Matemática Financeira

Desconto Composto
 Sumário
Desenvolvimento do material Desconto Composto
Marcio Gomes de Mesquita
Para Início de Conversa... ................................................................................ 3
Objetivo .......................................................................................................... 3
1ª Edição 1. Desconto Composto ...................................................................................... 4
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Referências ....................................................................................................... 9
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Para Início de Conversa... Objetivo
Neste capítulo, vamos estudar a redução das grandezas futuras, ou seja, ▪ Calcular desconto composto.
o valor futuro trazido a valor presente, de acordo com a operação de
desconto composto. E, também, as deduções das fórmulas genéricas
serão abordadas através de exemplos e suas soluções também serão
feitas com a utilização da HP-12c, que também já foi visto anteriormente.

A compreensão do desconto composto tem a sua importância devido a

necessidade de se entender como um valor futuro pode ser reduzido
a um valor menor a um prazo no qual um investidor ou tomador de
recursos necessita de sacar, no caso de um investimento, pode ser que
o investidor precise sacar o recurso antecipadamente e no caso do
devedor, ele pode ter o recurso antes do prazo de vencimento e pode
pagar adiantado e com isso obter o desconto.

Matemática Financeira 3
1. Desconto Composto
O desconto “por dentro” ou racional é a forma mais comum de calcular
o desconto composto, pois ele utiliza a expressão genérica de juros
compostos:
montante acumulado de $1.000,00 no final de 12 meses. Calcule o valor
do desconto “por dentro”, expresso em $.
Como em todos os exemplos e exercícios, é fundamental identificar as
informações corretamente, bem como averiguar se prazo e taxa de juros
estão na mesma periodicidade. Então, para esse exemplo, tem-se:

equação 5.1 I=1% a.m

N=12 meses.
FV = 1.000,00
Desta forma, o cálculo do valor presente é encontrado utilizando o valor
futuro e função do tempo(n) e da taxa de juros(i). Pra um período de
desconto, basta dividir FV por (1+i) e para n períodos a movimentação de
FV deve ser dividido por (1+i)n .
Utilizando a HP-12c
O valor do desconto por dentro ou racional, expresso em $ é obtido
através da diferença entre o valor futuro e o valor presente, ou então 1i
pela expressão geral para cálculo de desconto, conforme a seguir: 12 n
1.000 CHS FV
equação 5.2 PV 887,45

A tecla CHS muda o sinal do valor imputado; é bom lembrar que a HP-
Exemplo 1: 12c utiliza o diagrama de fluxo de caixa.
Determinar o valor presente que deve ser realizado no regime de juros
compostos, com uma taxa efetiva de 1% ao mês, para produzir um

Matemática Financeira 4
 Resolução:

diagrama de fluxo de caixa, representa uma linha do tempo na qual a. A partir do diagrama, pode-se visualizar onde se quer chegar:
os valores positivos significam entrada de caixa e os valores negativos
FV
representam saída de caixa. Este tipo de diagrama facilita a vida de
quem tem problemas a resolver no qual ao longo do diagrama aparecem | PV=2.000 ==> ?
entradas e saídas de caixa, deixando o problema.
|_____________________________________________>
0 1 2 4 5 6 7
Exemplo 2:
(Nova escala) (0) (1) (2) (3)
O montante de R$2.000,00 colocado no final do 4º mês no diagrama
abaixo, deve, capitalizado e descontado, a taxa de juros de 1%a.m. no
Para a resolução dessa parte do exemplo, o valor em questão
regime de juros compostos.
(R$2.000,00) é tratado como o PV, já que ele é o valor inicial. Assim,
? |+2.000 ? deve-se encontrar o valor futuro no 7º mês, que, de acordo com a nova
escala passa a ser n=3, pois o PV parte do mês zero. Dessa forma:
|_____________________________________________>

0 1 2 3 4 5 6 7
Na HP-12c:
Com base nas informações, pede-se para calcular:
2.000 CHS PV
a. O valor acumulado ao final do 7º mês, a partir do montante de
3n
R$2.000,00, conforme o diagrama acima, e;
b. O valor que deve ser aplicado ao final do primeiro mês, para se obter 1i
o montante de R$2.000,00 no 4º mês, também conforme o diagrama. FV 2.060,60

Matemática Financeira 5
b. Valor no mês 1:

PV A HP-12c utiliza a técnica matemática conhecida como Notação Polonesa

? <== |+2.000 Reversa (Reverse Polish Notation – RPN), onde há um fluxo lógico
das operações matemáticas sem a necessidade de parênteses, como
|_____________________________________________> normalmente é ensinado. Ao usar uma calculadora científica é possível
fazer os cálculos de juros e descontos compostos, mas é necessário
0 1 2 3 4 5 6 7 seguir à risca como se fosse feito de forma manual.
(0) (1) (2) (3) (nova escala)

O desconto “por fora” no regime de juros compostos é baseado no

diagrama de fluxo de caixa a seguir:

← d
Na HP-12c: ___d_____d_____d____d_____d_____d_____d_____d______d_____d__
3n 0 1 2 3 4 5 6 7 8 n-1 n
1i
No regime de juros compostos, os descontos são obtidos pela aplicação
2.000,00 CHS FV
da taxa de desconto “d” por cada período, sobre o capital existente no
PV 1.941,18
período inicial de desconto. Desta forma, tem-se:

Para o primeiro período de desconto:

Desconto do período=FV x d

Capital no final do período: PV = FV – FV x d => PV=FV(1-d)

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Para o segundo período de desconto: Exemplo 3:

Capital no início do período = FV(1-d) Um determinado título que tem valor de $10.000,00, e prazo de 60 dias
para seu vencimento, é descontado no regime de juros compostos, com
Juros do período = FV(1-d)x d
uma taxa de desconto “por fora” igual a 1,2% ao mês. Determine o valor
Capital no final do período PV= FV(1-d) – FV(1-d)x d = FV(1-d) x (1-d); presente do título e o valor do desconto composto.
PV=FV(1-d)2
Solução:
Para o enésimo período de desconto, tem-se a fórmula geral que é:
Identificação dos componentes para aplicação das equações:
PV=FV(1-d)n Equação 3
FV= 10.000,00
n= 60 dias = 2 meses
d= 1,2% a.m. = 0,012 a.m.
A unidade referencial de tempo da taxa de desconto “por fora” “d” deve PV=?
coincidir com a unidade referencial de tempo utilizada para definir o
Df =?
número de períodos “n”.
O valor presente do título:
PV=FV(1-d)n = 10.000(1-0,012)2 = 10.000 x 0,97614 = $9.761,44
O valor do desconto por fora Df, expresso em unidades monetárias é
obtido pela aplicação da expressão geral para desconto, conforme O valor do desconto “por fora” é dado pela diferença entre valor futuro e
a seguir: presente:
Df = 10.000 – 9.761,44 = $238,56.
Df = FV-PV = FV(1-(1-d) ) Equação 5.4
n

Matemática Financeira 7
Exemplo 5:
Um investidor aplicou seus recursos em um título que vence em 8
meses. A taxa de remuneração deste título é de 1,5% ao mês e o valor
de resgate para o prazo citado é de R$5.800,00. Entretanto, ele precisará
resgatar a aplicação em 6 meses. Utilizando a taxa de 1,5%, calcule o
valor a receber em 6 meses e o desconto “por fora” desse resgate.
Solução:
Primeiro passo, identificação das informações:
I=1,5% a.m.
VF =5.800,00
N=8(prazo do valor futuro)-6(prazo do efetivo resgate)=2
Então, o valor presente no sexto mês, quando ocorrerá o efetivo
resgate é:
VP6 = 5.800(1-0,015)2 = 5.627,31
O valor presente do resgate no sexto mês descontando por fora é de
R$5.627,31
E o valor do desconto por fora é encontrado pela diferença entre o valor
futuro no oitavo mês e o valor do resgate no sexto mês:
Df = 5.800,00-5.627,31 = 172,69
Matemática Financeira
Exemplo 5:
Determinar o valor da aplicação inicial, ou seja, o valor presente, de um
investimento cujo resgate em 11 meses será de R$7.300,00. Sabe-se que
a taxa de juros incluída na operação é de 1,8% ao mês e que deve ser
descontada “por fora”.
Solução:
Identificação dos itens da equação:
VF = 7.300,00
I= 1,8 a.m.
N= 11 meses.
VP=7.300(1-0,018)11 = 5.977,91
O valor presente do investimento para alcançar R$7.300,00 em 11 meses
é de R$5.977,91.
Neste capítulo, abordamos a questão do desconto composto. Apesar de
existirem duas “formas” de efetuar o desconto composto, a chamada “por
dentro” é a mais utilizada. Isso é em função do desconto ser tratado como
uma forma particular do regime de capitalização composta, pois tratam
normalmente do objetivo de identificar o valor presente dado que os
outros componentes, valor futuro, taxa de juros e prazo são conhecidos.
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Alguns autores tratam o desconto “por fora” como um entendimento
distorcido de práticas utilizadas no mercado financeiro até o século XIX.
Desta forma, quando se falar em desconto composto, ou seja, identificar
o valor presente de um determinado enunciado, é bom ter em mente que,
para encontrar esse valor, utiliza-se a forma tradicional, que inclusive
pode ser encontrado com o uso de calculadoras financeiras através das
teclas próprias para isso.
Matemática Financeira
Referências
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AZEVEDO, G. H.W. Matemática financeira: princípios e aplicações. São
Paulo: Saraiva, 2015.
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2014.
MÜLLER, A. N.; ANTONIK, L. R. Matemática financeira: instrumentos
financeiros para a tomada de decisão em Administração, Economia e
Contabilidade. São Paulo: Saraiva, 2012.
OLIVEIRA, G. F. Matemática financeira descomplicada: para os cursos de
economia, administração e contabilidade. São Paulo: Atlas, 2013.
ROSSETTI, J. P. Introdução à economia. 21. ed. São Paulo: Atlas, 2016.
WAKAMATSU, A. (org.). Matemática financeira. São Paulo: Pearson, 2012.
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