CURSO PREPARATÓRIO PARA O EXAME

DE CERTIFICAÇÃO DE
ESPECIALIALISTA DE INVESTIMENTO
CEI

Resumo do Manual da HP 12 C
 2.2 Renda Variável

Introdução

Diagrama do Fluxo de Caixa

Como vimos, a matemática financeira se preocupa com o estudo das várias relações dos
movimentos monetários que se estabelecem em diferentes momentos no tempo.
Estes movimentos monetários são identificados através de entradas e saídas de caixa
definido como Fluxo de Caixa.

Fluxo de Caixa é um gráfico contendo informações sobre Entradas e Saídas de capital,

realizadas em determinados períodos. O fluxo de caixa pode ser apresentado na forma de
uma linha horizontal (linha de tempo) com os valores indicados nos respectivos tempos ou
na forma de uma tabela com estas mesmas indicações.

A entrada de dinheiro é indicada por uma seta para cima

A saída de dinheiro é indicada por uma seta para baixo.

EXEMPLO RESOLVIDO
Considere o fluxo de caixa que possui um investimento inicial no valor de R$ 1.200,00
proporcionando uma receita de R$ 400,00 no fim do primeiro período; R$ 450,00 no fim o
segundo período e R$ 500,00 no fim do terceiro período. Calcule o Valor Presente Líquido do fluxo
de caixa considerando uma taxa de 4% ao período.

Resolução:
Para a situação descrita anteriormente, temos o seguinte diagrama de fluxo de caixa:

Transportando todas as ocorrências positivas para a data zero,

temos:
i) 400/ (1,04)1 = R$ 384,62
ii) 450/ (1,04)2 = R$ 416,05
iii) 500/(1,04)3 = R$ 444,50
Valor total das entradas no caixa na data zero: R$ 384,62 + R$
416,05 + R$ 444,50 = R$ 1.245,16
Assim sendo, na data zero, temos o seguinte Valor Presente
Líquido: R$ 1.245,16 – R$ 1.200,00 = R$ 45,16

PRACTA – Treinamento e Educação Financeira 2

 2.2 Renda Variável

Regras Básicas da Matemática Financeira

Introdução

Operações básicas – Taxas Percentuais ou centesimais

A forma de expressarmos as taxas de juros no Brasil são normalmente em

Taxas de Juros com referência a Cem Unidades de Capital. A transformação da
taxa percentual em unitária se processa simplesmente pela divisão da notação
em percentual por 100. Para transformação inversa, basta multiplicar a taxa
unitária por 100.

i = 1 ,3 % ao mês ⇒ 1 ,3
100 = 0 ,0130
i = 0 ,50 % ao dia ⇒ 0 ,5 = 0 ,0050
100
i = 9 % ao ano ⇒ 9
100 = 0 ,0900

Nas fórmulas financeiras todos os cálculos são efetuados utilizando-se a taxa

unitária de juros. Os enunciados e as respostas dos exercícios e exemplos aqui
apresentados estão indicados pela taxa percentual.

Exceto se:
•Fizermos cálculos com juros simples (como desconto de duplicatas); ou
•Quando utilizamos as teclas financeiras da HP 12C: N, i, PV,PMT,FV
porque para estas funções a HP já transforma sozinha as taxas
percentuais em decimais

Unidade de tempo
Nos cálculos e fórmulas que aqui serão apresentados, tanto o prazo da
operação como a taxa de juros devem necessariamente estar expressos na
mesma unidade de tempo. Por exemplo, admita que um fundo esteja
oferecendo uma remuneração de 2% ao mês e os rendimentos serão creditados
mensalmente. Neste caso há coincidência entre o prazo a que se refere a taxa ( Somente após
ao mês) e o período de capitalização ( credita remuneração ao mês). obtermos o prazo
de capitalização e
da taxa de juros na
Muitas vezes a taxa é expressa ao ano, mas o período de capitalização é ao mesma unidade de
tempo, é que as
mês; é indispensável para o uso das fórmulas financeiras transformar a taxa de
fórmulas
juros anual para o intervalo de tempo definido pelo prazo da operação, ou vice- financeiras podem
versa. ser aplicadas.

PRACTA – Treinamento e Educação Financeira 3

 2.2 Renda Variável

CALCULADORA HP12C

Vamos ver as principais teclas e suas funções referente ao

uso da HP12C .

