ACESSO A CAPITAL 1

ACESSO A
CAPITAL

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PARCERIA VIRGO
Esse report é resultado de uma parceria entre Snaq e
Fisher com a Virgo, maior plataforma de conexão entre
investidores, tomadores e enablers do Brasil e player
relevante na inovação e modernização do mercado de
capitais brasileiro.

AGRADECIMENTOS
Gostaríamos de agradecer à Kria, ao MB Digital Assets, à Monkey Exchange, à Peak Invest e à
Spike pela contribuição ao material. É extremamente importante poder contar com a
colaboração de quem está atuando ativamente para trazer inovação ao setor financeiro e
promover o acesso a recursos.
ACESSO A CAPITAL 5

INTRODUÇÃO 06

DÍVIDA 08

INTRODUÇÃO 09

INSTRUMENTOS DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS 10

ÍNDICE

MAPA DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS 12

PALAVRA DOS ESPECIALISTAS 13

EQUITY 18

INTRODUÇÃO 19

INSTRUMENTOS DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS 20

MAPA DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS 21

PALAVRA DOS ESPECIALISTAS 22

TERMOS DE USO DO MATERIAL 23

ACESSO A CAPITAL 6

Empresa

INTRODUÇÃO

O tema de acesso a capital possui diversas ramificações e

abrange uma gama variada de verticais financeiras. Neste
report, vamos focar exclusivamente nos instrumentos de
equity e dívida para empresas brasileiras não financeiras,
tanto por meios tradicionais quanto inovações e novos
instrumentos.
O acesso a capital é parte fundamental e um dos elementos
mais importantes para o desenvolvimento e sucesso
econômico de países e empresas. Acessar recursos, a um
custo razoável, permite o investimento na criação e na EQUITY DÍVIDA
aceleração do crescimento de empresas em diferentes DISPONIBILIZAÇÃO
estágios.
ENTREGA DE DE CAPITAL PAGAMENTO DE
Existem basicamente duas formas de se levantar capital, PARTICIPAÇÃO PRÊMIO (JUROS)
através de equity ou através de dívida, e cada uma dessas
formas possuem diversos instrumentos financeiros e
formatos de estruturação. Existem ainda as dívidas
conversíveis em equity, uma mistura dos dois modelo.
Quando se capta recursos através de um instrumento de
equity, ou venda de participação, a empresa entrega ao
investidor um percentual do negócio. Nesse caso, o investidor
ganha dinheiro através do recebimento de dividendos ou na
valorização da empresa.
Já nos mecanismos de dívida, o investidor recebe juros sobre
o valor emprestado para a empresa, variando de acordo com
o risco da empresa não pagar esse empréstimo.

Investidor
ACESSO A CAPITAL 7

CAPITAL DE GIRO

POR QUE
CAPTAR INVESTIMENTOS / CRESCIMENTO

RECURSOS? AQUISIÇÕES

São diversos os motivos para empresas levantarem recursos,

mas podemos agrupa-los em quatro grandes grupos. Não
consideramos aqui fintechs e empresas financeiras que
levantam recursos, seja via FIDCs, Debêntures ou outras linhas
de crédito, para emprestar aos seus clientes

TROCA DE DÍVIDA
ACESSO A CAPITAL 8

captação de recursos via

dívida
ACESSO A CAPITAL 9

DÍVIDA
SALDO DE CRÉDITO AMPLIADO CONCEDIDO A EMPRESAS

Apesar de gigantesco, com saldo superior a R$ 4 trilhões, o

mercado de crédito a empresas sempre foi de difícil acesso
para uma parcela relevante das micro, pequenas e médias 4,27
4,50 65,0%

