Guía 9: Análisis Beneficio / Costo

1. Objetivos

• Utilizar la razón beneficio / costo para la evaluación de un solo proyecto.

• Elegir la mejor opción entre dos alternativas utilizando el método de la razón B/C.

• Determinar la mejor opción entre alternativas múltiples con el método de la razón B/C.

2. Recursos

• Computador.

• Guía de Prácticas.

3. Duración De La Práctica

• Una sesión (2 horas).

4. Marco Teórico

Beneficio / Costo (B/C)

El ratio beneficio costo es un indicador que permite hallar la relación existente entre el

valor actual de los ingresos y el valor actual de los costos del proyecto (incluida la inversión).

Es el cociente que resulta de dividir ambos valores actuales. Este indicador permite determinar

si se debe realizar o no un proyecto. Sin embargo, no se debe utilizar solo y es sólo útil para

brindar información acerca de un proyecto (no se debe utilizar para comparar la rentabilidad

entre varios proyectos).

La fórmula que nos permite calcular este ratio es la siguiente:

Donde:

Y t : Ingresos del periodo t.

C t : Costos del periodo t.

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Interpretación Y Criterio De Decisión Del Ratio B/C

Una vez que se ha obtenido el ratio beneficio costo, es necesario interpretarlo para poder

tomar una decisión con respecto a la realización del proyecto. El criterio de decisión para este

indicador se basa en observar si es mayor, o menor a 1.

B/C > 1: Si el ratio beneficio costo es mayor a uno, nos indica que el valor presente de

los flujos de beneficios es mayor al valor presente de los flujos de los costos. Por lo tanto, se

deberá realizar el proyecto, ya que está obteniendo un beneficio adicional sobre la mejor

alternativa al realizarlo. Podemos derivar la relación con el valor actual neto de la siguiente

forma:

Si B/C > 1 => VAB > VAC + INV

Así, un ratio B/C mayor que 1 es equivalente a un Van mayor que cero y a una TIR

mayor que el COK.

B/C = 1: Si el ratio beneficio costo es igual a 1, el valor actual de los beneficios será

igual al valor actual de los costos. En este caso el inversionista será indiferente entre realizar o

no este proyecto pues le brinda la misma rentabilidad que su mejor alternativa de inversión.

Cuando el ratio B/ es 1, la TIR es igual al COK.

B/C < 1: Si el ratio beneficio costo es menor a uno, se tiene que el valor actual de los

beneficios es menor al valor actual de los costos. Un proyecto con este ratio no se debe realizar

ya que la mejor alternativa ofrece una mayor rentabilidad que la de este proyecto, y si uno

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decide realizarlo, se está dejando de percibir la ganancia alternativa. Cuando el ratio B/C es

menor que uno, la TIR es menor que el COK.

Selección de alternativas múltiples mediante el análisis B/C incremental

La técnica para comparar dos alternativas mutuamente excluyentes mediante el

análisis beneficio/costo es prácticamente la misma que para el análisis TR incremental. La

razón B/C incremental (convencional), que se identifica como ΔB/C, se determina con los

cálculos de VP, VA o VF.

La opción de costo extra se justifica si dicha razón B/C es igual o mayor que 1.0. La

regla de elección es la siguiente:

• Si ΔB/C ≥ 1.0, se elige la opción de mayor costo porque el costo adicional se justifica
en términos económicos.
• Si ΔB/C < 1.0, se elige la opción de menor costo.

El procedimiento para el análisis B/C incremental de alternativas múltiples es el siguiente:

1. Determine el costo total equivalente de todas las alternativas. Utilice equivalencias

de VA, VP o VF.
2. Ordene las alternativas, de menor a mayor, por costo equivalente total.
3. Determine los beneficios equivalentes totales (y cualquier contra beneficio estimado)
de cada alternativa.
4. Estime sólo beneficios directos: Calcule la razón B/C de la primera opción según el
orden. Si B/C<1.0, elimínela. Al comparar cada opción con la de no hacer nada en
orden, se eliminan todas las que tengan B/C < 1.0. La opción con B/C ≥ 1.0 cuyo costo
sea el más bajo se convierte en la defensora y la siguiente opción con costo más alto
es la retadora en el paso siguiente. (Para análisis con hoja de cálculo, determine el
B/C de todas las alternativas al principio y conserve sólo las aceptables.)
5. Calcule los costos incrementales (ΔC) y beneficios incrementales (ΔB) con las
relaciones
ΔC = costo de la retadora − costo de la defensora
ΔB = beneficios de la retadora − beneficios de la defensora

Si se estiman los costos de uso relativos de cada opción en lugar de beneficios

directos, ΔB se puede determinar mediante la siguiente relación:

ΔB = costos de uso de la defensora – costos de uso de la retadora

6. Calcule el ΔB/C de la primera retadora en comparación con la defensora.

ΔB/C = ΔB/ΔC

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• Si ΔB/C ≥ 1.0 en la ecuación, la retadora se convierte en la defensora, y se

elimina la defensora anterior.
• Si ΔB/C < 1.0, elimine la retadora, y la defensora permanece frente a la
siguiente retadora.
7. Repita los pasos 5 y 6 hasta que sólo quede una opción, la cual será la elegida.
En todos los pasos anteriores, los contra beneficios incrementales pueden analizarse
al reemplazar ΔB con

Δ(B – D).

