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Sydney Tóquio Toronto
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Prefácio Prefácio
depressão, que era uma influência "temperadora" contra o entusiasmo excessivo Lembro-me da primeira vez que entrevistei um analista técnico de
asm. mercado no outono de 1981, quando ainda estava começando a ler
"Aos 90 anos, as minhas actividades limitam-se a acções de 'crescimento' e notícias de negócios. Este analista falou de ciclos de mercado de 34 dias
investimentos seguros. Já não estou interessado em 'especulação'." Então ele perguntou- e 54 semanas, fundos cabeça e ombros e formações de cunha. Pensei
se se eu estaria interessado no seu livro de gráficos. que fosse uma grande bobagem até ao Verão de 1982, quando o mercado
Na verdade, eu estava. Aceitei de bom grado em troca de uma cópia assinada de um altista foi lançado, e os analistas fundamentais ainda lamentavam a
dos livros de Joe Granville. profundidade da recessão que assolava a economia na altura. Foi quando
O livro foi publicado em 1931 por Robert Rhea, o famoso discípulo percebi que os técnicos podem ter algo ali.
de Charles Dow e da mais antiga forma de análise técnica, a Teoria Dow. Ele não sabe, mas Greg Morris me ensinou muito sobre análise técnica. Ou, mais
Abrange os anos de 1896 a 1948, com cada página dedicada à negociação de precisamente, foi o que seu software N-Squared fez. Durante alguns anos, em meados
um ano de ambas as médias. dos anos 80, introduzi manualmente no meu computador as leituras diárias de avanço/
É um grande retângulo verde desbotado, medindo 11 polegadas de altura e 18 declínio da NYSE e os números de fecho de alguns índices de mercado.
polegadas de largura. Suas pesadas capas de papelão são presas por alguns Usei N-Squared para construir gráficos e desenhar linhas de tendência. (Eu ainda não
parafusos enferrujados. tinha aprendido sobre modems e download de bancos de dados.)
Eu o folheio de vez em quando, maravilhado com sua simplicidade. O valor de O processo lento e meticuloso deu-me uma noção prática, quase
fechamento de cada dia é designado por uma única marca horizontal meticulosamente orgânica, dos mercados. E observar vários padrões gráficos repetitivos se
entalhada no papel milimetrado. Nada chique. Sem máximos e mínimos intradiários , desdobrando na tela do computador foi uma grande lição sobre oferta e
sem linhas de tendência, sem pontos ou números; apenas um simples registro diário demanda e sobre psicologia de mercado.
dos débitos e créditos da civilização. Acho que entendo como funciona a análise técnica. É o porquê que ainda
Houve o pânico do mercado em Dezembro de 1899, quando o Índice Industrial me intriga. Compreendo as implicações da oferta e da procura dos níveis de
caiu de 76 para 58 em apenas 13 dias de negociação. apoio e resistência, por exemplo, e aprecio as teorias por detrás das formações
Há o período de julho a dezembro de 1914, quando, incrivelmente, o mercado foi de flâmulas e dos fundos ascendentes.
fechado por causa da Primeira Guerra Mundial. Estranhamente, metade da página Mas continuo maravilhado com o que, em última análise, faz a análise técnica
dedicada a esse ano está em branco. funcionar: aquele algo intangível que faz com que os técnicos antropomorfizem os
E, claro, há 1929, quando o Industrials atingiu o pico em 3 de setembro, com mercados sem sequer se aperceberem disso. O mercado está cansado, dizem.
381,17, e atingiu o fundo do poço, três páginas depois, em julho de 1932, com 41,22. Ou o mercado está tentando nos dizer isso ou aquilo. Ou o mercado sempre fica
O livro significa muito para mim. Entre as capas há um pouco de história, um sabendo das notícias antes dos jornais.
pouco de matemática, uma dose de economia e uma pitada de psicologia . Ensinou- Esse algo, na minha opinião, é simplesmente o lado humano do mercado,
me muito sobre uma disciplina que antes considerei vodu. que sugiro que os técnicos americanos tendem a ignorar. Afinal, a análise
técnica é tanto arte quanto ciência. Mas muitos analistas têm um ponto cego
Supõe-se que bons jornalistas mantenham a mente aberta sobre as histórias que matemático, e eu culpo os computadores por isso. Sim, os gráficos
cobrem. Os repórteres políticos, por exemplo, não deveriam ser republicanos nem representam relações numéricas. Mas eles também retratam percepções e
democratas. E os repórteres financeiros bem-sucedidos devem evitar ser otimistas ou comportamentos humanos.
pessimistas. E também devem estar familiarizados com a análise fundamental e Entra em cena os Candlesticks de Sakata, que combinam o raciocínio
técnica. altamente quantitativo da análise técnica americana com a elegância intuitiva da
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Prefácio
Filosofia japonesa. Greg Morris mais do que habilmente voltou sua atenção
para esse fascinante estilo de gráficos com este livro.
Ocorre-me que os castiçais japoneses são a forma perfeita de análise
técnica para os anos 90. Acontece que concordo com os autores John
Naisbett e Patricia Aburdene. Em seu best-seller Megatrends 2000, eles
escrevem que estamos caminhando para a era da espiritualidade. Não será
necessariamente um período abertamente religioso, veja bem, mas sim um
poder sutil e intuitivo que todos podemos desenvolver e que nos permite sentir
as coisas antes que elas realmente aconteçam. Será um período que abraça
uma espécie de filosofia oriental híbrida e praticidade ocidental, sem todo o truque da Nova Era.
Ideal para análise de Candlestick. O sistema é preciso e exato, mas
encanta com seus nomes semelhantes a haicais para padrões gráficos:
“papel um brella” ou “piões”, por exemplo.
Mas deixarei Greg Morris contar a história a partir daqui. Eu só espero que meu
Os gráficos e análises de velas japonesas são definitivamente uma ferramenta
Um amigo de 90 anos ainda está por perto para lê-lo. Acho que ele iria gostar.
viável e eficaz para análise e timing do mercado de ações e commodities. Esta é
uma afirmação ousada, especialmente quando se considera o universo de
técnicas de análise que estão sendo promovidas, oferecidas, vendidas, usadas,
abusadas e alardeadas. Além do trabalho de Nison, o único problema tem sido
a falta de informações detalhadas sobre como utilizá-los e identificá-los. Este
livro não apenas resolverá esse problema, mas também provocará uma
curiosidade intelectual por castiçais que não desaparecerá facilmente.
Os castiçais japoneses fornecem uma visão visual da psicologia atual do
mercado . Não há nenhum mistério antigo por trás dos castiçais japoneses, como
alguns promotores querem que você acredite. São, no entanto, um método poderoso
para analisar e cronometrar os mercados de ações e de futuros. O fato de terem
sido usados há centenas de anos apenas confirma esse fato. Quando os castiçais
são combinados com outros indicadores técnicos, o timing do mercado e os
resultados das negociações podem ser consideravelmente melhorados.
É quase lamentável que esta técnica de análise sólida tenha sido introduzida
no Ocidente usando a palavra "castiçais" em vez de alguma terminologia mais
atraente ou apropriada, como os Métodos de Sakata ou os Cinco Métodos de
Sakata. Se a estreia ocidental dos castiçais tivesse se concentrado na descoberta
de uma antiga técnica de análise japonesa chamada Métodos de Sakata, acredito
que sua aceitação teria sido mais rápida e generalizada. Nenhum
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Prefácio Prefácio
isto, no entanto, altera a contribuição dos castiçais para a análise que ocorreu é totalmente inútil. Exemplos de gráficos serão mostrados neste livro
técnica, apenas menos afirmações enganosas teriam sido feitas. apenas como exemplos de aprendizagem dos padrões de velas que estão sendo
Em janeiro de 1992, completei uma semana de estudos no Japão com o Sr. discutidos. Definitivamente ajuda ver os padrões reais das velas usando dados reais.
Takehiro Hikita, um negociante de futuros independente e ativo. Enquanto Eu não poderia ter me permitido iniciar um projeto tão envolvente como este
estávamos em sua casa, discutimos exaustivamente todo o domínio da cultura se tivesse a menor dúvida quanto à viabilidade e credibilidade do uso de
japonesa relacionado à análise de velas. Seu amplo conhecimento e dedicação castiçais japoneses como uma ferramenta adicional para análise e timing de
ao assunto tornaram meu aprendizado não apenas agradável, mas bastante mercado. Nos últimos quinze anos, li quase todos os livros sobre análise técnica,
completo. Sua insistência para que eu tentasse compreender a psicologia ao usei todo tipo de indicador, acompanhei vários analistas e desenvolvi software
mesmo tempo foi fundamental para o aprendizado de muitos dos conceitos de de análise técnica e econômica em associação com a N-Squared Computing.
padrões. Espero ter transposto essas informações inestimáveis para este livro. Acredite, se os castiçais fossem apenas uma fantasia passageira, este livro não
Este é um livro que não apenas cobre o básico, mas oferece mais detalhes teria sido considerado – certamente não pelos
sobre como identificar e usar exatamente os padrões. Uma metodologia meu.
abrangente de análise e reconhecimento será apresentada para que você não Achei que uma abordagem direta ao escrever o livro seria a mais aceita
tenha dúvidas ao ver um padrão de velas. Além de uma cobertura completa e certamente a mais crível. Quando compro um livro para aprender sobre
dos padrões de velas, a filosofia de seu uso será discutida para que você tenha uma nova técnica, uma abordagem semelhante à de um livro didático é apreciada.
uma compreensão completa da análise de padrões de velas japonesas e sua Conseqüentemente, esse estilo desempenhou um papel vital na estrutura e organização
utilidade para o timing e as estratégias de mercado . Os padrões de velas deste livro.
precisam ser definidos dentro de parâmetros que as pessoas possam entender Este livro não apenas apresentará e explicará todo o funcionamento interno
e usar em suas análises cotidianas. Isto ainda pode envolver flexibilidade , dos castiçais japoneses, mas também servirá como um manual de referência
desde que os limites dessa flexibilidade sejam definidos, ou pelo menos para uso posterior. Cada padrão de vela foi definido e explicado em um formato
explicados . padrão para que seja possível uma referência rápida e fácil. Apresentarei um
Uma tentativa de eliminar a subjetividade da análise de velas japonesas será novo método de análise chamado “filtragem de velas”, que, com base em minha
o principal objetivo deste livro. A maioria das fontes que lidam com velas admite pesquisa, é essencial para um melhor reconhecimento. Você verá que ele
que os padrões devem ser levados em consideração no contexto do mercado. ganhará popularidade porque pode fornecer uma base sólida para análises e
Isto é verdade, mas muitas vezes é uma desculpa para evitar a complicada pesquisas futuras.
metodologia de reconhecimento de padrões. A análise de velas japonesas usada com outros indicadores técnicos/
Os capítulos sobre testes e avaliações estatísticas revelarão, na íntegra, todas de mercado melhorará seu desempenho e compreensão dos mercados.
as suposições utilizadas e todos os detalhes dos resultados dos testes. Testes Mesmo se você usar castiçais apenas como método de exibição de dados, você
rigorosos foram feitos em ações, futuros e índices. Alguns dos resultados foram os considerará indispensáveis. Gráficos de velas, análise de padrões de velas
surpreendentes e alguns eram previsíveis. Todos os resultados são mostrados para e filtragem de velas lhe darão uma vantagem, uma ferramenta, se preferir, que
seu uso e leitura. melhorará sua compreensão dos mercados e do desempenho comercial.
Não há nada mais cansativo, inútil e ineficiente do que ler página após página Aprenda CandlePower, use-o e aproveite suas recompensas.
de análises detalhadas sobre padrões gráficos sobre como estava o mercado ou
o que você deveria ter feito. O palavreado aparentemente interminável sobre como Greg Morris
você teria agido se apenas tivesse reconhecido isto ou aquilo quando isto ou aquilo Dallas, Texas
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Serei eternamente grato a Takehiro Hikita por sua gentil oferta de visitar o
Japão, ficar em sua casa e ajudar com as muitas interpretações japonesas.
Minha viagem ao Japão em janeiro de 1992 para estudar a análise de velas
japonesas foi inestimável. Seu conhecimento sobre análise de padrões de velas
está filtrado ao longo deste livro.
Não posso esquecer o facto de John Bollinger, numa reunião da Associação
de Técnicos de Mercado em Phoenix, em 1988, ter dito que eu deveria investigar
os castiçais. Eu tenho; obrigado, João.
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Agradecimentos
Um bom detetive lhe dirá que algumas das informações menos confiáveis
vêm de testemunhas oculares. Quando as pessoas observam um evento, parece
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Capítulo 1 introdução
sua formação, educação e outras influências influenciam sua percepção do tenham outra ferramenta à sua disposição; uma ferramenta que ajudará a classificar e
que ocorreu. A coisa mais importante que os detetives tentam fazer na cena controlar as interrupções constantes e as influências externas contínuas para uma análise
do crime é evitar que os observadores conversem entre si, porque a maioria sólida do mercado de ações e futuros.
será influenciada pelo que os outros dizem ter visto. O que os gráficos de velas oferecem que os típicos gráficos de barras
Outra curiosa falha humana torna-se um fator importante quando observamos ocidentais não oferecem? No que diz respeito aos dados reais exibidos – nada.
os fatos. A mente humana não lida bem com grandes números ou ideias macro. No entanto, quando se trata de apelo visual e capacidade de ver as relações de
O fato de milhares de pessoas morrerem todos os anos em acidentes dados com mais facilidade, os castiçais são excepcionais. Uma visão rápida da
automobilísticos dificilmente levanta uma sobrancelha, mas um acidente de psicologia comercial recente está à sua frente. Após um mínimo de prática e
avião, matando apenas algumas pessoas, arrebata a nação. Estamos apenas familiarização , os castiçais se tornarão parte do seu arsenal de análise. Você
modestamente preocupados com o facto de dezenas de milhares de pessoas nunca poderá retornar aos gráficos de barras padrão.
estarem infectadas com a SIDA, mas ficamos profundamente comovidos quando Os castiçais japoneses oferecem uma visão rápida da psicologia das
nos deparamos com uma criança inocente que foi indirectamente infectada. Se negociações de curto prazo, estudando o efeito, não a causa. Isso coloca os
uma situação for personalizada, podemos nos concentrar nela. Podemos ficar castiçais diretamente na categoria de análise técnica. Não se pode ignorar o
iludidos por nossas emoções , e essas emoções podem afetar nossas facto de que os preços são influenciados pelas emoções psicológicas de medo,
percepções. Quando as nossas carteiras estão em queda, todos os medos que ganância e esperança dos investidores. A psicologia geral do mercado não
podemos imaginar são arrastados para fora: recessão , dívida, guerra, orçamento, pode ser medida por estatísticas; alguma forma de análise técnica deve ser
falências bancárias, etc. esse algo é análise técnica. usada para analisar as mudanças nesses fatores psicológicos. Esses castiçais
Quase todos os métodos de análise técnica geram informações úteis que, japoneses leem as mudanças na composição das interpretações de valor dos
se utilizadas apenas para descobrir e organizar factos sobre o comportamento investidores. Isso se reflete então no movimento dos preços. Mais do que apenas
do mercado, aumentarão a compreensão dos mercados por parte do investidor. um método de reconhecimento de padrões, os castiçais mostram a interação
O investidor fica dolorosamente consciente de que a competência técnica não garante uma entre compradores e vendedores. Os gráficos de velas japonesas fornecem
negociação competente. Os especuladores que perdem dinheiro não o fazem apenas devido informações sobre os mercados financeiros que não estão prontamente disponíveis com outros m
a más análises, mas também devido à sua incapacidade de transformar as suas análises Funciona bem com ações ou commodities. Técnicas de análise relacionadas ,
em práticas sólidas. Colmatar a lacuna vital entre a análise e a acção exige a superação como filtragem de velas e gráficos CandlePower, aumentarão suas
das ameaças do medo, da ganância e da esperança. Significa controlar a impaciência e o capacidades de análise e tempo.
desejo de se afastar de um método sólido e buscar algo novo em tempos de adversidade Este livro não servirá apenas como uma introdução aos gráficos e
temporária. Significa ter disciplina para acreditar no que você vê e seguir as indicações de análises de velas japonesas, mas também fornecerá evidências conclusivas
métodos sólidos, mesmo que eles contradigam o que todos estão dizendo ou o que parece da utilidade dos padrões de velas como ferramenta de análise. Todos os
ser o curso de ação correto. métodos de análise e todas as suposições serão abertas e desobstruídas.
Depois de ler este livro, você começará a usar castiçais para auxiliar em sua
análise e timing de mercado ou terá confiança suficiente neles para
aprofundar sua própria pesquisa sobre análise de velas.
Análise de velas japonesas
Como uma dimensão nova e excitante da análise técnica, os gráficos de velas
japonesas e a análise de padrões de velas ajudarão qualquer pessoa que deseje
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Capítulo 1 introdução
Castiçais japoneses e você Durante anos, o único outro elemento de preço usado nos gráficos de barras foi o
preço de fechamento. O fechamento foi representado na barra máxima-mínima como uma
Depois de se acostumar a usar gráficos de velas, você achará desconcertante estar
pequena marca que se estende da barra para a direita. Recentemente, os gráficos de
limitado a um gráfico de barras padrão. Sem castiçais, você sentirá que não está vendo
barras incorporaram o preço de abertura por meio de outro pequeno tick no lado esquerdo
o quadro completo – que algo está faltando. Além de fornecer reconhecimento rápido da barra máxima-mínima. Isso vale para quase todos os gráficos de ações e fornecedores
e fácil de padrões, os candlesticks têm grande apelo visual. As relações de dados
de dados de ações. A maioria dos gráficos de futuros e commodities sempre utilizou o
quase saltam da página (ou da tela do computador), o que dificilmente acontece com preço de abertura porque estava mais prontamente disponível.
os gráficos de barras.
Os dados necessários para produzir um gráfico de barras padrão consistem nos preços
de abertura, máximo, mínimo e fechamento para o período em estudo. Um gráfico de
barras consiste em linhas verticais que representam a faixa máxima e mínima dos
preços naquele dia. O preço alto refere-se ao preço mais alto que a emissão foi
negociada naquele dia. Da mesma forma, o preço baixo refere-se ao preço mais baixo
negociado naquele dia.
