APOSTILA MATEMÁTICA FINANCEIRA

INSTITUTO
ROBORTELLA

APOSTILA
MATEMÁTICA FINANCEIRA
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A MATEMÁTICA FINANCEIRA tem por objetivo estudar as

diversas formas de evolução do valor do dinheiro no tempo, bem
como as formas de análise e comparação de alternativas para
aplicação / obtenção de recursos financeiros.

Capital: é qualquer valor expresso em moeda (dinheiro ou bens

comercializáveis) disponível em determinada época. Referido
montante de dinheiro também é denominado de capital inicial ou
principal.

Juros: é o aluguel que deve ser pago ou recebido pela utilização

de um valor em dinheiro durante um certo tempo; é o rendimento
em dinheiro, proporcionado pela utilização de uma quantia
monetária, por um certo período de tempo.

Taxa de Juros: é um coeficiente que corresponde à razão entre os

juros pagos ou recebidos no fim de um determinado período de
tempo e o capital inicialmente empatado.
Exemplo:
Capital Inicial : $ 100
Juros : $ 150 - $ 100 = $ 50
Taxa de Juros: $ 50 / $ 100 = 0,5 ou 50 % ao período
a taxa de juros sempre se refere a uma unidade de tempo (dia,
mês, ano, etc) e pode ser apresentada na forma percentual ou
unitária.

Taxa de Juros unitária: a taxa de juros expressa na forma

unitária é quase que exclusivamente utilizada na aplicação de
fórmulas de resolução de problemas de Matemática Financeira;
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para conseguirmos a taxa unitária ( 0.05 ) a partir da taxa

percentual ( 5 % ), basta dividirmos a taxa percentual por 100: 5
% / 100 = 0.05

No mercado financeiro brasileiro, mesmo entre os técnicos e

executivos, reina muita confusão no que se refere aos conceitos de
taxas de juros nominal, efetiva e real.
O desconhecimento generalizado desses conceitos tem dificultado
o fechamento de negócios pela conseqüente falta de entendimento
entre as partes.

As taxas de juros podem ser classificadas:

a) quanto ao regime de capitalização: simples (ou linear) e
composta (ou exponencial);
b) quanto ao valor do capital inicial tomado como base de
cálculo: nominal, efetiva e real.
A taxa de juros é simples (ou linear) quando o valor total dos
juros é resultante da sua incidência somente sobre o capital
inicial, ou seja, a taxa não incide sobre o valor dos juros
acumulados periodicamente.
A taxa de juros é dita composta (ou exponencial) quando o valor
total dos juros é resultante da sua incidência sobre o capital
inicial e também sobre o valor dos juros acumulados
periodicamente.

Taxa nominal e taxa efetiva

Uma taxa é nominal quando o valor do capital inicial tomado
como base de cálculo não representa o valor efetivamente
recebido ou desembolsado. Trata-se, na verdade, de uma taxa
aparente.
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Taxa real
A taxa real é calculada a partir da taxa efetiva, considerando-se
os efeitos inflacionários no período.
Taxas equivalentes
A conceituação de equivalência de taxas estabelece que duas
taxas, referentes a períodos distintos de capitalização, são
equivalentes quando produzem o mesmo montante, no final de um
determinado tempo, pela aplicação de um capital inicial de
mesmo valor.
Taxas proporcionais
O conceito de taxas proporcionais é utilizado somente para
capitalização simples, no sentido de que o valor dos juros é
linearmente proporcional ao tempo.

Montante: denominamos Montante ou Capital Final de um

financiamento (ou aplicação financeira) a soma do Capital
inicialmente emprestado (ou aplicado) com os juros pagos (ou
recebidos).
Capital Inicial = $ 100
+ Juros = $ 50
= Montante = $ 150
Montante = M = C(1 + i)n

Regimes de Capitalização: quando um capital é emprestado ou

investido a uma certa taxa por período ou diversos períodos de
tempo, o montante pode ser calculado de acordo com 2 regimes
básicos de capitalização de juros:
• capitalização simples;
• capitalização composta;
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Capitalização Simples: somente o capital inicial rende juros, ou

seja, os juros são devidos ou calculados exclusivamente sobre o
principal ao longo dos períodos de capitalização a que se refere a
taxa de juros

Capitalização Composta: os juros produzidos ao final de um

período são somados ao montante do início do período seguinte e
essa soma passa a render juros no período seguinte e assim
sucessivamente.

