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PICOS - PI
2016
Caracterstica
Alienao
ainda
indefinida
Destinados Alienao
negociao
imediata
Mantidos at o No
vencimento
destinados
alienao no
curto prazo
Classe
No
derivativos
Derivativos
(em regra)
No
derivativos
Emprstimos e Tm
valores No
Contas
a fixos
ou derivativos
Receber
determinveis.
No
so
cotados
em
mercado ativo
Critrios
de Contrapartida
Avaliao
Valor justo
Ajuste
de
avaliao
patrimonial
Valor justo
Resultado
Custo
de Resultado
aquisio
ou
amortizado
(valor original,
atualizao
monetria,
perdas)
Custo
de Resultado
aquisio
ou
amortizado
(valor original,
atualizao
monetria,
perdas)
4. DERIVATIVOS
Derivativos so instrumentos financeiros que tm seu valor associado a
outro item financeiro. Um derivativo pode ter seu valor em funo do preo da
soja, do petrleo ou mesmo de determinada moeda.
Derivativos o nome dado famlia de mercados em que operaes
com liquidao futura so realizadas, tornando possvel a gesto do risco de
preo de diversos ativos. Quatro modalidades de contratos so negociadas
nesses mercados: termo, futuro, opes e swaps. A origem do termo
derivativos est associada ideia de que os preos desses contratos
possuem estreita ligao, ou seja, derivam dos preos do ativo subjacente ao
contrato. Os derivativos, em geral, so negociados sob a forma de contratos
padronizados, previamente especificados (quantidade, qualidade, prazo de
liquidao e forma de cotao do ativo-objeto sobre os quais se efetuam as
negociaes), em mercados organizados, com o fim de proporcionar, aos
agentes econmicos, oportunidades para a realizao de operaes que
viabilizem a transferncia de risco das flutuaes de preos de ativos e de
variveis macroeconmicas. importante mencionar que as negociaes com
derivativos podem ocorrer no mercado de balco ou em bolsas organizadas.
4.1 Mercados
Os derivativos so divididos em quatro produtos: mercado a termo,
mercado futuro, opes e swaps. De uma forma bem sinttica e genrica,
temos:
Derivativos Commodities
Derivativos Financeiros
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4.2 Finalidades
O mercado de derivativos utilizado com diferentes propsitos:
Hedge (Proteo)
Arbitragem
Especulao
4.2.1 Hedge
como um seguro de preo. Tem como objetivo proteger o valor de um
ativo contra possveis variaes futuras. Uma empresa com dvida em dlar,
por exemplo, pode comprar contratos futuros desta moeda, se protegendo
contra perdas que poderiam ser causadas por aumento na cotao da moeda.
Da mesma forma, um pecuarista pode assumir uma posio vendedora no
mercado futuro, garantindo o preo de venda e se protegendo contra queda no
preo da arroba do boi gordo. Hedge a operao realizada no mercado
derivativo que visa fixar antecipadamente o preo de uma mercadoria ou ativo
financeiro de forma a neutralizar o impacto de mudanas no nvel de preos. O
hedger busca proteo contra a oscilao de preos. A principal preocupao
no obter lucro em derivativos, mas garantir o preo de compra ou de venda
de determinada mercadoria em data futura. Por exemplo: o importador que tem
passivo em dlares compra contratos cambiais no mercado futuro, porque teme
alta acentuada da cotao dessa moeda na poca em que precisar comprar
dlares no mercado vista.
4.2.2 Arbitragem
Significa tirar proveito da diferena de preos de um mesmo produto
negociado em mercados diferentes. O objetivo aproveitar as discrepncias
momentneas que eventualmente acontecem no processo de formao de
preos dos diversos ativos e mercadorias e entre vencimentos.
O arbitrador o participante que tem como meta o lucro, mas
praticamente no assume riscos. A estratgia do arbitrador comprar no
mercado em que o preo est mais barato e vender no mercado em que est
mais caro, lucrando um diferencial de compra e venda praticamente imune a
riscos, porque sabe exatamente por quanto ir comprar e vender. Normalmente
o diferencial de preos utilizado pelo arbitrador para realizar suas operaes
muito pequeno, e os lucros vm da quantidade e do volume das operaes.
