Matemática financeira

Prof. Me. Diego Fernandes Emiliano Silva

diego.fernandes@pitagoras.com.br
http://diegofernandes.weebly.com

1
 Unidade 2

Aplicações dos conceitos básicos

2
 Seção 2.1

Capital de giro – desconto bancário

3
 Contexto
• Em muitas situações, para conseguirem liquidez,
pessoas e empresas podem antecipar recebimento
de ativos financeiros.

• Capital de giro: recurso que garante condições

para uma empresa dar continuidade às suas ações

• Desconto bancário: antecipação de recebimento

de um título
4
 São considerados títulos
• No caso de empresas (pessoas jurídicas)
– Promissórias
– Duplicatas
– Boletos
– Cheques
– Faturas de cartão de crédito

• No caso de pessoas físicas

– 13º salário
– Restituição do IR
5
 Desconto simples
Também conhecido como desconto bancário ou comercial

Matematicamente Legenda:
= Desconto bancário ou comercial
= Valor nominal do título a ser descontado
= Taxa de desconto
= Prazo
= Valor descontado (valor recebido)

Pelo fato de ser taxa de juros simples, em caso de períodos

diferentes usar a fórmula da taxa equivalente de juros
simples:
6
 Taxa do período
M 𝑀
𝑖= −1
𝐶
0 n

N 𝑁
𝑖= −1
𝑁−𝐷
0 n

N-D
7
 Exemplo 1
1. Qual o valor do desconto simples de um título
de R$ 3.000,00, com vencimento para 90
dias, à taxa de desconto comercial de 3% ao
mês?
2. Qual o valor recebido na operação?
Resolução:
Dados:
(1)
3000
= 0,03 a.m.
= 90 dias ou 3 meses
=? (2)

8
 Exemplo 2
Qual a taxa de desconto comercial utilizada
numa operação de 120 dias, cujo o valor de
resgate é de R$ 1.500,00 e o valor atual é de R$
900,00?
Resolução: Resolução (continuação):
Dados:

1500
= 900
= 120 dias ou 4 meses
=?

9
 Exemplo 3
Um título de R$ 10.000,00 foi descontado num banco 42 dias
antes do vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 2%
a.m.. Pergunta-se: (a) Qual o valor do desconto? (b) Qual o valor
líquido recebido, sabendo-se que o banco cobra uma taxa de
serviço de 0,5% do valor do título, pago no dia que a empresa a
descontou?
(a) (b)

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 Exemplo 4
Uma empresa descontou dois títulos, um com valor de R$
1.500,00 vencendo em 85 dias e outro com valor de R$ 2.700,00
vencendo em 10 dias. A taxa de desconto comercial é de 13,2%
a.m.. Qual o valor resgatado pela empresa?
Título vencendo em 85 dias Título vencendo em 10 dias

Valor resgatado é 939 + 2581,20 = R$ 3.520,20. 11

Relação entre taxa de desconto
e taxa de juros simples
Exemplo: Se a taxa de desconto comercial
for de 4% a.m., e o prazo de vencimento
de uma duplicata for 3 meses, qual a taxa
mensal de juros simples da operação?
(HAZZAN; POMPEO, 2005, p.22).
Resolução: e .

VF=VP(1+in)
i=d / (1-dn) VP R$ 100,00
d 4,00% VF R$ 113,64
n 3
i 4,55% Vd=N(1-dn)
N R$ 113,64
12
Vd R$ 100,00
 Exemplo 5
• Uma duplicata com prazo de vencimento de 2 meses foi
descontado num banco, proporcionando-lhe uma taxa de juros
efetiva de juros igual a 3% a.m.. Qual a taxa de desconto
utilizada? (HAZZAN; POMPEO, 2005, p.20).

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 Exercícios (HAZZAN; POMPEO, 2005, p.23)

1. Uma duplicata de valor nominal igual a $ 9.000,00 foi descontada

num banco dois meses antes de seu vencimento, a uma taxa de
desconto comercial igual a 2% a.m.. Obtenha:
a. O desconto comercial (R: $ 360,00)
b. O valor descontado (ou valor atual comercial) do título (R: $ 8.640,00)
c. A taxa de juros no período (R: 4,17%)
d. A taxa efetiva mensal de juros simples da operação (R: 2,08% a.m.)

2. Um fundo de investimento adquiriu por $ 48.000,00 um título

governamental com valor de face de $ 50.000,00. Sabendo-se que o
prazo do vencimento do título era de 49 dias, calcule:
a. A taxa de juros efetiva no período (R: 2,46%)
b. A taxa efetiva mensal de juros simples da operação (R: 1,51% a.m.)