empresas. Empresas de grande porte, além das linhas de 4,13

crédito em instituições financeiras, possuem mais opções, 4,00

pois são capazes de acessar diversos instrumentos de dívida

no mercado de capitais, tanto interno quanto externo, além
3,48 60,0%

3,23 3,22
3,50

de terem naturalmente taxas mais atraentes nos

empréstimos tradicionais. 2,91 2,92
2,74
3,00

55,4%
2,40
55,0%

% de carteira de crédito do SFN

2,50

53,9%
53,2%
por porte e idade de empresa
2,00

50,0%

58,9% 24,0% 17,1%

1,50

47,5% 47,0%
46,5%
45,9%
45,0%
1,00

45,0%

Grande Média Micro e 44,4%

Pequena

* Junho de 2021 ; Fonte: Bacen

0,50

0,00 40,0%

58,9% 10,6% 9,2% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021*

10 anos 6-9 até 5 Saldo de crédito ampliado concedido a empresas - Total - R$ (trilhões)
ou mais anos anos
Saldo de crédito ampliado concedido a empresas em relação ao PIB - %
Fonte: Bacen
ACESSO A CAPITAL 10

INSTRUMENTOS DE CAPTAÇÃO - DÍVIDA

DEBÊNTURES CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS

Título de renda fixa lastreado em recebíveis futuros. que
Títulos de dívida emitidos por empresas que oferecem
gera um direito de crédito ao investidor. Podem estar
direito de crédito ao investidor, negociados no mercado de
relacionados ao mercado imobiliário (CRI) ou ao
capitais.
agronegócio (CRA).

Para empresas de grande porte, com

robusto fluxo de caixa e ativos reais, o
mercado de capitais oferece uma
variedade de instrumentos de dívida ANTECIPAÇÃO DE RECEBÍVEIS
LINHAS DE CRÉDITO Diferente dos certificados de recebíveis, a antecipação não é
para captação de recursos.
Modelos tradicionais de dívida em bancos e instituições um título de dívida e sim uma linha de crédito que permite
Porém, a maioria dos instrumentos financeiras, podendo estar atrelado ou não a uma garantia. a empresas anteciparem o recebimento de vendas
realizadas.
com as melhores opções de taxas, não
são acessíveis a empresas de micro,
pequeno e médio porte.

FINANCIAMENTO SALE LEASE BACK

consiste na venda de um ativo de alto valor por parte da
Crédito destinado a aquisição de um bem, produto ou
empresa proprietária para uma empresa investidora, e no
serviço específico, sendo necessário a comprovação de
subsequente aluguel para o antigo proprietário que então
compra.
se torna locatário.
ACESSO A CAPITAL 11

INSTRUMENTOS DE CAPTAÇÃO - DÍVIDA

Baseado nessa necessidade, nos últimos anos surgiu um CROWDFUNDING

ecossistema de startups focadas em trazer soluções de crédito para Financiamento de uma iniciativa a partir da colaboração de um
PMEs, com foco em facilitar, dar acesso e trazer eficiência a grupo de pessoas que investem recursos financeiros nela por
instrumentos mais tradicionais, quanto a criação de novas meio de plataforma online. Pode ser uma dívida, doação ou
modalidades. aquisição antecipada de produtos.

P2P LENDING TOKENIZAÇÃO(1)

Espécie de securitização realizada com registro em uma rede
Peer to Peer Lending é uma modalidade de empréstimo onde
blockchain. É a representação digital de um direito a um fluxo de
um ou mais investidores, PF ou PJ, se unem para realizar
recebimentos futuros, podendo ser de uma dívida como
empréstimos para empresas através de plataforma online.
precatórios, ou de um direito.

PLATAFORMAS DE
VENTURE DEBT
ANTECIPAÇÃO DE RECEBÍVEIS
Modalidade de crédito não conversível em equity para startups.
Apesar de ser prática tradicional, diversas plataformas Geralmente exigem garantias (fluxo de recebíveis, aval, ativos) e
tecnológicas entraram no mercado de antecipação de recebíveis são destinados a startups com receita e em estágio de
com foco em automatizar, facilitar, trazer segurança e baixar os crescimento acelerado.
custos de antecipação, principalmente para PMEs.