Fonte: http://h10032.www1.hp.com/ctg/Manual/bpia5239.pdf

Funções amarelas e azuis

Como forma de economizar teclas, a HP emprega o recurso de atribuir à mesma tecla,
diferentes funções.
Algumas teclas da HP apresentam legendas em branco (função principal), em amarelo ou em
azul.
Para empregar uma função "amarela" é necessário pressionar a tecla [f] antes.
Para empregar uma função "azul" é necessário pressionar a tecla [g] antes.

Exemplo : a tecla [i] apresenta outras duas funções adicionais : a função [INT] em amarelo e
a função [12÷].
Para usar a função [i] basta pressionar a tecla [i].
Para usar a função [INT] é necessário pressionar, antes, a tecla [f] (note que o visor indicará
que tecla [f] foi pressionada) e depois a tecla [INT]. De forma similar, para usar a função
[12÷] é necessário pressionar a tecla [g] (note que o visor indicará que tecla [g] foi
pressionada) e depois a tecla [12÷].

Formatar exibição de casas decimais

Embora sempre trabalhe internamente com valores com muitas casas decimais, a HP12C
permite a exibição de um número de casas decimais pré-fixado.
Para fixar um número de casas decimais, pressione a tecla [f] e depois o número de
casas decimais desejado.
Por exemplo, para trabalhar com 2 casas decimais, basta pressionar [f] 2.
Para exibir 4 casas decimais, pressione [f] 4.
Importante lembrar : embora exiba valores com um número de casas decimais predefinido,
internamente a máquina processará um número com um maior número de casas decimais.
valores das etapas intermediárias exibidas no visor, podem, portanto, ser diferentes do valor
final exibido.
Assim, evite transcrever valores para o papel e depois para a calculadora. Tente sempre usar
as pilhas e os registradores da calculadora.

Selecionar ponto ou vírgula

A HP12C permite usar o ponto ou a vírgula como separador de casas decimais. Para trocar a
opção em vigor, desligue a máquina, pressione a tecla [.] e depois ligue a máquina, liberando
primeiro a tecla [ON] e depois a tecla [.]. Automaticamente, a HP12C trocará o separador de
casas decimais.

Lógica RPN no inglês Reverse Polonish Notation, ou Notação Polonesa Reversa.

Para somar 4 e 5 na HP será necessário pressionar as teclas 4 [ENTER] 5 [+].
No visor aparecerá a resposta 9.

PRACTA – Treinamento e Educação Financeira 4

 2.2 Renda Variável

CALCULADORA HP12C
Outras funções aplicáveis ao uso da HP12C são:

[X ≥≤ Y] : troca a posição dos registradores X e Y;

[LST X] : recupera o último registrador X;

[CLX] : limpa o registrador X (apenas);

[f] [REG] : limpa todos os registradores da HP

[f] [FIN]: limpa os registradores financeiros.

[STO] - do inglês STORE, armazene. Armazena valores em um registrador que pode variar de .0 a
9 (vinte opções disponíveis)

[RCL] - do inglês RECALL, recupere. Recupera valores armazenados na função [STO].

Funções percentuais

São três as funções que facilitam cálculos percentuais da HP 12C:

[%] : calcula a percentagem fornecida no registrador X em cima do registrador Y.
[%T] : calcula quantos por cento do registrador X o registrador Y vale.
[∆%] : calcula a variação percentual existente entre os registradores Y e X, nesta ordem.

I) Calcule quanto é :
a) 25% de 280 = 280 [ENTER] 25 [%] => 70

b) 37% 782 = 782 [ENTER] 37[%] => 289,34

II) Calcule a evolução percentual, com base no primeiro valor fornecido, dos preços da
tonelada do minério de R$ 1256,71 para R$ 1352,77

1256,71 [ENTER] 1352,77 [%T] = 107,6438

III) Calcule as variações percentuais dos gastos de uma família relatados a seguir. Qual
item apresentou maior variação %

Alimentação 400 460 400 [ENTER] 460 [∆%] = 15%

Vestuário 260 320 260 [ENTER] 320 [∆.%] = 23,0769%
Moradia 380 470 380 [ENTER] 470 [∆.%] = 23,6842 %

Logo, o item moradia apresentou maior crescimento.