ÚLTIMO: 99,3*3
Figura 1-1
A maioria dos gráficos de barras é exibida com um histograma de volume na parte inferior.
Os serviços de gráficos também oferecem vários indicadores populares junto com o gráfico
de barras. Os fornecedores de software de análise técnica deram ao usuário uma grande
flexibilidade na exibição dos gráficos de barras. O gráfico de barras padrão pode ser
exibido com indicadores, volume, contratos em aberto e uma grande variedade de outras
ferramentas técnicas apropriadas para esse software.
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Capítulo 1
Introdução
Gráficos de velas Ao desenhar gráficos de velas à mão, os japoneses usam o vermelho em vez do
Os gráficos de velas japoneses não exigem nada de novo ou diferente no que diz branco para representar os dias de alta (fechamento mais alto do que abertura). Com o
respeito aos dados. Abertura, alta, baixa e fechamento são tudo o que é necessário uso de computadores, isso não é viável porque o vermelho seria impresso como preto
para fazer gráficos de velas. Muitos fornecedores de dados não têm preços abertos na maioria das impressoras e não seria possível distinguir os dias de alta dos dias de
para as ações. Este problema pode ser resolvido usando o preço de fechamento do baixa. Isto também se aplica à fotocópia..
dia anterior para o preço de abertura de hoje. Isto, no entanto, apresenta uma
Figura 1-4
situação um tanto controversa e é discutida detalhadamente no Capítulo 6.
E? 110030 "'
O Corpo (jittal)
A caixa que faz a diferença entre a abertura e o fechamento é chamada
de corpo real da vela. A altura do corpo é o intervalo entre o preço de
abertura do dia e o preço de fechamento do dia. Quando este corpo está
preto, significa que o preço de fechamento foi inferior ao preço de abertura.
Quando o preço de fechamento é superior ao de abertura, o corpo fica branco.
As Sombras (/cage)
A linha da vela pode ter pequenas linhas finas acima e/ou abaixo do corpo. Se você comparar as Figuras 1-4 e 1-5, poderá ver que o gráfico de velas japonesas
Essas linhas são chamadas de sombras e representam os preços máximos e realmente não exibe nada diferente do gráfico de barras padrão. No entanto, quando
mínimos alcançados durante o dia de negociação. A sombra superior você se acostumar a ver os gráficos de velas japonesas, você os preferirá porque sua
(uwakage) representa o preço alto e a sombra inferior (shitakage) representa o preço baixo. clareza é superior e permite uma interpretação rápida e precisa dos dados. Esta questão
Alguns traders japoneses referem-se à sombra superior como cabelo e à de interpretação é também o assunto deste livro. Os gráficos e análises de velas
sombra inferior como cauda. São essas sombras que dão a aparência de uma japonesas continuarão a crescer e ganhar popularidade. Por quanto. desde que seja
vela e seu(s) pavio(s). usado como pretendido, apenas um lucro destrutivo sugeriria o seu fim.
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a maioria dos padrões de velas pode ser reduzida a linhas de velas únicas e manter as
mesmas conotações de alta ou baixa.
A leitura das linhas diárias únicas é o início da análise das velas japonesas.
Algumas definições devem ser dadas primeiro. Lembre-se de que todos esses
termos e descrições referem-se a apenas um único dia de negociação. As
representações das linhas e padrões das velas usarão um dia sombreado para
mostrar quando a cor do corpo, preto ou branco, não é importante. Os dias curtos, mostrados na Figura 2-2, também podem basear-se na mesma
metodologia dos dias longos, com resultados comparáveis. Existem também vários
dias que não se enquadram em nenhuma dessas duas categorias.
Marubozu
Marubozu significa corte rente ou corte rente em japonês. Outras interpretações
referem-se a ele como Careca ou Cabeça Raspada. Em ambos os casos, o
significado reflete o fato de que não há sombra que se estenda do corpo nem na
abertura nem no fechamento, ou em ambos.
A referência a dias longos é predominante na maior parte da literatura que trata dos
castiçais japoneses. Long descreve o comprimento do corpo da vela, a diferença entre
o preço de abertura e o preço de fechamento, conforme mostrado na Figura 2-1. Um
dia longo representa um grande movimento de preços durante o dia. Em outras palavras,
o preço de abertura e o preço de fechamento eram consideravelmente diferentes.
Qual deve ser a diferença entre os preços de abertura e fechamento para se
qualificar como um dia longo? Como a maioria das formas de análise, o contexto deve
ser considerado. Longo comparado com o quê? É melhor considerar apenas a ação de
preço mais recente para determinar o que é longo e o que não é. A análise das velas
Um Marubozu Negro é um longo corpo preto sem sombras em nenhuma das extremidades
japonesas baseia-se exclusivamente no movimento dos preços de curto prazo, portanto
(Figura 2-3). Esta é considerada uma linha extremamente fraca. Freqüentemente, torna-
a determinação de dias longos também deve ser. Qualquer período entre os cinco e
se parte de um padrão de vela de continuação de baixa ou de reversão de alta,
dez dias anteriores deve ser mais do que suficiente para produzir os resultados
especialmente se ocorrer durante uma tendência de baixa. Esta linha, sendo preta,
adequados. Outros métodos aceitáveis para determinar dias longos também podem
mostra a fraqueza da tendência descendente contínua. Uma longa linha preta poderia
ser usados. Eles serão discutidos detalhadamente no capítulo sobre identificação e
ser uma venda final; é por isso que muitas vezes é o primeiro dia de muitos padrões de
reconhecimento de padrões .
reversão de alta. É também chamado de Yin Maior ou Marubozu de Yin.
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Linhas de velas
Spinning Tops são linhas de velas que possuem pequenos corpos reais
com sombras superiores e inferiores de comprimento maior que o
comprimento do corpo. Isso representa indecisão entre os touros e os
ursos. A cor do corpo de um pião, juntamente com o tamanho real das
Um Marubozu Fechado não tem sombra que se estenda da extremidade
sombras, não são importantes. O pequeno corpo em relação às sombras
próxima do corpo, seja o corpo branco ou preto (Figura 2-5). Se o corpo for
é o que forma o pião.
branco, não há sombra superior porque o fechamento está na parte superior do corpo.
Da mesma forma, se o corpo for preto, não há sombra inferior porque o fechamento
está na parte inferior do corpo. A Marubozu de Fechamento Preto (yasunebike) é
Doji
considerada uma linha fraca e a Marubozu de Fechamento Branco é uma linha forte.
Quando o corpo de uma linha de vela é tão pequeno que os preços de abertura e
fechamento são iguais, elas são chamadas de linhas Doji (simultâneas ou
Abertura Marubozu A
concorrentes). Um Doji ocorre quando a abertura e o fechamento daquele dia são
abertura Marubozu não tem sombra que se estende desde a extremidade do iguais, ou certamente muito próximos de serem iguais. Os comprimentos das sombras
preço aberto do corpo (Figura 2-6). Se o corpo fosse branco, não haveria menor podem variar. O dia Doji perfeito tem o mesmo preço de abertura e fechamento, no entanto, há alguns
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Capítulo 2
Linhas de velas
O Dragonfly Doji, ou Tonbo (pronuncia-se tombo), ocorre quando a abertura e o contaminado no mercado. As estrelas fazem parte de muitos padrões de velas, principalmente
fechamento estão no máximo do dia (Figura 2-10). Como outros dias Doji, este padrões de reversão.
normalmente aparece em momentos decisivos do mercado. Você verá em capítulos
posteriores que este Doji é um caso especial das linhas Enforcado e Martelo. Uma
linha tonbo com uma sombra inferior muito longa (cauda) (shitahige) também é Guarda-chuva de papel (karakasa)
chamada de linha Takuri . Uma linha Takuri no final de uma tendência de baixa é extremamente otimista.
Figura 2-11
Esta rara linha Doji ocorre quando todos os quatro componentes do preço são iguais. Ou seja, Muitas dessas linhas também estão incluídas no próximo capítulo sobre
a abertura, a máxima, a mínima e o fechamento são iguais (Figura 2-11). Essa linha pode padrões de velas. Assim como as linhas de velas mencionadas anteriormente,
ocorrer quando uma ação é muito ilíquida ou a fonte de dados não tinha nenhum preço além as linhas Umbrella têm fortes implicações de reversão. Há uma forte
do fechamento. Os traders de futuros não devem confundir isto com um movimento de limite. semelhança entre o Drag onfly Doji e esta linha de velas. Duas das linhas da
É tão raro que se suspeite de erros de dados. No entanto, representa uma incerteza completa Umbrella são chamadas de Hammer e Hangman, dependendo de sua
localização na tendência do mercado.
e total por parte dos traders na direção do mercado .
Conclusão
As linhas de velas únicas são essenciais para a análise de velas japonesas.
Quando elas são usadas sozinhas e depois em combinações com outras
linhas de velas, uma psique completa do mercado se desenrola. Grande
parte da análise dessas linhas e padrões faz parte do Método de Sakata (Capítulo 5).
Contudo, este livro irá além do Método Sakata com padrões e métodos
adicionais. Alguns destes padrões são novos; alguns são variações dos
originais.
Uma estrela aparece sempre que um pequeno corpo fica acima ou abaixo do?
corpo longo do dia anterior (Figura 2-12). Idealmente, a lacuna deveria abranger
as sombras, mas isso nem sempre é necessário. Uma estrela indica alguma incerteza
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Um padrão de vela pode ser uma única linha de vela ou várias linhas de
vela, raramente mais do que cinco ou seis. Na literatura japonesa, há
referências ocasionais a padrões que usam ainda mais velas, mas eles
serão incluídos no capítulo sobre formações de velas. A ordem em que
os padrões de velas são discutidos não reflete a sua importância ou
capacidade preditiva. Eles estão listados em ordem de frequência de
ocorrência, seguidos de padrões relacionados.
A maioria dos padrões de velas estão inversamente relacionados. Ou seja,
para cada padrão de alta, existe um padrão de baixa semelhante. A principal
diferença é a sua posição em relação à tendência de curto prazo do mercado.
Os nomes dos padrões de alta e baixa podem ou não ser diferentes. Para que
este capítulo sirva de referência, cada conjunto de padrões será abordado
utilizando o mesmo formato básico. Alguns padrões mantêm seus nomes
japoneses, enquanto outros receberam interpretações em inglês. Alguns são
idênticos em construção , mas têm nomes diferentes. Quaisquer diferenças
serão tratadas na discussão.
Três pequenas linhas verticais precederão o desenho do padrão. Estas linhas
mostram apenas a tendência anterior do mercado e não devem ser usadas como
referência imediata para relacionamentos de padrões.
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lado do mercado, alguns dos cenários conterão apenas um exemplo. Padrões Relacionados
Além disso, alguma repetição pode parecer ocorrer. Isto também é feito Padrões que possuem formações semelhantes
para que a referência posterior seja fácil e completa. O formato usual será:
Padrões que fazem parte deste padrão
Exemplos
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Capítulo 3
Inverta a vela e os padrões
Comentário O
Martelo e o Homem Enforcado são feitos de linhas de velas únicas
(Figuras 3-1 e 3-2). Eles têm sombras muito mais baixas e corpos reais
pequenos que estão muito próximos do topo de sua faixa de negociação
diária. Estes foram os primeiros a apresentar o guarda-chuva de papel no
Capítulo 2. Eles também são uma versão especial das linhas Tonbo/Takur i.
O martelo ocorre em uma tendência de baixa e com esse nome
A palavra
porque está martelando no fundo. japonesa para martelo (tonkachi)
também significa solo ou solo.
Um Homem Enforcado ocorreu quando a tendência aumentou durante uma tendência deO
alta.
nome Homem Enforcado (kubitsuri) vem do fato de que esta linha de velas
se parece um pouco com um homem pendurado.
Outra linha de velas é semelhante à linha Hamme ris, a linha Takuri (pronuncia-
se taguri). Esta palavra japonesa equivale a escalar cordas ou puxar. O
movimento não é suave e pode estar relacionado a puxar a âncora do gupan
,
para cima. com as mãos: à medida que muda de mãos, os movimentos ascendentes
Uma linha Takuri não tem uma sombra inferior que seja
são interrompidos momentaneamente.
pelo menos três vezes o comprimento do corpo, enquanto o shado inferior wofa
Hamme risa é no mínimo apenas duas vezes o comprimento do corpo.
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Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Regras de Reconhecimento
Flexibilidade de padrão Os
1. O pequeno corpo real está no limite superior da faixa de negociação. recursos que melhoram o sinal de um padrão de Martelo ou Homem Enforcado são uma
2. A cor do corpo não é importante. sombra inferior extra longa, nenhuma sombra superior, corpo real muito pequeno (quase Doji),
a tendência acentuada anterior e uma cor de corpo que reflete o sentimento oposto (anterior
3. A longa sombra inferior deve ser muito maior que o comprimento do tendência). Esta característica, quando usada no Martelo, mudará seu nome para linhagem
corpo real, geralmente duas a três vezes. Takuri. As linhas Takuri são, geralmente, mais otimistas que as dos Hammers.
4. Não deve haver sombra superior ou, se houver, deve ser muito
pequeno. A cor do corpo do Enforcado e do Martelo pode aumentar a
importância da capacidade preditiva do padrão. Um Enforcado com
corpo preto é mais pessimista do que outro com corpo branco. Da
Cenários e psicologia por trás do padrão mesma forma, um Hammer com corpo branco seria mais otimista do que um com corpo
Tal como acontece com a maioria dos padrões de velas individuais, como o
Martelo Martelo e o Enforcado, é importante aguardar a confirmação. Esta confirmação
pode ser apenas a ação na abertura do dia seguinte. Muitas vezes, porém, é
O mercado está em tendência de baixa, então há um ar de baixa. O mercado abre e depois
melhor aguardar a confirmação do fechamento no dia seguinte. Ou seja, se um
vende acentuadamente. No entanto, a liquidação diminui e o mercado retorna ao seu máximo Martelo for mostrado, o dia seguinte deverá fechar ainda mais alto antes que
do dia, ou próximo dele. O fracasso do mercado em continuar a vender reduz o sentimento de posições de alta sejam tomadas.
baixa, e a maioria dos traders ficará desconfortável com quaisquer posições de baixa que A sombra inferior deve ter, no mínimo, o dobro do comprimento do
_, possam ter. Se o fechamento estiver acima da abertura, causando um corpo branco, a corpo, mas não mais que três vezes. A sombra superior não deve
situação é ainda melhor para os touros. A confirmação seria uma abertura em alta, com um ultrapassar 5 a 10 por cento da faixa alta-baixa. A parte inferior do corpo
fechamento ainda mais alto no próximo dia de negociação. deve estar abaixo da tendência do Martelo e acima da tendência do Enforcado.
3. A cor do primeiro dia deve refletir a tendência: preto para tendência de baixa e
branco para tendência de alta.
Padrões Relacionados
Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Figura 3-8B
Comentário O
padrão Harami é composto pelo arranjo de dias oposto ao padrão
Engulfing (Figuras 3-9 e 3-10). Harami é uma palavra japonesa para
grávida ou corpo interno. Você descobrirá que na maioria dos casos
os corpos reais no Harami têm cores opostas, também como no padrão Engulfing.
Você provavelmente notará que o Harami é bastante semelhante ao
tradicional dia interno. A diferença, claro, é que o tradicional inside day
utiliza os altos e baixos, enquanto o Harami se preocupa apenas com o
corpo (abrir e fechar). Este requisito de usar os preços de abertura e
fechamento em vez dos preços máximos e mínimos é comum na análise
e filosofia de velas japonesas. O Harami exige que o corpo do segundo
dia seja completamente engolfado pelo corpo do primeiro dia.
Regras de Reconhecimento
1. Um dia longo é precedido por uma tendência razoável.
Figura 3-9 4. O dia curto deve ter a cor oposta ao dia longo.
Figura 3-10
Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
No dia seguinte, os preços abrem em alta, o que choca muitos ursos complacentes, e
O Harami altista reduz-se a uma linha de guarda-chuva de papel ou de martelo, o
muitas posições vendidas são rapidamente cobertas, fazendo com que o preço suba
que indica um ponto de viragem do mercado (Figura 3-11). O Harami de baixa se
ainda mais. O aumento dos preços é atenuado pelos habituais retardatários que veem
reduz a uma linha Shooting Star, que também é uma linha de baixa (Figura 3-12).
isto como uma oportunidade de vender a descoberto a tendência que perderam da
Tanto o Harami altista quanto o baixista são apoiados por seus rompimentos de
primeira vez. O volume neste dia excedeu o dia anterior, o que sugere uma forte
linha única .
cobertura a descoberto. Uma confirmação da reversão no terceiro dia forneceria a prova
necessária de que a tendência se inverteu.
f-rs: / * s .,'-/ >
Padrões Relacionados
Harami baixista
O padrão Harami são os primeiros dois dias dos padrões Três Dentro
Uma tendência de alta está em vigor e é perpetuada com um longo dia branco e alto para Cima e Três Dentro para Baixo. Um Harami altista faria parte do
volume. No dia seguinte, os preços abrem em baixa e permanecem em uma pequena Three Inside Up e um Harami baixista faria parte do Three Inside Down.
faixa ao longo do dia, fechando ainda mais baixo, mas ainda dentro do corpo do dia
anterior. Tendo em conta esta súbita deterioração da tendência, os comerciantes
devem ficar preocupados com a força deste mercado, especialmente se o volume for fraco. Exemplos
Certamente parece que a tendência está prestes a mudar. A confirmação no
Figura 3-13A
terceiro dia seria um fechamento menor.
»*«!• 11781
Flexibilidade de padrão
O longo dia deverá refletir a tendência; numa tendência de alta, o dia longo deve ser
branco e uma tendência de baixa deve produzir um dia longo preto. A quantidade de
absorção do segundo dia pelo primeiro dia deve ser significativa. O dia longo deve
engolir o dia curto em pelo menos 30%. Lembre-se de que os dias longos são
baseados nos dados que os precedem.