14
 Exercício 1 - resolução
Uma duplicata de valor nominal igual a $ 9.000,00 foi
descontada num banco dois meses antes de seu vencimento, a
uma taxa de desconto comercial igual a 2% a.m.. Obtenha:
a. O desconto comercial (R: $ 360,00)
b. O valor descontado (ou valor atual comercial) do título (R: $
8.640,00)
c. A taxa efetiva de juros no período (R: 4,17%)
d. A taxa efetiva mensal de juros simples da operação (R: 2,08% a.m.)
(a) (c) (d)

(b)

15
 Exercício 2 - resolução
Um fundo de investimento adquiriu por $ 48.800,00 um título
governamental com valor de face de $ 50.000,00. Sabendo-se que
o prazo do vencimento do título era de 49 dias, calcule:
a. A taxa de juros efetiva no período (R: 2,46%)
b. A taxa efetiva mensal de juros simples da operação (R: 1,51% a.m.)

Resolução (a):
Dados:

Resolução (b):

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 Seção 2.2

Desconto bancário com IOF

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 Contexto
• Em muitas situações, para conseguirem liquidez, pessoas e
empresas podem antecipar recebimento de ativos financeiros.

• Capital de giro: recurso que garante condições para uma

empresa dar continuidade às suas ações

• Desconto bancário: antecipação de recebimento de um título

• Parecido com seção 2.1, porém agora com a inclusão do IOF

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 IOF
• Imposto sobre Operações Financeiras

• É usado pelas instituições financeiras em:

– Operações de câmbio
– Crédito
– Seguros
– Títulos
– Valores imobiliários

19
 Desconto simples com IOF
Legenda:
= Desconto bancário ou comercial
= Valor nominal do título a ser descontado
= Taxa de desconto
Matematicamente = Prazo
= Valor descontado (valor recebido)
+NIOFn
IOF = Imposto sobre operações financeiras

Pelo fato de ser taxa de juros simples, em caso de períodos

diferentes usar a fórmula da taxa equivalente de juros simples:
20
 Exemplo 1
• Qual o valor do desconto simples de um título
de R$ 3.000,00, com vencimento para 90 dias,
à taxa de desconto comercial de 3% ao mês e
IOF de 0,017% a.d.?
Dados:
Resolução:
3000
= 0,03 a.m.
= 90 dias ou 3 meses
=?
ou
21
 Exemplo 2
Qual a taxa de desconto comercial utilizada numa
operação de 120 dias, cujo valor de resgate é de R$
1.500,00, o IOF é 0,02% a.d. e cujo valor atual é de R$
900,00?
Resolução:
Dados:

1.500
= 900
= 120 dias ou 4 meses

0,02 * 30 = 0,6% a.m.

=?

22
 Exercícios
1. (SANTOS, 2016, p. 82) Uma loja de joias raras irá pagar um
de seus fornecedores com o valor obtido da antecipação de
duas duplicatas nos valores de R$ 23.460,00 e R$ 36.780,00,
com vencimentos em 6 e 19 dias respectivamente. O banco
que fará a transação de antecipação cobra uma taxa
administrativa nominal de 22,32% a.a. e IOF de 7,2% a.a.
Calcule o valor que o fornecedor receberá. (R: R$ 59.551,55)

2. (SANTOS, 2016, p. 87) A antecipação de uma duplicada de R$

12.600,00 em 27 dias resultou num resgate de R$ 10.830,96, é
sabido que o IOF cobrado foi de 0,08% a.d. Determine a taxa
nominal cobrada nessa antecipação. (0,44% a.d.)
23
 Exercício 1 - resolução
(SANTOS, 2016, p. 82) Uma loja de joias raras irá pagar um de seus
fornecedores com o valor obtido da antecipação de duas duplicatas nos valores
de R$ 23.460,00 e R$ 36.780,00, com vencimentos em 6 e 19 dias
respectivamente. O banco que fará a transação de antecipação cobra uma taxa
administrativa nominal de 22,32% a.a. e IOF de 7,2% a.a. Calcule o valor que
o fornecedor receberá. (R: R$ 59.551,55)
Resolução:

OBS: Dia dividido por 360 pelo fato da taxa ser em ano...
24
 Exercício 2 - resolução
(SANTOS, 2016, p. 87) A antecipação de uma duplicada de R$ 12.600,00 em
27 dias resultou num resgate de R$ 10.830,96, é sabido que o IOF cobrado foi
de 0,08% a.d. Determine a taxa nominal cobrada nessa antecipação. (0,44%
a.d.)

