CAIO MATHIAS

Link da aula: https://youtu.be/5vrZJupi8Wo

INTRODUÇÃO
● O que é opção, call, put, strike?
https://youtu.be/tPpx_MqvOTk

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● As aulas abertas de 4.ªˢ-feiras fazem parte do meu curso avançado de

opções. Aproveite!

VAMOS PARA A AULA!

DÚVIDA LEVANTADA
● Quais são outras opções interessantes de investimento além das
ações? Convexidade é uma delas.

O QUE É CONVEXIDADE
● Termo técnico: uma curva de resultado abaulada como se fosse a
exterior de uma circunferência
● Termo prático: ter mais pra ganhar do que pra perder
● Termo prático 2: na maioria das operações perde-se um pouco, mas,
de vez em quando, GANHA MUITO

O QUE NÃO É CONVEXIDADE

● Posição em ações: nesse caso, o perfil de resultado é linear
● Perfil côncavo: nesse caso, ganha-se na maioria das vezes e perde-se
muito de vez em quando
o Exemplo: venda coberta de ações

PORQUE TER CONVEXIDADE

● Para iniciantes em opções: aprendizado com pouco risco
● Para quem já opera opções: tranquilidade no sono e garantia de se
manter no jogo!
o Exemplo de convexidade que você deve ter: seguro do seu carro

EXEMPLO DE UTILIDADE DA CONVEXIDADE

● Na queda de 10% recente no Ibovespa, quem tinha convexidade
ganhou muito espaço para comprar ações
● Eu tinha um CALL SPREAD de B3. A ação caiu bastante, a volatilidade
do papel subiu muito e eu vendi PUTs
PROBLEMAS EM TER CONVEXIDADE
● Existe um custo (prêmio) por você poder ganhar muito arriscando
pouco
o Em geral, a gente mede esse custo como um valor a ser pago
para cada dia útil que passa (grega Theta)
● Complexidade das opções compensa? Existe uma curva de
aprendizado, mas é tão complexo quanto o seguro do seu carro.

COMO ADICIONAR CONVEXIDADE

● Comprar uma opção, pode ser tanto CALL como PUT
o CALL: convexidade grande (ganha muito) para a alta da ação.
Perde pouco (prêmio da CALL)
o PUT: convexidade grande (ganha muito) para a queda da ação.
Perde pouco (prêmio da PUT)
● Exemplo clássico de convexidade: compra de PUT de BOVA11
(Ibovespa)
o Compra de “pózinho” (PUT com strike muito abaixo do preço
atual da ação)
o Exemplo: virada do ano (2020/2021) com 2.ª-onda nos países
desenvolvidos
● Exemplo com Lojas Renner
o Quero convexidade para a alta da ação
o A simples compra de CALL adiciona convexidade, porém o papel
precisa subir muito! (É como um seguro de carro que está muito
caro)
o Consideramos adicionar convexidade apenas numa região de
preço da ação!
o Lá na planilha montamos operação convexa para 3 semanas
podendo ganhar 3 vezes o máximo que tem para perder
DICA PRÁTICA
● Adicione convexidade para queda das ações quando todos estão
eufóricos com as altas consecutivas
● Adicione convexidade para alta da ação quando ela caiu bastante, mas
ainda tem fundamentos sólidos

PERGUNTA: se fosse tomar um café comigo para conversarmos sobre

opções, quais seriam suas duas perguntas?

Se chegou até aqui, deixe um like no vídeo do YouTube para me ajudar :)

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