ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual

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Estudante: Turma:

Tarefa:

Cálculo do custo de capital próprio e do custo médio ponderado de capital

O custo do capital investido representa um investimento atrativo que gere benefícios para a instituição
e deve apresentar uma atratividade mínima para ser considerado pelo gestor. Neste contexto, a taxa de
retorno deve justificar o risco assumido ao executar o investimento.

Ke=Rf + βx ( Rm−Rf ) Ke=3,40+1,20 (11,40−3,40 ) Rm−Rf =8 %Ke=13 %

Portanto, a instituição tem a capacidade de investir sobre o capital próprio é superior a 13% do custo
de capital. O peso de cada elemento no financiamento é representado pelo custo médio ponderado,
entre lucro e prejuízo. O capital próprio dos acionistas é aproximadamente 6,175% e o capital de
terceiros é em torno de -3,465%, ou seja, a dívida da empresa excede seu patrimônio líquido. Neste
caso, indica que a organização possui mais passivos que ativos.
Isso pode ser preocupante, pois a longo prazo pode afetar a capacidade da empresa ou de honrar suas
obrigações financeiras. Além disso, pode indicar problemas de gestão financeira e de saúde financeira.
Por essa razão, é importante monitorar constantemente a situação financeira e tomar medidas para
corrigir ou evitar o capital de terceiros negativo.
O custo médio ponderado de capital (CMPC) é uma medida do custo de capital total da empresa, ou
seja, o custo de obter financiamento através de dívidas e ações. É calculado como a média ponderada
dos custos de cada fonte de financiamento, levando em consideração a proporção de cada fonte em
relação ao capital total da empresa.
O CMPC é importante porque fornece aos investidores e à administração da empresa uma medida de
quanto ela está pagando por seu financiamento. Além disso, é usado como uma referência para avaliar
projetos de investimento, pois ajuda a determinar se um projeto é rentável o suficiente para justificar o
seu custo de capital. Neste caso, como dados apresentado pelo texto o CMPC é de 9,64%
aproximadamente.

CMPC =[ ( 13 % )∗( 47,5 % ) ]+ [( 10 % ) / ( 66 % ) ] / ( 52 % )CMPC =9,64 %

A seguir uma imagem da planilha onde o calculo foi sintetizado.

Figura 1 – Planilha do Custo Médio Ponderado

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 Projeção dos resultados e dos fluxos de caixa livres da empresa e do/a acionista para os
dois cenários propostos

A projeção dos resultados e dos fluxos de caixa livres da empresa e do acionista é um processo
importante para prever o desempenho financeiro futuro de uma empresa e avaliar a rentabilidade de
um investimento. É uma técnica utilizada por analistas financeiros e investidores para avaliar o potencial
de crescimento e lucratividade da empresa. Neste contexto ocorre estimativas das receitas, despesas,
lucros e fluxo de caixa futuros da empresa. Deste modo, é considerada a base em dados históricos,
tendências do mercado e análises de mercado e setor.
Em suma, a projeção dos resultados e dos fluxos de caixa livres é uma ferramenta valiosa para avaliar
o potencial de crescimento e lucratividade de uma empresa e ajudar a tomar decisões informadas sobre
investimentos. No entanto, é importante lembrar que essas projeções são apenas estimativas e não
garantias de resultados futuros.
A seguir duas imagens para identificação dos cenários propostos no exercício.
Figura 2 – Representação do cenário 1 – Fluxo de Caixa Livre da Empresa (FCLE)

Figura 3 – Representação do cenário 1 – Fluxo de Caixa Livre do Acionista (FLCA)

Figura 5 – Representação do cenário 2 – Fluxo de Caixa Livre da Empresa (FCLE)

Figura 6 – Representação do cenário 2 – Fluxo de Caixa Livre do Acionista (FLCA)

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Quando o fluxo de caixa livre aumenta ao longo do tempo, isso significa que a empresa está gerando
mais receitas do que está gastando em suas operações e investimentos, o que pode ser usado para
expandir a empresa, pagar dívidas ou pagar dividendos aos acionistas. Além disso, um aumento
constante no fluxo de caixa livre pode ser um sinal de que a empresa está crescendo de forma
sustentável, pois está conseguindo manter suas despesas sob controle enquanto aumenta sua receita.

