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MATERIAL DE AULA
+ Questões
Versão 2023
SUMÁRIO
MÓDULO 1
Planejamento Financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
EXERCÍCIOS – MÓDULO 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
MÓDULO 2
Gestão de Ativos e Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
EXERCÍCIOS – MÓDULO 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209
MÓDULO 3
Planejamento de Aposentadoria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
EXERCÍCIOS – MÓDULO 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264
MÓDULO 4
Gestão de Riscos e Seguros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270
EXERCÍCIOS – MÓDULO 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311
MÓDULO 5
Planejamento Fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318
EXERCÍCIOS – MÓDULO 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 340
MÓDULO 6
Planejamento Sucessório . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349
EXERCÍCIOS – MÓDULO 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366
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Professor Lucas Silva
@professorlucassilva
@professorlucassilva
Meu nome é Lucas Silva e eu atuo como professor para certificações financeiras e concursos públicos
da área bancária há mais de 8 anos. Para te ajudar na caminhada para a sua aprovação, aqui está o
material que eu utilizo nas minhas aulas. Também nesse material você irá encontrar questões
baseadas nas provas da sua certificação.
Te desejo boa sorte e se precisar de ajuda na hora da prova, só chamar o “São Lucas”....
Se quiser mais dicas e conteúdos gratuitos, basta me seguir nas redes sociais!
Administrador pela UFRGS, Pós graduando em Finanças, Investimentos e Banking pela PUCRS, e
Executive Education na The Wharton School (University of Pennsylvania).
Experiência de mais 12 anos no mercado financeiro, com passagens por corretoras e grandes bancos
como especialista de investimentos e líder de equipes de assessoria de investimentos.
Professor da Pós-graduação da FECAP-SP, além de cursos preparatórios para CFP® desde 2014.
Profissional CFP®, possui também as certificações CEA, CPA-20, CGRPPS, ANCORD e PQO.
Foi membro da Comissão de Educação da Planejar.
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Professor Leonardo Cavalcante
IMPORTANTE: Esse material de estudo foi produzido pelo Prof. Lucas Silva e não pode ser comercializado.
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MÓDULO 1
Planejamento Financeiro
Tranquilidade
Financeira Planejamento
Financeiro
Projetos
Aquisições
6
5
4 Monitorar a
situação do
3 Implementar as cliente
recomendações
2 Desenvolver as
recomendações
1 Analisar/Avaliar e apresentar ao
a situação do cliente
Coletar cliente
Informações
Definir e
Estabelecer o
Relacionamento
com o Cliente
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1. Identificar os objetivos pessoais e financeiros, necessidades e prioridades
4. Situações Especiais:
- Divórcio
- Invalidez
- Doença Terminal
- Filhos com Necessidade Especial
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
IDOSA
ESTÁGIO DE VIDA
MEIA IDADE
( - ) Risco
JOVEM
( + ) Risco
CICLO DE VIDA
Distribuição/Transferência
de Capital
( - ) Risco
Conservação/Proteção
de Capital
Acumulação de Capital
( + ) Risco
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Fatores Que Afetam o Perfil
PERCEPÇÃO DA
CARTEIRA Menor
( - ) Risco
MAIOR
( + ) Risco
Tolerância a Risco
Quantitativo Qualitativo
Situational
Profiling
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Capacidade x Disposição
Tolerância a Riscos
OBJETIVO DESCRIÇÃO
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1. Identificar e Avaliar as Estratégias
2. Desenvolver as Recomendações
ÁREA DESCRIÇÃO
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1. Acordar termos e responsabilidades da revisão
- Novos Objetivos
- Alterações de Renda
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Princípio Conceitos Regras
Postura Exemplar o Não tomar dinheiro emprestado
Conduta Profissional o Observar legislação
Imagem da Marca o Guia de uso de marca
o Assessorar cliente apenas na área
Manter-se
Competência que conhece
atualizado
o Educação contínua
Proteger as
o Prudência para proteger
Confidencialidade informações do
informações
cliente
o Respeitar prazos e objetivos
Execução conforme
Diligência
combinado
o Supervisionar no caso de delegar
Procedimentos Disciplinares
1. Advertência Privada
Profissional CFP®
2. Multa (Até 50x o valor da anuidade)
3. Suspensão Temporária
Instituições Associadas
4. Revogação do direito de uso da marca CFP®
Profissional CFP®
Habilidades
Capacidades
Profissionais
DESEMPENHO COMPETENTE
Conhecimento
Financial Planning
Standards Board
FPSB
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Coleta Análise Síntese
Responsabilidade
Profissional
Prática
Comunicação
Cognição
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1. Cumpre as leis e regulamentos
5. Aprende continuamente
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Componentes do Planejamento Financeiro
Gestão Financeira
Gestão de Ativos e
Investimentos
Planejamento de 1. COLETA
Aposentadoria
CAPACIDADES 2. ANÁLISE
Gestão de Riscos e
Seguros 3. SÍNTESE
Planejamento
Fiscal
Planejamento
Sucessório
Política Monetária
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Meta de
CMN
Inflação
BACEN
Política Monetária
CARTA AO MINISTRO
5,25%
+ 1,5%
2021
Intervalo de
3,75% Tolerância
Meta
Inflação
- 1,5%
2,25%
CARTA AO MINISTRO
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Diretrizes
Executor CMN
Expansionista Contracionista
- Consumo
+ Consumo
Instrumentos
do Bacen
Open Market Redesconto
Depósito Compulsório
70 mil Bacen
A
R$ 100 mil
10 mil Bacen
B
R$ 100 mil
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Redesconto Bancário
Bradesco
Itaú
CEF - R$ Santander
100 mm
BB
BANCO
Política Fiscal
Tributos
+/-
Consumo
EXPANSIONISTA + Consumo
Governo Gastos
CONTRACIONISTA - Consumo
Programa de
Transferência
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Governo
Despesas
Receitas
Política Fiscal
Governo - Endividamento
Superávit
Primário
Importador Exportador
- U$ + U$
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R$ 5,00
Exportador
Política Cambial:
- Fixa
- Flutuante
R$ 1,00
Importador
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Oferta Demanda
U$ 10 mm US 800 mm
BACEN
Reservas Internacionais
Balança de
Pagamentos
Reservas
Internacionais
BACEN
Reservas Internacionais
Balança de
Pagamentos
Reservas
Internacionais
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Produto Interno Bruto - PIB
PIB
R$ 41 mil
R$ 1 mil R$ 40 mil
PIB = R$ 40 MIL
PIB = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑁𝑥
Descrições
I Investimentos
G Gastos do Governo
Nx Exportações Líquidas
PIB x PNB
Soma de Produção
PIB
DENTRO do País
Produção de Empresas
PNB
BRASILEIRAS
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PIB x PNB
Soma de Produção
PIB
DENTRO do País
Produção de Empresas
PNB
BRASILEIRAS
PIB
Índices de Inflação
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Definição de Inflação
2010
2019
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Índice Geral de Preços do Mercado – IGP-M
Divulgado mensalmente
IPA
IPC (60%)
(30%)
INCC
(10%)
IGP-M
• Criado em 1996
• Competências:
• Reuniões
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Títulos
Públicos
Juros?
Títulos
Públicos
Garantia
Na vida Real
Selic META
Copom Define em
Reunião
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Títulos
Públicos
TAXA DI
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TAXA REFERENCIAL – T.R
T.R
Redutor
- Utilizada na Poupança
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Banco Central do Brasil - BACEN
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Comissão de Valores Mobiliários - CVM
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
28 www.professorlucassilva.com.br
Superintendência de Seguros Privados SUSEP
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Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
30
Banco Comercial
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Banco de lnvestimento
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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Banco Múltiplo
- “Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as operações
ativas, passivas e acessórias das diversas instituições financeiras, por intermédio das seguintes
carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de
arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento.”
Fonte: BACEN
CMN
Bacen CVM
Banco Múltiplo
SCTVM e SDTVM
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Investidor
SCTVM
SDTVM
Internet (Homebroker)
Mesa de Operações
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Principais Operações:
Operações de câmbio
Distribuição de títulos
[B]³
BM&FBovespa
(2008)
(1984)
CETIP
(2018)
(1917)
BM&F
O que faz?
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Sistema Especial de Liquidação e Custódia
Investidor Profissional
Investidor Qualificado
Investidores em Geral
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Quem são?
Investidor Profissional_
Instituições financeiras, seguradoras e entidades de previdência
Fundos de investimento
Clubes de investimento com administrador autorizado pela CVM
PF ou PJ que tenha R$ 10 Milhões e ateste tal condição
Agentes autônomos, administradores de carteira, analistas e consultores CVM, em relação ao seu $$$
Investidores não residentes
Investidor Qualificado_
Todos investidores profissionais
PF ou PJ que tenha R$ 1 Milhão e ateste tal condição
Clubes de investimento com carteira gerida por investidor qualificado
Os aprovadas em exames de qualificação técnica ou possuam certificações aprovadas pela CVM
como requisitos para o registro de agentes autônomos de investimento, administradores de carteira,
analistas e consultores de valores mobiliários, em relação ao seu $$$
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
EAPC x EFPC
SUSEP
Superintendência de Seguros
PREVIC
Superintendência Nacional de
Privados Previdência Complementar
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Entidades Entidades
EAPC x EFPC
Abertas Fechadas
Fundos de pensão
Seguradoras e próprios,
Administradores:
EAPC multipatrocinados
ou instituídos
Planos
Produtos/Veículos: tradicionais, VGBL Fundos de pensão
e PGBL
Coletivos (a
contratação pode
Disponibilidade Coletivos e ser individual
dos planos: individuais apenas nos
instituídos)
Lavagem de Dinheiro
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Multa
De 1/3
De 1/3
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39
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
40
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Insider Trader e Front Runner
Insider Trader
Front Running
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Front Running
10:06
Ordem de Compra “B”
R$ 50 mil 2°) ORDEM “A”
n Prazo
i Taxa
PV Valor Atual
PMT Prestação
FV Valor Futuro
Praticando
Financiamento R$ 200.000
Prazo 12 meses
Parcela R$ 19.900
Taxa ?
2,83%
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Praticando
Financiamento R$ 100.000
Taxa 2,5%
Parcela R$ 13.946
Prazo ?
Prazo 60 meses
Parcela
R$ 3.527
(1ª no Ato)
Taxa ?
1,47%
1,53%
Praticando
Prazo Necessário ?
(Em Meses)
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Programação: Taxas Equivalentes
PASSO A PASSO
1° 1 R/S
2° 1 R/S
3° 12 R/S
Taxas Equivalentes
Quero
--------------
(1 + Taxa) Tenho
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Juros Simples e Juros Compostos: Taxas Equivalentes e Proporcionais
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
46
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Taxa de Juros Nominal e Real
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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49
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
50
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Desconto Bancário
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
52
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Tabela SAC e Price
Amortização
Parcelas
Juros
Saldo Devedor
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Sistema de Amortização Constante
Prazo 20 anos
Parcelas Mensais
Saldo Devedor
Após Pagar a 80ª ?
parcela
R$ 333.333,33
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Prazo 20 anos
Parcelas Mensais
Juros Pago na 5ª
?
Prestação
R$ 2.950,00
Prazo 20 anos
Parcelas Mensais
Novo Saldo
?
Devedor
R$ 141.666
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SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS – SAF (Tabela Price)
Amortização
Parcelas
Juros
Saldo Devedor
Prazo 10 meses
Mensais
Parcelas
Postecipadas
Taxa Juros 2,5% a.m
Valor da Parcela ?
R$ 2.285,18
Prazo 10 meses
Mensais
Parcelas
Postecipadas
Taxa Juros 2,5% a.m
Saldo Devedor
Após Pagar 7ª ?
Parcela
R$ 6.526,48
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Sistema de Amortização Francês
Prazo 10 meses
Mensais
Parcelas
Postecipadas
Taxa Juros 2,5% a.m
Juros Pagos na 8ª
?
Parcela
R$ 163,16
SAC PRICE
A B
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Algumas Teclas Que Usaremos
Nj Repetir Valor
Teclas de Atalho
Investimento R$ 10.000
Retorno
1° ano R$ 4.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de
5%
Oportunidade
VPL ?
R$ 6.162
Investimento R$ 10.000
Retorno
1° ano R$ 4.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de
5%
Oportunidade
TIR ?
31,69%
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PAYBACK SIMPLES
Investimento R$ 10.000
Retorno
1° ano R$ 4.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de
5%
Oportunidade
Payback Simples ?
2 anos
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
PAYBACK DESCONTADO
Investimento R$ 10.000
Retorno
1° ano R$ 4.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de
5%
Oportunidade
Payback
?
Descontado
2,10 anos
À Vista ou Parcelado?
À vista R$ 10.000
Parcelado
Entrada R$ 3.000
4 Parcelas R$ 2.000
Custo de
5%
Oportunidade
À Vista
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EBITDA
Custo do Capital
Custo
debêntures e
CAPM
bancos
(dívidas)
- E o que é_ Mensura qual o custo médio dos recursos da empresa, ponderando capital de terceiros
(dívida) e capital próprio (acionistas)
- E como faz_ Devemos calcular o custo de capital próprio utilizando o modelo CAPM
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Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
(LAJIDA / EBITDA)
- E o que é_ Indicador muito utilizado para avaliar empresas de capital aberto
- E o que mensura_ Quanto a empresa está gerando com suas atividades operacionais, não incluindo
investimentos financeiros, empréstimos e impostos
(LAJIDA / EBITDA)
Orçamento Pessoal
Fluxo de Caixa
Descreve o timing das entradas e saídas no orçamento.
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Orçamento Pessoal
Capacidade de Poupança
Quanto recurso o indivíduo ou família consegue poupar?
Fundo de emergência
Recursos com alta liquidez para disponibilidade imediata
Índice de cobertura
Índice de endividamento
Passivo / Ativo
(quanto menor melhor)
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Crédito: Cheque Especial e Rotativo
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Financiamento Imobiliário
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Leasing e Consórcio
• Prazo mínimo de 2 anos para bens • Prazo mínimo de 90 dias • Arrendatário vende o bem ao
com vida de até 5 anos (veículos) arrendador (recebendo
• Prazo máximo: 75% da vida recursos)
• Prazo mínimo de 3 anos para os útil do bem
demais (imóveis e outros) • Adquire o bem de volta via
• Sem intenção de ficar com o leasing (pagando em parcelas)
• Em geral: intenção de ficar com o bem
bem
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Consórcio
Crédito Rural
Qual o destino dos recursos?
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Créditos Educacionais
Público
Privado
Penhor
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Monopólio da CEF
Créditos/Produtos do BNDES
Governo
Federal
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BNDES
Financiamento de Investimentos
Prestação de Garantias
Solicitações de Recursos
TOMADOR
TOMADOR
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 1
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo
(professorlucassilva.com.br)
a) CTVM
b) CVM.
c) B3.
d) Bolsa de valores.
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9. 7009 - Cabe a Susep, exceto: 14. 7014 - O banco de investimento está autori-
zado a fazer, exceto:
a) Autorizar e fiscalizar a constituição e opera-
ção das Sociedades Seguradoras, de Previ- a) Captar recursos via depósitos a prazo.
dência Complementar aberta. b) Vender cotas de fundos de investimentos
b) Proteger a captação de poupança popular por eles administrados.
realizada através das operações de segu- c) Intermediação de títulos e valores imobiliá-
ros, previdência aberta e capitalização. rios.
c) Zelar pela defesa dos interesses dos consu- d) Abrir contas correntes.
midores do seu mercado.
d) Fixar as diretrizes e normas da política de 15. 7015 - Renato está precisando de um capital
seguros privados. de giro a longo prazo, qual Instituição Financeira
ele deve se dirigir?
10. 7010 - É uma autarquia responsável por fis-
calizar as atividades das entidades fechadas de a) Banco de Investimento.
previdência complementar. Estamos falando: b) Banco Comercial.
c) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito
a) CNPC. Imobiliário.
b) Previc. d) Nenhuma das alternativas estão corretas.
c) Susep.
d)
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20. 7020 - Quando temos uma taxa, que resulta 26. 7026 – Uma LTN com vencimento em 2 anos
do rendimento do investimento em um determi- está com uma taxa de retorno de 18% .a.a. e ou-
nado período, menos a inflação mensurada no tra LTN com vencimento em 1 ano projeta uma
mesmo espaço de tempo de estudo, este percen- taxa de 22% a.a. A taxa a termo entre os prazos 1
tual é chamado de: e 2 anos é:
21. 7021 - Qual é o rendimento líquido de uma 27. 7027 – Uma LTN com vencimento em 3 anos
Poupança, considerando que foi aplicado em está com uma taxa de retorno de 16% .a.a. e ou-
2019, enquanto a Selic Meta estava em 8,5% a.a. tra LTN com vencimento em 2 ano projeta uma
e a TR foi de 0,5% a.a.? taxa de 10% a.a. A taxa a termo entre os prazos 2
e 3 anos é:
a) 6,48% ao ano
b) 6,70% ao ano a) 5,45% ao ano
c) 6,20% ao ano b) 12,33% ao ano
d) 6,18% ao ano c) 28,00% ao ano
d) 29,00% ao ano
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
a) R$ 15.288,35
b) R$ 16.836,33
c) R$ 16.127,44
d) R$ 14.166,00
70 www.professorlucassilva.com.br
31. 7031 – Um título com valor nominal de R$ .
100.000,00 será descontado 6 meses antes de
seu vencimento. A taxa de juros da operação é
de 4% ao mês. O Valor Descontado Comercial
Composto e o Desconto Comercial Composto são
respectivamente:
a) R$ 76.000,00 e R$ 24.000,00
b) R$ 78.275,78 e R$ 21.724,22
c) R$ 79.031,45 e R$ 20.968,55
d) R$ 80.645,16 e R$ 19.354,84
a) R$ 76.000,00 e R$ 24.000,00
b) R$ 78.275,78 e R$ 21.724,22
c)
a) R$ 76.000,00 e R$ 24.000,00
b) R$ 78.275,78 e R$ 21.724,22
c) R$ 79.031,45 e R$ 20.968,55
d) R$ 80.645,16 e R$ 19.354,84
a) 1,86%
b) 2,05%
c) 2,20%
d) 2,34%
a) Leasing.
b) Financiamento Imobiliário.
c) Finame.
d) Capital de Giro.
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. 47. 7047 – A taxa de juros prefixada projeta 8%
ao ano e cupom cambial de um contrato que ven-
ce em 110 dias úteis (150 dias corridos) está sen-
do negociado a 5% ao ano. Se a taxa de câmbio
à vista (spot) é de R$ 3,80/US$, o valor da taxa
forward, com base nesse contrato, é de aproxi-
madamente:
a) R$ 3,75/US$
b) R$ 3,80/US$
c) R$ 3,85/US$
d) R$ 3,90/US$
a) R$ 1 .833,33
b) R$ 2 .525,07
c) R$ 1 .797,67
d) R$ 1 .927,66
a) R$ 79 .297,45
46. 7046 – Um título no valor de R$ 100.000,00 b) R$ 71 .977,24
vence em 78 dias corridos a partir de hoje (base c) R$ 76 .743,67
anual: 360 dias corridos) e seu titular deseja des- d) R$ 50 .000,00
contá-lo na data atual. Considerando taxa de
juros de 2% ao mês, taxa bancária de 1,5%, in-
51. Questão 7051 – Um empréstimo de R$
cidente sobre o valor nominal do título e cobra-
100.000 foi contraído pelo Sistema de Amortiza-
da integralmente no momento da liberação dos
ção Constante – SAC pelo prazo de 10 anos, com
recursos, e o desconto na modalidade bancária
prestações mensais. Considerando que a taxa de
simples, a taxa efetiva de juros dessa operação é
juros é de 1% a.m, qual será o saldo devedor após
de aproximadamente:
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52. Questão 7052 – Sobre Lavagem de 54. Questão 7054 – Uma empresa está estudan-
Dinheiro, assinale a alternativa correta: do a aquisição de um equipamento no valor
de R$ 10.000. Esse novo equipamento irá gerar
a) Pessoas Físicas ou Jurídicas que comerciali- flu-xos anuais de R$ 3.000 pelo período de 5
zem joias e metais preciosos não estão su- anos. Considerando que o custo de capital da
jeitos à lei . empresa é de 18%, a empresa deveria:
b) O valor da multa para as pessoas sujeitas
que deixarem de observar a lei é de até R$ a) Aceitar o projeto, pois o mesmo tem VPL
20 milhões . positivo de R$ 618,49
c) O prazo máximo da pena é de 15 anos de b) Rejeitar o projeto, pois o mesmo tem VPL
reclusão negativo de R$ 618,49
d) O prazo para comunicação às autoridades c) Aceitar o projeto, pois o mesmo tem VPL
competentes é de 48 horas positivo de R$ 748,97
d) Rejeitar o projeto, pois o mesmo tem VPL
53. 7053 – Um projeto financeiro prevê negativo deR$ 748,97
www.professorlucassilva.com.br 73
57. Questão 7057 – Em um processo de Planeja- 62. Questão 7062 – Quando um profissional CFP
mento Financeiro, conforme as etapas do FPSB, delega o trabalho a outro profissional, porém,
após “Desenvolver as Alternativas para o Clien- não acompanha a execução do mesmo, qual prin-
te”, o planejador deve: cípio ético o mesmo está deixando de seguir:
58. Questão 7058 – Um produto é oferecido em 63. Questão 7063 – Um determinado investi-
uma loja com juros de 2,5% e pago em 6 presta- mento possui rentabilidade de 1,50% ao mês. Se
ções (1 + 5) de R$ 1.000. Qual o preço à vista desse considerarmos que o imposto de renda possui
produto, aproximadamente: alíquota de 15%, qual será o rendimento líquido
desse investimento:
a) R$ 6 .230
b) R$ 4 .850 a) Depende do prazo
c) R$ 5 .950 b) 1,2750%
d) R$ 5 .645 c) 1,3500%
d) 1,4000%
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
a. 3,16% a.m
b. Zero
c. 4,25% a.m
d. 0,99% a.m
74 www.professorlucassilva.com.br
68. Questão 7068 – Um cliente possui carteira de A ordem correta é:
R$ 1 milhão e deseja renda vitalícia de R$ 40.000 a) V, VI, I, II, III e IV
(Valor de hoje). Considerando uma inflação pro- b) IV, II, III, VI, I e V
jetada de 3% ao ano, qual a rentabilidade anual c) II, VI, III, I, V e IV
necessária para a carteira do cliente: d) III, II, I, V, IV, VI
a) 7,12%
b) 7% 73. Questão 7073 – Um determinado investimen-to
c) 6,90% com taxa de juros de 2,5% ao ano foi realizado
d) 7,25% pelo prazo de 11 meses. O valor investido foi de
R$ 10.000. Considerando Imposto de Renda de
69. Questão 7069 – São penalidades previstas no 15%, qual será o valor do resgate líquido:
Código de Ética da Planejar: a) R$ 10 .194,59
I. Advertência Privada do Conselho de Nor- b) R$ 10 .554,89
mas Éticas c) R$ 10 .127,37
II. Multa d) R$ 10 .490,94
III Advertência Pública
IV. Suspensão Temporária e revogação do di- 74. Questão 7074 – Um determinado investidor
reito de uso da imagem CPF deseja uma renda vitalícia no valor de R$ 8.000
ao mês. Considerando uma taxa de juros de 10%
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77. Questão 7077 – Analise as medidas abaixo: 81. Questão 7081 – Em um cenário de alta do dó-
lar na ordem de 20%, qual o índice de inflação
I. Redução da Taxa Selic será mais impactado:
II. Aumento do depósito compulsório
III. Redução do IPI a) IGP-M
IV. Redução dos gastos governamentais b) IPCA
Assinale o item que contém somente medidas c) IPC
contracionistas: d) INCC
a) I e III
b) II e III 82. Questão 7082 – Em um cenário onde a autori-
c) II, III e IV dade monetária deseja reduzir a liquidez do mer-
d) II e IV cado, seria uma ação para esse objetivo:
federais tária:
c) O IGP-M é mais afetado pelas alterações
a) As reservas internacionais se mantém está-
nos preços do atacado
veis
d) O spread de crédito é uma taxa livre de ris-
b) As reservas internacionais se alteram
co
c) A moeda local sempre será valorizada
d) A moeda local não oscila
79. Questão 7079 – Sob a ótica do consumo, o PIB
será a soma de:
85. Questão 7085 – Sobre a decisão de um
I. Consumo das famílias deter-minado investimento em um projeto,
II. Investimentos analise as afirmativas abaixo:
III. Gastos Governamentais
I. Se o VPL for positivo deve-se aceitar o proje-
IV. Exportações, deduzindo as importações
to
Está correto o que se afirma em:
II. Se o VPL for positivo representa que a TIR é
a) Todas as alternativas acima do custo de oportunidade, obrigato-
b) I, II e III riamente
c) I, II e IV III. Projetos com Payback negativo não devem
d) II e III ser aceitos
80. Questão 7080 – Um determinado cliente faz Está correto o que se afirma em:
as seguintes operações: a) I e III
b) II e III
I. Compra de debênture de uma média em-
c) I, II e III
presa com remuneração de 60% do DI pelo
d) Apenas I
prazo de 10 anos
II. Faz um aporte para participação em uma
empresa pelo valor de R$ 30 mil e vende 1
mês depois pelo valor de R$ 200 mil
Trata-se de uma operação suspeita de lavagem
de dinheiro:
a) Somente a I
b) Somente a II
c) I e II
d) Nenhuma das alternativas
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87. Questão 7087 – Determinar o valor a ser 92. Questão 7092 – Uma indústria precisa revita-
eco-nomizado mensalmente em um lizar a sua linha de produção e irá investir em no-
Planejamento Financeiro faz parte de qual vos equipamentos para a mesma. O CFO da com-
parte do perfil de competência do Planejador panhia não deseja se descapitalizar para realizar
Financeiro: esse investimento. Nesse sentido, qual seria a
linha de crédito mais adequada:
a) Gestão de Ativos
b) Gestão Financeira a) CDC
c) Síntese b) Microcrédito BNDES
d) Coleta c) FINAME
d) Emissão de Ações
88. Questão 7088 – Um sujeito que pratica o
cri-me de Lavagem de Dinheiro sujeita-se à que 93. Questão 7093 – Um profissional CFP está rea-
tipo de pena: lizando um trabalho de planejamento financeiro
para o um determinado cliente. Esse profissional
a) Reclusão de 3 a 15 anos e multa
contrata então um outro profissional CFP para
b) Reclusão de 3 a 10 anos, somente
o auxiliar. E esse funcionário contratado utiliza
c) Multa, somente
informações do cliente para benefício próprio.
