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Resumo
Os mercados financeiros atendem a uma série de propósitos úteis. Dentre estes incluem:
o contacto entre tomadores e provedores de recursos, a distribuição do risco entre os
investidores, a separação entre propriedade e administração; a melhoria no equilíbrio
eficaz dos activos; e, ajuda ao processo de avaliação de desempenho da gestão de
informações ou dados enviados pela cotação de bolsa de valores.
1 Introdução
Quando é que as estratégias das taxas de juro e mercados assumem um papel de relevo
no desempenho das instituições de crédito num mercado competitivo para as empresas?
1.3 Justificativa
1.5. Hipóteses
15.1. Hipótese básica
O comportamento das taxas de juro e dos mercados é devido a natureza das próprias
instituições financeiras que querem manter ou aumentar os seus retornos, com vista
a sentirem-se incentivados na captação e efectivação de recursos com vista a atrair
investimentos.
A tendência altista das taxas de juro é devida ao próprio mercado financeiro que é
reduzido ao sistema de mercado monetário, o qual ainda é incipiente que não
permite uma competitividade forte que é, de certa maneira, agravado com a
inexistência da actividade seguradora que também não abrange o crédito e
incentiva as Pequenas e Médias Empresas.
2. Revisão da Literatura
1. Mercado financeiro
d) Mercado de câmbio.
O mercado de câmbio é aquele que envolve a negociação de moedas estrangeiras e
pessoas interessadas em movimentar essas moedas. Esse mercado reúne os agentes
económicos que tenham necessidade ou interesse em realizar operações com o exterior.
É um mercado bastante utilizado por investidores internacionais, exportadores,
importadores, empresas multinacionais e devedores que tenham compromissos a pagar
no exterior.
Acções são a menor parcela do capital de uma empresa. As acções são títulos que não
garantem remuneração predeterminada aos investidores. Como parte do capital de uma
empresa, têm sua remuneração determinada pela capacidade da empresa em gerar lucro.
4. Mercado de fundos de investimento
Segundo CARVALHO et all (2000); Os fundos de investimento são condomínios
abertos ou fechados, que possibilitam a seus quotistas a oportunidade de, em conjunto,
investir no mercado de capitais - de renda fixa e/ou variável - e mercados estruturados
aos quais, individualmente, teriam pouco ou nenhum acesso.
2.2. Funcionamento do Mercado
Palavras utilizadas com grande frequência, oferta e demanda são as duas forças que
fazem as economias de mercado, ou capitalistas, funcionar. Interagindo nos mercados,
oferta e a demanda determinam a quantidade ser produzida de cada bem e seu preço de
venda.
Tal como assinalamos no capítulo anterior, existência do dinheiro, a troca é indirecta:
troca-se um bem por dinheiro, e este, posteriormente, por outro bem.
No mercado existe uma delimitação de:
Preço de mercado
Estado, preços e mercados
Segundo MASCA et all (2012); A série temporal das taxas de juro das operações
passivas e activas começa em 1980 e as taxas do mercado monetário desde 1998. As
taxas de juro dos bilhetes de tesouro de todos os prazos são ponderadas pelo volume de
transacções realizadas. Não existem outras fontes que permitam cruzar os dados para
garantir a sua consistência.
A formação da taxa de juro no país é determinada directamente pela oferta e procura da
moeda (Metical). Constantemente o Banco Central interfere na oferta e/ou procura em
função de factores como: conjuntura socioeconómica interna e externa, política
monetária e nível de reservas cambiais. Segundo MASCA et all (2012); As taxas de juro
praticadas pelos bancos aos seus clientes foram liberalizadas em Junho de 1994, o que
significa que cada banco fixa as suas taxas de acordo com as suas pretensões
empresariais e comportamento do mercado. O Banco de Moçambique (BM) compila
mensalmente as taxas de juro de depósito e crédito desagregadas em moeda nacional e
estrangeira e por maturidade.
A taxa directora do Mercado Monetário Interbancário (MMI) é a Maputo Interbank
Offered Rate (MAIBOR). Todas as taxas são publicadas diariamente no jornal de maior
circulação no país (jornal Notícias) e no Site do Banco (www.bancomoc.mz).
Começou-se, no ano 2002, a compilar as taxas do mercado secundário de títulos do
governo, mas ainda não se publica. MASCA et all (2012)
O Banco de Moçambique tem como principais funções actuar como: (i) Banqueiro do
Estado; (ii) Conselheiro do Governo no domínio financeiro; (iii) Banco Emissor; (iv)
Gestor das disponibilidades externas do País; (v) Intermediário nas relações monetárias
internacionais; (vi) Orientador e controlador das políticas monetárias, financeira e
cambial e (vii) Supervisor e regulador das instituições financeiras.
Administração da procura
Através do efeito directo que exercem sobre a poupança, o investimento e a procura de
dinheiro, as taxas de juros-como os salários e as taxas de câmbio - exercem também
substancial influência sobre a procura, a produção e o emprego. Os níveis das taxas de
juros afectam a capacidade dos bancos centrais de manter controle sobre a taxa de
expansão do crédito interno, influenciam a receita e os gastos do sector público, e têm
significativo impacto sobre o balanço de pagamentos. Assim, a política de taxas de juros
escolhida pelas autoridades é factor importante na determinação do tom adequado de
outras medidas de administração da procura.