Existem diversos modos da empresa aumentar o seu valor para alcançar

melhores resultados. Uma dessas maneiras é pela análise de investimentos,

a qual deixa claro o retorno dos recursos que foram ou poderão ser
investidos.

Além disso, tomar decisões que envolvem a alocação de recursos exige

muito estudo e conhecimento sobre o que está sendo analisado. É preciso
fazer alguns cálculos para se ter mais precisão, afinal, tais dados são
importantes para um empreendimento porque demonstram sua capacidade
de alavancagem e sucesso ou a necessidade de corrigir rotas.

Neste artigo, vamos mostrar o que é a análise de investimentos, qual é a sua

importância e as principais ramificações. Informe-se sobre esse relevante
tema para os negócios!

O que é uma análise de investimentos?

A análise de investimentos consiste na aplicação de técnicas financeiras e
contábeis, com o objetivo de identificar a viabilidade da aplicação de capital
para a empresa em determinado momento e projeto. Assim, é preciso ter
cautela e utilizar os métodos corretos para que o gestores consigam discernir
qual a melhor decisão a ser tomada.

Essa análise leva em conta os riscos envolvidos no projeto, sejam aqueles de

ordem econômica, sejam de cunho mercadológico. Com isso, conseguimos
estimar o retorno que será obtido — positivo ou negativo —, e o gestor tem a
possibilidade de criar estratégias para contornar a situação e obter maiores
lucros.

A necessidade de utilizar essas análises como parâmetros para conhecer a

saúde financeira se dá pelo fato de que visualizar o fluxo de caixa, a
demonstração do resultado do exercício (DRE) e o balanço patrimonial pode
não ser suficiente para se chegar a conclusões claras e precisas sobre
determinados projetos.

Qual a importância de saber como analisar esses

investimentos?
É possível citar uma série de motivos pelos quais é importante fazer uma
análise de investimentos financeiros nas empresas. Abaixo, mencionaremos
os principais benefícios para que você incorpore as técnicas em sua
organização. Acompanhe!
Acompanhar a situação econômico-financeira

Com a análise de investimento, é possível visualizar como se encontra a

situação financeira de sua empresa, indicando se o capital aplicado no projeto
trouxe o retorno esperado ou se não foi rentável.

Caso a análise seja feita após a aquisição do projeto, o gestor poderá saber
como está a sua realidade financeira com relação ao que foi adquirido. Se o
resultado não for favorável, terá como criar planos de ação para reverter a
situação a tempo.

Trazer valor para investidores

Há pessoas que, durante a vida, acumularam certos recursos e utilizam esse

capital para investir em empresas com alto potencial de crescimento. Porém,
para isso, elas solicitam inúmeras informações, a fim de saber se seu
investimento trará bons retornos.

Uma pesquisa feita pela Anjos do Brasil, no ano de 2018, revelou que em
2010 o valor aplicado em investimentos foi de R$ 450 milhões e, em 2017,
pulou para R$ 984 milhões. Isso mostra o quanto os investidores têm
apostado em determinados negócios que aparentam ser vantajosos.

Empreendimentos com uma boa análise de investimentos têm maiores

chances de receberem esse aporte, pois são capazes de comprovar os seus
resultados positivos e as previsões futuras de crescimento.

Ser atrativo para possíveis acionistas

No mesmo sentido de agregar valor aos investidores, existem também

aquelas empresas que estão no mercado de ações e desejam gerar valor
para os acionistas. Assim, precisam mostrar a sua capacidade de
crescimento e de pagar bons dividendos.

Sem dúvida, o bom acionista vai analisar os resultados para decidir se

determinado projeto é vantajoso ou não para a sua carteira de investimentos
na renda variável. Por isso, ter um relatório com as análises que visam o
longo prazo e uma taxa de retorno maior que o valor investido é essencial
para que seu empreendimento atrai bons e fiéis sócios.

Tomar as decisões corretas

É comum encontrar gestores que fazem cálculos sem nenhuma fórmula ou

embasamento teórico. Geralmente, são os mesmos que não se utilizam
de planejamento financeiro, planejamento estratégico, demonstrações de
resultado do exercício, controle de caixa ou qualquer outra ferramenta de
gestão.

