INTRODUO TEORIA MONETRIA

INTRODUO TEORIA MONETRIA

MOEDA
Algo que aceito pela coletividade ,para desempenhar as
funes de: meio ou instrumento de troca, unidade de
conta e reserva de valor

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Meio ou instrumento de troca
Sem o meio ou instrumento de troca (moeda) todas as
trocas deveriam ser diretas ou seja, trocar-se-iam
mercadorias. (Economia de escambo).

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Unidade de conta
A moeda serve para comparar o valor de diversas
mercadorias.Com a moeda como denominador comum
possvel somar um trator mais uma caneta e tambm
achar sua equivalncia em valor.

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Reserva de valor
A moeda representa um direito que seu possuidor tem
sobre as mercadorias.

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Histria da moeda
1. Escambo
2. Moeda mercadoria
3. Moeda simblica
4. Moeda escritural
5. Moeda sofisticada

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Histria da moeda
1. Escambo
Poucas trocas esparsas e espordicas
Trocas diretas
Atividade produtiva no est voltada para o mercado
necessidade da dupla coincidncia de desejos

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Histria da moeda
2. Moeda mercadoria
Trocas indiretas
Existe a venda e depois uma compra
No h mais necessidade da dupla coincidncia de
desejos
Exemplos: Gado, sal ou conchas e, finalmente, metais.
a) Durabilidade
b) Portabilidade
c) Escassez

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Histria da moeda
3. Moeda simblica
Moedas cunhadas, em que o soberano garante o valor do metal.
Existe a obrigao legal de aceitar a moeda
Facilitou a transao para a monetizao de quase todas as
relaes econmicas
Desenvolveu-se a tendncia de se depositar as moedas em
bancos.

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Histria da moeda
4. Moeda escritural
Recibos de depsitos em banco foram padronizados
Endossos nos recibos

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Histria da moeda
5. Moeda sofisticada
Conjunto de registros eletrnicos
Transformam-se em ativos remunerados
Ativos so quantificados pela liquidez

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Para classificar o total de moeda de um pas utiliza-se o

conceito de agregado monetrio ou meios de pagamento.

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Agregados monetrios no Brasil
Quase-moedas: ativos que, apesar de no serem considerados moeda em sentido
estrito, apresentam algumas caractersticas da moeda no sentido amplo, pois
podem, sem grandes problemas, ser transformados em moeda.
(facilidade e rapidez de converso em moeda)
Depsitos a prazo
Bnus do Banco Central
Caderneta de poupana

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Agregados monetrios

M0: Papel-Moeda e moedas metlicas em poder do pblico

M1: M0 + depsitos vista nos bancos comerciais
M2: M1 + depsitos especiais remunerados + depsitos de poupana + ttulos
emitidos por instituies depositrias
M3: M2 + quotas de fundos de renda fixa + operaes compromissadas
registradas no SELIC
M4: M3 + Ttulos pblicos de alta liquidez

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Intermedirios Financeiros
Facilita a utilizao de recursos de terceiros por
empreendimentos deficitrios

.(So as empresas prestadoras dos servios que permitem aos

investidores atuar nos mercados de capitais.)

Podem ser divididos em: bancrios(que criam moeda) e

no-bancrios.

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Intermedirios Bancrios
Bancos comerciais, mltiplos e caixas econmicas
Executam a intermediao financeira, transmutao de
ativos e cmara de compensao

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Intermedirios Bancrios
Intermediao financeira: refere-se a tarefa de deslocar
recursos de unidades superavitrias para unidades
deficitrias, de fazer a ponte entre poupadores e
tomadores de recursos.

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Intermedirios Bancrios
Transmutao de ativos: diz respeito funo de transformar
ativos com determinadas caractersticas de vencimento, volume,
risco de crdito, risco de preo e liquidez, em outros tipos de ativos
com caractersticas diferentes.

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Intermedirios Bancrios
Cmara de compensao: intermediar troca de moedas ou
de liquidez na economia. Parei aquin 6 p ambiental

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Intermedirios No-Bancrios
No captam recursos por meio depsitos vista, e sim
por meios que caracterizam a chamada quase-moeda:
depsitos a prazo,certificados e recibos de depsitos
bancrios, letras de cmbio.

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Intermedirios No-Bancrios
Bancos de investimentos: canalizam recursos de mdio e longo prazos para
capital fixo ou de giro.
Fontes de recursos: Emitem CDBs e captam recursos externos.
Financeiras:financiam bens de consumo durveis.
Fontes de recursos: Emitem letras de cmbio e fazem emprstimos. 6 metal

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Intermedirios No-Bancrios
Sociedades de crdito imobilirio: proporcionam crdito imobilirio.
Fontes de recursos: Emitem letras imobilirias, captam depsitos de poupana,
repasses da CEF e emprstimos externos. (financiamento imobiliario)
Sociedades de arrendamento mercantil(leasing): financiam operaes de
locaes de bens mveis e imveis.
Fontes de recursos: Debntures e emprstimos

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Intermedirios No-Bancrios
Sociedades corretoras e distribuidoras: Operam com a
compra e venda de ttulos e valores mobilirios.

