Apostila CPA 20

CPA-20
APOSTILA + QUESTÕES
2024
Sumário
MÓDULO 1
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado (5 a 10%) . . . . . . . . . . . . . . . . 5
EXERCÍCIOS – MÓDULO 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
MÓDULO 2
Compliance Legal, Ética e Análise do Perfil do Investidor (15 a 25%) . . . . . . . . . . . . . . . 19
MÓDULO 3
Princípios Básicos de Economia e Finanças (5 a 10%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
MÓDULO 4
Instrumentos de Renda Variável, Renda Fixa e Derivativos (17 a 25%) . . . . . . . . . . . . . 47
MÓDULO 5
Fundos de Investimentos (18 a 25%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
EXERCÍCIOS – MÓDULO 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
MÓDULO 6
Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL (5 a 10%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
SUMÁRIO
EXERCÍCIOS – MÓDULO 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .112
MÓDULO 7
Mensuração e Gestão de Performance e Riscos (10 a 20%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
EXERCÍCIOS – MÓDULO 7 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
QUESTÕES EXTRAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
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Professor Lucas Silva
CPA-20
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Prof. Lucas Silva
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certificação.
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Vamos todos juntos para Sair do Cardume e virar TUBARÃO em 2024!
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DIVISÃO DA PROVA – CPA-20
Módulo Nome Peso Qtde de Questões

1 Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado 5 a 10% 3a6
2 Compliance Legal, Ética e Análise de Perfil do Investidor 15 a 25% 9 a 15
3 Princípios Básicos de Economia e Finanças 5 a 10% 3a6
4 Instrumentos de Renda Variável, Renda Fixa e Derivativos 17 a 25% 10 a 15
5 Fundos de Investimentos 18 a 25% 11 a 15
6 Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL 5 a 10% 3a6
7 Mensuração e Gestão de Performance e Riscos 10 a 20% 6 a 12
IMPORTANTE: Esse material de estudo foi produzido pelo Prof. Lucas Silva e não pode ser comercializado.
4
MÓDULO 1
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado (5 a 10%)
CPA-20
Conselho Monetário Nacional – CMN
SISTEMA
FINANCEIRO
NACIONAL
SUPERAVITÁRIO DEFICITÁRIO
CONJUNTO DE
INSTITUIÇÕES
Sistema Financeiro Nacional - Estrutura
CMN
BACEN CVM
Conselho Monetário Nacional (CMN)
CMN
Ministro da Fazenda
(Presidente)
BACEN CVM
Min. Presidente
Planejamento e do BACEN
Orçamento
5
Conselho Monetário Nacional (CMN)
CPA-20
Orientar a aplicação dos recursos das

instituições financeiras 100% NORMATIVO!
Zelar pela liquidez e solvência das CMN
instituições financeiras
Coordenar a política monetária, de crédito,

orçamentária, fiscal e da dívida pública BACEN CVM
Disciplinar o crédito em todas as suas

modalidades
Fixar diretrizes o e normas da política

cambial e também de compra e venda de
ouro
Banco Central do Brasil – BACEN
Banco Central (BACEN)
CMN
BACEN CVM
Objetivo Fundamental:
Assegurar a Estabilidade de Preços no País
6
EXECUTOR E
CPA-20
Formular e Executar política cambial, de
crédito e monetária NORMATIVO!
Emitir papel moeda CMN
Receber depósitos compulsórios dos

bancos
BACEN CVM
Exercer o controle de crédito
EXECUTOR E
Administrar o Sistema de Pagamentos NORMATIVO!
Brasileiro
CMN
Fiscalizar as Instituições Financeiras e
Autorizar seu funcionamento
BACEN CVM
Executar os serviços de Meio Circulante
Zelar pela estabilidade e eficiência do SFN,

suavizar as flutuações do nível de
atividade econômica e fomentar o pleno
emprego
Comissão de Valores Mobiliários – CVM
Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
VALORES MOBILIÁRIOS:
CMN
AÇÕES
DEBÊNTURES e NOTAS PROMISSÓRIAS BACEN CVM
COTAS DE FUNDOS
DERIVATIVOS
7
CPA-20
Autarquia vinculada ao Ministério da

Fazenda
Zelador do mercado de capitais

(desenvolvimento e funcionamento)
Equivalente ao BACEN no Mercado de

Valores Mobiliários
Estimular formação de poupança e

aplicação em valores mobiliários
Proteger os investidores
Regular o mercado e assegurar seu

funcionamento
Condenar efetivamente os responsáveis

por infrações
Assegurar o acesso público às
informações
Superintendência de Seguros Privados – SUSEP

Mercado de Previdência
MINISTÉRIO
DA FAZENDA
PREVIDÊNCIA ABERTA, PREVIDÊNCIA
CAPITALIZAÇÃO E RESSEGURO FECHADA
CNSP CNPC
SUSEP PREVIC
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CPA-20
MINISTÉRIO
DA FAZENDA
PREVIDÊNCIA ABERTA,
CAPITALIZAÇÃO E RESSEGURO
Autarquia vinculada ao Min. Da Fazenda
CNSP
“BACEN” do mercado que atua:
Seguro
Prev. Aberta
SUSEP Capitalização
Resseguro
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP)
Desenvolver mercados de Prev. Aberta,

Capitalização, Seguros e Resseguros MINISTÉRIO DA
FAZENDA
Fiscalizar a constituição das instituições ABERTA FECHADA
dos mercados de competência

CNSP CNPC
Proteger a captação de poupança popular
nos produtos de seu mercado
SUSEP PREVIC
Zelar pelo interesse os consumidores e

pela liquidez e solvência das instituições
Cumprir normas e diretrizes do CNSP
Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC
MINISTÉRIO
DA FAZENDA
PREVIDÊNCIA ABERTA, PREVIDÊNCIA
CAPITALIZAÇÃO E RESSEGURO FECHADA
CNSP CNPC
SUSEP PREVIC
9
Superintendência Nacional de Previdência Complementar
(PREVIC)
CPA-20
MINISTÉRIO DA
Fiscalização das Entidades Fechadas de FAZENDA
Previdência Complementar (EPFC) ABERTA FECHADA
Executor de políticas para o setor

CNSP CNPC
Autorizar a constituição e funcionamento SUSEP PREVIC

das EPFCs
Mediar e Promover Conciliação entre os

participantes
ANBIMA
Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e

de Capital (ANBIMA)
BANCOS
GESTORAS
ADMINISTRADORAS
SOCIEDADES E DISTRIBUIDORAS DE TÍTULOS E

VALORES MOBILIÁRIOS (SDTVM)
SOCIEDADES E CORRETORAS DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS (SCTVM)

de Capital (ANBIMA)
Representar, por meio de diálogos com

governo, setor privado e boas práticas
Informar preços e índices com

transparência
Educar - Certificações, Educação

Continuada e Financeira
Autorregular - códigos de autorregulação

e melhores práticas
10
Código ANBIMA de Melhores Práticas para Certificação
Continuada
CPA-20
Estabelecer princípios e regras
OBJETIVO
Elevação permanente da Capacitação Técnica de profissionais
Instituições participantes
PÚBLICO-ALVO
Instituições não-participantes que queiram aderir ao código
CPA-10, CPA-20
CEA, CGA
CERTIFICAÇÕES
Código ANBIMA de Melhores Práticas para Cerificação

Continuada
Possuir código de ética e manter padrões elevados
Verificar se profissionais estão habilitados para função
Constante atualização de profissionais
PADRÕES Divulgar informações claras ao mercado

DE
CONDUTA Verificar e fiscalizar necessidade de certificações de cargos
Adotar procedimentos de controle
Elaboração de questões
EDUCAÇÃO Novas certificações

CONTINUADA
Código ANBIMA de Distribuição de Produtos
Manter padrões éticos e transparência com investidor
Promover o funcionamento da atividade de distribuição e a
OBJETIVO qualificação das instituições
Pessoa Física (exceto Private)
PÚBLICO-ALVO
Pessoa Jurídica atendida por varejo (exceto pública)
Se aplica a todos os Valores Mobiliários ou

Ativos Financeiros regulados por CVM e/ou
BACEN, exceto POUPANÇA e FUNDOS DE
PREVIDÊNCIA ABERTOS OU FECHADOS
11
CPA-20
Obrigatoriedade para todas as instituições participantes e

não-filiadas que desejam participar
Estar habilitado para distribuir produtos de investimento
Prestar informações adequadas

EXIGÊNCIAS
Adotar procedimentos de “KYC” e “API”
Possuir política interna de capacitação para os envolvidos
Selo ANBIMA
FGC
PUBLICIDADE
Sem promessa de rentabilidade
Bancos Múltiplos
Bancos Múltiplos
INVESTIMENTOS
Obrigatórias
(Uma ou Outra)
COMERCIAL (depósito à vista)
CRÉDITO IMOBILIÁRIO
ARRENDAMENTO MERCANTIL
SCFI (Financeiras)
BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (público)

Bancos Múltiplos
Surgiram com a intenção de racionalizar o

sistema bancário
Deve ser uma Sociedade Anônima
Expressão “BANCO” deve constar no nome
Pode publicar um único balanço

consolidando todas as carteiras
12
Bancos de Investimento
Banco de Investimento
CPA-20
Operações Operações
Passivas Ativas
Dep. à Vista Empréstimo

Dep. a Prazo de Médio e
Longo Prazo
Banco de Investimento
Deve ser uma S.A Privada
Principais Operações:
- Administração de Fundos de Investimentos
- Coordenam operações de IPO/Underwritting
- Repasses de Recursos Oficiais de Crédito
- Empréstimo de Capital Fixo e de Giro
Bancos Comerciais
Banco Comercial
Operações Operações
Passivas Ativas
Dep. à Vista Empréstimo

Dep. a Prazo de Curto e
Médio Prazo
13
Banco Comercial
CPA-20
Deve ser uma S.A
Expressão Banco deve estar no nome
Pode Captar Por

Depósito à Vista Única
Carteira
Pode Criar Moeda
Corretoras e Distribuidoras de Valores (SCTVM e SDTVM)
Corretoras (SCTVM) e Distribuidoras (SDTVM) de Valores
ELIMINAÇÃO DE DIFERENÇAS
ENTRE SCTVM E SDTVM, QUE
HOJE REALIZAM AS MESMAS
OPERAÇÕES
RECEITA: RECEITA:
SUPERAVITÁRIO
CORRETAGEM EMOLUMENTOS
Operações via Homebroker

(internet) e mesa de operações
14
CPA-20
Intermediação de operações (bolsa de
valores e derivativos)
Administração de clubes e fundos de

investimentos PRINCIPAIS
OPERAÇÕES
Operações de compra e venda de metais
preciosos, de câmbio e de conta margem
Distribuição de títulos
Supervisão conjunta do BACEN e CVM
Sistemas de Liquidação e Custódia
Mitigar
o risco de liquidação
Mitigar o risco de
liquidação
OBJETIVO
LFT TÍTULOS PRIVADOS

LTN AÇÕES
NTN-B, NTN-B (Princ.) DERIVATIVOS
NTN-F
15
Câmara de Liquidação e Custódia
CPA-20
CÂMARA DE CÂMARA DE CENTRAL

COMPENSAÇÃO LIQUIDAÇÃO DEPOSITÁRIA
Atuação como contraparte Controla e processa a Pagamento de proventos e

central garantidora troca de dinheiro por títulos bonificações
Cálculo de posições Contabilização e guarda

compradas e vendidas dos ativos
Controle de risco do
mercado
Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)
Entidades, Sistemas e Procedimentos
Processamento e Liquidação de operações com Transferência

FINALIDADE
de Fundos, Ativos Financeiros, Moeda Estrangeira e Valores
Mobiliários
Serviços:
Compensação de Cheque
Transferência de Fundos
INTEGRANTES Liquidação de Ordens Eletrônicas
Liquidação em Bolsa e Futuros
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)
16
EXERCÍCIOS – MÓDULO 1
ATENÇÃO:
CPA-20
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo
(professorlucassilva.com.br)
2000 - A Superintendência Nacional de Previdên- 2004 - São ativos custodiados no SELIC

cia Complementar - PREVIC, tem entre as suas
funções: I. LFT
II. LCI
a. Fiscalizar a comercialização dos planos de III. LTN
previdência privada como PGBL e VGBL Está correto:
b. Responsável pela administração dos fun-
dos de pensão a. I e II
c. Autorizar o funcionamento e realizar a fis- b. I e III
calização das entidades fechadas de previ- c. II e III
dência complementar d. I, II e III
d. Definir as diretrizes e normas do mercado
de previdência complementar 2005 - O Conselho Monetário Nacional - CMN,
tem como função:
2001 - Analise as atribuições abaixo:
a. Exercer a fiscalização das instituições finan-
I. Conceder financiamento imobiliário ceiras
II. Realizar intermediação de operações na b. Conceder autorização para abertura de
bolsa de valores bancos estrangeiros no Brasil
III. Administrar Fundos de Investimentos c. Realizar operações de redesconto junto às
Refere (m) se a atividade (s) de uma SCTVM: instituições financeiras
d. Definir as diretrizes e normas referentes ao
a. Somente II câmbio
b. I e II
c. II e III
2006 - É uma função da B3 (Fusão da BM&F + CE-
d. Todas as alternativas
TIP):
2002 - O Banco Central do Brasil – BACEN é uma a. Fazer o lançamento das ações registradas
autarquia do governo federal e tem como fun- na CVM
ção: b. Fazer a liquidação dos ativos no exterior
c. Fazer a compensação de cheques
a. Autorizar a emissão de papel moeda
d. Fazer a custódia e liquidação de derivativos
b. Autorizar o funcionamento de instituição fi-
nanceira estrangeira
2007 - Segundo o Código Anbima de Distribuição
c. Coordenar a política monetária
de Produtos, a rentabilidade informada dos ati-
d. Realizar operações de redesconto
vos deve estar acompanhada do aviso de que:
2003 - É uma carteira que deve estar presente a. A rentabilidade não é líquida de impostos
em um Banco Múltiplo, obrigatoriamente: b. A rentabilidade futura será sempre maior
que a rentabilidade passada
a. Comercial c. A rentabilidade não possui nenhum tipo de
b. Crédito e Financiamento risco
c. Crédito Imobiliário d. A rentabilidade possui cobertura do Fundo
d. Desenvolvimento Garantidor de Crédito - FGC
17
2008 - É uma função da Comissão de Valores Mo- 2012 - Um Banco Múltiplo é constituído com a
biliários – CVM: carteira Comercial e a de Crédito, Financiamento
e Investimento. Esse banco está autorizado a:
a. Fiscaliza as instituições financeiras do ramo
CPA-20
bancário a. Captar por depósito à vista e também ad-

b. Determina as diretrizes do mercado de ministrar fundos de investimentos
câmbio b. Conceder crédito para médio prazo, porém
c. Limitar os valores máximos de comissão não pode captar pode depósito à vista
que podem ser cobrados pelas instituições c. Captar por depósito à vista e também con-
que participam do mercado de distribuição ceder crédito para aquisição de bens
de valores mobiliários d. Captar por depósito à vista e conceder cré-
d. Estimular os investimentos em caderneta dito imobiliário
de poupança
2013 - É a entidade responsável pela fiscalização
2009 - Seu cliente contratou um plano Vida Ge- das operações de seguro, capitalização e previ-
rador de Benefício Livre - VGBL. Onde o mesmo dência:
pode obter mais informações sobre o plano,
além da seguradora: a. SUSEP
b. PREVIC
a. Superintendência de Previdência Comple- c. CMN
mentar - PREVIC d. CVM
b. Banco Central do Brasil - BACEN
c. Comissão de Valores Mobiliários - CVM 2014 - Depósito compulsório é um dos instru-
d. Superintendência de Seguros Privados - SU- mentos de política monetária. A quem compete
SEP receber os mesmos:
2010 - É uma função do Banco Central do Brasil – a. COPOM

BACEN: b. BACEN
c. CMN
a. Atuar, através do Comitê de Política Mone- d. Instituição Financeira onde o cliente possua
tária - COPOM, para definir a taxa meta de a conta
inflação
b. Realizar, através de operações de redescon- 2015 - Tipo de Sociedade que a Comissão de Valo-
to bancário, empréstimos de assistência à res Mobiliários – CVM, fiscaliza:
liquidez para as instituições financeiras
c. Estimular a formação de poupança e dire- a. Sociedades de Economia Mista que sejam
cionamento da mesma para o mercado de de propriedade privada
valores mobiliários b. Sociedades Anônimas que possuem ações
d. Fiscalizar as instituições financeiras e não negociadas em Bolsa de Valores e Mercado
financeiras que atuam na gestão de recur- de Balcão
sos de terceiros c. Sociedades Anônimas que possuem ações
negociadas em Bolsa de Valores e Mercado

2011 - É uma definição correta sobre o Sistema Primário
de Pagamentos Brasileiro - SPB: d. Sociedades Limitadas que possuem ações
negociadas em Bolsa de Valores
a. Sistema criado para transferir fundos entre
bancos de um mesmo conglomerado 2016 - Sobre a ANBIMA, assinale a alternativa
b. Sistema criado para realização de DOC’s correta:
para valores superiores a R$ 5 mil
c. É a transferência de fundos próprio e de a. É uma associação de autorregulação forma-
terceiros realizados entre bancos em tem- da pelas instituições financeiras e seus có-
po real, com o objetivo de reduzir o risco digos têm força de lei
sistêmico b. É uma associação de autorregulação for-
d. Sistema criado para gerenciar o risco de mada pelas instituições financeiras e seus
crédito das instituições ao custodiar todos códigos são complementares à legislação
os CDB’s emitidos por essas instituições vigente
c. É um órgão governamental formada pelas
instituições financeiras e seus códigos são
complementares à legislação vigente
18
d. É um órgão governamental formada pelas c. sistemas eletrônicos disponibilizados pelo
instituições financeiras e seus códigos têm governo brasileiro para transferência de
força de lei fundos e pagamentos de tributos
d. sistemas e mecanismos que possuem re-
CPA-20
2017 - Conforme o código de Certificação Conti- lação com a liquidação de câmbio entre as
nuada da ANBIMA, analise os objetivos abaixo: instituições financeiras
I. Estabelecer princípios e regras para o mer- 2019 - Uma empresa decide abrir seu capital no
cado mercado. Essa operação será coordenada por um
II. Proporcionar uma permanente elevação da (a):
capacitação técnica dos profissionais
III. Definir regras para a distribuição de produ- a. Banco de Investimento
tos. b. Banco Comercial
Está (ão) correto (s): c. Banco Múltiplo, com carteira comercial
d. Comissão de Valores Mobiliários - CVM
a. I e III
b. I e II
c. II e III 2020 - São funções de uma SCTVM, exceto:
d. Todas as alternativas a. Administrar planos de capitalização
b. Administrar clubes de investimentos
2018 - O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) c. Administrar fundos de investimentos
é o conjunto de: d. Realizar operações de câmbio
a. entidades, sistemas e mecanismos relacio-
nados com o processamento e a liquidação
de operações de transferência de fundos,
de operações com moeda estrangeira ou
com ativo financeiros e valores mobiliários.
b. instituições financeiras, cooperativas de
crédito e centrais depositárias de ações e
de títulos de dívida corporativa.
GABARITO
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
C C D A B D D A C D
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
B C C A B B B B A A
2020
A
19
MÓDULO 2
Compliance Legal, Ética e Análise do Perfil do Investidor (15 a 25%)
CPA-20
Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento

de Capital (ANBIMA)
BANCOS
GESTORAS
ADMINISTRADORAS
SOCIEDADES E DISTRIBUIDORAS DE TÍTULOS E Autorregulação!