d) Reclusão de 3 a 10 anos mais multa
Nesse caso, o profissional e seu subordinado,
respectivamente infringiram quais princípios
I. Percentual do patrimônio
II. Taxa de Performance
III. Valor Mensal
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III
b) I e III
c) II e III
d) Apenas III
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95. Questão 7095 – Um profissional CFP foi con- c) 2 anos
tratado para um trabalho de planejamento fis- d) 2,4 anos
cal/tributário de um determinado cliente. Esse
profissional como estava muito ocupado, con- 99. 7134: Você como planejador financeiro foi
trata um outro profissional, que não é CFP e não contratado para analisar a situação financeira de
tem muito conhecimento sobre o tema, para aju- um casal com 2 filhos, de 12 e 14 anos, que utili-
dar na tarefa. O profissional CFP, ao chegar em zam Declaração Anual no modelo completo.
casa comenta entre amigos sobre os trabalhos e
as informações do cliente. Dada alíquota de Imposto de Renda de 25%;
analise as informações abaixo:
Quais foram os princípios éticos violados:
•• Imóvel residencial: R$ 900.000,00
a) Integridade e Objetividade •• Aplicações em fundos de investimento Re-
b) Confidencialidade e Competência ferenciado DI: R$ 250.000,00
c) Integridade e Diligência •• 3 Carros, avaliados em R$ 40.000,00 cada
d) Confidencialidade e Diligência •• Renda bruta anual da família: R$ 680.000,00
•• Receita líquida de aluguel anual: R$
96. Questão 7096 – São habilidades profissionais 120.000,00
do Planejamento Financeiro na área “Prática”: •• Despesas com saúde anual: 45.000,00
•• Despesas com educação: 60.000,00
I. Aprendizado contínuo e atualização de co- •• Despesas anuais com cartão de crédito: R$
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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c) Após assinar o termo de investidor qualifi- 105. 7128 - Um fundo de investimento recebe
cado nessa instituição aportes de seus cotistas e no dia seguinte realiza
d) Apenas valores acima de R$ 1 milhão operações de títulos públicos federais para fazer
caixa e letras financeiras para o longo prazo. Es-
101. 7132 - Para que um banco possa captar tas operações são registradas:
depósitos a prazo, ele tem que obrigatoriamente
a) Na B3
ser:
b) No SELIC
a) Um banco comercial c) Na B3 e no SELIC
b) Um banco comercial ou de investimentos d) No SELIC e na B3
c) Um banco de investimentos
d) Um banco com carteira comercial e de in- 106. 7127 - Uma loja oferece em uma promo-
vestimentos ção de final de ano uma geladeira em 10x sem
juros de R$ 189,00 – sem entrada. Como um bom
102. 7131 - Organizando suas finanças pela pri- CFP®, você pediu um desconto especial para pa-
meira vez, um casal fica em dúvida sobre onde gamento à vista e veio a proposta de levar por R$
incluir o resultado da sua declaração de imposto 1.800,00 no ato. Qual a taxa de juros embutida
de renda. Uma orientação adequada seria com- na operação?
putar:
a) 0,90% a.m.
b)
a) No pagamento da primeira fatura e no res- 108. 7125 - O IOF sobre uma dívida de rotativo
gate do investimento de R$ 2.000,00 é, no primeiro dia, de:
b) No rotativo e no resgate do investimento
c) No rotativo, apenas a) R$ 7,76
d) No pagamento da primeira fatura, no rota- b) R$ 22,00
tivo e no resgate do investimento c) R$ 7,60
d) R$ 127,60
104. 7129- Com um custo de 6% para captação
de capital de terceiros, o WACC da empresa X é 109. 7124 - Considerando as atribuições abai-
8,25%. Se peso for o mesmo para dívida e para xo:
equity, com um IR de 25% o custo de capital pró-
I. Decretar liquidação extrajudicial de EFPCs
prio é:
II. Autorizar a celebração de convênios entre
a) 6% patrocinadores e instituidores
b) 8% III. Fiscalizar a organização de resseguradoras
c) 10% IV. Cumprir e fazer cumprir as deliberações do
d) 12% CNSP
Competem à PREVIC
a) I e II
b) I, III e IV
c) II e IV
d) I, II, III e IV
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110.7123 - Não são títulos custodiados na SELIC: 115.7118 - A criação de um orçamento pessoal pe-
los clientes pode se beneficiar do que já é feito
a) NTN-I, NTN-C e TDA pelas empresas utilizando o balanço patrimonial,
b) TDA, LF e CCB pois é através dele que o cliente:
c) NTN-F, LTN, LF
d) NTN-B, TDA, NTN-A a) Visualiza melhor o fluxo de entradas e saí-
das
111. 7122 - A ICVM 560 e a Resolução CMN 4.373/14 b) Organiza as despesas para o próximo perío-
tratam sobre os investidores não-residentes. De- do
vem tomar conhecimento dessas normas, dentre c) Estima os custos para projetos específicos,
outros: como viagens e grandes compras
d) Dimensiona e acompanha o acúmulo de
I. Pessoas físicas com residência no exterior e bens e investimentos
que investem fora do Brasil
II. Pessoas jurídicas com sede no exterior e in- 116.7117 - Fazem parte do sistema de distribuição
vestimentos no Brasil de fundos de investimentos:
III. Fundos Multimercados do tipo Investimen-
to no Exterior a) Bancos e CTVMs
IV. Pessoas físicas que compram BDRs (Brazi- b) CTVMs e DTVMs
lian Depositary Receipts) c) Bancos, CTVMs e DTVMs
a) I e IV d) Bancos e DTVMs
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
b) I e III
c) II 117. 7116 - As sociedades seguradoras se sujeitam
d) II e IV às tratativas da SUSEP na medida em que este ór-
gão:
112. 7121 - Uma vantagem de realizar uma
aquisição via leasing no lugar de um CDC é que o a) Fixa as normas da política de seguros priva-
leasing dos
b) Regula a aplicação das penalidades previs-
a) Não tem cobrança de IOF tas em lei, no caso de descumprimento das
b) É mais flexível na venda do bem normas
c) Grava o bem no nome do comprador c) Zela pela defesa dos interesses dos consu-
d) Possui um mínimo de parcelas mais flexível, midores do mercado de seguros privados
a critério do comprador d) Disciplina a profissão de corretor de segu-
ros
113.7120 - No leasing financeiro ou operacional
uma das partes precisa ser, obrigatoriamente: 118.7115 - Dentre as linhas de créditos rural dis-
poníveis, o produtor que vise financiar o arma-
a) Um banco múltiplo zenamento da colheita em épocas de queda de
b) Uma sociedade ou banco de arrendamento preços, o que busque financiar a aquisição de
mercantil máquinas pesadas e o que deseje emprestar para
c) Um banco com carteira comercial e de cré- compra de insumos devem optar pelo:
dito, financiamento e investimento
d) Um banco de desenvolvimento com carteira a) Crédito de comercialização, investimento e
de crédito imobiliário custeio, respectivamente
b) Crédito de investimento, investimento e
114.7119 - Nas modalidades de crédito: cheque custeio, respectivamente
especial, rotativo e consignado - o IOF é limitado c) Crédito de investimento, custeio e comer-
a: cialização, respectivamente
d) Crédito de comercialização, custeio e inves-
a) 0,0082% ao dia com teto de 0,38% timento, respectivamente
b) 3%, sendo 0,0082% ao dia além da alíquota
adicional de 0,38% 119. 7114 - O consórcio não possui em comum com
c) 1,1%, sendo 0,38% + 0,0082% ao dia um fundo de investimento o fato de:
d) 6,38%, sendo 0,38% + 0,0082% ao dia
a) Ser feito de forma coletiva
b) Ter uma taxa de administração sobre os re-
cursos coletados
c) Ter obrigatoriamente um prazo de término
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d) Realizar assembleias com participação dos 124. 7109 - As corretoras de títulos e valores
consorciados mobiliários (CTVMs), dentro das atividades que
lhes competem não podem:
120. 7113 - A diferença entre investidores pro-
a) Efetuar transferência de recursos para in-
fissionais e qualificados é feita pelo órgão regu-
vestimentos no exterior
lador pois:
b) Administrar fundos de investimentos
a) Os produtos para investidores profissionais c) Executar ordens de compra e venda de
exigem maiores valores de aporte ações
b) Os investimentos para investidores qualifi- d) Prestar serviços de custódia de ativos
cados possuem níveis de risco em geral me-
nores 125. 7108 - Os recursos disponíveis via cheque
c) É necessária uma certificação de investi- especial e rotativo de cartão de crédito estão
mentos para ser um investidor profissional dentre as modalidades mais facilmente acessa-
d) O investidor profissional deve ser um pro- das pelas pessoas físicas. Como consequência,
fissional do mercado financeiro elas são as modalidades de crédito:
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129. 7104 - Levando em consideração as carac- 133. 7100 - Um investidor 60 anos de idade,
terísticas de um fundo de emergência, são inves- viúvo acumulou R$ 10.000.000,00 para a sua
timentos adequados, por suas características de aposentadoria. Ele avalizou que precisará para
liquidez e segurança manter seu padrão de vida até a sua morte de R$
600.000,00 por ano, que poderão ser gerados pe-
a) LFTs e Debêntures com garantia real los rendimentos do capital acumulado para a sua
b) Fundos de Renda Fixa Simples e Certifica- aposentadoria e atualizados anualmente pela
dos de Depósito Bancário inflação. Ao preencher o formulário de Análise
c) Tesouro SELIC e Recibos de Depósito Bancá- do Perfil do investidor (API) um profissional CFP
rio identificou que o investidor possui conhecimen-
d) LTNs e Fundos de Capital Protegido to do mercado capacidade e tolerância para cor-
rer riscos.
130. 7103 - A aquisição de um bem através de
consórcio, financiamento ou poupança tem ca- Dados constantes para todo o período
racterísticas diferentes de custo, prazo e riscos. -Inflação 4,5% ao ano.
Podemos afirmar que:
-Taxa de juros real em investimento renda fixa:
a) No quesito custo, o consórcio é o mais bara- 4% ao ano
to, seguido pela poupança e pelo financia- -Prêmio pelo risco em investimento renda variá-
mento vel: 14% ao ano
b) No quesito risco, o consórcio é o mais arris-
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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c) C- II e III apenas 139. 7140- Segundo as Regras do Código da
d) D- I, II e III. planejar, definidos na Seçção III.
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d) Incorreta, pois ele deve apenas assessorar 145. 7146 - Um país mantém um regime de
ao patriarca nos serviços que lhe foi contra- câmbio fixo, entre sua moeda e o dólar america-
tado. no. Caso ocorra uma desvalorização da moeda
daquela país, o efeito esperado será:
142. 7143 - Na fase de ANALISE para a elabora-
a) Uma redução do PIB e o aumento das ex-
ção de um planejamento sucessório um profis-
portações.
sional CFP deverá
b) B- Uma redução do PIB e a queda das ex-
a) Considerar as restrições do cliente para portações.
atingir aos seus objetivos. c) Um aumento do PIB e o aumento das ex-
b) Reunir os contratos e documentos que afe- portações.
tem as estratégias do cliente. d) D- Uma aumento do PIB e a queda das ex-
c) Otimizar as estratégias propostas, antes de portações.
fazer as recomendação ao cliente.
d) Indicar os melhores ativos de acordo com o 146. 7147 - Sobre os índices de mercado
perfil e objetivo do cliente
I. Taxa Referencial TR é frequentemente utili-
zada pelo banco BNDES nas operações de
143. 7144 - Na elaboração de um planejamento
financiamento de Longo Prazo.
financeiro para um cliente um profissional CFP,
II. O IGPM é um índice de preços que sofre in-
na fase de SÍNTESE. Deverá
fluência quando acontece variações e nos
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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d) Estabelece a necessidade de que as infor- 151. 7152 - Um indivíduo necessita pagar um tri-
mações cadastrais dos clientes permane- buto no valor de R$ 4.230,00. O pagamento de-
çam atualizadas, exclusivamente para as verá ser realizado em quatro parcelas, sendo,
instituições financeiras que possuem con- sendo uma no ato e as demais a cada 30 dias. Se
tas de depósito a vista. optar pelo pagamento a vista, o Governo ofere-
cerá um desconto de 4% sobre o valor devido. A
149. 7150 - Um profissional CFP que atua como taxa de juros embutida no imposto será aproxi-
gerente do private banking em uma instituição madamente.
financeira visitou seu cliente e obteve as seguin-
a) 4% am.
tes informações I e II realizadas recentemente
a) 2,79% am.
I- Compra de Debenture no valor de R$ a) 2,10% am.
100.000,00 de uma empresa de pequeno por- a) 1,65% am.
te com remuneração equivalente a 60% do CDI
com vencimento 5 anos. 152. 7153 - Um cliente ao avaliar a contratação
II- Compra de uma empresa por R$40.000,00 e de um financiamento recebeu duas propostas de
posteriormente vendida por R$200.000.000 diferentes instituições financeiras. Uma delas
utiliza a SAC e a outra tabela Price. As duas pro-
O profissional deveria avisar o compliance do postas contemplam os mesmos valores, prazos
bancos quais atividades suspeitas. e taxa de juros na modalidade Prefixada. Nes-
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b) Emissão de ações e FINAME
c) Crédito Rural e CDC
d) Crédito Rural e FINAME
a) A Análise Técnica das ações que irão fazer parte da carteira do cliente
a) Identificar questões relativas ao estilo de vida/perfil do cliente
a) O Monitoramento das estratégias implementadas para o cliente
a) A execução das recomendações apresentadas ao cliente.
70% - NTN-B
30% - CDB pos fixado
Qual seria o movimento que mais impactaria de forma positiva a carteira:
a) Aumento da taxa real de juros
b) Aumento da inflação
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
GABARITO
2 B 3 A 4 C 5 D 6 B 7 C 8 B 9 D 10 B
11 B 12 C 13 B 14 D 15 A 16 A 17 B 18 C 19 D 20 C
21 A 22 B 23 A 24 D 25 D 26 D 27 D 28 B 29 B 30 A
31 B 32 D 33 C 34 D 35 B 36 A 37 D 38 B 39 D
43 B 44 A 46 C 47 C 49 A 50 B
51 A 52 B 53 D 54 B 55 56 B 57 D 58 D 60 D
61 D 62 B 63 B 64 A 65 D 66 B 67 A 68 A 69 D 70 C
71 D 72 D 73 A 74 B 75 D 76 A 77 D 78 C 79 A 80 C
81 A 82 B 83 B 85 C 86 87 B 88 D 89 B 90 D
91 A 92 C 93 B 94 B 95 B 96 A 97 B 98 C 99 D 100 C
101 B 102 D 103 C 104 D 105 D 106 A 107 C 108 A 109 A 110 B
111 C 112 A 113 B 114 B 115 D 116 C 117 C 118 A 119 C 120 B
121 B 122 C 123 A 124 A 125 B 126 B 127 C 128 A 129 B 130 C
131 B 132 A 133 B 134 A 135 D 136 C 137 D 138 B 139 C 140 A
141 D 142 A 143 C 144 A 145 C 146 B 147 C 148 C 149 C 150 A
151 B 152 D 153 A 154 D 155 A 156 B
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MÓDULO 2
Gestão de Ativos e Investimentos
I.R
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Prazo Risco Retorno Exigido
DIVERSIFICAÇÃO
Risco Risco
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
1 5 10 15 20 25 30
Número de Ativos
Banco A
Banco A
Banco B
Banco C
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Risco NÃO Risco
Sistemático Sistemático
• Específico do • Sistema
Ativo Econômico
• Diversificável • NÃO
diversificável
Número de Ativos
Risco de Crédito
Risco de Crédito
FGC!?
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Risco de Liquidez
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Risco de Liquidez
Liquidez: facilidade de conversão Uma liquidez forçada pode representar
em $$$ uma perda. Ex: vender imóvel abaixo do
preço justo para receber $ rapidamente
Suitability
Suitability
Objetivos
Horizonte de Investimentos
Tolerância e capacidade de
assumir riscos
Restrições particulares
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Finanças Comportamentais
Teoria da Perspectiva
As pessoas tem mais aversão à perda que
amor ao ganho.
Heurística
Vantagens
Desvantagens
Ancoragem
Exemplos:
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Disponibilidade
Exemplos:
Representatividade
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Exemplos:
Vieses Cognitivos
Vieses Cognitivos
Status Quo
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Vieses Cognitivos
Vieses Cognitivos
Vieses Cognitivos
Aversão a perdas
Um investidor tende a manter uma
posição perdedora por medo de realizar
um prejuízo ou aumenta sua exposição
ao risco para tentar recuperar
www.professorlucassilva.com.br 93
Títulos Públicos Federais
Receitas Despesas
R$ 120 bi
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
LTN
NTN-F LFT
Treasuries
NTN-B
(Principal) NTN-B
Resgate (VF)
SEM
CUPOM
LTN
LFT
NTN-B (Principal) Aplicação (PU)
Resgate (VF)
COM
CUPOM
Juros Intermediários
NTN-F
NTN-B Aplicação (PU)
94 www.professorlucassilva.com.br
Título Característica Cupom
P.U ?
PU = R$ 812,9815
Ágio ou Deságio? ?
Deságio
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ÁGIO Rendimento
MENOR que SELIC
LFT
NEGOCIAÇÃO
Rendimento
DESÁGIO Maior que SELIC
Ao par
Igual a Selic
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Valor de Negociação ?
Preço Atual
VALOR NEGOCIADO: R$ 1.079,3152
PU = ______________
Prazo
(1+ágio)
Tesouro Direto
Receitas Despesas
R$ 120 bi
96 www.professorlucassilva.com.br
Gerir as contas públicas de forma eficiente e transparente
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Índices de Mercado Anbima - IMA's
Família de índices de renda fixa que representam a evolução da carteira de títulos públicos federais
a preços de mercado.
IMA-B = Rentabilidade de todos os títulos públicos federais que são indexados ao IPCA (NTN-B).
IMA-S = Rentabilidade de títulos pós fixados, que respondem à taxa Selic (LFT).
IRF-M = prefixados (NTN-F, LTN)
IMA-C = Rentabilidade dos títulos públicos federais que são indexados ao IGP-M (NTN-C), não é
mais comercializado.
IMA – Geral = Média de todos os anteriores.
