INVEST TENDÊNCIAS GLOBAIS

31/Out/2023

Comentário do Gestor Valor da UP: 5,7446€ | Out-23: -1,3%

No mês de Outubro, nos Estados Unidos, os índices

S&P-500 e Nasdaq-100 perderam -2,20% e -2,08% face
Escalão de Risco (desde o início)
ao mês anterior, respectivamente. Em linha com o
mercado norte americano, os índices accionistas Baixo (1) 1 2 3 4 5 6 7 Alto (7)
europeus sofreram também uma queda generalizada,
com o CAC-40 e o DAX-40 a destacarem-se com
desvalorizações de -3,50% e -3,75%, respectivamente. Evolução da UP do Fundo
Por sua vez, os índices FTSE MIB-40 e EuroStoxx-50
120
caíram -1,78% e -2,72%, respectivamente. Os mercados
emergentes (MSCI Emerging Markets) desvalorizaram,
em média, -3,94%, em USD. Esta queda reflete a
contribuição negativa dos índices accionistas chineses, 110

tendo o MSCI China registado uma descida de -4,30%,

em USD.
100

Entre as obrigações, nos Estados Unidos, as yields da

dívida pública a 10 anos registaram uma nova subida
(+36 bp), fechando o mês nos 4,93%. Na Europa, as 90
yields dos Bunds alemães a 10 anos permaneceram Jun-22 Sep-22 Dec-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23

praticamente inalteradas, encerrando o mês nos 2,81% ITG MSCI World Total Return em EUR
(-3 bp). No Reino Unido, as yields subiram 7 bp na Base 100 em 30-Jun-22
mesma maturidade. Quanto ao segmento Investment
Grade Global, o mesmo perdeu -0,84% (EurH), ao passo Principais Activos
que o segmento High Yield Global desvalorizou -1,01%
(EurH). Entre as Commodities e Pares Cambiais, o mês Microsoft Corp. 9.7%
ficou marcado pela subida expressiva do ouro (+6,87%)
e a queda do Iene Japonês face ao Dólar Americano (- LVMH Moet Hennessy L 7.7%
1,21%). Berkshire Hathaway 6.4%
Em termos macroeconómicos, destaque para a VISA INC - CLASS A S 5.7%
divulgação dos valores da inflação. Nos Estados Unidos
foram divulgados, a 12 de Outubro, os dados do CPI Amazon.Com.Inc. 5.3%
referentes ao mês de Setembro, tendo o índice de
Linde Plc 4.9%
preços subido 0,4% numa base mensal, colocando a
variação anual nos 3,7%. O mês ficou ainda marcado Exor N.V 4.2%
pela decisão do BCE de manter a taxa de juro directora
inalterada, fixando-se atualmente nos 4,50%. Novo Nordisk 4.0%
Durante o mês de Outubro, os maiores contribuidores
para a performance positiva do fundo foram: a Costco Wholesale 3.8%
Microsoft, a Novo Nordisk, a Amazon, a Adobe e a
Alphabet Inc. Cl. C 3.7%
UnitedHealth. Entre os maiores detractores encontram-
se: a Accenture, a Berkshire, a Danaher, a ADP e a
LVMH.
Rendibilidade vs Risco

Rendibilidades Anualizadas 1 Fundo Indíce Volatilidade Nível

Desde o início (30/06/22 a 31/10/23) 11.0% 7.3% 15.1% 6

Últimos 12 meses (31/10/22 a 31/10/23) 13.5% 3.3% 13.6% 5

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31/Out/2023

Rendibilidades Históricas (Líquidas) Política de Investimento

O objectivo do Fundo enquanto fundo de poupança-reforma, é

Rendibilidade Melhor Pior Volatilidade
incentivar a poupança de longo prazo, como complemento de
Ano mês mês 12M reforma, através de uma carteira diversificada de acções
emitidas por empresas sedeadas nas diversas zonas
2023 18.4% 6.9% -2.1% 13.6%
geográficas, com capitalização bolsista e liquidez elevadas,
selecionadas de forma activa e discricionária. O tipo de gestão
2022 -3.0% 11.1% -6.8%
efectuada pela entidade responsável pela gestão será activa.
Atendendo ao regime legal específico deste tipo de fundos, o
Alocação Geográfica Fundo destina-se a investidores não profissionais que assumam
uma perspectiva de valorização das suas poupanças a longo
prazo. O património do Fundo será investido, no mínimo, 85%
em acções, obrigações convertíveis, ou que confiram direito à
Europa
Japão e Emergentes subscrição de acções, ou outros instrumentos que permitam
33.4%
2.8% uma exposição aos mercados accionistas, designadamente
participações em instituições de investimento colectivo cuja
política de investimento seja maioritariamente por acções.
O Fundo não privilegiará, em termos de investimentos,
geografias ou sectores económicos específicos. O Fundo não
pode investir mais de 30% do seu valor líquido global em
entidades de participação de outros fundos de investimento.
Liquidez Em condições normais, o Fundo não efectuará cobertura de
0.8% América do risco cambial, salvo se a gestão o considerar como adequado
Norte face às expectativas de que as moedas estrangeiras se possam
63.1% depreciar de forma relevante.
O Fundo poderá recorrer a instrumentos financeiros derivados
nomeadamente futuros e opções, com os seguintes objectivos:
1) cobertura de riscos de variação do preço dos activos em
Exposição por Tendência carteira ou de variabilidade dos rendimentos; 2) obtenção de
exposição adicional aos diferentes mercados em que investe.

Novas Tendências de
Digitalização 37.3% Consumo 32.6%

Informação Relevante
Entidade Gestora: Invest - Gestão de Activos
Banco Depositário: Banco Invest
Entidade Colocadora: Banco Invest
Transição Início de Actividade: 1 de Julho de 2022
Energética Alterações ISIN: PTARMJHM0003
16.8% Demográficas Política de Rendimentos: Não distribui rendimentos
13.6%
Comissão de Gestão / Depositário: 1,50% p.a.
Comissão de Resgate: 0%

A composição e os pesos dos activos em carteira pode variar ao longo

do tempo, em função das perspectivas do gestor. Taxas de
rendibilidade e risco calculadas com base na cotação do Fundo a 31-
Contactos Outubro-23. Taxas de rendibilidade líquidas de comissão de gestão e
Banco Invest, S.A. depositário e não líquidas de comissões de subscrição e resgate. As
rendibilidades divulgadas representam dados passados, não
Sede: Av. Eng. Duarte Pacheco, Torre 1 - 11º andar
constituindo garantia de rendibilidade futura porque o valor das
1070-101 Lisboa unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do
Apoio ao Cliente: 800 200 160 (gratuito) nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). ¹
www.bancoinvest.pt Rendibilidades obtidas se o investimento fosse efectuado durante a
totalidade dos períodos de referência. O Índice referido no gráfico
representa a evolução do MSCI WORLD Total Return em Euros a
partir da data de início do fundo.

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