VALORES MOBILIÁRIOS (SDTVM)
SOCIEDADES E CORRETORAS DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS (SCTVM)
Princípios e Regras para distribuição de produtos de investimentos
Elevados padrões éticos Concorrência leal
Padronização de Qualidade e Disponibilidade de

procedimentos informações
Elevação de padrões
Promoção de melhores práticas
fiduciários
Abrange bancos, corretoras e

distribuidoras e administradores e
gestores. Exclui a distribuição de produtos
para União, Estados ou Municípios, Middle e
Corporate, Aplicações na Poupança
Para Quem?
bancos, corretoras e distribuidoras e
administradores e gestores.
Exceção: Exclui a distribuição de produtos para União,

Estados ou Municípios, Middle e Corporate,
Aplicações na Poupança
20
Gestão de Segurança da Informação
CPA-20
Regras e procedimentos para segurança cibernética, prevendo:
Avaliação de riscos, identificando ativos relevantes (sistemas,

equipamentos, dados ou processos), vulnerabilidades e ameaças
Descrição de mecanismos de supervisão para cada risco, de

forma a verificar efetividade e identificar eventuais acidentes
Criação de um plano de resposta a incidentes que permita a

continuidade dos negócios ou a recuperação adequada
Ações de proteção e prevenção visando

mitigar os riscos
Identificação de responsável interno

pela segurança cibernética
Material Publicitário e Técnico
Publicidade (qualquer meio) deve indicar caminho para material técnico
Descrição do objetivo ou estratégia
Público-Alvo (investidores específicos)
Classificação de risco do produto (Diretriz ANBIMA de Suitability)
Descrição dos fatores de risco (mínimo liquidez, mercado e crédito)
Nome do emissor
Tributação aplicável
Carência para resgate e prazo de operação
Informação sobre canais de atendimento
Lavagem de Dinheiro
Lavagem de Dinheiro
21
Lavagem de Dinheiro
CPA-20
Doação de Campanha
Carros
Imóveis
Consultorias
Palestras
Paraísos Fiscais
Empresas de Fachada
Lavagem de Dinheiro
Pena: Prisão (3 a 10 anos) + Multa
Etapas da Lavagem de Dinheiro
Colocação
Ocultação
Integração
Comunicação ao COAF:
Movimentações em espécie acima de R$50.000
Movimentações suspeitas de qualquer valor
Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF)
PRESIDENTE
(Nomeado pelo Presidente
da República por indicação

11 Diretores
do Ministro da Fazenda)
22
Know Your Customer (KYC)
CPA-20
Possível veto a determinados relacionamentos
Conhecimento da origem do patrimônio do cliente
Compatibilidade de transações financeiras
Origem e destino dos recursos
Identificação de indícios de lavagem de $$
Manter por 10 anos
Know Your Customer (KYC)
Obrigação de cadastro e KYC
Serviços de aplicação de recursos de terceiros (bancos)
Compra e venda de moeda estrageira
Custódia e distribuição de valores mobiliários
Bolsa de valores
Seguradoras, corretoras, administradoras de cartão
Sociedades de arrendamento mercantil
Venda de imóveis e bens de luxo de alto valor
Venda de joias e metais preciosos
Consultoria financeira
Avaliação Interna de Risco
Objetivo: verificar possibilidade da Instituição Financeira estar sendo
utilizada para crime de lavagem de dinheiro
Colaboradores, Prestadores de serviço e Terceiros são avaliados e

classificados.
Elencar e classificar produtos e serviços, canais e ambientes de

negociação e clientes em baixo, médio e alto risco
23
CPA-20
Nomear um diretor para tratar de Prevenção à Lavagem de Dinheiro e

Financiamento ao Terrorismo (PLDFT) e ser o representante junto aos
reguladores
Responsável por implementar e cumprir medidas de PLDFT
Faz parte do processo administrativo junto à Instituição
Penas: advertência, multa, inabilitação e cassação
Não precisa ter dedicação exclusiva
Indicadores de efetividade da PLDFT devem:
Conter metodologia utilizada e testes realizados
Apontar deficiências verificadas na instituição
Ser publicado e ficar disponível ao órgão regulador
Manipulação de Preços e Mercados

MANIPULAÇÃO
Artificialmente
Distorção de Preço
Operações Combinadas
Preços ELEVAR
Simulações
MANTER
Mercado BAIXAR
Manobras Fraudulentas
Processos
Artifícios
Operador/Investidor
24
CPA-20
Manipulação
Spoofing Layering
Benchmarking
• Ordem Falsa • Múltiplas • Valores
• Compra ou Ordens Artificiais
Venda Falsas • Derivativos
• Compra ou
Venda
Penalidades
1 a 8 anos
Até 3x a Vantagem Obtida
Omissão Imprópria
Agente Omissão
Imprópria
25
Omissão Imprópria
CPA-20
Omissão
Agente
Imprópria
Mesma Pena do Crime “Principal”
Uso Indevido de Informação Privilegiada e Práticas Não Equitativas
Informação Privilegiada e Prática Não Equitativa
Utiliza Informação Privilegia a ordem

Privilegiada para de um cliente ou
benefício próprio ou corretora em
de terceiros detrimento à outro
Insider Primário e Secundário
Insider Trader Primário
Repasse de Informação
Insider Trader Secundário
26
Penas
CPA-20
1 a 8 Anos
Até 3x a Vantagem Obtida
Exercício Irregular de Cargo, Profissão ou Atividade
Exercício Irregular
Habilitado
Detran
Está Regular
Exercício Irregular
Exercer (Mesmo que Gratuitamente)
Adm. Carteira CGA
Assessor Ancord Autorizado e

Registrado na
Autoridade
Analista CNPI Competente
Planejador CFP®
Entre Outros...
27
Penas
CPA-20
6 Meses a 2 Anos (Detenção)
Multa (Reincidente até 3x)
Suitability
Análise do Perfil do Investidor (API)

Análise do Perfil do Investidor (API)
Verificação obrigatória de adequação do perfil do investidor antes da

recomendação de produtos de investimento
Adequação ao objetivo: período que será mantido, preferências

de risco e finalidade do investimento
Compatível com a situação financeira: valor regular de receitas,

composição do patrimônio e necessidade futura de recursos
Conhecimento do cliente: produtos já conhecidos, operações já

realizadas e formação acadêmica e profissional
Atualização a cada 24 meses
Fundo Simples e Poupança

EXCEÇÕES
28
Finanças Comportamentais
CPA-20
HEURÍSTICAS
Regras práticas e atalhos mentais que orientam o julgamento e a
avaliação dos investidores
Ocorrências e eventos passados indicam maior

probabilidade de ocorrência no futuro
Decisões de investimentos são tomadas a partir de www.professorlucassilva.com.br

associações com esteriótipos formados. Informações
relevantes são desprezadas.
“RENTABILIDADE PASSADA NÃO É

GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA”
29
CPA-20
Processo em que focamos em um determinado

número, utilizando ele como referência
“Só compro a “A bolsa está “O dólar está

ação XYZE4 boa para bom para
quando chegar comprar aos comprar a
em R$15,00” 90.000 pontos” R$4,50”
Processo em que o investidor se desfaz de posições

ganhadoras e mantém perdedoras, com medo de se
arrepender de uma decisão passada
Ação XYZE4 Ação ABCD3

+5% -50%
VENDE MANTÉM
30
ATENÇÃO:
CPA-20
2021 - Considerando o balanço patrimonial de 2024 - Um investidor que apresenta o viés de

uma pessoa física conforme abaixo: “Aversão à Perda”, irá apresentar qual tipo de
comportamento:
a. Tendem a manter posições ganhadoras e se

desfazer rapidamente de posições perde-
doras
b. Tendem a manter posições ganhadoras e
também manter posições perdedoras
c. Tendem a manter posições perdedoras e se
desfazer rapidamente de posições vence-
Para se determinar o grau de endividamento doras
desse indivíduo, deveria se considerar a relação d. Tendam a manter posições perdedoras e
entre: também manter posições ganhadoras
a. Passivo e Ativo
2025 - “Vou voltar a investir na bolsa de valores
b. Ativo e Patrimônio Líquido
quando a mesma atingir o patamar de 50 mil
c. Patrimônio Líquido e Ativo
pontos”. Esse investidor está agindo de acordo
d. Patrimônio Líquido e Passivo
com qual tipo de comportamento:
2022 - Com relação à Lavagem de Dinheiro: a. Ancoragem

b. Representatividade
a. Incorre na mesma pena quem, para ocultar c. Aversão à Perda
ou dissimular a utilização de bens, os con- d. Contra tendência
verte em ativos lícitos.
b. Incorre em pena menor quem, para ocultar
2026 - “Invisto na Petrobrás há mais de 30 anos”.
ou dissimular a utilização de bens, os con-
Esse investidor está agindo de acordo com qual
verte em ativos lícitos.
tipo de comportamento:
c. O procedimento de KYC (Know Your Client)
não auxilia na prevenção de Lavagem de Di- a. Representatividade
nheiro b. Ancoragem
d. Uma das formas de se evitar a lavagem de c. Aversão à Perda
dinheiro é utilizando o princípio da Barreira d. Disponibilidade
de Informação.
2027 - Após ser noticiado na imprensa um escân-
2023 - Um determinado investidor que utiliza um dalo de corrupção em uma determinada empre-
determinado preço e projeta o valor futuro da sa, as ações dessa companhia caíram 15% na Bol-
cotação de um ativo, a partir desse determinado sa de Valores. Os investidores agiram com qual
preço, está agindo conforme qual viés das finan- tipo de comportamento:
ças comportamentais:
a. Representatividade
a. Representatividade b. Ancoragem
b. Ancoragem c. Aversão à Perda
c. Aversão à perda d. Disponibilidade
d. Stock Options
31
2028 - Um operador da bolsa de valores é funcio- c. É quem possui uma informação não pública
nário de uma corretora de valores e recebe uma e a utiliza para obter ganhos para si ou para
ordem de compra de um determinado cliente. terceiros
Porém, antes de repassar essa ordem de com- d. É quem divulga uma informação que havia
CPA-20
pra, prioriza as ordens de compra da sua própria sido publicada anteriormente

corretora, em detrimento das ordens do cliente.
Essa prática é conhecida como: 2033 - Você trabalha no mercado financeiro e
a. Value At Risk recebe a informação que uma empresa do setor
b. Insider Trading aéreo irá adquirir uma concorrente. Essa infor-
c. Front Desk mação ainda não foi publicada ao mercado. Nes-
d. Front Running se caso, você:
a. Não pode negociar os ativos da companhia

2029 - Um determinado profissional tem acesso
nem para sua carteira nem para seus
a uma informação que não está disponível para
clientes, com base nessa informação
o mercado. É referente a uma certa empresa. Ele
b. Não pode negociar os ativos da companhia
decide então contar para um amigo essa infor-
para a sua carteira, mas pode indicar para
mação e esse amigo compra as ações dessa em-
seus clientes
presa. Nesse caso, a conduta do profissional:
c. Pode negociar os ativos da companhia,
a. É uma conduta antiética e conhecida como porém somente para a sua carteira
Front Running d. Pode negociar os ativos da companhia para
b. É uma conduta antiética conhecida como sua carteira ou para os clientes
Insider Trading
c. É uma conduta antiética conhecida como 2034 - No caso de uma movimentação financeira
Churning atípica:
d. Não é uma conduta antiética, pois o profis-
sional não obteve ganho com essa informa- a. A instituição financeira deve avisar ao
ção BACEN
b. A instituição financeira deve avisar ao COAF
2030 - Ferramenta utilizada para adequação dos c. A instituição financeira deve avisar ao CMN
produtos de investimentos ao perfil do cliente: d. A instituição financeira deve avisar ao MP
a. Código Anbima de Distribuição 2035 - São produtos de investimentos, segundo o

b. Termo de adesão de fundos Código Anbima de Distribuição de Produtos:
c. Cadastro de Abertura de relacionamento
d. Análise do Perfil do Investidor - API I. Títulos Públicos Federais e CDB’s
II. Produtos de Previdência Complementar
2031 - Analise as atividades abaixo: (VGBL e PGBL)
III. Ações e Derivativos
I. Cadastro com informações financeiras in-
completas Está (ão) correto (s):
II. Contrabando e tráfico de drogas a. I e III

III. Compra de imóvel b. I e II
Pode (m) ser considerada (a) como a etapa de c. II e III
“Colocação” da Lavagem de Dinheiro: d. I, II e III
a. I e III
2036 - Conforme o código Anbima, para definição
b. I e II
do OBJETIVO de investimento do investidor, deve
c. Somente a II
ser considerado:
d. Somente a III
I. Período que será mantido o investimento
2032 - Sobre o Insider Trade, assinale a alternati- II. Preferências de assunção de riscos
va correta: III. Finalidade do Investimento
Está (ão) correto (s):
a. É aquele que detém uma informação que
ainda não foi divulgada ao mercado a. I e II
b. É aquele que prioriza uma ordem de um b. Somente I
cliente em detrimento de uma outra envia- c. Somente II
da anteriormente d. I, II e III
32
2037 - Conforme o código Anbima, para uma ade- 2041 - Um gerente atende a um cliente que pos-
quação do produto de investimento ao perfil do sui um determinado valor para investir. Esse
cliente é necessário se definir a situação finan- cliente informa que deseja alocar parte em ati-
ceira desse cliente, considerando, no mínimo as vos que ele leu em uma revista, que são os ETF's
CPA-20
seguintes informações: e o restante em imóveis. Com essas informações
o gerente executa duas ações.
I. Valor das receitas regulares
II. Valor dos ativos que compõem o patrimô- I. Repassa a informação do cliente para a
nio área da instituição financeira que negocia
III. Necessidade futura dos recursos ETF's
Está (ão) correto (s): II. Repassa o nome e telefone do cliente para
um amigo do gerente que é corretor de
a. I e II imóveis.
b. Somente I Nesse caso, as duas atitudes foram, respectiva-
c. Somente II mente:
d. I, II e III
a. Correta e Incorreta
b. Incorreta e Incorreta
2038 - Conforme a instrução CVM 539/13 com re-
c. Correta e Correta
lação à adequação do produto de investimento
d. Incorreta e Correta
ao perfil do cliente, a instituição financeira deve
verificar se:
2042 - Seu cliente deseja uma opção de investi-
I. O produto, serviço ou operação é adequa- mento com baixo risco, porém, está com o API
do aos objetivos de investimento do cliente; desatualizado. Sem atualizar o questionário,
II. A situação financeira do cliente é compatí- qual poderia ser a única opção de investimento
vel com o produto, serviço ou operação; e que você deveria recomendar:
III. O cliente possui conhecimento necessário
para compreender os riscos relacionados a. Fundo de Renda Fixa Simples
ao produto, serviço ou operação. b. Certificado de Depósito Bancário – CDB
c. Fundo de Renda Fixa Referenciado
Está (ão) correta (s): d. Ações de empresas de primeira linha
a. Todas as alternativas
b. I e II, somente 2043 - São atividades que não estão sujeitas as
c. I e III, somente atividades de “Conheça Seu Cliente (Know Your
d. II e III, somente Client):
2039 - O API deve ser renovado em até: a. Distribuição de Valores Mobiliários

b. Comercialização de Joias e metais preciosos
a. 10 meses c. Aplicações Financeiras
b. 12 meses d. Análise e classificação de risco de uma em-
c. 36 meses presa por meio de uma agência de risco
d. 24 meses
2044 - Com relação ao crime de Lavagem de Di-
2040 - A utilização do Selo Anbima: nheiro, que tipo de pena pode ser imposta a
quem praticar:
a. É para utilização das instituições que fazem
parte da Anbima e também aquelas que a. Reclusão de até 3 anos mais multa
aderirem ao código, mesmo não fazendo b. Reclusão de até 10 anos, somente
parte da Anbima c. Reclusão de até 10 anos mais multa
b. É obrigatório para todas as instituições do d. Reclusão de até 3 anos, somente
mercado financeiro
c. É uma garantia de que o investimento não 2045 - Com relação as etapas do crime de lava-
possui nenhum risco gem de dinheiro, assinale a ordem correta:
d. É uma forma de dar menos segurança para
o investidor a. Colocação, Ocultação e Integração
b. Colocação, Ocultação e Integralização
c. Ocultação, Colocação e Integração
d. Integração, Ocultação e Colocação
33
2046 - Prazo pelo qual a instituição financeira 2051 - Você foi promovido para gerente e possui
deve manter os registros de transações dos seus em sua carteira um cliente idoso. Nesse caso,
clientes e também cadastro de abertura de rela- você deve recomendar, em geral, produtos com:
cionamento:
CPA-20
a. Alta liquidez e alto risco

a. 10 anos a partir da abertura da conta cor- b. Baixa liquidez e baixo risco
rente e da data de realização da operação c. Alta liquidez e baixo risco
b. 10 anos a partir da data de realização da d. Baixa liquidez e alto risco
operação
c. 5 anos a partir da abertura da conta corren- 2052 - Um cliente, com o API atualizado, deseja
te e da data de realização da operação fazer uma aplicação em um produto diferente do
d. 5 anos a partir da data de realização da seu perfil verificado no API. Nesse caso:
operação
a. A aplicação pode ser feita desde que o
2047 - Com relação ao registro das operações dos cliente assine um termo de ciência de inves-
clientes, as instituições financeiras são obriga- timento diferente do seu perfil
das a manter esses registros: b. A aplicação não pode ser feita
c. A aplicação só pode ser feita com a atualiza-
a. Identificando o cliente e pelo prazo mínimo ção do API do cliente
de 5 anos d. A aplicação pode ser feita sem nenhuma
b. Sem necessidade de identificar o cliente e ação adicional, pois o recurso é do cliente
pelo prazo mínimo de 5 anos
c. Identificando o cliente e pelo prazo mínimo 2053 - Estão obrigados a manter mecanismos
de 10 anos e controles internos de combate e prevenção a
d. Sem necessidade de identificar o cliente e lavagem de dinheiro, segundo a Lei sobre esse
pelo prazo mínimo de 10 anos tema:
2048 - É uma transação que pode ser considerada a. Pessoa Física ou Jurídica que comercialize
indício de Lavagem de Dinheiro: joias, imóveis e bens de luxo
b. Apenas os Bancos e as Instituições Finan-
a. Transferências entre empresas do mesmo ceiras
grupo c. Somente as corretoras de câmbio
b. Com valores superiores a R$ 10 milhões d. Todo o Investidor Qualificado e Profissional
c. Transferências entre empresas de consulto-
ria 2054 - Tipo de investimento onde não é necessá-
d. Operações sem a identificação do benefici- rio a aplicação do API:
ário final
a. Títulos Públicos Federais, pois representam
2049 - Uma instituição financeira percebe uma baixo risco
movimentação suspeita de lavagem de dinheiro. b. Fundos de Renda Fixa
Nesse caso, deve avisar para: c. Fundos de Renda Fixa Simples
d. Fundos Referenciados
a. Polícia Federal
b. BACEN 2055 - Em uma condenação por lavagem de di-
c. COAF nheiro, se houver colaboração espontânea com a
d. Ministério Público investigação, a pena pode:
2050 - Valor de movimentação em espécie ou car- a. Ser reduzida em até 2/3

tão pré pago que deve ser avisado ao COAF: b. Ser reduzida em até 1/3
c. Ser aumentada em até 2/3
a. R$ 100 mil d. Ser reduzida em até 3 anos
b. R$ 50 mil
c. R$ 10 mil 2056 - Valor máximo da multa aplicada pelo COAF
d. R$ 300 mil para os casos de não cumprimento da legislação
de combate à lavagem de dinheiro:
a. R$ 2 milhões
b. R$ 200 milhões
34
c. R$ 10 milhões 2061 - A CVM determina regras de Suitability. Es-
d. R$ 20 milhões sas regras devem ser seguidas pelas Instituições
Financeiras para recomendações de investimen-
2057 - Você é gerente de um cliente e o mesmo tos realizados de forma:
CPA-20
possui movimentações suspeitas de lavagem de
a. Presencialmente ou por qualquer outro
dinheiro. Nesse caso:
meio de comunicação
a. Você deve avisar ao COAF, porém antes so- b. Somente presencial
licitar autorização do cliente conforme o c. Somente através de call center ou internet
princípio da confidencialidade d. Somente através de e-mail
b. Você deve avisar ao COAF e somente depois
avisar o cliente. 2062 - Segundo o Código de Distribuição de Pro-
c. Você deve avisar ao COAF, sem avisar ao dutos da ANBIMA, trata-se de uma obrigação das
cliente. instituições participantes e que aderirem ao có-
d. Você deve avisar ao BACEN, sem avisar ao digo:
cliente
a. Garantir a rentabilidade dos produtos que
são distribuídos, quando forem de Renda
2058 - Para indicar um determinado produto de
Fixa
investimento a um cliente, você:
b. Garantir que as informações dos produtos
a. Deve verificar o seu API e indicar um produ- passaram por auditoria, realizada pelo pró-
to de acordo com o objetivo desse cliente prio distribuidor
b. Deve indicar aquele produto que está de- c. Informar eventuais conflitos de interesses
terminado como o principal do mês, inde- da atividade de distribuição
pendente de cada cliente d. Realizar a Marcação a Mercado desses ati-
c. Não precisa verificar o API, pois essa é uma vos
responsabilidade do cliente antes de inves-
tir 2063 - O Código de Distribuição de Produtos da
d. Deve indicar um produto único para todos ANBIMA, tem como objetivo estabelecer regras
os clientes. e princípios para a atividade de distribuição de
produtos de investimentos. De acordo com esse
2059 - Você é gerente e possui em sua carteira código, na elaboração de materiais de publicida-
um determinado cliente com renda declarada de de, as informações devem ser:
R$ 5 mil. Esse cliente recebe uma transferência
a. Claras e não devem induzir o investidor ao
no valor de R$ 500 mil em sua conta corrente.
erro
Nesse caso, essa operação:
b. Técnicas e elaboradas, tentando ser o mais
a. Deve ser tratada como lavagem de dinheiro complexo possível, já que o objetivo é infor-
b. Deve ser verificada a origem do recurso mar ao mercado e não ao investidor
juntamente com o cliente e levantar mais c. Claras e devem constar junto da promessa
de rentabilidade dos títulos
informações
c. Deve ser informada ao COAF, pois é um va- d. Projetadas a partir de cenários construídos
lor acima de R$ 50 mil sem dados técnicos
d. Não precisa ser verificada, pois está dentro
da compatibilidade de renda do cliente 2064 - Conforme o Código de Distribuição de Pro-
dutos da ANBIMA, para se verificar a situação fi-
2060 - Um indivíduo praticou o crime de lavagem nanceira de um cliente, a instituição deve consi-
de dinheiro através de organização criminosa. derar as seguintes informações, exceto:
Nesse caso, esse indivíduo terá a sua pena:
a. Valor e Ativos que compõem o patrimônio
a. Aumentada em até 2/3 b. Conhecimento sobre os produtos
b. Reduzida em até 2/3 c. Valor e tipo de renda
c. Aumentada em até 1/3 d. Necessidade futura dos recursos que com-
d. Aumentada em até 3 anos põem o patrimônio do cliente
35
2065 - Um determinado cliente deposita em um 2401. É objetivo de quem busca métodos para la-
banco recursos oriundos de lavagem de dinheiro. var dinheiro, fazer com que recursos:
Essa prática refere-se à qual etapa do crime de
lavagem de dinheiro: a. Lícitos pareçam ser de origem ilícita via
CPA-20
operações do mercado de investimentos

a. Ocultação b. Ilícitos aparentem origem lícita, usando di-
b. Integração versas estratégias
c. Colocação c. Ilícitos aparentem legalidade apenas atra-
d. Internacionalização vés da compra de imóveis
d. Lícitos sejam devidamente considerados
2066 - Você é gerente de uma Instituição Finan- pela Receita Federal
ceira e o seu cliente deseja contratar um finan-
ciamento habitacional. Você obriga o cliente a 2402. O crime de lavagem de dinheiro, tem uma
contratar um seguro de vida. Essa prática: pena que pode chegar a ser de ate ___ anos, mas
pode ser reduzida se _______ e aumentada se ____
a. É legal e conhecida como venda cruzada
b. É ilegal e conhecida como venda cruzada Completando as lacunas acima:
c. É ilegal e conhecida como venda casada a. 10 anos, o autor colaborar com as autorida-
d. É legal e conhecida como venda casada des, for realizado por meio de organização
criminosa
2067 - O crime de Lavagem de Dinheiro ou Ocul- b. 3 anos, o autor colaborar com as autorida-
tação de Valores possui legislação específica. des, for realizado de forma reiterada
Com relação a esse crime quem é o órgão responsá- c. 10 anos, o autor for réu primário, represen-
vel pela fiscalização e recebimentos de informações tar prejuízo superior a 1 milhão de reais
sobre o mesmo: d. 5 anos, o autor for réu primário, for realiza-
do por meio de organização criminosa
a. COAF
b. BACEN
c. Polícia Federal 2403. Durante o processo de ocultação, um cri-
d. CMN minoso vai procurar:
a. Inserir os recursos ilícitos no sistema finan-