(1) Nesse material, abordaremos tokenização da perspectiva de antecipação e securitização de recursos financeiros. Não abordaremos a aplicação para segurança de dados em processos.
ACESSO A CAPITAL 12

CAPTAÇÃO DE RECURSOS - DÍVIDA

Modelo simplificado de opções de captação de recursos através de

Debêntures
instrumentos de dívida, conforme o porte e nível de maturidade
aproximado da empresa, podendo apresentar variações.
Securitização

Linhas de crédito

Capital de Giro

Financiamento

Antecipação

P2P Lending

Venture Debt

Crowdfunding

MATURIDADE / PORTE DA EMPRESA

ACESSO A CAPITAL 13

palavra dos
especialistas
ACESSO A CAPITAL
DANIEL MAGALHÃES
Cofounder | CEO e Head de
Transformação Digital na virgo.inc
14
Vimos nos noticiários a recente transição de marca de exemplo, operações de ticket menor (R$ 200-300mil), que
Isec para Virgo. O que mudou na estratégia além do são muito mais recorrentes do que uma operação de
nome? mercado de capitais e de outro, atender outras
necessidades corporativas dos nossos clientes, dado que já
A virgo deixou de ser apenas uma prestadora de serviços
estamos com relacionamento estabelecido. Estamos, por
dentro do mercado de securitização para se tornar uma
exemplo, avaliando oferecer soluções energéticas por meio
plataforma de conexão entre investidores, tomadores e
de parcerias com comercializadoras, pois economizar nessa
enablers. Evoluímos para participar de um mercado maior
linha de despesa também significa gerar capital para a
e agora focamos em dar acesso a capital de forma mais
companhia. Alguns de nossos clientes também nos
ampla para empresas e projetos de médio porte. O que
provocaram sobre operações de seguro e/ou câmbio, que
começou como uma atividade de prestação de serviços de
são formas de se acessar capital também, seja pela redução
securitização para os participantes de mercado passou a
de custos ou por colaterais para que viabilizem mais
um protagonismo muito maior, nos tornando um
negócios.
marketplace de acesso a capital com uma infraestrutura
múltipla de produtos que começaram com os próprios Vimos a criação do braço de Corporate Venture Capital,
produtos de securitização e agora incluem debentures e o Virgo Ventures. Como pretendem atuar e se
CCB e em breve incluirão FIDC e equity. Tornando a virgo posicionar no ecossistema de inovação?
uma plataforma completa de soluções de acesso a capital
Percebemos que existem muitos gaps e gargalos para
para empresas e projetos de médio porte.
viabilizar uma transação dentro do mercado de capitais e
E a partir daí, quais os próximos passos? que, sozinhos, demoraria muito tempo para resolvermos
todos eles. Ao mesmo tempo, temos uma cultura, um
Temos algumas premissas dentro do nosso modelo de
posicionamento de mercado e competências que nos
negócio que amadureceram muito nos últimos 18 meses.
diferenciam dos players tradicionais no que tange à
Focamos em atender empresas e projetos de médio porte,
inovação e enxergamos uma oportunidade de construir
em sermos transacionais e não fazermos spread, em
um ecossistema robusto de impulsionamento e
absorver a maior parte dos processos, simplificando o
desenvolvimento do mercado de capitais. Optamos por
acesso a capital e em gerar relações recorrentes e de longo
liderar esse processo de evolução e inovação em um
prazo com nossos clientes e investidores. Nesse sentido,
mercado ainda muito tradicional e analógico.
vemos várias oportunidades de aumentarmos o valor que
geramos para nossos clientes. De um lado, estamos
buscando desenvolver novos produtos para atender às
necessidades financeiras de nossos clientes, como por
continuação
ACESSO A CAPITAL
DANIEL MAGALHÃES
Cofounder | CEO e Head de
Transformação Digital na virgo.inc
Quão acessível é o mercado de capitais para empresas
de médio e pequeno porte? O mercado de capitais é
uma alternativa viável de acesso a capital para essas
empresas?
O mercado de capitais ainda é pouco acessível para
empresas de pequeno porte, mas temos visto e liderado
um movimento importante para tornar o mercado mais
acessível para empresas e projetos de médio porte. Uma
das principais variáveis é o custo de se acessar o mercado e
entendemos que com a escala que estamos obtendo
vamos conseguir reduzir essa barreira cada vez mais.
Outra barreira é a falta de informação e controles
disponíveis para que os investidores possam alocar cada
vez mais capital em empresas menores. Optamos por
liderar também esse movimento e estamos construindo
