de um empréstimo

• Possibilidade de utilização de bem imóvel como garantia de mais de uma operação de crédito, incluindo
ou não um financiamento para a aquisição de imóvel.
• Em caso de inadimplemento de uma das operações garantidas, as demais vencem antecipadamente.

Serão elegíveis à utilização da mesma garantia:

• Duas ou mais operações novas;
• Operação adimplente em andamento que apresente “folga de LTV” .

Volume potencial de crédito:

• R$ 60 bilhões

28
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE EC 106
Autoridade Monetária
Outras medidas – Mais liquidez para sistema financeiro e empresas

6. Compra de títulos privados no mercado secundário

• Regulamentação da Emenda Constitucional 106, de 7 de maio de 2020.

São elegíveis os títulos privados:

• Com classificação de rating equivalente a BB- ou superior (por pelo menos uma dentre Moody’s, Standard &
Poor’s e Fitch);
• Que apresentem preço de referência publicado por entidade do mercado financeiro acreditada pelo BC;
• Com prazo para o vencimento não inferior a 12 meses;
• Que tenham sido emitidos de forma escritural e estejam depositados em depositário central autorizado
pelo BC;
• Que não tenham cláusulas de subordinação, conversão em ações, repactuação ou permutação e não sejam
objeto de ônus ou gravames.

29
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE EC 106
Autoridade Monetária
Outras medidas – Compra de títulos privados no mercado secundário

Limites estabelecidos:
• Limite de 25% de concentração por emissão ou série do título, em relação ao montante total da referida
emissão ou série em mercado (esse limite é de 35% no caso de títulos emitidos por microempresas e por
pequenas e médias empresas).
• Limite de 7,5% de concentração por emissor, em relação ao montante total de ativos privados em sua
carteira.

Publicidade e prestação de contas:

• O BC divulgará as informações das operações em sua página na internet, de forma individualizada.
• O Presidente do BC prestará contas ao Congresso Nacional, a cada 30 (trinta) dias.

Operacionalização:
• As compras serão realizadas por meio de procedimento competitivo, via oferta pública.

30
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE EC 106
Autoridade Monetária
Outras medidas – Compra de títulos privados no mercado secundário

Operacionalização dos leilões:

Processo decisório: Aprovação das diretrizes para atuação do BCB com títulos privados

Voto com
Diretoria Divulgação dos
diretrizes para
Colegiada Comunicados
atuação do
do leilão
BCB com TPR

31
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE EC 106
Autoridade Monetária
Outras medidas – Compra de títulos privados no mercado secundário

Operacionalização dos leilões:

Processo decisório: Resultado da oferta pública com títulos privados

Propostas das Leilão Preparação

instituições Eletrônico: dos mapas Diretoria
Leilão participantes do sistema de TIC de apuração Colegiada
Selic/Ofpub para coleta de
D+0 propostas

Divulgação do
resultado do
leilão

32
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Visão comparativa das medidas com outros Emergentes

Suporte à Liquidez Suporte ao Crédito

(% do PIB) (% do PIB)

17.5% Brasil
20.0% Brasil

Fonte: FSB/BCB – atualizado até 04 de agosto

33
Atuação da
Autoridade Monetária
Resumo dos impactos

Medidas alternativas

Fonte: BCB
Atualizado até 14/08

¹
Impacto potencial sobre o crédito.
* Volume de crédito potencialmente beneficiado com a medida.
** Novas medidas.

34
Atuação da ENFRENTANDO A CRISE Respostas de política
Autoridade Monetária
Programas de liquidez e de crédito BC
R$ 3.2 tri
800

600
R$ bilhões

400

200

Fonte: BCB
0
Compulsório LF garantida N-DPGE Emp. Deb. Compromissadas Repactuação Crédito folha Overhedge Redução ACCP Redução capital Redução capital
c/ tit. soberanos PMEs p/ crédito PMEs p/segmento S5
Atualizado até 14/08
Liberação de capital
Potencial Implementado

35
Crédito livre ENFRENTANDO A CRISE Efeito das medidas: Mercado de crédito

Aumento de crédito em meio à crise. Aumento maior no crédito para PJ.

Concessões semanais* Crescimento do saldo da carteira de crédito

53 25% (% m/m(-12))
22% PJ
48 21%

43 17%
15% Total
38 13%
PJ 2020
PF
R$ bilhões

33 9% 9%

28 5%
PJ 2019
23 1%

18 -3%

13 PF 2019 -7%
PF 2020

Fonte: BCB
8 -11%
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18 jul-18 jan-19 jul-19 jan-20 jul-20
Semanas do ano

* Não incluem cheque especial e cartão de crédito. Dados acumulados nos últimos 5 dias úteis , até 31/jul.