2068 - São operações que devem ser avisadas ao ceiro, através da compra de bens, transa-
COAF, exceto: ções e depósitos
b. Criar empresas, investir em negócios lícitos
a. Pagamento de boleto no valor de R$ 70 mil
e realizar operações justificadas de forma
em espécie em nome do correntista
contábil
b. Saque no valor de R$ 15 mil em espécie e se
c. Movimentar os recursos em diversos países
tratando de uma operação suspeita
que não exigem comprovação de origem e/
c. Recebimento de transferência em conta
ou utilizar de "laranjas" - transacionando os
corrente no valor de R$ 120 mil, oriundo do
recursos entre pessoas físicas ou jurídicas
exterior
diversas
d. Depósitos em espécie durante vários dias
d. Obter rendimentos com os recursos obti-
seguidos no valor de R$ 9.999
dos através de contas poupança, contas de
investimento e transações imobiliárias
2069 - Quando um investidor apresenta dificul-
dades em vender ações que estejam em quedas
2404. Não são pessoas obrigadas conforme Lei
e vende rapidamente quando as mesmas apre-
9.613:
sentam ganhos, trata-se de qual comportamen-
to: a. Pessoas físicas e jurídicas que comerciali-
zem joias, pedras e metais preciosos
a. Ancoragem
b. Pessoas físicas e jurídicas que comerciali-
b. Disponibilidade
zem objetos de arte e antiguidades
c. Representatividade
c. Pessoas jurídicas que recebam recursos pú-
d. Aversão a Perda
blicos via políticas de incentivo
d. As seguradoras e corretoras de seguro
36
2405. São pré requisitos de movimentações que 2407. A AIR (Avaliação Interna de Risco) deve ser
devem ser informados ao COAF: feita levando em conta diversos perfis de risco
existentes em uma instituição financeira e ter
I. Suspeitas e acima de 50 mil uma reavaliação periódica. É corretor afirmar so-
CPA-20
II. Em espécie e acima de 100 mil bre ela:
III. Em espécie acima de 2 mil com nome e CPF
do portador a. A revisão da AIR deve ser feita apenas quan-
Estão corretas as alternativas do houver mudanças nos perfis de risco
a. Todas b. O perfil de risco de pessoas físicas deve tra-
b. I, II tar todas as pessoas de forma idêntica
c. II e III c. Seu cumprimento fica sob responsabilida-
d. Nenhuma de de um diretor designado na IF
d. Não é exigida que se estenda aos prestado-
res de serviço terceirizados
2406. Utilizando-se das informações coletadas
no processo de KYC, uma instituição financeira
tem condições de avaliar:
I. Se a renda do cliente é compatível com suas

movimentações
II. Se a profissão do cliente é compatível com
seu patrimônio financeiro
III. Se o cliente possui riscos relevantes para la-
vagem de dinheiro
São corretas:
a. Todas
b. I e III
c. I e II
d. II e III
GABARITO
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
A A B C A A D D B D
2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040
D C A B A D D A D A
2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050
A A D C A B C D C B
2051 2052 2053 2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060
C A A C A D C A B A
2061 2062 2063 2064 2065 2066 2067 2068 2069 2401
A C A B C C A C D B
2402 2403 2404 2405 2406 2407 2408 2409 2410
A C C D A C C A B
37
MÓDULO 3
Princípios Básicos de Economia e Finanças (5 a 10%)
CPA-20
Taxa Selic, DI e COPOM

Comitê de Política Monetária (COPOM)
Definir a taxa SELIC meta
FINALIDADE
Divulgar o relatório de inflação a cada trimestre
PRESIDENTE DO
DIRETORES
BACEN
INTEGRANTES
Reuniões ordinárias, oito vezes ao ano
REUNIÕES
Duração de dois dias
Taxa SELIC
Taxa CDI
38
Produto Interno Bruto - PIB
Produto Interno Bruto (PIB)
CPA-20
Soma de todos os bens e serviços FINAIS produzidos em um país
Produto Interno Bruto (PIB)
Inflação
Inflação www.professorlucassilva.com.br
39
Índices de Inflação
CPA-20
IPCA IGP-M
Índice de Preços ao Índice Geral de
Consumidor AMPLO Preços ao Mercado
Calculado e
Calculado pela FGV
Divulgado pelo IBGE
Índice oficial de Divulgado

inflação no BR (Metas) mensalmente
Famílias com Renda

Mensal de 1 a 40
salários mínimos
Taxa de Câmbio
Taxa de Câmbio
Taxa de Câmbio
POLÍTICA CAMBIAL
Fixa
Flutuante
Flutuante com Intervenção (“Suja”)
40
Taxa de Câmbio
CPA-20
Taxa de Câmbio
Taxa Referencial – TR
Taxa Referencial
Calculado e Incide sobre

ÍNDICE DE CORREÇÃO
divulgado pelo poupança, FGTS e
MONETÁRIA
BACEN crédito imobiliário
41
Política Monetária
Política Monetária
CPA-20
Executor da Política
Monetária
Instrumentos do BACEN
DEPÓSITO COMPULSÓRIO DE 70%
42
CPA-20
Política Fiscal
Política Fiscal
43
Conceitos Básicos de Finanças
Conceitos Básicos de Inflação

CPA-20
Conceitos Básicos de Finanças
Juros sobre o
Juros sobre Juros
principal
Taxas proporcionais Taxas equivalentes

44
ATENÇÃO:
CPA-20
2070 - Sobre a taxa de câmbio: c. Somente os bens e serviços finais

d. As importações mais as exportações
a. Os exportadores são ofertantes de moeda
estrangeira
2075 - O Produto Interno Bruto é um indicador
b. É uma taxa fixa, definida pelo Banco Cen-
econômico de extrema importância. Para o seu
tral
cálculo, sob a ótica do consumo, deve-se utilizar
c. É a média das operações de importações e
a seguinte fórmula:
exportações, somente
d. Não afeta a Balança de Pagamentos do país a. C + I + G + NX
b. C + I + G – NX
2071 - Um investimento com rendimento nomi- c. C + G + NX – I
nal de 15% e que teve inflação no mesmo período d. C+G+I–X+N
de 5%, teve uma taxa real de aproximadamente:
2076 - Considerando que em um determinado
a. 5% período a inflação calculada foi de 5%, analise os
b. 20% rendimentos abaixo, para o mesmo período:
c. 15%
d. 10% I. Poupança - 4%
II. CDB - 6%
III. Ações - 8%
2072 - Em um regime cambial de taxa flutuante,
com a conta corrente e a conta de capitais sendo Nesse caso, em relação à rentabilidade real, os
superavitárias e sem uma intervenção da autori- três produtos tiveram, respectivamente renta-
dade monetária, é de se esperar que: bilidade:
a. Positiva, negativa e positiva
a. Valorize a moeda local b. Positiva, positiva e positiva
b. Desvalorize a moeda local c. Negativa, negativa e positiva
c. O governo atue no câmbio para reduzir a d. Negativa, positiva e positiva
alta da moeda estrangeira
d. O governo atue no câmbio para aumentar a
cotação da moeda estrangeira 2077 - Índice oficial de inflação do nosso país e
utilizado no sistema de “Metas de Inflação” do
governo:
2073 - A diferença entre capitalização simples e
composta é que na primeira: a. IGP-M
b. IPCA
a. O juros de cada período é incorporado ao c. IGP-DI
capital principal para cálculo dos juros perí- d. Selic
odo seguinte
b. O juros de cada período não é incorporado 2078 - São índices que formam o IGP-M:
ao capital principal para cálculo dos juros
do período seguinte a. IPA, IPC e IPCA
c. Existe a incidência de juros sobre juros b. IPA, INCC e IPCA
d. Sempre a rentabilidade real é maior do que c. IPA, IPC e CDI
a rentabilidade nominal d. IPA, IPC e INCC
2074 - Para o cálculo do Produto Interno Bruto – 2079 - Com intenção de reduzir a demanda agre-
PIB, devemos considerar: gada da economia, o BACEN deveria realizar qual
tipo de alteração na política monetária:
a. As importações menos as exportações
b. Todos os bens e serviços a. Diminuir o depósito compulsório
45
b. Aumentar o depósito compulsório 2085 - Em cenários onde a taxa de inflação está
c. Reduzir a taxa do redesconto muito alta, sem qualquer outra mudança de ju-
d. Realizar operações de “open market” de ros, é de se esperar que a rentabilidade real das
compra de títulos aplicações:
CPA-20
2080 - Sobre o IPCA, assinale a alternativa correta: a. Diminua

b. Aumente
a. É o índice oficial de inflação, calculado pelo c. Se mantenha igual
IBGE d. Não é possível afirmar
b. É o índice oficial de inflação, calculado pela
FGV 2086 - Sobre a taxa DI, assinale a alternativa cor-
c. É formado por quatro índices - IPA, IPC e reta:
INCC
d. É o índice oficial de inflação, calculado e di- a. Apurada diariamente com base 360 dias
vulgado pelo BACEN (dias corridos)
b. Apurada diariamente com base 252 dias
2081 - Taxa obtida a partir da média das opera- (dias úteis)
ções interbancárias lastreadas com títulos púbi- c. Apurada mensalmente com base 252 dias
cos: (dias úteis)
d. Apurada anualmente com base 252 dias
a. Selic Meta (dias úteis)
b. Selic Over
c. CDI 2087 - A diferença entre Taxa Real e Taxa Nomi-
d. T.R nal é que:
2082 - O Comitê de Política Monetária – COPOM, a. A primeira desconta a inflação e a segunda

tem como objetivo: não
b. A segunda desconta a inflação e a primeira
a. Definir a taxa Selic Over, que serve como não
referência para o mercado financeiro c. As duas descontam a inflação
b. Definir a taxa CDI, que serve como referên- d. A primeira já está liquida de impostos e a
cia para o mercado financeiro segunda não
c. Definir a taxa Selic Meta, que serve como
referência para o mercado financeiro 2088 - Objetivo do Comitê de Política Monetária
d. Definir a taxa de juros dos títulos privados – COPOM:
2083 - Quando o BACEN reduz o depósito compul- a. Realizar a política monetária

sório é de se esperar que a liquidez da economia b. Definir a taxa de juros das aplicações finan-
_________, as taxas de juros praticadas _________ e ceiras
o consumo __________. As lacunas podem ser com- c. Definir a Meta da Taxa Selic
pletadas, respectivamente por: d. Definir a Taxa Selic Over
a. aumente, caiam, aumente 2089 - Com relação ao IGP-M:

b. aumente, caiam, caia
c. caia, aumentem, caia a. É calculado e divulgado pelo BACEN
d. caia, caiam, aumente b. É calculado e divulgado pelo IBGE
c. É calculado e divulgado pelo CMN
2084 - Quando os índices de inflação estão acima d. É calculado e divulgado pela FGV
da meta traçada pelo CMN, é de se esperar que o
Comitê de Política Monetária – COPOM: 2090 - Taxa calculada a partir da média das ope-
rações realizadas com LTN:
a. Reduza a taxa de juros na sua próxima reu-
nião a. Selic
b. Mantenha a taxa de juros no mesmo pata- b. T.R
mar c. CDI
c. Aumente o depósito compulsório d. CDB
d. Aumente a taxa de juros na sua próxima
reunião
46
2091 - Com relação à composição do IGP-M, assi- Nesse caso, podemos afirmar que:
nale a alternativa correta: a. Os dois investimentos tiveram rentabilida-
a. 60% IPA, 30% IPC e 10% INCC de real negativa
b. A poupança teve rentabilidade real positiva
CPA-20
b. 60% IPC, 30% IPA e 10% INCC
c. 60% INCC, 30% IPA e 10% IPC c. O CDB teve rentabilidade real de 2%
d. 60% IPCA, 30% IPC e 10% INCC d. O CDB teve rentabilidade real um pouco in-
ferior a 2%
2092 - Com relação à Taxa Selic Over, podemos
afirmar que: 2096 - Em uma situação onde está ocorrendo a
desvalorização do real frente ao dólar, podemos
a. A mesma altera somente nas reuniões do afirmar que:
COPOM
b. A mesma pode alterar todos os dias do ano a. Melhora as condições para importações
c. A mesma pode alterar somente nos dias b. Melhora as condições para exportações
úteis c. Não afeta o cenário para exportações nem
d. A mesma altera uma vez por ano importações
d. Melhora a situação para viajar para o exte-
rior
2093 - É a taxa que representa a cotação oficial
do câmbio do nosso país:
2097 - Com relação à capitalização através de Ju-
a. Taxa de Câmbio ros Compostos, assinale a alternativa correta:
b. PTAX
c. CDI a. O cálculo dos juros ocorre sempre sobre o
d. Selic Over montante do período anterior, somado aos
2094 - Sobre a taxa de câmbio no Brasil, po- juros já acumulados
demos afirmar: b. O cálculo dos juros ocorre sempre sobre o
a. A taxa é flutuante e sofre intervenções do montante inicial
BACEN c. Não há “juros sobre juros”
b. A taxa é flutuante, porém não sofre inter- d. Sempre terá menores resultados finais do
venções do BACEN que os juros simples
c. A taxa é fixa
d. A taxa é flutuante a partir de um determi- 2098 - A diferença entre Taxa Selic Meta e Selic
nado patamar Over é que:
a. A primeira é definida pelo mercado e a se-

2095 - Observe o cenário econômico abaixo, com gunda pelo Copom
as rentabilidades para o período de 1 ano: b. A primeira é definida a partir das negocia-
Poupança - 4,75% ções com títulos privados e a segunda com
títulos públicos
CDB - 8% c. A primeira é uma taxa anual enquanto a se-
IPCA - 6% gunda é semestral
d. A primeira é definida pelo Copom e a se-
gunda pelo mercado
GABARITO
2070 2071 2072 2073 2074 2075 2076 2077 2078 2079
A D A B C A D B D B
2080 2081 2082 2083 2084 2085 2086 2087 2088 2089
A B C A D A B A C D
2090 2091 2092 2093 2094 2095 2096 2097 2098
B A C B A D B A D
47
MÓDULO 4
Instrumentos de Renda Variável, Renda Fixa e Derivativos (17 a 25%)
Mercado Primário e Secundário
CPA-20
Primário e Secundário
Oferta Pública
Firme - Risco da Instituição Financeira

Melhores Esforços - Risco do Emissor
Residual (Stand-By) - Risco de Ambos
48
Oferta Pública: Nova Regulamentação
CPA-20
Oferta Pública
Firme - Risco da Instituição Financeira

Melhores Esforços - Risco do Emissor
Residual (Stand-By) - Risco de Ambos
Oferta Pública – Nova Regulamentação
PÚBLICA
ou
RESTRITA
Resolução CVM 160/22
49
Oferta Pública – Nova Regulamentação
CPA-20
1. Revoga a Oferta Restrita
2. Cria o Rito Automático de Registro
Resolução CVM 160/22

3. Cria a Consulta Sigilosa de Viabilidade de Oferta Pública
Código Anbima para Ofertas Públicas
Código ANBIMA para Ofertas Públicas
Princípios e Regras para ofertas públicas primárias ou secundárias

EXCEÇÃO: Esforços restritos e Lote Único
Não sobrepõe a legislação
Princípios Gerais:
Evitar concorrência desleal
Liberdade de iniciativa
Livre concorrência
Incentivar o mercado secundário
Seguir regras do código

Documentos da Oferta Pública
Relacionamento entre os participantes

Resumo da oferta é
Destinação de recursos facultativo
PROSPECTO
Conflitos de interesse
Governança corporativa
FORMULÁRIO Comentários sobre o demonstrativo financeiro

DE
REFERÊNCIA Pendências judiciais e administrativas
50
Tipos de Ações e Riscos
Ações
CPA-20
Direito a voto Sem direito a voto
Controle da CIA Preferência para dividendos
3 ex. seguidas sem

dividendos = voto
Riscos
Ganhos com Ações
Ganho de Capital www.professorlucassilva.com.br
51
Distribuição de Lucro
CPA-20
Bonificação e Subscrição
Distribuição gratuita de
Preferência no direito
novas ações, gerando
de compra de ações
aumento de capital
ADR’s e BDR’s
American Depository Receipt (ADR)

52
Brazilian Depository Receipt (BDR)
CPA-20
Análise Técnica e Fundamentalista
Análise de Ações
Olha apenas o gráfico
Preço explica tudo
Curto prazo
Decisões ágeis
Gráficos, média móvel, topos e fundos,

tendências
53
Análise de Ações
CPA-20
Olha todos os fundamentos
Balanço patrimonial, DRE, caixa, etc.
Médio/Longo prazo
Decisões demoradas
P/L, P/VP, Múltiplos, LPA, ROE
Governança Corporativa
Governança Corporativa
Conjunto de processos, costumes, políticas

e regulamentos que ditam a direção da
empresa
Visa atrair mais investidores, garantir

transparência ao mercado e proteger
acionistas
Complementar à legislação
Segmentos de Listagem
54
Investimentos ESG
Investimentos ESG
CPA-20
E
Environmental
A
Ambiental
S S
Social Social
G G
Governance Governança
Investimentos ESG
Investimentos ESG
E isso afeta
os investimentos?
55
Investimentos ESG
CPA-20
Fonte: Guia ASG (2020)
Opções de Investimentos ESG
Índices Títulos
Índice de Sustentabilidade Empresarial ISE B3) Títulos Verdes (Green Bonds)
Índice de Carbono Eficiente (ICO2 B3) Títulos Sociais (Social Bonds)
Índices de Governança da B3 (IGC, ITAG...) Títulos ODS (Objetivos de Desentolvimento

Sustentável)
Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) Sustainability Linked Bonds
S&P ESG Indices Títulos de Transição (Climática)
Tributação em Ações
Ganho de Capital - Day Trade
56
Ganho de Capital - Swing Trade
CPA-20
Tributação – Swing Trade
Títulos Públicos Federais
57
CPA-20
Sem Cupom Com Cupom

COMPRA LIQUIDEZ
PESSOA COMPRA PELA
Mín. R$30 DIÁRIA
FÍSICA INTERNET
Máx. R$1M/mês
58
Certificado de Depósito Bancário - CDB
Certificado de Depósito Bancário (CDB)
CPA-20
Certificado de Depósito Bancário (CDB)
PRÉ-FIXADA MERCADO IOF
PÓS-FIXADA LIQUIDEZ I.R.
MISTA CRÉDITO
Depósito a Prazo com Garantia Especial – DPGE
Depósito a Prazo com Garantia Especial (DPGE) www.professorlucassilva.com.br
SUPERAVITÁRIO BANCOS
Disponibilidade maior Necessidade de

que R$250.000 Captação Adicional
(Limite FGC)
Emissão de DPGE
59
Depósito a Prazo com Garantia Especial (DPGE)
CPA-20
Bancos proibidos de comprarem de outros

bancos, apenas tomadores finais
Realizada por bancos, SCFI (financeiras) e
Caixas Econômicas
FGC de R$40M por CPF/CNPJ Emissão de

DPGE
Tabela regressiva de imposto de renda
Juros pré-fixados, pós-fixados ou híbridos
Não há liquidez antecipada
Debêntures
Debêntures
SUPERAVITÁRIO SOCIEDADE ANÔNIMA

NÃO-FINANCEIRA
Necessidade de Captação
para novos projetos ou
capital de giro
Emissão de
DEBÊNTURES
Debêntures
Título de dívida de médio/longo prazo
Debêntures simples, conversíveis ou

permutáveis
Pode ter garantia real Emissão de

DEBÊNTURES
Não há garantia pelo FGC
60
Debêntures
CPA-20
Nota Promissória – Commercial Paper
Notas Promissórias
SUPERAVITÁRIO SOCIEDADE ANÔNIMA

NÃO-FINANCEIRA
Necessidade de Captação
para capital de giro
Emissão de NOTAS
PROMISSÓRIAS
Notas Promissórias
Título de dívida de curto prazo (30-360d)
Não há garantia real Emissão de

NOTAS
Não há garantia pelo FGC PROMISSÓRIAS
61
Letra de Crédito do Agronegócio – LCA
Letras de Crédito do Agronegócio (LCA)

CPA-20
SUPERAVITÁRIO BANCOS AGRICULTOR
Necessidade de
investimento no
agronegócio
Letras de Crédito do Agronegócio (LCA)
Emitido por instituições financeiras

públicas ou privadas
Pessoa física é isenta de imposto de renda
Prazo e valor máximo de emissão devem ser

menores que carteira de financiamento Emissão de
LCA
Garantias de lastro em direitos creditórios

do agronegócio e FGC (R$250.000)
CRI ou CRA
Certificado de Recebíveis Imobiliários ou Agrícolas (CRI ou CRA)
FUNDO DE IMÓVEL ALUGADO

INVESTIMENTO (R$10M, 12 ANOS)
IMOBILIÁRIO
Necessidade de Antecipação
do Recebível
Emissão de CRI ou
CRA
62
CPA-20
FUNDO DE
SUPERAVITÁRIO CIA
INVESTIMENTO
SECURITIZADORA
IMOBILIÁRIO
Título de longo prazo emitido por CIAs

securitizadoras (não-financeiras)
Baixa liquidez (mercado secundário) Emissão de

CRI ou CRA
Não há garantia pelo FGC
Letra de Crédito Imobiliário – LCI
Letras de Crédito Imobiliário (LCI)
SUPERAVITÁRIO BANCOS INVESTIDOR
Necessidade de
investimento
em imóveis
63
Letras de Crédito Imobiliário (LCI)
CPA-20
Emitido por bancos, Caixas Econômicas,