um sistema proprietário de monitoramentos e controles
com o objetivo de construir algoritmos de predição de
movimentos de apreciação ou deterioração de crédito e, a
partir do momento que alcançarmos parte desse objetivo,
pretendemos também atuar como market maker dos
nossos produtos, trazendo mais liquidez para o mercado e,
portanto, mais investidores, ajudando o mercado a crescer.
A inovação no mercado de capitais passa por aprimorar
e melhorar a eficiência dos produtos atuais ou a criação
de modelos e produtos totalmente novos?
Acredito que ambos. Temos ótimos produtos disponíveis
atualmente, mas o processo para que se viabilize a conexão
entre tomadores e investidores ainda é muito analógico,
repetitivo e custoso, então, com certeza existe muito
15
espaço para ganharmos eficiência. Por outro lado, ainda
existem inúmeras necessidades de capitação do lado das
empresas e projetos e muitos investidores que não
investem fora dos produtos bancários tradicionais e
diversas formas diferentes que essa conexão poderia existir.
Como você enxerga o mercado de capitais em 10 anos?
Acho que existem dois movimentos em curso no mercado
de capitais brasileiro atualmente e que, na minha visão,
ajudarão a construir um mercado cada vez mais robusto e
acessível para diferentes empresas e projetos. O primeiro
movimento é o surgimento de cada vez mais participantes
(bancos, assets, corretoras, privates e wealth
independentes, family offices), que contribui para a
sofisticação do mercado e uma maior capacidade de
análise de operações e oportunidades, assim como uma
maior competição por produtos, o que favorece a redução
de taxas e o interesse por novas empresas e projetos que
queiram acessar o mercado. O segundo é o surgimento de
novas formas de conectar investidores e tomadores como
os tokens, plataformas de crowdfunding e peer to peer
lending, dentre outros, o que por si só traz novos
investidores para o mercado e fomenta maior
conhecimento e exposição à economia real, negócios e
projetos. Em 10 anos, vejo uma coexistência desses 2
movimentos que tende a gerar um mercado cada vez mais
liquido e robusto, favorecendo nossa tese central que é de
ser a principal plataforma de conexão entre os
participantes de mercado e focados nas empresas e
projetos de médio porte.
ACESSO A CAPITAL
Como surgiu a ideia de montar a Monkey e a Spike?
A criação da Monkey foi uma resposta às ineficiências do
nosso mercado financeiro, que negligenciou por muito
tempo as pequenas e médias empresas, representadas
pelo baixo acesso a crédito e custos elevadíssimos. Então,
pode-se dizer que a Monkey e, agora, a Spike são
instrumentos de democratização e equilíbrio desse novo
momento do mercado financeiro, que tem como
impulsionador fintechs como a Monkey.
Quais são as principais diferenças entre as duas
plataformas?
Ambas são marketplaces que ajudam a organizar seus
mercados. Porém, a Monkey tem seu foco na relação
fornecedor-cliente, que tem como lastro a nota fiscal de
serviço ou produto.
Já a Spike, tem como foco o lojista, ou merchants, e as URs
(unidades de recebíveis de cartão de crédito). Os princípios
GUSTAVO MULLER são os mesmos da Monkey , de gerar competitividade e dar
CEO & Co-founder at acesso a mais funding, porém os lastros e suas origens
diferem.
Monkey Exchange
Pra que tipo de empresa a antecipação de recebíveis é
mais útil/recomendada?
Diria que a antecipação de recebíveis, seja lá qual for a
origem, é útil para todas as empresas, apesar de objetivos
diferentes. Por exemplo, um pequeno produtor de
hortaliças que vende para uma grande indústria, tem como
objetivo antecipar recursos para sua operação em
substituição ao capital de giro.
Já uma grande empresa, com excelente risco, pode usar a
antecipação como forma de gestão de risco ou, até mesmo,
para abrir espaço em seu limite de crédito (em relação ao
seu cliente) para poder vender mais produtos. Se a
16
antecipação for feita em um ambiente como o nosso, onde
os riscos e os preços são respeitados, é possível que sirva a
todos os tipos de empresa.
No mercado, de forma geral, é difícil enxergar essas
possibilidades, pois muitas vezes as negociações são
bilaterais e os termos são aviltados. O produto possui um
ranço pela forma como foi oferecido, tratado e executado.
Estamos aqui para mudar essa percepção e estamos
conseguindo.
Antecipação é complementar ou substitutiva a outras
modalidades de crédito?
Depende. Pode e deve ser substitutiva se a empresa possui
um fluxo de recebimento com riscos muito bons e as