Um gestor passa boa parte do seu dia tomando decisões com o intuito de
fazer o que parece melhor para a sua empresa. Logo, sem fundamento, há o
grande risco de o empreendimento quebrar devido a escolhas equivocadas,
especialmente se não são baseadas em cálculos e relatórios contábeis ou
financeiros.

Como veremos no tópico sobre o método VPL (Valor Presente Líquido), é

possível que dois projetos se mostrem rentáveis, mas existe aquele que é
mais vantajoso para a organização e, muitas vezes, por falta de uma boa
análise, a empresa escolhe o menos lucrativo.

Quais são as informações necessárias para fazer a

análise de investimentos?
Antes de citar as fórmulas e as técnicas utilizadas na análise de
investimentos, é necessário saber alguns conceitos básicos que devem ser
aplicados nos métodos: o fluxo de caixa e a taxa mínima de atratividade
(TMA).

O fluxo de caixa é aquele que mede a diferença entre entradas e saídas

financeiras. Para obtê-lo, devem ser desprezados os valores de natureza
contábil, como depreciação e amortização.

Por sua vez, a taxa mínima de atratividade é o menor percentual que o

investimento deve retornar para ser considerado viável. Ela depende de
fatores externos, como o índice SELIC, o tempo de aplicação, a liquidez
desejada e o risco que a empresa está disposta a assumir.

Quais são os principais métodos de análise de

investimentos?
Com o intuito de fazer boas análises, existem diferentes métodos que são
citados pelos estudiosos da área. Portanto, apontaremos os principais e mais
utilizados. Confira a seguir!

Payback

O payback corresponde ao tempo que o investimento inicial será recuperado.

Esse método é amplamente utilizado por empresas dos mais diversos portes
para organizar seu planejamento com relação às aplicações que um
empreendimento é capaz de fazer.
Esse método tem a desvantagem de não considerar o que ocorre com o
projeto após o seu payback. Então, pode ser que em alguns casos, o payback
seja relativamente rápido, mas depois disso não traga grandes lucros para a
empresa. Por ser um cálculo simples, é preciso analisar outros fatores antes
de tomar uma decisão.

O payback não considera o custo de capital da empresa nem o valor do

dinheiro no tempo. Por isso, não é tão confiável, tendo em vista as oscilações
que o valor do capital investido pode ter por fatores políticos ou econômicos.
Um exemplo é o aumento da inflação, que reduz a valia da moeda com
relação ao que foi pago no passado.

Avaliação

A avaliação mais básica dessa técnica é a de que, quanto mais tempo levar
para ter o retorno do investimento, menos indicado ele é.

Valor Presente Líquido (VPL)

O VPL costuma ser usado para investimentos isolados e de curto prazo. Ele
representa o quanto vale o patrimônio naquele momento, ao ser calculada a
diferença entre o valor presente dos pagamentos previstos e o valor inicial
que será investido .

O objetivo do VPL é mostrar que os projetos valem mais do que realmente

custam, por isso, é sempre esperado que o resultado seja positivo. Para que
o ele seja o mais realista possível, são utilizadas variáveis, como a taxa
mínima de atratividade.

Avaliação

 VPL maior que zero: projeto viável, com o qual a empresa vai ter
retorno;
 VPL igual a zero: projeto indiferente, pois não resultará nem em lucro
nem em prejuízo;
 VPL menor que zero: projeto inviável, deve ser rejeitado.
No momento da avaliação, é preciso atentar para alguns detalhes, pois o VPL
é medido em unidade absoluta (número). Portanto, ao comparar dois projetos
para saber em qual investir, aquele com valores mais altos pode parecer mais
viável mesmo que em unidade relativa (taxa) ele não seja o melhor.

Taxa Interna de Retorno (TIR)

A TIR representa a taxa de retorno esperada pelo investimento feito. Esse

índice é o que faz com que o valor das entradas se iguale com o valor das
saídas. Para utilizar tal método, é preciso ter conhecimento tanto sobre fluxo
de caixa quanto sobre taxa mínima de atratividade.
Diferentemente do VPL, o resultado é em unidade relativa, o que faz com que
essa taxa seja mais utilizada pelas empresas para decidir entre fazer ou não
o investimento. A TIR considera o valor do dinheiro no tempo, então é mais
confiável do que outros métodos que não o fazem.