APE e SCI, companhias hipotecárias
Prazo e valor máximo de emissão devem ser

menores que carteira de financiamento Emissão de
LCI
Garantias real e FGC (R$250.000)
Caderneta de Poupança
Caderneta de Poupança
SUPERAVITÁRIO BANCOS DEFICITÁRIO
Data de Aniversário
DEPÓSITOS DATA DE
REALIZADOS ANIVERSÁRIO
DIAS 29, 30 E 31 DIA 1º
64
Resgates
CPA-20
JUROS INCIDEM APENAS
SOBRE R$20.000
Remuneração
Fundo Garantidor de Crédito - FGC e FCoop
Fundo Garantidor de Crédito (FGC)
Quebra da Instituição
Financeira
65
Fundo Garantidor de Crédito (FGC)
CPA-20
Associação civil, privada e sem fins

lucrativos
Visa administrar mecanismos de proteção

a titulares de crédito contra instituições
financeiras
Garantia de até R$250.000 por CPF e

instituição
Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crédito (FGCoop)
SUPERAVITÁRIO Coop. Crédito
Financeira
FGCoop
Associação civil, privada e sem fins

lucrativos, de direito privado
Proteger pessoas que confiam suas

economias às cooperativas de crédito e
aos bancos cooperativos
Garantia de até R$250.000 por CPF e

instituição
66
Garantia – FGC & FGCoop
CPA-20
Garantia – Conta Conjunta
R$ 83.333 R$ 83.333 R$ 83.333
FGC – Limite de R$ 1 milhão
Limitação da Garantia de R$ 1 milhão
Até Dezembro 2017 Sem limite
Limite Geral de R$ 1 milhão
A partir Dezembro 2017
por período de 4 anos
Exemplo:
2024: Recebe R$ 200 mil FGC
Teto da Garantia Atual: R$ 800 mil
2028: Garantia Retorna para R$ 1 milhão
67
Introdução a Derivativos
CPA-20
Derivativos
HEDGER ESPECULADOR ARBITRADOR
Detentor do
Quer pequenos
ativo, quer mais Quer mais risco
ganhos
proteção
Mercado a Termo
Derivativos - Mercado a Termo
HEDGER ESPECULADOR
Compra ou Venda de algo em data futura

com preço previamente definido
68
CPA-20
HEDGER ESPECULADOR
Preço Ação Imagina que

10/01 ação vai
R$20 subir
HEDGER ESPECULADOR
Liquidação
10/02
R$22
HEDGER ESPECULADOR
Preço Ação
10/02
R$50 = LUCRO R$28
R$10 = PREJUÍZO R$12
69
Swap
SWAP
CPA-20
EMPRESA
Exporta Sapatos US$100.000

(Dólar hoje = R$,90)
R$ 490.000
SWAP
TAXA PRÉ-FIXADA
EMPRESA ARBITRADOR
Receio que o dólar Imagina que o dólar

Variação Dólar
possa cair vai subir
SWAP
PONTA ATIVA
TAXA PRÉ-FIXADA
EMPRESA
PONTA PASSIVA
Receio que o dólar
Variação Dólar
possa cair
70
SWAP – Características Gerais
CPA-20
Contrato NÃO padronizado
Mais Comuns: Índices, Taxas de Juros e Moedas
Tributação: Renda Fixa (Tabela Regressiva I.R)
Ferramenta de “Troca”
Mercado de Opções
Mercado de Opções
CALL PUT
Direito de Direito de
Comprar Vender
Mercado de Opções - Call (Compra)
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Direito de Comprar Obrigação de Vender
Paga o Prêmio Recebe o Prêmio
Aposta na ALTA Aposta na QUEDA
71
CPA-20
Preço Ação
TITULAR LANÇADOR
18/12
DIRETO OBRIGAÇÃO
R$ 22,40
Imagina que a ação

estará R$40 em
janeiro
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Opção de Compra
Preço: R$24,00
Vcto.: 21/01
Prêmio: R$0,60

TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Preço Ação 21/01

R$44
EXERCE
LUCRO R$19,40
72
CPA-20
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Preço Ação 21/01

R$10
NÃO EXERCE
PREJUÍZO R$0,60
Mercado de Opções - Put (Venda)
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Direito de Vender Obrigação de Comprar
Aposta na QUEDA Aposta na ALTA
73
CPA-20
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Direito de Vender Obrigação de Comprar
Aposta na QUEDA Aposta na ALTA
Preço Ação
TITULAR LANÇADOR
18/12
DIRETO OBRIGAÇÃO
R$22,40
Imagina que a ação

estará R$10 em
janeiro

TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Opção de Venda
Preço: R$23,00
Vcto.: 21/01
Prêmio: R$0,70
74
CPA-20
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Preço Ação 21/01

R$10
EXERCE
LUCRO R$12,30
Mercado de Opções – Data de Exercício
Qualquer momento até Somente na data do

a data do vencimento vencimento
Mercado Futuro
Mercado Futuro
75
Mercado Futuro
CPA-20
COMPRADO VENDIDO
Imagina que algo vai Imagina que algo vai

SUBIR CAIR
Mercado Futuro
COMPRADO VENDIDO
Contrato Futuro de
Milho
Preço: R$50,00
Vcto.: Maio
Mercado Futuro
Preço
COMPRADO VENDIDO
Maio
R$49,00
PREJUÍZO LUCRO
R$1,00 R$1,00
76
Mercado Futuro - Contratos
CPA-20
DÓLAR E
ÍNDICES MILHO SOJA CAFÉ BOI GORDO
JUROS
Padronizados
Liquidação Física ou Financeira
Sem prêmio
Com margem garantida e ajuste diário
Sem risco de contraparte
Certificado de Operações Estruturadas - COE
Certificado de Operações Estruturadas (COE)
77
Certificado de Operações Estruturadas (COE)
CPA-20
SUPERAVITÁRIO BANCOS DEFICITÁRIO
Emissão de COE
=
Retorno de Renda Variável
+
Segurança de Renda Fixa
COE – Exemplo Prático
Aplicação Mínima: R$10.000
Atrelado ao dólar
Prazo: 2 anos
Janela de resgate: semestral Emissão de

COE
Teto de alta: 20% (Exemplo)
Modalidade: VNP
Não possui FGC

78
ATENÇÃO:
CPA-20
2099 - Tipo de opção que pode ser exercida a c. Possui tributação diferenciada se for prefi-
qualquer momento até a data de vencimento: xado ou pós fixado
d. Possui isenção de I.R para aplicações até R$
a. Europeia 20 mil
b. Brasileira
c. Americana
2104 - Seu cliente ao operar no Tesouro Direto
d. Opção de compra
deseja aplicar em um título que seja corrigido
pela inflação e que não tenha risco de reinvesti-
2100 - Trata-se de uma informação que deve mento. Nesse caso, deverá escolher:
constar, obrigatoriamente, na escritura de uma
debênture: a. Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-
-B)
a. A informação de intervenção de um Agente b. Tesouro Selic (LFT)
Fiduciário c. Tesouro Prefixado (LTN)
b. A classificação de risco concedida por uma d. Tesouro IPCA + (NTN-B Principal)
agência de Rating de Crédito
c. Direitos iguais para os detentores de todas 2105 - Seu cliente comprou um lote de LTN com
as debêntures, independente da série que vencimento para 2021. O risco de liquidez pre-
pertencer sente nessa aplicação está na possibilidade de:
d. Informação de que o Agente Fiduciário irá
honrar o risco de não pagamento por parte a. Alteração do valor do título em face das
do emissor da debênture mudanças da taxa de juros
b. Impossibilidade de vender o ativo antes de
2101 - Uma S.A não financeira está necessitando 2021 pelo seu preço justo, por falta de com-
de recursos para capital de giro. Uma opção para pradores no mercado
captar recursos de forma rápida, seria: c. Não pagamento por parte do emissor do tí-
tulo do compromisso
a. Ações d. Falta de cobertura do FGC para o título
b. CDB
c. Notas Promissórias 2106 - Sobre a remuneração da poupança:
d. LCI
a. Se dá pela média do valor mantido durante
2102 - Uma debênture conversível é aquela que: o período
b. Se dá pelo menor saldo durante um perío-
a. Pode ser convertida em dinheiro a qualquer do
momento c. Se dá pelo maior saldo durante um período
b. Pode ser recomprada pelo emissor d. Se dá pela soma dos saldos de um determi-
c. Pode ser convertida em ações na data do nado período
seu resgate
d. Pode ser convertida em ações a qualquer 2107 - Um cliente foi até o banco para saber mais
momento informações sobre a nova poupança. O gerente o
informa que:
2103 - Sobre o Certificado de Depósito Bancário
- CDB: I. A rentabilidade é de 0,5% a.m + T.R inde-
pendente da meta da Taxa Selic
a. Possui garantia limitada do Fundo Garanti- II. É isento de Imposto de Renda para Pessoa
dor de Crédito - FGC Física, para aplicações de qualquer valor
b. Tem prazo máximo de 720 dias III. Possui cobertura do Fundo Garantidor de
Crédito - FGC
79
Está (ão) correto (s): d. Incide com a tabela progressiva do I.R sobre
a. I e II o valor total do rendimento do cliente
b. I e III
c. II e III 2113 - Sobre debêntures, assinale a alternativa
CPA-20
d. I, II e III correta:
a. Dá direito a voto para os detentores nas as-

2108 - Responsável pelo recolhimento do Impos- sembleias da empresa
to de Renda no mercado de ações: b. Possui participação nos lucros da compa-
a. Próprio investidor nhia emissora
b. Bolsa de valores c. Em nenhuma hipótese pode ser convertida
c. Corretora de valores em ações
d. Administrador d. Pode ter sua rentabilidade repactuada, se
essa cláusula estiver na escritura
2109 - Quando um cliente faz uma operação com
lucro, no mercado de ações, não day trade, aci- 2114 - Para um investidor que deseja proteção do
ma de R$ 20 mil, essa operação será tributada Fundo Garantidor de Crédito e também econo-
com qual alíquota de I.R: mia fiscal, você deveria recomendar:
a. 20% a. Debêntures Incentivadas

b. 15% b. CDB
c. Dependo do prazo c. LCI
d. Isento d. CRI
2110 - Seu cliente compra um Título Tesouro IPCA 2115 - O dividendo é a divisão do lucro de uma
+ Com Juros Semestrais 2045. Com relação à tri- companhia. E é um direito do qual o acionista:
butação do Imposto de Renda: a. Pode ser privado através de assembleia
a. Ocorrerá somente no vencimento do título. b. Pode ser privado através de determinação
b. Ocorrerá no pagamento dos juros semes- do presidente da companhia
trais e também no vencimento do título, c. Pode ser privado através do estatuto da
conforme tabela regressiva companhia
c. Ocorrerá no pagamento dos juros semes- d. Não pode ser privado
trais e também no vencimento do título,
conforme tabela progressiva 2116 - Um determinado investidor fez uma apli-
d. Ocorrerá somente no pagamento dos juros cação em debêntures pelo prazo de 181 dias e ob-
semestrais teve lucro de R$ 421 mil. Com relação à tributa-
ção, analise os itens abaixo:
2111 - Seu cliente pessoa física deseja um pro- I. A Instituição Emissora irá reter o valor do
duto com vantagem tributária e garantido pelo imposto devido
FGC. Você deveria indicar: II. A alíquota do imposto de renda é de 15%

a. CDB III. A base de cálculo para cobrança do I.R é o
b. LCI rendimento da operação.
c. Ações Está (ão) correto (s):
d. Debêntures Incentivadas a. I e II
b. I e III
2112 - Com relação ao imposto de renda (I.R) em c. Apenas I
uma aplicação de Certificado de Depósito Bancá- d. Apenas III
rio - CDB:
a. Ocorre nos últimos dias úteis de Maio e No- 2117 - Título Público do tipo zero cupom e nego-
vembro ciado com deságio sobre o valor de face:
b. Incide com a tabela regressiva do I.R sobre a. LTN
o valor total resgatado pelo cliente b. LFN
c. Incide com a tabela regressiva do I.R sobre c. NTN-B
o valor total do rendimento do cliente d. NTN-F
80
2118 - Seu cliente deseja um investimento que 2124 - Se um cliente investir em Letra Financeira
conte com proteção contra a inflação. Você deve- do Tesouro – LFT, terá sua rentabilidade:
ria indicar:
a. Creditada semestralmente atualizada pela
a. Letra Financeira do Tesouro – LFT
CPA-20
Taxa Selic
b. Letra de Crédito Imobiliário – LCI b. Creditada semestralmente atualizada pela
c. Nota do Tesouro Nacional – Série B – NTN-B Taxa CDI
d. Nota do Tesouro Nacional – Série F – NTN-F c. Creditada no vencimento do título, atualiza-
da pela Taxa Selic
2119 - São ações que dão direito a voto nas as- d. Creditada no vencimento do título, atualiza-
sembleias da companhia: da pela Taxa CDI
a. Ordinárias
b. Preferenciais 2125 - Uma aplicação realizada em caderneta de
c. Subordinadas poupança, em 2015, por uma pessoa física, terá a
d. De fruição sua rentabilidade:
2120 - Sobre o Juros Sobre Capital Próprio – JSCP, a. Creditada mensalmente com taxa de 0,5%
assinale a alternativa correta: ao mês
b. Creditada diariamente com taxa de 0,5% ao
a. São isentos de Imposto de Renda e se origi- mês
nam em lucros retidos c. Atrelada a Taxa Selic, se essa estiver abaixo
b. Se originam de lucros retidos e possuem I.R de 9% ao ano
conforme tabela regressiva do I.R d. Atrelada a Taxa Selic, se essa estiver abaixo
c. São os lucros da companhia sendo distribu- de 8,5% ao ano
ídos e são isentos de I.R
d. Se originam de lucros retidos e possuem I.R 2126 - Os Títulos Públicos Federais são emitidos
com alíquota única de 15% por qual órgão:
2121 - Com relação ao Mercado Primário, assina- a. BACEN

le a alternativa correta: b. Tesouro Nacional
c. Banco do Brasil
a. É onde são emitidos títulos pela primei- d. CMN
ra vez e os recursos captados vão para os
acionistas
2127 - Responsável pelo recolhimento do Impos-
b. É onde são emitidos títulos pela primeira
to de Renda que incide sobre as aplicações em
vez e os recursos captados vão para a em-
Certificado de Depósito Bancário – CDB:
presa emissora
c. É onde são comercializados títulos já exis- a. Instituição que emitiu o certificado
tentes e os recursos captados vão para a b. Próprio investidor
empresa c. Bolsa de Valores
d. É onde são comercializados títulos já exis- d. Bacen
tentes e os recursos captados vão para os
atuais acionistas 2128 - O Governo Federal emite títulos públicos
2122 - Número máximo de participantes de um para financiar a sua dívida através do Tesouro
Clube de Ações: Nacional. Uma das formas de comercialização
desses títulos é através do Tesouro Direto, que
a. 50 possui como característica:
b. 150
c. 3 a. Títulos que podem ser comprados sem ne-
d. 30 nhum limite de valor
b. Liquidez diária para os títulos através do
2123 - Um determinado cliente fez uma aplicação programa de recompra do Tesouro Nacio-
em um CDB pelo prazo de 200 dias. Qual será a nal
tributação no resgate: c. Garantia do Fundo Garantidor de Crédito -
FGC para os títulos emitidos
a. IOF e IR (20%) d. Oferta de títulos privados para a realização
b. IOF e IR (22,50%) de investimentos
c. Somente IR (22,50%)
d. Somente IR (20%)
81
2129 - São títulos que possuem garantia do FGC: 2136 - O IOF é um imposto cobrado com alíquota
regressiva que incide a partir do primeiro dia de
a. CDB, LCI e LCA aplicação até o:
b. CDB, LCI e Ações
CPA-20
c. CDB, LCI e Debêntures a. 30°

d. LCI, LCA e Ações b. 29°
c. 180°
2130 - Um investidor pessoa física fez uma apli- d. 19°
cação em LCI e resgatou 80 dias depois com ren-
tabilidade acima de R$ 50 mil. Nesse caso: 2137 - Uma empresa do setor de construção de
rodovias quer captar recursos através de dívida
a. Deverá pagar I.R com alíquota de 22,50% e deseja um longo prazo para ficar com os recur-
b. Deverá pagar I.R com alíquota de 15% sos, deveria optar por:
c. Estará isento do I.R
d. Deverá pagar I.R com alíquota de 17,50% a. Debêntures
b. Ações
2131 - Com relação à Letra de Crédito Imobiliário c. Notas Promissórias
– LCI, assinale a alternativa correta: d. CDB
a. Podem ser emitidas por qualquer banco 2138 - Ganho de Capital é quando:
b. São lastreadas em financiamento imobiliário
c. Não possuem garantia do FGC a. Um investidor recebe dividendos no seu in-
d. São emitidas por empresas que realizam vestimento
construções de imóveis b. Um investidor recebe juros sobre capital
próprio no seu investimento
2132 - Responsável pelo recolhimento do I.R na c. Um investidor vende uma ação por um va-
fonte nas operações com ações: lor superior ao que comprou
d. Um investidor vende uma ação por um va-
a. Próprio investidor
lor inferior ao que comprou
b. Bolsa de valores
c. Corretora de Valores
d. Administrador do fundo 2139 - Segundo a instrução da Comissão de Valo-
res Mobiliários - CVM de número 400/2003, um
título pode ser ofertado ao público em que mo-
2133 - Nas operações com ações do tipo Day Tra-
mento:
de, qual é a alíquota do Imposto de Renda total e
na fonte, respectivamente: a. Somente depois do registro da oferta na
CVM
a. 20% e 0,005%
b. Somente depois da publicação do prospecto
b. 15% e 0,005%
c. Antes do registro da oferta na CVM
c. 15% e 1%
d. Somente depois da apresentação de todas
d. 20% e 1%
as informações nas principais capitais do
2134 - Um determinado investidor acredita na país

elevação da taxa de juros para os próximos anos.
Com isso, deveria investir em: 2140 - Um investimento em Letra de Crédito do
Agronegócio – LCA:
a. LFT
b. LTN a. Possui isenção de I.R para pessoa física e
c. NTN-B cobertura do FGC com valor ilimitado
d. Ações b. Possui isenção de I.R para pessoa física e
cobertura limitada do FGC
2135 - Seu cliente deseja montar uma carteira c. Possui isenção de I.R para pessoa física e
somente com títulos públicos e todos com ren- não possui cobertura do FGC
tabilidade pós fixadas. Você deveria indicar qual d. Não possui isenção de I.R, porém conta
carteira: com cobertura do FGC
a. 60% LFT e 40% LTN 2141 - Percentual máximo do total do Clube de

b. 60% LFT e 40% CDB pós fixado Investimento que um único cotista pode deter:
c. 60% LFT e 40% NTN-B
d. 100% LFT a. 30%
82
b. 67% c. Ser o representante do emissor na oferta
c. 25% pública
d. 40% d. Ser o representante dos investidores em
uma oferta pública
CPA-20
2142 - Período de uma oferta pública em que se
coleta as intenções de aquisição de um determi- 2147 - Uma Letra Financeira do Tesouro – LFT tem
nado título e também o preço que esses interes- a sua remuneração:
sados estão dispostos a pagar:
a. Pós fixada, atrelada à Taxa Selic Meta
a. Front Runner b. Pós fixada, atrelada à Taxa Selic Over
b. Chinese Wall c. Prefixada, atrelada à Taxa Selic Over
c. Bookbuilding d. Atrelada à inflação
d. Churning
2148 - Seu cliente fez um as seguintes movimen-
2143 - Você é gerente de um cliente que deseja tações em poupança: 03/01 – Depósito R$ 10 mil
um produto de investimento com rentabilidade 01/02 – Saque R$ 9 mil No dia 03/02, qual será a
real. Você deveria indicar: base de cálculo para o crédito dos juros:
a. R$ 1 mil
a. LFT
b. R$ 10 mil
b. CDB Prefixado
c. R$ 9 mil
c. NTN-B
d. R$ 19 mil
d. LTN
2149 - São produtos de investimentos com cober-
2144 - O Certificado de Depósito Bancário – CDB é:
tura do FGC, exceto:
a. Título representativo de depósito a prazo a. Poupança
emitido por empresas de qualquer setor b. LCI
b. Título representativo de depósito a prazo c. CDB
emitido por bancos comerciais e de investi- d. Debêntures Incentivadas
mentos
c. Título representativo de depósito a prazo
2150 - São produtos isentos de Imposto de Renda
emitido somente por bancos comerciais
para investidor pessoa física, exceto:
d. Título representativo de depósito a prazo
emitido somente por banco de investimento a. Debêntures Incentivadas
b. LFT
2145 - Em uma oferta pública destinada exclusi- c. Poupança
vamente para Investidores Qualificados, quem d. LCI
poderia participar:
I. Colaboradores do banco líder da oferta pú- 2151 - A ação Preferencial (PN) possui preferên-
blica cia no recebimento de dividendos de uma com-
II. Companhias Seguradoras panhia. Essa ação, pode adquirir o direito a voto
III. Entidades Fechadas de Previdência Com- no caso de:
plementar
a. A companhia der prejuízo em um determi-
Está (ão) correto (s): nado exercício
a. Apenas I b. Ser uma ação conversível
b. I e II c. A companhia ficar 3 exercícios seguidos
c. I e III sem distribuir dividendos
d. II e III d. A companhia fechar seu capital
2146 - Em uma emissão de debêntures ou notas 2152 - Em uma Bonificação de Ações:

promissórias, é função de uma agência classifi-
cadora de risco: a. O acionista tem o direito de comprar um
número de ações
a. Garantir que os pagamentos serão realiza- b. O acionista recebe sem custo um número
dos pelo emissor de ações
b. Conceder uma nota de crédito, que signifi- c. A empresa está captando novos recursos
ca a possibilidade de o emissor não honrar d. O acionista continua com o mesmo número
com o seu compromisso de ações
83
2153 - A liquidação no mercado secundário ocor- 2158 - Seu cliente gostaria de uma aplicação que
re em: contasse com garantia do FGC, porém acima da
garantia. Você deveria indicar para ele:
a. D+3 (física) e D+3 (financeira)
CPA-20
b. D+2 (física) e D+3 (financeira) a. Títulos Públicos Federais

