ANUIDADES OU RENDAS CERTAS:

Conceito 1: ANUIDADES ou RENDAS CERTAS so pagamentos ou recebimentos feitos ao longo do tempo.

- Se forem para o pagamento de uma dvida, dizemos que uma AMORTIZAO;
- Se forem para constituir um capital futuro, dizemos que o processo de CAPITALIZAO;
- Caso como o dos aluguis, em que o pagamento pelo uso, no ocorre amortizao.

Conceito 2: Chama-se TERMOS ou PARCELAS, os valores que devem ser pagos ou recebidos ao longo do tempo.
O intervalo de tempo existente entre dois termos consecutivos chamado de PERODO e o tempo de durao da
renda chama-se PRAZO da renda.

Conceito 3: RENDAS CERTAS so contratadas previamente e, portanto, so imutveis. Pode-se falar, tambm, de
RENDAS ALEATRIAS quando dependem de fatores incertos, que podem ou no ocorrerem. Seguro de vida um
bom exemplo desse tipo de renda.

Classificao das Rendas Certas: As rendas so classificadas mediante quatro (4) critrios: valor dos termos,
perodos, prazo e vencimento.
Quanto ao valor dos termos, as rendas podem ser:
CONSTANTES os valores dos termos so iguais;
VARIVEIS os valores dos temos so diferentes.
Quanto aos perodos, as rendas podem ser:
PERIDICAS termos com perodos iguais;
NO PERIDICAS termos com perodos diferentes.

Quanto ao prazo:
TEMPORRIAS quando o nmero de termos for finito;
PERPTUAS quando o nmero de termos for ilimitado (exemplo: aposentadoria).
Quanto ao vencimento:
IMEDIATAS: quando os termos forem exigidos a partir do primeiro perodo;
DIFERIDAS: quando os termos forem exigidos a partir de um outro perodo que no seja o primeiro; neste caso
existir um intervalo de tempo em que no ocorre o pagamento. Esse intervalo de tempo chamado de CARNCIA.
Observe-se que tanto das rendas imediatas como as diferidas podem ser:
ANTECIPADAS quando os termos so exigveis no incio do perodo; ou
POSTECIPADAS ou VENCIDAS quando os termos vencem no final do perodo.

OBS:Um tipo bastante comum que encontramos so as rendas certas constantes (prestaes iguais), peridicas
(pagamentos a intervalos regulares de tempo) e temporrias (nmero finito de termos), conhecidas, tambm, como
SRIES DE PAGAMENTOS IGUAIS, ou ainda, SRIES UNIFORMES.

Simbologia utilizada: P = valor financiado (tambm chamado de principal), valor presente ou tambm valor atual de
uma srie de pagamentos.

P = valor financiado (chamado de principal, valor presente ou valor atual) da srie
R = valor de cada prestao ou termo
n = nmero de termos (= nmero de prestaes)
i = taxa de juros considerada

Obs.: Em todo sistema de amortizao, um valor financiado P amortizado mediante n pagamentos ou termos de
valor R, segundo uma taxa de juros i. Tendo em vista o carter peridico do sistema de rendas, utilizamos o REGIME
DE JUROS COMPOSTOS para estud-lo.

VA Valor Atual de uma Renda Imediata:


P = R . {(1 + i)
n
- 1} : i.(1 + i)
n

Ex. 2 Qual o valor da prestao mensal de um financiamento de R$250.000,00, em cinco parcelas, uma taxa de
5% a.m.?
Resp.: R = R$57.743,70.
Montante de Rendas Imediatas:
S = R. {(i + i)
n
1} : i
Ex. 3 Se quisermos ter R$2.000.000,00 daqui a 12 meses, quanto deveremos depositar mensalmente sabendo que
a taxa de juros de 15% a.m.?
Resp.: R$68.961,55.

Ex. 4 - Uma compra no valor de R$10.000,00 deve ser paga com uma entrada de 20% e o saldo devedor financiado
em doze prestaes mensais iguais, vencendo a primeira prestao ao fim de um ms, a uma taxa de 4% ao ms.
Considerando que este sistema de amortizao corresponde a uma anuidade ou renda certa, em que o valor da
anuidade corresponde ao saldo devedor e que os termos da anuidade correspondem s prestaes, calcule a
prestao mensal, desprezando os centavos.
Resp.: R = R$ 852,00.
Conceito 4: AMORTIZAO
Refere-se ao pagamento do principal de uma dvida.
PRESTAO
o somatrio da amortizao mais o juro de cada perodo.
SISTEMAS PRINCIPAIS DE AMORTIZAO
SISTEMA FRANCS
-SISTEMA SAC OU HAMBURGUS
-SISTEMA MISTO
-SISTEMA AMERICANO
1-SISTEMA FRANCS
1.1-Sem prazo de carncia:
Um emprstimo de $200.000,00 para ser pago em 4 parcelas mensais, taxa de 2% a.m..
Clculo da Prestao: R = C : a
n

i
=

200.000,00 : a
4

2
= 52.524,75
Clculo dos Juros: J = C x i = 200.000,00 x 0,02 = 4.000,00
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 151.475,25 48.524,75 4.000,00 52.524,75
2 101.980,00 49.495,25 3.029,50 52.524,75
3 51.494,85 50.485,15 2.039,60 52.524,75
4 - 51.494,85 1.029,90 52.524,75
Total 200.000,00 10.099,00 210.099,00

