Aula 16

Contabilidade Geral e Avançada para Auditor Fiscal da
Receita Federal do Brasil - Teoria e Exercícios – Aula 16

Professor Marcelo Seco
1 – Análise Econômico Financeira
Esse tipo de análise utiliza vários indicadores, construídos com base em

informações retiradas das DCs, para fazer comparações entre desempenhos da
entidade em períodos diferentes ou entre entidades diferentes no mesmo
período. Não vamos perder muito tempo com as definições, haja vista que
nosso tempo é curto e o examinador, no mais das vezes, quer saber apenas se
você sabe fazer o cálculo de determinado índice. Por isso a aula de hoje vai ser
bem leve, propícia para uma relaxada esse período em que estamos.
1.1 - Indicadores de liquidez.
Liquidez corrente
LC = AC / PC
Permite avaliar a capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto prazo

com os recursos de curto prazo que ela possui. Empresas com maior nível de
estoque, como as comerciais, por exemplo, possuem índices maiores de LC.
Liquidez seca
LS = (AC – Estoques) / PC
Retiramos os estoques, deixando apenas os ativos monetários, que são os

mais líquidos.
Liquidez Imediata
LI = Disponível / PC
Leva em conta apenas a capacidade de pagamento imediata da empresa, ou

seja, o que ela pode pagar com as disponibilidades do momento. Normalmente
é mais baixo, pois as empresas não querem deixar valores altos parados no
caixa.
Liquidez Geral
LG = AC + RLP / PC + PNC
Dá ideia da capacidade total de pagamento da entidade, considerando longo e

curto prazo.
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Margem de garantia ou Índice de solvência
MG = Ativo Total / PC + PNC
Dá a capacidade de pagar dívidas com o ativo, sem mexer no PL.
Capital Circulante Líquido
CCL = AC - PC
Representa os recursos de curto prazo aplicados pela entidade em suas

atividades.
1.2 - Indicadores de rentabilidade
São indicadores de geração de valor, baseados na receita e no lucro, que se

destinam a avaliar quanto a entidade está ganhando sobre o capital investido,
ou sobre o esforço de vendas da entidade.
Rentabilidade do Capital Próprio (PL)
RCP = Receita Líquida / Capital Próprio
Rentabilidade das Vendas
RV= Receita Líquida / vendas
Retorno sobre o Ativo
RSA =Lucro Operacional / Ativo Total
Retorno sobre o Investimento
RSI = Lucro Operacional / Passivo Total
Atenção: RSI = RSA
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
RSPL = Lucro Líquido / PL

Pay Back
É o tempo que um investimento leva para se pagar, ou seja, em quanto tempo

o que eu investi em um empreendimento vai ser recuperado, dada a previsão
de lucro líquido a ser obtido.
Pay Back = Ativo / Lucro Líquido
ou
Pay Back = 1/RSA
Exemplo
Investi 1000 em um novo empreendimento. No primeiro ano obtive lucro de
100. Qual o meu pay back?
Bem, os 100 que investi, certamente estão aplicados no meu ativo. Então,
meu ativo vale 1000.
Pay Back = Ativo Total / LL
Pay Back = 1000 / 100 = 10
10 o quê?
10 anos, pois meu lucro de 100 foi anual.
Calculando o Pay Back a partir do RSA

Nesse caso, o RSA seria:
RSA = Lucro /Ativo
RSA = 100 / 1000 = 0,1
Pay Back = 1/RSA
Pay Back = 1/0,1 = 10 anos
Pay back pode ser simples ou descontado:
Simples - trata com valores nominais.
Descontado - trata com valores trazidos a valor presente.

Na situação de Pay Back descontado temos que trazer a valor presente as

entradas previstas (o lucro anual, por exemplo).
No exemplo anterior, com taxa de 10% ao ano, teríamos o seguinte:
Pay Back = Ativo Total / LL descontado
LL descontado = 100 / 1,1 = 90,91
Pay Back = 1000 / 90,91 = 11 anos
Taxa interna de retorno

É a taxa que faz com que as saídas de caixa para um investimento sejam
iguais às entradas geradas por esse mesmo investimento, considerando-se os
valores descontados, ou seja, trazidos a valor presente.
Exemplo
A entidade vai investir 200, em janeiro de X1, em um novo empreendimento.
Obterá retorno de 240 em janeiro de X3. Qual a TIR?
Temos que descobrir qual a taxa (i) que faz com que 240, em X3, sejam
equivalentes a 200, em X1.
Fazemos o seguinte, já sabendo que n=2 anos:
VP Saídas = VP Entradas
200 = 240 / (1 + in)
200 = 240 / (1 + 2i)
200 (1 + 2i) = 240
200 + 400i = 240
400 i = 40
i = 0,1 ou 10%
TIR = 10%
Usando a TIR em 10%, veremos que o valor presente das entradas será igual
ao valor das saídas.
Outra forma de se montar essa equação é a seguinte:
0 = VP Entradas – VP Saídas
No exemplo já foi dado o VP das saídas, mas podem aparecer casos em que
tenhamos que calcular o VP para os dois lados.

1.2.1 - Fluxo de caixa descontado

É o valor entradas de caixa previstas, trazido a valor presente.
1.2.2 - Valor presente
É valor de um montante monetário futuro, descontado da taxa de juros.
Exemplo:
Determinada entidade opera em mercado com taxa de juros simples de 10%
ao ano. A entidade, em janeiro de X1, resolve fazer um investimento cujas
entradas de caixa previstas, oriundas de sua participação nos lucros da
investida, são as seguintes:
Janeiro X2 – 50 000
Janeiro X3 – 100 000
Janeiro X4 - 20 000
Qual o valor do fluxo de caixa das entradas previstas para o investimento?

Simples, basta somar e chegamos ao valor de 170 000
Qual o valor, em X1, do fluxo de caixa descontado das entradas previstas para
o investimento?
Aqui temos uma mudança. Precisamos considerar o custo de oportunidade, ou
seja, a taxa do ambiente em que a entidade opera. Essa taxa sempre deverá
ser dada na questão, ou deverão ser dados meios para obtê-la. Vamos ver:
A taxa da entidade é de 10% aa. Juros simples.
Temos que trazer os valores de X2, X3 e X4, para X1.
Em Janeiro de X2 receberei 50 000. Quanto isso vale hoje, em X1?
Para chegar a esse valor utilizamos:
50000 / (1+ i.n) = 50000 / 1,1 = 45 454,54

100000 / (1+ i.n) = 100000 / 1,2 = 83 333,33


20000 / (1+ i.n) = 20000 / 1,3 = 15 384,61
Agora somamos tudo, e temos o valor do fluxo de caixa descontado, no total

de 144 172,48.
1.3 - Indicadores de lucratividade.
São esses os indicadores que avaliam quanto a entidade está gerando de lucro,
que futuramente será distribuído aos proprietários.
Margem bruta
MG = Lucro Bruto / Receita Líquida
Margem Operacional
MO = Lajir / Receita Líquida
Lajir = lucro antes dos juros e imposto de renda
Margem Líquida
ML = Lucro Líquido / Receita Líquida
Margem Ebitda
ME = Ebitda / Receita Líquida
Ebtida é a sigla em inglês para Lajida, ou seja, Lucro antes dos juros, impostos
e depreciação.
Ebtida
Devemos ter atenção para não confundir Ebtida com Margem Ebtida. O
primeiro é um valor, o segundo, um percentual.
Ebtida = Lajida = Lucro antes dos juros, impostos e depreciação.
Ebtida = Lucro Líquido + Juros + Impostos + Depreciação
Impostos, em determinadas questões, pode corresponder a impostos e taxas.

1.4 - Indicadores de giro (%)
Giro dos ativos

GA = Vendas Líquidas / Ativo
Giro dos estoques

GE = CMV/Estoque médio
Giro de clientes
GC = Vendas Líquidas/Clientes (contas a receber)
Giro de fornecedores
GF = Compras/Fornecedores
1.5 - Indicadores de prazo (dias)
Prazo médio de estoques

PME = (Estoque médio x 360) / CMV
Prazo médio de recebimento

PMR = (Clientes médio x 360) / Vendas líquidas
Prazo médio de pagamento

PMP = (Fornecedores médio x 360) / Compras
Posicionamento relativo
PR = PMR / PMP
Ciclo operacional
CO = PME + PMR
Ciclo financeiro
CF = (PME + PMR) - PMP
Ciclo de Caixa
CC = CO - PMP
Ciclo econômico
CE = PME
1.6 - Indicadores de endividamento (Estutura de Capitais)
Endividamento em relação ao Capital Próprio (ou participação de

terceiros)
ECP = Passivo Exigível / PL
ECP = (PC + PNC ) / PL
Vai mostrar quanto de capital de terceiros a empresa utiliza em relação ao

capital próprio. Quanto maior o índice, maior o endividamento da entidade.
Também pode aparecer como endividamento geral.
Endividamento em relação ao Ativo Total
EAT = Passivo Exigível / Ativo
EAT = (PC + PNC ) / Ativo
Vai mostrar quanto do ativo é financiado por capital de terceiros. Quanto maior
o índice, maior a participação de terceiros.
Imobilização do Capital próprio (ou do PL)
IC = Ativo Fixo / PL
Ativo Fixo = ANC Investimentos + ANC Imobilizado + ANC Intangível
Ou
Ativo Fixo = ANC – ANC RLP
Se for maior do que 1, indica que há capital de terceiros financiando o ativo

fixo da entidade. Se for menor, indica que o PL está financiando o ativo fixo, e
ainda há sobra de capital próprio.
Composição do Endividamento
contábeis mediante o ajustamento da expressão formal dos valores dos

componentes patrimoniais.
São resultantes da adoção da atualização monetária:
a moeda não representa unidade constante em termos do poder

aquisitivo;
para que a avaliação do patrimônio possa manter os valores das

transações originais, e representa-los com correção, é necessário
atualizar seu valor;
a atualização monetária não representa nova avaliação
A correção monetária obrigatória por lei foi extinta, mas

ela continua presente como aspecto do princípio do
registro pelo valor orgiginal.
4.2 – Por que corrigir valores?
Um dos objetivos da correção monetária é apresentar o resultado líquido de

inflação, ou seja, o verdadeiro resultado contábil. Basicamente, existem dois
modelos de correção monetária, a inglesa e a integral. A correção monetária
integral tem a grande vantagem de apresentar os efeitos distribuídos nas
rubricas que tiveram o impacto da inflação. A inglesa concentra toda a
correção em uma única conta, própria para esse fim.
No Brasil, devemos seguir os ditames do princípio do registro pelo

valor original.
O fim da correção monetária de balanços impacta com maior intensidade nas

empresas com baixa alavancagem, ou seja, que não tomam muitos recursos
no mercado, o que acaba fazendo com que elas paguem mais tributos sobre o
lucro. Para reduzir o impacto fiscal, a Receita Federal criou os juros sobre
capital próprio (JSCP), uma despesa fiscal que societariamente é considerada
distribuição de lucros.
A falta de evidenciação do efeito da inflação gera significativo impacto na

análise de balanços, contudo, podemos reduzir este efeito através de

procedimentos que reduzem, mas não eliminam a falta de correção da

inflação, principalmente dos imobilizados, intangíveis e investimentos.
Fazemos isso, por exemplo, mantendo as avaliações a valor justo.
Crédito: Parte das informações do item 4.2 desta aula está baseada em
conteúdo do site IFRS Brasil.
4.3 – Itens monetários e não monetários
Itens monetários são os ativos representados por valor em moeda, como caixa
e bancos, ou direitos a receber e obrigações a pagar em moeda.
Os ativos monetários puros são o dinheiro em espécie e os depósitos em

contas não remuneradas, e não possuem defesa contra os efeitos da inflação.
Os ativos monetários indexados e os pré-fixados possuem defesa contra a

inflação.
Os itens não monetários são direitos e obrigações não representadas por

moeda. Por exemplo, o estoque, uma máquina, a obrigação de entregar um
bem ou prestar um serviço.
Chega de teoria. Vamos exercitar o aprendido?