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Comentário O
padrão Harami consiste em um corpo longo seguido por um corpo
menor. É o tamanho relativo desses dois corpos que torna o Harami importante.
Lembre-se de que os dias Doji, onde os preços de abertura e fechamento são
iguais, representam dias de indecisão. Portanto, dias corporais pequenos que
ocorrem após dias corporais mais longos também podem representar um dia de
indecisão. Quanto maior a indecisão e a incerteza, maior a probabilidade de uma
mudança de tendência. Quando o corpo do segundo dia se torna um Doji, o
padrão é chamado de Cruz Harami (Figuras 3-14 e 3-15), sendo a cruz o Doji. A
Harami Cross é um padrão de reversão melhor do que o Harami normal.
J Regras de Reconhecimento
1. Um longo dia ocorre em um mercado em tendência.
Flexibilidade do padrão
A cor do dia longo deve refletir a tendência. O Doji pode ter um preço de
abertura e um preço de fechamento entre 2% e 3% um do outro se, e
somente se, não houver muitos dias Doji nos dados anteriores.
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Padrões Relacionados
Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Figura 3-1 SB
Comentário
inverter d Hamme r
A linha de reversão inferior do martelo invertido (Figura 3-19) . Semelhante ao seu
primo, o Hammer, ocorre , sem tendência de baixa e representa uma possível
reversão da tendência. Comum com a maioria das partes de velas simples e duplas
alta - ,termos
é importante aguardar a verificação, -. neste caso, verificações de
Isso poderia ser a principal abertura do dia seguinte, acima do corpo
do Martelo Invertido. Como o preço de fechamento está próximo do mínimo
do dia e o mercado realmente negociou muito mais alto, a verificação é
muito importante . Além disso, há pouca referência a esse padrão na
literatura japonesa.
Estrela cadente
A estrela cadente (Figura 3-20) é um padrão de linha única que indica o fim
do movimento ascendente. Não é importante inverter o sinal. A linha
Shooting Star é exatamente igual à do Martelo Invertido. A diferença é ,
claro , é que a Shooting Star ocorre nos topos dos mercados. Uma tentativa de
rali foi completamente abortada quando o fechamento ocorreu perto da baixa do dia.
O corpo da Estrela Cadente fica acima do corpo do dia anterior.
Este fato na verdade significa que a Shooting Star poderia ser referida como um
padrão de duas linhas, já que o corpo do dia anterior deve ser considerado.
Regra de Revisão n
inverter d Hamme r
1. Um pequeno corpo real é formado próximo à parte inferior da faixa de preço.
2. Não é necessário nenhum intervalo para baixo, já que o padrão de gás longo cai após uma tendência
de baixa.
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3. A sombra superior geralmente não é mais do que duas vezes mais longa que a
corpo. Flexibilidade de padrão
4. A sombra inferior é praticamente inexistente. Castiçais de um dia permitem pouca flexibilidade. O comprimento da sombra
ajudará a determinar sua força. A sombra superior deve ter pelo menos o dobro
do comprimento do corpo. Não deve haver sombra inferior, ou pelo menos não
Estrela cadente mais do que 5 a 10 por cento da faixa de agudos e graves. Como na maioria
1. O gap de preços abre após uma tendência de alta. das situações, a cor do corpo pode ajudar, se refletir o sentimento do padrão.
martelo invertido
Uma tendência de baixa está em vigor quando o mercado abre com um gap de baixa.
Uma recuperação ao longo do dia não se mantém e o mercado fecha perto do seu mínimo.
Semelhante ao cenário do Martelo e do Enforcado, a abertura do dia seguinte é
crítica para o sucesso ou fracasso desse padrão para chamar uma reversão de Embora o Martelo Invertido e a Estrela Cadente sejam considerados padrões
tendência. Se o dia seguinte abrir acima do corpo do Martelo Invertido, uma de um único dia, o dia anterior deve ser usado para aumentar o sucesso dos
potencial reversão da tendência fará com que as posições vendidas sejam padrões . O padrão do Martelo Invertido se reduz a uma longa linha preta de
cobertas, o que também perpetuaria a alta. Da mesma forma, um Martelo vela, que é sempre vista como uma indicação de baixa quando considerada
Invertido poderia facilmente se tornar o meio-dia de um padrão Morning Star isoladamente (Figura 3-21). O padrão Shooting Star se reduz a uma longa
mais otimista (página 56). linha de vela branca, que quase sempre é considerada uma linha de alta (Figura 3-22).
Ambos os padrões estão em conflito direto com os seus colapsos. Isto indica
que uma confirmação adicional deve ser sempre necessária antes de agir em
Estrela cadente relação a eles.
Durante uma tendência de alta, as lacunas do mercado abrem-se, sobem para um novo máximo
e depois fecham perto do seu mínimo. Esta ação, após um gap ascendente, só pode ser
Padrões Relacionados
considerada de baixa. Certamente, isso causaria alguma preocupação a quaisquer touros que
tivessem lucros. Como o Martelo e o Enforcado eram parentes do Doji da Libélula, a Estrela
Cadente e o Martelo Invertido são primos do Doji da Lápide.
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(kirikomi)
Padrão de reversão de alta.
A confirmação é sugerida, mas não obrigatória
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comentário O o corpo do castiçal preto. Existem três padrões de velas adicionais chamados
On Neck Line, In Neck Line e Thrusting Line (abordados no Capítulo 4), que
padrão Piercing Line, mostrado na Figura 3-24, é essencialmente o oposto
tornam a definição da Piercing Line muito rigorosa. Esses três padrões são
da Dark Cloud Cover (veja o próximo padrão). Esse padrão ocorre em um
semelhantes à Linha Piercing, mas são classificados como padrões de
mercado com tendência de baixa e é um padrão de duas linhas ou de dois
continuação de baixa, já que o segundo dia não sobe tanto.
dias. O primeiro dia é preto, o que apoia a tendência de baixa, e o segundo
Quanto maior a penetração no corpo negro do dia anterior, maior será a
dia é um longo dia branco , que abre em uma nova mínima e depois fecha
probabilidade de um padrão de reversão bem-sucedido. Lembre-se que se
acima do ponto médio do dia negro anterior. Kirikomi significa um corte ou retrocesso.
fechar acima do corpo do dia anterior, não é um padrão Piercing, mas sim um
dia Engulfing de alta.
Regras de Reconhecimento Ambos os dias do padrão Piercing devem ser longos. O segundo dia deverá
fechar acima do ponto médio e abaixo da abertura do primeiro dia, sem exceções.
1. O primeiro dia é um longo corpo negro continuando a tendência de baixa.
Flexibilidade do padrão O
corpo real branco deve fechar mais da metade do corpo da vela preta anterior. Padrões Relacionados
Caso contrário, você provavelmente deveria esperar por uma confirmação
Três padrões começam da mesma forma que a Linha Piercing. No entanto,
mais otimista. Não há flexibilidade nesta regra com o padrão Piercing.
eles não fornecem exatamente o sinal de reversão que a Linha Piercing dá e
O castiçal branco do padrão Piercing deve subir mais da metade são considerados padrões de continuação. Estas são as linhas On Neck, In Neck
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Comentário A Dark
Cloud Cover (Figura 3-27) é um padrão de reversão de baixa e a contrapartida
do padrão Piercing (Figura 3-24). Como esse padrão ocorre apenas em
tendência de alta, o primeiro dia é um longo dia branco que apoia a tendência.
O segundo dia abre acima da máxima do dia branco. Esta é uma das poucas
vezes que a máxima ou a mínima são usadas nas definições de padrões de velas.
Negociar em baixa ao longo do dia resulta no fechamento abaixo do
ponto médio do longo dia branco.
Este padrão de reversão, como a Linha Piercing oposta, tem um efeito
marcante na atitude dos traders por causa da abertura mais alta seguida pelo
fechamento muito mais baixo. Não há exceções a esse padrão. Kabuse
significa ficar coberto ou ficar de ressaca.
Regras de Reconhecimento
1. O primeiro dia é um longo corpo branco que continua a tendência de alta.
3. O segundo dia (preto) fecha dentro e abaixo do ponto médio O corpo negro se fecha profundamente no primeiro dia, o colapso seria
do corpo branco anterior. um Gravestone Doji, que também apoia totalmente a baixa.
Figura 3-29
Flexibilidade do padrão
Quanto maior a penetração do corpo negro próximo ao corpo branco anterior,
maior será a chance de uma reversão superior. O primeiro dia deve ser um
dia longo, com o segundo dia abrindo significativamente mais alto. Isto
apenas acentua a inversão do sentimento no mercado.
Flexibilidade de padrão
Regras de Reconhecimento
A Doji Star de alta se reduz a um longo castiçal preto, que não suporta a alta do
1. O primeiro dia é um longo dia.
padrão (Figura 3-32). A Doji Star de baixa se reduz a uma longa linha de velas
2. O segundo dia segue na direção da tendência anterior. brancas, o que a coloca em conflito direto com o padrão (Figura 3-33). Estes conflitos
de ruptura não devem ser ignorados.
3. O segundo dia é um Doji.
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Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Morning Star é um padrão de reversão de alta. Seu nome indica que prevê Uma tendência de baixa está em vigor, auxiliada por um longo castiçal preto .
preços mais elevados. É feito de um longo corpo preto seguido por um corpo Há poucas dúvidas sobre a continuidade da tendência de baixa com esse tipo de
pequeno com aberturas inferiores (Figura 3-35). O terceiro dia é um corpo ação. No dia seguinte, os preços diminuem na abertura, negociam dentro de
branco que se move para o corpo negro do primeiro dia. Uma Estrela da Manhã uma pequena faixa e fecham perto de sua abertura. Este pequeno corpo mostra
ideal teria uma lacuna antes e depois do corpo do meio (estrela). o início da indecisão. No dia seguinte, os preços aumentam na abertura e depois
fecham muito mais alto. Ocorreu uma inversão significativa da tendência.
Estrela Vespertina
Padrões Relacionados
Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Figura 3-39B
Comentário
Lembre-se da discussão sobre a Estrela Doji que uma possível reversão de
tendência está ocorrendo devido à indecisão associada ao Doji. Doji Stars
são avisos de que a tendência anterior provavelmente irá pelo menos mudar.
No dia seguinte, o Doji deverá confirmar a iminente reversão da tendência. Os
padrões Doji Star da Manhã e da Noite fazem exatamente isso.
Uma estrela Doji em tendência de alta seguida por um longo corpo preto que fechou
bem no corpo branco do primeiro dia confirmaria uma reversão superior (Figura 3-41).
O padrão regular Evening Star tem um corpo pequeno como estrela,
As estrelas Doji da Manhã e da Noite enquanto o Evening Doji Star tem um Doji como estrela. O Evening Doji
Star é mais importante por causa deste Doji. O Evening Doji Star também
(conjunto ake no myojyo doji bike e yoi no myojyo doji bike minamijyuji) é conhecido como Cruzeiro do Sul.
Nenhuma confirmação é necessária.
Figura 3-41
2. O segundo dia deve ser um Doji Star (um Doji que lacuna).
Flexibilidade de padrão
A flexibilidade pode ocorrer na quantidade de penetração no corpo do primeiro
dia até o terceiro dia. Se a penetração for superior a 50%, esse padrão terá mais
chances de ser bem-sucedido.
Padrões Relacionados
Você deve estar ciente de que esse padrão começa com a Estrela Doji. É a
confirmação necessária com o Doji Star e não deve ser ignorada.
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Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Comentário Outro
Regras de Reconhecimento I 1.
(sute vai)
Cenários e psicologia por trás do padrão Como a maioria dos padrões
Nenhuma confirmação é necessária.
estelares de três dias, os cenários são semelhantes. A principal diferença é que a
Figura 3-45 Figura 3-46
estrela (segundo dia) pode refletir uma maior deterioração na tendência anterior,
dependendo se ela apresenta uma lacuna, é Doji e assim por diante.
Flexibilidade do Padrão \
Devido aos parâmetros específicos usados para definir esse padrão, não há muito
espaço para flexibilidade. Este é um caso especial das Estrelas Doji da Manhã e da
Noite, em que o segundo dia é semelhante a um dia tradicional de reversão de ilha.
65
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Padrões Relacionados
Este é um caso especial da Estrela Doji, pois o dia Doji é diferente do dia
anterior. Essa lacuna inclui todas as sombras, não apenas o corpo. O
terceiro dia também falha, mas na direção oposta.
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Os padrões Tri Star se dividem em Spinning Tops, que são indicativos Figura 3-54B
de indecisão do mercado (Figuras 3-52 e 3-53). Isto é um pouco
conflitante com o padrão Tri Star e apoia a noção de que, porque este
padrão é tão raro que deve ser visto com algum ceticismo.
Padrões Relacionados
Com base nas discussões anteriores, você pode ver como esse padrão é raro.
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Cenários e psicologia por trás do padrão Bem, o início da maioria dos padrões
de reversão de baixa é um dia de corpo branco que ocorre em uma tendência de alta.
O dia seguinte abre com um gap maior, não consegue subir e fecha em baixa
formando um dia negro. Isso não é muito preocupante porque ainda não caiu abaixo
do fechamento do primeiro dia. No terceiro dia, os preços novamente abrem em alta
e depois caem para fechar abaixo do fechamento do dia anterior. Este preço de
fechamento, entretanto, ainda está acima do fechamento do primeiro dia branco. O
otimismo está fadado a diminuir. Como você pode ter dois fechamentos sucessivamente
mais baixos e ainda ser um touro furioso?
Comentário
Esse padrão ocorre apenas em tendência de alta. Tal como acontece com a maioria Flexibilidade do padrão O
dos padrões de reversão de baixa , ele começa com uma vela de corpo branco. A padrão Upside Gap Two Crows é bastante rígido. Se o terceiro dia
lacuna referida no nome deste padrão é a lacuna entre não apenas o primeiro e o (segundo dia preto) se fechasse no corpo do dia branco, o padrão se
segundo dia, mas também o primeiro e o terceiro dia. O segundo e o terceiro dias são tornaria um padrão de Dois Corvos (discutido mais adiante neste capítulo).
pretos, de onde se originam os dois corvos.
O terceiro dia (segundo dia negro) deve abrir em alta e depois fechar em
baixa do que o fechamento do segundo dia. O terceiro dia, embora feche
abaixo do segundo dia, ainda está acima do primeiro dia. Dito de forma
simples, o segundo dia negro engole o primeiro dia negro.
Regras de reconhecimento 1.
O padrão Upside Gap Two Crows se reduz a uma linha de vela cujo corpo branco é Exemplo
ligeiramente mais longo que o corpo branco do primeiro dia e tem uma longa sombra
superior (Figura 3-56). O fato de que esta não é exatamente uma linha de vela de
Figura 3-57
baixa sugere que é necessária alguma confirmação adicional antes de agir de acordo
com este padrão.
Padrões Relacionados
Uma falha do corpo negro do terceiro dia em abrir ligeiramente abaixo da abertura
do segundo dia e permanecer acima do corpo do primeiro dia pode fazer com que
esse padrão se torne um padrão de continuação Mat Hold. O Mat Hold é um
padrão de continuação de alta discutido no próximo capítulo. Além disso, os
primeiros dois dias deste padrão podem se tornar uma Estrela Vespertina,
dependendo do que acontecer no terceiro dia.
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Regras de Reconhecimento
1. Duas linhas possuem corpos que ampliam a tendência atual.
parecem afetar a capacidade do padrão; a confirmação ainda é sugerida. Também é EX3FFlPleS melhor
se cada dia for um Marubozu de encerramento.
Figura 3-62A
Padrões Relacionados
De aparência um tanto oposta são as Linhas Separadoras, que são padrões
de continuação. Pode-se perceber também o potencial dessas linhas se
tornarem uma Nuvem Negra ou uma Linha Perfurante, caso haja alguma
penetração do primeiro corpo pelo segundo.
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Suporte de cinto
(yorikirf)
A confirmação é necessária.
As linhas Belt Hold também estão abrindo as linhas marubozu (Capítulo 2). Lembre-
se de que o marubozu de abertura não possui sombra que se estende desde a
extremidade aberta do corpo. O Belt Hold de alta (Figura 3-63) é um marubozu de
abertura branca que ocorre em uma tendência de baixa. Abre no mínimo do dia,
sobe significativamente contra a tendência anterior e depois fecha perto do seu
máximo, mas não necessariamente no seu máximo. O Belt Hold de baixa (Figura
3-64) é um marubozu de abertura preta que ocorre em uma tendência de alta. Da
mesma forma, abre no seu máximo, negocia contra a tendência do mercado e depois fecha perto do se
Corpos mais longos para linhas Belt Hold oferecerão mais resistência à
tendência que estão contrariando.
As linhas Belt Hold, como a maioria dos padrões de um único dia,
perdem sua importância se houver muitas delas próximas. O nome japonês
yorUdri significa empurrar para fora. Steve Nison cunhou o nome de Belt Hold.
Regras de Reconhecimento
1. A linha Belt Hold é identificada pela falta de sombra em uma das extremidades.
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2. O Belt Hold branco de alta abre em sua baixa e não tem baixa Exemplos
sombra.
Figura 3-65A
3. O Black Belt Hold de baixa abre em sua máxima e não tem parte superior
sombra.
Flexibilidade do padrão
Como este é um padrão de linha de vela única, não há muito espaço para
qualquer flexibilidade. Deve ser um longo dia. Lembre-se, um dia é considerado
longo apenas em relação aos dias anteriores.
Divisão de padrões
Os padrões de linha de vela única não podem ser reduzidos ainda mais.
Padrões Relacionados
Figura 3-65B
Eu único Three River Bottom
é
% Figura 3-66
Comentário
Conforme demonstrado na Figura 3-66, o Fundo Único dos Três Rios é um
padrão parecido com uma Estrela da Manhã. A tendência é de baixa e um longo
corpo real preto é formado. No dia seguinte abre em alta, negocia em uma nova
mínima e depois fecha perto da máxima, produzindo um pequeno corpo negro. O
terceiro dia abre mais baixo, mas não inferior ao mínimo que foi atingido no
segundo dia. Um pequeno corpo branco é formado no terceiro dia, que fecha
abaixo do fechamento do segundo dia. O Fundo Único dos Três Rios é extremamente raro.
