BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS 2008 2009 2010 BALANÇOS PATRIMONIAIS C

ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 4,254,999 2,772,618 2,321,199
Instrumentos financeiros ativos 889,871 1,660,803 1,222,198
Contas a receber de clientes, líquidas 1,048,806 708,465 580,781
Instrumentos financeiros derivativos 69,960 22,148 11,320
Despesas Antecipadas 20,123 19,572 34,061
Contas a receber vinculadas 26,886 20,960 19,379
Estoques 4,847,595 2,245,983 1,654,591
Outros ativos 561,144 374,844 458,797
TOTAL CIRCULANTE 11,719,384 7,825,393 6,302,326 TOTAL CIRCULANTE
NÃO CIRCULANTE
Contas a receber de clientes 2,456,461 2,127,719 1,179,519 PASSIVO NÃO C
Contas a receber vinculadas 1,091,720 825,288 577,435
Outros ativos 384,665 319,365 395,097
Depósitos em garantia 678,142 679,216 506,253
Investimentos 500,010 520,689 1,025,795
Imobilizado 2,476,351 1,917,645 2,801,074
Intangível 1,612,378 1,263,158 1,193,515
TOTAL NÃO CIRCULANTE 9,199,727 7,653,080 7,678,688
TOTAL DO ATIVO 20,919,111 15,478,473 13,981,014 TOTAL NÃO CIRCULAN

DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO EXERCÍCIO CONSOLIDADOS TOTAL DO PASSIVO

2008 2009 2010 PATRIMÔNIO
RECEITAS LÍQUIDAS 11,646,765 10,771,275 9,080,625
Custo dos produtos e serviços vendidos -9,339,709 -8,759,483 -7,582,662
LUCRO BRUTO 2,307,056 2,011,792 1,497,963
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Administrativas -425,296 -376,199 -346,061
Comerciais -731,155 -601,119 -657,010
Pesquisas -110,855 -126,102
Outras receitas (despesas), líquidas -138,018 -256,879 16,730 TOTAL DO PATRIM
Equivalência patrimonial -91 TOTAL DO PASSIVO E PAT
RESULTADO OPERACIONAL 1,012,496 666,740 385,520
Receitas (despesas) financeiras, líquidas -40,487 16,301 30,885 Essas demonstrações contábeis pos
Variações monetárias e cambiais, líquidas -188,830 -135,824 -1,350 dificultando a sua análise e interpr
LUCRO ANTES DO IMPOSTO 783,179 547,217 415,055 Por isso se torna necessário sintetiz
Imposto de renda e contribuição social -435,136 -290,054 -114,877
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 348,043 257,163 300,178

Margem de lucro 2.99%

Giro do ativo 55.68%
Retorno sobre o ativo 1.66%
Retorno sobre o PL 5.78%
ALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS 2008 2009 2010
ASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores 2,506,226 1,038,345 1,250,029
Financiamentos 1,581,424 1,268,193 307,197
Contas a pagar 163,506 188,194 140,694
Empréstimos 2,664,531 1,329,678 1,300,173
Impostos e encargos sociais a recolher 148,010 136,593 149,196
Instrumentos financeiros derivativos 389,072 881 1,390
Provisões diversas 520,950 424,730 528,416
Dividendos 266,260 402,584 303,187
TOTAL CIRCULANTE 8,239,979 4,789,198 3,980,282

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2008 2009 2010

Financiamentos 3,039,870 2,552,489 2,269,723
Contas a pagar 909,075 690,583 643,225
Empréstimos 103,453 117,911 27,974
Adiantamentos de clientes 1,049,800 693,201 353,565
Instrumentos financeiros derivativos 489,397 483,071 387,135
Impostos e encargos sociais a recolher 802,884 743,573 755,254
Provisões diversas 265,129 231,409 198,188
TOTAL NÃO CIRCULANTE 6,659,608 5,512,237 4,635,064

OTAL DO PASSIVO 14,899,587 10,301,435 8,615,346

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 4,789,617 4,789,617 4,789,617
Ações em tesouraria -320,250 -320,250 -320,250
Reservas de lucros 1,514,886 2,396,704 2,520,200
Remuneração baseada em ações 5,809
Ajuste de avaliação patrimonial -1,758 -1,561,265 -1,801,329
Prejuízos acumulados -126,465 -285,053
Participação de acionistas não controladores 163,494 157,285 171,621
TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO  6,019,524 5,177,038 5,365,668
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 20,919,111 15,478,473 13,981,014

ssas demonstrações contábeis possuem um número de contas contábeis muito grande,

ficultando a sua análise e interpretação.
or isso se torna necessário sintetizar as contas e levá-las a um modelo previamente definido.
 Receita de Vendas
11,646,765 ------

menos

CMV
9,339,709 ------

menos
Lucro/Prejuízo
Despesas Operacionais ------ 348,043 ------
1,294,560 ------

dividido por
menos ------

Despesas Financeiras Receita de Vendas

229,317 ------ 11,646,765 ------

menos

IR/CSLL
435,136 ------

Ativo Circulante Receita de Vendas

11,719,384 ------ 11,646,765 ------

mais ------
dividido por

Realizável a longo prazo

4,610,988 ------ Ativo Total
------ 20,919,111 ------
mais

Ativo Permanente
4,588,739 ------ Patrimônio Líquido
6,019,524 ------
Passivo Circulante
8,239,979 ------ mais ------

mais Total do passivo

------ 14,899,587 ------
Passivo Não Circulante
6,659,608 ------
¹ MAF - Multiplicador de Alavancagem Financeira
Margem de lucro
2.99% ------

Retorno sobre o Ativo

multiplicado por ------ 1.66% ------

Giro do Ativo
55.68% ------

Retorno sobre o PL
------ 5.78%

Total do passivo
20,919,111 ------
MAF ¹
dividido por ------ 3.48 ------

Patrimônio Líquido
6,019,524 ------