As estratgias partem do pressuposto de que mercados e contratos so
afetados pelas mesmas circunstncias econmicas. Em consequncia, a
expectativa de que os preos das duas (ou mais) posies oscilem em
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Questes:
1. (BACEN VUNESP/2004) Em 05/05/X4, determinada empresa fez uma
aplicao financeira de $ 25.000; o resgate ocorreu em 16/05/04; o
rendimento bruto creditado foi de $ 2.500, o IRRF foi de $ 125 e o IOF
retido na fonte foi de $ 78. Os valores a serem contabilizados, na data do
resgate, a dbito de Bancos Conta Movimento e a crdito de Receitas
Financeiras so, respectivamente:
a) $ 27.500 e $ 2.295;
b) $ 27.422 e $ 2.375;
c) $ 27.375 e $ 2.422;
d) $ 27.297 e $ 2.500;
e) $ 27.297 e $ 2.297
SOLUO:
Quando do resgate foram realizados os seguintes lanamentos:
Banco $ 25.000
a Aplicao financeira $ 25.000
Banco $ 2.500
a Receita financeira $ 2.500
IRRF a recuperar $ 125
a Banco $ 125
IOF $ 78
a Banco $ 78
A Conta Banco teve dbitos de $ 27.500 e crditos de $ 203, ficando com um
saldo devedor de $ 27.297. A Conta Receita financeira teve um nico
lanamento credor de $ 2.500.
Resposta: d.
2. (CNAI/2010 Atualizada) De acordo com a definio de ativo financeiro
ou passivo financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado
disposta na NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao, assinale a opo INCORRETA.
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Justo
Valor
Instrumentos
financeiros
financeiros
SOLUO:
A mensurao dos instrumentos financeiros disponveis para venda ser feita a
um valor justo, com ganhos e perdas reconhecidos diretamente no Patrimnio
Lquido.
Alternativa b
8. (CEHAP-PB CESPE/2009) correto afirmar que as aplicaes em
instrumentos financeiros derivativos, classificados no ativo, sero
registradas pelo valor:
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SOLUO:
A mensurao dos instrumentos financeiros disponveis para venda ser feita a
um valor justo, com ganhos e perdas reconhecidos diretamente no Patrimnio
Lquido.
Alternativa d.
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RESPOSTA:
Valor justo (fair value) - o valor pelo qual um ativo pode ser negociado, ou um
passivo liquidado, entre partes interessadas, conhecedoras do negcio e
independentes entre si, com a ausncia de fatores que pressionem para a
liquidao da transao ou que caracterizem uma transao compulsria.
Alternativa a.
14. (PRODEST-ES VUNESP/2014) A Lei n 6.404/76, e suas posteriores
modificaes, estabelece que as aplicaes em instrumentos financeiros,
inclusive derivativos, devem ser avaliados pelo seu valor justo, cujo
significado, neste caso, :
a) o valor bruto, considerando a variao monetria ocorrida desde sua
aquisio
b) o valor que se pode obter em um mercado ativo com negociao de outro
instrumento de natureza, prazo e risco similares.
c) o valor lquido pelo qual possam ser alienados a terceiros.
d) o valor de sua aquisio, dado que o custo base de valor
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valor provvel de realizao, quando este for inferior, no caso das demais
aplicaes e os direitos e ttulos de crdito.
d) pelo valor que pode se obter em um mercado ativo, decorrente de transao
no compulsria realizada entre partes independentes; e, na ausncia de um
mercado ativo, para um determinado instrumento financeiro.
e) pelo seu valor de mercado, quando se tratar de aplicaes destinadas
alienao; e pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado
conforme disposies contratuais, ajustado ao valor provvel de resgate,
inclusive pelo valor nominal, quando este for inferior, no caso das demais
aplicaes e os direitos e ttulos de crdito.
RESOLUO:
Art. 183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os
seguintes critrios:
I - as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a
longo prazo:
a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda; e b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de
emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao
valor provvel de realizao, quando este for inferior, no caso das demais
aplicaes e os direitos e ttulos de crdito;
Alternativa c.
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