condições de crédito às quais possui acesso são
excessivamente caras e com obrigações acessórias de
garantia. Nesse caso, a empresa deveria usar ao máximo a
antecipação para substituir essas opções mais caras. Mas
tudo depende, se a empresa esta em processo de
crescimento, por exemplo, ela pode necessitar de mais
recursos do que tem para antecipar.
Quais as principais vantagens do modelo de
antecipação?
Vale ressaltar, que as vantagens que elencamos nas demais
respostas pressupõem o nosso modelo de negócio, comm
acesso a um ambiente competitivo para antecipação. No
nosso modelo, os principais benefícios seriam: maior acesso
a liquidez (oferecemos diversas instituições financeiras
como opções), menores taxas, maior transparência e
governança (o sistema é imparcial e privilegia o que é
melhor para quem antecipa).
Em outros modelos, diria para avaliarem direito e
compararem com as opções que possuem antes de optar
pelo modelo de antecipação.
ACESSO A CAPITAL
Como surgiu a ideia de montar a Peak?
O crédito sempre esteve centralizado nos grandes bancos,
sabemos do alto custo e como isso influencia no crescimento
das empresas. E como toda startup, nascemos de um problema
com uma solução clara; democratizar o crédito no Brasil e
trazer para o mercado financeiro um novo ativo para
investidores. Gerando um ciclo virtuoso entre tomador e
investidor, onde ambos encontram um benefício em comum.
Qual necessidade de mercado o P2P Lending pretende
suprir?
Plataformas digitais de crédito e investimentos como a Peak
operam em duas frentes básicas:
a. Investidores: desenvolvendo um novo ativo de investimento
em crédito para empresas. Investimentos que antes eram
exclusivos de fundos e bancos, se toram acessíveis ao investidor
de varejo através de plataformas como a Peak. O investidor
consegue montar seu próprio fundo de investimentos em
crédito privado.
b. Tomadores: Acesso ao crédito com taxas de juros mais
adequadas, processo totalmente online e seguro. São produtos
MARCIO BERGER financeiros desenvolvidos de forma personalizada e de acordo
CEO & Co Founder com a necessidade de cada cliente.
Peak Invest Brasil Pra que tipo de empresa o P2P Lending pode ser uma boa
opção?
Fintechs como a Peak utilizam tecnologia de ponta, algoritmos
que conectam a fontes de BIG DATA independentes de acordo
com a necessidade. Isso contribui para uma análise de crédito
mais criteriosa e assertiva, minimizando os riscos. Com
produtos mais adequados para cada cliente, conseguimos
oferecer taxas de juros mais justas que o mercado bancário
tradicional. Portanto, o P2P Lending é para empresas que
precisam de capital de giro e que buscam acelerar seus
resultados.
17
Qual a diferença entre um empréstimo bancário e o P2P
Lending?
A principal diferença é na origem do “funding” que financia a
operação. No caso de um banco tradicional, o financiamento é
oriundo do caixa do banco, enquanto no P2P Lending, os
fundos são oriundos de investidores comuns e institucionais
que alocam investimentos em operações de crédito de acordo
com seus próprios critérios de elegibilidade e apetite a risco. A
taxa de juros também é um diferencial, muitas vezes mais
atrativas que o banco e operações que podem ser realizadas
com e sem garantias adicionais além do aval.
Vimos no Brasil, um movimento de aquisição de plataformas
de P2P Lending por grandes empresas. Na sua opinião, o
que exatamente essas empresas compraram, a carteira de
crédito ou a expertise em crédito para PMEs?
As plataformas de P2P Lending tem tecnologia e arranjos
regulatórios que possibilitam às grandes empresas
fomentarem sua cadeia de distribuição, sem a participação de
outros players do mercado financeiro, com independência e de
forma personalizada. Em resumo, a empresa passa a ser a
própria financiadora de diversos serviços financeiros atendendo
clientes, parceiros e fornecedores.
Como o Open Banking pode impactar o P2P Lending?
O Open Banking é muito importante para o mercado de
crédito e produtos financeiros como um todo, pois vai garantir
acesso à informação de forma rápida e transparente, com
muito mais segurança. Assim, o sistema aberto agiliza o
processo e permite que o cliente possa escolher a instituição
que terá acesso aos seus dados a fim de garantir melhores
condições ou mesmo serviços personalizados para cada perfil e
produto.
Especificamente no P2P lending teremos a possibilidade de
escalar a analise de credito de forma nunca antes imaginada,
estamos motivados! al.
ACESSO A CAPITAL 18