5. Actividades De La Práctica

1. Se informa que la razón B/C para un programa de control de mosquitos propuesta por el
Departamento de Salud del Condado de Harris es de 2.1. La persona que preparó el informe
afirmó que los beneficios a la salud se estimaron en $400 000, y que los contra-beneficios en
$25 000 anuales se incluyeron en los cálculos. También indicó que los costos en sustancias
químicas, maquinaria, mantenimiento y mano de obra se calcularon en $150 000 anuales,
aunque olvidó incluir en la lista los costos para dar inicio al programa (camiones de carga,
bombas, tanques, etcétera). Si el costo inicial se amortizó durante un periodo de 10 años al 8%
anual, ¿cuál es el costo inicial estimado?
2. Como parte de la remodelación del centro de una ciudad al sur de Lima, el
departamento de Parques y recreación planea convertir los espacios ubicados debajo
de diversos pasos elevados en canchas deportivas. El costo inicial de las mejoras, que
se prevé tendrán una vida de 20 años, se espera que sea de $ 150 000. se plantea que
los costos anuales de mantenimiento sean de $ 12000- El departamento espera que
cada año 20000 personas utilicen las instalaciones durante un promedio de 2 horas
cada una. El precio a los accesos de recreación se ha fijado conservadoramente en $
0.50 la hora. Si la tasa de descuentos es de 6% anual. ¿cuál es el valor de la razón B/C
para el proyecto?.

3. Calcule la razón B/C para los siguientes cálculos de flujos de efectivo a una tasa de
descuento de 10% anual.
Flujo de
ÍTEM
efectivo

VP de los beneficios. $ 3 800 000

VA de los contrabeneficios, $ anuales 45 000

Costo inicial, $ 1 200 000

Costos M&O, $/año 300 000

Vida del proyecto, años 10

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4. El Sr. Fernández tiene la posibilidad de realizar un proyecto de inversión que consiste

en instalar un taller de autos. La inversión necesaria para llevarlo a cabo es de S/. 800,
el valor presente de los beneficios es de S/. 5 000 y el valor presente de los costos es
igual a S/. 3 500. Para tomar una decisión, el Sr. Fernández debe calcular el ratio
beneficio costo.
5. El Colegio de Ingenieros del Perú considera la viabilidad de construir un pequeño dique
para el control de inundaciones en un arroyo. El costo inicial del proyecto será de $ 2.2
millones, con costos de inspección y mantenimiento de $ 10 000 anuales. Si los daños
por inundaciones se reducirán del costo presente de $ 90 000 anuales a $ 10 000 anuales,
aplique el método beneficio costo para determinar si el dique debería construirse.
Suponga que el dique será permanente y que la tasa de interés es de 12% anual.

6. Dos rutas se encuentran bajo consideración para la construcción de un nuevo tramo de

una carretera interestatal. La ruta larga mide 25 kilómetros y tendría un costo inicial de
$21 millones. La ruta corta a través de las montañas abarcaría 10 kilómetros con un costo
inicial de $45 millones. Los costos de mantenimiento se estiman en $40 000 anuales en
el caso de la ruta larga y de $15 000 anuales en el caso de la ruta corta. Además, se
requerirá una reparación mayor y repavimentación cada 10 años a un costo de 10% del
costo inicial de cada ruta. Sin importar la ruta que se elija, se espera que el volumen de
tráfico sea de 400 000 vehículos al año. Si se considera un gasto de operación por
vehículo de $0.35 por kilómetro y se estima que el valor del tiempo de viaje reducido
por la ruta corta es de $900 000 anuales, determine qué ruta debería elegirse aplicando
un análisis BIC convencional. Suponga una vida infinita para cada ruta, una tasa de
interés de 6% anual y el hecho de que se construirá uno de los caminos.
7. Existen dos alternativas -la solar y la convencional- para proveer energía a una zona lejana
de entretenimiento del ejército de Estados Unidos. Los costos asociados con cada alternativa
aparecen en la tabla. Aplique el método B/C para determinar cuál de ellas debería elegirse a
una tasa de interés de 0.5% mensual durante un periodo de estudio de 3 años.
Convencional Solar

Costo inicial, $ 200 000 1 500 000

Costo mensual, $ 50 000 3 000

Valor de salvamento, $ 40 000 150. 0

8. El gobierno federal considera tres sitios para extracción de minerales en la Reserva Nacional
de Vida Silvestre. Los flujos de efectivo (en millones) relacionados con cada sitio se muestran
en seguida. Aplique el método B/C para determinar el lugar óptimo, si lo hay, si el periodo de
extracción se limita-a 5 años y la tasa de interés es de 10% anual.
Sitio A Sitio B Sitio C

Costo inicial, $ 50 90 200

Costo anual, $/año 3 4 6

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Beneficios anuales, $/ año 20 29 61

Contrabeneficios anuales, $/año 0.5 1.5 2.1

9. La municipalidad de la ciudad estudia varias propuestas para eliminar las llantas usadas.
Todas las propuestas incluyen la trituración, pero los cargos por el servicio y el manejo de
los desechos son diferentes en cada plan. Se comenzó pero no se concluyó el análisis B/C
incremental.
A) Complete la información en la tabla.
B) Determine cual opción debe seleccionarse.

B/C incremental cuando

se compara con la opción.
Opción VP de VP de los VP de los B/C J K L M
los beneficios,$ contrabeneficios,
costos, $
$
J 20 ¿? 1 1.05 - ¿? ¿? ¿?
K 23 28 ¿? 1.13 - ¿? ¿?
L 28 35 3 ¿? - ¿?
M ¿? 51 4 1.34 -

6. Referencias Bibliográficas

[ 1 ] Chan S. Park, “Ingeniería Económica Contemporánea”, Ed. Addison Wesley, 1997.

[ 2 ] Blank - Tarkin “Ingeniería Económica”, Ed. Mc Graw Hill, 2009.