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Matemtica Financeira Avanada

RENDAS OU ANUIDADES

RENDAS OU ANUIDADES
Existem dois tipos de rendas:
1. Rendas certas ou determinsticas:
So
aquelas
cuja
durao
e
pagamentos so predeterminados, no
dependendo de condies externas.
Os diversos parmetros, como o valor
dos termos, prazo de durao, taxas de
juros, etc., so fixos e imutveis.

RENDAS OU ANUIDADES

Ex:. A contratao de uma cota de


consrcio de uma moto, onde os
parmetros so regidos por um contrato e
os valores imutveis.

Nota: Tais tipos de renda so estudados pela Matemtica


Financeira.

RENDAS OU ANUIDADES
2. Rendas aleatrias ou probabilsticas:
So rendas onde os valores e/ou as datas
de pagamentos ou recebimentos podem
ser variveis aleatrias.

o que ocorre, por exemplo, com os


seguros
de
vida:
os
valores
de
pagamentos (mensalidades) so certos,
sendo aleatrias o valor do seguro a
receber e a data de recebimento.
Nota: Estas so estudadas pela matemtica atuarial.

RENDAS OU ANUIDADES

Voc j deve ter-se visto frente a um ou


aos dois fatos seguintes:

Voc financiou a compra de bem em 24


prestaes mensais e iguais; e/ou

Resolveu fazer doze(12) depsitos mensais


iguais numa caderneta de poupana para
com resultado comprar algum produto.

RENDAS OU ANUIDADES

Nesses dois casos, tem-se uma


sucesso
de
pagamentos
(ou
recebimentos) qual se d o nome
genericamente de renda.

No primeiro fato voc se valeu do


conjunto
de
pagamentos
para
amortizar uma dvida e no segundo,
para acumular uma poupana.

RENDAS OU ANUIDADES

Acumular uma poupana significa


efetuar
vrios
pagamentos
ou
depsitos sucessivos numa conta para
utilizao futura do resultado do
resultado; esse resultado o montante
equivalente da renda (FV).

RENDAS OU ANUIDADES

J o pagamento de uma divida significa


que os gastos ou dispndio inicial foi
substitudo por um conjunto de
pagamentos
futuros
que
lhe

equivalente; assim, o valor presente da


renda (PV) equivalente ao conjunto de
prestaes futuras que sero pagas.

RENDAS OU ANUIDADES

Rendas ou anuidade um conjunto,


finito ou infinito, de pagamentos
(recebimentos),
FV
PV

PMT
PMT

0
1
1
n
k = 1, 2,
3, ..., n

PMT
PMT

PMT

PMT

n
Tempo
(perodo)

RENDAS OU ANUIDADES
Uma renda caracterizada por alguns
parmetros principais.
Nmero de termos da renda: nmeros de
pagamentos (recebimentos) da renda;
Valores dos termos da renda: Valor de
cada termo da renda; e
Vencimentos
da
renda:
data
do
pagamento(recebimento) de cada termo
da renda.

CLASSIFICAO DAS RENDAS

As anuidades ou rendas podem ser


classificadas segundo vrios critrios
ou pontos de vista, a saber: durao da
renda, variao dos elementos da
renda, valor dos termos da renda,
periodicidade
dos
pagamentos,
vencimento dos termos e inicio dos
pagamentos.

DURAO DAS RENDAS


Sob este ponto de vista as rendas podem
ser classificadas em:
Rendas
Temporrias: quando o
nmero dos termos que compe a
renda finito.
Ex: o conjunto de 12 prestaes iguais
de uma compra feita a prazo;

DURAO DAS RENDAS

Rendas perpetuas: quando o nmero


dos termos que compe a renda
infinito.

Ex: Uma pessoa muito rica deixa como


herana ao seu filho o rendimento
mensal perpetuo de um capital
aplicado em uma instituio financeira
(IF).

VARIAO DOS ELEMENTOS DA


RENDA
Sob este ponto de vista as rendas podem
ser classificadas em:
Rendas certas: quando todos os seus
elementos - nmero de termos,
vencimentos dos termos e valores dos
termos - esto previamente fixados;

VARIAO DOS ELEMENTOS DA


RENDA

Rendas aleatrias: quando pelo menos um


dos seus elementos no est determinado.