36
 Crédito livre: ENFRENTANDO A CRISE Efeito das medidas: Mercado de crédito
taxas de juros
Queda nas taxas de juros. Evolução por linha de crédito
Pessoa física
28% 133%
Taxa de juros Crédito pessoal
consignado
68% (% a.a.) 25% 115%
Centenas

61% Aquisição de veículos

22% 97%
54%
Crédito pessoal não
47% 19% 79% consignado (dir.)
jun-17 nov-17 abr-18 set-18 fev-19 jul-19 dez-19 mai-20
40%

33% 31% 51% Pessoa jurídica

26% 47%
26% Desconto de duplicatas
43% e recebíveis
19%
21% 39%

Fonte: BCB
12% 35% Capital de giro
jun-17 nov-17 abr-18 set-18 fev-19 jul-19 dez-19 mai-20 16%
31%
Pessoa física Pessoa jurídica Total
11% 27% Conta garantida (dir.)
jun-17 dez-17 jun-18 dez-18 jun-19 dez-19 jun-20

37
Novas Contratações ENFRENTANDO A CRISE Efeito das medidas: Distribuição do Crédito

De 16 de março a 7 de agosto, em R$ bilhões.

Novas contratações (1) Renovações (2)
Tipo de IF Segmentos
Corporate Middle PME PF Total Corporate Middle PME PF Total
S1 - públicos 42,1 17,7 34,1 112,4 206,3 9,0 23,6 23,0 83,1 138,7
S1 - privados 250,9 49,0 49,6 100,9 450,3 83,8 17,9 13,7 34,9 150,3
Banco S2 57,3 13,1 2,1 23,6 96,1 4,8 0,5 0,1 0,2 5,7
S3 52,0 20,5 4,5 33,7 110,7 14,2 2,8 1,3 7,6 25,9
S4 14,4 12,3 2,8 8,0 37,5 1,9 3,5 0,2 4,9 10,6
Cooperativa S3, S4 e S5 2,3 14,5 19,9 34,5 71,2 0,7 2,4 2,6 3,5 9,2
Total 418,9 127,2 113,0 313,0 972,0 114,4 50,9 41,0 134,3 340,5

Novas Contratações + Renovações Por tipo de IF Por tipo de cliente

Médias e
Outras IFs PMEs

Corporate

Fonte: BCB
S1 - privado

S1 – público Pessoas
físicas
(1) Incluem debêntures no total de R$ 37,1 bilhões (2) Incluem rolagem integral de operações de crédito,
inclusive com crédito novo, bem como renegociações com alteração de prazo, taxas e garantias.

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Repactuações ENFRENTANDO A CRISE Efeito das medidas: Distribuição do Crédito

Operações que tiveram parcelas prorrogadas

a partir da nova regulamentação do CMN e do BC.

De 16 de março a 7 de agosto– valores em R$ bilhões

Corporate Middle PME PF Total
Tipo de IF Segmentos Número de Valor das Número de Valor das Número de Valor das Número de Valor das Número de Valor das Valor das
contratos operações contratos operações contratos operações contratos operações contratos operações parcelas
S1 - públicos 912 25,5 10.966 20,7 517.701 34,3 4.049.566 274,5 4.579.145 355,0 36,4
S1 - privados 6.223 32,5 125.043 30,7 696.713 40,6 6.104.477 118,6 6.932.456 222,4 42,5
Banco S2 1.264 18,9 10.761 110,8 42.322 1,1 1.090.184 22,8 1.144.531 153,6 11,4
S3 1.296 2,9 44.241 8,2 13.381 1,4 167.016 10,4 225.934 23,0 7,6
S4 353 0,7 58.445 6,5 7.332 1,6 103.496 3,5 169.626 12,3 4,0
Cooperativa S3, S4 e S5 238 0,4 20.844 8,2 246.334 12,8 541.841 9,1 809.257 30,6 5,6
Total 10.286 80,9 270.300 185,2 1.523.783 91,9 12.056.580 439,0 13.860.949 797,0 107,5

Por tipo de IF Por tipo de cliente

Outras IFs Corporate
S1 - privado

Fonte: BCB
Pessoas
Valor das operações prorrogadas físicas

Médias e
PMEs
Obs: Os dados referem-se à prorrogação de parcelas S1 – público
de operações, respeitando a mesma taxa de juros.

39
 Debêntures no ENFRENTANDO A CRISE Efeito das medidas: Títulos privados
Mercado secundário
Volumes negociados e spread das debêntures com menor risco de crédito começam a
convergir para níveis pré-crise. Debêntures com maior risco seguem com spread mais alto.
R$ milhões p.p. R$ milhões p.p.
Debêntures AA - A Debêntures B – C – D
Volume diário, médio e spread Volume diário, médio e spread
Top 100 da carteira de debêntures
750 4,0 750 3,7 4,0

3,5 3,5

Fonte: B3 Cetip, * Dados até 12-08-2020.

