Prática em Administração Financeira

Aluno(a):Reinaldo Mendonça Pereira Data:10/03/2024.

Avaliação Prática II
INSTRUÇÕES:
❖ Esta Avaliação contém 1(uma) questão, totalizando 10 (dez) pontos;
❖ Baixe o arquivo disponível com a Atividade Pratica;
❖ Você deve preencher dos dados no Cabeçalho para sua identificação:
o Nome / Data de entrega.
❖ As respostas devem ser digitadas abaixo de cada pergunta;
❖ Ao terminar grave o arquivo com o nome Atividade Prática;
o Quando solicitado
❖ Envio o arquivo pelo sistema no local indicado;
❖ Em caso de dúvidas consulte o seu Tutor.

Como você bem sabe, investimentos realizados por toda empresa pressupõem um retorno maior
do que o investimento, ou seja, ninguém investe, por exemplo, R$100,00 para receber R$90,00.
Por outro lado, investir R$100,00 para receber R$110,00 pode parecer interessante. Você deve
estar se perguntando a razão da palavra “pode” na frase anterior, afinal, investir R$100,00 para
receber R$110,00 é sempre interessante, no entanto, a resposta correta é “depende”. Existem,
pelo menos, dois fatores cruciais: o risco e o prazo. Investir R$100,00 hoje para receber
R$110,00 amanhã, com risco de 95% de não pagamento (“calote”) não é interessante, pois o
risco está muito alto. E, ainda, investir R$100,00 hoje para receber R$110,00 depois de 36 me-
ses também não parece mais interessante, devido ao prazo muito longo. Ou seja, temos sempre
que pensar em, pelo menos, três fatores: juros, prazo e risco. Nesta unidade não iremos abordar
a questão do risco, mas os juros e o prazo, aquelas que buscam comparar valores em momen-
tos distintos no tempo, afinal, R$100,00 hoje valem mais do que os mesmos R$100,00 ano que
vem.

Existem muitas formas de se avaliar oportunidades de investimento, mas, para realizar este de-
safio, você deverá explicar e citar as vantagens e desvantagens de três das mais comuns de-
las: payback, Valor Presente Líquido (VPL) e Taxa Interna de Retorno (TIR).

Atenção: se for necessário realizar alguma operação matemática, deve ser apresentado o racio-
cínio completo, e não apenas o resultado final.

Vamos realizar uma operação matemática para exemplificar o cálculo do Valor Presente Líquido
(VPL) e da Taxa Interna de Retorno (TIR).

Suponhamos que estamos avaliando um projeto de investimento que requer um investimento inicial de
R$ 100.000 e tem os seguintes fluxos de caixa nos próximos cinco anos:

Ano 1: R$ 30.000
Ano 2: R$ 40.000
Ano 3: R$ 50.000
Ano 4: R$ 40.000
Ano 5: R$ 20.000
A taxa de retorno exigida para o projeto é de 10%.

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 Portanto, o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto é aproximadamente R$ 38.642,86.

Cálculo da TIR:

A TIR é a taxa de desconto que torna o VPL igual a zero. Para calcular a TIR, podemos usar métodos
numéricos ou uma calculadora financeira. Aqui, vamos usar uma calculadora financeira.

Usando a calculadora financeira, encontramos que a TIR é aproximadamente 15,22%.

Portanto, para este projeto, a TIR é aproximadamente 15,22%.

Esses cálculos ilustram como o VPL e a TIR são determinados e como são usados na avaliação de pro-
jetos de investimento.

Certamente, as três métricas que você mencionou são amplamente utilizadas na avaliação de oportuni-
dades de investimento. Vamos explorar as vantagens e desvantagens de cada uma:

Payback:

O payback é uma métrica simples que indica o tempo necessário para que o investimento retorne o ca-
pital inicialmente investido. Ele é calculado somando os fluxos de caixa recebidos ao longo do tempo
até que o investimento inicial seja recuperado.

Vantagens:

Simplicidade: O cálculo do payback é fácil de entender e de calcular, tornando-o uma ferramenta aces-
sível para gestores e investidores.

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 Foco na liquidez: Como o payback se concentra no período necessário para recuperar o investimento
inicial, ele pode ser útil para empresas que necessitam de liquidez no curto prazo.

Desvantagens:

Ignora o valor do dinheiro no tempo: O payback não leva em consideração o valor do dinheiro no tem-
po, ou seja, não considera o efeito do custo de capital ou a taxa de retorno esperada.
Desconsidera fluxos de caixa futuros: Como o payback se baseia apenas no período para recuperar o
investimento inicial, ele não considera os fluxos de caixa que ocorrem após esse período, o que pode
levar a decisões subótimas.

Valor Presente Líquido (VPL):

O Valor Presente Líquido é uma métrica que calcula o valor presente de todos os fluxos de caixa futu-
ros gerados por um investimento, descontando-os pela taxa de retorno exigida.

Vantagens:

Considera o valor do dinheiro no tempo: O VPL leva em consideração o valor do dinheiro no tempo,
pois desconta os fluxos de caixa futuros pela taxa de retorno exigida.
Incorpora todos os fluxos de caixa: O VPL considera todos os fluxos de caixa futuros gerados pelo in-
vestimento, proporcionando uma visão abrangente da rentabilidade do projeto.

Desvantagens:

Sensibilidade à taxa de desconto: O VPL é sensível à taxa de desconto utilizada, e pequenas variações
nessa taxa podem levar a grandes mudanças no resultado.
Dificuldade na determinação da taxa de desconto: Determinar a taxa de desconto apropriada pode ser
desafiador e subjetivo, especialmente em projetos com riscos significativos.
Taxa Interna de Retorno (TIR):
A Taxa Interna de Retorno é a taxa de desconto que torna o VPL de um investimento igual a zero, ou
seja, é a taxa que faz com que o valor presente dos fluxos de caixa futuros seja igual ao investimento
inicial.

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