c. D+2 (física) e D+2 (financeira) b. DPGE
d. D+4 (física) e D+3 (financeira) c. Debêntures Incentivadas
d. CDB de banco de primeira linha
2154 - Um determinado cliente pessoa física fez
as seguintes movimentações com ações. 2159 - Segmento de listagem que conta com
100% de Tag Along para ações Ordinárias e Pre-
Data Data Valor Valor Lucro ferenciais:
Compra Alienação Compra Alienação
10.12 05.01 R$ 3.000 R$ 4.000 R$ 1.000 a. Nível 2
15.12 07.01 R$ 6.000 R$ 9.000 R$ 3.000
b. Novo Mercado
c. Nível 1
28.12 10.01 R$ 1.000 R$ 3.000 R$ 2.000
d. Tradicional
02.01 19.01 R$ 2.000 R$ 5.000 R$ 3.000
Total: R$ 12.000 R$ R$ 9.000
2160 - Para o analista técnico, na hora de definir
21.000 qual ação irá comprar:
Em relação ao Imposto de Renda:
a. É importante entender o cenário macroeco-
a. Está isento pelo baixo valor do lucro nômico e projeções
b. Deve recolher à alíquota de 20% até o últi- b. É necessário analisar o balanço e as de-
mo dia útil de Fevereiro monstrações financeiras da empresa
c. Deve recolher à alíquota de 15% até o últi- c. As informações de volume de compra e
mo dia útil de Fevereiro preço são desprezadas
d. Está isento pelo baixo valor de alienação d. Irá considerar o preço da ação, a partir do
histórico do mesmo, para definir ponto de
2155 - Seu cliente exporta máquinas para o ex- entrada e saída da operação
terior. Vende uma máquina por U$ 100 mil e re-
ceberá esse valor em 40 dias. Para se proteger 2161 - Um American Depositary Receipt - ADR:
(hedge) da oscilação da moeda estrangeira, qual
alternativa você indica: a. É uma ação negociada nos Estados Unidos,
cotada em dólares de uma empresa não
a. Comprar uma Call de Dólar americana
b. Vender uma Call de Dólar b. É um título negociado nos Estados Unidos,
c. Comprar uma Put de Dólar cotado em dólares e lastreado em ações de
d. Vender uma Put de Dólar uma empresa não americana
c. É um título negociado nos Estados Unidos,
2156 - Quem pode emitir um Certificado de Rece- cotado em reais e lastreado em ações de
bíveis Imobiliários: uma empresa não americana

d. É um título negociado no Brasil, cotado em
a. Banco de Investimento reais e lastreado em ações de uma empresa
b. Banco Múltiplo americana
c. Sociedade de Crédito Imobiliário
d. Sociedade Securitizadora
2162 - Para o lançador, uma opção de compra, se
exercida, representa:
2157 - Quanto ao prazo máximo de emissão das
Notas Promissórias – Commercial Papers, assina- a. Uma obrigação de vender
le a alternativa correta: b. Um direito de comprar
c. Uma obrigação de comprar
a. 180 dias (S.A Fechada) e 360 dias (S.A Aber- d. Um direito de vender
ta)
b. 360 dias (S.A Fechada e Aberta) 2163 - O Certificado de Operações Estruturadas
c. 180 dias (S.A Fechada e Aberta) - COE é um instrumento moderno de investimen-
d. 180 dias (S.A Aberta) e 360 dias (S.A Fecha- tos que combina aplicações de renda fixa e vari-
da) ável. Para uma pessoa física que realiza aplica-
84
ções em COE, como será a tributação do Imposto 2166 - Segmento de listagem de Governança Cor-
de Renda: porativa que exige emissão de somente ações or-
dinárias:
a. Alíquota fixa de 15%
CPA-20
b. Tabela regressiva de 22,5% até 15%, confor- a. Nível 2
me o prazo b. Novo Mercado
c. Alíquota fixa de 20% c. Nível 1
d. Alíquota regressiva de 35% até 10%, confor- d. Tradicional
me o prazo
2167 - Uma diferença entre o mercado a termo e
2164 - Seu cliente teve perdas em operações do o mercado futuro é que:
tipo day trade com ações. Nesse caso, a compen-
sação desse prejuízo para calcular o imposto de a. No mercado a termo há ajuste diário
renda pode ser feito? b. No mercado futuro existe ajuste diário
c. No mercado a termo os contratos são pa-
a. Sim, desde que com operações somente re- dronizados
alizadas com day trade d. No mercado futuro existe a opção de exer-
b. Sim, podendo ser compensada com ope- cer o direito
rações day trade e também operações não
day trade 2168 - Qual a perda máxima de um titular de uma
c. Não podem ser compensadas PUT:
d. Sim, podem ser compensadas com qual-
quer ganho no mercado financeiro a. Ilimitada
b. O preço de exercício
2165 - Sobre os BDR’s, assinale a alternativa cor- c. O valor do prêmio
reta: d. O beta da ação
a. É um recibo de ação brasileiro, lastreado 2169 - Seu cliente possui uma dívida em dólar
em empresa do Brasil e negociado nos Es- para pagar em 1 ano. Para se proteger da oscilação
tados Unidos da moeda estrangeira, você o aconselha a:
b. É uma ação brasileira de uma companhia
que está fora do Brasil a. Comprar uma PUT de dólar
c. É um título negociado no Brasil, cotado em b. Vender uma CALL de dólar
dólares e lastreado em ação de uma em- c. Comprar dólar a termo
presa não brasileira d. Vender dólar futuro
d. É um título negociado no Brasil, cotado em
reais e lastreado em ação de uma empresa
não brasileira
GABARITO
2099 2100 2101 2102 2103 2104 2105 2106 2107 2108
C A C C A D B B C A
2109 2110 2111 2112 2113 2114 2115 2116 2117 2118
B B B C D C D B A C
2119 2120 2121 2122 2123 2124 2125 2126 2127 2128
A D B A D C D B A B
2129 2130 2131 2132 2133 2134 2135 2136 2137 2138
A C B C D A D B A C
2139 2140 2141 2142 2143 2144 2145 2146 2147 2148
A B D C C B D B B A
2149 2150 2151 2152 2153 2154 2155 2156 2157 2158
D B C B C C C D B B
2159 2160 2161 2162 2163 2164 2165 2166 2167 2168
A D B A B A D B B C
2169
C
85
MÓDULO 5
Fundos de Investimentos (18 a 25%)
CPA-20
Fundos de Investimentos – Introdução
Fundos de Investimentos
Boa Rentabilidade
Produtos Restritos
Diversificação
SUPERAVITÁRIOS FUNDOS DE
INVESTIMENTOS
Boa Rentabilidade
Produtos Restritos
Diversificação
Investimentos em
ATIVOS
FUNDOS DE Investimentos em
INVESTIMENTOS COTAS de outros fundos
(FICs, mínimo 95%)
86
Fundo de Investimento Financeiro (FIF)
CPA-20
Fundo de
Ativos ou Cotas Investimento
Financeiro (FIF)
Fundo de
FUNDOS DE Imóveis Investimento NÃO
INVESTIMENTOS Financeiro
Cota de Um Fundo
SUPERAVITÁRIO FUNDOS DE
INVESTIMENTOS
Fração do patrimômio líquido

do fundo
Calculada e divulgada
diariamente
PATRIMÔNIO NÚMERO DE
LÍQUIDO COTAS
87
CPA-20
PATRIMÔNIO NÚMERO DE
LÍQUIDO COTAS
Fundo Aberto e Fundo Fechado
ABERTO FECHADO
Aplicação por certo

Aplicação e Resgate a
período e resgate apenas
Qualquer Momento
na Liquidação do Fundo
Possível venda no
Pode haver carência mercado secundário
(Ex. FII)
Fundos - Prestadores de Serviços Essenciais e Demais Prestadores

Fundos de Investimentos - Participantes
AUDITOR
ADMINISTRADOR GESTOR CUSTODIANTE DISTRIBUIDOR
EXTERNO
Responsável Audita as
Gestão da Guarda dos Comercializa
Legal junto à contas do
Carteira Ativos as cotas
CVM fundo
Contrata os Compra e “Conta

demais Venda de Corrente” do
membros Ativos fundo
ESSENCIAIS
88
Vida Real Na Prova
CPA-20
Documentos de um Fundo
Fundos de Investimentos - Documentos Legais
Regras de Constituição
REGULAMENTO Registro do Fundo
Taxas
Condições de Investimentos
LÂMINA BÁSICA DE Público-Alvo & Política
INFORMAÇÕES Gestão de Riscos
DEMONSTRATIVO DE Rentabilidade
DESEMPENHO Despesas
Fundos de Investimentos - Documentos Legais www.professorlucassilva.com.br
Regras de Constituição
REGULAMENTO Registro do Fundo
Taxas
Condições de Investimentos
LÂMINA BÁSICA DE Público-Alvo & Política
INFORMAÇÕES Gestão de Riscos
DEMONSTRATIVO DE Rentabilidade
DESEMPENHO Despesas
89
Política de Investimentos
CPA-20
ATIVO PASSIVO ALAVANCADO
Visa superar o Acompanha o Atua além de

Benchmark Benchmark seu PL
Risco de perda
Maior Risco Menor Risco
maior que PL
Código ANBIMA de Gestão de Recursos de Terceiros
Princípios e Regras para distribuição de produtos de investimentos
Elevados padrões éticos Concorrência leal
Padronização de Qualidade e Disponibilidade de

procedimentos informações
Elevação de padrões
Promoção de melhores práticas
fiduciários
Exclui clubes de investimentos, Fundos de

Investimentos em Participações (FIP),
Gestor de Pessoa Física e Fundos com
recursos exclusivos do gestor
Evita conflito de interesses com demais atividades da ANBIMA
Instituições devem propiciar o controle de informações confidenciais,

realizar testes periódicos e manter treinamentos para diretores que
acessam informações
Administração Fiduciária = todos os serviços relacionados direta ou

indiretamente ao funcionamento e manutenção dos fundos. São de
responsabilidade do administrador.
90
CPA-20
Selo ANBIMA indica que há o compromisso em aderir às regras do
código. ANBIMA não é responsável pelas informações e pelo serviço
prestado.
Fundos do Código:
555 (Instrução CVM)
FII (Imobiliário)
FIDC (Direito Creditório)
ETF (Índice)
Taxas de um Fundo de Investimento
Fundos de Investimentos - Taxas
ADMINISTRAÇÃO PERFORMANCE INGRESSO SAÍDA
Incide sobre o
Incide sobre o Incide sobre o Incide sobre o
ganho extra
PL do fundo APORTE RESGATE
ao benchmark
% ao ano com Cobrança

dedução diária semestral
Reduz o valor Metodologia

da cota Linha d’Água
Assembleia Geral de Cotistas – AGC
Assembleia Geral de Cotas www.professorlucassilva.com.br
Formada por cotistas do fundo
Aprovação de demonstrações contábeis
Substituição de administrador, gestor ou custodiante
Fusão, cisão, incorporação ou liquidação do fundo
Aumento de taxas do fundo
Alteração da política de investimentos
Emissão de novas cotas (fundo fechado)
91
Assembleia Geral de Cotas
CPA-20
10 Dias de antecedência no mínimo
Ocorre com qualquer número de cotistas
Cotista (ou grupo) que deter 5% (ou mais) também

pode solicitar uma Assembleia
Investidor Qualificado e Investidor Profissional
Investidor Qualificado e Profissional
INVESTIDORES PROFISSIONAIS
Mais Conhecimento > Mais Risco
INVESTIDORES QUALIFICADOS
INVESTIDORES VAREJO
Investidor Profissional
Pessoa Física ou Jurídica com mais de R$10MM e declaração de I.P.
Instituições financeiras e demais autorizadas pelo BACEN
Seguradoras e Sociedades de Capitalização
Entidades de previdência complementar
Fundos ou Clubes de investimento
AAI, Adm. de carteiras, Analistas, Consultores
Investidor não-residente
92
Investidor Qualificado
CPA-20
Pessoa Física ou Jurídica com mais de R$1MM e declaração de I.Q.
Pessoas que foram aprovadas em certificações da CVM
Investidores Profissionais
Classificação de Fundos - Classes e Subclasses
Classificação de Fundos de Investimento

CLASSIFICAÇÕES
RENDA FIXA AÇÕES MULTIMERCADO CAMBIAL

SUBCLASSIFICAÇÕES
Curto Prazo Mercado de Crédito Privado Crédito Privado

Referenciado Acesso
Simples
Dívida Externa
Crédito Privado
Fundos de Renda Fixa
Compra de ativos ligados à variação da taxa de

juros e do índice de preços
Mínimo de 80% do Patrimônio Líquido RENDA FIXA
Vedada taxa de performance, exceto para

investidor qualificado
93
Fundos de Renda Fixa - Curto Prazo
CPA-20
Compra exclusivamente Títulos Públicos Federais ou

Privados indexados à SELIC (ou outra) e índice de preços
RENDA
Prazo médio da carteira inferior a 60 dias FIXA
Prazo máximo de cada ativo: 375 dias
Derivativos somente para hedge

Fundos de Renda Fixa - Referenciados
Compra Títulos Públicos e ativos de baixo risco de

crédito (80%) e ativos que acompanham índice (95%)
RENDA
FIXA
80% e 95% do Patrimônio Líquido

Fundos de Renda Fixa - Simples
Compra Títulos Públicos Federais ou ativos privados com

o mesmo nível de risco
RENDA
FIXA
Mínimo 95% do Patrimônio Líquido
NÃO PRECISA DE API

E TERMO DE ADESÃO
Vedada taxa de performance
94
Fundos de Renda Fixa - Dívida Externa
CPA-20
Compra Títulos de dívida externa da união
RENDA
FIXA
Não há limite de concentração
Fundos de Renda Fixa - Crédito Privado
Compra ativos de emissão de companhias privadas
RENDA
FIXA
Documentos extras: destaque no termo de

adesão e ciência do risco
Fundos de Ações
Compra ações, bônus de subscrição e BDRs
AÇÕES
Permitida taxa de performance
95
Fundos de Ações - Mercado de Acesso
Compra ações de companhias que estejam no

CPA-20
mercado de acesso
AÇÕES
Fundos Multimercado
Compra ativos com vários fatores de risco
MULTIMERCADO
Não há percentual mínimo do Patrimônio Líquido
Fundos Cambial
Compra variação de moeda estrangeira e do cupom

cambial
CAMBIAL
96
Fundos de Investimentos - Resumo
CPA-20
Tributação para Fundos
Fundos de Investimentos - Tributação
IMPOSTO DE
IOF COME-COTAS
RENDA
IMPOSTO DE
IOF COME-COTAS
RENDA
Fundo de Ações = Isento
97
CPA-20
IMPOSTO DE
IOF COME-COTAS
RENDA
IMPOSTO DE
IOF COME-COTAS
RENDA
Antecipação semestral do imposto devido
Último dia útil de maio (casamento) e

novembro (finados)
Alíquotas: 20% Curto Prazo; 15% Longo Prazo;
Ações = Não Possui
Reduz o número de cotas
Fundos de Investimentos - Tributação (Resumo)

98
Fundo de Investimento em Direito Creditório - FIDC
Fundos de Investimentos em Direito Creditório
CPA-20
Cheques
Duplicatas
Cartão de Crédito
Outros
INVESTIDOR FIDC
Mínimo 50% do P.L. em D.C. (Saldo = Renda

Fixa)
Não há valor mínimo de aplicação inicial
Cotas: sênior ou subordinada FIDC
Fundo aberto ou fechado
Classificação: www.professorlucassilva.com.br
Fomento mercantil: carteira pulverizada
Financeiro: crédito imobiliário, consignado,

pessoal, financiamento de veículos FIDC
Agro, indústria e comércio: infraestrutura,

crédito corporativo
Outros: carteira de recuperação, poder

público
99
Fundo de Investimento Imobiliário – FII
Fundo de Investimento Imobiliário

CPA-20
FUNDOS ATIVOS DO SETOR

SUPERAVITÁRIOS
IMOBILIÁRIOS IMOBILIÁRIO
Ações
Debêntures
LCI
Cotas de FIIs
Fundo de Investimento Imobiliário
Fundo Fechado
Dividendos isentos de IR
- Cotas negociadas em bolsa ou balcão
- Mínimo de 50 cotistas
- Cotista com no máximo 10% das cotas FUNDO
IMOBILIÁRIO
Ganho de capital - alíquota IR 20%
Distribuição de 95% de seu lucro
Acessibilidade, gestão profissional, fácil

negociação, benefício fiscal e divisibilidade
Fundo de Investimento em Índice de Mercado – Fundo de Índice

Fundo de Índice
FUNDOS DE
SUPERAVITÁRIOS
ÍNDICE
Índice BOVESPA: 90 ativos
Fundo compra ativos

que compõem o índice
100
Fundo de Índice
CPA-20
Cotas negociadas em bolsa de valores
Objetivo de refletir variações e rentabilidade

de um índice de referência
Mínimo 95% do PL alocado em ativos do índice FUNDO DE

ÍNDICE
Lote padrão de 1 cota
Fundo de Investimento em Participações – FIP
Fundo de Investimento em Participações (FIP)
ATIVOS
CIAs ABERTAS
CIAs FECHADAS
SOCIEDADES LTDA
FUNDOS
SUPERAVITÁRIOS
PARTICIPAÇÃO
Compra de ativos para

participar do processo
decisório (indicação ao
conselho de administração)
Fundo de Investimento em Participações (FIP)
Fundo Fechado
Deve participar do processo decisório da

empresa
FIP
Mínimo 90% do PL alocado em
- Ações
- debêntures simples (até 33%)
- títulos conversíveis em ações ou de participação
101
Classificação ANBIMA de Fundos

CPA-20
Facilitar o processo de decisão do investidor
Dar maior transparência ao mercado
Permitir adequada comparação dos fundos

102
CPA-20
103
ATENÇÃO:
CPA-20

2170 - Um Fundo Multimercado destinado a in- b. Deve investir, no mínimo, 80% do seu P.L
vestidores não qualificados, deve informar o tra- em ativos ligados a variação do dólar
tamento tributário do mesmo no regulamento e c. Deve investir, no mínimo, 67% do seu P.L
também no (a): em ativos ligados a variação de moeda es-
trangeira
a. Lâmina de Informações Essenciais d. Deve investir, no mínimo, 50% do seu P.L
b. Formulário de Informações Complementa- em ativos ligados a variação de moeda es-
res trangeira
c. Prospecto
d. Termo de Adesão
2175 - Em um fundo de renda fixa onde ocorre
um alto volume de resgates, o gestor deve:
2171 - Com relação ao Fundo Multimercado, assi-
nale a alternativa correta: a. Comprar títulos com alta rentabilidade para
cobrir esses resgates
a. Deve investir no mínimo 50% em crédito b. Comprar ativos no mercado financeiro de
privado acordo com a política do fundo, respeitan-
b. Deve investir no mínimo 67% em ações do o limite de risco e rentabilidade
c. Investe em vários fatores de risco, sem o c. Vender ativos para honrar os resgates
compromisso de alocação mínima em ne- d. Fechar o fundo para novos aportes
nhum desses mercados
d. Investe em vários fatores de risco, porém,
2176 - Tipo de movimentação que ocorre nos fun-
com concentração mínima em renda fixa,
dos abertos, que obriga o gestor a comprar no-
para reduzir o risco
vos ativos para a carteira do fundo:
2172 - Valor mínimo de investimento inicial em a. Solicitações de resgate de cotas

um Fundo de Investimentos em Direitos Creditó- b. Desvalorização dos ativos da carteira do
rios - FIDC fundo
c. Valorização dos ativos da carteira do fundo
a. R$ 50 mil d. Novos aportes no fundo
b. Não existe
c. R$ 25 mil
2177 - Seu cliente pessoa física possui cotas de
d. R$ 1 milhão
Fundo de Investimento Imobiliário e comerciali-
za as cotas desse fundo com ganho. Nesse caso o
2173 - Um determinado investidor que busque I.R será de:
proteção contra a variação cambial, deveria in-
vestir em: a. 20%
b. 15%
a. CDB c. Depende do prazo de permanência
b. CDI d. Isento
c. Fundo Cambial
d. LCI
2178 - Um cotista de um Fundo de Renda Fixa
aberto, irá pagar Imposto de Renda em um even-
2174 - Em relação ao Fundo Cambial, assinale a tual resgate e também nos meses de:
alternativa correta:
a. Maio e Novembro, com alíquotas de 20%
a. Deve investir, no mínimo, 80% do seu P.L (Longo Prazo) e 15% (Curto Prazo)
em ativos ligados a variação de moeda es- b. Maio e Novembro, com alíquotas de 20%
trangeira (Curto Prazo) e 15% (Longo Prazo)
104
c. Janeiro e Junho 2184 - Quando um fundo realiza a cotização em
d. Janeiro e Dezembro D+1 e a liquidação em D+4, significa que:
a. O valor da cota será conhecido no dia útil