Ex: Exemplo de anuidade aleatria o


conjunto de pagamentos dos prmios de um
seguro de vida; o nmero de pagamentos
(nmero de termos da renda) no conhecido
por no se saber antecipadamente quanto
tempo o segurado ir viver.

VALOR DOS TERMOS DE UMA RENDA


Sob este ponto de vista as rendas podem
ser classificadas em:
Rendas
constantes:
quando os
valores dos termos que as compem
so constantes.
Exemplo: prestaes iguais em uma
compra a crdito;

VALOR DOS TERMOS DE UMA RENDA

rendas variveis: quando os valores


dos termos que as compem so
variveis.

Exemplo: depsitos crescentes em uma


conta de poupana.

PERIODICIDADE DOS
PAGAMENTOS
Sob este ponto de vista as rendas podem
ser classificadas em:
Rendas
peridicas:
quando
o
intervalo
entre
dois
termos
consecutivos constante (pagamentos
mensais, semestrais ou anuais, por
exemplo);

PERIODICIDADE DOS
PAGAMENTOS

rendas no peridicas: quando o


intervalo
entre
dois
termos
consecutivos varivel.

VENCIMENTO DOS TERMOS


Sob este ponto de vista as rendas podem
ser classificadas em:
Rendas
postecipadas: quando os
pagamentos ocorrem no fim de cada
perodo.
Exemplo: compra financiada em trs
pagamentos mensais, ocorrendo o
primeiro pagamento 30 dias aps a
compra;

VENCIMENTO DOS TERMOS

rendas antecipadas: quando os


pagamentos ocorrem no incio de cada
perodo. Exemplo: compra financiada
em
trs
pagamentos
mensais,
ocorrendo o primeiro pagamento no ato
da compra.

INCIO DOS PAGAMENTOS


Sob este ponto de vista as rendas podem
ser classificadas em:
rendas imediatas: quando o primeiro
pagamento devido no primeiro
perodo contado da origem da renda;

INCIO DOS PAGAMENTOS

Rendas diferidas: quando o primeiro


pagamento s devido no perodo
subsequente
ao
perodo
m,
denominado
perodo
de
deferimento.
Quando
os
pagamentos so devidos ao incio de
cada perodo tem-se um modelo de
renda diferida antecipada;

INCIO DOS PAGAMENTOS


quando os pagamentos so devidos ao
final de cada perodo tem-se um
modelo
de
renda
diferida
postecipada.

ELEMENTOS BASES

Os elementos a baixo sero representados a


partir de agora pela notao das
calculadoras financeiras, a saber:
PMT valor dos termos da renda devido em
cada perodo;
n nmero de pagamentos da renda;
m perodo de diferimento da renda;
i taxa de juros efetiva de cada perodo;
PV valor da renda na data focal 0; e
FV valor da renda na data focal (n + m).

RENDA TEMPORRIA, CERTA, PERIDICA,


POSTECIPADA E IMEDIATA (MODELO BSICO)

Em
renda
imediata
o
primeiro
pagamento se d no primeiro perodo
e, consequentemente, o perodo de
diferimento nulo, isto m = 0.
O nmero de termos da renda finito,
seus termos so todos iguais em valor,
peridicos e devidos ao final dos
respectivos perodos.

RELAO ENTRE VALOR


(PMT) E VALOR ATUAL (PV)

DOS

PAGAMENTOS

Voc agora ver para o modelo bsico


de renda representado na figura abaixo
a relao existente entre o seu valor
presente (PV) e o valor dos seus termos
da renda (PMT), de n e de i.

RELAO ENTRE VALOR DOS PAGAMENTOS


(PMT) E VALOR ATUAL (PV)

O
valor
presente
equivalente
dessa
renda nada mais
do que a soma dos
valores de todos os
termos descontados
para a data focal 0
por uma dada taxa
de juros i.

Colocando PMT em evidncia e


aplicando a frmula da soma de
progresses geomtricas chega-se a:

Ex: uma pessoa comprou uma mercadoria


cujo valor avista $ 1.350,00. A loja
permite
o
pagamento
em
quatro
prestaes, mensais, iguais e sucessivas
com o primeiro pagamento se dando
depois de decorridos trinta dias da
compra. Qual o valor das prestaes
mensais devidas se a loja operar com taxa
de juros de 5% am.

Sumrio de dados

Utilizando a calculadora HP12C