Cálculo e análise de viabilidade

VPL

O Valor Presente Líquido (VPL) é uma métrica financeira utilizada para avaliar o valor de um projeto
de investimento ou de uma proposta de negócio. É um indicador de viabilidade financeira que ajuda
a determinar se um investimento será lucrativo ou não.
O VPL é calculado como a diferença entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros esperados do
projeto ou negócio e o seu custo de investimento inicial. Se o VPL for positivo, isso significa que o
projeto é viável financeiramente, uma vez que o valor presente dos fluxos de caixa futuros é maior
do que o custo inicial de investimento. Caso contrário, se o VPL for negativo, o projeto não é viável
financeiramente, uma vez que o valor presente dos fluxos de caixa futuros é menor do que o custo
inicial de investimento.
Em outras palavras, o VPL permite avaliar se a geração de caixa futura do projeto será suficiente
para cobrir seu investimento inicial e ainda gerar lucro. É uma métrica importante para a tomada de
decisão de investimento, pois ajuda a determinar se um projeto é uma boa escolha financeiramente
e se é viável econômica e financeiramente a longo prazo.
Os dois cenários apresentam VPL positivos de R$ 1.086.144,72 e R$1.295.063,66, respectivamente.
Isso indica uma viabilidade financeira para novos projetos, atratividade para novos investidores,
crescimento econômico do empreendimento e tomada de decisões assertivas de alocação de
recursos com conhecimento estrutural da saúde da empresa. Assim, é possível julgar que os
investimentos de Amanda serão rentáveis e sustentáveis devidos esta característica do fluxo de
caixa em ambos os cenários.

TIR

A Taxa Interna de Retorno (TIR) é uma medida de rentabilidade utilizada em investimentos. É o

percentual de retorno que um projeto ou investimento gera ao longo de seu período de vida,
comparado com o valor inicial de investimento. A TIR é usada para avaliar a viabilidade econômica
de projetos ou investimentos, ajudando a determinar se o projeto é rentável ou não.
A TIR é calculada a partir da equação de fluxo de caixa descontado. Isso significa que é preciso
considerar não apenas os fluxos de caixa esperados, mas também descontá-los a uma taxa que
reflita o risco do investimento. Se a TIR for maior que a taxa de juros, o investimento é considerado
viável. Caso contrário, pode ser necessário reavaliar o projeto ou buscar alternativas de
investimento.
Tabela 1 – Taxa Interna de Retorno em ambos os cenários

Taxa Interna de Retorno CENÁRIO 1 CENÁRIO 2

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 Fluxo de Caixa Livre da Empresa 25,58% 25,73%
Fluxo de Caixa Livre do Acionista 37,78% 35,67%

Payback simples

O Payback Simples é uma métrica de avaliação de investimentos que mede o tempo necessário
para que o investimento se recupere. Em outras palavras, o Payback Simples representa o período
de tempo necessário para que o investimento comece a gerar lucro. A ideia por trás do Payback
Simples é que quanto menor for o período de tempo necessário para recuperar o investimento,
mais atraente é o projeto. No entanto, é importante lembrar que o Payback Simples não considera
o tempo de vida do projeto ou o valor dos fluxos de caixa futuros. Portanto, é importante avaliar o
Payback Simples juntamente com outras métricas, como a TIR, para ter uma visão mais completa
do potencial de retorno de um investimento.

PAYBACK SIMPLES=CAPITAL INICIAL INVESTIDO ÷ FLUXO DE CAIXA MÉDIO .

Tabela 2 – PayBack em amos os cenários para comparação

PayBack CENÁRIO 1 CENÁRIO 2

Simples Fluxo de Caixa Livre da Empresa 43 meses 46 meses
Descontado Fluxo de Caixa Livre da Empresa 57 meses 59 meses
Simples Fluxo de Caixa Livre do Acionista 33 meses 38 meses
Descontado Fluxo de Caixa Livre da Empresa 45 meses 42 meses
Payback descontado

O Payback Descontado é uma variante do Payback Simples que leva em consideração o tempo e o
valor dos fluxos de caixa futuros. Enquanto o Payback Simples apenas mede o tempo necessário
para recuperar o investimento inicial, o Payback Descontado leva em consideração o valor presente
dos fluxos de caixa futuros.
O Payback Descontado permite uma avaliação mais completa do potencial de retorno de um
investimento, pois considera não apenas o tempo, mas também o valor dos fluxos de caixa futuros.
No entanto, como o cálculo do Payback Descontado é mais complexo do que o Payback Simples, é
importante ter conhecimento avançado em finanças para realizá-lo corretamente.

(−Investimento inicial+Valor presente dos fluxos de caixa futuros)

Payback Descontado=
Fluxo de caixa anualdescontado

Conclusão da análise, considerando os dois cenários propostos

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