CPA-20
seguinte e valor será creditado no quarto
to de Renda nos Fundos de ações:
dia útil
a. Próprio Cotista através de DARF b. O valor da cota será conhecido no dia útil
b. Gestor do fundo anterior e o valor da cota será creditado no
c. Administrador do fundo quarto dia útil
d. Custodiante do fundo c. O valor da cota será conhecido no segundo
dia útil e o valor da cota será creditado no
2180 - Seu cliente fez um aporte em um Fundo de quarto dia útil
Ações de um determinado banco. Ele o questio- d. O valor da cota será conhecido no segundo
na sobre a tributação desse fundo. Você explica dia útil e o valor da cota será creditado no
que: mesmo dia
a. Não possui IOF e o I.R é cobrado somente 2185 - A taxa de administração de um fundo de
no resgate à alíquota única de 15%. investimento incide sobre:
b. Não possui IOF e o I.R é cobrado somente
no resgate à alíquota única de 20%. a. Sobre os aportes realizados
c. Não possui IOF e o I.R é cobrado de forma b. Sobre a rentabilidade do fundo
antecipada semestralmente (come-cotas) e c. O patrimônio líquido do fundo e é cobrado
também no resgate, com alíquota variando na base de 360 dias
de 15% a 20%. d. O patrimônio líquido do fundo
d. Possui IOF para resgates até 29 dias e o I.R
é cobrado de forma antecipada semestral- 2186 - Seu cliente fez uma aplicação em um Fun-
mente (come-cotas) e também no resgate, do de Ações no valor de R$ 100 mil. O valor atu-
com alíquota única de 15%. al dessa aplicação está em R$ 70.000, ou seja, a
mesma teve rentabilidade negativ
2181 - Para um gestor de renda fixa simples, tra-
a. Nesse caso, com relação à Taxa de Adminis-
ta- se de uma movimentação que o obriga a com-
tração:
prar novos ativos no mercado:
a. Não poderá ser cobrada
a. Entrada de novos cotistas b. Poderá ser cobrada
b. Resgate de cotas pelos cotistas atuais c. Poderá ser cobrada, mas deve ser ressarci-
c. Alteração na taxa de juros do mercado da para o cotista
d. Grande volume de aplicação de recursos no d. Só poderá ser cobrada se for autorizada em
fundo uma nova AGC
2182 - Sobre a tributação em um fundo de ações: 2187 - Metodologia utilizada para a cobrança da
Taxa de Performance:
a. Ocorre nos meses de Maio e Novembro
com alíquota de 15% e no resgate a. Linha D’agua
b. Ocorre nos meses de Maio e Novembro b. Chinese Wall
com alíquota de 20% e no resgate c. Day Trade
c. Ocorre somente no resgate com alíquota d. Taxa Over
de 15%
d. Ocorre somente no resgate com alíquota 2188 - É uma competência da Assembleia Geral
de 20% de Cotistas - AGC:
a. Escolher a agência de rating do fundo

2183 - Percentual mínimo do Patrimônio Líquido
b. Reduzir a taxa de administração
da carteira que um FIDC deve comprar em direi-
c. Aumentar a taxa de administração
tos creditórios:
d. Comprar ativos para a carteira do fundo
a. 67%
b. 80%
c. 50%
d. 95%
105
2189 - Seu cliente possui cotas de um Fundo de 2195 - Os ativos que um Fundo de Investimentos
Investimento Imobiliário. Com relação à distri- de Renda Fixa investe são considerados de pro-
buição dos resultados do fundo, qual I.R será co- priedade do:
brado:
CPA-20
a. Administrador
a. É isento b. Cotista
b. 20% c. Gestor
c. 15% d. Custodiante
d. Depende do prazo
2196 - Em um determinado fundo aberto, no D+0
2190 - Com relação à cobrança de IOF nos fundos haviam 5.000 cotas. No D+1 haviam 4.800 cotas.
de investimentos, é correto afirmar: Isso ocorreu por qual motivo:
a. É uma alíquota regressiva que incide até o
a. Desvalorização dos ativos presentes na car-
29° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
teira do fundo
de Renda Fixa e Ações
b. Valorização dos ativos presentes na cartei-
b. É uma alíquota regressiva que incide até o
ra do fundo
c. Um número maior de resgates do que apor-
de Renda Fixa e Ações
tes
c. É uma alíquota regressiva que incide até o
d. Um número maior de aportes do que de
resgates
de Renda Fixa
d. É uma alíquota regressiva que incide até o
29° dia de aplicação e é cobrado nos fundos 2197 - O Come-Cotas é um sistema de antecipação
de Renda Fixa do imposto devido, que ocorre semestralmente.
Quando o mesmo ocorre, o cotista observa uma:
to de Renda nos fundos de investimentos: a. Redução no seu número de cotas, sem alte-
rar o valor da mesma
a. Próprio cotista b. Redução no seu número de cotas, alteran-
b. Administrador do o valor da mesma
c. Custodiante c. Redução no valor da cota
d. Gestor d. Aumento no seu número de cotas, sem al-
terar o valor da mesma
2192 - Tipo de Fundo de Investimento com ativos
ligados à variação da taxa de juros doméstica ou 2198 - Responsável pela escolha dos ativos que
índice de inflação: irão ser adquiridos para a carteira do fundo, de
acordo com a Política de Investimentos:
a. Renda Fixa
b. Multimercado a. Administrador
c. Referenciado b. Custodiante
d. Ações c. Distribuidor
d. Gestor
2193 - Os Fundos de Índice (ETF’s) são atrelados
a um determinado indicador de rentabilidade e
2199 - Responsável por captar recursos para o
possuem suas cotas negociadas na bolsa de va-
fundo de investimento:
lores. Qual o tamanho do lote padrão para nego-
ciação desses fundos: a. Cotista
b. Distribuidor
a. Não existe
c. Gestor
b. 1 cota
d. Custodiante
c. 100 cotas
d. 10 cotas
2200 - Para um determinado fundo que tem data
2194 - Responsável pelo registro do fundo na de conversão em D+1 e data para pagamento do
CVM: resgate em D+5, o cálculo da cota para o resgate
será conhecido:
a. Custodiante
b. Administrador a. No mesmo dia que o cotista pedir o resgate
c. Distribuidor b. No dia seguinte à solicitação de resgate do
d. Gestor cotista
106
c. No quinto dia após a solicitação de resgate 2206 - Sobre a Marcação a Mercado em um Fundo
d. No sexto dia após a solicitação do resgate de Investimento:
2201 - Quando ocorrem novos aportes em um a. É obrigatória e deve ser feita diariamente
CPA-20
fundo, cabe ao gestor: pelo preço de mercado dos ativos
b. É obrigatória e deve ser feita diariamente
a. Comprar ativos, com liberdade total para pelo preço de aquisição dos ativos
escolha c. É opcional e quando feita deve considerar o
b. Vender ativos, com liberdade total para es- preço de mercado dos ativos
colha d. É obrigatória e deve ser feita diariamente
c. Comprar ativos, de acordo com a política do pelo preço de resgate futuro dos ativos
fundo
d. Vender ativos, de acordo com a política do
2207 - A taxa de Administração em um Fundo de
fundo
Investimento:
2202 - Fundo fechado é aquele que: a. É cobrada sempre que o fundo possui ren-
tabilidade superior a um determinado ben-
a. Permite resgate somente na data de liqui-
chmark
dação do fundo
b. É cobrada anualmente e incide sobre o Pa-
b. Permite resgate somente depois de um de-
trimônio Líquido do fundo
terminado período de carência
c. É cobrada diariamente e incide sobre o Pa-
c. É exclusivo para Investidores Qualificados
trimônio Líquido do fundo
d. Permite resgate somente com variações po-
d. É cobrada diariamente e incide sobre a ren-
sitivas
tabilidade do fundo
2203 - Seu cliente está buscando uma opção de
investimento com maior liquidez possível. Você 2208 - São taxas que um fundo de investimento
deveria indicar um fundo de investimento que: pode cobrar:
a. Faz a conversão de cotas em D+0 e a liqui- a. Entrada, Saída, Administração e Performan-

dação financeira em D+3 ce
b. Faz a conversão de cota em D+1 e a liquida- b. Entrada, Administração e Performance,
ção financeira em D+2 apenas
c. Faz a conversão de cotas em D+0 e a liqui- c. Administração e Performance, apenas
dação financeira em D+0 d. Saída, Administração e Performance, ape-
d. Faz a conversão de cotas em D+3 e a liqui- nas
dação financeira em D+3
2209 - Uma Pessoa Jurídica tributada pelo Lucro
2204 - É característica de um Fundo com Gestão Real fez aplicação em Fundo Imobiliário e recebe
Ativa: dividendos 4 meses depois. De quanto será o I.R:
a. Ter estratégias de investimentos que visem a. 22,50%
replicar um determinado benchmark b. Isento
b. Ter estratégias de investimentos que visem c. 20%
rentabilidade superior à de um determina- d. 15%
do benchmark
c. Ter estratégias de investimentos mais de-
2210 - Sobre a taxa de administração:
fensivas
d. Ter estratégias de investimentos voltadas a. É uma taxa fixa, expressa em percentual ao
para Hedge da posição ano que é cobrada e deduzida diariamente
b. É uma taxa variável, expressa em percentu-
2205 - Sobre Fundo Alavancado, assinale a alter- al ao ano que é cobrada e deduzida diaria-
nativa correta: mente
c. É uma taxa fixa, expressa em percentual ao
a. Existe menores chances de ocorrer perdas ano que é cobrada e deduzida anualmente
b. São fundos considerados mais defensivos d. É uma taxa variável, expressa em percentu-
c. São indicados para investidores mais con- al ao ano que é cobrada e deduzida semes-
servadores tralmente
d. Existe a possiblidade de ter perdas superio-
res ao Patrimônio Líquido do fundo
107
2211 - Um Fundo de Ações deve aplicar: 2216 - Para ser um Fundo de Curto Prazo, confor-
me a Receita Federal, o mesmo deve ter:
a. No máximo 67% do seu patrimônio em
ações a. Prazo médio da carteira de até 60 dias
CPA-20
b. No mínimo 80% do seu patrimônio em b. Prazo médio da carteira de até 365 dias
ações c. Prazo médio da carteira de até 375 dias
c. No máximo 80% do seu patrimônio em d. Prazo médio da carteira de até 180 dias
ações
d. No mínimo 67% do seu patrimônio em 2217 - Alíquota do Come-Cotas para um Fundo
ações Renda Fixa Curto Prazo:
2212 - Um Fundo Cambial deve investir, no míni- a. 15%

mo, qual percentual do seu patrimônio em ativos b. 17,5%
ligados à variação de moeda estrangeira: c. 22,5%
d. 20%
a. 67%
b. 95% 2218 - Seu cliente faz um resgate antes de 30 dias
c. 80% em um Fundo Renda Fixa Longo Prazo. Nesse
d. 100% caso, sobre a tributação:
2213 - Tipo de Fundo de Investimento que dispen- a. Incidirá I.R e depois IOF
sa o Termo de Adesão e também o API: b. Incidirá somente IOF
c. Incidirá IOF e depois I.R
a. Fundo de Renda Fixa d. Incidirá somente I.R
b. Fundo de Renda Fixa Simples
c. Fundo Cambial 2219 - São fundos onde existe o come-cotas:
d. Fundo Referenciado
a. Fundos de Renda Fixa, Multimercado e Fun-
2214 - Um Fundo de Renda Fixa deve aplicar, no do de Ações
mínimo: b. Fundos de Renda Fixa e Fundo Referencia-
do
a. 67% do seu patrimônio em ativos de Renda c. Fundo Referenciado e Fundo de Ações
Fixa (prefixados ou pós fixados) d. Fundo Renda Fixa, Referenciado, Simples e
b. 95% do seu patrimônio em ativos de Renda Fundo de Ações
Fixa (prefixados ou pós fixados)
c. 80% do seu patrimônio em ativos de Renda 2220 - Seu cliente fez uma aplicação em um Fun-
Fixa (Somente prefixados) do de Ações e resgate com 20 dias. Nesse caso,
d. 80% do seu patrimônio em ativos de Renda sobre a o lucro, incidirá:
Fixa (prefixados ou pós fixados)
a. IOF e depois I.R
2215 - Conforme a classificação CVM, um fundo b. Somente IOF
de Curto Prazo: c. I.R depois IOF

d. Somente I.R à alíquota de 15%
a. Deve ter prazo médio da carteira de até 60
dias e prazo máximo de cada ativo de até 2221 - Com relação à classificação Anbima para
375 dias os fundos de Investimentos, é uma classificação
b. Deve ter prazo médio da carteira de até 365 de nível 2:
dias e prazo máximo de cada ativo de até
375 dias a. Fundo Cambial
c. Deve ter prazo médio da carteira de até 60 b. Indexado
dias e prazo máximo de cada ativo de até c. Fundo de Ações
365 dias d. Renda Fixa
d. Deve ter prazo médio da carteira de até 365
dias e prazo máximo de cada ativo de até
365 dias
108
2222 - Qual o objetivo da Marcação a Mercado, b. Ocorreu somente em 31/07/2016 à alíquota
segundo o Código ANBIMA de Administração de única de 20%
Recursos de Terceiros: c. Ocorreu somente em 31/07/2016 à alíquota
única de 15%
CPA-20
a. Precificar os ativos pelo preço de aquisição d. Ocorreu no mês de Maio à alíquota de 15%
b. Garantir uma rentabilidade mínima para os e deve ser complementado referente ao pe-
investidores/cotistas ríodo de Maio até Julho/16
c. Evitar a transferência de riquezas entre os
cotistas
2227 - Percentual mínimo da carteira que deve
d. Reduzir a taxa de administração cobrada
ser comprados em ativos da classe em Fundos de
dos cotistas
Renda Fixa e Cambial:
2223 - Sobre a taxa de administração em um fun- a. 67%

do de investimento: b. 80%
c. 95%
a. É uma taxa cobrada sempre que o fundo d. 90%
possui rentabilidade acima de um determi-
nado benchmarking
2228 - Sobre fundos, assinale a alternativa corre-
b. É devolvida ao cotista após um determina-
ta:
do período
c. É um dos fatores que afeta o valor da cota a. Fundo de Renda Fixa não pode comprar ati-
d. É cobrado sobre a rentabilidade vos no exterior
b. Fundo fechado permite resgate a qualquer
2224 - Sobre o limite de concentração em fun- momento
dos de investimentos, para ativos de um mesmo c. Fundo exclusivo é aquele que investe em
emissor presentes na carteira, esse limite para um determinado setor, como energia elétri-
emissores financeiros e não financeiros é de, ca
respectivamente: d. Um fundo de ações pode comprar cotas de
outros fundos
a. 10% e 10%
b. 20% e 20%
2229 - Sobre fundos de investimentos, assinale a
c. 10% e 20%
alternativa correta:
d. 20% e 10%
a. O risco de crédito presente no fundo é ga-
2225 - Um determinado fundo de investimento rantido pelo Administrador
possui a sua composição de carteira conforme b. É uma forma de diversificação de investi-
abaixo mentos, mesmo com baixos valores de apli-
cação
I - 75% em ativos de Renda Variável c. Não há equidade entre os cotistas
II - 25% em ativos de Renda Fixa d. A taxa de administração é uma forma de
III - Até 40% em derivativos futuros da Bolsa
rentabilidade para o cotista
de Valores Esse fundo:
a. Deve ser indicado para um investidor que
2230 - Ao aplicar em um Fundo de Investimento,
busca baixo risco
o investidor passa a ser cotista daquele fundo e
b. Deve ser indicado para um investidor que
possuirá um determinado número de cotas. Para
busca um fundo de renda fixa
se chegar ao valor de cota em um determinado
c. Tem possibilidade de ter perdas superiores
dia, utiliza-se a seguinte fórmula:
ao seu patrimônio líquido
d. É um fundo de Renda Fixa Simples a. Patrimônio Líquido dividido pelo número
de cotas emitidas pelo fundo
2226 - Seu cliente fez uma aplicação em um Fun- b. Patrimônio Líquido dividido pelo número
do de Ações em 30/01/2016 e fez o resgate dessa de cotistas presentes no fundo
aplicação, com lucro, em 31/07/2016. Com rela- c. Patrimônio Líquido multiplicado pelo nú-
ção à tributação, assinale a alternativa correta: mero de cotas emitidas pelo fundo
d. Ativos do fundo + despesas do fundo, di-
a. Ocorreu no mês de Maio e será comple- vidido pelo número de cotas emitidas pelo
mentado, se for o caso em 31/07/2016 fundo
109
2231 - Ao assinar o “Termo de Adesão” de um 2234 - Quando um cotista investe em um Fundo
fundo, o cotista declara que: Fechado que tem o prazo de 10 anos e necessita
dos recursos antes desse prazo:
a. Irá ler o regulamento posteriormente
CPA-20
b. Já leu o regulamento e entendeu os riscos e a. Não há o que se fazer, pois ele está em um
principais características do fundo fundo fechado
c. Irá receber o regulamento posteriormente b. O fundo fechado permite resgate antes do
d. É um Investidor Qualificado prazo
c. Esse cotista terá que comercializar a cota
2232 - Trata-se de uma função do distribuidor: no mercado secundário
d. Se já tiver passado o tempo de carência, é
a. Recolher o I.R do fundo possível fazer o resgate
b. Ser o responsável legal pelo fundo perante
a CVM 2235 - O Fundo de Renda Fixa Simples deve com-
c. Escolher os ativos para a carteira do fundo prar:
d. Comercializar as cotas de acordo com o
perfil do cliente a. 100% de Títulos Públicos Federais ou títulos
privados com mesma classificação de risco
2233 - Quando um cotista realiza uma aplicação b. No mínimo 95% de Títulos Públicos Fede-
em um Fundo de Investimentos, pode-se afirmar rais ou títulos privados com mesma classifi-
que: cação de risco
c. No mínimo 95% de Títulos Públicos Fede-
a. Essa aplicação está coberta pelo Fundo Ga- rais somente d. 100% de Títulos Públicos
rantidor de Crédito – FGC Federais somente.
b. Esse cotista terá benefícios da comunhão d. 100% de Títulos Públicos Federais somente.
de recursos “Condomínio”
c. Essa aplicação será fiscalizada pela ANBIMA
d. Essa aplicação é uma forma de empréstimo
de recursos para o banco
GABARITO
2170 2171 2172 2173 2174 2175 2176 2177 2178 2179
B C B C A C D A B C
2180 2181 2182 2183 2184 2185 2186 2187 2188 2189
A D C C A D B A C A
2190 2191 2192 2193 2194 2195 2196 2197 2198 2199
D B A B B B C A D B
2200 2201 2202 2203 2204 2205 2206 2207 2208 2209
B C A C B D A C A C
2210 2211 2212 2213 2214 2215 2216 2217 2218 2219
A D C B D A B D C B
2220 2221 2222 2223 2224 2225 2226 2227 2228 2229
D B C C D C C B D B
2230 2231 2232 2233 2234 2235
A B D B C B
110
MÓDULO 6
Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL (5 a 10%)
CPA-20
PGBL e VGBL
Previdência Privada
PREVIDÊNCIA
INVESTIDOR FUTURO
PRIVADA
COMPLEMENTAR
AO INSS
Previdência Privada - Modelo PGBL
Dedução de até 12%

no valor do Imposto
de Renda.
Imposto no resgate
incidirá sobre o
valor total
Previdência Privada - Modelo VGBL
Não há dedução no
Imposto de Renda.
Imposto no resgate
incidirá sobre a
rentabilidade
111
Taxas da Previdência
Previdência Privada - Taxas

CPA-20
TAXA DE TAXA DE
ADMINISTRAÇÃO CARREGAMENTO
Percentual ao ano Incide nos aportes
Dedução diária Antecipada ou

Postecipada
Afeta rentabilidade
Portabilidade
Previdência Privada - Portabilidade
O mesmo tipo de
previdência deve ser
seguido
PGBL → PGBL
VGBL → VGBL
Não incide taxas e nem é tributado
Não é um resgate
Banco é obrigado a realizar
Decisão do investidor (60 dias carência)

112
Previdência: Tributação
Previdência Privada - Tributação
CPA-20
Previdência Privada - Tributação
113
ATENÇÃO:
CPA-20

2236 - Mônica quer fazer aportes men sais para 2239 - Um executivo de uma multinacional faz a
uma previdência complementar e no futuro declaração do imposto de renda pelo formulário
irá transformar o benefício em renda vitalícia completo e deseja realizar uma aplicação em um
em um plano que utiliza a tábua atuarial BR- Plano Gerador de Benefício Livre - PGBL. Com
EMS. Nesse caso, no período de diferimento do relação à essa aplicação, qual o máximo que
plano, deveria escolher um plano que cobre ele poderá deduzir da base de cálculo do seu
_________ taxa de carregamento, ________ taxa imposto de renda:
de administração e que tenha uma ________
distribuição do excedente financeiro. As lacunas a. 22,5%
devem ser substituídas, respectivamente, por: b. 15%
c. 10%
a. menor; menor; menor d. 12%
b. menor; menor; maior
c. maior; menor; maior 2240 - Um investidor ao escolher um plano de
d. menor; maior; menor previdência, deveria escolher, teoricamente, um
que tivesse uma taxa de administração __________
2237 - Seu cliente possui um PGBL e deseja e uma taxa de carregamento ___________.
migrar para um VGBL. Nesse caso: Completar as lacunas, respectivamente:
a. Basta realizar uma portabilidade, sem a. Menor e menor

cobrança de tributação b. Menor e maior
b. Precisará resgatar o PGBL, incidindo c. Maior e menor
tributação d. Maior e maior
c. Precisará resgatar o PGBL, porém com
isenção de tributação, pois o destino será 2241 - São taxas que podem ser cobradas em um
um outro plano plano de previdência privada:
d. Basta realizar uma portabilidade, porém
com cobrança de tributação a. Administração, Entrada e Performance.
b. Administração, Entrada e Saída.
2238 - São fatores que devem ser considerados c. Administração e Entrada, somente.
ao se escolher um plano de previdência privada: d. Administração e Performance, somente.
I. Tipo de declaração do imposto de renda -

completa ou simplificada II. Tipo de regime 2242 - Plano de previdência indicado para quem
de tributação - progressivo ou regressivo III. declara o I.R pelo formulário completo e possui
Percentual máximo de ações que a política de outras despesas dedutíveis:
investimento do fundo permite Está (ão) correto
(s): a. VGBL
b. TPF
a. I e III c. Seguro de vida
b. I e II d. PGBL
c. II e III
d. I, II e III
114
2243 - Seu cliente fez um PGBL com regime 2253 - Seu cliente contratou um plano de
progressivo de I.R. Ao realizar o resgate no valor previdência do tipo PGBL com regime tributário
de R$ 10.000 (R$ 4.000 de rentabilidade), qual progressivo (compensável) e permaneceu no
será o imposto retido na fonte: plano pelo prazo de 12 anos. Quando o mesmo
CPA-20
efetuar o resgate, qual será a alíquota de I.R na
a. R$ 1.500 fonte:
b. R$ 600
c. R$ 2.750 a. 15%
d. R$ 1250 b. 10%
c. 27,5%
2252 - Um determinado investidor faz a d. 22,5%
declaração do imposto de renda pelo formulário
completo. Já fez 12% da sua renda bruta em
contribuições para um PGBL e deseja fazer uma
contribuição adicional em previdência. Nesse
caso, você deveria indicar:
a. Aplicação em um PGBL, pois nesse plano

não existe teto de contribuição
b. Aplicação em um VGBL, pois o mesmo já
contribuiu com o teto máximo de dedução
para um PGBL
c. Aplicação em um outro produto diferente
de previdência, pois o mesmo já contribuiu
com o teto para esse tipo de aplicação
d. Aplicação em um PGBL, pois o teto para
dedução do I.R nesse tipo de contribuição é
de 24%
GABARITO
2236 2237 2238 2239 2240 2241 2242 2243 2244 2245
B B D D A C D A B B
2246 2247 2248 2249 2250 2251 2252 2253
A C B D A D B A
115
MÓDULO 7
Mensuração e Gestão de Performance e Riscos (10 a 20%)
CPA-20
Analise de Rentabilidade
Análises de Rentabilidade
CDB Rendeu 12% Rentabilidade

em 2023 Observada
CDB deve render Rentabilidade

10% em 2024 Esperada

em 2023 Absoluta
CDB deve render Rentabilidade

100% do CDI em 2023 Relativa

em 2023 Bruta

líquido Líquida
116
Média, Mediana e Moda
Média
CPA-20
Mediana
AMOSTRA ÍMPAR
AMOSTRA PAR
Moda
117
Variância e Desvio Padrão
Variância e Desvio Padrão