Exercícios Resolvidos
Com base nos dados a seguir, responder a questão 1:

Contas
Caixa e Equivalentes de Caixa R$ 20.000,00
Clientes R$ 15.000,00
Duplicatas Descontadas R$ 5.000,00
Fornecedores R$ 10.000,00
Imobilizado R$ 21.000,00
Investimento R$ 4.000,00
Provisão para Créditos de Liquidação
Duvidosa R$ 5.000,00
Ações em Tesouraria R$ 3.500,00
Financiamentos Contraídos (circulante) R$ 30.000,00
Empréstimos Contraídos (não circulante) R$ 43.000,00
Empréstimos Concedidos (não circulante) R$ 45.000,00
Capital Social R$ 15.500,00
1 – Esaf 2013 Contador MF - O endividamento geral é

a) 5,6774.
b) 6,9167.
c) 7,3333.
d) 5,3548.
e) 7,5000.
Vamos classificar as contas, de acordo com os grupos do BP:
AC Caixa e Equivalentes de Caixa R$ 20.000,00
AC Clientes R$ 15.000,00
AC Retific. Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (R$ 5.000,00)
Total AC: 30 000
ANC RLP Empréstimos Concedidos (não circulante) R$ 45.000,00
ANC Imobilizado R$ 21.000,00
ANC Investimento R$ 4.000,00
Total ANC: 70 000
PC Duplicatas Descontadas R$ 5.000,00

PC Financiamentos Contraídos (circulante) R$ 30.000,00
PC Fornecedores R$ 10.000,00
Total PC: 45 000

PNC Empréstimos Contraídos (não circulante) R$ 43.000,00

Total PNC: 43 000
PL Capital Social R$ 15.500,00
PL Retific. Ações em Tesouraria (R$ 3.500,00)
Total PL: 12 000

terceiros, ou endividamento geral)
ECP = (PC + PNC ) / PL
ECP = 88000 / 12000 = 7,33333
Gaba: C
2 – Esaf 2012 AFC STN - Considerando os conceitos de valor do dinheiro no

tempo, pode-se afirmar que:
I. O valor futuro de uma anuidade vencida é sempre maior que o valor futuro
de uma anuidade comum.
II. Uma perpetuidade é uma anuidade com vida finita, que fornece fluxo de
caixa durante toda a vida do empreendimento.
III. A taxa interna de retorno de um projeto, quando inferior à taxa requerida
pelo investidor, sempre indica que o investimento é atrativo.
a) Todas são verdadeiras.
b) Somente a II é verdadeira.
c) II e III são falsas.
d) Somente a I é falsa.
e) Todas são falsas.
I – Correta. Turma, uma anuidade normalmente vence no prazo máximo de

um ano a partir de hoje, que deve ser a data base para a resposta da nossa
questão. Se estiver vencida, com certeza terá um prazo maior do que uma
outra que não esteja. Sem contar que espera-se que uma parcela vencida
conte com juros e multa.
De qualquer forma, seja pela multa, seja pelo prazo, o valor futuro da
anuidade vencida será maior do que o da não vencida.

II – Errado. A perpetuidade, como o próprio nome diz, é perpétua. Portanto,

não tem vida finita.
III – Errado.
Taxa interna de retorno
É a taxa que faz com que as saídas de caixa para um investimento sejam
iguais às entradas geradas por esse mesmo investimento, considerando-se os
valores descontados, ou seja, trazidos a valor presente.
Se ela for menor do que a esperada, o investimento pode deixar de ser
atrativo, ou até tornar-se inviável.
Gaba: C
3 – Esaf 2012 AFC STN - Considerando somente as informações

apresentadas na tabela a seguir, pode-se afirmar que o Ciclo operacional e o
Ciclo de caixa são, respectivamente, em dias:
Contas X1
Contas a receber R$ 100
Vendas líquidas R$ 500
PMRV 72 dias
Contas a Pagar fornecedores R$ 150

Compras R$ 600
PMPC 90 dias
Estoque R$ 100
CMV R$ 400
PMRE 90 dias
a) 162 e 72
b) 90 e 162
c) 180 e 162
d) 252 e 162
e) 90 e 90
Prazo médio de estoques (Esaf chamou de PMRE, mas vamos calcular, para
treinar)
PME = (100x360)/400 = 36000/400 = 90 (PMRE)
Ciclo operacional
CO = PME + PMR (Esaf chamou de PMRV)
CO = 90 + 72 = 162
Ciclo de Caixa
CC = CO – PMP
CC = 162 – 90 = 72
Cuidado para não confundir as siglas. Nessa questão a Esaf utilizou PMRV para
PMR e depois citou PMRE, para designar o PME.
Gaba: A
4 – Esaf 2012 AFRFB - Ao encerrar o período contábil de 2010, a Cia.

Harmonia identifica em suas demonstrações finais os seguintes saldos nas
contas abaixo:
Contas Valores em R$
Capital 5.000
Clientes 4.000
Contas a Pagar 450
Depreciação Acumulada 700
Disponibilidades 800
Duplicatas Descontadas 1.050
Edificações 1.000
Estoques 1.200
Fornecedores 2.000
Lucro Líquido do exercício 400
Provisão p/Crédito de Liquidação Duvidosa 200
Reserva Legal 200
Reservas de Lucros 300
Veículos 2.900
Vendas 12.000
Com base nos saldos fornecidos, pode-se afirmar que:
a) o índice de liquidez seca é 1,45.
b) no período, o giro dos estoques foi 8 vezes.
c) o índice de liquidez corrente é 1,66.
d) o nível de endividamento da empresa é de 60%.
e) a participação do capital próprio é de 40%.
Letra A, errada.
Liquidez seca
LS = (5800 – 1200) / 3500 = 1,314
Letra B, errada.
Giro dos estoques
Não temos como apurar.
Letra C, correta.
Liquidez corrente
LC = AC / PC
LC = 5800 / 3500 = 1,6571 ou 1,66
Letra D, errada.
ECP = (PC + PNC ) / PL = 3500 / 5900 = 0,593 ou 59,3%
Letra E, errada.
Se a participação do capital de terceiros é de 59,3 %, a participação do capital
próprio é de 40,7 %.
Gaba: C
5 – Esaf 2010 Susep - A nossa empresa iniciou o processo de análise

financeira de seu patrimônio, referente ao exercício de 2008, executando os
cálculos de alguns quocientes necessários, a partir dos seguintes dados:
Resultado de Exercícios Futuros R$ 5.200,00
Lucro Líquido do Exercício R$ 7.400,00
Patrimônio Líquido R$ 52.800,00
Exigibilidades de curto prazo R$ 50.000,00
Exigibilidades de longo prazo R$ 12.000,00
Disponibilidades R$ 25.000,00
Estoques de bens R$ 10.000,00
Créditos de curto prazo R$ 31.000,00
Créditos de longo prazo R$ 8.000,00

Pelo exame procedido, verificou-se não haver nenhuma possibilidade de que os
resultados de exercícios futuros tenham sua devolução exigida, portanto, não
se transformarão em dívidas. O procedimento de análise daí decorrente
resultará em um quociente de liquidez corrente de
a) 0,50.
b) 1,25.
c) 1,32.
d) 1,12.
e) 1,19.
Liquidez corrente
LC = AC / PC
LC = 66000 / 50000 = 1,32
Gaba: C
6 – Esaf 2009 AFRFB - Assinale abaixo a opção que indica uma afirmativa
verdadeira.
a) A análise financeira é utilizada para mensurar a lucratividade, a
rentabilidade do capital próprio, o lucro líquido por ação e o retorno de
investimentos operacionais.
b) A análise contábil subdivide-se em análise de estrutura; análise por
quocientes; e análise por diferenças absolutas.
c) A análise econômica é a tradicionalmente efetuada por meio de indicadores
para análise global e a curto, médio e longo prazos da velocidade do giro dos
recursos.
d) A análise da alavancagem financeira é utilizada para medir o grau de
utilização do capital de terceiros e seus efeitos na formação da taxa de retorno
do capital próprio.
e) A verdadeira análise das demonstrações contábeis se restringe à avaliação
de ativos e passivos utilizando-se dos princípios e demais regras constantes,
das Normas Brasileiras de Contabilidade, da lei das S.A. e do regulamento do
Imposto de Renda.
Letra A, errada. O lucro por ação não é resultado de análise financeira. Ele sai
direto das DCs, sendo divulgado na DRE.
Letra B, errada. A análise contábil pode ser feita por estrutura (vertical), por
evolução (horizontal) e por quocientes.
Letra C, errada. Faltou citar a análise das margens diversas que fazem parte
da análise econômica.
Letra D, correta.
Letra E, errada. A análise deve também avaliar o resultado. Além disso, o
regulamento do IR, ou quaisquer outros regulamentos fiscais, nada têm a ver
com a análise das DCs.
Gaba: D
7 – Esaf 2009 AFRFB - A seguir, são apresentados dados do balanço

patrimonial da empresa Comercial Analisada S.A., simplificados para facilidade
de cálculos:
Caixa R$ 10.000,00
Duplicatas a Receber (a longo prazo) R$ 8.000,00
Duplicatas a Pagar R$ 13.000,00
Bancos c/Movimento R$ 22.000,00
Títulos a Pagar (a longo prazo) R$ 9.000,00
Mercadorias R$ 30.000,00
Financiamentos Bancários R$ 31.000,00
Contas a Receber R$ 15.000,00
Reservas de Lucros R$ 7.000,00
Elaborando a análise das demonstrações financeiras dessa empresa, o
Contador encontrará os seguintes elementos:
a) Liquidez Seca = 1,07.
b) Liquidez Corrente = 1,45.
c) Liquidez Imediata = 1,75.
d) Liquidez Geral = 0,71.
e) Grau de Endividamento = 0,57.
Liquidez corrente
LC = AC / PC
LC = 77000 / 44000 = 1,75
Liquidez seca
LS = 47000/44000 = 1,068 = 1,07 Nossa resposta

Liquidez Imediata
LI = 32000/44000 = 0,7272
Liquidez Geral
LG = 85000 / 53000 = 1,603

ECP = 53000 / 67000 = 0,791
Gaba: A
8 - FGV 2013 Conder BA - A diferença entre o ativo circulante cíclico com o

passivo circulante cíclico é denominada:
A) necessidade de capital de giro.
B) efeito tesoura.
C) saldo tesouraria.
D) capital circulante líquido.
E) capital de giro próprio.
Muito bem. Acabamos de ver na questão 3, que a definição da FGV para
necessidade de capital de giro é a diferença entre o ativo circulante cíclico
(ou operacional) e o passivo circulante cíclico (ou operacional).
Gaba: A
Analise as contas a seguir que foram extraídas da contabilidade de uma

empresa comercial, e responda à questão 9:
Receita de venda 300
Empréstimos a Controladas 90
Alugueis passivos 40
Impostos a recolher 100
Capital social 100
Imobilizado 300
Financiamento de longo prazo 120
CMV 120
Juros ativos 20
Direitos de curto prazo 50
Intangível 140
Salários 30
Debêntures Emitidas de longo prazo 70
Comissão de vendas 30
Disponibilidades 10
Estoques 100
Fornecedores 200
9 - FGV 2013 Sudene - A margem bruta, a liquidez corrente e o grau de
endividamento são, respectivamente, de
A) 60%, 0,48 e 75%.
B) 60%, 0,53 e 71%.
C) 33%, 0,74 e 75%.
D) 33%, 0,53 e 71%.
E) 23%, 0,48 e 81%.
Margem bruta
Receita Líquida = 300

LB ou RBV = Receita Líquida –CMV = 300 – 120 = 180
MG = 180 / 300 = 0,6 ou 60 %
Liquidez corrente
LC = AC / PC
AC Direitos de curto prazo 50

AC Disponibilidades 10
AC Estoques 100
Total 160
PC Fornecedores 200
PC Impostos a recolher 100
PC Salários (a pagar) 30
Total 330

LC = AC / PC
LC = 160 / 330 = 0,48 %
Note que, aqui, a conta salários entrou como salários a pagar, no passivo
circulante. Se nós a considerássemos como despesas de salário não haveria
resposta.
A Direitos de curto prazo 50

A Disponibilidades 10
A Empréstimos a Controladas 90
A Estoques 100
A Imobilizado 300
A Intangível 140
Total 690
P Debêntures Emitidas de longo prazo 70

P Financiamento de longo prazo 120
P Fornecedores 200
P Impostos a recolher 100
P Salários (a pagar) 30
Total 520
EAT = 520/690
EAT = 0,7536 = 75%
Gaba: A
10 - FGV 2013 Sudene - Quanto à análise das demonstrações contábeis,

analise as afirmativas a seguir.
I. O grau do passivo oneroso sobre o ativo poderá ser maior ou menor que o
grau de endividamento geral dependendo do comportamento das contas
operacionais em relação às financeiras.
II. A liquidez corrente será maior que a liquidez imediata e a liquidez seca
considerando a existência de valores nas contas de disponibilidades e de
estoque para revenda.

III. A rentabilidade do capital próprio será igual à rentabilidade do ativo total

na hipótese de situação líquida de propriedade total dos ativos.
Assinale:
A) se somente a afirmativa I estiver correta.
B) se somente as afirmativas I e II estiverem corretas.
C) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas.
D) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas.
E) se todas as afirmativas estiverem corretas.
I – Errado. Vamos ver:

Passivo oneroso poderá ser definido como o passivo que implicará saída
financeira e que não está ligado ao ciclo operacional da entidade.
O EAT considera todo o passivo, enquanto o passivo oneroso considera apenas
uma parte do passivo. Logo, o grau do passivo oneroso sobre o ativo (Passivo
oneroso / ativo) será menor, ou no máximo igual ao endividamento geral
(EAT). Será igual na condição, pouco provável, de todo o passivo ser oneroso.
Nunca será maior.
II – Correto.
Liquidez corrente
LC = AC / PC
Liquidez seca
Liquidez Imediata
Tanto a liquidez imediata quanto a seca, consideram apenas uma parte do

ativo, logo, havendo valores no estoque e no disponível, a liquidez corrente
sempre será maior.
III – Correto.

