CAIO MATHIAS

Link da aula: https://youtu.be/hDXNdJID0Ro

INTRODUÇÃO
● O que é opção, call, put, strike?
https://youtu.be/tPpx_MqvOTk

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com o mesmo objetivo: proteger e crescer patrimônio

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Mey7lLwUC

● As aulas abertas de 4.ªˢ-feiras fazem parte de um curso de opções.

Aproveite!

VAMOS PARA A AULA!

DÚVIDA LEVANTADA
● Maurício P. Silva: ​Já tenho as ações em carteira e pratico swing trader e
quero proteger a carteira, o que faço?

O QUE É O GAMMA
● Medida de risco / exposição
● O Gamma te diz quanto muda seu Delta quando a ação sobe 1%
o Delta = equivalencia entre a opção e a ação
● Quando a ação muda de preço, muda também a quantidade de ações
que você tem
● Em outras palavras, o Gamma te diz o quão incerta é a quantidade de
ações que você tem indiretamente através da opção

O QUE NÃO É O GAMMA

● Um número que vai te fazer ganhar dinheiro

PORQUE OLHAR O GAMMA

● Porque ele vai te apontar se VOCÊ FICARÁ MAIS COMPRADO OU
VENDIDO SE A AÇÃO SUBIR

CUSTO PROTEÇÃO BOVA11 3%

● Gasta R$ 1300,00 para comprar a PUT strike 3% de queda, vencimento
20/agosto (1 mês), para R$ 100 mil em ações (compra de 855 PUTs)
● Vamos comparar com a proteção baseada em Gamma que veremos no
fim da aula
DIFICULDADES PARA USAR O GAMMA
● Como calculo? Usar planilha (baixe no grupo do Telegram)
● Como interpreto? Gamma é quanto muda seu Delta após 1% de alta
no papel
● Preciso monitorar diariamente? Sim, gregas medem seu risco /
exposição HOJE, AGORA, NO PREÇO ATUAL DA AÇÃO
o Existem, sim, estratégias de opções que você não precisa
acompanhar diariamente

COMO USAR O GAMMA

● Se você quer proteção ou lucrar com um movimento forte do papel,
tenha Gamma positivo
● Se você quer ganhar com a passagem do tempo, tenha Gamma
negativo (só saiba bem dos riscos que você corre)
● Pense que a cada 1% de alta no papel você comprará (ou venderá se o
Gamma for negativo) mais ações

QUANDO O GAMMA NEGATIVO NÃO TE GERA LUCRO COM A PASSAGEM

DO TEMPO
● Skew! Diferença entre volatilidades para cada strike
● Avançado! Aqui é só uma pitada…
● Mas usamos o SKEW para montar essa super proteção (veja abaixo)

A PROTEÇÃO SUPER BARATA

● Compra CALL de BOVA11 para ter Gamma comprado…
 ● Vende BOVA11 ou (que é o melhor) vende mini-índice
● O custo dessa proteção é o carrego diário (grega Theta)
● A proteção fica mais barata porque você paga por dia
● AGORA O MAIS INTERESSANTE COM ESSA PROTEÇÃO: VOCÊ GANHARÁ
SE A BOLSA SUBIR!
● Além de te ajudar na queda, te ajuda na alta da bolsa (ISSO É GAMMA
COMPRADO)
● Veja como protege bem mas também ganha na alta:

DICAS PRÁTICAS
● Forma simples de saber se você está vendido em volatilidade (zig-zags)
● Em tempos difíceis ou véspera de eventos importantes, evite Gamma
muito negativo
● Se quer muita proteção, compre Gamma
● O resultado indireto do Gamma, seja positivo ou negativo, não volta!

PERGUNTA: se fosse tomar um café comigo para conversarmos sobre

opções, quais seriam suas duas perguntas?

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