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
98 www.professorlucassilva.com.br
Fundo Garantidor de Crédito - FGC
www.professorlucassilva.com.br 99
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Caderneta de Poupança
100 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Certificado de Depósito Bancário - CDB
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Recibo de Depósito Bancário - RDB
- Depósito a prazo
- Emitido por bancos múltiplos, de investimento e comerciais
- Emitido por sociedades de crédito, financiamento e investimento
- Cooperativas de crédito
- Nominativo, inegociável e intransferível
102 www.professorlucassilva.com.br
Recibo de Depósito Bancário - RDB
Superavitário Deficitário
Juros Juros
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FGC até
R$ 250
mil
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Somente para
Tomadores Finais
104 www.professorlucassilva.com.br
Gestora com Vários Fundos
Gestora
X
R$ 20 mm R$ 20 mm R$ 20 mm
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Garantia (Alienação Fiduciária)
K Próprio Financiamento
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Garantia LCI
1 2
106 www.professorlucassilva.com.br
LCI – Prazos Mínimos
113,55%
www.professorlucassilva.com.br 107
Garantia
K Próprio Financiamento
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
LCA
Recebível
Agrícola
2
1
Garantia FGC
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LCA – Prazos Mínimos
Letra de Câmbio - LC
Letra de
Câmbio
Ordem de
Pagamento Pgto da Dívida
Devedor
(Sacado)
LETRA DE
CÂMBIO
GARANTIDOR
Beneficiário
Financeira (Tomador)
(Sacador)
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Riscos da Letra de Câmbio - LC
• Mercado
• Liquidez
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Remuneração
Prefixado Queda
Híbrido
Tributação
IOF I.R
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LC – Resumo (Questão de Prova)
FGC
Letra Financeira - LF
Juros Juros
Letra Financeira
I.R • 15%
• R$ 150 mil (Sênior)
Aplicação Mínima
• R$ 300 mil (Subordinada)
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Operação Compromissada
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Debêntures
Capital Próprio
Captar $$$$
Dívida
Sociedade
Debêntures
Anônima
NÃO financeira (Renda Fixa)
112 www.professorlucassilva.com.br
• Investimento em
Debenturista
Debenturista Capital Fixo
• Construção de
Novas Fábricas
• Ampliações
• Capital de Giro
Debênture (Dívida)
NÃOpossui
NÃO possuiFGC
FGC
Debenturista
Debenturista
Investimento em
Infraestrutura
Debênture (Dívida)
Isenção de I.R
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Nota Promissória – Commercial Paper
Capital Próprio
Captar $$$$
Dívida
Sociedade Nota
Anônima Promissória
NÃO financeira
(Renda Fixa)
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
• Investimento em
Credor
Credor Capital de Giro
• Forma de captação
mais ágil
• Similar à debênture
NÃO possui
NÃO possui FGC
FGC
Características Gerais
114 www.professorlucassilva.com.br
Oferta Pública de Valores Mobiliários e IPO
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
116 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 117
Ações
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
118 www.professorlucassilva.com.br
ADR’s e BDR’s
BANCO
CUSTODIANTE
BRASIL
Investors
AÇÕES
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Recibo de Ação Brasileira
BANCO
CUSTODIANTE
EUA
Investidores
AÇÕES
Investor
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
ADR BDR
Onde
Negocia
Qual
Moeda
Empresa Não Americana Não Brasileira
120 www.professorlucassilva.com.br
BDR – Patrocinado e Não Patrocinado
Patrocinado Não Patrocinado
Nível I
Nível II
Nível III
ADR – Níveis
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ADR – Precificação
ADR – Empresa Brasileira
GDR’S
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Ganho de Capital
Compra por
10/12
R$ 10,00
GANHO DE
GANHO DE
CAPITAL
CAPITAL
R$ 5,00
Vende por
15/12 Imposto de
Renda
R$ 15,00
122 www.professorlucassilva.com.br
ISENTO
DIVIDENDOS
I.R
LUCRO
LÍQUIDO
Se Se
Estatuto
Estat For Omisso:
DISTRIBUI
Mínimo
Míni 25%
15%
JSCP
30
DISTRIBUI MIL
Empréstimo
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Dir. de
Bonificação
Subscrição
• Distribuição • Direito de
Gratuita de Comprar
Novas Ações • Preferência
• Aumento de
Capital
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Aumento de Capital R$ 30 mm
PREÇO TEÓRICO DO
DIREITO
R$ 1,45
Preço Ex – Bonificação
Bonificação de 50%
_____________
1 + Bonificação
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SPLIT INPLIT
N° de Ações Aumenta Reduz
Valor da Ação Reduz Aumenta
Mais Liquidez
Objetivo Menos Oscilação
+ “Circulação”
Patrimônio
Long
Venda a
Descoberto &
Short
Doador
Recebe o aluguel
Permanece com direito aos proventos
Tomador:
Paga aluguel
Fica com Direito a Voto (Se não tiver
vendido)
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Doador
Operação Short
1 – Venda da Ação
30/08: R$ 20,00
2 – Recompra da Ação
30/12: R$ 10,00
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Compra/ Compra
Venda à com
Vista Margem
Long
Venda a
Descoberto &
Short
Comprar
Mais
CONTA MARGEM
R$ 100 mil
“Cheque Especial”
Juros + IOF
R$ 1 mm
Ações Específicas
126 www.professorlucassilva.com.br
Compra/ Compra
Venda à com
Vista Margem
Long
Venda a
Descoberto &
Short
PETR4 GOLL4
Análise Técnica
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Linhas de suporte e resistência
Análise Fundamentalista
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
128 www.professorlucassilva.com.br
Modelo do Fluxo de Caixa Livre
Utiliza resultados que já aconteceram. Fluxo de caixa livre é o que sobra após todos os
pagamentos da empresa.
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Bolsa de Valores x Mercado de Balcão
Bolsa de Valores
Ações – PETR4
Ambiente mais rígido
Opções – BRDTJ26
Maiores custos
Futuros – FUT DI1 F21
Swaps
Operações Registradas
Termo (NDF)
Estruturas flexíveis (prazo,
qtd, valores) Opções Flexíveis
Tipos de Ordem
130 www.professorlucassilva.com.br
Governança Corporativa
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
132 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
134 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
136 www.professorlucassilva.com.br
Principais Índices de Renda Variável
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
138 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Introdução a Fundos de Investimentos: FI e FIC
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
140 www.professorlucassilva.com.br
Cálculo da Cota em um Fundo
Administrador
Responsável legal pelo fundo, pelas informações aos cotistas e aos órgão de
regulação e autorregulação.
Compete a ele:
- Registrar o fundo na CVM
- Responsável pela Marcação a Mercado
- Elaborar o regulamento, a lâmina e o formulário de informações
complementares
- Responsável perante a Receita Federal, pelo recolhimento do IR
- Contratar os demais prestadores de serviços
Gestor
www.professorlucassilva.com.br 141
Distribuidor
Custodiante
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Pode ser o próprio administrador(se for credenciado pela CVM) ou uma outra
instituição credenciada para esse fim.
Auditor Independente
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Consultoria de Investimentos
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Fundo Aberto, Fechado e Exclusivo
Fundo de
Aberto
Investimento
Fundo de
Fechado
Investimento
Fundo Exclusivo
144 www.professorlucassilva.com.br
Fundo Exclusivo
1 Único Cotista
Investidor
Profissional
MaM
Facultativa
Marcação a Mercado
MaM
R$ 30 mil
R$ 30 mil
LTN
• P.U: R$ 800
FUNDO 5,78% • V.F: R$ 1.000
• Prazo: 1000 dias
Aporte R$ 800
500 Dias
Curva do Título: R$ 900
RESGATE
www.professorlucassilva.com.br 145
Marcação a Mercado
• Responsável: Administrador
Fundo Exclusivo
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Fundo Exclusivo
• FI ou FIC
• Investidores profissionais
• Aplicações de um único cotista
Fundo Restrito
• FI ou FIC
• Investidores qualificados ou não
• Aplicações de um grupo determinado de investidores, com
vínculo:
• Exemplos:
• Familiar
• Societário
• Mesmo grupo econômico
• Determinem por escrito esta condição
Fundo Exclusivo
Benefício tributário
• Compensação de ganhos x perdas para fins de IR
• Isenção de IOF nas movimentações
Gestão profissional
Desvantagens
• Alto custo
• Perde-se a isenção nos ativos Isentos IRPF (LCI; LCA; CRI; CRA; etc)
146 www.professorlucassilva.com.br
Dinâmica de Aplicação e Resgate em Fundos
Conceitos importantes...
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Na Vida Real... Fundo Petros
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Limites no exterior
148 www.professorlucassilva.com.br
Documentos dos Fundos
www.professorlucassilva.com.br 149
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
150 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Fundo Ativo e Fundo Passivo
www.professorlucassilva.com.br 151
Classificação CVM de Fundos
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
152 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 153
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
154 www.professorlucassilva.com.br
Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios - FIDC
R$ 9.7 mm
À vista
R$ 10 milhões FIDC
3 meses
• Cheques
• Duplicatas
Direito Creditório
• Cartão de Crédito
• Outros
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FIDC – Características Gerais
50%
% Mínimo do Patrimônio em D.C
Saldo: Ativos de Renda Fixa
Valor Mínimo de Aplicação Inicial Não há
156 www.professorlucassilva.com.br
Fundo de Investimento Imobiliário - FII
Ações LCI
Fundo de
TPF Debêntures
Investimento
Imobiliário - FII
CDB Outros...
www.professorlucassilva.com.br 157
Ativos ligados a
setor imobiliário :
• Ações
• Debêntures
• LCI
• Cotas de FI’s
• Etc
Fundo de
Investimento
Imobiliário - FII
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Fundo Fechado
Fundo de
Investimento
Imobiliário - FII
ATÉ 27,5%
P.F
ISENTO
F.I.I
158 www.professorlucassilva.com.br
Fundo de
Investimento
Imobiliário - FII
Imposto de Renda - PF
Dividendo Isento
• Histórico de Inadimplência
• Índice de Vacância
www.professorlucassilva.com.br 159
Vantagens de Investir em um FII
Acessibilidade
Gestão Profissional
Facilidade de Negociação
Benefício Fiscal
Divisibilidade do Investimento
FIP Ativos
Participar do
Processo Decisório
Forma Principal
Indicação de Membros
para o Conselho de
Administração
Cias Abertas
FIP Cias Fechadas
Sociedades Ltda’s
160 www.professorlucassilva.com.br
Classificação dos FIP’s
CLASSE DESCRIÇÃO
www.professorlucassilva.com.br 161
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
162 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 163
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
164 www.professorlucassilva.com.br
Clubes de Investimentos
oAções
o Bônus de
Subscrição
Clube de o Debêntures Mínimo
Investimento em Conversíveis
o Cotas de 67%
Ações
Fundos de
Índices de
Ações
R$ 100 mm
Mínimo: 3
Máximo: 50
• Patrimônio
• Gestão
Próprios cotistas
Gestor Pessoa Física ou Pessoa Jurídica
Gestor profissional
• Administrador
Corretora/Distribuidora
Banco de Investimento
Bco Múltiplo (Cart. Investimento)
www.professorlucassilva.com.br 165
Investimentos que Podem ser Realizados
67%
Outros Valores Mobiliários de Cia. Aberta
Renda
Variável Cotas de Fundos Curto Prazo, Referenciado e
Renda Fixa
Clube - Vedações
Exceto se:
o Entre Outros....
Carteira Administrada
166 www.professorlucassilva.com.br
Outras características...
Tributação
• Política de investimentos
• Remuneração pelo serviço
• Riscos
• Conteúdo e periodicidade das informações ao cliente
• Potenciais conflitos de interesse
www.professorlucassilva.com.br 167
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
168 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 169
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
170 www.professorlucassilva.com.br
Mercado a Termo
www.professorlucassilva.com.br 171
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
172 www.professorlucassilva.com.br
Mercado Futuro
www.professorlucassilva.com.br 173
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
174 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 175
SWAP
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
176 www.professorlucassilva.com.br
Mercado de Opções
www.professorlucassilva.com.br 177
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
178 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 179
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
180 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 181
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
182 www.professorlucassilva.com.br
Certificado de Operações Estruturadas - COE
Superavitário Deficitário
COE
RENDA FIXA
Investidor
RENDA
VARIÁVEL
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SOLUÇÃO
Retorno
E
Segurança
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Investimento
Retorno
Renda
Variável
Segurança
Renda Fixa
COE
VNP
VNR
184 www.professorlucassilva.com.br
Documentos para a Oferta de COE
Cenário Rentabilidade
• Resgate Líquido?
Receitas Despesas
U$ 1 Tri
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T-Bill
T-Note
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Preço Hoje ?
186 www.professorlucassilva.com.br
TIPS – Atualização Pela Inflação
CPI Anual 8%
Taxa de Cupom 2%
1º Cupom ?
R$ 1.040
www.professorlucassilva.com.br 187
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
188 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Ações no Exterior: Preferred e Common
www.professorlucassilva.com.br 189
Common Stock(Ações Ordinárias)
- Ação com direito a voto na proporção de representação de seu capital;
- Sem qualquer dividendo previamente determinado;
- Maioria das ações negociadas;
- Maior potencial de valorização do que as preferenciais;
- Dividendos após o pagamento das preferenciais;
- Se subordinam a todos os demais credores em caso de liquidação.
190 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 191
Investimentos Alternativos no Exterior
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
192 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 193
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
194 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 195
Indicadores e Índices de Referência no Exterior
EUA
Dow Jones
NASDAQ
Composite
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
S&P 500
Mundo Risco
VIX
Chicago Board Options
Exchange Volatility Index
MSCI ACWI
(23 DM+26 EM)
LIBOR CDS
London Inter-Bank MSCI EM
Offered Rate
EMBI+ – Emerging
Markets Bond Index
Plus
196 www.professorlucassilva.com.br
Investimentos em Imóveis
www.professorlucassilva.com.br 197
Riscos do Investimentos em Imóveis
➔ Liquidez
- dificuldade de achar compradores no curto prazo
- dificuldade de vender pelo preço justo
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
➔ Vacância
- possibilidade de não locação do imóvel
- renda cessante
- acarretamento de custos
198 www.professorlucassilva.com.br
Riscos do Investimentos em Imóveis
➔ Lei do Inquilinato
- de Jan/2010 - regulamenta a relação entre o proprietário e inquilino
- ações de despejo - com 1 mês de atraso já pode ser solicitado pelo
proprietário, e o inquilino suspende a ação se quitar a dívida em até 15
dias.
- multa proporcional - quebra de contrato
- aluguel residencial tem prazo livre, sendo que se for abaixo de 12 meses
é considerado aluguel por temporada.
- aluguel comercial tem prazo livre também, sendo que o locatário pode
exigir a renovação
Manutenção
- Sempre estar atento as condições do imóvel e providenciar
reparos, em caso de deterioração;
www.professorlucassilva.com.br 199
Condomínio, IPTU e ITR
- Se estiver alugado, estas despesas são atribuídas ao locatário. Quando há
vacância, o locador é o responsável pelo pagamento:
IPTU: Imposto anual que incide sobre o valor venal da propriedade urbana. O
valor venal é uma estimativa feita pelo município sobre o valor de mercado da
propriedade.
Utilidade
200 www.professorlucassilva.com.br
E aí? Qual escolher?
����������������
Carteira Ótima
Eu sou
ótima! ❶INVESTIDOR AVESSO A RISCO
www.professorlucassilva.com.br 201
Linha do Mercado de Capitais (CML – Capital Market Line)
Z
Ao adicionarmos a Taxa Livre de Risco
(SELIC) à fronteira eficiente, temos a
TLR CML!
D Carteira Z: Alavancada
Diversificação e correlação
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
O que é o Beta??
202 www.professorlucassilva.com.br
E a reta característica??
www.professorlucassilva.com.br 203
E o APT onde fica em relação ao CAPM?
• Modelo mais complexo que CAPM, onde entende-se que uma variedade de
fatores afetam diferentes grupos de investimentos
• Ponto “falho”: Modelo não especifica fator; deixa em aberto (Enquanto
CAPM determina Beta como fator de risco
• Benefício: não tem premissas restritivas, portanto pode ser mais assertivo
para determinada classe de ativos
• Dica: Na prova não é cobrado cálculo de APT
Na realidade...
204 www.professorlucassilva.com.br
Alocação Estratégica Alocação Tática
Acompanhamento frequente
• Renda
• Família Revisar
• Necessidade de liquidez inesperada periodicamente o
• Horizonte de tempo IPS!
• Tributos
Mudanças na riqueza
www.professorlucassilva.com.br 205
E o rebalanceamento?
Percentual
Ratings de Crédito
Baixo YTM
Alta qualidade
Baixo risco
Alto YTM
Baixa qualidade
Alto Risco
206 www.professorlucassilva.com.br
Buy and Hold, Constant Mix e CPPI
www.professorlucassilva.com.br 207
Qual o melhor?
MERCADO DE
MERCADO VOLÁTIL SEM
TENDÊNCIA
TENDÊNCIA
(ALTA/QUEDA)
CONSTANT MIX RUIM ÓTIMO
Value at Risk
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
208 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Duration
www.professorlucassilva.com.br 209
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
210 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Índice de Sharpe
www.professorlucassilva.com.br 211
Índice de Treynor
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 2
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo
(professorlucassilva.com.br)
www.professorlucassilva.com.br 213
8. 7248 - São características de operações com- 13. 7253 - Um fundo que tem um único cotista,
promissadas, exceto: que será necessariamente, investidor profissio-
nal, estamos falando de um fundo:
a) Podem ser lastreadas por Cédulas de Pro-
duto Rural com liquidação Financeira - CPR a) Aberto.
b) Quando o lastro for constituído por títulos b) Exclusivo.
públicos federais, seu registro ocorrerá no c) Fechado.
Selic. d) Aberto com carência.
c) Quando o lastro for constituído por títulos
privados as operações serão registradas e 14. 7254 - Seja um papel com 90 dias corridos
liquidadas na B3. (63 dias úteis – base 360) e taxa de juros igual
d) Uma das partes não poderá ser banco múl- a 12,5% aa (base 252) . Seja o forward para 3 me-
tiplo com carteira comercial. ses igual a R$ 2,07/US$ e a taxa spot = R$ 2,05/
US$, o cupom cambial será aproximadamente:
9. 7249 - Responsável pela confirmação finan-
ceira e por todos os pagamentos e movimenta- a) 7,97%
ções financeiras referentes aos valores mobiliá- b) 6,88%
rios objeto da oferta é função do: c) 5,60%
d) 5,25%
a) Banco Escriturador.
b) Banco Mandatário.
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
214 www.professorlucassilva.com.br
19. 7260 – Bond com valor nominal de $1000 e 3 24. 7265 – Podemos dar como exemplo de imó-
anos de maturity date, com cupom anual de 6% veis comerciais com alta liquidez:
pagos semestralmente, cujo preço de mercado
é 103,75% do valor de face. Calcule o YTM desse a) Imóveis difícil de vender, geralmente são
bond: fáceis de alugar e proporcionam uma exce-
lente renda extra .
a) 2,32% ao ano b) Salas e escritórios pequenos, em prédios
b) 4,65% ao ano com boa infraestrutura .
c) 3,71% ao ano c) Um casarão em bairro nobre .
d) 4,69% ao ano d) Salas e escritórios grandes localizado em
bairros
20. 7261 – Bond com valor nominal de $1000 e 4
anos de maturity date, com cupom anual de 6% 25. 7266 – São custos que incidem sobre os imó-
pagos semestralmente, cujo preço de mercado é veis, exceto:
97% do valor de face. Calcule o YTM desse bond:
a) IPTU .
a) 3,44% ao ano b) ITR
b) 6,87% ao ano c) ICMS
c) 6,99% ao ano d) Condomínio, nos casos de prédio ou condo-
d) 4,69% ao ano mínios fechados .
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30. 7346 -A mudança de polaridade é um evento 35. 7341 -Supondo um período sem feriados, um
que se refere: investidor solicita um resgate de um fundo cujos
prazos de pagamento e conversão são: D+2 úteis
a. Ao aumento do fluxo de caixa operacional da conversão e D+21 corridos da solicitação. Se
da empresa, na análise técnica ele o fizer numa quinta-feira. O resgate será cre-
b. À troca entre suporte e resistência, na análi- ditado em conta na:
se técnica
c. À reversão de uma perda no balanço, na a. Terça-feira
análise fundamentalista b. Segunda-feira
d. Ao encerramento de uma tendência de alta/ c. Sexta-feira
baixa, na análise fundamentalista d. Quinta-feira
31. 7345 - Um cafeicultor vende café no merca- 36. 7340 -Uma carteira é gerida através da es-
do futuro (FUT ICF), já a ponta oposta da opera- tratégia de Constant Mix. Inicialmente com 50%
ção manteve os contratos por alguns pregões e em ações e 50% em títulos públicos ela vê sua po-
depois encerrou com lucro vendendo novos con- sição em bolsa render 50% no ano enquanto os
tratos e zerando a posição. Neste caso, ambos se títulos não tiveram rendimento perceptível. As
comportaram como: suas posições em títulos no final do período, an-
tes e depois do rebalanceamento são:
a. Um hedger e um arbitrador
b. Um arbitrador e um especulador a. 50% e 40% respectivamente
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
33. 7343 -Num swap DI x Pré, com um valor re- 38. 7338 -Deslocando-se para a esquerda na
ferencial de R$ 1.000.000,00, a ponta passiva em fronteira eficiente, localizamos a carteira de va-
pré pagou R$ 30.000,00 à ponta passiva em DI. Se riância mínima global que, comparativamente às
o DI se valorizou 5% no período a variação do pré demais carteiras da curva:
foi:
a. Tem o maior retorno
a. 8% b. É a carteira ótima para todos os investido-
b. 2% res
c. 6% c. Tem o menor nível de risco
d. 4% d. Possui apenas o ativo livre de risco
34. 7342 -Considerando a relação entre o EV (En- 39. 7337 -Com um prêmio de risco de 6% e re-
terprise Value) e valor de mercado de uma em- torno livre de risco de 2%, o retorno requerido
presa: da ação ABCD3 é 14%. O retorno de mercado e o
beta são, respectivamente:
a. EV > Valor de Mercado se a empresa não
possui dívidas, mas possui caixa a. 2% e 12
216 www.professorlucassilva.com.br
40. 7336 -É possível a um investidor obter o res- 45. 7331 -Um gestor de um fundo de ações acre-
gate de um fundo de investimento antes do tér- dita que o Ibovespa deverá cair nos meses que
mino dos prazos de cotização e pagamento? se seguem e cogita tomar algumas ações para di-
minuir o impacto no portfólio. Qual das opções
a. Sim, desde que estipulado em regulamento
abaixo ele não pode escolher?
b. Não, pois é contra o que estabelece o órgão
regulador a. Alocar recursos em ações com menor beta
c. Sim, desde que seja um fundo de renda fixa b. Diminuir a correlação entre os papéis
d. Sim, desde que os demais cotistas concor- c. Manter a maior parte da carteira em caixa
dem por escrito d. Usar derivativos para proteção da carteira
41. 7335: Considere que um investimento na 46. 7330 -Buscando centralizar seus investimen-
taxa livre de risco traga um retorno líquido em tos em uma estratégia personalizada, com flexi-
um ano de 5%. Um aplicador que possua o viés bilidade na gestão e menor peso tributário, um
do desconto hiperbólico: investidor deve preferir:
a. Prefere R$ 1.000,00 hoje a R$ 1.075,00 em a. Um fundo exclusivo multimercado fechado
18 meses b. Um fundo exclusivo multimercado aberto
b. Prefere R$ 1.000,00 hoje a R$ 1.025,00 em 4 c. Uma carteira administrada
meses d. Um clube de investimentos
a. 10%
b. 11%
c. 7%
d. 14%
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50. 7326 -No final dos anos 90 e início dos 2000 a 55. 7321 -Não é uma forma de apostar contra um
bolha no setor de tecnologia dos Estados Unidos determinado índice
levou à quebra de diversas empresas. Conside-
rando as características dos índices, qual deles a. Comprar opção de venda do índice
abaixo estava mais suscetível a perdas com esse b. Vender o índice no mercado futuro
evento? c. Fazer um swap deste índice contra outro
d. Comprar a variação do índice no mercado a
a. NASDAQ termo
b. S&P 500
c. Dow Jones 56. 7320 -São termos utilizados para designar tí-
d. Libor tulos de dívida com alto risco de default.