Na hipótese de situação líquida de propriedade total dos ativos, não há passivo

exigível, logo o PL será igual ao ativo total.
Gaba: D
Observe a relação de contas abaixo de uma empresa prestadora de serviços e

responda às questões 11 e 12.
Caixa 10.000
Adiantamento de salários 20.000
Debêntures emitidas para 36 meses 20.000
Capital Social 50.000
Investimentos em coligadas 30.000
Máquinas para uso 40.000
Receita de vendas 60.000
Custo de vendas 40.000
Despesas regulares 10.000
Estoque de mercadorias 10.000
Veículos para renda 30.000
Financiamento para 24 meses 30.000
Empréstimos bancários para 30 dias 10.000
Fornecedores para 180 dias 20.000
Empréstimos à Coligada 10.000
Adiantamento a Clientes 10.000
11 - FGV 2013 Alema - Quanto à análise vertical, assinale a afirmativa

correta.
A) A maior origem de recursos foi o capital próprio o que provocou baixo
endividamento do perfil de curto prazo.
B) A maior aplicação de recursos foi nos realizáveis tanto a curto quanto a
longo prazo, resultando em menores recursos aplicados no ativo fixo.
C) A relação dos realizáveis a curto prazo e dos exigíveis a curto prazo
evidencia uma capacidade plena de pagamento em que o índice de liquidez é
superior a 1,0.
D) O capital próprio não foi capaz de financiar integralmente o ativo não
circulante, porém foi suficiente para financiar o imobilizado.
E) O valor do capital de giro próprio favoreceu a liquidez positiva de forma a
evitar a necessidade de capital oneroso pelo menos a curto prazo, quando
comparado com os recursos de financiamento operacional.
Letra C, errada.
A relação dos realizáveis a curto prazo e dos exigíveis a curto prazo é a
seguinte: 30000/30000 = 1
(adiantamento a clientes + adiantamento de salários)/(PC)
Letra D, correta.
Vamos analisar essa supondo que o Capital Próprio é apenas o que temos de
certo no PL, ou seja, 50000 do Capital Social.
Capital Próprio = 50000
ANC = 110000
Imobilizado = 40000
Letra E, errada.
Temos, sim, capital oneroso de curto prazo, representado pela conta de
Empréstimos bancários para 30 dias.
Gaba: D
Observe a tabela a seguir e responda às questões 12, 13 e 14.

Empresa “X”
ATIVO $ PASSIVO $
Circulante 30 Circulante 20
Não Circulante 70 Não Circulante 50
Direitos 20 Patrimônio Líquido 30
Imobilizado 50
TOTAL 100 TOTAL 100
12 – FGV 2012 MP MS - Quanto à análise das demonstrações contábeis da

empresa “X” apresentadas na tabela, assinale a afirmativa correta.
A) Tanto a liquidez corrente quanto a geral evidenciam capacidade plena de
pagamento.
B) O grau de imobilização do capital próprio é menor que 100%.
C) O grau de endividamento total é maior que 100%.
D) A composição das exigibilidades ou concentração da dívida de curto prazo é
menor que 50%.
E) O capital de giro próprio é positivo.

Letra A, errada.
Liquidez corrente
LC = AC / PC
LC = 30/20 = 1,5
Maior do que 1, evidencia capacidade de pagamento
Liquidez Geral
LG = 30 + 20 / 20 + 50 = 50 / 70 = 0,71
Menor do que 1, falta de capacidade de pagamento
Letra B, errada.
Imobilização do Capital próprio (ou do PL)
Ativo Fixo = ANC Investimentos + ANC Imobilizado + ANC Intangível
Ou Ativo Fixo = ANC – ANC RLP
Ativo fixo = 50
IC = 50 / 30 = 1,66 ou 166%
Letra C, errada.
Endividamento em relação ao Ativo Total
EAT = (PC + PNC ) / Ativo
EAT = 70/100 = 0,7 ou 70%
Letra D, correta.
Composição do Endividamento
Participação das dívidas de curto prazo no endividamento total.
CEnd = PC / (PC + PNC)
CEnd = 20/70 = 0,2857 ou 28,57%
Letra E, correta também.

Capital de giro próprio = AC – PC (também chamado de CCL – Capital
Circulante Líquido)
CCL = 30 – 20 = 10
Gaba: D com ressalvas

13 – FGV 2012 MP MS - Considerando que na apuração do resultado do

exercício a empresa “X” obteve um lucro bruto de $30, um lucro operacional
líquido de $20 e um lucro líquido do exercício de $15, bem como sua receita
tem o mesmo valor do patrimônio bruto apresentado no Balanço Patrimonial, a
rentabilidade líquida dos investimentos totais e a margem operacional líquida
são, respectivamente, de
A) 30% e 20%.
B) 50% e 15%.
C) 30% e 15%.
D) 15% e 30%.
E) 15% e 20%.

Turma, o RSI é calculado com base no lucro operacional, mas a banca pediu
com base no lucro líquido, então vamos usar esse valor.
RSI Líquido = Lucro Líquido / Passivo Total
RSI Líquido = 15 / 100 = 15%
Margem Líquida
Foi dito que a receita líquida é igual ao patrimônio bruto. Patrimônio bruto é
uma forma de se designar o total do ativo, que no caso é 100.
Contudo, devemos utilizar o lucro operacional, pois a banca, de novo, inventou
um indicador.
ML Operacional = 20 / 100 = 20%
Gaba: E
14 – FGV 2012 MP MS - Considerando que o Ativo Circulante é composto por

Disponibilidades no valor de $5, Clientes no valor de $10 e o restante refere‐se
a Estoque para venda, os índices de liquidez imediata e de liquidez seca são,
respectivamente, de
A) 1,50 e 0,50.
B) 0,50 e 0,75.
C) 0,25 e 0,50.
D) 0,25 e 0,75.
E) 0,75 e 1,50.
Temos AC = 30 e PC = 20
Liquidez Imediata
LI = 5 / 20 = 0,25
Liquidez seca
LS = (30 – 15) / 20 = 0,75
Gaba: D
Analise os dados de duas empresas, apresentados na tabela a seguir, e

responda à questão 15:
EMPRESA “A” EMPRESA “B”

ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO
Disponibilidade 10 Fornecedor 100 Disponibilidade 10 Fornecedor 300
Direitos 12 meses 40 IR a Recolher 200 Direito 12 meses 30 IR a Recolher 110
Estoques 50 Estoques . 60
Direitos 24 meses Não Circulante .500 Direitos 24 meses Não Circulante. 100
100 100
Imobilizado 800 Patr Líquido 200 Imobilizado 300 Patr Líquido (10)
Total 1.000 Total.. 1.000 Total 500 Total 500
15 – FGV 2013 Inea RJ - O índice de liquidez corrente da Empresa “A” e o de

liquidez geral da Empresa “B” são, respectivamente,
A) 0,25 e 0,49.
B) 0,33 e 0,39.
C) 0,33 e 0,24.
D) 0,67 e 0,25.
E) 0,67 e 0,49.
Liquidez corrente em A
LC = AC / PC
LC = 100 / 300 = 0,33
Liquidez Geral em B
LG = 200 / 510 = 0,3921
Gaba: B
16 – FGV 2011 Sefaz RJ - Assinale a alternativa que melhor corresponde à

capacidade informacional proporcionada pela análise vertical da Demonstração
do Resultado do Exercício.
A) Analisar a estratégia de gestão comercial e de estocagem.
B) Analisar a capacidade de geração de caixa de uma empresa.
C) Analisar a capacidade de pagamento de uma empresa.
D) Analisar a evolução do comportamento das despesas de uma empresa ao
longo dos anos.
E) Analisar que despesas mais influenciam na formação do prejuízo de uma
empresa.
As análises descritas nas letras A, B e C dependem de valores que deverão ser

extraídos do BP e da DFC da empresa, e não da DRE.
A informação da letra D deverá ser feita a partir de uma análise horizontal da

DRE.
A letra E é a nossa resposta.
Gaba: E
Utilize as informações abaixo para as questões 17 e 18:
Ativo Passivo
2012 2011 2012 2011
ativo circulante 70 50 passivo circulante 35 25
disponível 30 30 fornecedores 30 15
estoque 40 20 impostos a pagar 5 10
ativo não circulante 60 50 passivo não circulante 35 25
investimentos 30 20 empréstimos a longo prazo 35 25
imobilizado 30 30
patrimônio líquido 60 50
capital social 60 50
total 130 100 total 130 100
Considerando os dados apresentados na tabela acima, referentes ao balanço

patrimonial de uma organização hipotética, julgue os itens que se seguem.

17 – Cespe 2013 AFT - Em 2012, o índice de liquidez seca foi menor que 1.
Correto. Vamos calcular.
Liquidez seca em 2012
LS = (70 -40) / 35 = 0,857
Gaba: C
18 – Cespe 2013 AFT - O índice de liquidez imediata em 2011 foi igual a 2.
Errado. Vamos ver.
Liquidez Imediata em 2011
LI = 30/25 = 1,2
Gaba: E
19 – Cesgranrio 2013 BNDES - A maioria das empresas utiliza capital de

terceiros em suas estruturas de capital, a fim de conseguir uma maior
alavancagem financeira.
Isso se deve, dentre outros motivos, ao fato de
A) o custo médio ponderado de capital ser cada vez menor quanto mais capital
de terceiros a empresa tiver em sua estrutura de capital.
B) o serviço da dívida com relação ao capital de terceiros ser lançado
contabilmente na DRE da empresa antes do cálculo do imposto de renda.
C) o capital próprio sempre receber sua remuneração antes da remuneração
do capital de terceiros.
D) a remuneração pela utilização do capital próprio, via dividendos, ser
lançada contabilmente na DRE da empresa, antes do cálculo do imposto de
renda.
E) as empresas não possuírem restrição de capital para realizarem todos os
seus projetos.
Vamos analisar o que a questão nos diz:

Letra A, errada! Isso nem sempre é verdade. Aliás, uma empresa muito
endividada pode ser vista com maus olhos pelo mercado financeiro, o que
poderá tornar mais alto o custo dos recursos tomados.
Letra B, correta! As despesas financeiras, já descontadas as eventuais receitas

financeiras, são excluídas do cálculo do resultado antes do IR (LAIR). Isso faz
com que se pague menos imposto. Embora a assertiva esteja certa, por óbvio
não é esse o motivo pelo qual se tomam recursos de terceiros. Isso é apenas
um paliativo. Exemplifico: se você teve uma despesa financeira de 100, terá
um abatimento de 15 no IR, mas mesmo assim suportou uma despesa final de
85. Se você não tivesse incorrido nessa despesa financeira, pagaria 15 a mais
de IR, mais ficaria com 85 a mais no resultado.
Letra C, errada. O capital de terceiros tem prioridade na remuneração.
Letra D, errada. Os dividendos são pagos sobre o Lucro Líquido, portanto, após
o cálculo do IR.
Letra E, errada. Se a empresa não possuir restrição de capital, não há

porque tomar recursos no mercado. Foi o que eu expliquei na letra C.
Deem uma olhada na estrutura da DRE, vai ficar mais fácil entender a questão.
Sugiro que a imprimam, e tenham-na sempre por perto.
Gaba: B

20 – Cesgranrio 2013 BNDES - Uma empresa disponibiliza, em reais, as

seguintes informações:
Com base nas informações apresentadas acima, verifica-se que a(o)

A) EBTIDA da empresa é igual a R$ 4.950,00.
B) EBTIDA é R$ 500,00 maior do que o lucro operacional.
C) taxa de retorno da empresa é 5,3%.
D) lucro bruto da empresa é igual a R$ 5.300,00.
E) lucro operacional é igual a R$ 3.450,00.
Vamos calcular o Ebtida.

Devemos ter atenção para não confundir Ebtida com Margem Ebtida. O
primeiro é um valor, o segundo, um percentual.
Margem Ebitda ou ME = Ebitda / Receita Líquida
Ebtida = Lajida = Lucro antes dos juros, impostos e depreciação.
Meus caros, se tivermos uma DRE mais o valor dos impostos e da depreciação,
podemos chegar ao Ebtida. Não é o caso dessa questão. Se tentarmos
montar a DRE vamos perder tempo e veremos que está faltando um dado de
receita. Então, vamos pegar as fórmulas de que dispomos e fazer apenas os
cálculos necessários para encontrar o valor correto.

Outro ponto a ser considerado é que impostos pode corresponder a impostos e

taxas.

Ebtida = 5300 + 300 + 500 + 200 = 6300 (Letra A, errada)
Taxa de Retorno
A única taxa de retorno que podemos calcular, com as informações disponíveis,
é o RSPL.
RSPL = 5300/50000 = 0,106 = 10,6% (Letra C, errada)
Lucro Bruto
DRE
receita bruta de vendas e serviços - RBV
(-) devoluções de vendas
(-) abatimentos sobre vendas
(-) descontos incondicionais concedidos
(-) tributos sobre vendas
(-) ajuste a valor presente de receitas
= receita líquida de vendas 12000
(-) custo da mercadoria vendida - CMV CPV CSP 6200
= lucro operacional bruto ou lucro bruto - RCM 5800
(-) despesas com as vendas 2000
(-) despesas gerais e administrativas 550
(-) despesas financeiras, líquidas das receitas financeiras 600
(-) outras despesas operacionais 2850
= lucro ou prejuízo operacional -200
Pessoal, o Lucro Bruto só vai ser igual ao Líquido se não houver nenhuma
despesa além do CMV e se não tivermos impostos. Fazendo a DRE temos os
seguintes valores:
Lucro Bruto = 5800 (Letra D, errada)
Resultado Operacional = -200 (Letra E, errada)
Bem, na verdade, só nos restou a alternativa B. Nela, o examinador considerou

como “Lucro Operacional” o valor do Lucro Operacional Bruto, de 5800.