Resolução:

25
 Seção 2.3

Taxa efetiva e nominal

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 Observação
• Ao fazer leitura da seção 2.3, perceber que a
mesma se encontra com erro...

• Para referência correta, sugere-se:

– HAZZAN; POMPEO (2005) – p. 51-54
– VIERA SOBRINHO (2000) – p. 184-185
– MOTTA; CALÔBA ( 2002) – p. 45-46

27
 Taxa nominal versus efetiva
• Taxa nominal e taxa efetiva costumam confundir muitas
pessoas.

• Imagine que você emprestou ou aplicou determinado

capital. Essa contrato, no final de um período, irá render
uma quantia de juros a ser paga ou recebida.

• Agora imagine a seguinte situação. Você vai ao banco

pegar um empréstimo, e taxa informada pelo banco é de
12% ao ano com capitalização mensal (12% a.a. / mês). O
que será isso? Como entender essa situação?
28
 Taxa nominal versus efetiva - exemplo

TAXA 30% a.t. / mês

NOMINAL

110 121 133,10

10% a.m./m 10% a.m./m 10% a.m./m

TAXA 0 1n 2n 3n
EFETIV
A
100 33,1% a.t./t

29
 Taxa nominal versus efetiva - exemplo
Temos que a taxa nominal
é
30% a.t. / m
Achando a taxa equivalente
() achamos
10% a.m./mês, o que
corresponde a nossa taxa
efetiva

Sendo assim, você descobre

que na realidade você esta Agora, e a taxa efetiva trimestral?
pagando 33,10% a.t., o que Por taxa equivalente em juros
é maior do que 30% a.t. compostos () achamos
ou 33,10% a.t./t
 Aplicação
• Um capital de R$ 1.000,00 é aplicado à taxa de 12%
a.a., durante 1 ano, com capitalização mensal.
Determinar o valor do montante.

31
 Perceba: Capital de R$ 1.000,00, aplicado à taxa
de 12% a.a., durante 1 ano:
Com Taxa efetiva Montante
Capitalização
Anual
Semestral
Trimestral
Bimestral
Mensal
Diária
 Exercício 1
• Um capital de R$ 2.000,00 é aplicado à uma
taxa de 24% a.a., durante 2 anos, com
capitalização trimestral. Determinar o
montante da operação.

33
 Exercício 2
• Um capital de R$ 2.500,00 é aplicado à uma
taxa de 24% a.a., com capitalização trimestral.
Determinar o tempo necessário para triplicar o
capital investido.

34
 Seção 2.4

NEGOCIAÇÃO COM JUROS

SIMPLES E COMPOSTOS

35
 Para simplificar
• Vamos supor duas situações e comparar
os:
– capitais da situação A com a situação B, e o
– valor a vista da situação A com a situação B

36
 Supondo
• Capital de R$ 1.000,00 foi emprestado a uma
taxa de juros de 4% a.m., a ser devolvido
(supor)
n Juros simples Juros compostos
0 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00
5 dias R$ 1.006,67 R$ 1.006,56
15 dias R$ 1.020,00 R$ 1.019,80
1 mês R$ 1.040,00 R$ 1.040,00
5 meses R$ 1.200,00 R$ 1.216,65
12 meses R$ 1.480,00 R$ 1.601,03
37
 Perceba
• Curto prazo – período de até 30 dias
– Valor do juros simples é maior

• Valor igual – 1 mês

– cruzamento entre juros simples e juros compostos

• Longo prazo – período acima de 30 dias

– Valor do juros compostos é maior

– Perceba que pagar em juros simples depois de 30 dias é sempre

melhor...
38
 Negociação – exemplo 1
• Produto tem sua venda anunciada em duas
parcelas mensais e iguais a R$ 600,00, sob o
regime de juros compostos de 1,8% a.m.. Um
comprador interessado no produto propõe
pagá-lo nas seguintes condições: 3 parcelas
iguais vencendo em 2, 3 e 5 meses, sob taxa e
regime compostos de 2% a.m.. Determinar o
valor das parcelas propostas.

39
Resolução – exemplo 1

40
 Negociação – exemplo 2
• Produto está com sua venda anunciada em
uma parcela de R$ 540,00 com pagamento
para 30 dias, sob regime de juros compostos, a
uma taxa nominal de 18% a.a./m.. Um
comprador propõe pagar em duas parcelas
mensais e iguais, sob uma taxa de juros
compostos de 2,2% a.m. e entrada de R$
200,00. Determinar o valor da parcela.

41
Resolução – exemplo 2

42