51. 7325 - Um fundo indexado ao CDI e um outro a. High yield e Investment Grade
fundo indexado ao IPCA podem ter: b. High grade e Junk bond
c. High grade e Investment Grade
a. Apenas títulos públicos na carteira d. High yield e junk bond
b. Derivativos para proteção da carteira
c. Taxas de performance ligadas ao CDI e IPCA 57. 7319 -Um investimento é apresentado de for-
respectivamente ma a realçar seus ganhos prováveis, chamando a
d. Retornos alvo superiores aos indexadores atenção dos clientes para os cenários prospecti-
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
218 www.professorlucassilva.com.br
61. 7315: Um evento adverso em uma compa- 67. 7309 -Possui maior flexibilidade na alocação
nhia leva suas ações a desvalorizarem rapida- dos ativos:
mente e num curto período, o que não poderia
justificar essa queda? a. Clube de investimentos
b. Fundo exclusivo multimercado
a. Framing c. Fundo de renda fixa simples
b. Efeito manada d. Fundo de investimento em participações
c. Status quo
d. Disponibilidade 68. 7308 -Um investidor que se dê um prazo de
5 anos para recuperar o valor investido em um
62. 7314 -A avaliação de uma empresa por um ação vai buscar um papel com:
analista fundamentalista tende a levar menos a. P/L < 5
em consideração: b. EV / EBITDA > 500
c. P/VP < 5
a. Comentários da gestão d. LPA > 50
b. Relatórios de auditoria
c. Balanços anuais
69. 7307 -O current yield de um título de renda
d. Evolução da cotação das ações
será maior:
63. 7313 Um fundo, classificado como renda fixa a. Quanto maior o cupom ou menor o preço
65. 7311 -Ao contratar um swap com uma insti- a. Concorda com ele, pois a volatilidade é a
tuição financeira, uma empresa fica ativa em pré medida de risco do investimento
e passiva em IPCA. Ela pode ter como objetivo: b. Discorda dele, pois há riscos não captura-
dos pela volatilidade, como o risco de mer-
a. Proteger uma dívida pré-fixada cado
b. Especular com a alta dos juros c. Discorda dele, pois há riscos não captura-
c. Proteger-se da alta da inflação dos pela volatilidade, como o risco de crédi-
d. Fazer caixa para uma aquisição to
d. Discorda dele, pois quanto maior a oscila-
66. 7310 -Não é uma das vantagens de se inves- ção menor o risco
tir através de fundos de investimento, frente ao
investimento individual em ativos: 72. 7304 -Um título com prazo de 10 anos e
cupom de 8% a.a. semestral, tem yield de 7,5%.
a. Diminuição dos vieses cognitivos Seu preço é de:
b. Acesso a estratégias mais complexas
c. Maior discricionariedade nas operações a. R$ 1.033,67
d. Melhor gestão de riscos b. R$ 1.034,32
c. R$ 1.603,67
d. R$ 635,35
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73. 7303 -Sobre os múltiplos das ações não pode- 78. 7298 -Um cliente seu planeja um ano sabáti-
mos afirmar: co e gostaria de se precaver de uma alta do dólar,
pois acredita que, por estar chegando um ano
a. Devem ser analisados individualmente eleitoral a cotação da moeda deve subir. Você
b. São utilizados na análise fundamentalista não orientaria o cliente a:
c. Têm como base os dados divulgados pelas
empresas nos balanços a. Abrir posição longa (comprada) n o
d. Costumam ser comparados com a média do dólar futuro para ganhar com a alta
segmento ou mercado b. Comprar uma carteira que replique o Ibo-
vespa pela alta correlação entre bolsa e
74. 7302 -Um cliente solicita um resgate total de câmbio
um fundo com cotização em D+15 e pagamento c. Aplicar em um fundo cambial com resgate
em D+3 da conversão. No dia da solicitação o va- em D+3 e 2% de taxa de administração
lor líquido é de R$ 38.000,00. Se o valor da cota d. Comprar dólar a vista aos poucos e diluir os
oscila nos dias seguintes, o cliente: impactos de uma eventual alta
a. Deve receber o valor que solicitou, mesmo 79. 7297 -No caso de um derivativo de liquidação
que a cota caia física, caso a parte longa no contrato não zere
b. Vai receber o valor da cota do dia da conver- sua exposição antes do vencimento, ela deve:
são, se ela for maior que no dia da solicita-
ção a. Entregar o objeto do contrato nos armazéns
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
220 www.professorlucassilva.com.br
82. 7294 -A variável que melhor explica a varia- 87. 7289 -Um título que se localize acima da SML
ção do preço de uma opção com o tempo que se deve chamar atenção ao investidor pois:
aproxima para o vencimento é:
a. Está sobrevalorizado e deve ser vendido
a. Vega b. É uma oportunidade de venda a descoberto
b. Theta c. Está subvalorizado e deve ser comprado
c. Ro d. Representa uma oportunidade de arbitra-
d. Delta gem
83. 7293 -Seu cliente tem um portfólio acompa- 88. 7288. Um dos tipos de derivativos é o Merca-
nhando através da estratégia de CPPI. Em um do de Opções. Nesse tipo de mercado, qual é o
portfolio de R$ 1.000.000,00, ele inicialmente posicionamento que representa a maior possibi-
tem um limite de perda de 20% e um piso de R$ lidade de prejuízo:
950.000,00. Se a classe de risco da carteira em
algum momento estiver em R$ 150.000,00, seu a) Titular de uma Call
cliente está: b) Titular de uma Put
c) Lançador de uma Call (descoberto)
a. Com valor atual maior que o inicial d) Lançador de uma Put (descoberto)
b. Com valor atual menor que o inicial
c. Com valor atual igual ao inicial 89. 7287. Fábio contratou um Planejador Finan-
d.
a. Por ambas as partes na alíquota de 20% a 90. 7286 -Após dois anos sem ver seu cliente ele
ser recolhida via DARF lhe envia o portfólio atualizado e pede uma re-
b. Por uma das partes na alíquota de 15% a avaliação. Você avalia a carteira e com base no
ser recolhida via DARF que se lembra dele e também do cenário econô-
c. Por uma das partes na alíquota de 15% a mico sugere uma mudança nos pesos das classes
ser recolhida na fonte de ativos. Essa ação:
d. Por ambas as partes, conforme prazo da
operação, recolhida na fonte a. Foi adequada, pois você conhece o cliente e
avaliou o cenário econômico
b. Foi adequada, pois ele lhe enviou o portfó-
86. 7290. Considerando os seguintes dados:
lio e você pode reavaliar as posições
Ativo livre de risco: 7% c. Foi adequada, pois você adaptou as aloca-
ções do cliente levando em conta o cenário
Beta do ativo: 1,5
novo
Prêmio de Risco no Mercado: 8% d. Não foi adequada
Qual é o retorno esperado desse ativo, segundo
o conceito do CAPM:
a) 21%
b) 19%
c) 20%
d) 15%
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91. 7285: Um investidor com conta em duas insti- d) Todos tendem a ter o mesmo P.U.
tuições diferentes realiza os questionários de API
no mesmo momento. Um destes questionários o 96. 7280. Em uma fronteira eficiente, uma car-
identifica como mais conservador e o outro como teira de baixa volatilidade tem risco de 2% e re-
um investidor moderado. Ele te consulta para sa- torno de 10%. Dado que o ativo livre de risco está
ber se isso é possível, você retorna para ele que: no patamar de 9%, qual o retorno esperado para
uma carteira eficiente de volatilidade 6%?
a. Não, pois os resultados do API são padroni-
zados para facilitar o uso pelo investidor a) 9%
b. Não, e que o cliente pode ter se equivocado b) 12%
e respondido de forma diferente aos dois c) 14%
c. Sim, pois a norma legal não específica os li- d) Não é possível afirmar com os dados em
mites entre os perfis tela
d. Sim, mas os ativos recomendados serão
os mesmos pois ele respondeu ao mesmo 97. 7279. Uma companhia que financia o seu ati-
tempo vo com 40% de capital de terceiros e capta esse
dinheiro no mercado à taxa de 12% informou que
92. 7284 -Se em determinado mercado fosse pos- a taxa remuneratória esperada pelos acionistas
sível eliminar o risco sistemático através de uma é de 16%, e que a carga de Imposto de Renda é de
diversificação adequada, os papéis ali negocia- 30%.
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
dos:
No contexto das informações, o custo médio
a. Poderiam ser precificados pelo CAPM, mas ponderado do capital total utilizado por essa
não pelo APT companhia, em percentual , é de:
b. Poderiam ser precificados pelo APT, mas
a) 9,80%
não pelo CAPM
b) 10,08%
c. Poderiam ser precificados pelo CAPM e por
c) 12,96%
APT
d) 14,40%
d. Não poderiam ser precificados pelo CAPM
nem pelo APT
98. 7278. O modelo de crescimento de dividen-
dos, ou Modelo de Gordon, sugere que a estima-
93. 7283 -A teoria da perspectiva trouxe um novo
ção do preço corrente de uma ação considere o
ponto de vista sobre finanças ao afirmar que os
último dividendo pago (D) , a taxa de desconto
investidores reais:
que compensa o risco do investimento (r) e a taxa
a. São indiferentes às possibilidades de ganho constante de crescimento dos dividendos a se-
ou perda rem pagos no futuro (g) . Uma ação apresenta D
b. Têm aversão a perdas; e não a risco = R$ 2,00, r = 10% e g = 5%. Qual o preço estimado
c. Entendem diversificação e buscam sempre dessa ação?
ativos mais eficientes
a) R$ 40,00
d. São sempre avessos a risco, independente-
b) R$ 40,50
mente do cenário apresentado
c) R$ 41,00
d) R$ 42,00
94. 7282 -Um ativo que possui correlação com
mercado de 0,3, covariância com o mercado de
99. 7277 -Sobre a alocação tática e estratégica
0,2 e desvio-padrão de 20%. Seu beta será:
podemos afirmar que:
a. 5
a. A tática visa rebalancear os pesos da estra-
b. 7,5
tégica que se alteram com o passar do tem-
c. 1
po
d. 1,5
b. A estratégica complementa a visão de longo
prazo da tática
95. 7281. Considerando três Eurobonds, de mes- c. A tática busca retornos em horizontes mais
mo emissor e mesmo prazo, sendo um com CALL curtos, já a estratégica é de prazo mais lon-
embutido, outro com PUT embutido e outro sem go
opções, qual tende a ter o maior P.U.? d. Não é possível trabalhar a carteira de forma
a) O Eurobond com CALL tática e estratégica ao mesmo tempo
b) O Eurobond com PUT
c) O Eurobond sem opção embutida
222 www.professorlucassilva.com.br
100. 7276 -Um de seus clientes recebe um re- b. Verificar se são empresas do mesmo seg-
latório comercial de um fundo informando que o mento na mesma fase de evolução
mesmo rendeu 15% nos últimos 12 meses, mas c. Considerar outros múltiplos antes de tomar
ao avaliar a evolução patrimonial ele nota que o uma decisão
saldo líquido dele evoluiu apenas 12% no mesmo d. Analisar se o índice P/VPA serve para o seg-
período. Você explica que isso se deve ao fato de mento da empresa
que:
105. 7271 -Não é uma ferramenta que pode
a. As rentabilidades divulgadas ainda não são
ser utilizada antecipadamente para gerenciar os
líquidas das taxas de administração e/ou
resgates dos investidores com mais eficiência:
performance
b. A rentabilidade é líquida de custos, mas não a. Inclusão de uma taxa de saída para resga-
de impostos tes antes do prazo de pagamento
c. Existem outros custos que afetam a renta- b. Prazo de carência para solicitações de res-
bilidade do investidor gates com rentabilidade
d. A diferença é paga apenas no resgate (pro- c. Prazo de conversão de resgates alongado
visão de taxa de saída) (D+30, D+45 ou mais longo)
d. Fechamento do fundo para resgates devido
101. 7275: A escolha pela alocação de ativos a problemas de liquidez no mercado
ou forma de tributação perseguida em um fundo
102. 7274 -A heurística de disponibilidade 107. 7269 -Um aumento significativo de opera-
pode afetar o investidor ao levá-lo a: ções dentro de uma mesma estratégia e os avan-
ços tecnológicos que melhoram a eficiência das
a. Aplicar em ações após uma crise na bolsa
operações não são favoráveis
b. Aumentar o risco da carteira para recupe-
rar uma operação perdedora a. Ao especulador, pois ele precisa ser cada
c. Aguardar um preço determinado para se vez mais ágil nas operações
desfazer de uma posição b. Ao arbitrador, pois diminuem as possibili-
d. Dar preferência a títulos públicos após a dades de ganho
quebra de um banco ser noticiada c. Ao hedger, pois ele compete com mais in-
vestidores
103. 7273 -Em um título negociado com des- d. Aos pequenos investidores, que não tem
conto: recursos para operar
a. Cupom < CY
108. 7268 -Uma queda no índice VIX (CBOE Vo-
b. CY > YTM
latility Index) representa:
c. YTM < Cupom
d. YTM < CY < Cupom a. Maior aversão ao risco pelos investidores
b. Menor aversão ao risco pelos investidores
104. 7272 -Avaliando duas empresas um inves- c. Menor expectativa de retorno para o mer-
tidor calcula que os índices P/VPA são respecti- cado acionário
vamente 0,35 e 2,5, antes de escolher uma para d. Maior expectativa de retorno para o merca-
investir ele lhe pede orientação e você não o re- do acionário
comenda:
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109. 8241 – Levando em consideração o quadro 113.8245 – Sobre os estágios de investimentos
abaixo, qual Fundo terá melhor relação risco re- em Private Equity, podemos afirmar que:
torno, ou seja, maior Índice de Sharpe? Taxa Selic
= 9% a.a. a) Seed Financing – Fundos necessários para
iniciar produção e vendas.
Retorno da Desvio Padrão b) Start-up Financing – Fundos para pesquisa e
carteira desenvolvimento de novas ideias ou proje-
tos.
Fundo X 12% 1,5%
c) Second-stage Financing – Fundos para ex-
Fundo Y 13,3% 2% pansão de uma pesquisa existente, lucrati-
Fundo Z 13,8% 3,2% va ou não.
Fundo K 11% 1,2% d) Third-stage Financing – Fundos necessários
para abertura de capital da empresa.
a) Fundo X
b) Fundo Y
c) Fundo Z 114.8246 – REIT - Real Estate Investment Trust é
d) Fundo K uma:
224 www.professorlucassilva.com.br
. b) 0,4700%
c) 0,4704%
d) 0,4725%
a) R$ 20.310,00
b) R$ 20.420,00
c) R$ 21.250,00
d) R$ 22.350,00
121.8253 - Considerando a inflação de 6 meses 125. 8257 - Uma Letra Financeira negociada a
conforme abaixo: 99% ficou aplicada por 1720 dias. Sabendo que a
Jan: +0,25% taxa CDI anual em dias úteis foi de 8,25%, a ren-
Fev: +0,12% tabilidade líquida neste caso foi de:
Mar: +0,05% a) 71,78%
Abr: -0,15% b) 46,05%
Mai: +0,22% c) 60,41%
Jun: -0,02% d) 71,07%
a) 0,4654%
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126. 8258 - Um investimento de R$ 10 mil em 132. 8264 - São considerados agentes de un-
uma Letra de Câmbio por 150 dias corridos com derwriter, exceto:
rentabilidade de 5% a.p terá qual valor de resga-
te líquido. a) Banco de Investimento .
b) Banco Múltiplo com carteira de investimen-
a) R$ 10 .500,80 to .
b) R$ 10 .387,50 c) Banco comercial .
c) R$ 10 .667,90 d) CTVM e DTVM .
d) R$ 10 .880,99
133. 8265 - Um investidor está interessado na
127. 8261 – O lançador de uma opção de com- compra de uma ação, que está sendo negociada a
pra, caso seja exercida, tem: R$ 10,00, mas não tem dinheiro suficiente. Como
a) A obrigação de vender . ele acredita que as ações vão subir muito até o
b) A obrigação de comprar . próximo exercício de opções, decide comprar
c) O direito de comprar . calls. Ele em duas opções de preços de exercício:
d) O direito de vender . R$ 11,00 e R$ 14,00. Para aproveitar ao máximo e
ganhar mais, ele deveria comprar a:
128. 8262 – Qual dessas opções é considerada a) Call de R$ 11,00, pois tem mais chance de
a de maior risco, por não ter limite de perdas? dar exercício .
b) Call de R$ 14,00, pois tem mais chance de
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
a) Compra de Call .
dar exercício .
b) Compra de Put .
c) Call de R$ 11,00, pois é mais barata e, por-
c) Venda de Call .
tanto, permite alavancar mais .
d) Venda de Put .
d) Call de R$ 14,00, pois é mais barata e, por-
tanto, permite alavancar mais .
129. 8263 - Um determinado investidor faz a
com-pra de uma CALL conforme dados abaixo:
134. 8266 - O investidor que deseja se proteger
CALL da queda de preços do dólar e deseja fazer um
Prêmio - 3,50 hedge com opções deve:
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147. 8279 – Uma carteira é composta por 152. 8284 – Um investidor que deseja proteger
60% de ações do banco X, que está um passivo em dólar, deverá:
rentabilizando 10%
a.a. e possui 2,09% de desvio padrão e a) Vender dólar futuro ou comprar uma put .
40% de ações do banco y, que está b) Vender dólar futuro ou comprar uma call .
rentabilizando 25% c) Comprar dólar futuro ou vender uma put .
d) Comprar dólar futuro ou comprar uma call .
a.a. e possui 8,80% de desvio padrão.
Sabendo que a correlação dos ativos é de 0,58.
Calcule 154. 8286 – O vendedor de uma opção de:
o risco dessa carteira: I. Venda está otimista em relação ao merca-
a) 4,36% do .
b) 5,18% II. Venda paga um prêmio .
III. Compra está pessimista em relação ao mer-
c) 6,12% cado .
d) 6,58% . a) I e II .
b) I e III .
148. 8280 – Com relação ao Value At Risk - VAR, c) II e III .
assinale a alternativa correta: d) Todas estão corretas .
a) Iguais .
b) Menores .
c) Maiores .
d) Depende de qual Mercado Futuro
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158. 8349 – É correto no que se afirma sobre a Dólar: Abertura: R$ 4,20
Duration, exceto: Dólar: Fechamento: R$ 4,15
a) A Duration de um título com cupons é maior Prazo 8 meses
quando o ytm do título é maior . Qual será o valor do resgate líquido desse clien-
b) A Duration de um título zero-cupom é igual te:
ao seu prazo de vencimento .
c) Ela permite cálculo rápido da exposição ao a) R$ 10 .869,05
risco de taxa de juros de uma IF . b) R$10 .695,24
d) É a variação percentual no preço do ativo c) R$ 10 .740,67
ou carteira, dividido pela variação percen- d) R$ 10 .980,77
tual da taxa de juros .