Questão muito mal formulada, mas precisei colocar aqui para vocês estarem
preparados.
Gaba: B
21 – Cesgranrio 2012 Transpetro - Considere as informações do BALANÇO

PATRIMONIAL e do DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS da empresa X
apresentados abaixo para responder às questões de nº 21 e 22.
A liquidez de uma empresa é medida por sua capacidade de atender às suas

obrigações de curto prazo no vencimento. Para a empresa X o Índice de
Liquidez de Curto Prazo é de
A) 2,10
B) 2,05
C) 1,95
D) 1,90
E) 1.85

Liquidez corrente
LC = AC / PC
Permite avaliar a capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto prazo

com os recursos de curto prazo que ela possui. Empresas com maior nível de
estoque, como as comerciais, por exemplo, possuem índices maiores de LC.
Vamos classificar as contas e obter o valor do AC e do PC:

AC
Caixa 350
Títulos 70
Contas 530
Estoques 320
Total do AC 1270
PC
Contas a pagar 385
Duplicatas a pagar 87
Provisões 197
Total do PC 669
LC = 1270/669 = 1,898 ou 1,9
Gaba: D
22 – Cesgranrio 2012 Transpetro - O Prazo Médio de Recebimento, que é

utilizado para análise das políticas de crédito e de cobrança, e o Giro de Ativo,
que mede a eficiência com a qual a empresa usa seus ativos para gerar
vendas, são indicadores financeiros para as empresas e investidores.
Para a empresa X, o Prazo Médio de Recebimento e o Giro de Ativo são,

aproximadamente,
A) 48 dias e 1,20
B) 48 dias e 0,95
C) 50 dias e 1,20
D) 50 dias e 0.95
E) 50 dias e 0,85

Esses são dois indicadores de rotatividade do estoque:

Prazo Médio de Recebimento = (Contas a Receber/Vendas) X 360
Giro do Ativo= Vendas / Ativo Total
PMR = 530/3950 x 360 = 48,30 ou 48 dias
Ativo total = AC + ANC

Ativo total = 1270 + 5435 – 2540 = 4165
GA = 3950 / 4165 = 0,9483 ou 0,95
Gaba: B
23 – Cesgranrio 2012 Liquigas - Na análise por quocientes das

demonstrações financeiras, existem índices que servem para evidenciar o grau
de endividamento da empresa em decorrência das origens de valores
investidos no patrimônio. Esses índices utilizam as informações contidas no
Balanço Patrimonial e são conhecidos por quocientes de:
A) estrutura de capitais
B) liquidez
C) solvência
D) rentabilidade
E) ativos
Turma, os índices de endividamento destinam-se a analisar a forma com a qual

está montada a estrutura de capitais da entidade. Quanto de capital de
terceiros e quanto de capital próprio.
Gaba: A
24 – Cesgranrio 2012 Liquigas – Por meio da fórmula abaixo, é obtido o

quociente de Imobilização do Patrimônio Líquido, ou seja, a parcela do
Patrimônio Líquido utilizada para financiar o Ativo Fixo.
Ativo Não Circulante – Realizável a Longo Prazo/Patrimônio Líquido
Qual dos índices abaixo indica o melhor resultado para a empresa?

A) 0,57
B) 0,85
C) 1,0
D) 1,35
E) 2,0
O quociente (índice) de imobilização mostra quanto do capital próprio da

entidade está aplicado em recursos de pouca liquidez (intangível, imobilizado e
investimentos). Logo, quanto menor essa relação, mais favorável será a
situação de liquidez da empresa, porque menor será o valor do denominador
(que aqui representa os recursos pouco líquidos).
Assim, ficamos com o menor valor entre as alternativas.
Gaba: A
25 – Cesgranrio 2012 Liquigas - A fórmula abaixo expressa um quociente

que, quanto maior for seu valor, melhor será para a empresa.
Fórmula: Lucro Líquido / Vendas Líquidas
Esse quociente permite às empresas e às instituições financeiras interessadas
conhecer a(o)
A) Liquidez Imediata
B) Margem Líquida
C) Rentabilidade do Ativo
D) Rentabilidade do Patrimônio Líquido
E) Giro do Ativo
Margem Líquida
Quanto maior a ML, maior o lucro obtido sobre a receita.
Gaba: B
26 – Cesgranrio 2012 Liquigas - Uma empresa apresenta, em milhares de

reais, os seguintes valores:

Item Saldo Inicial Saldo Final

Estoque 100 300
Contas a Receber 150 350
Fornecedores 50 50
Item Total do Ano

Vendas do Período 3000
Custo das Mercadorias Vendidas 1600
Compras do Período 900
Considerando o ano comercial (360 dias), o ciclo operacional e o ciclo de caixa

da empresa, em dias, são, respectivamente, de
A) 30 e 20
B) 30 e 45
C) 45 e 30
D) 55 e 75
E) 75 e 55
Precisamos achar PME, PMR e PMP, para depois calcularmos CO e CC.

PME = (Estoque x 360) / CMV
PME = (200 x 360) / 1600 = 45
PMR = (Clientes médio x 360)/Vendas líquidas
PMR = (250 x 360)/3000 = 30
Prazo médio de pagamento
PMP =(Fornecedores médio x 360)/Compras
PMP = (50 x 360)/900 = 20
Ciclo operacional
CO = PME + PMR
CO = 45 + 30 = 75 dias
Ciclo de Caixa
CC = CO - PMP
CC = 75 – 20 = 55 dias
Gaba: E

27 – Cesgranrio 2011 BNDES - A análise por índices é tida como o

instrumento básico da Análise de Balanços. Índice é a relação existente entre
contas ou grupo de contas das demonstrações contábeis (financeiras) para
evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma
empresa. Nesse contexto, analise a fórmula a seguir.
M corresponde à:
A) Liquidez corrente
B) Liquidez geral
C) Liquidez mediata
D) Participação do capital de terceiros
E) Solvência geral
Liquidez Geral
Dá ideia da capacidade total de pagamento da entidade, considerando longo e

curto prazo.
Gaba: B
28 – Cesgranrio 2011 Transpetro - Uma empresa, considerada como a

maior fabricante de componentes eletrônicos para a indústria eletroeletrônica
do país, publicou, em seu último balanço, as seguintes informações:
Vendas Anuais = R$ 840.000,00

CMV = 65% das vendas
Prazo Médio de Contas a Receber = 27 dias
Prazo Médio dos Estoques = 30 dias
Prazo Médio de Pagamento = 45 dias
Patrimônio Líquido = R$ 200.000,00
Ativo Não Circulante = R$ 720.000,00
Passivo Não Circulante = R$ 940.000,00
Com base nas informações fornecidas e sabendo que o estoque inicial é igual
ao estoque final, qual o ciclo de caixa da empresa?
A) 102
B) 57
C) 18
D) 15
E) 12
PMP foi dado. Vamos calcular o CO e depois o CC:
Ciclo operacional
CO = PME + PMR
CO = 30 + 27 = 57
Ciclo de Caixa
CC = CO – PMP
CC = 57 – 45 = 12
Gaba: E
29 – Cesgranrio 2011 Transpetro - Analisando-se as informações contidas

nas Demonstrações Financeiras Padronizadas nos anos de 2010, 2009 e 2008
de uma determinada empresa, verificou-se que seu Contas a Receber e seus
Estoques permaneceram constantes, enquanto seus Custos das Mercadorias
Vendidas e Receitas de Vendas quase dobraram. Observando apenas essas
informações, considere as afirmativas abaixo quanto à rotação e aos prazos
médios.
I - A rotação do Contas a Receber aumentou.

II - O prazo médio de recebimento diminuiu.
III - O prazo médio de estocagem aumentou.
IV - O giro do estoque aumentou.
São corretas APENAS as afirmativas
A) I e II
B) II e III
C) III e IV
D) I, II e IV
E) I, III e IV
Vamos ver:

Giro de clientes
GC = Vendas Líquidas/Clientes (contas a receber)
Correto, se a venda aumentou e clientes está inalterado, o GC vai aumentar.

Correto, se a venda aumentou e clientes está ialterado, o PMR vai diminuir.

Errado. Se o CMV aumentou e o estoque está inalterado, o PME vai diminuir.

Giro dos estoques
Correto. Se o CMV aumentou e o estoque está inalterado, o GE vai aumentar.
Gaba: D
30 – Cesgranrio 2011 Finep - A análise comparativa entre os valores de

uma mesma conta ou de um grupo de contas, em diferentes exercícios sociais,
indica que o analista fez uma análise
A) de índices
B) de valor
C) vertical
D) horizontal
E) patrimonial
Análise horizontal (AH) consiste em comparar os valores de cada conta ou

grupo de contas de um período em relação ao período estabelecido como
período base. A partir dos valores do período base, são calculados números
índices, que permitem avaliar a evolução da conta. Também pode ser aplicada
em várias demonstrações.

Pessoal, AV compara no mesmo período, AH compara períodos

diferentes.
Gaba: D
31 – Cesgranrio 2011 Finep - O analista avalia a Posição Relativa dos

índices de atividade pela seguinte fórmula:
Posição Relativa = (PMRE + PMRV) / PMPC
Onde:
PMRE = Prazo Médio de Renovação do Estoque
PMRV = Prazo Médio de Recebimento de Vendas
PMPC = Prazo Médio de Pagamento de Compras
A análise da posição relativa da Empresa FRZ S.A. apurou os seguintes dados:
Posição Relativa dos índices de atividade = 0,75;
PMPC = 80 dias;
PMRE = 20 dias.
Considerando-se exclusivamente as informações recebidas acima, verifica-se

que na Empresa FRZ S.A. a(o)
A) espera para receber as vendas é de 40 dias.

B) necessidade para obter capital de giro é de 20 dias.
C) folga financeira existente é de 60 dias.
D) ciclo operacional é de 80 dias.
E) estoque é vendido em 40 dias.
Vamos às fórmulas usadas na questão, as quais o examinador deu

nomenclaturas diferentes das nossas:
Prazo médio de estoques PMRE

Prazo médio de recebimento PMRV
Prazo médio de pagamento PMPC

PMP = (Fornecedores médio x 360)/Compras
Posicionamento relativo
PR = PMR / PMP
Observo ainda, que a fórmula clássica que temos para o PR é a que demos na
aula extra, PR = PMR / PMP. A banca ofereceu uma fórmula diferente, e a
utilizaremos se necessário.
Letra A, correta. Vamos calcular.

O prazo para receber as vendas é o PMRV. Com a fórmula e os dados que a
banca deu, podemos calculá-lo:
0,75 = (20 + PMRV) / 80
80 x 0,75 = 20 + PMRV
PMRV = 40
Letra B, errada. O PMP é 80 e o PMV é 40, logo, recebo antes de pagar, e

tenho uma folga de 40 dias, sem necessitar de capital de giro. Como o PME é
de 20, o estoque fica 20 dias parado, baixando a minha folga para 20, mas
ainda assim não necessito de capital de giro.
Letra C, errada. A folga é de 20, como vemos na letra B.
Letra D, errada.
Ciclo operacional
CO = PME + PMR
CO = 20 + 40 = 60
Letra E, errada. O estoque é vendido em 20 dias (PME).
Gaba: A
Considere as informações a seguir para responder às questões de nos 32 e 33.

A Companhia VXP S.A., de capital fechado, apresentou, em reais, as seguintes
informações parciais referentes ao exercício social encerrado em
31/dezembro/2010:
Em reais
Abatimentos sobre Vendas 280.000,00
Custo das Mercadorias Vendidas 1.800.000,00
Despesas Administrativas 274.700,00
Despesas com Vendas 85.300,00

Devolução de Vendas 150.000,00
ICMS sobre Vendas 720.000,00
Imposto de Renda e CSLL 320.000,00
Participação Partes Beneficiárias 146.500,00
Vendas Brutas 4.150.000,00
32 – Cesgranrio 2011 Finep - Considerando-se exclusivamente as

informações dadas, os princípios contábeis, a legislação societária e a técnica
de análise das demonstrações contábeis, a margem bruta da Companhia, em
percentual, é
A) 11,39%
B) 12,45%
C) 25,61%
D) 36,59%
E) 40,00%
Temos que montar uma mini DRE, utilizando os valores dados, para chegarmos
aos valores que serão necessários para os cálculos das duas questões.
Demonstração do Resultado do Exercício

Vendas Brutas 4.150.000
(-) Abatimentos (280.000)
(-) Devoluções (150.000)
(-) ICMS s vendas (720.000)
= Receita Líquida 3.000.000
(-) CMV (1.800.000)
(=) Lucro Bruto 1.200.000
(-) Despesas Operacionais (360.000)
(=) Resultado Operacional 840.000
(-) IR e CSLL (320.000)
(-) Partes beneficiárias (146.500)
(=) Lucro do Exercício 373.500
Fiquem atentos, pois, como sabemos, a participação das partes beneficiárias

sai antes do Lucro Líquido.