Regras de Reconhecimento
1. O primeiro dia é um longo dia negro.
em
3. O segundo dia tem uma sombra mais baixa que define um novo mínimo.
Flexibilidade de padrão
911013 (1901
O padrão Unique Three River Bottom reduz-se a uma única linha que provavelmente
é uma linha Hammer (Figura 3-67). A sombra inferior deve ter pelo menos o dobro
do comprimento do corpo para ser um Martelo, o que, neste caso, é bem possível
devido à longa sombra inferior no segundo dia. O Martelo apoia totalmente o
otimismo do padrão Único do Fundo dos Três Rios .
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Flexibilidade de padrão Os
preços de abertura do segundo e terceiro dias podem estar em qualquer lugar
dentro do corpo anterior. Porém, é melhor ver a abertura acima do ponto médio do
corpo do dia anterior. Tenha em mente que quando um dia abre para negociação,
é necessário que haja alguma venda para abrir abaixo do fechamento anterior.
Isto sugere que um aumento saudável é sempre acompanhado de algumas vendas.
Comentário
O padrão dos Três Soldados Brancos é uma parte vital do Método Sakata
descrito no Capítulo 5. Ele mostra uma série de longos castiçais brancos que
fecham progressivamente a preços mais altos. Também é melhor que os preços
abram no meio da faixa (corpo) do dia anterior. Esta ação gradual é bastante
otimista e mostra que a tendência de baixa terminou abruptamente.
Regras de Reconhecimento
1. Ocorrem três longas linhas brancas consecutivas, cada uma com um fechamento mais alto.
Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Padrões Relacionados
Exemplos
Figura 3-71
Comentário Como
mostra a Figura 3-72, esse padrão é uma derivação do padrão dos Três Soldados
Brancos. No entanto, deve ocorrer em tendência de alta, enquanto os Três Soldados
Brancos devem ocorrer em tendência de baixa. Ao contrário do padrão Três Sol
Brancos , o segundo e terceiro dias do padrão Bloco Avançado mostram fraqueza. As
longas sombras superiores mostram que os extremos de preços atingidos durante o
dia não podem ser mantidos. Este tipo de ação após uma tendência de alta e depois
por dois dias consecutivos deve deixar nervosos quaisquer participantes otimistas
do mercado , especialmente se a tendência de alta estiver se estendendo demais.
Lembre-se de que esse padrão ocorre em tendência de alta. A maioria dos padrões
de vários dias começa com um dia longo, o que ajuda a apoiar a tendência existente.
Os dois dias com longas sombras superiores mostram que há realização de lucros
porque a alta está perdendo força.
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Regras de Reconhecimento O padrão Advance Block se reduz a uma longa linha de velas brancas que não
é tão longa quanto a quebra dos Três Soldados Brancos (Figura 3-73). Este
1. Ocorrem três dias brancos com fechamentos consecutivamente mais altos. longo castiçal branco também tem uma longa sombra superior, o que mostra que
os preços não fecharam tão altos quanto durante os pregões.
2. Cada dia abre dentro do corpo do dia anterior.
Por causa disso, o Bloco Avançado é visto como um padrão de baixa. Na maioria
3. Uma deterioração definitiva na força ascendente é evidenciada por longos dos casos, isto só pode significar que as posições longas devem ser protegidas.
sombras superiores no segundo e terceiro dias.
Padrões Relacionados
Cenários e psicologia por trás do padrão O cenário do padrão
Esta é uma variação dos Três Soldados Brancos (discutidos anteriormente) e do
Advance Block se assemelha muito aos eventos que poderiam ocorrer
padrão de Deliberação (explorado a seguir).
com o padrão dos Três Soldados Brancos. Esta situação, no entanto,
não se materializa num forte avanço. Em vez disso, enfraquece após
o primeiro dia porque o fecho é significativamente inferior ao máximo.
Exemplos
O terceiro dia é tão fraco quanto o segundo dia. Lembre-se de que a fraqueza neste
contexto é relativa ao padrão dos Três Soldados Brancos. Figura 3-74
Flexibilidade de padrão
Definir deterioração é difícil. Embora esse padrão comece como os Três
Soldados Brancos, ele não produz força ascendente e a cada dia mostra
comprimento de corpo menor e sombras mais longas. O segundo e o terceiro
dia precisam ser negociados acima de seus fechamentos.
Divisão de padrões
Figura 3-73
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Flexibilidade de padrão
Se o terceiro corpo branco também for uma estrela, observe o dia seguinte para gerar um
possível padrão de Estrela Vespertina.
Divisão de padrões
Comentário Figura 3-76
Conforme ilustrado na Figura 3-75, o padrão Deliberação também é um derivado
do padrão Três Soldados Brancos. As duas primeiras velas brancas longas
atingem uma nova máxima e são seguidas por uma pequena vela branca ou uma estrela.
Esse padrão também é chamado de padrão Stalled em alguma literatura. É melhor que
o último dia fique acima do segundo dia. Por ser um corpo pequeno, isso mostra a
indecisão necessária para deter o movimento ascendente. Essa indecisão é o momento
da deliberação. Uma confirmação adicional poderia facilmente transformar esse padrão
em um padrão Evening Star.
Regras de Reconhecimento 1.
O padrão Deliberação se reduz a um longo castiçal branco (Figura 3-76).
O primeiro e o segundo dia têm longos corpos brancos. Isto está em conflito direto com o próprio padrão, que sugere a necessidade
2. O terceiro dia abre próximo ao fechamento do segundo dia. de confirmação adicional. Um gap para baixo no dia seguinte produziria
uma Estrela Vespertina e, portanto, apoiaria a baixa deste padrão.
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Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Exemplo
Figura 3-77
•1O3O3[2IB1
Comentário
Os Três Corvos Negros são a contrapartida dos Três Soldados Brancos
padrão. Ocorrendo durante uma tendência de alta, três longos dias negros estão
caindo. “Más notícias têm asas”, uma antiga expressão japonesa, facilmente
se encaixa nesse padrão. Cada dia abre um pouco mais alto que o dia anterior
fecha, mas depois cai para um novo mínimo de fechamento. Quando isso ocorre três vezes,
uma mensagem clara de reversão de tendência foi enviada. Tenha cuidado para que
esta progressão descendente não se estenda demais, o que certamente causaria alguns
escolhendo o fundo dos touros eternos.
Regras de Reconhecimento
1. Ocorrem três longos dias negros consecutivos.
Flexibilidade de padrão
Seria bom ver o corpo real do primeiro castiçal dos Três Corvos Negros sob
a máxima do dia branco anterior. Isso aceleraria a baixa desse padrão.
O padrão dos Três Corvos Negros se reduz a um longo castiçal preto, que
suporta totalmente a baixa deste padrão (Figura 3-79).
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Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
padrão Flexibilidade
Como esse padrão é uma versão especial do padrão dos Três Corvos Negros,
a flexibilidade é quase inexistente.
Divisão de padrões
Figura 3-82
Comentário
Este é um caso especial do padrão dos Três Corvos Negros discutido anteriormente.
A diferença é que o segundo e terceiro dias negros abrem no fechamento do dia
anterior ou próximo a ele (Figura 3-81).
Regras de Reconhecimento Assim como o padrão dos Três Corvos Negros, os Três Corvos Idênticos se
reduzem a um longo castiçal preto (Figura 3-82). Isto apoia totalmente as
1. Três longos dias negros estão descendo escadas. implicações de baixa do padrão.
Padrões Relacionados
Exemplo Fugir
Figura 3-83
(hanare sante no shinte zukae)
A confirmação é recomendada, especialmente para o padrão de baixa do Breakaway
tern.
Figura 3-84 Figura 3-85
Comentário
Quebra de alta
O padrão Breakaway de alta surge durante uma tendência de baixa e representa
uma aceleração das vendas para uma possível posição de sobrevenda. O
padrão inicia um longo dia negro seguido por outro dia negro cujo corpo
se abre (Figura 3-84). Após o gap descendente, os próximos três dias
estabeleceram preços consecutivamente mais baixos. Todos os dias neste
padrão são pretos, com exceção do terceiro dia, que pode ser preto ou branco.
Os três dias após o .gap são semelhantes aos Três Corvos Negros, pois seus
altos e baixos são consecutivamente mais baixos. O último dia apaga
completamente os pequenos dias negros e fecha a lacuna entre o primeiro e o segundo dia.
Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Regras de Reconhecimento
Capítulo 3
Dois corvos 4. O terceiro dia abre dentro do corpo do segundo dia e fecha dentro do
corpo do primeiro dia.
(niwa garasu)
Padrão de reversão de baixa.
A confirmação é sugerida. Cenários e psicologia por trás do padrão O mercado teve um
Figura 3-89 movimento ascendente prolongado. Um gap mais alto seguido de um
fechamento mais baixo no segundo dia mostra que há alguma fraqueza na
recuperação. O terceiro dia abre em alta, mas não acima da abertura do dia
anterior, e depois vende. Essa liquidação fecha bem no corpo do primeiro
dia. Esta ação preenche a lacuna apenas após o segundo dia. O otimismo
deve estar se desgastando rapidamente.
Flexibilidade de padrão
O padrão Two Crows é um pouco mais baixista do que o padrão Upside Gap
Two Crows. O terceiro dia é um longo dia negro que precisa fechar apenas
Comentário Este dentro do corpo do primeiro dia. Quanto mais longo for o dia negro e quanto
mais baixo ele fechar no primeiro dia, mais baixista ele será.
padrão é bom apenas como uma reversão de topo ou um padrão de baixa. A
tendência de alta é apoiada por um longo dia branco. O dia seguinte apresenta um
gap muito mais alto, mas fecha próximo ao seu mínimo, que ainda está acima do Divisão de padrões
corpo do primeiro dia. O próximo (terceiro) dia abre dentro do corpo do segundo
dia negro e depois se vende no corpo do primeiro dia. Isso fechou a lacuna e nos Figura 3-90
deu o mesmo padrão de uma cobertura de nuvem escura se os últimos dois dias
do padrão Dois Corvos fossem combinados em uma única linha de vela. O facto
de esta lacuna ter sido preenchida tão rapidamente elimina um pouco a tradicional
análise de lacunas, que indicaria uma continuação da tendência.
Regras de Reconhecimento
1. A tendência continua com um longo dia branco.
2. O segundo dia é um dia de folga e um dia negro. O padrão Dois Corvos se reduz a uma possível linha de Estrela
Cadente (Figura 3-90). Isto apoiaria a baixa do padrão dos Dois Corvos.
3. O terceiro dia também é um dia negro.
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Capítulo 3
Padrões de velas de reversão
Padrões Relacionados
Três dentro de cima e três dentro de baixo
O padrão Dois Corvos é semelhante ao Dark Cloud Cover, pois representa um topo
(má idade e mau sábio)
de curto prazo no mercado. Se o segundo e terceiro dias fossem combinados em
Nenhuma confirmação é necessária.
um só, o padrão se tornaria uma Nuvem Negra. The Upside Gap Two Crows é um
pouco diferente porque o terceiro dia não se fecha no corpo do primeiro dia. Figura 3-92 Figura 3-93
Também é uma versão fraca da Estrela Vespertina, exceto que não há lacuna entre
o segundo e o terceiro corpo.
Exemplo sdl
Figura 3-91
Comentário
Os padrões Três Dentro para Cima e Três Dentro para Baixo são confirmações do
padrão Harami. Conforme mostrado nas Figuras 3-92 e 3-93, os primeiros dois dias
são exatamente iguais aos do Harami. O terceiro dia é um dia de fechamento de
confirmação em relação ao caso de alta ou baixa. Um Harami de alta seguido por
um terceiro dia que fecha em alta seria um padrão Three Inside Up. Da mesma
forma, um Harami baixista com um fechamento mais baixo no terceiro dia seria um
padrão Three Inside Down.
, Os padrões Três Dentro para Cima e Três Dentro para Baixo não são encontrados em nenhuma
literatura japonesa. Eu os desenvolvi para ajudar a melhorar os resultados gerais do padrão Harami, o
que eles fizeram muito bem.
Regras de Reconhecimento
Flexibilidade de padrão
Como este padrão é uma confirmação do padrão Harami, a flexibilidade
seria a mesma do Harami. A quantidade de envolvimento e o tamanho
do segundo dia ajudam a fortalecer ou enfraquecer esse padrão,
conforme o caso.
Padrões Relacionados
Comentário
Os padrões Três Fora para Cima e Três Fora para Baixo (Figuras 3-97
e 3-98) são confirmações dos padrões Engulfing. O conceito é idêntico
aos padrões Three Inside Up e Three Inside Down e como eles
funcionavam com o Harami. Aqui, o padrão Engulfing é seguido por um
fechamento mais alto ou mais baixo no terceiro dia, dependendo se o
padrão está em alta ou em baixa.
Os padrões Três Fora para Cima e Três Fora para Baixo não são
encontrados em nenhuma literatura japonesa. Eu os desenvolvi para ajudar
a melhorar os resultados gerais do padrão Engulfing, o que eles fizeram muito bem.
Reconhecimento de padrões
2. O terceiro dia tem um fechamento mais alto para o padrão Three Outside Up e
um fechamento mais baixo para o padrão Three Outside Down.
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Flexibilidade de padrão
Os padrões de confirmação não têm mais flexibilidade do que o padrão
subjacente. A quantidade de confirmação feita no último dia pode
influenciar a magnitude da previsão deste padrão.
Divisão de padrões
Figura 3-99 Figura 3-100
Padrões Relacionados
Figura 3-101B
Três estrelas no sul
(kyoku no santen boshi)
•*1SS> CISSI
Padrão de reversão de alta.
A confirmação é sugerida.
Figura 3-102
Este padrão mostra uma tendência de baixa que se deteriora lentamente, com
cada vez menos movimentos diários de preços e mínimos consecutivamente
mais altos (Figura 3-102). A longa sombra inferior no primeiro dia é crítica para
esse padrão porque é o primeiro sinal de entusiasmo de compra. O dia seguinte
abre em alta, negocia em baixa, mas não desce abaixo da mínima do dia
anterior. Este segundo dia também fecha em baixa. O terceiro dia é um
Marubozu Negro e é engolfado pela faixa do dia anterior.
Regras de Reconhecimento
1. O primeiro dia é um longo dia negro com uma longa sombra inferior (Ham
mais como).
'. O segundo dia tem o mesmo formato básico do primeiro dia, só que
menor. A mínima está acima da mínima do dia anterior.
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3. O terceiro dia é um pequeno Marubozu Preto que abre e fecha dentro da Esse padrão se reduz a uma longa linha preta, que normalmente é bastante
faixa do dia anterior. pessimista (Figura 3-103). Devido a este conflito, uma confirmação definitiva deve
ser necessária.
Flexibilidade de padrão
O último dia deste padrão poderia ter pequenas sombras que provavelmente
não afetariam muito o resultado. Basicamente, cada dia consecutivo é engolido
pelo intervalo do dia anterior.
Divisão de padrões
Figura 3-103
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Flexibilidade do Padrão
Este é um padrão muito rígido e não permite muita flexibilidade . O
Comentário
intervalo entre o segundo e o terceiro dia é necessário, e a sombra
Dois dias do Black Marubozu apoiam a força da tendência de baixa (Figura superior do terceiro dia deve se estender até o corpo do dia anterior.
3-105). No terceiro dia, a tendência de baixa começa a se deteriorar, com Além disso, o quarto dia deve abranger completamente o intervalo do dia anterior.
período de negociação acima do preço de abertura. Isto é especialmente Para atender a todos esses requisitos, apenas algumas alterações no tamanho relativo podem
importante porque a abertura foi inferior ao fechamento do dia anterior. O ser permitidas.
quarto dia envolve completamente o terceiro dia, incluindo a sombra superior.
Embora o fechamento esteja em um novo mínimo, a velocidade da tendência de baixa
anterior diminuiu significativamente e as posições vendidas devem ser protegidas.
Esse padrão se reduz a um longo dia negro, que é quase sempre considerado
Regras de Reconhecimento um dia de baixa (Figura 3-106). Devido a este conflito direto, é necessária
confirmação.
1. Dois dias de Marubozu Negro constituem os dois primeiros dias deste
padrão.
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Padrões Relacionados
Ocultar Baby Swallow se assemelha aos Três Corvos Negros aqui, assim como o
padrão das Três Estrelas no Sul. No entanto, os Três Corvos Negros são um padrão
de baixa e devem estar em tendência de alta para serem válidos, enquanto esse
padrão ocorre em tendência de baixa. Este padrão começa muito parecido com o
padrão Ladder Bottom.
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Sanduíche de palito sugere que a tendência de baixa anterior provavelmente foi revertida e que as
posições vendidas devem ser protegidas, se não cobertas. No dia seguinte, os
(gyakusashi niten zoko) preços abrem ainda mais elevados, o que deverá causar alguma cobertura
Padrão de reversão de alta.
inicialmente, mas depois os preços descem para fechar ao mesmo preço de dois
A confirmação é sugerida. dias atrás. Quem não percebe pontos de suporte e resistência no mercado corre um risco excepciona
Mais um dia de negociação deve contar a história.
Figura 3-108
Flexibilidade de Padrões
Algumas referências japonesas utilizam os preços baixos como ponto de apoio para
os dois dias negros. Usar o preço de fechamento apresenta um ponto de suporte
mais memorável e, portanto, uma melhor chance de reversão.
Divisão de padrões
No padrão Stick Sandwich, dois corpos pretos têm um corpo branco entre
eles (Figura 3-108). Os preços de fechamento dos dois corpos negros devem
ser iguais. Foi encontrado um preço de suporte e a oportunidade de reversão
dos preços é bastante boa.
Regras de Reconhecimento
Padrões Relacionados
Chutando
Os últimos dois dias desse padrão são semelhantes a um padrão Engulfing de baixa na maioria (cinza de cereja)
dos casos. Teria que ser verificado se o ponto de suporte é melhor do que o padrão de vela de
Nenhuma confirmação é necessária.
baixa, assumindo que nenhuma consideração seja feita à tendência anterior.