164. 8293 – Com relação aos Fundos Imobiliá-
159. 8288 - Em um mercado de renda fixa rios, assinale a alternativa correta:
note americano pode se afirmar.
a) Quando o beneficiário dos rendimentos for
a) Treasury Inflation Pretected Securities TIPS uma pessoa física sempre terá isenção des-
tem seu valor indexado a variação da taxa ses rendimentos
de juros . b) As cotas podem ser resgatadas a qualquer
b) TREASURY BONDS são títulos com prazo de momento pelos cotistas
vencimento na data de emissão superior a c) Pode ter a tributação de um fundo renda
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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166. 8295 – Um determinado cliente possui 170. 8299 – Se um cliente fez uma aplicação
uma carteira e considera que a mesma está mui- em uma LFT pelo prazo de 515 dias úteis (725 dias
to exposta ao risco sistêmico. Deseja então com- corridos) , considerando uma taxa Selic de 8%
prar novos ativos para reduzir a exposição a esse a.a, inflação de 4% a.a, qual será a taxa de retor-
tipo de risco. Considerando as opções abaixo, no líquida desse investidor, aproximadamente:
qual movimento você recomendaria para esse
cliente em relação ao novo aporte: a) 14,48%
b) 17,03%
Ativo Desvio Padrão Beta c) 5,66%
d) 7,90%
ABC 8% -0,7
XYZ 6% 1
171.8300 – São ativos com cobertura do Fundo
ZZZ 8% 1,15 Garantidor de Crédito – FGC:
a) Comprar 50% do ativo XYZ e 50% do ativo
ZZZ a) Commercial Paper
b) Comprar o ativo ABC, somente b) Cotas de Fundo Renda Fixa Simples
c) Comprar o ativo ZZZ, somente c) CCB
d) Comprar 30% do ativo ABC e 70% do ativo d) LCA
ZZZ
172. 8301 – Os títulos que não pagam juros an-
www.professorlucassilva.com.br 229
174.8303 – Em relação aos títulos Públicos Fede-
179. 8308 – Analise as afirmativas abaixo
rais, analise as afirmativas abaixo:
so-bre a NTN-B Principal:
I. LTN é um título de rentabilidade prefixada
II. LFN é um título indexado à taxa de juros DI I – Se o título for levado até o vencimento, o
III. NTN-B possui rentabilidade atrelada ao preço marcado a mercado é igual ao pre-
IPCA ço marcado na curva
Está correto: II – Em cenários de queda na taxa de juros, o
a) II e III cupom sofre alterações
b) Apenas I III – Em cenários de redução na taxa de juros,
c) Apenas III em relação à emissão, o título terá renta-
d) I e II bilidade negativa
Está correto:
a) I e III
175. 8304 – Um determinado investidor dese- b) Apenas I
ja comprar uma LFT para ter uma rentabilida- c) Apenas II
de bruta de 10% a.a em um período de 500 dias d) I, II e III
úteis. A LFT possui até a data de hoje, fator de
atualização de 1,3550. Sendo assim, por quanto 181. 8310 – Em relação ao Split, assinale a al-
esse investidor deveria comprar essa LFT hoje ternativa correta:
para garantir a rentabilidade de 10%, conside-
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
rando que a Selic projetada para esse período é a) Ocorre para ter uma maior liquidez das
de 8,90% a.a: ações e provoca alteração no balanço da
empresa
a) R$ 1 .328,25 b) Ocorre para ter uma menor oscilação do
b) R$ 1 .458,90 ativo, porém não provoca alteração no ba-
c) R$ 1 .300,15 lanço da empresa
d) R$ 1 .678,64 c) Ocorre para ter uma maior liquidez das
ações, porém não provoca alteração no ba-
176. 8305 – Uma pessoa física irá realizar uma lanço da empresa
aplicação pelo período de 8 meses. Considerando d) Ocorre para ter uma menor oscilação do
um CDI projetado de 10%, qual seria a melhor al- ativo e provoca alteração no balanço da
ternativa: empresa
a) CDB a 100% do CDI
b) LTN de 10,50% 182. 8311 – Um determinado investidor fez
c) LCA com 90% do CDI uma aquisição de ações no D+0 em um total de
d) LFT ao par (CDI = Selic) 100 ações, cada uma custando R$ 2.000,00. No
D+1, ao acordar, ele observou que as ações esta-
vam valendo R$ 20,00. Nesse caso, qual o evento
177. 8306 – Qual será o valor de negociação
mais provável:
de uma LTN com prazo de 100 dias úteis (130
dias corridos) considerando uma taxa de 9% a.a: a) Bonificação de 50%
b) Split de ações
a) R$ 966,3806
c) Inplit de ações
b) R$ 964,3407
d) Pagamento de dividendos
c) R$ 999,1470
d) R$ 920,8127
183. 8312 – Sobre as ADR’s pode-se afirmar
que:
178. 8307 – Uma LCI que remunera 90% do CDI
e possui prazo de 8 meses, é equivalente a com- a) As ADR’s nível 1 atendem a todas as exigên-
pra de um CDB com remuneração de ______ do cias da SEC
CDI: b) As ADR’s nível 144-A necessitam atender a
todas as normas de contabilidade dos EUA
a) 120%
b) 117% c) No nível III refere-se a uma colocação priva-
c) 118% da de títulos
d) 112% d) No nível II e Nível III se tem negociação em
bolsa de valores dos EUA
230 www.professorlucassilva.com.br
184. 8313 – Uma empresa possui atualmente 187. 8316 – Um investidor possui cotas de um Fun-
1.000 ações cotadas no mercado a R$ 10,00. De- do Imobiliário com 100 cotistas. Esse investidor
cide então distribuir 50% do seu lucro líquido de possui 7% do total do FII. Esse fundo irá distribuir
R$ 5 mil através de bonificações de ações. Um in- rendimentos na próxima semana e o investidor
vestidor que tenha 20% da empresa, ficará com precisa de liquidez para necessidades financei-
quantas ações após a bonificação: ras, também na próxima semana. A cota desse
investidor foi adquirida por um valor abaixo do
a) 250 que está sendo negociada nesse momento em
b) 200 bolsa de valores. Nesse caso, qual seria a movi-
c) 275 mentação que iria trazer mais economia fiscal
d) 300 para o investidor:
185. 8314 – Analise as afirmações abaixo sobre a) Vender as cotas no mercado de balcão
o índice Payout: b) Vender as cotas na Bolsa de Valores
c) Aguardar a distribuição dos dividendos
I. Se uma empresa possui política de Payout d) Repassar a cota no mercado secundário
de 30%, significa que irá distribuir esse per-
centual do lucro obtido para os seus acio- 188. 8317 – Um determinado fundo de investi-
nistas mentos rendeu 110% do CDI em um período de 20
II. Para o cálculo do Payout não se considera o dias úteis. Considerando que o CDI esteja cotado
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189. 8318 – Após ler em uma reportagem sobre 193. 8322 – Analise as afirmações abaixo sobre
o tema, seu cliente pede conselhos para inves- Risco:
tir em fundo imobiliário de um prédio já pronto.
Você repassa para o mesmo os fatores que de- I. Risco Sistemático pode ser reduzido com di-
vem ser analisados para a compra desse ativo: versificação
II. É impossível reduzir o risco total a zero
I. Localização do prédio III. Quanto maior o risco de uma carteira, maior
II. Índice de vacância da região e do prédio será o retorno requerido pelo investidor
III. Risco de crédito dos inquilinos
IV. Análise de crédito da construtora Está correto:
Está correto: a) I e II
a) I, II e III b) I, II e III
b) I, III e IV c) II e III
c) II, III e IV d) I e III
d) Todas as alternativas 194. 8323 – Sobre as premissas utilizadas na
análise grafista de ações, analise as afirmações:
190. 8319 – Sobre o Treasury Bill – T-Bill, assina-
le a alternativa correta: I. Os preços das ações refletem as perspecti-
vas futuras para essa ação
a) São títulos com prazo de até 2 anos II. Os padrões do passado de comportamento
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
a) U$ 945,99
b) U$ 920,18
c) U$ 995,25
d) U$ 981,94
232 www.professorlucassilva.com.br
195. 8324 – Em uma situação de mercado onde
o prêmio de risco do mercado aumentasse, o
que aconteceria provavelmente com o preço das 200. 8329 – Sobre os BDR’s, assinale a alterna-
ações ordinárias de uma determinada empresa. tiva correta:
a) Se manteriam iguais a) São títulos negociados no Brasil, lastreados
b) Aumentariam de preço em ações de empresas brasileiras
c) Reduziriam de preço b) São títulos negociados no Brasil, lastreados
d) Depende do que iria ocorrer com a taxa li- em ações de empresas estrangeiras
vre de risco c) São títulos negociados no exterior, lastrea-
dos em ações de empresas brasileiras
196. 8325 – Fundo de investimento que tem d) São títulos negociados no exterior, lastrea-
como característica a de estar atrelado a um dos em ações de empresas estrangeiras
benchmarking, com o objetivo de acompanhar o
mesmo: 201. 8330 – Sobre a Letra de Câmbio, analise as
a) Ativos afirmações abaixo:
b) Alavancados I. São títulos emitidos por bancos para capta-
c) Multimercados ção de recursos
d) Passivos II. Possuem garantia do FGC
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205. 8334 – Com relação ao Mercado Primário 210. 8339 – São pré requisitos para um Fundo
no mercado de ações: de Investimento Imobiliário ter isenção de im-
posto de renda para pessoa física na distribuição
a) É onde são trocados os títulos entre os in- dos rendimentos:
vestidores
b) É onde a empresa capta recursos para pos- I. Ter 50 cotistas ou mais
terior investimentos em projetos II. Cotista não deter mais de 20% das cotas
c) São negociados apenas ações ordinárias III. Ter suas cotas negociadas em bolsa ou mer-
d) A liquidação ocorre em D+2 cado organizado
Está correto o que se afirma em:
206. 8335 – Quando uma LFT é negociada com a) I e II
deságio: b) I e III
c) II e III
a) Terá uma rentabilidade maior que a SELIC
d) Todas as alternativas
b) Terá uma rentabilidade menor que a SELIC
c) Terá a mesma rentabilidade que a SELIC
d) Não pode ser negociada com deságio 211.8340 – Valor de investimento mínimo inicial
em um Fundo de Investimentos em Direitos Cre-
ditórios – FIDC:
207. 8336 – Sobre o Certificado de Operações
Estruturadas – COE, analise as afirmativas abai- a) R$ 25 mil
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
xo: b) R$ 50 mil
c) Não existe
I. Sempre é emitido com Valor Nominal Prote-
d) R$ 100 mil
gido
II. É tributado como Renda Variável
III. Pode ser atrelado a índices do exterior 212. 8341 – Tipo de provento do acionista que
Está correto: se assemelha a comprar uma call:
a) I e II a) Distribuição de dividendo
b) I e III b) Bonificação
c) II e III c) Direito de subscrição
d) Apenas III d) Split
208. 8337 – São títulos isentos de Imposto de 213. 8342 – Um profissional CFP recomenda a
Renda para o investidor pessoa física: seu cliente adquirir uma NTN-B com vencimento
para daqui 1 ano. A taxa de NTN-B é de 4%. A pro-
a) Letra de Câmbio e Letra de Crédito Imobiliá- jeção do IPCA para o período é de 2%. Qual será a
rio taxa de juros real líquida dessa operação, aproxi-
b) Letra de Crédito Imobiliário e Letra de Cré- madamente:
dito do Agronegócio
c) Letra Financeira e Letra de Crédito Imobiliá- a) 2,96%
rio b) 4,25%
d) Letra de Crédito Imobiliário e VGBL c) 3,97%
d) 4,45%
209. 8338 – Sobre o DPGE, analise as afirma-
ções abaixo: 214. 8343 – Um Clube de Investimentos é uma
comunhão de investidores com objetivo comum
I. Conta com garantia especial do FGC, de R$ de investimentos. Nesse tipo de investimento há
20 milhões um limite máximo de participantes. Sendo assim,
II. É um título emitido por bancos qual o número máximo de cotistas que um Clube
III. É emitido exclusivamente por bancos mé- de Investimentos permite:
dios e pequenos
Está correto o que se afirma em: a) 150 cotistas
a) I e II b) 67 cotistas
b) I e III c) 50 cotistas
c) II e III d) 250 cotistas
d) Todas as alternativas
234 www.professorlucassilva.com.br
215. 8344 – Você, profissional CFP tem em sua carteira um cliente que está sempre acompanhando
as notícias sobre o mercado financeiro. Na última semana ele leu em um relatório que a inflação irá
subir muito nos próximos meses. Então, ele pede a você uma sugestão de título para que a carteira
dele ficasse protegido contra essa alta. Então, você deveria indicar:
a) CDB prefixado
b) NTN-B
c) LTN
d) Ações
216. 8345 – Título Público Federal que é negociado com deságio sobre o valor de face e tem sua ren-
tabilidade prefixada, além de ser do tipo zero cupom:
a) LTN
b) LFT
c) NTN-F
d) NTN-B (Principal)
217. 8346 – Sobre as Letras de Crédito Imobiliário – LCI, analise as afirmações abaixo:
GABARITO
1 B 2 D 3 D 4 B 5 A 6 A 7 A 8 D 9 B 10 D
11 D 12 B 13 B 14 A 15 A 16 A 17 D 18 C 19 B 20 B
21 D 22 C 23 C 24 B 25 C 27 C 28 D 29 B 30 B
31 C 32 A 33 A 34 D 35 B 36 C 37 B 38 C 39 C 40 A
41 B 42 D 43 A 44 B 45 C 46 A 47 A 48 C 49 B 50 A
51 B 52 D 53 C 54 C 55 D 56 D 57 B 58 A 59 A 60 D
61 C 62 D 63 C 64 C 65 A 66 C 67 B 68 A 69 A 70 B
71 C 72 A 73 A 74 D 75 B 76 A 77 C 78 B 79 B 80 D
81 C 82 B 83 C 84 A 85 B 86 B 87 C 88 C 89 B 90 D
91 C 92 D 93 B 94 A 95 B 96 B 97 C 98 D 99 C 100 B
101 A 102 D 103 A 104 A 105 D 106 B 107 B 108 B 109 B 110 A
111 C 112 B 113 C 114 A 115 B 116 A 117 C 118 B 119 A 120 C
121 C 122 B 123 D 124 C 125 C 126 B 127 A 128 C 129 A 130 C
131 C 132 C 133 D 134 C 135 C
147 A 148 A 150 C
151 B 152 D 154 B 155 A 157 A 158 A 159 D
161 D 162 B 164 D 165 C 166 B 167 D 168 B 170 A
171 D 172 B 173 A 174 C 175 A 176 C 177 A 178 D 179 B
181 C 182 B 183 D 184 A 185 A 187 C 188 A 189 A 190 B
191 D 193 C 194 B 195 C 196 D 197 C 198 A 199 B 200 B
201 C 202 D 203 B 204 B 205 B 206 A 207 D 208 B 209 A 210 B
211 C 212 C 213 A 214 C 215 B 216 A 217 D
www.professorlucassilva.com.br 235
MÓDULO 3
Planejamento de Aposentadoria
Acumulação
Própria X
Taxa de Seguro
Juros
Rendas do
INSS,
Definição da Planos e
Renda Ativos
Expectativa Necessária
de Vida
Definição da
Idade para
Começar
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
IDOSA
MEIA IDADE
( + ) Difícil
JOVEM
( + ) Fácil REALIDADE
Tábua Atuarial
AT-83
AT-2000
BR-EMS
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Em média 70% da Renda Ativa
Há outras rendas?
Renda Necessária
Aposentadoria 70 anos
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Viver
Mais..
PREVIDÊNCIA
Renda Vitalícia
RENDA
Renda Extensível ao Cônjuge
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Juros Reais
R$ 30 mm
Etc
INFLAÇÃO
Idade 40 anos
Aposentadoria 70 anos
Inflação Projetada 2%
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INFLAÇÃO
Idade 40 anos
Aposentadoria 70 anos
Inflação Projetada 2%
Risco Atuarial
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Tipos de Renda
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
240 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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Previdência Social
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
242 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
244 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
246 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
248 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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Previdência Aberta
Icatu
BrasilPrev
Bradesco Seguros Planos
Empresariais
Instituídos: Empresa participa do custeio do plano ou divide as
contribuições
RENDA?
Tábua Biométrica/Atuarial
Excedentes Financeiros
REGRAS DE VESTING
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Previdência Fechada
E.F.P.C
Fundos de Pensão
1. Empregados de uma empresa, grupos de
Patrocinadores
empresa, servidores públicos
E.F.P.C
Patrocinada
Fundação ou
Soc. Civil
Inviável
Inviável
E.F.P.C E.F.P.C
PETROS
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E.F.P.C
E.F.P.C
Patrocinada
Fundação ou
Soc. Civil
E.F.P.C
Multipatrocinada
Sociedade Civil
B
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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VGBL e PGBL
Complementar
ao INSS
Previdência Privada
PGBL / VGBL
Aplica os Recursos
em Ativos
COMPLETA
( + ) Renda Bruta R$ 100 mil
Despesas Médicas
Dependentes
( - ) Deduções*
Educação
Previdência*
SIMPLIFICADA
( + ) Renda Bruta R$ 100 mil
( - ) Dedução de 20%
Limitado a R$ 16.754
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Formas de Declarar o I.R
SIMPLIFICADA COMPLETA
( + ) Renda Bruta R$ 100 mil ( + ) Renda Bruta R$ 100 mil
Despesas Médicas
Previdência* PGBL
( = ) Base para I.R R$ 83.246 ( = ) Base para I.R R$ 70 mil
Escolha do Contribuinte
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
PGBL VGBL
Dedução do I.R Até 12% NÃO Permite
I.R no Resgate Sobre o Valor Total Sobre a Rentabilidade
Perfil de Contribuinte Quem Declara I.R Quem Declara I.R Excedente dos
12% do PGBL
Completo Simplificado
Diferimento Fiscal SIM NÃO
Tributação: Resgate/Benefício
254 www.professorlucassilva.com.br
Fundo de Investimento Especialmente Constituído
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
256 www.professorlucassilva.com.br
Riscos Associados a Planos de Previdência
Taxas
Administração Carregamento
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Taxa de Administração Financeira - TAF
• Percentual ao Ano
Taxa de Carregamento
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
• Antecipada
• Postecipada
Taxa de Carregamento
ANTECIPADA
Aporte R$ 10.000
Tx de Carregamento 5%
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CARREGAMENTO ANTECIPADA CARREGAMENTO POSTECIPADA
Tx de Carregamento 5% Tx de Carregamento 5%
Resgate ( - ) R$ 500
Progressiva
Investidor Decide
Regressiva
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Progressiva Valor
Progressiva
Resgate Único
Renda
Regressiva Tempo
Prazo Alíquota
+ 10 anos 10%
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• Base de Cálculo:
• Migração:
Portabilidade
PGBL
BANCO A
TX ADM: 2%
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PGBL PGBL
BANCO A BANCO B
TX ADM: 2% TX ADM: 1%
Portabilidade
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
• Não é um resgate
• Decisão do investidor
• Carência de 60 dias
Tábua Atuarial
Tipos de Rendas
262 www.professorlucassilva.com.br
Estratégia de Transferência De Patrimônio Para Herdeiros
I.T.C.M.D
Sucessão
Inventário
R$ 30 mm
PREVIDÊNCIA
PGBL: Total
VGBL: Rentabilidade
Mais Utilizado!
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 3
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo
(professorlucassilva.com.br)
2. 7351 – Quantos cotistas tem o Fundo Espe- 6. 7355 – Qual desses tipos de renda assegura
cialmente Constituído (FIE)? um valor mensal maior ao participante do mes-
mo plano de previdência, considerando o mesmo
a) Até 10 cotistas.
capital acumulado:
b) Até 3 cotistas.
c) No máximo 50 cotistas. a) Temporária por 5 anos.
d) Um único cotista, que é a Seguradora b) Prazo certo por 5 anos.
c) Temporária por 10 anos.
3. 7352 – Pela classificação Susep, podemos d) Vitalícia.
afirmar que são perfis de investimento de previ-
dência, o(s) seguinte(s) plano(s), exceto: 7. 7356 – Um cliente contratou um plano de pre-
vidência complementar do tipo Plano Gerador
a) Plano do Tipo Soberano.
de Benefício Livre – PGBL indicando sua esposa
b) Plano do Tipo Balanceado.
como beneficiária. Passados 20 anos, com um
c) Plano do Tipo Composto.
montante acumulado de R$ 500.000,00, ele resol-
d) Plano do Tipo Renda Fixa.
veu transformar o seu plano em renda e contra-
tou a renda mensal temporária por 10 anos. Após
4. 7353 – João contratou um plano de previdên- três anos da contratação ele veio a falecer. Nesse
cia complementar do tipo Vida Gerador de Bene- caso:
fício Livre – VGBL. Ele decidiu contratar o benefí-
cio de renda mensal por prazo certo por 12 anos, a) A sua esposa receberá a mesma renda men-
indicando seu filho como beneficiário da apólice. sal, por mais sete anos.
Passados 25 anos, com um montante acumulado b) A sua esposa receberá a mesma renda men-
de R$ 500.000,00, ele resolveu transformar o seu sal, por mais 10 anos.
plano em renda. Após cinco anos da contratação c) A renda mensal cessará, não sendo devido
ele veio a falecer. Nesse caso, seu filho: nenhum outro valor ao beneficiário.
d) A sua esposa receberá o saldo do valor total
a) Receberá a mesma renda mensal, por mais acumulado no plano.
sete anos.
b) Receberá a mesma renda mensal, por mais
12 anos.
c) Não receberá a renda mensal, não sendo
devido nenhum outro valor ao beneficiário.
264 www.professorlucassilva.com.br
.
8. 7357 – O órgão que fiscaliza fundos fechados
de previdência é denominado:
a) Susep.
b) Previc.
c) CVM.
d) CMN.
www.professorlucassilva.com.br 265
. 27. 7375 – Em uma situação de déficit em um
pla-no de previdência durante a fase de
diferimento, quem será o responsável por cobrir
esse déficit:
a) Patrocinadora e participante
b) Administrador do Fundo
c) F .G .C
d) Susep
a) Participante do fundo
b) Entidade Aberta de Previdência Comple-
mentar
c) Susep
d) Patrocinadora do Fundo
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
a) Direito de bonificação
b) Vesting
c) Direito de recesso
d) Aposentadoria diferida
266 www.professorlucassilva.com.br
30. 7378 – João possui 20 anos e irá começar a 34. 7382 – Você, profissional CFP tem em sua car-
contribuir para um plano de previdência mensal- teira um determinado cliente, com renda de R$
mente o valor de R$ 5.000. O objetivo é realizar 1 milhão por ano e que possui um saldo em um
as contribuições até a sua aposentadoria, com plano VGBL no valor de R$ 2 milhões (500 mil de
65 anos. Considerando uma rentabilidade bruta rentabilidade e R$ 1.5 milhão de contribuições).
de 0,6% a.m durante todo o período, João deveria O mesmo decide fazer um resgate no valor de R$
escolher qual dos 4 planos abaixo: 200 mil. Se considerarmos que o plano possui a
tabela progressiva e que o prazo da contribuição
a) Plano A: Taxa de carregamento de 10% e é de 12 anos, quanto será o I.R retido na fonte:
TAF de 1%
b) Plano B: Taxa de carregamento de 5% e TAF a) R$ 5.000
de 2% b) R$ 10.000
c) Plano C: Taxa de carregamento de 2% e TAF c) R$ 13.750
de 2,5% d) R$ 7.500
d) Plano D: Sem taxa de carregamento e TAF
de 2,7% 35. 7383 – Analise as afirmações abaixo sobre
Previdência Privada:
31. 7379 – Um determinado cliente com 60 anos
deseja fazer um aporte único no valor de R$ 10 I – Os planos do tipo PGBL permitem dedução
mil em previdência pelo prazo de 4 anos. Atual- da base de cálculo do I.R sem limitações
II – Os planos do tipo VGBL não permitem de-
32. 7380 – Maria tem hoje 35 anos e deseja con- 36. 7384 – Germano deseja se aposentar com
tribuir mensalmente o valor de R$ 500 para um uma renda vitalícia de R$ 8 mil. Possui atualmen-
plano de previdência que cobra taxa de carrega- te R$ 50 mil guardados. Considerando que o mes-
mento de 2%. Esse plano tem projeção de ren- mo deseja se aposentar daqui a 20 anos, qual o
tabilidade de 0,65% a.m. Maria ainda considera valor aproximado que o mesmo precisar poupar
resgatar o valor aos 60 anos, através de renda mensalmente para conseguir esse objetivo, con-
(R$ 1.500 por mês) e não terá outras rendas no siderando uma taxa de juros de 0,4% durante a
futuro. Nesse caso, qual será o saldo acumulado fase de acúmulo e de 0,35% durante a fase do be-
por Maria no plano e o melhor regime tributário: nefício:
33. 7381 – Fábio possui hoje 40 anos e deseja se 37. 7385 – Um determinado cliente faz um apor-
aposentar com 60 anos. Possui atualmente em te único de R$ 50.000 em um fundo de previdên-
previdência o valor de R$ 500 mil, com rentabi- cia que cobra taxa de carregamento postecipada
lidade de 0,55% a.m. Ele estima que precisa de de 5%. Não faz mais nenhum aporte e anos mais
R$ R$ 2.600.000,00 para manter o seu nível de tarde faz um resgate no valor de R$ 250.000. Qual
vida quando o mesmo se aposentar. Irá fazer um será a taxa de carregamento cobrada:
aporte único nesse momento, recurso da venda
de um imóvel, e não fará mais aportes mensais. a) R$ 12.500
Qual deve ser o valor desse aporte para que Fá- b) R$ 3.000
bio consiga chegar no seu objetivo aos 60 anos: c) R$ 2.500
d) R$ 7.000
a) R$ 197.068
b) R$ 697.068
c) R$ 297.047
d) R$ 174.697
www.professorlucassilva.com.br 267
38. 7386 – Os planos de previdência do tipo PGBL 42. 7390 – Germano tem 30 anos e deseja contri-
e VGBL: buir a partir de agora, no início de cada mês o va-
lor de R$ 500, mensalmente. O gerente do banco
a) Oferecem garantia de rentabilidade o oferece um plano com rentabilidade de 6% ao
b) Podem ser abatidos da base de cálculo do ano e TAF de 1%. Além disso, o plano cobra taxa
Imposto de Renda de carregamento na entrada de 1%. Nesse caso,
c) Sofrem tributação pelo ITCMD quando são qual será o saldo que Germano irá acumular se
objetos de sucessão começar a poupar hoje, até os seus 50 anos:
d) Não possuem garantia de rentabilidade
a) R$ 199.781
39. 7387 – Um cliente deseja se aposentar daqui b) R$ 200.587
a 9 anos. Ele precisa de um adicional de R$ c) R$ 225.749
450.000 (valor nominal futuro) em 9 anos, para d) R$ 183.697
ter a reserva suficiente para seus objetivos.