A desvantagem dessa metodologia está em considerar que o valor do fluxo

de caixa será reinvestido na própria TIR. Porém, isso raramente ocorre,
sendo assim, podem existir equívocos no resultado final da análise.

Avaliação

 TIR maior do que a TMA: o projeto é viável;

 TIR igual a TMA: projeto indiferente;
 TIR menor que a TMA: projeto inviável, por isso, deve ser rejeitado.
Como a TIR é medida em valor relativo (taxa), tem a vantagem de conseguir
comparar projeto de diferentes prazos e escalas.

Índice de Lucratividade

O índice de lucratividade (IL) é simples e pode ser utilizado por qualquer

empresa, já que indica simplesmente se ela está lucrando com o projeto.
Para tal, expressa qual está sendo o lucro daquela determinada atividade
para a organização.

O cálculo é feito pela relação entre o valor presente dos fluxos de entrada e
saída do caixa. Ele pode ser aplicado somente para analisar um projeto ou
para visualizar se o conjunto de todos os projetos está sendo rentável para o
empreendimento.

Avaliação

 IL maior que 1: o projeto é recomendado;

 IL menor que 1: o projeto deve ser rejeitado.

Ponto de Fisher

Esse método é um dos menos utilizados, mas trouxemos o conceito para que,
em casos nos quais os índices já citados se conflitarem nos resultados, você
tenha mais uma opção para analisar em conjunto.

Ele serve justamente para comparar, entre dois ou mais projetos, qual é o
mais viável para investir. Para isso, é feito um gráfico comparativo entre os
valores até que se encontre o ponto de intersecção.
Como fazer os cálculos?
Para fazer os cálculos, existem fórmulas específicas de acordo com o
método. São utilizadas as diferentes variáveis que impactam cada um deles,
a fim de que os resultados obtidos sejam confiáveis ao levar em conta
diversos fatores.

É indicado, no entanto, utilizar a tecnologia a seu favor. Logo, é mais seguro

fazer os cálculos em programas computacionais ou em planilhas do Excel,
tendo em vista que se trata de uma conta delicada. Se feita manualmente, ou
seja, apenas com a calculadora HP, pode ocasionar erros que influenciarão
de forma decisiva o futuro da sua empresa.

Além disso, caso seja necessário, é possível também terceirizar essa

atividade, deixando-a nas mãos de algum consultoria ou empresa
especializada. Assim, a análise de investimento tende a ser mais completa já
que considerará diferentes fatores antes de chegar a uma resposta.

Como comparar os métodos?

Até agora, aprendemos que cada método tem a sua avaliação específica.
Sendo assim, para o projeto ser realmente aceito e implementado, é indicado
ter como resultados:

 menor tempo de payback;

 VPL positivo;
 TIR igual ou superior à taxa mínima de retorno;
 IL maior ou igual a 1.
Entretanto, existem casos nos quais alguns métodos indicam aceitar o projeto
e, outros, rejeitar. Por serem resultados conflitantes, é recomendado adotar o
VPL como a resposta mais confiável para tomar a decisão. Porém, é
fundamental analisar o projeto como um todo para chegar à melhor conclusão
possível.

É comum também que os gestores busquem conhecer e comparar os seus

índices com os dos seus concorrentes e do mercado, em geral. Contudo,
principalmente, conhecer e entender a realidade de seu próprio negócio é
essencial para descobrir quais são os pontos de melhoria e saber trabalhar
neles.

Cada índice citado neste artigo sobre análise de investimentos tem a função
de estudar um âmbito dos projetos da empresa. Dessa forma, seu
empreendimento estará à frente da concorrência, pois conhecerá os próprios
pontos fracos e saberá como criar estratégias para melhorá-los, reduzindo os
seus custos e aumentando a sua lucratividade.
Agora que você já sabe tudo sobre os índices relativos à análise de
investimentos, faça o diagnóstico empresarial e conheça quais são os pontos
fracos e fortes da sua empresa, a fim de traçar estratégias para alavancar
resultados!

Bibliografia

https://valoreasy.com.br/blog/analise-de-investimentos/