Figura 3-111 Figura 3-112
Comentário
O padrão Kicking é semelhante ao padrão Separating Lines, exceto que, em vez de os preços
de abertura serem iguais, ocorre uma lacuna. O padrão de alta é um Marubozu Preto seguido
por um Marubozu Branco (Figura 3-111 ). O padrão de baixa é um Marubozu Branco seguido
por um Marubozu Preto (Figura 3-112). Algumas teorias japonesas dizem que o movimento
futuro será na direção do lado mais longo das duas velas, independentemente da tendência
dos preços. A direção do mercado não é tão importante neste padrão como na maioria dos
outros padrões de velas.
Regras de Reconhecimento
Flexibilidade de padrão
Isto não permite flexibilidade. Se a lacuna não existir, um padrão de Linhas
Separadoras (continuação) será formado.
Pombo-correio
O padrão de alta é reduzido a uma longa linha de vela branca, que
(shita banare kobato gaeshi)
geralmente é de alta (Figura 3-113). O padrão de baixa é reduzido a uma
Padrão de reversão de alta.
longa linha de vela preta, que geralmente é de baixa (Figura 3-114).
A confirmação é sugerida.
Padrões Relacionados
Comentário
O padrão de Linhas Separadoras é quase o mesmo, exceto pela lacuna e pelo fato
em
ou seja, Homing Pigeon se assemelha muito ao padrão Harami, exceto que ambos
de que as Linhas Separadoras são um padrão de continuação.
obs; os corpos são pretos em vez de cores opostas.
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Padrões Relacionados
O Harami é semelhante em seu relacionamento com a linha de velas, mas ambos os dias
devem ser pretos.
Regras de Reconhecimento
O mercado está em tendência de baixa, evidenciado por um longo dia negro. No dia
seguinte, os preços abrem em alta, negociam completamente dentro do corpo do dia
anterior e fecham ligeiramente em baixa. Dependendo da gravidade da tendência
anterior, esta revela uma deterioração e oferece uma oportunidade de sair do
mercado.
Flexibilidade de padrão
Divisão de padrões
O padrão Homing Pigeon se reduz a uma longa linha de vela preta com uma sombra
inferior, o que certamente não é uma linha de alta (Figura 3-117). A confirmação
seria definitivamente sugerida.
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(Hashigo gaeshi) Uma tendência de baixa já existe há algum tempo e os ursos certamente serão
Padrão de reversão de alta. complacentes. Depois de um bom movimento descendente, os preços negociam
A confirmação é sugerida. acima do preço de abertura e quase atingem a máxima do dia anterior, mas depois
fecham em outra nova mínima. Essa ação certamente vai chamar a atenção dos
Figura 3-119
vendidos e mostrar que o mercado não vai cair para sempre. Os vendidos repensarão
suas posições e, se os lucros forem bons, no dia seguinte serão vendidos. Esta ação
causa um gap no último dia do padrão e o fechamento é consideravelmente maior. Se
o volume estiver alto no último dia, provavelmente ocorreu uma inversão de tendência.
Flexibilidade de padrão
Os quatro dias negros do padrão Ladder Bottom podem ou não ser longos, mas
devem ocorrer fechamentos consecutivamente mais baixos. O último dia deve ser
branco e pode ser longo ou curto, desde que o fechamento esteja acima da máxima
do dia anterior.
Comentário
Divisão de padrões
Depois de uma tendência de baixa razoável, com quatro fechamentos consecutivos
em baixa e dias negros, o mercado negocia acima da abertura (Figura 3-119). Esta Figura 3-120
ação é a primeira indicação de compra, embora o mercado ainda feche em um novo
mínimo. No dia seguinte, os preços aumentam e nunca mais olham para trás. O
último dia fecha muito mais alto do que os dois dias anteriores.
Regras de Reconhecimento
1. Três longos dias negros com aberturas e fechamentos inferiores consecutivos ocorrem
de forma muito semelhante ao padrão dos Três Corvos Negros.
Padrões Relacionados
Correspondência baixa
O Ladder Bottom começa exatamente como o padrão Concealing Baby Swallow.
(niten zoko/ kenuki)
Os primeiros três dias também se assemelham ao padrão dos Três Corvos Negros,
Padrão de reversão de alta.
exceto que existe uma tendência de baixa.
A confirmação é sugerida.
Figura 3-122
Exemplo
Figura 3-121
Comentário
O padrão Matching Low segue um conceito semelhante ao usado no padrão Stick
Sandwich. Na verdade, ao remover o meio-dia do padrão Stick Sandwich, você
obterá um padrão Matching Low. Um longo dia negro continua a tendência de baixa,
o dia seguinte abre em alta, mas fecha no mesmo fechamento do dia anterior. Isso
produz dois dias pretos junto com a parte inferior do corpo (fechada) igual. Este
padrão indica que um fundo foi atingido, embora o novo mínimo tenha sido testado
e não tenha havido seguimento , o que é indicativo de um bom preço de suporte.
Flexibilidade de padrão
A duração dos corpos dos dois dias pode ser longa ou curta, sem
afetar o significado do padrão.
Divisão de padrões
Figura 3-123
O padrão Matching Low se reduz a uma longa linha preta, que geralmente
é de baixa (Figura 3-123). A confirmação seria altamente recomendada.
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Nome do padrão
Comentário
ráfica de padrão(s) clássico(s)
condições de reconhecimento
Padrões de continuação
Boné Tasuki de
cabeça e Tasuki Gap de lado
(uwa banare tasuki e shita banare tasuki)
A confirmação é recomendada.
Figura 4-2
padrões de continuação
Capítulo 4
o corpo do segundo dia branco. Um ponto importante é que o intervalo feito entre Flexibilidade de padrão
os dois primeiros dias não seja preenchido. A filosofia é que se deve operar
A cor do primeiro dia não é tão importante quanto a cor do segundo e terceiro dias.
comprado no fechamento do último dia. O mesmo conceito seria verdadeiro ao
É melhor que seja da mesma cor do segundo dia, o que apoiaria totalmente a
contrário para uma lacuna Tasuki descendente (Figura 4-2).
tendência em curso.
Regras de Reconhecimento 1.
Uma tendência está em curso, com uma lacuna entre dois castiçais do
mesma cor.
2. A cor dos dois primeiros castiçais representa a tendência predominante
tendência.
Continuação n Padrão s
Capítulo 4
Figura 4-5 B
verá que os anos também estão em conflito direto entre si. Talvez seja melhor
ver os resultados estatísticos do teste de padrões em capítulos posteriores.
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Padrões de continuação
brancas lado a lado que se abrem para o lado negativo são muito raras. Elas
também são chamadas de Linhas Brancas Lado a Lado da Lacuna Descendente (Figura 4-7).
Apesar do que parece óbvio, estas duas linhas brancas são vistas como uma
cobertura curta. Esta ação, como muitos padrões de continuação, representa o
mercado descansando ou ganhando tempo.
Seria uma expectativa normal ter duas linhas pretas lado a lado para este
padrão de continuação. Uma lacuna negativa nas linhas pretas lado a lado
certamente indicaria uma continuação da tendência de baixa. Esse padrão,
entretanto, não tem muita utilidade porque retrata o óbvio. Outra derivação
dessas linhas seriam as Linhas Brancas Lado a Lado, que não apresentam
lacunas, mas estão em um mercado com tendência de alta. Elas são chamadas
de Linhas Brancas Lado a Lado no Impasse (Hdzumari narabiaka). Estes indicam
que o mercado está a aproximar-se do seu topo e com apoio limitado.
Regras de Reconhecimento
Comentário 1. É criada uma lacuna na direção da tendência.
w nhi significa "em uma fileira" e narabiaka significa "brancos em uma fileira".
O CmeJTlklture refere
R
-se às linhas lado a lado , tanto em preto quanto em 2. O segundo dia é uma linha de vela branca.
branco, mas à própria literatura japonesa. O nnlv indica uma pausa ou uma
parada
importância ncic direção apenas
wncu uicy <uc uj maiwic y haye padrão de 3. O terceiro dia também é uma linha de velas brancas aproximadamente do mesmo tamanho e
da tendência lfaes ^^
^ ^^ atual. mande mensagem privada
Padrões de continuação
Capítulo 4
as linhas brancas lado a lado são usadas somente após o espaçamento, não há muita
flexibilidade neste padrão. As duas linhas brancas devem ter comprimentos de corpo
semelhantes, mas esse comprimento não é tão importante quanto o fato de elas se
abrirem na direção da tendência. No entanto , seus preços de abertura devem ser
próximos dos mesmos .
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padrões de continuação
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Padrões de continuação
Capítulo 4
Regras de Reconhecimento
1. Um longo castiçal é formado representando a tendência atual.
Métodos (Capítulo 5) incluem os Três Métodos de Alta e os Três Métodos de Baixa. Ambos 4. O último dia deve ser um dia forte, com um fechamento fora do fechamento do primeiro
são padrões de continuação que representam quebras na tendência dos preços sem causar dia e na direção da tendência original.
reversão. São dias de descanso na ação do mercado e podem ser usados para somar
posições, caso já estejam no mercado.
Cenários e psicologia por trás do padrão O conceito por trás dos Três Métodos
Ascendentes vem do início da história da negociação de futuros no Japão e é uma parte vital
Três métodos de ascensão Um do Método Sakata. O padrão dos Três Métodos é considerado um descanso da negociação ou
um descanso da batalha. Na terminologia moderna, o mercado está apenas a fazer uma pausa.
longo castiçal branco é formado em uma tendência de alta (Figura 4-11). Após este longo dia,
A psicologia por trás de um movimento como esse é que surgem algumas dúvidas sobre a
ocorre um grupo de velas de pequeno corpo que mostram alguma resistência à tendência
capacidade da tendência de continuar. Essa dúvida aumenta à medida que acontecem os dias
anterior. Esses dias de reação são geralmente pretos, mas o mais importante é que todos os
de reação de pequeno alcance. No entanto, uma vez que os touros percebam que um novo
seus corpos estão dentro da faixa alta-baixa do primeiro longo dia branco. Lembre-se de que a
mínimo não pode ser atingido, a alta é retomada e novos máximos são estabelecidos
faixa de agudos e graves inclui as sombras . A vela final (normalmente o quinto dia) abre
rapidamente. O padrão Falling Three Methods é exatamente o oposto.
acima do fechamento do dia de reação anterior e depois fecha em uma nova máxima.
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Capítulo 4
Padrões de continuação
Padrões Relacionados
Padrões de continuação
Capítulo 4
Comentário As
Linhas Separadoras têm a mesma abertura e cores opostas. São
semelhantes, mas opostas às Linhas de Encontro. O segundo dia desses
padrões é um castiçal Belt Hold. O padrão de alta (Figura 4-16) tem um
Belt Hold branco de alta e o padrão de baixa (Figura 4-17) tem um Belt
Hold preto de baixa. Ikichigaisen significa linhas que se movem em
direções opostas . Às vezes, elas são chamadas de Linhas Divisórias (furiwake) .
Regras de Reconhecimento
1. O primeiro dia é a cor oposta da tendência atual.
2. O segundo dia tem a cor oposta ao primeiro.
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3. Os dois corpos encontram-se a meio, ao preço de abertura. indecisão no mercado e, portanto, não apoia totalmente a continuação altista deste
padrão. O padrão de linhas de separação de baixa se reduz a uma linha de vela com
um corpo preto próximo à parte inferior do intervalo (Figura 4-19). Esta linha pode ser
Cenários e psicologia por trás do padrão Uma tendência de alta ocorre considerada de baixa e, portanto, apoia o padrão de continuação de baixa.
quando ocorre um longo dia negro. Isto não é normal num mercado forte e irá produzir
algum cepticismo. No entanto, o dia seguinte abre muito mais alto; na verdade, abre
ao preço de abertura do dia negro anterior. Os preços então sobem durante o resto
Padrões Relacionados
do dia e fecham em alta, o que sugere que a tendência de alta anterior deve agora
continuar. Este cenário é para a Linha Separadora de alta; o cenário de baixa é As Linhas de Reunião, que não são continuação, mas padrões de reversão, são
bastante semelhante, mas oposto. semelhantes em conceito.
Exemplos
Flexibilidade do Padrão As
Figura 4-20A
Linhas Separadoras devem ser linhas longas: no entanto, não há exigência de que
assim seja. Linhas furiwake fortes seriam dois corpos longos sem sombras (marubozu)
nos pontos onde se encontram.
O padrão de alta das Linhas Separadoras se reduz a uma linha Doji de pernas longas
(Figura 4-18). Um Doji, e especialmente o Doji de Pernas Longas, representa
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Padrões de continuação
Capítulo 4
Figura 4-21
Comentário
O padrão Mat Hold é uma versão modificada dos Rising Three Methods.
Os primeiros três dias começam como o Upside Gap Two Crows, com a exceção de que
o segundo corpo negro (terceiro dia) mergulha no corpo do primeiro longo dia branco
(Figura 4-21). Isto é seguido por outro pequeno corpo preto que fecha ainda mais abaixo,
mas ainda dentro do alcance do primeiro corpo branco. O quinto dia vê uma grande
abertura de gap, com uma forte subida para um fechamento acima do máximo do mais
alto dos três dias negros. Isto sugere que a tendência continuará ascendente e que novas
posições podem ser tomadas aqui.
O padrão Mat Hold mostra maior força como sinal de continuação do que os três
métodos ascendentes. Os dias de reação são basicamente maiores que os dos Três
Métodos Crescentes. Em outras palavras, o Mat Hold não aguenta exatamente o resto,
ou rompe com a tendência, que os Rising Three Methods fazem.
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Padrões de continuação
Capítulo 4
Divisão de padrões
Regras de Reconhecimento
1. Um longo dia branco é formado em um mercado com tendência de alta. O padrão de alta Mat Hold se reduz a um longo castiçal branco, que suporta
totalmente sua continuação de alta (Figura 4-22).
2. Um intervalo de alta com um fechamento mais baixo no segundo dia forma quase
um dia estrelado.
Figura 4-22
3. Os dois dias seguintes são dias de reação semelhantes ao da Ascensão
Três métodos.
4. O quinto dia é um dia branco com um novo máximo de fechamento.
Cenários e psicologia por trás do padrão O mercado continua a subir, com um longo dia
branco confirmando a ação de alta. No dia seguinte, os preços abrem e negociam em uma
pequena faixa, apenas para fechar um pouco mais baixo. Este fechamento inferior (inferior à
abertura) ainda é uma nova máxima de fechamento para o movimento. Os touros apenas Padrões Relacionados
descansaram, embora a ação do preço certamente traga à tona os ursos. Os próximos dias
causam alguma preocupação de que o movimento ascendente possa estar em perigo. Estes dias Rising Three Methods é um padrão mais rígido. Embora esse padrão comece de
abrem perto de onde o mercado fechou no dia anterior e depois fecham ligeiramente mais baixo. forma semelhante ao Upside Gap Two Crows, o fechamento do terceiro dia no
Mesmo no terceiro dia, o mercado ainda está mais alto do que a abertura do primeiro dia (um corpo do primeiro dia elimina essa possibilidade. É preciso também estar atento
longo dia branco). Desenvolve-se uma atitude de que uma reversão falhou e os preços sobem a um possível padrão dos Três Corvos Negros começando no segundo dia,
novamente para fechar num novo máximo de fecho. Isto apoia totalmente o argumento dos touros especialmente se for um dia longo.
de que esta foi apenas uma pausa numa forte tendência ascendente.
Flexibilidade de padrão
O arranjo dos três pequenos dias negros deve mostrar declínios
consecutivos, bem como os Três Métodos Ascendentes. Os dias de
reação são totalmente superiores aos dos Três Métodos Crescentes.
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Padrões de continuação
comentário
Este é um padrão de quatro linhas que aparece em uma tendência definida. Ele
pode ser visto como uma versão estendida do padrão dos Três Corvos Negros
(baixa) ou do padrão dos Três Soldados Brancos (alta). Este padrão é um padrão
de repouso ou pausa; o resto é realizado em apenas um dia. As quebras na
tendência são quase sempre saudáveis para a tendência. Parte da literatura
japonesa refere-se a esse padrão como Enganando os Três Corvos para a versão baixista.
O caso otimista também poderia ser chamado de Enganando Três Soldados.
Três dias brancos com máximas consecutivamente mais altas são seguidos por
um longo dia preto (Figura 4-24). Este longo dia negro abre em uma nova máxima
e depois cai para uma mínima mais baixa do que o primeiro dia branco do padrão.
Este tipo de ação apaga completamente a marcha ascendente anterior de três
dias. Se a tendência anterior fosse forte, isto deveria ser encarado apenas como um revés
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com alguma realização de lucro. Este último dia é considerado um dia de liquidação, faz com que o mercado se mova fortemente na direção oposta. Esta ação
o que dará a força necessária à tendência ascendente. causa um exame de consciência considerável, mas lembre-se de que esse
movimento erradicou completamente os três dias anteriores. Isto certamente
secou o sentimento de reversão no curto prazo e a tendência deve continuar
Ataque de três linhas de baixa na direção anterior.
Uma tendência de baixa é acentuada por três dias negros, cada um com mínimos
consecutivamente mais baixos (Figura 4-25). O quarto dia abre em uma nova mínima e
depois sobe para fechar acima da máxima do primeiro dia negro. Este último longo dia Flexibilidade de padrão
branco negou completamente os três dias negros anteriores. Este dia deve ser visto
A quantidade da lacuna inicial na direção da tendência e a quantidade
como um dia em que as posições vendidas estavam sendo cobertas e o movimento
movida no quarto dia seriam fortes indicações do sucesso deste padrão
descendente deveria continuar.
como um padrão de continuação.
Regras de Reconhecimento
2. Uma abertura em alta no quarto dia cai para fechar abaixo da abertura do
primeiro dia branco.
O mercado continuou sua tendência, auxiliado pelo recente padrão dos Três Há uma sugestão de Três Soldados Brancos e Três Corvos Negros nesses
Corvos Negros ou dos Três Soldados Brancos, conforme o caso. O quarto padrões, mas sua influência é rapidamente negada com a forte reação do dia
dia abre na direção da tendência, mas a realização de lucros ou cobertura curta que se segue.