43. 7391 – Germano tem 30 anos e deseja con-
Considerando uma taxa de juros anual de 6% (já tribuir a partir de agora para um VGBL, no início
considerando todas as deduções), qual o valor de cada mês o valor de R$ 500, mensalmente. O
mensal aproximado que o mesmo precisa gerente do banco o oferece um plano com renta-
poupar até a data da sua aposentadoria? bilidade de 6% ao ano e TAF de 1%. Além disso, o
plano cobra taxa de carregamento na entrada de
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
268 www.professorlucassilva.com.br
46. 7394 – Sobre o regime tributário regressivo, analise as afirmativas abaixo:
47. 7395 – Os prazos para resgates dos planos PGBL e VGBL variam conforme o regulamento de cada
fundo. Porém, a legislação estabelece alguns prazos para os mesmos. Sobre esse tema, analise as
afirmativas abaixo:
48. 7396 – Com relação à alteração do tipo de tributação em um plano de previdência, assinale a al-
ternativa correta:
GABARITO
1 C 2 D 3 B 4 A 5 D 6 A 7 C 8 B 9 D 10 C
11 D 13. Excluída 14 C 15 B 16 A 18 D 20 A
21 B 24 A 25 C 26 B 27 A 28 B 29 B 30 A
31 A 32 C 33 A 34 D 35 B 36 B 37 C 38 D 39 A 40 B
41 A 42 B 43 D 44 B 45 B 46 B 47 B 48 B
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MÓDULO 4
Gestão de Riscos e Seguros
SEGUROS
RISCOS
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
2
1 5
3 4
Avaliar a
Identificar os Seleção de
Necessidade Analisar as Monitorar o
Riscos Que Apólices,
de Coberturas Planejamento
Cliente Está Seguradoras e
Transferência Disponíveis de Seguros
Exposto Corretoras
de Risco
TIPOS DE RISCOS
Morte -
-
Invalidez
- Incapacidade
Pessoal e Familiar - Doenças Graves
- Cirurgias
- Responsabilidade Civil
- Saúde
- Perda de Renda
Financeiro - Crédito
- Financiamento
- Automóveis
- Empresariais
Bens Patrimoniais
- Residenciais
- Máquinas
270 www.professorlucassilva.com.br
Elementos do Risco
Probabilidade de
Evento: Eventos
Acontecimento
Medida
Futuro, Incerto, Lícito
e que cause prejuízo matemática que
econômico impacta o prêmio
Interesse
Segurável
Interesse legítimo no
que será atingido
pelo evento
RISCOS
Obrigação
Indenização
Risco
Prêmio
www.professorlucassilva.com.br 271
Elementos dos Seguros
Evento incerto ou de data incerta que independe da vontade das
Risco partes.
É o objeto do Contrato
P.F ou P.J que possui interesse relativo à pessoa ou ao bem e que
Segurado
decide transferir o risco para a seguradora.
Estipulante P.F ou P.J que contrata uma apólice coletiva de seguros
Características De Um Seguro
Mutualismo:
Previdência:
Grupo de pessoas
com interesse
Proteção contra
segurável comum
perdas e danos
formando massa
futuros
econômica
Incerteza:
Aspecto aleatório da
realização do
acontecimento
coberto
272 www.professorlucassilva.com.br
Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP
Ministro da
CNSP Fazenda/Economia
(Presidente)
Ministro da Justiça
Susep
Ministro da Previdência*
Sup. Da Susep
Seguro
Resseguro
Previdência Aberta
Capitalização
- Disciplinar as operações
Função da Susep
➔ Seguros
➔ Capitalização
➔ Resseguros
www.professorlucassilva.com.br 273
Estrutura da Susep
CNSP
Autarquia vinculada ao
SUSEP Ministério da Economia
Composição:
1 presidente
Seguradoras,
4 diretores
Resseguradoras Capitalização e Corretoras
Previdência Privada
Sociedades Seguradoras
Sociedades Seguradoras
274 www.professorlucassilva.com.br
Corretoras de Seguros
Soc. Seguradora
Segurado
CORRETOR
P.F
P.J
Brasileiro ou Estrangeiro
Resseguradoras
OBRIGAÇÃO
RISCO
SEGURO
Resseguro
www.professorlucassilva.com.br 275
RetroCessão
- RESSEGURADORA
RESSEGURO - SEGURADORA
70% (Líder)
COSSEGURO
Segurado
30%
Funções do Resseguro
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
TIPOS DE RESSEGURADORAS
CUSTEIO:
Estado
Empregadores
Empregados
Estado
Seguros Sociais
- Idade
- Invalidez
- Doenças
- Desemprego
276 www.professorlucassilva.com.br
Seguros
Privados
RAMOS Natureza
- Idade
Empresa Vida Dano
Privada
- Invalidez
Saúde Pesoas
- Doenças
Elementares
- Desemprego
- Acidentes
Ramo Descrição
Natureza Descrição
Prêmio
Importância
Carência
Segurada
Termos
Franquia Técnicos Tipos de
Cobertura
Sinistros e
Danos
Perdas
www.professorlucassilva.com.br 277
Prêmio 1. Prazo do Seguro
3. Exposição ao Risco
Prêmio
Estatístico
Prêmio
Comercial
Carregamento
Prêmio Bruto
Comercial
Custos
Juros
Impostos
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
N° de Sinistros Ocorridos
------------------------------------
N° de Riscos Pesquisados
CARREGAMENTO COMERCIAL
278 www.professorlucassilva.com.br
Prêmio Bruto
PRÊMIO ESTATÍSTICO
CARREGAMENTO COMERCIAL
+ Prêmio Bruto
IOF
R$ 768.625
Cobertura
COBERTURAS
- Principal cobertura
Básica - Cobertura padrão
- Não se emite apólice sem essa cobertura
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Sinistro
Dano
Dano
PESSOAL Físico
Moral
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Franquia
Carência
Período pelo qual a seguradora não tem a obrigação de indenização em caso de sinistro
Proposta
Ressarcimento Apólice
Componentes
Básicos
Rescisão Endosso
Averbações
280 www.professorlucassilva.com.br
Utilizado para definição das condições do contrato
Documento bilateral
É o contrato do seguro
OUTROS ITENS
www.professorlucassilva.com.br 281
Obrigações do Segurado, Segurador e Corretor
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
OBRIGAÇÕES DA SEGURADORA
OBRIGAÇÕES DO CORRETOR
✓ Prestar informações claras e precisas sobre os produtos que o mesmo distribui (inclusive riscos)
282 www.professorlucassilva.com.br
OBRIGAÇÕES DO SEGURADO
✓ Usar de boa-fé
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Processo de Indenização de Um Seguro
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284 www.professorlucassilva.com.br
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Seguro de Vida
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Seguro de Acidentes Pessoais
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296 www.professorlucassilva.com.br
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Seguro de Automóveis
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298 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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Seguro Residencial
www.professorlucassilva.com.br 305
Seguro Saúde e Planos de Saúde
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Tipos de Planos
Administrada pela
Autogestão Cassi (BB)
própria empresa
Custos divididos entre os
próprios participantes, na
Sistemas Próprios
modalidade pós
pagamento
Prática Profissional sem
Coop. Médicas a intervenção de um Unimed
terceiro
Administrado por
Medicina em Grupo empresas, sob a forma Amil
de pré pagamento
306 www.professorlucassilva.com.br
Despesas Extraordinárias
Garantias Despesas de Acompanhantes
Especiais Enfermagem Particular
Consultas Médicas
Garantias Exames Complementares
Acessórias Tratamento Fisioterápicos
Tratamento Dentário
Despesas Hospitalares
Despesas Médicas em Caso de Internação
Garantias Pequenas Cirurgias
Básicas Tratamento Ambulatorial
Remoção Médica
Parto
Equivalência de Substituição
Vou
RISCO Processar
RESPONSABILIDADE
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Elementos da Responsabilidade Civil
Sem os quais não há
Ação ou Omissão
responsabilidade
Sem prova de culpa não há
Culpa
obrigação de reparar o dano
Ação ou Omissão + Culpa que
Relação de causalidade
causou o prejuízo
Dano Sem dano não há prejuízo
Precisa ser feito para um
Terceiro
terceiro
Reembolsos:
1. Acordo Extrajudicial
2. Sentença Judicial
Riscos Excluídos
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Perdas Financeiras
308 www.professorlucassilva.com.br
Modalidades de Responsabilidade Civil
Reembolso ao segurado por danos que tenha condenação
Principais Exclusões:
Seguro de Garantias
Seguro Rural
Cédula do
Pecuário
Patrimônio do Produtor
Produtor Rural
Produtos da Atividade
Rural
Vida Aquícola
Produtos
Florestas
agropecuários
Penhor Rural
www.professorlucassilva.com.br 309
PRINCIPAIS SEGUROS RURAIS
Seguro Descrição
• Mais importante e comercializado
Agrícola • Garante a Vida da Planta
• Incêndio | Chuvas | Granizo | Seca
Pecuário Morte de Animais
Custos de Reposição de Florestas
Florestas Florestas em Formação
Florestas já Formadas
Garantir os bens dados em garantia de
Penhor Rural
crédito rural
Tributação em Seguros
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
I.O.F
Resseguro
Base De Cálculo:
Seguro de Fin. Habitacional Obrigatório 0%
Seguro de Vida com Cobertura por Sobrevivência
Prêmio Comercial
Seguro de Vida
0,38%
Acidentes Pessoais/Trabalho +
Seguros Saúde 2,38%
Encargos
Demais Seguros 7,38%
Imposto de Renda
Progressiva Regressiva
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 4
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo
(professorlucassilva.com.br)
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. É correto o que se afirma em:
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) Todas estão corretas.
.
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
312 www.professorlucassilva.com.br
.
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) Todas estão corretas.
a) Seguro de Vida
b) Seguro de Responsabilidade Civil Familiar
c) Seguro de Responsabilidade Civil Profissio-
nal
d) Seguro de Acidentes Pessoais
a) R$ 5 milhões
b) R$ 1 .2 milhão
c) R$ 6 .2 milhões
d) Não terá cobertura
Está correto:
a) I e III
b) Apenas II
c) I e II
d) Apenas I
www.professorlucassilva.com.br 313
32. 7446 – Seu cliente possui uma diarista que 35. 7449 – Seu cliente possui R$ 10 milhões em
durante a execução do trabalho acaba tropeçan- patrimônio e faz um seguro de vida com cobertu-
do e caindo no terraço do vizinho, causando dano ra de R$ 2 milhões, colocando como herdeiro os
a esse vizinho que exige uma indenização do seu seus filhos. Se o mesmo morrer, os beneficiários
cliente. Seu cliente tem um seguro de responsa- do seguro pagarão quanto de Imposto de Renda:
bilidade familiar. Nesse caso:
a) Zero
a) O seguro irá cobrir os danos causados ao vi- b) 15%
zinho, porém, não cobrirá eventuais danos c) Depende se a tabela do seguro for progres-
à diarista siva ou regressiva
b) O seguro irá cobrir os danos causados ao vi- d) De acordo com a renda dos beneficiários
zinho e também à diarista
c) O seguro irá cobrir somente os danos cau- 36. 7450 – Seu cliente possui R$ 10 milhões em
sados à diarista patrimônio e faz um seguro de vida com cobertu-
d) O seguro não irá cobrir os danos do vizinho ra de R$ 2 milhões, colocando como herdeiro os
nem da diarista seus filhos. Se o mesmo morrer, os beneficiários
do seguro pagarão quanto de ITCMD:
33. 7447 – Qual o valor do prêmio bruto pago por
um seguro com as seguintes coberturas e carac- a) 4%
b) Zero
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
terísticas:
c) Conforme a alíquota de cada Estado
Incêndio – R$ 2.000 d) Conforme a alíquota de cada município
Colisão – R$ 1.500
37. 7451 – Sobre cosseguro analise as afirmações
Roubo – R$ 1.500
abaixo:
Considerando uma taxa de comissão de 10%,
custo de fracionamento de R$ 200 e IOF de I. O segurado pagará os prêmios rateados
7,38%, qual será o valor do prêmio bruto: para cada seguradora
II. Existe apenas uma apólice emitida pela Lí-
a) R$ 6.130,30
der
b) R$ 6.250,90
III. É necessário a anuência do segurado
c) R$ 5.950,45
Está correto:
d) R$ 6.120,66
a) I e III
34. 7448 – Um cliente deseja contratar um segu- b) II e III
ro de vida para manter o padrão de vida da fa- c) Apenas III
mília pelo período de 30 anos da sua ausência. O d) Apenas II
patrimônio que o mesmo deixará será de R$ 1 mi-
lhão. E as despesas somam um total de R$ 80.000
por ano. Considerando ITCMD de 4% e honorários
advocatícios de 12%, qual o valor que o cliente
precisa ter de cobertura nesse seguro:
a) R$ 1.950 milhões
b) R$ 2.950 milhões
c) R$ 2.120 milhões
d) R$ 2.560 milhões
314 www.professorlucassilva.com.br
38. 7452 – Seu cliente possui um seguro saúde e 42. 7456 – O corretor de seguros é quem faz a in-
foi internado no hospital “Santa Saúde”, que é termediação de um contrato de seguro entre o
credenciado pela seguradora, semana passada segurado e a seguradora. O corretor de seguros
com um problema grave. Porém hoje se consta- pode ser:
tou que o hospital está infringindo regras sanitá-
rias. Nesse caso: a) Pessoa física ou jurídica
b) Somente pessoa física
a) O segurado deve ter o restante do trata- c) Somente pessoa jurídica
mento garantido pelo seguro saúde no d) Somente pessoa jurídica com ações na bol-
mesmo hospital sa
b) O segurado deve ser removido para outro
hospital, com os custos arcados pela pró- 43. 7457 – São atribuições do Conselho Nacional
pria seguradora de Seguros Privados – CNSP:
c) O segurado deve ser removido para outro
hospital, com os custos arcados pelo pró- I. Fiscalizar as seguradoras
prio segurado II. Fixar as normas e diretrizes do mercado de
d) A seguradora só precisa alocar o segurado seguros privados
em outro hospital se o paciente desejar III. Disciplinar a corretagem do mercado e a
profissão do corretor
Está correto:
Está correto:
a) II e III
b) I e III
c) Todas as alternativas
d) Somente II
www.professorlucassilva.com.br 315
45. 7459 – Analise as afirmativas abaixo: 50. 7464 – Se um segurado deseja fazer uma re-
lação sobre um plano contratado, o mesmo pode
I. Proposta é geralmente feita pelo segurado procurar:
II. Endosso é documento expedido pelo segu-
rador, quando da finalização do contrato de a) CNSP
seguro b) PREVIC
III. A formalização da contratação do seguro se c) SUSEP
dá pela apólice d) BACEN
Está correto:
a) I e II 51. 7465 – Quando um ressegurador repassa par-
b) I e III te das suas responsabilidades para um outro res-
c) II e III segurador, essa operação é chamada de:
d) Todas as alternativas a) Resseguro
b) Cosseguro
46. 7460 – Tipo de seguro que tem como objetivo c) Retrocessão
garantir a realização de um determinado contra- d) Seguro
to:
b) Seguro de garantias
c) Seguro de responsabilidade civil (200 mil habitantes) e deseja descredenciar um
d) Seguro de Automóveis desses hospitais. Nesse caso:
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CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
GABARITO
1 A 2 D 3 B 6 B 7 A 8 C 9 A 10 C
11 A 12 B 13 A 14 A 15 A 17 C
25 A 29 C 30 B
31 B 32 A 33 D 34 D 35 A 36 B 37 B 38 B 39 B
41 A 42 A 43 B 44 D 45 B 46 B 47 C 50 C
51 C 52 A
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MÓDULO 5
Planejamento Fiscal
TRIBUTOS
1. Impostos
2. Taxas
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
3. Contribuições de Melhoria
4. Empréstimo Compulsório e
Contribuições (STF*)
TRIBUTOS
Contribuições de
Impostos Taxas
Melhoria
• Fato Gerador • Ref. a • Valorização
Lícito determinada Imobiliária
• Sem atuação do • Obra Pública
contraprestação Estado
do Estado • Prestação de
Serviço Público
União: Ativo
Critério Pessoal Sujeito ativo e passivo P.F: Passivo
Base de Cálculo
Critério Quantitativo Quanto? Alíquota
318 www.professorlucassilva.com.br
Princípios Tributários
Legalidade
Capacidade Irretroatividade
Contributiva Anterioridade
Normas que
limitam e
PRINCÍPIOS regulam a
TRIBUTÁRIOS competência
Isenção Isonomia tributária
Imunidade Competência
www.professorlucassilva.com.br 319
Princípio da Isonomia ou Igualdade
Princípio da Competência
Taxas e Contr. De
Melhoria
TODOS OS ENTES
320 www.professorlucassilva.com.br
Imunidade e Isenção
Exclusão do Crédito
Fato Isenção
Gerador
Tributário
Fato Exoneração
Imune
Gerador Constitucional
ITCMD
Transmissão de
Bens/Direitos
Gratuita Onerosa
ITCMD ITBI
ITMCD
- Competência_ Estados e DF
- Alíquota_ Única de 4%
(Base SP)
www.professorlucassilva.com.br 321
ITBI
Imposto sobre Transmissão de Bens Imóveis
Transmissão de
Bens/Direitos
Gratuita Onerosa
ITCMD ITBI
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
ITBI
- Competência_ Municípios
- Fato gerador_ Trasmissão por ato oneroso de bens imóveis, direitos reais sobre bens imóveis, etc
- Contribuinte_ Adquirente
- Alíquota_ 3%
Imposto de Renda
Princípios constitucionais
Generalidade Universalidade
Progressividade
322 www.professorlucassilva.com.br
O que é renda?
Produto do capital, do trabalho ou da
combinação de ambos
www.professorlucassilva.com.br 323
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
324 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 325
Tributação de Aplicações em Renda Fixa
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Base d
quand
Resp
Regim
Não h
326 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Tributação de Aplicações em Renda Variável
www.professorlucassilva.com.br 327
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Base
líquid
Resp
rendi
Reg
328 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 329
Tributação de Aplicações em Fundos de Investimentos
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
330 www.professorlucassilva.com.br
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
www.professorlucassilva.com.br 331
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
332 www.professorlucassilva.com.br
Tributação de Investimentos em Imóveis
Renda de aluguéis
Venda de imóveis
(ganho de capital)
Holding patrimonial cuja atividade é compra e venda de imóveis próprios
www.professorlucassilva.com.br 333
ITBI e ITCMD
ITBI ITCMD
Simples Nacional
Lucro Presumido
Forma simplificada para cálculo do IRPJ e CSLL, opcional para quem não é
obrigado a calcular pelo lucro real
334 www.professorlucassilva.com.br
Lucro Real
Regra geral – mais justo e mais complexo
Obrigatório para receita bruta > R$ 78 MM, IFs e empresas com rendimentos originados no exterior
www.professorlucassilva.com.br 335
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Penalidades da legislação do IR
Declaração espontânea
336 www.professorlucassilva.com.br
Penalidades da legislação do IR
Multa de Ofício
1% do valor ou 10% do
Fora do prazo
máximo
2% do valor ou 20% do
Inexata
máximo
Sem comprovação ou não 5% do valor ou 50% do
realizada máximo
10% do valor ou 100% do
Falsa
máximo
Valor Máximo:
R$ 250.000,00
Consequências criminais
Reduzir ou suprimir tributo, contribuição social ou acessório via:
Falsificação de
documentos
2 a 5 anos + multa
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Planejamento Tributário
IRPF ITCMD
Completa? Doar em vida?
Simplificada? Aguardar
sucessão?
IR
IRPJ Aluguel
Lucro Real? PF?
Holding
Lucro Presumido?
Imobiliária?
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Elisão Fiscal
• Planejamento tributário dentro da lei
• Geralmente antes da ocorrência do fato gerador
Evasão Fiscal
• Meios ilícitos / fraudulentos. Ex.: empregado sem registro; venda sem nota
• Após o fato gerador, deixar de pagar imposto
Simulação
• Simulação absoluta
• Negócio jurídico nunca existiu, por isso é considerado nulo
• Ex.: Incluir um amigo na folha de pagamento da empresa para que este tenha
seguro de vida
Dissimulação
• Simulação relativa
• Negócio jurídico existiu, porém não da maneira como foi exteriorizado
• Subsiste o negócio que se dissimulou (considera-se o verdadeiro negócio)
• Ex.: Pai pretende doar imóvel para filha e percebe que terá menor carga
tributária se transferir via contrato compra/venda.
338 www.professorlucassilva.com.br
Estratégias para reduzir carga tributária do cliente
Ativos Financeiros
• Ativos isentos/incentivados
• Prazos mais longos
• Atenção para isenções pontuais (Ex.: bolsa até R$ 20k)
Planos de Previdência
• Dedução de 12%
• Diferimento fiscal
Ativos Imobiliários
Investimentos no Exterior
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 5
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo
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a) R$ 4.320,00.
b) R$ 4.790,90.
c) R$ 4.310,90.
d) R$ 4,800,00.
a) 15%
b) 17,5%
c) 20%
d) 22,5%
a) 0%
b) 15%
c) 20%
d) 25%
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9. 7488 – Em julho/2019, um investidor adqui- 13. 7492 – Um cliente aportou R$ 200 mil, sendo
riu ações da XPTO por R$ 120.000,00. Em novem- R$ 100 mil em Letras Hipotecárias e R$ 100 mil
bro/2019 vendeu as ações em sua totalidade por em CDB DI, ao final de 500 dias, resolveu anteci-
R$ 135.000,00. Os custos de corretagem e outras par os resgates, onde a LH acumulou R$ 110 mil
despesas foram de R$ 2.500,00. O valor do IR de- e CDB 112 Mil, qual será o valor de resgate dos
vido e: respectivos títulos:
10. 7489 – O Investidor tem três opções de inves- 14. 7493 – Um cliente comprou uma Letra Hipo-
timentos: tecária prefixada pelo prazo de 175 dias úteis,
com taxa de juros anual de 7,50%, neste caso a
LTN = 12% a.a. até 01/2021 rentabilidade bruta e liquida foram respectiva-
NTN-B = 5% a.a. até 01/2021 mente:
LCI prefixado = 9,5% até 01/2021 a) 5,15% e 5,15%, pois não ocorreu cobrança
Com o IPCA a 7% a.a., quais das três alternativas de impostos.
b)
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d) Por ser considerada uma operação de ren- 24. 7503 – Um cliente investiu determinada
da variável, a alíquota do IR fonte varia en- quantia em um CDB por 270 dias úteis (equiva-
tre 22,5% e 15%. lente a 390 dias corridos), com rentabilidade de
10,80% ao período e spread de 0,95% ao ano. A
18. 7497 – São investimentos isentos de IR sobre rentabilidade anual líquida será de:
o rendimento para PF:
a) 9,84%
a) Poupança e debêntures. b) 9,16%
b) Swap e opções. c) 10,18%
c) Poupança e LF. d) 10,02%
d) CRI, LH e LCI.