Margem bruta
MG = 1200 / 3000 = 0,40 ou 40%
Gaba: E

informações recebidas, os princípios contábeis, a legislação societária e a
técnica de análise das demonstrações contábeis, a margem líquida da
Companhia, em percentual, é
A) 10,77%
B) 12,45%
C) 25,61%
D) 45,12%
E) 56,75%
Utilizando os valores da questão anterior, temos:
Margem Líquida
ML = 373.500/ 3.000.000 = 0,1245 ou 12,45%
Gaba: B

A Companhia JXX S.A. elaborou as seguintes demonstrações contábeis, em
reais, relativas ao exercício social encerrado em 31/dezembro/2010:
COMPANHIA JXX S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL: 31/dezembro/2010

Ativo Circulante 22.040,00 Passivo Circulante 22.000,00
Disponível 3.360,00 Fornecedores 12.250,00
Direitos Realizáveis 10.215,00 Contas a Pagar 9.750,00
Estoques 8.465,00
Ativo não Circulante 34.960,00 Passivo não Circulante 16.000,00
Investimentos 8.850,00 Financiamentos 16.000,00
Imobilizado 22.800,00 Patrimônio Líquido 19.000,00
Intangível 3.310,00 Capital 18.000,00
Reservas 1.000,00
Total 57.000,00 Total 57.000,00
Demonstração do Resultado do Exercício: 31/dezembro/2010

Receita Líquida 6.840,00
(-) CMV (3.675,00)
(=) Lucro Bruto 3.165,00
(-) Despesas Operacionais (375,00)
(=) Resultado Operacional 2.790,00
(-) IR e CSLL (168,00)
(=) Lucro do Exercício 2.622,00

informações apresentadas pela Companhia JXX S.A. e a boa técnica de análise
das demonstrações contábeis, a taxa de retorno dessa Companhia sobre o
investimento, em percentual, é
A) 4,60%
B) 7,50%
C) 8,28%
D) 12,00%
E) 29,62%
Atenção: RSI = RSA
RSI = 2790 / 57000 = 0,0489 ou 4,89%

Turma, houve uma impropriedade da banca nesta questão. Eles deram como
certa a alternativa A, que traz 4,6%. Contudo, para chegarmos a esse valor,
deveríamos ter considerado o lucro líquido e não o lucro operacional. Isso está
errado!!!
Vejam como eles calcularam:
RSI = 2622 / 57000 = 0,046 ou 4,6%
A fórmula do RSI considera o lucro operacional, e não o lucro líquido.
Gaba: A com ressalvas

capital próprio, em percentual, é
A) 4,60%
B) 7,50%
C) 11,50%
D) 12,00%
E) 13,80%
RSPl = 2622 / 19000 = 0,138 ou 13,8%
Gaba: E

O examinador dá alguns totais de grupos, e em outros casos, valores dos

subgrupos. Percebam que temos o total do ANC, e depois temos o total do RLP
e do Imobilizado, que já estão incluídos no ANC. Não podemos somá-los de
novo. A Cespe faz muito isso!
Na prova você faria:
10/180 = 5,55 - Nada mais!
Gaba: E
37 - Cespe 2012 TJ - Nesse ano, a empresa X obteve margem líquida inferior

a 8%.
Margem Líquida

ML = 50 / 650 = 0,0769 = 7,69%
Gaba: C
38 - Cespe 2011 TCU - Com respeito à análise das demonstrações contábeis

das empresas, julgue os itens:
Em uma análise vertical de uma demonstração de resultado de exercício, o
retorno operacional é obtido da relação entre o lucro após as deduções, os
impostos e as contribuições com as vendas.
Margem Operacional
MO = Lajir / Receita Líquida

Lajir = lucro antes dos juros e imposto de renda
Errado. O retorno operacional, ou margem operacional, é obtido com o lucro

antes dos impostos. A definição dada é da margem líquida.
Gaba: E
39 - Cespe 2012 TRE - Se o índice de liquidez corrente for menor que um, o
resultado demonstra folga no disponível para uma possível liquidação das
obrigações de curto prazo.
Liquidez corrente
LC = AC / PC

Para que haja folga no disponível, o AC deve, obrigatoriamente, ser maior

que o PC. Nessa situação, a liquidez corrente será maior do que 1.
Veja que ele fala em liquidez corrente, que inclui no cálculo os estoques. Se o
estoque for muito elevado, pode não haver folga no disponível (disponível =
caixa e equivalentes). Então, dizer que a liquidez corrente é maior do que 1
não garante que haverá folga no disponível. Apenas o inverso é verdadeiro.
O que garante folga no disponível é liquidez seca maior do que 1.

Essa questão já apareceu duas vezes recentemente. Igualzinha.
Gaba: E
40 - Cespe 2012 TRE - O indicador de margem líquida evidencia qual foi o

retorno que a empresa obteve frente ao que conseguiu gerar de receitas.
Margem Líquida
Correto! Esse indicador indica qual o percentual das suas vendas que se
transformou em retorno (no caso, o retorno é representado por LL, mas
também poderia ser o LB, no caso da margem bruta, ou o Lajir, no caso da
margem operacional).
Gaba: C
41 - Cespe 2012 TRE - Julgue o próximo item, relacionado aos efeitos

inflacionários sobre o patrimônio das empresas.
Os ativos monetários que dispõem de algum tipo de mecanismo de defesa

contra os efeitos da inflação são denominados ativos monetários puros.
Errado! Os ativos monetários puros são o dinheiro em espécie e os

depósitos em contas não remuneradas. Logo, não possuem proteção contra
a inflação. Os ativos monetários que possuem defesa contra a inflação são os
indexados e os pré-fixados.
Gaba: E


Uma empresa com estoque igual a R$ 3 milhões e liquidez seca igual a 93,8%
não dependerá da venda de seu estoque para realizar o pagamento das suas
dívidas de curto prazo.
Liquidez seca
Muito bem. A liquidez seca desconsidera os estoques. Pode ter o maior estoque
do mundo, não faz diferença. Para a liquidez seca entram apenas os ativos
monetários. Para haver folga, o índice de liquidez seca deverá ser
obrigatoriamente maior do que 1. Sendo menor, o pagamento das dívidas
dependerá da venda dos estoques, ou de outro ativo, ou de financiamento. A
questão poderia até ser contestada, mas não vamos brigar com o examinador,
não é mesmo?
Gaba: E
43 - Cespe 2010 INMETRO - Em ambientes inflacionários, é relevante

proceder a ajustes nos valores nominais, para dar melhor representatividade
aos valores contábeis. Suponha, por exemplo, que o patrimônio líquido de uma
empresa tenha variado de R$ 1.000.000,00 para R$ 1.100.000,00 entre o
início e o final de um período, em que a inflação foi de 5%. Com base nessas
informações, assinale a opção correta.
a) O crescimento real do patrimônio líquido foi de 5%.
b) Para comparar os dois valores no início do período, será preciso indexar o
valor nominal do patrimônio líquido ao final desse período.
c) Houve crescimento real do patrimônio líquido de R$ 50.000,00.
d) O crescimento seria de 100%, caso fosse adotado o critério linear.
e) Os valores reais do patrimônio líquido no início e no final do período em
questão são, respectivamente, R$ 1.050.000,00 e R$ 1.047.619,00.
Essa questão está mais para matemática financeira, mas caiu na prova de
contabilidade mesmo. Vamos lá!
PL inicial 1000
Pl final 1100
Inflação 5%
Para achar o valor real do PL final:

1100/1,05 = 1047,619 Esse é o valor real.

Crescimento real:
1047,61/1000 = 4,7619%
Letra A, errada. O crescimento real foi de 4,7619%

Letra B, errada. Temos que indexar o inicial, ou desindexar o final (foi o que eu
fiz, por uma questão de praticidade com os dados de que dispunhamos).
Letra C, correta. Duas formas de se constatar.
Primeira: Aplicar a inflação sobre o PL inicial.
1000 x 1,05 = 1050 (esse seria o valor atual do PL inicial)
De 1050, para 1100, crescemos 50.
Segunda: Dividir o valor do PL final pelo percentual real de crescimento.

1100/1,047619 = 1050
De 1000 para 1050, crescemos 50.
Letra D, errada. O crescimento está muito longe disso.
Letra E, errada.
PL real inicial = 1000
PL real final = 1047,619 (1047,619x1,05=1100)
Gaba: C
44 - Cespe 2010 - Banco da Amazônia - Acerca dos reflexos da inflação no

patrimônio das empresas, julgue o item a seguir. A correção monetária das
demonstrações contábeis foi criada para recompor o poder de compra dos
ativos das organizações e foi adotada com eficiência ao longo de vários anos.
Ao se adotar o método da correção monetária integral, as contas patrimoniais
monetárias figuram no balanço pelos valores atualizados pelo indexador médio
do período de apuração.
Errado. A correção integral alcança todos os itens: monetários e também não

monetários. Sem contar essa bobagem de falar em poder de compra dos
ativos, que não tem nada a ver com o objetivo da correção monetária. e não
esqueçam: correção monetária ainda existe, mas não é mais automática e nem
é princípio de contabilidade.
Gaba: E
45 – Cespe 2009 FUB - Com relação aos efeitos inflacionários sobre o

patrimônio das empresas, aos investimentos societários e à destinação de
resultados, julgue:

Em ambientes de inflação, a empresa deve minimizar seus investimentos em

ativos monetários, a não ser que os rendimentos que eles produzem
compensem as perdas inflacionárias. Investir em estoques pode ser um
antídoto, mas é preciso levar em conta o custo de oportunidade dessas
aplicações.
Correto. Em ambientes de alta inflação, investimentos em ativos monetários só

devem ser feitos se os rendimentos cobrirem a inflação e proporcionarem
algum ganho. Aplicar em estoques pode ser uma saída, mas temos que avaliar
se essa aplicação não vai gerar outras perdas, ou falta de liquidez, por
exemplo.
O custo de oportunidade refere-se ao valor que estamos deixando de ganhar

em uma aplicação por não estar investindo em outra.
Gaba: C
46 - FCC 2012 TRE - Considere os índices de liquidez da empresa ABC

calculados com base no Balanço Patrimonial dos exercícios findos em 31/12/X1
e 31/12/X2:
Com base nos índices de liquidez apresentados, a:
a) empresa, no final dos dois exercícios, possuía ativos que já eram dinheiro
ou se transformariam em dinheiro, no curto e longo prazos, insuficientes para
cobrir a dívida total.
b) empresa, em 31/12/X2, possuía ativos que já eram dinheiro ou se
transformariam em dinheiro, no curto prazo, suficientes para cobrir despesas
de curto prazo.
c) capacidade de a empresa, no final dos dois exercícios, pagar dívidas de
curto prazo não se altera quando são excluídos os ativos de conversibilidade
mais difícil.
d) empresa possuía, em 31/12/X2, para cada R$ 1,00 de dívida com
vencimento no curto prazo, R$ 1,02 de ativos que já eram dinheiro ou se
transformariam em dinheiro no curto prazo.
e) empresa possuía, em 31/12/X2, R$ 0,02 para cada R$ 1,00 de despesas

operacionais incorridas durante o exercício.
Liquidez corrente
LC = AC / PC
Liquidez seca
Liquidez Imediata
Liquidez Geral
Letra A, errada. O índice que considera curto e longo prazo é a liquidez geral.
Como se constata no quadro apresentado, ela era maior do que 1 nos dois
períodos, logo, os ativos eram suficientes para cobrir a dívida total.
Letra B, errada. A alternativa fala em despesas, que são cintas de resultado,
portanto não entram no cálculo do índice de liquidez corrente. O examinador
tentou induzir o candidato, você, a cometer um erro. Se você confundisse
despesa com dívida, ficaria na dúvida entre essa alternativa e a alternativa
correta.
Letra C, errada. O que se está falando é da diferença entre liquidez corrente e
liquidez seca. Na liquidez seca retiramos os estoques. A não ser que o estoque
seja zero, a capacidade de pagamento sempre vai ser menor na liquidez seca
do que na corrente. É o que se vê nesse caso.
Letra D, correta. É assim que se traduz uma liquidez corrente de 1,02.
Letra E, errada. Absurdo, sem comentários. Basta ver a interpretação da D.
Gaba: D
47 - FCC 2012 TCE - Utilize as informações a seguir, sobre o Balanço

Patrimonial e a Demonstração de Resultado da Cia. Xingu, para responder à
questão.

O índice de liquidez corrente da companhia em 31-12-2011, em relação ao

índice em 31-12-2010, abandonando-se os algarismos a partir da primeira
casa decimal da percentagem, aumentou
a) 14,5%.
b) 12,5%.
c) 16,0%.
d) 15,2%.
e) 13,6%.
Teremos que calcular a liquidez corrente nos dois períodos para chegar à
resposta.
Liquidez corrente
LC = AC / PC
2011
LC = 420/220 = 1,90
2010
LC = 300/180 = 1,66
Muito bem. A liquidez seca aumentou de 2010 para 2011.