3,0 3,0
2,5
500 500
2,4 2,5 2,5

2,0 2,0
1,6
340 1,5 1,3 1,5
250 216 250
1,0
124 1,0 1,0
180 169
53
0,5 78 0,5

0 0,0 0 0,0
1 Nov 4 Dez 7 Jan 6 Fev 11 Mar 13 Abr 15 Mai 17 Jun 17 Jul 1 Nov 4 Dez 7 Jan 6 Fev 11 Mar 13 Abr 15 Mai 17 Jun 17 Jul
2019 2019 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2019 2019 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020
Valor diário Valor médio (20 dias) Spread (dir.) Valor diário Valor médio (20 dias) Spread (dir.)

40
41
42
Destaques para 2020 AGENDA BC# Pix

Disponibilidade Conveniência
Meio de pagamento instantâneo - Pix
• Regulamento aprovado Multiplicidade Velocidade

• Instituições financeiras e de
pagamentos solicitaram adesão e Fluxo de dados
Abertura
estão participando da homologação.
• Início de funcionamento:
Segurança
novembro/20

43
Destaques para 2020 AGENDA BC# Open banking

Sistema financeiro aberto (Open banking)

• Regras de funcionamento aprovadas
• Cronograma de implementação

Como é hoje? Com open banking

44
Destaques para 2020 AGENDA BC# Principais entregas realizadas

• Medidas de combate à crise da covid-19

• Regulamentação da emissão de duplicata eletrônica
• Regulamentação do open-banking
• Pix – Meio de pagamento instantâneo
▪ Lançamento da marca
▪ Homologação em andamento; lançamento em novembro/2020
• Autorização para cooperativas de crédito emitirem LCI
• Acordo BC – Tesouro para uso de pagamento instantâneo

45
Até 2019:1S Relacionamento BC - STN

• Resultado do BCB transferido à STN, de forma integral, após aprovação

das demonstrações contábeis semestrais

• Dado o tamanho da Posição Cambial (reservas+swaps), variações da taxa

de câmbio geram efeitos significativos nos resultados contábeis do BCB

• Ocorrência sistemática de transferências de recursos do BCB à STN

seguida de transferências de TPF da STN ao BCB

46
A partir de 2019:2S Relacionamento BC - STN

Lei nº 13.820, de 3 de maio de 2019

• Resultados positivos das operações do BCB com reservas internacionais e

derivativos cambiais compõe reserva de resultado

• Resultados negativos do BCB são cobertos por essa reserva e eventual

redução do PL no caso em que já não há reserva de resultado

• Até o limite do PL < 1,5% dos ativos, caso em que a União emite TPF para
recomposição do PL do BC

• Aprimora governança e transparência da relação entre BCB e STN

47
A partir de 2019:2S Relacionamento BC - STN

• De forma extraordinária, a reserva de resultado do BCB poderá ser

destinada ao pagamento da DPMFi quando:
• “severas restrições nas condições de liquidez afetarem de forma
significativa o seu refinanciamento”

• Observado o limite de PL >= 1,5% do Ativo

• Sujeito a autorização do CMN

48
Observado o limite de PL Relacionamento BC - STN
>= 1,5% do Ativo

• O objetivo da Lei foi o de reduzir os fluxos entre STN e BCB decorrentes

da variação cambial entre períodos de apuração dos resultados do BCB

• Prudente minimizar a probabilidade de que uma transferência de

resultado do BCB à STN seja sucedida, no exercício contábil seguinte,
por transferência da STN ao BCB de forma a recompor o patrimônio
líquido do BCB em 1,5% de seu ativo total

49
Desafios adicionais no período
pós-Covid-19

50
Fatores comuns
na retomada

Crescimento mais
sustentável e mais inclusivo

51
Mais tecnologia

Epidemia acelerou a mudança tecnológica

Medicina, educação, finanças,
comunicação

52
Comércio mundial
Comércio mundial

Mudançasnas
Mudanças nascadeias globais de valor
cadeias globais de valor

53
53
Juros baixos e ambiente
de alta liquidez no mundo
Há desafios, mas também
oportunidades para se reinventar
com recursos privados

54
Um mundo em mutação
Tecnologia

Mudança nos
Ações do padrões de
governo consumo e
produção

Mudança
secular na
mão de obra

55
 Obrigado!
Roberto Campos Neto
Presidente do Banco Central do Brasil
17 de Agosto de 2020