captação de recursos via

equity
ACESSO A CAPITAL 19

INVESTIMENTOS VC E PE (em R$ bilhões)

EQUITY
VC PE
2,3
Na última década, vimos o crescimento exponencial do
14,8 9,1
mercado de venture capital brasileiro, e com ele a
proliferação da captação de recursos com oferta de equity em
contrapartida.
22,4
Se pensarmos fora do mundo das startups e tecnologia, é 17,3 7,0
14,3 14,6
comum existir um gap de opções de captação via equity

Fonte: ABVCAP
10,5 10,8
entre os primeiros investidores/sócios, que geralmente são 6,0
originados do networking do empreendedor, e o Private 1,2 0,8 0,9
Equity, atuando em estágios mais avançados de maturidade.
2015 2016 2017 2018 2019 2020 1S 2021
Esse é um universo ainda muito baseado em bootstraping e
geração de caixa para crescer o negócio até a maturidade.
Já no ecossistema de startups, as captações de recursos via
IPOS E FOLLOW-ONS (em R$ bilhões)
equity acontecem em média a cada ano e meio, com
diferentes perfis de investidores, de pessoas físicas a
investidores institucionais. 79,8
74,0
Além disso, tem sido cada vez mais comum a entrada de Ações IPOs
fundos de Private Equity (PE) nos estágios mais maduros de Ações follow-ons
startups investidas por fundos de Venture Capital (VC).
45,3
O final dessa jornada é a saída dos investidores, ou exit,
através da aquisição do negócio por outra empresa, ou dos 35,7
32,3
cada vez mais frequentes IPOs.
17,5 19,1 20,6
8,0 9,1 10,2