Aumentou quanto? 1,90/1,66 = 1,1445 ou 14,5% arredondando.
Gaba: A
48 - FCC 2009 TJ - Com base nos dados da tabela a seguir, responda:
O cociente de Liquidez Geral é

a) 0,50
b) 1,00
c) 1,50
d) 2,00
e) 2,50
Liquidez Geral
LG = 100 + 52 + 128 + 80 + 120 / 140 + 130 + 38 + 12
LG = 480 / 320 = 1,5
O único problema aqui seria a conta de depósitos judiciais. Essa conta, para
uma empresa, é sempre um ativo. Só vai ser passivo para um órgão do
judiciário ou o para banco que acolhe o depósito.
Gaba: C

49 –FCC 2011 TCE - Ao ser efetuada a análise vertical e por quocientes do

Balanço Patrimonial da Cia. Topázio, encerrado em 31-12-2010, constatou-se
que:
I. O valor do Passivo Circulante correspondeu a 25% do total dos ativos da
companhia.
II. O índice de liquidez corrente foi igual a 2 (dois).
III. A diferença entre o valor do Ativo Não Circulante e o do Passivo Não
Circulante foi igual a 20% do total de ativos da companhia.
O índice de endividamento da companhia, definido como o quociente entre o
total do Passivo e o total de ativos da companhia foi:
a) 40%.
b) 55%.
c) 50%.
d) 60%.
e) 45%.
Bem, o índice de endividamento não está no nosso edital. Mas vamos resolver
esta aqui, pois na verdade ele só quer saber o total de passivos dividido pelo
total de ativos, e pode cair uma questão semelhante estabelecendo relações
numéricas entre grupos do BP, na qual você tenha que encontrar os valores
desses grupos para chegar a um índice qualquer.
Dados:
I – 0,25 (AC + ANC) = PC
II - LC = 2, logo, AC/PC = 2
III - ANC – PNC = 0,2(AC + ANC)
Por II, vamos supor que AC = 2 e PC = 1

Por I, descobrimos ANC:
0,25(2 + ANC) = 1
ANC = 2
Por III, descobrimos PNC:
2 – PNC = 0,2(2 +2)
PNC = 1,2
Temos:
Ativo total = AC + ANC = 2 + 2 = 4
Passivo total = PC + PNC = 1 + 1,2 = 2,2
Passivo/Ativo = 2,2 / 4 = 0,55 = 55%
Gaba: B

50 - FCC 2012 TCE - Com base nos dados abaixo, é correto afirmar que o
índice de liquidez:
a) geral é 2,64.
b) seca é 1,35
c) corrente é 2,00.
d) absoluta é 1,74.
e) imediata é 0,80.
AC = 30 + 80 + 120 + 40 = 270
PC = 50 + 35 + 10 + 40 = 135 (os 40 aqui são de receitas diferidas)
Disponível = 40
RLP = 80
PNC – não temos
Liquidez corrente
LC = AC / PC = 270/135 = 2
Liquidez seca
LS = (AC – Estoques) / PC = (270 – 120) / 135 = 1,11
Liquidez Imediata
LI = Disponível / PC = 40 / 135 = 0,29
Liquidez Geral
LG = AC + RLP / PC + PNC = 270 + 80 / 135 + 0 = 2,59
Gaba: C

51 – Funrio 2010 Furnas - De acordo com Clóvis Luis Padoveze, em sua

obra “Manual de Contabilidade Básica”, é correto afirmar que o ativo
representado pela conta-caixa, diante de um cenário inflacionário, apresentará
o seguinte comportamento:
A) manterá seu valor nominal e também seu real poder de compra.
B) aumentará seu valor nominal e também seu real poder de compra.
C) aumentará seu valor nominal e manterá seu poder de compra.
D) manterá seu valor nominal e aumentará seu poder de compra.
E) manterá seu valor nominal, mas perderá seu poder real de compra.
Vamos ver o que acontece com um ativo em um ambiente inflacionário.

Com este exemplo, você pode simular também o que acontece com o passivo
e verificar qual o comportamento no ambiente com deflação.
Inflação de 10% no ano

Valor nominal do ativo em X1: 100
Valor nominal do ativo em X2: 100
Poder de compra em X1: 100

Poder de compra em X2: 100/1,10 = 90,90
O valor nominal, claro, não mudou. E o poder de compra diminuiu.
Gaba: E
52 – Funrio 2010 Furnas - De acordo com o autor Sérgio de Iudícibus, em

sua obra “Análise de Balanços”, é possível verificar quantas vezes o ativo de
uma empresa foi renovado pelas vendas, através da análise do quociente de
A) posicionamento relativo.
B) rotatividade do ativo.
C) liquidez seca.
D) margem líquida de lucros.
E) margem operacional.
Meus caros, este índice não está no nosso edital. Mas vamos ver do que se
trata, para estarmos preparados para descartá-lo rapidamente caso apareça
em uma das alternativas.

O índice que permite verificar quantas vezes o ativo de uma empresa foi
renovado pelas vendas é a rotatividade dos estoques.
Gaba: B
53 – Funrio 2010 Sebrae - Na análise das demonstrações contábeis, os

quocientes que representam a velocidade com que elementos patrimoniais de
relevo se renovam, durante determinado período de tempo, são denominados
quocientes de
A) liquidez.
B) endividamento.
C) investimentos.
D) rotatividade.
E) financiamento.
De novo:
O índice que permite verificar quantas vezes o ativo de uma empresa foi
renovado pelas vendas é a rotatividade dos estoques.
Gaba: D

Lista das Questões Apresentadas

Com base nos dados a seguir, responder a questão 1:
Contas
Caixa e Equivalentes de Caixa R$ 20.000,00
Clientes R$ 15.000,00
Duplicatas Descontadas R$ 5.000,00
Fornecedores R$ 10.000,00
Imobilizado R$ 21.000,00
Investimento R$ 4.000,00
Provisão para Créditos de Liquidação
Duvidosa R$ 5.000,00
Ações em Tesouraria R$ 3.500,00
Financiamentos Contraídos (circulante) R$ 30.000,00
Empréstimos Contraídos (não circulante) R$ 43.000,00
Empréstimos Concedidos (não circulante) R$ 45.000,00
1 – Esaf 2013 Contador MF - O endividamento geral é

a) 5,6774.
b) 6,9167.
c) 7,3333.
d) 5,3548.
e) 7,5000.
2 – Esaf 2012 AFC STN - Considerando os conceitos de valor do dinheiro no

tempo, pode-se afirmar que:
I. O valor futuro de uma anuidade vencida é sempre maior que o valor futuro
de uma anuidade comum.
II. Uma perpetuidade é uma anuidade com vida finita, que fornece fluxo de
caixa durante toda a vida do empreendimento.
III. A taxa interna de retorno de um projeto, quando inferior à taxa requerida
pelo investidor, sempre indica que o investimento é atrativo.
a) Todas são verdadeiras.
b) Somente a II é verdadeira.
c) II e III são falsas.
d) Somente a I é falsa.
e) Todas são falsas.

3 – Esaf 2012 AFC STN - Considerando somente as informações

apresentadas na tabela a seguir, pode-se afirmar que o Ciclo operacional e o
Ciclo de caixa são, respectivamente, em dias:
Contas X1
Contas a receber R$ 100
Vendas líquidas R$ 500
PMRV 72 dias
Contas a Pagar fornecedores R$ 150

Compras R$ 600
PMPC 90 dias
Estoque R$ 100
CMV R$ 400
PMRE 90 dias
a) 162 e 72
b) 90 e 162
c) 180 e 162
d) 252 e 162
e) 90 e 90
4 – Esaf 2012 AFRFB - Ao encerrar o período contábil de 2010, a Cia.

Harmonia identifica em suas demonstrações finais os seguintes saldos nas
contas abaixo:
Contas Valores em R$
Capital 5.000
Clientes 4.000
Contas a Pagar 450
Depreciação Acumulada 700
Disponibilidades 800
Duplicatas Descontadas 1.050
Edificações 1.000
Estoques 1.200
Fornecedores 2.000
Lucro Líquido do exercício 400
Provisão p/Crédito de Liquidação Duvidosa 200
Reserva Legal 200
Reservas de Lucros 300

Veículos 2.900
Vendas 12.000
Com base nos saldos fornecidos, pode-se afirmar que:
a) o índice de liquidez seca é 1,45.
b) no período, o giro dos estoques foi 8 vezes.
c) o índice de liquidez corrente é 1,66.
d) o nível de endividamento da empresa é de 60%.
e) a participação do capital próprio é de 40%.
5 – Esaf 2010 Susep - A nossa empresa iniciou o processo de análise

financeira de seu patrimônio, referente ao exercício de 2008, executando os
cálculos de alguns quocientes necessários, a partir dos seguintes dados:
Resultado de Exercícios Futuros R$ 5.200,00
Lucro Líquido do Exercício R$ 7.400,00
Patrimônio Líquido R$ 52.800,00
Exigibilidades de curto prazo R$ 50.000,00
Exigibilidades de longo prazo R$ 12.000,00
Disponibilidades R$ 25.000,00
Estoques de bens R$ 10.000,00
Créditos de curto prazo R$ 31.000,00
Créditos de longo prazo R$ 8.000,00
Pelo exame procedido, verificou-se não haver nenhuma possibilidade de que os
resultados de exercícios futuros tenham sua devolução exigida, portanto, não
se transformarão em dívidas. O procedimento de análise daí decorrente
resultará em um quociente de liquidez corrente de
a) 0,50.
b) 1,25.
c) 1,32.
d) 1,12.
e) 1,19.
6 – Esaf 2009 AFRFB - Assinale abaixo a opção que indica uma afirmativa
verdadeira.
a) A análise financeira é utilizada para mensurar a lucratividade, a
rentabilidade do capital próprio, o lucro líquido por ação e o retorno de
investimentos operacionais.

b) A análise contábil subdivide-se em análise de estrutura; análise por

quocientes; e análise por diferenças absolutas.
c) A análise econômica é a tradicionalmente efetuada por meio de indicadores
para análise global e a curto, médio e longo prazos da velocidade do giro dos
recursos.
d) A análise da alavancagem financeira é utilizada para medir o grau de
utilização do capital de terceiros e seus efeitos na formação da taxa de retorno
do capital próprio.
e) A verdadeira análise das demonstrações contábeis se restringe à avaliação
de ativos e passivos utilizando-se dos princípios e demais regras constantes,
das Normas Brasileiras de Contabilidade, da lei das S.A. e do regulamento do
Imposto de Renda.
7 – Esaf 2009 AFRFB - A seguir, são apresentados dados do balanço

patrimonial da empresa Comercial Analisada S.A., simplificados para facilidade
de cálculos:
Caixa R$ 10.000,00
Duplicatas a Receber (a longo prazo) R$ 8.000,00
Duplicatas a Pagar R$ 13.000,00
Bancos c/Movimento R$ 22.000,00
Títulos a Pagar (a longo prazo) R$ 9.000,00
Mercadorias R$ 30.000,00
Financiamentos Bancários R$ 31.000,00
Contas a Receber R$ 15.000,00
Reservas de Lucros R$ 7.000,00
Elaborando a análise das demonstrações financeiras dessa empresa, o
Contador encontrará os seguintes elementos:
a) Liquidez Seca = 1,07.
b) Liquidez Corrente = 1,45.
c) Liquidez Imediata = 1,75.
d) Liquidez Geral = 0,71.
e) Grau de Endividamento = 0,57.

8 - FGV 2013 Conder BA - A diferença entre o ativo circulante cíclico com o

passivo circulante cíclico é denominada:
A) necessidade de capital de giro.
B) efeito tesoura.
C) saldo tesouraria.
D) capital circulante líquido.
E) capital de giro próprio.
Analise as contas a seguir que foram extraídas da contabilidade de uma

empresa comercial, e responda à questão 9:
Receita de venda 300
Empréstimos a Controladas 90
Alugueis passivos 40
Impostos a recolher 100
Capital social 100
Imobilizado 300
Financiamento de longo prazo 120
CMV 120
Juros ativos 20
Direitos de curto prazo 50
Intangível 140
Salários 30
Debêntures Emitidas de longo prazo 70
Comissão de vendas 30
Disponibilidades 10
Estoques 100
Fornecedores 200
9 - FGV 2013 Sudene - A margem bruta, a liquidez corrente e o grau de
endividamento são, respectivamente, de
A) 60%, 0,48 e 75%.
B) 60%, 0,53 e 71%.
C) 33%, 0,74 e 75%.
D) 33%, 0,53 e 71%.
E) 23%, 0,48 e 81%.
10 - FGV 2013 Sudene - Quanto à análise das demonstrações contábeis,

analise as afirmativas a seguir.