1.2- Com prazo de carncia:
Um emprstimo de $200.000,00 para ser pago no prazo de 4 meses, taxa de 2% a.m., com carncia de 2 meses.
J = C x i = 200.000,00 x 0,02 = 4.000,00
R = C a
n

i
= 200.000,00 a
2

2
= 103.009,90
*obs: n = 2 em funo da carncia de 2 meses, ok.
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 200.000,00 - 4.000,00 4.000,00
2 200.000,00 - 4.000,00 4.000,00
3 100.990,10 99.009,90 4.000,00 103.009,90
4 - 100.990,10 2.019,80 103.009,90
Total 200.000,00 14.019,80 214.019,80
1.3- Com carncia e capitalizao de juros:
Um emprstimo de $200.000,00 para ser pago no prazo de 4 meses, taxa de 2% a.m., com carncia de 2 meses e
capitalizao de juros no saldo devedor.
Clculo da Prestao: R = 208.080,00 a
2

2
= 107.171,50
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 204.000,00 - - -
2 208.080,00 - - -
3 105.070,10 103.009,90 4.161,60 107.171,50
4 - 105.070,10 2.101,40 107.171,50
Total 208.080,00 6.263,00 214.343,00

1.4- Sistema Price:
um caso particular do sistema francs, pois a taxa de juros normalmente anual e para se calcular o juro mensal
utiliza-se a taxa proporcional.
Um emprstimo de $200.000,00 para ser pago em 4 parcelas mensais, taxa de 12% a.a., de acordo com a tabela
Price.
Clculo da Taxa Mensal Proporcional: 12% 12=1%
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 150.743,78 49.256,22 2.000,00 51.256,22
2 100.995,00 49.748,78 1.507,44 51.256,22
3 50.748,73 50.246,27 1.009,95 51.256,22
4 - 50.748,73 507,49 51.256,22
Total 200.000,00 5.024,88 205.024,88












2-SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (SAC) OU SISTEMA HAMBURGUS
2.1- Sem Prazo de Carncia:
Um emprstimo de $200.000,00 para ser pago em 4 parcelas mensais, taxa de 1% a.m., de acordo com o sistema
SAC.
Clculo do Valor da Amortizao: 200.000,004 = 50.000,00.
Clculo da Prestao: Amortizao + Juro
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 150.000,00 50.000,00 2.000,00 52.000,00
2 100.000,00 50.000,00 1.500,00 51.500,00
3 50.000,00 50.000,00 1.000,00 51.000,00
4 - 50.000,00 500,00 50.500,00
Total 200.000,00 5.000,00 205.000,00
2.2- Com Prazo de Carncia
Um emprstimo de $200.000,00 para ser pago no prazo de 4 meses, taxa de 1% a.m., com prazo de carncia de 2
meses, de acordo com o sistema SAC.
Clculo do Valor da Amortizao: 200.000,002= 100.000,00
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 200.000,00 - 2.000,00 2.000,00
2 200.000,00 - 2.000,00 2.000,00
3 100.000,00 100.000,00 2.000,00 102.000,00
4 - 100.000,00 1.000,00 101.000,00
Total 200.000,00 7.000,00 207.000,00
2.3- Com Prazo de Carncia e Capitalizao de Juros no Saldo.
Um emprstimo de $200.000,00 para ser pago no prazo de 4 meses, taxa de 1% a.m., com prazo de carncia de 2
meses e juros capitalizados no saldo, de acordo com o sistema SAC.
Clculo do Valor da Amortizao: 204.020,002= 102.010,00
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 202.000,00 - - -
2 204.020,00 - - -
3 102.010,00 102.010,00 2.040,20 104.050,20
4 - 102.010,00 1.020,10 103.030,10
Total 204.020,00 3.060,30 207.080,30
3- SISTEMA MISTO
Neste sistema as prestaes, os juros e o saldo devedor so resultado da mdia aritmtica entre os valores do SAC
e do Sistema Francs.
Mdia Aritmtica: [(Valor Sistema Francs + Valor SAC) 2 ] para todos os valores.
4- SISTEMA AMERICANO
A amortizao do principal feita no final do perodo.






4.1- Juros pagos na carncia
Um emprstimo de $200.000,00, para ser pago no prazo de 4 meses, taxa de 1% a.m..
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 200.000,00 - 2.000,00 2.000,00
2 200.000,00 - 2.000,00 2.000,00
3 200.000,00 - 2.000,00 2.000,00
4 - 200.000,00 2.000,00 202.000,00
Total 200.000,00 8.000,00 208.000,00
4.2- Juros capitalizados no saldo devedor
Um emprstimo de $200.000,00 ,para ser pago no prazo de 4 meses, taxa de 1% a.m..
Clculo da Prestao: 206.060,20 x 1,01 = 208.120,80, onde 1,01 1+i.
208.120,80 - 200.000,00 (Amortizao) = 8.120,80 (Juros).
N Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 200.000,00 - - -
1 202.000,00 - - -
2 204.020,00 - - -
3 206.060,20 - - -
4 - 200.000,00 8.120,80 208.120,80
Total 200.000,00 8.120,80 208.120,80