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Padrões de continuação
Capítulo 4
Regras de Reconhecimento
Upside Gap Três Métodos e Desvantagens
Métodos da lacuna três 1. A tendência continua, com dois dias longos com um intervalo entre
eles.
(uwa banare sanpoo hatsu oshi e shita banare sanpoo ippon dachi)
A confirmação é sugerida. 2. O terceiro dia preenche a lacuna e tem a cor oposta aos dois primeiros
dias.
Flexibilidade de padrão
Nenhuma flexibilidade significativa é sugerida, pois este é um conceito e padrão
bastante simples. O primeiro dia poderia ter uma cor oposta ao segundo dia
Comentário Este é sem muita mudança na interpretação do padrão.
um padrão simplista, bastante semelhante aos Gaps Upside e Downside Tasuki, que
ocorre em um mercado com fortes tendências. Uma lacuna aparece entre duas
velas da mesma cor (Figuras 4-29 e 4-30). Esta cor deve refletir a tendência do
Divisão de padrões
mercado. O terceiro dia abre dentro do corpo da segunda vela e depois fecha dentro
O padrão de alta Upside Gap Three Methods se reduz a uma linha
do corpo da primeira vela (fazendo uma ponte entre a primeira e a segunda vela), o
Shooting Star (Figura 4-31) e o padrão de baixa Downside Gap Three
que também o tornaria a cor oposta dos dois primeiros dias. Isto iria, na terminologia
Methods se reduz a uma linha Hammer (Figura 4-32). Estes são dois
tradicional , colmatar a lacuna.
padrões (quando todos são considerados) que não se reduzem à única
linha que suporta a natureza altista ou baixista do padrão.
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padrões de continuação
Padrões Relacionados
Estes são um pouco semelhantes ao Tasuki Gap, exceto que a lacuna é preenchida
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padrões de continuação
(comi kubi)
Padrão de continuação de baixa.
A confirmação é sugerida.
Comentário
A Linha On Neck é uma versão não desenvolvida da Linha Piercing discutida no
Capítulo 3. Um padrão semelhante é formado, exceto que o corpo branco do segundo
dia só atinge a mínima do dia anterior (Figura 4-34). Não confunda esse padrão com
as Linhas de Reunião, abordadas no Capítulo 3.
Regras de Reconhecimento
1. Uma longa linha preta é formada em tendência de baixa.
Capítulo 4
Padrões de continuação
Flexibilidade de padrão
Se o volume de negociação no segundo dia for alto, a chance de continuação
da tendência descendente é boa.
Divisão de padrões
Figura 4-35
Padrão Relacionado
O padrão On Neck Line é um começo fraco para uma Linha Piercing. Veja
também a Linha In Neck e a Linha Impulsiva.
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Flexibilidade de padrão
Comentário
Esta também é uma versão modificada ou não desenvolvida da Linha
Piercing. O corpo branco do segundo dia fecha próximo ao final do dia negro
anterior; na parte inferior do corpo (Figura 4-37). A definição real exige que
feche logo dentro do corpo do dia anterior, ou seja, um pouco acima do fechamento.
É um fechamento mais alto que o On Neck Line, mas não muito. Se o fechamento do
primeiro dia também estiver em seu mínimo (Fechamento Marubozu), as linhas In Neck
e On Neck são provavelmente as mesmas. O padrão In Neck Line se reduz a um castiçal preto com uma longa
sombra inferior (Figura 4-38). O facto de esta linha única não ser de todo
altista dá suporte à continuação baixista deste padrão.
Regras de Reconhecimento
1. Uma linha preta se desenvolve em tendência de baixa. Padrões Relacionados
2. O segundo dia é um dia branco com uma abertura abaixo do primeiro A linha In Neck, assim como a linha On Neck, é um começo fraco para uma
o dia está baixo. linha Piercing. No entanto, é um pouco mais forte, mas não o suficiente para
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Capítulo 4
provocar uma inversão de tendência. Você também deve observar que esse padrão, se ambos Empurrando
os dias estiverem próximos de Marubozu, seria como o padrão de Linhas de Reunião.
(sashikomi)
Padrão de continuação de baixa.
A confirmação é necessária.
Figura 4-40
Comentário
Esta é a terceira derivada da Linha Piercing. A Linha de Impulso é mais forte
que a Linha On Neck ou a Linha In Neck, mas não consegue fechar acima
do ponto médio do corpo do dia anterior (Figura 4-40). O segundo dia é
normalmente uma lacuna muito maior para baixo do que os padrões In Neck
ou On Neck. Isso torna o dia longo e branco e a confirmação é definitivamente
necessária antes de adicionar posições curtas.
Regras de Reconhecimento
1. Um dia negro é formado em tendência de baixa.
Padrões de continuação
Capítulo 4
3. O segundo dia fecha bem no corpo do primeiro dia, mas não Padrões Relacionados
acima do ponto médio. O padrão Impulso é o mais forte das três linhas que não conseguem formar
uma Linha Perfurante. É mais forte que as linhas On Neck e In Neck, mas mais
fraca que a linha Piercing.
Cenários e psicologia por trás do padrão
Muito parecido com as linhas On Neck e In Neck, a Thrusting Line representa uma
falha na recuperação em um mercado em baixa. Devido a esta falha, os touros ficarão Exemplo
desanimados e a falta de compra permitirá que a tendência de baixa continue.
Figura 4-42
Flexibilidade do padrão
Como o padrão Thrusting está se aproximando do padrão de alta Piercing
Line e é um pouco melhor que o On Neck Line, há pouco espaço para
flexibilidade.
Divisão de padrões
Figura 4-41
Capítulo 4
Contam as histórias que Honma estabeleceu uma rede de comunicações pessoais que
consistia em homens nos telhados, espaçados a cada quatro quilómetros, de Osaka a Sakata.
A distância entre Osaka e Sakata é de cerca de 380 milhas, o que exigiria bem mais de 100
homens. Isso permitiu a Honma a vantagem de que precisava para acumular grande riqueza no
comércio de arroz.
Honma manteve muitos registros para aprender sobre a psicologia dos
investidores. Seus estudos o ajudaram a compreender que a entrada inicial em
uma negociação não deve ser apressada. De acordo com Honma, se você se
sentir compelido a correr para uma negociação porque acredita que não pode perder, espere três
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dias para ver se você ainda se sente da mesma maneira. Se fizer isso, você poderá entrar na
San-zan (três montanhas)
San-sen (três rios)
negociação, provavelmente com bastante sucesso.
A família Honma possuía um grande campo de arroz perto de Sakata e era San-ku (três lacunas)
considerada extremamente rica tanto em fatos quanto em canções. Uma canção
San-pei (três soldados)
folclórica dizia que nenhum homem pode ser tão rico quanto um Honma: pode-se apenas
San-poh (três métodos)
esperar ser tão rico quanto um daimyo. Um daimyo é o antigo termo japonês para um senhor feudal.
Honma morreu em 1803. Durante esse período, um livro foi publicado. A partir desta lista, deve ficar óbvio que san se refere ao onipresente
número 3.
“Se todas as outras pessoas estão otimistas, seja tolo e venda arroz” são
alguns dos conselhos contidos em San-en Kinsen Horoku. Este livro foi
publicado em 1755 e é hoje conhecido como a base da filosofia de mercado do Japão. San-zan (três montanhas)
Hoje, em Sakata, uma casa que pertenceu à família Honma, fica
o Museu de Arte Honma. Três Montanhas forma uma linha que é um grande top de mercado. Isto é
Todos os padrões e formações baseados no Método Sakata são retirados de 160 semelhante à tradicional formação de topo triplo ocidental, na qual o preço
regras que Honma escreveu quando tinha 51 anos. Figura 5-1A
O Método de Sakata, por sua vez, é o que hoje é considerado o início do
reconhecimento de padrões de velas. Os gráficos de velas não foram
realmente desenvolvidos por Honma, apenas a filosofia de padrões que os
acompanha. Sua abordagem foi considerada a origem da análise atual de velas.
Como Honma veio de Sakata, você pode ver referências a: Lei de Sakata,
Método Sakata, Cinco Métodos de Sakata, Constituição de Honma e nomes
semelhantes. Embora os rótulos possam ser diferentes, a técnica de análise
permanece a mesma. Este livro irá se referir a esta abordagem como Método de Sakata.
Método de Sakata
O Método de Sakata, originado e usado por Honma para análise básica de
gráficos , lida com as linhas básicas de velas yin (inn) e yang (yon) junto com
duas linhas adicionais. O conceito está centrado no número 3. O número 3
aparece frequentemente na análise tradicional, bem como nas técnicas de
gráficos japonesas. O Método Sakata é uma técnica de análise gráfica
utilizando o número 3 em diferentes pontos e momentos do mercado. O
Método de Sakata pode ser resumido como:
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Figura 5-2A
^ MV7OT Cll
sobe e desce três vezes, formando um topo. Esta formação também é não necessariamente correto. O método dos Três Rios baseia-se na teoria da
semelhante à formação do Topo dos Três Budas (san-son) , que equivale utilização de três linhas para prever o ponto de viragem do mercado. Isso pode
à formação tradicional de cabeça e ombros. Ela vem do posicionamento ser visto em vários padrões de velas de alta usando três linhas, como a Estrela
de três imagens budistas alinhadas, com um Buda grande no centro e um da Manhã e os Três Soldados Brancos. Na literatura japonesa, a Estrela da
menor de cada lado. San-zan também inclui o típico topo triplo ocidental, Manhã é frequentemente chamada de Estrela da Manhã dos Três Rios em
onde três movimentos ascendentes são feitos com correções comparáveis referência ao Método Sakata.
que se seguem. Os três topos podem ter a mesma altura ou tender em Há alguma confusão sobre se o Método de Sakata usa Três Rios
uma direção, provavelmente para baixo. para uma técnica de formação de fundo ou se se refere ao uso de três
linhas para identificar topos e fundos. Há referências consideráveis na
literatura japonesa ao Three Rivers Evening Stars (um padrão de
San-sen (três rios) baixa ) e ao Three Rivers Upside Gap Two Crows (também um padrão de baixa).
Três Rios é o oposto de Três Montanhas. Muitas vezes é usado como o Lembre-se também do Capítulo 3 que havia um padrão de reversão de alta
fundo triplo tradicional ou fundo de cabeça e ombros invertidos, mas isso é chamado Fundo Único dos Três Rios.
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Figura 5-2B pedidos de compra. Aqui, no terceiro gap, o Método Sakata recomenda a venda devido
ao conflito de ordens e à possibilidade de atingir condições de sobrecompra demasiado
cedo. Essa mesma técnica funciona ao contrário para lacunas descendentes no
mercado após um topo. O termo japonês para preencher uma lacuna é anaume. As
lacunas (ku) também são chamadas de janelas (madd) pelos japoneses.
Isto está diretamente relacionado com o ditado tradicional de que um mercado pode
cair devido ao seu próprio peso.
Figura 5-7
Formações de velas
Figura 5-8
Existem muitas formações de velas japonesas que se assemelham às formações
de preços usadas na análise técnica tradicional. Steve Nison cunhou muitos dos
nomes comumente usados no Ocidente hoje. Essas formações podem consistir
em muitos dias de dados. Estas formações são utilizadas como indicadores gerais
de mercado e não possuem o timing preciso que muitos investidores e traders
exigem. Quando uma formação evolui, procure evidências adicionais de reversão
de preço, como um padrão de vela de reversão. Alguma interferência pode ocorrer
quando uma formação toma forma durante um longo período de tempo. Lembre-se
de que a maioria dos padrões de velas, e certamente quase todos os padrões de
velas de reversão, exigem que tenham uma relação com a tendência atual ou
anterior. Essas tendências são muito influenciadas pelas seguintes formações de velas.
Esta é uma formação de preços continuamente crescentes no mercado. Depois de oito Figura 5-10
novos máximos de preços serem estabelecidos, deve-se realizar lucros ou, pelo menos,
proteger as posições com stops. Ações baseadas em dez novos máximos de preços, doze
novos máximos de preços e treze novos máximos de preços também são mencionadas em
alguma literatura, mas não são recomendadas aqui. A ação anterior do mercado deve ser
levada em consideração antes de utilizar esta técnica.
Pinças (kenukl)
Pinça é uma formação relativamente simples que usa os componentes de
duas ou mais linhas diárias de velas para determinar topos e fundos. Se a
máxima de dois dias for igual, a formação é chamada de Tweezer Top
(kenukitenjo). Da mesma forma, se a mínima de dois dias for igual, é chamada
de Tweezer Bottom (kenukizoko). A máxima ou mínima destes dias também
pode coincidir com a abertura ou fechamento. Isso significa que um dia pode
ter uma longa sombra superior e no dia seguinte pode ser uma Abertura
Marubozu com a abertura (também a máxima) igual à máxima do dia anterior.
A Pinça Superior ou Pinça Inferior não se limita a apenas dois dias. Dias de
movimento errático podem ocorrer entre os dois dias que compõem a formação da pinça.
Tweezer Tops e Tweezer Bottoms são formações que darão suporte e resistência
a curto prazo. Os termos suporte e resistência referem-se a preços que anteriormente
movimentaram o mercado. O suporte é uma base de preços que interrompe as Semelhante em conceito ao Tweezers são os padrões Matching Low e Stick
quedas do mercado, e a resistência é um nível de preços que geralmente interrompe Sandwich discutidos no Capítulo 3. Esses dois padrões de reversão de alta são
as subidas do mercado. Uma boa indicação de que os topos e fundos da pinça derivados do conceito de pinça, exceto que o preço de fechamento é usado
tiveram sucesso ocorre quando eles também fazem parte de um padrão de reversão. exclusivamente, enquanto o Tweezer pode usar qualquer componente de dados.
Um exemplo disso seria uma Cruz Harami em que os dois máximos (ou mínimos) são iguais. como alto ou baixo.
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Figura 5-12
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capítulo 5
Figura 5-17
• Martelo Invertido
• Cobertura de nuvens escuras
• Linha Perfurante
• Linhas de Reunião
• Dois corvos
• na linha do pescoço
Usar dados diários intradiários sem o benefício de uma pausa é, no mínimo, A maioria dos padrões de velas exige a identificação não apenas do relacionamento
questionável. de dados que forma o padrão, mas também da tendência imediatamente anterior ao
padrão. A tendência é o que configura a psicologia dos traders para o desenvolvimento
do padrão de velas. A maior parte da literatura atual de alguma forma evita esse
A ideia ingrediente essencial para o reconhecimento de padrões de velas.
Também deve ser declarado aqui que a análise de velas japonesas é uma análise de
O reconhecimento de padrões existe há muitos anos. Um computador pode verificar e
curto prazo (um a dez dias). Quaisquer padrões que forneçam resultados a longo prazo
examinar grandes quantidades de dados e compilar estatísticas ilimitadas sobre padrões e
são certamente apenas coincidência.
sua capacidade de prever preços. Esta abordagem nunca permanece popular por muito
tempo porque se baseia apenas em estatísticas e ignora uma explicação importante sobre
por que alguns padrões são mais bem sucedidos do que outros – a psicologia humana. Determinação de tendências
JM Hurst em The Profit Magic of Stock Transaction Timing (1970) O método de tendência usado
explicou essas alterações com três regras gerais:
Depois de realizar vários testes, foi determinada uma suavização exponencial de
1. Uma média móvel de qualquer intervalo de tempo reduz exatamente a curto prazo dos dados para melhor identificar a tendência de curto prazo. Fornece
magnitude das flutuações de duração igual a esse intervalo de tempo para a melhor, mais fácil e mais rápida determinação da tendência de curto prazo e é
zero. certamente um conceito que se pode compreender. Conceitos simples são
geralmente mais confiáveis e certamente mais dignos de crédito.
2. A mesma média móvel também reduz bastante (mas não
Vários testes foram realizados em grandes quantidades de dados e a conclusão foi
elimina ) a magnitude de todas as flutuações de duração inferior
que um período exponencial de dez dias parecia funcionar tão bem quanto qualquer
ao intervalo de tempo da média móvel.
outro, especialmente quando você lembra que os castiçais têm uma orientação de curto prazo.
3. Todas as flutuações são maiores do que o intervalo de tempo da média
“passada ” ou também estão presentes na linha de média móvel resultante.
Aqueles com durações um pouco maiores que a amplitude da média são Identificando os padrões de velas
bastante reduzidos em magnitude, mas o efeito diminui à medida que a duração
Os capítulos anteriores apresentaram descrições detalhadas das relações exatas
da periodicidade aumenta. Periodicidades de duração muito longa passam quase
entre abertura, alta, baixa e fechamento. Esses capítulos também trataram do
ilesas.
conceito de uso de tendências, enquanto este capítulo se concentrou na
determinação de tendências. Além disso, é necessário um método para determinar
Uma técnica de suavização um pouco mais avançada é a média móvel
dias longos, dias curtos, dias doji, etc. , incluindo a relação entre o corpo e as
exponencial. Em princípio, ela realiza o mesmo que a média móvel simples
sombras. Este último é essencial para a identificação adequada de padrões como
(aritmética). A suavização exponencial foi desenvolvida para auxiliar no
o Enforcado e o Martelo. As seções a seguir mostrarão a variedade de métodos
rastreamento de radar e na projeção da trajetória de voo. Era necessária uma
usados para realizar essas e outras tarefas semelhantes.
projeção mais rápida da tendência, com maior influência dos dados mais
recentes. A fórmula para suavização exponencial parece complexa, mas é
apenas outra forma de ponderar os componentes dos dados para que os dados Dias longos
mais recentes recebam o maior peso. Embora apenas dois pontos de dados
Qualquer um dos três métodos diferentes está disponível, onde cada um, ou
sejam necessários para obter um valor suavizado exponencialmente, quanto
qualquer combinação , dos três pode ser usado para determinar dias longos.
mais dados forem usados, melhor. Todos os dados são usados e fazem parte do novo resultado.
