MATEMÁTICA FINANCEIRA

Prof. Me. Luís Fernando Hoffmann

luisfh@feevale.br
 AULA 7

 Sistemas de amortização
 SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
 Os empréstimos, de modo geral, podem ser vistos
como financiamentos, pois, em ambos os casos, existe
o pagamento das prestações;

 No caso de crédito direto ao consumidor, uma

mercadoria fica com o cliente, o qual paga por ela um
financiamento em forma de prestações;

 No caso do empréstimo, o cliente recebe um

montante em dinheiro, o qual será pago em forma de
prestações;
 A diferença entre os financiamentos usuais e os
empréstimos, está relacionada com o tempo de
pagamento;

 Os financiamentos trabalham em curto ou médio

prazo, isto é, no máximo três anos até quitar sua
dívida;

 Os empréstimos trabalham a longo prazo, ou em

intervalo de tempo maior que 3 anos até liquidar a
dívida;
 Além do longo período de pagamento dos
empréstimos, em alguns casos se faz necessária uma
carência, por exemplo, à compra de equipamentos
para o montagem de uma industria;

 Caso o empréstimo destine-se a compra de uma

casa, é necessário que haja um limite máximo de
comprometimento da renda do mutuário;

 Os empréstimos para pessoas físicas pressupõem

a existência de um seguro que cubra o credor, por
exemplo, no caso de morte do devedor ou de
inadimplência.
 O sistema de amortização de empréstimos,
consiste no pagamento de valores em épocas pré
determinadas, sendo estes denominados prestações e,
compõe-se de duas parcelas: as amortizações
(parcelas do capital emprestado) e os juros (calculado
sobre o saldo devedor do empréstimo);

 A decisão sobre a porcentagem da prestação que

cobrirá uma ou outra parte depende do modelo
adotado para o empréstimo;

 O que difere um sistema de amortização do outro é,

basicamente, a maneira como são obtidas as parcelas.
 Os sistemas de amortização de empréstimos mais
utilizados são:

1) Sistema de Prestação Constante (SPC-PRICE): as

prestações são constantes e as amortizações são
progressivas, de acordo com a capitalização composta.

2) Sistema de Amortização Constante (SAC): as

prestações são iguais entre si e os juros são calculados, a
cada período, multiplicando-se a taxa de juros contratada
pelo saldo devedor existente no período anterior.
3) Sistema Americano de Amortização (SAA): após um
certo prazo o devedor paga em uma única parcela o capital
emprestado e paga juros durante a carência, podendo o
devedor fazer um fundo de amortização durante o período
de carência.

4) Sistema de Amortização Variável (SAV): as parcela de

amortização são contratadas pelas partes e os juros são
calculados sobre o saldo devedor.

IMPORTANTE
Quanto à data de pagamento as amortizações podem ser
antecipadas ou postecipadas.
 Para melhor compreensão faz-se necessário algumas
definições:

 Mutuante ou credor: aquele que dá o empréstimo;

 Mutuário ou devedor: aquele que recebe o empréstimo;
 Prazo de carência: período compreendido entre a
contratação do empréstimo e o pagamento da primeira
amortização;
 Parcelas de amortização: são as parcelas de devolução do
valor principal, ou seja, do capital emprestado;
 Prazo de amortização: é o intervalo de tempo durante o
qual são pagas as amortizações;
 Prestação : é a soma da amortização com os juros e
outros encargos;
 Período de amortização: é o intervalo de tempo entre duas
amortizações.
 SISTEMA DE PRESTAÇÃO CONSTANTE
SPC – PRICE
 
Este sistema consiste em pagamentos de empréstimos
ou financiamentos com prestações iguais e com
periodicidade constante, sendo o mais utilizado pelas
instituições financeiras e pelo comércio em geral.
 Principais características:
 
1) As prestações são constantes durante todo o período do
financiamento;
2) A parcela de amortização aumenta a cada período;
3) Os juros compensatórios diminuem a cada período;
4) A taxa é dada em termos nominais e normalmente é
apresentada em ano;
5) O período, ou a periodicidade das parcelas do
financiamento, normalmente é menor do que o tempo da
taxa.

IMPORTANTE: Critério da proporcionalidade usado

para transformar as taxas.
EXEMPLO: Um banco empresta um valor de R$
10.000,00, com taxa de 10% ao ano, para ser pago em 5
pagamentos anuais, sem prazo de carência, calculado pelo
Sistema Francês de Amortização. Elabore a planilha de
financiamento.
a) Cálculo do valor da prestação do financiamento:
 
 1  i n .i 
PMT  PV  
 1  i   1
n
Assim, a planilha relativa ao financiamento fica:
 
EXERCÍCIO: Um banco empresta o valor de R$
10.000,00, com a taxa de 12% ao ano, para ser pago em 7
parcelas mensais sem prazo de carência, calculado pelo
Sistema Price de Amortização. Elabore a planilha de
financiamento.

Observação: Como a taxa está expressa em termos anuais

e a periodicidade dos pagamentos é mensal, há
necessidade de se transformar a taxa anual em mensal
através do critério da proporcionalidade.
 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE – SAC

 Neste sistema as amortizações periódicas são

constantes e iguais ao valor do empréstimo dividido
pelo número de prestações, ou seja, as parcelas de
amortização (PAn) serão constantes durante o período
de amortizações;

 Neste sistema de amortização, o financiamento é

pago em prestações descrescentes, constituídas de
duas parcelas: amortização e juros;

 Enquanto a amortização permanece constante ao

longo dos períodos, os juros em cada período são
decrescentes.
 
EXEMPLO: Um banco empresta um valor de R$
10.000,00, com taxa de 10% ao mês, para ser pago em 5
pagamentos mensais, sem prazo de carência, calculado
pelo Sistema de Amortização Constantes (SAC). Elabore a
planilha de financiamento.
 
a) Cálculo da parcela de amortização (PAn):
 
 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO AMERICANO – SAA

Neste tipo de sistema de amortização o valor principal

(PV) do empréstimo ou financiamento é devolvido de uma
única vez, sendo os juros compensatórios (J n) pagos
durante os períodos de carência ou juntamente com valor
principal.

 
EXEMPLO: Um banco empresta um valor de R$
10.000,00, com taxa de 10% ao mês, para ser paga em
uma única parcela, porém, devendo os juros serem pagos
mensalmente durante o prazo de carência, calculados pelo
Sistema de Amortização Americano (SAA). Elabore a
planilha de financiamento.
 
Não esqueça que a melhor maneira de
reforçar o aprendizado é a realização de
exercícios;

ATIVIDADE DISCENTE: Retomada do

conteúdo visto em aula, como forma de
reforçar a aprendizagem referente a aula de
hoje.

Até a próxima aula!