25. 7504 – Sobre a tributação do COE:
19. 7498 – Um investidor compra 10.000 opções
a) O investidor PF é isento de IR.
por R$ 400.000,00 e, após um súbito aumento de
b) Sua tributação é de 15%, em qualquer perí-
preços, ele vende 8.000 opções no mesmo dia por
odo.
R$ 350.000,00. Os custos da transação foram de
c) Sua tributação é de 20%, em qualquer perí-
R$ 250,00. Neste caso, o IR retido na fonte será:
odo.
a) R$ 297,50 d) Segue a tabela regressiva em função do
b) R$ 298,50. prazo da aplicação.
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
c) R$ 300,00.
d) R$ 175,00 26. 7539 - O ITCMD deve ser recolhido, em caso
de doação:
20. 7499 – Uma PJ investidor em um FII. A alíquo-
a. Pelo doador, quando o donatário for domi-
ta de IR para os rendimentos auferidos será:
ciliado no estado de recolhimento
a) Isenta. b. Pelo doador, quando o donatário não for
b) Alíquota de 15%. domiciliado no estado de recolhimento
c) Alíquota de 20% c. Pelo donatário em qualquer caso
d) De 22,5% a 15%. d. Pelo doador ou donatário, de comum acor-
do
21. 7500 – Um cliente comprou 50 contratos fu-
turos do Ibovespa quando o índice estava em 27. 7538 - Podemos afirmar sobre o ITBI:
95.000 pontos e os vendeu, alguns dias depois,
I. É um tributo municipal
quando o índice atingiu 100 mil pontos. Qual o
II. Incide sobre a transmissão de bens imóveis
valor do IR retido na fonte pela Corretora?
inter vivos
a) R$ 250,00. III. O recolhimento é de responsabilidade do
b) R$ 12,50. herdeiro
c) R$ 5.000,00. IV. É pago em complemento ao ITCMD no caso
d) R$ 500,00 de herança de imóveis
a. I, II e IV
22. 7501 – Um cliente investiu R$ 100.000,00 em b. I, III e IV
um fundo de ações por 4 meses. As rentabilida- c. I e II
des do período foram 0,4%, 2,1%, 1,4% e 0,2%, d. III e IV
respectivamente. Qual o IR sobre o lucro?
28. 7537 - O imposto de renda se guia pelos prin-
a) R$ 415,14. cípios da generalidade, universalidade e progres-
b) R$ 830,28 sividade. Sobre estes podemos afirmar:
c) R$ 622,71.
d) R$ 510,21 a. A generalidade visa garantir que todos os
rendimentos estejam sujeitos ao IR
23. 7502 – Um fundo que possui prazo médio b. A universalidade visa garantir que não haja
ponderado dos seus títulos em 65 dias, terá alí- pessoas excluídas da cobrança de IR
quota de IR come-cotas em: c. A progressividade observa que o IR deve
considerar a capacidade econômica do con-
a) 15%. tribuinte
b) 17,5% d. A generalidade determina que todos os ren-
c) 20%. dimentos tenham o mesmo IR
d) 22,5%
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29. 7536 - Um cliente seu que seja assalariado, 33. 7532 - Um contribuinte que atrase a entrega
tenha um imóvel do qual receba aluguéis e tam- da declaração de IR está sujeito a multa:
bém receba dividendos e juros sobre capital pró-
prio de ações na bolsa deve recolher IR a. De valor mínimo de 1% sobre o IR a pagar
mais eventuais acréscimos
a. Dos aluguéis conforme tabela progressiva e b. De valor de até 20% sobre o IR devido mais
dos dividendos à alíquota de 15% eventuais acréscimos
b. Do salário e aluguéis conforme tabela pro- c. Apenas se tiver imposto a pagar, se tiver im-
gressiva e JSCP à alíquota de 15% posto a restituir ou for isento não há multa
c. Apenas dos dividendos, pois os JSCP são tri- d. De valor de R$ 165,74 a ser paga até o final
butados na fonte do mês subsequente
d. Apenas dos aluguéis, pois o JSCP e salário
são tributados na fonte 34. 7531 - A supressão ou redução de tributo
através de declaração falsa, falsificação de do-
30. 7535 - A estratégia de elisão fiscal se distin- cumentos fiscais ou fraude é considerado crime
gue da evasão fiscal principalmente: contra a ordem tributária e tem como pena:
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b. Uma evasão fiscal e deverá pagar multa no 42. 7523 - Uma pessoa física que venda um imó-
período seguinte vel não obteve benefício fiscal na compra do imó-
c. Uma elisão fiscal, pois assim pagará menos vel seguinte. Seria um motivo para este fato, ex-
impostos legalmente ceto:
d. Uma evasão fiscal, já que este dispositivo
está previsto em lei a. Ter demorado mais de 180 dias para realizar
a compra do novo imóvel
b. Já ter obtido o benefício fiscal 3 anos antes
38. 7527 - Considere uma empresa de prestação
em outra operação semelhante
de serviços que tenha faturamento anual de R$
c. Ter vendido um imóvel comercial
2 milhões e tenha optado pelo lucro presumido.
d. Ter vendido o imóvel com lucro superior a
Podemos afirmar sobre os impostos a serem pa-
R$ 1 MM
gos:
a. Pagará R$ 57.600,00 de CSLL 43. 7522 - Ana tem uma renda pessoal de R$
b. Pagará R$ 180.000,00 de CSLL 1.200,00 e interessada por conhecer sobre in-
c. Pagará R$ 96.000 de IRPJ vestimentos faz algumas pesquisas. Depois de
d. Pagará R$ 160.000,00 de IRPJ algum tempo ela faz uma operação de ações, na
qual sai perdendo e resolve aplicar então em fun-
39. 7526 - Não é correto afirmar a respeito da tri- dos de investimentos. A respeito do imposto de
butação de rendimentos e ganhos de capital obti- renda anual:
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
dos no exterior:
a. Não precisa declarar, pois é isenta pela ren-
a. A data do dólar utilizado é diferente para da recebida
ganhos de capital e rendimentos auferidos b. Não precisa declarar, pois a operação de
no mesmo dia ações foi com perda
b. Há ganhos de capital e rendimentos que c. Não precisa declarar, pois quem aplica em
são isentos de imposto no Brasil fundos tem ir recolhido na fonte
c. O IR sobre rendimentos é recolhido na fon- d. Precisa declarar
te, mas para ganhos de capital é via carnê
leão 44. 7521 - João acredita que o mercado de imó-
d. As alíquotas podem chegar a até 27,5% veis vai se valorizar nos próximos anos e está
planejando adiantar a doação de um imóvel que
40. 7525 - Considere um bem no exterior com- possui para o filho, porém tem receio de ter mui-
prado por USD 40 mil com uma ptax de 1,80 e to custo tributário. Se o filho pretende utilizar o
vendido posteriormente por USD 60 mil com uma imóvel como moradia, o mais indicado para o pai
ptax de 1,85. Sobre o IR desta operação podemos é:
afirmar:
a. Doar pelo valor de mercado
a. Se o recurso foi originado em reais, o IR é de b. Doar pelo valor declarado
R$ 5.850,00 c. Doar pelo valor de mercado, apenas se o va-
b. Se o recurso foi originado em dólares, o IR é lor do imóvel for inferior a R$ 440 mil
de R$ 5.850,00 d. Doar pelo valor de declarado, apenas se o
c. Se o recurso foi originado em dólares o IR é valor do imóvel for inferior a R$ 440 mil
de R$ 3.000,00
d. Se o recurso foi originado em reais o IR é de 45. 7520 - Para que seja constituído o fato gera-
R$ 5.550,00 dor do imposto de renda, é necessário que:
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46. 7519. Qual das afirmações abaixo não está 50. 7515. Um investidor enviou remessa de USD
correta em relação às despesas dedutíveis no 120 mil para aquisição de um imóvel em Miami,
modelo completo de declaração? com câmbio a R$ 3,20/dólar, porém usou apenas
USD 110 mil deixando a diferença em conta não
a. As despesas com educação de dependen- remunerada. Anos depois, vendeu o imóvel por
tes não têm limite USD 140 mil e trouxe todo o valor do exterior
b. As despesas médicas dos dependentes e para o Brasil (USD 150 mil) com o câmbio de R$
do titular não têm limite 3,85/dólar. Qual o IR que esse investidor irá pa-
c. Contribuições de Previdência Complemen- gar?
tar (PGBL) têm limite em 12% dos rendi-
mentos (brutos) tributáveis a. R$ 28.050,00
d. Despesas com cursos livres de idiomas e in- b. R$ 29.025,00
formática não são dedutíveis c. R$ 51.425,00
d. R$ 52.212,50
47. 7518. Investidor residente e domiciliado no
Brasil, comprou bonds no exterior e teve paga- 51. 7514. Um investidor enviou remessa de USD
mento de juros semestrais na conta offshore, 30 mil para uma empresa offshore, com câmbio
porém ainda não sabe o valor o valor visto que a R$ 2,50/dólar. Esse investimento rendeu USD 5
está sem acesso ao Internet Banking. Nessa situ- mil com o câmbio a R$ 2,80/dólar na repatriação.
ação: Qual o IR que esse investidor irá pagar via carnê-
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d) Modelo simplificado pois restitui R$ 55. 7510. Rita mora em Salvador/BA e doará imó-
6.039,76 vel localizado em Belo Horizonte/MG para Tadeu
que é residente de Porto Alegre/RS. Quem paga-
53. 7512. Considere os dados abaixo para apon- rá o ITCMD e a favor de qual ente será?
tar restituição na Declaração de Ajuste Anual:
a. Será pago por Tadeu em favor do município
Pró-labore anual: R$ 320.000,00 de Belo Horizonte
b. Será pago por Tadeu em favor do estado de
Retenção IR em fonte: R$ 78.000
Minas Gerais
Pagamentos em PGBL: R$ 40.000,00 c. Será pago por Tadeu em favor do estado do
Um dependente com escola na ordem de R$ Rio Grande do Sul
3.000,00 e despesas médicas de R$ 7.500,00 d. Será pago por Tadeu em favor do estado da
Bahia
Dados:
Despesas com instrução: dedução permitida de 56. 7509 - Cliente jovem, possuí R$ 10 milhões em
R$ 3.561,50 por dependente. imóveis e recebe renda desses alugueis na pes-
Despesas com dependentes: R$ 2.275,08 por soa física, além da sua renda como assalariado
dependente. de uma multinacional. Para otimizar Imposto de
Renda o que é mais vantajoso?
Parcela a deduzir do IR - R$ 10.432,32.
a. Manter os imóveis na Pessoa Física
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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59. 7506. Com relação ao regime tributário de 63. 8482 – Com relação ao princípio tributário da
lucro real para as pessoas jurídicas, analise as in- legalidade, assinale a alternativa correta:
formações abaixo:
a) Veda a cobrança de tributo sobre fato gera-
I. É uma forma de contabilização mais compli- dor ocorrido antes do início da vigência da
cada do que o lucro presumido lei que instituiu o tributo
II. É vantajoso para empresas que possuam b) Veda o tratamento desigual entre contri-
margem de lucro superior ao da presunção buintes
III. Possui alíquotas de PIS e COFINS iguais ao c) Veda a instituição de tributo sem lei que o
lucro presumido institua
Está (ão) correta(s): d) Veda a União de instituir Taxas
a) Somente I
b) I e II 64. 8483 – A diferença entre imunidade e isen-
c) I e III ção pode ser definida como:
d) Todas as alternativas
a) Para a entidade imune, não existe o fato ge-
rador do tributo
60. 7505. Em 2003, Fabio comprou seu primeiro b) Para quem é isento, não existe o fato gera-
apartamento por R$ 200 mil. Em Janeiro/2019 dor do tributo
vendeu esse imóvel por R$ 500 mil. Dado que o c) Para a entidade imune, existe a exclusão do
mercado de aluguel está vantajoso, ele decidiu
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68. 8487 – Sobre o princípio da competência analise as afirmações abaixo:
GABARITO
1 C 2 C 3 C 4 B 5 D 6 A 7 C 9 B 10 B
11 B 12 A 13 B 14 A 15 C 16 A 17 C 18 D 19 A 20 C
21 B 22 C 23 C 24 B 25 D 26 B 27 C 28 C 29 D 30 A
31 C 32 C 33 B 34 B 35 D 36 D 37 C 38 A 39 C 40 A
41 D 42 D 43 D 44 B 45 B 46 A 47 C 48 D 49 D 50 A
51 C 52 B 53 B 54 A 55 B 56 C 57 C 58 C 59 B 60 C
61 B 62 A 63 C 64 A 65 B 66 D 67 A 68 D
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MÓDULO 6
Planejamento Sucessório
Princípios do Planejamento Sucessório
Liquidez
Ativos
Implicações
fiscais
Passivos
Objetivos
Definir os Proteção de
beneficiários familiares
incapazes
Filantropia Planejamento
fiscal
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Objetivos do planejamento sucessório
Como proceder em cada objetivo?
Meação X Herança
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Meação X Herança
Abertura de Sucessão
Abertura da Sucessão
Inventário Partilha
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Ordens de Sucessão
Ordens de Sucessão
DESCENDENTES*
ASCENDENTES
CÔNJUGE
COLATERAIS
Vocação hereditária!!!
Herança Direito de
Jacente? Representação?
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Inventário e Partilha
Inventário e Partilha
Judicial Extrajudicial
Graus de Parentesco
Filhos
Linha Reta
Filho 2
Filho 1 Filho 2 Filho 1 (Pré-morto)
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Afastamento de necessários
Doação
Instrumento
Particular
Instrumento
Público
Inventário e Partilha
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Inventário e Partilha
- Usufruto
Testamento
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Testamento
- Limitações_
Não atinge a legítima
Não pode beneficiar:
Quem escreveu o testamento (a rogo) e seus parentes
Testemunhas do testamento
Tabelião perante o qual foi feito o testamento
- Ato personalíssimo_
Tipos de testamento
Particular
Cerrado
Público
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Separação Total de Bens
Regimes de bens
Comunhão Universal de Bens
Maiores de 70
Não há meação anos e menores
de 18 anos
Regimes de bens
Comunhão Universal de Bens
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Comunhão Parcial de Bens
Há meação?
Pacto antenupcial?
Regimes de bens
Comunhão Universal de Bens
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Comunhão Universal de Bens
Há meação?
Pacto antenupcial?
Herança Herança
•Descendentes •Ascendentes
•Cônjuge
Meação Meação
Cônjuge Cônjuge
3ª linha sucessória:
Apenas cônjuge sobrevivente
Herança
• Cônjuge
Meação
Cônjuge
Regimes de bens
Comunhão Universal de Bens
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Participação Final nos Aquestos
Há meação?
• Sim!
• Sim!
Pacto antenupcial?
• Sim!
Depois do Casamento
Na dissolução do matrimônio
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União Estável
União Estável
Convivência Pública
Contínua
Duradoura
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Mudança no regime de casamento
Holding
NÃO
Holding operacional
Empresas
Empresa A Empresa B Empresa C
Operacionais
Objeto:
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Holding de
Participação
Holding “Pura”
Holding
Patrimonial
▪ Facilidade de Inventário
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Fundos de Investimentos e FIII – Sucessão
Sucessão
R$ 50 mm
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
Sucessão
1/3
1/3
FIP
FII 1/3
R$ 50 mm
Se Não Atender:
20%
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Fundo Fechado
Fundo de
Investimento TRIBUTAÇÃO
Imobiliário - FIP SÓ NO
RESGATE
Ganho Tributário
Ferramentas no Exterior
Pessoa Física
Pessoa Jurídica
IMPOSTO DE RENDA
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TRUST CONTRATO
PROPRIEDADE
R$ 10 mm
SETTLOR TRUSTEE
Letter Of Wishes
Protector
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
FUNDAÇÕES
Personalidade Própria
FUNDAÇÃO
Fundador (Founder) transfere bens
Estatuto (Bylaws)
- SP: 4%
- RJ: 4% a 8% a depender do valor
- MG: 5%
Quando
- Causa Mortis: até 180 dias da abertura da sucessão
364 www.professorlucassilva.com.br
Aspectos Tributários da Sucessão
Quando
- Antes da transferência (por escritura pública)
- Até 10 dias (instrumento particular)
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 6
ATENÇÃO:
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1. 7540. Alberto faleceu e deixou esposa e dois 4. 7543. Alberto faleceu e deixou esposa e dois
filhos. Antes do casamento, Alberto tinha R$ 3 filhos. Antes do casamento, Alberto tinha R$ 3
milhões e durante o casamento acumulou mais milhões e durante o casamento acumulou mais
R$ 2 milhões. Considerando o regime de comu- R$ 2 milhões. Considerando o regime de comu-
nhão parcial de bens, como ficará a sucessão? nhão universal de bens, como ficará a sucessão?
3. 7542. Alberto faleceu e deixou esposa e dois 6. 7545. Josephina – 85 anos e viúva – possuía
filhos. Antes do casamento, Alberto tinha R$ 3 quatro imóveis e decidiu doar todos a seu único
milhões e durante o casamento acumulou mais filho Teodoro, que é pai do pequeno Miguel. Um
R$ 2 milhões. Considerando o regime de separa- dos imóveis da doação teve cláusula de usufruto
ção obrigatória de bens, como ficará a sucessão? vitalício sem reversão em favor dela. Na morte
de Teodoro o que acontece com o usufruto?
a) Meação de R$ 1 milhão + R$ 1 milhão de
herança para esposa e R$ 1,5 milhão para a) O usufruto continua válido e os imóveis são
cada filho herdados pelo Miguel
b) Herança de R$ 5 milhões a dividir igualmen- b) O usufruto continua válido e os imóveis vol-
te entre esposa e filhos tam para Josephina
c) Meação de R$ 1 milhão e herança de R$ 2 c) O usufruto é cancelado e os imóveis são
milhões para cada filho herdados pelo Miguel
d) Herança de R$ 2,5 milhões para esposa e R$ d) O usufruto é cancelado e os imóveis voltam
1,25 milhão para cada filho para Josephina
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7. 7546. Esposa casada em comunhão universal c. Meação de R$ 1MM para Alcebíades e o res-
de bens doou 25% das cotas da holding familiar tante a dividir entre os filhos como herança
para cada um dos dois filhos com cláusula de d. Meação de R$ 1MM para Alcebíades e o
usufruto, perante a anuência do marido. Com restante a dividir entre filhos e Alcebíades
o falecimento da matriarca, o cônjuge sobre- como herança
vivente contesta a doação e usufruto. Qual(is)
afirmação(ões) está(ão) correta(s)? 10. 7549. Hermenegildo sempre prezou pela se-
gurança financeira da família, por isso desde
I. A contestação não é válida pois a doação foi
jovem contratou um robusto seguro de vida be-
da parte disponível
neficiando esposa e filhos, com capital segurado
II. A contestação é válida pois o usufruto deve-
de R$ 2 milhões. Já na terceira idade, teve sérios
ria reverter ao marido
problemas na empresa e se atolou em dívidas;
III. A contestação não é válida pois com o fa-
vindo a falecer com mais de R$ 3 milhões de pas-
lecimento da matriarca o usufruto se extin-
sivo e apenas um apartamento de R$ 1 milhão
gue
como patrimônio. Em relação a sucessão de Her-
IV. Os filhos deverão colacionar as cotas da
menegildo, podemos afirmar que:
holding
Estão corretas: a. O apartamento não será herdado pela fa-
a) III e IV mília, as dívidas se extinguirão e o seguro
b) Apenas II será integralmente recebido pela esposa e
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13. 7552. Eduardo faleceu recentemente e dei- b) Renunciar à herança e o efeito alcança tam-
xou dois filhos do primeiro casamento e esposa. bém seus dois filhos
Seus pais, já bem idosos, estão em uma delica- c) Deserdar-se e o efeito não alcança seus dois
da situação financeira. Eduardo não deixou tes- filhos que herdarão por representação
tamento. Nessa situação, como ficaria a divisão d) Renunciar à herança e o efeito não alcança
dos bens dele? seus dois filhos que herdarão por represen-
tação
a) A depender do regime de casamento, a he-
rança pode alcançar os pais idosos
17. 7556. Alfredo e Manoel têm união estável há
b) A herança alcançaria os idosos somente se
dois anos. Eles não têm descendentes e têm to-
houvesse testamento
dos os pais vivos. Alfredo tem um patrimônio de
c) Pode-se afirmar que as crianças ficarão
família na ordem de R$ 2,1 milhões e Manoel não
com 100% do patrimônio
possui patrimônio. Na falta de Alfredo, como fi-
d) O patrimônio será dividido igualmente en-
caria a sucessão?
tre esposa e filhos
a) R$ 2,1MM para Manoel
14. 7553. Casal jovem, recém casado no regime b) R$ 1,05MM para Manoel a título de meação
de comunhão parcial de bens, sofreu acidente e o restante a dividir entre os pais e Manoel
aéreo imediatamente fatal. Ele nada possuía de como herança
bens e ela deixou investimentos financeiros na c) R$ 700 mil para cada um dos três herdeiros,
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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20. 7559. Ayrton S. fez fortuna ao longo de sua 23. 7562. Mineiro e Manoela, são casados em co-
vida e sempre manifestou interesse em direcio- munhão parcial de bens. Antes do casamento,
nar seu patrimônio para uma fundação. Ayrton Mineiro nada possuía e Manoela já detinha um
não tem cônjuge, nem parentes em linha reta vi- patrimônio de R$ 500 mil fruto do seu trabalho.
vos; tendo como herdeira uma irmã. Em relação Durante o casamento, Mineiro recebeu uma
à criação dessa fundação, podemos afirmar: herança no valor de R$ 100 mil e juntos cons-
truíram um patrimônio avaliado em R$ 700 mil.
a) Pode ser feita após a morte utilizando até Atualmente muito desgastados com o relaciona-
100% do patrimônio mento, resolvem se separar judicialmente. Como
b) Pode ser feita após a morte utilizando até ficará a divisão patrimonial?