O termo mínimo nestas fórmulas refere-se à porcentagem mínima aceitável
Uma explicação simples da suavização exponencial é, portanto, dada aqui.
para um dia longo. Qualquer dia cujo corpo ultrapasse esse valor mínimo será
Uma média exponencial utiliza uma constante de suavização que aproxima o considerado um dia longo.
número de dias de uma média móvel simples. Esta constante é multiplicada pela
diferença entre o preço de fechamento de hoje e o valor da média móvel do dia 1. Corpo Longo/Preço – Mínimo (0 a 100%)
anterior. Este novo valor é então adicionado ao valor da média móvel do dia
Este método relacionará o dia em questão com o valor real dos preços de
anterior. A constante de suavização é equivalente a 2/(n+l) onde n é o número
uma ação ou mercadoria. Se o valor for definido em 5% e o preço em
de dias usado para uma média móvel simples.
100, então um dia longo será qualquer dia cujo intervalo
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Tabela 6-1
padrões. Padrões como Shooting Star e Inverted Hammer usam exatamente o
inverso dessas configurações.
Doji Days
Doji ocorre quando os preços de abertura e fechamento são iguais. Esta é uma
regra excepcionalmente restritiva para a maioria dos tipos de dados e deve ter
alguma margem de manobra ao identificar padrões de velas. A fórmula permite
definir uma diferença percentual entre os dois preços que será aceitável.
Valores iguais
Valores iguais ocorrem quando os preços devem ser iguais. Isto é usado para
padrões como Linhas de Reunião e Linhas de Separação. As Meeting Lines
exigem que o preço de fechamento de cada dia seja igual; enquanto as Linhas
Separadoras exigem que os preços de abertura sejam iguais. O mesmo conceito
usado para determinar um dia Doji também pode ser usado aqui. Existem alguns
casos em que definir os parâmetros para a definição literal irá restringir, em vez de melhorar, o
conceito de padrão.
padrões.
Também é interessante notar que 6 padrões representam quase 9% de
todos os padrões. Destes, o padrão Harami é responsável por 32% desses 6
padrões e quase 3% de todos os padrões. Finalmente, observe que alguns
padrões ocorreram com pouca frequência. Para avaliar se têm ou não algum
valor, deve consultar as estatísticas de pontuação do Capítulo 7. Quando
ocorre um padrão, deve compreender que, estatisticamente, o sucesso ou o
fracasso não significam muito. O sucesso e/ou fracasso dos padrões de velas
é tratado extensivamente no Capítulo 7.
Quando um determinado padrão aparece apenas algumas vezes em uma grande
quantidade de dados, você deve perceber que seu sucesso e/ou fracasso está sujeito
ao período de tempo em estudo. Não deixe que as estatísticas interfiram no bom senso
e, certamente, esteja alerta para imprecisões nos dados.
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Medidas de sucesso
As três suposições a seguir foram usadas para medir o sucesso e/
ou fracasso dos diversos padrões de velas:
1. O padrão deve, evidentemente, ser identificado com base na sua natureza aberta,
relacionamentos altos, baixos e próximos.
Figura 7-1
A tendência é conhecida
Os padrões de velas se enquadram em duas categorias gerais: aqueles que indicam
uma reversão da tendência atual e aqueles que indicam a continuação da tendência.
Cada dia (para cada negociável), é feita uma previsão sobre se a tendência
conhecida irá continuar ou reverter para cada intervalo de previsão. Em outras
palavras, se o fechamento de hoje estiver acima da média exponencial (tendência),
então assumimos que estamos em tendência de alta. O sucesso ou fracasso é
medido pela mudança nesta tendência ao longo do intervalo de previsão. O
intervalo de previsão é o número de dias no futuro em que o sucesso ou fracasso se baseou.
Os intervalos de previsão referem-se aos períodos de tempo entre o padrão
real da vela e algum ponto no futuro.
Quando ocorre um padrão de vela, ele oferece uma previsão de curto prazo
sobre a direção do mercado subjacente. O intervalo de previsão é o número de dias
após o padrão de vela em que é feita uma determinação se o padrão de vela foi
bem-sucedido ou não. Um intervalo de previsão é um momento no futuro que mede
a capacidade de previsão do padrão de velas.
Depois que uma tendência começa, as chances são de que ela continue. Todo
estudante de ciência ou engenharia reconhecerá que isso nada mais é do que a
Primeira Lei do Movimento de Newton, que diz: Todo corpo continua em estado de
repouso ou de movimento uniforme em linha reta, a menos que seja obrigado a
mudar esse estado por forças aplicadas. para isso. Dito de forma simples, é mais
fácil para um mercado continuar a sua direção do que inverter a sua direção.
Portanto, a continuação de uma tendência é mais comum do que a reversão A tendência não é conhecida
de uma tendência. Lembre-se, estamos falando aqui sobre o futuro de curto prazo.
Se, no intervalo de previsão, o preço ainda estiver acima da tendência, o padrão de Às vezes você não sabe qual é a tendência antes de fazer a previsão . Nesses
velas foi bem-sucedido. Dito de forma simples: se, durante o intervalo de previsão , casos, é feito um tipo de previsão do tipo cara ou coroa sobre se o preço subirá ou
ainda estivermos numa tendência de alta, então ela foi considerada bem-sucedida (Figura 7-1). descerá. Se você não conhece a tendência, as chances de sua continuação ou
Se não, foi um fracasso. A Figura 7-1 mostra graficamente a relação dos reversão cairiam na área de 50%. A diferença acima ou abaixo de 50% refletiria o
viés direcional dos dados utilizados na análise. Novamente, o sucesso ou o fracasso
padrões de reversão e continuação com o intervalo de previsão. A relação
do tipo de padrão com o intervalo de predição é baseada no fato de que baseia-se no preço no intervalo de previsão relativo à mudança na tendência. Este
fato também é mostrado na Figura 7-1. Lembre-se de que a maioria dos padrões
a tendência é conhecida.
de velas exige que a tendência seja identificada.
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Reverter a tendência magnitude do sucesso é usada, apenas sucesso e fracasso relativos. Tenha em mente,
atual e continuar a tendência atual porém, que o sucesso ainda significa que o padrão previu corretamente o movimento
do mercado e o fracasso significa que isso não aconteceu.
A partir dos cálculos do computador, dois parâmetros principais são determinados:
Usando todas as informações sobre reconhecimento de padrões (incluindo determinação
Reverter a tendência atual e Continuar a tendência atual. Estas são subdivididas
de tendências) desenvolvidas nos capítulos anteriores, iremos agora ver quão bons são os
em tendências de alta e de baixa (ou seja, tendência atual reversa para cima e
padrões de velas. Como uma abordagem simples é geralmente a melhor, não foram
tendência atual reversa para baixo). utilizadas suposições elaboradas, apenas a mudança de preço ao longo de vários intervalos
A soma do sucesso da tendência atual reversa e do sucesso da de tempo no futuro.
tendência atual contínua será igual ao número de dias de dados usados Uma vez determinado o sucesso ou fracasso relativo de um padrão de vela específico ,
no processo de teste. Como uma previsão é feita a cada dia, o sucesso da sua relação com o padrão de medida apropriado foi calculada. Este padrão de medida é a
tendência atual reversa e o fracasso da tendência atual seriam iguais. Em Tendência Atual Inversa e a Tendência Atual Continuada, discutida anteriormente. Lembre-
outras palavras, o sucesso da tendência atual reversa é também o fracasso da Con se de que os padrões de continuação devem superar os padrões de reversão devido ao seu
Tendência atual contínua. relacionamento de tendência.
Os padrões de velas de reversão (que são a maioria) são comparados à
É por isso que você verá muitos padrões de continuação com classificação
tendência atual reversa e posteriormente divididos em altas e baixas. Como os negativa , mesmo que sua porcentagem de sucesso seja alta.
padrões de velas de reversão devem ir contra a própria tendência que os define,
sua medida de sucesso não seria tão rígida quanto a de um padrão de velas de
continuação. Na verdade, a sua medida de sucesso poderia ser inferior à do Padrões e ações de velas
lançamento de uma moeda ao ar, uma vez que estão a prever uma mudança na
tendência actual, uma tendência que é supostamente conhecida. Os dados para esta análise foram as ações contidas no índice Standard and
Da mesma forma, os padrões de velas de continuação são comparados com a Poor's 100 e 41 contratos futuros. O Índice S&P 100 é um índice ponderado por
tendência atual contínua. Os padrões de velas de continuação dizem que a tendência capitalização de 100 ações de uma ampla gama de setores. Estas 100 ações
que ajudou a defini-los continuará. Portanto, para que um padrão de vela de continuação apresentam uma excelente representação do mercado de ações dos EUA. Os
seja considerado bem-sucedido, ele deve ter um desempenho melhor do que o sucesso contratos futuros utilizados foram contratos perpétuos da CSI (Commodity
de conhecer a tendência em primeiro lugar. Porque conhecemos a tendência actual e Systems, Inc). Esses contratos foram utilizados para que dados contínuos de
sabemos que as probabilidades são de que a tendência actual continue; para serem longo prazo pudessem ser analisados.
úteis, os padrões de continuação devem ser excepcionalmente bons ou não serem Os resultados, apresentados nas Tabelas 7-1 a 7-3, utilizam intervalos de
previsão de três, cinco e sete dias. Isso deve cobrir adequadamente o intervalo
melhores do que o processo de identificação de tendências.
de tempo usado ao fazer a análise do padrão de velas. Quando os intervalos
de previsão de um a dez dias são analisados, os resultados de todos os dez
ficam dentro da faixa esperada representada nessas tabelas.
Classificação estatística de padrões de velas Os
A Tabela 7-1 apresenta os resultados do sistema de classificação de padrões de velas
padrões de velas são imagens de negociação psicológica previsíveis (janelas) para um intervalo de previsão de três dias, utilizando mais de 82.000 dias de dados. Observe
que produzem resultados de previsão razoáveis quando usados da maneira que 55 dos 62 padrões possíveis ocorreram nas 100 ações utilizadas neste teste, mas alguns
adequada . Esta seção explicará a técnica usada para determinar as diversas eram um tanto esparsos. Cerca de 65% (36 de 55) dos
estatísticas desenvolvidas para mostrar o sucesso dos padrões de velas. Observe que não
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que a capacidade preditiva deste padrão não era estável, que é o que procuramos e Separação*. Três desses padrões, Três Estrelas no Sul, Linhas Brancas
nestas tabelas. Lado a Lado e Breakaway+, ocorreram apenas uma vez em todos os dados,
2. O movimento constante em uma única direção nas classificações pode ser revelador. portanto, não deve ser dada muita importância a eles.
Matching Low é um bom exemplo. Na Tabela 7-1, ficou em 44º lugar, com Também é interessante notar que quando o intervalo de previsão foi aumentado
uma pontuação negativa de 35,35%. À medida que o intervalo de previsão para nove dias, apenas Three Black Crows, Three Inside Up e Dark Cloud Cover
aumentou de três para cinco dias, o Matching Low subiu na classificação para 31. permaneceram no top 15 do ranking. Três linhas cruzadas - e linhas brancas lado
E em sete dias, Matching Low subiu para o 24º lugar e uma pontuação de 8,71% a lado - foram os únicos padrões que permaneceram na classificação dos 15
no ranking. Isso indica que o padrão de reversão Matching Low tende a melhorar, últimos. A surpresa veio quando os países com desempenho consistentemente
relativamente, com um aumento no intervalo de previsão. Dito de outra forma, fraco, Three Stars in the South e Breakaway*, ficaram nas posições 1 e 3,
respectivamente.
Matching Low tem poder de permanência e tende a ser de longo prazo em sua
Obviamente, pode-se ser excessivamente analítico com os resultados. Deve-se
capacidade de previsão de reversão de tendência.
sempre esforçar-se para fazer observações que tenham pelo menos uma chance de
Meeting Lines+ é outro bom exemplo de padrão que sobe na lista à medida que o serem bem-sucedidas quando dados e/ou intervalos adicionais são usados.
intervalo de previsão aumenta. Meeting Lines* passou de 50 para 14 e depois para
a posição número 2. Isso indica que Meeting Lines-i- tende a ser melhor em
previsões de mudança de tendência de prazo um pouco mais longo. O único
problema é que o Meeting Lines+ ocorreu apenas duas vezes, o que torna a
conclusão um tanto suspeita. A classificação do padrão de velas para 41 contratos futuros diferentes foi realizada
em mais de 49.000 dias de dados. A Tabela 7-4 mostra os resultados para um intervalo
Três Corvos Idênticos, embora fosse o número 1 com o intervalo de previsão em de previsão de três dias. Dos 62 padrões de velas possíveis, 57 padrões foram
três, passou para o número 5 e depois caiu para o número 50 quando o intervalo identificados nestes dados. É importante notar que 7 padrões ocorreram apenas uma
de previsão aumentou para sete dias. Isto mostra que tende a ser muito melhor ou duas vezes. Pouco mais da metade (32 de 57) foram considerados bem-sucedidos
como um indicador de reversão de curto prazo do que como um indicador de longo prazo. usando o sistema de classificação discutido anteriormente.
um. Aqui, assim como nas ações, dois padrões tiveram uma taxa de sucesso de 100%. Kick
ing-, um padrão de reversão, teve apenas uma única ocorrência e não deve receber muita
3. Os padrões que continuam a permanecer na mesma posição relativa são os preditores
importância. Branco lado a lado. Linhas*, um padrão de continuação , teve uma taxa de
mais estáveis de mudanças de tendência. Dos primeiros 15 padrões para um
sucesso de 100% e uma pontuação de classificação de 40,65%. Lembre-se de que os
intervalo de previsão de três dias, 6 padrões permaneceram entre os 15 primeiros
padrões de continuação têm a tendência trabalhando a seu favor e, portanto, devem ter
em todas as três classificações. Eles eram três corvos negros, três soldados
um desempenho excepcionalmente bom para receber uma pontuação alta no ranking.
brancos, três de dentro para cima, três de fora para baixo, cobertura de nuvens
escuras e três de fora para cima. Esses 6 padrões de reversão mostraram
Com o intervalo de predição de cinco dias, 30 dos 57 padrões tiveram
pontuações de classificação positivas, conforme mostrado na Tabela 7-5. Observe,
consistentemente bom desempenho em todos os intervalos de previsão testados.
entretanto, que 4 padrões tiveram 100% de sucesso. Como o número de ocorrências
de cada um desses padrões era pequeno, sua importância deveria ser baseada no
No outro extremo do espectro, 6 padrões permaneceram na classificação desempenho deles em intervalos variados de previsão.
dos 15 últimos para todos os três intervalos de previsão. Eles eram Three Line
Strike-, Doji Star+, Doji Star-, Three Stars in the South, Side-by-Side White Lines-,
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Em contraste, Linhas Brancas Lado a Lado - começa com uma classificação de 44,
sobe para uma classificação de 21 e depois continua até uma classificação de 7.
Esses movimentos significativos sugerem fortemente que as Linhas Brancas Lado
a Lado são as melhores para fazer previsões de longo prazo. Como você deve se
lembrar do Capítulo 4, Linhas Brancas Lado a Lado normalmente mostrariam um
padrão um tanto altista, pois há duas linhas brancas normalmente altista seguidas.
Isto provavelmente explica a sua perspectiva de longo prazo sobre a tendência.
Embora pareça um conjunto de dias de alta, está sinalizando corretamente que a
tendência de baixa continuará.
3.
Os padrões que permaneceram estáveis em suas classificações apresentam o
melhor desempenho geral . Apenas 7 dos 15 principais padrões, quando o intervalo
de previsão era de três dias, permaneceram tão altos em todos os três testes. Eles
eram Kicking-, Three Black Crows, Breakaway*, Three Outside Up, Three Inside Up,
Engulfing Pattern- e Three Outside Down. Destes 7 padrões,
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O conceito de filtragem
O conceito de filtragem foi desenvolvido para auxiliar o analista na remoção de
padrões de velas prematuros ou, nesse caso, na eliminação da maioria dos
padrões iniciais. Como os padrões de velas são intensamente dependentes da
tendência subjacente do mercado, tendências prolongadas nos preços geralmente causarão
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Capítulo 8
Filtragem de velas
sinais de padrão, assim como a maioria dos indicadores técnicos. Algo mais teve Figura 8-1
que ser usado para auxiliar na qualificação dos sinais do padrão de velas. A
maioria dos analistas técnicos usa mais de um indicador para confirmar seus
sinais, então por que não fazer o mesmo com os padrões de velas? A resposta é
a utilização de indicadores técnicos. Embora parecessem óbvios, os indicadores
técnicos não forneciam a resposta “como” para o problema, apenas “o quê”.
A discussão a seguir tentará explicar a resposta à pergunta “como”. A maioria dos
indicadores possui uma definição de compra e venda para auxiliar na sua interpretação
e utilização. Há um ponto anterior a um sinal de compra ou venda que normalmente é
um lugar melhor para o disparo de um sinal, mas é difícil de definir.
A maioria dos indicadores, se não todos, ficam um pouco atrás do mercado. Isto
ocorre porque os componentes da construção do indicador são os próprios dados
subjacentes. Se os parâmetros de um indicador forem definidos muito rígidos, o
resultado será muitos sinais ruins ou serras de chicote. Portanto, uma área de pré-
sinal foi calculada com base em limites e/ou valores de indicadores, sejam eles positivos ou negativos.
Assim que um indicador atinge sua área de pré-sinal definida, ele foi preparado
para aguardar seu sinal de disparo. A quantidade de tempo que um indicador
permanecerá na área de pré-sinal não pode ser determinada. A única certeza é que
quando um indicador atingir a sua área de pré-sinal, acabará por produzir um sinal
de negociação (compra ou venda). Estatisticamente, descobriu-se que quanto mais
tempo um indicador estiver na sua área de pré-sinal, melhor será o sinal real de
compra ou venda . Áreas de pré-sinalização
A área de pré-sinal é a área de filtragem de cada indicador individual; sua
impressão digital. Cada indicador possui uma impressão digital diferente. Se o Para indicadores baseados em limiares, a área pré-sinal é a área entre o indicador e
indicador estiver na área de pré-sinal de compra, apenas os padrões de velas de alta serão filtrados. os limiares, tanto acima como abaixo (Figura 8-1).
Da mesma forma, se um indicador estiver na área de pré-sinal de venda, apenas os padrões Para osciladores, a área de pré-sinal é definida como a área após o indicador
de velas de baixa serão filtrados. cruzar a linha zero até cruzar a média móvel ou suavização usada para definir os
sinais de negociação (Figura 8-2).