CPA-20
Média = Expectativa de Retorno

Desvio Padrão = Risco
Correlação, Covariância e Diversificação
Correlação
Correlação
Correlação/Covariância NEGATIVA
(direções opostas)
Correlação/Covariância ZERO
(sem influência)
Correlação/Covariância POSITIVA
(mesma direção)
118
Diversificação
CPA-20
Distribuição Normal
40 anos
Média de Idade:
40 anos
Desvio Padrão:
5 anos
Curval Normal
PROBABILIDADES
Média + / - 1 D.P 68%
Média + / - 2 D.P 95%
Média + / - 3 D.P 99%
119
CPA-20
40 anos
Média de Idade:
40 anos
Desvio Padrão:
5 anos
PROBABILIDADES
Entre 35 e 45 anos 68%
Índice Beta, Sharpe e Treynor
Índice Beta
Mede a sensibilidade de um ativo em relação ao comportamento do

mercado (Ex.: comportamento da PETR4 com o IBOVESPA)
Informa o risco que o investidor está exposto naquele ativo, em

comparação ao mercado como um todo
É um risco sistêmico, ou seja, não-diversificável
120
Índices de Sharpe e Treynor
CPA-20
QUANTO MAIOR, MELHOR
121
Duration
Duration
CPA-20
Duração (Prazo Médio Ponderado)
+ DURATION
Tempo que o $ ficará no título + RISCO
+ RETORNO
Tempo que o investidor irá recuperar o $ investido
Risco de Mercado, Crédito e Liquidez
O Que é Risco?
Probabilidade de ter um resultado diferente do esperado inicialmente
Não pode ser totalmente eliminado, mas deve ser minimizado
Principais riscos: crédito, legal, liquidez, soberano, operacional, mercado

e cambial
Risco de Mercado
122
Risco de Crédito
CPA-20
Financeira
Risco de Liquidez
Risco País
Risco País
Grau de incerteza econômica de um determinado país
Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+)
Divulgado pelo JP Morgan
123
Value At Risk – VAR, Stop Loss, Back Test e Stress Test
Value at Risk
CPA-20
Perda potencial máxima de um investimento para um período de

tempo
Validado pelo Back Test. Em cenários extremos, o stress test pode ser
usado (perdas > VAR)
Stop Loss é utilizado caso a perda exceda o VAR
Value at Risk
RESUMO
Value at Risk - VAR Perda Máxima com um nível de confiança
Back Test Modelo usado para validar o VAR
Stop Loss Ferramenta para limitar as perdas
Stress Test Teste para determinar perdas além da confiança do VAR
Tracking Error
Tracking Error
Medida de quanto um fundo ou carteira replica seu benchmark
Benchmark: IBOVESPA
Performance vs. Benchmark = 125%
Alto tracking error
Menos aderente
Benchmark: IBOVESPA
Performance vs. Benchmark = 99%
Baixo tracking error
Mais aderente
124
ATENÇÃO:
CPA-20
2254 - O limite máximo de concentração por 2259 - Em um plano de previdência privada, du-
emissor de cada ativo nos fundos de investimen- rante o período de diferimento (acumulação) o
to tem como objetivo reduzir o risco de: participante corre risco de crédito da (o):
a. Sistemático a. Seguradora que comercializa o fundo

b. Liquidação b. Custodiante do FIE
c. Mercado c. Gestor do FIE
d. Crédito d. Agência de Rating
2255 - Com relação ao Value At Risk - VAR, assina- 2260 - Seu cliente fez uma aplicação em CDB e o
le a alternativa correta: banco sofreu liquidação. Que tipo de risco será
observado, principalmente:
a. Significa a perda máxima que um investi-
dor pode ter, com um determinado nível de a. Legal, que é coberto pelo FGC até o limite
confiança de R$ 250 mil
b. Significa o retorno máximo que um investi- b. De liquidez, que é coberto pelo FGC até o
dor pode ter limite de R$ 250 mil
c. Significa a média histórica de oscilação de c. De mercado, que é coberto pelo FGC até o
um ativo limite de R$ 250 mil
d. Significa o quanto um investidor terá de re- d. De crédito, que é coberto pelo FGC até o li-
torno a partir de um determinado valor in- mite de R$ 250 mil.
vestido
2261 - O risco de liquidez presente em um título
2256 - Considerando o Índice Sharpe (IS) dos 3
refere-se a:
fundos abaixo, podemos afirmar que:
a. Impossibilidade de se comercializar um ati-
a. IS A > IS B
vo por seu preço justo
b. IS B > IS C
b. Oscilações naturais no preço do ativo
c. Não é possível determinar
c. Não pagamento das obrigações por parte
d. IS C > IS B
do emissor do ativo
d. Excesso de recursos em um determinado
2257 - Quando comparado ao Ativo Livre de Ris-
mercado
co, o “Spread de Crédito” é uma medida que:
a. Representa o risco total de um investimen- 2262 - Seu cliente possui 4 produtos prefixados
to na carteira conforme prazos abaixo:
b. Representa a probabilidade de inadimplên-
cia do emissor do título Produto Prazo (Dias)
c. Representa a oscilação de um ativo I 70
d. Será sempre uma taxa negativa
II 120
2258 - Seu cliente deseja comprar algumas ações III 250

para ter um resultado semelhante ao do índice IV 350
Bovespa. Você indica que ele compra ações com Qual dos 4 ativos é o que mais seria afetado em
Beta: uma alteração da taxa de juros:
a. Superior a 1 a. I
b. Inferior a 1 b. II
c. Igual a zero c. III
d. Igual a 1 d. IV
125
2263 - O risco de mercado em um fundo de inves- 2269 - Quando estamos nos referindo à uma ren-
timento pode ser entendido como: tabilidade relativa, é quando comparamos um
retorno do ativo ao seu:
a. Variação do valor das cotas desse fundo
CPA-20
b. Soma dos aportes realizados nesse fundo a. Próprio retorno

c. Soma dos resgates realizados nesse fundo b. Retorno da Inflação
d. Diferença entre aportes e resgates realiza- c. Indicador de rentabilidade (benchmark)
dos nesse fundo d. Retorno líquido de impostos
2264 - Um ativo com maior risco de crédito é 2270 - Quanto maior for o número de interessa-
aquele que tem: dos em comprar um determinado ativo, maior
será a sua:
a. Maior prazo
b. Maior chance de inadimplência a. Liquidez
c. Menor juros b. Possibilidade de perdas
d. Menor liquidez c. Oscilação
d. Correlação
2265 - Dois ativos (A e B) de mesmo emissor pos-
suem prazo de 1 e 10 anos, respectivamente. O 2271 - Quanto maior o risco em uma aplicação fi-
título B terá: nanceira:
a. Maior risco e menor rentabilidade que o ati- a. Menor será o retorno exigido
vo A b. Menor será a oscilação desse ativo
b. Maior risco e maior rentabilidade que o ati- c. Maior será o número de compradores
vo A d. Maior será o retorno exigido
c. Menor risco e maior rentabilidade que o ati-
vo A 2272 - Quando se tem dificuldade em comercia-
d. Menor risco e menor rentabilidade que o lizar um ativo pelo seu preço justo, por falta de
ativo A compradores, que tipo de risco se caracteriza,
principalmente:
2266 - Tipo de risco que pode ser reduzido com a
diversificação: a. Mercado
b. Liquidez
a. Sistemático c. Crédito
b. Não Sistemático d. Operacional
c. Não Específico
d. De Conjuntura 2273 - Com relação ao Risco de Mercado, assinale
a alternativa correta:
2267 - Risco de Liquidez pode ser definido como:
a. Refere-se as oscilações dos ativos presen-
a. Possibilidade de o emissor de um título não tes em uma carteira por condições naturais
honrar com o seu compromisso de pagar o b. Refere-se à possiblidade de não pagamento

mesmo de um título por parte do emissor
b. Possibilidade de ser possível comercializar c. Refere-se à impossibilidade de se vender
um ativo pelo seu preço justo, por falta de um ativo por seu preço justo por falta de
demanda no mercado compradores
c. Possibilidade de oscilação de preço de um d. Pode ser reduzido a zero com a diversifica-
ativo por condições naturais do mercado ção
d. A possibilidade do rating de crédito do
emissor se confirmar no prazo do título 2274 - A diversificação dos ativos é uma estraté-
gia importante para a mitigação dos riscos. Qual
2268 - “No ano passado o meu CDB rendeu 90% o tipo de risco que não pode ser reduzido, mes-
do CDI”. Refere-se a que tipo de rentabilidade: mo com a diversificação:
a. Observada e relativa a. Específico

b. Observada e absoluta b. Sistemático
c. Esperada e relativa c. Não Sistemático
d. Esperada e absoluta d. Operacional
126
2275 - Técnica de alocação de ativos em diferen- 2280 - Sempre que um investimento apresen-
tes ativos com o objetivo de reduzir o risco: tar uma maior volatilidade, é de se esperar que
apresente também:
a. Diversificação
CPA-20
b. Benchmark a. Maior risco e menor rentabilidade
c. Rentabilidade real b. Maior risco e maior rentabilidade
d. Alocação de riscos c. Menor risco e maior rentabilidade
d. Menor risco e menor rentabilidade
2276 - Dois investimentos estão disponíveis para
aplicação conforme abaixo: 2281 - Você está aconselhando um cliente seu na
montagem da carteira de ações. Você aconselha o
Título - A Rating - AAA mesmo a diversificar o valor da carteira em várias
Título - B Rating - BBB ações. Esse aconselhamento tem como objetivo:
O título A em relação ao título B: a. Aumentar o retorno da carteira
a. É mais arriscado e por isso deve apresentar b. Diminuir o retorno da carteira
rentabilidade maior c. Aumentar o risco da carteira
b. É mais arriscado e por isso deve apresentar d. Reduzir o risco da carteira
rentabilidade menor
c. É menos arriscado e por isso deve apresen- 2282 - Se compararmos uma aplicação em um tí-
tar rentabilidade maior tulo privado (LCI, CDB) em relação a uma aplica-
d. É menos arriscado e por isso deve apresen- ção em título público, o título privado deveria ter
tar rentabilidade menor uma rentabilidade maior, em função da (o):
a. Maior possibilidade de ter lucros
2277 - Um determinado investidor comprou uma b. Maior risco de crédito presente no título
ação no valor de R$ 20,00. No momento de ven- privado
der, entre as várias ofertas de compra, a melhor c. Maior risco de crédito presente no título pú-
foi de R$ 13,00. Qual foi o risco presente, princi- blico
palmente: d. Menor risco de crédito presente no título
privado
a. Mercado
b. Crédito 2283 - Seu cliente está montando uma carteira
c. Liquidez 100% composta com ações. Nesse caso, você ex-
d. Legal plica para ele que essa carteira possui os seguin-
tes riscos, com exceção de:
2278 - Um determinado investidor comprou uma
ação no valor de R$ 20,00. No momento de ven- a. Liquidez
der, recebeu uma única oferta de compra no va- b. Mercado
lor de R$ 13,00. Qual foi o risco presente, princi- c. Crédito
palmente: d. Sistemático
a. Mercado 2284 - Quanto maior for o prazo de um título:
b. Crédito
c. Liquidez a. Maior será o seu risco e também a sua ren-
d. Legal tabilidade esperada
b. Maior será a sua rentabilidade, porém, não
2279 - São riscos presentes nas aplicações: o seu risco
c. Menor será a sua oscilação em relação à al-
a. Ações - Mercado, Crédito e Liquidez. CDB - teração dos juros
Mercado, Crédito e Liquidez d. Menor é a sua duration
b. Ações - Mercado e Liquidez. CDB - Mercado
e Crédito 2285 - Seu cliente faz uma aplicação em um Certi-
c. Ações - Mercado, Crédito e Liquidez. CDB - ficado de Depósito Bancário – CDB. Sobre o risco
Mercado e Liquidez nessa aplicação, você explica que:
d. Ações - Mercado e Liquidez. CDB - Mercado,
Crédito e Liquidez a. O mesmo não corre risco de crédito da ins-
tituição emissora, pois o título está coberto
pelo FGC
127
b. O mesmo não corre risco de liquidez, já que 2291 - Um fundo de investimento possui retorno
possui resgate diário médio de 5% e desvio padrão de 3%. Qual a pro-
c. O mesmo não corre risco de mercado, se babilidade de o retorno em um determinado mês
for um título prefixado estar entre ( - 1% e 11%)?
CPA-20
d. O mesmo não corre risco de crédito até R$

250 mil, pois existe o FGC. a. 68%
b. 95%
c. 99%
2286 - Seu cliente faz uma aplicação em um imó-
d. 50%
vel e decide vender alguns anos depois. O valor
de compra foi de R$ 3 milhões. Na hora da venda,
recebe uma única oferta no valor de R$ 800 mil. 2292 - É o índice utilizado como indicador de Ris-
Qual é o risco presente, principalmente, nessa si- co País:
tuação:
a. Selic
a. Mercado b. CDI
b. Crédito c. EMBI +
c. Liquidez d. T.R
d. Legal
2293 - Analise os fundos abaixo:
2287 - Sobre o Risco de Mercado, assinale a alter-
nativa correta: Fundo A Fundo B
Retorno 8% 9%
a. É impossível fazer com que o mesmo seja
Desvio Padrão 1% 4%
igual a zero
b. Não está presente nos títulos prefixados Podemos afirmar que:
c. É menor nos títulos com prazos maiores a. O Fundo A possui melhor Índice Sharpe que
d. É coberto pelo FGC o fundo B
b. O Fundo B possui melhor Índice Sharpe que
2288 - Uma correlação + 1, significa: o fundo A
c. O fundo B possui menos risco que o fundo
a. Que os ativos têm uma movimentação para
A
o mesmo sentido
d. O fundo A possui uma carteira de Renda
b. Que os ativos têm uma movimentação para
Fixa
sentidos contrários
c. Que os ativos têm movimentações que não
se explicam um pelo outro 2294 - Analise os fundos abaixo:
d. Que os ativos sempre têm movimentação Fundo A Fundo B
de retornos positivos
Retorno 8% 12%
2289 - Para que uma carteira tenha a vantagem Tracking Error 3% 9%
da diversificação, o investidor deve comprar ati- Podemos afirmar que:

vos com correlação:
a. O fundo B possui maior retorno e maior
a. +1 aderência ao seu objetivo
b. Que os ativos têm uma movimentação para b. O fundo B possui menor retorno e maior
sentidos contrários aderência ao seu objetivo
c. Zero c. O fundo A possui maior retorno e maior
d. –1 aderência ao seu objetivo
d. O fundo A possui menor retorno e maior
2290 - Em uma distribuição normal, a probabili- aderência ao seu objetivo
dade de que uma variável aleatória esteja no in-
tervalo entre (M + 1 DP) e (M - 1 DP), consideran- 2295 - Um determinado investidor possui uma
do M = Média e DP = Desvio Padrão, é de: carteira de investimentos com Duration = 900
dias. Deseja diminuir a mesma. Para tanto, deve-
a. 68% rá:
b. 95% a. Comprar ativos com mais risco
c. 99% b. Comprar ativos com prazo maior que 900
d. 50% dias
128
c. Comprar ativos com prazo inferior a 900 2298 - Ao comprar diversas ações para uma mes-
dias ma carteira de investimentos, qual tipo de risco
d. Comprar ativos mais defensivos o investidor está reduzindo:
CPA-20
a. Crédito
2296 - Uma diferença entre o Índice Treynor e o
b. Sistemático
Índice Sharpe é que:
c. Não Sistemático
a. O primeiro utiliza o “Desvio Padrão” como d. Soberano
medida de risco e o segundo utiliza o “Beta”
b. O primeiro utiliza o “Beta” como medida de 2299 - Com relação ao Tracking Error, assinale a
risco e o segundo utiliza o “Desvio Padrão” alternativa correta:
c. Os dois são índices de retorno em relação
ao mesmo tipo de risco a. É uma medida de risco relativo de um fun-
d. O índice Treynor é sempre menor que o ín- do
dice Sharpe b. É uma medida de risco absoluto de um fun-
do
c. É uma medida de retorno relativo de um
2297 - Um investidor comprou uma debênture
fundo
com cláusula de repactuação anual. Na emissão,
d. É uma medida de retorno relativo de um
havia sido classificada por uma agência de rating
fundo
como AAA. Na primeira repactuação teve o seu
rating alterado para AA. Nesse caso, é de se es-
perar que: 2300 - Entre dois fundos ativos, o investidor deve
escolher aquele que tenha, historicamente, o
a. Ocorra a cobrança de Imposto de Renda do maior:
investidor
b. O título sofra uma redução na taxa de juros a. Beta
nessa repactuação b. Desvio Padrão
c. Não ocorra alteração alguma com a taxa de c. Índice de oscilação
juros d. Índice Sharpe
d. O título sofra um aumento na taxa de juros
nessa repactuação
GABARITO
2254 2255 2256 2257 2258 2259 2260 2261 2262 2263
D A D B D A D A D A
2264 2265 2266 2267 2268 2269 2270 2271 2272 2273
B B B B A C A D B A
2274 2275 2276 2277 2278 2279 2280 2281 2282 2283
B A D A C D B D B C
2284 2285 2286 2287 2288 2289 2290 2291 2292 2293
A D C A A D A B C A
2294 2295 2296 2297 2298 2299 2300
D C B D C A D
129
QUESTÕES EXTRAS
QUESTÕES BASEADAS EM PROVA JUNHO 2021

CPA-20
ATENÇÃO:
Basta digitar o Numero da Questão dentro da Plataforma de Ensino.
ead.professorlucassilva.com.br
Compliance Legal, Ética e Análise de Perfil do Investidor - API
1. 20222013 - A legislação de Prevenção e Contro- 3. 20222020 - O Conselho de Segurança das Na-

le de Lavagem de Dinheiro prevê uma série de ções Unidas – CSNU em sua última reunião, emi-
operações suspeitas. Com relação à esse tipo de tiu uma ordem de bloqueio de bens para um
crime, analise as atividades abaixo: determinado cliente, que possuía contas em 4
bancos. As 4 instituições executaram da seguin-
I – Dono de uma banca de jornal faz um depósi- te forma após o comunicado do CSNU:
to de R$ 1.200 em notas de pequeno valor
II – Cliente foi depositar o valor de R$ 17.500 em Banco A: Executou imediatamente a ordem e
espécie na conta de uma joalheria, referente à depois avisou Min. Da Justiça, COAF e BACEN
compra de joia Banco B: Solicitou autorização do BACEN para
III – Cliente que tem comércio pela internet faz executar ordem do CSNU
depósito em espécie de R$ 20 mil, referente à Banco C: Executou imediatamente e depois avi-
vendas do mês anterior sou somente o Min. Da Justiça
São atividades suspeitas: Banco D: Solicitou autorização do COAF para
a) I e III cumprir a demanda
b) II e III Qual (quais) instituições agiram de forma corre-
c) I, II e III ta:
d) Apenas III a) AeC
b) BeD
2. 20222012 - Um funcionário de uma corretora c) Apenas C
de valores recebeu uma ordem de compra do seu d) Apenas A
cliente Alberto, para uma ação da empresa “Sha-

rk Company”. O funcionário da corretora, porém, 4. 20222051 - Analise as afirmações abaixo sobre
ao desligar o telefone, lembra que Alberto recém Heurísticas:
realizou uma auditoria interna na “Shark Com-
pany”. Se o funcionário da corretora também I – Mantém posições vencedoras e se desfaz ra-
comprar ações dessa empresa: pidamente de posições perdedoras: Aversão à
Perda
a) O funcionário estará cometendo o crime de
Front Running e Alberto de Insider Trading II – Compra ativos baseados em rentabilidade
b) O funcionário e Alberto estão cometendo o passada: Representatividade
crime de Insider Trading III – Compra um ativo apenas baseado no preço
c) Nenhum dos 2 está cometendo nenhum do mesmo: Ancoragem
tipo de crime Está correto o que se afirma em:
d) O funcionário está cometendo o crime de
Insider Trading e Alberto de Front Running a) I e II
b) Apenas I
c) Apenas III
d) II e III
130
5. 20222048 - Uma empresa com ações na bolsa
de valores está sendo cotada a R$ 10,00 cada
ação. Em uma operação de troca de controle,
as ações são alienadas pelo preço de R$ 9,50.
CPA-20
Com essa movimentação, é de se esperar que o
preço das demais ações chegue em qual valor
esperado:
a) R$ 10,00
b) R$ 10,50
c) R$ 9,00
d) R$ 9,50
GABARITO
1 B 2 B 3 D 4 D 5 D
131
1. 20222018 - João fez aplicação no valor de R$ d) Fundo de inflação deveria apresentar