50% do patrimônio
c) Precisa ser feita ainda em vida, utilizando a) Não haverá meação pois seria apurada ape-
até 100% do patrimônio nas no falecimento
d) Precisa ser feita ainda em vida, utilizando b) R$ 650 mil para cada um
até 50% do patrimônio c) R$ 850 mil para Manoela e R$ 450 mil para
Mineiro
21. 7560. Sr. Alcebíades é divorciado e detentor d) R$ 900 mil para Manoela e R$ 400 mil para
de um patrimônio imenso. Ele tem duas filhas; Mineiro
uma delas casada com dois filhos e outra soltei-
ra. Em relação a uma sucessão nesta situação, 24. 7563. Maria sempre foi a senhora mais visto-
a) R$ 3,33 milhões para cada criança, não ne- 25. 7564. O de cujus faleceu sem testamento dei-
cessitando avaliar ascendentes xando pai e mãe vivos, além de sua única filha e
b) R$ 3,33 milhões para cada criança, exceto dois netos. Em relação a sucessão dele, podemos
se os ascendentes forem vivos afirmar:
c) R$ 5 milhões para cada filho biológico, não
necessitando avaliar ascendentes a) Todo o patrimônio vai para a filha
d) R$ 5 milhões para cada filho biológico, ex- b) Via testamento, o patrimônio poderia ser
ceto se os ascendentes forem vivos inteiramente direcionado aos netos
c) Em caso de renúncia da filha, os netos tam-
bém seriam afastados da sucessão e os as-
cendentes dividiriam a herança
d) O testamento não poderia direcionar bens
aos ascendentes visto que a filha é herdeira
necessária
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26. 7565. O de cujus faleceu sem testamento dei- c) Em caso de falecimento de Bartolomeu, o
xando a esposa casada em comunhão universal, usufruto da parte dele alcança Rebeca que
além de sua única filha e dois netos. Em relação a passa a ser usufrutária de todas as cotas
sucessão dele, podemos afirmar: doadas
d) Em caso de falecimento de Miguel, o usufru-
a) A filha será a única herdeira to do casal se extingue
b) Se a filha renunciar, a esposa será a única
herdeira
30. 7569. Miguelina e Josué mantém união está-
c) A esposa concorre à herança apenas com a
vel há seis anos. Nesse período, juntos aumenta-
filha
ram o patrimônio em R$ 200 mil. Não tiveram fi-
d) A esposa concorre à herança com a filha e
lhos. Antes do casamento, ele nada possuía e ela
com os netos
já tinha reservas financeiras na ordem de R$ 300
mil. No caso da morte de Miguelina, que tem ape-
27. 7566. Jurema e Oswaldo casaram-se quando nas seu pai vivo, como fica a sucessão?
muito jovens, sem patrimônio acumulado até en-
tão, no regime de comunhão parcial de bens. Jun- a) Josué é meeiro de R$ 100 mil e único herdei-
tos tiveram dois filhos e acumularam patrimônio ro
de R$ 2 milhões. Na ocasião do falecimento de Ju- b) Josué é herdeiro de R$ 250 mil e o pai de Mi-
rema, como se dará a sucessão? guelina herda o restante
c) Josué é meeiro de R$ 100 mil e o restante
a) R$ 1 milhão de meação para Oswaldo e o
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
370 www.professorlucassilva.com.br
33. 7572. Heitor é pai de Tevez e Jacinto (esse úl- c) R$ 1,5 milhão de herança a dividir entre
timo falecido no verão passado em acidente au- Afrodite, o pai e a avó que herda por direito
tomotivo). Além dos filhos, Heitor tem também de representação
dois netos – filhos de Jacinto, e sua querida espo- d) R$ 1,5 milhão de herança a dividir entre
sa Wanda – casada no regime de comunhão uni- Afrodite, o pai de Tadeu
versal de bens. Em relação a patrimônio, o casal
acumula cerca de R$ 3 milhões. Na falta de Hei- 36. 7575. Afrodite casou-se com Tadeu no regi-
tor, como ficaria a distribuição patrimonial? me de comunhão parcial de bens. Antes do casa-
mento, ele possuía R$ 500 mil e ela nada possuía.
a) R$ 1,5 milhão para Wanda, R$ 500 mil para
Na constância do matrimônio tiveram um filho
Tevez e R$ 500 mil para cada neto que her-
e acumularam um patrimônio de R$ 1 milhão.
dam por representação
Tadeu faleceu recentemente; tendo além da sua
b) R$ 1,5 milhão para Wanda, R$ 750 mil para
esposa e filho, seu pai como parente. Como fica-
Tevez e R$ 375 mil para cada neto que her-
rá a sucessão dele?
dam por representação
c) Wanda e Tevez levariam R$ 1 milhão cada e a) R$ 500 mil de meação + R$ 250 mil de he-
os netos R$ 500 mil cada rança para Afrodite e R$ 750 mil de herança
d) R$ 1,5 milhão para Wanda e R$ 1,5 milhão para o filho
para Tevez b) R$ 500 mil de meação e R$ 1 milhão de he-
rança para o filho
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40. 7579. Jurema é casada com Alfredo há quinze 43. 7582. Virgínio faleceu deixando dois filhos.
anos, sem pacto antenupcial. Ainda quando sol- Leonardo mora fora do Brasil trilhando uma bem
teiros, dividiram uma compra à vista de um imó- sucedida carreira e não tem interesse de retor-
vel no valor de R$ 400 mil. Durante o casamento, nar ao país enquanto o João mora com o pai no
acumularam patrimônio comum de R$ 600 mil. único imóvel do falecido. Virgínio deixa o apar-
Jurema faleceu, sem deixar filhos e tendo pai e tamento avaliado em R$ 500 mil e investimentos
mãe vivos. Como se dará a sucessão dela? na ordem de R$ 400 mil. Durante o inventário, os
irmãos entraram em acordo financeiro para que
a) Meação de R$ 300 mil + herança de R$ 200 o imóvel fique 100% em nome de João.
mil para Alfredo e o restante a dividir entre
os sogros dele Do ponto de vista tributário, podemos afirmar
b) Meação de R$ 300 mil + herança de R$ 167 que as movimentações acima relatadas tiveram
mil para Alfredo e o restante a dividir entre incidência de:
os sogros dele a) ITCMD e ITBI
c) Meação de R$ 500 mil + herança de R$ 167 b) ITCMD, ITBI e IR
mil para Alfredo e o restante a dividir entre c) ITCMD somente
os sogros dele d) ITBI somente
d) Herança de R$ 533 mil para Alfredo e o res-
tante a dividir entre os sogros dele
44. 7583. Tibúrcio faleceu deixando esposa e três
filhos. Antes do casamento, ele já possuía um pa-
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
41. 7580. Péricles faleceu recentemente. Ele era trimônio na ordem de R$ 600 mil. Durante o ma-
casado em regime de separação total de bens trimônio que foi oficializado no ano de 2005, acu-
com Tereza. Além do cônjuge sobrevivente, Péri- mulou outros R$ 900 mil. Considerando alíquota
cles deixa também pai e mãe vivos. Como ficaria de ITCMD 4% (Base SP), podemos afirmar?
a divisão dos bens deixados por ele?
a) ITMCD = R$ 42 mil a recolher para o municí-
a) 2/3 para Tereza e 1/3 a dividir entre os pais pio de São Paulo
de Péricles b) ITMCD = R$ 42 mil a recolher para o estado
b) 1/2 para Tereza e o restante a dividir entre de São Paulo
os pais de Péricles c) ITMCD = R$ 60 mil a recolher para o municí-
c) 1/2 para Tereza e o restante a dividir igual- pio de São Paulo
mente entre os três herdeiros d) ITMCD = R$ 60 mil a recolher para o estado
d) 1/3 para cada um dos três herdeiros de São Paulo
42. 7581. Sr. Yamaguchi, bem sucedido empre- 45. 7584. Considere as afirmações abaixo sobre
sário do setor de peixes, foi casado durante os os tributos incidentes em uma sucessão.
últimos 30 anos com Laura. Antes do casamen-
to, nenhum deles tinha patrimônio. Ao longo da I. Patrimônio transferido a título de meação
vida conjugal acumularam R$ 12 milhões de pa- não tem incidência de ITCMD
trimônio. Com o falecimento do patriarca, Laura II. Transferência patrimonial via doação em
fica sozinha na missão de criar os quatro filhos vida é mais barato que após a morte do
do casal. Em relação ao patrimônio, como ficara ponto de vista fiscal (Base SP)
a divisão? III. Em nenhuma hipótese haverá fato gerador
de ITBI em uma sucessão
a) R$ 6 milhões como meação e herança de R$ IV. Por ser um imposto estadual, o IR nem sem-
1,2 milhão para cada herdeiro pre é cobrado pois já houve cobrança de
b) R$ 6 milhões como meação e herança de R$ ITCMD por parte do mesmo ente
1,5 milhão para cada herdeiro Está correto o que se afirma em:
c) R$ 6 milhões como meação e Laura tem di-
reito a pelo menos 25% da herança a) Todas as alternativas
d) A herança de R$ 12 milhões será 25% de b) I, II e IV
Laura e o restante a dividir entre os filhos c) I, II e III
d) I e II
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46. 7585. Mirian e Rodrigo viveram em união es- b) Ele pode direcionar 100% da sua fortuna
tável por 10 anos e recentemente oficializaram o para caridade somente se o seu irmão re-
seu matrimônio. Do ponto de vista patrimonial, nunciar à herança
podemos afirmar que: c) Ele poderá direcionar 100% da sua fortuna
para caridade através de um testamento
a) Desde o início da união estável o regime d) Caso Aldacir não entre em acordo com seu
considerado é o da comunhão parcial de irmão, não há meios de direcionar 100%
bens para caridade
b) O direito sucessório nasceu somente com o
matrimônio
50. 7589. Walter e Joana tiveram quatro filhos
c) A oficialização do matrimônio mudou a di-
durante o casamento de vinte anos sob o regime
nâmica da sucessão do casal
de separação de bens. Walter faleceu há pouco
d) O patrimônio comum constituído durante
deixando um patrimônio de R$ 10 milhões. Neste
a união estável não é considerado aquesto
caso, como se dará a sucessão desta fortuna?
do relacionamento
a) 50% para Joana a título de meação e o res-
47. 7586. Péricles faleceu há pouco, deixando tante como herança a dividir entre os filhos
dois filhos e esposa em complicada situação fi- b) Não há meação e a herança será dividida
nanceira. Ele tinha como patrimônio um único igualmente entre os filhos e a Joana
imóvel que havia herdado do seu pai, no valor R$ c) Não há meação e a herança será dividida
48. 7587. Wilma, casada em comunhão universal a) 50% para Julio e o restante a dividir entre
de bens com Jaime, faleceu. Ela não teve filhos Pedro e Vitor.
ao longo de sua vida. Além do marido, seus pa- b) 50% para Julio e o restante para Pedro
rentes são a mãe e a avó paterna. Wilma deixa c) 50% para Julio e o restante a dividir entra
um patrimônio na ordem de R$ 2 milhões. Como Pedro e Julio
se dará a sucessão? d) 100% para Pedro
www.professorlucassilva.com.br 373
b) No regime de comunhão parcial de bens, 58. Questão 7595 – Em uma operação de Trust:
a herança recebida durante o matrimônio
não se comunica a) Os bens são repassados para o Trustee que
c) No regime de comunhão universal de bens, irá administrar esses bens como desejar
os cônjuges podem ser fiadores e avalistas b) Os bens são repassados para o Trustee que
sem pedir a autorização do outro irá administrar esses bens de acordo com
d) Em nenhuma hipótese haverá meação no os desejos de quem repassou
regime de separação total de bens c) Os bens ficam em nome da fundação, que
tem personalidade jurídica própria
d) Os bens não são repassados e ficam em
54. Questão 7591 – São vantagens de uma hol-
nome do proprietário dos mesmos
ding:
I. Eventual reunião sob um mesmo grupo eco- 59. Questão 7596 – Com relação à utilização de
nômico de empresas eventualmente defici- um fundo fechado para realizar a transmissão do
tárias com empresas superavitárias patrimônio, analise as afirmações abaixo:
II. Distanciamento entre membros da família e
a gestão das empresas operacionais I. Facilita o processo de inventário e divisão
III. Sucessão hereditária facilitada de bens
Está correto o que se afirma em: II. Possui benefício de diferimento fiscal
III. Possui economia de ITCMD
a) I e II Está correto:
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
b) I e III
c) II e III a) I e II
d) Todas as alternativas b) I e III
c) II e III
57. Questão 7594 – São formas de constituição d) Todas as alternativas
de uma Holding:
60. Questão 7597 – É função de uma Holding em
I. Sociedade Ltda um planejamento sucessório:
II. Sociedade Anônima
a) Permitir maior diversificação da capacidade
III. EIRELI de investimento e poder econômico
Está correto: b) Viabilizar a desconcentração do poder polí-
a) I e II tico/voto
b) Apenas I c) Promover a segregação de ativos e ativida-
c) II e III des
d) Todas as alternativas d) Permitir a formação de condomínio de bens
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62. Questão 7599 – São vantagens de se utilizar um Fundo de Investimento Imobiliário – FII como ins-
trumento de planejamento sucessório:
63. Questão 7600 – Documento assinado pelo Settlor em um contrato de Trust, onde estarão as ins-
truções que devem ser realizados com o patrimônio que está sendo transferido:
a) Contrato de Custódia
b) Letter of Whises
c) Letter For Protector
d) Contrato de Desejos
GABARITO
1 A 2 B 3 C 4 D 5 D 6 A 7 C 8 C 9 D 10 A
11 D 12 B 13 B 14 B 15 C 16 B 17 C 18 B 19 B 20 A
21 A 22 A 23 C 24 B 25 A 26 A 27 B 28 D 29 C 30 C
31 C 32 D 33 B 34 C 35 B 36 A 37 B 38 B 39 B 40 B
41 D 42 B 43 A 44 B 45 D 46 A 47 C 48 C 49 C 50 D
51 B 52 C 53 C 54 C 57 D 58 - 59 A 60 C
61 D 62 C 63 B
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QUESTÕES DA PROVA DE DEZEMBRO DE 2019
MÓDULO 1
1. 20191200 - São membros do Conselho 3. 20191221 - (Sequência Questão 20191220)
Monetário Nacional: Casal aposentado tem imóvel comercial no
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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5. 20191240 - Sobre a Prevenção e Combate à 8. 20191243 - Um determinado projeto de
Lavagem de Dinheiro, são práticas que podem investimento possui os desembolsos e
ser consideradas “Indícios de Lavagem de recebimentos conforme abaixo:
Dinheiro”:
Ano 0: - R$ 50.000
I. Realização de operações que resultem em Ano 1: + R$ 15.000
ganhos desproporcionais à realidade do
Ano 2: + R$ 20.000
mercado
II. Investimentos significativos em produtos Ano 3: + R$ 15.000
de baixa rentabilidade e longo prazo Ano 4: + R$ 10.000
III. Altos investimentos não proporcionais à Considerando uma T.M.A de 25% ao ano, qual
capacidade econômica do cliente será o período de payback simples desse
Está correto o que se afirma em: projeto:
a) I e II a) 3,5 anos
b) II e III b) 3 anos
c) II, somente c) 4 anos
d) I, II e III d) 2,5 anos
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11. 20191246 - Um produtor rural pretende 14. 20191249 - Em relação ao Processo de
adquirir um novo maquinário para investimento Planejamento Financeiro, um profissional CFP®
na sua lavoura. Qual seria a melhor opção para após a etapa de “Analisar e Avaliar as Condições
essa aquisição: do Cliente” deve:
a) 30
b) 60
c) 15
d) 7
GABARITO
1 B 2 A 3 A 4 C 5 D 6 B 7 D 8 B 9 D 10 C
11 C 12 C 13 A 14 B 15 D
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MÓDULO 2
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8. 20191208 - Um investidor realizou a venda 12. 20191226 - Qual(is) fator(es) abaixo são
de um call e de uma put. Em qual dessas duas semelhanças dos modelos CAPM e APT?
operações ele está correndo o maior risco?
I. Coeficiente Beta
a) Venda de Call, pois não há um teto máximo II. Taxa livre de risco (Rf)
de prejuízo. III. Múltiplos fatores de risco
b) Venda de Call, pois o valor da ação poderá Está correto o que se afirma em:
chegar a zero. a) I e II
c) Venda de Put, pois não há um teto máximo b) Apenas I
de prejuízo. c) Apenas II
d) Venda de Put, pois o valor da ação poderá d) I, II e III
chegar a zero.
13. 20191227 - Um investidor que sempre aplica
9. 20191223 - Uma empresa pagará dividendos em Renda Fixa, perfil conservador, decidiu fazer
de R$1,50. O retorno requerido pela ação é de um grande aporte em Renda Variável após o
14% e o retorno de mercado 10%. Considerando gerente mostrar um gráfico com a performance
que os dividendos crescerão a uma taxa de 8% dos índices de mercado, sendo o Ibovespa o
ao ano, qual o preço atual da ação? de mais alto retorno. O que melhor explica a
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
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16. 20191251 - Com relação às Treasury 18. 20191253 - Uma determinada empresa possui
Inflation Protected Securities – TIPS, analise as 5.000 ações cotadas a R$ 10,00 cada. Decide
afirmações abaixo: então realizar uma bonificação em ações,
representando R$ 10.000. Um acionista que
I - Têm seu preço ajustado de acordo com a detinha 20% de participação na empresa, ficará
inflação com quantas ações, após essa bonificação:
II - Seus cupons não variam até o vencimento
a) 1.200
III - Não tem seu valor de face alterado, mesmo b) 2.400
que ocorra deflação c) 1.000
Está correto o que se afirma em: d) 1.400
a) II e III
b) I e III 19. 20191254 - Com relação aos Fundos
c) I, II e III de Investimentos Imobiliários, analise as
d) Apenas I afirmativas abaixo:
GABARITO
1 B 2 C 3 C 4 C 5 B 6 C 7 C 8 A 9 B 10 B
11 B 12 A 13 A 14 D 15 D 16 D 17 A 18 A 19 D 20 D
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MÓDULO 3
GABARITO
1 A 2 B 3 C 4 D 5 A
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MÓDULO 4
1. 20191212 - Cabe a seguradora-líder as 4. 20191215 - Em uma viagem aos EUA, José sofreu
seguintes funções: um acidente. Ele possui seguro para Acidentes
Pessoais no Brasil, porém a seguradora dele não
I. Emitir somente uma apólice. possui filial nos EUA. Nesse caso a indenização
II. Em caso de sinistro, a seguradora líder será:
acionará as cosseguradoras, para que
seja paga a indenização conforme a a) Paga, pois o seguro abrange acidentes
responsabilidade de cada uma. ocorridos em qualquer localidade do país e
III. Pagar sinistros e cobrar as cosseguradoras do exterior.
em caso de sinistro. b) Negada, pois o seguro só abrange acidentes
IV. Emitir cobranças, receber prêmios e ocorridos em localidades onde a seguradora
distribuir às demais cosseguradoras, tenha filiais.
proporcionalmente. c) Negada, pois o seguro só abrange acidentes
V. Cada cosseguradora irá emitir uma apólice ocorridos no Brasil.
diferente. d) Negada, pois a seguradora não tem
GABARITO
1 B 2 B 3 A 4 A 5 A 6 D
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MÓDULO 5
1. 20191216 - Um investidor PF comprou 100 5. 20191230 - Seu cliente sempre declarou IR pelo
ações da empresa Y, por R$ 100,00. No mesmo modelo simplificado e lhe questiona se deve
dia vendeu 75 ações da empresa Y por R$ 150,00 aportar R$ 3,5 mil em PGBL agora em dezembro
e dois dias depois, dentro do mesmo mês, para aumentar restituição de IR. Considerando
vendeu o restante dessas mesmas ações por R$ os dados abaixo, você o orienta:
200,00. Quanto esse investidor irá pagar de IR ao
todo?
a) R$ 750,00
b) R$ 1.125,00
c) R$ 562,50
d) R$ 1.062,50
Renda anual: R$ 50.000,00
2. 20191217 - Um investidor aplicou R$
1.050.000,00 em um Fundo Referenciado DI. No Despesas médicas: R$ 980,00
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
20º dia, após render 0,40%, o investidor realizou IR já retido em fonte: R$ 3.600,00
o resgate dos seus investimentos. Qual será 1
Considere desconto simplificado limitado a R$
o valor líquido que esse cliente irá receber no 16.754,34
resgate? 2
Alíquota INSS para essa renda: 11%
a) R$ 1.054.200,00 3
A tabela progressiva é dada na prova
b) R$ 1.052.814,00 4
c) R$ 1.052.180,85 Dica do prof... use excel pra organizar os
d) R$ 1.051.910,15 cálculos e entender dinâmica ;)
a) Não aportar em PGBL e declarar no modelo
3. 20191218 - São isentas de IR para o investidor simplificado
PF, as vendas de até R$ 20 mil nos seguintes b) Aportar em PGBL e declarar no modelo
ativos: simplificado
c) Não aportar em PGBL e declarar no modelo
I. Ouro completo
II. BDR d) Aportar em PGBL e declarar no modelo
III. Ações completo
IV. Opções
a) I, II e III 6. 20191231 - Considere as informações abaixo:
b) I, III e IV
c) II e III
d) Todas as opções
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3
A tabela progressiva é dada na prova
4
Dica do prof... use excel pra organizar os
cálculos e entender dinâmica ;)
a) Declaração completa onde pagará R$
3.008,61
b) Declaração simplificada onde restituirá R$
2.239,76
c) Declaração completa onde restituirá R$
3.008,61
d) Declaração simplificada onde restituirá R$
2.252,32
GABARITO
1 A 2 C 3 A 4 D 5 A 6 C 7 A 8 A
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MÓDULO 6
1. 20191234 - Josephina, viúva, tem uma filha 4. 20191237 - Viúva há onze anos, Clotilde passa
Edinéia casada em comunhão parcial com Ênio. por sérios problemas financeiros. Seus dois
Doou um de seus imóveis para sua afilhada filhos ainda não geram renda. Ela tem um único
Joana, nesse caso: imóvel, no valor de R$ 400 mil, mas as dívidas
somam R$ 550 mil. Em caso de falecimento de
a) Não pode fazer a doação Clotilde, como fica a sucessão dela?
b) Precisa do consentimento de Edinéia e Ênio
já que Josephina tem herdeiros legais a) Os filhos herdam o imóvel livre de dívidas
c) Pode doar o imóvel para sua afilhada b) Os filhos herdam o imóvel e têm que quitar
desde que não fira a legítima e Joana aceite os R$ 150 mil de dívida adicional
a doação c) Os filhos não herdam o imóvel, nem os R$
d) Pode doar o imóvel independente de qual 150 mil de dívida adicional
% do patrimônio ele representa d) Os filhos não herdam o imóvel e ainda têm
que honrar com o saldo da dívida
2. 20191235 - Considere um casal João e Maria,
CFP - MATERIAL DE AULA - QUESTÕES
GABARITO
1 C 2 C 3 B 4 C 5 D 6 A
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