Fonte: Anbima
4,5
0,9 0,8

2015 2016 2017 2018 2019 2020 1S 2021

ACESSO A CAPITAL
CAPTAÇÃO DE RECURSOS - EQUITY
ACELERAÇÃO
Programas de aceleração tem como objetivo principal
dar suporte e acelerar o crescimento de startups ainda
em fases iniciais. Podem ou não envolver aporte
financeiro e entrega de participação.
INVESTIMENTO ANJO
Investimento em startups efetuado por pessoas físicas
geralmente nas fases nascentes do negócios. Além do
capital, o investidor pode ainda aportar conhecimento
e apoio ao empreendedor.
EQUITY CROWDFUNDING
Equity Crowdfunding possibilita que um conjunto
de investidores, entre pessoas e fundos, invista em
uma startup através de plataforma online em troca
de equity no negócio.
FUNDOS DE VENTURE CAPITAL
Fundos de investimento em capital de risco voltados
principalmente para startups privadas e de alto
crescimento. Podem ter como cotistas pessoas físicas,
empresas e/ou outros fundos.
CORPORATE VENTURE CAPITAL
Assim como o fundo de VC, investem em startups
de alto crescimento, mas possuem como cotista
uma corporação. Além do retorno financeiro,
também levam em conta fatores estratégicos.
PRIVATE EQUITY
Fundos de investimento voltados para empresas
privadas em estágios de maturidade mais avançados.
Podem investir em startups ou empresas tradicionais.
20
IPO
Oferta pública inicial (ou IPO da sigla em inglês) é um
tipo de oferta pública em que as ações de uma
empresa são vendidas ao público em geral numa
bolsa de valores pela primeira vez.
DIRECT LISTING
Processo para a venda de ações na bolsa de
valores diretamente ao público, sem a ajuda de
intermediários e a necessidade de subscritores.
FOLLOW-ON
As ações de uma empresa podem ser ofertadas ao
público em uma quantidade determinada por meio de
um processo disciplinado por lei e regulamentado pela
Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
ACESSO A CAPITAL 21

CAPTAÇÃO DE RECURSOS - EQUITY

Modelo simplificado de opções de captação de recursos via equity,

Follow-on
conforme o porte e nível de maturidade aproximado da empresa,
podendo apresentar variações.
Direct Listing

IPO

Private Equity

Fundos de CVC
Venture Capital

Seed Series (A, B, C, D+)

Equity Crowdfunding

Investimento Anjo
Abertura
de capital
Aceleração

MATURIDADE / PORTE DA EMPRESA

ACESSO A CAPITAL 22

Como surgiu a ideia de montar o Kria? imobiliário, florestal, negócios da economia real.
O Kria surgiu do nosso desejo de democratizar o mercado Qual estágio de maturidade ideal para uma empresa
de capitais: grande parte do valor gerado no mercado captar via equity crowdfunding?
privado foi, por anos, restrito a um grupo pequeno e bem
O momento ideal é quando a empresa já validou o seu
seleto de investidores. Identificamos através da tecnologia
produto e tese de mercado, e está tracionando - de um
uma forma de permitirmos o acesso a esse mercado
pre-seed a Série A.
privado, e em especial ao Venture Capital, aos investidores
comuns. O Equity Crowdfunding é o início do que um dia pode se
tornar uma bolsa de startups, ou de empresas fechadas?
De forma simples, o que é o Equity Crowdfunding?
Com certeza. O Equity Crowdfunding é, na minha opinião,
Gosto de explicar o equity crowdfunding como um micro
a ferramenta que estabelece os parâmetros de distribuição
IPO Digital: uma oferta pública de investimentos realizado
pública de equity para empresas de capital fechado, e que
por startups e PMEs, que permite que pessoas se tornem
com sua evolução em especial no caminho de um
sócias de negócios de alto potencial de crescimento e
CAMILA NASSER retorno.
mercado secundário, consolidara um novo mercado de
capitais, com participação das empresas da fundação ao
Co-fundadora e CEO no Kria Equity Crowdfunding é só pra startups ou qualquer tipo IPO.
de empresa?
Existem muitas modalidades e vertentes no Equity
Crowdfunding, para diferentes tipos de negócios. Algumas
plataformas trabalham com investimento para o mercado
ACESSO A CAPITAL 23

TERMOS DE USO
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dos seus realizadores. É vedada sua utilização para finalidades comerciais e
publicitárias sem prévia autorização. Estão igualmente proibidas a reprodução,
distribuição e divulgação total ou parcial, de textos, figuras, gráficos e dados aqui
presentes, sob qualquer adulteração e sem que a fonte seja citada. Caso queira
usar partes ou o todo do conteúdo aqui presente entre em contato conosco.

CONTATO
ACESSO A CAPITAL ACESSO A CAPITAL 24

Pietro Bonfiglioli Julia Dal’Ava

pietro@fishervb.com julia@snaq.co