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RSI de Wilder
J. Welles Wilder desenvolveu o Índice de Força Relativa (RSI) no final dos anos
1970. Tem sido um indicador popular, com muitas interpretações diferentes.
É uma medida simples que expressa a força relativa do movimento do preço
atual aumentando de 0 a 100. Basicamente, calcula a média dos dias de alta e
dos dias de baixa. Os dias de alta e de baixa são determinados pelo fechamento
do dia em relação ao fechamento do dia anterior.
Wilder favoreceu o uso da medição de 14 períodos porque ela
representa metade do ciclo natural do mercado. Ele também definiu os
níveis significativos do indicador em 30 e 70. O nível inferior indica uma
recuperação iminente e o nível superior, uma recessão.
Um gráfico do RSI pode ser interpretado usando muitas das formações
clássicas do gráfico de barras, como cabeça e ombros. Divergência com preço
na Figura 8-3
indicadores
Os indicadores usados para filtrar padrões de velas devem estar facilmente
disponíveis e simples de definir. Eles devem atuar de uma maneira que permita
determinar áreas de compra e áreas de venda. Estas são frequentemente
chamadas de áreas de sobrecompra e sobrevenda. Indicadores como o RSI
(Índice de Força Relativa) de Welles Wilder e% K e% D (estocástica) de George
Lane são excepcionalmente bons para filtragem de velas porque ambos
permanecem entre 0 e 100. No final deste capítulo, muitos outros indicadores
serão mostrado para demonstrar o conceito de filtragem. Como o RSI e a
estocástica são amplamente conhecidos e usados, serão fornecidos mais
detalhes sobre sua construção e uso na filtragem.
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futuros.
No gráfico da Philip Morris (MO), apresentado na Figura 8-3, a
divergência do RSI de 14 dias com as tendências gerais de preços é bastante óbvia.
Sempre que o RSI atinge ou se aproxima dos limites, uma mudança na tendência dos
A Estocástica baseia-se na observação comummente aceite de que os preços de cruza %D. Embora as zonas extremas ajudem a garantir uma reação adversa de
fecho tendem a agrupar-se perto dos preços máximos do dia à medida que um tamanho mínimo, o cruzamento das duas linhas atua de forma semelhante às médias
móveis duplas.
movimento ascendente ganha força e perto dos mínimos do dia durante uma descida.
Por exemplo, quando um mercado está prestes a passar de cima para baixo, os máximos Na Figura 8-4, o mesmo gráfico da Philip Morris (MO) usado no exemplo do RSI,
são muitas vezes mais elevados, mas o preço de fecho fixa-se próximo do mínimo. Isso podemos ver quão bom é o %D de Lane em oscilar com os preços para áreas de
sobrecompra e sobrevenda.
torna o oscilador estocástico diferente da maioria dos osciladores, que são representações
normalizadas da força relativa, a diferença entre o fechamento e uma tendência selecionada.
O cálculo de %D é simplesmente a média móvel simples de três períodos de %K.
Parâmetros de filtragem
Geralmente é exibido diretamente sobre% K, tornando quase impossível ver ambos. A
interpretação da estocástica requer familiaridade com a forma como ela reage em Muitos pacotes poderosos de software de negociação e backtesting estão disponíveis
mercados específicos. O sinal de negociação inicial usual ocorre quando %D cruza as hoje. Alguns otimizam os indicadores ajustando os dados à curva, enquanto outros
bandas extremas (75 a 85 no lado positivo e 15 a 25 no lado negativo). O sinal de utilizam técnicas de gestão de dinheiro. Alguns possuem métodos avançados que se
negociação real não é feito até %K concentram em todas as possibilidades. Não será o propósito aqui
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Capítulos
Filtragem de velas
Capítulos
Filtragem de velas
Filtragem de velas
Figura 8-8
Como %K reage mais rápido que %D, pode-se diminuir o limite superior e
melhores resultados de filtragem sem alterar sensivelmente os resultados do
aumentar o limite inferior para obter uma área de filtragem maior. Isso indicador .
normalmente geraria mais negociações. Por exemplo, ao alterar os limites
A Figura 8-8 mostra o RSI de Wilder para 14 dias, com valores limite
para 25 e 75, as velas filtradas ganharam 71,6%, com 21 negociações para
de 35 e 65. O ganho médio para as velas filtradas foi duas vezes melhor
um ganho médio por negociação de 3,41%. Usar uma área de filtragem maior
que o ganho médio do RSI. Considerando que também houve menos
não foi tão bom quanto o exemplo original, porque embora tenha aumentado,
negociações, o ganho médio por negociação para as velas filtradas foi
de fato, o número de negociações, não aumentou o ganho geral. Os resultados excepcionalmente melhor que o RSI.
do indicador %K melhoraram apenas ligeiramente para 51,9%. A abertura
A Figura 8-9 mostra o índice de fluxo monetário. O fluxo de dinheiro é calculado de
dos limites para 30 e 70 aumentou as negociações de velas filtradas para 27,
forma semelhante ao RSI, mas a média dos dias em que o preço fecha em alta é
com um ganho de apenas 31,5%. Na verdade, o indicador diminuiu de
calculada separadamente dos dias em que o preço fecha em baixa. Neste caso foi
desempenho para 45,6%. Isto mostra que os limiares mais rigorosos de 20 e 80 tendem a produzir
utilizado um período de 21 dias para a suavização tanto dos fechamentos de alta quanto dos de baixa.
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Os sinais de negociação para este indicador não podem ser dados por limites
porque os valores de subida e descida são teoricamente ilimitados. Portanto, os sinais
de negociação são gerados pelo cruzamento do indicador com sua própria suavização
de dez períodos. Dez períodos para o valor de suavização são usados para a maioria
dos indicadores que funcionam desta forma. Podem existir melhores valores para
certas ações ou commodities, mas dez parece ser consistentemente bom.
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Capítulos
Filtragem de velas
O indicador de taxa de mudança teve um desempenho melhor do que os
Com base no ganho total, este indicador não teve melhor desempenho do que velas isoladas
padrões de velas e muito melhor do que os padrões filtrados quando se analisa ou velas filtradas. Da mesma forma, quando o número de negociações é considerado , as velas
o ganho total. Como as velas filtradas quase sempre resultam em menos filtradas tiveram um desempenho muito melhor.
negociações, o ganho médio foi melhor com o indicador, mas não
A Figura 8-12 mostra o oscilador de impulso duplo por 18 períodos.
significativamente. A área de filtragem ocorre após o indicador cruzar a linha zero e antes do indicador
Como a maioria dos osciladores, um sinal é gerado quando cruza sua própria
atravessa sua própria suavização. suavização de 10 dias. O oscilador de duplo momento é uma combinação de
A Figura 8-11 mostra o Indicador de Facilidade de Movimento dos Braços por 13 períodos.
dois cálculos de taxa de variação que estão 20% acima e abaixo do valor definido
O sinal é gerado quando cruza sua própria suavização de dez períodos. Facilidade de para o indicador. Neste exemplo, o valor do indicador é definido como 18, portanto
movimento é um método numérico usado para quantificar a forma de uma caixa usada os dois cálculos da taxa de variação são 14 e 22.
em gráficos de Equivolume. Arms calcula uma proporção entre a largura da caixa e a
Neste exemplo, as velas filtradas superaram bastante o indicador.
altura da caixa, chamada de proporção da caixa, que é uma proporção entre o volume e
a faixa de preço. Dias de grande volume com a mesma faixa de preço resultam em maior
proporção de caixa e, portanto, dificuldade de movimentação.
Figura 8-11
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Capítulo 8
Filtragem de velas
920331 £821J
S4.379 “_______,.
Também
Padrões: H«i*anit
Capítulo 8
Filtragem de velas
Figura 8-15 Figura 8-16
Capítulo 8
Conclusão
Deveria ser óbvio que filtrar padrões de velas com indicadores populares é um
método quase certo de melhorar seus resultados comerciais. Não só proporciona
melhores ganhos globais com um sistema de negociação simples, como quase
sempre reduz o número de negociações. A redução da quantidade de negociação
também reduzirá os custos de transação e produzirá um ganho médio por
negociação muito mais elevado. A filtragem funciona!
Gráficos CandlePower
CandlePower Charting é outra técnica de gráficos visualmente atraente que
combina o poder dos castiçais japoneses e o volume.
Os gráficos típicos (sejam de barras ou de velas) mostram a ação do preço na
escala vertical e o tempo na escala horizontal (consulte o Capítulo 1). O volume é
geralmente representado como um gráfico de histograma abaixo dos preços. Duas
informações significativas são geradas cada vez que ocorre uma transação entre um
comprador e um vendedor. Tendemos a reagir emocionalmente a um deles, a
mudança de preço, e ao outro, ao volume, ignoramos em grande parte. O volume é
certamente uma ferramenta mais valiosa para a análise de mercado do que normalmente se reconhece.
Richard Arms afirma que o preço nos diz o que está acontecendo e o volume nos diz
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Capítulos
nós como isso está acontecendo. Joseph Granville completou uma carreira inteira
Exemplos
.
analisando e escrevendo sobre volume. f/ l^t-tt .'«p.;'>'«>* / < O volume,
durante a maioria das fases do mercado, precederá os preços. Esta é uma Figura 9-2
observação muito contestada, mas observar o preço e o volume só pode melhorar o
seu timing e a tomada de decisão. Dito de forma simples, quando o preço e o volume
estão aumentando, isso é considerado altista. Da mesma forma, quando os preços e o
volume estão diminuindo, é considerado baixista.
Figura 9-1
Capítulo 9
Métodos de gráficos derivados
Figura 9-4
Figura 9-3
Na Figura 9-4, gráfico do Citicorp (CCI), observe como cada ponto de A reversão inferior no final de dezembro no gráfico de Litton (LIT) mostra
inflexão do mercado é acompanhado por um grande volume. O mercado atingiu dias de volume continuamente maior (Figura 9-5). Na verdade, se não fosse
o fundo do poço com um grande dia negro e depois subiu. O rali parou com um pelo pequeno dia branco do Spinning Top, um padrão de reversão de alta da
grande dia branco e depois seguiu lateralmente até o próximo grande dia branco. Morning Star teria representado o fundo. Aqui está outro exemplo em que o
A partir daí houve dois intervalos, seguidos de dois dias de indecisão (Spinning aumento do volume ao longo de um padrão aumentará sua importância.
Tops), cada um com grande volume. Aqui novamente, Piões de grande volume A Figura 9-6, o último exemplo de gráfico CandlePower, mostra mais
sustentam a indecisão do mercado. Grandes quantidades de ações mudaram dados (o volume máximo foi reduzido), de modo que a riqueza do método de
de mãos, mas nenhum lado assumiu a liderança. gráfico pode ser totalmente apreciada.
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Capítulo 9
Métodos de gráficos derivativos
Figura 9-6
Figura 9-5
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Capítulo 9
Exemplo
Figura 9-7
A análise bem-sucedida dos mercados de ações e futuros não é uma tarefa fácil.
A maioria dos participantes não se prepara melhor do que se preparasse para
um jogo de cartas. É preciso primeiro aprender como funcionam esses mercados
e, em seguida, aprender sobre os diversos tipos de análise disponíveis, tais como
análises fundamentais e técnicas. Em menor escala, o campo da análise técnica
oferece uma série de técnicas variadas; A análise de velas japonesas é uma
delas.
Ao longo deste livro, foi enfatizado que a análise de velas deveria ser
usada com outros métodos de análise. Correndo o risco de parecer
contraditório, gostaria de alertar que demasiados métodos só podem
confundir e dificultar. Isso me lembra aquele ditado que diz que quem tem
relógio sempre sabe que horas são, mas quem tem dois relógios nunca sabe que horas são.
claro.
Capítulo
• Oscilador de Bolllnger
• Indicador direcional de Wilder
• Estocástica de Lane
• Oscilador de Momento Duplo
• Taxa de variação de
2. Quando você percebeu que uma forma de análise técnica era provavelmente alguns anos depois. Comecei a negociar depois de ler a
melhor que a análise fundamental? primeira edição do livro de Shimuzu em 1965, o original de The Japanese
Chart of Charts traduzido por Nicholson.
Foi quando voltei a negociar e tinha cerca de 41 anos, depois de ter saído
da empresa por algum motivo. Começando com a análise do padrão de
velas, estudei e pesquisei todos os diferentes tipos de técnicas de análise 4. Asnos
velas são usadas hoje no Japão tão amplamente quanto os gráficos de barras são usados?
Estados Unidos?
Porém, a análise do padrão de velas é outro assunto, e não o Há outra razão, é mais fácil encontrar um pivô nos futuros, especialmente
gráfico em si. Meu interesse em como ler melhor o padrão foi para descobrir um ponto exato para vender e gosto de vender, em vez de comprar,
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enquanto as ações são mais longas. Novamente, minha resposta será a mesma explicada acima. Depende das
8. Quais padrões de velas parecem funcionar melhor para você? Você pode listar condições do mercado e do nível de preços e assim por diante.
jogando o jogo por diversão, então não gosto disso. Todo mundo que quer Para entender os padrões das velas você deve entender a filosofia dentro e
ganhar dinheiro deve estar ciente de que não há dinheiro fácil em nenhum por trás de cada padrão. Por não ser uma técnica perfeita, como acontece com
lugar do mundo, a menos que você tenha sorte ou seja filho de um rei. outras, também é importante não depender apenas dos padrões em si, mas
utilizá-la em conjunto com outras baseadas em um método logicamente
Nota do autor: O Sr. Hikita está se referindo à negociação de múltiplos contratos
estabelecido. A análise do padrão de velas é um dos métodos de análise que
quando os sinais de velas são suportados. Além disso, ele enfatizou a
foi construído pela impressão humana e expresso pela imagem a partir da
importância de usar os sinais do padrão de velas para auxiliar na abertura e
combinação do padrão baseado na história. Além de uma análise técnica
fechamento de posições, não necessariamente apenas para reverter posições.
máxima possível existe um outro mundo de disciplina do poder mental, que é
estabelecer a sua filosofia.
11. Quais indicadores você descobriu que funcionam bem com tapinhas de velas
andorinhas?
Devo enfatizar, desta vez, que depende das condições do mercado e Deve-se acreditar nos padrões de velas. Se você receber um sinal,
deverá executar ou acompanhar o mercado de perto. Fique em contato
do nível de preço qual indicador é bom para usar com os padrões de
velas. Eu sinto, no entanto, que %D estocástico funciona bastante bem com cada sinal de vela. Se você se desconectar, a psicologia por trás
do padrão de velas não funcionará bem.
em geral, se você puder contar corretamente os ciclos e confluência/
convergência em diferentes ciclos gerados por %D. E identificar topos Depois de estabelecer sua política comercial, independentemente do que
e fundos usando uma combinação do oscilador estocástico parece bom. você possa acreditar com base nas explicações acima, você não cometerá
um grande erro. Você estará ciente dos erros com antecedência dentro de
12. A análise de velas está crescendo rapidamente nos Estados Unidos. Você um nível aceitável de dano, desde que utilize uma análise de tendência
acha que é apenas uma moda passageira ou acha que a análise de velas adequada. Se você tivesse essa política, não ficaria desapontado com
veio para nenhum acidente e seria capaz de entender desta forma que o mercado
está errado, em vez de você e sua política, no caso de o mercado estar contra você.
ficar? Suponho que não seja uma moda passageira e que fique muito tempo
nos Estados Unidos. Porque esta forma de expressão do mercado tem muita
vantagem em compará-lo com o gráfico de barras, para que seja mais fácil Nota Final
entender a variação diária do preço. Tem também outro ponto positivo, por
exemplo tem marca de preço aberta, que entendemos ser fator importante para leitura do mercado. Como você pode ver nesta entrevista, o Sr. Hikita acha que a separação entre
Além disso, é fácil saber, com uma rápida olhada na vela, para que lado o gráficos de velas e análise de padrões de velas é importante. Além disso, não
mercado se moveu durante o dia. Como cada padrão tem um significado se pode esquecer a psicologia subjacente a cada padrão de vela. Estas são
profundo semelhante à análise de Gann, ele durará muito tempo entre os informações sobre as mentes dos comerciantes e especuladores que movimentam
traders interessados na filosofia por trás dos padrões. o mercado todos os dias.
Hikita sempre referiu sua análise comercial a dançar com a tendência.
13. Que conselho você daria aos traders ocidentais sobre velas? Este conceito não é novo para os analistas técnicos, no entanto, muitos
análise? traders devem formar-se na escola da experiência amarga antes de perceberem
a sua importância.
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Bibliografia
Bibliografia
Murphy, John J. Análise Técnica dos Mercados Futuros. Nova Iorque:
Instituto de Finanças de Nova York, 1986. Yatsu, Toshikazu. Tensai Shohbashi "Honma Shohkyu Hiden»-Kah
msshohJyutsu (Um comerciante genial Sohkyu Honma em seu sec'et-
Computação N-Quadrada. Manual do software CandlePower 3. Silverton, OR, TcS confiante na vitória em investimentos em ações). Diamond Sha, W0.
1992.
Yoshimi, Toshihihko.Toshihiko Yoshimi no Chato Kyoshitsu ( classe A
eu
Nison, Steve. Técnicas japonesas de gráficos de velas. Nova Iorque: sala nos gráficos). Japão Chart Co., Ltd., 1991.
Instituto de Finanças de Nova York, 1991.
Sakata Goho wa Fuurin Kazan — Sohba Keisen no Gokui (As Regras Sakata
são vento, floresta, fogo e montanha): 2ª atualização, 3ª edição. Nihon
Shohken Shimbun Sha, 1991.
Nota do autor: A referência acima foi uma excelente fonte para muitos
dos padrões de velas. O nome Fuurin Kazan pode ser traduzido
como Fu – a velocidade como o vento, Rin – aquela quietude como
a floresta, Ka – aquela batalha como o fogo, e Zan – aquela posição
imóvel como a montanha. Esta expressão originou-se da estratégia
de batalha chinesa que Honma teria lido.
índice
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