I. O grau do passivo oneroso sobre o ativo poderá ser maior ou menor que o
grau de endividamento geral dependendo do comportamento das contas
operacionais em relação às financeiras.
II. A liquidez corrente será maior que a liquidez imediata e a liquidez seca
considerando a existência de valores nas contas de disponibilidades e de
estoque para revenda.
III. A rentabilidade do capital próprio será igual à rentabilidade do ativo total
na hipótese de situação líquida de propriedade total dos ativos.
Assinale:
A) se somente a afirmativa I estiver correta.
B) se somente as afirmativas I e II estiverem corretas.
C) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas.
D) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas.
E) se todas as afirmativas estiverem corretas.
Observe a relação de contas abaixo de uma empresa prestadora de serviços e

responda às questões 11 e 12.
Caixa 10.000
Adiantamento de salários 20.000
Debêntures emitidas para 36 meses 20.000
Capital Social 50.000
Investimentos em coligadas 30.000
Máquinas para uso 40.000
Receita de vendas 60.000
Custo de vendas 40.000
Despesas regulares 10.000
Estoque de mercadorias 10.000
Veículos para renda 30.000
Financiamento para 24 meses 30.000
Empréstimos bancários para 30 dias 10.000
Fornecedores para 180 dias 20.000
Empréstimos à Coligada 10.000
Adiantamento a Clientes 10.000
11 - FGV 2013 Alema - Quanto à análise vertical, assinale a afirmativa

correta.
A) A maior origem de recursos foi o capital próprio o que provocou baixo
endividamento do perfil de curto prazo.
B) A maior aplicação de recursos foi nos realizáveis tanto a curto quanto a

longo prazo, resultando em menores recursos aplicados no ativo fixo.
C) A relação dos realizáveis a curto prazo e dos exigíveis a curto prazo
evidencia uma capacidade plena de pagamento em que o índice de liquidez é
superior a 1,0.
D) O capital próprio não foi capaz de financiar integralmente o ativo não
circulante, porém foi suficiente para financiar o imobilizado.
E) O valor do capital de giro próprio favoreceu a liquidez positiva de forma a
evitar a necessidade de capital oneroso pelo menos a curto prazo, quando
comparado com os recursos de financiamento operacional.
Observe a tabela a seguir e responda às questões 12, 13 e 14.

Empresa “X”
ATIVO $ PASSIVO $
Circulante 30 Circulante 20
Não Circulante 70 Não Circulante 50
Direitos 20 Patrimônio Líquido 30
Imobilizado 50
TOTAL 100 TOTAL 100
12 – FGV 2012 MP MS - Quanto à análise das demonstrações contábeis da

empresa “X” apresentadas na tabela, assinale a afirmativa correta.
A) Tanto a liquidez corrente quanto a geral evidenciam capacidade plena de
pagamento.
B) O grau de imobilização do capital próprio é menor que 100%.
C) O grau de endividamento total é maior que 100%.
D) A composição das exigibilidades ou concentração da dívida de curto prazo é
menor que 50%.
E) O capital de giro próprio é positivo.
13 – FGV 2012 MP MS - Considerando que na apuração do resultado do

exercício a empresa “X” obteve um lucro bruto de $30, um lucro operacional
líquido de $20 e um lucro líquido do exercício de $15, bem como sua receita
tem o mesmo valor do patrimônio bruto apresentado no Balanço Patrimonial, a
rentabilidade líquida dos investimentos totais e a margem operacional líquida
são, respectivamente, de
A) 30% e 20%.
B) 50% e 15%.
C) 30% e 15%.
D) 15% e 30%.
E) 15% e 20%.
14 – FGV 2012 MP MS - Considerando que o Ativo Circulante é composto por

Disponibilidades no valor de $5, Clientes no valor de $10 e o restante refere‐se
a Estoque para venda, os índices de liquidez imediata e de liquidez seca são,
respectivamente, de
A) 1,50 e 0,50.
B) 0,50 e 0,75.
C) 0,25 e 0,50.
D) 0,25 e 0,75.
E) 0,75 e 1,50.
Analise os dados de duas empresas, apresentados na tabela a seguir, e

responda à questão 15:
EMPRESA “A” EMPRESA “B”

ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO
Disponibilidade 10 Fornecedor 100 Disponibilidade 10 Fornecedor 300
Direitos 12 meses 40 IR a Recolher 200 Direito 12 meses 30 IR a Recolher 110
Estoques 50 Estoques . 60
Direitos 24 meses Não Circulante .500 Direitos 24 meses Não Circulante. 100
100 100
Imobilizado 800 Patr Líquido 200 Imobilizado 300 Patr Líquido (10)
Total 1.000 Total.. 1.000 Total 500 Total 500
15 – FGV 2013 Inea RJ - O índice de liquidez corrente da Empresa “A” e o de

liquidez geral da Empresa “B” são, respectivamente,
A) 0,25 e 0,49.
B) 0,33 e 0,39.
C) 0,33 e 0,24.
D) 0,67 e 0,25.
E) 0,67 e 0,49.
16 – FGV 2011 Sefaz RJ - Assinale a alternativa que melhor corresponde à

capacidade informacional proporcionada pela análise vertical da Demonstração
do Resultado do Exercício.
A) Analisar a estratégia de gestão comercial e de estocagem.

B) Analisar a capacidade de geração de caixa de uma empresa.
C) Analisar a capacidade de pagamento de uma empresa.
D) Analisar a evolução do comportamento das despesas de uma empresa ao
longo dos anos.
E) Analisar que despesas mais influenciam na formação do prejuízo de uma
empresa.
Utilize as informações abaixo para as questões 17 e 18:
Ativo Passivo
2012 2011 2012 2011
ativo circulante 70 50 passivo circulante 35 25
disponível 30 30 fornecedores 30 15
estoque 40 20 impostos a pagar 5 10
ativo não circulante 60 50 passivo não circulante 35 25
investimentos 30 20 empréstimos a longo prazo 35 25
imobilizado 30 30
patrimônio líquido 60 50
capital social 60 50
total 130 100 total 130 100
Considerando os dados apresentados na tabela acima, referentes ao balanço

patrimonial de uma organização hipotética, julgue os itens que se seguem.
17 – Cespe 2013 AFT - Em 2012, o índice de liquidez seca foi menor que 1.
18 – Cespe 2013 AFT - O índice de liquidez imediata em 2011 foi igual a 2.
19 – Cesgranrio 2013 BNDES - A maioria das empresas utiliza capital de

terceiros em suas estruturas de capital, a fim de conseguir uma maior
alavancagem financeira.
Isso se deve, dentre outros motivos, ao fato de
A) o custo médio ponderado de capital ser cada vez menor quanto mais capital
de terceiros a empresa tiver em sua estrutura de capital.
B) o serviço da dívida com relação ao capital de terceiros ser lançado
contabilmente na DRE da empresa antes do cálculo do imposto de renda.
C) o capital próprio sempre receber sua remuneração antes da remuneração
do capital de terceiros.

D) a remuneração pela utilização do capital próprio, via dividendos, ser

lançada contabilmente na DRE da empresa, antes do cálculo do imposto de
renda.
E) as empresas não possuírem restrição de capital para realizarem todos os
seus projetos.
20 – Cesgranrio 2013 BNDES - Uma empresa disponibiliza, em reais, as

seguintes informações:
Com base nas informações apresentadas acima, verifica-se que a(o)

A) EBTIDA da empresa é igual a R$ 4.950,00.
B) EBTIDA é R$ 500,00 maior do que o lucro operacional.
C) taxa de retorno da empresa é 5,3%.
D) lucro bruto da empresa é igual a R$ 5.300,00.
E) lucro operacional é igual a R$ 3.450,00.
21 – Cesgranrio 2012 Transpetro - Considere as informações do BALANÇO

PATRIMONIAL e do DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS da empresa X
apresentados abaixo para responder às questões de nº 21 e 22

A liquidez de uma empresa é medida por sua capacidade de atender às suas

obrigações de curto prazo no vencimento. Para a empresa X o Índice de
Liquidez de Curto Prazo é de
A) 2,10
B) 2,05
C) 1,95
D) 1,90
E) 1.85
22 – Cesgranrio 2012 Transpetro - O Prazo Médio de Recebimento, que é

utilizado para análise das políticas de crédito e de cobrança, e o Giro de Ativo,
que mede a eficiência com a qual a empresa usa seus ativos para gerar
vendas, são indicadores financeiros para as empresas e investidores.
Para a empresa X, o Prazo Médio de Recebimento e o Giro de Ativo são,
aproximadamente,
A) 48 dias e 1,20
B) 48 dias e 0,95
C) 50 dias e 1,20
D) 50 dias e 0.95
E) 50 dias e 0,85

23 – Cesgranrio 2012 Liquigas - Na análise por quocientes das

demonstrações financeiras, existem índices que servem para evidenciar o grau
de endividamento da empresa em decorrência das origens de valores
investidos no patrimônio. Esses índices utilizam as informações contidas no
Balanço Patrimonial e são conhecidos por quocientes de:
A) estrutura de capitais
B) liquidez
C) solvência
D) rentabilidade
E) ativos
24 – Cesgranrio 2012 Liquigas – Por meio da fórmula abaixo, é obtido o

quociente de Imobilização do Patrimônio Líquido, ou seja, a parcela do
Patrimônio Líquido utilizada para financiar o Ativo Fixo.
25 – Cesgranrio 2012 Liquigas - A fórmula abaixo expressa um quociente

que, quanto maior for seu valor, melhor será para a empresa.
Fórmula: Lucro Líquido / Vendas Líquidas
Esse quociente permite às empresas e às instituições financeiras interessadas
conhecer a(o)
A) Liquidez Imediata
B) Margem Líquida
C) Rentabilidade do Ativo
D) Rentabilidade do Patrimônio Líquido
E) Giro do Ativo
26 – Cesgranrio 2012 Liquigas - Uma empresa apresenta, em milhares de

reais, os seguintes valores:
Item Saldo Inicial Saldo Final

Estoque 100 300
Contas a Receber 150 350
Fornecedores 50 50
Item Total do Ano

Vendas do Período 3000
Custo das Mercadorias Vendidas 1600
Compras do Período 900

Considerando o ano comercial (360 dias), o ciclo operacional e o ciclo de caixa

da empresa, em dias, são, respectivamente, de
A) 30 e 20
B) 30 e 45
C) 45 e 30
D) 55 e 75
E) 75 e 55
27 – Cesgranrio 2011 BNDES - A análise por índices é tida como o

instrumento básico da Análise de Balanços. Índice é a relação existente entre
contas ou grupo de contas das demonstrações contábeis (financeiras) para
evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma
empresa. Nesse contexto, analise a fórmula a seguir.
M corresponde à:
A) Liquidez corrente
B) Liquidez geral
C) Liquidez mediata
D) Participação do capital de terceiros
E) Solvência geral
28 – Cesgranrio 2011 Transpetro - Uma empresa, considerada como a

maior fabricante de componentes eletrônicos para a indústria eletroeletrônica
do país, publicou, em seu último balanço, as seguintes informações:
Vendas Anuais = R$ 840.000,00

CMV = 65% das vendas
Prazo Médio de Contas a Receber = 27 dias
Prazo Médio dos Estoques = 30 dias
Prazo Médio de Pagamento = 45 dias
Patrimônio Líquido = R$ 200.000,00
Ativo Não Circulante = R$ 720.000,00
Passivo Não Circulante = R$ 940.000,00

Com base nas informações fornecidas e sabendo que o estoque inicial é igual
ao estoque final, qual o ciclo de caixa da empresa?
A) 102
B) 57
C) 18
D) 15
E) 12
29 – Cesgranrio 2011 Transpetro - Analisando-se as informações contidas

nas Demonstrações Financeiras Padronizadas nos anos de 2010, 2009 e 2008
de uma determinada empresa, verificou-se que seu Contas a Receber e seus
Estoques permaneceram constantes, enquanto seus Custos das Mercadorias
Vendidas e Receitas de Vendas quase dobraram. Observando apenas essas
informações, considere as afirmativas abaixo quanto à rotação e aos prazos
médios.

São corretas APENAS as afirmativas
A) I e II
B) II e III
C) III e IV
D) I, II e IV
E) I, III e IV
30 – Cesgranrio 2011 Finep - A análise comparativa entre os valores de

uma mesma conta ou de um grupo de contas, em diferentes exercícios sociais,
indica que o analista fez uma análise
A) de índices
B) de valor
C) vertical
D) horizontal
E) patrimonial

31 – Cesgranrio 2011 Finep - O analista avalia a Posição Relativa dos

índices de atividade pela seguinte fórmula:
Onde:
PMRE = Prazo Médio de Renovação do Estoque
PMRV = Prazo Médio de Recebimento de Vendas
PMPC = Prazo Médio de Pagamento de Compras
A análise da posição relativa da Empresa FRZ S.A. apurou os seguintes dados:
Posição Relativa dos índices de atividade = 0,75;
PMPC = 80 dias;
PMRE = 20 dias.
Considerando-se exclusivamente as informações recebidas acima, verifica-se

que na Empresa FRZ S.A. a(o)
A) espera para receber as vendas é de 40 dias.

B) necessidade para obter capital de giro é de 20 dias.
C) folga financeira existente é de 60 dias.
D) ciclo operacional é de 80 dias.
E) estoque é vendido em 40 dias.

