CAIO MATHIAS

Link da aula: https://youtu.be/EEjPM6FetlA

INTRODUÇÃO
● O que é opção, call, put, strike?
https://youtu.be/tPpx_MqvOTk

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● As aulas abertas de 4.ªˢ-feiras fazem parte do meu curso avançado de

opções. Aproveite!

VAMOS PARA A AULA!

DÚVIDA LEVANTADA
● Como uso a paridade put-call?

O QUE É A PARIDADE PUT-CALL

● É uma conexão entre o preço da CALL e da PUT
o É uma conexão tão forte que independe do modelo de
precificação das opções. Ao invés de “Paridade”, em geral
diríamos “Identidade”
● Essa conexão é para CALLs e PUTs com mesmo STRIKE
● CALL = PUT + S * D_Aluguel - K * D_CDI
o CALL = preço da CALL
o PUT = preço da PUT
o S = spot = preço da ação agora
o D_Aluguel = o valor no tempo dado pelo aluguel da ação =
quanto você ganharia com aluguel de ações até o vencimento
das opções
o K = strike das opções (CALL e PUT)
o D_CDI = o valor no tempo dado pelo CDI = quanto você ganharia
com o CDI até o vencimento das opções
● Se eu compro uma CALL, eu ganho dinheiro se a ação subir, correto?
Correto. Agora, se eu compro uma PUT eu ganho dinheiro se a ação
cair, correto? Correto também. Não teria uma maneira de investir com
CALL e PUT sem risco de perder dinheiro? SIM, através da paridade
PUT-CALL.
O QUE NÃO É A PARIDADE PUT-CALL
● Não é um modelo de precificação

PORQUE USAR A PARIDADE

● Para você parar de tentar ganhar dinheiro sem risco
o Entender que existem arbitragens no mercado e que robôs
garantem que elas não sejam violadas
● Porque não faz muito sentido operar opções dentro do dinheiro
o Pela paridade PUT-CALL, será mais vantajoso operar o outro
contrato fora do dinheiro
o A paridade PUT-CALL leva o preço de uma opção fora do dinheiro
(OTM) para um contrato dentro do dinheiro (ITM)
o Opções fora do dinheiro tem spread (diferença entre o preço de
venda e o de compra) menor, significando um preço mais justo
para você operar
● Usando a paridade, suas operações ficam mais limpas e mais fáceis de
serem montadas e desmontadas

EVIDÊNCIA QUE A PARIDADE FUNCIONA

● Planilha que montamos (enviei lá no Telegram)
COMO USAR A PARIDADE PUT-CALL
● Por exemplo, Ao invés de comprar CALL dentro do dinheiro (ITM),
compre a ação e compre a PUT com mesmo strike (fora do dinheiro -
OTM)
● Exemplo: PETR4 a R$ 27,00
o Trade 1: comprar CALL strike 26,00. Máximo prejuízo: prêmio em
torno de R$ 1,50.
o Trade 2: comprar PETR4 e comprar PUT strike 26,00. Máximo
prejuízo: queda da ação até os R$ 26,00 + prêmio da PUT (aprox.
R$ 0,50). Ou seja, equivalente ao Trade 1.
● Portanto, na prática, olhamos apenas as opções FORA DO DINHEIRO
(OTM)

DICA PRÁTICA
● Não tente ganhar dinheiro sem correr risco porque isso se chama
ARBITRAGEM e robôs fazem bem melhor do que humanos (e já tem
bastante robô fazendo)
● Invista apenas com opções fora do dinheiro

PERGUNTA: se fosse tomar um café comigo para conversarmos sobre

opções, quais seriam suas duas perguntas?

Se chegou até aqui, deixe um like no vídeo do YouTube para me ajudar :)

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