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Funes do Banco Central
Bancos dos bancos: Recebe depsitos dos bancos
comerciais e transfere fundos de um banco para outro.

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Funes do Banco Central
Banco do Governo: Recebe depsitos de parte dos
fundos do governo.
Vende e compra ttulos de emisso do governo.

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Funes do Banco Central
Executor da poltica monetria: responsvel pelo
controle da oferta monetria, por vrios instrumentos.

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Poltica Monetria
Criao de moeda: quando aumentar o volume da soma
de moeda manual e de moeda escritural.
Destruio de moeda:quando se reduzir o volume de
meios de pagamento.

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Poltica Monetria

Exemplos:
Criao de moeda:
Compra de ttulos da dvida pblica por um banco pago em moeda
corrente (open market).
Destruio de moeda:
Depsito a prazo No so considerados meios de pagamento.
Depsito vista nem criao nem destruio,apenas uma
transferncia.

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Poltica Monetria
Oferta de moeda pode se dar:
a) pelo Banco Central, que tem o monoplio das emisses
de moeda;
b) pelos bancos comerciais, por meio dos depsitos
vista.

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Poltica Monetria
Instrumentos da poltica monetria
a) Reservas obrigatrias
b) Operaes de mercado aberto (open market)
c) Poltica de redesconto
d) Mecanismos de disponibilidade de crdito (liquidez)
e) Mecanismos das expectativas (preos e empresrios)

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Poltica Monetria
Demanda por moeda
a) Para transaes
a) Por precauo
b) Por especulao

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Poltica Monetria
Teoria Quantitativa da Moeda
Mostra a relao direta entre o volume de moeda no
sistema econmico e o lado real da economia.
O total de meios de pagamento em um sistema
econmico e o valor global dos bens e servios
transacionados.

TAXA SELIC
(Sistema Especial de Liquidao e de Custdia)

A Taxa Selic tambm conhecida como taxa bsica de juros da economia

brasileira. a segunda menor taxa de juros da economia brasileira (a
menor a TJLP) e serve de referncia para a economia brasileira. Ela
usada nos emprstimos feitos entre os bancos e tambm nas aplicaes
feitas por estas instituies bancrias em ttulos pblicos federais.
Como definida
A Selic definida a cada 45 dias pelo COPOM (Comit de Poltica
Monetria do Banco Central do Brasil).

Para que serve

Para definir o piso dos juros no pas. a partir da Selic que os bancos
definem a remunerao de algumas aplicaes financeiras feitas pelos
clientes. A Selic tambm usada como referncia de juros para
emprstimos e financiamentos. Vale ressaltar que a Taxa Selic no a
utilizada para emprstimos e financiamentos na ponta final (pessoas
fsicas e empresas). Os bancos tomam dinheiro emprestado pela Taxa
Selic, porm ao emprestar para seus clientes a taxa de juros bancrios
muito maior. Isto ocorre, pois os bancos embutem seu lucro, custos
operacionais e riscos de no obter de volta o valor emprestado

PARA QUE SERVE

COMPORTAMENTO

A Selic e a inflao
A Taxa Selic um importante instrumento usado pelo Banco Central para controlar a inflao.
Quando est alta, ela favorece a queda da inflao, pois desistimula o consumo, j que os juros
cobrados nos financiamentos, emprstimos e cartes de crdito ficam mais altos. Por outro lado,
quando est baixa, ela favorece o consumo, pois tomar dinheiro emprestado ou fazer
financiamentos fica mais barato, j que os juros cobrados nestas operaes ficam menores.
A Selic e o cmbio
Quando a Taxa Selic est muito alta, o valor do dlar tende a diminuir no pas. Isso ocorre, pois
muitos investidores externos fazem aplicaes no Brasil atreladas aos juros. Entrando e
circulando mais dlares na economia brasileira, esta moeda se desvaloriza, enquanto o real
ganha fora.
A Selic e o consumo
Como a alta da Selic encarece os financiamentos e aumenta os juros cobrados em cartes de
crdito, fica mais caro comprar de forma parcelada. Logo, a Selic alta desestimula o consumo,
reduzindo a venda de mercadorias e servios. As empresas brasileiras e os consumidores acabam
sendo prejudicados com este fator.
A Selic e a poupana
Quanto maior a taxa Selic, maior o rendimento da poupana, pois esta taxa de juros usada na
definio deste tipo de aplicao financeira. A poupana, pelas regras atuais garante rendimento
de 70% da Taxa Selic mais a TR.

COMPORTAMENTO

A Selic e a poupana
Quanto maior a taxa Selic, maior o rendimento da poupana, pois esta taxa
de juros usada na definio deste tipo de aplicao financeira. A poupana,
pelas regras atuais garante rendimento de 70% da Taxa Selic mais a TR.

A Selic e a Bolsa de Valores

Um cenrio econmico com a Taxa Selic alta no favorvel para a

Bolsa de Valores. Isso ocorre, pois com a queda no consumo, cai
tambm a produo e o lucro das empresas que possuem aes na
Bolsa. Neste cenrio, muitos investidores preferem fazer aplicaes
financeiras em produtos atrelados a juros (fundos de renda fixa, por
exemplo), deixando de investir em aes onde o risco maior.