A Companhia VXP S.A., de capital fechado, apresentou, em reais, as seguintes
informações parciais referentes ao exercício social encerrado em
31/dezembro/2010:
Em reais
Abatimentos sobre Vendas 280.000,00
Custo das Mercadorias Vendidas 1.800.000,00
Despesas Administrativas 274.700,00
Despesas com Vendas 85.300,00
Devolução de Vendas 150.000,00
ICMS sobre Vendas 720.000,00
Imposto de Renda e CSLL 320.000,00
Participação Partes Beneficiárias 146.500,00
Vendas Brutas 4.150.000,00


informações dadas, os princípios contábeis, a legislação societária e a técnica
de análise das demonstrações contábeis, a margem bruta da Companhia, em
percentual, é
A) 11,39%
B) 12,45%
C) 25,61%
D) 36,59%
E) 40,00%

informações recebidas, os princípios contábeis, a legislação societária e a
técnica de análise das demonstrações contábeis, a margem líquida da
Companhia, em percentual, é
A) 10,77%
B) 12,45%
C) 25,61%
D) 45,12%
E) 56,75%

A Companhia JXX S.A. elaborou as seguintes demonstrações contábeis, em
reais, relativas ao exercício social encerrado em 31/dezembro/2010:
COMPANHIA JXX S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL: 31/dezembro/2010

Ativo Circulante 22.040,00 Passivo Circulante 22.000,00
Disponível 3.360,00 Fornecedores 12.250,00
Direitos Realizáveis 10.215,00 Contas a Pagar 9.750,00
Estoques 8.465,00
Ativo não Circulante 34.960,00 Passivo não Circulante 16.000,00
Investimentos 8.850,00 Financiamentos 16.000,00
Imobilizado 22.800,00 Patrimônio Líquido 19.000,00
Intangível 3.310,00 Capital 18.000,00
Reservas 1.000,00
Total 57.000,00 Total 57.000,00

Demonstração do Resultado do Exercício: 31/dezembro/2010

Receita Líquida 6.840,00
(-) CMV (3.675,00)
(=) Lucro Bruto 3.165,00
(-) Despesas Operacionais (375,00)
(=) Resultado Operacional 2.790,00
(-) IR e CSLL (168,00)
(=) Lucro do Exercício 2.622,00

investimento, em percentual, é
A) 4,60%
B) 7,50%
C) 8,28%
D) 12,00%
E) 29,62%
Quadro com informações da empresa X, para as questões 36 e 37:
Vendas Líquidas 650 000

CMV 300 000
ANC 120 000
PL 100 000
Imobilizado 70 000
Ativo Circulante 60 000
LL 50 000
PC 45 000
PNC 35 000
Estoque médio 32 000
Estoque final 30 000
Intangível 30 000
RLP 20 000
Clientes 15 000
Disponível 10 000
Despesa antecipada 5 000

36 – Cespe 2012 TJ - Em uma análise vertical dos elementos patrimoniais da

empresa X, o caixa e os equivalentes de caixa representaram,
aproximadamente, 2% do ativo à disposição da empresa no final do exercício.
37 - Cespe 2012 TJ - Nesse ano, a empresa X obteve margem líquida inferior

a 8%.

Em uma análise vertical de uma demonstração de resultado de exercício, o
retorno operacional é obtido da relação entre o lucro após as deduções, os
impostos e as contribuições com as vendas.
39 - Cespe 2012 TRE - Se o índice de liquidez corrente for menor que um, o
resultado demonstra folga no disponível para uma possível liquidação das
obrigações de curto prazo.
40 - Cespe 2012 TRE - O indicador de margem líquida evidencia qual foi o

retorno que a empresa obteve frente ao que conseguiu gerar de receitas.
41 - Cespe 2012 TRE - Julgue o próximo item, relacionado aos efeitos

inflacionários sobre o patrimônio das empresas.
Os ativos monetários que dispõem de algum tipo de mecanismo de defesa

contra os efeitos da inflação são denominados ativos monetários puros.

Uma empresa com estoque igual a R$ 3 milhões e liquidez seca igual a 93,8%
não dependerá da venda de seu estoque para realizar o pagamento das suas
dívidas de curto prazo.
43 - Cespe 2010 INMETRO - Em ambientes inflacionários, é relevante

proceder a ajustes nos valores nominais, para dar melhor representatividade
aos valores contábeis. Suponha, por exemplo, que o patrimônio líquido de uma
empresa tenha variado de R$ 1.000.000,00 para R$ 1.100.000,00 entre o
início e o final de um período, em que a inflação foi de 5%. Com base nessas
informações, assinale a opção correta.
a) O crescimento real do patrimônio líquido foi de 5%.
b) Para comparar os dois valores no início do período, será preciso indexar o
valor nominal do patrimônio líquido ao final desse período.
c) Houve crescimento real do patrimônio líquido de R$ 50.000,00.

d) O crescimento seria de 100%, caso fosse adotado o critério linear.
e) Os valores reais do patrimônio líquido no início e no final do período em
questão são, respectivamente, R$ 1.050.000,00 e R$ 1.047.619,00.
44 - Cespe 2010 - Banco da Amazônia - Acerca dos reflexos da inflação no

patrimônio das empresas, julgue o item a seguir. A correção monetária das
demonstrações contábeis foi criada para recompor o poder de compra dos
ativos das organizações e foi adotada com eficiência ao longo de vários anos.
Ao se adotar o método da correção monetária integral, as contas patrimoniais
monetárias figuram no balanço pelos valores atualizados pelo indexador médio
do período de apuração.
45 – Cespe 2009 FUB - Com relação aos efeitos inflacionários sobre o

patrimônio das empresas, aos investimentos societários e à destinação de
resultados, julgue:
Em ambientes de inflação, a empresa deve minimizar seus investimentos em

ativos monetários, a não ser que os rendimentos que eles produzem
compensem as perdas inflacionárias. Investir em estoques pode ser um
antídoto, mas é preciso levar em conta o custo de oportunidade dessas
aplicações.
46 - FCC 2012 TRE - Considere os índices de liquidez da empresa ABC

calculados com base no Balanço Patrimonial dos exercícios findos em 31/12/X1
e 31/12/X2:
Com base nos índices de liquidez apresentados, a:
a) empresa, no final dos dois exercícios, possuía ativos que já eram dinheiro
ou se transformariam em dinheiro, no curto e longo prazos, insuficientes para
cobrir a dívida total.
b) empresa, em 31/12/X2, possuía ativos que já eram dinheiro ou se
transformariam em dinheiro, no curto prazo, suficientes para cobrir despesas
de curto prazo.
c) capacidade de a empresa, no final dos dois exercícios, pagar dívidas de

curto prazo não se altera quando são excluídos os ativos de conversibilidade
mais difícil.
d) empresa possuía, em 31/12/X2, para cada R$ 1,00 de dívida com
vencimento no curto prazo, R$ 1,02 de ativos que já eram dinheiro ou se
transformariam em dinheiro no curto prazo.
e) empresa possuía, em 31/12/X2, R$ 0,02 para cada R$ 1,00 de despesas
operacionais incorridas durante o exercício.
47 - FCC 2012 TCE - Utilize as informações a seguir, sobre o Balanço

Patrimonial e a Demonstração de Resultado da Cia. Xingu, para responder à
questão.
O índice de liquidez corrente da companhia em 31-12-2011, em relação ao

índice em 31-12-2010, abandonando-se os algarismos a partir da primeira
casa decimal da percentagem, aumentou
a) 14,5%.
b) 12,5%.
c) 16,0%.
d) 15,2%.
e) 13,6%.
48 - FCC 2009 TJ - Com base nos dados da tabela a seguir, responda:
O cociente de Liquidez Geral é

a) 0,50
b) 1,00
c) 1,50
d) 2,00
e) 2,50
49 –FCC 2011 TCE - Ao ser efetuada a análise vertical e por quocientes do

Balanço Patrimonial da Cia. Topázio, encerrado em 31-12-2010, constatou-se
que:
I. O valor do Passivo Circulante correspondeu a 25% do total dos ativos da
companhia.
II. O índice de liquidez corrente foi igual a 2 (dois).
III. A diferença entre o valor do Ativo Não Circulante e o do Passivo Não
Circulante foi igual a 20% do total de ativos da companhia.
O índice de endividamento da companhia, definido como o quociente entre o
total do Passivo e o total de ativos da companhia foi:

a) 40%.
b) 55%.
c) 50%.
d) 60%.
e) 45%.
50 - FCC 2012 TCE - Com base nos dados abaixo, é correto afirmar que o
índice de liquidez:
a) geral é 2,64.
b) seca é 1,35
c) corrente é 2,00.
d) absoluta é 1,74.
e) imediata é 0,80.
51 – Funrio 2010 Furnas - De acordo com Clóvis Luis Padoveze, em sua

obra “Manual de Contabilidade Básica”, é correto afirmar que o ativo
representado pela conta-caixa, diante de um cenário inflacionário, apresentará
o seguinte comportamento:
A) manterá seu valor nominal e também seu real poder de compra.
B) aumentará seu valor nominal e também seu real poder de compra.
C) aumentará seu valor nominal e manterá seu poder de compra.
D) manterá seu valor nominal e aumentará seu poder de compra.
E) manterá seu valor nominal, mas perderá seu poder real de compra.
52 – Funrio 2010 Furnas - De acordo com o autor Sérgio de Iudícibus, em

sua obra “Análise de Balanços”, é possível verificar quantas vezes o ativo de
uma empresa foi renovado pelas vendas, através da análise do quociente de

A) posicionamento relativo.
B) rotatividade do ativo.
C) liquidez seca.
D) margem líquida de lucros.
E) margem operacional.
53 – Funrio 2010 Sebrae - Na análise das demonstrações contábeis, os

quocientes que representam a velocidade com que elementos patrimoniais de
relevo se renovam, durante determinado período de tempo, são denominados
quocientes de
A) liquidez.
B) endividamento.
C) investimentos.
D) rotatividade.
E) financiamento.

Gabarito
1 C 6D 11 D 16 E 21 D 26 E 31 A 36 E 41 E 46 D 51 E
2 C 7A 12 D 17 C 22 B 27 B 32 E 37 C 42 E 47 A 52 B
3 A 8A 13 E 18 E 23 A 28 E 33 B 38 E 43 C 48 C 53 D
4 C 9A 14 D 19 B 24 A 29 D 34 A 39 E 44 E 49 B
5 C 10 D 15 B 20 B 25 B 30 D 35 E 40 C 45 C 50 C
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51
2 7 12 17 22 27 32 37 42 47 52
3 8 13 18 23 28 33 38 43 48 53
4 9 14 19 24 29 34 39 44 49 54
5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55

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Contabilidade Geral e Avançada para Auditor Fiscal da

Receita Federal do Brasil - Teoria e Exercícios – Aula 16

1 – Análise Econômico Financeira

Esse tipo de análise utiliza vários indicadores, construídos com base em

1.1 - Indicadores de liquidez.

Permite avaliar a capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto prazo

Retiramos os estoques, deixando apenas os ativos monetários, que são os

Leva em conta apenas a capacidade de pagamento imediata da empresa, ou

Dá ideia da capacidade total de pagamento da entidade, considerando longo e

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Margem de garantia ou Índice de solvência

MG = Ativo Total / PC + PNC

Dá a capacidade de pagar dívidas com o ativo, sem mexer no PL.

Capital Circulante Líquido

Representa os recursos de curto prazo aplicados pela entidade em suas

1.2 - Indicadores de rentabilidade

São indicadores de geração de valor, baseados na receita e no lucro, que se

Rentabilidade do Capital Próprio (PL)

RCP = Receita Líquida / Capital Próprio

Rentabilidade das Vendas

RV= Receita Líquida / vendas

Retorno sobre o Ativo

RSA =Lucro Operacional / Ativo Total

Retorno sobre o Investimento

RSI = Lucro Operacional / Passivo Total

Atenção: RSI = RSA

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

RSPL = Lucro Líquido / PL

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É o tempo que um investimento leva para se pagar, ou seja, em quanto tempo

Pay Back = 1/RSA

Calculando o Pay Back a partir do RSA

Pay back pode ser simples ou descontado:

Simples - trata com valores nominais.

Descontado - trata com valores trazidos a valor presente.

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Na situação de Pay Back descontado temos que trazer a valor presente as

Taxa interna de retorno

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1.2.1 - Fluxo de caixa descontado

Qual o valor do fluxo de caixa das entradas previstas para o investimento?

Em Janeiro de X3 receberei 100 000. Quanto isso vale hoje, em X1?

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Em Janeiro de X4 receberei 20 000. Quanto isso vale hoje, em X1?

Agora somamos tudo, e temos o valor do fluxo de caixa descontado, no total

1.3 - Indicadores de lucratividade.

MG = Lucro Bruto / Receita Líquida

MO = Lajir / Receita Líquida

Lajir = lucro antes dos juros e imposto de renda

ML = Lucro Líquido / Receita Líquida

ME = Ebitda / Receita Líquida

Ebtida = Lucro Líquido + Juros + Impostos + Depreciação

Impostos, em determinadas questões, pode corresponder a impostos e taxas.

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1.4 - Indicadores de giro (%)

Giro dos ativos

Giro dos estoques

1.5 - Indicadores de prazo (dias)

Prazo médio de estoques

Prazo médio de recebimento

Prazo médio de pagamento

1.6 - Indicadores de endividamento (Estutura de Capitais)

Endividamento em relação ao Capital Próprio (ou participação de

ECP = Passivo Exigível / PL