Obtenha o manual completo da HP nos links abaixo:

http://h10032.www1.hp.com/ctg/Manual/bpia5238.pdf
http://h10025.www1.hp.com/ewfrf/wc/useCategory?lc=pt&cc=br&dlc=pt&product=81
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PRACTA – Treinamento e Educação Financeira 5

 2.2 Renda Variável

CALCULADORA HP12C

Funções de datas

É importante ressaltar que a HP só permite cálculos com datas entre 15/10/1582 e 25/11/4046.
Antes de começar a trabalhar com cálculos de data na HP 12C é necessário configurar a notação
empregada.
Para isso, antes de colocar as datas na máquina, deve-se selecionar uma das opções
representadas nas funções;
[g] [D.MY] : configura a HP para trabalhar no modo de notação dia.mês.ano;
[g] [M.DY] : configura a HP para trabalhar no modo de notação mês.dia.ano.
Como, no Brasil, é adotada a convenção de notação de datas no formato dia, mês e ano,
recomenda-se que o indicador D.MY esteja sempre ativado.

[g] [DATE] : com base no registrador Y, calcula a data futura ou passada acrescida do número
de dias
[g] [.DYS] : calcula o número de dias corridos existentes entre as datas fornecidas nos
registradores Y e X.

Exemplo 1 : Um pagamento deveria ter sido feito em 12/04/00. Entretanto, foi pago com atraso
em 27/05/00. Com quantos dias de atraso o documento foi quitado?

12.042000 [ENTER] 27.052000 [g] [.DYS] => 45 dias de atraso

Exemplo 2: Um CDB feito em 08/05/00 vence dentro de 63 dias. Quando será o resgate dessa
aplicação?

08.052000 [ENTER] 63 [g] [DATE] = 10/07/2000 (1 = segunda)

Calcule os prazos (em dias corridos) das seguintes operações financeiras :

Data
Início 20/01/97 05/05/98 01/08/98 25/04/92 05/06/99 23/02/97
Fim 30/03/97 30/06/98 01/08/99 30/03/98 05/12/99 12/12/97
Operação
Resposta : Com a calculadora configurada em [g] [D.MY] :
a) 20.011997 [ENTER] 30.031997 [g] [DDYS] => 69,0000
b) 05.051998 [ENTER] 30.061998 [g] [DDYS] => 56,0000
c) 01.081998 [ENTER] 01.081999 [g] [DDYS] => 365,0000
d) 25.041992 [ENTER] 30.031998 [g] [DDYS] => 2165,0000
e) 05.061999 [ENTER] 05.121999 [g] [DDYS] => 183,0000

Para calcular a raiz 4a. de 81:

Pressione 81 e, em seguida, ENTER .
Pressione 4 , [ 1/x ] e, em seguida, [ y^x ].
Resposta = 3.

PRACTA – Treinamento e Educação Financeira 6

 2.2 Renda Variável

CALCULADORA HP12C
Funções financeiras
A seguir serão apresentadas as principais funções financeiras da HP12C. Todas estas funções
serão abordadas com maior profundidade durante o curso de Matemática Financeira.
É importante ressaltar a necessidade do correto uso de dois indicadores (“flags”)
fundamentais nos cálculos que envolvem matemática financeira na HP12C :

Flag Ativa Desativa Descrição.

FLAG Ativa Desativa Descrição

C [STO] [STO] [EEX] Quando ativado indica a opção de

[EEX] cálculo de juros compostos nas
parcelas fracionárias de períodos não
inteiros. Quando não ativado, indica
que nas parcelas fracionárias de
períodos não inteiros o cálculo no
regime de juros compostos ocorrerá
mediante juros simples !!!
Cuidado : nos EUA, que comumente
apresentam baixas taxas de juros,
os valores são próximos. No Brasil,
com taxas de juros mais
elevadas, os valores são muito
diferentes !!!

BEGIN [g] [BEG] [g] [END] Quando ativado, indica que a série
calculada é antecipada (primeira
prestação paga no ato). Quando
desativado, indica cálculos com
séries postecipadas, onde o
pagamento da primeira
prestação é diferido.

Funções financeiras de séries uniformes:

[n] : número de períodos da série;
[i] : taxa da série (válido para uniformes e não uniformes);
[PV] : do inglês Present Value, valor presente da série;
[PMT] : do inglês Payment, valor da prestação (ou pagamento) da série;
[FV] : do inglês Future Value, valor futuro da série

Financeiras de séries não uniformes:

[g] [CF0] : do inglês Cash Flow 0, armazena o fluxo de caixa na data zero;
[g] [CFj] : do inglês Cash Flow j, armazena o fluxo de caixa na data j (j entre 1 e 20);
[g] [Nj] : armazena o número de fluxos de caixa repetidos;
[f] [NPV] : do inglês Net Present Value, calcula o valor presente líquido de um fluxo de
caixa não uniforme.

PRACTA – Treinamento e Educação Financeira 7