CAIO MATHIAS

Link da aula: https://youtu.be/eYAuFJ-wgI4

INTRODUÇÃO
• O que é opção, call, put, strike?
https://youtu.be/tPpx_MqvOTk

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VAMOS PARA A AULA!

O QUE É UMA ESTRUTURA DE OPÇÕES
• Conjunto de opções que você compra e vende para um mesmo
vencimento e carrega até próximo desse vencimento
• Sua decisão de montar ou não é fruto da análise do resultado no
vencimento (payoff)
• Algumas estruturas são tão comuns que recebem nomes: CALL/PUT
spread (trava de alta ou de baixa); borboleta; 1xn

PORQUE É UMA BOA ESTRATÉGIA

• Assimetria de ganho, tem mais pra ganhar do que pra perder
• Possíveis ganhos em curto prazo
• A estratégia de figuras é o mais curto prazo COM LUCRO que eu já
consegui
• Ela vem naturalmente do acompanhamento das ações e
implementação de estratégias mais robustas / sistemáticas

EXEMPLOS DE ESTRUTURA
• CSNA3 montada em 22/abril/2021, desmontada em 19/maio/2021
com mais de R$ 1,5 mil de lucro
• Envolve trabalho e eventuais operações no meio do dia

“ESTRUTURA / FIGURA NÃO DÁ DINHEIRO”

• É uma das estratégias mais difíceis
• Não recomendo depender de figuras / estruturas
• Mas minha experiência mostra que ela é muito lucrativa
“PRECISO SABER MUITO DE OPÇÕES”
• Na verdade, essa estratégia, do ponto de vista de opções, é a MAIS
SIMPLES!
• A melhor forma de você aprender a operar opções é começar
montando uma figura

COMO MONTAR UMA FIGURA PROMISSORA

• Monitorar alguns papeis / setores de perto
• Verificar ações com forte movimento recentemente
• Aguardar condições favoráveis e a montagem tem um componente de
arte
• Avaliar também critérios qualitativos (vimos exemplos Multiplan,
Ambev, BR Malls, LAME4)
• Construir cenário de retorno da ação para o tempo até o vencimento
(1 ou 2 meses)
• Olhar valuations (consultar bons analistas)
• Estudar payoffs
o Dica: volatilidade implícita muito alta ou muito baixa nos trará
oportunidade óbvia no payoff
o Avaliar alavancagem (quanto tem pra perder vs pra ganhar)
o Avaliar quanto e em qual cenário você perde dinheiro
o Depois, avaliar em qual cenário você ganha dinheiro
o Considerar alternativas (fizemos com Digital)
• Executar cada perna de forma um pouco sincronizada
o Começar pela perna da venda
o Coloque as ordens num preço inicial que ainda não execute
DICAS PRÁTICAS
• O que você mais quer é o mais difícil
• O que você precisa não é o que você quer
• Depender de estruturas / figuras não dá certo
• Aguarde alinhamento dos astros + alvo vulnerável (sniper)
• Tenha estratégias mais sistemáticas (semana que vem!)

CONCLUSÃO
• Pergunta: qual é sua maior desconfiança com o mercado de opções?
• Se gostou da aula, peço que compartilhe com amigos investidores!

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