Comparando-se os 2 regimes de capitalização, podemos ver que

para o primeiro período considerado, o montante e os juros são
iguais, tanto para o regime de capitalização simples quanto para
o regime de capitalização composto; Salvo aviso em contrário, os
juros devidos no fim de cada período (juros postecipados) a que
se refere a taxa de juros. No regime de capitalização simples, o
montante evolui como uma progressão aritmética, ou seja,
linearmente, enquanto que no regime de capitalização composta o
montante evolui como uma progressão geométrica, ou seja,
exponencialmente.

Fluxo de Caixa: o fluxo de caixa de uma empresa, de uma

aplicação financeira ou de um empréstimo consiste no conjunto
de entradas (recebimentos) e saídas (pagamentos) de dinheiro ao
longo de um determinado período.

Custo Efetivo Total (CET) é a taxa que corresponde a todos os

encargos e despesas incidentes nas operações de crédito e de
arrendamento mercantil financeiro, contratadas ou ofertadas a
pessoas físicas, microempresas ou empresas de pequeno porte.
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As instituições financeiras e as sociedades de arrendamento

mercantil devem informar o CET previamente à contratação de
operações de crédito e de arrendamento mercantil financeiro.
Deve ser fornecida ao proponente do crédito a planilha de cálculo
do CET, na qual devem ser explicitados, além do valor em reais
de cada componente do fluxo da operação, os respectivos
percentuais em relação ao valor total devido. Exemplo da
planilha está disponível na Carta-Circular 3.593, de 2013. A
planilha deve ainda constar no contrato de forma destacada, caso
a operação seja contratada.
A instituição deve assegurar-se também de que o tomador, na data
da contratação, ficou ciente dos fluxos considerados no cálculo
do CET, bem como de que essa taxa percentual anual representa
as condições vigentes na data do cálculo.
O CET também deve constar dos informes publicitários de
operações destinadas à aquisição de bens e de serviços quando
forem veiculadas ofertas específicas (com divulgação do valor a
ser financiado, da taxa de juros cobrada, do valor das prestações,
etc).

Como é calculado o CET

O CET deve ser expresso na forma de taxa percentual anual,
incluindo todos os encargos e despesas das operações, isto é, o
CET deve englobar não apenas a taxa de juros, mas também
tarifas, tributos, seguros e outras despesas cobradas do cliente,
representando as condições vigentes na data do cálculo.

A utilidade do CET
Conhecendo previamente o custo total da operação de crédito,
fica mais fácil para o cliente comparar as diferentes ofertas de
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crédito feitas pelas instituições do mercado, o que gera maior

concorrência entre essas instituições.

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO
Amortizar significa abater, reduzir. Desta forma, um sistema de
amortização nada mais é do que uma forma de se abater uma
dívida adquirida.
Toda prestação paga à uma instituição financeira é composta de
duas parcelas: uma que, de fato, abate a dívida (amortização) e
outra relativa aos juros cobrados. OU SEJA:
PRESTAÇÂO = AMORTIZAÇÂO + JUROS

Os sistemas de amortização mais conhecidos, são os que se

seguem.

TABELA PRICE OU SISTEMA FRANCÊS:

Este sistema estabelece, ao contrário do S.A.C, que as prestações
são iguais e sucessivas durante todo o prazo da amortização. É
importante notar que, à medida que as prestações são realizadas,
o saldo devedor é diminuído implicando, dessa forma, uma
concomitante diminuição dos juros apurados para o período em
análise.

SAC (SISTEMA DE AMORTIZAÇÕES CONSTANTES):

Como o próprio nome diz, caracteriza-se por apresentar
amortizações constantes. As prestações reduzem de valor
conforme a dívida vai sendo abatida.
LA PRICE
Porém, em função de manter-se a uniformidade em relação ao
valor da prestação, a amortização aumenta de forma a compensar
a diminuição dos juros.
Os dois sistemas se equivalem financeiramente, apesar de
possuírem características distintas.
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Analise a seguinte situação:

Atualmente, muitas instituições oferecem financiamentos
baseados
nestes sistemas.
Um exemplo típico é o financiamento de casa própria.
Como esta é uma realidade muito comum, apesar das instituições
já apresentarem todos os cálculos necessários prontos, é muito
importante que se entenda o que está sendo proposto para, então,
avaliar e optar pelo que for mais adequado.

BIBLIOGRAFIA
www.wikipedia.com.br
www.matematicadidatica.com.br
www.procon.com.br
www.finamax.com.br
www.fazaconta.com.br
www.anhembi.com.br
www.matematicafinanceira.webnode.com.br

COORDENADORAS

DÓRA ALICE CÓPPOLA

LUCÉLIA MARIA NOGUEIRA