CPA-20
50 mil no Fundo “Fundo Shark de Inflação”, rentabilidade positiva, nesse caso

referenciado ao IGP-M. Porém, faz 4 meses
seguidos que esse fundo vem apresentando 5. 20222026 - Observe o gráfico abaixo que
resultados negativos. Você, gerente explica que: demonstra a composição da carteira do Fundo
XYZ:
a) Esse é um fundo de Renda Fixa e não
deveria apresentar essa oscilação
b) Essa oscilação ocorreu pois a curva de juros
futura está sinalizando uma queda
c) Essa oscilação ocorreu pois a curva de juros
futura está sinalizando uma alta
d) O gestor provavelmente correu em mais
risco do que o mesmo foi contratado
2. 20222010 - Fundos de investimentos possuem

a sistemática de antecipação do imposto de
renda devido semestralmente, que é conhecido
como “Come Cotas”. Nesse tipo de sistemática,
quem é o responsável por esse recolhimento nos Conforme a instrução CVM 555/2014, trata-se
fundos de investimentos: de um fundo:
a) Administrador a) De Ações
b) Custodiante b) Renda Fixa
c) Gestor c) Alavancado
d) Distribuidor d) Multimercado
3. 20222006 - De acordo com a instrução 6. 20222032 - Analise as funções abaixo:

ICVM555, um fundo que possui 100% da sua
I – Constituição e administração do fundo
carteira em ativos da união emitidos no exterior
(dívida externa) é classificado como: II – Elaboração de todos os documentos
III – Garantir o risco de crédito dos ativos da
a) Fundo de Ações
carteira do fundo
b) Fundo Renda Fixa Crédito Privado
c) Fundo Cambial São funções do Administrador Fiduciário:
d) Fundo Renda Fixa Dívida Externa a) I e II
b) I e III
4. 20222002 - Um investidor realizou uma c) II e III

aplicação em um fundo de investimento renda d) I, II e III
fixa referenciado no IGP-M. Logo após a sua
aplicação, ocorre uma elevação nas projeções 7. 20222025 - Conforme o Código Anbima de
das taxas futuras de juros e esse investidor Administração de Recursos de Terceiros, são
observa rentabilidade negativa na sua aplicação. responsabilidades do Gestor:
Você, como gerente da conta desse investidor,
explica que: I – Gestão de Risco da Carteira
II – Gestão do Risco de Liquidez
a) Deve ter ocorrido algum erro de
contabilização, pois esse tipo de fundo não III – Garantir o risco de crédito
pode apresentar perdas Está correto:
b) Com a alta nas taxas de juros, os
a) I e III
produtos atrelados à inflação apresentam
b) II e III
desvalorização
c) I e III
c) Isso apenas ocorreu pois o fundo tem um
d) I e II
índice beta maior do que o do próprio
mercado
132
8. 20222049 - Seu cliente pessoa física realizou
um investimento em Fundo de Investimento
Imobiliário (FII). Você explica que os dividendos
desse FII somente serão isentos se:
CPA-20
I – O Fundo tiver suas cotas negociadas em
Bolsa de Valores ou Balcão Organizado
II – O Fundo ter, pelo menos 50 cotistas
II – O cotista beneficiado com a isenção não ter
mais de 10% do total das cotas
Está correto o que se afirma em:
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III
9. 20222041 - Fundo de Investimento indicado

para grupo familiar ou grupo de pessoas que
tenham, entre si, vínculo societário:
a) Fundo Fechado
b) Fundo Aberto
c) Fundo Exclusivo
d) Fundo Reservado
GABARITO
1 C 2 A 3 D 4 B 5 D 6 A 7 D 8 D 9 D
133
Instrumentos de Renda Variável, Renda Fixa e Derivativos
1. 20222011 - Uma empresa decide captar 5. 20222003 - É função do Market Maker:

CPA-20
recursos através de uma operação de <i>Initial

Public Offering – IPO. a) Aumentar liquidez dos ativos e reduzir
movimentos artificiais
Esse tipo de operação é o que permite b) Garantir o risco de crédito dos ativos para
a empresa passar a ser negociada em dar mais segurança ao mercado
__________________ através do que conhece c) Realizar a venda de ativos exclusivamente
como ____________________________. para fundos de investimentos
Complete as lacunas: d) Atuar como contraparte para operações de
altíssimo risco
a) Bolsa de Valores | Mercado Secundário
b) Mercado Secundário | Mercado Primário
6. 20222001 - Sobre o índice de Sustentabilidade
c) Bolsa de Valores | Mercado de Balcão
Empresarial (ISE B3), analise as afirmações
d) Bolsa de Valores | Mercado Primário
abaixo:
2. 20222019 - Um título prefixado com o prazo I – Contempla as 200 ações com maior
de 2 anos está sendo negociado nesse momento negociabilidade e práticas sustentáveis
com taxa de 4% ao ano. Nesse caso, o seu valor II – Contempla empresas com as melhores
de negociação será: práticas de ESG (Sustentáveis)
a) Acima de R$ 1.000 III – A metodologia de inclusão no índice é
b) Não é possível determinar através de pesquisa/questionário enviado para
c) Exatamente R$ 1.000 as companhias
d) Inferior a R$ 1.000 Está correto o que se afirma em:
a) I e III
3. 20222021 - Nos títulos de Renda Fixa existe
b) II e III
a incidência de Imposto de Renda. Sobre esse
c) Apenas II
tributo, para essa modalidade de investimento,
d) I, II e III
analise as afirmações abaixo:
I – O fato gerador é o resgate ou o pagamento 7. 20222033 - Em um cenário de queda dos ativos,

de juros periódicos (cupons) em qual gráfico o titular irá exercer a sua opção:
II – A base de cálculo é o valor positivo entre o
valor de venda e de compra
III – O IOF é cobrado após a incidência do I.R
a) I e II
b) I e III
c) II e III a) I e II
d) Apenas II b) I, II e III
c) Apenas I
d) Apenas II
4. 20222004 - Cintia fez uma aplicação em
Certificado de Operações Estruturadas – COE
atrelado à renda variável no exterior (SP500). Ela 8. 20222034 - Analise os gráficos abaixo:
gostaria de saber qual será a tributação (Imposto
de Renda) que incidirá no seu resgate:
a) 22,5% sempre
b) 15% sempre
c) De 22,5% a 15%, conforme prazo de
permanência
d) De 35% até 10%, conforme prazo de
permanência
134
Nos pontos de preços 1 e 2, que indicam o preço a) Bernardo: R$ 258 mil; Júlio: R$ 50 mil; Luís:
do ativo na data do exercício (PE), um titular iria R$ 208 mil; João: R$ 83 mil
exercer em qual das situações: b) Bernardo: R$ 250 mil; Júlio: R$ 100 mil; Luís:
a) Em ambas R$ 208 mil; João: R$ 83 mil
CPA-20
b) Somente na segunda c) Bernardo: R$ 250 mil; Júlio: R$ 50 mil; Luís:
c) Somente na primeira R$ 208 mil; João: R$ 83 mil
d) Em nenhuma d) Bernardo: R$ 433 mil; Júlio: R$ 50 mil; Luís:
R$ 208 mil; João: R$ 83 mil
9. 20222024 - Um investidor possui um direito de
subscrição. Essa posição assemelha-se a um(a) 13. 20222050 - Certificado de Operações
Estruturadas – COE são títulos recentes no
a) Comprar de uma put mercado financeiro. Analise as afirmações
b) Compra de uma call abaixo sobre esses títulos:
c) Venda de uma call
d) Venda de uma put I – Possuem tributação que varia de 22,50% até
15%
10. 20222023 - Em um processo de abertura II – Possuem garantia pelo FGC
de capital (underwriting) do tipo “Melhores III – Todos são emitidos com Valor Nominal
Esforços” o risco de não colocação dos títulos é Protegido (VNP)
do(a):
a) Instituição Financeira a) I e II
b) Investidor b) Apenas I
c) Emissor dos Títulos c) Apenas III
d) Compartilhado d) I, II e III
11. 20222046 - Analisando o gráfico abaixo: 14. 20222044 - Júlio realizou a compra de
Petrobrás a termo pelo prazo de 60 dias e com
o valor de R$ 40,00. Se ele desejar fechar essa
posição (deixar de estar comprado a termo) o
que ele deverá fazer:
a) Não há como desfazer a operação antes do

seu prazo final
b) Júlio precisa realizar uma venda a termo de
Petrobrás, zerando assim a posição
c) Júlio pode realizar a quitação do contrato
antecipadamente e irá pagar um valor
proporcional ao período que ficou na
a) Titular de Call
operação
b) Titular de Put
d) Júlio pode realizar a quitação do contrato
c) Lançador de Call
antecipadamente, porém, irá pagar
d) Lançador de Put
o mesmo valor que iria pagar no seu
vencimento
12. 20222052 - O Fundo Garantidor de Crédito
– FGC é uma instituição privada e tem como
objetivo de contribuir para a confiança das
pessoas no Sistema Financeiro Nacional. Nesse
sentido, quando um banco sofre liquidação e
alguns clientes possuem conta corrente conjunta
conforme abaixo, qual será o valor que cada um
dos clientes irá receber:
135
15. 20222043 - O gráfico abaixo descreve qual 17. 20222038 - Analise as afirmativas abaixo,
tipo de operações no mercado de derivativos para investidores pessoas físicas:
financeiros:
I – Debêntures incentivadas têm isenção de I.R e
CPA-20
também FGC
II – Fundo de Investimento em Debênture
Incentivada tem isenção de I.R e não conta com
proteção do FGC
III – LCA tem isenção de Imposto de Renda e
garantia limitada do FGC
a) I e II
b) I e III
c) II e III
a) Short Strangle
d) I, II e III
b) Butterfly
c) Long Strangle
d) Financiamento 18. 20222037 - Uma empresa deseja emitir títulos
na bolsa da Alemanha. Essa empresa deveria
optar por:
16. 20222039 - Sobre o índice de Sustentabilidade
Empresarial (ISE B3), analise as afirmações a) ADR
abaixo: b) BDR
c) GDR
I – Contempla as 200 ações com maior
d) Debêntures
negociabilidade e práticas sustentáveis
II – Contempla empresas com as melhores 19. 20222036 - Cristiano compra em 06/12 BDR’s
práticas de ESG (Sustentáveis) da Apple da Microsoft por R$ 10,00. Vende essas
III – A metodologia de inclusão no índice é BDR’s em 10/12 pelo valor de R$ 15,00. Nesse
através de pesquisa/questionário enviado para caso, com relação à tributação:
as companhias
a) Deve pagar 20%
Está correto o que se afirma em: b) Deve pagar 15%
a) I e III c) É isento
b) II e III d) Deve pagar 27,5%
c) I e III
d) I, II e III
GABARITO
1 D 2 D 3 A 4 C 5 A 6 D 7 D 8 C 9 B 10 C
11 D 12 C 13 B 14 D 15 C 16 D 17 C 18 C 19 B
136
Mensuração e Gestão de Performance e Riscos
1. 20222014 - Analise as afirmações abaixo sobre b) Desvio Padrão e Beta
CPA-20
risco de um ativo: c) Beta e Índice Sharpe
d) Beta e Média
I – Se o coeficiente Beta de uma carteira é igual
a 1, o retorno esperado será igual à taxa livre de
5. 20222022 - Um determinado investidor possui
risco
sua carteira 100% composta por ações da
II – Quanto maior for o desvio padrão, maior
Vale. Decide então vender esse lote de ações e
deverá ser o retorno exigido de uma carteira
comprar ações de 5 empresas diferentes (Renner,
III – Se um cliente possui um perfil arrojado,
Petrobrás, Gol, Magalu e Azul). Com isso, ele irá
pode-se indicar ativos com beta maior que 1
reduzir qual tipo de risco:
a) Crédito
a) I e III
b) Sistemático
b) II e III
c) Não Específico
c) I, II e III
b) Não Sistemático
d) Apenas III
6. 20222047 - Affonso irá realizar aportes em
2. 20222016 - Um determinado investidor irá
um Fundo de Investimento e está analisando o
realizar um aporte de R$ 300 mil em um Fundo
Fundo Shark Referenciado, fundo que tem como
de Investimento. Ele possui 2 opções:
benchmarking o CDI e possui Tracking Error (TE) =
• Fundo Shark ABC de Ações 0,25.
• Fundo Tubarão Branco FIA
Affonso então o procura para entender o que
Se ambos têm como objetivo a mesma esse indicador significa. Você explica que:
rentabilidade, ele deveria optar pelo fundo que
a) Quanto maior o TE, maior o retorno
apresenta maior:
esperado
a) Índice Sharpe b) TE alto significa que o fundo não está
b) Duration aderente ao seu objetivo
c) Volatilidade c) TE alto significa que o fundo está rendendo
d) Beta mais que o CDI
d) TE alto apenas pode acontecer em fundos
3. 20222008 - Analise os gráficos abaixo sobre ativos
correlação:
7. 20222035 - Analise a tabela abaixo com 3
títulos:
Referem-se respectivamente a correção (-1), (+1)
e (0):
a) I, II e III Utilizando-se o desvio padrão qual deveria ser o
b) II, I e III ativo escolhido:
c) III, II e I a) A
d) II, III e I b) B
c) C
4. 20222028 - Trata-se de 2 medidas que a d) Não é possível afirmar
primeira pode ser calculada com a segunda, sem
a utilização de nenhum dado adicional:
a) Desvio Padrão e Variância
GABARITO
1 B 2 A 3 D 4 A 5 D 6 B 7 A
137
Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL
1. 20222017 - Analise as características abaixo 4. 20222015 - Um determinado cliente possui

CPA-20
sobre um Plano de Previdência: R$ 100 mil investidos na “Previdência Shark

VGBL”, fundo de previdência complementar
• PGBL aberto. Durante o período de diferimento, esse
• 12 Anos investidor assumirá o risco de mercado:
• Tributação Compensável
Em um resgate, qual será a alíquota do I.R e a a) Da Seguradora
base de cálculo: b) Dos ativos que fazem parte do FIE
c) Do administrador da carteira
a) 15%, sobre o valor do rendimento d) Não existe risco de mercado
b) 10% sobre o valor do rendimento
c) 10% sobre o valor total resgatado
5. 20222027 - João contribui para um plano de
d) 15% sobre o valor total resgatado
previdência PGBL (tabela regressiva) por 3 anos
e veio a falecer. O saldo na época da sua morte
2. 20222009 - Bernardo possui um plano de era de R$ 10.000 e sua única herdeira é a sua
previdência privada e optou pelo benefício de esposa Amanda. Nesse caso, quanto Amanda irá
Renda Mensal por Prazo Certo pelo período de receber:
240 meses. Ele possui uma herdeira, chamada
Isabela. Após 100 meses ele acaba falecendo. a) R$ 10.000
Nesse caso a renda: b) R$ 7.000
c) R$ 7.500
a) Cessará. d) Não receberá nada
b) Será repassada para Isabela, de forma
vitalícia.
6. 20222029 - Júlio contribuiu durante 12 anos
c) Será repassada para Isabela, porém,
para um plano de Previdência Aberta, do tipo
apenas metade do valor.
VGBL, no regime progressivo. Após esse período,
d) Será repassada para Isabela pelo prazo de
Júlio decide então resgatar todo o valor do plano
140 meses.
e ir viajar pelo mundo. O saldo, na data do resgate
somava R$ 1 milhão (R$ 600 mil de aportes e R$
3. 20222007 - Um determinado cliente possui um 400 mil de rentabilidade). Júlio deseja saber qual
PGBL com tabela progressiva e deseja realizar 2 será o Imposto de Renda na fonte no momento
alterações nesse plano: do seu resgate:
1.Alterar para um VGBL a) 22,5%
2.Alterar a titularidade para a sua mãe b) 27,5%
c) 15%
Ele deseja fazer isso através de uma
d) 10%
portabilidade. Você, como gerente dele explica
que:
7. 20222045 - Bernardo é um piloto de
a) Seria possível a troca de titularidade desde avião e possui renda de R$ 20 mil por mês e
que o novo plano fosse também um PGBL declara o I.R pelo modelo simplificado. Nesse
b) Seria possível a troca de plano, porém não momento ele não está poupando nada desse
seria possível a troca de titularidade valor mensal. Porém, acabou de iniciar uma
c) Não seria possível nenhuma das 2 reorganização financeira e conseguirá poupar
alterações por meio de portabilidade R$ 20 mil anualmente. Considerando que ele
d) Seria possível as 2 alterações por meio de tem uma realidade de 12% de dedução legal (Já
portabilidade considerando o INSS), o que seria mais adequado
para Bernardo:
a) Trocar de I.R simplificado para I.R completo

e investir em PGBL
b) Trocar de I.R simplificado para I.R completo
e investir em VGBL
c) Manter o I.R simplificado e investir em PGBL
d) Manter o I.R simplificado e investir em VGBL
138
8. 20222040 - Maria da Graça possui R$
1.300.000,00 em um PGBL com tabela regressiva.
Fez o aporte desse valor em 2017 e após 3 anos,
faleceu, deixando o saldo para seu beneficiário.
CPA-20
Nesse caso, qual será o I.R desse PGBL:
a) 30%
b) 20%
c) Isento
d) 25%
GABARITO
1 D 2 D 3 C 4 B 5 C 6 C 7 A 8 D
139
Princípios Básicos de Economia e Finanças
1. 20222031 - O Comitê de Política Monetária –

CPA-20
COPOM é o responsável por definir a Meta da

Taxa Selic. Esse comitê, em sua última reunião,
decidiu por aumentar a Selic. Nesse cenário,
analise as afirmações abaixo sobre o que
acontecerá a partir desse evento:
I – Existe agora uma tendência de redução da

cotação do dólar
II – Existe agora uma tendência de aumento na
inflação
III – As taxas dos investimentos irão cair
a) I e II
b) I e III
c) I, II e III
d) Apenas I
GABARITO
1 D
140
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado
1. 20222005 - São funções da Superintendência
CPA-20
de Seguros Privados – SUSEP:
I – Fiscalizar o funcionamento e operação das

Sociedades Seguradoras
II – Zelar pela liquidez e solvência das sociedades
que integram o seu mercado
III – Fixar as diretrizes e normas da política de
seguros privados
a) I e III
b) I e II
c) I, II e III
d) Apenas I
2. 20222030 - Compete privativamente ao Banco

Central:
a) Fixar as diretrizes e normas da política

cambial
b) Disciplinar o crédito em todas suas
modalidades
c) Realizar operações de crédito para grandes
empresas
d) Realizar operações de redesconto bancário
3. 20222042 - Segundo o Código Anbima para o

mercado, qual o valor de referência para que um
cliente seja considerado Private?
a) R$ 10 milhões
b) R$ 3 milhões
c) R$ 7 milhões
d) R$ 1 milhão
GABARITO
1 B 2 D 3 B
141
CPA-20
Hora de Praticar Saia do

Cardume,
Vire
Tubarão!
142
143
www.professorlucassilva.com.br CPA-20
144
145
CPA-20
Onde Você Quer Estar?
Pare de
terceirizar a
sua vida!
146
Dúvidas?
CPA-20
Onde Você Quer Estar em
Dezembro?
147
Você Será Lembrado
CPA-20
Por Aquilo Que
REALIZOU!
Dúvidas?
148
149

Apostila CPA 20

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EXERCÍCIOS – MÓDULO 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .112

QUESTÕES EXTRAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127

Prof. Lucas Silva

Prof. Lucas Silva

Salve, Salve galera!!!

Módulo Nome Peso Qtde de Questões

Sistema Financeiro Nacional - Estrutura

Orientar a aplicação dos recursos das

Coordenar a política monetária, de crédito,

Disciplinar o crédito em todas as suas

Fixar diretrizes o e normas da política

Banco Central do Brasil – BACEN

Banco Central (BACEN)

Banco Central (BACEN)

Assegurar a Estabilidade de Preços no País

Emitir papel moeda CMN

Receber depósitos compulsórios dos

Banco Central (BACEN)

Zelar pela estabilidade e eficiência do SFN,

Comissão de Valores Mobiliários – CVM

DEBÊNTURES e NOTAS PROMISSÓRIAS BACEN CVM

Autarquia vinculada ao Ministério da

Zelador do mercado de capitais

Equivalente ao BACEN no Mercado de

Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

Estimular formação de poupança e

Regular o mercado e assegurar seu

Condenar efetivamente os responsáveis

Superintendência de Seguros Privados – SUSEP

Autarquia vinculada ao Min. Da Fazenda

Superintendência de Seguros Privados (SUSEP)

Desenvolver mercados de Prev. Aberta,

dos mercados de competência

Zelar pelo interesse os consumidores e

Cumprir normas e diretrizes do CNSP

Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC

Executor de políticas para o setor

Autorizar a constituição e funcionamento SUSEP PREVIC

Mediar e Promover Conciliação entre os

Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e

SOCIEDADES E DISTRIBUIDORAS DE TÍTULOS E

Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e

Representar, por meio de diálogos com

Informar preços e índices com

Educar - Certificações, Educação

Autorregular - códigos de autorregulação

Código ANBIMA de Melhores Práticas para Cerificação

Possuir código de ética e manter padrões elevados

Verificar se profissionais estão habilitados para função

Constante atualização de profissionais

PADRÕES Divulgar informações claras ao mercado

Adotar procedimentos de controle

EDUCAÇÃO Novas certificações

Código ANBIMA de Distribuição de Produtos

Manter padrões éticos e transparência com investidor

Pessoa Física (exceto Private)

Se aplica a todos os Valores Mobiliários ou

Obrigatoriedade para todas as instituições participantes e

Estar habilitado para distribuir produtos de investimento

Prestar informações adequadas

Possuir política interna de capacitação para os envolvidos

BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (público)

Surgiram com a intenção de racionalizar o