Aula Matemática Financeira Amortização

Profª.
Raquel Priscila Ibiapino

AULA 1 Profª Raquel Priscila
SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
Chamamos de Sistemas de Amortização as mais

variadas formas de pagamentos de empréstimos, alguns
prevendo pagamentos únicos e outros possibilitando
parcelamentos.
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SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
• Amortização: devolução do principal emprestado.
• Prestação: é a soma da amortização acrescido dos

juros.
• Amortizar é saldar uma dívida de forma parcelada e de

acordo com o sistema definido em contrato.
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Sistema do Montante
Por este sistema, o devedor paga, no final do prazo, o
montante da dívida. Pode ser calculado no regime de
juros simples ou compostos, que é definido no ato do
contrato.
Para calcular o valor deste pagamento final tem-se:
No regime de juros simples:
No regime de juros compostos:
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Sistema de Juros Antecipado

Por este sistema, o total juros é pago no ato da liberação
do empréstimo. Também podendo utilizar o regime de
juros simples ou compostos. Chamando de VP o valor
efetivamente liberado (empréstimo efetivo) e de VF o
pagamento final (empréstimo contratado), tem-se:
Se o empréstimo foi contratado no regime de
capitalização simples:
𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 − 𝑖𝑛)
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E a taxa efetiva 𝑖𝑒 paga pelo devedor, é dada por:
Se o empréstimo foi contratado no regime de

capitalização composta:
E a taxa efetiva 𝑖𝑒 paga pelo devedor, é dada por:
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Existem diferentes sistemas de amortização. Focaremos

nossos estudos em três deles:
• Sistema de Amortização Americano (SAA).
• Sistema de Amortização Constante (SAC).
• Sistema de Amortização Francês (Price).
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SISTEMA AMERICANO
Características:
• Os juros incidem sobre o valor original da dívida
(juros simples).
O devedor pode quitar sua dívida quando quiser.
• O pagamento de juros pode, em tese, ser perpétuo
mesmo quando já se pagou o equivalente à dívida em si,
logo exige maior controle no fluxo de caixa para saldar
a dívida.
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Características:
• Permite o pagamento parcial da dívida, reduzindo o

valor dos juros proporcionalmente.
• Indicado quando está previsto o recebimento de uma
quantia futura suficiente para quitar a dívida.
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Sistema de Amortização Americano – SAA – e suas

duas variantes: Padrão e Bullet
•O principal é liquidado em uma única parcela no final

do prazo do financiamento.
Quanto aos juros, eles podem ser liquidados apenas no
vencimento do principal, caracterizando o Sistema
Bullet, ou liquidados em parcelas periódicas
(“cupons”), caracterizando o Sistema Padrão.
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Sistema de Amortização Americano – SAA – e suas

duas variantes: Padrão e Bullet
•No Sistema Americano Padrão ocorre menos

pagamento de juros que no Sistema Americano
Bullet por conta da quitação dos juros em cada período,
não sendo assim necessário sua incorporação no
principal (juros compostos).
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SISTEMA AMERICANO
Por este sistema, o devedor paga os juros

periodicamente. O valor emprestado é pago no final do
prazo estipulado para o empréstimo.
Os juros pagos em cada período, é dado por:
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SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE -

SAC
Características:
• Forma de amortização de um empréstimo por
prestações que incluem os juros, amortizando assim
partes iguais do valor total do empréstimo. O valor das
prestações é decrescente, já que os juros diminuem a
cada prestação.
• O SAC é um dos tipos de sistema de amortização
utilizados em financiamentos imobiliários.
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Características:
• A principal característica do SAC é que ele amortiza
um percentual fixo do valor principal desde o início
do financiamento.
• Esse percentual de amortização é sempre o mesmo, o
que faz com que a parcela de amortização da dívida seja
maior no início do financiamento, fazendo com que o
saldo devedor caia mais rapidamente do que em outros
mecanismos de amortização.
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SAC
RESUMINDO:
• As amortizações são constantes.
• Prestações e juros diminuem ao longo do tempo
(formam uma Progressão Aritmética – P.A).
Opção sugerida para quem tem a possibilidade de quitar
a dívida de forma antecipada.
Como a amortização é maior no início o saldo devedor
cai mais rapidamente.
Demanda um capital maior para iniciar o financiamento.
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SAC
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EXEMPLO 1
Um casal financia parte do valor de seu apartamento
com um banco e recebe R$ 1 milhão de empréstimo a
serem pagos em 5 anos, com uma taxa de juros de 10%
a.a. Com um regime de tabela SAC, o valor a ser
amortizado da dívida anualmente será fixo e pode ser
calculado dividindo-se o valor total pelo prazo.
Nesse caso o valor anual a ser amortizado é de R$ 200
mil (R$ 1.0 milhão divido por 5 anos). Dessa forma os
juros serão calculados anualmente sobre o valor do
principal em aberto (valor ainda devido). Para uma taxa
de juros de 10% a.a. temos (valores em milhares):
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EXEMPLO
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23
EXEMPLO 2
Considere um empréstimo de R$ 40.000,00 que foi
concedido no regime de amortizações constantes (SAC)
e deverá ser quitado em 40 prestações mensais, com
uma taxa de juros de 2,0% a.m. A planilha mostra a
formação do sistema:
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EXEMPLOS
a) A amortização acumulada até o 36º mês.
b) O valor dos juros no 32º mês;
c) O valor da prestação no 32º mês;
d) O valor pago em Juros no final do empréstimo;
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SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS -

PRICE
Sua principal característica é manter as prestações
iguais.
O método foi apresentado em 1771 por Richard Price
em sua obra “Observações sobre Pagamentos
Remissivos” e foi idealizado pelo seu autor para
pensões e aposentadorias e posteriormente sua
metodologia foi aproveitada para cálculos de
amortização de empréstimo.
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PRICE
No Sistema PRICE os valores das amortizações

obedecem a uma progressão geométrica em função do
Fator de Rendimento, conforme a expressão:
𝐴𝑛 = 𝐴1 (1 + 𝑖)𝑛−1
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SISTEMA DE PRICE
RESUMINDO:
• As prestações são constantes.
• As Amortizações são crescentes.
Como a amortização é menor no início o saldo devedor
demora a cair.
Não é uma boa opção para quem tem a possibilidade de
quitar a dívida de forma antecipada.
Demanda um capital menor para iniciar o
financiamento.
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PRICE
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EXEMPLO 1
Um casal financia parte do valor de seu apartamento
com um banco e recebe R$ 1 milhão de empréstimo a
serem pagos em 5 anos, com um regime de tabela
PRICE. Os juros serão calculados sobre o saldo
devedor. O valor a ser amortizado da dívida anualmente
será a diferença entre o valor das parcelas e os juros a
serem pagos. Para uma taxa de juro de 10% a.a temos
parcelas iguais de R$ 264 mil. Veja o gráfico a seguir
(valores em milhares).
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SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO

Por este sistema, o devedor paga o empréstimo em
prestações, tais que cada uma delas é a média aritmética
entre os valores encontrados nas prestações do sistema
PRICE e do SAC.
Sejam PMT a prestação do sistema PRICE, e
𝑃1 , 𝑃2 , … , 𝑃𝑛 as prestações do sistema SAC. As
prestações no sistema SAM (chamaremos de 𝑃𝑚 ) são
dadas por:
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EXEMPLOS
1. Consideremos um financiamento no valor de R$
10.000 para ser pago pelo SAM em 10 prestações
mensais a uma taxa de juros de 1% ao mês;
1º passo: Calcular o valor da prestação. Para isso,
devemos saber o valor da prestação no SAF e no SAC.
39
EXEMPLOS
A cota de amortização será a

diferença entre a prestação,
calculada acima e o valor dos juros,
que é a taxa de juros aplicada sobre
o saldo devedor.
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SISTEMA ALEMÃO
• Por este sistema, o devedor paga o empréstimo em
parcelas iguais e periódicas que incluem juros
antecipados e amortizações imediatas. Na data da
liberação do empréstimo, ele quita os juros do
primeiro período, calculados sobre o empréstimo:
• E, ao fim de cada período seus pagamentos serão:
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SISTEMA ALEMÃO
• Note que, o último pagamento não inclui juros.

• Com uma sucessão de cálculos que vamos nos abster
neste material, conclui-se que:
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SISTEMA ALEMÃO
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EXEMPLO
• A) Montar o quadro de amortização para um
empréstimo de R$10000,00 a ser pago em cinco
parcelas postecipadas, a juros de 4% a.m., segundo o
SAF, o SAC e o SAM.
• B)Refaça o exercício para o SAF e o SAC,
considerando agora um período de carência de três
meses, em que os juros não são pagos durante esse
período.
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Chamamos de Sistemas de Amortização as mais

• Amortização: devolução do principal emprestado.

• Prestação: é a soma da amortização acrescido dos

• Amortizar é saldar uma dívida de forma parcelada e de

No regime de juros compostos:

Sistema de Juros Antecipado

E a taxa efetiva 𝑖𝑒 paga pelo devedor, é dada por:

Se o empréstimo foi contratado no regime de

E a taxa efetiva 𝑖𝑒 paga pelo devedor, é dada por:

Existem diferentes sistemas de amortização. Focaremos

• Permite o pagamento parcial da dívida, reduzindo o

Sistema de Amortização Americano – SAA – e suas

•O principal é liquidado em uma única parcela no final

Sistema de Amortização Americano – SAA – e suas

•No Sistema Americano Padrão ocorre menos

Por este sistema, o devedor paga os juros

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE -

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE -

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE -

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS -

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS -

No Sistema PRICE os valores das amortizações

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS -

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO

A cota de amortização será a

• E, ao fim de cada período seus pagamentos serão:

• Note que, o último pagamento não inclui juros.

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